Lanalyse financire du bilan

Licence Professionnelle
Gestionnaire Comptable et
Financier

Le plan
Partie 1: le bilan financier

Gnralit

La structure du bilan financier

1.les masses
2.les retraitements
3.la prsentation du bilan financier aprs retraitement
III.
tude de cas
Partie 2 : le fond de roulement financier et les ratios
I.
Le fond de roulement financier
1. Dfinition
2. Calcul du FRF
II.
Les ratios
1. liquidit
2. solvabilit
III.
Le FR net global et le FR financier
Partie 3 : la synthse

Gnralits
Ralis par:
Mohammed Fares

Lanalyse financire, appele galement

patrimoniale, est une technique qui repose
sur les notions de solvabilit et de liquidit de
lentreprise.

Lobjectif du bilan financier

Le Bilan Financier a pour objectif de

dterminer le risque de dfaillance dune
entreprise (faillite). Ce risque est suprieur
au risque de perte.

Le bilan financier ou bilan de liquidit est

tablit dans le but :
D'valuer le patrimoine rel de l'entreprise
D'apprcier sa solvabilit court terme
valuer la liquidit du bilan

La structure du bilan
financier

Les masses du bilan financier

L'tablissement d'un bilan financier s'avre

ncessaire car, il est le seul classer les
lments de l'actif et du passif du bilan selon
des critres bien prcis appels liquidit et
exigibilit. Ainsi, les lments de l'actif du
bilan sont classs selon un critre de
liquidit croissante et de passif selon
exigibilit croissante.

Cependant comment sont rpartis

les lments du bilan financier?

D'un point de vue financier, les emplois ou

lments de l'actif du bilan sont diviss en
deux grandes masses :

ACTIF

PASSIF

actifs
immobilis

les capitaux et
les dettes
LT

actifs
circulant
+ dun an

les dettes
CT

La liquidit
Croissante

lexigibilit
croissante

selon le critre de liquidit croissante :

sont classs en premier les lments de

l'"actif immobilis" dont le sjour dans
l'entreprise est suprieur un an.

Et ensuite les lments de l'actif circulant

moins d'un an

De mme les lments du passif du bilan

financier sont classs par ordre d'exigibilit
croissante:

Les capitaux et les dettes a long terme

Et les dettes court terme

Donc le "bilan financier" diffre du "bilan

comptable" par son rle et sa finalit
savoir le classement des ressources selon
leur exigibilit et des emplois selon leur
liquidit.
Il parait alors utile de faire une rvaluation
pralable des postes du bilan comptable, ce
qui permettrait dapprcier correctement la
situation financire de lentreprise.

Les retraitements

Le bilan comptable subit plusieurs retraitements afin dtablir le bilan

financier:

1-Reclasser

2-interger

Les crances et les dettes selon leur chance.

Des lments hors bilan:

-Les plus ou moins-values latentes: pour
dterminer la valeur vnale des postes concerns:
-Les effets escompts non chus :effets de
commerce remis en banque avant la date dchance.

3-Eliminer

Certaines postes du bilan comptable dont la valeur vnale

est nulle est considrs comme de lactif fictif:
-Frais dtablissement

-Fond de commerce

-Primes de remboursement des emprunts:

-Charges repartir.

I- Retraitement des immobilisations

Rvaluation de lactif:

Exp :construction,terrains, Installation Techniques , Matriels et Outillages.

Valeur rel=valeur comptable+/-value
si la valeur rel > valeur comptable
si la valeur rel < valeur comptable

+V
V

En contrepartie, il faudra galement corriger le montant des capitaux propres du mme

montant car, si la valeur relle des immobilisation est plus (moins) leve que sa valeur
comptable, les propritaires sont finalement plus (moins) riches que ce qu'indiquent les
capitaux propres comptables

2-Les stock

Les stocks sont des actifs court terme

sauf ventuellement pour la partie permanente du stock appele "stock-outil"

3- Crances clients et comptes rattachs :

actif court terme

sauf si la crance doit tre rcupre au del de un an

4-Charges constates d'avance

selon l'chance

+dun 1 ans
- dun ans

en actif LT
en CT

5 - Postes constitutif de lactif fictifs a limins

Frais d'tablissement : Actif fictif, sans valeur

Fond commercial : Certains analystes considrent qu'en cas de liquidation et donc d'arrt
de l'exploitation, la valeur du fonds commercial est nulle. Ils le considre comme un actif
sans valeur
Prime de remboursement des obligations: ne correspond aucun actif rel; c'est un
actif sans valeur
Charges rpartir :actif sans valeur

6-Actif circulant:

On doit :

- Part de l'actif circulant net plus d'un an

+ Charges constates d'avances moins d'un an
+ Part de l'actif immobilis moins d'un an
+ Effets escompts non chus
+ Capital souscrit non appel
+ Part d'cart de conversion actif couverte par une provision

7-Rsultat de l'exercice

A partager selon les dcisions d'affectation du bnfice:

- la part non distribue reste dans les capitaux propres
- la part distribue est reclasse dans les dettes ( CT ou LT selon l'chance du versement)

8-Provisions pour risques et charges:

1- Si la provision correspond un risque ou une charge relle, l'entreprise aura payer le

montant du risque ou de la charge. On peut donc assimiler le montant de la provision une dette,
qu'on classera long terme ou court terme selon l'chance laquelle on aura payer la
charge en question.
2- Si la provision ne correspond pas un risque ou une charge relle, l'entreprise aura
rintgrer la provision dans le compte de rsultat
- la part de l'impt latent sur la provision doit tre reclasse en dettes ( CT ou LT selon
l'chance)
- le reste (provision nette de l'impt latent) doit tre reclass dans les capitaux propres.

La synthse

Dfinition du bilan financier :

On appelle "bilan financier" un bilan comptable

reconstruit pour que:
- les postes de l'actifs soit classs par ordre de
liquidit croissante et que
- les postes du passif soient classs par ordre
d'exigibilit croissante.
On vise retrouver de manire la plus pure
possible l'optique liquidit-exigibilit.

Dfinition du bilan financier :

Le bilan comptable contient donc des

postes relevant encore de l'optique
liquidit-exigibilit tandis que d'autres
relvent de l'optique fonctionnelle.
Construire le bilan financier revient
retraiter les postes pour leur donner
tous une prsentation conforme
l'optique du prteur.

La presentation du bilan financier

apres retraitement

bilan apres retraitement corrig.doc

Le fond de roulement financier

Dfinition:
Le fonds de roulement financier permet
dapprcier lquilibre financier de lentreprise;il
est un indicateur de sa solvabilit et de son
risque de cessation de paiements.
Le FRF reprsente une marge de scurit
financire pour lentreprise et une garantie de
remboursement des dettes moins dun an pour
les cranciers.
Il sobtient par la diffrence entre 2 masses du
bilan financier.

Il est dterminer de deux faons :

Par le haut du bilan =passif plus dun an

actif plus dun an

Par le bas du bilan =actif moins dun anpassif moins dun an

Les ratios

Ratio de liquidit :

Ratio de liquidit gnrale =actifs moins

dun an sur les dettes moins dun an
Ratio de liquidit restreinte=crances
moins dun an +disponibilits/dettes
moins dun an
Ratio de liquidit immdiate
=disponibilits/dettes moins dun an

Les ratios
La

solvabilit :

Le ratio dautonomie financire =capitaux

propres/total des dettes

Le ratio de solvabilit gnrale =total

actif/total des dettes