IV.

ACTIVITATE FINANCIAR-BANCAR
IMPLEMENTAREA NOILOR METODE DE MODELARE N ACTIVITATEA
OPERAIUNILOR BANCARE
Radu CUHAL, dr., conf.univ., BNM
Ada TAHOVSCHI, dr., conf.univ., ULIM
Ludmila STARINA, dr., conf.cercettor, BNM
Ala ROLLER, dr., ASEM
ABSTRACT. The modeling of the business and especially the financial and banking activity is an important
pillar in optimal banking decisions in uncertain economic environment with fluctuations both at macro and
microeconomic level, and in international economic activity. This article analyzes the problems in mathematical
modeling of the banks decisions, including the development of the objectives and functions of these models, their
advantages and disadvantages in terms of their practical use.

Caracterul ciclic al dezvoltrii sistemelor economice oblig managementul bncilor s

reacioneze adecvat la schimbrile conjuncturii economice, pentru a asigura stabilitatea fiecrei
instituii bancare n parte i a sistemului bancar n general. Rapiditatea reaciei la schimbri
determin succesul n gestiune, iar modelele matematice ale bncii sunt elementul principal al
sistemelor de susinere a deciziilor adoptate, deoarece au cel mai mic consum specific de
materiale printre alte tipuri de modele i permit pregtirea i efectuarea multiplelor experimente
rapid i fr riscuri sociale.
n acest context, banca reprezint prin sine un obiect de modelare, care cere o abordare
complex. n anul 1972 Merfi scria, c este dificil de a crea o teorie integrabil a firmei
bancare, care simultan ar cuprinde administrarea lichiditilor, alegerea portofoliului de active,
politica de formare a preurilor i procesul de producere fizic. Modelul bncii (forma
informaional a obiectului real, care red obiectul (sistemul) dat cu un anumit grad de
exactitate i ntr-o form, diferit de forma proprie a obiectului (sistemului), va fi adecvat n
cazul cuprinderii funciilor lui principale. Teoriile moderne cu privire la firma bancar se
bazeaz pe instruciunile principale ale activitii bancare, echilibrului pieei, teoriei optimizrii,
metodologiei construirii sistemelor de imitare.
Prima teorie matematic a activitii bancare a fost propus de F.Y. Edgeworth n anul
1888 n studiul The Mathematical Theory of Banking, n care autorul introduce o
proporie cantitativ dintre mrimea ndatorrii bncii i volumul rezervei necesare a
lichiditilor. Conform acestei teorii, volumul rezervelor este raional de a-l mri
proporional rdcinii ptrate angajamentelor bncii. Modelul face parte din modelele
matematice analitice i este remarcabil prin faptul c pentru prima dat intuiia bancherilor
a fost mbrcat n form matematic. De menionat c, dei aceast teorie are merite
notorii ea nu cuprinde tot spectrul activitii bancare.
Teoriile matematice a activitii bncilor n anii 20-30 ai secolului XX se bazeaz pe
ipoteza determinrii condiiilor n timpul adoptrii deciziilor financiare. Astfel, la baza teoriei
cotei procentuale i a valorii calculate a lui I. Fisher (1930) se afl modelul determinist. n
respectiva teorie scopul funciei reprezint maximizarea valorii recalculate nete. Valoarea
practic a avantajului acestui model este utilizarea mijloacelor matematice simple din algebra
elementar i analiza elementar. n prezent modelul Fier continu s fie utilizat pe larg la
adoptarea deciziilor individuale, n condiiile unei stabilizri relative a pieei monetar-creditare
ale rii. Ea permite analiza numai a unui activ luat aparte fr legtura lui cu alte active.
Modelul este unidimensional, i analizeaz numai o caracteristic a activului veniturile, iar
riscurile care apar la luarea deciziilor nu sunt luate n considerare.
305

Pentru prima dat evaluarea cantitativ a riscului operaiunilor efectuate, apare n

teoria portofoliului de H. Markovitz. Modelul Markovitz ine cont de doi factori importani rentabilitate i risc, precum i caracteristicile similare a portofoliului de active. Realizarea
unei diversificri efective a portofoliului permite de a ine cont de interdependena
corelativ ntre profitul diferitor active. Dezavantajele acestui modelului poate fi considerat
- aparatul lui matematic complicat.
Modelul matematic al formrii portofoliului optimal de active reprezint sarcina
optimizrii ptratice linearizate. Nivelul actual de dezvoltare a tehnicii de calcul i existena
metodelor de optimizare elaborate, permit construirea portofoliului de investiii cu zeci de
mii de active. n acest sens se poate meniona faptul c, n activitatea bncilor comerciale
din Moldova la adoptarea deciziilor cu privire la amplasarea mijloacelor financiare acest
model nu se utilizeaz.
La finele anilor 1980 E. Sharpe a dezvoltat teoria portofoliului de H. Markovitz printrun model monofactorial al pieei de capitaluri. Acest model permite de a nlocui algoritmii
matematici complicai ai optimizrii ptratice cu cele ale optimizrii liniare. Matematica
simpl, tehnica statistic perfect de evaluare a coeficienilor sensibili i a indicilor de pia
reprezint punctele forte ale modelului lui E. Sharpe.
Totui activitatea bncilor mpreun cu gestiunea activelor presupune i administrarea
mijloacelor atrase, iar modelul monofactorial al pieei de capitaluri nu rezolv aceast sarcin.
Din acest punct de vedere modelul creat de Porter demonstreaz, c anume banca n
comparaie cu agenii economici, care produc producie material, reprezint cea mai tipic
firm pentru demonstrarea teoriei, dat fiind faptul c ea nu-i schimb asortimentul produciei
i este cea mai conservativ ntreprindere n sensul setului de operaiuni efectuate.
O dezvoltare a modelului Porter i a teoriei portofoliului Markovitz pentru bnci poate
fi numit modelul Kane i Malkiel. Scopul lui funcional reprezint maximizarea profitului.
Argumentele funciei maximizrii sunt indicii profitului portofoliului de active format din
credite i hrtii de valoare ale statului, precum i riscul n form sa de deviere medie ptrat
a profitului portofoliului activelor bncii.
Totui, acest model nu este lipsit de neajunsuri din simplul cosiderent c el este mai
mult static dect dinamic. El nu ine cont de activele prezente n casa operaional i de
mijloacele bneti care se afl pe conturile corespondente din alte bnci, nu ia n calcul
deosebirea dup maturiti a activelor din interiorul grupelor de credit i a hrtiilor de
valoare, riscurile i structura portofoliului pasivelor, cheltuielile, care nsoesc operaiunile
pasive ale bncii, precum i administrarea capitalului propriu.
De menionat c, introducerea n modelele matematice ale bncilor a unor elemente din
teoria cheltuielilor i teoria profitului a permis de a mbunti calitatea administrrii pasivelor,
rezolvarea unor probleme complicate de comparare i au pus n valoare dou efecte:
modificarea volumelor mijloacelor atrase odat cu schimbarea ratei dobnzii la depozite i
modificarea profitului bncii comerciale la creterea (micorarea) volumelor mijloacelor atrase.
O variant a elaborrii unei politici de atragere agresiv a depozitelor const n crearea
reelei de filiale, ceea ce necesit cheltuieli adugtoare pentru o banc. Din acest motiv,
pentru a adopta decizii argumentate cu privire la lrgirea bncii este necesar de a construi
un model economico-matematic corespunztor. n acest sens, modelul propus de C. W.
Sealey, reprezint o rezolvare matematic a sarcinii de administrare simultan a cerinelor i
obligaiunilor bncii n scopul maximizaii profitului. Acest model caracterizeaz surplusul
sau insuficiena lichiditilor. Odat cu dezvoltarea acestui model analitii bancari au primit
un instrument pentru utilizarea practic a teoriei administrrii lichiditilor. Dezavantajele
modelului respectiv rezult din lipsa administrrii evidente a capitalului propriu precum i
306

abortarea simplist a mrimii bncii. Ultima se stabilete prin condiiile pieei, asigurarea
riscurilor sau prin cheltuieli reale de resurse.
Dezvoltarea sectorului financiar-bancar a condus la elaborarea unor cerine complexe
privind modelarea activitii bncii. n acest sens, au fost formulate urmtoarele cerine:
proporia i structura activelor i pasivelor, mrimea capitalului propriu al bncii, volumul
fluxului de numerar. Acestor cerine ntr-o mai mare msur corespunde modelul N. Egorov
i A. Smulov, bazat pe principiul legturii inverse pozitive ntre rezultatele curente ale
activitii bncii i capitalul propriu (resursele) perioadei urmtoare de timp. Acest model
permite de a calcula profitul bncii, indicatorii rentabilitii i lichiditii. Totodat,
dezavantajele acestui model rezult din lipsa posibilitilor de administrare a ratei
procentuale precum i de dependena volumului mijloacelor atrase de rata procentual.
Printre modelele analitice pot fi evideniate i modelele ncrederii sociale, care au
aprut odat cu reglementarea i supravegherea bancar. n principiu toate modelele
examinate pot fi catalogate la aceast categorie, dac ndeplinete urmtoarele condiii:
existena susinerii directe i indirecte a guvernului, care n condiii avantajoase
(o rat procentual mai mic dect cea de pia) acord mijloace lichide bncii, sau nu
oblig banca s formeze un fond de garanie (de asigurare);
banca particip la programul guvernului de acordare avantajoas populaiei i
agenilor economici a serviciilor bancare.
O particularitate a modelului ncrederii sociale este modul de formare a ratei
depozitului sau a ratei creditului. Conform cauzelor obiective sau subiective rata procentului
pentru banc se stabilete mai convenabil, dect rata similar a concurenilor.
Pentru rezolvarea fiecrei sarcini concrete cercettorii au creat modele matematice
unicale. J. Sinky n monografia sa Administrarea finanelor n bncile comerciale
evideniaz 62 lucrri tiinifice, care dezvolt teoria firmei bancare. Astfel, aplicarea
tehnologiilor computerizate au permis crearea unui nou tip de modelare simulativ.
Modelul simulativ a activitii bancare reprezint o anex computerizat specializat,
care permite simularea activitii a unui astfel de obiect complex, cum ar fi: banca n
dinamic temporal (se folosete logica i legitile comportamentului bncii n timp), n
dinamic financiar (fluxurile mijloacelor bneti n conturi), n dinamic spaial
(transferarea tuturor tipurilor de resurse valorice n spaiu). n modelul respectiv, principala
metod tiinific de cercetare este experimentul de calcul orientat spre cercetri analitice i
proceduri de calcul n toate stadiile de modelare.
Un alt exemplu de model simulativ al activitii bncii este jocul strategic de afaceri
bancare UBS Administrarea Bncii. Obiectul modelrii acestuia reprezint o banc
activ cu un set complet de servicii, care se afl ntr-un mediu economic nestabil. Modelul
estimeaz starea financiar ipotetic a unei bncii virtuale; starea curent a economiei a
rii; prezice dezvoltarea situaiei n perspectiv de lung durat i formeaz planul strategic
de dezvoltare pe o perioad corespunztoare de timp. Efectund planificarea operaiunilor
curente i realizndu-le n modelul simulativ, se face o ncercare de atingere a indicatorilor
planificai ai activitii bancare. n baza drii de seam a modelului se efectueaz analiza
deciziilor adoptate, care reprezint baza unor corecii posibile a scopurilor managementului.
Modelarea multipl a planificrii curente a ntregii totaliti de operaiuni ale bncii
universale permite de a elabora o abordare sistemic n luarea deciziilor administrative, ceea
ce, fr ndoial, mbuntete calitatea managementului unei bnci comerciale concrete.
Cele importante agenii de informaie din lume, precum Reuters, Bloomberg, etc. ofer
un spectru larg de instrumente pentru analiza tehnic a informaiei financiare pentru alctuirea prognozelor dezvoltrii pieelor monetare, pieelor valorilor mobiliare n perspectiv
307

de scurt i lung durat. Toi participanii pieelor nominalizate au acces la acest

instrumentariu, ns falimentul nu este o raritate.
Totodat, cauzele falimentului nu se supun calculelor probalitii, cu att mai mult
metodelor matematice exacte. Din acest considerent, n ultimul timp, cercettorii acord o
atenie deosebit posibilitii utilizrii metodelor de analiz a incertitudinii la rezolvarea
problemelor de administrare. Dezvoltarea elementelor tradiionale de gestiune presupune
folosirea practic a logicei neclare i a teoriei multiplelor neclare, pentru analiza incertitudinii n
viitor. Pentru evaluarea adecvat a activitii bncii se utilizeaz teoria, capabil s descrie
mediul incert, adic teoria multiplicitii neclare. Aceast teorie este o parte a matematicii
(fondator acesteia fiind Lotfi A. Zadeh), care se orienteaz spre prelucrarea incertului i a
subiectivului. n acest caz, fenomenele economice apar mai reale i nedeformate.
Bazat pe conceptul lipsei de claritate, formalizarea incertului permite matematicienilor i economitilor s coaguleze modelele exacte i probabile cu date subiective i s
capete noi scheme calculate, care dau posibilitate de a studia realitatea fr deformarea ei.
Concluzii. Astfel, pentru modelarea activitii bncilor pot fi folosite diferite tipuri de
modele precum cele fizice, analogice, matematice analitice i statistice, simulative. Modelele
matematice i simulative au cel mai mic consum de materiale, permit de a elimina riscul social
n timpul efecturii multiplelor experimente, pregtirea lor nu cere mult timp. De aceea cel mai
raional este utilizarea acestor tipuri de modele pentru modelarea activitii bancare.
Baza modelelor matematice bancare constituie modelele determinante, ctocastice
bazate pe teoria mulimilor neclare. Anume simbioza abordrilor va permite construirea
celui mai adecvat model al activitii bncii.
Toate modelele cunoscute ale cativitii bncilor nu descriu ntr-un volum deplin obiectul
modelrii. Fiecare din ele au o semnificaie direcionat ngust. Construirea unui model
maximal complet pe tipurile de operaii, pe funciile modelului, utilizarea abordrii sistemice la
modelare reprezint principala sarcin a modelrii matematice a activitii bncilor.
1.
2.

3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.

BIBLIOGRAFIE:
Bernanke B., Woodford M., Inflation forecasts and monetary policy, Journal of Money,
Credit and Banking nr. 29, 1997, p. 653-684.
Cuhal R., Modeling and Forecasting the Monthly Inflation Rate in the Republic of
Moldova. Lucrrile tiinifice ale Simpozionului Internaional Universitaria ROPET
2002, 17-19 octombrie 2002, Vol. 5 Management, Finane i Contabilitate,
Universitatea din Petroani, Petroani, 2002, p.66-72.
Cuhal R., Lanalyse des methodes de projections de loffre, de la demande et des prix.
Revue Economie contemporaine, Centre dEtudes et Recherches en Macroeconomie et
Finance Internationale (CERMAFI), Vol.11, nr. 4, 2002, Paris, France, p.705-722.
Fernandez-Rodriguez F., Sasvilla-Rivero S., Andrada-Felix J., Exchange rate forecast with
simultaneous nearest-neighbour methods: evidence from the EMS. International Journal of
Forecasting 15, 1999, p.383-392.
McKenzie D., Power transformation anf forecasting the magnitude of price changes.
International Journal of Forecasting 15, 1999, p.49-55.
Murphy A., Neil B., Costs of Banking Activities : Interactions Between Risk and
Operating Costs : A comment, Journal of Money, Credit and Banking, 1972, p. 614- 615.
Newman P., Ysidro F., Edgeworth L., The New Palgrave: A Dictionary of Economics,
ed. J. Eatwell, P. Newman and M. Milgate, London: Macmillan, 1987, Vol. 2, p. 85-98.
Porter R. C., A model of Bank Portfolio Selection, Cowles Foundation Paper nr. 168,
Reprinted from Yale Economic Essays, 1 (2) , 1961., p.323- 359.
Kane E., Burton M., Bank Portfolio Allocation, Deposit Variability and the Availability
Doctrine, Quarterly Journal of Economics , Vol. 79, No.1 ( Feb. 1965), p. 113- 134.
308

CE URMEAZ A CUNOATE LA PLANIFICAREA AUDITULUI

REGULARITII?
Ion STURZU, lector superior, ULIM
ABSTRACT. The overall objective of a regular audit is to provide assurance that financial
statements are prepared, reviewed and recorded accurately, and economic operations were
conducted in accordance with the laws and regulations. Achieving this objective involves a costly
activity. To mitigate these costs there is the possibility of audits based tests.

Obiectivul general al unui audit de regularitate este de a furniza asigurarea c

situaiile financiare examinate snt complete, ntocmite i nregistrate cu acuratee, iar
operaiile economice s-au efectuat n conformitate cu legile i reglementrile n vigoare.
ndeplinirea acestui obiectiv presupune o activitate costisitoare. Pentru a diminua aceste
costuri exist ns posibilitatea realizrii auditurilor pe baz de teste. n acest context auditorii, prin rapoartele lor, caut s ofere o asigurare rezonabil c situaiile financiare examinate sunt complete i ntocmite n conformitate cu prevederile legilor i reglementrilor n
vigoare. De menionat c auditorii nu sunt responsabili pentru prevenirea i identificarea
corupiei, fraudei i erorilor, responsabilitatea pentru aceasta precum i pentru luarea de
msuri corespunztoare, revine managementului entitilor publice auditate.
n procesul de planificare a auditului ,auditorul determin nivelul materialitii, face o
estimare preliminar a erorilor din situaiile financiare i calculeaz o mrime cunoscut sub
denumirea de precizie. De menionat c o planificare eficient a auditului se bazeaz pe
nelegerea deplina activitii entitii, a mediului in care opereaz, a sistemelor contabil si
control intern. Cunoaterea si nelegerea entitii constituie o baza fundamentala pentru
planificarea si execuia procedurilor de audit, precum si pentru evaluarea rezultatelor.
nelegerea activitii entitii auditate conine n sine mai multe etape si consta in:
I. Elaborarea unui plan pentru obinerea informaiilor privind activitile entitii inclusiv: descrierea informaiilor necesare; descrierea surselor de informaie; descrierea metodelor de colectare a informaiilor; graficul de desfurare a activitilor cuprinse n plan.
II .Colectarea informaiilor privind cunoaterea activitii entitii auditate const n
aplicarea efectiv a planului ntocmit.
III. Descrierea activitii entitii i a modului n care se vor utiliza informaiile
colectate care sa asigure, acoperirea urmtoarelor aspecte, referitoare la entitatea auditata :
istoricul entitii; structura organizatorica; cadrul legal al funcionarii entitii; politicile
contabile; sistemul de control intern; sistemul IT utilizat.
IV. Utilizarea informaiilor colectate privind cunoaterea activitii entitii auditate st
la baza:obinerii unei nelegeri preliminare a sistemului contabil, precum si a sistemului de
control intern; stabilirii riscului de audit; stabilirii nivelului materialitii; planificrii
procedurilor de audit.
Pentru a planifica auditul ntr-o manier economic, eficient i eficace i n special
pentru a evalua riscul, auditorul trebuie s realizeze o nelegere complet a entitii. n
acest sens, pentru a nelege activitatea entitii auditate, el se va baza pe cunotinele i
experiena anterioar, cutnd s obin o serie de informaii cum sunt cele prezentate n
tabelul urmtor.

309

Informaii
Sursele recomandate
Legislaia n baza creia entitatea i desfoar ac- Monitorul Oficial, LEX, baza de date a
tivitatea, reglementrile i structura organizatoric.
entitii de pe INTERNET, norme, incluznd
regulile interne
Obiectivele entitii i factorii care pot influena Legea bugetului de stat (pentru programele
modul de ndeplinire a acestora.
bugetare), discuii cu conducerea entitii.
Dac alte instituii publice raporteaz entitii sau Legislaie i alte reglementri n vigoare.
invers i dac entitatea trebuie s obin aprobri
pentru efectuarea anumitor categorii de cheltuieli sau
pentru diverse aciuni.
Veniturile ncasate, cheltuielile efectuate i activele Bugetul de stat, bugetele locale, situaiile
financiare din anul precedent .
deinute de entitate.
Modificrile semnificative ale legislaiei, obiectivelor, Bugetul de stat, bugetele locale, situaiile
cadrul de raportare a veniturilor, cheltuielilor sau realizate pe parcursul anului auditat.
activelor financiare din anul curent i cel precedent.
Planul de activitate i rapoartele auditului intern.
Infirmaii/datele entitii auditate
Diverse aspecte ale auditului efectuat
n anul ,,Dosarul curent din anul precedent
precedent.

Determinarea materialitii l ajut pe auditor s stabileasc natura i extinderea

procedurilor de audit, indiferent de mrimea eantionului. De asemenea, auditorul ia n
considerare materialitatea atunci cnd evalueaz efectul situaiilor constatate eronate/incorecte
care pot influena rapoartele financiare. O problem poate fi evaluat i constatat de auditor ca
fiind material n cazul n care cunoaterea acesteia este posibil s influeneze utilizatorii
declaraiilor financiare (politicienii, Ministerul Finanelor Publice i societatea civil).
Auditorii stabilesc materialitatea n funcie de valoare, dar o pot determina i n
funcie de natura inerent sau caracteristicile unui element sau grupuri de elemente.
De regul, auditorul stabilete un nivel al materialitii pentru fiecare grup de situaii
financiare, exprimat sub forma unei valori numerice. Evaluarea nivelului materialitii de
ctre auditor constituie o problem care solicit aplicarea raionamentului profesional al
acestuia. Auditorul utilizeaz ca baz pentru determinarea materialitii cea mai
semnificativ sau cea mai important cifr (valoare) din situaiile financiare. La entitile
care efectueaz cheltuieli, cum ar fi ministerele sau ageniile guvernamentale, baza pentru
stabilirea materialitii o constituie nivelul total al cheltuielilor brute. n cazul entitilor
care colecteaz venituri, baza pentru stabilirea materialitii o constituie cifra care indic
nivelul veniturilor. n mod normal auditorii stabilesc materialitatea innd cont de
semnificaia posibilei afectri a situaiilor financiare i patrimoniale raportate .
De precizat c, nainte de alegerea celei mai potrivite baze i stabilirea nivelului
materialitii, auditorii determin materialitatea pentru fiecare baz posibil menionat mai sus
i compar rezultatele lund n consideraie legturile dintre acestea. n cazul n care auditorul
are informaii n legtur cu existena erorilor din auditurile efectuate n anii precedeni, atunci
i va baza estimarea pe aceste informaii. Dac auditorul dispune de informaii n legtur cu
erorile din auditul anului precedent el va estima erorile pentru auditul curent pe baza acestora.
Dac experiena anterioar indic posibilitatea prezenei erorilor materiale, atunci este necesar o
abordare diferit a auditului. Auditorii calculeaz o mrime exprimat numeric, cunoscut sub
denumirea de precizie care este utilizat i la calculul dimensiunii fiecrui eantion selectat.
Precizia se determin prin aplicarea unui procent situat ntre 80% i 90% asupra diferenei
dintre nivelul materialitii i valoarea estimat a erorii.
Auditorul poate s aleag un procent mai mare n cadrul acestui interval, dac
consider c erorile fluctueaz foarte puin de la an la an. De asemenea, se va alege un
310

procent mai sczut din interval dac consider c suma erorilor nu poate fi prevzut. De
menionat c trebuie s se indice n documentele de lucru motivaia care a stat la baza
estimrii erorilor i a calculrii preciziei.
La etapa de planificare n vederea adoptrii unei abordri corespunztoare urmeaz s
se defineasc clar ,,categoriile de operaiuni economice care fac obiectul controalelor
interne i evalurii riscurilor. De obicei, se mparte situaiile financiare pe categorii innd
cont de modul n care informaiile sunt prezentate n acestea. Dac n mod excepional, se
intenioneaz s se auditeze anumite operaiuni, care nu se regsesc n informaiile oferite de
situaiile financiare, se va indica motivele n documentele de lucru.
Auditorul utilizeaz raionamentul profesional pentru stabilirea categoriilor de
operaiuni care vor fi examinate ncercnd s gseasc un echilibru ntre a defini prea puine
categorii de operaiuni (ceea ce ar presupune o abordare necorespunztoare a auditului) sau
prea multe categorii de operaiuni (ceea ce ar putea fi ineficient).
Auditorul identific i evalueaz riscurile pentru fiecare categorie de operaiuni
economice. Evaluarea riscurilor, stabilirea nivelului materialitii i estimarea erorilor, de
ctre auditori, determin volumul activitii de audit. Identificarea riscurilor specifice l
ajut pe auditor la selectarea testelor de audit, care vor fi orientate n special ctre
problemele cele mai importante.
La planificarea auditului, se utilizeaz un model al riscului alctuit din patru
componente: riscul inerent, riscul de control, riscul de nedetectare i riscul de audit.
Riscul inerent reprezint susceptibilitatea ca o categorie de operaiuni s conin erori,
care pot fi materiale, n mod individual, sau atunci cnd sunt cumulate cu erori din alte
categorii de operaiuni, presupunnd c nu au existat controale interne.
Riscul de control constituie riscul ca o eroare material, care ar putea aparea ntr-o
categorie de operaiuni, n mod individual sau cumulat cu erori din alte categorii de
operaiuni, s nu poat fi prevenit, detectat, sau corectat n timp util de controalele
interne ale entitii.
Riscul de nedetectare reprezint riscul ca procedurile efectuate de auditor s nu
detecteze erorile care exist ntr-o categorie de operaiuni i care pot fi materiale n mod
individual sau atunci cnd sunt cumulate cu erori din alte categorii de operaiuni.
Riscul de audit, constituie riscul pe care auditorul este dispus s i-l asume prin
emiterea unei opinii incorecte asupra unui set de situaii financiare.
Pentru a obine probele necesare atingerii obiectivului auditului se va utiliza
combinaia diferitelor tipuri de teste de audit.
n termeni generali, obiectivele unui audit sunt:
Colectarea probelor de audit suficiente, relevante i de ncredere care s susin o
opinie asupra situaiilor financiare;
Evaluarea acurateei i a integralitii situaiilor financiare privind activitatea;
Obinerea asigurrii c, situaiile financiare raportate au fost ntocmite i prezentate corect;
Obinerea asigurrii c operaiunile care susin situaiile financiare sunt legale i
conforme prevederilor regulamentare .n scopul stabilirii obiectivelor de audit i a modului
n care acestea vor fi ndeplinite se va ntocmi planul de audit. Planul de audit constituie un
instrument prin care se monitorizeaz progresele realizate i se promoveaz att calitatea ct
i profesionalismul activitii de audit. De regul, planul de audit este redactat urmrind
dezvoltarea urmtoarelor titluri:
Prezentare general (Background) - (informaii despre entitatea auditat);
Materialitate (nivelul general al materialitii pe care l stabilete auditorul i
precizarea oricror excepii cnd este cazul;
311

 Evaluarea riscului (evaluarea riscului de ctre auditori lund n considerare evaluarea

mediului de control i al controalelor aflate n funciune pentru fiecare dintre domeniile
ce urmeaz a fi auditate);
Obiectivele de audit. n mod obinuit acestea includ:
Obiective generale rezultate din prevederile relevante din legea de organizare i
funcionare a Curii de Conturi.
Obiective principale acestea se refer la acurateea/exactitatea situaiilor financiare,
legalitatea i regularitatea tranzaciilor de baz;
Obiective specifice de regul, orice activitate de audit pe lng obiectivele
principale are i obiective specifice.
Evident c ca urmare a unor evenimente neateptate, unor schimbri de condiii, sau
unor probe de audit obinute din rezultatele procedurilor de audit , planul de audit poate fi
revizuit. Decizia privind modificarea lui reprezint o responsabilitate a efului de
subdiviziune, bazate pe propunerile echipei de audit ,care trebuie s se asigure c acesta
conine suficiente activiti menite s conduc la ndeplinirea obiectivelor auditului.
De aceea , el trebuie s se conving c planul este n concordan cu politicile i
standardele aplicabile, inclusiv dac raionamentul profesional utilizat de auditori este
justificat n documentele de lucru.
Pentru activitatea de audit de regularitate planificarea realizrii misiunii de audit are o
importan deosebit.
Planificarea unui audit implic stabilirea strategiei generale de audit i elaborarea unui
program de audit n vederea reducerii riscului de audit la un nivel acceptabil de sczut.
O bun planificare nseamn determinarea tuturor informaiilor de context necesare
pentru conceperea unei metodologii eficiente de auditare. Planificarea vine n sprijinul
asigurrii c se acord atenie domeniilor importante ale auditului, c sunt identificate
posibilele probleme i sunt soluionate la timp i c misiunea de audit este organizat i
condus n mod adecvat pentru a fi efectuat ntr-o manier eficient.
Planificarea unei activitii, inclusiv a auditului de regularitate, nu mai poate fi astzi
ignorat de nici o persoan, indiferent de domeniul n care activeaz, fiind un proces
continuu, care deruleaz paralel cu executarea auditului.
BIBLIOGRAFIE:
1. Standardul Internaional de Audit 300
2. Hotrrea CC a RM nr.70 din 16.10 2006 despre aprobarea Standardelor de audit aplicabile
etapei de planificare i Standardelor de audit aplicabile la etapa procedurilor de audit .
3. Manual de Audit Financiar i Regularitate , Bucureti 2003

:

, , ..,
, , ..
ABSTRACT. Financial stability is one of the macroeconomic stability pillars and creates the
preconditions for economic growth and development of any state. The implementation and tools for
financial stability depends largely on its implementation forms, specific economic conditions of a
state, potential growth, monetary policy and exchange rate regime promoted by a central bank. In
this respect, this article is aimed to find some solutions on implementing financial stability by
comparative analysis with other countries.
312


- ()
. .
. .
[1].
2010 .
2.0%
. ,
. , ()
, ,
-
. , ,
,
, .
. 20.0%
.

(
) (), - (, , , ).

.
, , ,
:
- ;
- ( );
- - ;
, ( ). , [2, p.278-329].

(),
[3].
, .
,
, .
, , , ,

313

 . , - , , . : - ; - (
); - ( ); - , ,
, ; -
; -
( ).
. ,
, ,
,
,
[4].
,
,
.

: - ;
( ); ( ). ,
. [5, p. 36-48],
, . ,
, .
.
( 2007 )
.
, , (
),
, , [6, p.130142]. ,
[7].
,
[8]. ,
,
- [9].
, ( ),
, , .

, , ,
, [10].
314

 , , ,
, . , 100.0% , 2/3 (FannieMae, FreddieMacandGinnieMae) ,
,

(MBS). (FOMS)

[11].

15-16 2010

.
, . ,
. ,
1990- ,
. , ,
, . ,
[12].
( ) 1990-
, .
.
. 2003 , 2001-2002 .,
FOM , .

[13, p.11-33].
, .
-, , , , ,
. -,
, .
(
),
, .
,
.
. ,
. 1990-
,
, .
,
( ).
FOM, ,
.
315

 ,
MBS, ,
. ,
.
FOM
,
7
3,5 .

, MBS. , ,
.
FOMC ,
, , ,
.

, ,
, FOMC
.
,
,
.
, :
.


. , - ( , , );
,
, .
,
,
.
, , [14, p.713-740; 15, p.971- 989].
, -
[16, p.841-857; 17, p.
337-357; 18, p. 113-140]. , [19, p. 491509; 20]. . , . . , , .
, , , [21].

, .
,
316

 . ,
, , , .
()
,
. ,
. , ,
.


know-how .

[22, p. 498-513].

.
- , .
, - , , . ,
,
. , ,

. ,
,
[23].
C , ,
.
, , , ,
, .

(, ),
,
[24].
() ,
( ) ,
. 42
1980-2006 . ,

, ,
[25, p.3-4].
1980-
,
, ,
317

 . 1990-
.
, , , ,
.


.

. ,

,
.
, ,
- .
,
.


. , ,
,
, [26,
p.921-926]. , ,
. , ,
. de facto

. 2010 105.7 . .
2011
23.4%, 10.0 . .
,
47.0% , . 13
2011 ,
[27].
,
, , ,
- .

,

. ,
.
,
, ,
[28].
, ,
318

 .
,
, ,
.
,

.
,
. ,
.
,
.

.
.
. ,

.
, ,
, .
.
. ,
,
,
, .


,
.
( ).
- .
.
, .
,
,
, .
:
1. Mattich A. End of Central Bankings Golden Age // The Wall Street Journal. 2011.Jan.31.
2. Blinder A.S. Its Broke, Lets Fix It: Rethinking Financial Regulation // International
Journal of Central Banking. 2010. Dec. P.278-329.
319

3. Aspachs O., Goodhart C., Tsomocos D., Zicchino L. Towards a Measure of Financial
Fragility. L.: Financial Markets Group, London School of Economics, 2006.
4. Mishkin, F. International experiences with different monetary policy regimes // NBER
Working Paper.- 1999.- N6965.
5. C.: . : // . : 5- . .5: :
./ . . .. . .: , 2004. . 36-48.
6. Adrian T., Hyun Song Shin. Prices and Quantities in the Monetary Policy Transmission
Mechanism // International Journal of Central Banking. 2009.Vol.5, N4. P.130- 142.
7. Disyatat P. Monetary Policy Implementation: Misconceptions and Their Consequences //
BIS Working Papers.2008. N269; Nier E.W. Financial Stability Frameworks and the Role
of Central Banks: Lessons from the Crisis // IMF Working Papers. 2009. N70.
8. Bernanke B.S. Monetary Policy Objectives and Tools in a Low- Inflation
Environment.www.federalreserve.gov / newsevents / speech / bernanke20101015a.htm.
9. Hardy D. Anticipation and surprises in central bank interest rate policy: the case of the
Bundesbank // IMF working paper N 98/43.
10. Perspectives on Inflation Targeting, Financial Stability and the Global Crisis // BIS
Papers.2010. N51.
11. Bernanke B.S. Op. cit.
12. Hilsenrath J. Fed Chief Gets to Apply Lessons of Japans History // The Wall Street Journal.
2010. Oct.13.
13. Humphrey Th.M. Classical Deflation Theory // Federal Reserve Bank of Richmond
Economic Quarterly.2004.Vol.90,N1. P. 11- 33.
14. Agenor P.R. Capital Inflows, External Shocks, and the Real Exchange Rate // Journal of
International Money and Finance.1998. Vol.17. P.713-740.
15. Dartey E.K.K. Capital Inflows, Dutch Disease Effects and Monetary Policy in a Small Open
Economy // Review of International Economics.2008.Vol.16, N5. P.971-989.
16. Lane P., Milesi-Ferretti G.M. The Transfer Problem Revisited: Net Foreign Assets and Real
Exchange Rates // Review of Economics and Statistics. 2004. Vol.86, N4. P.841-857.
17. Lartey E. Capital Inflows and the Real Exchange Rate: An Empirical Study of Sub-Saharan Africa
// Journal of International Trade & Economic Development. 2007. Vol. 16, N3. P.337-357.
18. Elbadawi I.A., Kaltani L., Schmidt- Hebbel K. Foreign Aid, the Real Exchange Rate, and
Economic Growth in the Aftermath of Civil Wars // World Bank Economic Review. 2008.
Vol.22, N1.P. 113-140.
19. Hussain M., Berg A., Aiyar S. The Macroeconomic Management of Increased Aid: Policy
Lessons from Resent Experience // Review of Development Economics. 2009. Vol.13, N3.
P. 491-509.
20. Mongardini J., Rayner B. Grants, Remittances, and the Equilibrium Real Exchange Rate in
Sub-Saharan African Countries // IMF Working Paper.2009. N75.
21. Cerra V., Tekin S., Turnovsky S.J. Foreign Aid and Real Exchange Rate Adjustments in a
Financially Constrained Dependent Economy // IMF Working Paper.2008. N204.
22. Kinda T. Investment Climate and FDI: Firm-level Evidence // World Development. 2010.
Vol. 38, N4. P.498-513.
23. Chami R., Barajas A., Cosimano T.et al. Macroeconomic Consequences of Remittances //
IMF Occasional Paper. 2009.N 259.
24. Chami R., Barajas A., Cosimano T. et al. Op.cit.
25. Combes J.L., Kinda T., Plane P.Capital Flows, Exchange Rate Flexibility, and the Real
Exchange Rate // IMF Working Paper. 2011. N9. P.3-4.
26. Calvo G. The Perils of Sterilization // IMF Staff Papers.1991. Vol. 38, N4. P.921-926.
27. Adding to Overheating Risks // Bloomberg. 2011. Feb.17.
28. Lopez- Mejia A. Large Capital Flows: A Survey of Causes, Consequences, and Policy
Responses // IMF Working Paper. 1999.N 17.

320



, -, ., ULIM
ABSTRACT. Today, with large flows of foreign currency from abroad by individuals, there
are questions of its proper use. Due to the fact that all foreign exchange transactions in accordance
with the law must be made through banks, it is necessary to develop and improve the services
offered by banks to attract this foreign currency and use it to the needs of the economy and generate
additional revenues by banks.

90- ,
, .
, ,
, , . ,
.
.
, .
-
, .
,
, ,

.

.
. , -
, . () (), .
, , ,
.

, .. , , , ..
:
1)
;
2)
().
.
,
- . ,
- (. .1).

321

 1. *

-
7 (%%)

2007
2008
2009
2010
2011

100
100
100
100
100
-
95,0
93,6
92,1
93,7
93,8

5,0
6,4
7,8
6,3
6,2
* [6].

1 , - 2007
95%, 93.6%
2008 92,1% 2009 ., 2010 . .

.
,
:
1) , .. (
) , , /, /,
/, /.
:
) , 1000 ( )
, ;
) 1000 10000 ( ) ,
( , , ..);
) 10000 ( )
, ,
()
, .
2)
. ,
, :
- , ;
.
3) .
, .
4) .

, (), , , .

. ,
, . ,
. 1999 2011
:
7

, -
.

322

 2.
*

1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011

(. )
(.

)
89.62
152.94
211.99
254.12
317.29
422.41
683.25
854.55
1218.23
1660.09
1182.02
1244.14
1453.79

52.21
101.78
140.08
161.35
175.59
238.42
514.51
666.54
986.68
1386.17
982.23
1072.24
1276.61

590
627
727
867
1057
994
1091
1050
1340
1591
1283
1541
2217

(%%)

15.2
58.3
24.4
66.5
29.2
66.1
29.3
63.5
30.0
55.3
42.5
56.4
62.6
75.3
81.4
78.0
90.9
81.0
104.3
83.5
92.1
83.1
80.7
86.2
65.6
87.8

* [3, 4].

2 ,
.
. , 2008 1386,17 .
, 2009 478,07 (1660,09 -1182,02) .
, 2010 - .

. , 2009
, 2011
65,6%. ,
. , 2011 2010
43,9% ((2217-1541)/1541*100), 16,9%
((1453,79-1244,14)/1244,14*100).
, ,

. ,
,
, .
,
,
.
,
, ,
, ,
.
,
.
323

 , ,
, .

, , ,
.
, ,
. ,
, , , ,
. ,
,
.
.

,
. ,
.
, ,
, ,
, , .

. , ,
, - . , , , ,
. , , , .
, .
,
, . ,
1, 58,3% 1999 . 87,8% 2011
, , : 1999 . - 41,7% 2011 . - 12,2%.
:
1800

100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

1600
1400
1200
1000
800
600
400
200

19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11

324

,
,
.
, ,
, .

: "Western Union",
"Contact", "", "Avers", " ", "", "", "Migom", "Money
Gram", " ", "Unistream", "Travelex", "Ria Envia", " ",
" ", "Blizko", "Faster", " ", "Privat Money" .
, ,
: Moldindconbank- 17;
EuroCreditBank 14; 13 Victoriabank Banca Sociale,
ProCredit Bank 4; 6 FinComBank Mobiasbanca;
Moldova Agroindbank 8.
, ,
, :
1. Western Union, , 1851
,
.
2. Unistream -
, .
, . :
- ,
, (, , ,
, , , , . (
), ). / - USD / EUR.
- 5 , - 2 % .
, : Banca de Economii, EuroCreditBank,
BCR Chisinau, Mobiasbanca.
- MoneyGram, Anelik, , .
, , . , Moldindconbank
Strada Italia,
, Trabex,
BESXpress, / - Avers ..
, ,
,
. , 1,
. , , , , ,
. . , ,

, , .
, -, .
325

 ,
, , :
, , , ,
.

:
- ;
- ;
- , ;
- ;
- -
- .
, , , :
-
;
- .

()14 Pota Moldovei.

.
, ..
,
, , ,
, .

, 30 ,
.
,

.
30 .


,
,
.
, ,
, . :
- , ;
- () , ..
, ;
-
;

326

-
;
- ;
- -
;
- ,
.


.
10
.
- .
,
. .
,
, .. .
,
(),
, , .
, , :
- , ..
;
- ,
;
- , ;
- ,
, .
()
, ,
, .

, ..
, ,
.
. , ,
, , , .
, .

. " ", () .
, -,
327

 .
,
, . , ,
,
, , [2].
, ,
- , , , .
, -
190 - XVI 26 2007 .
.
, ,
:
- ;
- ()
( 8, 9 ..);
- ,
, ;
- , ()
,
( , , , );
- ,

;
- .
-
,
. , ,
-
. , , :
- ,
, , ;
-
;
- ;
-
, .. , , .
8

-
.
9
,
.

328


. ,
-. ,
, .
1.
2.
3.
4.
5.
6.

:
, N 62-1 21. 03. 2008. :
, 2008, 127-130/496 .
. http://www.ref.by/refs/24/24960/1.html. (. 11.12.2011).
- . http://bnm.md
/ru/external_operations_via_banc_system (. 11.12.2011).
., . .
. ULIM. Ch.: CEP USM, 2007, .42.
. http://bankirsha.com/sistemydenezhnyh-perevodov-obzor-razlichnyh-sistem-denezhnyh-perevodov.html.
http://bnm.md/ru/survey_macroec_statistics

, , .. BNM
, , . AM
ABSTRACT. The primary objective of any central bank is to achieve and maintain price stability,
which stems from its special functions of money issue. The economic and financial crises going back
two decades, outlines the necessity of new approaches for the central banks' strategies. Thus, while
maintaining price stability, there is an urgent need to promote policies that stabilize and maintain
financial stability, which can lead adjacent to the growth and economic development of countries.

, . , , .
(
) ,
- .
,
.
()
.
:
-

;
-
, ;
-
[1, c.311].

329

 ,
, , ,
.
,
( )

.

.
, , ,
,
.

.
,
.
. ,
- .
, , ,
, ,
.
,
1913 . [2].
: ( ) ,
,
, ,
.
. , :
1. ;
2. , ;
3.
;
4. ,
1 2 [3].
, ,
,
, ,
[4, c.12-24].

, .
-
,

. ,
330



.
,
, - -
.
.

, ,
. ,
,
.

.
,
, ,
.

, ,
,

. , 2008-2009 .

,
, ,
, .
,
,
, ., -
,
.

, .
, , ,
,
.
.

,
.
,
( ),
,
( , ..) .

331

.

( , ,
, ..).
,
,
.

: ( - )
, ,
, ..
-
1990- . ,

. ,
,
, - .

,

1996
.
Barings Bank 1995 .
.

, . ,
,
, , ,

. ,

( ),
.
1998 ,

...
(
) [5].
,
, ,
.

. ,

[5].
332

 , 105(5)

,

[6].

. :
.
,
.
,
[5].

-
1997-1998 .
, .
. ,

2008-2009 . ,
, (, ,
, , , , ).

, ,
, ( - ),
..

, ,
, ,
, ,
.
40 , ( ,
) .
-
,
.

. ,
,
,

[5].
,
2006 , . . ,
333



[7, p.255-271].
,
. ,
,
.
,
, , , .

.
, ()
,
,
,
. ,
, -
. ,
,
,
, ,
, .
,
, , ,
, ,
.

:
-
;
-
, ;
-
;
- ;
- ;
- ( ) ;
-
..

334

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

:
Schinasi, G.J. Safeguarding financial stability: theory and practice.- Washington, D.C.:
International Monetary Fund, 2005.P.311.
Ferguson, R.W. Should Financial Stability Be An Explicit Central Bank Objective?/
Conference on Challenges to Central Banking from Globalized Financial Markets,
International Monetary Fund, Washington D.C., 17 September 2002.
Foot M., (2003), What is financial stability and how do we get it?
Mishkin, F. Understanding Financial Crises: A Developing Country Perspective. NBER,
Working Papers, No.56, 1996, p.12-24.
http:// www.bankofengland.co.uk; http:// www.bof.fi; http:// www.riksbank.com; http://
www.nationalbank.kz.
European Union. Consolidated versions of the Treaty on European Union and of the Treaty
establishing the European Community / http: // www.ecb.europa.eu /ecb/.
Haan, J., Oosterloo, S. Transparency and accountability of central banks in theie role of
financial stability supervisor in OECD countries // European Journal of Law and Economics.
2006. Vol.22 (3 ), P. 255-271.

CREDITAREA INTERNAIONAL I ALTE FORME DE FINANARE

PRACTICATE PE PLAN EXTERN
Elena CLUZ, drd., ULIM (Romnia)
ABSTRACT. External credit is lending capital movements in economic relations by which the
creditor shall make available to the debtor from abroad a good rated foreign currency or amount of
money in foreign currency, provided that the borrowed amount repayment after a certain time, plus
interest.

Creditul internaional reprezint valoarea bneasc sau material pe care o persoan,

numit creditor, o acord temporar (fr contrapartid) altei persoane numit debitor, contra
unui cost numit dobnda. Creditorul nu transfer dreptul de dispoziie ci doar dreptul de
folosin temporar n vederea utilizrii uzufructului; o parte a acestuia din urm se restituie
creditorului sub form de dobnd. Creditul este o alocare de fonduri bneti sau valoare
material, care are un termen de rambursare la o anumit scaden, rambursare care se poate
efectua o singur dat n ntregime sau n mai multe etape, ealonat, la intervale convenite n
acordul de credit dintre creditor i debitor [3, p. 104].
Tranzaciile cu mrfuri sau operaiuni care implic micri de capital efectuate pe plan
internaional fac necesar existena unor fonduri importante pe piaa mondial. Relaiile de
credit pe piaa mondial dintre instituiile financiare internaionale sau naionale prin care,
pe de o parte, se acumuleaz fonduri (sub form de bunuri, servicii sau capital), iar pe de
alt parte se concentreaz cereri de credit. Constituirea de fonduri pe piaa internaional de
credit este rezultatul activitii unui complex de relaii ntr-un aparat specializat, format de
instituii internaionale de credit i economiile naionale. Acestea alimenteaz piaa de credit
cu fonduri sub form de creane (n bani) sau sub form de valoare efectiv (bunuri i
servicii). Aflate pe piaa internaional, ele sufer modificri, calitativ-cantitative din partea
instituiilor pieei de credit internaionale. Modificrile cantitative constau n schimbarea
valorii fondurilor n funcie de conjunctura pieei, iar cele calitative n faptul c att bunurile
i serviciile ct i capitalurile sunt evaluate n bani-etalon mondial i primesc o destinaie
anumit. Mobilizarea de fonduri pe piaa internaional de credit concentreaz fonduri
internaionale, fonduri proprii, credite ale unor instituii internaionale i subvenii de stat.
Proporiile dintre aceste modaliti de procurare de fonduri depind de factori economici,
335

politici i financiari, remarcndu-se tendina statului de a sprijini propriile ntreprinderi i

promovarea exporturilor, eliminarea concurenei, etc.
Specificul operaiilor de creditare este dat de urmtoarele elemente:
rambursarea sumei primite la termenul convenit prin contract, acord, termenul
poate fi scurt sau mediu;
perceperea unei dobnzi care este rezultatul nelegerii prilor, dar se situeaz n
jurul procentului stabilit pe piaa de dobnzi (Libor);
obiectul contractului i valoarea lui;
condiionri de natura economic, politic sau monetar.
Creditul internaional mbrac o diversitate de structuri, att n ceea ce-i privete pe
participani care acioneaz sub form de debitori sau creditori externi, ct i n ceea ce privete
multitudinea de obiecte de credit, a categoriilor de credite, a tehnicilor de realizare a operaiunilor, a costului creditului, a mecanismelor de asigurare i de garantare a creditelor.
Principalii participani pe piaa creditului sunt instituiile financiar-bancare de nivel
diferit. Pe plan naional pot participa la creditarea internaional o serie de instituii
financiar-bancare, banc central, bncile comerciale, bncile specializate n comer exterior, bncile de afaceri, instituii de asigurare.
Pe plan regional, exist instituii financiar-bancare care crediteaz tranzaciile internaionale din regiunea respectiv: Banca European pentru Investiii pentru Europa, Banca
Internaional de Dezvoltare pentru America, Banca African de Dezvoltare pentru Africa,
Banca Asiatic de Dezvoltare pentru Asia.
Pe plan mondial acioneaz Fondul Monetar Internaional, Grupul Bncii Mondiale,
Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare.
n situaia n care, pentru susinerea unor credite este nevoie de un efort financiar deosebit,
atunci intervin bncile de afaceri i consoriile bancare n care aduc resurse mai multe state.
Consoriul bancar sau sindicatul bancar este format dintr-un grup de bnci instituit anume
pentru efectuarea unei operaiuni financiare de mare anvergur. De obicei, aceste consorii
preiau lansarea unor emisiuni de titluri sau obligaiuni i plasarea lor pe piaa financiar.
Clasificarea creditului. Creditele ce se acord pentru realizarea tranzaciilor pe piaa
internaional de credit se pot clasifica dup mai multe criterii:
n funcie de obiectul de creditare [6, p. 112]:
a) credite pentru operaii de import-export. Acestea se acord de obicei, pentru 8085% din valoarea contractului, restul urmnd a fi achitat sub form de avans de importator.
Plata se face n aceeai valut n care se face creditul;
b) credite pentru alte scopuri, i anume:
c) credite bancare care spre deosebire de creditele comerciale acordate unul altuia de
ctre vnztor i cumprtorul mrfii, sunt acordate de bnci fie exportatorului, fie
importatorului pentru completarea sau restituirea fondurilor proprii;
d) credite obinute prin lansarea pe piaa a unor obligaiuni: o banc emitent d astfel
de titluri purttoare de dobnzi cu o scaden variabil (termen mediu sau lung), devine
debitoare beneficiind de sumele pe care le primete de la diveri cumprtori de pe piaa
internaional, acetia devenind creditori internaionali;
e) credite pentru nevoi de balan, de care beneficiaz un stat sau autoritatea monetar a
unei ri n scopul de a acoperi soldurile deficitare ale balanei de pli externe; fondurile sunt
puse la dispoziie de unele instituii financiare importante de pe piaa de credit internaional;
f) credite interguvernamentale, care sunt acordate sau primite de guverne, organisme
financiar internaionale sau de unele instituii publice i servesc de obicei pentru acoperirea
unor necesiti financiare generale i nu pentru tranzacii comerciale.
336

n funcie de durata creditului acordat:

a) credite pe termen scurt. Acestea se acord pe o durat de 6-12 luni i sunt folosite
pentru cumprarea bunurilor de consum sau a utilajelor de mic importan ca valoare, cu
durat mai mic de funcionare [7, p. 81];
b) credite pe termen mijlociu. Acestea au o durata de 1-5 ani, iar n unele ri au o
durat i mai mare i servesc la plata unor bunuri i servicii de importan mai mare.
n funcie de natura creditului:
a) creditul de export (de furnizor). Acest credit este acordat de ctre un furnizor (un
exportator) cumprtorului (importator) prin livrare de mrfuri, furnizorul acceptnd ca
importatorul s achite valoarea mrfii la o data convenit de pri. Vnzarea de mrfuri pe
credit reprezint un avantaj oferit de exportator importatorului pentru a-i facilita vnzrile
proprii. Prin aceasta exportatorul preia un risc pe care trebuie s se asigure. n urma acestui
credit, exportatorul i diminueaz fondurile proprii, situaie ce poate fi remediat prin
scontarea la bnci a efectelor de comer (trate, bilete la ordin) primite de la importator.
b) creditul de import (de cumprtor). Acesta este un credit bancar acordat de o banc din
ara exportatorului direct importatorului, pentru ca acesta s poat plti marfa la livrarea ei. Mrimea creditului trebuie s asigure att suma cuvenit exportatorului, ct i sumele necesare pentru
transport, taxe vamale, impozite. Prin aceast operaiune riscul este preluat de banca creditoare.
n funcie de modalitatea de acordare sau primire:
a) creditul de scont. Acesta este creditul care se obine de firmele comerciale
industriale, de servicii de la bnci prin scontarea efectelor de comer rezultate din tranzaciile comerciale. Creditul de scont are o valoare egal cu valoarea nominal a efectelor de
comer, mai puin taxa de scont reinut de bnci;
b) creditul de cont curent este acordat de bncile comerciale clienilor si pe termen
scurt, pentru acoperirea unor cecuri.
c) creditul de rambursare este acordat clienilor care au contractat mprumuturi pe
piaa internaional, iar la data scadenei nu au suficiente mijloace de returnare a acestuia;
d) creditul pentru constituirea de depozite, se acord n cazuri n care este necesar s
se creeze anumite depozite bancare n diferite ri sau pentru deschiderea de acreditive cu
confirmare (cash-collateral).
Tehnica creditului. Operaiunea de creditare are o serie de particulariti care depind de
reglementrile n domeniul creditului, de felul creditului care se acord, de durata i costul
acestuia, de modalitatea de rambursare i de asigurarea creditului. Elementele care intervin in
tehnica acordrii, primirii i restituirii creditului sunt urmtoarele: determinarea plafonului
creditului; termenul de acordare a creditului; costul creditului; rambursarea creditului.
La determinarea plafonului creditului se au n vedere cteva criterii,cum ar fi:
aprecierea capacitii de credit a bncii partenere. La stabilirea mrimii creditului,
creditorul trebuie s se asigure c banca partenerului are posibilitatea de a face fa plilor;
natura tranzaciei. n contractele cu pre provizoriu urmeaz a se stabili ulterior
preul ferm i deci plafonul creditului; alte tranzacii prevd plata unor avansuri, bonificaii
acordate de vnztor [7, p. 92];
rentabilitatea operaiunii de credit. Element principal n stabilirea mrimii creditului, reprezint interesul bncii creditoare de a obine un beneficiu mai mare.
La determinarea termenului de rambursare a creditului se ia seama de urmtoarele:
obiectul creditului, unele tranzacii au ca obiect echipamente, instalaii care au o
perioad de amortizare mai lung;
raportul dintre cerere i ofert, care are influen att pe piaa creditorului,ct i pe
cea a mrfurilor i determin scadena de rambursare, are n vedere variaia sau stabilitatea
nregistrat pe aceste piee;
337

 capacitatea economic a firmei importatoare sau exportatoare, care depinde de

conjunctura economic, de capitalul firmei, de valoarea activelor i debitele acesteia.
La stabilirea termenului de rambursare se fac uneori faciliti importatorului. Astfel
acesta poate obine plata ealonat n rate, precum i un termen de graie, care const n
decalarea nceperii rambursrii cu perioada de timp ce se scurge ntre data primirii mrfii i
data achitrii primei trane din credit. Pe de alt parte, termenul de plat poate fi redus, dac
importatorul achit un avans din valoarea mrfii [1, p. 86].
La determinarea costului creditului se iau n consideraie urmtoarele:
a) fixarea dobnzii - nivelul dobnzii variaz pe piaa internaional a creditului n funcie
de natura tranzaciei, de conjunctura economic i chiar de situaia politic pe plan mondial.
Rata dobnzii este proporional cu rata de scont, este fixat de banca central este de multe ori
influenat de politica economic a rii respective, variaie ce se transmite i ratei dobnzii.
Nivelul dobnzii creditului mai depinde i de durata pentru care se acord creditul;
b) stabilirea primelor de asigurare i a comisioanelor bancare. Nivelul primelor de
asigurare depinde de riscul tranzaciei, de mrimea creditului de conjunctura politic i
economic; comisioanele bancare sau alte cheltuieli cu transferul banilor sunt ocazionate de
operaiunile efectuate la acordarea sau rambursarea creditului.
La rambursarea creditului se iau n considerare:
a) perioada de graie, care se negociaz ntre pri i care uureaz efortul debitorului
n rambursarea creditului;
b) perioada dintre prima i ultima tran de rambursare este perioada de grevare a debitorului;
c) ealonarea plii cu care se negociaz numrul ratelor, distana dintre dou rate,
valoarea lor, egal, cresctoare sau descresctoare.
Se cunoate existena creditelor n eurovalute. Eurovaluta nu este o moned aparte; ea se
comport ca moned respectiv a rii emitente, urmnd fluctuaiile acesteia pe pia. Pentru ca
o operaiune s fie calificat drept operaie n eurovalut, trebuie ndeplinite dou condiii:
valuta utilizat s fie strin fa de ara n care se desfoar operaiunea;
nici una dintre prile contractante s nu fie rezident al rii emitente a valutei folosite.
Operaiunile de credit internaional sunt supuse unor riscuri. n afar de riscurile inerente oricrui credit (insolvabilitatea debitorului, ntrzierea plii, modificarea elementelor
de cheltuieli contractuale) apar i riscurile specifice pieei creditului internaional i anume:
riscul valutar, variaia preurilor i variaia dobnzilor. Aceste sunt riscuri comerciale, dar
mai exist i riscuri necomerciale: msuri politice, reglementri administrative.
n necesitatea, pentru instituiile finanatoare internaionale, de a fi ferite de riscul
investiiei n anumite ri, au aprut companii specializate care studiaz condiiile de investire n toate rile n curs de dezvoltare. Rezultatele sunt catalogate i ealonate ntr-o scar a
valorilor denumit rating. Iat rating-ul stabilite de o firm recunoscut STANDARD &
POORS, din Statele Unite ale Americii:
ara noastr care a avut, dup revoluie, un rating n gama C, a reuit s fie cotat pe
piaa financiar internaional la BB- sau BB+ , ceea ce se poate considera un progres. Un
rating favorabil face s creasc posibilitile de acces la creditul internaional pentru firmele
din ara respectiv [5, p. 94].
Etape n derularea creditelor externe:
prezentarea la orice unitate operativa a bncii pentru culegere de informaii;
prezentarea dosarului de creditare;
analiza i aprobarea dosarului in unitatea operativa a bncii;
aprobarea n direcia de specialitate din central i de ctre Comitetul de direcie al
bncii sau dup caz n Consiliul de Administraie;
338

 aprobarea de ctre Ministerul Finanelor (pentru credite BIRD);

ntocmirea referatului de ctre reprezentantul BERD la banc i naintarea lui la
sediul BERD;
pentru credite mai mari de 200.000 dolari este necesara aprobarea departamentului
de specialitate de la Washington;
semnarea contractului de credit n Centrala bncii;
disponibilitatea fondurile n funcie de realizarea obiectului creditat;
nceperea rambursrii creditelor i dobnzilor.
Creditarea proiectelor din surse BIRD
Aceasta creditare ine seama de:
domeniul finanat;
agenii economici care pot beneficia de aceste credite;
tipuri de ageni economici ce nu pot fi finanai;
tipuri de activiti ce nu pot fi finanate;
rata de rentabilitate financiar (estimata conform metodologiei internaionale);
valoarea maxim a mprumutului pentru un beneficiar;
proiectele de investiii din domeniile agriculturii, horticulturii, silviculturii, industriei alimentare, pisciculturii i a serviciilor aferente acestor activiti, inclusiv capital
circulant pentru prima dotare;
productorii agricoli, particulari din sectorul privat (cel puin 15% capital privat);
uniti cu capital majoritar de stat;
participarea cu fonduri proprii sau n natur;
indicatori financiari pentru unitile care ntocmesc bilan;
lichiditate (active curente raportate la pasive curente);
rata serviciului datoriei (surse de rambursare raportate la rata i dobnda datorat);
condiiile de acordare a mprumuturilor;
dobnda;
rambursarea creditelor;
data rambursrii [2, p. 117];
termene de mprumut adaptate proiectului finanat (maxim 5 ani, dar cu posibiliti
de majorare n funcie de complexitatea proiectului);
n valut sau echivalentul creditului.
n general un stat i stabilete instrumentele politicii de creditare si asigurare a creditelor de export:
subvenionarea dobnzilor cu diferena dintre dobnda preferenial (prime rate)
perceput firmelor de prim rang i dobnda obinuit, de pia;
creditarea n diferite proporii a costurilor locale pn la frontiera de export;
acordarea de linii de credit la dobnzi prefereniale;
creditarea costurilor pn la livrare (credite de prefinanare);
asigurarea creditelor de export mpotriva riscurilor comerciale i/sau necomerciale;
creditarea la dobnda pieei i/sau dobnda preferenial pentru exporturile pe
credit pe termen scurt pe perioada de dinaintea livrrii;
acordarea de subsidii de dobnda din partea statului pentru produse i ri n care
guvernul este interesat s susin exportul;
acordarea de credite-furnizor pentru perioade mai lungi de 1-2 ani;
acordarea de credite-furnizor i credite cumprtor pentru contracte de valori mari
pe perioade lungi;
scontarea de ctre banca central a cambiilor prezentate de bncile comerciale la dobnda pieei sau la dobnzi prefereniale n raport cu natura produselor exportate i ara de destinaie;
339

Linii de credit guvernamentale. Costul creditul internaional. Elemente componente:

dobnda, marja de risc peste dobnd, prima de asigurare a creditului, comisioanele, spezele
bancare. Calculul costului creditului se face dup formula de calcul al dobnzii, la care se adaug
i celelalte elemente de cost. De asemenea, se ine seama de schema de credit i de rambursare.
Dobnda deine ponderea principal n costul creditului. Factorii determinani ai ratei
dobnzii sunt: nivelul ratei profitului, taxa scontului, standingul debitorului i gradul de risc,
rata inflaiei, evoluia cursului valutar de schimb (relaie inversa), ponderea creditului garantat,
conjunctura economic i valutar-financiar, politica statului de subvenionare a dobnzii.
Forfetarea
Operaiunea de forfetare este o form derivat a operaiunii de scontare prin care
instituia finanatoare, denumit simplu finanator, contra unei taxe de forfetare (calculat
pentru perioada de la data cumprrii creanei pn la data scadenei acesteia), cumpr fr
recurs creane scadente la termen ncorporate n titluri de credit sau pltibile printr-o metod
de plat asiguratorie, de la beneficiarii acestora. Fiind o operaiune similar operaiunii de
scontare, taxa de forfetare este dedus de ctre finanator din valoarea nominal a creanei
i, prin urmare, pltit de ctre vnztor, n avans, la data efecturii operaiunii de forfetare.
Din practica financiar-bancar s-a constatat c operaiunea de forfetare dei simpl i cu
multiple avantaje pentru toate prile participante (exportator, importator, i instituia
finanatoare) este deocamdat insuficient cunoscut i utilizat n ara noastr.
Forfetarea este o operaiune de finanare a exporturilor de bunuri/servicii care ofer
exportatorului imobilizarea imediat a fondurilor plasate n livrrile/prestrile efectuate,
scadente la termen, transfernd totodat asupra cumprtorului toate riscurile legate de
ncasarea valorii acestora. Prin efectuarea operaiunii de forfetare exportatorul:
Primete imediat valoarea actual sau rmas a creanei, adic valoarea nominal a
creanei, mai puin valoarea dobnzii aferente perioadei de credit, care se deduce i se
suport financiar n avans de ctre exportator;
Obine transformarea tranzaciei de export pe credit ntr-una cu plat imediat, la
vedere;
Transfer n totalitate asupra finanatorului riscul de neplat a creanei la data
scadenei. Exportatorul rmne totui rspunztor pn la data scadenei pentru ndeplinirea
obligaiilor asumate prin contractul comercial.
Factoring-ul este o tehnic de finanare n faza de postlivrare/prestare de bunuri/servicii prin vnzarea-cumprarea (cu sau fr recurs asupra vnztorului) sau unor creane
scadente la termen, care nu sunt pltibile prin titluri de credit garantate (sub form de
aval/scrisoare de garanie) sau prin metode de plat asiguratorii (acreditiv documentar/scrisoare de garanie).
Factoring-ul este o tehnic de transformare n lichiditi a creanelor rezultate n urma
livrrii bunurilor/serviciilor n care vnztorul permite cumprtorului o amnare a plii de
pn la 120-180 zile, fr nici o alt garanie bancar (aval/scrisoare de garanie/acreditiv documentar). Pentru a acorda aceast amnare la plat, adic a oferi un credit furnizor, vnztorul
trebuie s aib ncredere n partenerul su c acesta i va onora la scaden obligaiile de plat.
Prin urmare, este foarte important bonitatea cumprtorului. Atunci cnd cumprtorul este
situat ntr-o ar diferit de cea a vnztorului, nu trebuie neglijat nici riscul de ar al
cumprtorului, ntruct anumite restricii impuse de banca central i/sau de guvernul rii
importatorului pot ngreuna transferul fondurilor de la importator n favoarea exportatorului.
Factoringul internaional presupune participarea a patru pri: furnizorul (exportatorul), factorul de export situaii n ara exportatorului, factorul de import, cumprtorul
(importator) situai n ara importatorului. Factorul de export efectueaz operaiunea de
340

finanare de regul n moneda n care exportatorul a realizat livrarea bunului/prestarea

serviciului [6. p. 98].
Factoring-ul este efectuat cu preponderen n rile dezvoltate din punct de vedere
economic. Cele mai importante piee ale operaiunii de factoring sunt: Statele Unite, Italia,
Marea Britanie, Frana, Japonia. n aceste piee, cei mai muli clieni ai factorilor fac parte
din industria electronic, textil, alimentar sau a mobilei. Din ce n ce mai multe societi
prestatoare de servicii apeleaz la factoring ca modalitate de finanare a creanelor scadente
la termen scurt. Factoring-ul pare a fi o industrie n continu dezvoltare. Condiiile care
influeneaz dezvoltarea operaiunilor de factoring internaional sunt:
extinderea reelei de factori n tot mai multe ri;
existena unei structuri financiar-bancare n ara importatorului;
participarea la operaiunile de factoring a unor factori profesioniti care s se
implice eficient n evaluarea riscurilor de neplat;
mbuntirea calitii serviciilor oferite de ctre factori, precum i dezvoltarea unor
produse i servicii, noi, atractive;
dezvoltarea comerului intern i internaional.
Creterea volumului operaiunilor de factoring la nivel mondial, se datoreaz creterii
concurenei globale, astfel c tot mai puine tranzacii comerciale prevd obligativitatea
cumprtorului de a efectua plata imediat sau la un interval foarte scurt de timp de la
livrarea bunului/ prestarea serviciului. Vnztorii ofer faciliti privind amnarea la plat
din ce n ce mai atractive plata la termene tot mai mari, n condiii de dobnd zero. Prin
urmare, crete nevoia vnztorilor de a apela la tehnici de mobilizare a creanelor scadente
la termen. Apelarea n continu cretere a exportatorilor la factoring ca tehnic de finanare,
se datoreaz avantajelor pe care aceast tehnic de finanare le ofer.
BIBLIOGRAFIE:
1. Bran P. Relaii financiare i monetare internaionale. Bucureti : Humanitas, 2000. 311 p.
2. Denua I. Investiii strine directe n rile de est i central europene. Bucureti :
Economic, 1998. 345 p.
3. Kiriescu C. Moneda. Bucureti: Enciclopedic, 1998. 246 p.
4. Moisuc C. Relaii valutar financiare internaionale. Bucureti: Economic. 317 p.
5. Munteanu C., Vslan C. Investiii internaionale. Bucureti: Oscar Print, 1995. 334 p.
6. Roventa M. Introducere n factoring i forfetare. Bucureti: Economic, 2002. 282 p.
7. Tudorache, D. Ivan M. V. Creditarea bancar pe termen lung i mediu. Bucureti:
Economic , 2002. 360 p.

, , ULIM
ABSTRACT. Banking risks as the object of research is not only famous modern society. Their
importance in the regulation of banking activities researchers noted in the XVIII and XIX vv. Modern
society in increasing competition combat attention to bank risk increases. Banks are increasingly take
an aggressive stance towards each other, conduct more risky operations and transactions. Idea of
prevention and risk reduction are becoming more demand as banking science and practice.

341


,
.

[2, . 26].
, , ,
.
.
,
(. . 1).
1. [3].

1880-1992
1997-2002

1990-1992
1994-1997,
2001-2002
1994-1999

1990-1995
1987-1993

1991, 1994,
2000-2002
1991-1994
1992-2002

- ,
[3, . 20]:
1) ,
;
2)

;
3) ;
4) , ;
5) ;
6) ;
7) ;
8)
;
9) ;

, ,
, :
,
,
,
342

,
,
,
,
.
, ,
.
,
. :

;
,
;
,
, , ;
, ;

;
,
, ,
;
,

;

, ..
, ;

;
,
, ( )
, , ..;
. , ;
,
, .


(. . 2).
2. [2].

FIMS
GAEL
UBSS
CAMEL
CAMELS

1975
1985
1986
1979
1996
343

 (Financial Institutions Monitoring

System - FIMS)
.
,
.
(UBSS - Uniform Bank Surveillance Screen)

,
.
UBSS :
1) ,
2) ,
3) ,
4) ,
5) ,
6) .
CAMEL(S)

, 1978
(Office of the
Comptroller of the Currency (OCC) Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)).
CAMELS ( CAMEL)
:
(C) Capital adequacy, ;
(A) Asset quality, ;
(M) Management, ;
(E) Earnings, ;
(L) Liquidity, ;
(S) Sensitivity to risk, .
, 1 5:
1 - ;
2 - ;
3 - ;
4 - ;
5 - , ,
.
,
.

:
1) , ;
2) , , ;
3)
,
;
4) ,
;
5) ,
.
344

 CAEL CAMEL:
,
,
,
.
CAEL
.
CAMELS
,
.

.
,
, ,
,
, .
I)
II)
III)
IV)

:
1. . . .: , 2007. 233 .
2. . . .: , 2007.
237 .
3. . . .: , 2006.
242 .
4. Demirguc-KuntA., Detragiache E. The determinants of banking crisis in developing and
developed countries. -: IMF Staff Papers, 1, 1998.

345