Aktiekurs
Tobbe Rosn
Vinnande Aktieplaceringar
Frn undervrderad till hgpresterande
Brsklimatet ska vara din kompass
inte orsaken till att placeringar blir lngsiktiga
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Black Monday
Daytradingdiket
Vad r en aktie?
- En aktie r en garandel i ett aktiebolag.
- Summan av aktiegarnas kapitalinsats bildar bolagets aktiekapital.
- Bolaget fr kapitaltillskott nr nya eller gamla gare tecknar sig fr nya
aktier i en nyemission.
- De aktier som handlas p brsen kallas fr publika eller brsnoterade.
- En aktie noteras publikt fr att f btte garspridning.
- Aktiegare kan f avkastning genom utdelning eller stigande aktiekurser,
bolaget fr allts ingen del av aktiens vrdefrndring.
- Skatten p utdelning r 30%
- Utdelningens storlek bestms p bolagsstmman.
- Aktiegare har rtt att delta p bolagsstmman dr man har rstrtt. I
Sverige har gare till A-aktier fler rster per aktie n garna till B-aktier.
Vad r en dep?
- Ditt konto hos mklaren du handlar hos
- Handlar du via en gammelbank behver du ppna ett VP-konto s
att dina affrer registreras VPC (vrdepapperscentralen)
- Vrdepapperscentralen hller reda p vem som ger alla utstllda
aktier
- De flesta banker tar inget betalt fr att du har en dep hos dem
- De aktier du kpt kan du bevaka i depn och de kallas fr portflj
Vad r en courtage?
- Avgiften som banken/mklaren debiterar dig nr du gr affrer kallas
fr courtage.
- Normalt betalar man en procentsats 0,08 procent eller lgre br
man ha. Handlar du mycket mer n 3 affrer per dag, ska inte
courtaget verstiga 0,04 procent. Om man dremot inte genererar
minst minimicourtaget utgr det istllet.
- Gr man mnga affrer p kort sikt r det viktigt med ett lgt minimicourtage som brukar ligga kring 79 kronor (hgre br man inte
acceptera).
Vad r spread?
- Skillnaden mellan kp- och sljpris kallas fr spread.
- Tnk p att ven spreaden pverkar resultatet!
Vad r rntabilitet?
- Avkastning p eget kapital kallas ven fr rntabilitet och definieraas
som:
Nettoresultatet i procent av justerat eget kapital
-
Vad r brsvrde?
- Den aktuella aktiekursen multiplicerat med antal utgivna aktier i
bolaget.
Vad r utdelning?
- Styrelsen freslr utdelning av en del av vinsten men rsstmman
beslutar om den.
- Det r vanligast med s kallad kontantutdelning som innebr att
pengar betalas tillbaks till aktiegarna.
- Ibland frekommer extrautdelningar.
- Fram till rsstmmodagen handlas aktien med rtt till utdelning.
- Priset p aktien faller normalt lika mycket som utdelningen.
Vad r direktavkastning?
- Fr att berkna direktavkastning behvs tv nyckeltal:
1) Utdelningen (se fregende bild)
2) Aktiekursen
- Utdelningen i kronor delas med aktiekursen
- Hga direktavkastningar r efter r r ett bra mtvrde.
NGM-brsen
Auktoriserad marknadsplats
sedan 1999 som gs av
Frankfurt-brsen. Styrkan r
en vl utvecklad
handelsplattform. Mnga
hvstngsprodukter handlas
p NGM-brsen.
Aktietorget
Bildades 1998 och r en
handelsplats fr mindre aktier
och finansiella instrument.
Aktietorget var tidigare ett
sjlvstndigt aktiebolag men
r sedan december 2013 en
bifirma till ATS Finans AB.
First North
First North-listan r en
alternativ marknadsplats fr
sm tillvxtfretag och en del
av OMX Nordenbrs. Den ger
bolag kad synlighet och
tillgnglighet till norra
Europas kapital och
kombinerar frdelarna att
vara listad med enkelhet.
Regelverket r mindre
avancerat n fr de
brsnoterade bolagen, och
bolagen p denna lista
betraktas formellt som
onoterade.
BST MJLIGT
- Kpet kommer att ske till det pris som gller fr stunden p marknaden
- Priset kan bli vilket som helst mellan dagshgsta och dagslgsta
- Aktier som rr sig mycket (hg volatilitet) kan det vara farligt att kpa till bst mjligt
LIMITORDER
- Man anger det hgsta pris man r villig att betala
- Om inte kp kan ske p det pris man anget kommer ingen affr att ske
- En alltfr tajt limit kan innebra att man missar en affr
EN KPORDER SKA ALLTID INNEHLLA FLJANDE UPPGIFTER:
Vilken aktie ordern avser, till exempel Atlas Copco A
Antal aktier som kpordern avser
Priset som affren ska genomfras p
Hur lnge kpordern ska glla
All Time High (ATH): Den hgsta noteringen ngonsin fr en aktie eller ett index.
Primrtrend: Den lnga trenden, oftast beskriven med hjlp av MA-200 i dagsdiagrammet.
Sekundrtrend: Den medellnga trenden, normalt MA-50 (alternativt MA-100) i dagsdiagrammet.
Slippage: Skillnaden mellan tnkt kp/sljpris och det verkliga.
Spread: Skillnaden mellan kp- och sljpriset i orderboken.
Ackumuleringsfas
Jmviktsniv
Distributionsfas
Vad r en fond?
- En fond r en samling av flera olika av vrdepapper. Ex.vis aktier.
- Fonden gs gemensamt av alla som kpt andelar i fonden.
- Fonden frvaltas av ett fondbolag som skter placeringar och
administration.
- Det finns flera olika typer av fonder ( ex.vis aktiefonder och rntefonder)
- Fonder som historiskt gtt bra behver inte g bra framver.
- Frlita dig INTE p stjrnfrvaltare
- Viktigt att vlja fonder med lga frvaltningsavgifter.
- Gott om hsthandlare
r det inte bttre att lta proffsen ta hand om mitt sparande - jag har inte tid
- Fonder r bekvmt. Man kan ta del av brsutvecklingen och sprida
riskerna utan att investera s mycket pengar.
- Bekvmligheten har dock ett stort pris - hga avgifter och lg avkastning!
- Frutom en rlig och ven om mnga skriver att de inte har ngra avgifter
vid kp- och slj dras bla frvaltningsavgifter och dliga priser ner den
absoluta avkastningen.
- Fr att dlja den dliga utvecklingen anvnder sig de flesta fonder av
mrkliga jmfrelseindex.
- Frdelarna med att handla direkt i aktier:
1. Avsevrt lgre totalkostnader
2. Inga mrkliga begrnsningar (max 10%-regler och liknande)
3. Mjlighet att handla med mindre bolag
4. Enkelt att st utanfr nr brsklimatet r olmpligt fr aktier.
5. Snabbt att g ur och in i marknaden
Lehman Brothers
AIG
Fannie Mae
General Motors
Enron
Swedbank, Facit, Luxor
American Airlines
Delta Airlines
Netscape
SAS
Kodak
Nokia
Apple
7/10-2014
30/10-2014
7/10-2014
15/10-2014
15/10-2014
12/11-2014
Fundamental analys
I den fundamentala analysen anvnder man s k
extramarketdata fr att analysera en finansiell
tillgng, dvs om vi skall prognostisera
utvecklingen fr t ex brsen anvnder vi exogen
data fr att frutsp en aktie eller index, t ex
rntor, BNP, arbetslshet, P/E-tal,
direktavkastning osv osv.
Nr vi gr en analys med hjlp av fundamental
analys studerar vi makrosiffror och nyckeltal i
bolaget och antar att det finns en korrelation
mellan det vi analyserar och aktiens utveckling.
Hur mnga gnger har inte en strategirapport
sptt att stigande bolagsvinster kommer att
pverka brsutvecklingen och s har det inte
blivit s
Teknisk analys
I den tekniska analysen anvnder vi s k
intramarketdata fr att analysera en prisrrelse.
Om vi skall analysera OMX-index anvnder vi
data ver OMX och skall vi analysera brentoljan
eller ngon annan finansiell tillgng, t ex dollarn,
anvnder vi data ver oljan eller dollarn.
Nackdelen med teknisk analys r att det finns
mnga olika metoder som r riktigt dliga och
det grs automatiskt mnga subjektiva
bedmningar.
Teknisk analys:
- Ett diagram visar hur en aktie handlas under dagen och historiskt
- Nr du, en institution, fond eller en insider handlar kommer det att bli en del av diagrammet
- Diagrammet r allts en psykologisk spegelbild ver alla affrer som skett under den tidsperiod vi tittar p
- Aktier handlas mer p frvntningar som drivs av den aggregerande psykologin:
- Nr vi r optimister stiger frvntningarna i snabbare takt n verkligheten
- Nr vi r pessimister, oroliga och rdda frsmras frvntningarna snabbare n i verkligheten
- Den som bara frlitar sig p akademiskt tillrttalagda modeller kommer inte att lyckas p brsen!
- Den som istllet r medveten om hur omgivningen tnker och agerar kommer ha bttre frutsttningar:
- De gyllene reglerna fr en framgngsrik aktiespekulant r:
Vinnande aktieplaceringar
Tidsdande
Svrt
Ofta dlig timing
Dligt snitt
Aktieplaceringar r frknippade med risk. En aktie kan i vrsta fall bli vrdels om bolaget gr i konkurs.
- Upprtta alltid en enkel affrsplan fr dina aktieaffrer. Den kan hllas enkel men br innehlla uppgifter om:
- Vilken typ av affrer och vilken typ av aktier som ska handlas
- Vilken typ av aktier ska handlas och hur ska de vara frdelade i depn
- Hur mnga affrer kommer att gras p ett r och hur stor frlust i kronor ska tilltas fr en enskild affr?
Stt ml fr ditt sparande i aktier och aktiefonder - var lngsiktig (men lt inte dliga
investeringsbeslut vara orsaken till lngsiktigheten)
Investera regelbundet
Hll koll p riskerna
Var frsiktig med belning
Hll dig vlinformerad men lyd inte rda utan att frst gjort en egen bedmning
Gr din egen analys
Kp aldrig ngot utan att i frvg noterat regler fr nr det r dags att ta hem vinst och stnga en
frlustposition
Skilj inte p realiserade och orealiserade vinster!
Lt G-krafterna indikera hur mycket risk du ska vara villig att ta
33,3
100
75
90
300
900
Volatilitet = Risk
Bearmarket
Hgre volatilitet
Strre risk
Mindre positioner
Aktieplaceringar r frknippade med risk. En aktie kan i vrsta fall bli vrdels om bolaget gr i konkurs.
- Upprtta alltid en enkel affrsplan fr dina aktieaffrer. Den kan hllas enkel men br innehlla uppgifter om:
- Vilken typ av affrer och vilken typ av aktier som ska handlas
- Vilken typ av aktier ska handlas och hur ska de vara frdelade i depn
- Hur stora positioner klarar du att hantera mentalt?
- Hur mnga affrer kommer att gras p ett r och hur stor frlust i kronor ska tilltas fr en enskild affr?
- Acceptera inte mer n 10 procents nedgng frn kppriset innan positionen stngs
- En affr fr inte riskera mer n 2-5 procent av depn
2:1
KP
Standard dr en aktie sljs vid en viss kurs (i nedanstende exempel nr ABB sjunkit till 140 kronor
Skra en vinst genom att ange en mlkurs dr aktien sljs
Kpa en aktie nr den gtt ner till en viss niv om du tror p en vndning och drefter stigande kurs.
Kpa en aktie nr den ntt upp till en viss niv om du tror p att utbrott frn nivn (motstnd) kommer att trigga
fortsatta uppgngar.
Glidande stop loss innebr att man bevakar kursen uppt eller nedt och nr aktien vnder i onskad riktning med
en angiven procentsats stngs positionen
Det gr ven att lgga fljdorder om exempelvis en sektorkollega faller till en viss niv s ska order lggas i en annan
aktie.
Tnk p att en stop loss-order triggas av avslut i vrdepappret (aktien) och inte av kurser i orderboken. (Med
Autotrader hos Nordnet gr det att agera ven p ordrar i orderdjupet).
Konstiga avslutskurser kan trigga en stop loss onskat, exempelvis genom kursmanipulation, onormal volatilitet osv.
Frndringar som splittar, emissioner, utdelningar och liknande som pverkar aktiekursen kan trigga en stopp.
Vid kraftiga kursfrndringar kan priset passera de villkor du angett fr stoppen och drmed missas nivn.
I detta exempel vill vi slja ABB om den faller till 140 kronor:
1.
2.
Vi lgger dels in en triggerniv som skickar ivg ordern till marknaden nr kursen nr den angivna triggern.
Om kursen nr ner till 140 kronor eller lgre ska ordern enligt nedan sljas (i exemplet sljer det angivna antalet aktier).
1.
2.
3.
4.
I detta exempel vill vi lta stoppen glida med Ericssons kurs uppt tills en rekyl strre n 5 kronor frn toppen:
1.
2.
En triggerniv anges som skickar ivg ordern till marknaden nr kursen nr den angivna triggern (5 kr under toppkursen)
Triggern r aktiv i 30 dagar och aktien sljs inom inom 8 dagar om priset 95% av triggerkursen trffas.
1.
2.
3.
4.
Blanka
Minifutures (minishrt)
Bear certifikat (ETF:er eller Flexcertifikat)
Sljoptioner och sljwarranter
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Kalle lnar 1000 st aktier i ett specifikt fretag t ex Ericsson av sin mklare
Kalle sljer omgende aktierna fr 25 kr/st
Kalle fr in 25.000 kr fr frsljningen minus courtage
Efter en tid har Ericsson-aktien gtt ner 1 kr och Kalle kper tillbaks 1000st Ericsson-aktier och nollstller
drmed blankningen
Kalle betalar 24.000 kr plus courtage och mklaren fr tillbaks de aktierna
Kalle tjnar d 1.000 kr minus courtage och eventuell rnta
beroende p hur lng tid aktierna var blankade
1.
2.
3.
4.
5.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
En brshandlad fond
Fljer ett index eller korg av underliggande
Fr uppgng Bull och nedgng Bear
Handlas precis som en aktie - ingen lptid
Berknas om varje dag
Avsedd fr kortsiktig handel
Samma courtage som en aktie
Rttighet att kpa en vara ett viss datum fr ett bestmt pris
Endast en rttighet ingen skyldighet
Vrdet kallas fr premie
Om vi kper en sljoption och priset p lsendagen r hgre frlorar vi premien.
Under tiden fram till lsendagen kps och sljs optionen som en aktie.
1) (October 20, 2005) "House prices have risen by nearly 25 percent over the past two years. Although speculative activity has increased in some areas, at a national
level these price increases largely reflect strong economic fundamentals."
2) (February 15, 2006) "Housing markets are cooling a bit. Our expectation is that the decline in activity or the slowing in activity will be moderate, that house prices
will probably continue to rise.
3) (January 10, 2008) "The Federal Reserve is not currently forecasting a recession."
4) (November 21, 2002) "The U.S. government has a technology, called a printing press that allows it to produce as many U.S. dollars as it wishes at no cost.
5) (March 28, 2007) "At this juncture, however, the impact on the broader economy and financial markets of the problems in the subprime market seems likely to be
contained. In particular, mortgages to prime borrowers and fixed-rate mortgages to all classes of borrowers continue to perform well, with low rates of delinquency."
6) (July, 2005) "Weve never had a decline in house prices on a nationwide basis. So, what I think what is more likely is that house prices will slow, maybe stabilize,
might slow consumption spending a bit. I dont think its gonna drive the economy too far from its full employment path, though."
7) (October 31, 2007) "It is not the responsibility of the Federal Reserve nor would it be appropriate to protect lenders and investors from the consequences of
their financial decisions."
8) (November 15, 2005) "With respect to their safety, derivatives, for the most part, are traded among very sophisticated financial institutions and individuals who
have considerable incentive to understand them and to use them properly."
9) (January 18, 2008) "[The U.S. economy] has a strong labor force, excellent productivity and technology, and a deep and liquid financial market that is in the process
of repairing itself.
10) "I wish I'd been omniscient and seen the crisis coming.
11) (May 17, 2007) "All that said, given the fundamental factors in place that should support the demand for housing, we believe the effect of the troubles in the
subprime sector on the broader
housing market will likely be limited, and we do not expect significant spillovers from the subprime market to the rest of the economy or to the financial system. The
vast majority of mortgages, including even subprime mortgages, continue to perform well. Past gains in house prices have left most homeowners with significant
amounts of home equity, and growth in jobs and incomes should help keep the financial obligations of most households manageable.
11) (Two months before Fannie Mae and Freddie Mac collapsed and were nationalized) "They will make it through the storm.
12) (June 10, 2008) "The risk that the economy has entered a substantial downturn appears to have diminished over the past month or so.
DI 16/1:
FT 29/12:
Skra av vinster,
minimera
affrsrisken
Flertalet av
affrerna skall
g med plus
Bara affrer
med trenden
Rid vinsterna
Fokusera p
Var neutral
vart vi ska
Hgavkastare
Ltt att tappa
fokus.
Linjediagram
Stapeldiagram
Linjediagram
Candlesticks
Linjediagram
Stapeldiagram
Marubozulinjen
Sen d?
Sen d?
Svans fr uppgng
DDSKORS
MA-200
MA-50
GYLLENE KORS
MA-20
MA-50
MA-200
MA-100
G-krafterna p plats
Brsklimat
OMXS30
Aktie
SLJ
EMA-5
EMA-14
KP
1.
2.
3.
4.
P/E-tal:
Pegtal:
Pegtal r det aktuella p/e-talet dividerat med den frvntade vinsttillvxten (11,6 procent i vrt exempel).
Peg-talet br helst ligga runt 1 fr att aktien skall vara attraktiv och br inte ligga ver 1,5. Med detta som
exempel (1,7) r Hennes & Mauritz vid detta analystillflle fr hgt vrderad
Hg direktavkastning (40%)
Stor insiderhandel (30%)
Lgt P/e-tal (20%)
"X" (10%)