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BOLSA DE VALORES DE

NICARAGUA

Emisiones de Papel Comercial para


Financiamiento de Proveedores (PC-FP)
JULIO 2012

UN MUNDO DE CRECIMIENTO

Los programas del papel comercial para el financiamiento de


proveedores de la Bolsa de Valores de Nicaragua, PC-FP, ofrecen un
mecanismo gil para potenciar y agregar valor al crdito comercial
de los proveedores de las empresas que es una de las formas de
fondeo ms directa, rentable y espontanea de nuestro pas.
El crdito comercial permite trabajar con dinero de terceros y
obtener ganancias a partir de ventas financiadas, sin necesidad de
garantes o contratos de cualquier especie; solo es necesario contar
con un historial crediticio limpio, una determinada cantidad de
tiempo en el negocio y cumplir con ciertas condiciones con relacin
al producto comercial ofrecido por el proveedor.
Las empresas que suscriban un programa de PC-FP y transfieran estos
instrumentos negociables en Bolsa a sus proveedores para cancelar
sus facturas mejorarn sus condiciones de crdito comercial no solo
por dotar a sus proveedores con valores lquidos y por su capacidad
de innovacin financiera, sino que tambin por el prestigio que surge
al sincerar pblicamente su informacin financiera, legal y nota
crediticia.
Gerardo Argello
Gerente General
Bolsa de Valores de Nicaragua

Descripcin del
Producto

Papel Comercial para Financiamiento de Proveedores (PC-FP)


Este nuevo instrumento burstil permite que las empresas emisoras registren en
la Bolsa de Valores de Nicaragua (BVDN), como parte de sus programas de
emisin de valores o como un programa especial de PC-FP, series de papeles
comerciales destinados exclusivamente para sus proveedores.
Mercado Primario
Estos valores no devengarn intereses y se colocaran a la par en el mercado
primario. Las operaciones de la colocacin primarias se registraran en el
sistema de la BVDN y se efectuaran exclusivamente a nombre de los
proveedores del emisor, como parte de sus relaciones comerciales corrientes.
La liquidacin de las operaciones se efectuar mediante traspasos de valores
efectuados por el Puesto de Bolsa representante del emisor y a las cuentas de
los proveedores de la empresa emisora.
Mercado Secundario
Los proveedores de la empresa emisora podrn vender en el mercado
secundario y/o de reportos los valores transferidos a sus cuentas. Estos valores
pueden ser adquiridos por todo tipo de inversionista cuando su registro fuere
de oferta pblica.

Beneficios de
los programas
PC-FP

1. Cero comisin

Las transacciones primarias estarn exentas de


comisiones del la BVDN y se negociarn con cero tasa de
inters. Solo se cobrarn las tarifas de la BVDN
establecidas para las transacciones de mercado
secundario y/o reportos. Los Puestos de Bolsa negociarn
libremente sus tarifas con los vendedores y compradores
de estos papeles comerciales.

2. Ms valor para la
empresa emisora a
travs de liquidez a
sus proveedores

Normalmente, los proveedores financian a sus clientes


mediante crditos a 30, 60, o 90 das. Con este
mecanismo, las empresas emisoras dotan a sus
proveedores de un instrumento liquido y negociable en
bolsa, denominados PC-FP. Estos pueden ser negociados
en el mercado secundario por los proveedores con el
objetivo de mejorar su cartera de crdito, flujo de
efectivo, y ampliar sus ventas.

3. Crecimiento del
mercado

Este esquema abre nuevas oportunidades de


crecimiento para las empresas ya que permite que los
emisores financien a sus proveedores mediante
instrumentos financieros libremente negociables en el
mercado de valores de nuestro pas. Estos instrumentos
sern utilizado por todo tipo de empresas,
especialmente aquellas que manejan cuentas por
pagar por montos importantes, con grandes y medianos
proveedores que se convierten en nuevos inversionistas.

Procedimiento
para adquirir
financiamiento

1. Si la empresa emisora ya est listada en la BVDN, sta deber


solicitar una ampliacin a su programa de emisiones presentando
tanto a la BDVD como a la Superintendencia de bancos y Otras
Instituciones Financieras (SIBOIF) un adendum al prospecto de
emisin y el acuerdo de emisin respectivo.
2. Si la empresa emisora no esta listada, esta deber seguir los
pasos estipulados en el Reglamento Interno de la BVDN, la Norma de
oferta pblica de valores en el mercado primario de la SIBOIF,
Norma sobre gobierno corporativo de los emisores de oferta pblica
de la SIBOIF. Tambin puede consultar el brochure denominado Gua
para Emisores Renta Fija de la BVDN que presenta un resumen de los
requisitos y procedimientos para listarse en la BVDN.
En ambos casos, las caractersticas generales de las series y de los
papeles comerciales se describirn en el prospecto. Estas
caractersticas y los detalles de los mismos se expresarn en el aviso
de oferta pblica respectivo, haciendo constar que en el mercado
primario los valores se colocarn entre los proveedores del emisor,
pero que ellos pueden ser adquiridos en el mercado secundario y de
reportos por el pblico en general.

Informacin

Puestos de Bolsa
Autorizados

BAC VALORES
Lic. Jorge Riguero Recalde
jriguero@bac.com.ni
Tel. 2274-4566/2270-4453

INVERCASA
Lic. Eduardo Ortega
eortega@invercasa.com.ni
Tel. 2277-1212

INVERNIC
Lic. Mauricio Padilla
mpadilla@invernic.com
Tel. 2228-1223

LAFISE VALORES
Lic. Enrique Zamora
enriquez@lafise.com.ni
Tel. 2278-7140/2278-7146

PROVALORES
Lic. Mireya Snchez
msanchez@provalores.com.ni
Tel. 22559595 ext. 3027/22503153

Informacin

Bolsa de Valores de
Nicaragua (BVDN)
www.bolsanic.com
Tel. 2278-38-30

Superintendencia de
Bancos y Otras
Instituciones Financieras
(SIBOIF)
www.siboig.gob.ni
Tel. 2265-155

Central Nicaragense
de Valores (CENIVAL)
www.cenival.com
Tel. 2278-38-30

BOLSA DE VALORES
DE NICARAGUA
Centro Financiero LAFISE, Km 5 1/2 Carretera a Masaya.
Managua, Nicaragua