O Efeito da Depreciao e do
Imposto
de
Renda
Substituio de Equipamentos
Prof. Me. Jefferson Dias
Contedo
Conceitos e caracterizao da depreciao;
O IRPJ calculado sobre lucro real e lucro presumido;
A montagem do fluxo de caixa do investimento
considerando depreciao e imposto de renda;
A anlise de investimentos com depreciao e
Imposto de Renda.
Os impactos da depreciao,
dos impostos e de fatores
externos sobre projetos de
investimento empresariais.
Contedo
A substituio de equipamentos nas organizaes.
Como calcular o momento exato da baixa ou
substituio de mquinas e equipamentos.
Modalidades de substituio de equipamentos: baixa
sem reposio e a substituio por vida econmica.
As metodologias de anlise de
investimento em ativos para
uma empresa.
A capacidade da empresa
manter ou melhorar sua
posio estratgica por meio
da evoluo tecnolgica.
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Imposto de Renda
Tributo cobrado na maioria dos pases do
mundo;
Tem como base de clculo o lucro contbil
(normalmente), ou seja, a diferena entre
receitas e custos/despesas.
Em
anlise
de
investimentos, o interesse
o fluxo de caixa gerado
pelo projeto.
Depreciao
Despesa contbil que reconhece que um ativo
perde valor ao longo do tempo;
Esse fato gera uma despesa que abatida do
lucro operacional, reduzindo a base de clculo
do imposto de renda;
Despesa no caixa.
Depreciao
Equipamentos de informtica: 3 anos (33,3%
a.a.)
Veculos e caminhes: 5 anos (20% a.a.)
Mquinas e equipamentos: 10 anos (10% a.a.)
Prdios/instalaes:
25 anos (4% a.a.)
06/03/2014
Depreciao
Valor
Contbil
0
1
2
3
0
15.000/3 = 5.000
15.000/3 = 5.000
15.000/3 = 5.000
15.000
10.000
5.000
0
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R$
Receita bruta
100.000
(7.000)
= Receita Lquida
(-) CMP/CMV
= Lucro Bruto
93.000
(41.000)
52.000
(15.000)
(4.000)
(2.000)
= LAIR
(-) IR / CSLL
= Lucro/Prejuzo Lquido
31.000
(10.200)
20.800
R$
100.000
(7.000)
(-) IR / CSLL
(10.000)
= Receita Lquida
(-) CMP/CMV
= Lucro Bruto
83.000
(41.000)
42.000
(15.000)
(4.000)
(2.000)
= Lucro/Prejuzo Lquido
21.000
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Ano 1 Ano 2
60.000
60.000
(24.000)
(24.000)
= Lucro Bruto
36.000
36.000
(-) Despesas
(15.000)
(15.000)
(10.000)
(10.000)
= LAIR
11.000
11.000
(3.300)
(3.300)
= Lucro/Prejuzo Lquido
7.700
7.700
(+) Depreciao
10.000
10.000
= Fluxo de Caixa
17.700
17.700
Ano 3
Ano 4
06/03/2014
Ano 1 Ano 2
Receita bruta
60.000
Ano 3
60.000
(24.000)
80.000
Ano 4
80.000
= Lucro Bruto
36.000
(-) Despesas
(15.000)
36.000
48.000
48.000
(10.000)
= LAIR
11.000
11.000
23.000
23.000
(3.300)
(3.300)
(6.900)
(6.900)
= Lucro/Prejuzo Lquido
7.700
7.700
16.100
16.100
(+) Depreciao
10.000
10.000
10.000
10.000
= Fluxo de Caixa
17.700
17.700
26.100
26.100
17.700
Ano 1
Ano 2
26.100
36.100
Ano 0
R$ 50 mil
Ano 3
Ano 4
Fluxo de
Caixa
+
Valor
Residual
Retornos de Caixa
Investimento
Inicial
TMA = 20% a.a.
TIR = 28,5%
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Fonte: http://commerce.hpcalc.org/12c.php
06/03/2014
Substituio de Equipamentos
Empresas necessitam substituir seu capital
fsico (mquinas e equipamentos);
Principais
razes:
deteriorao
(custos
operacionais
excessivos,
manuteno
crescente, perdas) e avano tecnolgico (obso
Obsolescncia de mquinas e
mtodos de produo mais
eficientes).
Substituio de Equipamentos
A principal questo: se e quando
equipamentos devem ser substitudos.
Resposta: deve-se usar
racionalidade econmica.
VPL,
TIR
os
e
Substituio de Equipamentos
Sero tratadas duas modalidades:
Baixa sem reposio a questo quando
desativ-los;
Substituio por vida econmica deve-se
verificar se o equipamento deve ser
substitudo e quando isso
deve acontecer.
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ser
Valor de
Venda
Receita
Operacional
Custo
Operacional
Lucro
Operacional
400.000
300.000
240.000
80.000
180.000
200.000
220.000
100.000
120.000
100.000
200.000
120.000
80.000
Investimento: R$400.000
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Investimento: R$300.000
10
06/03/2014
Caminho Novo
Caminho Usado
50.000
40.000
30.000
Investimento
50.000
60.000
70.000
20.000
25.000
30.000
15.000
15.000
15.000
11
06/03/2014
0
- 45.000 + 25.000 + 30.000
(1+0,1)0 (1+0,1) (1+0,1)2 (1+0,1)3
TMA = 10%
VPL= + 2.291,51
12
06/03/2014
0
+ 15.000 - 55.000 + 30.000
(1+0,1)0 (1+0,1) (1+0,1)2 (1+0,1)3
TMA = 10%
VPL= - 9.278,74
13
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