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Centro de Cincias Humanas e Sociais

Prof. Dr. Alberto de Barros Aguirre

Matemtica Financeira com uso da HP12C

INTRODUO
Durante muito tempo, no s a Matemtica foi considerada como um bicho de sete cabeas pela
maioria dos mortais, mas principalmente a Financeira, com as suas infindveis tabelas e formulas.
No entanto, essa conotao maquiavlica de inferno no condiz com a realidade. Primeiramente porque
a Matemtica lgica e faz parte do nosso dia a dia. Em segundo lugar, porque no complicada, ou
to complicada como inicialmente possa parecer (na realidade os nossos professores de matemtica
no eram to bons assim). Em terceiro, porque basicamente temos o aspecto emocional negativo a
tudo que envolve contas.
Veremos que a matemtica Financeira, atravs da utilizao de calculadora eletrnica, facilita
enormemente a nossa vida, eliminando as tabelas financeiras e tbuas de logaritmos.
Vamos dar um tratamento prtico e objetivo, visando utilizar um mnimo da parte conceitual. Todos os
conceitos sero mostrados com exemplos ajustados nossa realidade.
A rapidez proporcionada pelo clculo eletrnico vai permitir empregar mais tempo na anlise da questo
e das possveis alternativas de soluo.
Ento, vamos aprender a utilizarmos dessa poderosa ferramenta, a calculadora HP 12C.

PRINCPIO DE FUNCIONAMENTO DA HP 12-C


A linguagem utilizada nesta mquina a RPN (Notao Polonesa Reversa), que permite efetuar
clculos complexos sem o emprego de parnteses, por armazenar os resultados intermedirios
automaticamente, atravs da Pilha Automtica de Memria RPN.
Essa pilha de memria consiste de quatro posies de armazenamento chamados registradores, que
so empilhados um sobre os outros, formando a rea de trabalho:
T = nmero mais antigo
Z = nmero antes do anterior
Y = nmero anterior
X = nmero apresentado no visor (atual)
Esses registradores so controlados pelas funes:
<enter>:

permite a entrada e separao de dados na pilha

<R
> :
permite visualizar todo o contedo da pilha trazendo ao visor de baixo para cima, um
registrador por vez
<X >< Y> : inverte o contedo dos registradores X e Y, sem afetar o resto da pilha.
<CHS> :

troca o sinal + ou do valor do registrador X

Funcionamento da Pilha Operacional:


1
T
Z
Y
X

1
1

1
2

1
2
2

1
2
3

1
2
3
3

4
1
2
3
4

R
4
1
2
3

R
3
4
1
2

X<>y
3
4
2
1

CHS
3
4
2
-1

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TESTES PRELIMINARES
Antes de utilizar a calculadora pela primeira vez, e depois, periodicamente, devemos testar, para nos
certificarmos que est, e se mantm em perfeitas condies, realizando:
Teste do circuito interno e do visor:
Com a calculadora desligada, pressione <x>;
Mantendo <x> pressionada, pressione <on>;
Solte <on>;
Solte <x>.
Se em alguns segundos o visor apresentar running e depois mostrar:

-8,8,8,8,8,8,8,8,8,8,8,8,
USER f g BEGIN GRAD D.MY C PROGRAM

ento a mquina est em perfeitas condies de funcionamento. Porm se apresentar no visor:


error 9,
apagar ou no mostrar o resultado acima, necessita de manuteno.
Teste do teclado e do visor:
Com a calculadora desligada, pressione <>;
Mantendo <
> pressionada, pressione <on>;
Solte <on>;
Solte <
>.
Pressione todas as teclas em ordem, da esquerda para a direita ao longo de cada linha, da
superior para a inferior. medida que cada tecla acionada, todos os elementos do visor sero
mostrados isoladamente. A tecla enter deve ser pressionada tanta na terceira como na quarta
linha.
Se a calculadora estiver perfeita, aps pressionar a ltima tecla ( <+> ), o visor estar indicando:

12
Se outro resultado como Error 9, apagar, ou apresentar qualquer outro dizer, voc no
pressionou corretamente as teclas, ou a mquina apresenta defeito.

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CONHECENDO A HP 12C
Vamos conhecer o teclado e algumas funes bsicas da HP 12C. A calculadora se apresenta com um
visor de cristal lquido e 39 teclas dispostas em 4 linhas e 10 colunas.
As teclas possuem at trs funes diferentes, selecionadas atravs:
Funo primria (branca) identificada na face superior, aciona-se pressionando a tecla;
Funo alternativa amarela: identificada na parte superior tecla, aciona-se pressionando
primeiramente a tecla < f >, em seguida, a tecla desejada;
Funo alternativa azul: identificada na face lateral inferior, aciona-se pressionando
primeiramente a tecla < g >, em seguida, a tecla desejada;
Ligar e Desligar:
A calculadora ligada ou desligada pressionando-se a tecla <on>. A calculadora desliga-se
automaticamente entre 7 e 8 minutos, se no for desligada manualmente.
Bateria Indicador:
A calculadora vai apresentar o asterisco (*) piscando no canto inferior esquerdo do visor quando a
bateria estiver fraca.
Fixao das casas decimais:
Pressionar <f> (amarela) e em seguida o nmero desejado das casas decimais. No visor podero
aparecer at nove casas, porm internamente os clculos sempre sero efetuados com 16 casas.
Exemplo: divida 10 por 3
10 <> 3 <> = 3,33
<f> 3
= 3,333
<f> 5
= 3,33333

no visor
no visor
no visor

Pressionando <f> e depois <


>, teremos a visualizao de todas (ou quase todas) as casas decimais,
por alguns segundos.
Trocar ponto por vrgula:
Desligue a calculadora, mantendo <.> pressionada ligue-a. Para voltar, repita a operao
Mudana de sinal:
Para mudar o sinal de um nmero, tanto de positivo para negativo, como o inverso, pressionar a tecla
<chs>.
Limpeza da calculadora:
<CLX> : limpa somente o visor (registrador X);
<f> <REG> : limpa todos os registradores, exceto a memria de programao;
<f> <FIN> : limpa todos registradores financeiros;
<f> <PRGM> : limpa toda a programao;
<f> <
> : limpa todos os registradores estatsticos
<f> <PREFIX> : cancela o prefixo azul ou o amarelo

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Memria:
Para guardar e operar as 20 memrias secundrias, pressionar <STO> e cada memria, indexadas de
0 a 9 e .0 a .9
Somente as memrias de 0 a 4 aceitam fazer operaes matemticas com seu contedo, substituindo
os nmeros originais pelos resultados obtidos.
Para chamar os valores armazenados, pressionar <RCL>, em seguida a localizao: 0 a 9 ou .0 a .9.
Exemplos:
Armazene na memria os nmeros:
5 no registro 0
25 no registro 4
255 no registro .6
multiplique o contedo do registro 4 por 8
8 <STO> x 4
8 no visor
<RCL> 4
Recupere os registros:
0 no visor:............
4 no visor:............
.6 no visor:............

200 no visor

Principais funes matemticas:


Potenciao: <yx>
Calcular: 54
Resoluo:
<f> <REG>

(5 + 6)2 (7 + 8)3

5 <> 4 <yx> = 625,00 no visor

<CLX> 5 <> 6 <+> 2 <yx> 7 <> 8 <+> 3 <yx> <> = 0,04 no visor
Inverso de um nmero: <1/x>
Calcular: 1/5 e (1,25)-1/5
Resoluo:
<f> <REG>

5 <1/x> = 0,20 no visor

<CLX> 1.25 <> 5 <CHS> <1/x> <yx> = 0,96 no visor


Porcentagem: <%>
Quanto 5% de R$ 123,00 ?
<f> <REG> 123 <> 5 <%> = 6,15 no visor
Porcentagem do total: <%T>
Permite encontrar quanto um nmero representa percentualmente, em relao a outro nmero.
Quanto 42 representa percentualmente, em relao a 120?
<f> <REG>

120 <> 42 <%T> = 35,00 no visor, ou seja 35% de 120

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Variao percentual entre nmeros: <


%>
Ateno: atentar para a ordem dos nmeros.
Um produto custava R$ 250,00 e agora est custando R$ 262,00. Quanto variou
percentualmente? Ateno: a ordem das informaes fundamental.
<f> <REG> 250 <> 262 <%>

= 4,80 no visor, ou seja variou 4,80%.

Funes de calendrio:
A calculadora opera com datas entre 15 de outubro de 1582 at 25 de novembro de 4046, podendo ser
utilizado duas formataes:
Ms dia e ano (calendrio americano) pressionando <g> <M.DY>
Dia ms e ano (calendrio nacional), pressionando <g> <D.MY>
O dia da semana apresentado no ltimo digito direita. (1 para Segunda a 7, para o Domingo)
Datas futuras ou passadas:
Exemplo: voc comprou hoje, e vai pagar daqui a 45 dias. Qual vai ser essa data?
<f> <REG> <g> <D.MY> dd.mmaaaa <> 45 <g> <DATE> =.................................
obs.: se a data for no passado, o nmero de dias deve ser negativo.
Nmero de dias entre datas:
Digite a data mais antiga e pressione <>
Digite a data mais recente e pressione <g> <DYS>
Exemplo: comprei uma lmpada em 01 de maro de 2001, que se queimou em 19 de junho do
mesmo ano. Quanto tempo durou, em dias?
<f> <REG> 01.032001 <> 19.062001 <g> <DYS> = 110 dias.
Funes financeiras:
As teclas das funes financeiras so encontradas na primeira linha, compondo-se:
<n>: prazo ou perodos
<i>: taxa de juros (anotados na forma percentual)
<PV>: capital, principal ou valor presente
<PMT>: pagamentos ou prestaes
<FV>: montante ou valor futuro
<STO> <EEX>: conveno linear: perodos fracionrios so calculados com juros simples.
conveno exponencial: todos os clculos com juros compostos C no visor.

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Noes de Fluxo de Caixa:


Fazendo uma aplicao:
+

Fazendo um emprstimo:
+

OPERAES ALGBRICAS
Por utilizar a notao RPN, o modo de inserir os nmeros para os clculo diferente das demais
calculadoras (algbricas), uma vez que o separador ser sempre o enter (<>).
Exemplos:
Expresso
43 + 27 - 15

seqncia das teclas


43 <> 27 <+> 15 <->

resultado
..................

2 x (5 + 7 - 6)

2 <> 5 <> 7 <+> 6 <-> <x>

..................

47 - 19
4

47 <> 19 <-> 4 <>

..................

32 + 16
4

32 <> 16 <> 4 <> <+>

..................

(6+4)x(5+8)(3 + 9)

6<>4<+>5<>8<+><x>3<>9<+><>

..................

1
42

42 <1/x>

..................

Potenciao
23

2 <> 3 <yx>

..................

10,325 4

10.325 <> 4 <yx>

..................

Radiciao
81 + 4

81 <g> <x> 4 <+>

..................

625 1/4

625 <> 4 <1/x> <yx>

..................

Mista:
(53)1/2

5 <> 3 <yx> 2 <1/x> <yx>

.................

15<>1.03<>28<>30<> <yx> <>

.................

15,000
1,03 28/30

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PORCENTAGEM
Para podermos comparar o incomparvel, s nos resta utilizar um dos mais fantsticos recursos da
Matemtica, a Porcentagem
Com ela podemos comparar as partes com o todo, e partes diferentes com outros todos.
Quando dizemos, por exemplo, 20 por cento de uma grandeza, significa que, de 100 partes iguais em
que a grandeza foi dividida, foram consideradas 20 dessas partes.
Portanto, estamos falando de 20 partes em 100. Da, a nomenclatura 20 por cento
Apresentaes da porcentagem:
Em porcentagem: 20%
Algebricamente: 20
100

= 0,20

Aplicaes:
Um fornecedor (A) aumentou um de seus produtos de R$ 10,00 para R$ 11,00 o quilo. Outro (B),
majorou um determinado corte de R$ 30,00 para R$ 32,00 o quilo. Quem aumentou mais?
Variao absoluta: A ..R$..................
B ..R$..................
Variao relativa: A .....................%
B .....................%
Outros recursos que esta ferramenta ela nos permite, so:
Porcentagem de um nmero. Utilize a tecla <%>:
15% de 600
0,3% de 5.000
20,53% de 350
230% de 120
Variao ou Delta () percentual permite determinar o acrscimo ou decrscimo em relao a um dado
ou origem. Utilize a tecla<%>:
20 para 25
480 para 450
10 para11
11 para 10
Porcentagem do total, quanto a parte representa em relao ao todo. Utilize a tecla<%T>:
25 de 312,5
62,4 de 520
6,5 de 25
4 de 60
Exerccios:
Calcule o nmero inteiro:
13% 9,62
25% 1125
0,74% 658,6

Calcule quantos por cento:


100 maior que 80
325 maior que 250
38 maior que 20

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REGIMES DE CAPITALIZAO
Conceitos:
Juro: a remunerao dada ao capital
Capital: o valor inicial expresso em unidades monetrias, disponvel para aplicao.
Taxa de juro: valor do juro, expresso em percentual, numa unidade de tempo.
Montante: o valor do capital acrescido dos juros.
Tipos de capitalizao: simples e composta.

CAPITALIZAO SIMPLES
No sistema de capitalizao simples, os juros incidem somente sobre o capital inicial.
Representao: Juros J = PV x i x n

Capitalizao: FV = PV x (1 + i x n)

J: valor dos juros


PV: Capital, Principal, Valor Presente ou Present Value
FV: Montante, Valor Futuro ou Future Value
i: taxa de juros
n: prazo

ATENO: A TAXA E O PRAZO OBRIGATORIAMENTE


ESTARO NA MESMA UNIDADE
Exemplo:
Qual o valor dos juros num emprstimo de R$ 1.500,00, por um prazo de 18 meses taxa de 3% ao
ms?
j: ?
PV: 1.500,00
i: 3 % ao ms ou 0,03 (notao algbrica ou aritmtica)
n: 18 meses
Algebricamente:
j = 1.500,00 x 0,03 x 18
j = 810,00
Resolvendo na HP 12C:
<f> <REG> 1500 <> 3 <%> 18 <x>

810,00 no visor

A HP12C no foi projetada para a resoluo de clculos de capitalizao simples. Mas pode ser
utilizada se, e somente se:
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O prazo mencionado em dias


A taxa de juros mencionada ao ano (aa)
O Capital mencionado com valor negativo
Exemplo: Calcule o valor dos juros e o Montante da seguinte operao:
PV: 1.000,00
n: 120 dias
i: 54%aa
Execuo:
1000 <CHS> <PV>, 120 <n>, 54 <i>
<f> <INT> o visor apresenta 180, que corresponde ao valor dos juros
<+> o visor apresenta 1.180,00 que corresponde ao Montante
Obs.: a funo juros (INT) calcula os juros considerando o ano comercial (360 dias). Se quiser
calcular considerando o ano com 365 dias, pressionar aps a apresentao do valor dos juros as
teclas:
<R > <x><>
<f> <INT> o visor apresenta 180
<R > <x><> o visor apresenta 177,53 que corresponde ao valor dos juros em 365 dias
<+> o visor apresenta 1.173,53 que corresponde ao Montante em 365 dias
Juros Exatos, Comerciais e Bancrios:
Juros exatos so obtidos considerando o nmero real de dias de cada ms, e para o clculo da taxa
diria o ano com 365 dias (ano civil)
Juros comerciais so obtidos considerando como 30 o nmero de dias de cada ms, e para o clculo da
taxa diria o ano com 360 dias (ano comercial)
Juros bancrios so obtidos considerando o nmero real de dias de cada ms, e para o clculo da taxa
diria o ano com 360 dias (ano comercial)

DESCONTOS
Um ttulo possui um valor nominal, ou de face, a ele declarado, que corresponde ao seu valor no dia do
vencimento. Porem, antes do seu vencimento esse ttulo pode ser negociado por um valor menor que o
nominal, sendo esse valor denominado de atual ou presente.
O abatimento a ele aplicado denominado Desconto.
As operaes de Desconto so muito utilizadas no mercado, e existem inmeros truques e artifcios que
envolvem essas operaes, exigindo muita cautela e ateno.
Desconto:
D = FV x id x n
Exemplo: empresa desconta duplicata no valor de R$ 5.000,00, por um prazo de 30 dias, taxa de 5%
ao ms. Qual o valor do desconto e qual o valor lquido recebido?
D = 5.000,00 x 0,05 x 1
D = 250,00
PV = FV - D
PV = 5.000,00 - 250,00
PV + 4.750,00
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Taxa efetiva de desconto:


te = FV - PV x 100
PV

te =

id
x 100
1 - id

Te = 5.000 - 4.750 x 100


4750

te =

0,05
1 - 0,05

te = 5,2632%

te = 5,2632 para 30 dias

x 100

sendo:
D = valor do desconto do ttulo
FV = valor nominal ou futuro
PV = valor presente ou lquido liberado
te = taxa efetiva de desconto
id = taxa nominal de desconto.

Exemplo:
PV: R$10.000,00
n: 2 m ou......
id: 10%am, ou........
10000 <CHS> <PV> 60 <n> 120 <i>
<f> <INT>: visor apresenta 2.000 (desconto por fora)
<-> visor apresenta 8.000 (valor atual por fora)

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CAPITALIZAO COMPOSTA
No sistema de capitalizao composta, os juros incidem sobre o montante (capital mais juros) do
perodo anterior.
Representao:

Juros:

J = PV x (1 + i) n

FV = PV x ( 1 + i ) n

Capitalizao:

Exemplo:
Apliquei R$ 1.500,00 a uma taxa de juros 1,55% ao ms, por 4 meses. Quanto vou resgatar?
FV: ?
PV: 1.500,00
i: 1,55% ao ms
n: 4 meses
Algebricamente:
FV = 1.500,00 x ( 1 + 0,0155 )4
FV = 1.500,00 x ( 1,0155)4
FV = 1.500,00 x 1,0635
FV = 1.595,18 o que vou resgatar
Pela calculadora;
<f> <REG>

1500 <PV>

1.55 <i>

4 <n>

<FV>

1.595,18 no visor

Qual a taxa de juros de uma aplicao de R$ 4.500,00, que produz um montante de R$ 4.850,17 ao
final de 5 meses?
FV: 4.850,17
PV: 4.500,00
i: ? ao ms
n: 5 meses
Algebricamente:
4.850,17 = 4.500,00 x ( 1 + i )5
(1 + i )5 = 4.850,17 4.500,00
(1 + i )5 = 1,0778
1 + i = ( 1,0778 )1/5
1 + i = 1,0151
i = 1,0151 1
i = 0,0151 ou 1,51% ao ms
Pela calculadora;
<f> <REG> 4850,17 <FV> 4500 <CHS> <PV> 5 <n>

<i>

1.51 no visor

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TAXAS DE JUROS
Taxas equivalentes: so a juros compostos, as que aplicadas a um mesmo capital durante o mesmo
prazo, resultam em um mesmo montante.
Exemplo: aplicando um capital de R$ 100.000,00 por dois anos taxa de 9% am ou 181,2664782% aa,
chegaremos ao mesmo montante?
PV: 100.000,00
i: 9% am
n: 24 m
FV: ?
<f> <REG> 100000 <PV> 9 <i> 24 <n>
<FV> = 791108,32
<f> <REG> 100000 <PV> 181,2664782 <i> 2 <n>

<FV> = 791108,32

ento estas duas taxas so equivalentes.

ie = [ ( 1 + it ) nq/nt - 1 ] x 100

Frmula:

onde: ie = taxa que equivalente


it = taxa que tenho
nq = perodo que quero
nt = perodo que tenho

Taxa nominal e taxa efetiva:


Taxa nominal aquela cujo perodo de capitalizao no coincide com o perodo na qual a taxa
fornecida.
Taxa efetiva aquela cujo perodo de capitalizao coincide com o perodo na qual a taxa fornecida.
Exemplo: uma taxa nominal de 56% aa capitalizada semestralmente. Qual a taxa efetiva?
iq = % as

it

56%aa

<f> <REG> 1 <> 0,56 <+> 2<1/x> <yx> 1 <-> 100 <x> = 24,9% as

ou, numa operao de Desconto:


taxa nominal aquela que o banco diz que cobra;
taxa efetiva ou real, aquela que de fato ns pagamos, includas as taxas e tarifas cobradas, direta ou
indiretamente.

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RENDAS, SRIE DE PAGAMENTOS OU ANUIDADES


So os pagamentos ou recebimentos de parcelas iguais ou no, sujeitas a uma taxa de juros, efetuadas
a intervalos de tempos iguais, durante um perodo. Podem ser antecipados, quando o vencimento
ocorre no incio de cada perodo, ou postecipados, quando no fim dos perodos.
Pagamentos iguais
Exemplo: qual o montante e valor atual de uma srie de pagamentos de R$ 800,00 mensais, durante 36
meses a 1,25% am.
PMT:800,00
n: 36
i: 1.25% am
<f> <REG> 800 <CHS> <PMT> 1,25 <i> 36 <n> <FV> = 36.092,40
<f> <REG> 800 <CHS> <PMT> 1,25 <i> 36 <n> <PV> = 23.077,81
Loja vende aparelho em 6 prestaes mensais iguais e sucessivas de R$ 132,45, vencendo a primeira
30dias aps a compra. Se a taxa de juros de 5% am, qual ser o valor total a ser pago?
PMT: 132,45
i: 5% am
n: 6m
FV: ?
<f> <REG> 132,45 <CHS> <PMT> 5 <i> 6 <n> <FV> = 900,91
E se fosse paga a primeira no ato da compra?
<g> <BEG> <f> <REG> 132,45 <CHS> <PMT> 5 <i> 6 <n> <FV> = 945.96

Pagamentos variveis:
Utilizam-se as seguintes teclas:
<Cfo>: fluxo de caixa no perodo zero
<CFj>: valor do fluxo no perodo
<Nj>: nmero de vezes que o valor do fluxo se repete
<NPV>: valor presente lquido
Um emprstimo foi liquidado em quatro prestaes mensais sucessivas de R$ 450,00, R$ 250,00,
R$500,00 e R$ 700,00, e sabendo-se que a taxa de juros cobrada foi de 2,5% am, qual foi o valor do
emprstimo?
<f> <REG> 450 <g> <CFj> 250 <g> <CFj> 500 <g> <CFj> 700 <g> <CFj> 2,5 <i>
<f> <NPV> = 1.775,44

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TTULOS DE RENDA FIXA


Emitidos pelas instituies financeiras, esses ttulos de aplicaes so denominados de CDB e RDB,
respectivamente Certificado e Recibo de Depsito Bancrio, podendo ser a sua remunerao pr ou
ps-fixada.
Taxa pr-fixada
Incorpora a estimativa da correo monetria e o juro real da operao. O imposto de renda vai incidir
sobre o juro bruto, deduzindo a correo monetria do perodo.
Exemplo:
Um investidor aplicou R$ 9.000,00 num CDB pr fixado por um ms. Sendo a remunerao de 40% aa,
e uma inflao de 1,2% no ms, calcule:
Dados:
PV = 9.000,00
i nominal = 40%aa
n= 1 ms
IR = 30%
Inflao = 1,2%am
Resolvendo pela HP 12C:
<f> REG
x
40 <> 100 <> 1 <+> 12 <1/x> <y > <STO> 1
1 <-> 100 <x> <i>
9000 <CHS> <PV> 1 <n> <FV>
9000<STO> 2 <RCL> <FV> <-> <CHS>
<RCL> 2 1,012 <x> <RCL> <FV> <-> <CHS> 30 <%>
<RCL> <FV> <-> <CHS> <STO> 3
<RCL> 2 <->
<RCL>3 <RCL>2 <> <STO>4
1,012<> 1 <-> 100 <x>
<RCL> 4 1<-> 100 <x>
<RCL> 1 1,012 <> 1 <-> 100 <x>

no visor: 1,0284 = 1 + taxa nominal bruta mensal


no visor: 2,8436 = taxa nominal mensal %
no visor : 9.225,9254 = montante bruto
no visor: 255,9254 = valor do juro bruto
no visor: 44,3776 = valor do imposto de renda
no visor: 9.211,5478 = valor lquido do resgate
no visor: 211,5478 = juro lquido da operao
no visor: 1.0235 = 1 + taxa nominal lquida mensal
no visor: 1,1369 = taxa mensal real lquida %
no visor: 2,3505 = taxa nominal lquida mensal %
no visor: 1,6241 = taxa mensal real bruta %

Taxa ps-fixada
A remunerao compe-se da taxa real de juros e da correo monetria posterior, apurada no perodo
da aplicao.
Exemplo;
Aplicao de R$ 7.000,00 a 120 dias a uma taxa de 36% aa mais a correo monetria de 1.65% no
perodo.
Resolvendo pela HP 12C:
<f> <REG>
x
1 <> 0,36 + 4 <>12 <> <y >
1 <-> 100<x>
100 <> 7000 <x> 1,65 <> 100 <> 1 <+>
<x> <STO> 1
30 <%>
<RCL> 1 70 <%> <STO> 2
7000 <> 1,0165 <x> <RCL> 2 <+>

no visor: 1,1079 = 1 + taxa real de juros para 4 m.


no visor: 10,7932 = taxa real de juros %
no visor: 1,0165 = 1 + taxa da correo monetria
no visor: 767,9877 = valor do juro bruto
no visor: 230,3963 = valor do imposto de renda
no visor: 537,5914 = juro lquido da aplicao
no visor: 7.653,0914 = valor lquido do resgate

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

Taxa interna de retorno (IRR):


a taxa de juros embutida numa operao.
Qual o juro cobrado num emprstimo de R$ 1.500,00 a ser liquidado em quatro parcelas mensais de
R$350,00, R$ 500,00, R$ 400,00 e R$ 650,00.
<f> <REG> 1500<CHS> <g> <Cfo> 350 <g> <CFj> 500 <g> <CFj> 400 <g> <CFj> 650 <g>
<CFj>
<f> <IRR> = 9,31% am.

VALOR PRESENTE LQUIDO


Valor na data zero de futuras entradas lquidas de caixa propiciadas pelo investimento, com base numa
taxa mnima de atratividade, que subtrado do valor atual da aplicao resulta no Valor Presente Lquido
(NPV). Se o NPV positivo, o retorno do investimento superior taxa de atratividade, portanto
aprovado. Se no, ser rejeitado.
Exemplo:
Projeto investir R$ 10.000,00, propiciar entradas lquidas de caixa nos prximos cinco anos de
R$2.000, R$3.000, R$4.000, R$4.000 3 R$3.000, respectivamente. Se a taxa de atratividade for de
15%aa, o projeto ser ou no aprovado?
Pela HP12C
<f> <REG>
10000 <CHS> <g> <CF0> visor = -10000
2000 <g> <CFj>, 3000 <g> <CFj>, 4000 <g> <CFj> 2 <g> <Nj>, 3000 <g> <CFj>, 15 <i>
<f> <NPV> visor = 416,17
Como o NPV positivo, o projeto deve ser aprovado.
Para conhecer a taxa interna de retorno, pressionar <f> <IRR>, visor = 16,60

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS
Um sistema de amortizao um plano de pagamento de uma dvida contrada. Podem assumir vrias
formas, e so baseados fundamentalmente nos modelos de rendas.
Cada pagamento inclui:
Os juros do perodo calculados sobre o salda da dvida, e
A amortizao do principal.

Frmulas gerais:
So: capital inicial a amortizar
Ct: conjunto das amortizaes
Jt: conjunto dos juros
Pt: conjunto das prestaes
n: nmero de prestaes/amortizaes
i: taxa de juros da operao
SISTEMAS DE AMORTIZAO
So os mais utilizados:
SAF - Sistema de Amortizao Francs ou Tabela Price
SAC - Sistema de Amortizao Constante
SAM - Sistema de Amortizao Misto
SAV - Sistema de Amortizaes Variveis (SAV),
SAA - Sistema de Amortizao Americano (SAA),

Sistema de Amortizao Francs (SAF) ou Tabela Price


Caracteriza-se por apresentar prestaes peridicas iguais.
Primeiramente se calcula o valor das prestaes (PMT)
Calcula-se os juros, depois a amortizao e por ltimo o saldo devedor
Exemplo: emprstimo de R$ 40.000,00, taxa de 15%ap e 7 perodos

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

Sistema de Amortizao Constante (SAC)


O SAC caracteriza-se por utilizar parcelas de amortizao iguais, e o s juros so obtidos sobre o saldo
devedor. Geralmente se divide o valor do emprstimo pelo nmero das prestaes, o que torna o valor
dos pagamentos decrescentes.

Sistema de Amortizao Misto


Neste sistema os valores das amortizaes e dos juros so obtidos pelo clculo da mdia entre o SAC e
o SAF. Depois de obtidos esse nmeros, tem-se o saldo devedor.

Sistema de Amortizaes Variveis (SAV)


Neste sistema as amortizaes so estabelecidas em funo das disponibilidades financeiras do
tomador do emprstimo, tambm chamados de devedor ou muturio, e os juros calculados sobre o
saldo devedor.
Exemplo: emprstimo de R$ 1.500,00, taxa de 2%am e amortizaes mensais consecutivas de R$ 400,
R$ 600 e R$ 500.
Quadro de amortizaes
MS
0
1
2
3
TOTAL

SALDO DEVEDOR
1.500
1500 400 = 1.100
1100 600 = 500
500 500 = 0
0

AMORTIZAO
0
400
600
500
1.500

JUROS

PRESTAO

1500 * 0,02 = 30
1100 * 0,02 = 22
500 * 0,02 = 10
62

400 +30 = 430


600 +22 = 622
500 +10 = 510
1562

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

Comparao entre os sistemas de amortizao:

Qual deles o melhor? Para quem?

Uso da HP 12C:
Exemplo: financiamento de R$ 30.000 em 60 meses a uma taxa de 2%am, Tabela Price.
Calcule os juros e a amortizao acumulados e o saldo devedor aps a 11 e a 45 parcelas.
<f> <REG> 30000 <CHS> <PV> 60 <n> 2 <i> <PMT> = 863,04 no visor: prestao
N do perodo <f> <AMORT> = juros acumulados
<x<>y> = amortizao acumulada
<RCL> <PV> = saldo devedor

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

EXERCCIOS
Capitalizao Simples
1). Quanto se pagar de juros por uma operao de R$ 5.000,00 taxa de 18% ao ano, por 9 meses?
J: ?
PV:
i:
n:

2). Aplicao de R$19.000,00 por 120 dias obteve um rendimento de R$1.825,00. Qual a taxa anual?
i: ?
PV:
n:
j:

3). Obteve-se juros no valor de R$546,00 com uma aplicao de R$6.500,00, uma taxa de 1,2% am.
Qual foi o prazo?
n: ?
j:
i:
PV:

4). Calcular juros de um emprstimo de R$ 74.000,00, taxa de 26,8242% aa, por um prazo de 10 m.
j: ?
PV:
i:
n:

Desconto
5). Duplicata no valor nominal de R$ 6.000,00 foi descontada 25 dias antes do vencimento taxa de
4,2%am. Qual o valor lquido recebido se cobrada tarifa de 0,5% sobre o valor do ttulo?
FV:
n:
id:
D:
PV: ?

6). Ttulo no valor de R$ 4.000,00 ser descontado 2 meses antes do vencimento, taxa de 3%am.
Qual o valor do desconto e o valor recebido?
FV:
n:
id:
D:
PV: ?
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Matemtica Financeira com uso da HP12C

Capitalizao Composta
7). Qual o resgate de aplicao R$1.200,00, por 9 meses taxa de 1,1% am?

8). Qual a taxa am de uma aplicao de R$40.000,00 que produziu um montante de R$4.862,02 em 8
meses e 18 dias?

9). Investimento de R$20.000,00, taxa de 1,5% am, resultou no montante de R$ 38.974,74. Qual o
prazo?

10). Quero comprar um carro de R$18.000,00. Quanto aplicar para em 2 anos para ter tal valor, taxa
de 40% aa?

Taxas equivalentes
11). 12% aa para % am

12). 1% am para % aa

13). 5% as para % am

14). 35% em 30m para % am

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

Srie de Pagamentos
15). Loja vende produto em 6 suaves prestaes mensais de R$ 132,44, com a primeira a 30dd, a taxa
de 3% am. Qual o valor vista desse produto?

16). Banco emprestou R$100.000,00 taxa de 3,5% am para ser amortizado em 4 prestaes mensais
iguais, vencendo a primeira em 30 dias. Qual o valor de cada parcela?

17). Depositando mensalmente R$ 557,17 num banco, obtive um montante de R$9.500,00 na data do
ltimo depsito, atravs de uma taxa de 1,9% am. Quantos foram os depsitos?

18). Calcular o valor atual de uma srie de pagamentos mensais consecutivos de $17.000, $30.000,
$12.500, $23.000 e $35.500, a uma taxa de 3,2%am. (R: $106.618,42)

19). Calcular o valor presente do fluxo de caixa com a seguinte movimentao $10.000, $15.000, $10.000 e $15.000 mensais consecutivos a partir do final do 1 ms, a uma taxa de 1%am. (R:
$29.314,23)

Pagamentos variveis
20). Liquidei emprstimo em 4 pagamentos anuais sucessivos de R$45.000,00, R$ 25.000,00,
R$50.000,00 e R$70.000,00. Sendo a taxa de juros de 40% aa, qual o valor do emprstimo?

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

21). Emprstimo foi pago em quatro prestaes anuais e sucessivas de $45.000, $25.000, $50.000 e
$70.000. Se foi aplicada uma taxa de juros de 40%aa, qual o valor do emprstimo? (R: $81.341,11)

22). Emprstimo foi liquidado em 7 prestaes mensais, sendo as 3 primeiras no valor de $15.000, as 2
seguintes de $20.000, a sexta de $30.000 e a stima de $35.000. Sabendo-se que foram cobrados juros
taxa de 3,5%am, qual o valor emprestado? E o montante ao final do 7 ms? (R: $128.207,57 e
$163.115,83)

Valor Presente Lquido


23). Qual o valor presente de um fluxo de caixa com 4 prestaes mensais, sucessivas e crescentes,
em progresso aritmtica de razo igual a 20.000. o valor da primeira prestao de $100.000, e a taxa
de juros de 22%am. (R: $311.913,52)

24). Adquiri aparelho Blu-ray pelo credirio, para pagar em 6 prestaes mensais, iguais e sucessivas
de $84,75, a uma taxa de 2,8%am, com trs meses de carncia. Qual foi o valor financiado? (R:
$425,42)

25). Veculo vendido por $95.000 vista, ou em 4 pagamentos mensais, iguais e sucessivos no valor
de $20.450,20, vencendo o primeiro 3 meses aps a compra. Qual o valor da entrada admitindo uma
taxa de juros de 1,2%am?
(R: $18.386,84)

26). Imvel vendido por $9500 a vista ou em 3 anos, com entrada de $3.500, 12 prestaes de
$1.500, mais 12 de $1.800 e 12 de $2.000 no terceiro ano. Se pode aplicar seus recursos em ttulo de
renda fixa a uma taxa de 20%am, 25%am e 30%am, qual seria sua deciso em cada um dos casos? (R:
vista, indiferente a prazo).

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Matemtica Financeira com uso da HP12C

Taxa interna de retorno


27). Equipamento de R$100.000,00 foi financiado em 9 parcelas mensais, sendo as 3 primeiras de
R$25.000,00, 2 de R$40.000,00, 3 de R$45.000,00 e a ltima de R$50.000,00. Qual a TIR?

28). Financiamento de $100.000 ser pago em 3 prestaes anuais e sucessivas de $30.000, $50.000 e
$75.000. Se a taxa de juros embutida de 15%aa, calcular o VPL. (R: $13.207,86)

29). Na questo anterior, com uma taxa de 20%aa, o financiamento ser aceito? (sim)

30). Calcule a TIR referente a um emprstimo de $150.000 a ser liquidado em 4 pagamentos mensais
de $35.000, $50.000, $40.000 e $65.000. (R: $9,31)

31). Equipamento no valor de $100.000 financiado em 9 parcelas anuais, sendo as 3 primeiras de


$25.000, as 2 seguintes de $40.000, as 3 seguintes de $45.000, e a nona de $50.000. Qual a TIR? (R:
28,98%)

Amortizaes
32). Qual o valor da prestao de financiamento de R$ 10.000 pela Tabela Price, a ser pago em 12
parcelas mensais sucessivas postecipadas e iguais, taxa de 12%aa?

33). Emprstimo de R$ 20.000, ser amortizado pela Tabela Price em 36 meses com juros nominais de
24%aa. Calcule o valor das prestaes, saldos devedores, juros e amortizaes acumuladas aps o
pagamento da 12 e 30 parcelas.
Prof. A. Aguirre 24