A presente minuta do Prospecto Definitivo est sujeita complementao e correo.

. O Prospecto Definitivo estar disponvel nas pginas da rede mundial de computadores da Emissora, dos Coordenadores, da CETIP e da CVM.

Minuta do Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica de Debntures Simples, No Conversveis em Aes,

em Srie nica, da Espcie Quirografria, da 4 (Quarta) Emisso da

CIELO S.A.
Companhia Aberta (Categoria A) - CNPJ n 01.027.058/0001-91 - NIRE 35.300.144.112 Registro CVM n 02173-3
Alameda Graja, n 219, Alphaville, CEP 06454-050, Barueri - SP
no montante de

R$4.600.000.000,00

(quatro bilhes e seiscentos milhes de reais)

Cdigo ISIN: BRCIELDBS005
Classificao de Risco das Debntures pela Fitch Ratings Brasil Ltda.: AAA (bra)
Emisso de 460.000 (quatrocentas e sessenta mil) debntures simples, no conversveis em aes, em srie nica, da espcie quirografria, todas nominativas e escriturais, da 4
(quarta) emisso da CIELO S.A. (Emisso e Emissora, respectivamente), com prazo de vencimento de 36 (trinta e seis) meses contados a partir de 13 de abril de 2015 (Data de
Emisso), com valor nominal unitrio de R$10.000,00 (dez mil reais) na data de Emisso (Debntures), perfazendo o montante de R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e seiscentos
milhes de reais). As Debntures sero objeto de distribuio pblica sob a coordenao do BANCO BRADESCO BBI S.A., instituio financeira integrante do sistema de distribuio de
valores mobilirios, com estabelecimento na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Paulista, n 1.450, 8 andar, inscrita no CNPJ/MF sob o n 06.271.464/0073-93, na
qualidade de instituio intermediria lder (Coordenador Lder), do BANCO BTG PACTUAL S.A., instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com
estabelecimento na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n. 3.477, 10 a 15 andares, inscrita no CNPJ/MF sob o n. 30.306.294/0002-26
(BTG Pactual) e o BANCO J.P. MORGAN S.A., instituio financeira integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So
Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 13 ao 15 andares, inscrita no CNPJ/MF sob o n 33.172.537/0001-98 (J.P. Morgan e, em conjunto com o Coordenador Lder e o BTG
Pactual, os Coordenadores), nos termos da Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400) e das demais disposies legais,
regulamentares e autorregulatrias aplicveis (Oferta). A Oferta ser realizada sob o regime de garantia firme de colocao, sendo que a garantia firme abrange o montante de
R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e seiscentos milhes de reais). A Emisso ser realizada em conformidade com as disposies constantes da Instruo CVM 400,
observado especialmente o procedimento de concesso automtico de registro de oferta pblica de distribuio de valores mobilirios emitidos por emissoras com grande
exposio ao mercado, conforme disposto nos artigos 6-A e 6-B da Instruo CVM 400. Para informaes adicionais acerca do regime de colocao, ver o item
Caractersticas da Oferta Regime de Colocao, da seo Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.
A Emisso e Oferta das Debntures foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da Emissora em reunio realizada em 02 de maro de 2015, cuja ata foi (i) arquivada na Junta
Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP) em 18 de maro de 2015, sob n 123.272/15-4 e (ii) publicada no jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em
18 de maro de 2015, a qual se encontra anexa a este Prospecto, como Anexo I.
As Debntures no contam com quaisquer garantias reais ou fidejussrias.
Os termos e condies da Emisso e das Debntures esto disciplinados no Instrumento Particular de Escritura da 4 (Quarta) Emisso de Debntures Simples, No
Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, em Srie nica, para Distribuio Pblica, da Cielo S.A., celebrado entre a Emissora e a Pentgono S.A. Distribuidora de
Ttulos e Valores Mobilirios anexo a este Prospecto, como Anexo III, o qual foi arquivado na JUCESP em 18 de maro de 2015, sob o n ED001655-0/000.
Este prospecto definitivo (Prospecto ou Prospecto Definitivo) ser colocado disposio de potenciais investidores nos websites da Emissora, dos Coordenadores, da CVM e da
CETIP S.A. - Mercados Organizados (CETIP). O Formulrio de Referncia, preparado nos termos da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada, e
incorporado por referncia a este Prospecto (Formulrio de Referncia), estar disponvel no website da Emissora, da CVM e da CETIP.
As Debntures sero registradas para distribuio pblica, no mercado primrio, por meio do MDA - Mdulo de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela CETIP,
sendo a distribuio liquidada financeiramente por meio da CETIP, submetendo-se ao controle de compensao e liquidao da CETIP, observadas, ainda, as normas e os
procedimentos de operacionalizao de tal sistema. As Debntures sero registradas para custdia eletrnica e negociao no mercado secundrio por meio do Mdulo CETIP21 Mdulo de Ttulos e Valores Mobilirios, administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo as negociaes liquidadas financeiramente e as Debntures custodiadas eletronicamente na
CETIP, submetendo-se aos controles de compensao e liquidao da CETIP.
A Oferta foi objeto de registro automtico na CVM, nos termos do artigo 6-A da Instruo CVM 400. O pedido de registro da Oferta na CVM foi protocolado em 11 de maro
de 2015.
Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado como uma recomendao de investimento nas Debntures. Ao decidir subscrever as Debntures,
potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da condio financeira da Emissora, de seus ativos e dos riscos decorrentes de um investimento em
Debntures. Este Prospecto foi preparado com base nas informaes prestadas pela Emissora, sendo que os Coordenadores tomaram todas as cautelas e agiram com
elevados padres de diligncia, respondendo pela falta de diligncia ou omisso, para assegurar que: (a) as informaes prestadas pela Emissora sejam verdadeiras,
consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; e (b) as informaes fornecidas ao mercado
durante todo o prazo de distribuio, inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes da atualizao do registro da Emissora, sejam suficientes, permitindo aos
investidores a tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta.
O registro da Oferta pela CVM foi concedido em [] de 2015 sob o n CVM/SRE/DEB/[].
ANTES DE TOMAR A DECISO DE INVESTIMENTO NAS DEBNTURES, A EMISSORA E OS COORDENADORES RECOMENDAM AOS POTENCIAIS INVESTIDORES A
LEITURA CUIDADOSA DESTE PROSPECTO, ESPECIALMENTE A SEO FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S DEBNTURES E PRINCIPAIS FATORES DE
RISCO RELATIVOS EMISSORA, A PARTIR DAS PGINAS 61 E 26 DESTE PROSPECTO, RESPECTIVAMENTE, E O FORMULRIO DE REFERNCIA INCORPORADO POR
REFERNCIA A ESTE PROSPECTO, ESPECIALMENTE AS SEES 4.1 DESCRIO DOS FATORES DE RISCO E 5.1 DESCRIO DOS PRINCIPAIS RISCOS DE
MERCADO DO FORMULRIO DE REFERNCIA, CUJO CAMINHO PARA ACESSO EST INDICADO NO ITEM DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO
PROSPECTO NESTE PROSPECTO.
O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) necessitem de liquidez, tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as negociaes das
Debntures no mercado secundrio e (ii) no estejam dispostos a correr o risco de crdito de empresa do setor privado e/ou dos setores em que a Emissora atua.
Os recursos lquidos captados mediante a colocao das Debntures sero integralmente destinados ao resgate antecipado das notas promissrias comerciais da 1 (primeira) emisso
da Emissora, objeto de distribuio pblica, com esforos restritos de distribuio, em srie nica, no valor total de R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e seiscentos milhes de reais), na
data de emisso (Notas Promissrias).
Mais informaes sobre a Emissora, as Debntures e a Oferta podero ser obtidas junto aos Coordenadores nos endereos indicados na seo Identificao dos Agentes e
Prestadores de Servio Envolvidos na Oferta e CVM no endereo indicado na seo Disponibilizao do Prospecto, nas pginas 67 e 68, respectivamente, deste
Prospecto.
O REGISTRO DA OFERTA NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS NESTE PROSPECTO E NO FORMULRIO DE
REFERNCIA DA EMISSORA OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA EMISSORA E DAS DEBNTURES.
A presente minuta do Prospecto Definitivo est sujeita complementao e correo. O Prospecto Definitivo estar disponvel nas pginas da rede mundial de
computadores da Emissora, dos Coordenadores, da CETIP e da CVM.

COORDENADOR LDER

COORDENADORES

A data desta minuta do Prospecto Definitivo 02 de abril de 2015.

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

NDICE
DEFINIES....................................................................................................................................... 1
DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO .................................... 12
CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO ............ 13
INFORMAES CADASTRAIS DA EMISSORA ............................................................................ 15
SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................ 16
Viso Geral................................................................................................................................... 16
Mercado de cartes de pagamento no Brasil ......................................................................... 18
Nossos Pontos Fortes .................................................................................................................. 19
Nossas Estratgias de Crescimento ............................................................................................ 20
Nossa Estrutura Societria .......................................................................................................... 26
Eventos Recentes ........................................................................................................................ 26
Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia ............................................................ 26
Informaes Adicionais ................................................................................................................ 28
SUMRIO DA OFERTA DAS DEBNTURES ................................................................................. 29
Caractersticas Bsicas da Oferta de Debntures ....................................................................... 29
INFORMAES SOBRE A OFERTA .............................................................................................. 36
Autorizaes e Registros ............................................................................................................. 36
Caractersticas da Emisso ......................................................................................................... 36
Caractersticas das Debntures ................................................................................................... 37
Caractersticas da Oferta ............................................................................................................. 50
Contrato de Distribuio ............................................................................................................... 53
CLASSIFICAO DE RISCO .......................................................................................................... 56
CRONOGRAMA INDICATIVO DA OFERTA ................................................................................... 57
DEMONSTRATIVOS DE CUSTO DA OFERTA............................................................................... 58
INADEQUAO DA OFERTA A CERTOS INVESTIDORES.......................................................... 59
INFORMAES ADICIONAIS ......................................................................................................... 60
FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S DEBNTURES .......................................... 61
TRATAMENTO TRIBUTRIO .......................................................................................................... 65
Imposto de Renda na Fonte (IRFonte) ........................................................................................ 65
IDENTIFICAO DOS AGENTES E PRESTADORES DE SERVIO ENVOLVIDOS NA
OFERTA ......................................................................................................................................... 67
DISPONIBILIZAO DO PROSPECTO .......................................................................................... 68
DECLARAES DA EMISSORA E DO COORDENADOR LDER ................................................ 70
INFORMAES SOBRE OS COORDENADORES E RELACIONAMENTO DESTES COM A
EMISSORA ..................................................................................................................................... 71
Banco Bradesco BBI S.A. ............................................................................................................ 71
Banco BTG Pactual S.A. .............................................................................................................. 72
Banco J.P. Morgan S.A. ............................................................................................................... 74
Relacionamento da Emissora com os Coordenadores................................................................ 75
Banco Bradesco BBI S.A. ............................................................................................................ 75
Banco BTG Pactual S.A. .............................................................................................................. 77
Banco J.P. Morgan S.A. ............................................................................................................... 77
DESTINAO DOS RECURSOS .................................................................................................... 78
CAPACIDADE DE PAGAMENTO .................................................................................................... 80
CAPITALIZAO ............................................................................................................................. 81
ANEXOS ........................................................................................................................................... 83
ATO SOCIETRIO DA EMISSORA QUE APROVOU A EMISSO E A OFERTA ........................ 87
ESTATUTO SOCIAL DA EMISSORA .............................................................................................. 97
ESCRITURA DE EMISSO ............................................................................................................ 119
DECLARAO DA EMISSORA NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400.... 183

DECLARAO DO COORDENADOR LDER NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO

CVM 400 ....................................................................................................................................... 187
RELATRIO DE CLASSIFICAO DE RISCO ............................................................................ 193
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA EMISSORA REFERENTES AOS EXERCCIOS
SOCIAIS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012, 2013 E 2014, ACOMPANHADAS
DOS RESPECTIVOS DOS AUDITORES INDEPENDENTES E DO RELATRIO DA
ADMINISTRAO ....................................................................................................................... 201

ii

DEFINIES
Termos iniciados em letras maisculas tero o significado a eles atribudo a seguir:
ABECS

Associao Brasileira das Empresas de Cartes de Crdito e

Servios.

AGD ou Assembleia Geral

de Debenturistas

Assembleia Geral de Debenturistas.

Agncia de Classificao
de Risco

Fitch Rating Brasil Ltda.

Agente Fiducirio

Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios,

instituio financeira com sede na Cidade do Rio de Janeiro,
Estado do Rio de Janeiro, na Avenida das Amricas, n 4.200,
Bloco 08, ala B, Salas 303 e 304, inscrita no CNPJ/MF sob o
n. 17.343.682/0001-38, representando a comunho dos titulares
das Debntures.

ANBIMA

ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados

Financeiro e de Capitais.

Anncio de Encerramento

Anncio de encerramento da Oferta, a ser divulgado nos termos

do artigo 54-A da Instruo CVM 400.

Anncio de Incio

Anncio de incio da Oferta, a ser divulgado nos termos do artigo

54-A da Instruo CVM 400.

Aquisio Facultativa

A Emissora poder a qualquer tempo, adquirir no mercado

secundrio as Debntures em Circulao, observado o disposto
no pargrafo 3 do artigo 55 da Lei das Sociedades por Aes e
na regulamentao aplicvel editada pela CVM, nos termos da
clusula 4.14.4 da Escritura de Emisso.

Arranjo de Pagamento

Conjunto de regras e procedimentos que disciplina a prestao

de determinado servio de pagamento ao pblico aceito por mais
de um recebedor, mediante acesso direto aos usurios finais,
pagadores e recebedores.

Arranjo de Pagamento
Ourocard

Arranjos de Pagamento institudos pelo BB com a marca

Ourocard, nas seguintes modalidades previstas na Circular
BACEN n 3.682, quais sejam: (a) Compra, Conta de Pagamento
Ps-Paga, Domstico; (b) Compra, Conta de Pagamento PsPaga, Transfronteirio; (c) Compra, Conta de Depsito Vista,
Domstico; e (d) Compra, Conta de Depsito Vista,
Transfronteirio, e/ou Arranjos de Pagamento que venham a ser
institudos em substituio aos arranjos mencionados nos itens
(a) a (d) acima.

Associao

a associao estratgica da Companhia com a BB Elo Cartes

Participaes S.A., subsidiria do Banco do Brasil S.A.

Auditor Independente

KPMG Auditores Independentes.

Auditores Independentes

As seguintes empresas de auditoria: (a) Deloitte Touche

Tohmatsu; (b) Ernst & Young; (c) KPMG; e (d)
PricewaterhouseCoopers.

Aviso ao Mercado

Aviso ao mercado da Oferta, a ser divulgado nos termos do artigo

54-A da Instruo CVM 400.

Banco Liquidante e
Escriturador Mandatrio

Banco Bradesco S.A., instituio financeira com sede na Cidade

de Osasco, Estado de So Paulo, no Ncleo Cidade de Deus,
s/n, inscrita no CNPJ/MF n 60.746.948/0001-12.

Brasil ou Pas

Repblica Federativa do Brasil.

BTG Pacual

Banco BTG Pactual S.A.

CETIP

CETIP S.A. Mercados Organizados.

CETIP 21

Mdulo CETIP 21 Ttulos e Valores Mobilirios, sistema de

negociao de ttulos e valores mobilirios administrado e
operacionalizado pela CETIP.

Classificao de Risco

Classificao de risco (rating), por nota ou smbolo, que expressa

a opinio da Agncia de Classificao de Risco acerca da
capacidade e disposio da Emissora em honrar pontualmente
seus compromissos de juros e amortizao do principal at o
vencimento final das Debntures.

CMN

Conselho Monetrio Nacional.

CNPJ/MF

Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda.

Cdigo ANBIMA para

Ofertas Pblicas

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para Ofertas

Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios,
vigente desde 3 de fevereiro de 2014.

Cdigo Civil

Lei n. 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme alterada.

Cdigo de Processo Civil

Lei n. 5.869, de 11 de janeiro de 1973, conforme alterada.

Comissionamento de
Descontinuidade

o comissionamento devido aos Coordenadores no caso de

resilio voluntria do Contrato de Distribuio, conforme
disposto no item Contrato de Distribuio da seo
Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.

Comisso de Distribuio

A este ttulo, a Emissora pagar uma comisso de 0,05% (cinco

centsimos por cento), calculada sobre o valor total das
Debntures emitidas, com base no Preo de Subscrio.

Comissionamento da
Emisso

Corresponde aos seguintes comissionamentos: (i) Comisso de

Estruturao e Coordenao; (ii) Comisso de Distribuio; e (iii)
Prmio por Prestao da Garantia Firme.

Comisso de Estruturao
e Coordenao

A este ttulo, a Emissora pagar uma comisso de 0,05% (cinco

centsimos por cento), calculada sobre o valor total das
Debntures emitidas, com base no Preo de Subscrio.

Comissionamento de
Sucesso

A este ttulo, a Emissora pagar aos Coordenadores, na

proporo de sua respectiva Garantia Firme, uma comisso
equivalente a 20,00% (vinte por cento) do valor presente da
economia total gerada pela reduo entre a Taxa Teto do
Bookbuilding e a taxa final apurada no Procedimento de
Bookbuilding, a ser calculado conforme frmula descrita na seo
Informaes da Oferta Remunerao dos Coordenadores
deste Prospecto.

Contrato de Distribuio

Contrato de Coordenao e Distribuio Pblica, sob Regime de

Garantia Firme de Colocao, da 4 (Quarta) Emisso de
Debntures Simples, Debntures Simples, No Conversveis em
Aes, da Espcie Quirografria, em Srie nica, da Cielo S.A.,
celebrado entre a Emissora e os Coordenadores.

Controladas Relevantes

So quaisquer outras subsidirias da Emissora que, no momento

da ocorrncia do evento de vencimento antecipado: (i) tenham
ativos que, baseado nas demonstraes financeiras consolidadas
da Emissora relativas ao trimestre recentemente encerrado,
constituam um mnimo de 10% (dez por cento) dos ativos totais
da Emissora; ou (ii) tenham receitas no perodo de 12 (doze)
meses, baseado nas demonstraes financeiras consolidadas da
Emissora relativas ao trimestre recentemente encerrado,
constituam um mnimo de 10% (dez por cento) do total de
receitas da Emissora (a) mensurada de acordo com as
demonstraes financeiras arquivadas na CVM e (b) pro forma
frente a qualquer aquisio ou alienao da Emissora e das
demais subsidirias.

Coordenador Lder ou
Bradesco BBI

Banco Bradesco BBI S.A.

Coordenadores

Banco Bradesco BBI S.A., Banco BTG Pactual S.A. e Banco J.P.
Morgan S.A., quando referidos em conjunto.

CSLL

Contribuio Social sobre o Lucro Lquido.

CVM

Comisso de Valores Mobilirios.

Data de Amortizao das

Debntures

Cada uma das datas em que o Valor Nominal Unitrio

Atualizado das Debntures ser amortizado, conforme datas
indicadas na tabela constante da Clusula 4.10.1 da Escritura
de Emisso e do item Amortizao da seo Informaes
Sobre a Oferta Caractersticas das Debntures deste
Prospecto.

Data de Emisso

A data de emisso das Debntures, qual seja, 13 de abril de 2015.

Data de Pagamento da
Remunerao

As datas de pagamento da Remunerao das Debntures,

conforme definidas na Clusula 4.11.4 da Escritura de Emisso.
Para informaes adicionais a respeito das Datas de Pagamento
da Remunerao, consultar o item Caractersticas das
Debntures - Pagamento da Remunerao da seo
Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.

Data de Vencimento

A data de vencimento das Debntures, qual seja, 13 de abril

de 2018.

Data de Vencimento
Antecipado

qualquer uma das datas previstas no item 4.13.6 da Escritura

de Emisso e no item Caractersticas das Debntures
Vencimento Antecipado, da seo Informaes Sobre a Oferta
deste Prospecto.

Debntures

As 460.000 (quatrocentas e sessenta mil) debntures simples,

no conversveis em aes, da espcie quirografria, da 4
(quarta) emisso da Emissora e objeto da Oferta, conforme
descrito na seo Informaes Sobre a Oferta Caractersticas
das Debntures deste Prospecto.

Debntures em Circulao

Para efeito da constituio de todos os quruns de instalao

e/ou deliberao da AGD previstos na Escritura de Emisso e
neste Prospecto, sero consideradas debntures em circulao
todas as Debntures subscritas, excludas (i) aquelas mantidas
em tesouraria pela Emissora; e (ii) as de titularidade de
(a) sociedades controladas, direta ou indiretamente, pela
Emissora; (b) acionistas controladores e/ou coligadas da
Emissora; e (c) administradores da Emissora e de sociedades
que se enquadrem nos subitens (a) e (b) acima, incluindo
cnjuges e parentes at 2 grau.

Debenturistas

Os titulares das Debntures.

DF

As Demonstraes Financeiras referentes a cada exerccio social

da Emissora, elaboradas de acordo com as regras da Lei das
Sociedades por Aes e da CVM.

Dia til

Qualquer dia que no seja sbado, domingo ou feriado declarado

nacional.

Dvida Lquida

Corresponde soma de todas as obrigaes com instituies

financeiras, representadas nas demonstraes financeiras por
emprstimos, financiamentos, saldo de aquisies de
participaes societrias a pagar que constem nas
demonstraes financeiras da Emissora, arrendamentos
mercantis, instrumentos financeiros derivativos a pagar e
debntures, registrados no passivo circulante e no circulante,
deduzidos os valores registrados como caixa e equivalente de
caixa, instrumentos financeiros derivativos a receber e aplicaes
financeiras registradas no ativo circulante.

DOESP

Dirio Oficial do Estado de So Paulo.

EBITDA Ajustado
Consolidado

Corresponde ao lucro lquido antes do imposto de renda e

contribuio social, das despesas de depreciao e amortizao e
do resultado financeiro, exceto as de antecipao de recebveis
lquida dos encargos financeiros sobre operaes de antecipaes
do fluxo de recebveis com emissores. Ao lucro lquido acrescida
a participao dos acionistas no controladores.

Edital de Oferta de
Resgate Antecipado

Anncio a ser eventualmente divulgado pela Emissora quando da

ocorrncia de uma Oferta de Resgate Antecipado.

Efeito Adverso Relevante

Resultado da ocorrncia de eventos ou situaes que afetem, de

modo relevante e adverso, a capacidade financeira e/ou
operacional da Emissora de cumprir pontualmente as obrigaes
pecunirias e no pecunirias relevantes relacionadas s
Debntures, previstas na Escritura de Emisso.

Emisso

A 4 (quarta) emisso de debntures da Emissora.

Emissora

Cielo S.A., sociedade por aes, com registro de companhia

aberta perante a CVM, na categoria A, com sede na Cidade de
Barueri, Estado de So Paulo, na Alameda Graja, n 219,
Alphaville, inscrita no CNPJ sob o n 01.027.058/0001-91.

Encargos Moratrios

Os encargos moratrios previstos na Clusula 4.15 da Escritura

de Emisso, bem como no item Caractersticas das Debntures Condies de Pagamento, subitem Encargos Moratrios, da
seo Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.

Escritura ou Escritura de
Emisso

Instrumento Particular de Escritura da 4 (quarta) Emisso de

Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie
Quirografria, em Srie nica, para Distribuio Pblica, da Cielo
S.A., celebrado em 02 de maro de 2015 entre a Emissora e o
Agente Fiducirio, por meio da qual foram emitidas as
Debntures, conforme aditado em 02 de abril de 2015.

Eventos de Vencimento
Antecipado Automtico

Cada um dos eventos previstos na Clusula 4.13.1 da Escritura e no

item Caractersticas das Debntures Vencimento Antecipado, da
seo Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.

Eventos de Vencimento
Antecipado Mediante
Assembleia

Cada um dos eventos previstos na Clusula 4.13.2 da Escritura e no

item Caractersticas das Debntures Vencimento Antecipado, da
seo Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.

Fatores de Risco

So os fatores de risco previstos nos itens Fatores de Riscos

Relativos Oferta e s Debntures e Sumrio da Companhia
Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia, nas
pginas 61 e 26 deste Prospecto, respectivamente, que devem
ser considerados para a aquisio das Debntures. Para maiores
informaes sobre os fatores de risco a que a Emissora est
exposta, veja os itens 4.1 e 5.1 do Formulrio de Referncia.

FGC

Fundo Garantidor de Crdito.

Formulrio Cadastral

O formulrio cadastral da Emissora, elaborado nos termos da

Instruo CVM 480, incorporado por referncia a este Prospecto,
o qual poder ser encontrado nos endereos indicados na seo
Documentos e Informaes Incorporados ao Prospecto.

Formulrio de Referncia

O formulrio de referncia da Emissora, elaborado nos termos da

Instruo CVM 480, incorporado por referncia a este Prospecto.
O Formulrio de Referncia poder ser encontrado nos
endereos indicados na seo Documentos e Informaes
Incorporados ao Prospecto deste Prospecto.

Governo Federal

Governo da Repblica Federativa do Brasil.

IBGE

Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

IFRS

International Financial Reporting Standards, correspondente s

normas internacionais de relatrio financeiro.

IGP-M

ndice Geral de Preos do Mercado, calculado e divulgado pela

Fundao Getlio Vargas.

ndice Financeiro

o ndice financeiro equivalente a Dvida Lquida/EBITDA

Ajustado Consolidado igual ou inferior 3,0 (trs), previsto no
item 4.13.2 (xiii) da Escritura de Emisso e no item
Caractersticas das Debntures Vencimento Antecipado, da
seo Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.

Instruo CVM 400

Instruo da CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme

alterada.

Instruo CVM 409

Instruo da CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, conforme

alterada.

Instruo CVM 476

Instruo da CVM n. 476, de 16 de janeiro de 2009, conforme

alterada.

Instruo CVM 480

Instruo da CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme

alterada.

Investidores

So os Investidores No Qualificados e os Investidores

Qualificados, quando referidos em conjunto.

Investidores No
Qualificados

So os investidores que no se enquadram na definio de

Investidores Qualificados, conforme previso do artigo 109 da
Instruo CVM 409.

Investidores Qualificados

So os investidores considerados qualificados nos termos do

artigo 109 da Instruo CVM 409, incluindo, mas no se limitando
a pessoas fsicas e jurdicas que possuam investimentos
financeiros em valor superior a R$300.000,00 (trezentos mil
reais), e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio
de investidor qualificado mediante termo prprio, instituies
financeiras, fundos de investimento destinados exclusivamente a
investidores qualificados, administradores de carteira e
consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM, em
relao a seus recursos prprios, companhias seguradoras,
sociedades de capitalizao e regimes prprios de previdncia
social institudos pela Unio, pelos Estados, pelo Distrito Federal
ou por Municpios e entidades abertas e fechadas de previdncia
complementar, bem como quaisquer outros investidores
autorizados a adquirir as Debntures.

IOF/Cmbio

Imposto sobre Operaes de Cmbio.

IOF/Ttulos

Imposto sobre Operaes que Envolvam Ttulos e Valores

Mobilirios.

IRFonte

Imposto de Renda Retido Fonte.

IRPJ

Imposto de Renda da Pessoa Jurdica.

ITR

O formulrio de informaes trimestrais, elaborado de acordo

com as regras da CVM aplicveis Emissora, conforme o caso,
apresentado em at 45 (quarenta e cinco) dias aps o trmino de
cada trimestre do exerccio social, nos termos do artigo 29 da
Instruo CVM 400.

Jornais de Divulgao da
Emissora

Em conjunto, o Dirio Oficial do Estado de So Paulo e o jornal

Valor Econmico.

J.P. Morgan

Banco J.P. Morgan S.A.

JUCESP

Junta Comercial do Estado de So Paulo.

Lei das Sociedades por

Aes

Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada.

Lei n. 6.015

Lei n. 6.015, de 31 de dezembro de 1973, conforme alterada.

Lei n. 6.385

Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada.

MDA

O MDA Mdulo de Distribuio de Ativos, administrado e

operacionalizado pela CETIP, plataforma por meio da qual se
registra as Debntures e procede-se distribuio pblica no
mercado primrio.

Notas Promissrias

So as notas promissrias comerciais integrantes da 1

(primeira) emisso da Emissora, objeto de distribuio pblica,
com esforos restritos de distribuio, em srie nica, no valor
total de R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e seiscentos
milhes de reais).

Notificao de Vencimento
Antecipado

a notificao a ser enviada pelo Agente Fiducirio informando

algum evento de vencimento antecipado, nos termos do item
4.13.7 da Escritura de Emisso e do item Caractersticas das
Debntures Vencimento Antecipado, da seo Informaes
Sobre a Oferta deste Prospecto.

Oferta

A distribuio pblica das Debntures, a ser realizada nos termos

da Instruo CVM 400, sob a coordenao dos Coordenadores.

Oferta de Resgate
Antecipado

A Emissora poder, a seu exclusivo critrio e a qualquer tempo,

realizar oferta de resgate antecipado das Debntures, com o
cancelamento de tais Debntures, endereada a todos os
titulares de Debntures, sem distino, assegurando a todos os
titulares das Debntures igualdade de condies para aceitar ou
no o resgate das Debntures de que forem titulares. Para
informaes adicionais sobre a Oferta de Resgate Antecipado,
ver item Caractersticas das Debntures Oferta de Resgate
Antecipado, da seo Informaes Sobre a Oferta, deste
Prospecto.

Parte Relacionada

Qualquer pessoa fsica ou jurdica que seja, direta ou

indiretamente, coligada ou controladora da Emissora.

Perodo de Capitalizao

o intervalo de tempo que se inicia na data da primeira

subscrio e integralizao das Debntures ou na Data de
Pagamento da Remunerao imediatamente anterior e termina
na Data de Pagamento da Remunerao.

Perodo de Colocao

O prazo de at 6 (seis) meses, contados a partir da data de

divulgao do Anncio de Incio, para que os Coordenadores
efetuem a colocao das Debntures.

Pessoas Vinculadas

Quaisquer das seguintes pessoas: (i) acionistas, controladores

e/ou administradores da Emissora (ii) controladores e/ou
administradores dos Coordenadores; (iii) outras pessoas
vinculadas Oferta; e/ou (iv) cnjuges, companheiros,
ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de
qualquer uma das pessoas referidas nas alneas (i) a (iii) acima,
nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400.

Plano de Distribuio

O plano da Oferta adotado em conformidade com o disposto no

artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400, o qual leva em
considerao as relaes com clientes e outras consideraes de
natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores e da
Emissora, os quais asseguraro (i) que o tratamento conferido
aos Investidores seja justo e equitativo, (ii) a adequao do
investimento ao perfil de risco do Pblico Alvo da Oferta, e (iii)
que os representantes dos Coordenadores da Oferta recebam
previamente exemplares (a) do Prospecto Preliminar, a ser
disponibilizado ao mercado quando da divulgao do Aviso ao
Mercado e (b) deste Prospecto Definitivo, incluindo o Formulrio
de Referncia incorporado por referncia, a ser disponibilizado ao
mercado quando da divulgao do Anncio de Incio, para leitura
obrigatria e que suas dvidas possam ser esclarecidas por
pessoas designadas pelos Coordenadores, observados os termos
e condies definidos no Contrato de Distribuio.

Prticas Contbeis
Adotadas no Brasil ou
BRGAAP

Prticas contbeis adotadas no Brasil, em conformidade com a

legislao brasileira, com base na Lei das Sociedades por Aes,
nas normas e regulamentaes da CVM e nos pronunciamentos,
orientaes e interpretaes emitidos pelo Comit de
Pronunciamentos Contbeis, aprovados pelo Conselho Federal
de Contabilidade e pela CVM.

Prazo de Distribuio

O prazo de distribuio das Debntures ser at 31 de julho de

2015, data em que se encerra a garantia firme dos Coordenadores.

Preo de Subscrio e
Forma de Integralizao

O preo de subscrio das Debntures ser seu Valor Nominal

Unitrio, na Data da Primeira Subscrio e Integralizao, ou seu
Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, conforme
definido abaixo, calculada pro rata temporis desde a Data da
Primeira Subscrio e Integralizao at a data da efetiva
subscrio e integralizao, nas datas posteriores Data da
Primeira Subscrio e Integralizao.

Prmio por Prestao de

Garantia Firme

A este ttulo, a Emissora pagar uma comisso de 0,10% (dez

centsimos por cento), calculada sobre o valor total das
Debntures objeto da garantia firme, independentemente do seu
exerccio, com base no Preo de Subscrio.

Procedimento de
Bookbuilding

Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de

investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos do
artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM
400, para a verificao, junto aos Investidores, da demanda das
Debntures em diferentes nveis de taxa de juros, de forma a
definir a Remunerao no mbito da Oferta, conforme previsto no
item 4.11.1 da Escritura de Emisso.
O Procedimento de Bookbuilding foi realizado sem recebimento
de reservas, bem como sem lotes mnimos ou mximos.
O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado por
meio de aditamento Escritura de Emisso e ser divulgado por
meio do Anncio de Incio da Oferta.
Puderam participar do Procedimento de Bookbuilding os
investidores do Pblico Alvo da Oferta, inclusive investidores que
sejam Pessoas Vinculadas, sendo que at 30% (trinta por cento)
da quantidade das Debntures poderiam ser alocadas para
Pessoas Vinculadas, respeitados os termos e condies previstos
no Contrato de Distribuio. No mbito da oferta, no houve
intenes de investimento apresentadas por investidores que
sejam Pessoas Vinculadas. A participao de Investidores que
sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poderia ter
promovido a m formao na definio dos juros remuneratrios
das Debntures, bem como ter afetado sua liquidez no mercado
secundrio. Para informaes adicionais acerca da m
formao da Remunerao em razo da participao de
Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja
A participao de Pessoas Vinculadas no Procedimento de
Bookbuilding e na Oferta poderia ter causado um efeito
adverso na definio da taxa de remunerao final das
Debntures, podendo, inclusive, ter promovido a sua mformao ou descaracterizado o seu processo de formao,
bem como a liquidez das Debntures no mercado
secundrio na seo Fatores de Risco deste Prospecto.

Prospecto ou Prospecto
Preliminar

O prospecto preliminar, a ser disponibilizado ao mercado quando

da divulgao do Aviso ao Mercado.

Prospecto Definitivo

Este prospecto definitivo da Oferta, a ser disponibilizado ao

mercado quando da divulgao do Anncio de Incio.

Prospectos

O Prospecto Preliminar e este Prospecto Definitivo, quando

referidos em conjunto.

Pblico Alvo da Oferta

O pblico alvo ao qual a Oferta ser destinada composto por

Investidores No Qualificados e Investidores Qualificados,
residentes ou no residentes no Brasil, levando-se sempre em
conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta. Puderam
participar do Procedimento de Bookbuilding os investidores do
Pblico Alvo da Oferta, inclusive investidores que sejam Pessoas
Vinculadas, sendo que at 30% (trinta por cento) da quantidade
das Debntures poderiam ser alocadas para Pessoas Vinculadas.

RCA

Reunio do Conselho de Administrao da Emissora realizada

em 02 de maro de 2015, por meio da qual foram deliberadas (a)
as condies da Emisso, da Oferta e das Debntures, conforme
disposto no artigo 59, 1, da Lei das Sociedades por Aes e no
artigo 19, vi do estatuto social da Emissora, (b) a realizao da
Oferta, incluindo seus termos e condies, conforme o disposto
na Lei n. 6.385, na Instruo CVM 400, na Instruo da CVM 480
e no Cdigo ANBIMA, (c) a autorizao Diretoria da Emissora
para adotar todas e quaisquer medidas e celebrar todos os
documentos necessrios Emisso e Oferta, incluindo, mas
no se limitando contratao (i) dos Coordenadores para
proceder colocao pblica das Debntures, nos termos da
Instruo CVM 400, em regime de garantia firme de colocao, e
(ii) dos demais prestadores de servios necessrios, e (d) ratificar
todos os atos praticados pela Diretoria da Emissora no mbito da
Emisso e da Oferta.

Real ou R$

Moeda corrente no Brasil.

Remunerao

a remunerao das Debntures, conforme definida no

Procedimento de Bookbuilding, prevista na clusula 4.11 da
Escritura de Emisso e no item Caractersticas das Debntures
Remunerao, da seo Informaes Sobre a Oferta, deste
Prospecto.

Restrio ou Restries

qualquer alienao, prestao de garantia ou constituio de

qualquer nus, gravame, penhor, hipoteca ou restries similares
sobre qualquer parte dos ativos, receitas, direitos a receber,
rendimentos e outros bens da Emissora e suas Controladas
Relevantes, presentes ou futuros, para garantir qualquer Dvida.

Taxa DI

a variao acumulada das taxas mdias dirias dos DI

Depsitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, base
252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias teis, conforme definido
abaixo, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP, no
informativo dirio disponvel em sua pgina na Internet
(http://www.cetip.com.br), que ser utilizada para o clculo da
Remunerao das Debntures.

Taxa Substitutiva

a nova taxa a ser utilizada no clculo da Remunerao na

hiptese de ausncia de apurao e/ou divulgao da Taxa DI
por prazo superior a 10 (dez) Dias teis contados da data
esperada para apurao e/ou divulgao ou, ainda, na hiptese
de extino ou inaplicabilidade por disposio legal ou
determinao judicial da Taxa DI.

Taxa Teto do Bookbuilding

Foi a porcentagem mxima da Taxa DI utilizada para fins do

Procedimento de Bookbuilding, equivalente a 109,00% (cento e
nove inteiros por cento) da Taxa DI.

Token

Token Gesto de Contas de Pagamento S.A.

10

Tributos

So todos os tributos, incluindo impostos, contribuies e taxas,

bem como quaisquer outros encargos que incidam ou venham a
incidir, inclusive em decorrncia de majorao de alquota ou
base de clculo, com fulcro em norma legal ou regulamentar,
sobre os pagamentos feitos pela Emissora aos Coordenadores no
mbito do Contrato de Distribuio.

Valor Nominal Unitrio

O valor nominal unitrio de cada Debnture, que equivale a

R$10.000,00 (dez mil reais), na Data de Emisso.

Os termos definidos utilizados na forma singular tm o mesmo significado quando utilizados no

plural e vice-versa.

11

DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO

Todas as informaes constantes do Formulrio de Referncia so parte integrante deste
Prospecto, sendo nele incorporadas por referncia.
O Formulrio de Referncia se encontra disponvel para consulta nas seguintes pginas da
Internet:

Emissora: www.cielo.com.br (neste website acessar Investidores e, em seguida, Formulrio

de Referncia);

CVM: www.cvm.gov.br (neste website, acessar Consulta Base de Dados, Companhias,

clicar em Documentos e Informaes de Companhias. No link, buscar por Cielo S.A. e clicar
em continuar. Em seguida, clicar em Cielo S.A. e, na pgina seguinte, selecionar Formulrio
de Referncia. Acessar download com a data mais recente);

O Formulrio Cadastral da Emissora se encontra disponvel para consulta nas seguintes pginas
da Internet:

Emissora: http://www.cielo.com.br (neste website clicar em Investidores, em seguida acessar

Documentos entregues CVM em Informaes Financeiras. Aps, clicar em Formulrio
Cadastral);

CVM: www.cvm.gov.br (neste website, acessar Consulta Base de Dados, Companhias,

clicar em Documentos e Informaes de Companhias. No link, digitar Cielo S.A. e clicar em
continuar. Em seguida, clicar em Cielo S.A. e, na pgina seguinte, selecionar Formulrio
Cadastral. Acessar download da verso mais recente disponvel);

As Demonstraes Financeiras da Emissora encontram-se anexas a este Prospecto.

Adicionalmente, as Demonstraes Financeiras da Emissora podero ser encontradas na seguinte
pgina da Internet: http://www.cielo.com.br/ri/ (neste website clicar em Informaes Financeiras
e, em seguida, acessar Documentos Entregues CVM).
Ademais, os documentos incorporados por referncia a este Prospecto podem ser obtidos na sede
social da Emissora no endereo indicado a seguir:
CIELO S.A.
Alameda Graja, n 219, Alphaville
CEP 06454-050, Barueri SP

12

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO

Este Prospecto inclui estimativas e declaraes futuras, principalmente, nas sees Sumrio da
Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia e Fatores de Riscos
Relativos Oferta e s Debntures, nas pginas 26 e 61 deste Prospecto, respectivamente, e nos
itens 4. Fatores de Risco, 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia.
Essas consideraes sobre estimativas e declaraes futuras basearam-se, principalmente, em
expectativas atuais sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam ou podem
potencialmente vir a afetar o setor de atuao da Emissora, sua participao de mercado, sua
reputao, seus negcios, sua situao financeira, o resultado das suas operaes, suas margens
e/ou seu fluxo de caixa. As estimativas da Emissora esto sujeitas a diversos riscos, incertezas e
premissas e foram efetuadas somente com base nas informaes de que a Emissora dispe
atualmente.
Alm de outros itens discutidos em outras sees deste Prospecto, h uma srie de fatores que
podem fazer com que as estimativas e declaraes da Emissora no ocorram. Tais riscos e
incertezas incluem, entre outras situaes, as seguintes:

intervenes governamentais, resultando em alterao na economia, tributos, tarifas, ambiente

regulatrio ou regulamentao ambiental e trabalhista no Brasil;

os efeitos no Brasil da crise financeira e econmica internacional;

conjuntura econmica, poltica e de negcios do Brasil;

alteraes nas condies gerais da economia, incluindo, exemplificativamente, inflao, taxas

de juros, cmbio, nvel de emprego, crescimento populacional e confiana do consumidor;

impossibilidade ou dificuldade de viabilizao e implantao de novos projetos de

desenvolvimento, fabricao e posterior comercializao de produtos;

atrasos, excesso ou aumento de custos no previstos na implantao ou execuo de projetos;

aumento de custos, incluindo, mas no se limitando aos custos: (i) de operao e manuteno;
(ii) encargos regulatrios, trabalhistas e ambientais; e (iii) contribuies, taxas e impostos;

capacidade de obter, manter e renovar as autorizaes e licenas governamentais aplicveis,

inclusive ambientais que viabilizem seus projetos;

fatores negativos ou tendncias que podem afetar seus negcios, crescimento, participao no
mercado, condio financeira, liquidez ou resultados de suas operaes e de suas controladas;

seu nvel de capitalizao e endividamento e sua capacidade de contratar novos

financiamentos, renovar os financiamentos existentes e executar o seu plano de expanso; e

outros fatores de risco discutidos nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de
Risco Relacionados Companhia e Fatores de Riscos Relativos Oferta e s Debntures, a
partir das pginas 26 e 61, respectivamente, deste Prospecto, bem como nas sees 4.
Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia incorporado por
referncia a este Prospecto.

Essa lista de fatores de risco no exaustiva e outros riscos e incertezas podem causar resultados
que podem vir a ser substancialmente diferentes daqueles contidos nas estimativas e perspectivas
sobre o futuro.

13

O INVESTIDOR DEVE ESTAR CIENTE DE QUE OS FATORES MENCIONADOS ACIMA,

ALM DE OUTROS DISCUTIDOS NESTE PROSPECTO E NO FORMULRIO DE
REFERNCIA, INCORPORADO POR REFERNCIA A ESTE PROSPECTO, PODERO
AFETAR OS RESULTADOS FUTUROS DA EMISSORA E PODERO LEVAR A RESULTADOS
DIFERENTES DAQUELES CONTIDOS, EXPRESSA OU IMPLICITAMENTE, NAS
DECLARAES ESTIMATIVAS NESTE PROSPECTO. TAIS ESTIMATIVAS REFEREM-SE
APENAS DATA EM QUE FORAM EXPRESSAS, SENDO QUE A EMISSORA E OS
COORDENADORES NO ASSUMEM A OBRIGAO DE ATUALIZAR PUBLICAMENTE OU
REVISAR QUAISQUER DESSAS ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS EM RAZO DA
OCORRNCIA DE NOVA INFORMAO, EVENTOS FUTUROS OU DE QUALQUER OUTRA
FORMA. MUITOS DOS FATORES QUE DETERMINARO ESSES RESULTADOS E VALORES
ESTO ALM DA CAPACIDADE DE CONTROLE OU PREVISO DA EMISSORA.
As palavras acredita, pode, poder, estima, continua, antecipa, pretende, espera e
palavras similares tm por objetivo identificar estimativas e perspectivas para o futuro. Tais
estimativas referem-se apenas data em que foram expressas, de forma que a Emissora e os
Coordenadores no podem assegurar que atualizaro ou revisaro quaisquer dessas estimativas
em razo da disponibilizao de novas informaes, eventos futuros ou de quaisquer outros
fatores. Estas estimativas envolvem riscos e incertezas e no representam qualquer garantia de
um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser
substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras
constantes neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.
Declaraes prospectivas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos
futuros e, portanto, dependem de circunstncias que podem ou no ocorrer. As condies da
situao financeira futura e dos resultados operacionais futuros, a participao da Emissora e
posio competitiva no mercado podero apresentar diferenas significativas se comparados
quelas expressas ou sugeridas nas referidas declaraes prospectivas. Muitos dos fatores que
determinaro esses resultados e valores esto alm da capacidade da Emissora de controle ou
previso. Em vista dos riscos e incertezas envolvidos, nenhuma deciso de investimento deve ser
tomada somente baseada nas estimativas e declaraes futuras contidas neste Prospecto e no
Formulrio de Referncia.

14

INFORMAES CADASTRAIS DA EMISSORA

Identificao

Cielo S.A., sociedade por aes, inscrita no CNPJ/MF sob o

n 01.027.058/0001-91, com seus atos constitutivos
arquivados na JUCESP, sob o NIRE 35.300.144.112.

Registro na CVM

Emissora registrada como companhia aberta, na Categoria

A sob o n 02173-3.

Sede

Localizada na Alameda Graja, n 219, Alphaville,

CEP 06454-050, na cidade de Barueri, Estado de So Paulo.

Diretoria de Relaes com

Investidores

Localizada na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.311, CEP

04538-133, Itaim Bibi, na cidade de So Paulo, Estado de
So Paulo. O Diretor de Relao com Investidores o Sr.
Clovis Poggetti Junior. O telefone da Diretoria de Relao
com Investidores +55 (11) 2596-8458 e o seu endereo
eletrnico ri@cielo.com.br.

Auditor Independente

KPMG Auditores Independentes.

Jornais nos quais divulga

informaes

As informaes referentes Emissora so divulgadas no

Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor
Econmico.

Atendimento aos Debenturistas

O atendimento aos Debenturistas feito pela Diretoria de

Relaes com Investidores, no endereo indicado acima.

Formulrio de Referncia

Informaes detalhadas sobre a Emissora, seus negcios e

operaes podero ser encontradas no Formulrio de
Referncia.

Website

www.cielo.com.br As informaes constantes no site da

Emissora no so parte integrante deste Prospecto e no
esto a ele incorporadas por referncia.

15

SUMRIO DA COMPANHIA
Apresentamos a seguir um sumrio das nossas atividades, informaes financeiras e operacionais,
pontos fortes, estratgias e principais fatores de risco. Este sumrio no contm todas as
informaes que um potencial investidor deve levar em considerao antes de investir em nossas
Debntures, no pretendendo ser completo nem substituir o restante deste Prospecto e do
Formulrio de Referncia. Antes de investir em nossas Debntures, os potenciais investidores devem
ler cuidadosa e atenciosamente todo este Prospecto e o Formulrio de Referncia, incluindo as
informaes contidas nas sees Consideraes Sobre Estimativas e Perspectivas Sobre o Futuro
e Principais Fatores de Risco Relativos Companhia, nas pginas 13 e 26 deste Prospecto,
respectivamente, bem como nas sees 3. Informaes Financeiras Selecionadas, 4. Fatores de
Risco e 10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia, para um entendimento mais
completo do nosso negcio e da Oferta, inclusive no que tange s nossas demonstraes financeiras
consolidadas e combinadas e respectivas notas explicativas, anexas a este Prospecto.
ESTE SUMRIO APENAS UM RESUMO DAS NOSSAS INFORMAES. AS INFORMAES
CONTIDAS NESTA SEO SO CONSISTENTES COM NOSSAS INFORMAES
COMPLETAS CONSTANTES NO FORMULRIO DE REFERNCIA. LEIA-O ANTES DE
ACEITAR A OFERTA.
Salvo indicao em contrrio, os termos ns, nos, nossos/nossas e Companhia referem-se
Cielo S.A. e suas controladas.
Viso Geral
Somos a Adquirente lder do setor de cartes de pagamento no mercado brasileiro e na Amrica
Latina, em termos de Volume Financeiro de Transaes, onde capturamos R$518 bilhes em
2014, ou 9,9% do PIB do Brasil, detendo participao estimada de 54,4% no mercado, de acordo
com dados pblicos divulgados pelas quatro maiores adquirentes (Cielo, Rede, Santander GetNet
e Banrisul) e que movimentou R$9631 bilhes em 2014, de acordo com dados divulgados pela
ABECS. Ainda, possumos a maior cobertura no territrio nacional, segundo o Relatrio sobre a
Indstria de Cartes de Pagamentos, divulgado pelo Banco Central do Brasil, contando com
aproximadamente 1,6 milhes de Estabelecimentos credenciados ativos, ou seja, pelo menos uma
transao capturada nos ltimos 30 dias, com base em dados de 31 de dezembro de 2014,
estando presente na vasta maioria dos municpios brasileiros.
No obstante nossa forte presena em territrio nacional, atuamos por meio da Merchant eSolutions na regio do Vale do Silcio, nos Estados Unidos da Amrica, considerado o bero da
inovao tecnolgica no mundo e epicentro da chamada revoluo digital dos meios de
pagamento. Acreditamos que a Merchant e-Solutions, com sua plataforma tecnolgica de ponta,
refora nossa cultura de prover solues e servios inovadores para nossos clientes no Brasil.
Atuamos em um cenrio de captura e processamento de transaes originadas por cartes de diversas
bandeiras, destacando-se dentre elas a Visa, MasterCard, American Express, Diners Club International,
as quais so as bandeiras mais aceitas internacionalmente, alm da JCB (Japan Credit Bureau), da Elo e
outras bandeiras de menor circulao. Ainda, estamos presente no segmento de vouchers, o mercado de
alimentao fora do lar, atuando com bandeiras Alelo, Sodexo, Sorocred, dentre outras.
Alm disso, temos ampla experincia na prestao de servios de antecipao de recebveis
relativos s transaes com cartes de crdito, nas modalidades vista e parcelado, com as
bandeiras Visa, MasterCard, Elo e Diners. Em 2014, o volume financeiro de transaes
antecipadas foi de R$56,1 bilhes, a receita lquida foi de R$1,5 bilho, atingindo 17,9% do volume
financeiro de crdito no respectivo ano. Em 2013, o volume financeiro de transaes antecipadas
foi de R$44,3 bilhes, a receita lquida foi de R$953,2 milhes, atingindo 15,9% do volume
financeiro de crdito do ano.
1

Os dados reportados pela ABECS consideram os volumes da bandeira American Express e no consideram os volumes reportados pelo
Banrisul.

16

Desde a nossa constituio, entre nossos principais acionistas esto sociedades dos
conglomerados financeiros do Banco do Brasil e do Bradesco, que esto classificados entre os
maiores bancos de varejo do Brasil em termos de nmero de agncias, segundo dados do Banco
Central referentes a dezembro de 2014. Acreditamos que a presena de nossos principais
acionistas na maior parte do territrio nacional nos conferiu condio privilegiada na aceitao de
nossos servios, o que contribuiu para a posio de liderana que ocupamos atualmente.
Apresentamos crescimento contnuo ao longo da nossa histria, sendo que no perodo
compreendido entre 2012 e 2014, apresentamos uma taxa anual de crescimento composta de
16,2% em Volume Financeiro de Transaes, passando de R$383 bilhes em 2012 para R$518
bilhes em 2014. Adicionalmente, no perodo compreendido entre 2012 a 2014, apresentamos uma
taxa de crescimento composta de EBITDA de 11,3%, passando de R$3,1 bilhes em 2012 para 3,8
bilhes em 2014. Em 31 de dezembro de 2014, apresentamos valor de mercado de R$65,5
bilhes, nos posicionando entre as dez maiores empresas listadas na BM&FBOVESPA.
A tabela a seguir apresenta, para os perodos indicados, uma seleo de informaes financeiras e
operacionais consolidadas e combinadas.
Exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro
2014 x
2013 x
2013
2012
2014
2013
2012
(em R$ milhes, exceto se de outra maneira indicado)
Indicadores financeiros
Receita lquida .............................
Lucro Lquido ............................
Margem Lquida ...........................
(1)
EBITDA .....................................
Margem EBITDA(2) .......................
Endividamento de
Longo Prazo(3) ...........................
Endividamento de
(3)
Curto Prazo ............................
Indicadores operacionais
Cartes de Crdito:
Volume Financeiro de
(4)
Transaes ..........................
Quantidade de Transaes(5) ....
Cartes de Dbito:
Volume Financeiro de
(4)
Transaes ..........................
Quantidade de Transaes(5) ....
Clientes (em mil) ..........................
(1)

(2)
(3)

(4)
(5)

7.725,6
3.219,8
41,7%
3.838,9
49,7%

14,7%
20,4%
2,0 p.p.
7,4%
(3,4) p.p.

6.734,2
2.673,6
39,7%
3.575,3
53,1%

25,0%
14,9%
(3,5) p.p
15,4%
(4,4) p.p

5.385,3
2.326,2
43,2%
3.097,9
57,5%

4.087,7

13,1%

3.614,7

15,8%

3.122,5

10.267,5

61,3%

6.364,0

41,7%

4.491,9

312.624
2.525

11,8%
10,6%

279.617
2.283

14,1%
10,7%

244.960
2.062

204.986
3.134
1.619

21,2%
19,7%
13,5%

169.131
2.618
1.426

22,2%
16,9%
11,2%

138.368
2.240
1.282

O EBITDA corresponde ao lucro lquido, acrescido do imposto de renda e contribuio social, das despesas de depreciao e
amortizao e do resultado financeiro. Ressalta-se que, para o seu clculo, ao lucro lquido da Controladora acrescida a participao
dos acionistas que no a Cielo S.A. O EBITDA apresenta limitao que prejudica a sua utilizao como medida da lucratividade da
Companhia e suas controladas, em razo de no considerarem determinados custos decorrentes dos negcios, que poderiam afetar, de
maneira significativa, os lucros da Companhia, tais como despesas financeiras, tributos, depreciao, despesas de capital e outros
encargos relacionados. O EBITDA no uma medida contbil utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no representa o fluxo
de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerada como alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador de
desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. Para mais informaes, vide
item 3.2 Medies no contbeis do Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto.
Margem EBITDA o EBITDA em um determinado perodo dividido pela soma entre a receita operacional lquida e o resultado financeiro
lquido com os negcios de antecipao de recebveis aos Estabelecimentos ao longo do mesmo perodo.
O Endividamento de Curto e Longo Prazo incluem as obrigaes a pagar relativas securitizao no exterior, que compreendem os
recebveis gerados e a serem gerados por ns contra a Visa International, decorrentes das Transaes com cartes da Bandeira Visa em
Estabelecimentos brasileiros realizadas por Portadores de carto de crdito e/ou dbito emitidos no exterior, que, por sua vez, foram
objeto de cesso para a BMVRL, a qual emitiu ttulos no mercado internacional lastreados neste fluxo de recebveis cedidos por ns.
Volume Financeiro de Transaes capturadas, processadas e liquidadas por ns.
Transao toda e qualquer aquisio de bens e servios por meio de cartes de pagamento realizada por Portadores em
Estabelecimentos Credenciados no Pas. No caso das vendas parceladas, consideramos cada parcela como sendo uma nova Transao
realizada.

17

Alm dos produtos e servios tradicionalmente oferecidos no mercado de meios eletrnicos de

pagamento, temos histrico em oferecer solues inovadoras em segmentos que tenham sinergia
com nossas atividades, sendo pioneiro na oferta de infraestrutura de rede para correspondente
bancrio, recarga de celular, voucher eletrnico e Saque, e na captura e no processamento de
transaes eletrnicas que no envolvem pagamento, como conectividade e autorizao de
transaes no segmento de sade.
Acreditamos que a diversidade do portflio de nossos produtos e servios resultado de esforos
constantes na identificao de novos ramos de negcios que possam maximizar e otimizar o uso
de nossa rede e de nossos ativos. Nesse contexto, em novembro de 2014, firmamos um acordo de
associao com a BB Elo Cartes, subsidiria integral do Banco do Brasil, para criao de nova
sociedade, Token, com o objetivo de gerir as contas de pagamento das transaes oriundas das
operaes de cartes de crdito e da funcionalidade de compras via dbito dentro do Arranjo de
Pagamento Ourocard. Tal iniciativa est alinhada com nosso planejamento estratgico que busca
criao de valor para o acionista por meio do crescimento, da diversificao de receita em
negcios relacionados a pagamentos eletrnicos e de maior eficincia operacional.
Mercado de cartes de pagamento no Brasil
O modelo preponderante do setor de cartes de pagamento no Brasil aquele em que as
Adquirentes, como ns, detm uma licena de uso das marcas das Bandeiras e so responsveis
pelo credenciamento dos Estabelecimentos, como tambm pela captura, transmisso,
processamento e liquidao financeira das Transaes.
No perodo de 2012 a 2014, o Volume Financeiro de Transaes realizadas por meio de cartes de
pagamento, no mercado brasileiro, apresentou uma taxa anual de crescimento composta de
16,5%, atingindo R$9632 bilhes no ano de 2014 comparado a R$710 bilhes em 2012, de acordo
com a ABECS.
Esse crescimento consequncia, principalmente, da expanso do consumo privado, do aumento
da penetrao dos servios financeiros no Pas e do aumento da participao do meio eletrnico
como meio de pagamento, dentre outros.
No ano de 2014, a economia brasileira apresentou crescimento de 0,2% no Produto Interno Bruto,
conforme expectativa divulgada pelo Banco Central do Brasil no ms dezembro/2014, 2,3% menor
em relao ao crescimento de 2013 e o pior ndice desde 2009, quando o pas sentiu os efeitos da
crise financeira internacional. O consumo das famlias apresentou aumento de 10,0% em relao
ao ano anterior, assim como a renda mdia nominal do brasileiro, que cresceu 7,9% em relao ao
ano de 2013. De acordo com dados do IBGE, a taxa de desocupao atingiu 4,3%, mantendo-se
estvel ao ndice de 2013, os nveis mais baixos para o ms desde o incio da srie, em 2003. A
concesso de crdito apresentou um acrscimo de 9,4% em 2014, crescimento menor que o ano
anterior, que foi de 13,1%. A disponibilidade de crdito, a renda familiar e o aumento do emprego
formal so fatores que influenciam o desempenho dos negcios da Companhia.
Ainda existem no Pas outros fatores que tm impactado a tendncia de substituio da utilizao
do cheque pelos Cartes de pagamento, tais como: (i) crescimento do acesso dos consumidores
de baixa renda ao sistema bancrio; e (ii) grau de formalidade da atividade econmica.
A expanso constante da rede de estabelecimentos que aceitam pagamentos com Cartes
tambm um dos fatores fundamentais para o aumento do uso dos Cartes, uma vez que a
ampliao da base de aceitao refora o seu uso como meio de pagamento, alm de atrair novos
consumidores para o mercado.

Os dados reportados pela Abecs consideram os volumes da bandeira American Express e no consideram os volumes reportados pelo
Banrisul.

18

Nossos Pontos Fortes

Acreditamos que nossos principais pontos fortes so os seguintes:
Liderana no setor de cartes de pagamento no Brasil. Nossa liderana no setor de cartes de
pagamento no Brasil, em termos de Volume Financeiro de Transaes, nos confere economias de
escala decorrentes do melhor aproveitamento de nossa rede, o que proporciona diluio de nossos
custos e, consequentemente, contribui para a manuteno de nossa slida posio financeira.
Adicionalmente, acreditamos que nossa presena em um amplo nmero de Estabelecimentos
proporciona mais oportunidades para a oferta de nosso portflio diversificado de servios e facilita
a identificao das tendncias de mercado, o que possibilita o desenvolvimento de novos servios.
Capacidade de inovao e amplo portflio de produtos e servios. Utilizamos nossa
plataforma de negcios para antecipar tendncias de mercado e identificar necessidades dos
Estabelecimentos, criando novas linhas de servios que complementem nossas atividades e gerem
oportunidades de negcios aos Estabelecimentos. Alm disso, oferecemos produtos e servios
inovadores em segmentos que tenham sinergia com as nossas atividades j realizadas, como o
uso da rede na conectividade e autorizao de transaes no segmento de sade; atuao em
novos segmentos ou nichos como, por exemplo, txis, feiras livres e no agronegcio;
correspondentes bancrios; captura e transmisso de Transaes com cartes pr-pagos e
cartes Private Label Hbrido, voucher eletrnico, recarga de celular, solues de captura para
pedgios, e-commerce, Big Data, mobile, programas de fidelidade aos lojistas e aos portadores
carto, entre outros. Acreditamos que o amplo leque de produtos e servios que oferecemos a
nossos clientes e a constante busca por sua diversificao nos coloca em posio vantajosa para
ingressar em novos segmentos, credenciar mais Estabelecimentos e estar frente na captura de
oportunidades de mercado, gerando valor a nossos acionistas.
Alta capilaridade e penetrao de nossos servios. Contamos com a maior rede de
Estabelecimentos credenciados do Pas, com aproximadamente 1,6 mil Estabelecimentos ativos,
ou seja, com uma transao capturada nos ltimos 30 dias, em 31 de dezembro de 2014, estando
presente na vasta maioria dos municpios brasileiros. Esta ampla rede de Estabelecimentos
credenciados decorrente dos esforos de nossa equipe de vendas e da larga distribuio dos
nossos Bancos parceiros. Estas parcerias nos conferem credibilidade e suporte institucional no
credenciamento de novos Estabelecimentos. Dentre as principais instituies financeiras que
firmaram parcerias conosco esto Bradesco, Banco do Brasil, HSBC e Caixa Econmica Federal
que esto entre os maiores bancos de varejo do Pas, em nmero de agncias, de acordo com
dados de dezembro de 2014 do Banco Central, presentes em praticamente todos os municpios
brasileiros, o que permite Companhia incrementar ainda mais sua capilaridade. Os bancos
parceiros possuam 14,4 mil agncias em 31 de dezembro de 2014.
Forte crescimento com slida rentabilidade. Temos historicamente apresentado forte
crescimento de receita lquida e contnua melhoria de nosso resultado operacional. No perodo
compreendido entre 2012 e 2014, a nossa receita lquida e EBITDA cresceram a uma taxa anual
de crescimento composta de 19,8% e 11,3%, respectivamente. A combinao desses dois fatores
nos permitiu apresentar uma slida rentabilidade no perodo. Assim, acreditamos possuir slida
posio financeira, que nos confere uma posio privilegiada para o aproveitamento de
oportunidades de investimento e reduz nossa suscetibilidade a eventuais oscilaes no mercado.

19

Administrao profissional, equipe capacitada e altamente motivada. Acreditamos contar com

uma administrao que combina experincia e extenso conhecimento no setor de cartes de
pagamento, com qualificao gerencial e um alto grau de comprometimento com nossas
atividades, contribuindo para nosso histrico de sucesso. A alta administrao inclui profissionais
com capacidade para implementar e executar os planos de negcios e estratgias, com disciplina e
foco em crescimento e rentabilidade. Adicionalmente, nosso modelo de gesto nos permite atrair,
formar e desenvolver profissionais qualificados e comprometidos, por meio de investimentos em
recrutamento, treinamento e desenvolvimento de colaboradores. O programa de treinamento
elaborado com base no diagnstico das nossas necessidades de capacitao profissional e
consolidado por meio de um plano de gesto e desenvolvimento de carreira, complementado por
um programa de participao nos resultados.
Nossas Estratgias de Crescimento
Conclumos recentemente a reviso de nosso planejamento estratgico de longo prazo, que levou
em considerao as variveis de mercado relevantes frente s circunstncias atuais e perspectivas
futuras, com o objetivo de manter nossa posio de liderana do mercado de cartes de
pagamento no Brasil. Decidimos por uma estratgia de crescimento sustentada por aes
relacionadas diversificao de servios, melhor explorao de nossa rede de captura e de novas
tecnologias de meios de pagamento. A seguir, descrevemos os principais elementos da nossa
estratgia:
Universalizar o uso e a aceitao de Multibandeiras nos Estabelecimentos. Pretendemos
continuamente aumentar o nmero de Estabelecimentos credenciados para a aceitao de
multibandeiras. Para tanto, contamos com a nossa prpria estrutura de vendas e suporte ao
credenciamento de novos Estabelecimentos, valendo-nos tambm do apoio da rede de agncias
das instituies financeiras com as quais firmamos parceria. Procuramos manter estreito
relacionamento e prestar constante suporte aos Estabelecimentos, mediante oferta de solues,
produtos diferenciados e servios de qualidade. Adicionalmente, pretendemos continuar a investir
em solues de captura para expandir a aceitao em novos segmentos da economia associados
prestao de servios, como txis, estdios de futebol, feiras livres, servios de entrega, entre
outros.
Expandir a base de Emissores. Esperamos incrementar ainda mais nossos resultados por meio
do aumento da emisso de cartes de pagamento pelos Emissores de carto e,
consequentemente, do Volume Financeiro de Transaes realizadas com cartes de pagamento.
Para tanto, pretendemos realizar aes voltadas para aprofundar nosso relacionamento com
instituies financeiras Emissores de cartes e com os Clientes Emissores de cartes Private Label
Hbrido, tendo desenvolvido soluo especfica de captura e processamento de Transaes com
cartes desse segmento, as quais tm demonstrado alto potencial de crescimento junto
populao de menor renda.
Ampliar e maximizar o uso dos Equipamentos de Captura. Pretendemos incrementar os
negcios realizados em nossa rede de aceitao, oferecendo solues de captura e servios
pioneiros em segmentos que gerem valor para o Estabelecimento credenciado. Assim,
pretendemos consolidar o uso do Equipamento de Captura como uma plataforma de servios
diversificados, mediante o aumento da oferta de novos servios, tais como: correspondente
bancrio, recarga de celular pr-pago, fornecimento de troco em dinheiro nas Transaes com
cartes de dbito, dentre outros, estreitando, assim, o nosso relacionamento com os
Estabelecimentos. Acreditamos que a diversificao do portflio de servios oferecidos por meio
dos nossos Equipamentos de Captura permitir a maximizao do uso de nossa rede de aceitao,
fortalecendo nossa base de negcios e nosso relacionamento com os Estabelecimentos
credenciados, aumentando nosso faturamento e consolidando nossa posio de liderana.

20

Ingressar em negcios que apresentem sinergia com nossa atividade principal. Buscamos
constantemente desenvolver projetos e realizar pesquisas de mercado com o propsito de
identificar ramos de negcios sinrgicos com nossa atividade principal. Uma das oportunidades
identificadas foi o desenvolvimento do negcio de rede para a conectividade e autorizao de
transaes no segmento de sade. Nosso objetivo integrar diversas solues e facilitar as
interaes dos agentes do segmento de sade, como por exemplo, a emisso de cartes, a
avaliao de gastos mdicos, o processamento de contas mdicas, o suporte a benefcio farmcia,
os servios de conexo e autorizao, alm de call center na rea de sade. Acreditamos que a
nossa insero na captura eletrnica de transaes neste e em outros ramos de negcios,
mediante o aproveitamento de nossa rede e plataforma tecnolgica, nos permitir desenvolver
novas linhas de servios e oportunidades de gerao de receita.
Oferecer novos servios para os Estabelecimentos credenciados. Pretendemos continuar a
oferecer novos servios visando agregar mais valor aos Estabelecimentos credenciados e
incentivar nossa fidelizao, tais como:

Private Label Hbrido. Os cartes de crdito denominados Private Label Hbrido so emitidos
por grandes varejistas com o objetivo de fidelizar seus clientes, tendo como vantagem a
associao a uma Bandeira que permite ao portador fazer uso deste carto em toda a base
credenciada Companhia. Esse produto nos possibilitou ampliar o universo de Emissores,
com a adio da rede varejista na emisso de cartes, atingindo, em especial, o segmento de
menor renda. Nas transaes dos Cartes Private Label Hbrido realizadas dentro dos
Estabelecimentos titulares do Private Label, denominadas transaes on-us, nossa receita
decorre de uma tarifa por transao cobrada do Emissor.

Antecipao de Recebveis. Desde setembro de 2008, oferecemos antecipao de vendas aos

Estabelecimentos no sujeitos trava de domiclio bancrio. Assim, os Estabelecimentos
podem receber antecipadamente os valores relativos s transaes com cartes de crdito nas
modalidades vista e parcelado com as bandeiras Visa, MasterCard, Elo e Diners. Em 2014, o
Volume Financeiro de Transaes antecipadas foi de R$56,1 bilhes, a receita lquida foi de
R$1,5 bilho, atingindo 17,9% do volume financeiro de crdito no respectivo ano. Em 2013, o
volume financeiro de transaes antecipadas foi de R$44,3 bilhes, a receita lquida foi de
R$953,2 milhes e atingiu 15,9% do volume financeiro de crdito do ano.

Credirio. O credirio uma linha de crdito extra, oferecida pelo Banco do Brasil e Bradesco
direto a seus clientes, que podem comprar em at 48 vezes e pagar a primeira parcela em at
59 dias da data da compra. J o nosso cliente recebe o valor total da venda no dia seguinte,
descontadas as taxas.

Cartes Pr-Pagos. Capturamos, processamos e transmitimos dados de cartes voucher prpagos, como Alelo Alimentao, Alelo Refeio, Alelo Cultura, Avista, Cabal Vale, Green Card,
Good Card, Policard, Sodexo, Sorocred, Verocheque, Valecard, Vale Pedgio e VR. Em alguns
casos, somos responsveis no apenas pela captura, mas tambm pela liquidao da
transao, usando cartes pr-pagos. Nos casos em que apenas capturamos, processamos e
transmitimos os dados, a receita uma tarifa que varia de acordo com o nmero de transaes
capturadas, processadas e transmitidas e de acordo com os servios de suporte oferecidos.
Nos casos em que somos responsveis pela liquidao da transao, as receitas so
estabelecidas da mesma forma de uma transao de dbito.

Aceitao do Carto BNDES. O Carto BNDES emitido pelo prprio BNDES, para micro,
pequenas e mdias empresas estabelecidas no pas que faturem at R$90 milhes/ano, para o
financiamento da compra de equipamentos, servios e insumos. O volume de crdito a ser
oferecido aos consumidores limitado e definido pelo BNDES, de acordo com as condies
macroeconmicas do momento. Para aceitar pagamentos no carto, basta que nosso cliente
se cadastre como fornecedor no Portal do Carto BNDES e selecione a Companhia como sua
credenciadora para iniciar as vendas. As transaes do Carto BNDES tm o tratamento de
uma transao de crdito.

21

Agrocard. O Agrocard oferece acesso, aos produtores rurais, a uma linha de crdito praprovada pelos emissores, para aquisio de produtos agrcolas, em geral. Est disponvel
para cartes do Banco do Brasil, Bradesco e Banco do Nordeste do Brasil S.A., nas bandeiras
Elo e Visa. Em 2014 o volume capturado atingiu R$15,2 bilhes. A transao do Agrocard
tratada pela Companhia como uma operao regular de dbito.

Recarga de telefone. um servio que permite a Estabelecimentos afiliados Companhia a

oferta direto na mquina de recarga de telefones pr-pagos (fixos e mveis) com cartes de
crdito e dbito Visa, Mastercard e Elo e cartes de crdito Diners Club International. Nossas
receitas com o servio de recarga esto refletidas na receita das transaes realizadas com
carto de crdito ou dbito. As principais operadoras de telefonia celular j esto habilitadas
para o produto (Claro, Oi, Sercomtel, TIM, CTBC e Vivo).

Correspondente Bancrio. Por meio dos servios de correspondentes bancrios, os

Estabelecimentos, utilizando as nossas mquinas, atuam como agncias bancrias no
recebimento de contas de consumo e tributos que possurem cdigo de barras no padro e
boletos bancrios. A Companhia acredita que este produto contribui na ativao e crescimento
da cultura de uso do carto como meio de pagamento, no aumento da circulao de portadores
nos Estabelecimentos credenciados que disponibilizam este servio, alm de proporcionar uma
receita adicional para os Estabelecimentos. As transaes realizadas utilizando os servios de
correspondentes bancrios tm o tratamento normal de uma transao de dbito, consistindo
em uma parcela dos volumes totais descritos no item Cartes de Dbito indicado na tabela
acima.

Cielo Mobile. Em novembro de 2010, lanamos o Cielo Mobile, o primeiro aplicativo no Brasil
que transforma o smartphone ou tablet em uma mquina da Cielo. O aplicativo permite aos
nossos clientes lojistas, profissionais liberais e autnomos realizarem vendas no crdito vista
e parcelado com as principais bandeiras do Brasil e do mundo, como por exemplo, Visa,
MasterCard e American Express. A primeira verso foi disponibilizada para o sistema
operacional iOS (Apple), compatvel com iPhone, iPad e iPod touch. Em junho de 2011,
lanamos a verso do aplicativo para o sistema operacional Android e, em maro de 2012,
para Blackberry. A soluo funciona com pacote de dados 3G/GPRS de qualquer operadora de
telefonia mvel ou rede sem fio Wi-Fi. Assim como uma mquina da Cielo, ele segue as regras
de segurana estabelecidas pelo padro PCI (Payment Card Industry). Os dados do
pagamento so criptografados e nenhuma informao do carto fica armazenada no celular ou
tablet. O trfego de dados pago pelo estabelecimento, de acordo com o plano contratado
com a operadora. Em outubro de 2013, lanamos a evoluo deste produto, passando a
aceitar mais formas de pagamento. Ao solicitar o leitor de carto chip e senha, nosso cliente
que utiliza o Cielo Mobile passa a aceitar, tambm, cartes de dbito e refeio (voucher), ou
na funo credirio em at 48 vezes. Para utilizar essa soluo, necessrio baixar o
aplicativo na loja de aplicativos.

Pagamento com o nmero do celular. O pagamento com o nmero do celular uma

funcionalidade disponvel em todo nosso parque de mquinas e em nossa plataforma ecommerce, pela qual o consumidor pode realizar uma compra de maneira segura utilizando
apenas o nmero do seu celular. A venda autenticada com a senha do carto por meio de
uma mensagem, que enviada para o celular do consumidor, ou seja, uma venda garantida,
sem risco de chargeback para o estabelecimento comercial. Alguns cartes do Bradesco e
Banco do Brasil j possuem esta funcionalidade habilitada e os seus clientes podem pagar
utilizando apenas o nmero do celular em qualquer de nossas mquinas, como por exemplo, o
B.Wallet, Meu Dinheiro Claro, Carto de Crdito Oi e o Oi Carteira.

22

Cielo e-Commerce. O Cielo e-Commerce uma soluo de pagamentos online, ideal para
quem deseja realizar vendas pela internet com segurana e praticidade. Atualmente o
Estabelecimento pode escolher entre duas formas de integrao do e- commerce:
a. Checkout Cielo: trata-se de soluo para iniciar as vendas online. Esta integrao permite
que os dados do carto sejam digitados em uma pgina de nossas pginas de
pagamento. Alm disso, o Checkout Cielo atualizado constantemente, sem necessitar
de nenhum desenvolvimento adicional; e
b. Web Service Cielo: trata-se de uma soluo para que o lojista se conecte diretamente com
o ambiente seguro da Companhia, permitindo uma experincia de compra integrada, sem
nenhum redirecionamento.

E-commerce gateway. A Companhia oferece uma plataforma de gateway de e-commerce, por

meio de sua controlada Braspag, que integra lojas online, instituies financeiras e
credenciadoras. responsvel pela captura, roteamento e gerenciamento de transaes de
pagamento com cartes, boletos de cobrana e dbito eletrnico.

Cielo Promo. A plataforma promocional Cielo Promo uma ferramenta online de marketing que
utilizada em Estabelecimentos credenciados para ativar mais operaes de pagamento
eletrnico, aumentar a fidelidade e uso por portadores de cartes. Por meio da nossa
plataforma promocional, diversos tipos de campanha podem ser oferecidos a
Estabelecimentos, Bandeiras e Emissores. As campanhas promocionais podem ser adaptadas
para atender s necessidades dos comerciantes e se baseiam no comportamento de compra
do portador do carto. Automatizamos as promoes, sua plataforma Cielo Promo tambm
pode ser habilitada a oferecer prmios baseados em eventos especficos, tais como
aniversrios, a primeira utilizao do carto ou outros eventos especiais. O portador pode ser
recompensado com: (1) desconto deduzido do preo de compra; (2) um cupom eletrnico
armazenado no chip do carto de crdito ou de dbito, que pode ser resgatado mais tarde,
como um prmio ou desconto; ou (3) um cupom impresso pelo prprio terminal de vendas. O
Portador comunicado no momento da venda por meio de mensagens impressas no
comprovante de venda.

Big Data. A partir de dados reais das transaes que processamos e capturamos, tais como
valor da compra, data e hora, loja, localizao, setor de atividade, tipo de transao, Emissor e
Bandeira, entre outros, temos a capacidade de gerar uma srie de informaes e indicadores,
com possibilidade de aberturas e filtros especficos. importante destacar que no abrimos
nenhum dado referente a clientes ou portadores de forma individualizada. Todas as
informaes ofertadas so disponibilizadas apenas de forma agregada, de forma que no
possvel identificar dados especficos de clientes ou portadores, preservando assim a
confidencialidade e individualidade dos dados. Alm disso, s temos acesso s transaes de
forma annima, ou seja, no possumos o cadastro dos portadores dos cartes.

Hoje a Cielo atua com os produtos de Big Data, divididos em trs frentes:
a. ndice Cielo de Varejo Ampliado ICVA. O ndice Cielo do Varejo Ampliado (ICVA) um
indicador econmico que acompanha mensalmente o desempenho do varejo ampliado
brasileiro de acordo com a o crescimento da receita de vendas. Com uma base de dados
de mais de 1,6 milho de pontos de venda ativos de todos os portes e regies, e mais de
20 setores por ns mapeados, o ICVA uma fotografia da evoluo do varejo.

23

O ICVA no tem correlao com o nosso desempenho financeiro. Para criar um indicador
neutro que refletisse puramente a atividade econmica e o apetite de consumo no
comrcio, sem qualquer inferncia a seus resultados, desenvolvemos modelos
matemticos para isolar os efeitos do comportamento competitivo do mercado de
credenciamento como a variao de market share, por exemplo. Tambm foram isolados
os efeitos da maior participao de cartes na economia pela substituio de cheque e
dinheiro.
Os dados que compem o ICVA so capturados, de forma agregada, da base de mais 1,6
milho de pontos de venda ativos credenciados em todo o Brasil, tanto nas lojas fsicas
como nos canais mobile e e-commerce;
b. Cielo Setorial. Este relatrio permite visualizar detalhes de setores especficos do varejo,
como, por exemplo, supermercados, farmcias, restaurantes, entre outros. O estudo
analisa os principais indicadores de desempenho do setor, a dinmica de crescimento, o
ticket mdio, a frequncia de compras, o share of wallet (percentual que gasto num
setor especfico, dos gastos totais de um consumidor no varejo), o detalhamento do perfil
do consumidor por faixa de renda, entre outros. Os dados retratam a maior do pas, com
abertura por macro e micro regies, e trazem a evoluo histrica; e
c. Cielo Analtico: Esta ferramenta permite a comparao do desempenho do negcio do
estabelecimento em relao a um grupo de concorrentes, incluindo a anlise do
comportamento de compra do consumidor3, o entendimento do potencial e do perfil de
consumo, com aberturas por regies geogrficas. Alm disso, tambm oferece subsdios
para a tomada de decises especficas de investimento, como, por exemplo, para onde
expandir o negcio e abrir novas lojas.

Solues tecnolgicas e suporte para reduo de fraudes. Oferecemos um pacote de produtos,

informaes, programas e servios para assegurar um nvel de segurana e proteo contra a
fraude e garantir a segurana no uso de transaes de pagamento eletrnico no Brasil. Nossa
principal ferramenta o Cielo Lynx, um exclusivo sistema de inteligncia artificial que monitora
100% das vendas. Disponvel para todos os clientes, nosso sistema de segurana detecta
fraudes de forma rpida e preventiva, com base numa srie histrica de mais de uma dcada
de vendas com cartes. um sistema nico, que gera alerta para todas as vendas que
passam por ns e apresentem probabilidade de fraude. O Cielo Lynx monitora tanto os
Emissores e Estabelecimentos em uma plataforma integrada, sendo disponibilizada para os
Emissores. Alm disso, a fizemos uma parceria com a CyberSource, que atua no fornecimento
de solues de gesto de pagamentos, para lanar no Brasil um sistema de deteco de
fraudes. Trata-se de um sistema de decises e consultoria especializada que detecta tentativas
de fraude em tempo real. Cartes internacionais, emitidos fora do Brasil, tambm so avaliados
pela ferramenta, que fornece s lojas virtuais uma anlise detalhada das vendas online. Cada
pedido submetido, simultaneamente, a uma srie de provas. Os resultados so avaliados
pelo sistema de acordo com as regras preestabelecidas pelo lojista. O pedido
automaticamente aceito, rejeitado ou encaminhado para anlise manual. Essa inteligncia
diminui os custos operacionais por permitir uma reviso qualificada dos pedidos separados
para anlise, com baixo ndice de interveno manual. Atuamos de acordo com os padres
internacionais de segurana estabelecidos pelos Estabelecimentos, a indstria de meios de
pagamentos e pelos bancos com os quais temos parcerias. Possumos a certificao PCI
(Payment Card Industry), que concedida pelo PCI Council, rgo regulador do mercado de
cartes e que composto pelas principais bandeiras de carto de crdito (Visa, MasterCard,
American Express, JCB e Discover), alm de grandes Emissores e Estabelecimentos,
seguindo as melhores prticas de segurana da informao. Essa certificao exigida
anualmente pelas Bandeiras s empresas que manipulem, transmitam ou processem nmeros
de cartes, de forma a proteger os dados dos cartes de seus clientes. Sem a certificao,
somos impedidos de operar com essas Bandeiras.
Os dados so tratados sempre de forma agregada, preservando assim a confidencialidade e individualidade dos clientes da Cielo.

24

Utilizamos tecnologias de segurana de ltima gerao para a preveno e monitorao das

informaes crticas, como as tecnologias a preveno perda de informaes (DLP - Data
Loss Prevention) e SIEM (Security Information Event Management), alm de contar com um
centro de operaes de segurana (SOC - Security Operations Center) e equipes treinadas em
anlises de segurana. Atuamos com o objetivo de garantir a segurana em todas as etapas
da transao, por meio da participao ativa das equipes de segurana, focando em: (1)
monitorar nossa base de Estabelecimentos e identificar ambientes ou comerciantes suspeitos e
(2) prestar informaes e oferecer treinamento para os comerciantes de todo o Brasil. Alm
disso, oferecido um centro de resposta a incidentes de segurana para auxiliar comerciantes
a lidar com incidentes de segurana.

Flex Car. O Flex Car Visa Vale um carto benefcio desenvolvido para empresas que
desejam disponibilizar aos seus colaboradores valores para pagamento de produtos e servios
nos segmentos automotivos, como despesas com abastecimento, estacionamento e
manuteno leve dos veculos. As compras realizadas com este carto so protegidas por
senha.

Pagamento de Carns e Fatura. O pagamento de faturas e carns um produto que

proporciona, s redes de varejo que emitem carns prprios e faturas de Cartes Private Label
puro, a possibilidade de oferecer aos seus clientes o pagamento desses ttulos, em suas lojas,
com carto de dbito.

Pr-autorizao. uma autorizao pendente de confirmao. A confirmao ocorre por meio

de uma nova transao com valor menor ou igual a pr-autorizao com o mesmo carto e no
mesmo Estabelecimento onde foi autorizada. Na confirmao, a fazemos a conciliao dos
valores da pr-autorizao e da venda final e enviamos ao Emissor o valor correto para a
cobrana ao portador. Esse produto destinado a Estabelecimentos com necessidade de
garantir um valor estimado de uma prestao de servio no momento da contratao, no qual o
valor final ainda no est definido. Por esse motivo, no se caracteriza uma transao. Quando
definido, o Estabelecimento deve submeter uma nova transao para efetivar o pagamento. Ou
seja, o produto destinado a Estabelecimentos que necessitam de uma garantia de valor, por
um servio que ainda ser prestado, como hotis e locadoras de veculos, por exemplo.

Pagamento com carto em Moeda Estrangeira. Trouxemos ao mercado brasileiro, um servio

de converso dinmica de cmbio em moeda local. A soluo permite que estrangeiros, em
visita ao Brasil, faam seus pagamentos com carto de crdito na moeda de seu pas de
origem, no ato da compra, direto nas nossas mquinas. So mais de cem moedas aceitas pela
plataforma. A nossa prpria mquina oferece ao consumidor a opo de escolher entre
pagamento na moeda convertida, de acordo com a taxa de cmbio do dia, ou em reais.
Independentemente da opo escolhida, o Estabelecimento continua recebendo o valor de
suas vendas em reais. Os Estabelecimentos que participaram dessa etapa inicial foram
mapeados por j terem recebido pagamento de turistas estrangeiros e pertencem, em geral,
aos segmentos ligados ao turismo: hotis, companhias areas, locadoras de veculos,
restaurantes e atraes tursticas. Atualmente, todos os nossos clientes podem requisitar a
habilitao da soluo Central de Relacionamento. Esse produto auxilia a alavancar as
vendas para portadores estrangeiros. Efetuamos o pagamento nos mesmos prazos de uma
venda de crdito vista.

Canais de Afiliao. Temos os seguintes canais de afiliao de novos clientes: bancos

parceiros, central de credenciamento, website institucional da Companhia, equipe de vendas e
loja Cielo.

25

Nossa Estrutura Societria

Na data deste Prospecto, nosso capital social composto por 1.572.230.938 aes ordinrias. O
organograma abaixo ilustra nossa atual estrutura societria simplificada.

Eventos Recentes
A Companhia, em 27 de fevereiro de 2015, informou que todas as condies precedentes para a
criao da Token foram cumpridas, conforme estabelecido no acordo de associao com a BB Elo
Cartes, subsidiria integral do Banco do Brasil, com a assinatura dos documentos da operao,
que foi previamente autorizada pelo Banco Central do Brasil e pelo Conselho Administrativo de
Defesa Econmica.
Os efeitos econmicos da referida associao sero integrados s demonstraes financeiras da
Companhia a partir desta data.
Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia
A eventual incapacidade da Companhia de acompanhar tendncias de mercado e oferecer
novas modalidades de pagamento pode lhe causar um efeito relevante e adverso.
O setor de meios de pagamento deve constantemente acompanhar as mudanas de expectativas
dos Estabelecimentos Comerciais e dos Portadores, bem como os avanos tecnolgicos.
esperado que novas modalidades de pagamento, associadas com novas tecnologias, dentre as
quais transaes originadas e capturadas por meio da telefonia celular, sejam desenvolvidas e
implementadas a fim de atender a demanda dos Portadores por facilidade, rapidez e segurana no
uso de cartes de crdito e dbito. Caso a Companhia no consiga acompanhar as tendncias do
setor de meios de pagamento e as mudanas de preferncia dos Estabelecimentos Comerciais e
dos Portadores, bem como oferecer novas modalidades de pagamento e implementar novas
tecnologias, ela poder ser afetada de maneira adversa e relevante.

26

Os sistemas de tecnologia da informao e de telecomunicao utilizados pela Companhia

em suas atividades podem falhar devido a fatores alheios ao seu controle.
As atividades da Companhia dependem da operao eficiente e ininterrupta de sistemas de
tecnologia da informao e telecomunicao, operados pela Companhia e por terceiros. Tais
sistemas podem estar sujeitos a danos ou interrupo por diversos fatores que esto alm do
controle da Companhia ou desses terceiros, tais como falhas humanas, incndio, desastres
naturais, falta de energia, falha nos sistemas de telecomunicao ou violao dos sistemas de
tecnologia da informao. Falhas, interrupes ou erros na captura, processamento ou liquidao
das transaes por fatores alheios ao controle da Companhia podem lhe causar um efeito adverso
e relevante.
A eventual divulgao no autorizada de dados que constem dos sistemas de informao da
Companhia poder causar-lhe um efeito relevante e adverso.
O avano tecnolgico permite o desenvolvimento de mtodos de sofisticao crescente para
capturar dados de portadores e de estabelecimentos para a realizao de atividades ilegais tais
como fraude e falsidade ideolgica. Desta forma, os sistemas de informao da Companhia esto
expostos a violaes por parte de terceiros com a inteno de utilizar-se de maneira fraudulenta de
dados dos estabelecimentos credenciados e/ou dos Portadores.
Caso os sistemas de informao da Companhia sejam violados e haja a divulgao no autorizada
de informaes de estabelecimentos e/ou Portadores, a Companhia poder estar exposta a
demandas judiciais decorrentes de fraudes ou falsidades ideolgicas pelo uso no autorizado de
dados de estabelecimentos, perda de sua reputao e demandas judiciais, o que poder afetar a
Companhia de forma adversa e relevante.
Os resultados operacionais e a estratgia da Companhia podem ser afetados em razo do
cenrio multibandeira e da concorrncia no setor de cartes de pagamento no Brasil.
Desde julho de 2010, o mercado de cartes no Brasil marcado por um novo cenrio competitivo
no qual as Adquirentes operam simultaneamente com as principais bandeiras de cartes de crdito
e dbito, dentre elas, Visa e MasterCard, o que gera maior competio entre os diversos
concorrentes e participantes do mercado de cartes.
Diante do Cenrio Multibandeira e o consequente aumento da concorrncia com os novos e j
existentes Adquirentes no mercado, a Companhia sofre maior presso competitiva, uma vez que o
Estabelecimento Comercial pode conseguir melhores descontos e condies em razo da
pluralidade de Adquirentes oferecendo as principais bandeiras de cartes de crdito e dbito.
Neste sentido, a Companhia poder ter que diminuir as Taxas de Administrao cobradas dos
Estabelecimentos para se manter competitiva, o que poder afetar de forma adversa e relevante os
resultados da Companhia. Outra receita da Companhia que poder sofrer impacto o aluguel do
terminal POS. No Cenrio Multibandeira, um nico terminal de POS de um nico Adquirente pode
oferecer a captura com vrias bandeiras de cartes de crdito e dbito, portanto, certos
Estabelecimentos Comerciais podem optar por trabalhar apenas com um adquirente.
Caso isso ocorra, o resultado operacional da Companhia poder ser adversamente afetado.
Um maior desenvolvimento do negcio de antecipao de recebveis (ARV) pela Companhia
pode, ainda, ser limitado pela impossibilidade de atuao junto a estabelecimentos sujeitos
condio contratual denominada Trava de Domiclio bancrio, que assegura que os crditos
decorrentes das transaes realizadas com cartes sejam depositados apenas na conta do banco
de domiclio com o qual o servio foi contratado. Caso isso acontea, a estratgia da Companhia
em relao ao negcio de antecipao de recebveis pode no ser implementada nas condies
originalmente pretendidas. Para mais informaes, vide Item 7 - Atividades da Companhia do
Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto.

27

Por fim, a Companhia est sujeita aos efeitos dos aumentos nas Taxas de Intercmbio
determinados pelas Bandeiras a qualquer tempo. Em fevereiro de 2008, a Taxa de Intercmbio da
Bandeira Visa sofreu majorao e a Companhia no pode prever a imposio de novos aumentos
por parte da Bandeira Visa ou o montante de tais aumentos. No relacionamento com a Bandeira
MasterCard, tal majorao ocorreu em outubro de 2010. Caso venha a sofrer aumento das Taxas
de Intercmbio pagas aos Emissores, as receitas auferidas e respectivas margens praticadas pela
Companhia podem ser afetadas de forma adversa e relevante.
Leis, regulamentos e alteraes tributrias que vierem a ser editados para alterar a
regulamentao do setor de cartes de pagamento no Brasil podem causar um efeito
adverso na Companhia.
Podem ser editadas normas que alterem a regulamentao do setor de cartes as quais podem
afetar a Companhia de forma adversa e relevante. Tambm tramitam no Congresso Nacional
diversos projetos de lei com o intuito de modificar a regulamentao do setor de meios de
pagamento com cartes. As principais iniciativas versam sobre:
(i) a limitao de Taxas de Administrao cobradas dos Estabelecimentos e prazos de
pagamento;
(ii) a possibilidade de se estabelecer preos diferenciados na venda de bens ou na prestao de
servios pagos com cartes de crdito e dbitos em relao a outras formas de pagamento
vista; e
(iii) incidncia do ISS sobre servios prestados de forma pulverizada nos municpios brasileiros,
onde os POSs esto instalados.
Tais projetos se encontram em diferentes fases de tramitao no Congresso Nacional e
representam focos de incerteza quanto ao contexto regulatrio a ser enfrentado pela Companhia
nos prximos anos.
Ainda, eventual majorao da alquota do Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) em
operaes realizadas com carto, poder afetar de forma relevante o uso de cartes e,
consequentemente, diminuir os resultados da Companhia.
A Medida Provisria (MP) n 627, de 11 de novembro de 2013, convertida na Lei n 12.973, em 13
de maio de 2014, trouxe mudanas relevantes para as regras tributrias federais e entrar em vigor
obrigatoriamente a partir do ano-calendrio de 2015. Para mais informaes sobre a
regulamentao do setor, vide item 7.5 do Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a
este Prospecto.
Informaes Adicionais
Nossa sede social est localizada na cidade de Barueri, Estado de So Paulo, na Alameda Graja,
n 219, Alphaville, CEP 06454-050. Nosso departamento de Relaes com Investidores est
localizado na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.311, CEP 04538-133, Itaim Bibi, na cidade de
So Paulo, Estado de So Paulo. O Diretor de Relao com Investidores o Sr. Clovis Poggetti
Junior. O telefone da Diretoria de Relao com Investidores +55 (11) 2596-8458 e o seu
endereo eletrnico ri@cielo.com.br. Nosso website www.cielo.com.br/ri. As informaes
constantes do nosso website no so parte integrante deste Prospecto, nem se encontram
incorporadas por referncia a este Prospecto.

28

SUMRIO DA OFERTA DAS DEBNTURES

Esta seo no contm todas as informaes sobre a Emissora que devem ser analisadas pelo
investidor antes de tomar sua deciso de investimento nas Debntures. O Prospecto deve ser
lido integralmente e de forma cuidadosa, inclusive o disposto nas sees Fatores de Risco
Relativos Oferta e s Debntures e Principais Fatores de Risco Relativos Emissora,
nas pginas 61 e 26 deste Prospecto, respectivamente, nas demonstraes financeiras da
Emissora e suas respectivas notas explicativas, anexas a este Prospecto a partir da pgina
201, e no Formulrio de Referncia da Emissora, em especial as sees 4.1 Descrio dos
Fatores de Risco e 5.1 Descrio dos Principais Riscos de Mercado.
Caractersticas Bsicas da Oferta de Debntures
Emissor

Cielo S.A.

Capital Social

Na data deste Prospecto, o capital social subscrito e

integralizado da Emissora de R$2.000.000.000,00 (dois
bilhes de reais).

Oferta

A Oferta ser registrada na CVM, na forma da Lei n 6.385,

de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada, da Lei das
Sociedades por Aes e nos termos da Instruo CVM 400,
observado especialmente o procedimento de concesso
automtico de registro de oferta pblica de distribuio de
valores mobilirios emitidos por emissoras com grande
exposio ao mercado, conforme disposto nos artigos 6-A e
6-B da Instruo CVM 400, bem como das demais
disposies legais e regulamentares aplicveis.
A Oferta ser registrada na ANBIMA, no prazo mximo de
15 (quinze) dias, a contar da data do encerramento da
Oferta, nos termos do artigo 19 do Cdigo ANBIMA.

Destinao dos Recursos

Os recursos lquidos captados mediante a colocao das

Debntures sero integralmente destinados ao resgate
antecipado das notas promissrias comerciais da 1
(primeira) emisso da Emissora, objeto de distribuio
pblica, com esforos restritos de distribuio, em srie
nica, no valor total de R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes
e seiscentos milhes de reais), na data de emisso.

Coordenador Lder da Oferta

Banco Bradesco BBI S.A.

Coordenadores

Banco Bradesco BBI S.A., Banco BTG Pactual S.A. e Banco

J.P. Morgan S.A., quando referidos em conjunto.

Agente Fiducirio

Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores

Mobilirios. Para informaes adicionais sobre o Agente
Fiducirio e sua participao em outras emisses do grupo
econmico da Emissora, veja a seo Informaes
Adicionais deste Prospecto.

Banco Liquidante e Escriturador

Mandatrio

O banco Liquidante da Emisso e o escriturador mandatrio

das Debntures ser o Banco Bradesco S.A., instituio
financeira com sede na Cidade de Osasco, Estado de So
Paulo, no Ncleo Cidade de Deus, s/no, Vila Yara, inscrita
no CNPJ/MF sob o n 60.746.948/0001-12.

29

Agncia de Classificao de
Risco das Debntures

Foi contratada como agncia classificadora de risco a Fitch

Rating Brasil Ltda., a qual atribuiu rating AAA (bra) s
Debntures.

Pblico Alvo da Oferta

O pblico alvo ao qual a Oferta ser destinada composto

por Investidores No Qualificados e Investidores Qualificados,
residentes ou no residentes no Brasil, levando-se sempre
em conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta.
Puderam participar do Procedimento de Bookbuilding os
investidores do Pblico Alvo da Oferta, inclusive investidores
que sejam Pessoas Vinculadas, sendo que at 30% (trinta por
cento) da quantidade das Debntures poderiam ser alocadas
para Pessoas Vinculadas.

Forma e Emisso de Certificados

As Debntures sero emitidas na forma nominativa e

escritural, sem a emisso de cautelas ou certificados.

Preo de Subscrio e Forma de

Integralizao

O preo de subscrio das Debntures ser seu Valor

Nominal Unitrio, na Data da Primeira Subscrio e
Integralizao, ou seu Valor Nominal Unitrio acrescido da
Remunerao, conforme definido abaixo, calculada pro rata
temporis desde a Data da Primeira Subscrio e
Integralizao at a data da efetiva subscrio e
integralizao, nas datas posteriores Data da Primeira
Subscrio e Integralizao.

Srie

A Emisso ser realizada em 1 (uma) nica srie.

Valor Nominal Unitrio

O valor nominal unitrio das Debntures ser

R$10.000,00 (dez mil reais), na Data de Emisso.

Data de Emisso

Para todos os fins e efeitos legais, a Data de Emisso das

Debntures ser 13 de abril de 2015.

Valor Total da Emisso

O valor total da Emisso de R$4.600.000.000,00 (quatro

bilhes e seiscentos milhes de reais), na Data de Emisso.

Quantidade de Debntures

Sero emitidas 460.000 (quatrocentos e sessenta mil)

Debntures.

Procedimento de Bookbuilding

Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de

investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos
do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo
CVM 400, para a verificao, junto aos Investidores, da
demanda das Debntures em diferentes nveis de taxa de
juros, de forma a definir a Remunerao no mbito da
Oferta, conforme previsto no item 4.11.1 da Escritura de
Emisso. O Procedimento de Bookbuilding foi realizado sem
recebimento de reservas, bem como sem lotes mnimos ou
mximos. O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi
ratificado por meio de aditamento Escritura de Emisso e
ser divulgado por meio do Anncio de Incio da Oferta.

30

de

Puderam participar do Procedimento de Bookbuilding os

investidores do Pblico Alvo da Oferta, inclusive investidores
que sejam Pessoas Vinculadas, sendo que at 30% (trinta por
cento) da quantidade das Debntures poderiam ser alocadas
para Pessoas Vinculadas, respeitados os termos e condies
previstos no Contrato de Distribuio. No mbito da Oferta,
no houve intenes de investimento apresentadas por
investidores que sejam Pessoas Vinculadas.
A participao de Investidores que sejam considerados
Pessoas Vinculadas na Oferta poderia ter promovido a m
formao na definio dos juros remuneratrios das
Debntures, bem como ter afetado sua liquidez no mercado
secundrio. Para informaes adicionais acerca da m
formao da Remunerao em razo da participao de
Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding,
veja A participao de Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding e na Oferta poderia ter
causado um efeito adverso na definio da taxa de
remunerao final das Debntures, podendo, inclusive,
ter promovido a sua m-formao ou descaracterizado o
seu processo de formao, bem como a liquidez das
Debntures no mercado secundrio na seo Fatores
de Risco deste Prospecto.
Procedimento de Distribuio

Observadas as disposies da regulamentao aplicvel, os

Coordenadores realizaro a Oferta conforme o plano da
Oferta adotado em conformidade com o disposto no artigo
33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400, o qual levar em
considerao as relaes com clientes e outras
consideraes de natureza comercial ou estratgica dos
Coordenadores e da Emissora, os quais asseguraro (i) que
o tratamento conferido aos Investidores seja justo e
equitativo, (ii) a adequao do investimento ao perfil de risco
do Pblico Alvo da Oferta, e (iii) que os representantes dos
Coordenadores recebam previamente exemplares (a) do
Prospecto Preliminar da Oferta e (b) deste Prospecto
Definitivo, incluindo o Formulrio de Referncia incorporado
por referncia, para leitura obrigatria e que suas dvidas
possam ser esclarecidas por pessoas designadas pelos
Coordenadores. A Oferta no contar com esforos de
colocao no exterior.
A colocao das Debntures ser realizada de acordo com
os procedimentos do MDA, administrado e operacionalizado
pela CETIP, bem como com o plano de distribuio descrito
no Contrato de Distribuio.
No ser concedido qualquer tipo de desconto pelos
Coordenadores ou pela Emissora aos Investidores
interessados em adquirir Debntures no mbito da Oferta.
No ser constitudo fundo de sustentao de liquidez ou
firmado contrato de garantia de liquidez para as Debntures,
bem como no ser contratado formador de mercado para a
Emisso.

31

Considerando que houve excesso de demanda para a taxa

definida no Procedimento de Bookbuilding, foi assegurado o
valor mnimo de subscrio de R$10.000,00 aos investidores
cuja demanda por taxa foi atendida aps o Procedimento de
Bookbuilding e, em relao ao montante excedente a este
valor mnimo, foi realizado rateio entre os investidores, tendo
sido preservado o tratamento justo e equitativo entre os
Investidores Qualificados e No Qualificados.
Incio da Oferta e Prazo de
Distribuio

A Oferta somente ter incio aps (i) a obteno do registro da

Oferta, que ocorrer 5 (cinco) Dias teis aps o protocolo do
pedido de registro automtico na CVM; (ii) a divulgao do
Anncio de Incio; e (iii) a disponibilizao do Prospecto Definitivo
para os Investidores, nos termos da Instruo CVM 400.
O prazo de distribuio das Debntures ser at 31 de julho
de 2015, data em que se encerra, independentemente de
notificao e de pleno direito, qualquer obrigao dos
Coordenadores em relao garantia firme das Debntures.
Aps a colocao das Debntures, ser divulgado o Anncio
de Encerramento.

Regime de Colocao

As Debntures ofertadas sero objeto de distribuio

pblica, sob regime de garantia firme de colocao, de
forma individual e no solidria entre os Coordenadores,
para 460.000 (quatrocentas e sessenta mil) Debntures,
correspondentes a R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e
seiscentos milhes de reais), nos termos do Contrato de
Distribuio.
Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI Instruo
CVM 400, caso os Coordenadores eventualmente
(i) venham a subscrever as Debntures por fora da garantia
firme prestada nos termos do Contrato de Distribuio; e
(ii) tenham interesse em vender tais Debntures antes da
divulgao do Anncio de Encerramento, o preo de
revenda de tais Debntures ser limitado ao saldo do Valor
Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao calculada pro
rata temporis desde a Data da Primeira Subscrio e
Integralizao ou da Data de Pagamento da Remunerao
imediatamente anterior at a data da respectiva venda. A
revenda das Debntures pelos Coordenadores, aps a
divulgao do Anncio de Encerramento, poder ser feita
pelo preo a ser apurado de acordo com as condies de
mercado verificadas poca. A revenda das Debntures,
conforme aqui mencionada, dever ser efetuada respeitada
a regulamentao aplicvel.

32

As Debntures sero registradas para distribuio pblica,

Registro para Distribuio,
Negociao e Custdia Eletrnica no mercado primrio, por meio do MDA, administrado e
operacionalizado pela CETIP, sendo a distribuio liquidada
financeiramente por meio da CETIP, submetendo-se ao
controle de compensao e liquidao da CETIP,
observadas, ainda, as normas e os procedimentos de
operacionalizao de tal sistema.
As Debntures sero registradas para custdia eletrnica e
negociao no mercado secundrio por meio do CETIP21,
administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo as
negociaes liquidadas financeiramente e as Debntures
custodiadas eletronicamente na CETIP, submetendo-se aos
controles de compensao e liquidao da CETIP.
Estabilizao de Preo e Garantia
de Liquidez

No ser firmado contrato de estabilizao de preo das

Debntures.

Remunerao

Atualizao Monetria: O Valor Nominal Unitrio das

Debntures no ser objeto de atualizao monetria.
Remunerao: A partir da Data da Primeira Subscrio e
Integralizao ou da Data de Pagamento da Remunerao
imediatamente anterior, as Debntures faro jus a uma
remunerao correspondente a 105,80% (cento e cinco
inteiros e oitenta centsimos por cento) da variao
acumulada da Taxa DI, incidente sobre o Valor Nominal
Unitrio ou sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio das
Debntures paga ao final do Perodo de Capitalizao.
Para informaes adicionais a respeito da Remunerao das
Debntures e sua forma de clculo, ver item Caractersticas
das Debntures Remunerao, da seo Informaes
Sobre a Oferta, deste Prospecto.

Amortizao

O Valor Nominal Unitrio ser amortizado em 3 (trs)

parcelas anuais e consecutivas a partir do 12 (dcimo
segundo) ms, inclusive, a contar da Data de Emisso,
ressalvadas as hipteses de Vencimento Antecipado ou
Resgate Antecipado, observados os percentuais de
amortizao definidos na tabela constante no item 4.10.1 da
Escritura de Emisso e no item Caractersticas das
Debntures Amortizao, da seo Informaes Sobre a
Oferta, deste Prospecto.

Oferta de Resgate Antecipado

A Emissora poder, a seu exclusivo critrio e a qualquer

tempo, realizar oferta de resgate antecipado das
Debntures, com o cancelamento de tais Debntures,
endereada a todos os titulares de Debntures, sem
distino, assegurando a todos os titulares das Debntures
igualdade de condies para aceitar ou no o resgate das
Debntures de que forem titulares. Para informaes
adicionais sobre a Oferta de Resgate Antecipado, ver item
Caractersticas das Debntures Oferta de Resgate
Antecipado, da seo Informaes Sobre a Oferta, deste
Prospecto.

33

Aquisio Facultativa

A Emissora poder a qualquer tempo realizar a Aquisio

Compulsria no mercado secundrio das Debntures em
Circulao, observado o disposto no pargrafo 3 do artigo
55 da Lei das Sociedades por Aes e na regulamentao
aplicvel editada pela CVM. As Debntures adquiridas pela
Emissora podero, a seu critrio, (a) ser canceladas; (b)
permanecer em tesouraria; ou (c) ser novamente colocadas
no mercado. As Debntures adquiridas pela Emissora para
permanncia em tesouraria nos termos desta Clusula, se e
quando recolocadas no mercado, faro jus mesma
Remunerao aplicvel s demais Debntures em
Circulao.

Garantias

As Debntures no contaro com quaisquer garantias reais

ou fidejussrias.

AGD ou Assembleia Geral de

Debenturistas

Quorum de Instalao: nos termos do artigo 71, pargrafo

3, da Lei das Sociedades por Aes, a Assembleia Geral de
Debenturistas instalar-se-, em primeira convocao, com a
presena de titulares de Debntures que representem, no
mnimo, metade das Debntures em Circulao e, em
segunda convocao, com qualquer nmero.
Quorum de deliberao: cada Debnture em Circulao
conferir a seu titular o direito a um voto nas Assembleias
Gerais de Debenturistas, cujas deliberaes, ressalvadas as
excees previstas na Escritura de Emisso, sero tomadas
por titulares de Debntures que representem 2/3 (dois
teros) das Debntures em Circulao, sendo admitida a
constituio de mandatrios, titulares de Debntures ou no.
Qualquer alterao (i) no prazo de vigncia das Debntures;
(ii) na Data de Pagamento da Remunerao; (iii) no
parmetro de clculo da Remunerao; (iv) no quorum de
deliberao das Assembleias Gerais de Debenturistas; ou
(v) nas hipteses de Vencimento Antecipado, dever ser
aprovada por titulares de Debntures que representem, no
mnimo, 90% (noventa por cento) das Debntures em
Circulao.
Nos casos de renncia ou perdo temporrio dos Eventos
de Vencimento Antecipado, o quorum ser de 2/3 (dois
teros) das Debntures em Circulao.

Autorizao e Arquivamento da
ata da RCA

A Emisso, a celebrao da Escritura de Emisso e a Oferta

so realizadas com base na RCA, na qual foram deliberadas
as condies da Emisso e da Oferta, nos termos do artigo
59, pargrafo 1, da Lei das Sociedades por Aes.
A ata da RCA foi (i) arquivada na JUCESP em 18 de maro
de 2015, sob n 123.272/15-4 e (ii) publicada nos Jornais de
Divulgao da Emissora, em 18 de maro de 2015, nos
termos dos artigos 62, inciso I, e 289 da Lei das Sociedades
por Aes.

34

Local de Pagamento

Os pagamentos a que fazem jus as Debntures sero efetuados

utilizando-se: (i) os procedimentos adotados pela CETIP, para as
Debntures custodiadas na CETIP; e/ou (ii) na hiptese de as
Debntures no estarem vinculadas CETIP, os procedimentos
adotados pelo Escriturador Mandatrio.

Vencimento Antecipado

As Debntures esto sujeitas a determinados Eventos de

Vencimento Antecipado que podem acarretar o seu
vencimento antecipado. Para informaes adicionais acerca
das hipteses e procedimentos de vencimento antecipado,
consultar o item Caractersticas das Debntures
Vencimento Antecipado, da seo Informaes Sobre a
Oferta, deste Prospecto.

Inadequao do investimento

O investimento nas Debntures no adequado a

investidores que (i) necessitem de liquidez, tendo em vista a
possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as
negociaes das Debntures no mercado secundrio; e/ou
(ii) no estejam dispostos a correr o risco de crdito de
empresa do setor privado e/ou do setor de servios
financeiros. Os investidores devem ler as sees
Fatores de Risco Relativos Emissora e Fatores de
Risco Relativos Oferta e s Debntures deste
Prospecto, em conjunto com as sees 4. Fatores de
Risco e 5. Riscos de Mercado, do Formulrio de
Referncia da Emissora, cujo acesso est indicado na
seo Documentos e Informaes Incorporados ao
Prospecto deste Prospecto.

Imunidade Tributria

Caso qualquer titular de Debntures goze de algum tipo de

imunidade ou iseno tributria, referido titular de Debntures
dever encaminhar ao Banco Liquidante, no prazo mnimo de
10 (dez) Dias teis antes da data prevista para recebimento
de pagamentos referentes s Debntures, documentao
comprobatria da referida imunidade ou iseno tributria,
sob pena de ter descontado de seu pagamento os valores
devidos nos termos da legislao tributria em vigor.

Cronograma da Oferta

Para informaes sobre o cronograma da Oferta, consultar a

seo Cronograma Indicativo da Oferta deste Prospecto.

Fatores de Risco

Para explicao acerca dos fatores de risco que devem

ser considerados para a aquisio das Debntures,
consultar a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e
s Debntures, nas pginas 61 a 64 deste Prospecto, o
item Principais Fatores de Risco Relativos
Companhia da seo Sumrio da Companhia, nas
pginas 26 a 28 deste Prospecto e os itens 4. Fatores
de Risco e 5. Risco de Mercado do Formulrio de
Referncia da Emissora, incorporado por referncia a
este Prospecto e o qual poder ser encontrado nos
endereos indicados na seo Documentos e
Informaes Incorporados ao Prospecto deste
Prospecto.

35

INFORMAES SOBRE A OFERTA

Autorizaes e Registros
Autorizaes
A Emisso, a celebrao da Escritura de Emisso e a Oferta so realizadas com base na RCA, na
qual foram deliberadas as condies da Emisso e da Oferta, nos termos do artigo 59, pargrafo
1, da Lei das Sociedades por Aes.
Registro da Oferta e das Debntures
A Oferta ser registrada na CVM, na forma da Lei n 6.385, da Lei das Sociedades por Aes e
nos termos da Instruo CVM n 400, observado especialmente o procedimento de concesso
automtico de registro de oferta pblica de distribuio de valores mobilirios emitidos por
emissoras com grande exposio ao mercado, conforme disposto nos artigos 6-A e 6-B da
Instruo CVM n 400, bem como das demais disposies legais e regulamentares aplicveis.
A Oferta ser registrada na ANBIMA, no prazo mximo de 15 (quinze) dias, a contar da data do
encerramento da Oferta, nos termos do artigo 19 do Cdigo ANBIMA.
Arquivamento da Escritura de Emisso
A Escritura de Emisso foi arquivada na JUCESP em 18 de maro de 2015, sob o
n ED001655-0/000, de acordo com o inciso II e o pargrafo 3 do artigo 62 da Lei das Sociedades
por Aes.
A Escritura de Emisso foi objeto de aditamento de modo a refletir o resultado do Procedimento de
Bookbuilding, nos termos e condies aprovados na RCA e, portanto, sem a necessidade de nova
aprovao societria pela Emissora ou por assembleia de debenturistas, o qual ser inscrito na
JUCESP.
Arquivamento da ata da RCA
A ata da RCA foi (i) arquivada na JUCESP em 18 de maro de 2015, sob o n 123.272/15-4 e
(ii) publicada nos Jornais de Divulgao da Emissora, em 18 de maro de 2015, nos termos dos
artigos 62, inciso I, e 289 da Lei das Sociedades por Aes.
Registro para Distribuio e Negociao
As Debntures sero registradas para distribuio pblica, no mercado primrio, por meio do MDA,
administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo a distribuio liquidada financeiramente por
meio da CETIP, submetendo-se ao controle de compensao e liquidao da CETIP, observadas,
ainda, as normas e os procedimentos de operacionalizao de tal sistema.
As Debntures sero registradas para custdia eletrnica e negociao no mercado secundrio por
meio do CETIP21, administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo as negociaes liquidadas
financeiramente e as Debntures custodiadas eletronicamente na CETIP, submetendo-se aos
controles de compensao e liquidao da CETIP.
Caractersticas da Emisso
Nmero da Emisso
A Emisso constitui a 4 (quarta) emisso de debntures da Emissora.
Nmero de Sries
A Emisso ser realizada em 1 (uma) nica srie.

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Valor Total da Emisso

O valor total da Emisso ser de R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e seiscentos milhes de
reais), na Data de Emisso.
Quantidade de Debntures
Sero emitidas 460.000 (quatrocentos e sessenta mil) Debntures.
Caractersticas das Debntures
Espcie
As Debntures sero da espcie quirografria, nos termos do artigo 58 da Lei das Sociedades por
Aes.
Valor Nominal Unitrio
O valor nominal unitrio das Debntures ser de R$10.000,00 (dez mil reais), na Data de Emisso.
Conversibilidade, Forma e Comprovao de Titularidade das Debntures
As Debntures sero emitidas na forma nominativa, escritural, sem a emisso de certificados ou
cautelas e no sero conversveis em aes de emisso da Emissora.
No sero emitidos certificados representativos das Debntures, nos termos do artigo 63,
pargrafo 2, da Lei das Sociedades por Aes. Para todos os fins e efeitos legais, a titularidade
das Debntures ser comprovada pelo extrato emitido pelo Escriturador Mandatrio.
Adicionalmente, ser reconhecido como comprovante de titularidade para as Debntures
custodiadas eletronicamente na CETIP, o extrato em nome dos titulares das Debntures emitido
pela CETIP.
Data de Emisso
Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures ser 13 de abril de 2015.
Prazo de vigncia e Data de Vencimento
As Debntures tero prazo de vigncia de 36 (trinta e seis) meses contados da Data de Emisso,
vencendo-se, portanto, em 13 de abril de 2018, ressalvados os Eventos de Vencimento Antecipado
previstos no item Vencimento Antecipado abaixo.
Prazo de Subscrio
As Debntures podero ser subscritas a qualquer tempo, a partir do incio da distribuio, durante
o perodo de colocao das Debntures.
Preo de Subscrio e Forma de Integralizao
O preo de subscrio das Debntures ser seu Valor Nominal Unitrio, na Data da Primeira
Subscrio e Integralizao, ou seu Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada
pro rata temporis desde a Data da Primeira Subscrio e Integralizao at a data da efetiva
subscrio e integralizao, nas datas posteriores Data da Primeira Subscrio e Integralizao.
Todas as Debntures sero integralizadas em moeda corrente nacional, vista, no ato da
subscrio, de acordo com os procedimentos adotados pela CETIP.

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Direito de Preferncia
No h direito de preferncia na subscrio das Debntures.
Atualizao Monetria
O Valor Nominal Unitrio das Debntures no ser objeto de atualizao monetria.
Remunerao
A partir da Data da Primeira Subscrio e Integralizao ou da Data de Pagamento da
Remunerao imediatamente anterior, as Debntures faro jus a uma remunerao
correspondente a 105,80% (cento e cinco inteiros e oitenta centsimos por cento) da variao
acumulada da Taxa DI, incidente sobre o Valor Nominal Unitrio ou sobre o saldo do Valor Nominal
Unitrio das Debntures paga ao final do Perodo de Capitalizao, de acordo com a frmula
indicada abaixo.
As taxas mdias dirias so acumuladas de forma exponencial utilizando-se o critrio pro rata
temporis, por Dias teis decorridos, desde a Data da Primeira Subscrio e Integralizao ou da
Data de Pagamento da Remunerao imediatamente anterior at a data do seu efetivo pagamento,
que ir ocorrer ao final do Perodo de Capitalizao.
A Remunerao ser paga semestralmente, sempre no dia 13 (treze) do ms de abril e do ms de
outubro de cada ano, em parcelas sucessivas, ocorrendo o primeiro pagamento no dia 13 de
outubro de 2015 e o ltimo na Data de Vencimento, ressalvadas as hipteses de Vencimento
Antecipado e da Oferta de Resgate Antecipado.
Caso a Data de Pagamento de Remunerao no seja um Dia til, o pagamento dever ser
realizado no Dia til imediatamente subsequente, sem nenhum acrscimo.
Faro jus Remunerao aqueles que sejam titulares de Debntures ao final do Dia til
imediatamente anterior Data de Pagamento da Remunerao.
A Remunerao das Debntures dever ser calculada de acordo com a seguinte frmula, a qual
teve aderncia ao Caderno de Frmulas Debntures Cetip21, disponvel no site
www.cetip.com.br:
J= VNe x (Fator DI 1), onde:
J
corresponde ao valor unitrio da Remunerao das Debntures devida no final do Perodo
de Capitalizao, calculado com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento;
VNe corresponde ao Valor Nominal Unitrio das Debntures ou ao saldo do Valor Nominal
Unitrio das Debntures, informado/calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
FatorDI
corresponde ao produtrio das Taxas DI com uso do percentual aplicado, da data
de incio do Perodo de Capitalizao, inclusive, at a data de clculo, exclusive, calculado com 8
(oito) casas decimais, com arredondamento, apurado da seguinte forma:

p
Fator DI 1 TDI k
, onde:
100

k 1
n DI

nDI corresponde ao nmero total de Taxas DI, consideradas na apurao do FatorDI, sendo "nDI"
um nmero inteiro;
p corresponde a 105,80% (cento e cinco inteiros e oitenta centsimos por cento);

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TDIk corresponde Taxa DI, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais com
arredondamento, apurada da seguinte forma:

TDI
onde:
k = 1, 2, ..., n, sendo n um nmero inteiro;
DIk corresponde Taxa DI divulgada pela CETIP, vlida por 1 (um) Dia til (overnight), utilizada
com 2 (duas) casas decimais;
A Taxa DI dever ser utilizada considerando idntico nmero de casas decimais divulgado pelo
rgo responsvel pelo seu clculo, salvo quando expressamente indicado de outra forma.
O clculo da Remunerao das Debntures acima est sujeito s seguintes observaes:

(i) o fator resultante da expresso 1 TDIk

p
considerado com 16 (dezesseis) casas
100

decimais sem arredondamento;

(ii) efetua-se o produtrio dos fatores dirios 1 TDI k p , sendo que, a cada fator dirio

100

acumulado, considera-se seu resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, sem
arredondamento, aplicando-se o prximo fator dirio, e assim por diante at o ltimo
considerado; e
(iii) uma vez os fatores estando acumulados, considera-se o fator resultante Fator DI, com 8 (oito)
casas decimais, com arredondamento.
Caso a Taxa DI no esteja disponvel quando da apurao da Remunerao, ser aplicada, em
sua substituio, a ltima Taxa DI aplicvel que estiver disponvel naquela data, no sendo devidas
quaisquer compensaes financeiras, tanto por parte da Emissora quanto por parte dos
Debenturistas, quando da divulgao da Taxa DI disponvel.
Na ausncia de apurao e/ou divulgao da Taxa DI por prazo superior a 10 (dez) Dias teis
contados da data esperada para apurao e/ou divulgao ou, ainda, na hiptese de extino ou
inaplicabilidade por disposio legal ou determinao judicial da Taxa DI, o Agente Fiducirio
dever convocar Assembleia Geral de Debenturistas, para que os titulares das Debntures
deliberem, de comum acordo com a Emissora, a Taxa Substitutiva. At a deliberao da Taxa
Substitutiva, a ltima Taxa DI divulgada ser utilizada na apurao do Fator DI, no sendo devidas
quaisquer compensaes financeiras entre a Emissora e os titulares das Debntures, caso tenha
ocorrido pagamento de Remunerao at a data de deliberao da Taxa Substitutiva.

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Na hiptese de no instalao em primeira e segunda convocao da Assembleia Geral de

Debenturistas prevista acima ou, caso instalada, no haja acordo sobre a Taxa Substitutiva entre a
Emissora e os titulares das Debntures representando 2/3 (dois teros) das Debntures em
Circulao, a Emissora dever resgatar antecipadamente a totalidade das Debntures em
Circulao, no prazo de 60 (sessenta) dias contados da data de encerramento da respectiva
Assembleia Geral de Debenturistas (ou, caso no seja instalada em primeira e segunda
convocao, na data em que deveria ter ocorrido) ou em outro prazo que venha a ser definido em
referida assembleia, pelo seu Valor Nominal Unitrio ou pelo saldo do Valor Nominal Unitrio das
Debntures, acrescido da Remunerao devida at a data do efetivo resgate, calculada pro rata
temporis, a partir da Data da Primeira Subscrio e Integralizao ou da Data de Pagamento da
Remunerao imediatamente anterior, ou da ltima Data de Pagamento da Remunerao,
conforme o caso, observado o disposto abaixo.
As Debntures resgatadas antecipadamente nos termos do item anterior sero canceladas pela
Emissora. Para o clculo da Remunerao das Debntures a serem resgatadas, para cada dia do
perodo em que ocorra a ausncia de taxas, ser utilizada a ltima Taxa DI divulgada oficialmente.
Caso a Taxa DI venha a ser divulgada antes da realizao da Assembleia Geral de Debenturistas
de que trata o item 4.11.7 acima, referida Assembleia Geral de Debenturistas no ser mais
realizada, e a Taxa DI, a partir da data de sua validade, passar a ser novamente utilizada para o
clculo da Remunerao e/ou de quaisquer obrigaes pecunirias previstas na Escritura de
Emisso, conforme aplicvel, sendo certo que at a data de divulgao da Taxa DI nos termos aqui
previstos, quando do clculo da Remunerao e/ou de quaisquer obrigaes pecunirias previstas
na Escritura de Emisso, conforme aplicvel, ser utilizada a ltima Taxa DI divulgada oficialmente
Amortizao
O Valor Nominal Unitrio ser amortizado em 3 (trs) parcelas anuais e consecutivas a partir do
12 (dcimo segundo) ms, inclusive, a contar da Data de Emisso, sendo o primeiro pagamento
em 13 de abril de 2016, ressalvadas as hipteses de Vencimento Antecipado ou da Oferta de
Resgate Antecipado, conforme tabela abaixo:
Percentual do Valor Nominal Unitrio
a ser Amortizado

Data de Amortizao
13 de abril de 2016 ..........................................................................
13 de abril de 2017 ..........................................................................
Data de Vencimento ........................................................................

33,3333%
33,3333%
Saldo devedor do Valor Nominal Unitrio
das Debntures

Repactuao Programada
No haver repactuao programada das Debntures.
Garantias
As Debntures no contaro com quaisquer garantias reais ou fidejussrias.

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Oferta de Resgate Antecipado

A Emissora poder, a seu exclusivo critrio e a qualquer tempo, realizar a Oferta de Resgate
Antecipado das Debntures, com o cancelamento de tais Debntures, endereada a todos os
titulares de Debntures, sem distino, assegurando a todos os titulares das Debntures igualdade
de condies para aceitar ou no o resgate das Debntures de que forem titulares, da seguinte
forma:
(i) a Emissora realizar a Oferta de Resgate Antecipado por meio de publicao de anncio a ser
amplamente divulgado ou envio de comunicado ao Debenturistas com cpia para o Agente
Fiducirio, os quais devero descrever os termos e condies da Oferta de Resgate
Antecipado, incluindo: (a) se a oferta de resgate ser da totalidade das Debntures ou se a
mesma ser parcial, observado que, neste caso, o procedimento para resgate parcial ser
realizado mediante sorteio a ser coordenado pelo Agente Fiducirio, observado o item iv
abaixo; (b) o valor do prmio de resgate, caso existente; (c) forma de manifestao,
Emissora, pelo titular das Debntures que aceitar a Oferta de Resgate Antecipado; (d) a data
efetiva para o resgate das Debntures e pagamento aos Debenturistas; (e) se a Oferta de
Resgate Antecipado estar condicionada a aceitao de um percentual mnimo dos titulares
das Debntures; e (f) demais informaes necessrias para tomada de deciso e
operacionalizao pelos Debenturistas;
(ii) aps a publicao dos termos da Oferta de Resgate Antecipado, os Debenturistas que optarem
pela adeso referida oferta tero que se manifestar Emissora no prazo disposto no Edital
de Oferta de Resgate Antecipado, fora do mbito da CETIP. Ao final deste prazo, a Emissora
ter 3 (trs) Dias teis para proceder a liquidao da Oferta de Resgate Antecipado, sendo
certo que todas as Debntures sero resgatadas em uma nica data;
(iii) a Emissora, poder condicionar a Oferta de Resgate Antecipado aceitao desta por um
percentual mnimo de Debenturistas, a ser por ela definido quando da realizao da Oferta de
Resgate Antecipado. Tal percentual dever estar estipulado no Edital de Oferta de Resgate
Antecipado;
(iv) caso se verifique a adeso Oferta de Resgate Antecipado parcial de titulares de Debntures
representando um volume maior de Debntures das que podero ser resgatadas, com base no
Edital de Oferta de Resgate Antecipado, dever ser realizado o procedimento de sorteio a ser
coordenado pelo Agente Fiducirio, conforme previsto no artigo 55, pargrafo 1, da Lei das
Sociedades por Aes;
(v) o valor a ser pago aos titulares das Debntures no mbito da Oferta de Resgate Antecipado
ser equivalente ao saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures objeto de resgate,
acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis a partir da Data da Primeira
Subscrio e Integralizao ou da Data de Pagamento da Remunerao imediatamente
anterior at a data do seu efetivo pagamento e de eventual prmio de resgate a ser oferecido
aos titulares das Debntures, a exclusivo critrio da Emissora, o qual no poder ser negativo;
e
(vi) o resgate antecipado das Debntures dever ocorrer conforme os procedimentos operacionais
da CETIP e/ou do Escriturador Mandatrio, sendo que todas as etapas desse processo, tais
como habilitao dos titulares das Debntures, qualificao, apurao e validao das
quantidades de Debntures a serem resgatadas, sero realizadas fora do mbito da CETIP.

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O pagamento das Debntures resgatadas antecipadamente por meio da Oferta de Resgate

Antecipado ser feito (i) por meio dos procedimentos adotados pela CETIP para as Debntures
custodiadas eletronicamente na CETIP; e (ii) mediante depsito em contas-correntes indicadas
pelos Debenturistas a ser realizado pelo Escriturador Mandatrio, no caso de titulares das
Debntures que no estejam custodiadas na CETIP. A CETIP dever ser notificada pela Emissora
e/ou pelo Agente Fiducirio com antecedncia mnima de 2 (dois) Dias teis da data de realizao
do resgate.
Em caso de Oferta de Resgate Antecipado das Debntures, as Debntures resgatadas devero ser
canceladas.
Aquisio Facultativa
A Emissora poder a qualquer tempo realizar a Aquisio Facultativa. As Debntures adquiridas
pela Emissora podero, a seu critrio, (a) ser canceladas; (b) permanecer em tesouraria; ou (c) ser
novamente colocadas no mercado. As Debntures adquiridas pela Emissora para permanncia em
tesouraria nos termos deste item, se e quando recolocadas no mercado, faro jus mesma
Remunerao aplicvel s demais Debntures em Circulao.
Vencimento Antecipado
Vencimento Antecipado Automtico. O Agente Fiducirio dever, automaticamente,
independentemente de aviso, notificao ou interpelao judicial ou extrajudicial Emissora,
declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes relativas s Debntures e exigir o
pagamento, pela Emissora, do Valor Nominal Unitrio das Debntures ou do saldo do Valor
Nominal Unitrio das Debntures acrescido da Remunerao aplicvel, calculada pro rata
temporis, a partir da Data da Primeira Subscrio e Integralizao ou da Data de Pagamento da
Remunerao imediatamente anterior at a data do seu efetivo pagamento, na ocorrncia de
qualquer das seguintes hipteses:
(i)

(a) liquidao, dissoluo, extino, interveno, regime de administrao especial temporria

ou insolvncia da Emissora e/ou de suas Controladas Relevantes; (b) pedido de autofalncia
formulado pela Emissora e/ou suas Controladas Relevantes; (c) pedido de falncia da
Emissora e/ou de suas Controladas Relevantes formulado por terceiros no devidamente
solucionado, por meio de pagamento ou depsito, rejeio do pedido pelo Juzo competente,
em qualquer dos casos no prazo legal aplicvel; (d) decretao de falncia da Emissora;

(ii)

propositura, pela Emissora e/ou por suas Controladas Relevantes, de plano de recuperao
extrajudicial a qualquer credor ou classe de credores, independentemente de ter sido
requerida ou obtida homologao judicial do referido plano, ou ainda, ingresso, em juzo, pela
Emissora e/ou por suas Controladas Relevantes, de requerimento de recuperao judicial,
independentemente de deferimento do processamento da recuperao ou de sua concesso
pelo juiz competente;

(iii)

inadimplemento, pela Emissora, de qualquer obrigao pecuniria relativa s Debntures

e/ou Escritura de Emisso na respectiva data de pagamento prevista na Escritura de
Emisso, no sanado no prazo de at 2 (dois) Dias teis contados da data do respectivo
vencimento;

(iv) reduo de capital social, resgate e/ou amortizao de aes da Emissora, sem anuncia
prvia dos titulares das Debntures representando 2/3 (dois teros) das Debntures em
Circulao, conforme previsto no artigo 174, 3, da Lei das Sociedades por Aes;

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(v)

pagamento de dividendos, incluindo dividendos a ttulo de antecipao, rendimentos sob

forma de juros sobre capital prprio ou a realizao de quaisquer outros pagamentos pela
Emissora, a seus acionistas, a qualquer ttulo, caso a Emissora esteja em mora com qualquer
de suas obrigaes estabelecidas na Escritura de Emisso, ressalvado, entretanto, o
pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto no Estatuto Social da Emissora;

(vi) aplicao dos recursos captados por meio das Debntures em destinao diversa do
estabelecido no item 3.6 da Escritura de Emisso;
(vii) vencimento antecipado de qualquer dvida, passivo e/ou outra obrigao financeira da
Emissora ou de suas Controladas Relevantes, em valor individual ou agregado superior ao
equivalente em reais (R$) a US$75.000.000,00 (setenta e cinco milhes de dlares norteamericanos), ou seu valor equivalente em outras moedas;
(viii) se as obrigaes de pagar da Emissora previstas na Escritura de Emisso deixarem de
concorrer, no mnimo, em condies pari passu com as demais dvidas quirografrias da
Emissora, ressalvadas as obrigaes que gozem de preferncia por fora de disposio legal;
(ix) se a Emissora transferir ou por qualquer forma ceder ou prometer ceder a terceiros os direitos
adquiridos e obrigaes assumidas nos documentos relativos s Debntures, sem a prvia
anuncia dos titulares de Debntures representando, no mnimo 90% (noventa por cento) das
Debntures em Circulao;
(x)

ciso (incluindo drop down de ativos), fuso ou incorporao, incluindo a incorporao de

aes, ou ainda, qualquer outra forma de reorganizao societria, que envolvam a Emissora
e/ou quaisquer de suas Controladas Relevantes, exceto se (a) previamente aprovado por
titulares de Debntures representando 2/3 (dois teros) das Debntures em Circulao
reunidos em Assembleia Geral de Debenturistas ou (b) decorra de (1) fuso ou reestruturao
da Emissora ou de Controlada Relevante em decorrncia de determinao legal, de ato de
autoridade governamental ou nos termos de um contrato com o mesmo efeito ou (2)
reestruturao na qual qualquer dos ativos da Emissora ou das Controladas Relevantes
sejam transferidos para a Emissora ou para outra Controlada Relevante, conforme o caso,
desde que limitados a 15% (quinze por cento) dos ativos totais;

(xi) mudana ou transferncia, a qualquer ttulo, do controle societrio da emissora e/ou

quaisquer de suas Controladas Relevantes, conforme definio de controle estabelecida pela
Lei das Sociedades por Aes em seus artigos 116 e 243, 2, exceto no caso de aprovao
prvia de 2/3 (dois teros) dos titulares de Debntures em Circulao reunidos em
Assembleia Geral de Debenturistas;
(xii) transformao do tipo societrio da Emissora, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das
Sociedades por Aes;
(xiii) concesso de mtuos pela Emissora ou por suas Controladas Relevantes a terceiros, desde
que esses terceiros no integrem o grupo econmico da Emissora;
(xiv) na hiptese de quaisquer dos documentos referentes Emisso se
comprovadamente inexequveis ou invlidos nos termos da legislao aplicvel; e

43

tornarem

(xv) celebrao pela Emissora de quaisquer transaes de venda, transferncia ou qualquer

operao de arrendamento referente a qualquer bem ou ativo, que tenha sido ou venha a ser
alienado ou transferido pela Emissora a terceiros, exceto se (a) tais bens ou ativos envolvidos
na operao de venda, transferncia e/ou arrendamento sejam passveis de Restries, ou
(b) os recursos oriundos da alienao ou transferncia dos bens ou ativos envolvidos na
operao de arrendamento sejam pelo menos equivalentes ao valor econmico de tais bens
ou ativos e a Emissora aplique os recursos oriundos dessas operaes, em at 180 dias, (1)
proporcionalmente no resgate das Debntures e no pagamento antecipado ou aquisio das
senior notes de emisso da Emissora e sua subsidiria Cielo USA Inc., cujo valor principal
de US$875.000.000,00 (oitocentos e setenta e cinco milhes de dlares norte-americanos),
com vencimento previsto para 2022, ou (2) na aquisio, construo, desenvolvimento,
expanso ou melhoria de qualquer outro bem ou ativo.
Vencimento Antecipado Mediante Assembleia. O Agente Fiducirio dever convocar Assembleia
Geral de Debenturistas e comunicar a Emissora, no prazo de at 1 (um) Dia til contado da data
em que houver tomado cincia de quaisquer dos eventos listados abaixo, para deliberar sobre a
eventual no declarao de vencimento antecipado de todas as obrigaes da Emissora relativas
s Debntures, na ocorrncia de qualquer das seguintes hipteses:
(i)

protestos de ttulos contra a Emissora ou suas Controladas Relevantes (essas ltimas

consideradas em conjunto) com valor individual ou agregado superior ao equivalente em reais
(R$) a US$75.000.000,00 (setenta e cinco milhes de dlares norte-americanos) ou seu valor
equivalente em outras moedas, salvo se for sustado ou cancelado, em qualquer hiptese, nos
prazos legais;

(ii)

inadimplemento, pela Emissora, de quaisquer obrigaes no pecunirias estabelecidas na

Escritura de Emisso ou relacionadas s Debntures, que no seja sanado no prazo de 15
(quinze) Dias teis, exceto se o prazo de cura especfico estiver previsto na Escritura de
Emisso;

(iii)

provarem-se falsas ou revelarem-se incorretas, inverdicas ou enganosas em qualquer

aspecto relevante, quaisquer das declaraes e garantias prestadas pela Emissora no mbito
da Emisso, sendo nos casos de declaraes e garantias incorretas e/ou inverdicas, na
medida em que sejam sanveis, no sanadas no prazo de 5 (cinco) Dias teis contados da
cincia da Emissora;

(iv) descumprimento de deciso judicial transitada em julgado ou arbitral definitiva, de natureza

condenatria, contra a Emissora, cujo valor total, individual ou agregado, ultrapasse o
equivalente em reais (R$) a US$75.000.000,00 (setenta e cinco milhes de dlares norteamericanos);
(v)

deciso administrativa contra a Emissora, no passvel de recurso, de natureza condenatria,

com valor total, individual ou agregado, superior ao equivalente em reais (R$) a
US$75.000.000,00 (setenta e cinco milhes de dlares norte-americanos no quitada na
forma da referida deciso e/ou cuja exigibilidade no seja suspensa em at 45 (quarenta e
cinco) dias aps a data da referida deciso;

(vi) desapropriao, confisco, arresto, sequestro, penhora ou qualquer outra medida de qualquer
entidade governamental ou judiciria que resulte na perda da propriedade ou posse direta dos
ativos da Emissora ou de suas Controladas Relevantes ou na incapacidade da Emissora ou
de qualquer de suas Controladas Relevantes de gerir seus negcios, desde que tal
desapropriao, confisco, arresto, sequestro, penhora ou outra medida afete
substancialmente, de forma negativa e adversa a capacidade de pagamento, pela Emissora,
de suas obrigaes relativas Emisso e s Debntures;

44

(vii) mudana ou alterao do objeto social da Emissora, conforme disposto em seu estatuto
social, que modifique a atividade principal por ela praticada de forma relevante, e/ou que
agregue a essas atividades novos negcios que tenham prevalncia ou que possam
representar desvios significativos e relevantes em relao sua atividade principal;
(viii) no renovao, cancelamento, revogao ou suspenso das concesses, autorizaes,
subvenes, alvars ou licenas, relevantes para o regular exerccio das atividades
desenvolvidas pela Emissora ou suas Controladas Relevantes, incluindo, mas no se
limitando, os contratos de licenciamento de uso de marca e de licenas de operao com as
principais bandeiras instituidoras de arranjos de pagamento, os quais autorizam a Emissora a
operar os servios de adquirncia, desde que tais situaes impossibilitem substancialmente
de forma negativa e adversa o desenvolvimento da atividade principal da Emissora;
(ix) inscrio da Emissora ou qualquer Controlada Relevante, consideradas individualmente, em
qualquer rgo de restrio de crdito, tais como Servio de Proteo ao Crdito - SPC,
SERASA, Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundo ou Servios de Informaes do
Banco Central - Sisbacen em valor individual ou agregado superior ao equivalente em reais
(R$) a US$75.000.000,00 (setenta e cinco milhes de dlares norte-americanos), ou seu valor
equivalente em outras moedas, desde que no cancelada ou baixada no prazo de cura de 5
(cinco) Dias teis a contar da cincia da inscrio;

45

(x)

Restries sobre qualquer parte dos ativos, receitas, direitos a receber, rendimentos e outros
bens da Emissora e suas Controladas Relevantes, presentes ou futuros, para garantir
qualquer Dvida, exceto se tais Restries resultarem (1) de obrigaes tributrias que
estejam sendo contestadas de boa-f pelos meios apropriados e para as quais tenha sido
constituda proviso apropriada, se requerida pelas prticas contbeis geralmente aceitas no
Brasil; (2) de lei, normas trabalhistas, da seguridade social ou legislao semelhante; (3) de
concorrncias, ofertas, leiles, licitaes, contratos, contratos governamentais, cartas de
crdito, cartas de inteno, arrendamentos ou locaes nas quais a Emissora seja parte; (4)
do curso normal dos negcios da Emissora em decorrncia da remunerao dos
empregados, seguro desemprego e outros tipos de previdncias sociais, ou para segurar o
cumprimento de obrigaes estatutrias e obrigaes legais de garantia; (5) de garantia ao
pagamento de obrigaes aduaneiras em relao importao de bens, desde que tais bens
sejam relacionados ao curso normal das atividades da Emissora; (6) de licenas sobre
patentes, direitos autorais, marcas e outros direitos de propriedade intelectual concedidos no
curso normal dos negcios; (7) de garantia ao pagamento da totalidade ou de parte do preo
de compra (ou custo de construo, de melhoria ou despesas relacionadas) de ativos ou bens
adquiridos, construdos ou melhorados, desde que constitudos sobre referidos ativos ou bens
adquiridos, construdos ou melhorados; (8) de contas a receber ou quaisquer direitos
similares, desde que no comprometa mais do que 80% (oitenta por cento) da receita lquida
da Emissora em bases consolidadas; (9) de garantia a emprstimos provenientes (a) do
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES, Agncia Especial de
Financiamento Industrial FINAME, Financiadora de Estudos e Projetos - FINEP ou qualquer
outra agncia de crdito ou banco de desenvolvimento governamental federal, estadual ou
municipal brasileiro, ou (b) de qualquer banco de desenvolvimento, agncia patrocinada pelo
governo, banco de exportao-importao ou seguradora de crdito de exportao e
importao internacional ou multilateral; (10) de ativos ou bens de outra sociedade que venha
a se tornar uma subsidiria da Emissora ou existentes no momento em que tais ativos ou
bens venham a ser adquiridos de qualquer forma; (11) de garantia ao endividamento ou
qualquer obrigao (a) das Controladas Relevantes que no seja vedado nos termos da
Escritura de Emisso ou (b) da Emissora que no seja vedado nos termos da Escritura de
Emisso, limitado ao equivalente a 15% (quinze por cento) do total de ativos da Emissora em
bases consolidadas; (12) de garantia a obrigaes decorrentes de contratos de derivativos
celebrados com a finalidade de proteo (hedge); (13) Restries existentes na Data de
Emisso das Debntures e quaisquer prorrogaes, aditamentos ou renovaes de referidas
Restries; e (14) qualquer Restrio que no se enquadra nos itens (1) a (13) acima e que
garanta obrigaes em um valor total que no exceda 15% (quinze por cento) do total de
ativos da Emissora em bases consolidadas; e

(xi) inadimplemento de qualquer dvida financeira da Emissora ou qualquer de suas Controladas

Relevantes, em valor individual ou agregado, igual ou superior ao equivalente em reais (R$) a
US$75.000.000,00 (setenta e cinco milhes de dlares norte-americanos), ou valor
equivalente em outras moedas, respeitado seu respectivo prazo de cura, se houver;
(xii) caso a Emissora deixe de ser uma companhia aberta e/ou ter seu balano e suas
demonstraes financeiras auditadas por quaisquer dos Auditores Independentes e, em
qualquer caso, suas eventuais sucessoras; e
(xiii) no atendimento, pela Emissora, do ndice Financeiro relacionado a seguir, a ser verificado
trimestralmente pelo Agente Fiducirio, em at 5 (cinco) Dias teis contados da
disponibilizao dos documentos descritos no item 5.1 i, alneas (a) e (b), com base nas
informaes constantes das informaes trimestrais relativas ao respectivo trimestre e das
demonstraes financeiras completas, sendo que a primeira verificao para fins deste
subitem ocorrer no final do ano fiscal de 2015: Dvida Lquida/EBITDA Ajustado Consolidado
igual ou inferior 3,0 (trs);

46

Para os efeitos do disposto na alnea xiii deste item 4.13.2, aplicar-se-o as seguintes
definies:
Dvida Lquida corresponde soma de todas as obrigaes com instituies financeiras,
representadas nas demonstraes financeiras por emprstimos, financiamentos, saldo de
aquisies de participaes societrias a pagar que constem nas demonstraes financeiras
da Emissora, arrendamentos mercantis, instrumentos financeiros derivativos a pagar e
debntures, registrados no passivo circulante e no circulante, deduzidos os valores
registrados como caixa e equivalente de caixa, instrumentos financeiros derivativos a receber
e aplicaes financeiras registradas no ativo circulante; e
EBITDA Ajustado Consolidado corresponde ao lucro lquido antes do imposto de renda e
contribuio social, das despesas de depreciao e amortizao e do resultado financeiro,
exceto as de antecipao de recebveis lquida dos encargos financeiros sobre operaes de
antecipaes do fluxo de recebveis com emissores. Ao lucro lquido acrescida a
participao dos acionistas no controladores.
Para os fins da Escritura de Emisso e deste Prospecto, Data de Vencimento Antecipado ser
qualquer uma das seguintes datas: (i) no caso de vencimento antecipado automtico, ser a data
em que ocorrer qualquer dos Eventos de Vencimento Antecipado Automtico, quando o
vencimento antecipado das Debntures, independente de notificao do Agente Fiducirio nesse
sentido, ser declarado automaticamente pelo Agente Fiducirio assim que tomar cincia da
ocorrncia do evento; (ii) no caso dos Eventos de Vencimento Antecipado Mediante Assembleia,
ser a data em que se realizar, ou em que deveria se realizar, na hiptese de no ser instalada,
por falta de qurum, em primeira e segunda convocaes, a Assembleia Geral de Debenturistas,
exceto se tal Assembleia Geral de Debenturistas deliberar pelo no vencimento antecipado das
Debntures.
Uma vez instalada a Assembleia Geral de Debenturistas previstas no item relacionado aos Eventos
de Vencimento Antecipado Mediante Assembleia, ser necessrio o quorum de titulares de
Debntures que representem pelo menos 2/3 (dois teros) das Debntures em Circulao para
deliberar sobre a no declarao do vencimento antecipado das Debntures. Caso referida
Assembleia Geral de Debenturistas no seja instalada por falta de quorum, em primeira e segunda
convocaes ou o quorum acima referido para a no declarao do vencimento antecipado das
Debntures no seja atingido, ser imediatamente declarado o vencimento antecipado das
Debntures, sendo devido o pagamento do Valor Nominal Unitrio ou do saldo do Valor Nominal
Unitrio das Debntures em Circulao, acrescido da Remunerao e outros encargos devidos,
caso aplicvel, at a data do efetivo pagamento.
Os valores mencionados em dlar norte-americano nas alneas dos itens dos Eventos de
Vencimento Antecipado sero atualizados de acordo com a cotao de fechamento na data da
ocorrncia do evento, da taxa de venda de cmbio de reais por dlares dos Estados Unidos da
Amrica, conforme divulgada pelo Banco Central do Brasil, em sua pgina na internet
(http://www.bcb.gov.br), opo Cmbio e Capitais Internacionais Taxas de cmbio
Cotaes e boletins, ou o fator de converso que vier substitu-la.
A ocorrncia de qualquer dos Eventos de Vencimento Antecipado dever ser prontamente
comunicada pela Emissora ao Agente Fiducirio, no prazo de at 2 (dois) Dias teis. O
descumprimento, pela Emissora, da obrigao prevista neste item no impedir o Agente
Fiducirio ou os titulares das Debntures de, a seu critrio, exercer seus poderes, faculdades e
pretenses previstos na Escritura de Emisso e nos demais documentos da Emisso, inclusive o
direito de declarar vencimento antecipado das Debntures.

47

Uma vez declarado o vencimento antecipado das Debntures, o Agente Fiducirio, na qualidade de
representante da comunho dos titulares das Debntures, enviar a Notificao de Vencimento
Antecipado, com cpia para o Banco Liquidante, Escriturador Mandatrio e a CETIP, informando
tal evento, para que a Emissora, no prazo de 2 (dois) Dias teis, a contar da data de recebimento
da Notificao de Vencimento Antecipado, efetue o pagamento do Valor Nominal Unitrio das
Debntures ou do saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures em Circulao, acrescido da
Remunerao, calculada pro rata temporis, desde a Data da Primeira Subscrio e Integralizao
ou da Data de Pagamento da Remunerao imediatamente anterior at a data do efetivo
pagamento, acrescido de multa e demais encargos moratrios e de quaisquer outros valores
eventualmente devidos pela Emissora, nos termos da Escritura de Emisso.
Caso a Emissora no efetue o pagamento dos valores mencionados no item anterior, nos termos
da Notificao de Vencimento Antecipado, ficar obrigada ao pagamento dos encargos moratrios
previstos abaixo.
O Agente Fiducirio pode se basear nas informaes que lhe forem disponibilizadas pela Emissora
para acompanhar o atendimento do ndice Financeiro.
Assembleia Geral de Debenturistas
Convocao
Os titulares de Debntures podero, a qualquer tempo, reunir-se em assembleia geral, de acordo
com o disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre matria
de interesse da comunho dos titulares de Debntures.
A Assembleia Geral de Debenturistas poder ser convocada pelo Agente Fiducirio, pela
Emissora, por titulares de Debntures que representem, no mnimo, 10% (dez por cento) das
Debntures em Circulao, ou pela CVM.
Aplicar-se- Assembleia Geral de Debenturistas, no que couber, o disposto na Lei das
Sociedades por Aes a respeito das assembleias gerais de acionistas.
A presidncia da Assembleia Geral de Debenturistas caber ao titular de Debntures eleito pelos
demais titulares de Debntures presentes ou quele que for designado pela CVM.
A convocao das Assembleias Gerais de Debenturistas se dar mediante anncio publicado pelo
menos 3 (trs) vezes nos Jornais de Divulgao da Emissora, respeitadas outras regras
relacionadas publicao de anncio de convocao de assembleias gerais constantes da Lei das
Sociedades por Aes, da regulamentao aplicvel e da Escritura de Emisso.
As Assembleias Gerais de Debenturistas sero convocadas com antecedncia mnima de 15
(quinze) dias.
A Assembleia Geral de Debenturistas em segunda convocao somente poder ser realizada em,
no mnimo, 8 (oito) dias aps a data marcada para a instalao da Assembleia Geral de
Debenturistas em primeira convocao.
Nos termos do artigo 71, pargrafo 3, da Lei das Sociedades por Aes, a Assembleia Geral de
Debenturistas instalar-se-, em primeira convocao, com a presena de titulares de Debntures
que representem, no mnimo, metade das Debntures em Circulao e, em segunda convocao,
com qualquer nmero.
Cada Debnture em Circulao conferir a seu titular o direito a um voto nas Assembleias Gerais
de Debenturistas, cujas deliberaes, ressalvadas as excees previstas na Escritura de Emisso,
sero tomadas por titulares de Debntures que representem 2/3 (dois teros) das Debntures em
Circulao, sendo admitida a constituio de mandatrios, titulares de Debntures ou no.

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Sem prejuzo do disposto acima, qualquer alterao (i) no prazo de vigncia das Debntures; (ii) na
Data de Pagamento da Remunerao; (iii) no parmetro de clculo da Remunerao; (iv) no
quorum de deliberao das Assembleias Gerais de Debenturistas; ou (v) nos Eventos de
Vencimento Antecipado, dever ser aprovada por titulares de Debntures que representem, no
mnimo, 90% (noventa por cento) das Debntures em Circulao.
Nos casos de renncia ou perdo temporrio dos Eventos de Vencimento Antecipado, o quorum
ser de 2/3 (dois teros) das Debntures em Circulao.
Para efeito da constituio do quorum de instalao e deliberao, sero consideradas como
Debntures em Circulao aquelas Debntures emitidas pela Emissora que ainda no tiverem
sido resgatadas e/ou liquidadas, devendo ser excludas do nmero de tais Debntures aquelas que
a Emissora possuir em tesouraria, ou que sejam pertencentes ao seu controlador ou a qualquer de
suas sociedades controladas e coligadas, bem como respectivos diretores ou conselheiros e
respectivos parentes at segundo grau.
Ser facultada a presena dos representantes legais da Emissora nas Assembleias Gerais de
Debenturistas.
O Agente Fiducirio dever comparecer s Assembleias Gerais de Debenturistas para prestar aos
titulares de Debntures as informaes que lhe forem solicitadas.
As deliberaes tomadas pelos titulares de Debntures em Assembleias Gerais de Debenturistas
no mbito de sua competncia legal, observados os quoruns na Escritura de Emisso, vincularo a
Emissora e obrigaro todos os titulares de Debntures em Circulao, independentemente de
terem comparecido Assembleia Geral de Debenturistas ou do voto proferido nas respectivas
Assembleias Gerais de Debenturistas.
Independente das formalidades previstas na legislao aplicvel e na Escritura de Emisso ser
considerada regular a Assembleia Geral de Debenturistas a que comparecerem os titulares de
todas as Debntures em Circulao.
Local de Pagamento
Os pagamentos a que fazem jus as Debntures sero efetuados utilizando-se: (i) os procedimentos
adotados pela CETIP, para as Debntures custodiadas na CETIP; e/ou (iii) na hiptese de as
Debntures no estarem vinculadas CETIP, os procedimentos adotados pelo Escriturador
Mandatrio.
Imunidade Tributria
Caso qualquer titular de Debntures goze de algum tipo de imunidade ou iseno tributria,
referido titular de Debntures dever encaminhar ao Banco Liquidante, no prazo mnimo de 10
(dez) Dias teis antes da data prevista para recebimento de pagamentos referentes s
Debntures, documentao comprobatria da referida imunidade ou iseno tributria, sob pena
de ter descontado de seu pagamento os valores devidos nos termos da legislao tributria em
vigor.
Prorrogao dos Prazos
Considerar-se-o automaticamente prorrogados os prazos referentes ao pagamento de qualquer
obrigao prevista na Escritura de Emisso at o primeiro Dia til subsequente se o vencimento
coincidir com dia em que no haja expediente bancrio na Cidade de So Paulo, Estado de So
Paulo, sem nenhum acrscimo aos valores a serem pagos, ressalvados os casos cujos
pagamentos devam ser realizados por meio da CETIP, hiptese em que somente haver
prorrogao quando a data de pagamento coincidir com feriado declarado nacional, sbado ou
domingo.

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Encargos Moratrios
Ocorrendo impontualidade no pagamento, pela Emissora, de qualquer quantia devida aos titulares
de Debntures, inclusive, mas no se limitando, da Remunerao devida, os dbitos em atraso
vencidos e no pagos pela Emissora, ficaro, desde a data da inadimplncia at a data do efetivo
pagamento, sujeitos a, independentemente de aviso, notificao ou interpelao judicial ou
extrajudicial, alm da Remunerao: (i) multa convencional, irredutvel e no compensatria, de 2%
(dois por cento) e (ii) juros moratrios razo de 1% (um por cento) ao ms, ambos incidentes
sobre as quantias em atraso, alm das despesas razoavelmente incorridas para cobrana dos
valores referentes s Debntures.
Decadncia dos Direitos aos Acrscimos
O no comparecimento do titular de Debntures para receber o valor correspondente a qualquer
das obrigaes pecunirias devidas pela Emissora na data prevista na Escritura de Emisso ou em
comunicado publicado pela Emissora, no lhe dar direito ao recebimento da Remunerao,
encargos moratrios ou de qualquer acrscimo relativo ao atraso no recebimento, sendo-lhe
assegurado, todavia, o direito adquirido at a data do respectivo vencimento.
Publicidade
Com exceo do Aviso ao Mercado, que ser divulgado nos termos do artigo 54-A da Instruo
CVM 400 e publicado no jornal Valor Econmico, e do Anncio de Incio e do Anncio de
Encerramento da Oferta, que sero divulgados nos termos do artigo 54-A da Instruo CVM 400,
todos os demais atos e decises relevantes decorrentes da Emisso que, de qualquer forma,
vierem a envolver, direta ou indiretamente, os interesses dos titulares das Debntures, a critrio
razovel da Emissora, devero ser obrigatoriamente divulgados sob a forma de Aviso aos
Debenturistas nos Jornais de Divulgao da Emissora, bem como na pgina da Emissora na rede
internacional de computadores (http://www.cielo.com.br/ri), sendo a divulgao comunicada ao
Agente Fiducirio e CETIP. Caso a Emissora altere os Jornais de Divulgao da Emissora por
outros jornais de grande circulao, comunicar por escrito o Agente Fiducirio.
A divulgao do referido Aviso aos Debenturistas poder ser substituda por correspondncia
registrada ou carta com o respectivo aviso de recebimento ou por correio eletrnico, com
confirmao eletrnica de entrega, enviada a todos Debenturistas com cpia ao Agente Fiducirio.
Caractersticas da Oferta
Regime de Colocao
As Debntures ofertadas sero objeto de distribuio pblica, sob regime de garantia firme de
colocao, de forma individual e no solidria, com a intermediao dos Coordenadores, para
460.000 (quatrocentas e sessenta mil) Debntures, correspondentes a R$4.600.000.000,00 (quatro
bilhes e seiscentos milhes de reais), nos termos do Contrato de Distribuio.
Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI Instruo CVM 400, caso os
Coordenadores eventualmente (i) venham a subscrever Debntures por fora da garantia
firme prestada nos termos do Contrato de Distribuio; e (ii) tenham interesse em vender
tais Debntures antes da divulgao do Anncio de Encerramento, o preo de revenda de
tais Debntures ser limitado ao saldo do Valor Nominal Unitrio, acrescido da
Remunerao calculada pro rata temporis desde a Data da Primeira Subscrio e
Integralizao at a data da respectiva venda. A revenda das Debntures pelos
Coordenadores, aps a divulgao do Anncio de Encerramento, poder ser feita pelo preo
a ser apurado de acordo com as condies de mercado verificadas poca, respeitada a
regulamentao aplicvel.

50

Incio da Oferta e Prazo de Distribuio

A Oferta somente ter incio aps (i) a obteno do registro da Oferta, que ocorrer 5 (cinco) Dias
teis aps o protocolo do pedido de registro automtico na CVM; (ii) a divulgao do Anncio de
Incio; e (iii) a disponibilizao do Prospecto Definitivo para os Investidores, nos termos da
Instruo CVM 400.
O prazo de distribuio das Debntures ser at 31 de julho de 2015, data em que se encerra,
independentemente de notificao e de pleno direito, qualquer obrigao dos Coordenadores em
relao garantia firme das Debntures. Aps a colocao das Debntures, ser divulgado o
respectivo Anncio de Encerramento da Oferta.
Pblico Alvo da Oferta
O pblico alvo ao qual a Oferta ser destinada composto por Investidores No Qualificados e
Investidores Qualificados, residentes ou no residentes no Brasil, levando-se sempre em conta o
perfil de risco dos destinatrios da Oferta. Puderam participar do Procedimento de Bookbuilding os
investidores do Pblico Alvo da Oferta, inclusive investidores que sejam Pessoas Vinculadas,
sendo que at 30% (trinta por cento) da quantidade das Debntures poderiam ser alocadas para
Pessoas Vinculadas.
Procedimento de Bookbuilding
Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de investimento, organizado pelos
Coordenadores, nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM 400,
para a verificao, junto aos Investidores, da demanda das Debntures em diferentes nveis de
taxa de juros, de forma a definir a Remunerao no mbito da Oferta, conforme previsto no item
4.11.1 da Escritura de Emisso.
O Procedimento de Bookbuilding foi realizado sem recebimento de reservas, bem como sem lotes
mnimos ou mximos.
O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado por meio de aditamento Escritura de
Emisso e ser divulgado por meio do Anncio de Incio da Oferta.
Puderam participar do Procedimento de Bookbuilding os investidores do Pblico Alvo da Oferta,
inclusive investidores que sejam Pessoas Vinculadas. No mbito da Oferta, no houve intenes
de investimento apresentadas por investidores que sejam Pessoas Vinculadas.
A participao de Investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Oferta poderia ter
promovido a m formao na definio dos juros remuneratrios das Debntures, bem como ter
afetado sua liquidez no mercado secundrio.
Procedimento de Distribuio
Observadas as disposies da regulamentao aplicvel, os Coordenadores realizaro a Oferta
conforme o plano da Oferta adotado em conformidade com o disposto no artigo 33, pargrafo 3,
da Instruo CVM 400, o qual leva em considerao as relaes com clientes e outras
consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores e da Emissora, os quais
asseguraro (i) que o tratamento conferido aos Investidores seja justo e equitativo, (ii) a adequao
do investimento ao perfil de risco do Pblico Alvo da Oferta, e (iii) que os representantes dos
Coordenadores recebam previamente exemplares (a) do Prospecto Preliminar e (b) deste
Prospecto Definitivo da Oferta, incluindo o Formulrio de Referncia incorporado por referncia,
para leitura obrigatria e que suas dvidas possam ser esclarecidas por pessoas designadas pelo
Coordenador Lder. A Oferta no contar com esforos de colocao no exterior.

51

A colocao das Debntures ser realizada de acordo com os procedimentos do MDA,

administrado e operacionalizado pela CETIP, bem como com o plano de distribuio descrito no
Contrato de Distribuio.
No ser concedido qualquer tipo de desconto pelo Coordenador Lder ou pela Emissora aos
Investidores interessados em adquirir as Debntures no mbito da Oferta.
No ser constitudo fundo de sustentao de liquidez ou firmado contrato de garantia de liquidez
para as Debntures, bem como no ser contratado formador de mercado para a Emisso.
Caso as Debntures ofertadas no sejam colocadas em sua totalidade durante o prazo de
colocao, conforme demanda apurada no Procedimento de Bookbuilding, os Coordenadores
estaro obrigados a subscrever e integralizar a totalidade das Debntures objeto da garantia firme
que porventura no tenham sido colocadas, conforme procedimento, termos e condies descritos
no Contrato de Distribuio.
Considerando que houve excesso de demanda para a taxa definida no Procedimento de
Bookbuilding, foi assegurado o valor mnimo de subscrio de R$10.000,00 aos investidores cuja
demanda por taxa foi atendida aps o Procedimento de Bookbuilding e, em relao ao montante
excedente a este valor mnimo, foi realizado rateio entre os investidores, tendo sido preservado o
tratamento justo e equitativo entre os Investidores Qualificados e No Qualificados.
Manifestao de Aceitao Oferta
Os Investidores, a partir da data de divulgao do Anncio de Incio, devero manifestar sua
aceitao Oferta aos Coordenadores, por meio dos procedimentos da CETIP.
Manifestao de Revogao da Aceitao Oferta
Caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto
Preliminar e deste Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo
investidor ou a sua deciso de investimento; (b) a Oferta seja suspensa, nos termos dos artigos 19
e 20 da Instruo CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos dos artigos 25 a 27 da
Instruo CVM 400, o investidor poder revogar sua aceitao Oferta, devendo, para tanto,
informar sua deciso aos Coordenadores (i) at s 16 horas do 5 (quinto) Dia til subsequente
data de disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (ii) at s 16 horas
do quinto Dia til subsequente data em que foi comunicada, de forma direta ao investidor, por
escrito, a suspenso ou modificao da Oferta, no caso das alneas (b) e (c) acima, presumindose, na falta da manifestao, o interesse do investidor em no revogar sua aceitao. Se o
investidor j tiver efetuado o pagamento do preo de subscrio, o mesmo ser devolvido sem
juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos tributos e
encargos incidentes, se existentes, no prazo de cinco Dias teis contados da data da respectiva
revogao.
Cancelamento, Suspenso, Revogao ou Alteraes dos Termos e Condies da Oferta
Nos termos do artigo 25 e seguintes da Instruo CVM 400, havendo, a juzo da CVM, alterao
substancial, posterior e imprevisvel nas circunstncias de fato existentes quando da apresentao
do pedido de registro automtico da Oferta, ou que o fundamentem, acarretando aumento
relevante dos riscos assumidos pela Emissora e inerentes prpria Oferta, a CVM poder acolher
pleito de modificao da Oferta. O pleito de modificao da Oferta presumir-se- deferido caso no
haja manifestao da CVM em sentido contrrio no prazo de 10 (dez) Dias teis, contado do seu
protocolo na CVM. Tendo sido deferida a modificao, a CVM poder, por sua prpria iniciativa ou
a requerimento do ofertante, prorrogar o prazo da Oferta por at 90 (noventa) dias. sempre
permitida a modificao da Oferta para melhor-la em favor dos Investidores ou para renncia a
condio da Oferta estabelecida pela Emissora.

52

A modificao da Oferta dever ser divulgada imediatamente atravs de meios ao menos iguais
aos utilizados para a divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio e os Coordenadores
devero se acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que
o manifestante est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das
novas condies. Nesse caso, os Investidores que j tiverem aderido Oferta devero ser
comunicados diretamente, por correio eletrnico, correspondncia fsica ou qualquer outra forma
de comunicao passvel de comprovao, a respeito da modificao efetuada, para que
confirmem, at s 16 horas do 5 (quinto) Dia til subsequente data em que foi comunicada, de
forma direta ao Investidor, por escrito, a modificao da Oferta, o interesse em revogar sua
aceitao Oferta, presumindo-se, na falta da manifestao, o interesse do Investidor em no
revogar sua aceitao. Se o Investidor revogar sua aceitao e se o Investidor j tiver efetuado o
pagamento do Preo de Subscrio, referido Preo de Subscrio ser devolvido sem juros ou
correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos tributos e encargos
incidentes, se existentes, no prazo de 5 (cinco) Dias teis contados da data de sua manifestao.
Nos termos do inciso III do 3 do artigo 6-B e do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (i)
poder suspender, a qualquer tempo, a Oferta se (a) estiver se processando em condies
diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do registro da Oferta; ou (b) for havida por
ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo
registro automtico da Oferta; e (ii) dever suspender a Oferta quando verificar ilegalidade ou
violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso da Oferta no poder ser superior a 30
(trinta) dias, durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que
tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada
da Oferta e cancelar o respectivo registro. A Emissora dever comunicar diretamente a suspenso
da Oferta queles Investidores que j tenham a aceitado, facultando-lhes a possibilidade de
revogar a aceitao, mediante aviso de sua deciso aos Coordenadores at s 16 horas do
5 (quinto) Dia til subsequente data em que foi comunicado por escrito sobre a suspenso da
Oferta, presumindo-se, na falta da manifestao, o interesse do Investidor em no revogar sua
aceitao. Se o Investidor revogar sua aceitao e se o Investidor j tiver efetuado o pagamento do
Preo de Subscrio, referido Preo de Subscrio ser devolvido sem juros ou correo
monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos tributos e encargos incidentes,
se existentes, no prazo de 5 (cinco) Dias teis contados da respectiva revogao.
Nos termos do inciso III, do 3 do artigo 6-B e dos artigos 19 e 20 da Instruo CVM 400, a CVM
poder cancelar, a qualquer tempo, a Oferta se (i) estiver se processando em condies diversas
das constantes da Instruo CVM 400 ou do registro da Oferta; ou (ii) for havida por ilegal,
contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro da
Oferta. A resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta. A
Emissora dever comunicar diretamente o cancelamento da Oferta queles Investidores que j
tenham a aceitado. Se o Investidor j tiver efetuado o pagamento do Preo de Subscrio, referido
Preo de Subscrio ser devolvido sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com
deduo dos valores relativos aos tributos e encargos incidentes, se existentes, no prazo de 5
(cinco) Dias teis contados da data da respectiva revogao.
Contrato de Distribuio
Remunerao dos Coordenadores
Como contraprestao pelos servios de estruturao, coordenao, colocao e distribuio das
Debntures, bem como pela prestao da Garantia Firme das Debntures, a Emissora dever
pagar aos Coordenadores comisses e prmios, conforme definidos e distribudos abaixo,
proporcional prestao de Garantia Firme das Debntures de cada um dos Coordenadores:
(i) Comisso de Estruturao e Coordenao: a este ttulo, a Emissora pagar uma comisso de
0,05% (cinco centsimos por cento), calculada sobre o valor total das Debntures emitidas,
com base no Preo de Subscrio;

53

(ii) Comisso de Distribuio: a este ttulo, a Emissora pagar uma comisso de 0,05% (cinco
centsimos por cento), calculada sobre o valor total das Debntures emitidas, com base no
Preo de Subscrio;
(iii) Prmio por Prestao de Garantia Firme: a este ttulo, a Emissora pagar uma comisso de
0,10% (dez centsimos por cento), calculada sobre o valor total das Debntures objeto da
Garantia Firme, independentemente do seu exerccio, com base no Preo de Subscrio.
Os pagamentos do Comissionamento da Emisso devero ser feitos aos Coordenadores, na
proporo de sua respectiva Garantia Firme, vista, em moeda corrente nacional e acrescidos dos
valores correspondentes aos Tributos, definidos abaixo, no prazo de 2 (dois) Dias teis aps a
Data de Liquidao, de forma que os Coordenadores recebam o Comissionamento da Emisso
como se tais Tributos no fossem incidentes. O Comissionamento da Emisso no ser devido em
caso de no realizao da Emisso.
Adicionalmente, a Emissora pagar aos Coordenadores, na proporo de sua respectiva Garantia
Firme, uma comisso equivalente a 20,00% (vinte por cento) do valor presente da economia total
gerada pela reduo entre a Taxa Teto do Bookbuilding e a taxa final apurada no Procedimento de
Bookbuilding, a ser calculado conforme abaixo:
Comisso de Sucesso = Valor da Emisso (Taxa Teto do Bookbuilding - taxa final ) duration 20,00%

O pagamento do Comissionamento de Sucesso dever ser feito aos Coordenadores vista, em

moeda corrente nacional e acrescidos dos valores correspondentes aos Tributos, definidos abaixo,
no prazo de 2 (dois) Dias teis aps a data de liquidao das Debntures, ou conforme acordado
entre as Partes, deduzindo do valor da liquidao financeira do respectivo Coordenador, o valor do
respectivo Comissionamento acrescido dos respectivos Tributos, de forma que os Coordenadores
recebam o Comissionamento de Sucesso como se tais tributos no fossem incidentes.
Ainda, considerando a prestao da Garantia Firme, caso (i) cumpridas as condies precedentes
descritas no Contrato de Distribuio, a Emissora no realize a emisso das Debntures, conforme
o volume e na forma prevista no Contrato de Distribuio, por qualquer razo; (ii) as condies
precedentes descritas nas alneas (i), (ii), (iv), (vii) a (xvii), (xix) a (xxii), (xxiv), (xxvi), (xxvii) e (xxix)
do item 5.1 do Contrato de Distribuio no sejam cumpridas por culpa ou dolo da Companhia ou
(iii) a Emissora decida por resilir voluntariamente o Contrato de Distribuio e desde que essa
resilio voluntria no tenha ocorrido por (a) instalao de Regime de Administrao Temporria
ou a interveno ou liquidao extrajudicial dos Coordenadores ou (b) violao pelos
Coordenadores de qualquer disposio contida no Contrato de Distribuio, os Coordenadores
faro jus ao Comissionamento de Descontinuidade correspondente a 0,10% (dez centsimos por
cento) incidentes sobre eventual parcela da Garantia Firme prestada e no exercida por cada um
dos Coordenadores no Contrato de Distribuio, que ser acrescido dos valores correspondentes
aos Tributos, como se estes no fossem incidentes, a ser paga pela Emissora em at 2 (dois) Dias
teis da data de comunicao pelos Coordenadores. Caso a Emissora venha a realizar a emisso
das Debntures em volume inferior a R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e seiscentos milhes de
reais), o Comissionamento de Descontinuidade ser devido no valor de 0,10% (dez centsimos por
cento) incidentes sobre a diferena entre R$4.600.000.000,00 (quatro bilhes e seiscentos milhes
de reais) e o novo volume a ser emitido pela Emissora.

54

Em adio ao Comissionamento de Descontinuidade, caso a Emissora opte por financiar de forma

integral ou parcial a Associao ou refinanciar as Notas Promissrias de outra forma que no pela
emisso das Debntures e, por consequncia, os Coordenadores no recebam integralmente o
Comissionamento da Emisso como se tal emisso tivesse ocorrido nos presentes termos e
condies, ser devida pela Emissora uma remunerao adicional de 0,05% (cinco centsimos por
cento) incidentes sobre eventual parcela da Garantia Firme prestada e no exercida por cada um
dos Coordenadores no Contrato de Distribuio, que ser acrescida dos valores correspondentes
aos Tributos, como se estes no fossem incidentes e que dever ser paga em at 2 (dois) Dias
teis da data de comunicao pelos Coordenadores. Caso a Emissora opte por financiar de forma
parcial a Associao e realize a emisso das Debntures em volume inferior a R$4.600.000.000,00
(quatro bilhes e seiscentos milhes de reais), o comissionamento adicional ser devido no valor
de 0,05% (cinco centsimos por cento) incidentes sobre a diferena entre R$4.600.000.000,00
(quatro bilhes e seiscentos milhes de reais) e o novo volume a ser emitido pela Emissora.
O Comissionamento de Descontinuidade no ser devido no caso de sindicalizao.
No ser devido o Comissionamento de Descontinuidade caso a Associao no se concretize.
Todo e qualquer pagamento resultante do Contrato de Distribuio, inclusive o Comissionamento
previsto acima, dever ser feito vista, em moeda corrente nacional e livre de quaisquer Tributos,
nos prazos especificados para cada caso. Todos os Tributos sero integralmente suportados pela
Emissora, de modo que a Emissora dever acrescer aos pagamentos indicados nos
comissionamentos indicados acima, valores adicionais suficientes para que os Coordenadores
recebam tais pagamentos lquidos de quaisquer Tributos.
Procedimento de Liquidao
A liquidao financeira da Oferta ocorrer, durante o Prazo de Distribuio, na mesma data da
integralizao das Debntures.
A liquidao financeira ocorrer conforme os procedimentos de liquidao da CETIP, por meio de
transferncia eletrnica dos recursos disponveis e/ou crdito de recursos imediatamente
disponveis, pelos Coordenadores, do valor total obtido com a distribuio das Debntures, que
dever ser realizado at s 17:00 horas da data de liquidao, na conta corrente n 163000-8, de
titularidade da Emissora, mantida na agncia n 2374 do Banco Bradesco S.A.
Os valores relativos liquidao da Oferta recebidos pelos Coordenadores aps s 17:00 horas da
respectiva data de liquidao, somente sero transferidos Emissora no primeiro Dia til
subsequente data do efetivo recebimento dos recursos.
Cpias do Contrato de Distribuio
A cpia do Contrato de Distribuio estar disponvel aos investidores, para consulta ou
reproduo, na CVM, na sede da Emissora e do Coordenador Lder.

55

CLASSIFICAO DE RISCO
Foi contratada como agncia classificadora de risco a Fitch Rating Brasil Ltda., a qual atribuiu
rating AAA (bra) s Debntures. Para informaes adicionais sobre a classificao de risco das
Debntures, ver Relatrio de Classificao de Risco, anexo a este Prospecto.

56

CRONOGRAMA INDICATIVO DA OFERTA

Ordem dos
Eventos

(1)

(2)

(3)

Eventos

Data
Prevista(1)(2)

1.

Data de realizao da RCA que aprovou a Emisso e a Oferta

02/03/2015

2.

Protocolo na CVM do pedido de registro automtico

Divulgao do Aviso ao Mercado
Disponibilizao do Prospecto Preliminar ao mercado

11/03/2015

3.

Incio do Perodo de Apresentaes a Potenciais Investidores

12/03/2015

4.

Encerramento das Apresentaes a Potenciais Investidores

16/03/2015

5.

Procedimento de Bookbuilding

01/04/2015

6.

Concesso do registro da Oferta pela CVM

10/04/2015

7.

Divulgao do Anncio de Incio

Disponibilizao do Prospecto Definitivo ao mercado
Incio do Perodo de Colocao

13/04/2015

8.

Fim do Perodo de Colocao(3)

Primeira Data de Subscrio e Integralizao
Data de Liquidao das Debntures

13/04/2015

9.

Divulgao do Anncio de Encerramento

17/04/2015

10.

Incio da Negociao das Debntures no mercado secundrio na CETIP

20/04/2015

Todas as datas futuras previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, antecipaes ou prorrogaes a
critrio dos Coordenadores e da Emissora. Qualquer modificao no cronograma da distribuio dever ser comunicada CVM e poder
ser analisada como modificao da Oferta, segundo disposto nos artigos 25 e 27 da Instruo CVM 400.
Caso ocorram alteraes das circunstncias, suspenso, prorrogao, revogao ou modificao da Oferta, o cronograma poder ser
alterado. Para informaes sobre manifestao de aceitao Oferta, manifestao de revogao da aceitao Oferta, modificao da
Oferta, suspenso da Oferta e cancelamento ou revogao da Oferta, ver itens Manifestao de Aceitao Oferta, Manifestao de
Revogao da Aceitao da Oferta e Cancelamento, Suspenso, Revogao ou Alteraes dos Termos e Condies da Oferta, na
seo Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.
Ao final do Perodo de Colocao, os Coordenadores estaro obrigados a subscrever e integralizar a totalidade das Debntures objeto
da garantia firme que porventura no tenham sido colocadas, considerando-se as Debntures efetivamente emitidas de acordo com a
Remunerao apurada no Procedimento de Bookbuilding. Se os Coordenadores eventualmente subscreverem Debntures por fora da
garantia firme prestada, pode alien-las a partir do momento da subscrio. No entanto, caso tenha interesse em vender tais Debntures
antes da divulgao do Anncio de Encerramento, o preo de revenda de tais Debntures ser limitado ao Valor Nominal Unitrio,
acrescido da Remunerao calculada pro rata temporis desde a Data da Primeira Subscrio e Integralizao at a data da respectiva
venda.

Todos os atos e decises decorrentes da Oferta que, de qualquer forma, vierem a envolver
interesses dos Debenturistas, devero ser divulgados na pgina da Emissora na rede
mundial de computadores internet, neste ltimo caso, exceto por meio do Aviso ao
Mercado, pelo Anncio de Incio e pelo Anncio de Encerramento e outros avisos ou
anncios relativos Oferta, que sero divulgados pela Emissora, pelos Coordenadores e
pela CETIP em seus respectivos websites, alm de disponibilizados via sistema IPE no site
da CVM. A divulgao de tais avisos aos Debenturistas poder ser substituda por
correspondncia registrada entregue a todos os Debenturistas e ao Agente Fiducirio.

57

DEMONSTRATIVOS DE CUSTO DA OFERTA

A tabela abaixo demonstra o custo estimado da Oferta, calculado com base no valor total da
Emisso na Data de Emisso, assumindo a emisso e colocao da totalidade das Debntures.

Descrio

Valor Total (R$)

% do Valor
Total da
Emisso

Valor Total da Emisso .................................................

(1)
Custo Total .................................................................
Comisso de Estruturao e Coordenao ...................
Prmio por Prestao de Garantia Firme ......................
Comisso de Distribuio..............................................
Comisso de Sucesso...................................................
Tributos sobre o Comissionamento ...............................
Taxa de Registro na CVM .............................................
Taxa de Autorregulao da ANBIMA ............................
Advogados ....................................................................
Auditores .......................................................................
(2)
Banco Liquidante e Escriturador Mandatrio .............
(2)
Agente Fiducirio .......................................................
Publicaes ...................................................................
Agncia de Classificao de Risco ...............................
(3)
Outras ........................................................................
Valor Lquido para a Emissora ......................................

4.600.000.000,00
19.418.323,65
2.300.000,00
4.600.000,00
2.300.000,00
6.530.511,73
1.680.126,59
82.870,00
82.701,10
610.000,00
815.414,23
25.200,00
2.500,00
114.000,00
200.000,00
75.000,00
4.580.581.676,35

100%
0,422%
0,050%
0,100%
0,050%
0,142%
0,037%
0,002%
0,002%
0,013%
0,018%
0,001%
0,000%
0,002%
0,004%
0,002%
99,578%

(1)

(2)
(3)

Valor por
Debntures
(R$)
10.000,00
42,21
5,00
10,00
5,00
14,20
3,65
0,18
0,18
1,33
1,77
0,05
0,01
0,25
0,43
0,16
9.957,79

O custo total da Oferta previsto na tabela acima abrange a Comisso de Sucesso, a qual foi apurada aps a realizao do Procedimento
de Bookbuilding, resultante de uma comisso equivalente a 20,00% (vinte por cento) do valor presente da economia total gerada pela
reduo entre a Taxa Teto do Bookbuilding e a taxa final apurada no Procedimento de Bookbuilding, conforme frmula descrita no item
Contrato de Distribuio Remunerao dos Coordenadores, da seo Informaes Sobre a Oferta.
Valor anual.
Inclui despesas gerais, impresso de prospectos e despesas com apresentaes a potenciais Investidores.

A tabela abaixo indica o custo estimado da Oferta por Debnture(1):

Valor Nominal
Unitrio
Por Debnture ...................................................
(1)
(2)

R$10.000,00

Custo da
Distribuio
R$42,21

Valor Lquido(2)
R$9.957,79

O custo da Oferta por Debnture corresponde ao quociente obtido pela diviso do custo total da Oferta pelo nmero de Debntures.
Lquido de comisses e de todas as despesas da Oferta.

58

INADEQUAO DA OFERTA A CERTOS INVESTIDORES

O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) necessitem de liquidez,
tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as negociaes das
Debntures no mercado secundrio; e/ou (ii) no estejam dispostos a correr o risco de crdito de
empresa do setor privado e/ou do setor de servios financeiros. Os investidores devem ler a
seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Debntures deste Prospecto, em
conjunto com os itens 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de
Referncia da Emissora, incorporado por referncia a este Prospecto e o qual poder ser
encontrado nos endereos indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados
ao Prospecto deste Prospecto.

59

INFORMAES ADICIONAIS
Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre a Emissora, a Emisso, as Debntures e
a Oferta podero ser obtidas junto Emissora, ao Coordenador Lder e CVM, nos endereos
indicados na seo Identificao dos Agentes e Prestadores de Servio Envolvidos na Oferta
deste Prospecto.

60

FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S DEBNTURES

Esta seo contempla, exclusivamente, os fatores de risco diretamente relacionados s
Debntures e Oferta e no descreve todos os fatores de risco relativos Emissora e suas
atividades, os quais o investidor deve considerar antes de adquirir as Debntures no mbito da
Oferta.
O investimento nas Debntures envolve exposio a determinados riscos. Antes de tomar uma
deciso de investimento nas Debntures, os potenciais investidores devem analisar
cuidadosamente, luz de sua prpria situao financeira e objetivos de investimento, todas as
informaes disponveis neste Prospecto, principalmente os riscos mencionados abaixo, os
riscos constantes do item Principais Fatores de Risco Relativos Emissora da seo Sumrio
da Companhia, nas pginas 26 a 28 deste Prospecto, e no Formulrio de Referncia da
Emissora, principalmente os fatores de risco descritos nos itens 4.1 Descrio dos Fatores de
Risco e 5.1 Descrio dos Principais Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia da
Emissora, incorporado por referncia a este Prospecto e o qual se encontra disponvel para
consulta nos endereos indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados ao
Prospecto deste Prospecto, alm das demonstraes financeiras da Emissora e respectivas
notas explicativas, anexas a este Prospecto e as quais se encontram disponveis para consulta
nos endereos indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados ao Prospecto
deste Prospecto. A leitura deste Prospecto no substitui a leitura do Formulrio de Referncia da
Emissora.
Os potenciais investidores podem perder parte substancial ou todo o seu investimento. Os riscos
descritos abaixo so aqueles que a Emissora acredita atualmente serem capazes de lhe afetar de
maneira adversa, podendo riscos adicionais e incertezas atualmente no conhecidos pela
Emissora, ou que a Emissora considera atualmente irrelevantes, tambm prejudicar suas
atividades, situao financeira e resultados operacionais de maneira significativa.
Recomenda-se aos investidores interessados na Oferta que contatem seus consultores jurdicos e
financeiros antes de investir nas Debntures.
As obrigaes da Emissora constantes da Escritura de Emisso esto sujeitas a hipteses
de vencimento antecipado.
A Escritura de Emisso estabelece diversas hipteses que podem ensejar o vencimento
antecipado (automtico ou no) das obrigaes da Emissora com relao s Debntures. A
Emissora no pode garantir que ter recursos suficientes em caixa para realizar o pagamento
integral da dvida representada pelas Debntures na ocorrncia de seu vencimento antecipado,
hiptese que poder acarretar um impacto negativo relevante aos Debenturistas, incluindo a sua
capacidade de receber pontual e integralmente os valores que lhes forem devidos nos termos da
Escritura de Emisso. Para descrio completa dos Eventos de Vencimento Antecipado, consultar
item Vencimento Antecipado da seo Informaes Sobre a Oferta deste Prospecto.
As Debntures podero ser objeto de resgate antecipado nas hipteses de (i) ausncia de
apurao e/ou divulgao da Taxa DI, bem como se ocorrer a sua extino ou
inaplicabilidade por disposio legal ou determinao judicial; ou (ii) liquidao antecipada
das Debntures por meio de oferta de resgate antecipado.
Observada a regulamentao em vigor, as Debntures podero ser objeto de resgate em razo da
ausncia de apurao e/ou divulgao, da extino ou inaplicabilidade da Taxa DI, se no houver
substituto legal para a Taxa DI e acordo entre Emissora e Debenturistas reunidos em AGD sobre o
novo parmetro a ser aplicado. Para informaes adicionais, ver item Caractersticas das
Debntures Remunerao, da seo Informaes Sobre a Oferta, deste Prospecto e a
Clusula 4.11 da Escritura de Emisso.

61

As Debntures podero tambm ter sua liquidao antecipada por meio de Oferta de Resgate
Antecipado. A Oferta de Resgate Antecipado no depende de prvia aprovao em AGD para que
seja realizada. Mesmo que o Debenturista no opte pelo resgate de suas Debntures, a realizao
de resgate antecipado das Debntures dos demais Debenturistas pode afetar adversamente a
liquidez das Debntures. Para informaes adicionais, ver o item Caractersticas das Debntures
Oferta de Resgate Antecipado, da seo Informaes Sobre a Oferta, deste Prospecto e a
Clusula 4.14 da Escritura de Emisso.
Os Debenturistas podero sofrer prejuzos financeiros em decorrncia desse resgate antecipado,
no havendo qualquer garantia de que existiro, no momento do resgate, outros ativos no mercado
que tenham risco, retorno e tratamento tributrio semelhantes s Debntures. Alm disso, a atual
legislao tributria referente ao imposto de renda determina alquotas diferenciadas em
decorrncia do prazo de aplicao, o que poder implicar em uma alquota superior que seria
aplicada caso as Debntures fossem liquidadas apenas na data de seu vencimento.
A baixa liquidez do mercado secundrio brasileiro de valores mobilirios pode dificultar o
desinvestimento nas Debntures por seus titulares.
O mercado secundrio brasileiro apresenta, historicamente, baixa liquidez para negociaes de
debntures. Alm disso, os subscritores das Debntures no tm nenhuma garantia de que no
futuro tero um mercado ativo e lquido em que possam negociar a alienao desses ttulos, caso
queiram optar pelo desinvestimento. Isso pode trazer dificuldades aos titulares de Debntures que
queiram vend-las no mercado secundrio. Adicionalmente, a liquidez das Debntures poder ser
negativamente afetada por uma crise no mercado de dvida local ou internacional, fazendo com
que os titulares das Debntures possam ter dificuldade em realizar a venda desses ttulos no
mercado secundrio ou at mesmo podem no conseguir realiz-la, e, consequentemente, podem
sofrer prejuzo.
A percepo de riscos em outros pases, especialmente em outros pases de economia
emergente, poder afetar o valor de mercado de ttulos e de valores mobilirios brasileiros,
incluindo as Debntures.
O investimento em ttulos de mercados emergentes, entre os quais se inclui o Brasil, envolve um
risco maior do que os investimentos em ttulos de emissores de pases desenvolvidos, podendo
esses investimentos serem tidos como sendo de natureza especulativa. Os investimentos em
valores mobilirios brasileiros, tais como as Debntures, esto sujeitos a riscos econmicos e
polticos desses pases, que podem afetar a capacidade dos emissores destes valores mobilirios
de cumprir com suas obrigaes. Eventos econmicos e polticos nesses pases podem, ainda, ter
como consequncia restries a investimentos estrangeiros e/ou repatriao de capital investido.
No podemos garantir que no ocorrero no Brasil eventos polticos ou econmicos que podero
interferir no cumprimento de obrigaes pela Emissora.

62

O eventual rebaixamento na classificao de risco atualmente atribuda s Debntures

poder dificultar a captao de recursos pela Emissora, bem como acarretar a reduo da
liquidez das Debntures para negociao no mercado secundrio.
Para a realizao de uma classificao de risco (rating), certos fatores relativos Emissora so
levados em considerao, tais como condio econmico-financeira, administrao e desempenho.
So analisadas, tambm, as caractersticas das Debntures, assim como as obrigaes que a
Emissora assumiu e os fatores poltico-econmicos que podem afetar sua condio financeira.
Dessa forma, essas avaliaes representam uma opinio quanto condio da Emissora de
honrar seus compromissos financeiros, tais como o pagamento do principal e juros das Debntures
no prazo estipulado. Um eventual rebaixamento em classificaes de risco obtidas com relao
Oferta e/ou Emissora durante a vigncia das Debntures poder afetar negativamente o preo
desses valores mobilirios e sua negociao no mercado secundrio. Caso a classificao de risco
originalmente atribuda seja rebaixada, a Emissora poder encontrar dificuldades para realizar
outras emisses de ttulos e valores mobilirios, o que poder, consequentemente, ter um impacto
negativo relevante em seus resultados e operaes e em sua capacidade de honrar com as
obrigaes relativas Oferta.
Adicionalmente, alguns dos principais investidores que adquirem valores mobilirios por meio de
ofertas pblicas no Brasil (tais como entidades de previdncia complementar) esto sujeitos a
regulamentaes especficas que condicionam seus investimentos em valores mobilirios a
determinadas classificaes de risco. Assim, o rebaixamento de classificaes de risco obtidas
com relao s Debntures pode obrigar esses investidores a alienar suas Debntures no mercado
secundrio, podendo vir a afetar negativamente o preo dessas Debntures e sua negociao no
mercado secundrio.
As informaes acerca do futuro da Emissora contidas neste Prospecto podem no ser
precisas.
Este Prospecto contm informaes acerca das perspectivas do futuro da Emissora, as quais
refletem as opinies da Emissora em relao ao seu desenvolvimento futuro e que, como em
qualquer atividade econmica, envolve riscos e incertezas. No h garantias de que o
desempenho futuro da Emissora ser consistente com tais informaes. Os eventos futuros
podero diferir sensivelmente das tendncias aqui indicadas, dependendo de vrios fatores
discutidos nesta seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Debntures e no item Principais
Fatores de Risco Relativos Emissora da seo Sumrio da Companhia deste Prospecto, bem
como nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Risco de Mercado, constantes do Formulrio de
Referncia da Emissora, incorporado por referncia a este Prospecto e que se encontra disponvel
para consulta nos endereos indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados ao
Prospecto, e em outras sees deste Prospecto. As expresses acredita que, espera que e
antecipa que, bem como outras expresses similares, identificam informaes acerca das
perspectivas do futuro da Emissora que no representam qualquer garantia quanto a sua
ocorrncia. Os potenciais investidores so advertidos a examinar com toda a cautela e diligncia
as informaes contidas neste Prospecto e a no tomar decises de investimento unicamente
baseados em previses futuras ou expectativas. A Emissora no assume qualquer obrigao de
atualizar ou revisar quaisquer informaes acerca das perspectivas de seu futuro, exceto pelo
disposto na regulamentao aplicvel, e a no concretizao das perspectivas do seu futuro
divulgadas podem gerar um efeito negativo relevante em seus resultados e operaes.
Possvel conflito de interesses entre a Emissora e o Coordenador Lder
A Columbus Holding S.A., subsidiria integral do Banco Bradesco S.A., atualmente controladora
da Emissora. Outrossim, o Coordenador Lder controlado integralmente pelo Banco Bradesco
S.A. Dessa forma, pode ter se configurado e/ou poder se configurar um conflito de interesses
decorrente das relaes existentes entre a Emissora e o Coordenador Lder, o qual poder implicar
determinados riscos aos titulares das Debntures.

63

A participao de Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding e na Oferta poderia

ter causado um efeito adverso na definio da taxa de remunerao final das Debntures,
podendo, inclusive, ter promovido a sua m-formao ou descaracterizado o seu processo
de formao, bem como na liquidez das Debntures no mercado secundrio
A taxa de remunerao final das Debntures foi determinada com base no resultado no
Procedimento de Bookbuilding, podendo diferir dos preos que prevalecero no mercado aps a
concluso da Oferta. Puderam participar do Procedimento de Bookbuilding os investidores do
Pblico Alvo da Oferta, inclusive investidores que sejam Pessoas Vinculadas, sendo que at 30%
(trinta por cento) da quantidade das Debntures poderiam ser alocadas para Pessoas Vinculadas,
respeitados os termos e condies previstos no Contrato de Distribuio. No mbito da Oferta, no
houve intenes de investimento apresentadas por investidores que sejam Pessoas Vinculadas. A
participao de Investidores Qualificados que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de
Bookbuilding poderia ter causado um efeito adverso na definio da taxa da Remunerao das
Debntures, podendo, inclusive, ter promovido a sua m-formao ou descaracterizado o seu
processo de formao, efeito que intensificado pelo relevante percentual permitido de
participao de Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding. Alm disso, a participao
de Investidores No Qualificados e Investidores Qualificados que sejam Pessoas Vinculadas na
Oferta poderia ter causado um efeito adverso na liquidez das Debntures no mercado secundrio,
uma vez que referidas Pessoas Vinculadas poderiam optar por manter estas Debntures fora de
circulao, consequentemente afetando a liquidez das Debntures. A Emissora no tem como
garantir que a aquisio das Debntures por Pessoas Vinculadas no ocorrer ou que referidas
Pessoas Vinculadas no optaro por manter estas Debntures fora de circulao.
A espcie das Debntures quirografria
As Debntures so da espcie quirografria, no contando com nenhuma garantia ou preferncia.
Dessa forma, na hiptese de falncia da Emissora, os titulares das Debntures estaro
subordinados aos demais credores da Emissora que contarem com garantia real ou privilgio (em
atendimento ao critrio legal de classificao dos crditos na falncia). Em razo das
caractersticas das Debntures, os titulares das Debntures somente preferiro aos titulares de
crditos subordinados aos demais credores, se houver, e acionistas da Emissora em relao
ordem de recebimento de seus crditos. Em caso de falncia, no h garantia de que os titulares
das Debntures recebero a totalidade ou mesmo parte dos seus crditos.

64

TRATAMENTO TRIBUTRIO
O disposto neste captulo foi elaborado com base na legislao brasileira em vigor na data de
aprovao deste Prospecto, e tem por objetivo descrever genericamente o tratamento tributrio
aplicvel aos investidores residentes e no residentes no Brasil.
Os comentrios desta seo tomam por base a interpretao da legislao vigente em termos
gerais, podendo haver excees, motivo pelo qual os investidores devem consultar seus
assessores jurdicos com relao tributao aplicvel nos investimentos realizados nas
Debntures.
Imposto de Renda na Fonte (IRFonte)
Titulares de Debntures residentes no Brasil
Os rendimentos decorrentes dos investimentos nas Debntures, incluindo os ganhos de capital
auferidos em sua alienao, estaro sujeitos tributao, exclusivamente na fonte, que ser
cobrada segundo o prazo do investimento nas Debntures, com a aplicao de alquotas
decrescentes do IRFonte: (i) 22,50%, para aplicaes com prazo de at 180 dias, (ii) 20%, para
aplicaes com prazo de 181 dias at 360 dias, (iii) 17,50%, para aplicaes com prazo de 361
dias at 720 dias, ou (iv) 15%, para aplicaes com prazo acima de 720 dias4.
O ganho lquido auferido em operaes realizadas em bolsa deve ser tributado alquota de 15%
(quinze por cento)5. Adicionalmente, sobre as operaes realizadas em ambiente de bolsa,
mercado de balco organizado ou mercado de balco no organizado com intermediao, haver
reteno do IRFonte, alquota de 0,005% (cinco milsimos por cento)6.
Titulares de Debntures no residentes no Brasil
Aos investidores residentes no exterior aplicvel tratamento tributrio especfico determinado em
funo de residirem ou no em pas ou jurisdio que no tribute a renda, ou que a tribute a
alquota mxima inferior a 20% (vinte por cento).
(i) Investidores no residentes no Brasil que estejam domiciliados em Jurisdio de Tributao
Favorecida: aplicam-se as mesmas regras para os investidores domiciliados no pas7, ou seja, os
rendimentos decorrentes dos investimentos nas Debntures estaro sujeitos incidncia do
IRFonte, que ser cobrado segundo o prazo do investimento nas Debntures, com a aplicao de
alquotas decrescentes do IRFonte: (i) 22,50%, para aplicaes com prazo de at 180 dias, (ii)
20%, para aplicaes com prazo de 181 dias at 360 dias, (iii) 17,50%, para aplicaes com prazo
de 361 dias at 720 dias, ou (iv) 15%, para aplicaes com prazo acima de 720 dias.
O ganho lquido auferido em operaes realizadas em bolsa deve ser tributado alquota de 15%
(quinze por cento)8. Haver, ainda, reteno do IRFonte, alquota de 0,005% (cinco milsimos
por cento) sobre o valor da alienao das debntures no caso dos investidores estrangeiros
oriundos de Pas que no tribute a renda ou que a tribute alquota inferior a 20% (vinte por
cento)9. Referido IRFonte poder ser deduzido do imposto de renda de 15% sobre o ganho lquido
anteriormente descrito.

4
5
6
7
8
9

Artigo 37 da Instruo Normativa RFB n 1.022, de 5 de abril de 2010, e artigo 1 da Lei n 11.033, de 22 de dezembro de 2004.
Artigo 2, inciso II da Lei n 11.033/04.
Artigo 2, 1 da Lei n 11.033/04 e artigo 52 da Instruo Normativa RFB n 1.022/10
Artigo 66 da Instruo Normativa RFB n 1.022/10.
Artigo 2, inciso II da Lei n 11.033/04.
Artigo 52, 3, inciso I, alnea b, da Instruo Normativa n 1.022/10

65

(ii) Investidores no residentes no Brasil que no estejam domiciliados em Jurisdio de Tributao

Favorecida: os rendimentos auferidos por investidor residente ou domiciliado no exterior estaro
sujeitos tributao pelo IRFonte alquota de 15% (quinze por cento)10 em operaes realizadas
em bolsa de valores ou mercado de balco organizado.
No esto sujeitos incidncia do imposto sobre a renda os ganhos de capital auferidos pelos
investidores estrangeiros em Debntures, em operaes realizadas em bolsas de valores, de
mercadorias, de futuros e assemelhadas11.
IOF/Ttulos ou valores mobilirios
As operaes com Debntures esto sujeitas ao IOF/Ttulos alquota de 0% (zero por cento)12,
exceto no caso de resgate em prazo inferior a 30 dias, situao em que o IOF ser cobrado
alquota de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, cesso ou repactuao, limitado ao
rendimento da operao, nos termos do Anexo ao Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 200713.
A alquota do IOF/Ttulos pode ser majorada a qualquer tempo por ato do Poder Executivo, at o
percentual de 1,50% (um inteiro e cinquenta centsimos) ao dia, embora essa possibilidade seja
vlida apenas para as transaes efetuadas em data futura majorao da alquota.
IOF/Cmbio
Converses de moeda estrangeira para a moeda Brasileira, bem como de moeda Brasileira para
moeda estrangeira, porventura geradas no investimento em Debntures, estaro sujeitas ao
IOF/Cmbio. A despeito de atualmente a alquota do IOF/Cmbio aplicvel maioria das
operaes de cmbio ser de 0,38% (trinta e oito centsimos), as operaes de cmbio conduzidas
por investidores residentes e domiciliados no exterior, por ingressarem recursos no Brasil por
intermdio dos mecanismos previstos na Resoluo CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000,
conforme alterada, para fins de investimento nos mercados financeiro e de capitais, e vinculadas
s aplicaes nas Debntures esto sujeitas alquota de 0% (zero por cento) do IOF/Cmbio14.
Em qualquer caso, a alquota do IOF/Cmbio pode ser majorada a qualquer tempo, por ato do
Poder Executivo, at o percentual de 25% (vinte e cinco por cento), relativamente a operaes
ocorridas aps tal eventual aumento.

10
11
12
13

Artigo 68, inciso II, da Instruo Normativa RFB n 1.022/10.

Artigo 69 da Instruo Normativa RFB n 1.022/10.
Artigo 32 2, inciso VI do Decreto n 6.306/07.
Artigo 32 do Decreto n 6.306/07

N de dias
% limite do rendimento

1
96

2
93

3
90

4
86

5
83

6
80

7
76

8
73

9
70

10
66

11
63

12
60

13
56

14
53

15
50

N de dias
% limite do rendimento

16
46

17
43

18
40

19
36

20
33

21
30

22
26

23
23

24
20

25
16

26
13

27
10

28
6

29
3

30
0

14

Artigo 15-B, inciso XVI e XVII do Decreto n 6.306/07.

66

IDENTIFICAO DOS AGENTES E PRESTADORES DE SERVIO ENVOLVIDOS NA OFERTA

Emissor

Coordenador Lder

Cielo S.A.
At.: Sr. Clvis Poggetti Jr.
Alameda Graja, n 219, Alphaville, CEP 06454-050,
Barueri SP
Tel.: (11) 2184-7678
E-mail: cpoggetti@cielo.com.br c/c
carlos.pompermaier@cielo.com.br
Website: www.cielo.com.br

Banco Bradesco BBI S.A.

At.: Sr. Mauro Tukiyama
Av. Paulista, n 1450, 8 andar, CEP 01310 917, So
Paulo SP
Tel.: (11) 2178-4800
E-mail: mauro.tukiyama@bradescobbi.com.br
Website: www.bradescobbi.com.br

Banco J.P. Morgan S.A.

At.: Sr. Ricardo Leoni
Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3.729, 13 ao 15
andares, CEP 04538-905, So Paulo SP
Tel.: (11) 4950-3163
E-mail: ricardo.leoni@jpmorgan.com
Website:
https://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/brazil/pt/home

Banco BTG Pactual S.A.

At.: Sr. Daniel Machado Vaz
Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3.477, 14 andar, CEP
04538-133, So Paulo SP
Tel.: (11) 3383-2576
E-mail: daniel.vaz@btgpactual.com
Website: www.btgpactual.com

Assessor Legal da Emissora

Assessor Legal dos Coordenadores

Lefosse Advogados
At.: Renata Cardoso
Rua Tabapu, n 1.227, 14 andar, CEP 04533-014,
So Paulo SP
Tel.: (11) 3024-6221
E-mail: renata.cardoso@lefosse.com
Website: www.lefosse.com

Vaz, Barreto, Shingaki e Oioli Advogados

At.: Erik Frederico Oioli
Rua Gomes de Carvalho, n 1329, 8 andar, CEP
04547-005, So Paulo SP
Tel.: (11) 3043-4963
E-mail: erik@vbso.com.br
Website: www.vbso.com.br

Agente Fiducirio

Ambiente de Distribuio, Negociao, Liquidao

e Custdia Eletrnica

Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores

Mobilirios
At.: Sras. Nathalia Machado Loureiro, Marcelle Motta
Santoro e Sr. Marco Aurlio Ferreira
Av. das Amricas, n 4.200, Bloco 08, ala B, Salas
303 e 304, CEP 22640-100, Rio de Janeiro RJ
Tel.: (21) 3385-4565
E-mail: operacional@pentagonotrustee.com.br
Website: www.pentagonotrustee.com.br

CETIP S.A. Mercados Organizados

At.: Fbio Benites
Av. Brigadeiro Faria Lima, n 1.663 1 andar, CEP
01452-001, So Paulo SP
Tel.: (11) 3111-1400
E-mail: Gr.GEVAMGerenciadeValoresMobiliarios@cetip.com.br
Website: www.cetip.com.br

Auditor Independente
KPMG Auditores Independentes
Rua Dr. Renato Paes de Barros, n 33, CEP 04530-904,
So Paulo - SP
At.: Sr. Cludio Roglio Sertrio
Tel.: (11) 2183-3302
E-mail: csertorio@kpmg.com.br

67

DISPONIBILIZAO DO PROSPECTO
Recomenda-se aos potenciais investidores que leiam o Prospecto Preliminar e o Prospecto
Definitivo antes de tomar qualquer deciso de investir nas Debntures.
Os investidores interessados em adquirir as Debntures no mbito da Oferta podero ler este
Prospecto nos websites da Emissora e dos Coordenadores indicados na seo Identificao dos
Agentes e Prestadores de Servio Envolvidos na Oferta deste Prospecto, bem como nos websites
indicados abaixo:
Emissora
CIELO S.A.
Alameda Graja, n 219, Alphaville,
Barueri SP, Brasil
Website: http://www.cielo.com.br/ri (neste website clicar em Informaes Financeiras e, dentro
deste canal, clicar em Dvida e, por fim, em Prospecto Definitivo).
Coordenador Lder
BANCO BRADESCO BBI S.A.
Avenida Paulista, n 1450, 8o andar
CEP 01310-917, So Paulo SP
Website: http://www.bradescobbi.com.br/Site/Ofertas_Publicas/ (neste
Debntures acessar Cielo S.A. e depois acessar Prospecto Definitivo).

website

no

item

Demais Coordenadores
BANCO BTG PACTUAL S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.477, 10 ao 15 andares
So Paulo, SP, Brasil
Website:
https://www.btgpactual.com/home/InvestmentBank.aspx/InvestmentBanking/MercadoCapitais (neste
website, clicar em 2015 no menu esquerda e a seguir em Prospecto Definitivo logo abaixo de
Distribuio Pblica de Debntures da 4 Emisso da Cielo S.A.).
BANCO J.P. MORGAN S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.729, 13 ao 15 andares
04538-905 - So Paulo SP
Website: https://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/brazil/pt/business/prospectos/cielo
website, clicar em Prospectos).

(neste

COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS

Centro de Consulta da CVM RJ
Rua 7 de Setembro, n 111, 5 andar
Rio de Janeiro, RJ, Brasil
Rua Cincinato Braga, n 340, 2 a 4 andares
So Paulo, SP, Brasil
Website: http://www.cvm.gov.br (neste website, acessar Consulta Base de Dados,
Companhias, clicar em Documentos e Informaes de Companhias. No link, buscar por Cielo
S.A. e clicar em continuar. Em seguida, clicar em Cielo S.A. e, na pgina seguinte, selecionar
Prospecto de Distribuio Pblica. Acessar download com a data mais recente).

68

CETIP S.A. MERCADOS ORGANIZADOS

Avenida Repblica do Chile, n 230, 11 andar
Rio de Janeiro, RJ, Brasil
Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 1.663, 4 andar
So Paulo, SP, Brasil
Departamento de Valores Mobilirios
Website: http://www.cetip.com.br (neste website acessar no item Comunicados e Documentos, no
campo da esquerda, clicar no item Prospectos, em seguida selecionar na Categoria de
Documento a opo Prospectos de Debntures, inserir o termo Cielo no campo Ttulo, clicar
em buscar e, posteriormente, acessar o download com a data mais recente do Prospecto).

69

DECLARAES DA EMISSORA E DO COORDENADOR LDER

As declaraes da Emissora e do Coordenador Lder desta Oferta para os fins do artigo 56 da
Instruo CVM 400 encontram-se anexas a este Prospecto como seus Anexos IV e V,
respectivamente.

70

INFORMAES SOBRE OS COORDENADORES E RELACIONAMENTO

DESTES COM A EMISSORA
Banco Bradesco BBI S.A.
Banco de Investimento do Bradesco, o Bradesco BBI responsvel pela originao e execuo de
fuses e aquisies e pela originao, estruturao, sindicalizao e distribuio de operaes de
renda fixa e renda varivel, no Brasil e exterior.
O Bradesco BBI foi eleito o melhor Investment Banking do Brasil em 2014 pela Euromoney e Best
Investment Bank 2012 in Brazil pela Global Finance Magazine, tendo assessorado, no ano de
2013, transaes de Investment Banking com volume de aproximadamente R$136,015 bilhes e
em 2014 R$93,027 bilhes:
Tem presena constante em operaes de renda varivel nos anos de 2013 e 2014, liderando
IPOs e Follow-ons que foram a mercado. Considerando as ofertas pblicas registradas na CVM,
ANBIMA e SEC no perodo, o Bradesco BBI participou como Coordenador e Joint Bookrunner de
13 (treze) ofertas, que somadas representaram um volume superior a R$35 bilhes. Dentre elas,
podemos destacar: IPO da BB Seguridade, no valor de R$11.475 milhes; IPO da Smiles, no valor
de R$1.132 milhes; IPO da Via Varejo, no valor de R$2.845 milhes, Follow-on da Oi S.A. no
valor de R$13.960 milhes e IPO da Ourofino no valor de R$418 milhes.
Com diversas transaes realizadas, o Bradesco BBI finalizou o ano de 2014 entre os principais
bancos em Renda Fixa, liderando o Ranking Anbima de Renda Fixa de novembro de 2014. No
perodo coordenou 169 (cento e sessenta e nove) operaes no Mercado Domstico, em ofertas
que totalizaram mais de R$28,72 bilhes. No mercado internacional, o Bradesco BBI ampliou sua
presena na distribuio de ttulos no exterior, atuando no perodo como Bookrunner em 31 (trinta
e uma) emisses de bonds que ultrapassaram o montante de US$23,93 bilhes, mantendo-se na
terceira posio do ranking Anbima de Emisses externas, em dezembro de 2014. Em Project
Finance, no ano de 2014, o Bradesco BBI conquistou a terceira colocao no ranking da Dealogic
de Mandated Lead Arranger da Amrica Latina e Caribe. Ainda em 2014, no ranking da ANBIMA, o
Bradesco BBI manteve-se em posio de liderana, obtendo a primeira colocao na categoria de
Estruturador tanto em volume quanto em nmero de operaes. Atualmente, o Bradesco BBI est
envolvido em assessoria e estruturao financeira em cerca de 22 (vinte e dois) projetos que
totalizam aproximadamente R$18,08 bilhes em investimentos. Em setembro de 2014, o Bradesco
BBI, na condio de Arranger, foi reconhecido pela Latin Finance, ganhando trs prmios Deal of
the Year por duas operaes: Sete Brasil (Best Oil & Gas Financing e Best Infrastructure
Financing: Brazil) e Guarulhos Airport (Best Airport Financing).
No ano de 2013, o Bradesco BBI classificou-se entre os principais bancos que assessoraram M&A
no Brasil, segundo Ranking Anbima de Fuses e Aquisies de dezembro do mesmo ano. Em
2014, o Bradesco BBI assessorou 14 (quatorze) operaes anunciadas, totalizando R$62,33
bilhes, aproximadamente. Destacamos dentre elas: Assessoria Rumo na fuso com a ALL
America Latina Logstica no valor de R$13,5 bilhes; Assessoria BR Towers na alienao de
100% de suas aes para a American Towers, no valor de R$2,18 bilhes; assessoria Oi S.A. na
venda de 1.641 (mil seiscentas e quarenta e uma) torres para a SBA Torres, no valor total de
R$1,17 bilhes; assessoria Embratel em sua reestruturao societria no valor de R$31,8
bilhes; assessoria a Scopus servios em alienao de suas operaes para a IBM por valor no
divulgado; assessoria Joo Fortes na alienao de parcela na Shopinvest por R$258 milhes;
assessoria AUX na alienao das operaes para investidores baseados no Catar por US$400
milhes.

71

Ademais, o Bradesco, controlador do Bradesco BBI, atualmente um dos maiores bancos do pas,
segundo o ranking oficial do Banco Central sobre os 50 Maiores Bancos, realizado em setembro de
2014, e foi eleito melhor banco do Brasil em 2014 e 2013 de acordo com a Euromoney e Global
Finance, respectivamente. Em termos de valor de mercado, o Banco Bradesco o segundo maior
banco privado da Amrica Latina alm de ter a marca mais valiosa entre instituies financeiras de
acordo com pesquisa da Brand Finance de 2013. O Bradesco est presente em todos os
municpios brasileiros e em diversas localidades no exterior. O Bradesco mantm uma rede que
atende a mais de 26,4 milhes de correntistas. Clientes e usurios tm disposio 73,3 mil
pontos de atendimento, destacando-se 4,67 mil agncias. No ano de 2013, o lucro lquido foi de
R$12,011 bilhes, enquanto o ativo total e patrimnio lquido totalizaram R$908,139 bilhes e
R$70,94 bilhes, respectivamente, segundo o Relatrio de Anlise Econmica e Financeira da
instituio.
Banco BTG Pactual S.A.
O BTG Pactual uma instituio financeira autorizada a funcionar pelo BACEN, constituda sob a
forma de sociedade annima de capital aberto, com escritrio na Cidade de So Paulo, Estado de
So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.477, 10 a 15 andares, CEP 04538-133, inscrito
no CNPJ/MF sob o n 30.306.294/0002-26.
O BTG Pactual foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Nos
13 (treze) anos seguintes, a empresa expandiu-se consideravelmente, tornando-se um Banco
completo, com foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de capitais,
fuses & aquisies, wealth management, asset management e sales and trading (vendas e
negociaes).
Em 2006, o UBS A.G, instituio global de servios financeiros, e o Banco Pactual S.A.,
associaram-se para criar o Banco UBS Pactual S.A. Em 2009, o Banco UBS Pactual S.A. foi
adquirido pelo grupo BTG Investments, formando o BTG Pactual. Em dezembro de 2010, o Banco
emitiu US$1,8 bilho em capital para um consrcio de respeitados investidores e scios,
representando 18,65% (dezoito inteiros e sessenta e cinco centsimos por cento) do BTG Pactual.
Nos anos 2011 e 2012, o BTG Pactual adquiriu uma participao de 37,64% (trinta e sete inteiros e
sessenta e quatro centsimos por cento) no Banco Pan Americano, Celfin, corretora de valores no
Chile, que tambm opera no Peru e na Colmbia e a Bolsa y Renta, a maior corretora em volume
de transaes em aes na Colmbia, de acordo com a Superintendncia Financeira.
Debt Capital Markets (DCM) do BTG Pactual uma rea relevante para o banco. Desde 2012, o
BTG Pactual tambm se fez mais presente na Amrica Latina aps as aquisies das corretoras
Celfin e Bolsa y Renta. Assessorou instituies pblicas e privadas nos mercados de capitais de
renda fixa, nos diferentes mercados locais onde o BTG Pactual atua, atravs da emisso de
debntures, notas promissrias, certificados de recebveis imobilirios, fundos de investimentos
imobilirios ou fundos de investimento em direitos creditrios. DCM tambm atua no mercado
internacional, atravs da emisso de bonds. Alm disso, DCM auxilia empresas em processo de
renegociao de termos e condies de dvidas em ambos os mercados.
Em julho de 2014, destacamos tambm a aquisio do banco suo BSI, pertencente ao grupo
italiano Assicurazioni Generali S.p.A, a aquisio acrescenta ao BTG Pactual 140 anos de histria
na indstria de private banking, aproximadamente US$100 bilhes em ativos sob gesto e uma
presena global com cerca de 2.000 (dois mil) funcionrios em mais de 10 (dez) pases. A
combinao do BTG Pactual e do BSI cria uma plataforma internacional de wealth e asset
management com mais de US$200 bilhes em ativos sob gesto e presente em todos os principais
centros financeiros internacionais. Com a transao, alm da robusta base de capital, o BTG
Pactual passa a oferecer aos seus clientes solues de investimento inovadoras e customizadas,
com uma abrangncia global e servios diferenciados.

72

O DCM do BTG Pactual possui um modelo de negcios diferenciado, com plataforma integrada
com outras reas do banco. Cobre desde o processo de estruturao e investor education, at o
comprometimento do BTG Pactual em atuar como formador de mercado no mercado secundrio
das transaes. Servios estes com forte suporte das reas de Research de Renda Fixa (lder
segundo a revista Institutional Investor) e de Sales & Trading localizadas em Nova Iorque, Londres,
Hong Kong, Santiago e So Paulo.
Em 2012, o BTG Pactual participou de 36 (trinta e seis) operaes locais de DCM, com mais de
R$15 bilhes em captaes no mercado, refletindo em uma participao de mercado (market
share) de aproximadamente 20% (vinte por cento), destacam-se nesse perodo as ofertas da
SABESP (R$770 Milhes), BR Malls (R$405 milhes), CCR Viaoeste (R$750 milhes) e TPI
(R$472 milhes) em que atuou como Coordenador Lder e as ofertas de CEMIG (R$1,4 bilho),
BNDES (R$2,0 bilhes), Ecorodovias (R$800 milhes) e BR Properties (R$600 milhes) em que
atuou como coordenador.
Em 2013, o BTG Pactual participou como coordenador lder das ofertas da Tringulo do Sol
(R$691 milhes), Colinas (R$950 milhes), Tegma (R$200 milhes), Valid (R$250 milhes), AES
Sul (R$290 milhes), JSL (R$400 milhes), Norte Brasil Transmissora de Energia (R$200 milhes),
Intervias (R$600 milhes) e CCR (R$200 milhes). Destaca-se neste perodo tambm a operao
de Rodovias do Tiet em que atuou como coordenador lder e assessor de Project Finance, no
volume de R$1,065 bilho. Como coordenador, o BTG Pactual participou da 4 (quarta) emisso de
Iguatemi (R$450 milhes), Ecovias (R$881 milhes), Comgs (R$540 milhes), Brasil Pharma
(R$287,690 milhes), da Companhia de Saneamento do Paran Sanepar (R$300 milhes) e da
Andrade Gutierrez Participaes S.A. (R$180 milhes).
Em 2014, o BTG Pactual participou de 33 (trinta e trs) operaes, totalizando um volume de
R$5,69 bilhes distribudos no mercado local. Destacamos a participao como coordenador lder
das ofertas de debntures de infraestrutura da Santo Antonio Energia (R$700 milhes), Ferreira
Gomes (R$210 milhes), Santa Vitria do Palmar (R$90 milhes), e como coordenador nas ofertas
da Centrovias (R$400 milhes), Intervias (R$275 milhes, da ViaNorte (R$150 milhes), Localiza
(R$500 milhes) e Estcio (R$300 milhes).
No mercado internacional, em 2012, o BTG Pactual liderou 14 (quatorze) operaes num volume
total de US$10 bilhes. Estes incluram a primeira emisso de uma companhia Brasileira no
mercado local Chileno, atravs da emisso do chamado Huaso Bond pelo Banco Pine naquele
pas, e a primeira emisso de uma companhia brasileira, no caso o prprio BTG Pactual, de bonds
denominados em Pesos Colombianos (COP Bonds). A operao do BTG Pactual foi premiada
como "Local Currency Deal of the Year" pelo IFR/Reuters.
No ano de 2013, o BTG Pactual participou de 17 (dezessete) operaes de empresas Brasileiras
num volume total de aproximadamente US$12bilhes, das quais destacamos, a primeira emisso
da Construtora Andrade Gutierres (US$500 milhes), as operaes com tranches em real e dlar
da Odebrecht e Cosan, a emisso da Caixa Econmica Federal (US$1.250 milhes) e a emisso
da JBS (US$1bilho). No ano de 2014 at a presente data, o BTG Pactual participou de 2 (duas)
operaes de empresas brasileiras num volume total de aproximadamente US$600 milhes.
No ano de 2014, o BTG Pactual participou de 11 (onze) operaes internacionais, sendo 10 (dez)
de empresas Brasileiras e 1 (uma) de uma empresa Chilena, num volume total de
aproximadamente US$7 bilhes, das quais destacamos, a primeira emisso da InterCement
(US$750 milhes), as operaes com liability management da Braskem, BRFoods, e Marfrig
(vencedora do premio Corporate Liability Management of the Year, pela revista Latin Finance), a
emisso da Republica do Brasil (US$1.050 milhes) e a emisso da empresa Chilena, E-CL S.A.
(US$350 milhes). A maior operao de 2014 liderada pelo BTG Pactual foi a operao de
US$1.30 bilhes de bonds senior pela Caixa Econmica Federal.

73

Como principal suporte a seus investidores, o BTG Pactual sempre investiu fortemente na sua equipe
de research para a atuao junto ao grupo de investidores. Seus investimentos na rea renderam o
ttulo de #1 Equity Research Team Latin America de 2003 a 2007 (Institutional Investor). Em 2012 o
research do BTG Pactual foi classificado em 1 (primeiro) lugar na Amrica Latina e no Brasil pela
Institutional Investor, alm de ser eleito em primeiro lugar em Local Markets Strategy.
Banco J.P. Morgan S.A.
O Grupo J.P. Morgan teve suas origens em 1799 com a fundao do Manhattan Company, que em
1955 viria a se fundir com o Chase National Bank. O Grupo J.P. Morgan teve atuao de destaque
na consolidao do mercado financeiro mundial, por exemplo, por meio das aquisies do Bank
One Corp em 2004 e do Bear Stearns durante a crise de 2008. Em 2008, o J.P. Morgan foi o
primeiro banco na histria a consolidar as posies de liderana mundial nos mercados de fuses
e aquisies, emisso de dvida e aes, segundo dados da Dealogic e Thomson.
Atualmente, o Grupo J.P. Morgan tem ativos totalizando aproximadamente US$2,3 trilhes, com
atuao em mais de 100 (cem) pases, atendendo mais de 5.000 (cinco mil) emissores e 16.000
(dezesseis mil) investidores, incluindo empresas, investidores institucionais, hedge funds e
governos, conforme dados disponveis na pgina do J.P. Morgan Chase & Co. na internet em
dezembro de 2014.
O J.P. Morgan faz parte do J.P. Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM), uma instituio financeira com
atuao global e ativos de aproximadamente US$2,57 trilhes, em 31 de dezembro de 2014,
segundo relatrios financeiros divulgados aos investidores. No Brasil, o banco est presente desde
a dcada de 60, sendo que como resultado da fuso entre o J.P. Morgan e o Banco Chase
Manhattan S.A. em 2000, consolidou-se como um banco com operaes de atacado e
investimentos.
A rea de investment banking oferece assessoria em operaes de fuses e aquisies,
reestruturaes societrias, emisses de ttulos de dvida no mercado local e internacional e
emisses de aes, entre outros; a rea de local markets, sales & trading oferece produtos de
tesouraria a clientes corporativos e institucionais; a rea de equities disponibiliza servios de
corretora, market-maker, subscries e operaes com derivativos e de american depositary
receipts; a rea de private bank assessora investimentos a pessoa fsica de alta renda; a rea de
treasury and securities services oferece servios de pagamento e recebimento, liquidao e
administrao de investimentos; e a rea de worldwide securities services oferece servios de
custdia a investidores no residentes.
Destaca-se ainda a excelncia J.P. Morgan que renderam instituio o prmio #1 Equity
Research Team in Latin America em 2009, 2010, 2011 e 2014, concedido pela Institutional
Investor e os prmios Bank of the Year, Equity House of the Year, Bond House of the Year,
Derivatives House of the Year, Loan House of the Year, Securitization House of the Year,
Leveraged Loan House of the Year, Leveraged Finance House of the Year, High-Yield Bond
House of the Year, Financial Bond House of the Year, Latin America Bond House of the Year
concedidos pela International Financing Review bem como o prmio Best Investment Bank da
revista Global Finance. Esta ltima publicao tambm nomeou o J.P. Morgan como Best Equity
Bank e Best Debt Bank baseado em pesquisa realizada com clientes globais.
No mercado de renda fixo brasileiro, conforme divulgado pela ANBIMA, o J.P. Morgan conquistou a
6 (sexta) colocao no ranking consolidado de distribuio e obteve a 4 (quarta) colocao no
ranking de distribuio de securitizao no ano de 2014, tornando-se o maior banco estrangeiro no
mercado de renda fixa brasileiro.

74

O J.P. Morgan atuou recentemente coordenador dos Certificados de Recebveis do Agronegcio

(CRAs) da Razen no montante de R$675 milhes, estruturador e coordenador da tranche local do
emprstimo revolver da General Motors do Brasil no montante de R$500 milhes, coordenador
lder das notas promissrias da AES Sul no montante de R$180 milhes, coordenador lder da 4
(quarta) emisso de debntures simples da espcie quirografria da Petrleo Brasileiro S.A
Petrobras, no montante de R$800 milhes, coordenador lder do Brasil leo e Gs Exclusive
Fundo de Investimento em Direitos Creditrios no montante de R$790,675 milhes, coordenador
lder do Fundo de Investimento em Direitos Creditrios Monsanto II no montante de R$300 milhes,
coordenador da 2 (segunda) emisso de debntures da BR Towers SPE 1 no montante de R$300
milhes, coordenador da 3 (terceira) srie de quotas seniores do Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios da Indstria Petroqumica no montante de R$500 milhes, dentre outros.
Relacionamento da Emissora com os Coordenadores
Para atendimento ao disposto no item 3.3.2 do Anexo III da Instruo CVM 400, so descritas
abaixo as relaes da Emissora (e das sociedades de seu grupo econmico, conforme aplicvel)
com os Coordenadores e seus conglomerados econmicos, alm do relacionamento referente
presente Oferta.
Os Coordenadores foram responsveis pela colocao das notas promissrias comerciais da 1
(primeira) emisso da Emissora descritas no Captulo Destinao de Recursos abaixo.
Banco Bradesco BBI S.A.
Em 10 de maro de 2015, o Banco Bradesco BBI S.A. e seu respectivo conglomerado econmico
detm as seguintes aplicaes financeiras com a Companhia e suas controladas e credor da
Companhia e de suas controladas nas seguintes operaes financeiras (exceto pelo item 8
Consignado, o qual contm informaes com data base de 28 de janeiro de 2015):
1. Folha de Pagamento:

Cielo S.A. Cia Bras de Meios Pagtos. - CNPJ 01027058000191: 1.095 funcionrios // Valor:
R$12.804.496,00 // CNPJ: 001.027.058/0001-91;

Servinet Servios S/C Ltda. - CNPJ 1416845000125: 456 funcionrios // Valor: 2.519.088,00 //
CNPJ: 001.416.845/0001-25;

Companhia Brasileira de Gesto de Servios - CNPJ 2533940000171: 952 funcionrios //

Valor: R$2.235.263,00 // CNPJ: 002.533.940/0001-71;

Guilher Comrcio, Importao e Exportao - CNPJ 14531460000150: 20 funcionrios // Valor:

R$55.437,00 // CNPJ: 014.531.460/0001-50;

Braspag Tecnologia em Pagamento Ltda. - CNPJ 7355049000106: 79 funcionrios // Valor:

R$692.114,00 // CNPJ: 007.355.049/0001-06; e

PrevSaude Comercial de Produtos - CNPJ 1633914000152: 30 funcionrios // Valor: 74.454,00

// CNPJ: 001.633.914/0001-52.

2. Cash Management valor mdio nos ltimos 12 meses Cielo e suas coligadas:

Cobrana (Valor mdio nos 12 ltimos meses Dez/13 a Dez/14): R$2.929.895,77 (3.921
ttulos);

Pagamento a Fornecedores - PAGFOR (Valor mdio nos 12 ltimos meses Dez/13 a

Dez/14): R$2.096.030.576,55 (444.610 pagamentos);

75

Pagamentos de Tributos - PTRB (Valor mdio nos 12 ltimos meses Dez/13 a Dez/14):
R$152.367.574,92 (341 pagamentos); e

Net Empresa (Valor mdio nos 12 ltimos meses Dez/13 a Dez/14): R$4.278.201,38 (31
pagamentos).

3. Total pagamentos: R$2.189.889.076,08 439.077 pagamentos.

4. Cartes:

Cartes de crdito com a Cielo S.A. CNPJ 01027058000191, produto Visa Corporativo, Visa
Compras e Visa CPB, com limite total mximo mensal de R$17.953.660,00, sem anuidade; e
Cartes Amex, com limite total mximo mensal de R$1.050.000,00;

Cartes de crdito com a Servinet Servios CNPJ 01416845000125, produto Visa corporativo e
Visa CPB, com limite total mximo mensal de R$13.687.598,00, sem anuidade; e Cartes
Amex, com limite total mximo mensal de R$110.000,00;

Cartes de crdito com a Paggo CNPJ 09311289000134, produto Visa Corporativo sem limite
alocado (todos os cartes cancelados), sem anuidade;

Cartes de crdito com a Braspag Tecnologia em Pagamento LTDA, CNPJ 07355049000106,

produto Visa Corporativo, com limite total mximo mensal de R$794.100,00, sem anuidade;

Cartes de crdito com a PREVSAUDE COMERCIAL DE PRODUTOS E DE BEM, CNPJ,

01633914000152, produto Visa Corporativo, Visa Compras e Visa CPB, com limite total
mximo mensal de at R$15.000,00, sem anuidade;

Cartes de crdito com a COMPANHIA BRASILEIRA DE GESTAO E SERVICO, CNPJ

02533940000171, produto Visa Corporativo, Visa Compras e Visa CPB, com limite total
mximo mensal de at R$748.029,00, sem anuidade; e

Cartes de crdito com a GUILHER COMERCIO IMP EXP E DIST DE MEDIC E TECNOLO,
CNPJ 14531460000231, produto Visa Corporativo com limite total mximo mensal de at
R$6.000,00, sem anuidade.

5. Previdncia:

Faturamento Total: R$1.009.150,35; e

Reserva total: R$51.697.934,20.

6. Seguros:

Automvel: Frota - R$67.682,33/ano;

Dental: Funcionrios - R$1.968.385,60/ano;

Sade: Funcionrios - R$33.301.801,00/ano; e

Vida: Funcionrios - R$732.785,13/ano.

76

7. Aplicaes:

Empresa

Taxa

Rendimento at
28/Fevereiro/2015

Valor da
Aplicao em
28/02/2015

Valor Inicial da
Aplicao

CNPJ

Agncia

001416845/0001-25

2374

163994 28/04/2014

101%
CDI

R$155.209,41

R$1.805.385,02

R$1.650.175,61

001416845/0001-25

2374

163994 31/10/2014

99,25
% CDI

R$98.973,48

R$2.880.945,14

R$2.781.971,66

001416845/0001-25

2374

163994 24/06/2014

101%
CDI

R$114.774,92

R$1.612.039,86

R$1.497.264,94

001416845/0001-25

2374

163994 27/06/2014

101%
CDI

R$121.061,69

R$1.728.155,61

R$1.607.093,92

001416845/0001-25

2374

163994 30/06/2014

R$578.149,97

R$8.298.379,17

R$7.720.229,20

CIELO SA ............. 001027058/0001-91

2374

163000 29/11/2013

SERVINET
SERVICOS S C
LTDA .................
SERVINET
SERVICOS S C
LTDA .................
SERVINET
SERVICOS S C
LTDA .................
SERVINET
SERVICOS S C
LTDA .................
SERVINET
SERVICOS S C
LTDA .................

Conta

Data da
Aplicao

101%
CDI
102%
CDI

R$1.948.883,34

R$15.948.926,94 R$14.000.043,60

8. Consignado:

CIELO S.A.; CNPJ 01.027.058/0001-91; Carteira Atual: R$2.785.600,32;

SERVINET SERVIOS; CNPJ 01.416.845/0001-25; Carteira Atual: R$803.124,94;

BRASPAG TECNOLOGIA; CNPJ 07.355.049/0001-06; Carteira Atual: R$0,00; e

PAGGO SOLUES; CNPJ: 09.311.289/0001-34; CARTEIRA ATUAL: R$0,00.

Banco BTG Pactual S.A.

O BTG Pactual no mantm relacionamento pretrito com a Emissora.
Banco J.P. Morgan S.A.
O J.P. Morgan e suas afiliadas atuaram como assessores financeiros da Companhia na criao de
uma joint venture com o Banco do Brasil S.A., emitindo inclusive fairness opinion. Referida joint
venture tem como objetivo gerir as transaes oriundas das operaes de cartes de crdito e
dbito, dentre elas a gesto de contas de pagamento, apoio ao gerenciamento e controle da
segurana das transaes e o pagamento de tarifas as bandeiras e arranjos de pagamentos,
sendo remunerada por tais atividades por meio da taxa de intercmbio sobre as transaes de
crdito e dbito realizadas com cartes emitidos pelo Banco do Brasil dentro do Arranjo de
Pagamento Ourocard. Maiores informaes sobre essa joint venture podem ser encontradas no
item 10.3 (c.2) do Formulrio de Referncia da Companhia, incorporado a este Prospecto por
referncia.
Adicionalmente, nesta data o J.P. Morgan e entidades de seu conglomerado econmico possuem
9.474.758 (nove milhes, quatrocentas e setenta e quatro, setecentas e cinquenta e oito) aes da
Companhia, equivalentes a 0,55% (cinquenta e cinco centsimos por cento) de seu capital social.
Por fim, o J.P. Morgan disponibiliza uma linha de crdito de risco operacional para a Merchant eSolutions, controlada da Companhia.

77

DESTINAO DOS RECURSOS

Os recursos lquidos obtidos pela Emissora por meio da Emisso sero integralmente destinados
ao resgate das notas promissrias comerciais da 1 (primeira) emisso da Emissora, objeto de
distribuio pblica, as quais foram emitidas com a finalidade de aumento de capital a ser realizado
pela Emissora na nova companhia que ser constituda em razo da associao estratgica com a
BB Elo Cartes Participaes S.A., subsidiria do Banco do Brasil S.A.
Em observncia ao item 3.5.1.3 do Anexo III da Instruo CVM 400, segue breve descrio da 1
(primeira) emisso de notas promissrias comerciais da Emissora. Maiores informaes sobre
essa emisso podem ser encontradas no item 18.5 do Formulrio de Referncia da Emissora,
incorporado a este Prospecto por referncia.
Data de Emisso

29 de dezembro de 2014.

Prazo de Vencimento

180 (cento e oitenta) dias contados da data de emisso das Notas

Promissrias, ressalvadas as hipteses de resgate antecipado
facultativo total, aquisio antecipada obrigatria e de vencimento
antecipado previstas na respectiva crtula e transcritas no item
18.5. do Formulrio de Referncia da Emissora.

Valor Total da Emisso,

na Data da Emisso

R$4.600.000.000,00.

Atualizao Monetria

O valor nominal unitrio das notas promissrias comerciais no

atualizado monetariamente.

Garantia

As notas promissrias no contam com garantias.

Destinao de Recursos

Os recursos lquidos obtidos pela Emissora por meio da sua 1

(primeira) emisso de notas promissrias foram utilizados para
aumento de capital a ser realizado pela Emissora na nova
companhia que ser constituda em razo da associao
estratgica com a BB Elo Cartes Participaes S.A., subsidiria
do Banco do Brasil S.A., sendo certo que, at o fechamento da
associao e a realizao do aumento de capital, a Emissora
poder aplicar os recursos oriundos das notas promissrias em: (i)
CDB Certificado de Depsitos Bancrio emitido por instituies
financeiras com rating local mnimo AAA; (ii) notas e ttulos do
Tesouro Nacional; (iii) operaes compromissadas, com
instituies financeiras com rating local mnimo AAA, com lastro
em debntures; e/ou (iv) reforo do capital de giro no curso
ordinrio dos negcios da Emissora.

Remunerao

A remunerao das notas promissrias contempla juros

remuneratrios, a partir da data de emisso, incidentes sobre seu
valor nominal unitrio, estabelecidos com base na variao
percentual acumulada de 106,50% (cento e seis inteiros e
cinquenta centsimos por cento) da taxa mdia diria de juros dos
DI - Depsitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo,
expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e
cinquenta e dois) dias teis, calculada e divulgada pela CETIP, no
Informativo Dirio disponvel em sua pgina na Internet
(http://www.cetip.com.br).

78

Em observncia aos itens 3.5.1.1 e 3.5.1.2 do Anexo III da ICVM 400, a Emissora no utilizar os
recursos oriundos das Debntures para aquisio de ativos que no estejam no curso regular de
seus negcios, bem como para a aquisio de outros negcios.
A destinao dos recursos lquidos que a Emissora vier a receber com a Oferta se baseia em suas
anlises, perspectivas atuais, projees sobre eventos futuros e tendncias. Alteraes nesses e
em outros fatores podem obrigar a Emissora a rever a destinao dos recursos lquidos da Oferta
quando de sua efetiva utilizao, ao seu exclusivo critrio.
O impacto dos recursos lquidos da Oferta sobre a capitalizao total da Emissora encontra-se
descrito na seo Capitalizao deste Prospecto.

79

CAPACIDADE DE PAGAMENTO
Os Administradores, com base em anlise dos indicadores de desempenho e da gerao
operacional de caixa da Emissora, entendem que a Emissora possui plenas condies para honrar
as obrigaes de curto, mdio e longo prazos existentes, incluindo as Debntures, bem como para
continuar expandindo suas operaes, embora no possam garantir que tal situao permanecer
igual. De acordo com os administradores da Emissora, sua gerao de caixa confere Emissora
margem de conforto para honrar todas as obrigaes de longo prazo existentes.
Os fluxos de caixa das atividades operacionais de investimento e de financiamento da Emissora
nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2014, 2013 e 2012 esto apresentados
na tabela a seguir:

Caixa lquido proveniente das (aplicado nas) atividades operacionais ..........

Caixa lquido proveniente das (aplicado nas) atividades de investimento .....
Caixa lquido proveniente das (aplicado nas) atividades de financiamento ...
Aumento (reduo) do saldo de caixa e equivalentes a caixa .......................

Exerccios sociais encerrados

em 31 de dezembro
2013
2012
2014
(em R$ milhes)
1.834,6
1.999,5
1.246,2
(674,4)
(415,2) (1.473,3)
2.395,1
(1.576,0)
349,6
3.575,7
18,7
132,4

Os dados apresentados acima se referem s informaes contbeis consolidadas da Emissora.

Para mais informaes relacionadas capacidade de pagamento dos compromissos financeiros da
Emissora, ver seo 10.1 Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia da Emissora,
disponvel no website da Emissora e da CVM; e (ii) as demonstraes financeiras da Emissora e
respectivas notas explicativas, disponveis no website da Emissora e da CVM nos endereos
indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados ao Prospecto neste Prospecto.

80

CAPITALIZAO
Os dados abaixo devero ser lidos em conjunto com o Formulrio de Referncia e as
demonstraes financeiras consolidadas da Emissora, os quais esto anexos ao presente
Prospecto.
A tabela abaixo apresenta o endividamento total da Emissora (passivo circulante e no circulante
consolidados) e seu patrimnio lquido, em 31 de dezembro de 2014, em bases efetivas, a partir
das demonstraes financeiras consolidadas, preparadas de acordo com as normas internacionais
de relatrio financeiro (IFRS) e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, e a
posio ajustada para refletir o recebimento de R$4.600.000.000,00, provenientes da emisso de
460.000 Debntures no mbito da Oferta, com a deduo das comisses e das despesas
estimadas em R$12.190.308,46 da Oferta a serem pagas pela Emissora.
Em 31 de dezembro de 2014(1)
% do
% do
Efetivo
Ajustado(4)
Total
Total
(em R$ milhes, exceto se de outra maneira indicado)

Emprstimos e Financiamentos No Circulante ................

2.506,1
Emprstimos e Financiamentos Circulante ........................
4.833,6
Total do Endividamento(2) .....................................................
7.339,7
4.324,4
Patrimnio Lquido ................................................................
Capitalizao Total(3)........................................................... 11.664,1
(1)
(2)
(3)
(4)

21,5
41,4
62,9
37,1
100,0

7.106,1
239,6
7.345,7
4.324,4
11.670,1

60,9
2,1
62,9
37,1
100,0

Os dados apresentados acima se referem s informaes contbeis consolidadas da Companhia.

O Total do Endividamento corresponde a soma dos saldos de emprstimos e financiamentos, circulante e no circulante consolidados.
A capitalizao total corresponde soma dos valores referentes a emprstimos e financiamentos, circulante e no circulante
consolidados e patrimnio lquido.
Ajustado para refletir o recebimento de R$4.600.000.000,00 provenientes da emisso de 460.000 Debntures no mbito da Oferta, com a
deduo das comisses e as despesas estimadas em R$12.190.308,46 da Oferta a serem pagas pela Emissora, bem como pelo efeito
do resgate das Notas Promissrias lquidas dos custos de transao no montante de R$4.594.047.899,55.

Os dados acima devero ser lidos em conjunto com (i) a seo 10.1 Comentrios dos Diretores
do Formulrio de Referncia da Emissora, disponvel no website da Emissora e da CVM; e (ii) as
demonstraes financeiras da Emissora e respectivas notas explicativas, disponveis no website da
Emissora e da CVM nos endereos indicados na seo Documentos e Informaes Incorporados
ao Prospecto neste Prospecto.

81

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

ANEXOS

ATO SOCIETRIO DA EMISSORA QUE APROVOU A EMISSO E A OFERTA

ESTATUTO SOCIAL DA EMISSORA
ESCRITURA DE EMISSO
DECLARAO DA EMISSORA NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400
DECLARAO DO COORDENADOR LDER NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO
CVM 400
RELATRIO DE CLASSIFICAO DE RISCO
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA EMISSORA REFERENTES AOS EXERCCIOS
SOCIAIS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012, 2013 E 2014, ACOMPANHADAS
DOS RESPECTIVOS DOS AUDITORES INDEPENDENTES E DO RELATRIO DA
ADMINISTRAO

83

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

ATO SOCIETRIO DA EMISSORA QUE APROVOU A EMISSO E A OFERTA

85

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

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CIELOS.A.
CNPJ/MF n.' 01.027,058/0001-91
NIRE 35,300.144,112
Companhia Aberta

ATA DA REUNIO EXTRAORDINRIA DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

REALIZADA EM 02 DE MARO DE 2015

Data, Horrio e Local: Aos 02 dias do ms de maro de 2015, s 9 horas, na sede social
da Cielo SA ("Companhia"), localizada na Alameda Graja, nO219, Alphaville, na cidade
de Barueri, Estado de So Paulo,

Presena: Presente os Srs, Gilberto Mifano, Francisco Augusto da Costa e Silva e Milton
Almicar Vargas, Os Srs, Clovis Poggetti Junior, Vice.Presidente de Finanas e de
Relaes com Investidores, Carlos Renato Xavier Pompermaier, Diretor Jurldico; Eduardo
Gonalves Chaves, Gerente de Tesouraria; e Jos Eduardo dos Santos Iniesta Castilho,
Secretrio de Governana Corporativa, participaram durante toda a reunio.

Convocao: A reunio foi convocada tempestivamente, nos termos do Artigo 14 do

Estatuto Socia I.

Mesa: Sr, Gilberto Mifano, Presidente; e Sr, Jos Eduardo dos Santos Iniesta Castilho,
Secretrio,

Ordem do Dia: Deliberar sobre:

5.1

nos termos do artigo 19, "vi" do Estatuto Social da Companhia e do artigo 59, 31 da Lei
nO 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ("Lei das Sociedades por
Aes"), a realizao da 4' (quarta) emisso de debntures simples, no conversiveis em
aes, da espcie quirografria, em srie nica, para distribuio pblica ("Emisso",
"Debntures" e "Oferta"), nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios
("CVM") n.' 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruo CVM 400"),
observado especialmente o procedimento de concesso automtico de registro de oferta
pblica de distribuio de valores mobilirios emitidos por emissoras com grande
exposio ao mercado (EGEM), disposto nos artigos 6.A e 6.B da Instruo da CVM 400,
bem como as demais disposies constantes na Lei n.' 6,385 de 7 de dezembro de 1976,
conforme alterada ("Lei nO6.385"), na Instruo CVM 400, na Instruo da CVM n.' 480,
de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada ("Instruo CVM 480") e no "Cdigo
ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e
Aquisio de Valores Mobilirios" ("Cdigo ANBIMA") da ANBIMA - Associao Brasileira
das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ("ANBIMA");

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5.2

a autorizao 'Qirel~r,a da l::orflpa(thia pa~(i:~gociar

os termos e condies de todos
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ii.
os documentosAil SQl'Isso l?.llll'OJrta, in~llJjrl<jQ'asobrigaes da Companhia, eventos
de inadimplemento, condies de resgate antecipado e vencimento antecipado das
Debntures e declaraes a serem prestadas, bem como celebrar todos os documentos e
eventuais aditamentos, e praticar todos os atos necessrios realizao da Emisso e da
Oferta, incluindo, mas no se limitando, o "Instrumento Particular de Escritura da 4'
(Quarta) Emisso de Debntures Simples, No Conversiveis em Aes, da Espcie
Quirografria, em Srie nica, para Distribuio Pblica da Cielo SA" ("Escritura de
Emisso"), a ser celebrada entre a Companhia e a Pentgono SA Distribuidora de
Titulos e Valores Mobilirios ("Agente Fiducirio"), na qualidade de representante dos
titulares das Debntures ("Debenturistas"),
e aditamentos Escritura de Emisso,
inclusive aditamento a ser celebrado para ratificao da Remunerao (conforme abaixo
definida), e o "Contrato de Coordenao e Distribuio Pblica, sob Regime de Garantia
Firme de Colocao, da 4' (Quarta) Emisso de Debntures Simples, No Conversveis
em Aes, da Espcie Quirografria, em Srie nica, da Cielo SA", a ser celebrado entre
a Companhia e os Coordenadores, abaixo definidos ("Contrato de Distribuio") e
eventuais aditamentos e outros documentos que se faam necessrios no mbito da
Emisso e da Oferta; (ii) contratar (a) instituies financeiras integrantes do sistema de
distribuio de valores mobilirios para intermediar e coordenar a Oferta
("Coordenadores"), sob o regime de garantia firme de colocao; e (b) os demais
prestadores de servios para a Emisso e a Oferta, incluindo, mas no se limitando a, o
Agente Fiducirio, a instituio financeira para atuar como escriturado r mandatrio e
banco liquidante das Debntures ("Escriturador Mandatrio" e "Banco Liquidante"), a
CETIP SA - Mercados Organizados ("CETIP"), a agncia de classificao de risco e os
assessores legais, podendo para tanto negociar e assinar os respectivos contratos; e (ili)
praticar todos os atos que forem necessrios efetivao das deliberaes acima; e

5.3

a ratificao dos atos praticados pela Diretoria e demais representantes legais da

Companhia, no mbito da Emisso e da Oferta, .em consonncia com as deliberaes
acima.

Deliberaes: Analisadas e discutidas as matrias constantes da ordem do dia, os

membros do Conselho de Administrao da Companhia, por unanimidade de votos e sem
quaisquer restries, nos termos do artigo 52 e seguintes da Le das Sociedades por
Aes, deliberaram por:

6.1

aprovar a realizao da Emisso e a Oferta, com as seguintes caracteristicas e condies

principais, as quais sero detalhadas e reguladas por meio da Escritura de Emisso e do
Contrato de Distribuio:

6.1.1

Nmero da Emisso: As Debntures representam a 4' (quarta) Emisso de

debntures da Companhia.

6.1.2

Nmero de Sries: A Emisso ser realizada em srie nica.

6.1.3

Valor Total da Emisso: O valor total da Emisso ser de R$ 4.600.000.000,00

(quatro bilhes e seiscentos milhes de reais), na Data de Emisso (conforme
definido no item 6.1.7 abaixo).

6.1.4

Quantidade de Debntures: Sero emitidas 460.000 (quatrocentas e sessenta mil)

Debntures.

Ata da reunio do Conselho de Administrao

da Cielo S.A. realizada no dia 02 de maro de 2015, s 9h.

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6.1.6

Destinao dos Recursos: Os recursos lquidos captados mediante a colocao

das Debntures sero integralmente destinados ao resgate antecipado de notas
promissrias comerciais da l' (primeira) emisso da Companhia, objeto de
distribuio pblica, com esforos restritos de distribuio, em srie nica, no valor
total de R$ 4.600.000.000,00
(quatro bilhes e seiscentos miihes de reais), na
data de emisso ("Notas Promissrias").

6.1.7

Data de Emisso:' Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures
ser 13 de abril de 2015. ("Data de Emisso").

6.1.8

Espcie: As Debntures sero da espcie quirografria, nos termos do artigo 58

da Lei das Sociedades por Aes.

6.1.9

Remunerao: O Valor Nominal Unitrio das Debntures no ser objeto de

atualizao monetria. A partir da data da primeira subscrio e integralizao
("Data da Primeira Subscrio e Integralizao") ou da Data de Pagamento da
Remunerao (conforme definida abaixo) imediatamente anterior, as Debntures
faro jus a uma remunerao a ser definida de acordo com o Procedimento de
Bookbuilding (conforme abaixo definido) e, em qualquer caso, limitada a 109,00%
(cento e nove inteiros por cento) da variao acumulada das taxas mdias dirias
dos DI - Depsitos Interfinanceiros de um dia, "over extra grupo", base 252
(duzentos e cinquenta e dois) Dias teis, conforme definido abaixo, calculadas e
divulgadas diariamente pela CETIP, no informativo dirio disponivel em sua pgina
na Internet (htlp:llwww.cetip.com.br) ("Taxa DI"), incidente sobre o Valor Nominal
Unitrio ou sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures paga ao final
de cada Periodo de Capitalizao (conforme definido a seguir), de acordo com a
frmula a ser descrita na Escritura de Emisso. Para fins de clculo da
Remunerao, define-se "Periodo de Capitalizao" como o intervalo de tempo
que se inicia na Data da Primeira Subscrio e Integralizao, para o primeiro
Perodo de Capitalizao, ou na Data de Pagamento da Remunerao (conforme
definida abaixo) imediatamente anterior e termina na Data de Pagamento da
Remunerao (conforme abaixo definida) subsequente.

6.1.10

Encargos Morafrios: Ocorrendo impontualidade no pagamento de qualquer

quantia devida pela Companhia aos titulares das Debntures, inclusive, mas no
se limitando, da Remunerao devida nos termos a serem definidos na Escritura
de Emisso, os dbitos em atraso vencidos e no pagos pela Companhia, ficaro,
desde a data da inadimplncia at a data do efetivo pagamento, sujeitos a,
independentemente de aviso, notificao ou interpelao judicial ou extrajudicial,
alm da Remunerao: (i) multa convencional, irredutvel e no compensatria, de
2% (dois por cento) e (li) juros moratrios razo de 1% (um por cento) ao ms,
ambos incidentes sobre as quantias em atraso, alm das despesas razoavelmente
incorridas para cobrana dos valores referentes s Debntures.

6.1.11

Data de Vencimento: Ressalvadas as hipteses de Vencimento Antecipado

(conforme abaixo definido) ou Oferta de Resgate Antecipado (conforme abaixo
definido) nos termos da Escritura de Emisso, as Debntures tero prazo de

Ata da reunio do Conselho de Administrao

da Gelo S.A. realizada no dia 02 de maro de 2015, s 9h.

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da Data de Emisso, vencendo-se,
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de a~~i!tt~~018. ("Q;I\II'd~Vencimento").
6.1.12 Amoriizao: O Valor Nominal Unitrio ser amortizado em 3 (trs) parcelas
anuais e consecutivas a partir do 12' (dcimo segundo) ms, inclusive, a contar da
Data de Emisso, sendo o primeiro pagamento em 13 de abril de 2016,
ressalvadas as hipteses de Vencimento Antecipado (conforme abaixo definido)
ou da Oferta de Resgate Antecipado (conforme abaixo definido), na proporo de
33,3333% do Valor Nominal Unitrio na primeira e segunda parcelas e do saldo
devedor do Valor Nominal Unitrio na ltima parcela.
6.1.13 Pagamento da Remunerao: A Remunerao ser paga semestralmente, sempre
no dia 13 (treze) do ms de abril e do ms de outubro de cada ano, em parcelas
sucessivas, ocorrendo o primeiro pagamento no dia 13 de outubro de 2015 e o
ltimo pagamento na Data de Vencimento, ressalvadas as hipteses de
Vencimento Antecipado (conforme abaixo definido) e da Oferta de Resgate
Antecipado (conforme abaixo definido) ("Data de Pagamento da Remunerao").
6.1.14 Vencimento Antecipado Automtico: Sujeito aos termos a serem previstos na
Escritura de Emisso, os titulares das Debntures podero declarar antecipada e
automaticamente vencidas, por meio do Agente Fiducirio, todas as obrigaes
relativas s Debntures e exigir o pagamento, pela Companhia, do Valor Nominal
Unitrio das Debntures acrescido da Remunerao aplicvel, calculada pro rata
temporis, desde a Data da Primeira Subscrio e Integralizao ou da Data de
Pagamento da Remunerao (conforme definida abaixo) imediatamente anterior,
at a data do seu efetivo pagamento, na ocorrncia de qualquer das hipteses a
serem previstas na Escritura de Emisso.
6.1.15 Vencimento Antecipado Mediante Assembleia: Sujeito aos termos a serem
previstos na Escritura de Emisso, o Agente Fiducirio dever convocar
assembleia geral de debenturistas e comunicar a Companhia, no prazo a ser
previsto na Escritura de Emisso, para deliberar sobre a eventual no declarao
de vencimento antecipado de todas as obrigaes da Companhia relativas s
Debntures, na ocorrncia de qualquer das hipteses a serem previstas na
Escritura de Emisso.
6.1.16 Forma e Emisso de Ceriificados: As Debntures sero emitidas na forma
nominativa, escriturai, sem a emisso de certificados ou cautelas.
6.1.17 Conversibilidade e Comprovao de Titularidade das Debntures: As Debntures
no sero conversveis em aes de emisso da Companhia. Para todos os fins e
efeitos legais, a titularidade das Debntures ser comprovada pelo extrato emitido
pelo Escriturador Mandatrio. Adicionalmente,
ser reconhecido
como
comprovante de titularidade para as Debntures custodiadas eletronicamente na
CETIP, o extrato em nome dos Debenturistas emitido pela.
6.1.18 Preo de Subscrio e Forma de Integralizao: O preo de subscrio das
Debntures ser seu Valor Nominal Unitrio, na Data da Primeira Subscrio e
Integralizao, ou seu Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao,
calculada pro rata temporis desde a Data da Primeira Subscrio e Integralizao
at a data da efetiva subscrio e integralizao, nas datas posteriores Data da
Primeira Subscrio e Integralizao. As Debntures sero integralizadas em

Ata da reunio do Conselho de Administrao da Cielo S.A. realizada no dia 02 de maro de 2015, s 9h.

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da subscrio, de acordo com os

6.1.19 Oferta de Resgate Antecipado Facultativo: A Companhia poder, a seu exclusivo

critrio e a qualquer tempo, realizar oferta de resgate antecipado das Debntures,
com o cancelamento de tais Debntures, endereada a todos os titulares de
Debntures, sem distino, assegurando a todos os titulares das Debntures
igualdade de condies para aceitar ou no o resgate das Debntures de que
forem titulares ("Oferta de Resgate Antecipado"), observados os termos e
procedimento a serem estabelecidos na Escritura de Emisso. O valor a ser pago
aos titulares das Debntures no mbito da Oferta de Resgate Antecipado ser
equivalente ao saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures objeto de resgate,
acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis a partir da Data da
Primeira Subscrio e Integralizao ou da Data de Pagamento da Remunerao
imediatamente anterior at a data do seu efetivo pagamento e de eventual prmio
de resgate a ser oterecido aos titulares das Debntures, a exclusivo critrio da
Companhia, o qual no poder ser negativo.
6.1.20 Aquisio Facultativa: A Companhia poder a qualquer tempo, adquirir no
mercado secundrio as Debntures em Circulao, observado o disposto no
pargrafo 3 do artigo 55 da Lei das Sociedades por Aes e na regulamentao
aplicvel editada pela CVM ("Aquisio Facultativa"). As Debntures adquiridas
pela Companhia podero, a seu critrio, (a) ser canceladas; (b) permanecer em
tesouraria; ou (c) ser novamente colocadas no mercado, As Debntures adquiridas
pela Companhia para permanncia em tesouraria nos termos desta Clusula, se e
quando recolocadas no mercado, faro jus mesma Remunerao aplicvel s
demais Debntures em Circulao.
6.1.21 Registro para Distribuio, Negociao e Custdia Eletrnica: As Debntures
sero registradas para distribuio pblica, no mercado primrio, por meio do MDA
- Mdulo de Distribuio de Ativos ("MOA"), administrado e operacionalizado pela
CETIP SA - Mercados Organizados ("CETIP"), sendo a distribuio liquidada
financeiramente por meio da CETIP, submetendo-se ao controle de compensao
e liquidao da CETIP, observadas, ainda, as normas e os procedimentos de
operacionalizao de tal sistema. As Debntures sero registradas para
negociao no mercado secundrio por meio do Mdulo CETIP21 - Ttulos e
Valores Mobilirios ("CETIP21"), administrado e operacionalizado pela CETIP,
sendo as negociaes liquidadas financeiramente e as Debntures custodiadas
eletronicamente na CETIP, submetendo-se aos controles de compensao,
liquidao e custdia eletrnica da CETIP.
6.1.22 Garantias: As Debntures no contaro com quaisquer garantias reais ou
fidejussrias.
6.1.23 Local de Pagamento: Os pagamentos a que
efetuados utilizando-se: (i) os procedimentos
Debntures custodiadas eletronicamente na
Debntures no estarem vinculadas CETIP,
Escriturador Mandatrio.

fazem jus as Debntures sero

adotados pela CETIP, para as
CETIP; (ii) na hiptese de as
os procedimentos adotados pelo

6.1.24 Prorrogao de Prazos: Considerar-se-o automaticamente prorrogados os prazos

referentes ao pagamento de qualquer obrigao prevista nesta Escritura de

Ata da reunio do Conselho de Administrao

da Cielo S.A. realizada no dia 02 de maro de 2015, s 9h.

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sem nenhum acrscimo aos valores a serem pagos, ressalvados os casos cujos
pagamentos devam ser realizados por meio da CETIP, hiptese em que somente
haver prorrogao quando a data de pagamento coincidir com feriado declarado
nacional, sbado ou domingo.
6.1.25 Colocao e Plano de Distribuio: As Debntures sero objeto de oferta pblica
de distribuio, sob regime de garantia firme de colocao, de forma individual e
no solidria entre os Coordenadores, para as Debntures, nos termos do
Contrato de Distribuio. O pblico alvo da Oferta composto por investidores
qualificados, residentes ou no residentes no Brasil, nos termos do artigo 109 da
Instruo CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, incluindo, mas no se limitando,
as pessoas flsicas e juridicas que possuam investimentos financeiros em valor
superior a R$ 300.000,00 (trezentos mil reais), e que, adicionalmente, atestem por
escrito sua condio de investidor qualificado mediante termo prprio, instituies
financeiras, fundos de investimento destinados exclusivamente a investidores
qualificados, administradores de carteira e consultores de valores mobilirios
autorizados pela CVM, em relao a seus recursos prprios, companhias
seguradoras, sociedades de capitalizao e regimes prprios de previdncia social
institudos pela Unio, pelos Estados, pelo Distrito Federal ou por Municipios e
entidades abertas e fechadas de previdncia complementar, bem como quaisquer
outros investidores autorizados a adquirir as Debntures ("Investidores
Qualificados")
e investidores no considerados Investidores Qualificados,
levando-se sempre em conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta (em
conjunto com os Investidores Qualificados, os "Investidores").
6.1.26 Procedimento de Bookbuilding: Ser adotado o procedimento de coleta de
intenes de investimento, organizado com a intermediao dos Coordenadores,
nos termos do artigo 23, pargrafos 1. e 2., e do artigo 44 da Instruo CVM nO
400, para a verificao, junto aos Investidores, da demanda das Debntures em
diferentes nveis de taxa de juros, de forma a definir a Remunerao
("Procedimento
de Bookbuilding").
O resultado do Procedimento de
Bookbuilding ser ratificado por meio de aditamento a esta Escritura de Emisso
e, portanto, sem a necessidade de nova aprovao societria pela Companhia.
6.2

Autorizar Diretoria da Companhia para:

6.2.1

Negociar os termos e condies de todos os documentos da Emisso e da Oferta

e seus eventuais aditamentos, incluindo obrigaes da Companhia, eventos de
inadimplemento, condies de resgate antecipado e vencimento antecipado das
Debntures e declaraes a serem prestadas, bem como celebrar todos os
documentos e eventuais aditamentos, e praticar todos os atos necessrios
realizao da Emisso e da Oferta, incluindo, mas no se limitando, a Escritura de
Emisso, aditamento Escritura de Emisso, inclusive para ratificar a
Remunerao a ser apurada no Procedimento de Bookbuilding, o Contrato de
Distribuio, declaraes a serem prestadas e as cartas de manifestao CETIP
e, se for o caso, CVM e ANBIMA; e

6.2.2

Contratar (a) os Coordenadores; e (b) os demais prestadores de servios para a

Emisso e a Oferta, incluindo, mas no se limitando a, o Agente Fiducirio, o
Escriturador Mandatrio, o Banco Liquidante, a CETIP, a agncia de classificao

Ata da reunio do Conselho de Administrao

da Cielo S.A. realizada no dia 02 de maro de 2015, s 9h.

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tanto negociar e assinar os

'ooritratos' e,.fs' 4le'clarads.~",,'se fizerem necessrias.

6.3

Ratificar todos os atos praticados pela Diretoria e demais representantes legais da

Companhia, em consonncia com as deliberaes acima.

Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, o Senhor Presidente ofereceu a

palavra a quem dela quisesse fazer uso e, como ningum se manifestou, foram
suspensos os trabaihos pelo tempo necessrio lavratura desta ata no livro prprio, a
quai, reaberta a sesso, foi lida, achada conforme, aprovada pela unanimidade dos
presentes e assinada.

Assinaturas: Mesa: Giiberto Mifano, Presidente; e Jose Eduardo dos S. Iniesta Castilho,
Secretrio. Conselheiros Presentes: Francisco Augusto da Costa e Siiva, Gilberto Mifano e
Miiton Almicar varg~
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- ontere com a or[ginaTlavrada

e iivr:D/JrptiO,
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DOS SANTOS IN/ESTA CASTILHO

Secretrio da Mesa

Ata da reunio do Conselho de Administrao

da Ciefo S.A. realizada no dia 02 de maro de 20IS, s 9h.

93

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

ESTATUTO SOCIAL DA EMISSORA

95

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

ESTATUTO SOCIAL DA CIELO S.A.

Captulo I
Denominao, Objeto, Sede e Prazo de Durao
Artigo 1. A Cielo S.A. (Companhia) uma sociedade por aes, regida por este Estatuto Social e pelas
disposies legais aplicveis.
Artigo 2. A Companhia tem por objeto social: (a) a prestao de servios de credenciamento de
estabelecimentos comerciais e de estabelecimentos prestadores de servios para a aceitao de cartes de
crdito e de dbito, bem como de outros meios de pagamento ou meios eletrnicos necessrios para registro e
aprovao de transaes no financeiras; (b) o aluguel, o fornecimento e a prestao de servios de instalao
e manuteno de solues e meios eletrnicos ou manuais para a captura e processamento de dados relativos
s transaes decorrentes de uso de cartes de crdito e de dbito, bem como com outros meios de
pagamento ou meios eletrnicos necessrios para registro e aprovao de transaes no financeiras e dados
eletrnicos de qualquer natureza que possam transitar em rede eletrnica; (c) prestao de servios de
instalao e manuteno de solues e meios eletrnicos para automao comercial; (d) a administrao dos
pagamentos e recebimentos rede de estabelecimentos credenciados, mediante captura, transmisso,
processamento dos dados e liquidao das transaes eletrnicas e manuais com cartes de crdito e de
dbito, bem como outros meios de pagamento e meios eletrnicos ou manuais destinados a transaes no
financeiras, bem como a manuteno dos agendamentos de tais valores em sistemas informticos; (e) a
representao de franquias nacionais e internacionais de meios manuais e eletrnicos de pagamento; (f) a
participao em outras sociedades como scia ou acionista, direta ou indiretamente, no Brasil ou no exterior;
(g) a prestao de servios de distribuio de produtos financeiros, securitrios, seguro sade e previdncia
privada; e (h) desenvolvimento de outras atividades correlatas, de interesse da Companhia.
Artigo 3. A Companhia tem a sua sede e o seu domiclio legal na Cidade de Barueri, Estado de So Paulo.
Pargrafo nico - A Companhia pode abrir, encerrar e alterar o endereo de filiais, agncias, depsitos,
escritrios e quaisquer outros estabelecimentos no territrio nacional ou no exterior, por deliberao da
Diretoria Estatutria.
Artigo 4. A Companhia tem prazo de durao indeterminado.
Cielo S.A. Ata de Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 31 de maro de 2014
Pgina 1 de 20

97

Artigo 5. Com a admisso da Companhia no segmento especial de listagem denominado Novo Mercado, da
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), sujeitam-se a Companhia,
seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal, quando instalado, s disposies do
Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA (Regulamento do Novo Mercado).
Artigo 6. As disposies do Regulamento do Novo Mercado prevalecero sobre as disposies estatutrias,
nas hipteses de prejuzo aos direitos dos destinatrios das ofertas pblicas previstas neste Estatuto.

Captulo II
Capital Social e Aes
Artigo 7. O capital social totalmente subscrito e integralizado da Companhia de R$ 2.000.000.000,00 (dois
bilhes de reais), dividido em 1.572.230.938 (um bilho, quinhentas e setenta e dois milhes, duzentas e trinta
mil e novecentas e trinta e oito) aes ordinrias, sem valor nominal.
1 - O capital social representado exclusivamente por aes ordinrias e cada ao ordinria confere
o direito a um voto nas deliberaes da Assembleia Geral.
2 - Todas as aes da Companhia so nominativas, escriturais, e devem ser mantidas em conta de
depsito junto a instituio financeira autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Pode
ser cobrada dos acionistas a remunerao de que trata o pargrafo 3 do artigo 35 da Lei n. 6.404, de
15 de dezembro de 1976 e alteraes posteriores (Lei das Sociedades por Aes).
3 - vedada Companhia a emisso de aes preferenciais ou partes beneficirias.
Artigo 8 - O capital social da Companhia pode ser aumentado em at 2.400.000.000 (dois bilhes e
quatrocentos milhes) de aes ordinrias adicionais, independentemente de reforma estatutria, mediante
deliberao do Conselho de Administrao, competente para fixar o preo de emisso, as demais condies e
os prazos de subscrio e de integralizao das aes no limite do capital autorizado.
1 - Exceto nos casos previstos nos pargrafos seguintes, na proporo do nmero de aes que
possurem, os acionistas tero preferncia para a subscrio de aumento de capital, sendo de 30 (trinta)
dias corridos o prazo para o exerccio deste direito, contado da data da publicao da ata da Reunio do
Conselho de Administrao que deliberar sobre o aumento do capital social da Companhia.
2 - A Companhia pode, no limite do capital autorizado estabelecido no caput deste artigo e de acordo
com o plano aprovado pela Assembleia Geral, outorgar opo de compra ou subscrio de aes a seus
administradores e empregados e a pessoas naturais que prestem servios Companhia, assim como aos

Cielo S.A. Ata de Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 31 de maro de 2014
Pgina 2 de 20

98

administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente

pela Companhia, sem direito de preferncia para os acionistas.
3 - O Conselho de Administrao poder excluir o direito de preferncia ou reduzir o prazo para o seu
exerccio, na emisso de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio cuja colocao
seja feita mediante venda em bolsa de valores ou por subscrio pblica, ou ainda mediante permuta
por aes, em oferta pblica de aquisio de controle, nos termos estabelecidos em lei, dentro do limite
do capital autorizado.
4 - O Conselho de Administrao dever dispor sobre as sobras de aes no subscritas em aumento
de capital, durante o prazo do exerccio de preferncia, determinando, antes da venda das mesmas em
bolsa de valores em benefcio da Companhia, o rateio, na proporo dos valores subscritos, entre os
acionistas que tiverem manifestado, no boletim ou lista de subscrio, interesse em subscrever as
eventuais sobras.

Captulo III
Assembleia Geral
Artigo 9. A Assembleia Geral rene-se ordinariamente nos quatro primeiros meses do exerccio social para
deliberar sobre as matrias previstas em lei e, extraordinariamente, sempre que os interesses sociais assim
exigirem.
1 - Ressalvadas as excees previstas em lei, a Assembleia Geral instalada, em primeira convocao,
com a presena de acionistas que representem, no mnimo, um quarto do capital social com direito de
voto, e, em segunda convocao, com qualquer nmero.
2 - As deliberaes da Assembleia Geral so tomadas por maioria de votos dos acionistas presentes,
ressalvadas as excees previstas na Lei das Sociedades por Aes e neste Estatuto Social.
3 - A Assembleia Geral s pode deliberar sobre assuntos da ordem do dia, constantes do respectivo
edital de convocao, ressalvadas as excees previstas na Lei das Sociedades por Aes.
4 - Para participar das Assembleias Gerais, os acionistas devero apresentar Companhia: (i)
documento de identidade, instrumento de mandato com reconhecimento da firma do outorgante e/ou
atos societrios pertinentes que comprovem a representao legal, conforme o caso; (ii) comprovante
expedido pela instituio escrituradora; e/ou (iii) relativamente aos acionistas participantes da custdia
fungvel de aes nominativas, o extrato contendo a respectiva participao acionria, emitido pelo
rgo competente.
Artigo 10. A Assembleia Geral instalada e presidida pelo Presidente do Conselho de Administrao ou, na
ausncia deste, por qualquer outro membro do Conselho de Administrao da Companhia ou, em caso de
ausncia, por qualquer acionista ou administrador da Companhia escolhido pela maioria dos acionistas
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presentes, cabendo ao Presidente da Assembleia Geral indicar o Secretrio, que pode ser acionista ou no da
Companhia.
Artigo 11. Compete Assembleia Geral, alm das demais atribuies previstas em lei:
(i)
(ii)
(iii)

tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras;

eleger e destituir os membros do Conselho de Administrao;
fixar a remunerao global anual dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria,
assim como a dos membros do Conselho Fiscal, se instalado;
(iv) reformar o Estatuto Social;
(v)
deliberar sobre a dissoluo, a liquidao, a fuso, a ciso, a incorporao da Companhia, ou de
qualquer sociedade na Companhia, bem como sobre a incorporao de aes envolvendo a
Companhia;
(vi) atribuir bonificaes em aes e decidir sobre eventuais grupamentos e desdobramentos de
aes;
(vii) aprovar a criao ou modificao de planos da Companhia para outorga de opo de compra ou
subscrio de aes aos seus administradores e empregados e a pessoas naturais que prestem
servios Companhia, assim como aos administradores e empregados de outras sociedades que
sejam controladas direta ou indiretamente pela Companhia;
(viii) deliberar, de acordo com a proposta apresentada pela administrao, sobre a destinao do lucro
lquido do exerccio e a distribuio de dividendos;
(ix) deliberar sobre o aumento do capital social, acima do limite autorizado no artigo 8 acima;
(x)
eleger o liquidante, bem como o Conselho Fiscal que deve funcionar no perodo de liquidao;
(xi) deliberar sobre o cancelamento do registro de companhia aberta perante a CVM;
(xii) deliberar sobre a sada do Novo Mercado (Novo Mercado) da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA);
(xiii) escolher a empresa especializada responsvel pela elaborao de laudo de avaliao das aes da
Companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Novo
Mercado, conforme o previsto no Captulo VIII deste Estatuto Social, dentre as indicadas pelo
Conselho de Administrao; e
(xiv) deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pelo Conselho de Administrao.
Pargrafo nico - O Presidente da Assembleia Geral deve observar e fazer cumprir as disposies dos
acordos de acionistas arquivados na sede social, vedando a contagem dos votos proferidos em
contrariedade com o contedo de tais acordos.

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Captulo IV
Administrao
Seo I
Disposies Gerais
Artigo 12. A Companhia administrada pelo Conselho de Administrao e pela Diretoria Estatutria, na forma
da lei e deste Estatuto Social.
Artigo 13. A posse dos administradores nos cargos faz-se mediante assinatura de termo lavrado em livro
prprio, dispensada qualquer garantia de gesto e, tambm, pela prvia subscrio do Termo de Anuncia dos
Administradores a que alude o Regulamento do Novo Mercado.
1 Os administradores permanecero em seus cargos at a posse de seus sucessores, salvo se
diversamente deliberado pela Assembleia Geral ou pelo Conselho de Administrao, conforme o caso.
2 - A Assembleia Geral fixa a remunerao global anual dos administradores e cabe ao Conselho de
Administrao efetuar a distribuio da verba entre os administradores.
Artigo 14. Ressalvado o disposto neste Estatuto Social e na legislao aplicvel e observadas as regras de
convocao aplicveis, qualquer dos rgos de administrao rene-se validamente com a presena da maioria
de seus respectivos membros e delibera pelo voto da maioria dos presentes, excludos os impedidos de votar
por conflito de interesses.
Pargrafo nico - dispensada a convocao prvia da reunio como condio de sua validade se
presentes todos os membros do rgo da administrao. So considerados presentes os membros que
manifestem seu voto: (i) por meio da delegao feita em favor de outro membro do respectivo rgo; ou
(ii) por voto escrito antecipado; ou (iii) por voto escrito transmitido por fax, por correio eletrnico ou por
qualquer outro meio de comunicao que assegure a autoria do documento.

Seo II
Conselho de Administrao
Artigo 15. O Conselho de Administrao composto por, no mnimo, 7 (sete) e, no mximo, 11 (onze)
membros, todos eleitos e destituveis pela Assembleia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos,
permitida a reeleio.
1 - No mnimo 20% (vinte por cento) dos membros do Conselho de Administrao devem ser
Conselheiros Independentes, conforme a definio do Regulamento do Novo Mercado, sendo tambm
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considerado(s) como independente(s) o(s) conselheiro(s) eleito(s) mediante faculdade prevista no artigo
141, 4 e 5 e artigo 239 da Lei 6.404/76. Quando, em decorrncia da observncia desse percentual,
resultar nmero fracionrio de Conselheiros, deve-se proceder ao arredondamento para o nmero
inteiro: (i) imediatamente superior, em caso de frao igual ou superior a 0,5 (cinco dcimos); ou (ii)
imediatamente inferior, em caso de frao inferior a 0,5 (cinco dcimos).
2 - A qualificao como Conselheiro Independente deve ser expressamente declarada na Ata da
Assembleia Geral que o eleger.
3 - O Conselho de Administrao tem 1 (um) Presidente e 1 (um) Vice-Presidente eleitos pelo prprio
Conselho de Administrao. O Vice-Presidente exerce as funes do Presidente em suas ausncias e
impedimentos temporrios, independentemente de qualquer formalidade. Na hiptese de ausncia ou
impedimento temporrio do Presidente e do Vice-Presidente, as funes do Presidente so exercidas por
outro membro do Conselho de Administrao indicado pela maioria dos membros.
4 - Ocorrendo vacncia no Conselho de Administrao, os conselheiros remanescentes indicaro um
substituto, respeitadas as condies previstas em acordo de acionistas arquivado na sede da Companhia,
o qual permanecer no cargo at a primeira Assembleia Geral, quando ser eleito o novo conselheiro,
que dever permanecer no cargo at o final do mandato do membro substitudo. Ocorrendo a vacncia
da maioria dos cargos do Conselho de Administrao, a Assembleia Geral dever ser convocada para
proceder a nova eleio.
5 - Os cargos de presidente do Conselho de Administrao e de diretor presidente ou principal
executivo da Companhia no podero ser acumulados pela mesma pessoa.
6 - O membro do Conselho de Administrao deve ter reputao ilibada, no podendo ser eleito, salvo
dispensa de Assembleia Geral, aquele que: (a) ocupar cargo em sociedade que possa ser considerada
concorrente da Companhia; (b) tiver ou representar interesse conflitante com os da Companhia.
7 - No caso de membro do Conselho de Administrao no residente no Brasil, a sua posse fica
condicionada constituio de representante residente no pas, com poderes para receber citao em
aes contra ele propostas com base na legislao societria. A procurao de que trata este pargrafo
dever ser outorgada com prazo de validade que dever estender-se, por no mnimo, trs anos aps o
trmino do prazo de gesto do conselheiro.
Artigo 16. A posse dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria estar condicionada prvia
subscrio do Termo de Anuncia dos Administradores nos termos do disposto no Regulamento do Novo
Mercado, bem como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis.
Artigo 17. O Conselho de Administrao rene-se, ordinariamente, bimestralmente e, extraordinariamente,
sempre que convocado pelo Presidente ou pelo Vice-Presidente ou pela maioria dos seus membros. Para ser
vlida, a convocao deve ser feita com a antecedncia mnima de 5 (cinco) dias, por meio do Portal Eletrnico
de Governana Corporativa mantido pela Companhia, de carta com aviso de recebimento, fax ou mensagem
eletrnica, devendo indicar a data e o horrio da reunio e os assuntos da ordem do dia.
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 1 - Em caso de ausncia justificada ou impedimento temporrio de um dos membros do Conselho de

Administrao, este poder delegar os seus poderes a um procurador que dever ser, necessariamente,
membro do Conselho de Administrao, devendo a procurao conter a matria do objeto de
deliberao e a respectiva manifestao de voto do conselheiro outorgante.
2 - As reunies do Conselho podem ser realizadas por conferncia telefnica, videoconferncia ou por
qualquer outro meio de comunicao que permita a identificao do membro e a comunicao
simultnea com todas as demais pessoas presentes reunio. A respectiva ata dever ser
posteriormente assinada por todos os membros participantes da reunio, dentro do menor prazo
possvel.
Artigo 18. Cada Conselheiro tem direito a 1 (um) voto nas reunies do Conselho de Administrao. Das
reunies do Conselho de Administrao sero lavradas atas, as quais sero assinadas por todos e registradas no
Livro de Atas de Reunies do Conselho de Administrao e, sempre que contenham deliberaes destinadas a
produzir efeitos perante terceiros, seus extratos sero arquivados na Junta Comercial competente e
publicados.
Artigo 19. Compete ao Conselho de Administrao, alm das demais atribuies a ele outorgadas por este
Estatuto Social e pela legislao aplicvel:
(i)
(ii)

fixar a orientao geral dos negcios da Companhia;

eleger e destituir os diretores e fixar-lhes as atribuies e os poderes de representao da
Companhia, observado o disposto neste Estatuto Social;
(iii) fiscalizar a gesto dos Diretores, examinar, a qualquer tempo, os livros e papis da Companhia,
solicitar informaes sobre os contratos celebrados ou em via de celebrao, e quaisquer outros
atos praticados;
(iv) convocar a Assembleia Geral, quando julgar conveniente, ou no caso do artigo 132 da Lei das
Sociedades por Aes;
(v)
manifestar-se sobre o relatrio da administrao e as contas da Diretoria;
(vi) deliberar sobre a emisso de bnus de subscrio, debntures e notas promissrias comerciais na
forma da legislao em vigor;
(vii) autorizar a alienao de bens do ativo permanente, a constituio de nus reais e a prestao de
garantias a obrigaes de terceiros sempre que tais operaes, individual ou conjuntamente
consideradas, representem valores superiores a 0,5% (meio por cento) da receita lquida da
Companhia, apurada no ltimo balano patrimonial aprovado;
(viii) escolher e destituir os auditores independentes;
(ix) distribuir entre os Conselheiros e Diretores a parcela da remunerao anual global dos
administradores fixada pela Assembleia Geral;
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(x)
(xi)
(xii)
(xiii)

(xiv)

(xv)
(xvi)

(xvii)
(xviii)
(xix)
(xx)
(xxi)
(xxii)

(xxiii)

autorizar a emisso de aes da Companhia, nos limites autorizados no artigo 8 deste Estatuto
Social, fixando as condies de emisso, inclusive o preo e o prazo de integralizao;
deliberar a aquisio pela Companhia de aes de sua prpria emisso, para manuteno em
tesouraria e/ou posterior cancelamento ou alienao;
outorgar opo de compra ou subscrio de aes da Companhia, de acordo com o plano
aprovado em Assembleia Geral;
definir a lista trplice de sociedades especializadas em avaliao econmica de empresas, para a
elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro
de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, na forma definida no pargrafo 1 do artigo 34
deste Estatuto Social;
estabelecer, a cada exerccio social, a alada da Diretoria para a contratao de emprstimos,
financiamentos e/ ou qualquer operao de captao de recursos e/ou emisso de ttulos de
crdito dentro do curso normal dos negcios;
autorizar o licenciamento de marca de propriedade da Companhia;
apresentar Assembleia Geral a proposta de ciso, fuso, incorporao, incorporao de aes e
dissoluo, bem como de transformao em outro tipo societrio, falncia, recuperao judicial ou
extrajudicial e liquidao da Companhia;
aprovar os oramentos anuais;
apresentar Assembleia Geral a proposta de participao nos lucros dos administradores da
Companhia;
deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pela Diretoria;
aprovar e alterar os regimentos internos do Conselho de Administrao e da Diretoria;
eleger e destituir os membros dos Comits previstos no Captulo VI deste Estatuto Social, bem
como aprovar o(s) Regimento(s) Interno(s) dos referidos Comits; e
autorizar a celebrao de contratos entre a Companhia e sociedades Controlada(s) ou sob
Controle comum, seus administradores, seu Acionista Controlador, e, ainda, entre a Companhia e
sociedade(s) Controlada(s) e sob Controle comum dos administradores e do Acionista Controlador,
assim como com outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de
fato ou de direito, sempre que for atingido, num nico contrato ou em contratos sucessivos, com
ou sem o mesmo fim, em qualquer perodo de um ano, valor igual ou superior a 0,25% (zero
vrgula vinte e cinco por cento) da receita lquida da Companhia, apurada no ltimo balano
patrimonial aprovado.
Manifestar-se favorvel ou contrariamente a respeito de qualquer oferta pblica de aquisio de
aes que tenha por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de parecer prvio
fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da oferta pblica de
aquisio de aes, que dever abordar, no mnimo (i) a convenincia e oportunidade da oferta
pblica de aquisio de aes quanto ao interesse do conjunto dos acionistas e em relao
liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as repercusses da oferta pblica de
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aquisio de aes sobre os interesses da Companhia; (iii) os planos estratgicos divulgados pelo
ofertante em relao Companhia; (iv) outros pontos que o Conselho de Administrao
considerar pertinentes, bem como as informaes exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas
pela CVM.

Seo III
Diretoria
Artigo 20. A Diretoria Estatutria da Companhia composta por, no mnimo, 2 (dois) e, no mximo, 8 (oito)
membros, sendo um Diretor Presidente, um Diretor de Relaes com Investidores e at 6 (seis) Diretores sem
designao especfica, eleitos pelo Conselho de Administrao, com mandato unificado de 2 (dois) anos, sendo
permitida a reeleio. Os Diretores Estatutrios podem cumular cargos, conforme deliberao do Conselho de
Administrao.
1 - Os Diretores Estatutrios podero ser destitudos e substitudos a qualquer tempo, por deciso do
Conselho de Administrao.
2 - Os Diretores Estatutrios so substitudos, em casos de ausncia ou impedimento temporrio, por
outro Diretor Estatutrio, escolhido pelo Diretor Presidente. Em caso de vacncia no cargo de Diretor
Estatutrio, o substituto provisrio, escolhido pelo Diretor Presidente, assume a Diretoria at a primeira
reunio subsequente do Conselho de Administrao, que deve ocorrer no prazo mximo de 30 (trinta)
dias aps tal vacncia, e designar o substituto pelo restante do prazo do mandato.
3 - Para os fins do disposto no pargrafo 2 deste artigo, ocorre a vacncia com a destituio, a morte,
a renncia, o impedimento comprovado, a invalidez ou a ausncia injustificada por mais de 30 (trinta)
dias consecutivos.
Artigo 21. Alm das funes e dos poderes definidos pelo Conselho de Administrao, os Diretores tm as
seguintes atribuies:
1 - Compete ao Diretor Presidente:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)

estabelecer o modelo de gesto da Companhia e faz-lo cumprir;

dirigir os negcios da Companhia e fixar as diretrizes gerais, visando ao desenvolvimento das
atividades da Companhia, de acordo com a orientao traada pelo Conselho de Administrao;
dar cumprimento s deliberaes do Conselho de Administrao e s disposies estatutrias;
subordinar as estratgias jurdicas nos seus dois focos Preventivo e Contencioso;
dirigir as relaes pblicas da Companhia;
nomear grupos de trabalho para o estudo de quaisquer assuntos de interesse da Companhia;
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(vii) convocar e presidir as reunies da Diretoria;

(viii) representar institucionalmente a Companhia;
2 Compete ao Diretor de Relaes com Investidores:
(i)
(ii)

prestar informaes ao pblico investidor, CVM e s bolsas de valores e mercados de balco

organizado em que a Companhia estiver registrada; e
manter atualizado o registro de companhia aberta da Companhia, cumprindo toda a legislao e
regulamentao aplicvel s companhias abertas.

3 - Os Diretores sem designao especfica exercero as funes a serem estipuladas pelo Conselho de
Administrao quando de sua eleio.
Artigo 22. Os Diretores, dentro das respectivas atribuies, tm amplos poderes de administrao e gesto
dos negcios sociais para a prtica de todos os atos e a realizao de todas as operaes que se relacionem
com o objeto social, ressalvadas as hipteses previstas neste Estatuto Social, de operaes que somente
possam ser realizadas mediante a prvia deliberao do Conselho de Administrao.
Artigo 23. A representao da Companhia ativa e passivamente, para firmar contratos e assumir obrigaes;
abrir e movimentar contas bancrias, podendo, para tanto, emitir e endossar cheques; transigir e firmar
compromisso; sacar, emitir, endossar para cobrana, cauo e/ou desconto, ou aceitar duplicatas ou quaisquer
outros ttulos de crditos; e prestar fianas, avais ou outras garantias em operaes autorizadas pelo Conselho
de Administrao, ser feita por (i) 2 (dois) Diretores em conjunto; (ii) 1 (um) Diretor em conjunto com 1 (um)
procurador, investido de poderes especficos; ou (iii) 2 (dois) procuradores em conjunto, investido de poderes
especficos.
1 - No obstante o previsto no caput deste artigo, a Companhia poder ser representada por 1 (um)
Diretor, isoladamente, ou, 1 (um) procurador, investido com poderes especficos, nos atos de (i) emisso
e endosso de duplicatas para cobrana bancria; endosso de cheques para depsito em conta bancria
da Companhia; celebrao de contratos de cmbio; e, at o limite fixado pelo Conselho de
Administrao, assinatura de pedidos de compras e confirmao de vendas; e (ii) representao da
Companhia perante qualquer repartio, autarquia ou sociedade de economia mista, federal, estadual
ou municipal, desde que no seja para assumir obrigao em nome da Companhia ou exonerar terceiros
perante ela.
2 - As procuraes da Companhia devem ser assinadas por 2 (dois) Diretores Estatutrios em conjunto
e devem especificar os poderes concedidos e o prazo de validade, que no pode ser superior a 1 (um)

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ano, exceto no caso das procuraes ad judicia, destinadas defesa dos interesses da Companhia em
juzo ou em procedimentos administrativos, as quais podem ser outorgadas por prazo indeterminado.
Artigo 24. So expressamente vedados, sendo nulos e ineficazes em relao Companhia, os atos praticados
por Conselheiros, Diretores, procuradores ou empregados, em negcios estranhos ao objeto social, bem como
a concesso de emprstimos para acionistas que integrem o bloco de controle, a seus controladores ou
sociedades sob controle comum, ou, ainda, a sociedades por eles direta ou indiretamente controladas.
Pargrafo nico - vedada, pela Companhia, a prestao de qualquer modalidade de garantia a
obrigaes de terceiros, exceto a prestao de garantia a obrigaes de sociedades controladas ou
coligadas e relacionadas realizao dos respectivos objetos sociais.

Captulo V
Conselho Fiscal
Artigo 25. O Conselho Fiscal da Companhia funciona de modo no permanente, com as atribuies e os
poderes que a lei lhe confere, e instalado por deliberao da Assembleia Geral ou a pedido dos acionistas,
nas hipteses previstas em lei.
1 - Quando instalado, o Conselho Fiscal composto de 3 (trs) a 5 (cinco) membros titulares e
suplentes de igual nmero, eleitos pela Assembleia Geral.
2 - A posse dos membros do Conselho Fiscal nos cargos faz-se por termo lavrado em livro prprio,
assinado pelo Conselheiro empossado, e estar condicionada a prvia subscrio do Termo de Anuncia
dos Membros do Conselho Fiscal a que alude o Regulamento do Novo Mercado, bem como ao
atendimento dos requisitos legais aplicveis.
3 - O Conselho Fiscal elege o seu Presidente na primeira reunio e funciona de acordo com o
Regimento Interno aprovado pelo prprio Conselho.
4 - As deliberaes do Conselho Fiscal so tomadas sempre por maioria de votos dos presentes e
lavradas em forma de ata no livro prprio, sendo assinadas por todos os presentes.
5 - A remunerao dos membros do Conselho Fiscal fixada pela Assembleia Geral que os eleger,
observado o pargrafo 3 do artigo 162 da Lei das Sociedades por Aes.
6 - O mandato unificado dos membros do Conselho Fiscal encerra-se na Assembleia Geral Ordinria
subsequente de sua eleio.
7 - Os membros do Conselho Fiscal so substitudos, em seus impedimentos permanentes, pelo
respectivo suplente.

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 8 - Ocorrendo a vacncia do cargo de membro do Conselho Fiscal, o respectivo suplente ocupa o seu
lugar; no havendo suplente, a Assembleia Geral deve ser convocada para proceder eleio de
membro para o cargo vago.
9 - Alm dos requisitos previstos em lei, no pode ser eleito para o cargo de membro do Conselho
Fiscal da Companhia aquele que mantenha vnculo com sociedade que possa ser considerada
concorrente da Companhia (Concorrente), estando vedada, dentre outras, a eleio de pessoa que: (i)
seja empregada, acionista ou membro de rgo da administrao, tcnico ou fiscal da Concorrente ou de
Controlador ou Controlada (conforme definidos no artigo 29, pargrafo 1, deste Estatuto Social) da
Concorrente; (ii) seja cnjuge ou parente at segundo grau de membro de rgo da administrao,
tcnico ou fiscal da Concorrente ou de Controlador ou Controlada da Concorrente.

Captulo VI
Comits
Artigo 26. Os Comits so rgos auxiliares administrao da Companhia com funes tcnicas e
consultivas. Os Comits tm por finalidade tornar a atuao dos rgos de administrao da Companhia mais
eficiente, de forma a maximizar o valor da Companhia e o retorno dos acionistas, respeitadas as melhores
prticas de transparncia e governana corporativa.
Artigo 27. A instalao dos Comits compete ao Conselho de Administrao, sendo de funcionamento
permanente o Comit de Auditoria.
1 - O Comit de Auditoria tem por objetivo aconselhar o Conselho de Administrao sobre as
demonstraes financeiras da Companhia, emitir recomendaes e opinies para que o Conselho de
Administrao possa promover a superviso e a responsabilizao da rea financeira, e para que a
Diretoria e a auditoria interna possam desempenhar regularmente as suas funes, assim como os
auditores independentes possam avaliar as prticas da Diretoria e da auditoria interna.
2 A composio, o funcionamento e os requisitos e impedimentos para nomeao dos membros do
Comit de Auditoria e dos demais Comits so definidos nos respectivos Regimentos Internos,
aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia.

Captulo VII
Exerccio Social, Distribuies e Reservas
Artigo 28. O exerccio social da Companhia comea em 1o de janeiro e termina em 31 de dezembro de cada
ano. Ao final de cada exerccio social, so levantadas as demonstraes financeiras relativas ao exerccio social

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findo, a serem apresentadas ao Conselho de Administrao e Assembleia Geral, com a observncia dos
preceitos legais pertinentes.
Artigo 29. Com as demonstraes financeiras do exerccio, a administrao apresenta Assembleia Geral
Ordinria a proposta sobre a destinao do lucro liquido do exerccio, calculado aps a deduo das
participaes referidas no artigo 190 da Lei das Sociedades por Aes, conforme o disposto no pargrafo 1
deste artigo, ajustado para os fins do clculo de dividendos, nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por
Aes, observada a seguinte ordem de deduo:
(i)

(ii)

(iii)
(iv)

(v)

(vi)

(vii)

5% (cinco por cento) para a constituio da reserva legal, at que esta atinja 20% (vinte por cento)
do capital social. No exerccio em que o saldo da reserva legal, acrescido do montante das reservas
de capital, de que trata o 1 do artigo 182 da Lei das Sociedades por Aes, exceda a 30% (trinta
por cento) do capital social, no ser obrigatria a destinao de parte do lucro lquido do
exerccio para a reserva legal;
uma parcela, por proposta dos rgos da administrao, poder ser destinada formao de
reserva para contingncias e reverso das mesmas reservas formadas em exerccios anteriores,
nos termos do artigo 195 da Lei das Sociedades por Aes;
uma parcela ser destinada ao pagamento do dividendo anual mnimo obrigatrio aos acionistas,
observado o disposto no pargrafo 1 deste artigo;
no exerccio em que o montante do dividendo obrigatrio, calculado nos termos do pargrafo 1
deste artigo, ultrapassar a parcela realizada do lucro do exerccio, a Assembleia Geral poder, por
proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a
realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das Sociedades por Aes;
uma parcela, por proposta dos rgos da administrao, poder ser retida com base em
oramento de capital previamente aprovado, nos termos do artigo 196 da Lei das Sociedades por
Aes;
a Companhia manter a reserva de lucros estatutria denominada Reserva de Expanso, que
ter por fim financiar a expanso das atividades da Companhia e/ou de suas empresas controladas
e coligadas, inclusive por meio da subscrio de aumentos de capital, a qual ser formada com at
50% (cinquenta por cento) do lucro lquido do exerccio ajustado na forma prevista pelo artigo 202
da Lei de Sociedades por Aes e cujo saldo, somado aos saldos das demais reservas de lucros,
excetuadas a reserva de lucros a realizar e a reserva para contingncias, no poder ultrapassar
100% (cem por cento) do capital social subscrito da Companhia; e
o saldo ter a destinao que lhe for dada pela Assembleia Geral, observadas as prescries legais.

1 - Aos acionistas assegurado o direito ao recebimento de um dividendo obrigatrio anual no

inferior a 50% (cinquenta por cento) do lucro lquido do exerccio ajustado na forma prevista pelo artigo
202 da Lei de Sociedades por Aes.
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 2 - A Assembleia Geral pode atribuir aos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria uma
participao nos lucros, aps deduzidos os prejuzos acumulados e a proviso para o Imposto de Renda e
a Contribuio Social, nos casos, forma e limites legais.
3 - O saldo remanescente dos lucros, se houver, deve ter a destinao que a Assembleia Geral
determinar, sendo que qualquer reteno de lucros do exerccio pela Companhia deve ser
obrigatoriamente acompanhada de proposta oramentria previamente aprovada pelo Conselho de
Administrao. Caso o saldo das reservas de lucros, exceto as reservas para contingncias e de lucros a
realizar, ultrapasse o capital social, a Assembleia Geral deve deliberar sobre a aplicao do excesso na
integralizao ou no aumento do capital social ou, ainda, na distribuio de dividendos aos acionistas.
4 - Nos termos do artigo 204 da Lei das Sociedades por Aes, (i) a Companhia poder levantar
balanos semestrais ou em perodos menores e, mediante aprovao do Conselho de Administrao e
observados os limites previstos em lei, declarar dividendos conta de lucro apurada nesses balanos, os
quais podero ser compensados com o dividendo mnimo obrigatrio; e (ii) o Conselho de Administrao
poder declarar dividendos intermedirios conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros
existentes, com base no ltimo balano aprovado pelos acionistas.
5 - A Assembleia Geral pode deliberar a capitalizao de reservas de lucros ou de capital, inclusive as
institudas em balanos intermedirios, observada a legislao aplicvel.
6 - Os dividendos no recebidos ou no reclamados prescrevem no prazo de 3 (trs) anos, contado da
data em que sejam postos disposio do acionista, e, nesta hiptese, so revertidos em favor da
Companhia.
Artigo 30. Por proposta da Diretoria, aprovada pelo Conselho de Administrao, ad referendum da Assembleia
Geral, pode a Companhia pagar ou creditar juros aos acionistas, a ttulo de remunerao do capital prprio
destes, observada a legislao aplicvel. As eventuais importncias assim desembolsadas podem ser imputadas
ao valor do dividendo obrigatrio previsto neste Estatuto Social.
1 - Em caso de crdito de juros aos acionistas no decorrer do exerccio social e sua atribuio ao valor
do dividendo obrigatrio, os acionistas devem ser compensados com os dividendos a que tm direito,
sendo-lhes assegurado o pagamento de eventual saldo remanescente. Na hiptese de o valor dos
dividendos ser inferior ao que lhes tenha sido creditado, a Companhia no pode cobrar dos acionistas o
saldo excedente.
2 - O pagamento efetivo dos juros sobre o capital prprio, aps o crdito no decorrer do exerccio
social, deve se dar por deliberao do Conselho de Administrao, no curso do mesmo exerccio social ou
no exerccio seguinte, mas nunca aps as datas de pagamento dos dividendos.

Captulo VIII
Alienao do Controle Acionrio, Cancelamento do Registro de Companhia Aberta e Sada do Novo Mercado
Cielo S.A. Ata de Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 31 de maro de 2014
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Artigo 31. A alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, por meio de uma operao ou de
operaes sucessivas, deve ser contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o Adquirente
obrigue-se a efetivar Oferta Pblica de Aes aos demais acionistas, observando as condies e os prazos
previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado, de forma a assegurar-lhes tratamento
igualitrio aquele dado ao Acionista Controlador Alienante.
1 - Para os fins deste Estatuto Social, os termos abaixo iniciados em letras maisculas tm os
seguintes significados:
Acionista Controlador tem o significado atribudo no Regulamento de Listagem do Novo Mercado;
Acionista Controlador Alienante tem o significado atribudo no Regulamento do Novo Mercado;
Aes em Circulao tem o significado atribudo no Regulamento do Novo Mercado;
Adquirente tem o significado atribudo no Regulamento de Listagem do Novo Mercado;
Controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou atravs de outras controladas,
titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes
sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores;
Controlador ou Controladora a sociedade que, de uma forma direta ou indireta, tem o poder de
conduzir uma outra sociedade;
Controle Difuso aquele em que no existe uma sociedade ou grupo definidos como controladores,
restando o Poder de Controle diludo;
Oferta Pblica de Aes significa oferta pblica de aquisio de aes;
Poder de Controle (ou simplesmente Controle) tem o significado atribudo no Regulamento do Novo
Mercado.
Termo de Anuncia dos Controladores tem o significado atribudo no Regulamento do Novo Mercado.
Concorrente significa empresas ou pessoas que competem direta ou indiretamente com a Companhia
no seu mercado de atuao.
2 - O Acionista Controlador no pode transferir a propriedade de suas aes enquanto o Adquirente
no subscrever o Termo de Anuncia dos Controladores a que alude o Regulamento do Novo Mercado.
3 - A Companhia no deve registrar qualquer transferncia de aes para o Adquirente do Poder de
Controle ou para aquele(s) que venha(m) a deter o Poder de Controle, enquanto esse(s) no
subscrever(em) o Termo de Anuncia dos Controladores a que alude o Regulamento do Novo Mercado.
4 - Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerccio do Poder de Controle pode ser
registrado na sede da Companhia sem que os seus signatrios tenham subscrito o Termo de Anuncia
referido no pargrafo 3 deste artigo.
Artigo 32.

A Oferta Pblica de Aes referida no artigo anterior tambm deve ser efetivada:
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(i)

(ii)

nos casos em que haja a cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos ou
direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que resulte na alienao do Controle
da Companhia; e
em caso de alienao do Controle de sociedade que detenha o Poder de Controle da Companhia,
sendo que, neste caso, o Acionista Controlador Alienante fica obrigado a declarar
BM&FBOVESPA o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar a documentao
comprobatria.

Artigo 33.
Aquele que detenha aes da Companhia e venha a adquirir o Poder de Controle em razo de
contrato particular de compra de aes celebrado com o(s) Acionista(s) Controlador(es), envolvendo qualquer
quantidade de aes, est obrigado a:
(i)
(ii)

(iii)

efetivar a Oferta Pblica de Aes referida no artigo 32 deste Estatuto Social;

ressarcir os acionistas dos quais tenha comprado as aes em bolsa de valores nos 6 (seis) meses
anteriores data da alienao do Controle da Companhia, devendo lhes pagar a eventual
diferena entre o preo pago ao Acionista Controlador Alienante e o valor pago em bolsa de
valores por aes da Companhia nesse mesmo perodo, devidamente atualizado pela variao
positiva do ndice de Preos ao Consumidor Amplo IPCA, ou outro que vier a substitu-lo, at o
momento do pagamento;
tomar as medidas cabveis para recompor o percentual mnimo de 25% (vinte e cinco por cento)
do total das aes da Companhia em circulao, caso o percentual destas aes, aps a alienao
do Controle, seja inferior ao mnimo exigido pelo Regulamento do Novo Mercado, dentro dos 6
(seis) meses subsequentes aquisio do Controle.

Artigo 34.
Na Oferta Pblica de Aes a ser efetivada pelo(s) Acionista(s) Controlador(es) ou pela
Companhia para o cancelamento do registro de companhia aberta, o preo mnimo a ser ofertado deve
corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao, referido no artigo 36 deste Estatuto Social,
respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis.
Artigo 35.
O(s) Acionista(s) Controlador(es) da Companhia deve(m) efetivar a Oferta Pblica de Aes
caso os acionistas reunidos em Assembleia Geral Extraordinria deliberem a sada da Companhia do Novo
Mercado, (i) para a negociao das aes fora do Novo Mercado, ou (ii) em decorrncia de reorganizao
societria (incluindo fuso, ciso, incorporao ou incorporao de aes) na qual as aes da companhia
resultante de tal reorganizao no sejam admitidas para a negociao no Novo Mercado no prazo de 120
(centro e vinte) dias contados da data da Assembleia Geral que aprovou referida operao. Referida obrigao
tambm se caracterizar quando a sada da Companhia do Novo Mercado se der em razo de descumprimento
de obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado. O preo mnimo a ser ofertado deve
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corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao, referido no artigo 36 deste Estatuto Social,
observadas a legislao aplicvel e as regras constantes do Regulamento do Novo Mercado. A notcia da
realizao da Oferta Pblica de Aes deve ser comunicada BM&FBOVESPA e divulgada ao mercado
imediatamente aps a realizao da Assembleia Geral da Companhia que aprovar a referida sada ou
reorganizao, conforme o caso.

Artigo 36. O laudo de avaliao de que tratam os artigos 34 e 35 deste Estatuto Social deve ser elaborado por
empresa especializada, com experincia comprovada e que seja independente da Companhia, de seus
administradores e controladores, bem como do poder de deciso destes, devendo o laudo tambm satisfazer
os requisitos do pargrafo 1 do artigo 8 da Lei das Sociedades por Aes e conter a responsabilidade prevista
no pargrafo 6 do mesmo artigo 8.
1 - A escolha da empresa especializada responsvel pela determinao do valor econmico da
Companhia de que tratam os artigos 34 e 35 de competncia privativa da Assembleia Geral, a partir da
apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista trplice, devendo a respectiva deliberao ser
tomada por maioria absoluta dos votos das Aes em Circulao manifestados na Assembleia Geral que
deliberar sobre o assunto, no se computando os votos em branco. Esta Assembleia, se instalada em
primeira convocao, deve contar com acionistas que representem, no mnimo, 20% (vinte por cento) do
total das Aes em Circulao ou, se instalada em segunda convocao, pode contar com a presena de
qualquer nmero de acionistas representantes das Aes em Circulao.
2 - Os custos de elaborao do laudo de avaliao devem ser suportados integralmente pelos
responsveis pela efetivao da Oferta Pblica de Aes.
Artigo 37. - Na hiptese de Controle Difuso:
(i)

(ii)

sempre que for aprovado, em Assembleia Geral, o cancelamento de registro de companhia aberta,
a Oferta Pblica de Aes da Companhia dever ser efetivada pela prpria Companhia, sendo que,
neste caso, sero adquiridas, em primeiro lugar, as aes dos acionistas que no tenham votado a
favor da deliberao e que tenham aceitado a Oferta Pblica de Aes.
sempre que for aprovada, em Assembleia Geral, a sada da Companhia do Novo Mercado, seja por
registro para negociao das aes fora do Novo Mercado, seja por reorganizao societria na
qual a companhia resultante dessa reorganizao no seja admitida para negociao no Novo
Mercado no prazo de 120 (centro e vinte) dias contados da data da assembleia geral que aprovou
referida operao, a Oferta Pblica de Aes da Companhia dever ser efetivada pelos acionistas
que tenham votado a favor da respectiva deliberao em Assembleia Geral.

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Artigo 38. - Na hiptese de haver o Controle Difuso e a BM&FBOVESPA determinar que as cotaes dos
valores mobilirios de emisso da Companhia sejam divulgadas em separado ou que os valores mobilirios
emitidos pela Companhia tenham a sua negociao suspensa no Novo Mercado em razo do descumprimento
de obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado, o Presidente do Conselho de Administrao
dever convocar, em at 2 (dois) dias da determinao, computados apenas os dias em que houver circulao
dos jornais habitualmente utilizados pela Companhia, uma Assembleia Geral Extraordinria para substituio
de todo o Conselho de Administrao.
1 - Caso a Assembleia Geral Extraordinria referida no caput deste artigo no seja convocada pelo
Presidente do Conselho de Administrao no prazo estabelecido, ela poder ser convocada por qualquer
acionista da Companhia.
2 O novo Conselho de Administrao eleito na Assembleia Geral Extraordinria referida no caput
e no 1 deste artigo dever sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento do
Novo Mercado no menor prazo possvel ou em novo prazo concedido pela BM&FBOVESPA para esse fim,
o que for menor.
Artigo 39. - Na hiptese de haver o Controle Difuso e a sada da Companhia do Novo Mercado ocorrer em
razo do descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado da BM&FBOVESPA,
observar-se- o seguinte: (i) caso o descumprimento decorra de deliberao em Assembleia Geral, a Oferta
Pblica de Aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implique
o descumprimento e (ii) caso o descumprimento decorra de ato ou fato da administrao, a Companhia dever
efetivar Oferta Pblica de Aes para cancelamento de registro de companhia aberta dirigida a todos os
acionistas da Companhia. Na situao (ii), caso seja deliberada, em Assembleia Geral, a manuteno do registro
de companhia aberta da Companhia, a Oferta Pblica de Aes dever ser efetivada pelos acionistas que
tenham votado a favor dessa deliberao.
Artigo 40. - No havendo disposio no Regulamento do Novo Mercado relativa s Ofertas Pblicas de Aes
referidas nos artigos 33 e 35, na hiptese de haver Controle Difuso, prevalecem as regras dos artigos 37 e 38
deste Estatuto Social.
Artigo 41. facultada a formulao de uma nica Oferta Pblica de Aes, visando a mais de uma das
finalidades previstas neste Captulo VIII, no Regulamento do Novo Mercado ou na regulamentao emitida pela
CVM, desde que seja possvel compatibilizar os procedimentos de todas as modalidades de Oferta Pblica de
Aes, no haja prejuzo para os destinatrios da oferta e seja obtida a autorizao da CVM quando exigida
pela legislao aplicvel.
Artigo 42. A Companhia ou os acionistas responsveis pela realizao da Oferta Pblica de Aes prevista
neste Captulo VIII, no Regulamento do Novo Mercado ou na regulamentao emitida pela CVM podem
assegurar a sua efetivao por intermdio de qualquer acionista, terceiro e, conforme o caso, pela Companhia,
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desde que no haja prejuzo para os destinatrios da Oferta Pblica de Aes e que seja obtida a autorizao
da CVM quando exigida pela legislao aplicvel. A Companhia ou o acionista, conforme o caso, no se eximem
da obrigao de realizar a Oferta Pblica at que ela seja concluda, com a observncia das regras aplicveis.

Captulo IX
Juzo Arbitral
Artigo 43. A Companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal obrigam-se a
resolver, por meio de arbitragem, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou
controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, da validade, da
eficcia, da interpretao, da violao e de seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por
Aes, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco
Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de
capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Contrato de Participao
no Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado.
Pargrafo nico - Sem prejuzo da validade da clusula arbitral, qualquer das partes do procedimento
arbitral tem o direito de recorrer ao Poder Judicirio com o objetivo de, se e quando necessrio,
requerer as medidas cautelares de proteo de direitos, em procedimento arbitral institudo ou ainda
no institudo, sendo que, to-logo qualquer medida dessa natureza seja-lhe concedida, a competncia
para a deciso de mrito deve ser imediatamente restituda ao tribunal arbitral institudo ou a ser
institudo.

Captulo X
Liquidao da Companhia
Artigo 44. A Companhia deve entrar em liquidao nos casos determinados em lei, cabendo Assembleia
Geral eleger o liquidante ou os liquidantes, bem como o Conselho Fiscal que deve funcionar nesse perodo,
obedecidas as formalidades legais.
Captulo XI
Disposies Finais e Transitrias
Artigo 45. Os casos omissos neste Estatuto Social devem ser resolvidos pela Assembleia Geral e regulados de
acordo com o que preceituar a Lei das Sociedades por Aes.

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Artigo 46. A Companhia deve observar os acordos de acionistas arquivados em sua Sede, se houver, sendo
vedado o registro de transferncia de aes e o cmputo de voto proferido em Assembleia Geral ou em
reunio do Conselho de Administrao contrrios aos seus termos.
Artigo 47. As disposies contidas nos Captulos VIII e IX, bem como as regras referentes ao Regulamento do
Novo Mercado constantes do artigo 13, in fine; artigo 15, 1; artigo 20, xiii e do artigo 26, 2, in fine, deste
Estatuto Social, somente devem ter eficcia a partir da data em que o Contrato de Participao no Novo
Mercado da BM&FBOVESPA, firmado pela Companhia, entrar em vigor, o que ocorrer na data de publicao
do Anncio de Incio.

*...*....*

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ESCRITURA DE EMISSO

117

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

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ESPCIE

QUIROGRAFRIA,

EM SRIE

NICA,

JUCESP PROTOCOLO

0.212.411/15_9

IIIIlllm' I~"'I; . ,
JI~dJIiIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIII'IIIIWIIIII
PARA

DISTRIBUIAO

PBLICA, DA CIELO S.A.

Pelo presente instrumento particular,
CIELO S.A., sociedade por aes com registro de capital aberto perante a Comisso de
Valores Mobilirios ("CVM") sob o Cdigo CVM n 2173-3, com sede na Alameda
Graja, nO219, Alphaville, na Cidade de Barueri, Estado de So Paulo, CEP 06454-050,
inscrita

no Cadastro

Nacional

de Pessoas

("CNPJ/MF") sob n 01.027.058/0001-91,

Jurdicas

do Ministrio

da Fazenda

inscrita na Junta Comercial do Estado de So

Paulo ("JUCESP") sob o NIRE nO35.300.144.112, neste ato representada na forma de

seu estatuto social ("Emissora"); e
PENTGONO

S.A.

DISTRIBUIDORA

DE

TTULOS

VALORES

MOBILIRIOS,

sociedade por aes com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado

do Rio de Janeiro, na Avenida das Amricas, nO4.200, Bloco 08, Ala B, Salas 303 e 304
- Barra da Tijuca, CEP 22640-102, inscrita no CNPJ/MF sob nO 17.343.682/0001-38,
neste ato representada na forma de seu estatuto social, na qualidade de agente fiducirio
("Agente Fiducirio", sendo a E_I?issora e o Agente Fiducirio doravante designados,
em conjunto; como "Partes" e, individual e indistintamente, como "Parte");
RESOLVEM,

em regular forma de direito, celebrar este "Instrumento

Particular de

Escritura da 4" (Quarta) Emisso de Debntures Simples, No Conversveis em Aes,

da Espcie Quirografria, em Srie nica, para Distribuio Pblica, da Cielo S.A."
("Emisso", "Debntures" e "Escritura de Emisso", respectivamente), em observncia
s seguintes clusulas e condies:
1.

AUTORIZAES

1.1

A Emisso, a celebrao da presente Escritura de Emisso e a oferta

pblica de distribuio das Debntures, nos termos da Instruo da CVM n 400, de 29

de dezembro de 2003, conforme

alterada ("Oferta"

e "Instruco

CVM n 400",

respectivamente) so realizadas com base na deliberao do Conselho de Administrao

da Emissora em reunio realizada em 02 de maro de 2015 ("RCA"), na qual foram
deliberadas as condies da Emisso e da Oferta, nos termos do artigo 59, pargrafo 1,
da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ("Lei das Sociedades
por Aes").

1
119



2.

. ..

REQUISITOS

2.1

......

.~~
.~
. .
!!

..

- -'-.

.;.~~

A Emisso e a Oferta sero realizadas em observncia aos seguintes

requisitos:
2.1.1

Registro na CVM e Registro na ANBIMA - Associao Brasileira

das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais

2.1.1.1
dezembro

A Oferta ser registrada na CVM, na forma da Lei nO 6.385, de 7 de

de 1976, conforme

alterada e nos termos da Instruo

CVM n 400,

observado especialmente o procedimento de concesso automtico de registro de oferta

pblica de distribuio

de valores mobilirios

emitidos por emissoras com grande

exposio ao mercado, conforme disposto nos artigos 6-A e 6_B da Instruo CVM n
400, bem como das demais disposies legais e regulamentares aplicveis.
2.1.1.2

A Oferta ser registrada na Associao Brasileira das Entidades dos

Mercados Financeiro e de Capitais ("ANBIMA"), no prazo mximo de 15 (quinze) dias,

a contar da data do encerramento

da Oferta, nos termos do artigo 19 do Cdigo

ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e

Aquisio de Valores Mobilirios, vigente desde 3 de fevereiro de 2014

("Cdigo

ANBIMA") .

2.1.2

Arquivamento da ata da RCA na Junta Comercial do Estado de So

Paulo e Publicao da ata da RCA

2.1.2.1

A ata da RCA ser arquivada na JUCESP e ser publicada no "Dirio

Oficial do Estado de So Paulo" e no jornal

"Valor

Econmico"

("Jornais

de

Divulgaco da Emissora"), nos termos dos artigos 62, inciso I, e 289 da Lei das
Sociedades por Aes.
2.1.2.2

Os atos societrios relativos Emisso que eventualmente venham a ser

realizados aps o registro da Escritura de Emisso na JUCESP, nos termos do item 2.1.3
abaixo, sero igualmente arquivados na JUCESP e publicados pela Emissora nos Jornais
de Divulgao da Emissora, conforme legislao em vigor.
2.1.3

Registro desta Escritura de Emisso

2.1.3.1

A presente Escritura de Emisso e seus eventuais aditamentos

sero

inscritos na JUCESP, nos termos do artigo 62, inciso lI, pargrafo 3 da Lei das
Sociedades por Aes.
2
120

",
i i

i i

. .. ...
a1)atx,,:

Ii

Ii

2.1.3.2

Nos termos do item 4.1.3.

de aditamento

4!

-
li!"

.-.
de.Flflji~o

esta'ill;ittlra

de modo a refletir o resultado

do Procedimento

ser objeto

de Bookbuilding

(conforme abaixo definido), nos termos e condies aprovados na RCA e, portanto, sem
a necessidade

de nova aprovao

societria pela Emissora ou por assembleia

de

debenturistas, o qual ser inscrito na JUCESP, nos termos do item 2.4.1 acima.
2.1.3.3

A Emissora se compromete a enviar ao Agente Fiducirio I (uma) via

original da presente Escritura de Emisso e, conforme seja o caso, dos eventuais

aditamentos devidamente

inscritos na JUCESP em at 5 (cinco) dias contados da

obteno da referida inscrio.

2.1.4

Registro para Distribuio,

2.1.4.1

As Debntures sero registradas para distribuio pblica, no mercado

primarlO, por meio do MDA -

Negociao e Custdia Eletrnica

Mdulo

de Distribuio

de Ativos

("MDA"),

administrado e operacionalizado pela CETIP S.A. - Mercados Organizados ("CETIP"),

sendo a distribuio liquidada financeiramente por meio da CETIP, submetendo-se ao
controle de compensao e liquidao da CETIP, observadas, ainda, as normas e os
procedimentos de operacionalizao de tal sistema.
2.1.4.2

As Debntures sero registradas para negociao no mercado secundrio

por meio do Mdulo

administrado

CETIP21

e operacionalizado

Ttulos

pela

e Valores

CETlP,

sendo

Mobilirios

("CETIP21 "),

as negociaes

liquidadas

financeiramente e as Debntures custodiadas eletronicamente na CETIP, submetendo-se

aos controles de compensao e liquidao e custdia da CETIP.

3.

CARACTERSTICAS

3.1

Objeto Social da Emissora

3.1.1

De acordo com o artigo 2 do seu Estatuto Social, a Emissora tem por

objeto

social

estabelecimentos

principal:
comerciais

(a)

DA EMISSO

a prestao

de

e de estabelecimentos

servios

de

prestadores

credenciamento

de

de servios para a

aceitao de cartes de crdito e de dbito, bem como de outros meios de pagamento ou

meios eletrnicos necessrios para registro e aprovao de transaes no financeiras;
(b) o aluguel, o fornecimento e a prestao de servios de instalao e manuteno de
solues e meios eletrnicos ou manuais para a captura e processamento

de dados

relativos s transaes decorrentes de uso de cartes de crdito e de dbito, bem como

com outros meios de pagamento

ou meios eletrnicos necessrios

para registro e
3

121

aprovao de transaes no financeiras

possam

transitar

manuteno

em rede eletrnica;

de solues

e meios

..

..
... .~.
eoila4Qs
. .. .,.et~... . ..

,.

~'!~

.i

'

eletfI!icq~ de q1ifl4v~j- natureza que

.

(~. 'p.stallG

eletrnicos

'servi4<i' ~

para automao

instalao

comercial;

(d) a

administrao dos pagamentos e recebimentos rede de estabelecimentos credenciados,

mediante captura, transmisso, processamento

dos dados e liquidao das transaes

eletrnicas e manuais com cartes de crdito e de dbito, bem como outros meios de
pagamento e meios eletrnicos ou manuais destinados a transaes no-financeiras, bem
como a manuteno dos agendamentos de tais valores em sistemas informticos; (e) a
representao de franquias nacionais e internacionais de meios manuais e eletrnicos de
pagamento; (f) a participao em outras sociedades como scia ou acionista, direta ou
indiretamente, no Brasil ou no exterior; (g) a prestao de servios de distribuio de
produtos

fmanceiros,

securitrios,

seguro

sade

e previdncia

privada;

e (h)

desenvolvimento de outras atividades correlatas, de interesse da Emissora.

3.2

Nmero da Emisso

3.2.1

A presente Escritura de Emisso representa a 4" (quarta) emisso de

Debntures da Emissora .

3.3

Nmero de Sries

3.3.1

A Emisso ser realizada em srie nica.

3.4

Valor Total da Emisso

3.4.1

O valor total da Emisso ser de R$4.600.000.000,00

(quatro bilhes e

seiscentos milhes de reais), na Data de Emisso (conforme definido abaixo).

3.5

Quantidade

de Debntures

3.5.1

Sero emitidas 460.000 (quatrocentos e sessenta mil) Debntures.

3.6

Destinao dos Recursos

3.6.1

Os recursos lquidos captados mediante a colocao das Debntures sero

integralmente destinados ao resgate antecipado de notas promissrias comerciais da Ia

(primeira) emisso da Emissora, objeto de distribuio pblica, com esforos restritos
de distribuio, em srie nica, no valor total de R$4.600.000.000,00

(quatro bilhes e

seiscentos milhes de reais), na data de emisso ("Notas Promissrias").

4
122

3.7

. i". -.

Banco Liquidante e Escrit~aQQ" Mapdpli'o

".

'lIi'-".

3.7.1

'!

O banco

liquidante

li"

da Emisso

Ii

~~

....
." ..
"',1
~--

.',
.

!"

e o escriturador

.~

mandatrio

das

Debntures ser o Banco Bradesco S.A., instituio financeira com sede na Cidade de
Osasco, Estado de So Paulo, no Ncleo Cidade de Deus, s/no, Vila Yara, inscrita no
CNPJIMF sob o nO 60.746.948/0001-12

("Banco Liquidante",

cuja definio inclui

qualquer outra instituio que venha a suceder o Banco Liquidante na prestao dos
servios de banco liquidante da Emisso; e "Escriturador Mandatrio", cuja definio
inclui qualquer outra instituio que venha a suceder o Escriturador Mandatrio na
prestao dos servios de escriturador mandatrio das Debntures).

4.

CARACTERSTICAS

DAS DEBNTURES

4.1

Procedimento de Bookbuilding

4.1.1

Ser adotado o procedimento

de coleta de intenes de investimento,

organizado com a intermediao de instituies financeiras integrantes do sistema de

distribuio de valores mobilirios (sendo a instituio lder "Coordenador
quando referidas em conjunto "Coordenadores"),

Lder" e

nos termos do artigo 23, pargrafos 1

e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM nO400, para a verificao, junto aos Investidores

(conforme abaixo definidos), da demanda das Debntures em diferentes nveis de taxa

de juros, de forma a definir os juros remuneratrios

no mbito da Oferta, conforme

previsto no item 4.11.1 desta Escritura de Emisso ("Procedimento de Bookbuilding").

4.1.2

O Procedimento

de Bookbuilding

ser realizado sem recebimento

de

reservas, bem como sem lotes mnimos ou mximos.

4.1.3

O resultado do Procedimento de Bookbuilding ser ratificado por meio de

aditamento a esta Escritura de Emisso e ser divulgado por meio do Anncio de Incio
(conforme abaixo definido) da Oferta.
4.1.4

Podero participar do Procedimento

de Bookbuilding Investidores No

Qualificados e Investidores Qualificados (conforme definidos no item 4.1.4.1 abaixo),

residentes ou no residentes no Brasil ("Pblico Alvo da Oferta"), levando-se sempre
em conta o perfil de risco dos destinatrios
Procedimento de Bookbuilding

da Oferta. Podero

participar

do

os investidores do Pblico Alvo da Oferta, inclusive

investidores que sejam Pessoas Vinculadas, sendo que at 30% (trinta por cento) da
quantidade das Debntures podero ser alocadas para Pessoas Vinculadas (conforme
abaixo definidas). Caso seja verificado excesso de demanda superior a 113 (um tero) da
quantidade das Debntures, no ser pem1itida a colocao de Debntures perante
5
123

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investidores que sejam (i) acionistas, con~la!tGres

(ii) controladores

~I.

00

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i.

e/ou administradores. =Gls, CootiJl:hlldres;

vinculadas Oferta; ou (iv) cnjuges, companheiros,

'"

(liiJ, .utras

ascendentes,

pessoas

descendentes

ou

colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nas alineas (i) a (iii)
acima ("Pessoas Vinculadas"),

sendo as intenes de investimento

apresentadas por

Investidores que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas, nos termos do

artigo 55 da Instruo CVM n 400.
4.1.4.1

Consideram-se

Investidores Oualificados, nos termos do artigo 109 da

Instruo CVM nO409, de 18 de agosto de 2004, conforme alterada ("Instruo CVM nO

409"), incluindo, mas no se limitando, as pessoas fisicas e jurdicas

que possuam

investimentos financeiros em valor superior a R$ 300.000,00 (trezentos mil reais), e

que, adicionalmente,

atestem por escrito sua condio

de investidor

qualificado

mediante termo prprio, instituies financeiras, fundos de investimento

destinados

exclusivamente a investidores qualificados, administradores de carteira e consultores de

valores mobilirios

autorizados

pela CVM, em relao a seus recursos prprios,

companhias seguradoras, sociedades de capitalizao e regimes prprios de previdncia

social institudos pela Unio, pelos Estados, pelo Distrito Federal ou por Municpios e
entidades abertas e fechadas de previdncia complementar, bem como quaisquer outros
investidores

autorizados

Consideram-se

a adquirir

as Debntures

Investidores No Oualificados,

("Investidores

Oualificados").

os investidores que no possam ser

qualificados como Investidores Qualificados ("Investidores No Qualificados",

e em

conjunto com os Investidores Qualificados, "Investidores").

4.2

Colocao e Plano de Distribuio

4.2.1

As Debntures ofertadas sero objeto de distribuio pblica, sob regime

de garantia

firme de colocao,

de forma individual

e no solidria

entre os

Coordenadores, para 460.000 (quatrocentas e sessenta mil) Debntures, correspondentes

a R$4.600.000.000,00

(quatro bilhes e seiscentos milhes de reais), nos termos do

"Contrato de Coordenao e Distribuio Pblica, sob Regime de Garantia Firme de

Colocao, da 4" (Quarta) Emisso de Debntures
Aes, da Espcie Quirografria,

Simples, No Conversveis

em

em Srie nica, da Cielo S.A." ("Contrato

de

Di stribuio").
4.2.2
Coordenadores

Observadas
realizaro

as

disposies

a Oferta

da

conforme

regulamentao
o plano

da Oferta

aplicvel,

os

adotado

em

conformidade com o disposto no artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM n 400, o

qual leva em considerao as relaes com clientes e outras consideraes de natureza
6
124

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comercial ou estratgica dos Coordenador~

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r;",~

3"

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e'Q~.Emi~~f,;?> quais1ai~~guraro (i) que

t.'

",:

o tratamento conferido aos investidores s~j>',jtisto '.~qit1itivo, {I.~ra'adequao

do

investimento ao perfil de risco do Pblico Alvo da Oferta, e (iii) que os representantes

dos Coordenadores

recebam previamente exemplares (a) do prospecto preliminar da

Oferta, a ser disponibilizado ao mercado quando da divulgao do aviso ao mercado da

Oferta, nos termos do artigo 54-A da Instruo CVM n 400 ("Aviso ao Mercado" e
"Prospecto Preliminar", respectivamente) e (b) do prospecto definitivo da Oferta, a ser
disponibilizado ao mercado quando da divulgao do anncio de inicio da Oferta, nos
termos do artigo 54-A da Instruo CVM n 400 ("Anncio de Incio" e "Prospecto
Definitivo",

respectivamente),

incluindo

o formulrio

de referncia

da Emissora,

elaborado nos termos da Instruo CVM n 480, de 7 dezembro de 2009, conforme

alterada ("Instruco

CVM nO 480" e "Formulrio

de Referncia",

respectivamente,

incorporado por referncia, para leitura obrigatria e que suas dvidas possam ser
esclarecidas por pessoas designadas pelo Coordenador Lder. A Oferta no contar com
esforos de colocao no exterior.
4.2.3

A colocao

das

Debntures

ser

realizada

de acordo

com

os

procedimentos do MDA, administrado e operacionalizado pela CETIP, bem como com

o plano de distribuio descrito no Contrato de Distribuio.
4.2.4

No ser concedido qualquer tipo de desconto pelos Coordenadores ou

pela Emissora aos Investidores

interessados

em adquirir Debntures no mbito da

Oferta.
4.2.5

No ser constitudo

fundo de sustentao

de liquidez ou firmado

contrato de garantia de liquidez para as Debntures, bem como no ser contratado

formador de mercado para a Emisso.
4.2.6

Sem prejuzo do disposto na Clusula 2 aCima, a Oferta somente ter

incio aps (i) a obteno do registro da Oferta, que ocorrer 5 (cinco) Dias teis aps o
protocolo do pedido de registro automtico na CVM; (ii) a divulgao do Anncio de
Incio; e (iii) a disponibilizao

do Prospecto Definitivo para os Investidores,

nos

termos da Instruo CVM nO400.

4.2.7

O prazo de distribuio das Debntures ser at 31 de julho de 2015.

Aps a colocao das Debntures, ser divulgado o anncio de encerramento da Oferta,

nos termos do artigo 54-A da Instruo CVM n 400 ("Anncio de Encerramento").

7
125

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.... ...~...
. . ,.. .. ...

~;

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!/.
.

.
..........

.:
4.2.8

!.

.: :

Caso as Debntures ofertadas ooCl.S.,jam :coloctu:las em sua. totalidade

durante o prazo de colocao,

Bookbuilding,

conforme

os Coordenadores

cliniiIda apiira no Procaimento

estaro obrigados

a subscrever

de

e integralizar

totalidade das Debntures objeto da garantia firme que porventura no tenham sido
colocadas,

conforme procedimento,

termos e condies

descritos no Contrato de

Distribuio.

4.3

Data de Emisso das Debntures

4.3.1

Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures ser 13 de

abril de 2015 ("Data de Emisso").

4.4

Valor Nominal Unitrio das Debntures

4.4.1

O valor nominal unitrio das Debntures, na Data de Emisso, ser de

R$lO.OOO,OO(dez mil reais) ("Valor Nominal Unitrio").

4.5

Conversibilidade,

Forma

e Comprovao

de

Titularidade

das

Debntures
4.5.1

As Debntures sero emitidas na forma nominativa, escriturai, sem a

emisso de certificados ou cautelas e no sero conversveis em aes de emisso da

Emissora .

4.5.2

No sero emitidos certificados

representativos

das Debntures,

nos

termos do artigo 63, pargrafo 2, da Lei das Sociedades por Aes. Para todos os fins e
efeitos legais, a titularidade das Debntures ser comprovada pelo extrato emitido pelo
Escriturador

Mandatrio.

Adicionalmente,

ser reconhecido

titularidade para as Debntures custodiadas eletronicamente

como comprovante

de

na CETlP, o extrato em

nome dos titulares das Debntures ("Debenturistas") emitido pela CETIP.

4.6

Espcie

4.6.1

As Debntures sero da espcie quirografria, nos termos do artigo 58 da

Lei das Sociedades por Aes.

4.7

Preo de Subscrio e Forma de Integralizao

4.7.1

O preo de subscrio das Debntures ser seu Valor Nominal Unitrio,

na data da primeira subscrio e integralizao

das Debntures ("Data da Primeira

8

126

... ... ...

... . ... .. .

I.'

!I

Subscrio

e Integralizao"),

ou

seu

.-..

V~Of" rom!naL

~et:sido

tlnitrio:

"

da

Remunerao, onforme definido abaixo, calc;;l~d'; pro raia temporis 'des a Data da
Primeira Subscrio e Integralizao at a data da efetiva subscrio e integralizao,
nas datas posteriores Data da Primeira Subscrio e Integralizao.
Todas as Debntures sero integralizadas em moeda corrente nacional,

4.7.2

vista, no ato da subscrio, de acordo com os procedimentos adotados pela CETIP.

4.8

Prazo de Vigncia e Data de Vencimento

4.8.1

As Debntures

tero prazo de vigncia de 36 (trinta e seis) meses

contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto, em 13 de abril 2018 ("Data de

Vencimento").

,
,

4.9

Garantias

4.9.1

As

Debntures

no

contaro

com

quaIsquer

garantias

reaIs

ou

fidej ussrias.
4.10

Amortizao

4.10.1

O Valor Nominal Unitrio ser amortizado em 3 (trs) parcelas anuais e

consecutivas a partir do 12 (dcimo segundo) ms, inclusive, a contar da Data de

Emisso, sendo o primeiro pagamento em 13 de abril de 2016, ressalvadas as hipteses
de Vencimento

Antecipado

ou da Oferta de Resgate Antecipado,

conforme tabela

abaixo:
Data de Amortizao

Percentual

do Valor Nominal

Unitrio a ser amortizado

13 de abril de 2016

33,3333%

13 de abril de 2017

33,3333%

Data de Vencimento

Saldo devedor do Valor Nominal

Unitrio das Debntures

4.11

Remunerao

4.11.1

O Valor Nominal Unitrio das Debntures no ser objeto de atualizao

monetria. A partir da Data da Primeira Subscrio e Integralizao

Pagamento da Remunerao

ou da Data de

(conforme definida abaixo) imediatamente

anterior, as

Debntures faro jus a uma remunerao a ser definida de acordo com o Procedimento
9
127

.;

...
~.. ..........

.: :

de Bookbuilding e, em qualquer caso, limitad~ <t 'r~9,0~1o tcehto e ndv'Meiros por

cento) da variao acumulada das taxas' ~dias dirias" dos Df -:.. Depsitos
Interfinanceiros de um dia, "over extra grupo", base 252 (duzentos e cinquenta e dois)
Dias teis, conforme definido abaixo, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP,
no informativo dirio disponivel em sua pgina na Internet (http://www.cetip.com.br)
("Taxa DI"), incidente sobre o Valor Nominal Unitrio ou sobre o saldo do Valor
Nominal Unitrio das Debntures paga ao final do Perodo de Capitalizao, conforme
definido no item 4.10.3 abaixo, de acordo com a frmula indicada no item 4.10.5 abaixo
("Remunerao").
4.11.2

As taxas mdias dirias so acumuladas de forma exponencial utilizando-

se o critrio pro rata temporis, por Dias teis decorridos, desde a Data da Primeira
Subscrio e Integralizao

ou da Data de Pagamento da Remunerao

(conforme

definida abaixo) imediatamente anterior at a data do seu efetivo pagamento, que ir

ocorrer ao final do Perodo de Capitalizao.
4.11.3

Para

fins

de

clculo

da

Remunerao,

define-se

"Perodo

de

Capitalizao" omo o intervalo de tempo que se inica na Data da Primeira Subscrio

e Integralizao ou na Data de Pagamento da Remunerao (conforme definida abaixo)

imediatamente anterior e termina na Data de Pagamento da Remunerao subsequente
(conforme abaixo definida).
4.11.4

A Remunerao ser paga semestralmente, sempre no dia 13 (treze) do

ms de abril e do ms de outubro de ada ano, em parcelas sucessivas, ocorrendo o

prmeiro pagamento no dia 13 de outubro de 2015 e o ltimo na Data de Vencimento,
ressalvadas as hipteses de Vencimento Antecipado e da Oferta de Resgate Antecipado
("Data de Pagamento da Remunerao").
4.11.4.1

Caso a Data de Pagamento de Remunerao no seja um Dia til, o

pagamento dever ser realizado no Dia til imediatamente subsequente, sem nenhum
acrscimo.
4.11.4.2

Faro jus Remunerao aqueles que sejam titulares de Debntures ao

final do Dia til imediatamente anterior Data de Pagamento da Remunerao.

4.11.5

A Remunerao das Debntures dever ser calculada de acordo com a

seguinte frmula, a qual teve aderncia ao Caderno de Frmulas - Debntures Cetip21,

disponvel no site www.cetip.com.br:
J~ VNe x (Fator DI -I), onde:
lO
128

'"

>'

1,-'"1
"J"

: !".

::

I!'

.~!

I!'

: ,",
~

,Ii

corresponde ao valor u;itr'i~ da R;mJrierao'(fa~'Debntures

devida no final do Perodo de Capitalizao,

calculado com 8

(oito) casas decimais sem arredondamento;

"VNe"

corresponde ao Valor Nominal Unitrio das Debntures ou ao

saldo

do

Valor

Nominal

informado/calculado

com

Unitrio
(oito)

das

casas

Debntures,

decimais,

sem

arredondamento;
"FatorDI"corresponde

ao produtrio das Taxas DI com uso do percentual

aplicado, da data de incio do Perodo de Capitalizao, inclusive,

at a data de clculo, exclusive, calculado com 8 (oito) casas
decimais, com arredondamento, apurado da seguinte forma:

Fator DI =

:il[1

+ ( TDI, x

hI

L)J,
100

onde:

"nm" corresponde ao nmero total de Taxas DI, consideradas na apurao do "FatorDI",

sendo "nm" um nmero inteiro;

"p" corresponde

a no mximo

109,00 (cento e nove inteiros),

a ser definido

no

Procedimento de Bookbuilding;
"TDIk" corresponde Taxa DI, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais com
arredondamento, apurada da seguinte forma

onde:
"k" = I,2, ... , n, sendo "n" um nmero inteiro;

"Dh"

corresponde

Taxa DI divulgada pela CETIP, vlida por 1 (um) Dia til

(ovemight), utilizada com 2 (duas) casas decimais;

II
129

O
O
O

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"O

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.i
O

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... ..

A Taxa DI dever ser utilizada considerando: ill:"nticohmefQ

de c$;~'oecimais
,
.~~!
lei
divulgado pelo rgo responsvel

....

-.

pelo seu clculo, salvo quando expressamente

indicado de outra forma.

4.11.5.1

O clculo da Remunerao das Debntures acima est sujeito s

seguintes observaes:

(i)

o fator resultante

da expresso

[1 +

(TDl x l~O)]

considerado

com

16

(dezesseis) casas decimais sem arredondamento;

(ii)

efetua-se o produtrio dos fatores dirios

fator dirio acumulado, considera-se

[1+(TD1,

l~o)l sendo que, a cada

seu resultado com 16 (dezesseis) casas

decimais, sem arredondamento, aplicando-se o prximo fator dirio, e assim por

diante at o ltimo considerado; e
(iii)

uma vez os fatores estando acumulados, considera-se o fator resultante "Fator

DI", com 8 (oito) casas decimais, com arredondamento.

4.11.6

Caso

a Taxa

DI no

esteja

disponvel

quando

da apurao

da

Remunerao, ser aplicada, em sua substituio, a ltima Taxa DI aplicvel que estiver
disponvel naquela data, no sendo devidas quaisquer compensaes financeiras, tanto
por parte da Emissora quanto por parte dos Debenturistas,

quando da divulgao da

Taxa DI disponvel.
4.11.7

Na ausncia de apurao e/ou divulgao da Taxa DI por prazo superior

a 1O (dez) Dias teis contados da data esperada para apurao e/ou divulgao ou,
ainda, na hiptese de extino ou inaplicabilidade por disposio legal ou determinao
judicial da Taxa DI, o Agente Fiducirio dever convocar assembleia geral dos titulares
das Debntures (na forma e nos prazos estipulados no artigo 124 da Lei das Sociedades
por Aes e nesta Escritura de Emisso) ("Assembleia Geral de Debenturistas"),

para

que os titulares das Debntures deliberem, de comum acordo com a Emissora, o novo
parrnetro de remunerao a ser aplicado ("Taxa Substitutiva"). At a deliberao da
Taxa Substitutiva, a ltima Taxa DI divulgada ser utilizada na apurao do Fator DI,
no sendo devidas quaisquer compensaes financeiras entre a Emissora e os titulares
das Debntures,

caso tenha ocorrido pagamento

de Remunerao

at a data de

deliberao da Taxa Substitutiva.

12
130

..
.. ..,
~..... ..,

i
ti

.:

4.11.7.1

. !

Na hiptese de no instalao 'n}'Pfimeil-a le ifCigund;:c6fl\'.ocao da

Assembleia Geral de Debenturistas prevista no

'it6;ri'4.11.7 ~i:rt'ou,

c insklada, no

haja acordo sobre a Taxa Substitutiva entre a Emissora e os titulares das Debntures
representando

2/3 (dois teros) das Debntures

em Circulao

abaixo), a Emissora dever resgatar antecipadamente

(conforme definido

a totalidade das Debntures, no

prazo de 60 (sessenta) dias contados da data de encerramento da respectiva Assembleia

Geral de Debenturistas (ou, caso no seja instalada em primeira e segunda convocao,
na data em que deveria ter ocorrido) ou em outro prazo que venha a ser definido em
referida assembleia, pelo seu Valor Nominal Unitrio ou pelo saldo do Valor Nominal
Unitrio das Debntures,

acrescido da Remunerao

devida at a data do efetivo

resgate, calculada pro rata temporis, a partir da Data da Primeira

Integralizao,

ou da ltima Data de Pagamento da Remunerao,

Subscrio

conforme o caso,

observado o disposto abaixo.

4.11.8

As Debntures resgatadas antecipadamente

nos termos do item anterior

sero canceladas pela Emissora. Para o clculo da Remunerao das Debntures a serem

resgatadas, para cada dia do perodo em que ocorra a ausncia de taxas, ser utilizada a
ltima Taxa DI divulgada oficialmente.
4.11.9

Caso a Taxa DI venha a ser divulgada antes da realizao da Assembleia

Geral de Debenturistas de que trata o item 4.11.7 acima, referida Assembleia Geral de
Debenturistas no ser mais realizada, e a Taxa DI, a partir da data de sua validade,
passar a ser novamente utilizada para o clculo da Remunerao e/ou de quaisquer
,

obrigaes pecunirias previstas nesta Escritura de Emisso, conforme aplicvel, sendo

certo que at a data de divulgao da Taxa DI nos termos aqui previstos, quando do
clculo da Remunerao

e/ou de quaisquer obrigaes pecunirias

previstas nesta

Escritura de Emisso, conforme aplicvel, ser utilizada a ltima Taxa DI divulgada

oficialmente.
4.12

Repactuao Programada

4.12.1

As Debntures no sero objeto de repactuao programada.

4.13

Vencimento Antecipado

4.13.1

Vencimento

automaticamente,
extrajudicial

Antecipado

independentemente

Emissora,

declarar

Automtico.

O Agente

Fiducirio

dever,

de aviso, notificao ou interpelao judicial ou

antecipadamente

vencidas

todas as obrigaes

relativas s Debntures e exigir o pagamento, pela Emissora, nos termos do item 4.13.7
abaixo, do Valor Nominal Unitrio das Debntures ou do saldo do Valor Nominal
13
131

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.i
i ; ;
H

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.:
Unitrio das Debntures

acrescido

temporis, conforme disposto no item 4.11.1";citria,

.: :.~.

da RemuJ.Cf~o aFliHv~,

calc~I~i1~ pro rata

p~J1:r;da Dta

Primeira

Subscrio e Integralizao ou da Data de Pagamento da Remunerao (imediatamente

anterior at a data do seu efetivo pagamento, na ocorrncia de qualquer das seguintes
hipteses:
(i)

(a) liquidao,

dissoluo,

especial temporria

extino,

ou insolvncia

interveno,

regime de administrao

da Emissora

e/ou de suas controladas

relevantes, assim entendidas quaisquer outras subsidirias da Emissora que, no

momento da ocorrncia do evento de vencimento antecipado: (I) tenha ativos
que, baseado nas demonstraes financeiras consolidadas da Emissora relativas
ao trimestre recentemente encerrado, que constituiam um mnimo de 10% (dez
por cento) dos ativos totais da Emissora; ou (2) tenha receitas no perodo de 12
(doze) meses, baseado nas demonstraes financeiras consolidadas da Emissora
relativas ao trimestre recentemente encerrado, constituam um mnimo de 10%
(dez por cento) do total de receitas da Emissora (A) mensurada de acordo com as
demonstraes financeiras arquivadas na CVM e (8) pro forma frente a qualquer

aquisio ou alienao da Emissora e das demais subsidirias ("Controladas

Relevantes");
Controladas

(b) pedido de autofalncia formulado pela Emissora e/ou suas

Relevantes;

(c) pedido de falncia da Emissora e/ou de suas

Controladas Relevantes formulado por terceiros no devidamente solucionado,

por meio de pagamento ou depsito, rejeio do pedido pelo Juzo competente,
em qualquer dos casos no prazo legal aplicvel; (d) decretao de falncia da
Emissora;
(ii)

propositura, pela Emissora e/ou por suas Controladas Relevantes, de plano de

recuperao

extrajudicial

independentemente

qualquer

credor

ou

classe

de

credores,

de ter sido requerida ou obtida homologao judicial do

referido plano, ou ainda, ingresso, em juzo, pela Emissora e/ou por suas
Controladas

Relevantes,

independentemente

de

requerimento

de

recuperao

judicial,

de deferimento do processamento da recuperao ou de sua

concesso pelo juiz competente;

(iii)

inadimplemento,

pela Emissora, de qualquer obrigao pecuniria relativa s

Debntures e/ou a esta Escritura de Emisso na respectiva data de pagamento

prevista nesta Escritura de Emisso, no sanado no prazo de at 2 (dois) Dias
teis contados da data do respectivo vencimento;
(iv)

reduo de capital social, resgate e/ou amortizao de aes da Emissora, sem

anuncia prvia dos titulares das Debntures representando 2/3 (dois teros) das
14
132

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-'.'

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-

Debntures em Circulao (conforme ~b<p'x~definifo): ;confodne' levisto no

,Go-

! '

.,-

artigo 174, 93, da Lei das Sociedades por Aes;

(v)

pagamento

de dividendos,

rendimentos

incluindo

.: ~

dividendos

- --

a ttulo

de antecipao,

sob forma de juros sobre capital prprio ou a realizao

de

quaisquer outros pagamentos pela Emissora, a seus acionistas, a qualquer ttulo,

caso a Emissora esteja em mora com qualquer de suas obrigaes estabelecidas
nesta Escritura de Emisso, ressalvado, entretanto, o pagamento do dividendo
mnimo obrigatrio previsto no Estatuto Social da Emissora;
(vi)

aplicao dos recursos captados por meio das Debntures em destinao diversa
do estabelecido no item 3.6 desta Escritura de Emisso;

(vii)

vencimento. antecipado

de qualquer

dvida, passivo

e/ou outra obrigao

financeira da Emissora ou de suas Controladas Relevantes, em valor individual

ou agregado superior ao equivalente em reais (R$) a US$75.000.000,OO (setenta
e cinco milhes de dlares norte-americanos),

ou seu valor equivalente em

outras moedas;
(viii)

se as obrigaes de pagar da Emissora previstas nesta Escritura de Emisso

deixarem de concorrer, no mnimo, em condies pari passu com as demais
dvidas quirografrias

da Emissora, ressalvadas as obrigaes que gozem de

preferncia por fora de disposio legal;

(ix)

se a Emissora transferir ou por qualquer forma ceder ou prometer ceder a

terceiros os direitos adquiridos e obrigaes assumidas nos documentos relativos
s

Debntures,

reprcsentando,

sem

no mnimo

prvia

anuncia

90% (noventa

dos

titulares

por cento)

de

Debntures

das Debntures

em

Circulao;
(x)

ciso (incluindo drop down de ativos), fuso ou incorporao,

incorporao
societria,

de aes, ou ainda, qualquer

que envolvam

a Emissora

Relevantes, exceto se (a) previamente

representando

incluindo a

outra forma de reorganizao

e/ou quaisquer

de suas Controladas

aprovado por titulares de Debntures

2/3 (dois teros) das Debntures em Circulao reunidos em

Assembleia Geral de Debenturistas ou (b) decorra de (1) fuso ou reestruturao

da Emissora ou de Controlada Relevante em decorrncia de determinao legal,
de ato de autoridade governamental ou nos termos de um contrato com o mesmo
efeito ou (2) reestruturao
Controladas

Relevantes

na qual qualquer dos ativos da Emissora ou das

sejam transferidos

para a Emissora

ou para outra
15

133

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Controlada Relevante, conforme o caso,!d~s~
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cento) dos ativos totais;

(xi)

mudana ou transferncia, a qualquer ttulo, do controle societrio da emissora

e/ou quaisquer de suas Controladas Relevantes, conforme definio de controle
estabelecida pela Lei das Sociedades por Aes em seus artigos 116 e 243, g2a,
exceto no caso de aprovao prvia de 2/3 (dois teros) dos titulares de
Debntures em Circulao reunidos em Assembleia Geral de Debenturistas;

(xii)

transformao do tipo societrio da Emissora, nos termos dos artigos 220 a 222
da Lei das Sociedades por Aes;

(xiii)

concesso de mtuos pela Emissora ou por suas Controladas Relevantes

terceiros,

desde que esses terceiros no integrem

o grupo econmico

a
da

Emissora;
(xiv)

na hiptese de quaisquer dos documentos referentes Emisso se tornarem

comprovadamente inexequveis ou invlidos nos termos da legislao aplicvel;
e

(xv)
.-

celebrao pela Emissora de quaisquer transaes de venda, transferncia ou

qualquer operao de arrendamento referente a qualquer bem ou ativo, que tenha
sido ou venha a ser alienado ou transferido pela Emissora a terceiros, exceto se
(a) tais bens ou ativos envolvidos

na operao

venda, transferncia

e/ou

arrendamento sejam passveis de Restries (conforme abaixo definido), ou (b)

os recursos oriundos da alienao ou transferncia dos bens ou ativos envolvidos
na operao

de arrendamento

sejam

pelo

menos

equivalentes

ao valor

econmico de tais bens ou ativos e a Emissora aplique os recursos oriundos

dessas operaes,

em at ISO dias, (I) proporcionalmente

no resgate das

Debntures e no pagamento antecipado ou aquisio das senior notes de emisso

da Emissora

e sua subsidiria

US$S75.000.000,00
americanos),

Cielo USA Inc., cujo valor principal de

(oitocentos e setenta e cinco milhes de dlares norte-

com vencimento

construo, desenvolvimento,

previsto

para 2022,

ou (2) na aquisio,

expanso ou melhoria de qualquer outro bem ou

ativo.
4.13.2

Vencimento

Antecipado

Mediante

Assembleia.

O Agente Fiducirio

dever convocar Assembleia Geral de Debenturistas c comunicar a Emissora, no prazo

de at I (um) Dia til contado da data em que houver tomado cincia de quaisquer dos
eventos listados abaixo, para deliberar sobre a eventual no declarao de vencimento
16
134

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antecipado de todas as obrigaes da Emissora Itl,it,!as s:Di1;?Tu"es,

~.

I.t.

qualquer das seguintes hipteses:

(i)

~...

"

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~:

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$ ~rrncia

~.~

de

"

protestos de titulos contra a Emissora ou suas Controladas Relevantes (essas

ltimas consideradas em conjunto) com valor individual ou agregado superior ao
equivalente em reais (R$) a US$75.000.000,OO (setenta e cinco milhes de
dlares norte-americanos)

ou seu valor equivalente em outras moedas, salvo se

for sustado ou cancelado, em qualquer hiptese, nos prazos legais;

(ii)

inadimplemento,

pela Emissora,

de quaisquer

obrigaes

no pecunirias

estabelecidas nesta Escritura de Emisso ou relacionadas s Debntures, que no

seja sanado no prazo de 15 (quinze) Dias teis, exceto se o prazo de cura
especfico estiver previsto nesta Escritura de Emisso;
(iii)

provarem-se

falsas ou revelarem-se

incorretas, inverdicas ou enganosas em

qualquer aspecto relevante, quaisquer das declaraes e garantias prestadas pela

Emissora no mbito da Emisso, sendo nos casos de declaraes e garantias
incorretas e/ou inverdicas, na medida em que sejam sanveis, no sanadas no
prazo de 5 (cinco) Dias teis contados da cincia da Emissora;

,
,.

(iv)

descumprimento de deciso judicial transitada em julgado ou arbitral definitiva,

de natureza condenatria,

contra a Emissora, cujo valor total, individual ou

agregado, ultrapasse o equivalente em reais (R$) a US$75.000.000,OO (setenta e

cinco milhes de dlares norte-americanos);
(v)

deciso administrativa contra a Emissora, no passivel de recurso, de natureza

condenatria, com valor total, individual ou agregado, superior ao equivalente
em reais (R$) a US$75.000.000,OO (setenta e cinco milhes de dlares norteamericanos no quitada na forma da referida deciso e/ou cuja exigibilidade no
seja suspensa em at 45 (quarenta e cinco) dias aps a data da referida deciso;

(vi)

desapropriao, confisco, arresto, sequestro, penhora ou qualquer outra medida

de qualquer entidade governamental

ou judiciria

que resulte na perda da

propriedade ou posse direta dos ativos da Emissora ou de suas Controladas

Relevantes ou na incapacidade da Emissora ou de qualquer de suas Controladas
Relevantes

desde que tal desapropriao,

confisco,

arresto, sequestro, penhora ou outra medida afete substancialmente,

de forma

negativa

de gerir seus negcios,

e adversa

a capacidade

de pagamento,

pela Emissora,

de suas

obrigaes relativas Emisso e s Debntures;

17
135

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.....
da Enii,,;;ora, Dnforme dis~~s~,em

~'

(vii)

mudana ou alterao do obieto

social
J

'..

p.

seu

estatuto social, que modifique a atividade '~tiit<ltpal pCrr'eir..'jJraticltda'de' forma

relevante, e/ou que agregue a essas atividades novos negcios que tenham
prevalncia ou que possam representar desvios significativos e relevantes em
relao sua atividade principal;
(viii)

no renovao,

cancelamento,

revogao

ou

suspenso

das

concesses,

autorizaes, subvenes, alvars ou licenas, relevantes para o regular exerccio

das atividades desenvolvidas

pela Emissora ou suas Controladas Relevantes,

incluindo, mas no se limitando, os contratos de licenciamento de uso de marca

e de licenas de operao com as principais bandeiras instituidoras de arranjos
de pagamento,

os quais autorizam

a Emissora

a operar os servios

de

adquirncia, desde que tais situaes impossibilitem substancialmente de forma

negativa e adversa o desenvolvimento da atividade principal da Emissora;
(ix)

inscrio

da Emissora

ou qualquer

Controlada

Relevante,

consideradas

individualmente, em qualquer rgo de restrio de crdito, tais como Servio

de Proteo ao Crdito - SPC, SERASA, Cadastro de Emitentes de Cheques sem
Fundo ou Servios de Informaes

individual

ou

agregado

superior

do Banco Central - Sisbacen em valor

ao

equivalente

em

reais

(R$)

US$75.000.000,OO (setenta e cinco milhes de dlares norte-americanos), ou seu

valor equivalente em outras moedas, desde que no cancelada ou baixada no
prazo de cura de 5 (cinco) Dias teis a contar da cincia da inscrio;
(x)

alienao, prestao de garantia ou constituio

de qualquer nus, gravame,

penhor, hipoteca ou restries similares ("Restries") sobre qualquer parte dos

ativos, receitas, direitos a receber, rendimentos e outros bens da Emissora e suas
Controladas Relevantes, presentes ou futuros, para garantir qualquer Dvida,
exceto se tais Restries resultarem (I) de obrigaes tributrias que estejam
sendo contestadas de boa-f pelos meios apropriados e para as quais tenha sido
constituida proviso apropriada, se requerida pelas prticas contbeis geralmente
aceitas no Brasil; (2) de lei, normas trabalhistas,
legislao
contratos,

semelhante;
contratos

(3)

de concorrncias,

governamentais,

da seguridade

ofertas,

leiles,

social ou
licitaes,

cartas de crdito, cartas de inteno,

arrendamentos ou locaes nas quais a Emissora seja parte; (4) do curso normal
dos negcios da Emissora em decorrncia da remunerao
seguro desemprego e outros tipos de previdncias

dos empregados,

sociais, ou para segurar o

cumprimento de obrigaes estatutrias e obrigaes legais de garantia; (5) de

garantia ao pagamento de obrigaes aduaneiras em relao importao de
bens, desde que tais bens sejam relacionados ao curso normal das atividades da
18
136

~ut~ra~

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mar~:.outros

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Emissora; (6) de licenas sobre patentes::dlpl!itos

i

direitos de propriedade intelectual concedidM rt curso 'liorntal dos tregelOs; (7)

de garantia ao pagamento da totalidade ou de parte do preo de compra (ou custo
de construo,

de melhoria

ou despesas

relacionadas)

de ativos ou bens

adquiridos, construidos ou melhorados, desde que constitudos sobre referidos

ativos ou bens adquiridos, construdos ou melhorados; (8) de contas a receber ou
quaisquer direitos similares, desde que no comprometa

mais do que 80%

(oitenta por cento) da receita lquida da Emissora em bases consolidadas; (9) de

garantia

emprstimos

Desenvolvimento
Financiamento

provenientes

Econmico

e Social

(a)

do

- BNDES,

Industrial - FINAME, Financiadora

Banco

Nacional

Agncia

Especial

de
de

de Estudos e Projetos -

FINEP ou qualquer outra agncia de crdito ou banco de desenvolvimento

governamental
banco

federal, estadual ou municipal brasileiro, ou (b) de qualquer

de desenvolvimento,

exportao-importao

agncia

patrocinada

pelo governo,

banco

de

ou seguradora de crdito de exportao e importao

internacional ou multilateral; (10) de ativos ou bens de outra sociedade que

venha a se tornar uma subsidiria da Emissora ou existentes no momento em que

tais ativos ou bens venham a ser adquiridos de qualquer forma; (11) de garantia
ao endividamento ou qualquer obrigao (a) das Controladas Relevantes que no
seja vedado nos termos desta Escritura ou (b) da Emissora que no seja vedado
nos termos desta Escritura, limitado ao equivalente a 15% (quinze por cento) do
total de ativos da Emissora em bases consolidadas; (12) de garantia a obrigaes
decorrentes de contratos de derivativos celebrados com a finalidade de proteo
"

(hedge); (13) Restries

existentes na Data de Emisso das Debntures

quaisquer prorrogaes, aditamentos ou renovaes de referidas Restries; e

(14) qualquer Restrio que no se enquadra nos itens (I) a (13) acima e que
garanta obrigaes em um valor total que no exceda 15% (quinze por cento) do
total de ativos da Emissora em bases consolidadas; e
(xi)

inadimplemento de qualquer dvida financeira da Emissora ou qualquer de suas

Controladas Relevantes, em valor individual ou agregado, igualou
equivalente em reais (R$) a US$75.000.000,00
dlares norte-americanos),

superior ao

(setenta e cinco milhes de

ou valor equivalente em outras moedas, respeitado

seu respectivo prazo de cura, se houver;

(xii)

caso a Emissora deixe de ser uma companhia aberta e/ou ter seu balano e suas
demonstraes financeiras auditadas por quaisquer das seguintes empresas de
auditoria: (a) Deloitte Touche Tohmatsu;
PricewaterhouseCoopers

(b) Ernst & Young; (c) KPMG; e (d)

("Auditores Independentes") e, em qualquer caso, suas

eventuais sucessoras; e
19
137

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no atendimento,
("ndice

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pela Emissora, do ndi~e' o/inanclll' 'r'3l!lcionoofi' 'seguir

Financeiro"),

Fiducirio,

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(xiii)

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,,
..

a ser acompanhado

trimestralmente

pelo

Agente

em at 5 (cinco) Dias teis contados da disponibilizao

documentos

descritos

informaes

constantes

dos

no item 5.1 "i", alneas (a) e (b), com base nas

das informaes

trimestre e das demonstraes

trimestrais

relativas ao respectivo

financeiras completas, sendo que a primeira

verificao para fins deste subitem ocorrer no [mal do ano fiscal de 2015:
Dvida Lquida/EBlTDA Ajustado Consolidado igualou inferior 3,0 (trs);
Para os efeitos do disposto na alnea "xiii" deste item 4.13.2, aplicar-se-o as
seguintes definies:
"Dvida Lquida" corresponde soma de todas as obrigaes com instituies
financeiras,

representadas

financiamentos,

nas demonstraes

financeiras

saldo de aquisies de participaes

por emprstimos,

societrias a pagar que

constem nas demonstraes financeiras da Emissora, arrendamentos mercantis,

instrumentos financeiros derivativos a pagar e debntures, registrados no passivo
circulante e no circulante, deduzidos os valores registrados

como caixa e

equivalente de caixa, instrumentos financeiros derivativos a receber e aplicaes

financeiras registradas no ativo circulante; e
"EBlTDA
imposto

Ajustado

Consolidado"

de renda e contribuio

corresponde
social,

ao lucro lquido

das despesas

antes do

de depreciao

amortizao e do resultado financeiro, exceto as de antecipao de recebveis

lquida dos encargos financeiros sobre operaes de antecipaes do fluxo de
recebveis com emissores. Ao lucro lquido acrescida a participao

dos

acionistas no controladores.
4.13.3

Uma vez instalada a Assembleia Geral de Debenturistas previstas no item

4.13.2 acima, ser necessrio o quorum de titulares de Debntures que representem pelo
menos 2/3 (dois teros) das Debntures em Circulao para deliberar sobre a no
declarao do vencimento antecipado das Debntures.
de Debenturistas
convocaes
antecipado

Caso referida Assembleia Geral

no seja instalada por falta de quorum, em primeira e segunda

ou o quorum acima referido para a no declarao

das Debntures

no seja atingido,

ser imediatamente

do vencimento
declarado

vencimento antecipado das Debntures, sendo devido o pagamento do Valor Nominal

Unitrio das Debntures ou do saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures em
Circulao, acrescido da Remunerao e outros encargos devidos, caso aplicvel, at a
data do efetivo pagamento, nos termos do item 4.13.7.

20
138

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4.13.4

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Os valores mencionados em dlar ijlIe-~mer~a~o

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,.:

4.13.1 e 4.13.2 acima sero atualizados de acordo ~'m' cotai1ll d~'fechan1etlt"'ria data
da ocorrncia do evento, da taxa de venda de cmbio de reais por dlares dos Estados
Unidos da Amrica, conforme divulgada pelo Banco Central do Brasil, em sua pgina
na internet (http://www.bcb.gov.br).

opo "Cmbio e Capitais Internacionais" "Taxas

de cmbio" "Cotaes e boletins", ou o fator de converso que vier substitu-Ia.

4.13.5

A ocorrncia

de qualquer

dos eventos acima descritos

dever

ser

prontamente comunicada pela Emissora ao Agente Fiducirio, no prazo de at 2 (dois)

Dias teis. O descumprimento, pela Emissora, da obrigao prevista neste item 4.13.5
no impedir o Agente Fiducirio ou os titulares das Debntures de, a seu critrio,
exercer seus poderes, faculdades e pretenses previstos nesta Escritura de Emisso e nos
demais documentos da Emisso, inclusive o direito de declarar vencimento antecipado
das Debntures, nos termos desta Clusula Quarta.
4.13.6

Para os fins de que trata essa Escritura de Emisso, "Data de Vencimento

Antecipado"

ser qualquer uma das seguintes datas: (i) na hiptese dos eventos

previstos no item 4.13.1 acima, ser a data em que ocorrer qualquer dos eventos ali
referidos, quando o vencimento antecipado das Debntures, independente de notificao
do Agente Fiducirio nesse sentido, ser declarado automaticamente

pelo Agente

Fiducirio assim que tomar cincia da ocorrncia do evento ("Eventos de Vencimento

Antecipado Automtico");

(ii) ocorrendo os eventos previstos no item 4.13.2 acima,

ser a data em que se realizar, ou em que deveria se realizar, na hiptese de no ser

instalada, por falta de qurum, em primeira e segunda convocaes, a Assembleia Geral
de Debenturistas

de que trata o item 4.13.3 ("Eventos de Vencimento

Antecipado

Mediante Assembleia"), exceto se tal Assembleia Geral deliberar pelo no vencimento

antecipado das Debntures.
4.13.7

Uma vez declarado o vencimento antecipado das Debntures, nos termos

do item 4.13.6 acima, o Agente Fiducirio, na qualidade de representante da comunho

dos titulares das Debntures, enviar notificao com aviso dc recebimento Emissora
("Notificao

de Vencimento

Antecipado"),

com cpia para o Banco Liquidante,

Escriturador Mandatrio e a CETIP, informando tal evento, para que a Emissora, no

prazo de 2 (dois) Dias teis, a contar da data de recebimento
Vencimento
Debntures

Antecipado,

efetue

o pagamento

da Notificao

do Valor Nominal

ou do saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures,

Remunerao,

Unitrio

de
das

acrescido da

calculada pro rata temporis, desde a Data da Primeira Subscrio e

Integralizao ou da Data de Pagamento da Remunerao imediatamente anterior at a

data do efetivo pagamento, acrescido de multa e demais encargos moratrios e de

21
139

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tMnl."fi desta
quaisquer outros valores eventua 1mente d.d
eVI os: P~,!1.
.nos
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...," t'
'!
Escritura de Emisso.

!.. .

4.13.7.1

Caso a Emissora no efetue o pagamento dos valores mencionados no

item anterior, nos termos da Notificao de Vencimento Antecipado, ficar obrigada ao

pagamento dos encargos moratrios previstos no item 4.15 abaixo.
4.13.7.2

O Agente Fiducirio pode se basear nas informaes

disponibilizadas

que lhe forem

pela Emissora nos termos do item 5.1 "i", alneas (a) e (b) para

acompanhar o atendimento do ndice Financeiro.

4.14

Oferta de Resgate Antecipado e Aquisio Facultativa

4.14.1

Oferta de Resgate Antecipado.

A Emissora poder, a seu exclusivo

critrio e a qualquer tempo, realizar oferta de resgate antecipado das Debntures, com o
cancelamento de tais Debntures, endereada a todos os titulares de Debntures, sem
distino, assegurando a todos os titulares das Debntures igualdade de condies para
'.

aceitar ou no o resgate das Debntures de que forem titulares ("Oferta de Resgate

Antecipado"), da seguinte forma:
(i)

a Emissora realizar a Oferta de Resgate Antecipado por meio de publicao de

anncio a ser amplamente divulgado nos termos do item 4.19 abaixo, ou envio
de comunicado aos Debenturistas com cpia para o Agente Fiducirio, os quais
devero descrever os termos e condies da Oferta de Resgate Antecipado,
incluindo: (a) se a oferta de resgate ser da totalidade das Debntures ou se a
mesma ser parcial, observado que, neste caso, o procedimento para resgate
parcial

ser realizado

mediante

sorteio

a ser coordenado

pelo Agente

Fiducirio, nos termos do item "iv" abaixo; (b) o valor/percentual do prmio de

resgate, caso existente; (c) forma de manifestao, Emissora, pelo titular das
Debntures que aceitar a Oferta de Resgate Antecipado; (d) a data efetiva para
o resgate das Debntures e pagamento aos Debenturistas; (e) se a Oferta de
Resgate Antecipado estar condicionada a aceitao de um percentual mnimo
de Debntures; e (f) demais informaes necessrias para tomada de deciso e
operacionalizao

pelos

Debenturistas

("Edital

de

Oferta

de

Resgate

Antecipado");
(ii)

aps a publicao

ou comunicao

dos termos

da Oferta de Resgate

Antecipado, os Debenturistas que optarem pela adeso referida oferta tero

que se manifestar Emissora no prazo disposto no Edital de Oferta de Resgate
Antecipado, fora do mbito da CETIP. Ao final deste prazo, a Emissora ter 3

22
140

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~
....

(trs) Dias Uteis para proceder a liquidal(o fia Pfer1i ~ R~sgate'!U!~ipado,

sendo certo que todas as Debntures sero'ftlsgfadas t!JhiMla nicll'lIt~
(iii)

a Emissora, poder condicionar a Oferta de Resgate Antecipado aceitao

desta por um percentual minimo de Debntures, a ser por ela definido quando
da realizao da Oferta de Resgate Antecipado. Tal percentual dever estar
estipulado no Edital de Oferta de Resgate Antecipado;

(iv)

caso se verifique a adeso Oferta de Resgate Antecipado parcial de titulares

de Debntures representando um volume maior de Debntures das que podero
ser resgatadas, com base no Edital de Oferta de Resgate Antecipado, dever ser
realizado o procedimento de sorteio a ser coordenado pelo Agente Fiducirio,
conforme previsto no artigo 55, pargrafo 1, da Lei das Sociedades por Aes;

(v)

o valor a ser pago aos titulares das Debntures no mbito da Oferta de Resgate
Antecipado

ser equivalente

ao saldo do Valor Nominal

Unitrio

das

Debntures objeto de resgate, acrescido da Remunerao, calculada pro rata

temporis a partir da Data da Primeira Subscrio e Integralizao ou da Data de

Pagamento da Remunerao imediatamente anterior at a data do seu efetivo

pagamento e de eventual prmio de resgate a ser oferecido aos titulares das
Debntures, a exclusivo critrio da Emissora, o qual no poder ser negativo; e
(vi)

resgate

antecipado

das

Debntures

dever

ocorrer

conforme

os

procedimentos operacionais da CETJP e/ou do Escriturador Mandatrio, para

as Debntures que no estiverem custodiadas na CETIP, sendo que todas as
etapas desse processo, tais como habilitao

dos titulares das Debntures,

qualificao, apurao e validao das quantidades

de Debntures a serem

resgatadas, sero realizadas fora do mbito da CETIP.

4.14.2

O pagamento das Debntures resgatadas antecipadamente

por meio da

Oferta de Resgate Antecipado ser feito (i) por meio dos procedimentos adotados pela
CETIP para as Debntures custodiadas eletronicamente
depsito

em contas-correntes

Escriturador

Mandatrio,

indicadas

na CETIP; e (ii) mediante

pelos Debenturistas

no caso de titulares

a ser realizado

das Debntures

pelo

que no estejam

custodiadas na CETlP. A CETIP dever ser notificada peja Emissora e/ou pelo Agente
Fiducirio com antecedncia mnima de 2 (dois) Dias teis da data de realizao do
resgate.

23

141

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4.14.3

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As Debntures resgatadas por ocasi~ :dti;Ofe$

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devero ser canceladas.

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"'~~!"

.~! . '.

A Emissora poder a qualquer tempo, adquirir no mercado secundrio as

Debntures em Circulao, observado o disposto no pargrafo 3 do artigo 55 da Lei das

Sociedades por Aes e na regulamentao

aplicvel editada pela CVM ("Aquisico

Facultativa"). As Debntures adquiridas pela Emissora podero, a seu critrio, (a) ser
canceladas; (b) permanecer em tesouraria; ou (c) ser novamente colocadas no mercado.
As Debntures adquiridas pela Emissora para permanncia em tesouraria nos termos
desta Clusula, se e quando recolocadas no mercado, faro jus mesma Remunerao
aplicvel s demais Debntures em Circulao.
4.15

Encargos Moratrios

4.15.1

Sem prejuizo do disposto no item 4.18 abaixo, ocorrendo impontualidade

no pagamento, pela Emissora, de qualquer quantia devida aos titulares de Debntures,

inclusive, mas no se limitando, da Remunerao devida nos termos do item 4.11 desta
Escritura de Emisso, os dbitos em atraso vencidos e no pagos pela Emissora, ficaro,

desde

a data da inadimplncia

independentemente

at a data do efetivo

pagamento,

sujeitos

a,

de aviso, notificao ou interpelao judicial ou extrajudicial, alm

da Remunerao: (i) multa convencional, irredutvel e no compensatria, de 2% (dois

por cento) e (ii) juros moratrios

razo de 1% (um por cento) ao ms, ambos

incidentes sobre as quantias em atraso, alm das despesas razoavelmente incorridas para
cobrana dos valores referentes s Debntures.
4.16

Decadncia dos Direitos aos Acrscimos

4.16.1

Sem prejuzo do disposto no item 4.15.1 acima, o no comparecimento

do titular de Debntures para receber o valor correspondente a qualquer das obrigaes

pecunirias devidas pela Emissora na data prevista nesta Escritura de Emisso ou em
comunicado
Remunerao,

publicado

pela Emissora,

no lhe dar direito

ao recebimento

da

encargos moratrios ou de qualquer acrscimo relativo ao atraso no

recebimento, sendo-lhe assegurado, todavia, o direito adquirido at a data do respectivo

vencimento.
4.17

Local de Pagamento

4.17.1

Os pagamentos

utilizando-se:

a que fazem jus

(i) os procedimentos

adotados

pela

as Debntures
CETIP,

para

sero efetuados
as Debntures

24

142

".

!!!
custodiadas eletronicamente

..

~..

!!
'!!'
'!'

na CETIP; e/ou (ii)'pa: oh\pte~ 'e eis De15~nt1'~sno

estarem vinculadas CETIP, os procedimentos ado\Mi<1~pelo at'ritOrador

4.18

Prorrogao

4.18.1

Considerar-se-o

..
t.

lVIrldtitrio.

dos Prazos
automaticamente

prorrogados os prazos referentes ao

pagamento de qualquer obrigao prevista nesta Escritura de Emisso at o primeiro

Dia til subsequente se o vencimento coincidir com dia em que no haja expediente
bancrio na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, sem nenhum acrscimo aos
valores a serem pagos, ressalvados os casos cujos pagamentos devam ser realizados por
meio da CETIP, hiptese em que somente haver prorrogao

quando a data de

pagamento coincidir com feriado declarado nacional, sbado ou domingo. Para os fins
desta Escritura de Emisso, considera-se Dia(s) til(eis) qualquer dia que no seja
sbado, domingo ou feriado declarado nacional ("Dia(s) til(eis)").
4.19

Publicidade

4.19.1

Com exceo do aviso ao mercado, do anncio de incio e do anncio de

encerramento da Oferta, que sero divulgados nos termos do artigo 54-A da Instruo
CVM 400, todos os demais atos e decises relevantes decorrentes da Emisso que, de
qualquer forma, vierem a envolver, direta ou indiretamente, os interesses dos titulares
das Debntures,

a critrio

razovel

da Emissora,

divulgados sob a forma de "Aviso aos Debenturistas"

devero

ser obrigatoriamente

nos Jornais de Divulgao da

Emissora, bem como na pgina da Emissora na rede internacional de computadores

(]lttp://www.cielo.com.br/ri).

sendo a divulgao comunicada ao Agente Fiducirio e

CETIP. Caso a Emissora altere os jornais de divulgao da Emissora por outros jornais
de grande circulao, comunicar por escrito o Agente Fiducirio.
4.19.2

A divulgao do referido Aviso aos Debenturistas poder ser substituda

por correspondncia registrada ou por carta com o respectivo aviso de rccebimento ou

por correio eletrnico, com confirmao eletrnica de entrega, enviado a todos os
Debenturistas com cpia Agente Fiducirio.
4.20

Imunidade

4.20.1

Caso qualquer titular de Debntures goze de algum tipo de imunidade ou

iseno

tributria,

Tributria

referido

titular

de Debntures

dever

encaminhar

ao Banco

Liquidante, no prazo mnimo de I O (dez) Dias teis antes da data prevista para
recebimento de pagamentos referentes s Debntures, documentao comprobatria da

25
143

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referida imunidade ou iseno tributria, sob pena '~e:t<er:descjJntd@;de sed:p~mento

!!

os valores devidos nos termos da legislao tributlilI'eM vigor."- -.. .

5.

OBRIGAES ADICIONAIS DA EMISSORA

5.1

A Emissora est adicionalmente obrigada a:

(i)

..

fornecer ao Agente Fiducirio:

(a)

dentro de, no mximo,

90 (noventa)

dias aps o trmino

de cada

exerccio social, ou na data de sua divulgao, o que ocorrer primeiro,

cpia

de

suas

demonstraes

financeiras

completas

relativas

ao

respectivo exerccio social, acompanhadas do relatrio da administrao

e do parecer de um dos Auditores Independentes, bem como relatrio de
apurao

dos

acompanhado

ndices
da

compreendendo
cumprimento
impossibilidade

memria

todas
dos

Financeiros,
de

clculo

as rubricas

referidos

elaborado

ndices

necessrias

ndices

de acompanhamento

dos

que

Financeiros,

Emissora,
Financeiros

demonstrem
sob

pena

o
de

pelo Agente Fiducirio, podendo

este solicitar Emissora eventuais esclarecimentos

faam necessrios_ As informaes

pela

adicionais que se

referidas neste inciso devero ser

acompanhadas de declarao do Diretor de Relaes com Investidores da

Emissora,

na forma

do seu

estatuto

social,

atestando:

(a)

que

permanecem vlidas as disposies contidas na Escritura de Emisso; (b)

no ocorrncia de qualquer das hipteses de vencimento antecipado e
inexistncia de descumprimento
titulares de Debntures

de obrigaes da Emissora perante os

e o Agente Fiducirio;

(c) que no foram

praticados atos em desacordo com o estatuto social; e (d) que os bens e

ativos da Emissora foram mantidos devidamente assegurados conforme
as suas prticas correntes;
(b)

dentro de, no mximo 45 (quarenta e cinco) dias corridos aps o trmino

de cada trimestre do exerccio social ou no mximo, 5 (cinco) Dias teis
aps a divulgao ao mercado, o que ocorrer primeiro, cpia de suas
informaes trimestrais relativas ao respectivo trimestre, acompanhadas
do relatrio

da administrao

e do parecer

de um dos Auditores

Independentes, bem como relatrio de apurao dos ndices Financeiros,

elaborado pela Emissora,

acompanhado

ndices Financeiros compreendendo

da memria de clculo dos

todas as rubricas necessrias

que

demonstrem o cumprimento dos referidos ndices Financeiros, sob pena

26
144

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de ImposslbilHlade de acompanhameqto;pejo

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A~eie

l!!duci!!>,:j>~.dendo

este solicitar Emissora eventuais' ;~;<!Jla'reci~~fJ't~

'adiciotlai~ .que se
faam necessrios. As informaes referidas neste inciso devero ser
acompanhadas de declarao do Diretor de Relaes com Investidores da
Emissora

atestando

o cumprimento

pela Emissora

das disposies

constantes desta Escritura de Emisso, nos termos da alnea "a" acima;

(c)

dentro de 10 (dez) Dias teis, e desde que no haja outro prazo menor
decorrente de exigncia legal, qualquer informao que, razoavelmente,
venha a ser solicitada pelo Agente Fiducirio e desde que no contrarie a
regulamentao expedida pela CVM e aplicvel a companhias abertas, a
fim de que este possa cumprir as suas obrigaes nos termos desta
Escritura de Emisso e da Instruo da CVM n 28;

(d)

cpias das informaes

peridicas e eventuais previstas na Instruo

CVM n 480, ou normativo que venha a substitu-la, com a mesma

,
,

periodicidade prevista para o envio dessas informaes CVM;

(e)

na mesma data da divulgao,

as informaes

vinculadas na forma

prevista no item 4.19.1 acima;

(f)

avisos aos titulares de Debntures, fatos relevantes, assim como atas de

assembleias gerais e reunies do conselho de administrao da Emissora
que, de alguma forma, envolvam interesse dos titulares de Debntures,
nos mesmos prazos previstos na Instruo CVM n 480 ou normativo que
venha a substitu-la, ou, se ali no previstos, no prazo de 5 (cinco) Dias
teis contados da data em que forem (ou devessem ter sido) publicados
ou, se no forem publicados, da data em que forem realizados e desde
que no contrarie a regulamentao

expedida pela CVM e aplicvel a

companhias abertas;
(g)

desde que seja do seu conhecimento,

informaes

sobre qualquer

descumprimento no sanado, de natureza pecuniria ou no, de quaisquer

clusulas, termos ou condies desta Escritura de Emisso, inclusive das
hipteses previstas no item 4.13.1 acima, no prazo de at 2 (dois) Dias
teis, contados da data da cincia, sem prcjuzo do disposto do inciso
"vi" abaixo;
(h)

em at 5 (cinco) Dias teis aps seu recebimento, cpia de qualquer

correspondncia ou notificao judicial recebida pela Emissora que possa

27
145

"

, , ,

I'

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resultar em efeito relevante adverso!~o~;a~gcits~: sifuao'ru1~feira

_ i I.
i

ao resultado das operaes da EmisstMi;" -,! ~

'" -,.(i)

todos os demais documentos e informaes que a Emissora, nos termos e

condies previstos nesta Escritura de Emisso, se comprometeu a enviar
ao Agente Fiducirio;

(ii)

submeter, na forma da lei, suas contas e balanos a exame por qualquer dos
Auditores Independentes;

(iii)

manter sempre atualizado o seu registro de companhia

aberta na CVM e

disponibilizar aos seus acionistas e aos titulares de Debntures as demonstraes

financeiras elaboradas e aprovadas previstas no artigo 176 da Lei das Sociedades
por Aes;
(iv)

manter, em adequado funcionamento, um rgo para atender, de forma eficiente,

os titulares de Debntures ou contratar instituies financeiras autorizadas para a
prestao desse servio;

(v)

convocar,

nos termos

da Clusula

Stima

desta

Escritura

de Emisso,

Assembleia Geral de Debenturistas para deliberar sobre qualquer das matrias

que, direta ou indiretamente,

se relacione com a Emisso, caso o Agente

Fiducirio deva fazer, nos termos da presente Escritura de Emisso, mas no o

faa;
(vi)

cumprir todas as determinaes emanadas da CVM e/ou da CETIP inclusive

mediante envio de documentos, prestando, ainda, as informaes que lhe forem
solicitadas;

(vii)

cumprir todas as leis e regras locais aplicveis Emissora que sejam essenciais a
continuidade

das atividades

da Emissora,

especialmente

as trabalhistas

ambientais;
(viii)

no realizar operaes fora do seu objeto social, observadas as disposies

estatutrias, legais e regulamentares em vigor;

(ix)

manter a sua contabilidade atualizada e efetuar os respectivos registros de acordo

com os principios contbeis geralmente aceitos no Brasil;

28
146

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~
i '.~
!~~,~.

".

(X)

"

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~~

notificar o Agente Fiducirio, em at 2 (doi~ t>i$ Ut4s,::tes~e que'~~ada

regulamentao

lo'"

aplicvel da CVM, sobre' ~<1u!queraUeiil~o su~al

condies financeiras,

econmicas,

comerciais,

operacionais,

regulatrias

a
nas
ou

societrias ou nos negcios da Emissora que (a) impossibilite ou dificulte de

forma relevante o cumprimento, pela Emissora, de suas obrigaes decorrentes
desta Escritura

de Emisso

e das Debntures;

ou (b) faa com que as

demonstraes ou informaes fmanceiras fornecidas pela Emissora CVM no

mais reflitam a real condio econmica e financeira da Emissora; ou, ainda (c)
possa causar interrupo ou suspenso das atividade da Emissora ou de suas
Controladas Relevantes;
(xi)

manter seus bens e ativos devidamente

segurados,

conforme

suas prticas

correntes;
(xii)

no praticar qualquer ato em desacordo com o seu estatuto social e com esta
Escritura de Emisso ou com qualquer outro documento relacionado Oferta,
em especial os que possam, direta ou indiretamente, comprometer o pontual e

integral

cumprimento

das obrigaes

assumidas

perante

os titulares

de

Debntures;
!

(xiii)

cumprir, e fazer com que suas Controladas Relevantes cumpram, todas as leis,
regras, regulamentos e ordens aplicveis em qualquer jurisdio na qual realize
negcios ou possua ativos, cujo descumprimento possa afetar de modo relevante
e negativo as atividades da Emissora e/ou de suas Controladas Relevantes;

(xiv)

cumprir, no que for aplicvel, rigorosamente a legislao em vigor pertinente

Poltica Nacional do Meio Ambiente, s Resolues do CONAMA - Conselho
Nacional

do Meio Ambiente

e s demais

legislaes

e regulamentaes

ambientais supletivas, adotando as mesmas medidas e aes preventivas

ou

reparatrias, destinadas a evitar e corrigir eventuais danos ambientais apurados,

decorrentes da atividade descrita em seu objeto social, responsabilizando-se,
nica e exclusivamente, pela destinao dos recursos financeiros obtidos com a
Emisso. A Emissora obriga-se, ainda, a proceder a todas as diligncias exigidas
para a atividade da espcie, preservando

o meio ambiente e atendendo s

determinaes dos rgos mwcipais, estaduais e federais que, subsidiariamente,

venham a legislar ou regulamentar as normas ambientais em vigor;
(xv)

manter, e garantir que suas Controladas Relevantes mantenham, sempre vlidas,

eficazes, em perfeita ordem e em pleno vigor e/ou assegurar a renovao
tempestiva de, conforme aplicvel, todas as licenas, concesses, autorizaes,
29
147

t.~

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Ui!

(xvi)

realizar a manuteno

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atl; exerc'~i:'.
il,e suas
,

permisses e alvars, inclusive ambientais; fiSiimer\taif .'.1

...
atividades' ,

-.~

de toda a estrutura de contratos

.~.

~.';

e demais acordos

existentes e relevantes, os quais do a ela ou a qualquer Controlada Relevante,

direta ou indireta, condio fundamental da continuidade do funcionamento;
(xvii) na forma, prazos e condies previstos na legislao em vigor, apresentar ao
pblico as decises tomadas pela Emissora com relao a seus resultados
operacionais,

atividades

comerciais

e quaisquer

outros fatos considerados

relevantes nos termos da regulamentao expedida pela CVM;

(xviii) manter contratados,

durante o prazo de vigncia das Debntures,

s suas

expensas, o Banco Liquidante, o Escriturador Mandatrio, o Agente Fiducirio,

e o sistema de negociao no mercado secundrio no CETIP2l e no PUMA;
(xix)

efetuar, no prazo de 10 (dez) Dias teis a contar da solicitao por escrito do

reembolso de despesas, o pagamento de todas as despesas comprovadas pelo
Agente Fiducirio que venham a ser necessrias para proteger os direitos e

interesses dos titulares de Debntures ou para realizar seus crditos, inclusive

honorrios advocatcios e outras despesas e custos incorridos em virtude da
cobrana de qualquer quantia devida aos titulares de Debntures nos termos
desta Escritura de Emisso;
(xx)

efetuar o recolhimento de quaisquer tributos ou contribuies que incidam ou

venham a incidir sobre a Emisso e que sejam de responsabilidade da Emissora;

(xxi)

manter vlidas e regulares, durante o prazo de vigncia das Debntures e desde

que haja Debntures em Circulao, as declaraes e garantias apresentadas
nesta Escritura de Emisso, no que for aplicvel;

(xxii) no divulgar ao pblico informaes referentes Emissora, Oferta ou s

Debntures

em desacordo

com o disposto

na regulamentao

aplicvel,

incluindo, mas no se limitando, ao disposto no artigo 48, inciso II da Instruo

n CVM 400, conforme alterada;
(xxiii) guardar, pelo prazo de 05 (cinco) anos contados da presente data, toda a
documentao relativa Emisso bem como disponibiliz-la aos Coordenadores
em um prazo de at 5 (cinco) Dias teis, aps solicitao por escrito, ou no
menor prazo possvel, conforme exigncia legal;
30
148

f ~'l.t,

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o ol! ~ i
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..,':,
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(xxiv)

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-.

abster-se, at o envio da comunicab'8eo~ncemihknt~

pelo coordenador

~:!::'

'; ~~.. r~,.'

""'
da Oft:1ti 'ir CVM,

lder de (a) divulgar ao pblico informaes

referentes

Emisso e/ou Oferta, exceto em relao s informaes divulgadas ao mercado

no curso normal das atividades da Emissora, advertindo os destinatrios sobre o
carter reservado da informao transmitida, incluindo, mas no se limitando, ao
disposto no artigo 48 da Instruo CVM 400; (b) utilizar as informaes
referentes

Emisso,

exceto para fins estritamente

relacionados

com a

preparao da Emisso; e (c) negociar debntures de sua emisso, salvo nos

termos previstos no inciso II do artigo 48 da Instruo CVM 400;
(xxv)

manter as Debntures

registradas

para negociao

no mercado

secundrio

durante o prazo de vigncia das Debntures, arcando com os custos do referido

registro;
(xxvi) notificar os titulares de Debntures e o Agente Fiducirio em at 5 (cinco) Dias
teis caso qualquer das declaraes prestadas pela Emissora nesta Escritura de
Emisso tome-se total ou parcialmente inverdica, incompleta ou incorreta;
(xxvii) enviar os atos societrios, os dados financeiros da Emissora e o organograma do
grupo societrio da Emissora, o qual dever conter, inclusive, os controladores,
as controladas, as sociedades sob controle comum, as coligadas, e as sociedades
integrantes
encerramento

do bloco

de controle

da Emissora,

conforme

aplicvel,

de cada exerccio social, e prestar todas as informaes,

no
que

venham a ser solicitados pelo Agente Fiducirio para a realizao do relatrio

citado no inciso "xi" do item 6.5, no prazo de at 30 (trinta) dias corridos antes
do encerramento do prazo previsto no inciso "xii" do item 6.5 abaixo;
(xxviii)

cumprir e fazer com que as demais partes a ela subordinadas,

assIm

entendidas como representantes que atuem a mando ou em favor da Emissora,

sob qualquer forma, cumpram, durante o prazo das Debntures, as obrigaes
relevantes oriundas da legislao e da regulamentao
relativa sade e segurana ocupacional

ambiental e trabalhista

aplicvel Emissora, assim como

aquelas decorrentes da Emisso, inclusive no que se refere inexistncia de

trabalho anlogo ao escravo e/ou mo-de-obra infantil; e
(xxix) cumprir as obrigaes relativas destinao dos recursos oriundos da Emisso e
comprovao de referida destinao, na forma do item 3.6 acima.

31
149

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.. .... ... . .....
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'0

As despesas

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a ~aJP~ ~,X&(":
'Y'.

a que se refere

compreendero, entre outras, as seguintes:

(i)

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,

','

".

5.2

,,-

'':-

acima

publicao de relatrios, editais, avisos e notificaes, conforme previsto nesta

Escritura de Emisso, e outras que vierem a ser exigidas pela regulamentao
aplicvel;

(ii)

fotocpias, digitalizaes, envio de documentos;

(iii)

custos incorridos em contatos teleIonicos relacionados emisso;

(iv)

extrao de certides;

(v)

despesas de viagem, transportes, hospedagem, alimentao, quando estas sejam

necessrias ao desempenho das funes do Agente Fiducirio,; e

(vi)

eventuais levantamentos adicionais e especiais ou periciais que vierem a ser

necessrios,

desde que razoveis,

na hiptese de ocorrerem

omisses e/ou

obscuridades relacionadas s informaes pertinentes aos estritos interesses dos

titulares de Debntures.
5.2.1

Todas as despesas

incorridas

pelo Agente

Fiducirio

devero

ser

devidamente comprovadas com a apresentao de cpia dos recibos e/ou notas fiscais.
5.2.2

O crdito do Agente Fiducirio por despesas incorridas para proteger

direitos e interesses ou realizar crditos dos titulares de Debntures que no tenha sido
saldado na forma da alnea "xix" do item 5.1 acima, ser acrescido dvida da
Emissora, preferindo s Debntures na ordem de pagamento.
5.2.3

Todas

administrativas,

as

despesas

com

procedimentos

legais,

inclusive

em que o Agente Fiducirio venha a incorrer para resguardar

as
os

interesses dos titulares de Debntures devero ser, sempre que possvel, previamente
aprovadas e adiantadas pelos titulares de Debntures

e, posterionnente,

conforme

previsto em lei, ressarcidas pela Emissora. Tais despesas a serem adiantadas pelos
titulares de Debntures incluem tambm os gastos com honorrios advocatcios de
terceiros,

depsitos,

custas e taxas judicirias

nas aes propostas

pelo Agente

Fiducirio ou decorrentes de aes intentadas contra o Agente Fiducirio, no exerccio

de suas funes ou, ainda, que lhe causem prejuzos ou riscos financeros, enquanto
representante

dos titulares de Debntures. As eventuais despesas, depsitos e custas

judiciais decorrentes da sucumbncia em aes judiciais sero igualmente suportados

32
150

.... .

.. ..

..

pelos titulares de Debntures, bem como a remuneraq e,~~desPf~.t~~mbols~vfWdo

Agente Fiducirio. Na hiptese de a Emissora pe111i~~~r
relao ao respectivo pagamento

ou reembolso,

superior a 10 (dez) dias contados da

em.lrradfmplnJioa' .~m

conforme o caso, por um periodo

data de pagamento ou reembolso indicada na

solicitao encaminhada pelo Agente Fiducirio, nos termos do da alnea "xix" do item
5.1, o Agente Fiducirio poder solicitar adiantamento aos titulares das Debntures para
cobertura do risco de sucumbncia.
5.3

A Emissora obriga-se, neste ato, em carter irrevogvel e irretratvel, a

cuidar para que as operaes que venha a praticar no ambiente CETIP sejam sempre
amparadas pelas boas prticas de mercado, com plena e perfeita observncia das normas
aplicveis matria, isentando o Agente Fiducirio de toda e qualquer responsabilidade
por reclamaes, prejuzos, perdas e danos, lucros cessantes e/ou emergentes a que o
no respeito s referidas normas der causa, desde que comprovadamente

no tenham

sido gerados por atuao do Agente Fiducirio.

6.

AGENTE FIDUCIRIO

6.1

A Emissora

nomeia

e constitui

agente

fiducirio

da Emisso,

PENTGONO

S.A.

MOBILIRIOS,

acima qualificada, que, por meio deste ato, aceita a nomeao para,

DISTRIBUIDORA

DE

TTULOS

VALORES

nos termos da Instruo CVM nO28, de 23 de novembro de 1983, conforme alterada

("Instruo CVM nO 28"), da Lei das Sociedades por Aes e das demais normas
atualmente em vigor, bem como da presente Escritura de Emisso, representar perante a
Emissora, os interesses da comunho dos titulares de Debntures.
6.2

O Agente Fiducirio, nomeado na presente Escritura de Emisso, declara

sob as penas da lei, que:

(i)

aceita a funo para a qual foi nomeado, assumindo integralmente os deveres e

atribuies previstos na legislao especfica e nesta Escritura de Emisso;

(ii)

conhece e aceita integralmente esta Escritura de Emisso, todas as suas clusulas

e condies;

(iii)

est devidamente autorizado a celebrar esta Escritura de Emisso e a cumprir

com suas obrigaes aqui previstas, tendo sido satisfeitos todos os requisitos
legais e aqueles previstos em seu respectivo instrumento constitutivo necessrios
para tanto;

33
151

 i i
i

(iv)

. .. .

....
.!~

a celebrao desta Escritura de Emisso e o ~~m~lmen:' ~e'};Uas oeiigW\es

.".

...

aqui previstas no infringem qualquer obriga ao.lijtterio~I1te

. .

'assumil:l<!.Jielo

Agente Fiducirio;
(v)

que a pessoa que o representa na assinatura desta Escritura de Emisso tem

poderes bastantes para tanto;

(vi)

que esta Escritura de Emisso constitui obrigao legal, vlida, vinculativa e

eficaz do Agente Fiducirio,

exequvel

de acordo com os seus termos e

condies;
(vii)

estar devidamente qualificado a exercer as atividades de Agente Fiducirio, nos

termos da regulamentao aplicvel vigente;

(viii)

aceitar a obrigao de acompanhar a ocorrncia das hipteses de vencimento

antecipado, descritas no item 4.13 desta Escritura de Emisso;

(ix)

que a celebrao desta Escritura de Emisso e o cumprimento de suas obrigaes

nela previstas no infringem qualquer obrigao anteriormente assumida pelo
Agente Fiducirio;

(x)

no tem qualquer impedimento legal, conforme o artigo 66, pargrafo 3, da Lei

das Sociedades por Aes, para exercer a funo que lhe conferida;

(xi)

no se encontra em nenhuma das situaes de con11ito de interesse previstas no

artigo 10 da Instruo CVM n 28;

(xii)

no tem qualquer ligao com a Emissora que o impea de exercer suas funes;

(xiii)

est ciente da regulamentao

aplicvel emanada do Banco Central do Brasil e

da CVM, incluindo a Circular do Banco Central do Brasil nO 1.832, de 31 de

outubro de 1990;
(xiv)

verificou, no momento que aceitou a funo, a veracidade das informaes

contidas nesta Escritura de Emisso, com base nos documentos apresentados
pela Emissora, sendo certo que no efetuou nenhuma verificao independente,
com o que os titulares das Debntures declaram-se cientes e de acordo; e

34
152

, ,

(xv)

O
O

de Emisso,

no presta servios

.~...

'0

., .

para fins do disposto na Instruo CVM n 28,.b,dta

Escritura

O
O

"O

"OO
O"
O

de S91~'tirra
da';'r~s'i:nte

.Ir Y

df. :~~nte

=tiJtA.Jno eId.ooJ.as

emisses da Emissora.
6.3

O Agente Fiducirio exercer suas funes a partir da data de assinatura

desta Escritura de Emisso, devendo permanecer no exerccio de suas funes at a

Data de Vencimento, at que todas as obrigaes contempladas na presente Escritura de
Emisso sejam cumpridas ou at sua efetiva substituio.
6.4

Ser devida pela Emissora ao Agente Fiducirio a seguinte remunerao

("Remuneraco do Agente Fiducirio"):

6.4.1

Parcelas anuais de R$2.500,OO (dois mil e quinhentos reais), sendo o

primeiro pagamento devido no 5 (quinto) Dia til contado da data de celebrao desta
Escritura de Emisso e as demais na mesma data dos anos subsequentes. A remunerao
ser devida mesmo aps o vencimento final das Debntures, caso o Agente Fiducirio
ainda esteja atuando na cobrana de inadimplncias no sanadas pela Emissora.
6.4.2

As parcelas citadas no item 6.4.1 acima sero reajustadas pela variao

acumulada do IGP-M/FGV,

ou na falta deste, ou ainda na impossibilidade

de sua

utilizao, pelo ndice que vier a substitu-lo, a partir da data do primeiro pagamento,
at as datas de pagamento seguintes, calculadas pro rata die, se necessrio.
6.4.3

Em caso de mora no pagamento da Remunerao do Agente Fiducirio,

pela Emissora, de qualquer quantia devida ao Agente Fiducirio, os dbitos em atraso

ficaro sujeitos multa contratual de 2% (dois por cento), bem como ajuros moratrios
de 1% (um por cento) ao ms, sem prejuzo da atualizao monetria do valor do dbito
pelo IGP-M/FGV,

incidente desde a data da inadimplncia

at a data do efetivo

pagamento, calculado pro rata die.

6.4.4

As parcelas citadas nos itens aCIma sero acrescidas dos seguintes

impostos: ISS (Imposto Sobre Servios de Qualquer Natureza), PIS (Contribuio ao

Programa de Integrao
Seguridade
remunerao

Social), COFINS (Contribuio

Social) e quaisquer

outros impostos

do Agente Fiducirio,

excetuando-se

para o Financiamento

que venham

da

a incidir sobre a

o IR (Imposto de Renda), nas

alquotas vigentes nas datas de cada pagamento.

6.4.5

O pagamento

da Remunerao

do Agente Fiducirio

ser realizado

mediante depsito em conta corrente a ser indicada pelo Agente Fiducirio, servindo o
comprovante do depsito como prova de quitao do pagamento.
35
153

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6.5

Constituem deveres e atribuies do

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~rt~:FiduifiQ,:ltim

.~ :.,.
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dtut~os

previstos em lei, em ato normativo da CVM ou nesta Escritura de Emisso:

(i)

proteger os direitos e interesses dos titulares de Debntures, empregando, no

exerccio da funo, o cuidado e a diligncia que todo homem ativo e probo
costuma empregar na administrao dos seus prprios bens;

(ii)

renunciar funo na hiptese de supervenincia de conflitos de interesse ou de

qualquer outra modalidade de inaptido;

(iii)

conservar, em boa guarda, toda a escriturao, correspondncia e demais papis

relacionados com o exerccio de suas funes;

(iv)

verificar, no momento

de aceitar a funo, a veracidade

das informaes

contidas nesta Escritura de Emisso, diligenciando para que sejam sanadas as

omisses, falhas ou defeitos de que tenha conhecimento;
::'

(v)

promover, caso a Emissora no o faa, o registro desta Escritura de Emisso e

respectivos

aditamentos

na JUCESP,

hiptese

em que a Emissora

dever

fornecer as informaes e documentos necessrios aos referidos registros, sem

prejuizo da ocorrncia do descumprimento

de obrigao no pecuniria pela

Emissora;
(vi)

acompanhar

a observncia

da periodicidade

na prestao

das informaes

obrigatrias, alertando os titulares de Debntures acerca de eventuais omisses

ou inverdades constantes de tais informaes;
(vii)

solicitar, quando julgar necessrio ao fiel desempenho de suas funes, certides

atualizadas dos distribuidores cveis estaduais (incluindo flncias, recuperaes
judiciais e execues fiscais), dos distribuidores federais, das Varas da Fazenda
Pblica, dos Cartrios de Protesto, das Varas do Trabalho e da Procuradoria da
Fazenda Pblica do foro da sede da Emissora, bem como das demais comarcas
em que a Emissora exera suas atividades;

(viii)

solicitar, quando considerar necessrio, auditoria extraordinria

na Emissora,

cujos custos devero ser arcados pela Emissora;

36
154

(ix)

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convocar, quando necessrio, a Assembleia G4raP'de D5Bel'lhllistas, ~e~i~rtte

;

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~ "':

::J

anncio publicado, pelo menos 3 (trs) vezes, J1Q'Q~gosd~"hrlpr'ensa n@s'qN!S

a Emissora deve efetuar suas publicaes;
(x)

comparecer

Assembleia

Geral

de Debenturistas,

a fIm de prestar

as

informaes que lhe forem solicitadas;

(xi)

elaborar relatrios destinados aos titulares de Debntures, nos termos do artigo

68, pargrafo

1, alnea (b), da Lei das Sociedades por Aes, relativos aos

exerCcios sociais da Emissora, os quais devero conter, ao menos, as seguintes

informaes:
(a)

eventual omisso ou incorreo de que tenha conhecimento, contida nas

informaes divulgadas pela Emissora ou, ainda, o inadimplemento

ou

atraso na obrigatria prestao de informaes pela Emissora;

(b)

alteraes estatutrias ocorridas no perodo;

(c)

comentrios sobre as demonstraes

financeiras da Emissora, enfocando

os indicadores econmicos, financeiros e da estrutura de seu capital;

(d)

posio da distribuio ou colocao das Debntures no mercado;

(e)

resgates, amortizaes e repactuaes realizados no periodo, bem como

repactuao, aquisies e vendas de Debntures efetuadas pela Emissora;

(f)

acompanhamento

da destinao

dos recursos

captados

por meio da

Emisso, de acordo com os dados obtidos junto aos administradores

da

Emissora;
(g)

relao dos bens e valores entregues sua administrao;

(h)

cumprimento

de outras

obrigaes

assumidas

pela

Emissora

nesta

Escritura de Emisso;
(i)

declarao sobre sua aptido para continuar exercendo a funo de agente

fIducirio da Emisso;

37
155

. -- . .."'''". .. .
..- ...
.: .~. .. ....
. ....
a <!lUe:l"xi': aiinx{ aos tltulaJes de


i

(xii)

disponibilizar o relatrio a que se refere

Debntures at o dia 30 de abril de cada ano:

ti reiatrio "devt estar"isl'~ivel

ao menos nos seguintes locais:

(xiii)

(a)

na sede da Emissora;

(b)

na sede do Agente Fiducirio;

(c)

naCVM;

(d)

na CETIP; e

(e)

na sede dos Coordenadores;

publicar, s expensas da Emissora, nos rgos de imprensa em que a Emissora

deva efetuar suas publicaes, anncio comunicando aos titulares de Debntures
que o relatrio se encontra disposio nos locais indicados na alnea anterior;

(xiv)

manter atualizada a relao dos titulares de Debntures

mediante, inclusive, solicitao de informaes

e seus endereos,

Emissora, ao Escriturador

Mandatrio, ao Banco Liquidante e CETIP, sendo que, para atendimento ao

disposto neste item, a Emissora e os Debenturistas,

assim que subscreverem,

integralizarem ou adquirirem as Debntures, expressamente autorizam, desde j,

o Escriturador
quaisquer

Mandatrio,

solicitaes

o Banco Liquidante

do Agente

Fiducirio

e a CETlP

com relao

a atenderem

s informacs

referidas neste inciso, inclusive qualquer informao referente posio das

Debntures e seus respectivos titulares;
(xv)

fiscalizar o cumprimento das clusulas constantes desta Escritura de Emisso e

todas aquelas impositivas de obrigaes de fazer e no fazer;

(xvi)

notificar os titulares de Debntures,

se possvel individualmente,

no prazo

mximo de 5 (cinco) Dias teis da cincia da ocorrncia do evento, a respeito de

qualquer inadimplemento pela Emissora de obrigaes assumidas nesta Escritura
de Emisso, indicando o local em que fornecer

aos interessados

maiores

informaes. Comunicao de igual teor dever ser enviada CVM e CETIP;

(xvii) emitir parecer sobre a suficincia das informaes

constantes

de eventuais

propostas de modificaes nas condies das Debntures; e

38
156

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(xviii)

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.: ....
.. ....
. ....
disponibilizar o Valor Unitrio das Debntu~er 'rlcuIiui~ pela Em':s~ral aos
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..investidores e aos demais participantes do niercado, por meitJ de smt ttItlTal de
o

" ,

o
o
o

o
"'.,

=
o o

!.

atendimento e/ou em sua pgina na rede internacional de computadores.

6.6

Sem prejuzo do disposto no item 4.13 acima, o Agente Fiducirio usar

de quaisquer

procedimentos

judiciais

ou extrajudiciais

contra a Emissora

para a

proteo e defesa dos interesses da comunho dos titulares de Debntures na realizao

de seus crditos e, para tanto, contratar, conforme necessrio, escritrio de advocacia
de renomada reputao, devendo, em caso de inadimplemento da Emissora:
(i)

declarar antecipadamente

vencidas as Debntures

e cobrar seu principal

acessrios, observadas as condies da presente Escritura de Emisso;

(ii)

requerer a falncia da Emissora, nos termos da legislao aplicvel;

(iii)

tomar todas as providncias

necessrias

para a realizao dos crditos dos

titulares de Debntures; e
(iv)

representar os titulares de Debntures em processo de falncia, recuperao

judicial ou extrajudicial da Emissora.

6.6.1

O Agente Fiducirio somente se eximir da responsabilidade

adoo das medidas contempladas

Assembleia

pela no

(i) nos incisos "i" a "iii" acima se, convocada a

Geral de Debenturistas,

esta assim o autorizar

por deliberao

da

unanimidade das Debntures em Circulao; e (ii) na hiptese do inciso "iv" acima,

quando houvera deliberao por titulares de Debntures que representem a maioria das
Debntures em Circulao.
6.7

Sem prejuzo do dever de dilignca do Agente Fiducirio, o Agente

Fiducirio assumir que os documentos originais ou cpias autenticadas de documentos

encaminhados pela Emissora ou por terceiros a seu pedido no foram objeto de fraude
ou adulterao.
documentos

O Agente

societrios

Fiducirio

da Emissora,

no ser responsvel
que permanecero

pela elaborao

sob obrigao

de

legal

regulamentar da Emissora, nos termos da legislao aplicvel.

6.8

Os atos ou manifestaes por parte do Agente Fiducirio (i) que criarem

responsabilidade

para os titulares

das Debntures

e/ou exonerarem

terceiros

de

obrigaes para com os titulares das Debntures; e/ou (ii) relacionados ao cumprimento,
pela Emissora, de suas obrigaes nesta Escritura de Emisso, somente sero vlidas,

39
157

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mediante a prvia aprovao dos titulares das De1:lutores rMdos: em A5,~bleia

o
. o

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~Geral de Debenturistas.
6.9

iI

li

... ..

A atuao do Agente Fiducirio limita-se ao escopo da Instruo CVM n

28 e da Lei das Sociedades por Aes, estando este isento, sob qualquer forma ou
pretexto, de qualquer responsabilidade

adicional, salvo aquela prevista na legislao

aplicvel. O Agente Fiducirio, portanto, no emitir opinio ou far juzo sobre

qualquer

fato relacionado

Emisso que seja de competncia

dos titulares

das

Debntures. Neste sentido, o Agente Fiducirio no ser responsvel pelo resultado ou

efeitos jurdicos decorrentes do estrito cumprimento das orientaes dos titulares das
Debntures, reproduzidas perante a Emissora. Ainda, o Agente Fiducirio no possui
qualquer responsabilidade sobre o resultado ou sobre os efeitos jurdicos decorrentes do
estrito cumprimento

das orientaes dos titulares das Debntures a ele transmitidas

conforme definidas pelos titulares das Debntures e reproduzidas perante a Emissora,

independentemente

de eventuais prejuzos que venham a ser causados em decorrncia

disto aos titulares das Debntures ou Emissora.

6.10

O Agente Fiducirio exercer suas funes a partir da data de assinatura

da presente Escritura de Emisso at sua efetiva substituio ou at que todas as

obrigaes contempladas na presente Escritura de Emisso sejam cumpridas.
6, II

Nas hipteses

de ausncia

ou impedimentos

temporrios,

renncia,

liquidao, dissoluo ou extino, ou qualquer outro caso de vacncia na funo de

agente fiducirio da Emisso, ser realizada, dentro do prazo mximo de 30 (trinta) dias
corridos contado do evento que a determinar, Assembleia Geral de Debenturistas para a
escolha do novo agente fiducirio da Emisso, a qual poder ser convocada pelo prprio
Agente Fiducirio a ser substitudo, pela Emissora, por titulares de Debntures que
representem, no mnimo, I0% (dez por cento) das Debntures em Circulao, ou pela
CVM. Na hiptese da convocao no ocorrer at 15 (quinze) dias antes do trmino do
prazo acima citado, caber Emissora efetu-la, sendo certo que a CVM poder nomear
substituto provisrio, enquanto no se consumar o processo de escolha do novo agente
fiducirio da Emisso. A substituio

no implicar remunerao

ao novo agente

fiducirio superior remunerao avenada nesta Escritura de Emisso.

6,11.1

Na hiptese de no poder o Agente Fiducirio continuar a exercer as suas

funes por circunstncias

supervenientes

a esta Escritura de Emisso, dever este

comunicar imediatamente o fato Emissora, solicitando sua substituio.

6.11.2

facultado aos titulares de Debntures, aps o encerramento do prazo

para a subscrio e integralizao da totalidade das Debntures, proceder substituio

40
158

'"

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do Agente Fiducirio

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e indicao de seu sub~i1itlti, eni Piss~Jjlbleia' :~lial

Debenturistas especialmente

jl.."

convocada para esse nin, nos termos llesta B'ttitltra

de
d
e

Emisso.
6.11.3

Caso ocorra a efetiva substituio

do Agente Fiducirio, o substituto

receber a mesma remunerao recebida pelo Agente Fiducirio em todos os seus

termos e condies, sendo que a primeira parcela anual devida ao substituto ser
calculada pro rata temporis, a partir da data de incio do exerccio de sua funo como
agente fiducirio da Emisso. Esta remunerao poder ser alterada de comum acordo
entre a Emissora e o agente fiducirio substituto, desde que previamente aprovada pela
Assembleia Geral de Debenturistas.
6.11.4

Em qualquer hiptese, a substituio do Agente Fiducirio ficar sujeita

comunicao prvia CVM e sua manifestao acerca do atendimento aos requisitos

previstos no artigo 9 da Instruo CVM n 28, conforme o caso, e eventuais normas
posteriores.
6.11.5

A substituio do Agente Fiducirio em carter permanente dever ser

objeto de aditamento Escritura de Emisso, que dever ser registrado na JUCESP, nos
termos desta Escritura de Emisso.
6.11.5.1

O agente fiducirio substituto dever, imediatamente aps sua nomeao,

comunic-la aos titulares de Debntures em forma de aviso nos termos do item 4.19
acima.
6.11.5.2

O agente fiducirio substituto exercer suas funes a partir da data em

que for celebrado o correspondente aditamento Escritura de Emisso, inclusive, at

sua efetiva substituio

ou at que todas as obrigaes contempladas

na presente

Escritura de Emisso sejam cumpridas.

6.11.6

Aplicam-se s hipteses de substituio do Agente Fiducirio as normas

e preceitos a este respeito promulgados por atos da CVM.

7.

ASSEMBLEIA GERAL DE DEBENTURISTAS

7.1

Os titulares de Debntures podero, a qualquer tempo, reunir-se em

assembleia geral, de acordo com o disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por
Aes, a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos titulares de
Debntures.

41
159

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7.2

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A Assembleia Geral de Debenturistas ~o~

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sedcoilVoada p~o;A~ente

Fiducirio, pela Emissora, por titulares de DebntUrsOq~e re~f~;l!t\tem, m;.I1nimo,

10% (dez por cento) das Debntures em Circulao, ou pela CVM.
7.3

Aplicar-se-

Assembleia

Geral de Debenturistas,

no que couber, o

disposto na Lei das Sociedades por Aes a respeito das assembleias

gerais de

acionistas.
7.3.1

A presidncia da Assembleia Geral de Debenturistas caber ao titular de

Debntures eleito pelos demais titulares de Debntures presentes ou quele que for
designado pela CVM.
7.4

A convocao das Assembleias Gerais de Debenturistas se dar mediante

anncio publicado pelo menos 3 (trs) vezes nos Jornais de Divulgao da Emissora,
respeitadas

outras regras relacionadas

publicao

de anncio de convocao

de

assembleias gerais constantes da Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao

aplicvel e desta Escritura de Emisso.
7.4.1.

As

Assembleias

Gerais

de Debenturistas

sero

convocadas

com

antecedncia mnima de 15 (quinze) dias.

7.4.2

A Assemb1eia Geral de Debenturistas em segunda convocao somente

poder ser realizada em, no mnimo, 8 (oito) dias aps a data marcada para a instalao
da Assembleia Geral de Debenturistas em primeira convocao.
7.5

Nos termos do artigo 71, pargrafo 3, da Lei das Sociedades por Aes,

a Assembleia Geral de Debenturistas

presena

de titulares

de Debntures

instalar-se-, em primeira convocao, com a

que representem,

no mnimo,

metade

das

Debntures em Circulao e, em segunda convocao, com qualquer nmero.

7.6

Cada Debnture em circulao conferir a seu titular o direito a um voto

nas Assembleias Gerais de Debenturistas, cujas deliberaes, ressalvadas as excees

previstas nesta Escritura de Emisso, sero tomadas por titulares de Debntures que
representem

2/3 (dois teros) das Debntures

em Circulao,

sendo admitida

constituio de mandatrios, titulares de Debntures ou no.

7.6.1

Sem prejuzo do disposto no item 7.6 acima, qualquer alterao (i) no

prazo de vigncia das Debntures; (ii) na Data de Pagamento da Remunerao; (iii) no

parmetro de clculo da Remunerao; (iv) no quorum de deliberao das Assembleias
Gerais de Debenturistas; ou (v) no item 4.13 (Vencimento Antecipado) acima, dever
42
160

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ser aprovada por titulares de Debntures que repres<:nteJli, no ;ni1rn.~, 90%: (~p.Venta

tit

por cento ) d as D eb'entures em C'ucu Iaao.

_. - .- - .
., ! ,
7.6.2

Nos casos de renncia ou perdo temporrio dos Eventos de Vencimento

Antecipado previstos no item 4.13 (Vencimento Antecipado) acima, o quorum ser de

2/3 (dois teros) das Debntures em Circulao.
7.7

Para efeito da constituio do quorum de instalao e deliberao a que

se refere esta Clusula Stima, sero consideradas como "Debntures em Circulao"

aquelas Debntures emitidas pela Emissora que ainda no tiverem sido resgatadas e/ou
liquidadas, devendo ser excludas do nmero de tais Debntures aquelas que a Emissora
possuir em tesouraria, ou que sejam pertencentes ao seu controlador ou a qualquer de
suas

sociedades

controladas

e coligadas,

bem

como

respectivos

diretores

ou

conselheiros e respectivos parentes at segundo grau.

7.8

Ser facultada a presena dos representantes

legais da Emissora nas

Assembleias Gerais de Debenturistas.

7.9

O Agente Fiducirio

dever comparecer

s Assembleias

Gerais de

Debenturistas para prestar aos titulares de Debntures as informaes que lhe forem
solicitadas.
7.1 O

As deliberaes tomadas pelos titulares de Debntures em Assembleias

Gerais de Debenturistas no mbito de sua competncia legal, observados os quoruns

nesta Escritura de Emisso, vincularo a Emissora e obrigaro todos os titulares de
Debntures em Circulao, independentemente

de terem comparecido Assembleia

Geral de Debenturistas ou do voto proferido nas respectivas Assembleias Gerais de

Debenturistas.
7.11

Independente das formalidades previstas na legislao aplicvel e nesta

Escritura de Emisso ser considerada regular a Assembleia Geral de Debenturistas a

que comparecerem os titulares de todas as Debntures em Circulao.

8.

DECLARAES DA EMISSORA

8.1

A Emissora neste ato deelara e garante que, nesta data:

(i)

a Emissora uma sociedade por aes devidamente organizada, constituda e

existente de acordo com as leis brasileiras, com registro de companhia aberta de
acordo com as leis brasileiras e a regulamentao da CVM aplicveis;
43
161

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(ii)

"

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.. ....
::.'

.. .

i1",

est devidamente autorizada e obteve todas a~;Ii~'Jrias ~ ~t~~ae9'J!n~~Jsive

as societrias, necessrias celebrao desta Escritura de Emisso, emisso
das Debntures e ao cumprimento de suas obrigaes aqui previstas, tendo sido
satisfeitos todos os requisitos legais e estatutrios necessrios para tanto;

(iii)

os representantes
estatutrios

legais que assinam esta Escritura de Emisso tm poderes

e/ou delegados para assumir, em seu nome, as obrigaes

estabelecidas

e,

sendo

mandatrios,

tiveram

os

poderes

ora

legitimamente

outorgados, estando os respectivos mandatos em pleno vigor eefeito;

(iv)

a celebrao desta Escritura de Emisso e o cumprimento de suas obrigaes

previstas nesta Escritura de Emisso, assim como a emisso e a distribuio
pblica das Debntures

no infringem ou contrariam,

sob qualquer aspecto

material (i) o estatuto social da Emissora; (ii) qualquer contrato ou documento

no qual a Emissora ou suas Controladas Relevantes sejam parte ou pelo qual
quaisquer de seus bens e propriedades estejam vinculados, nem ir resultar em

(a) vencimento

antecipado

de qualquer obrigao estabelecida

em qualquer

destes contratos ou instrumentos; (b) criao de qualquer nus ou gravame sobre

qualquer ativo ou bem da Emissora ou de suas Controladas Relevantes; ou (c)
resciso de qualquer desses contratos ou instrumentos; (iii) qualquer lei, decreto
ou regulamento a que a Emissora, suas Controladas Relevantes ou quaisquer de
seus respectivos bens e propriedades estejam sujeitos; ou (iv) qualquer ordem,
deciso ou sentena administrativa, judicial ou arbitral que afete a Emissora, as
Controladas Relevantes ou quaisquer de seus respectivos bens e propriedades;
(v)

nenhum registro, consentimento, autorizao, aprovao, licena, ordem de, ou

qualificao junto a qualquer autoridade governamental,

rgo regulatrio ou

terceiro (incluindo, mas sem limitao no que diz respeito aos aspectos legais,
contratuais,

societrios

e regulatrios),

exigido para o cumprimento

pela

Emissora de suas obrigaes nos termos das Debntures, ou para a realizao da

Emisso,

tendo

sido

plenamente

satisfeitos

todos

os

requisitos

legais

necessrios;
(vi)

tem todas as autorizaes

e licenas,

concesses,

autorizaes

e alvars

relevantes exigidas pelas autoridades federais, estaduais e muruclpalS para o

exerccio de suas atividades, sendo todas elas vlidas;
(vii)

est

cumprindo

todas

as

leis,

regulamentos,

normas

administrativas

determinaes dos rgos governamentais, autarquias ou tribunais, aplicveis

44
162

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(viii)

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as demonstraes financeiras, datadas de 31 de dezembro de 2013 e de 31 de

dezembro
frnanceiras

de 2014

representam

da Emissora

devidamente

elaboradas

corretamente

naquelas
em

as posies

patrimonial

datas e para aqueles perodos

conformidade

com

os

princpios

e foram
contbeis

geralmente aceitos no Brasil e refletem corretamente os seus ativos, passivos e

contingncias, e desde tais datas no houve nenhuma alterao adversa relevante
e nem aumento substancial do endividamento;
(ix)

as opinies, anlises e expectativas expressas no seu formulrio de referncia

so dadas de boa-f e consideram todas as circunstncias materiais relevantes,
so feitas com base em suposies

razoveis,

so verdadeiras

e no so

enganosas, incorretas ou inverdicas;

(x)

as informaes

constantes do seu Formulrio

Instruo CVM 480 e eventualmente

de Referncia nos termos da

complementadas

mercado, fatos relevantes e disponveis

por comunicados

ao

na pgina da CVM na Internet so

verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos Investidores uma

tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; e

,
(xi)

exceto por aqueles mencionados

no Formulrio

de Referncia,

nas suas

demonstraes financeiras e informaes trimestrais disponibilizadas CVM e

ao mercado, a Emissora no tem conhecimento da existncia de qualquer ao
judicial, procedimento

administrativo

ou arbitral, inqurito ou outro tipo de

investigao governamental que possa vir a causar impacto substancial e adverso

Emissora;
(xii)

(a) as informaes
limitando,

prestadas por ocasio da Oferta incluindo, mas no se

quelas contidas nesta Escritura

Referncia,

em comunicados

divulgao

da Oferta (se houver),

de Emisso,

no Formulrio

de

ao mercado, fatos relevantes e no material de

so verdadeiras,

consistentes,

precisas,

completas, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de

deciso fundamentada a respeito da Oferta, e (b) no h outras informaes que
no aquelas mencionadas no item (a) acima (I) cuja omisso faa com que
qualquer informao

do materal de divulgao

da Oferta (se houver), do

Formulrio de Referncia, comunicados ao mercado e fatos relevantes seja falsa,

inconsistente,

imprecisa, incompleta,

incorreta e/ou insuficiente e/ou (2) que

possa resultar em alterao substancial adversa de sua situao econmico45

163

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(xiii)

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J~~I!DipriIOCri:OcJ suas t:iJd~~es

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em preJUlzo dos DebentunstM;;
"- ...
.,

financeira, jurdica ou de suas atividades ou

no amblto da Oferta,

.. , ~.

! I.

no omitiu ou omitir fato, de qualquer natureza, que seja de seu conhecimento e

que possa resultar em alterao substancial adversa de sua situao econmicofinanceira ou jurdica em prejuzo dos Investidores que venham a subscrever ou
adquirir as Debntures;

(xiv)

no h qualquer ligao entre a Emissora e o Agente Fiducirio que impea o

Agente Fiducirio de exercer plenamente suas funes;

(xv)

cumprir todas as obrigaes assumidas nos termos desta Escritura de Emisso,

incluindo, mas no se limitando obrigao de destinar os recursos obtidos com
a Oferta exclusivamente

para os fins descritos no item 3.6 desta Escritura de

Emisso;
(xvi)

esta Escritura

de Emisso constitui

uma obrigao

legal, vlida, eficaz e

vinculativa da Emissora, exequivel de acordo com os seus termos e condies,

com fora de ttulo executivo extrajudicial nos termos do artigo 585 da Lei nO
5.869, de 11 de janeiro de 1973, conforme alterada ("Cdigo de Processo
Civil"); e
(xvii) a Emissora possui justo titulo de todos os seus bens imveis e demais direitos e
ativos por elas detidos;
(xviii) cada uma de suas Controladas Relevantes foi devidamente constituida e uma
sociedade existente de acordo com as leis do Brasil, com plenos poderes e
autoridade para ser titular, arrendar e operar suas propriedades e para conduzir
seus negcios;
(xix)

est adimplente com o cumprimento das obrigaes constantes desta Escritura

de Emisso e no ocorreu e no existe, na presente data, qualquer evento de
inadimplemento de seus termos;

(xx)

est em dia com o pagamento de todas as obrigaes de natureza tributria

(municipal,

estadual

e federal), trabalhista,

previdenciria,

ambiental

e de

quaisquer outras obrigaes impostas por lei, exceto por aquelas questionadas de
boa-f nas esferas administrativa e/ou judicial;

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164

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os seus bens e de suas Controiit~:

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segurados, de acordo com as prticas corrente's'aa'f:miss~t;

(xxii) tem plena cincia e concorda integralmente

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com a forma de divulgao

apurao da Taxa DI, divulgada pela CETIP, e que a forma de clculo da

Remunerao foi acordada por livre vontade da Emissora, em observncia ao
princpio da boa-f.

9.

COMUNICAES

9.1

Todos os documentos e as comunicaes, que devero ser sempre feitos

por escrito, assim como os meios fisicos que contenham documentos ou comunicaes a
serem enviados por qualquer das Partes nos termos desta Escritura de Emisso devero
ser encaminhados para os seguintes endereos:
(i)

se para a Emissora:

Cielo S.A.

Alameda Graja, n 219, Alphaville

CEP 06454-050, Barueri - SP
At.:

Sr. Clvis Poggetti Jr.

Te\.:

(11) 2184-7678

E-mail: cpoggettiaJ.cielo.com.br
Com cpia para: cpomper@cielo.com.br
(ii)

se para o Agente Fiducirio:

PENTGONO

S.A.

DISTRIBUIDORA

DE

TTULOS

VALORES

MOBILIRIOS
Avenida das Amricas, n 4.200, Bloco 08, Ala B, Salas 303 e 304
22640-102 - Rio de Janeiro, RJ
At.: Sras. Nathalia Machado Loureiro, Marcelle Motta Santoro e Sr. Marco Aurlio
Ferreira
Telefone: (21) 3385-4565
Fax: (21) 3385-4046
E-mail: operacional@pentagonotrustee.com.br

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S.A.

Cidade de Deus, s/no, Prdio Amarelo, 20 andar

CEP 06029-900 - Osasco - SP
At.: Marcelo Ronaldo Poli
Telefone: (11)3684-7654
Correio eletrnico: 40 I O.mpoli@bradesco.com.br
(iv)

se para a CETIP:

CETlP S.A. - Mercados Organizados

Avenida Brigadeiro Faria Lima, nO1.663,4 andar
CEP 01452-001, So Paulo, SP

'.

At.:

Gerncia de Valores Mobilirios

Tel:

(11)3111-1596

Fax:

(11)3111-1559

E-mail: valores.mobiliarioslalcetip.com.br
9.2

As

comunicaes

referentes

a esta

Escritura

de

Eruisso

sero

consideradas entregues quando recebidas sob protocolo ou com "aviso de recebimento"

expedido pelo correio, sob protocolo,

ou por telegrama nos endereos acima. As

comunicaes feitas por e-mail sero consideradas entregues diante da confirmao de

envio e entrega. As comunicaes feitas por fac-smile sero consideradas recebidas na
data de seu envio, desde que seu recebimento

seja confirmado

verbalmente

pelo

receptor. Os respectivos originais devero ser encaminhados para os endereos acima

em at 5 (cinco) Dias teis aps o envio da mensagem. A mudana de qualquer dos
endereos acima dever ser comunicada

s outras partes pela parte que tiver seu

endereo alterado.
10.

DISPOSIES

GERAIS

lO.!

No se presume a renncia a qualquer dos direitos decorrentes

da

presente Escritura de Emisso. Dessa forma, nenhum atraso, omisso ou liberalidade no

exerccio de qualquer direito, faculdade ou remdio que caiba ao Agente Fiducirio e/ou
aos titulares de Debntures em razo de qualquer inadimplemento das obrigaes da
Emissora, prejudicar tais direitos, faculdades ou remdios, ou ser interpretado como
uma renncia aos mesmos ou concordncia com tal inadimplemento,

nem constituir

novao ou modificao de quaisquer outras obrigaes assuruidas pela Emissora nesta

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166

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atraso.
10.2

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ou

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A presente Escritura de Emisso firmada em carter irrevogvel e

irretratvel, obrigando as Partes por si e seus sucessores.

10.3

Todos e quaisquer custos incorridos em razo do registro desta Escritura

de Emisso e seus eventuais aditamentos, e dos atos societrios relacionados a esta

Emisso, nos registros competentes, sero de responsabilidade exclusiva da Emissora.

10.4

Caso qualquer das disposies desta Escritura de Emisso venha a ser

julgada ilegal, invlida ou ineficaz, prevalecero

afetadas por tal julgamento,

comprometendo-se

todas as demais disposies

no

as Partes, em boa-f, a substituir a

disposio afetada por outra que, na medida do possvel, produza o mesmo efeito.
10.5

A presente Escritura

de Emisso e as Debntures

constituem

ttulo

executivo extrajudicial, nos termos do artigo 585, incisos I e 11, do Cdigo de Processo
Civil, e as obrigaes nela contidas esto sujeitas execuo especfica, de acordo com
os artigos 632 e seguintes do Cdigo de Processo Civil.

10.6

Exceto se de outra forma disposto nesta Escritura de Emisso, os prazos aqui

estabelecidos

sero computados de acordo com a regra prescrita no artigo 132 do

Cdigo Civil, sendo excludo o dia do comeo e includo o do vencimento.

11.

LEI E FORO

11.1

Esta Escritura de Emisso regida pelas Leis da Repblica Federativa do

Brasil.
11.2

As Partes elegem o Foro da Comarca de So Paulo, Estado de So Paulo,

como o nico competente para dirimir quaisquer questes ou litgios originrios desta
Escritura

de Emisso,

renunciando

expressamente

a qualquer

outro,

por mais

privilegiado que seja ou venha a ser.

E, por estarem assim justas e contratadas, firmam as Partes a presente Escritura de
Emisso, em 3 (trs) vias de igual forma e teor e para o mesmo fim, em conjunto com as
2 (duas) testemunhas abaixo assinadas.
So Paulo, 02 de maro de 2015.

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de Debntures Simples, No Conversveis em Ai!JJ, aa Espi!tie-'~uirogM.fi1,.iJ, em
Srie nica,para Distribuio Pblica, da Cielo S.A.)

PENTGONO S.A. DISTRIBUIDORA DE TTULOS E VALORES

MOBILIRIOS

Nome:
Cargo:

Ana

Paula de Oliveira
Procuradora

RG: 28.306.958-2
CPF: 216.001.828-79

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Srie nica, para Distribuio Pblica, da Cielo

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de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, em
Srie nica,para Distribuio Pblica, da Cielo S.A.)

Testemunhas:

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Nome:'

RG:
CPF/MF:

A'

Ana Medeir9s Akaguo

R.G. 6.056.709~O
:;PF.754.515.818-o0

Nome:
RG:

Vania Regimi de Souza

RG: 13.488.&14-5. SSP
CPF: 041.078.878-39

CPFIMF:

170

171

PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA

DA 4 EMISSO DE DEBNTURES SIMPLES, NO CONVERSVEIS EM AES,
EM SRIE NICA, DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, PARA DISTRIBUIO
PBLICA, DA CIELO S.A.
Pelo presente instrumento particular, as partes abaixo qualificadas (Partes):
CIELO S.A., sociedade por aes com registro de capital aberto perante a Comisso de
Valores Mobilirios (CVM) sob o Cdigo CVM n 2173-3, com sede na Alameda Graja, n
219, Alphaville, na Cidade de Barueri, Estado de So Paulo, CEP 06454-050, inscrita no
Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas do Ministrio da Fazenda (CNPJ/MF) sob n
01.027.058/0001-91, inscrita na Junta Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP) sob o
NIRE n 35.300.144.112, neste ato representada na forma de seu estatuto social (Emissora); e
PENTGONO S.A. DISTRIBUIDORA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS,
sociedade por aes com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na
Avenida das Amricas, n 4.200, Bloco 08, Ala B, Salas 303 e 304 Barra da Tijuca, CEP
22640-102, inscrita no CNPJ/MF sob n 17.343.682/0001-38, neste ato representada na forma
de seu estatuto social, na qualidade de agente fiducirio (Agente Fiducirio, sendo a
Emissora e o Agente Fiducirio doravante designados, em conjunto, como Partes e,
individual e indistintamente, como Parte);
CONSIDERANDO QUE:
(i)

a Reunio do Conselho de Administrao da Emissora realizada em 02 de maro de

2015 aprovou, nos termos do artigo 59, pargrafo primeiro, da Lei 6.404, de 15 de
dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), a 4 (quarta)
emisso de debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria
(Debntures), e a distribuio pblica das Debntures, a ser realizada nos termos da
Instruo CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo
CVM n. 400/03), sob a coordenao do Banco Bradesco BBI S.A. (Coordenador
Lder), Banco J.P. Morgan S.A. e Banco BTG Pactual S.A. (Coordenadores e
Oferta, respectivamente), cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So
Paulo (DOESP) e no jornal Valor Econmico em 18 de maro de 2015 e arquivada
na Junta Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP) em 18 de maro de 2015, sob
n. 123.272/15-4 (RCA da Emissora);

172

(ii)

em 02 de maro de 2015, as Partes celebraram o Instrumento Particular de Escritura da

4 Emisso de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, em Srie nica, da
Espcie Quirografria, para Distribuio Pblica, da Cielo S.A. (Escritura de
Emisso), a qual foi registrada na JUCESP em 18 de maro de 2015 de 2015, sob o n.
ED001655-0/000;

(iii)

a Escritura de Emisso estabelece que os juros remuneratrios, no mbito da Oferta,

seriam definidos em Procedimento de Bookbuilding e que tal procedimento foi
concludo, com a definio da taxa final dos juros remuneratrios das Debntures; e

(iv)

as Partes celebram esse Aditamento a fim de refletir o resultado final do Procedimento

de Bookbuilding, conforme previsto nas clusulas 2.1.3.2 e 4.1.3 da Escritura de
Emisso.

RESOLVEM, por meio desta e na melhor forma de direito, firmar o presente Primeiro
Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 4 Emisso de Debntures Simples, No
Conversveis em Aes, em Srie nica, da Espcie Quirografria, para Distribuio Pblica,
da Cielo S.A. (Aditamento), mediante as seguintes clusulas e condies:
1.

DEFINIES

1.1.
Salvo se de outra forma definidos neste Aditamento, os termos iniciados em
letras maisculas, aqui utilizados, tero o mesmo significado a eles atribudo na Escritura de
Emisso.
2.

OBJETO

2.1.
O presente Aditamento tem por objetivo apresentar e incluir Escritura de
Emisso o reflexo do resultado do Procedimento de Bookbuilding, fixando a Remunerao das
Debntures.
3.

ADITAMENTO ESCRITURA

3.1.
Pelo presente Aditamento, resolvem as Partes alterar os itens 2.1.3.2, 4.1.1,
4.1.2, 4.1.3, 4.1.4, 4.11.1, 4.11.15 da Escritura de Emisso, os quais passam a vigorar com as
seguintes redaes:

2
173

2.1.3.2
Nos termos do item 4.1.3. abaixo, esta Escritura de Emisso foi
objeto de aditamento de modo a refletir o resultado do Procedimento de
Bookbuilding (conforme abaixo definido), nos termos e condies aprovados na
RCA e, portanto, sem a necessidade de nova aprovao societria pela
Emissora ou por assembleia de debenturistas, o qual ser inscrito na JUCESP,
nos termos do item 2.1.3.1 acima.
4.1.1
Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de
investimento, organizado com a intermediao de instituies financeiras
integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios (sendo a
instituio lder Coordenador Lder e quando referidas em conjunto
Coordenadores), nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44
da Instruo CVM n 400, para a verificao, junto aos Investidores (conforme
abaixo definidos), da demanda das Debntures em diferentes nveis de taxa de
juros, de forma a definir os juros remuneratrios no mbito da Oferta, conforme
previsto no item 4.11.1 desta Escritura de Emisso (Procedimento de
Bookbuilding).
4.1.2
O Procedimento de Bookbuilding foi realizado sem recebimento
de reservas, bem como sem lotes mnimos ou mximos.
4.1.3
O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado por
meio de aditamento a esta Escritura de Emisso e foi divulgado por meio do
Anncio de Incio (conforme abaixo definido) da Oferta.
4.1.4
Participaram do Procedimento de Bookbuilding Investidores
No Qualificados e Investidores Qualificados (conforme definidos no item
4.1.4.1 abaixo), residentes ou no residentes no Brasil (Pblico Alvo da
Oferta), levando-se sempre em conta o perfil de risco dos destinatrios da
Oferta. Puderam participar do Procedimento de Bookbuilding os investidores
do Pblico Alvo da Oferta, inclusive investidores que fossem Pessoas
Vinculadas, sendo que at 30% (trinta por cento) da quantidade das Debntures
poderiam ser alocadas para Pessoas Vinculadas (conforme abaixo definidas).
No mbito da Oferta, no houve intenes de investimento apresentadas por
investidores que sejam (i) acionistas, controladores e/ou administradores da
Emissora; (ii) controladores e/ou administradores dos Coordenadores; (iii)
outras pessoas vinculadas Oferta; ou (iv) cnjuges, companheiros,

3
174

ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma

das pessoas referidas nas alneas (i) a (iii) acima (Pessoas Vinculadas).
4.11.1.
O Valor Nominal Unitrio das Debntures no ser objeto de
atualizao monetria. A partir da Data da Primeira Subscrio e
Integralizao ou da Data de Pagamento da Remunerao (conforme definida
abaixo) imediatamente anterior, as Debntures faro jus a uma remunerao
definida de acordo com o Procedimento de Bookbuilding de 105,80% (cento e
cinco inteiros e oitenta centsimos por cento) da variao acumulada das taxas
mdias dirias dos DI - Depsitos Interfinanceiros de um dia, over extra
grupo, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias teis, conforme definido
abaixo, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP, no informativo dirio
disponvel em sua pgina na Internet (http://www.cetip.com.br) (Taxa DI),
incidente sobre o Valor Nominal Unitrio ou sobre o saldo do Valor Nominal
Unitrio das Debntures paga ao final do Perodo de Capitalizao, conforme
definido no item 4.11.3 abaixo, de acordo com a frmula indicada no item
4.11.5 abaixo (Remunerao).
4.11.5
A Remunerao das Debntures dever ser calculada de acordo
com a seguinte frmula, a qual teve aderncia ao Caderno de Frmulas
Debntures Cetip21, disponvel no site www.cetip.com.br:
J= VNe x (Fator DI 1), onde:
J corresponde ao valor unitrio da Remunerao das Debntures devida
no final do Perodo de Capitalizao, calculado com 8 (oito) casas decimais
sem arredondamento;
VNe corresponde ao Valor Nominal Unitrio das Debntures ou ao saldo do
Valor Nominal Unitrio das Debntures, informado/calculado com 8 (oito)
casas decimais, sem arredondamento;
FatorDI corresponde ao produtrio das Taxas DI com uso do percentual
aplicado, da data de incio do Perodo de Capitalizao, inclusive, at a data de
clculo, exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais, com arredondamento,
apurado da seguinte forma:

4
175


p
Fator DI 1 TDI k

100 , onde:

k 1
n DI

nDI corresponde ao nmero total de Taxas DI, consideradas na apurao do

FatorDI, sendo "nDI" um nmero inteiro;
p corresponde a 105,80 (cento e cinco inteiros e oitenta centsimos),
definido no Procedimento de Bookbuilding;
TDIk corresponde Taxa DI, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas
decimais com arredondamento, apurada da seguinte forma

100

onde:
k = 1, 2, ..., n, sendo n um nmero inteiro;
DIk corresponde Taxa DI divulgada pela CETIP, vlida por 1 (um) Dia
til (overnight), utilizada com 2 (duas) casas decimais;
A Taxa DI dever ser utilizada considerando idntico nmero de casas decimais
divulgado pelo rgo responsvel pelo seu clculo, salvo quando
expressamente indicado de outra forma.
4.

REGISTRO DO ADITAMENTO

4.1.
O presente Aditamento, bem como as posteriores alteraes da Escritura de
Emisso, sero inscritos pela Emissora, tempestivamente e s suas expensas, na JUCESP, de
acordo com o artigo 62, inciso II, pargrafo 3, da Lei das Sociedades por Aes.
5.

RATIFICAO E CONSOLIDAO DA ESCRITURA

5
176

5.1.
Ratificam-se, neste ato, todos os termos, clusulas e condies estabelecidos na
Escritura de Emisso, que no tenham sido expressamente alterados por este Aditamento.
6.

DISPOSIES GERAIS

6.1.
Este Aditamento celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, obrigando-se
as Partes ao seu fiel, pontual e integral cumprimento por si e por seus sucessores e cessionrios,
a qualquer ttulo.
6.2.
Este Aditamento constitui ttulo executivo extrajudicial, nos termos do artigo
585, incisos I e II, do Cdigo de Processo Civil, e as obrigaes nelas encerradas esto sujeitas
a execuo especfica, de acordo com os artigos 632 e seguintes, do Cdigo de Processo Civil.
6.3.

Este Aditamento regido pelas Leis da Repblica Federativa do Brasil.

6.4.
A invalidao ou nulidade, no todo ou em parte, de quaisquer das clusulas deste
Aditamento no afetar as demais, que permanecero sempre vlidas e eficazes at o
cumprimento, pelas partes, de todas as suas obrigaes aqui previstas. Ocorrendo a declarao
de invalidao ou nulidade de qualquer clusula deste Aditamento, as partes desde j se
comprometem a negociar, no menor prazo possvel, em substituio clusula declarada
invlida ou nula, a incluso, neste Aditamento, de termos e condies vlidos que reflitam os
termos e condies da clusula invalidada ou nula, observados a inteno e o objetivo das partes
quando da negociao da clusula invalidada ou nula e o contexto em que se insere.
6.5.
Fica eleito o foro da Comarca da Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, com
renncia expressa a qualquer outro, por mais privilegiado que seja ou possa vir a ser.
Estando assim, as Partes, certas e ajustadas, firmam o presente instrumento, em 3 (trs) vias de
igual teor e forma, juntamente com 2 (duas) testemunhas, que tambm o assinam.
So Paulo, 02 de abril de 2015.
(As assinaturas seguem nas pginas seguintes.)

6
177

178

179

180

DECLARAO DA EMISSORA NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400

181

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

183

184

DECLARAO DO COORDENADOR LDER NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO

CVM 400

185

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

187

188

189

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

RELATRIO DE CLASSIFICAO DE RISCO

191

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

Fitch Atribui Rating AAA(bra) Proposta de 4 Emisso de Debntures da Cielo

Fitch Ratings - Rio de Janeiro, 10 de maro de 2015: A Fitch Ratings atribuiu, hoje, o Rating Nacional de
Longo Prazo AAA(bra) proposta de quarta emisso de debntures no conversveis em aes da Cielo
S.A. (Cielo), no montante de BRL4,6 bilhes e com vencimento em 2018. Os recursos sero utilizados para
amortizar a primeira emisso de notas promissrias da companhia.
Os ratings grau de investimento da Cielo refletem sua liderana na indstria de cartes de pagamento no
Brasil, bem como a fora e a resilincia de seu modelo de negcios, que se apoia na crescente e previsvel
receita, proveniente da diversificada base de lojistas afiliados. A Cielo possui slida estrutura de capital e
liquidez, alm de capacidade de gerar fortes fluxos de caixa em seus negcios.
Os ratings tambm consideram os reduzidos riscos de contrapartes associados ao sistema bancrio brasileiro,
uma vez que mais de 95% das transaes de crdito e dbito so realizadas por meio de bancos com grau de
investimento ou garantidas pela Mastecard. O suporte e a fora dos acionistas controladores da Cielo, Banco
Bradesco S.A. (Bradesco, Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)' e IDRs (Issuer Default Ratings
Ratings de Probabilidade de Inadimplncia do Emissor) em Moedas Local e Estrangeira 'A-' (A menos) e
'BBB+' (BBB mais), respectivamente) e Banco do Brasil S.A. (Banco do Brasil, Rating Nacional de Longo
Prazo 'AAA(bra)' e IDRs em Moedas Local e Estrangeira 'BBB'), tambm foram incorporados aos ratings.
As classificaes da empresa no so limitadas pela qualidade do crdito de um de seus principais
acionistas, o Banco do Brasil, uma vez que este divide o controle da companhia com o Bradesco e seu
acesso ao fluxo de caixa da Cielo restrito aos dividendos.
Principais Fundamentos dos Ratings
Liderana na Indstria Brasileira de Cartes de Pagamento
A Cielo lder na indstria de adquirncia e processamento de pagamentos no Brasil, com participao de
mercado estimada em 54%. O setor fortemente consolidado, com os dois principais participantes
representando mais de 90% do mercado. A indstria brasileira de cartes de pagamento possui elevada
barreira de entrada, o que sustenta a forte posio de mercado da Cielo, considerada sustentvel a mdio
prazo, apesar do ambiente de negcios altamente competitivo.
A companhia possui grande vantagem competitiva, uma vez que se apoia no forte relacionamento e na rede
de distribuio do Banco do Brasil, do Bradesco, do HSBC e da Caixa Econmica Federal (Caixa). Juntos,
estes bancos possuem cerca de 14.436 agncias e representam 62% do sistema bancrio brasileiro. O acordo
da Cielo com diversos bancos lderes lhe permite acessar a vasta base de clientes dessas instituies para
credenciar lojistas e constitui forte barreira entrada de concorrentes. Cerca de 60% do credenciamento dos
lojistas so prospectados pelo bancos com os quais a Cielo tem acordo. A penetrao de cartes de crdito e
dbito no Brasil ainda baixa, o que apoia as perspectivas de crescimento de longo prazo da empresa.
Baixo Risco de Perda de Crdito
Atualmente, a Cielo no est diretamente exposta ao risco de crdito dos detentores de cartes, uma vez que
os bancos emissores garantem o pagamento de seus clientes. No entanto, a companhia est exposta ao risco
de inadimplncia dos emissores de cartes nos pagamentos com a bandeira Visa. No caso da Mastercard, o
contrato de licena mitiga este risco, uma vez que garante o pagamento de todas as transaes. O risco
associado s operaes com a bandeira Visa atenuado pelo fato de mais de 95% das operaes de crdito e
dbito se concentrarem em instituies financeiras com grau de investimento. Nas transaes com bancos
sem grau de investimento, a poltica de gerenciamento de risco da Cielo exige que o banco emissor dos
cartes apresente garantia. A joint venture (JV) com o Banco do Brasil no dever adicionar risco aos
negcios da empresa, uma vez que esta continuar no diretamente exposta ao risco de crdito dos

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193

detentores de cartes, enquanto o Banco do Brasil ser responsvel pela anlise e pela concesso de crdito
aos portadores de cartes.
A Cielo est exposta, ainda, ao risco dos lojistas que aceitam os cartes processados pela companhia em
termos de desempenho, pagamento pelo aluguel de ponto de venda (POS), fraude e perdas relacionadas a
estornos. Historicamente, essas perdas tm sido baixas e no so representativas na receita lquida da
companhia.
Slida Liquidez e Fluxo de Caixa Robusto
A liquidez da Cielo forte. Em 31 de dezembro de 2014, a empresa possua caixa e aplicaes financeiras
de BRL4,0 bilhes e BRL4,8 bilhes de dvida de curto prazo, frente a BRL423 milhes e BRL273 milhes,
respectivamente, reportados ao final de 2013. Este aumento foi resultado da emisso de BRL4,6 bilhes em
notas promissrias em dezembro de 2014, com vencimento em seis meses, para financiar a criao da JV
entre a Cielo e o Banco do Brasil. Os recursos da proposta de emisso de debntures sero utilizados para
amortizar as notas promisrias e alongar o perfil de vencimento da dvida.
Em 2014, a Cielo gerou EBITDA ajustado de BRL5,6 bilhes, incluindo a receita financeira da antecipao
de recebveis para os lojistas, BRL3,7 bilhes de recursos das operaes (FFO) e BRL1,8 bilho de fluxo de
caixa das operaes (CFFO). A empresa distribuiu BRL2,0 bilhes em dividendos e realizou investimentos
de BRL673 milhes, o que resultou em fluxo de caixa livre (FCF) negativo de BRL856 milhes no perodo,
uma vez que a companhia reduziu o volume de antecipao de recebveis junto aos bancos emissores de
cartes.
Aps a criao da JV com o Banco do Brasil, a Cielo se beneficiar de maior diversificao da receita em
um negcio resiliente e crescente. A principal fonte de receita da JV ser a taxa de intercmbio sobre o
relevante volume de transaes de crdito e dbito do arranjo Ourocard, com gerao de EBITDA estimada
acima de BRL800 milhes. A Fitch acredita que a capacidade de gerao de caixa da Cielo aumentar, assim
como esperada a reduo de dividendos, uma vez que a administrao da companhia propor assembleia
a reduo dos dividendos mnimos obrigatrios para 30% do lucro lquido, de 50%.
Receita Recorrente e Crescente
O modelo de negcios da Cielo tem se mostrado forte, mesmo diante de cenrios que envolvam ciclos
econmicos diversos. O crescimento da receita , em geral, movido pelo aumento da migrao dos
pagamentos em dinheiro e cheque para o sistema de pagamento eletrnico e pela crescente penetrao de
pagamentos com carto no Brasil. Em 2014, a receita lquida foi de BRL7,7 bilhes, frente a BRL6,7 bilhes
em 2013, e no inclui a receita financeira da antecipao de recebveis aos lojistas.
A Cielo processou BRL518 bilhes em operaes de carto de crdito e dbito em 2014, um aumento de
15% comparado aos BRL449 bilhes processados em 2013. A receita de aluguel de POS e a receita
financeira da antecipao de recebveis aos lojistas, de BRL1,8 bilho em 2014, tambm contriburam para o
crescimento dos negcios. Em 2014, a margem de EBITDA ajustada foi de 58,9%, frente a 59,7% em 2013
e 63,1% em 2012, pressionada pela forte competio da indstria brasileira de cartes de pagamento.
Estrutura de Capital Permanece Forte Aps JV Com o Banco do Brasil
A Cielo possui fortes indicadores de crdito. A alavancagem da companhia aumentar com a transao, uma
vez que o aporte na JV, de BRL8,1 bilhes, ser financiado por dvida. Segundo projees da Fitch, o ndice
dvida lquida/EBITDA ajustado, incluindo a receita financeira da antecipao de recebveis para os lojistas,
aumentar para 1,6 vez em 2015, de 0,6 vez em 2014 patamar ainda aceitvel para a categoria de rating.
Em 31 de dezembro de 2014, a dvida total da Cielo era de BRL7,3 bilhes, composta principalmente pelas
notas seniores de USD875 milhes, pelo financiamento de BRL430 milhes concedido pelo BNDES Finame
utilizado para compra de equipamentos (POS) e pelas notas promissrias de BRL4,6 bilhes. Em
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fevereiro de 2015, a empresa tambm concluiu a emisso de trs debntures privadas, no montante total de
BRL3,5 bilhes e com vencimento em 2023, para financiar a JV com o Banco do Brasil.
Risco Regulatrio Administrvel
O risco regulatrio administrvel. Em outubro de 2013, o Banco Central do Brasil foi nomeado como
regulador do setor de sistema de pagamentos, por meio da lei 12.865/2013. Recentemente, o rgo anunciou
o fim dos acordos de preferncia de outras bandeiras, como Elo, American Express, Hiper e vales
alimentao. O impacto na capacidade de gerao de caixa da Cielo dever ser limitado, uma vez que haver
novos volumes de transaes capturados e os volumes de operaes existentes sero compartilhados com o
mercado.
Principais Premissas
As principais premissas da Fitch, de acordo com o cenrio de rating deste emissor, incluem:
-- Aumento de 12% no volume de transaes de crdito e dbito em 2015 e de 10% em 2016;
-- Reduo gradativa da taxa de desconto lquida nos prximos anos;
-- Montante de antecipao de recebveis aos lojistas equivalente a cerca de 18% do volume de transaes de
crdito;
-- Crescimento anual de 6% no nmero de POS;
-- EBITDA de cerca de BRL6,5 bilhes em 2015.
Sensibilidade dos Ratings
Os principais fatores que, individual ou coletivamente, poderiam levar a uma ao de rating negativa
incluem:
-- Aumento no volume de operaes de crdito e dbito em bancos sem grau de investimento, sem garantias
dos bancos emissores de cartes ou sem garantia da Mastercard;
-- Enfraquecimento do perfil de crdito dos principais bancos que operam com a Cielo;
-- Perdas significativas, devido a fraudes e estornos;
-- Impacto nos negcios, resultante do ambiente competitivo, e/ou significativas alteraes no risco
regulatrio;
-- Alteraes no teto pas do Brasil.
Para o rating soberano do Brasil, as seguintes sensibilidades foram destacadas pela Fitch em relatrio
publicado em 10 de junho de 2014: a Perspectiva Estvel reflete a avaliao da agncia de que os riscos
positivos e negativos dos ratings esto equilibrados. A anlise de sensibilidade da Fitch no prev,
atualmente, fatores que indiquem alta probabilidade de mudana nestes ratings.
Os principais fatores que, individual ou coletivamente, poderiam levar a uma ao negativa no rating
soberano do Brasil incluem:
-- Desgaste da estrutura das polticas econmicas, que resulte em aumento das vulnerabilidades
macroeconmicas e financeiras;
-- Prolongado fraco desempenho econmico e deteriorao fiscal, que afetem a dinmica da dvida pblica;
-- Forte deteriorao da posio de reservas internacionais do Brasil e/ou da composio da dvida pblica.
Os principais fatores que, individual ou coletivamente, poderiam levar a uma ao positiva no rating
soberano do Brasil incluem:
-- Melhora das taxas de investimento e da trajetria de crescimento;
-- Consolidao fiscal que sustente a reduo da dvida pblica.
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Uma elevao dos ratings a curto ou mdio prazo improvvel. O IDR de Longo Prazo em Moeda
Estrangeira da Cielo j est posicionado no mesmo patamar do teto pas do Brasil, 'BBB+' (BBB mais).
A Fitch classifica a Cielo com os seguintes ratings:
Cielo
--IDR em Moeda Estrangeira BBB+ (BBB mais);
--IDR em Moeda Local BBB+ (BBB mais);
--Rating Nacional de Longo Prazo AAA(bra).
Cielo USA Inc.
--Rating de notas seniores sem garantias reais, com vencimento em 2022, BBB+ (BBB mais).
A Perspectiva dos ratings corporativos Estvel.
Contato:
Analista principal
Fernanda Rezende
Diretora
+55-21-4503-2619
Fitch Ratings Brasil Ltda.
Praa XV de Novembro, 20 - Sala 401 B
Centro - Rio de Janeiro - RJ - CEP: 20010-010
Analista secundrio
Gustavo Mueller
Analista snior
+55-21-4503-2632
Presidente do comit de rating
Ricardo Carvalho
Diretor snior
+55-21-4503-2627
Relaes com a Mdia: Jaqueline Ramos de Carvalho, Rio de Janeiro, Tel.: 55-21-4503-2623, E-mail:
jaqueline.carvalho@fitchratings.com.
A presente publicao um relatrio de classificao de risco de crdito, para fins de atendimento ao artigo
16 da Instruo CVM n 521/12.
As informaes utilizadas na anlise desta emisso so provenientes da Cielo.
A Fitch utilizou, para sua anlise, informaes financeiras at a data-base de 31/12/2014.
Histrico dos Ratings:
Data na qual a classificao em escala nacional foi emitida pela primeira vez: 01/11/2012.
Data na qual a classificao em escala nacional foi atualizada pela ltima vez: 28/10/2014.
A classificao de risco foi comunicada entidade avaliada ou a partes a ela relacionadas.
Os ratings atribudos pela Fitch so revisados, pelo menos, anualmente.
Informaes adicionais disponveis em 'www.fitchratings.com'; ou 'www.fitchratings.com.br'.
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196

Os ratings acima foram solicitados pelo, ou em nome do, emissor, e, portanto, a Fitch foi compensada pela
avaliao dos ratings.
Metodologia Aplicada e Pesquisa Relacionada:
--'Metodologia de Ratings Corporativos Incluindo Ratings de Curto Prazo e Vnculo Entre Matrizes e
Subsidirias' (maio de 2014).
TODOS OS RATINGS DE CRDITO DA FITCH ESTO SUJEITOS A ALGUMAS LIMITAES E
TERMOS DE RESPONSABILIDADE. POR FAVOR, VEJA NO LINK A SEGUIR AS LIMITAES E
OS
TERMOS
DE
RESPONSABILIDADE:
HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS.
ADICIONALMENTE, AS
DEFINIES E TERMOS DE USO DOS RATINGS ESTO DISPONVEIS NO SITE
WWW.FITCHRATINGS.COM, ASSIM COMO A LISTA DE RATINGS PBLICOS, CRITRIOS E
METODOLOGIAS. O CDIGO DE CONDUTA DA FITCH; A POLTICA DE CONFIDENCIALIDADE
E CONFLITOS DE INTERESSE; A POLTICA DE SEGURANA DE INFORMAO (FIREWALL),
COMPLIANCE E OUTRAS POLTICAS E PROCEDIMENTOS RELEVANTES TAMBM ESTO
DISPONVEIS NESTE SITE, NA SEO "CDIGO DE CONDUTA".
A Fitch Ratings Brasil Ltda. e a Fitch Ratings Ltd. tiveram todo o cuidado na preparao deste documento.
Nossas informaes foram obtidas de fontes que consideramos fidedignas, mas sua exatido e seu grau de
integralidade no esto garantidos. A Fitch Ratings Brasil Ltda. e a Fitch Ratings Ltd. no se
responsabilizam por quaisquer perdas ou prejuzos que possam advir de informaes equivocadas. Nenhuma
das informaes deste relatrio pode ser copiada ou reproduzida, arquivada ou divulgada, no todo ou em
partes, em qualquer formato, por qualquer razo, ou por qualquer pessoa, sem a autorizao por escrito da
Fitch Ratings Brasil Ltda. Nossos relatrios e ratings constituem opinies e no recomendaes de compra
ou venda. Reproduo Proibida.
Ao atribuir e manter ratings, a Fitch se baseia em informaes fatuais recebidas de emissores e underwriters
e de outras fontes que a agncia considere confiveis. A Fitch realiza uma investigao adequada apoiada
em informaes fatuais disponveis, de acordo com suas metodologias de rating, e obtm uma verificao
tambm adequada destas informaes de outras fontes independentes, medida que estas estejam
disponveis com certa segurana e em determinadas jurisdies. A forma como a Fitch conduz a anlise dos
fatos e o escopo da verificao obtido de terceiros variar, dependendo da natureza dos ttulos e valores
mobilirios analisados e do seu emissor; das exigncias e prticas na jurisdio em que o ttulo analisado
oferecido e vendido e/ou o emissor esteja localizado; da disponibilidade e natureza das informaes pblicas
relevantes; do acesso administrao do emissor e seus consultores; da disponibilidade de verificaes de
terceiros j existentes, como relatrios de auditoria, cartas de procedimentos acordadas, avaliaes,
relatrios atuariais, relatrios de engenharia, pareceres legais e outros relatrios fornecidos por terceiros; da
disponibilidade de verificao por parte de terceiros independentes e competentes com respeito queles
ttulos e valores mobilirios em particular, ou na jurisdio do emissor, particularmente, e de outros fatores.
Os usurios dos ratings da Fitch devem entender que nem uma investigao fatual aprofundada, nem
qualquer verificao de terceiros pode assegurar que todas as informaes de que a Fitch dispe relativas a
um rating sero precisas ou completas. Em ltima anlise, o emissor e seus consultores so responsveis pela
exatido das informaes fornecidas Fitch e ao mercado ao apresentar documentos e outros relatrios. Ao
atribuir ratings, a Fitch deve se apoiar no trabalho de especialistas, inclusive dos auditores independentes,
com respeito s demonstraes financeiras, e de consultores jurdicos, com relao aos aspectos legais e
tributrios. Alm disso, os ratings so, por natureza, prospectivos e incorporam assertivas e prognsticos
sobre eventos futuros que, por sua natureza, no podem ser comprovados como fatos. Como resultado,
apesar de qualquer verificao dos fatos atuais, os ratings podem ser afetados por eventos futuros ou por
condies no previstas por ocasio da atribuio ou da afirmao de um rating.

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197

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA EMISSORA REFERENTES AOS EXERCCIOS

SOCIAIS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012, 2013 E 2014, ACOMPANHADAS
DOS RESPECTIVOS DOS AUDITORES INDEPENDENTES E DO RELATRIO DA
ADMINISTRAO

199

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital

Proventos em Dinheiro

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

11

DMPL - 01/01/2011 31/12/2011

12

DMPL - 01/01/2010 31/12/2010

13

Demonstrao do Valor Adicionado

14

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo

15

Balano Patrimonial Passivo

16

Demonstrao do Resultado

18

Demonstrao do Resultado Abrangente

20

Demonstrao do Fluxo de Caixa

21

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

23

DMPL - 01/01/2011 31/12/2011

24

DMPL - 01/01/2010 31/12/2010

25

Demonstrao do Valor Adicionado

26

Relatrio da Administrao

27

Notas Explicativas

36

Proposta de Oramento de Capital

109

Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva

111

Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

113

201

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

ndice
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

114

Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes

115

202

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes
(Unidades)

ltimo Exerccio Social

31/12/2012

Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total

655.096.224
0
655.096.224

Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total

727.778
0
727.778

203

PGINA: 1 de 115

204

Aprovao

08/02/2012

08/02/2012

23/08/2012

23/08/2012

Evento

Reunio do Conselho de
Administrao

Reunio do Conselho de
Administrao

Reunio do Conselho de
Administrao

Reunio do Conselho de
Administrao

Juros sobre Capital Prprio

Dividendo

Juros sobre Capital Prprio

Dividendo

Provento

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

28/09/2012

28/09/2012

30/03/2012

30/03/2012

Incio Pagamento

Ordinria

Ordinria

Ordinria

Ordinria

Espcie de Ao

Classe de Ao

PGINA: 2 de 115

0,04059

1,09500

0,01182

1,20885

Provento por Ao
(Reais / Ao)

Verso : 1

205

Ativo Total

Ativo Circulante

Caixa e Equivalentes de Caixa

Contas a Receber

Clientes

1.01

1.01.01

1.01.03

1.01.03.01

Outras Contas a Receber

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Contas a Receber

1.02.01

1.02.01.03

745.620

738.041

Investimentos

Imobilizado

Imobilizado em Operao

Intangvel

Intangveis

1.02.02

1.02.03

1.02.03.01

1.02.04

1.02.04.01

87.278
63.890

1.02.04.01.02 gio na aquisio de investimentos

1.02.04.01.03 Outros Intangveis

151.168

151.168

486.301

486.301

745.620

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais

Outros Ativos No Circulantes

439.699

439.699

1.02.01.09

Tributos Diferidos

406

406

1.185.725

2.561.235

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.06

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

Ativo No Circulante

1.02

4.825

1.01.03.02.06 Despesas pagas antecipadamente

1.01.03.02.05 Juros pagos antecipadamente - securitizao no exterior

14.006

149

18.980

5.586.770

5.586.770

5.605.750

282.487

5.888.237

8.449.472

ltimo Exerccio
31/12/2012

1.01.03.02.04 Direitos a Receber - Securitizao no exterior

1.01.03.02.03 Outros Valores a Receber

1.01.03.02.02 Impostos Antecipados a Recuperar

1.01.03.02.01 Contas a receber de controladas

1.01.03.02

1.01.03.01.01 Contas a receber Operacionais

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

49.247

10.143

59.390

59.390

508.259

508.259

176.060

597.217

597.217

334.442

334.442

664

664

932.323

1.676.032

4.609

22.379

587

134

27.709

2.971.796

2.971.796

2.999.505

240.998

3.240.503

4.916.535

Penltimo Exerccio
31/12/2011

PGINA: 3 de 115

40.067

10.143

50.210

50.210

346.498

346.498

76.088

467.245

467.245

245.324

245.324

1.078

1.078

713.647

1.186.443

4.781

956

42.027

17.440

441

165

65.810

2.192.915

2.192.915

2.258.725

221.542

2.480.267

3.666.710

Antepenltimo Exerccio
31/12/2010

Verso : 1

206

Passivo Total

Passivo Circulante

Fornecedores

Fornecedores Nacionais

2.01

2.01.02

2.01.02.01

Obrigaes Fiscais Federais

Emprstimos e Financiamentos

Outras Obrigaes

Passivos com Partes Relacionadas

2.01.03.01

2.01.04

2.01.05

2.01.05.01

Outros

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01

Patrimnio Lquido

Capital Social Realizado

Reservas de Capital

Aes em Tesouraria

Reserva de Capital

2.03

2.03.01

2.03.02

2.03.02.05

2.03.02.07

2.02.04.01.05 Provises para Riscos

Outros

Provises

2.02.02.02

2.02.04

Emprstimos e Financiamentos

Outras Obrigaes

2.02.01

2.02.02

Passivo No Circulante

2.02

99.951

-23.410

76.541

500.000

2.277.173

819.121

819.121

819.121

6.857

6.857

1.129.661

1.955.639

128.990

2.01.05.02.05 Juros a Pagar - Securitizao no exterior

2.01.05.02.06 Outras Obrigaes

390.628

519.618

11.409

11.409

531.027

160.606

2.01.05.02.04 Obrigaes a Pagar - Securitizao no exterior

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02

2.01.05.01.01 Dbitos com Coligadas

494.784

Obrigaes Fiscais

2.01.03
494.784

350.233

2.680.010

3.030.243

3.030.243

4.216.660

8.449.472

ltimo Exerccio
31/12/2012

2.01.02.01.02 Fornecedores

2.01.02.01.01 Contas a pagar a estabelecimentos

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

88.888

-50.859

38.029

263.835

1.409.593

640.465

640.465

640.465

131.182

771.647

108.577

319.457

428.034

11.055

11.055

439.089

19.666

385.914

385.914

230.259

1.660.367

1.890.626

1.890.626

2.735.295

4.916.535

Penltimo Exerccio
31/12/2011

PGINA: 4 de 115

83.532

-68.823

14.709

100.000

1.179.781

495.100

495.100

495.100

5.452

5.452

500.552

79.848

956

42.003

117.958

240.765

25.946

25.946

266.711

405.351

405.351

145.875

1.168.440

1.314.315

1.314.315

1.986.377

3.666.710

Antepenltimo Exerccio
31/12/2010

Verso : 1

207

Descrio da Conta

Reservas de Lucros

Outros Resultados Abrangentes

Cdigo da
Conta

2.03.04

2.03.08

(Reais Mil)

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

4.979

1.695.653

ltimo Exerccio
31/12/2012
0

1.107.729

Penltimo Exerccio
31/12/2011

PGINA: 5 de 115

1.065.072

Antepenltimo Exerccio
31/12/2010

Verso : 1

208

Variao cambial, lquida

Despesas Financeiras

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

Corrente

Diferido

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

Lucro/Prejuzo do Perodo

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

Lucro Bsico por Ao

3.06.02.01

3.07

3.08

3.08.01

3.08.02

3.09

3.11

3.99

3.99.01

Ajuste a valor presente - ARV

3.06.01.03

Despesas Financeiras

Antecipao de Recebveis - ARV

3.06.01.02

3.06.01.04

Receitas Financeiras

3.06.01.01

3.06.02

Receitas Financeiras

Resultado de Equivalncia Patrimonial

3.04.06

3.06.01

Outras Despesas Operacionais

3.04.05

Resultado Financeiro

Vendas e Marketing

3.04.02.03

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

Despesa com Pessoal

3.04.02.02

3.06

Despesas Gerais e Administrativas

3.04.02.01

3.05

Despesas Gerais e Administrativas

3.04.02

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

3.02

Resultado Bruto

Impostos sobre servios

3.01.02

Despesas/Receitas Operacionais

Receita Operacional

3.01.01

3.03

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.01

3.04

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

2.314.616

2.314.616

105.256

-1.283.184

-1.177.928

3.492.544

-84.099

-84.099

5.639

-30.419

847.894

20.102

843.216

759.117

2.733.427

2.922

-121.980

-236.412

-124.416

-295.853

-656.681

-775.739

3.509.166

-1.499.387

-571.361

5.579.914

5.008.553

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

1.810.327

1.810.327

89.118

-987.310

-898.192

2.708.519

-65.433

-65.433

673

-24.867

611.534

28.273

615.613

550.180

2.158.339

9.707

-54.909

-184.665

-118.254

-271.125

-574.044

-619.246

2.777.585

-1.273.584

-463.405

4.514.574

4.051.169

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 6 de 115

1.829.334

1.829.334

35.324

-945.450

-910.126

2.739.460

-33.534

-33.534

933

-41.067

402.946

43.364

406.176

372.642

2.366.818

5.357

-5.972

-123.506

-110.949

-214.487

-448.942

-449.557

2.816.375

-1.110.924

-450.510

4.377.809

3.927.299

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

209

Descrio da Conta

ON

Lucro Diludo por Ao

ON

Cdigo da
Conta

3.99.01.01

3.99.02

3.99.02.01

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

3,53552

3,54129

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

2,76777

2,77084

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 7 de 115

2,79898

2,80169

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

210

Descrio da Conta

Lucro Lquido do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao cambial s/investimentos no exterior

Resultado com instrumentos de "hedge"(Bonds) s/operaes no exterior, lq dos efeitos tributrios

Resultado com instrumentos de "hedge"(NDF) s/ operaes no exterior, lq dos efeitos tributrios

Resultado Abrangente do Perodo

Cdigo da
Conta

4.01

4.02

4.02.01

4.02.02

4.02.03

4.03

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

2.319.595

-10.645

8.779

6.845

4.979

2.314.616

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

1.810.327

1.810.327

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 8 de 115

1.829.334

1.829.334

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

211

Variaes nos Ativos e Passivos

Contas a receber operacional

Contas a receber controlada

Impostos antecipados e a recuperar

Outros valores a receber (circ/no circulante)

Depsitos Judiciais

Despesas pagas antecipadamente

Contas a pagar estabelecimentos

Fornecedores

Impostos e contribuies a recolher

Contas a pagar a controladas

Outras obrigaes (circ./no circulante)

Pagamento de processos tributrios, cveis e trabalhistas

Outros

Juros recebidos

Juros pagos

6.01.02.01

6.01.02.02

6.01.02.03

6.01.02.04

6.01.02.05

6.01.02.06

6.01.02.07

6.01.02.08

6.01.02.09

6.01.02.10

6.01.02.11

6.01.02.13

6.01.03

6.01.03.01

6.01.03.02

Juros sobre emprstimos e financiamentos

6.01.01.12

Equivalncia Patrimonial

Ajuste a valor presente contas a receber

6.01.01.11

6.01.02

Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas

6.01.01.10

6.01.01.13

Proviso para perdas

6.01.01.09

Custo Resid. Imob. Intang Baixa/Alienado

6.01.01.04

Opes de aes outorgadas

Constituio (reverso) de Proviso para perda c/ Imob. Intag. liq.

6.01.01.03

Perda com aluguel de equipamentos

Depreciaes e Amortizaes

6.01.01.02

6.01.01.06

Lucro antes da IR e da CS

6.01.01.01

6.01.01.08

Caixa Lquido Atividades Operacionais

Caixa Gerado nas Operaes

6.01

Descrio da Conta

6.01.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

-21.696

-1.201.892

-6.298

-8.879

354

-735

119.974

973.019

-216

-148.403

8.631

587

-15

-2.645.393

-1.707.374

-2.922

25.888

30.419

181.551

16.500

46.624

11.063

15.275

124

289.070

3.492.544

4.106.136

1.196.870

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

-1.596

1.596

-1.012.900

-2.207

-19.680

-14.891

6.151

84.384

463.077

172

-129.972

38.458

-146

31

-803.748

-378.371

-9.707

1.327

24.867

147.572

28.850

5.356

16.352

-1.108

228.749

2.708.519

3.150.777

1.759.506

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 9 de 115

-9.716

9.716

-964.055

-519

-143.116

19.622

8.298

31.832

482.137

1.106

-121.018

158.530

-30

2.394

-1.059.732

-620.496

-5.357

41.067

100.164

18.781

11.227

10.370

3.355

190.013

2.739.460

3.109.080

1.524.529

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

212

Adies ao imobilizado e intangvel, lquido da captao de emprstimos

Recebimento pelo ganho com instrumentos de "hedge" sobre operaes no exterior

Pagamento pela perda com instrumentos de "hedge" sobre operaes no exterior

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

6.02.05

6.02.07

6.02.08

6.03

Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de aes

Captao de emprstimos em moeda estrangeira

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

6.03.07

6.03.08

6.05

6.05.01

6.05.02

Pagamento de principal de emprstimos

Caixa recebido da controlada Servrede - reduo de capital

6.02.03

6.03.06

Dividendos recebidos de controladas

6.02.02

Aquisio de aes em Tesouraria

Aumento de capital em controladas e "joint ventures"

6.02.01

Dividendos e juros s/capital prop. pagos

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.02

6.03.04

IR e CS pagos

6.01.03.03

6.03.05

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

282.487

240.998

41.489

961.907

33.249

-35.487

-1.413.968

-5.800

-460.099

-20.504

4.375

-59.107

3.105

10.800

-633.951

-695.282

-1.180.196

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

240.998

221.542

19.456

17.964

-1.402.336

-1.384.372

-265.413

2.836

-93.101

-355.678

-1.012.900

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 10 de 115

221.542

510.242

-288.700

3.406

-1.510.024

-3.001

-1.509.619

-261.960

-41.650

-303.610

-964.055

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

213

Resultado Abrangente Total

Lucro Lquido do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao cambial sobre investimento lquido no exterior

Resultado com instrumentos de "hedge" de investimentos

no exterior, lq dos efeitos tributrios

Saldos Finais

5.05.01

5.05.02

5.05.02.06

5.05.02.07

5.07

Juros sobre Capital Prprio propostos

5.04.14

5.05

Dividendos propostos

Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de

aes

5.04.10

5.04.13

Opo de aes outorgadas

5.04.09

Dividendos pagos

Aquisies de aes em tesouraria

5.04.08

Juros sobre Capital Prprio pagos

Aumentos de Capital

5.04.01

5.04.11

Transaes de Capital com os Scios

5.04

5.04.12

Saldos Iniciais

Saldos Iniciais Ajustados

5.01

5.03

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

500.000

236.165

236.165

263.835

263.835

Capital Social
Integralizado

76.541

33.249

11.063

-5.800

38.512

38.029

38.029

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.695.653

2.314.616

2.314.616

-35.916

-360.099

-31.244

-1.063.268

-236.165

-1.726.692

1.107.729

1.107.729

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

4.979

-1.866

6.845

4.979

4.979

Outros Resultados
Abrangentes

PGINA: 11 de 115

2.277.173

-1.866

6.845

4.979

2.314.616

2.319.595

-35.916

-360.099

-31.244

-1.063.268

33.249

11.063

-5.800

-1.452.015

1.409.593

1.409.593

Patrimnio Lquido

Verso : 1

214

Saldos Finais

Resultado Abrangente Total

5.05

5.07

Juros sobre Capital Prprio propostos

5.04.14

Lucro Lquido do Perodo

Dividendos propostos

5.04.13

5.05.01

Dividendos pagos

Juros sobre Capital Prprio pagos

5.04.11

Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de

aes

5.04.10

5.04.12

Aumentos de Capital

Transaes de Capital com os Scios

5.04

Opes de aes outorgadas

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.01

Saldos Iniciais

5.01

5.04.09

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

263.835

163.835

163.835

100.000

100.000

Capital Social
Integralizado

38.029

17.964

5.356

23.320

14.709

14.709

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.107.729

1.810.327

1.810.327

-7.578

-311.879

-24.100

-1.260.278

-163.835

-1.767.670

1.065.072

1.065.072

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 31/12/2011

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Outros Resultados
Abrangentes

PGINA: 12 de 115

1.409.593

1.810.327

1.810.327

-7.578

-311.879

-24.100

-1.260.278

17.964

5.356

-1.580.515

1.179.781

1.179.781

Patrimnio Lquido

Verso : 1

215

Lucro Lquido do Perodo

Saldos Finais

5.05.01

5.07

Juros sobre Capital Prprio propostos

5.04.14

Resultado Abrangente Total

Dividendos propostos

5.04.13

5.05

Dividendos pagos

Juros sobre Capital Prprio pagos

Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de

aes

5.04.10

5.04.11

Opes de aes outorgadas

5.04.09

5.04.12

Aumentos de Capital

Transaes de Capital com os Scios

5.04

Aquisio de aes em tesouraria

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.01

Saldos Iniciais

5.01

5.04.08

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

100.000

24.621

24.621

75.379

75.379

Capital Social
Integralizado

14.709

3.406

11.227

-3.001

11.632

3.077

3.077

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.065.072

1.829.334

1.829.334

-7.236

-110.722

-25.940

-1.377.716

-24.621

-1.546.235

781.973

781.973

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Outros Resultados
Abrangentes

PGINA: 13 de 115

1.179.781

1.829.334

1.829.334

-7.236

-110.722

-25.940

-1.377.716

3.406

11.227

-3.001

-1.509.982

860.429

860.429

Patrimnio Lquido

Verso : 1

216

Resultado de Equivalncia Patrimonial

Receitas Financeiras

Valor Adicionado Total a Distribuir

Distribuio do Valor Adicionado

Pessoal

Impostos, Taxas e Contribuies

Remunerao de Capitais de Terceiros

Outras

7.06.01

7.06.02

7.07

7.08

7.08.01

7.08.02

7.08.03

7.08.03.03

Remunerao de Capitais Prprios

Dividendos

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

7.08.04

7.08.04.02

7.08.04.03

7.08.03.03.01 Juros provisionados e Alugueis

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

Depreciao, Amortizao e Exausto

7.04.01

Valor Adicionado Lquido Produzido

Retenes

7.04

7.06

Valor Adicionado Bruto

7.03

7.05

Outros

7.02.04

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

7.02.01

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

Insumos Adquiridos de Terceiros

7.02

Perda/Recuperao de Valores Ativos

Perdas com Aluguel de equipamentos

7.01.02.01

7.02.02

Outras Receitas

7.01.02

7.02.03

Receitas

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

7.01

Descrio da Conta

7.01.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

1.566.865

747.752

2.314.617

90.056

90.056

90.056

1.790.193

194.118

4.388.984

4.388.984

843.216

2.922

846.138

3.542.846

-289.070

-289.070

3.831.916

-66.565

-8.792

-510.185

-1.115.832

-1.701.374

-46.624

-46.624

5.579.914

5.533.290

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

1.246.252

564.075

1.810.327

70.862

70.862

70.862

1.355.048

197.525

3.433.762

3.433.762

615.613

9.707

625.320

2.808.442

-228.749

-228.749

3.037.191

-40.836

1.884

-455.763

-953.818

-1.448.533

-28.850

-28.850

4.514.574

4.485.724

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 14 de 115

1.039.194

790.140

1.829.334

38.498

38.498

38.498

1.385.203

167.722

3.420.757

3.420.757

406.176

5.357

411.533

3.009.224

-190.013

-190.013

3.199.237

-12.956

25.763

-331.167

-841.432

-1.159.792

-18.780

-18.780

4.377.809

4.359.029

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

217

Ativo Circulante

Caixa e Equivalentes de Caixa

Contas a Receber

Clientes

1.01.01

1.01.03

1.01.03.01

Outras Contas a Receber

3.019.499

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Contas a Receber

1.02.01

1.02.01.03

771.635

Imobilizado em Operao

Intangvel

Intangveis

1.02.03.01

1.02.04

1.02.04.01

1.02.04.01.03 Outros Intangveis

1.02.04.01.02 gio na aquisio de investimentos

503.009

Imobilizado

1.02.03

1.007.469

948.404

1.955.873

1.955.873

503.009

771.635

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09

451.093
451.093

Tributos Diferidos

16.950

16.950

1.239.678

3.698.560

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.06

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

Ativo No Circulante

1.02

7.085

1.01.03.02.06 Despesas pagas antecipadamente

1.01.03.02.05 Juros pagos antecipadamente - securitizao no exterior

24.458

3.076

34.619

88.027

140.101

228.128

228.128

522.369

522.369

622.805

622.805

341.111

341.111

688

688

964.604

1.715.101

4.863

39.939

4.114

48.916

3.019.499

5.872.855
5.872.855

3.068.415

292.915

3.361.330

5.076.431

Penltimo Exerccio
31/12/2011

5.907.474

431.155

6.338.629

10.037.189

ltimo Exerccio
31/12/2012

1.01.03.02.04 Direitos a Receber - Securitizao no exterior

1.01.03.02.03 Outros Valores a Receber

1.01.03.02.02 Impostos Antecipados a Recuperar

1.01.03.02

1.01.03.01.01 Contas a receber operacional

Ativo Total

Descrio da Conta

1.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

PGINA: 15 de 115

75.506

53.779

129.285

129.285

360.290

360.290

489.204

489.204

255.216

255.216

1.090

1.090

745.510

1.235.085

4.851

956

42.027

24.892

2.710

75.436

2.210.282

2.210.282

2.285.718

250.603

2.536.321

3.771.406

Antepenltimo Exerccio
31/12/2010

Verso : 1

218

Passivo Circulante

Fornecedores

Fornecedores Nacionais

2.01.02

2.01.02.01

Emprstimos e Financiamentos

Outras Obrigaes

Outros

2.01.04

2.01.05

2.01.05.02

Emprstimos e Financiamentos

Outras Obrigaes

Outros

2.02.01

2.02.02

2.02.02.02

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Provises

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.03.01

2.02.04

2.02.04.01

Patrimnio Lquido Consolidado

Capital Social Realizado

Reservas de Capital

Aes em Tesouraria

Reserva de capital

2.03

2.03.01

2.03.02

2.03.02.05

2.03.02.07

2.02.04.01.05 Provises para Riscos

Tributos Diferidos

2.02.03

2.02.02.02.04 Outras Obrigaes

Passivo No Circulante

2.02

2.01.05.02.06 Outras Obrigaes

2.01.05.02.05 Juros a Pagar - Securitizao no exterior

2.01.05.02.04 Obrigaes a Pagar - Securitizao no exterior

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

502.768

Obrigaes Fiscais

2.01.03

99.951

-23.410

76.541

500.000

2.286.107

853.133

853.133

853.133

307.717

307.717

13.677

13.677

13.677

1.949.098

3.123.625

186.020

390.628

576.648

576.648

165.040

408.961

2.974.040

3.383.001

3.383.001

4.627.457

10.037.189

ltimo Exerccio
31/12/2012

2.01.02.01.02 Fornecedores

2.01.02.01.01 Contas a pagar a estabelecimentos

Passivo Total

Descrio da Conta

2.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

88.888

-50.859

38.029

263.835

1.424.564

678.007

678.007

678.007

25.580

25.580

25.580

131.182

834.769

135.797

319.457

455.254

455.254

19.666

391.996

289.815

1.660.367

1.950.182

1.950.182

2.817.098

5.076.431

Penltimo Exerccio
31/12/2011

PGINA: 16 de 115

83.532

-68.823

14.709

100.000

1.194.251

523.633

523.633

523.633

5.579

5.579

31.586

31.586

31.586

560.798

97.197

956

42.003

117.958

258.114

258.114

409.042

180.761

1.168.440

1.349.201

1.349.201

2.016.357

3.771.406

Antepenltimo Exerccio
31/12/2010

Verso : 1

219

Reservas de Lucros

Outros Resultados Abrangentes

Participao dos Acionistas No Controladores

2.03.04

2.03.08

2.03.09

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

8.934

4.979

1.695.653

ltimo Exerccio
31/12/2012

14.971

1.107.729

Penltimo Exerccio
31/12/2011

PGINA: 17 de 115

14.470

1.065.072

Antepenltimo Exerccio
31/12/2010

Verso : 1

220

Ajuste a valor presente - ARV

Variao cambial, lquida

Despesas Financeiras

Despesas Financeiras

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

Corrente

Diferido

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

Atribudo a Scios No Controladores

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.06.02

3.06.02.01

3.07

3.08

3.08.01

3.08.02

3.09

3.11

3.11.01

3.11.02

3.99

Antecipao de Recebveis - ARV

3.06.01.02

3.06.01.03

Receitas Financeiras

3.06.01.01

3.06.01.04

Receitas Financeiras

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

3.05

Resultado Financeiro

Outras Despesas Operacionais

3.04.05

3.06.01

Vendas e Marketing

3.04.02.03

3.06

Despesa com Pessoal

3.04.02.02

-684.684

3.04

Despesas Gerais e Administrativas

Resultado Bruto

Despesas/Receitas Operacionais

3.03

Despesas Gerais e Administrativas

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

3.02

3.04.02

Impostos sobre servios

3.01.02

3.04.02.01

-809.353

Receita Operacional

3.01.01

6.002

2.314.616

2.320.618

2.320.618

113.006

-1.304.082

-1.191.076

3.511.694

-101.241

-101.241

5.643

-30.419

847.894

24.552

847.670

746.429

2.765.265

-124.669

-240.818

-218.282

-225.584

3.574.618

-1.852.788

-613.286

6.040.692

5.427.406

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.01

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

6.588

1.810.327

1.816.915

1.816.915

90.646

-997.437

-906.791

2.723.706

-66.255

-66.255

673

-24.867

611.534

32.548

619.888

553.633

2.170.073

-57.189

-184.885

-195.116

-176.223

-556.224

-613.413

2.783.486

-1.425.240

-497.420

4.706.146

4.208.726

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 18 de 115

1.580

1.829.334

1.830.914

1.830.914

33.181

-947.310

-914.129

2.745.043

-33.981

-33.981

933

-41.067

402.946

45.591

408.403

374.422

2.370.621

-5.970

-123.664

-157.790

-153.622

-435.076

-441.046

2.811.667

-1.180.827

-468.485

4.460.979

3.992.494

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

221

Lucro Bsico por Ao

ON

Lucro Diludo por Ao

ON

3.99.01

3.99.02

3.99.02.01

Descrio da Conta

3.99.01.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

3,53552

3,54129

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

2,76777

2,77084

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 19 de 115

2,79898

2,80169

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

222

Lucro Lquido Consolidado do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao cambial sobre investimentos no exterior

Resultado com instrumentos de "hedge"(Bonds) s/operaes no exterior, lq dos efeitos tributrios

Resultado com instrumentos de "hedge"(NDF) s/ operaes no exterior, lq dos efeitos tributrios

Resultado Abrangente Consolidado do Perodo

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

Atribudo a Scios No Controladores

4.01

4.02

4.02.01

4.02.02

4.02.03

4.03

4.03.01

4.03.02

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

6.002

2.319.595

2.325.597

-10.645

8.779

6.845

4.979

2.320.618

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

6.588

1.810.327

1.816.915

1.816.915

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 20 de 115

1.580

1.829.334

1.830.914

1.830.914

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

223

Despesas pagas antecipadamente

Contas a pagar estabelecimentos

Fornecedores

Impostos e contribuies a recolher

Outras obrigaes (circ./no circulante)

Proviso para riscos (circ./no circulante)

Outros

Juros recebidos

Juros pagos

IR e CS pagos

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.01.02.06

6.01.02.07

6.01.02.08

6.01.02.09

6.01.02.11

6.01.02.12

6.01.03

6.01.03.01

6.01.03.02

6.01.03.05

6.02

Depsitos Judiciais

6.01.02.05

Juros sobre emprstimos e financiamentos

6.01.01.12

Outros valores a receber (circ/no circulante)

Ajuste a valor presente contas a receber

6.01.01.11

6.01.02.04

Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas

6.01.01.10

Impostos antecipados e a recuperar

Proviso para perdas

6.01.01.09

Contas a receber operacional

Perda com aluguel de equipamentos

6.01.01.08

6.01.02.03

Opes de aes outorgadas

6.01.01.05

6.01.02.01

Custo Resid. Imob. Intang Baixa/Alienado

6.01.01.04

Variaes nos Ativos e Passivos

Constituio (reverso) de Proviso para perda c/ Imob. Intag. liq.

6.01.01.03

Participao de outros acionistas que no da Cielo S.A.

Depreciaes e Amortizaes

6.01.01.02

6.01.02

Lucro antes da IR e da CS

6.01.01.01

6.01.01.14

Caixa Lquido Atividades Operacionais

Caixa Gerado nas Operaes

6.01

Descrio da Conta

6.01.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

-1.471.795

-1.195.970

-25.012

-1.220.982

-6.331

11.025

-1.913

119.146

963.130

-413

-148.830

16.290

4.353

-2.658.232

-1.701.775

6.002

35.974

30.419

181.457

16.500

47.161

11.063

15.646

124

317.326

3.511.694

4.173.366

1.250.609

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

-358.893

-1.029.223

-1.596

1.596

-1.029.223

-2.510

-20.026

7.795

109.054

463.077

91

-133.601

30.238

-539

-834.084

-380.505

6.588

1.327

24.867

151.263

28.850

5.356

16.664

-1.108

237.792

2.723.706

3.195.305

1.785.577

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 21 de 115

-311.042

-963.653

-9.716

9.716

-963.653

-519

-144.671

7.984

58.296

482.137

1.045

-120.965

166.492

-207

-1.066.926

-617.334

14.470

41.067

99.627

18.781

11.227

11.030

3.355

193.371

2.745.043

3.137.971

1.556.984

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

224

Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de aes

Captao de emprstimos em moeda estrangeira

Pagamento de principal de emprstimos

Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

6.03.07

6.03.09

6.03.10

6.04

6.05

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

Dividendos e juros s/capital prop. pagos

6.03.05

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

Aquisio de aes em Tesouraria

6.03.04

6.05.02

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

6.03

6.05.01

Recebimento pelo ganho com instrumentos de "hedge" sobre operaes no exterior

Pagamento pela perda com instrumentos de "hedge" sobre operaes no exterior

Adies ao imobilizado e intangvel, lquido da captao de emprstimos

6.02.02

6.02.05

Aquisio de negcio, lquida do caixa adquirido

6.02.01

6.02.06

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

431.155

292.915

138.240

9.784

-863.727

2.599.888

33.249

-1.413.968

-5.800

349.642

-20.504

4.375

-90.410

-1.365.256

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

292.915

250.603

42.312

17.964

-1.402.336

-1.384.372

-273.560

-85.333

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 22 de 115

250.603

514.280

-263.677

3.406

-1.510.024

-3.001

-1.509.619

-288.700

-22.342

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

225

Aumentos de Capital

Aquisies de aes em tesouraria

Opo de aes outorgadas

Venda de aes em tesouraria pelo

exerccio de opo de aes

Dividendos pagos

Juros sobre Capital Prprio pagos

Dividendos propostos

5.04.01

5.04.08

5.04.09

5.04.10

5.04.11

5.04.12

5.04.13

Resultado Abrangente Total

Lucro Lquido do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao cambial sobre investimento

lquido no exterior

Resultado com instrumentos de "hedge"

de investimentos no exterior, lq dos
efeitos tributrios

Saldos Finais

5.05

5.05.01

5.05.02

5.05.02.06

5.05.02.07

5.07

Juros sobre Capital Prprio propostos

Transaes de Capital com os Scios

5.04

Efeito dos outros acionistas que no da

Cielo S.A. sobre entidades consolidadas

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.14

Saldos Iniciais

5.01

5.04.15

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

500.000

236.165

236.165

263.835

263.835

Capital Social
Integralizado

76.541

33.249

11.063

-5.800

38.512

38.029

38.029

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.695.653

2.314.616

2.314.616

-35.916

-360.099

-31.244

-1.063.268

-236.165

-1.726.692

1.107.729

1.107.729

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

4.979

-1.866

6.845

4.979

4.979

Outros Resultados
Abrangentes

2.277.173

-1.866

6.845

4.979

2.314.616

2.319.595

-35.916

-360.099

-31.244

-1.063.268

33.249

11.063

-5.800

-1.452.015

1.409.593

1.409.593

Patrimnio Lquido

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

8.934

6.002

6.002

-12.039

-12.039

14.971

14.971

Participao dos No
Controladores

PGINA: 23 de 115

2.286.107

-1.866

6.845

4.979

2.320.618

2.325.597

-12.039

-35.916

-360.099

-31.244

-1.063.268

33.249

11.063

-5.800

-1.464.054

1.424.564

1.424.564

Patrimnio Lquido
Consolidado

Verso : 1

226

Venda de aes em tesouraria pelo

exerccio de opo de aes

Dividendos pagos

Juros sobre Capital Prprio pagos

Dividendos propostos

Juros sobre Capital Prprio propostos

Efeito dos outros acionistas que no da

Cielo S.A. sobre entidades consolidadas

5.04.10

5.04.11

5.04.12

5.04.13

5.04.14

5.04.15

Saldos Finais

Opes de aes outorgadas

5.04.09

5.07

Aumentos de Capital

5.04.01

Lucro Lquido do Perodo

Transaes de Capital com os Scios

5.04

Resultado Abrangente Total

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.05.01

Saldos Iniciais

5.01

5.05

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

263.835

163.835

163.835

100.000

100.000

Capital Social
Integralizado

38.029

17.964

5.356

23.320

14.709

14.709

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.107.729

1.810.327

1.810.327

-7.578

-311.879

-24.100

-1.260.278

-163.835

-1.767.670

1.065.072

1.065.072

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

1.409.593

1.810.327

1.810.327

-7.578

-311.879

-24.100

-1.260.278

17.964

5.356

-1.580.515

1.179.781

1.179.781

Patrimnio Lquido

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 31/12/2011

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

14.971

6.588

6.588

-6.087

-6.087

14.470

14.470

Participao dos No
Controladores

PGINA: 24 de 115

1.424.564

1.816.915

1.816.915

-6.087

-7.578

-311.879

-24.100

-1.260.278

17.964

5.356

-1.586.602

1.194.251

1.194.251

Patrimnio Lquido
Consolidado

Verso : 1

227

Dividendos propostos

5.04.13

Saldos Finais

Juros sobre Capital Prprio pagos

5.04.12

5.07

Dividendos pagos

5.04.11

Lucro Lquido do Perodo

Venda de aes em tesouraria pelo

exerccio de opo de aes

5.04.10

Resultado Abrangente Total

Opes de aes outorgadas

5.04.09

5.05.01

Aquisio de aes em tesouraria

5.04.08

5.05

Aumentos de Capital

5.04.01

Juros sobre Capital Prprio propostos

Transaes de Capital com os Scios

5.04

Efeito dos outros acionistas que no da

Cielo S.A. sobre entidades consolidadas

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.14

Saldos Iniciais

5.01

5.04.15

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

100.000

24.621

24.621

75.379

75.379

Capital Social
Integralizado

14.709

3.406

11.227

-3.001

11.632

3.077

3.077

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.065.072

1.829.334

1.829.334

-7.236

-110.722

-25.940

-1.377.716

-24.621

-1.546.235

781.973

781.973

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

1.179.781

1.829.334

1.829.334

-7.236

-110.722

-25.940

-1.377.716

3.406

11.227

-3.001

-1.509.982

860.429

860.429

Patrimnio Lquido

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

14.470

1.580

1.580

12.890

12.890

Participao dos No
Controladores

PGINA: 25 de 115

1.194.251

1.830.914

1.830.914

12.890

-7.236

-110.722

-25.940

-1.377.716

3.406

11.227

-3.001

-1.497.092

860.429

860.429

Patrimnio Lquido
Consolidado

Verso : 1

228

Pessoal

Impostos, Taxas e Contribuies

Remunerao de Capitais de Terceiros

Outras

7.08.01

7.08.02

7.08.03

7.08.03.03

Remunerao de Capitais Prprios

Dividendos

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

7.08.04

7.08.04.02

7.08.04.03

7.08.03.03.01 Juros provisionados e Alugueis

Distribuio do Valor Adicionado

7.04.01

7.08

Depreciao, Amortizao e Exausto

7.04

Valor Adicionado Total a Distribuir

Retenes

7.03

7.07

Valor Adicionado Bruto

7.02.04

Outros

Outros

7.02.03

7.06.03

Perda/Recuperao de Valores Ativos

7.02.02

Receitas Financeiras

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

7.02.01

7.06.02

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

7.02

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

Insumos Adquiridos de Terceiros

7.01.02.01

Valor Adicionado Lquido Produzido

Perdas com aluguel de equipamentos

7.01.02

7.06

Outras Receitas

7.01.01

7.05

Receitas

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

7.01

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

1.566.865

747.752

2.314.617

119.409

119.409

119.409

1.860.715

299.334

4.594.075

4.594.075

-6.002

847.670

841.668

3.752.407

-317.326

-317.326

4.069.733

-71.464

-8.901

-416.662

-1.426.771

-1.923.798

-47.161

-47.161

6.040.692

5.993.531

ltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

1.246.252

564.075

1.810.327

82.644

82.644

82.644

1.396.161

284.337

3.573.469

3.573.469

-6.588

619.888

613.300

2.960.169

-237.792

-237.792

3.197.961

-63.920

1.884

-373.691

-1.043.608

-1.479.335

-28.850

-28.850

4.706.146

4.677.296

Penltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011

PGINA: 26 de 115

1.039.194

790.140

1.829.334

45.378

45.378

45.378

1.415.719

217.497

3.507.928

3.507.928

-1.580

408.403

406.823

3.101.105

-193.371

-193.371

3.294.476

-12.956

25.764

-267.023

-893.508

-1.147.723

-18.780

-18.780

4.460.979

4.442.199

Antepenltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010

Verso : 1

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Relatrio da Administrao

Senhores acionistas:
Apresentamos o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Cielo S.A.
relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012 e de 2011,
acompanhados do relatrio dos Auditores Independentes e do parecer do Conselho Fiscal.

MENSAGEM DA ADMINISTRAO
O ano de 2012 foi um ano singular no s para a Cielo, mas tambm para toda a indstria de
pagamentos eletrnicos. Do ponto de vista de mercado, presenciamos um movimento de
desaquecimento do ambiente competitivo o que pde ser observado na manuteno do
crescimento dos volumes financeiros capturados pelas credenciadoras atuantes no cenrio.
Sem dvidas, duas vantagens competitivas tiveram destaque ao longo deste ano. O perodo foi
marcado pela consolidao da nossa liderana no setor de meios eletrnicos de pagamento e
pela diferenciao contnua do nosso portflio de produtos e servios. Nos prximos dozes
meses, esperamos um acirramento da competio passamos a ser a nica companhia de
capital aberto em bolsa e j sentimos os efeitos dos novos entrantes -, alm de estarmos
inseridos num cenrio no qual o baseline estar ainda mais exigente.
Diante do atual momento, marcado pela entrada de novos players - ambiente salutar
evoluo da indstria -, nos mantemos confiantes em nosso modelo de negcios e acreditamos
na solidez de nossos fundamentos, fatores que refletem na consistncia de nossos resultados
trimestre a trimestre. Prova disso est no market cap da companhia, cujo valor atingiu R$ 37,3
bilhes no ltimo dia do ano de operao da Bovespa (28/12/12).
A capilaridade da Cielo, presente em todo o territrio nacional em mais de 1,3 milho de pontos
de venda, o elevado nvel de servio em especial, o atendimento ao cliente -, o parque de
mquinas de ltima gerao, no qual investimos R$ 627 milhes nos ltimos dois anos, e o
DNA de inovao nos colocaram em uma posio privilegiada. Na nossa viso de longo prazo,
os investimentos realizados em tecnologia e desenvolvimento de produtos nos ltimos trs
anos contriburam para a percepo de que a mquina da Cielo no somente mais um
instrumento de pagamento. Ampliamos o nosso papel para ser um hub de servios ao cliente,
que passou a perceber os nossos diferenciais um importante ganho para a nossa estratgia
de mercado.
A inovao na Cielo passa por dois importantes pilares tecnologia e produtos/servios. Do
ponto de vista de parque de mquinas, investimos R$ 260 milhes em novos terminais,
principalmente sem fio, trazendo mais comodidade e economia ao nosso cliente sua
vantagem financeira a iseno na tarifa telefnica. Nosso parque encerrou o ano de 2012
com 1,7 milho de equipamentos instalados mquinas fixas e mveis, em mais de 1,3 milho
de estabelecimentos comerciais.
Na outra ponta, 2012 foi marcado por novos produtos e parcerias inditas. Em maro,
anunciamos uma aliana estratgica com a CyberSource, lder global no fornecimento de
solues de gesto de pagamentos, para o lanamento no Brasil da mais completa soluo
global de preveno fraude em comrcio eletrnico. Desta forma, unimos a nossa expertise
em comrcio eletrnico ferramenta da CyberSource, a mais sofisticada ferramenta de

229

PGINA: 27 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Relatrio da Administrao
deteco de fraude do mercado. Grandes clientes de e-commerce da Cielo j usufruem dessa
vantagem.
Em maio, a Cielo trouxe para a realidade dos lojistas e dos consumidores brasileiros aquilo que
foi considerado o grande lanamento do setor nos ltimos 15 anos - o Credirio, com a
inteno de firmar a cultura do credirio como funcionalidade embutida no carto, como uma
evoluo do carn. Por meio dele, oferecemos uma forma adicional de pagamento que permite
ao portador de carto pagar suas compras em at 48 parcelas, acessando um crdito praprovado de sua conta corrente usando apenas o carto do banco, e ao lojista receber o valor
integral da venda no dia seguinte. Reforamos nosso portflio de solues com um produto
fcil de usar, que gera oportunidade de venda, maior volume e incrementa o fluxo de caixa do
lojista. Alm disso, ele poder oferecer ao consumidor a vantagem da simulao do valor das
parcelas, prazo, data do primeiro pagamento e taxa de juros, na prpria mquina da Cielo.
Trs meses depois, em agosto, a Cielo adquiriu 100% do capital da Merchant e-Solutions,
companhia norte-americana provedora global de solues para pagamento. O movimento de
aquisio da companhia, com presena no Vale do Silcio, considerado o bero da inovao
em tecnologia no mundo e o epicentro da chamada revoluo digital dos meios de
pagamento, nos posicionou em um novo patamar tecnolgico e reforou a estratgia da
empresa de ampliar a sua oferta de solues inovadoras para agregar valor ao negcio de
clientes e parceiros.
A aquisio alcanou o valor de US$ 670 milhes, representando um mltiplo de 11x
EV/EBITDA 12e. Como forma de financiamento da aquisio da Merchant-e Solutions (Me-S),
fomos ao mercado para nossa primeira emisso de ttulos de dvida denominados em dlar ao
custo mais baixo j visto por uma empresa brasileira no mercado internacional, conseguindo
uma captao de US$ 875 milhes, no perodo de 10 anos, e a uma taxa de juros histrica de
3,75% ao ano, a menor j vista. Nossa operao foi considerada bem sucedida pelo mercado,
no s pela taxa, mas tambm pela demanda de 8 vezes o valor ofertado.
Diferenciao, fidelizao, sensibilizao e engajamento tornaram-se parte fundamental no
DNA da companhia, onde o processo de maturao no mercado passa pelo desafio de
alcanar o estado da arte. A entrega de alta tecnologia um passo importante na direo do
estado da arte, mas no pode ser dado sozinho. Isso no se consegue somente com
tecnologia. Na era social, onde todos esto conectados e possuem acesso frequente a
informaes em tempo real, fundamental engajar pessoas. Hoje a comunicao cada vez
mais lateral, em rede, sem barreiras. Por isso, a viso da Cielo foi a de estimular o
engajamento social com os clientes, os lojistas, por meio da experincia de compra dos
consumidores, na mquina da Cielo.
Sendo assim, em novembro trouxemos ao mercado uma iniciativa indita
mundo: a soluo Facebook na mquina da Cielo, primeira frente da
desenvolvimento de servios B2B2C (business-to-business-to-consumer)
engajamento social na era digital. O projeto, iniciado em fase piloto, promete
dinmica de consumo ao ponto de venda e prope uma forma inovadora
relacionar com os clientes.

no Brasil e no
companhia no
com viso de
levar uma nova
de o lojista se

Unindo o mundo fsico ao mundo virtual nas experincias de compras, a soluo Facebook na
mquina da Cielo faz essa conexo ao integrar a maior rede social do mundo, o Facebook, s
nossas mquinas, vinculando as funcionalidades cada vez mais comuns na web check-ins e
recomendaes entre amigos ao ato do pagamento. A novidade d ao lojista a opo de

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oferecer o check-in aos seus clientes diretamente na mquina. Alm disso, a Cielo criou duas
novas aes no Facebook: as possibilidades de recomendar locais favoritos e de resgatar
prmios, j que a soluo inclui uma ferramenta que permite aos lojistas o cadastramento de
promoes atreladas s novas funcionalidades sociais na mquina. Realizar check-ins,
recomendar locais favoritos e at resgatar prmios no Facebook pela mquina da Cielo.
Resultado? Mais visibilidade para lojistas e experincias de socializao para consumidores.
Inovao e ineditismo contribuem para a visibilidade da companhia perante seus diversos
stakeholders. Prova disso so os prmio e reconhecimentos de mercado, tais como o prmio
de Melhor Empresa no Setor de Servios, concedido pela Revista Exame pela 6 vez
consecutiva. A Companhia tambm foi eleita pela 12 vez consecutiva como uma das
Melhores Empresas para Voc Trabalhar, no guia da revista Voc S/A, e tambm foi
premiada como a Melhor Empresa no Setor de Servios Financeiros no Anurio poca
Negcios 360, conferido pela revista poca Negcios. A Cielo foi reconhecida como a Melhor
Empresa na categoria Servios Financeiros do ranking As 1000 Melhores Dinheiro 2012 da
revista Isto Dinheiro.
Com relao aos prmios internacionais, a Cielo conquistou o prmio de Melhor Relaes com
Investidores de uma Empresa da America Latina no mercado Americano (Best Investor
Relations by a Latin American company in the US market), pela IR Magazine, um dos principais
veculos de comunicao no mercado de capitais, e tambm conquistou a 1 colocao no
ranking geral da revista Institutional Investor Magazine, vencendo nas categorias: Melhor
Equipe de RI, Melhor CEO, Melhor CFO e Melhor Profissional de RI, por sell-side e buy-side,
no setor de Financials ex- Banks na Amrica Latina.
Em termos financeiros, nossa receita lquida no ano de 2012 cresceu 29,0% sobre o ano
anterior, para R$ 5,427 bilhes, e o lucro lquido da Cielo totalizou R$ 2,315 bilhes, 27,9%
superior ao ano de 2011. Nosso volume financeiro de transaes no critrio contbil cresceu
20,3% em relao a 2011, para R$ 379,9 bilhes.
Nossa poltica de dividendos assegura estatutariamente a distribuio de dividendo mnimo
equivalente a 50% sobre os lucros auferidos, aps a constituio da reserva legal de 5% do
lucro lquido do exerccio, at que essa reserva atinja 20% do capital social. O pagamento dos
dividendos e juros sobre capital prprio feito duas vezes por ano, em maro e em setembro.
Em relao ao ano de 2012, com a aprovao do Conselho de Administrao ad referendum
da Assembleia Geral Ordinria, a proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o
capital prprio corresponder a uma distribuio de aproximadamente 70% do lucro lquido
auferido no exerccio de 2012, ou R$ 1,587 bilho.
Com relao ao futuro, continuaremos a focar em nossa estratgia de diferenciao e
inovao. Os pilares para suportar esta estratgia sero a manuteno do crescimento
orgnico e uma melhor oferta de produtos e servios atravs de um diversificado portflio de
bandeiras, de solues nicas como os programas de fidelidade, de uma maior disponibilidade
de rede com equipamentos mais modernos e de uma maior proximidade com nossos clientes
por meio de nossa fora de vendas.

Novidades em produtos e servios 2012

Maro | CyberSource: Aps um ano e meio de anlise de todas as ferramentas disponveis
nos mercados nacional e internacional, a Cielo anunciou aliana estratgica com a

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CyberSource, lder global no fornecimento de solues de gesto de pagamentos, para prover
uma soluo que d ao lojista virtual condies de preservar o bom comprador e identificar
com preciso as transaes fraudulentas, garantindo uma maior converso de vendas com o
menor custo operacional.
Maio | Credirio: Considerado o grande lanamento do setor nos ltimos 15 anos, o Credirio,
chegou ao mercado brasileiro com a chancela da evoluo do carn. Todo o parque de
terminais da credenciadora foi adaptado para capturar as transaes nesta modalidade,
disponvel para os cartes do Banco do Brasil e do Bradesco. A principal vantagem para o
lojista que ele pode realizar as vendas em at 48 vezes e receber o valor integral da venda
no dia seguinte.
Agosto| Merchant e-Solutions: Com o objetivo de reforar a estratgia da companhia de
ampliar a sua oferta de solues inovadoras para agregar valor ao negcio de clientes e
parceiros, a Cielo anunciou a aquisio, no valor de US$ 670 milhes, de 100% do capital da
Merchant e-Solutions (MeS), companhia norte-americana provedora global de solues para
pagamento. O movimento de aquisio da companhia que est presente no Vale do Silcio,
considerado o epicentro da revoluo digital, leva a Cielo a um novo patamar tecnolgico.
Novembro | Planet Payment: Iniciativa indita no Brasil, a parceria com a Planet Payment,
empresa lder em processamento de pagamentos internacionais e multi-moeda, permitir
Cielo oferecer aos clientes as solues Pay in YourCurrency (Pague em Sua Moeda) e Shop
in Your Currency(Compre em Sua Moeda). As solues oferecem um alto valor agregado aos
clientes da Cielo e seus consumidores, especialmente aos turistas estrangeiros que visitaro o
Brasil durante a Copa do Mundo em 2014 e durante a Olimpada em 2016. Com a nova
ferramenta, consumidores estrangeiros tero a facilidade de pagar em sua moeda local no
ponto de venda nas mquinas da Cielo.
Novembro | Cielo Linkci: Primeira iniciativa da Companhia no desenvolvimento de servios
B2B2C (business-to-business-to-consumer) e indito no Brasil e no mundo, o lanamento da
soluo Facebook na mquina da Cielo promete levar uma nova dinmica de consumo ao
ponto de venda e prope uma forma inovadora de o lojista se relacionar com os clientes. A
novidade d ao lojista a opo de oferecer o check-in aos seus clientes diretamente na
mquina. Alm disso, a Cielo criou duas novas aes no Facebook: as possibilidades de
recomendar locais favoritos e de resgatar prmios, j que a soluo inclui uma ferramenta que
permite aos lojistas o cadastramento de promoes atreladas s novas funcionalidades sociais
na mquina.

DESEMPENHO OPERACIONAL

Volume Financeiro de Transaes

No ano de 2012, a Cielo capturou 5,303 bilhes de transaes, um crescimento de 14,8% em
relao ao ano de 2011. O volume financeiro de transaes totalizou R$ 379,9 bilhes,
representando um acrscimo de 20,3% quando comparado aos R$ 315,9 bilhes no ano de
2011.
Especificamente com cartes de crdito, o volume financeiro de transaes processadas
totalizou R$ 241,5 bilhes em 2012, o que representou um crescimento de 22,3% em relao
ao ano de 2011.

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Com a modalidade cartes de dbito, o volume financeiro de transaes processadas totalizou
R$ 138,4 bilhes em 2012, um crescimento de 16,9% em relao ao ano de 2011.

DESEMPENHO FINANCEIRO

Receita Operacional Bruta

A Receita Operacional Bruta, decorrente da captura, transmisso, processamento e liquidao
financeira das transaes realizadas com cartes de crdito e dbito, aluguel de POS e outras
receitas totalizou R$ 6,041 bilhes, representando um crescimento de 28,4% em relao ao
ano de 2011.

Custo dos Servios Prestados

O custo dos servios prestados foi superior em 30,0%, totalizando R$ 1.852,8 bilho em 2012,
comparado a R$ 1.425,2 bilho em 2011. Este aumento de R$ 427,5 milhes foi basicamente
composto de:
(i) Aumento de R$ 188,5 milhes em funo dos custos relacionados s controladas
Merchant-e Solutions (Me-S), M4U, Orizon, Paggo e Braspag;
(ii) Aumento de R$ 160,8 milhes referentes ao aumento nos fees pagos s bandeiras,
dado o aumento do volume de transaes e incio da consolidao da Merchant-e
Solutions (Me-S);
(iii) Aumento de R$ 59,8 devido ao aumento dos custos de depreciao de equipamentos
de captura (POS), justificado principalmente pelo aumento do parque total e pela
mudana do mix de equipamentos, com mais terminais wireless, que apresentam
valores mais elevados;
(iv) Aumento de R$ 18,4 milhes em funo do aumento do volume de transaes.

Despesas Operacionais
As despesas operacionais aumentaram R$ 195,9 milhes, ou 31,9%, ficando em R$ 809,4
milhes em 2012, comparado a R$ 613.4 milhes no ano de 2011.
As despesas de pessoal aumentaram 11,9% ou R$ 23,2 milhes em relao ao ano de 2011,
em funo, entre outras razes, do reajuste de 5 % nos salrios, definido pelo acordo com o
sindicato no 3T12.
As despesas gerais e administrativas aumentaram 28,0% ou R$ 49,4 milhes em relao ao
ano de 2011,em funo do aumento de gastos com servios profissionais (principalmente
servios de consultoria), principalmente devido aquisio da Merchant-e Solutions (Me-s) .
As despesas de vendas e marketing aumentaram 30,3% ou R$ 55,9 milhes em relao a
2011, em funo da realizao de campanhas com parceiros (bancos, franquias e bandeiras) e
dos incentivos pagos a bancos parceiros como despesas de vendas e marketing

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Relatrio da Administrao
compartilhados. As despesas de vendas e marketing representaram 3,9% da receita lquida
total do ano de 2012.
Outras (despesas) receitas operacionais lquidas aumentaram 118,0% ou R$ 67,5 milhes,
em funo principalmente de novas provises para perdas com crditos de lquidao duvidosa
e provises para contingncias tributrias, trabalhistas e civeis registradas em 2012.

RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro totalizou R$ 746,4 milhes, um aumento de 34,8% em relao ao ano de
2011, principalmente pelo aumento de 39,3% na receita de antecipao de recebveis ajustada
a valor presente, que em 2012 ficou em R$ 817,5 milhes.

EBITDA
O EBITDA a medida utilizada pela Administrao da Companhia para demonstrar seu
desempenho. O EBITDA corresponde ao lucro lquido antes do imposto de renda e
contribuio social, das despesas de depreciao e amortizao e do resultado financeiro.
O EBITDA totalizou R$ 3,083 bilhes em 2012, aumento de 28,0% em relao ao ano de 2011.

O EBITDA no uma medida contbil utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no
representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerada como
alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador de desempenho operacional ou como
uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez.

SUSTENTABILIDADE
A Cielo considera como estratgico para o negcio que as prticas comerciais integrem os
interesses de todos os stakeholders os clientes, os portadores de carto, fornecedores,
colaboradores, acionistas e a sociedade. Desta forma, a companhia implementa e investe em
aes que ajudam a melhorar a sociedade, o que inclui as prticas de sustentabilidade,
integradas ao negcio da companhia em diversas frentes.
Atuante desde 2010, o Comit de Sustentabilidade, composto por uma equipe multidisciplinar
com profissionais de diversas reas da companhia, tem o objetivo de apoiar a administrao na
definio de seu posicionamento e estratgia para o desenvolvimento sustentvel do negcio.
Um dos destaques do ano foi a realizao do segundo inventrio Gases de Efeito Estufa, uma
forma de medir a contribuio da companhia com o aquecimento global.

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Relatrio da Administrao
A Cielo manteve, ao longo do ano, seus investimentos em projetos cujos pilares so: projetos
culturais e esportivos que contribuam com a melhoria da educao de crianas e adolescentes
e/ou com a capacitao de jovens para o trabalho; projetos de promoo da sade de crianas
e adolescentes que contribuam com a reduo da mortalidade infantil e projetos de estmulo ao
teatro ou eventos culturais, particularmente musicais e espetculos, preferencialmente aqueles
que promovam a cultura em capitais ou centros fora do eixo Rio-SP e acessibilidade de
pessoas deficientes (visuais, auditivos e fsicos). Em 2012, a Cielo contemplou os projetos
abaixo descritos:
Parceiros da Educao - parceira com a Escola Maria Alice Crissima na cidade de
Carapicuba. Esta parceria estabelece que a Cielo contribua com a melhoria do desempenho
da escola por meio de apoio gesto, apoio pedaggico e melhorias na infraestrutura.
Instituto Anelo investimento no projeto de musicalizao para crianas e jovens que
proporciona conhecimento, integrao social e desenvolvimento humano para crianas e
adolescentes da regio Noroeste de Campinas.
Instituto Ayrton Senna movimento que possui o objetivo de melhorar a qualidade da
educao pblica, em grande escala, para que crianas e jovens aprendam e desenvolvam
plenamente os seus potenciais, na idade certa e na srie certa.
Bola Dentro investimento no projeto realizado no Parque Villa-Lobos nas quadras de tnis. O
projeto visa o atendimento scio-educativo e tem como objetivo criar oportunidades de
formao profissional como pegadores de bolinhas; juzes de linha, tenistas profissionais, etc.
Olhos de Dentro investimento no projeto que fomenta a formao de pessoas com
deficincia ou no, na arte teatral.
Orquestra Mirim - investimento no projeto de formao musical, para jovens carentes do Rio
de Janeiro.
Instituto Moinho Cultural Sul-Americano - escola de artes voltada para crianas e
adolescentes localizada na cidade de Corumb, Mato Grosso do Sul. O projeto investido
oferece cidadania por meio do aprendizado e prtica das artes, dana e msica.
Hospital Boldrini de Campinas (hospital e centro de pesquisa especializado em cncer
infantil) investimento no projeto que visa dar continuidade aos estudos formais, de crianas e
adolescentes internados.
Hospital Pequeno Prncipe (hospital geral de crianas e adolescentes e centro de pesquisa
em Curitiba) - neste projeto, o investimento no incremento de equipamentos para melhor
atender os pacientes.
GRAACC - Grupo de Apoio ao Adolescente e Criana com Cncer (hospital especializado
no tratamento de cncer infantil na cidade de So Paulo) investimento no projeto de
concluso do novo hospital com a compra de equipamentos para a radiologia.
A companhia ainda prev monitoramento de sua performance de sustentabilidade, usando
como referncia um mix de indicadores (Instituto Ethos, IBASE e GRI), gesto de projetos com
anlise estruturada dos impactos internos e externos em sustentabilidade e, finalmente,
estimula a parceria com organizaes governamentais e no-governamentais, concentrando o

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Verso : 1

Relatrio da Administrao
investimento de recursos prprios e fundos por meio de leis de incentivo fiscal a aes sociais
e culturais que tenham como foco a educao e profissionalizao de jovens, privilegiando a
incluso socioeconmica.
Todas as aes so divulgadas internamente e, alm disso, temas que promovam o
engajamento dos colaboradores na sustentabilidade so trabalhados pela comunicao
interna. Iniciativas simples, mas extremamente importantes em termos de retorno como a
coleta seletiva e o uso de papel certificado, por exemplo so utilizadas com esse vis
educativo.

SERVIOS PRESTADOS PELA AUDITORIA INDEPENDENTE

Durante os exerccios de 2012 e de 2011, a Companhia contratou os servios da auditoria
independente da Deloitte Touche Tohmatsu. A Companhia adota como poltica atender
regulamentao que define as restries de servios a serem prestados pelos auditores
independentes, como forma de assegurar a sua independncia profissional. No exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2012, a Deloitte Touche Tohmatsu prestou alm dos
servios de auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, servio de
reviso do prospecto de emisso de Bonds no exterior e servios relacionados a preparao de
laudos contbeis. Esses servios totalizaram aproximadamente R$ 545 mil e representam
aproximadamente 60% do total dos honorrios de auditoria das demonstraes financeiras.

CMARA DE ARBITRAGEM
A Companhia est vinculada a arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme
Clusula Compromissria constante do seu Estatuto Social.

GOVERNANA CORPORATIVA
A Companhia adota uma postura tica, responsvel e transparente na administrao dos
negcios e busca aperfeioar seu padro de governana corporativa de acordo com as
melhores prticas de mercado, com o objetivo de preservar o direito dos acionistas, por meio
de um tratamento equitativo, claro e aberto.
A Cielo possui Conselho de Administrao composto por 10 membros (2 independentes) e
Conselho Fiscall com 3 membros. Alm dos citados rgos societrios, foram instalados
comits de assessoramento, responsveis pela formulao de recomendaes quanto a
estratgias de negcios, o que engloba estratgias de longo prazo, desempenho da
Companhia e controle e fiscalizao das medidas adotadas .
Atualmente, alm do comit de Auditoria, que possui previso estatutria, esto instalados os
seguintes comits de assessoramento ao Conselho de Administrao: Finanas, Pessoas e
Governana Corporativa.
A Companhia adota Polticas de Divulgao de Informaes, de Negociao de Aes e
Cdigo de tica, o qual estabelece as normas de conduta no relacionamento com todas as
partes interessadas: colaboradores, clientes, fornecedores, investidores, rgos reguladores,
sociedade e governos.

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Verso : 1

Relatrio da Administrao

DECLARAO DE DIRETORIA
Em observncia as disposies constantes da Instruo CVM n 480/09, a Diretoria declara
que discutiu, reviu e concordou com as opinies expressas no relatrio dos auditores
independentes e com as demonstraes financeiras relativas ao exerccio social encerrado em
31 de dezembro de 2012.

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Verso : 1

Notas Explicativas

(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma mencionado)

1.

CONTEXTO OPERACIONAL
A Cielo S.A. (Sociedade ou Cielo) foi constituda em 23 de novembro de 1995 no Brasil e
tem como objetivo principal a prestao de servios relacionados a cartes de crdito e de
dbito e outros meios de pagamento, bem como a prestao de servios correlatos, tais como o
credenciamento de estabelecimentos comerciais e de prestadores de servios; o aluguel, a
instalao e a manuteno de terminais eletrnicos; e a coleta de dados e de processamento de
transaes eletrnicas e manuais.
A Cielo uma sociedade por aes com sede em Barueri, SP, cujas aes foram admitidas
negociao na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob a sigla
CIEL3, e suas controladoras integram os conglomerados Banco do Brasil e Bradesco.
O contexto operacional das controladas e das controladas em conjunto como segue:
Controladas diretas
Servinet Servios Ltda. (Servinet) - seu objeto social consiste na prestao de servios de
manuteno e contatos com estabelecimentos comerciais e estabelecimentos prestadores de
servios para a aceitao de cartes de crdito e de dbito, bem como outros meios de
pagamento; no desenvolvimento de atividades correlatas no setor de servios julgadas de
interesse da Servinet; e na participao em outras sociedades como scia ou acionista.
Servrede Servios S.A. (Servrede) e CieloPar Participaes Ltda. (CieloPar) - tm
como principal atividade a participao em outras sociedades, como cotistas ou acionistas
(holdings). Em dezembro de 2012, essas holdings foram incorporadas pelas at ento
controladas Multidisplay e Braspag, respectivamente, a valores contbeis, com data-base 30
de novembro de 2012.
Cielo USA, Inc. (Cielo USA) - tem como principal atividade a participao em outras
sociedades como cotistas ou acionistas (holdings). Em 31 de dezembro de 2012, essa
holding detinha o controle da Me-S.
Companhia Brasileira de Gesto de Servios (Orizon), anteriormente denominada Orizon
Brasil Processamento de Informaes de Sade Ltda. - seu objeto social consiste no
processamento de informaes para as empresas da rea mdica em geral; na gesto de
servios de suporte (back office) para empresas operadoras de sade em geral; na
prestao de servios de interconexo de rede eletrnica entre operadoras de sade e
prestadores de servios mdicos e hospitalares (como hospitais, clnicas mdicas e
laboratrios) e quaisquer outros agentes do sistema de sade suplementar e drogarias, em
plataforma tecnolgica nica; na prestao de servios de digitalizao e automatizao de
processos, atendimento em call center e outras solues; na prestao de servios de
leitura de informaes de cartes e roteamento de transaes no financeiras; e na locao
ou comercializao de leitoras de cartes, outros equipamentos e sistemas de informtica
utilizados na prestao de seus servios.

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Verso : 1

Notas Explicativas

Multidisplay Comrcio e Servios Tecnolgicos S.A. (Multidisplay) - tem como objeto

social a prestao de servios de transmisso de dados de recarga de crditos de telefonia
fixa ou celular; o comrcio de recarga de aparelhos celulares ou fixos; a prestao de
servios de consultoria em tecnologia, desenvolvimento e licenciamento de software; o
comrcio de produtos e a prestao de servios tecnolgicos; e a representao comercial.
Paggo Solues e Meios de Pagamento S.A. (Paggo) - tem como objeto social a prestao
de servios de credenciamento de estabelecimentos comerciais para a aceitao de cartes de
crdito e de dbito; a prestao de servios de instalao e manuteno de solues e meios
eletrnicos para captura e processamento de dados relativos s transaes decorrentes de uso
de cartes de crdito e de dbito; e a administrao dos pagamentos e recebimentos com a
rede de estabelecimentos credenciados, mediante captura, transmisso, processamento dos
dados e liquidao das transaes eletrnicas com cartes de crdito e de dbito na
modalidade de pagamentos mveis.
Braspag Tecnologia em Pagamento Ltda. (Braspag) - tem como objeto social o
desenvolvimento de programas de computador; o processamento de transaes eletrnicas;
e os servios de tecnologia voltados cobrana e ao gerenciamento de contas a pagar e a
receber via Internet.
Controladas indiretas
Prevsade Comercial de Produtos e de Benefcios de Farmcia Ltda. (Prevsade) controlada da Orizon, tem como objeto social a prestao de servios de benefcio
farmacutico, voltados para o atendimento de clientes corporativos, planos de sade,
clientes pblicos e grandes laboratrios. A Prevsade administra a relao dos funcionrios
de seus clientes com as farmcias, com os mdicos e com a prpria empresa contratante.
Precisa Comercializao de Medicamentos Ltda. (Precisa) - controlada da Orizon, tem
como objeto social a comercializao de medicamentos em geral, com foco na preveno e
manuteno do estado de sade, com sistema de entrega programada. A Precisa uma
farmcia voltada para atender aos clientes da Prevsade, com foco principal nos pacientes
crnicos. Ela responsvel pela entrega de medicamentos de administrao recorrente aos
clientes da Prevsade com doenas crnicas, tais como diabetes, cncer e problemas
cardacos e de presso, o que permite monitorar a entrega e o consumo do medicamento,
aumentando a efetividade do tratamento.
M4 Produtos e Servios S.A. (M4 Produtos) - controlada da Multidisplay, tem como
objeto social a prestao de servios de transmisso de dados de recarga de crditos de
telefonia fixa ou celular, televiso pr-paga, transporte pr-pago e similares; a prestao de
servios de pagamento mvel e de servios de consultoria em tecnologia; e o
desenvolvimento e licenciamento de softwares.
Merchant e-Solutions, Inc. (Me-S) - controlada da Cielo USA, tem como objeto social a
prestao de servios relacionados viabilizao de pagamentos eletrnicos com cartes de
crdito e dbito, compreendendo a autorizao de transaes, as liquidaes financeiras e a
notificao de transaes aos estabelecimentos comerciais.
A Cielo e suas controladas so tambm designadas como Grupo ao longo deste relatrio.

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Notas Explicativas

Reestruturao societria
No exerccio de 2012, o Grupo efetuou uma reestruturao societria visando simplificar sua
estrutura operacional, conforme segue:
a) Reduo do capital social da CieloPar
Em 3 de setembro de 2012, foi deliberada a reduo do capital social da CieloPar em
R$48.718, fazendo com que a participao que a CieloPar detinha na empresa Paggo
passasse a ser detida diretamente pela Cielo. Essa reduo no capital social foi realizada a
valores contbeis e, consequentemente, no houve nenhum ganho nem perda.
b) Reduo do capital social da Servrede
Em 27 de setembro de 2012, foi deliberada a reduo do capital social da Servrede em
R$3.105 mediante a devoluo do excedente de recursos em caixa e equivalentes de caixa
para a Cielo. A reduo no capital social foi realizada a valores contbeis e,
consequentemente, no houve nenhum ganho nem perda.
c) Incorporao da CieloPar pela Braspag
Em 18 de dezembro de 2012, conforme deliberado em Reunio de Scios, foi aprovada a
incorporao da CieloPar pela sua ento controlada Braspag nos termos do Protocolo e
Justificativa de Incorporao. Como resultado dessa incorporao, a CieloPar foi extinta de
pleno direito e a Braspag tornou-se sua sucessora.
O patrimnio lquido da CieloPar foi avaliado em 30 de novembro de 2012, com base no
valor contbil, em R$17.874, conforme Laudo de Avaliao Contbil para Fins de
Incorporao emitido por empresa independente especializada. O acervo lquido contbil
avaliado est apresentado como segue:
R$
Ativo:
Caixa e equivalentes de caixa
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Investimento na controlada Braspag
Total dos ativos incorporados

4
12.845
5.025
17.874

Acervo lquido

17.874

O saldo do investimento na controlada Braspag foi eliminado no processo de incorporao.

d) Incorporao da Servrede pela Multidisplay
Em 18 de dezembro de 2012, conforme deliberado pela Assembleia Geral Extraordinria, foi
aprovada a incorporao da Servrede pela sua ento controlada Multidisplay nos termos do
Protocolo e Justificativa de Incorporao. Como resultado dessa incorporao, a Servrede foi
extinta de pleno direito e a Multidisplay tornou-se sua sucessora.

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Notas Explicativas

O patrimnio lquido da Servrede foi avaliado em 30 de novembro de 2012, com base no

valor contbil, em R$25.187, conforme Laudo de Avaliao Contbil para Fins de
Incorporao emitido por empresa independente especializada. O acervo lquido contbil
avaliado est apresentado como segue:
R$
Ativo:
Caixa e equivalentes de caixa
Impostos a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Investimento na controlada Multidisplay
Total dos ativos incorporados

8
63
16.439
8.677
25.187

Acervo lquido

25.187

O saldo do investimento na controlada Multidisplay foi eliminado no processo de

incorporao.
e) Aquisio da Merchant e-Solutions
Em agosto de 2012, a Cielo concluiu a aquisio, atravs de sua controlada direta Cielo
USA, de 100% das aes do capital social da Me-S, empresa norte-americana provedora
global de solues para pagamento, a qual possui plataforma tecnolgica de ltima gerao
desenvolvida para o negcio de adquirncia, o que a permitiu se diferenciar no mercado
norte-americano.
Caso essa combinao de negcios tivesse sido efetivada em 1 de janeiro de 2012, no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 as receitas lquidas consolidadas do Grupo
seriam de aproximadamente R$5.963.413 e o resultado do exerccio das operaes
continuadas seria de aproximadamente R$2.311.912. A Administrao do Grupo considera
que esses valores pro forma representam uma medida aproximada do desempenho do
Grupo combinado e, por esse motivo, no devem ser considerados como garantia para a
projeo de lucros futuros.
Para apurar as receitas lquidas consolidadas e o resultado pro forma do Grupo como se a
Me-S tivesse sido adquirida no incio do exerccio atual, a Administrao:
Calculou a depreciao dos equipamentos adquiridos com base nos valores justos
originados da contabilizao inicial da combinao de negcios.
Apurou os custos de emprstimos como se o emprstimo tivesse sido captado em 1 de
janeiro de 2012.
Calculou a amortizao dos itens relacionados alocao do gio da aquisio como se a
alocao tivesse sido realizada em 1 de janeiro de 2012.

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Notas Explicativas

2.

RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

2.1.

Declarao de conformidade
As demonstraes financeiras da Sociedade compreendem:
As demonstraes financeiras individuais da Sociedade, que foram preparadas de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como
Controladora (BR GAAP).
As demonstraes financeiras consolidadas da Sociedade, as quais foram elaboradas
de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (International
Financial Reporting Standards - IFRSs), emitidas pelo International Accounting
Standards Board - IASB, e as prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas
como Consolidado (IFRS e BR GAAP).
As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao
societria brasileira e os pronunciamentos tcnicos e as orientaes e interpretaes
tcnicas emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e aprovados pela
Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
As demonstraes financeiras individuais apresentam a avaliao dos investimentos em
controladas e em empreendimentos controlados em conjunto pelo mtodo de
equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma,
essas demonstraes financeiras individuais no so consideradas como estando em
conformidade com as IFRSs, que exigem a avaliao desses investimentos nas
demonstraes separadas da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo.

2.2.

Base de elaborao
As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico, exceto se
mencionado ao contrrio nas prticas contbeis a seguir. O custo histrico geralmente
baseado no valor justo das contraprestaes pagas em troca de ativos.

2.3.

Moeda funcional e de apresentao

As demonstraes financeiras individuais e consolidadas so apresentadas em reais (R$),
que a moeda funcional da Sociedade e de apresentao.
Na elaborao das demonstraes financeiras de cada empresa do Grupo (localizadas no
Brasil e cuja moeda funcional o real (R$)), as transaes em moeda estrangeira so
registradas de acordo com as taxas de cmbio vigentes na data de cada transao. No fim
de cada perodo de relatrio, os itens monetrios em moeda estrangeira so
reconvertidos pelas taxas vigentes no fim do exerccio. Os itens no monetrios
registrados pelo valor justo apurado em moeda estrangeira so reconvertidos pelas taxas
vigentes na data em que o valor justo foi determinado. Os itens no monetrios que so
mensurados pelo custo histrico em uma moeda estrangeira devem ser convertidos
utilizando a taxa vigente da data da transao. As variaes cambiais sobre itens
monetrios so reconhecidas no resultado do exerccio em que ocorrerem, exceto as
variaes cambiais decorrentes de transaes em moeda estrangeira designadas para
proteo dos investimentos contra riscos de mudanas nas taxas de cmbio (hedge de
investimento).

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Notas Explicativas

A Administrao determinou que a moeda funcional de suas controladas no exterior o

dlar norte-americano. Na Cielo USA, o fator preponderante para determinao da
moeda funcional foi a captao de emprstimos denominados em dlares norteamericanos para aquisio do controle da Me-S. Esses emprstimos sero integralmente
liquidados com o caixa gerado nas operaes do exterior. Adicionalmente, com relao
Me-S, os fluxos de caixa e os servios prestados so integralmente em dlares norte-americanos.
Para fins de apresentao das demonstraes financeiras consolidadas, os ativos e
passivos das controladas Cielo USA e Me-S (localizadas nos Estados Unidos da
Amrica), originalmente denominadas em dlares norte-americanos, foram convertidos
para reais, utilizando-se as taxas de cmbio vigentes no fim de cada exerccio. Os
resultados foram convertidos pelas taxas de cmbio mdias mensais do exerccio. As
variaes cambiais resultantes dessas converses foram classificadas em resultados
abrangentes e acumuladas no patrimnio lquido.
Quando h baixa de uma operao no exterior (exemplos: alienao da participao em
uma operao no exterior, perda de controle sobre uma empresa investida ou uma
controlada em conjunto que possuem operaes no exterior, ou perda de influncia
significativa sobre uma coligada que possui uma operao no exterior), o montante da
variao cambial acumulada referente a essa operao registrada no patrimnio lquido
do Grupo reclassificado para o resultado do exerccio.
O gio e os ajustes ao valor justo sobre os ativos e passivos identificveis adquiridos
resultantes da aquisio de uma operao no exterior so tratados como ativos e passivos
dessa operao e convertidos pela taxa de cmbio de fechamento no fim de cada
exerccio. As diferenas cambiais so reconhecidas no patrimnio lquido.
2.4.

Caixa e equivalentes de caixa

Incluem caixa, contas bancrias e aplicaes financeiras com liquidez imediata e com
baixo risco de variao no valor, sendo demonstrados pelo custo, acrescido dos juros
auferidos. O caixa e equivalentes de caixa so classificados como emprstimos e
recebveis, e seus rendimentos so registrados no resultado do exerccio.

2.5.

Contas a receber operacionais e contas a pagar a estabelecimentos comercias

a) Antecipao de recebveis - sobre o contas a receber dos bancos emissores relacionado
s operaes de antecipaes de recebveis registrado ajuste a valor presente,
calculado individualmente, descontando-se os fluxos de caixa de cada um dos
recebveis registrados e utilizando-se as taxas de juros contratadas nessas operaes.
b) Valores a receber de transaes financeiras processadas - representam principalmente
os valores a receber devidos por membros das associaes de cartes para transaes
financeiras processadas que foram autorizadas, mas que ainda no foram recebidas.
Tais recebveis geralmente so liquidados no dia til seguinte.
c) Valores a receber de estabelecimentos comerciais - representam os resultados da
prtica da Me-S de adiantar as taxas de intercmbio para a maioria dos
estabelecimentos comerciais durante o ms e coletar essas taxas no incio do ms
seguinte, bem como as taxas que so cobradas dos estabelecimentos comerciais pelo
processamento das transaes.

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Notas Explicativas

d) Transaes pendentes de repasse - referem-se aos valores das transaes realizadas

pelos titulares de cartes de crdito e dbito emitidos por instituies financeiras,
sendo os saldos de contas a receber dos bancos emissores lquidos das taxas de
intercmbio e os saldos de contas a pagar a estabelecimentos deduzidos das taxas
lquidas de administrao (taxa de desconto); os prazos de recebimento dos emissores
e de pagamento aos estabelecimentos so inferiores a um ano.
e) Valores a liquidar para os estabelecimentos comerciais referentes a transaes
processadas - so representados por saldos devidos a clientes de transaes
processadas que ainda no foram pagas. A Me-S paga os estabelecimentos comerciais
por valores recebidos das associaes de cartes no dia til seguinte ao dia da captura
da transao.
f) Caues de clientes - a Me-S mantm fundos como um depsito de segurana para se
proteger contra o risco de um cliente ir falncia e no ser capaz de pagar pelos
servios prestados. O montante retido de cada cliente baseado nos fatores de risco
associados a este, que incluem, entre outros, o tipo de negcio e o volume de
transaes realizadas.
2.6.

Imobilizado
Avaliado ao custo histrico, deduzido das respectivas depreciaes. A depreciao
calculada pelo mtodo linear, que leva em considerao a vida til estimada dos bens. A
vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados
anualmente, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado
prospectivamente.
Custos subsequentes so incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos
como item especfico, conforme apropriado, somente se os benefcios econmicos
associados a esses itens forem provveis e os valores mensurados de forma confivel.
Demais reparos e manutenes so reconhecidos diretamente no resultado, quando
incorridos.
Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios
econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na
venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os
valores recebidos na venda e o valor contbil do ativo e so reconhecidos no resultado.

2.7.

Intangvel
Ativos intangveis adquiridos separadamente
Ativos intangveis com vida til definida adquiridos separadamente so registrados ao
custo, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel
acumuladas. A amortizao reconhecida linearmente com base na vida til estimada
dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados anualmente, e
o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
Os ativos intangveis com vida til indefinida adquiridos separadamente so registrados
ao custo, deduzido das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas.

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Notas Explicativas

Ativos intangveis gerados internamente - gastos com pesquisa e desenvolvimento

Os gastos com atividades de pesquisa so reconhecidos como despesa no exerccio em
que so incorridos.
O ativo intangvel gerado internamente resultante de gastos com desenvolvimento (ou de
uma fase de desenvolvimento de um projeto interno) reconhecido se, e somente se,
forem verificadas todas as seguintes condies:
A viabilidade tcnica de completar o ativo intangvel para que seja disponibilizado
para uso ou venda.
A inteno de completar o ativo intangvel e us-lo ou vend-lo.
A habilidade de usar ou vender o ativo intangvel.
Como o ativo intangvel ir gerar provveis benefcios econmicos futuros.
A disponibilidade de adequados recursos tcnicos, financeiros e outros para
completar o desenvolvimento do ativo intangvel e para us-lo ou vend-lo.
A habilidade de mensurar, com confiabilidade, os gastos atribuveis ao ativo
intangvel durante seu desenvolvimento.
O montante inicialmente reconhecido de ativos intangveis gerados internamente
corresponde soma dos gastos incorridos desde quando o ativo intangvel passou a
atender aos critrios de reconhecimento mencionados anteriormente. Quando nenhum
ativo intangvel gerado internamente puder ser reconhecido, os gastos com
desenvolvimento sero reconhecidos no resultado, quando incorridos. Subsequentemente
ao reconhecimento inicial, os ativos intangveis gerados internamente so registrados ao
valor de custo, deduzido da amortizao e da perda por reduo ao valor recupervel
acumuladas, assim como os ativos intangveis adquiridos separadamente.
Ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios
Nas demonstraes financeiras consolidadas, os ativos intangveis adquiridos em uma
combinao de negcios e reconhecidos separadamente do gio so registrados pelo
valor justo na data da aquisio, o qual equivalente ao seu custo.
Baixa de ativos intangveis
Um ativo intangvel baixado quando da alienao ou quando no h benefcios
econmicos futuros resultantes do uso. Os ganhos ou as perdas resultantes da baixa de
um ativo intangvel, mensurados como a diferena entre as receitas lquidas da alienao
e o valor contbil do ativo, so reconhecidos no resultado quando o ativo baixado.

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Notas Explicativas

2.8.

Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio

No fim de cada perodo de relatrio, o Grupo revisa o valor contbil de seus ativos
tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos
sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o
montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante
dessa perda, se houver. Quando no for possvel estimar o montante recupervel de um
ativo individualmente, o Grupo calcula o montante recupervel da unidade geradora de
caixa qual pertence o ativo. Quando uma base de alocao razovel e consistente pode
ser identificada, os ativos corporativos tambm so alocados s unidades geradoras de
caixa individuais ou ao menor grupo de unidades geradoras de caixa para o qual uma
base de alocao razovel e consistente possa ser identificada.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou
o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so
descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma
avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo
para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada.
Se o montante recupervel de um ativo (ou unidade geradora de caixa) calculado for
menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo (ou unidade geradora de caixa)
reduzido ao seu valor recupervel, e a perda por reduo ao valor recupervel
reconhecida imediatamente no resultado.

2.9.

Combinao de negcios
Nas demonstraes financeiras consolidadas, as aquisies de negcios so
contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma
combinao de negcios mensurada pelo valor justo. Os custos relacionados
aquisio foram reconhecidos no resultado, quando incorridos.
Os ativos adquiridos e os passivos assumidos identificveis so reconhecidos pelo valor
justo na data da aquisio.
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das
participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do
adquirente anteriormente detida na adquirida sobre os valores lquidos na data de
aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis.
As participaes no controladoras que correspondem a participaes atuais e conferem
aos seus titulares o direito a uma parcela proporcional dos ativos lquidos da entidade no
caso de liquidao so mensuradas com base na parcela proporcional das participaes
no controladoras nos valores reconhecidos dos ativos lquidos identificveis da adquirida.

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Notas Explicativas

Demonstraes financeiras individuais

Nas demonstraes financeiras individuais, a Sociedade aplica os requisitos da
interpretao tcnica ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes
Contbeis Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de
Equivalncia Patrimonial, a qual requer que qualquer montante excedente ao custo de
aquisio sobre a participao da Sociedade no valor justo lquido dos ativos, passivos e
passivos contingentes identificveis da adquirida na data de aquisio seja reconhecido
como gio. O gio acrescido ao valor contbil do investimento. Qualquer montante da
participao da Sociedade no valor justo lquido dos ativos, passivos e passivos
contingentes identificveis que exceda o custo de aquisio, aps a reavaliao,
imediatamente reconhecido no resultado. As contraprestaes transferidas e o valor justo
lquido dos ativos e passivos so mensurados utilizando-se os mesmos critrios
aplicveis s demonstraes financeiras consolidadas.
2.10. gio
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da
combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver.
Para fins de teste de reduo no valor recupervel, o gio alocado para cada uma das
unidades geradoras de caixa que iro beneficiar-se das sinergias da combinao.
As unidades geradoras de caixa s quais o gio foi alocado so submetidas anualmente a
teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia, quando houver
indicao de que a unidade poder apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor
recupervel da unidade geradora de caixa for menor que o valor contbil, a perda por
reduo no valor recupervel primeiramente alocada para reduzir o valor contbil de
qualquer gio alocado unidade e, posteriormente, aos outros ativos da unidade,
proporcionalmente ao valor contbil de cada um de seus ativos. Qualquer perda por
reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do
exerccio. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em exerccios
subsequentes.
Quando da alienao da correspondente unidade geradora de caixa, o valor atribuvel de
gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao.
2.11. Investimentos em controladas e controladas em conjunto (joint ventures)
Controlada a entidade, incluindo aquela no constituda sob a forma de sociedade tal
como uma parceria, na qual a controladora, diretamente ou por meio de outras
controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente,
preponderncia nas deliberaes sociais e poder de eleger a maioria dos administradores.
A preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores de modo permanente ocorrem, presumidamente, quando a empresa
investidora possui o controle acionrio representado por mais de 50% do capital votante
da outra sociedade. Nesse mtodo, os componentes do ativo e passivo e as receitas e
despesas das controladas indiretas so somados s posies contbeis consolidadas
integralmente e o valor patrimonial da participao dos acionistas no controladores
determinado pela aplicao do percentual de participao deles sobre o patrimnio
lquido da controlada.

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Notas Explicativas

Joint ventures so aquelas entidades nas quais o controle exercido em conjunto pela
Sociedade e por um ou mais scios. Os investimentos em joint ventures so
reconhecidos pelo mtodo de consolidao proporcional, a partir da data em que o
controle conjunto adquirido. De acordo com esse mtodo, os componentes do ativo e
passivo e as receitas e despesas das joint ventures so somados s posies contbeis
consolidadas, na proporo da participao do investidor em seu capital social. Nas
demonstraes financeiras individuais da controladora, as participaes em entidades
controladas em conjunto so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia
patrimonial. Quando uma empresa do Grupo realiza transaes com suas controladas em
conjunto, os lucros e prejuzos resultantes das transaes so reconhecidos nas
demonstraes financeiras consolidadas do Grupo apenas medida das participaes do
Grupo na controlada em conjunto no relacionada a ele.
A Sociedade possui investimentos em controladas no exterior cujas demonstraes
financeiras foram originalmente elaboradas em conformidade com as prticas contbeis
adotadas nos Estados Unidos da Amrica (U.S. GAAP). No so efetuados ajustes s
demonstraes financeiras das controladas no exterior, uma vez que no h diferenas
relevantes em relao s prticas contbeis adotadas no Brasil e s IFRSs.
2.12. Imposto de renda e contribuio social - correntes e diferidos
A despesa com imposto de renda e contribuio social representa a soma dos impostos
correntes e diferidos.
Impostos correntes
A proviso para imposto de renda e contribuio social na Sociedade est baseada no
lucro tributvel do exerccio. O imposto de renda foi constitudo alquota de 15%,
acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente a R$240. A
contribuio social foi calculada alquota de 9% sobre o lucro contbil ajustado. O
lucro tributvel difere do lucro apresentado na demonstrao do resultado porque exclui
receitas ou despesas tributveis ou dedutveis em outros exerccios, alm de excluir itens
no tributveis ou no dedutveis de forma permanente. A proviso para imposto de
renda e contribuio social calculada individualmente (por empresa do Grupo) com
base nas alquotas vigentes no fim do exerccio.
Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so reconhecidos em sua totalidade
sobre as diferenas entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e
correspondentes valores reconhecidos nas demonstraes financeiras consolidadas;
entretanto, no so reconhecidos se forem gerados no registro inicial de ativos e passivos
em operaes que no afetam as bases tributrias, exceto em operaes de combinao
de negcios. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so determinados
considerando-se as alquotas (e leis) vigentes na data de preparao das demonstraes
financeiras e aplicveis quando o respectivo imposto de renda e contribuio social
forem realizados. Os impostos diferidos ativos ou passivos no so reconhecidos sobre
diferenas temporrias resultantes de gio ou de reconhecimento inicial (exceto para
combinao de negcios) de outros ativos e passivos em uma transao que no afete o
lucro tributvel nem o lucro contbil.

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Notas Explicativas

O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos somente na

extenso em que seja provvel que existir base tributvel positiva para a qual as
diferenas temporrias possam ser utilizadas e os prejuzos fiscais possam ser
compensados. A recuperao do saldo dos impostos diferidos ativos revisada no fim de
cada perodo de relatrio, e, quando no for mais provvel que lucros tributveis futuros
estaro disponveis para permitir a recuperao de todo o ativo, ou parte dele, o saldo do
ativo ajustado pelo montante que se espera que seja recuperado.
Impostos diferidos ativos e passivos so mensurados pelas alquotas aplicveis no
exerccio no qual se espera que o passivo seja liquidado ou o ativo seja realizado, com
base nas alquotas previstas na legislao tributria vigente no fim de cada perodo de
relatrio ou quando uma nova legislao tiver sido substancialmente aprovada. A
mensurao dos impostos diferidos ativos e passivos reflete as consequncias fiscais que
resultariam da forma na qual o Grupo espera, no fim de cada perodo de relatrio,
recuperar ou liquidar o valor contbil desses ativos e passivos.
Os impostos correntes e diferidos so reconhecidos no resultado, exceto quando
correspondem a itens registrados em Resultados abrangentes ou diretamente no
patrimnio lquido. Nesses casos, os impostos correntes e diferidos tambm so
reconhecidos em Resultados abrangentes no patrimnio lquido.
Quando os impostos correntes e diferidos resultam da contabilizao inicial de uma
combinao de negcios, o efeito fiscal considerado na contabilizao da combinao
de negcios.
2.13. Benefcios a empregados
A Sociedade copatrocinadora de um plano de previdncia privada com contribuies
definidas. As contribuies so efetuadas com base em um percentual da remunerao
dos colaboradores. Os pagamentos a planos de aposentadoria de contribuio definida
so reconhecidos como despesa quando os servios que concedem direito a esses
pagamentos so prestados.
2.14. Ativos e passivos financeiros
a) Ativos financeiros
Os ativos financeiros so classificados nas seguintes categorias: (i) pelo valor justo
atravs do resultado; (ii) mantidos at o vencimento; (iii) emprstimos e recebveis; e
(iv) disponveis para venda. A classificao depende da natureza e do propsito dos
ativos financeiros e determinada no reconhecimento inicial.
Ativos financeiros pelo valor justo atravs do resultado
Ativos financeiros so mensurados ao valor justo pelo resultado quando so mantidos
para negociao ou, no momento do reconhecimento inicial, so designados pelo
valor justo atravs do resultado. Um ativo financeiro classificado como mantido
para negociao quando:
adquirido principalmente para o propsito de venda em prazo muito curto.

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Notas Explicativas

parte de uma carteira identificada de instrumentos financeiros que a Sociedade

administra em conjunto e que tenha um padro recente real de lucros no curto
prazo.
um derivativo que no designado e efetivo como instrumento de hedge em
uma contabilizao de hedge.
Um ativo financeiro que no seja mantido para negociao pode ser designado ao
valor justo atravs de lucros e perdas no reconhecimento inicial quando:
Essa designao eliminar ou reduzir significativamente uma inconsistncia
surgida em sua mensurao ou seu reconhecimento.
For parte de um grupo administrado de ativos ou passivos financeiros ou ambos,
seu desempenho for avaliado com base no valor justo de acordo com a gesto dos
riscos ou a estratgia de investimento documentada pela Sociedade, e as
respectivas informaes forem fornecidas internamente com a mesma base.
For parte de um contrato contendo um ou mais derivativos embutidos e o
pronunciamento tcnico CPC 38 e a norma IAS 39 - Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao permitirem que o contrato combinado como um
todo (ativo ou passivo) seja designado ao valor justo atravs de lucros ou perdas.
Ativos financeiros pelo valor justo atravs do resultado so avaliados ao valor justo,
com ganhos ou perdas reconhecidos no resultado do exerccio. Ganhos ou perdas
lquidos reconhecidos no resultado incorporam os dividendos ou juros auferidos pelo
ativo financeiro.
Ativos financeiros mantidos at o vencimento
Ativos financeiros com pagamentos fixos ou determinveis e datas de vencimento
fixas e que a Sociedade tenha a inteno e habilidade de manter at o vencimento so
classificados nessa categoria. Ativos financeiros mantidos at o vencimento so
mensurados pelo custo amortizado utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de juros,
deduzido de proviso para perdas do valor recupervel (impairment). A receita
com juros reconhecida aplicando-se o mtodo da taxa efetiva de juros.
Emprstimos e recebveis
So ativos financeiros que tm pagamentos fixos ou determinveis e no so cotados
em um mercado ativo, sendo mensurados pelo custo amortizado utilizando-se o
mtodo da taxa efetiva de juros, deduzido de proviso para perdas do valor
recupervel (impairment). A receita com juros reconhecida aplicando-se o
mtodo da taxa efetiva de juros, exceto para os recebveis de curto prazo, quando o
reconhecimento dos juros for imaterial.
Ativos financeiros disponveis para venda
So aqueles que no so derivativos e que so designados como disponveis para
venda ou no so classificados nas categorias apresentadas anteriormente.

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Notas Explicativas

Os ativos financeiros disponveis para venda so mensurados pelo seu valor justo. Os
juros, a correo monetria e a variao cambial, quando aplicvel, so reconhecidos
no resultado, quando incorridos. As variaes decorrentes da avaliao ao valor justo
so reconhecidas em rubrica especfica do patrimnio lquido quando incorridas,
sendo baixadas para o resultado do exerccio no momento em que so realizadas em
caixa ou consideradas no recuperveis.
Mtodo da taxa efetiva de juros
um mtodo de calcular o custo amortizado de um ativo ou passivo financeiro e
alocar a receita ou despesa dos juros durante o exerccio. A taxa efetiva de juros
aquela que desconta exatamente os recebimentos ou pagamentos futuros estimados
de caixa (incluindo todas as taxas pagas ou recebidas que formam parte integral da
taxa efetiva de juros, custos de transao e outros prmios ou descontos) atravs da
vida esperada do ativo financeiro ou, quando apropriado, por um perodo menor.
b) Passivos financeiros
Os passivos financeiros so classificados: (i) pelo valor justo atravs do resultado; ou
(ii) como outros passivos financeiros.
Passivos financeiros pelo valor justo atravs do resultado
So classificados nessa categoria os passivos financeiros mantidos para negociao
ou quando mensurados pelo valor justo atravs do resultado.
Um passivo financeiro classificado como mantido para negociao quando:
For incorrido principalmente com o propsito de recompra em futuro prximo.
For parte de uma carteira identificada de instrumentos financeiros que a Sociedade
administra em conjunto e que tenha um padro realizado de lucros no curto prazo.
For um derivativo que no esteja designado como um instrumento de hedge
efetivo.
Passivos financeiros que no sejam classificados como mantidos para negociao
podem ser designados como valor justo atravs do resultado no reconhecimento
inicial quando:
Tal designao eliminar ou reduzir significativamente uma inconsistncia na
mensurao ou no reconhecimento que poderia surgir.
Compuserem parte de um grupo de ativos ou passivos financeiros ou de ambos, o
qual seja administrado e cuja performance seja avaliada com base em seu valor
justo, de acordo com a administrao de risco documentada ou a estratgia de
investimento da Sociedade, e as informaes sobre esse grupo forem fornecidas
nessa base internamente.
Formarem parte de um contrato contendo um ou mais derivativos embutidos, e a
norma IAS 39 permitir que o contrato combinado como um todo (ativo ou
passivo) seja designado ao valor justo atravs de lucros ou perdas.

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Notas Explicativas

Passivos financeiros pelo valor justo atravs do resultado so demonstrados ao valor

justo, com ganhos ou perdas reconhecidos no resultado. Os ganhos ou as perdas
lquidos reconhecidos no resultado incorporam quaisquer juros pagos no passivo
financeiro.
Outros passivos financeiros
So inicialmente mensurados ao valor justo, lquido dos custos da transao, e,
subsequentemente, mensurados pelo custo amortizado usando-se o mtodo da taxa
efetiva de juros, sendo as despesas com juros reconhecidas com base no rendimento.
O mtodo da taxa efetiva de juros um mtodo que calcula o custo amortizado de
um passivo e aloca as despesas com juros durante o perodo relevante. A taxa efetiva
de juros aquela que desconta exatamente os pagamentos estimados futuros de caixa
atravs da vida esperada do passivo financeiro ou, quando aplicvel, por um perodo
menor.
2.15. Derivativos
A Sociedade contratou instrumentos financeiros derivativos, Contrato a Termo de
Moeda em Entrega Fsica (Non Deliverable Forward - NDF), para administrar a sua
exposio a flutuaes em taxas de cmbio em investimentos no exterior. A utilizao de
derivativos pela Sociedade ocorreu at a captao de recursos de terceiros com a
emisso dos bonds denominados em moeda estrangeira. O resultado com operaes de
derivativos lquido dos efeitos fiscais est registrado em Resultados abrangentes no
patrimnio lquido e ser reclassificado para o resultado do exerccio quando da
alienao do investimento no exterior. No h contratos de derivativos em aberto nas
demonstraes financeiras referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012.
2.16. Contabilizao de hedge
No perodo de 23 de agosto a 16 de novembro de 2012 o Grupo designou o NDF,
instrumento financeiro derivativo de proteo para riscos relacionados moeda
estrangeira, como hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior.
Em 16 de novembro de 2012, o Grupo designou a captao de recursos de terceiros,
atravs da emisso dos bonds como instrumento financeiro de hedge para riscos
relacionados moeda estrangeira, como hedge de investimentos lquidos em operaes
no exterior.
Na data da contratao do instrumento financeiro derivativo e na data da captao dos
recursos financeiros relacionados emisso dos bonds, a Sociedade documentou a
relao entre o instrumento de hedge e o item objeto da proteo demonstrando seus
objetivos e as estratgias de gesto de risco. Adicionalmente, no incio do hedge e de
maneira continuada, a Sociedade documenta se o instrumento de hedge usado em uma
relao de hedge efetivo na compensao das mudanas de valor justo.
Para os hedges de investimentos lquidos em operaes no exterior, os ganhos ou as
perdas relativos parcela efetiva do instrumento de hedge so reconhecidos em
Resultados abrangentes e acumulados na rubrica Hedge de investimento lquido no
exterior, no caso da designao da NDF, e na rubrica Variao cambial de emprstimo
no exterior, no caso da designao dos recursos obtidos com a emisso dos
emprstimos no exterior (bonds). Os ganhos ou as perdas relacionados parte no
efetiva, se existirem, so reconhecidos imediatamente no resultado do exerccio.

252

PGINA: 50 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Os ganhos e as perdas do instrumento de hedge relativo parcela efetiva acumulada

na reserva de converso de moeda estrangeira so reclassificados para o resultado do
exerccio quando da alienao do investimento no exterior.
A Sociedade prev a necessidade de renovao ou de contratao de nova operao no
caso daquelas em que o instrumento financeiro derivativo apresente vencimento anterior
ao do item objeto de hedge.
2.17. Reconhecimento de receita
A receita mensurada pelo valor justo da contrapartida recebida ou a receber, deduzida
de quaisquer estimativas de devolues, descontos comerciais e/ou bonificaes
concedidos e outras dedues similares.
As receitas decorrentes da captura das transaes com cartes de crdito e de dbito so
apropriadas ao resultado na data do processamento das transaes. As receitas
decorrentes da captura das transaes parceladas com cartes de crdito so apropriadas
ao resultado na data do processamento de cada parcela. A receita de servios prestados a
parceiros e estabelecimentos comerciais reconhecida no resultado quando da prestao
de servios.
A receita de dividendos de investimentos reconhecida quando o direito do acionista de
receber tais dividendos estabelecido (desde que seja provvel que os benefcios
econmicos futuros devero fluir para o Grupo e o valor da receita possa ser mensurado
com confiabilidade).
A receita de ativo financeiro de juros reconhecida quando for provvel que os
benefcios econmicos futuros devero fluir para o Grupo e o valor da receita possa ser
mensurado com confiabilidade. A receita de juros reconhecida pelo mtodo linear com
base no tempo e na taxa efetiva de juros sobre o montante do principal em aberto, sendo
essa taxa aquela que desconta exatamente os recebimentos de caixa futuros estimados
durante a vida estimada do ativo financeiro em relao ao valor contbil lquido inicial
desse ativo.
A receita com antecipao de recebveis aos estabelecimentos comerciais reconhecida
pro rata temporis, considerando os seus prazos de vencimento.
No caso da Me-S, no mbito dos seus acordos com os bancos, esta assume
responsabilidades do banco adquirente e , portanto, responsvel pelas taxas de
intercmbio. Alm disso, o banco recebe taxas de mercado por seus servios e, dessa
forma, no est exposto aos riscos e benefcios do acordo.
Adicionalmente, existem fatores como a portabilidade de contratos com
estabelecimentos comerciais e o fato de a Me-S manter, no dia a dia, a interao direta
com os seus clientes e de deter o risco de crdito da operao. Dessa forma, a Me-S o
devedor principal e reconhece a receita com base no valor bruto, e o intercmbio
reconhecido como custo dos servios prestados.

253

PGINA: 51 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

2.18. Proviso para riscos

Reconhecida quando um evento passado gera uma obrigao legal ou implcita, existe a
probabilidade de uma sada de recursos e o valor da obrigao pode ser estimado com
segurana.
O valor constitudo como proviso a melhor estimativa do valor de liquidao no fim
de cada perodo de relatrio, levando-se em considerao os riscos e as incertezas
relacionados obrigao. Quando se espera que o benefcio econmico requerido para
liquidar uma proviso seja recebido de terceiros, esse valor a receber registrado como
um ativo apenas quando o reembolso virtualmente certo e o montante pode ser
estimado com segurana.
As provises contabilizadas pela Sociedade decorrem substancialmente de processos
judiciais, inerentes ao curso normal dos negcios, movidos por terceiros e
ex-funcionrios, mediante aes cveis e trabalhistas. Esses processos judiciais so
avaliados pela Administrao da Sociedade e de suas controladas com seus assessores
jurdicos e so quantificados por meio de critrios que permitam a sua mensurao de
forma adequada, apesar da incerteza inerente deciso, ao prazo e ao valor.
As provises que envolvem processos tributrios esto constitudas por valor equivalente
totalidade dos tributos em discusso judicial, atualizados monetariamente, sendo
computados os juros moratrios como se devidos fossem, at as datas dos balanos.
2.19. Dividendos e juros sobre o capital prprio
A proposta de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio efetuada pela
Administrao da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo
mnimo obrigatrio registrada como passivo circulante na rubrica Dividendos a
pagar, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no Estatuto Social da
Sociedade; entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo
obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as
demonstraes financeiras, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas
demonstraes financeiras, registrada na rubrica Dividendos adicionais propostos,
no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados na nota explicativa n 18.g).
Para fins societrios e contbeis, os juros sobre o capital prprio esto demonstrados
como destinao do resultado diretamente no patrimnio lquido.
2.20. Remunerao com base em aes
A Sociedade oferece a seus administradores e executivos e aos de sua controlada
Servinet plano de opo de compra de aes. As opes so precificadas pelo valor justo
na data de concesso das outorgas e so reconhecidas de forma linear no resultado pelo
prazo de concesso da opo em contrapartida ao patrimnio lquido. No fim de cada
perodo de relatrio, a Sociedade revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos
direitos devem ser adquiridos com base nessas condies e reconhece o impacto da
reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em
contrapartida ao patrimnio lquido.

254

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Verso : 1

Notas Explicativas

2.21. Uso de estimativas

A preparao das demonstraes financeiras requer a adoo de estimativas por parte da
Administrao da Sociedade e de suas controladas que impactam certos ativos e
passivos, divulgaes sobre contingncias passivas e receitas e despesas no exerccio
demonstrado. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas
incluem valor residual do ativo imobilizado e intangvel, proviso para crditos de
liquidao duvidosa (sobre contas a receber de aluguel de equipamentos POS), imposto
de renda e contribuio social diferidos, valorizao de instrumentos financeiros
derivativos, reduo ao valor recupervel do gio e proviso para riscos. Uma vez que o
julgamento da Administrao envolve estimativas referentes probabilidade de
ocorrncia de eventos futuros, os montantes reais podem divergir dessas estimativas. A
Sociedade e suas controladas revisam as estimativas e premissas anualmente.
2.22. Demonstrao do valor adicionado (DVA)
Essa demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Sociedade e sua
distribuio durante determinado perodo e apresentada pela Sociedade, conforme
requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas demonstraes
financeiras individuais e como informao suplementar s demonstraes financeiras
consolidadas, pois no uma demonstrao prevista nem obrigatria conforme as
IFRSs.
A DVA foi preparada com base em informaes obtidas dos registros contbeis que
servem de base de preparao das demonstraes financeiras e seguindo as disposies
contidas no pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado. Em
sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Sociedade, representada pelas receitas
(receita bruta das vendas, incluindo os tributos incidentes sobre ela, as outras receitas e
os efeitos da proviso para crditos de liquidao duvidosa), pelos insumos adquiridos
de terceiros (custo das vendas e aquisies de materiais, energia e servios de terceiros,
incluindo os tributos includos no momento da aquisio, os efeitos das perdas e da
recuperao de valores ativos e a depreciao e amortizao) e pelo valor adicionado
recebido de terceiros (resultado da equivalncia patrimonial, receitas financeiras e outras
receitas). A segunda parte da DVA apresenta a distribuio da riqueza entre pessoal,
impostos, taxas e contribuies, remunerao de capitais de terceiros e remunerao de
capitais prprios.
2.23. Normas e interpretaes novas e revisadas j emitidas e ainda no adotadas
O Grupo no adotou as IFRSs novas e revisadas a seguir, j emitidas e ainda no
adotadas:
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2013:
IFRS 10 - Demonstraes Financeiras Consolidadas - de acordo com a IFRS 10,
existe somente uma base de consolidao, ou seja, o controle. Adicionalmente, a
IFRS 10 inclui uma nova definio de controle.
IFRS 11 - Negcios em Conjunto - aborda como um acordo de participao em que
duas ou mais partes tm controle conjunto deve ser classificado.

255

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Verso : 1

Notas Explicativas

IFRS 12 - Divulgaes de Participaes em Outras Entidades - uma norma de

divulgao aplicvel a entidades que possuem participaes em controladas, acordos
de participao, coligadas e/ou entidades estruturadas no consolidadas.
IFRS 13 - Mensurao do Valor Justo - apresenta uma fonte nica de orientao para
as mensuraes do valor justo e divulgaes acerca das mensuraes do valor justo.
Modificaes IFRS 7 - Divulgao - Compensao de Ativos Financeiros e
Passivos Financeiros - aumentam as exigncias de divulgao das transaes
envolvendo ativos financeiros.
Modificaes s IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12 - foram emitidas para esclarecer certas
regras de transio na aplicao dessas IFRSs pela primeira vez.
IAS 19 (revisada em 2011) - Benefcios a Empregados - altera a contabilizao dos
planos de benefcios definidos e dos benefcios de resciso.
IAS 27 (revisada em 2011) - Demonstraes Financeiras Separadas - reflete
modificaes na contabilizao de participao no controladora (minoritria) e trata,
principalmente, da contabilizao de modificaes de participaes societrias em
subsidirias feitas posteriormente obteno do controle.
IAS 28 (revisada em 2011) - Investimentos em Coligadas e Joint Ventures - as
alteraes tiveram como objetivo esclarecer procedimentos na aplicao dos testes de
impairment em coligadas e joint ventures.
Modificaes s IFRSs - as melhorias anuais ao ciclo de IFRSs 2009 - 2011 incluem
vrias alteraes a diversas IFRSs. As alteraes s IFRSs so aplicveis a perodos
anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2013 e incluem:
a) Alteraes IAS 16 - Imobilizado - as alteraes IAS 16 esclarecem que as
peas de substituio, os equipamentos-reserva e os equipamentos de servio
devem ser classificados como imobilizado, conforme estejam de acordo com a
definio de imobilizado da IAS 16, e, de outra forma, como estoque.
b) Alteraes IAS 32 - Instrumentos Financeiros - Apresentao - esclarecem que
o imposto de renda relacionado s distribuies dos titulares de instrumentos
patrimoniais e aos custos das transaes patrimoniais deve ser contabilizado de
acordo com a IAS 12 - Impostos sobre o Lucro.
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014:
Modificaes IAS 32 - Compensao de Ativos e Passivos Financeiros - tratam da
classificao de certos direitos denominados em moeda estrangeira, como
instrumentos patrimoniais ou passivos financeiros.
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2015:
IFRS 9 - Instrumentos Financeiros - introduz novas exigncias para a classificao,
mensurao e baixa de ativos e passivos financeiros.

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Verso : 1

Notas Explicativas

A Administrao da Sociedade avaliou essas novas normas e interpretaes e, exceto

quanto aplicao das normas IFRS 10 - Demonstraes Financeiras Consolidadas e
IFRS 11 - Acordos Conjuntos, no espera efeitos significativos sobre os valores
reportados.
A adoo da norma IFRS 10, a qual possui a nova definio de controle e as diretrizes
adicionais de controle, e a adoo da norma IFRS 11 resultaro em alteraes na
contabilizao do investimento mantido pelo Grupo nas joint ventures Paggo, Orizon,
Precisa e Prevsade, empresas controladas em conjunto de acordo com a norma IAS 31 Interest in Joint Ventures, atualmente contabilizado pelo mtodo de consolidao
proporcional. De acordo com a norma IFRS 11, essas empresas controladas em conjunto
sero classificadas como joint ventures e registradas pelo mtodo de equivalncia
patrimonial, resultando no registro da participao proporcional do Grupo nos ativos
lquidos, no resultado do exerccio e nos resultados abrangentes da Sociedade em uma
nica conta que ser apresentada na demonstrao consolidada da posio financeira,
bem como na demonstrao consolidada do resultado ou do resultado abrangente como
Investimentos e Equivalncia patrimonial, respectivamente.
A Administrao realizar uma reviso detalhada para determinar os efeitos da adoo
das normas IFRS 10 e IFRS 11, porm no foram identificadas variaes relevantes nas
demonstraes financeiras consolidadas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012.
O CPC ainda no havia editado determinados pronunciamentos que estavam ou estariam
em vigor em ou aps 31 de dezembro de 2012. Entretanto, em decorrncia do
compromisso de o CPC manter atualizado o conjunto de normas emitidas pelo IASB,
espera-se que esses pronunciamentos e/ou alteraes emitidos pelo IASB sejam
aprovados para sua aplicao obrigatria.
2.24. Reclassificaes
As demonstraes do resultado e dos fluxos de caixa do exerccio findo em 31 de
dezembro de 2011, apresentadas para fins de comparao, foram reclassificadas para
refletir as despesas com incentivos fiscais relacionadas a programas de doao para
atividades culturais e artsticas na rubrica Despesa de imposto de renda - corrente,
conforme mencionado na nota explicativa n 23.
No balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2011, apresentado para fins
de comparao, o valor de R$4.751 de imposto de renda diferido passivo anteriormente
classificado no passivo no circulante foi reclassificado para o ativo no circulante na
rubrica Imposto de renda e contribuio social diferidos, no caso de benefcios fiscais
a serem compensados em mesma jurisdio.
3.

DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

As demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes financeiras da
Sociedade e de suas controladas e controladas em conjunto. O controle obtido quando a
Sociedade tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma empresa para
auferir benefcios de suas atividades. Nas demonstraes financeiras individuais da Sociedade,
as informaes financeiras das controladas e controladas em conjunto so reconhecidas atravs
do mtodo de equivalncia patrimonial.

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Verso : 1

Notas Explicativas

Os resultados das controladas adquiridas durante o exerccio so includos nas demonstraes

consolidadas do resultado a partir da data da efetiva aquisio. O saldo do resultado atribudo
aos proprietrios da Sociedade e s participaes no controladoras mesmo se essas
participaes apresentarem resultado negativo.
Quando necessrio, as demonstraes financeiras das controladas so ajustadas para adequar
suas prticas contbeis quelas estabelecidas pelo Grupo. Todas as transaes, saldos, receitas
e despesas entre as Empresas do Grupo so eliminados integralmente nas demonstraes
financeiras consolidadas.
As demonstraes financeiras consolidadas contemplam os saldos das contas da Sociedade
(controladora), das controladas diretas Servinet, Servrede, Cielo USA (a partir de 23 de agosto
de 2012) e CieloPar, das controladas indiretas Me-S (a partir de 31 de agosto de 2012),
Multidisplay, M4 Produtos e Braspag (a partir de 23 de maio de 2011), e proporcionalmente
das joint ventures Orizon, Prevsade, Precisa e Paggo (a partir de 28 de fevereiro de 2011).
Na elaborao destas demonstraes financeiras consolidadas foram eliminados os saldos e as
transaes entre essas Empresas.
Para as controladas, foi aplicado o conceito de consolidao integral, o qual trata os
investimentos em controladas para reconhecer a totalidade de seus ativos, passivos, receitas e
despesas na controladora, tornando-se, assim, necessrio o reconhecimento da participao dos
acionistas no controladores.
Os componentes de ativo, passivo, receitas e despesas das joint ventures Orizon, Prevsade,
Precisa e Paggo foram includos proporcionalmente participao da controladora no capital
social destas, considerando o controle compartilhado estabelecido atravs dos Acordos de
Acionistas firmados entre a Sociedade e suas parceiras nessas joint ventures, em que
nenhuma das partes, sozinha, determina as polticas financeiras e operacionais.
3.1.

Controladas diretas (controle individual) e indiretas

A lista a seguir apresenta as participaes nas subsidirias consolidadas:
Participao - %
Capital total
Capital votante
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Controladas diretas:
Servinet
Servrede
Cielo USA
CieloPar
Multidisplay
Braspag

99,99
100,00
50,10
99,99

99,99
99,99
99,99
50,10
99,99

99,99
100,00
50,10
99,99

99,99
99,99
99,99
50,10
99,99

Controladas indiretas:
M4 Produtos
Me-S

50,10
100,00

50,10
-

50,10
100,00

50,10
-

258

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Verso : 1

Notas Explicativas

A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos e passivos das controladas
diretas e indiretas em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 e as principais rubricas da
demonstrao do resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011:
31.12.2012
M4
Produtos Braspag

Me-S

Cielo
USA

Servinet

Multidisplay

Ativo:
Circulante
No circulante
Total do ativo

26.393
48.398
74.791

14.113
31.897
46.010

49.632
12.073
61.705

9.395
14.337
23.732

321.052
192.047
513.099

1.098
1.758.256
1.759.354

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido
Total do passivo e patrimnio lquido

25.017
32.181
17.593
74.791

11.596
34.414
46.010

47.156
14.549
61.705

5.473
16
18.243
23.732

320.048
5.982
187.069
513.099

4.434
1.121.172
633.748
1.759.354

31.12.2011
Servinet
Ativo:
Circulante
No circulante
Total do ativo
Passivo e patrimnio lquido:
Circulante
No circulante
Patrimnio lquido
Participao de acionistas no
controladores
Total do passivo e patrimnio lquido

Servrede

CieloPar

Multidisplay

M4
Produtos

Braspag

29.361
48.454
77.815

1.848
64.835
66.683

1
94.746
94.747

10.651
10.102
20.753

42.419
8.575
50.994

9.676
689
10.365

23.857
31.795
22.163

27
29.801
27.810

5.605
89.142

8.877
11.876

41.251
5
9.738

8.852
16
1.497

77.815

9.045
66.683

94.747

20.753

50.994

10.365

Cielo
USA

31.12.2012

Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo)
bruto
Lucro (prejuzo)
operacional antes
do resultado
financeiro
Lucro (prejuzo)
antes do imposto
de renda e da
contribuio
social
Lucro (prejuzo)
lquido do
exerccio

Servinet

Servrede

CieloPar

Multidisplay

M4
Produtos

Braspag

Me-S

102.828

130.259

42.063

17.589

193.874

99.523

(5.797)

4.825

7.617

25.366

12.183

51.974

(12.043)

5.623

1.820

(1.849)

12.937

14.943

4.946

22.879

2.088

6.598

(4.393)

(1.844)

12.903

15.507

5.436

22.791

(7.998)

4.429

(1.318)

(1.598)

12.028

10.322

3.896

14.131

(3.548)

259

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Verso : 1

Notas Explicativas

31.12.2011
Servinet
Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro (prejuzo) operacional
antes do resultado financeiro
Lucro (prejuzo) antes do
imposto de renda e da
contribuio social
Lucro (prejuzo) lquido do
exerccio

3.2.

102.457
96.891

Servrede

CieloPar

Multidisplay

M4
Produtos

Braspag

(4.872)

5.468

81.174
3.478

37.385
20.175

6.073
3.334

5.396

3.328

(3.959)

13.893

15.363

(82)

6.307

3.494

(3.959)

13.922

16.053

92

4.261

4.296

(3.959)

13.202

11.339

(127)

Joint ventures (empresas com controle compartilhado)

As participaes nas joint ventures incluem:
Participao - %
Capital total
Capital votante
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Joint ventures:
Orizon
Prevsade
Precisa
Paggo

40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
50,00

As informaes financeiras das joint ventures foram consolidadas pelo mtodo de

consolidao proporcional, considerando o controle compartilhado do exerccio atravs
dos Acordos de Acionistas.
A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos e passivos das joint
ventures em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 e as principais rubricas da
demonstrao do resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011:

Orizon

31.12.2012
Precisa Prevsade Paggo

Ativo:
Circulante
No circulante
Total do ativo

67.245
61.234
128.479

22.406
959
23.365

4.431
319
4.750

3.719
502
4.221

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido (passivo a descoberto)
Total do passivo e patrimnio lquido

7.369
411
120.699
128.479

8.208
15.157
23.365

1.695
3.055
4.750

3.359
2.000
(1.138)
4.221

260

PGINA: 58 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Orizon

31.12.2011
Precisa Prevsade Paggo

Ativo:
Circulante
No circulante
Total do ativo

57.207
56.846
114.053

20.909
680
21.589

2.404 10.348
321
396
2.725 10.744

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido
Total do passivo e patrimnio lquido

7.929
1.545
104.579
114.053

8.595
2.954
10.040
21.589

2.014 5.251
47
664 5.493
2.725 10.744

Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro (prejuzo) operacional antes do
resultado financeiro
Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda
e da contribuio social
Lucro (prejuzo) lquido do exerccio

Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro (prejuzo) operacional antes do
resultado financeiro
Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda
e da contribuio social
Lucro (prejuzo) lquido do exerccio

261

Orizon

31.12.2012
Precisa Prevsade

Paggo

70.199
31.689

85.809
7.849

10.749
4.827

379
(6.831)

15.903

6.806

3.110

(15.037)

19.970
16.120

6.662
5.117

3.083
2.391

(14.830)
(14.830)

Orizon

31.12.2011
Precisa Prevsade

60.510
25.708

75.514
3.726

8.181
1.371

489
(6.131)

11.649

2.453

541

(6.805)

15.866
12.478

1.905
1.185

422
375

(6.748)
(6.748)

Paggo

PGINA: 59 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

4.

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Caixa e bancos:
Moeda nacional
Moeda estrangeira
Aplicaes financeiras:
Debntures compromissadas (a)
Certificados de Depsito Bancrio CDB (a)
Money Market Deposit Account MMDA (b)
Total

41.681
14.772

1.489
15.453

47.040
101.625

6.257
15.453

210.671

207.508

230.857

223.296

12.092

13.546

48.362

44.907

3.271
282.487

3.002
240.998

3.271
431.155

3.002
292.915

As aplicaes financeiras tm as seguintes caractersticas:

(a) Em 31 de dezembro de 2012, as aplicaes financeiras em debntures compromissadas e
CDB foram rentabilizadas, em mdia, a 102,61% (101,8% em 31 de dezembro de 2011),
do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI.
(b) Os recursos aplicados no exterior (Nova York - Estados Unidos da Amrica) em MMDA
so rentabilizados a uma taxa prefixada de 0,25% ao ano.
Os saldos da rubrica Caixa e bancos so constitudos por fundo fixo de caixa e valores
disponveis em contas bancrias no Brasil e no exterior, substancialmente representados por
montantes depositados pelas instituies financeiras emissoras de cartes de crdito e de
dbito, no caso da Sociedade, e por membros das associaes de cartes, no caso da Me-S,
sendo tais valores utilizados para a liquidao financeira das transaes com os
estabelecimentos comerciais.
As aplicaes financeiras mencionadas tm liquidez imediata e seus valores de mercado no
diferem dos valores contabilizados.

262

PGINA: 60 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

5.

CONTAS A RECEBER OPERACIONAIS

Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Antecipao de recebveis (a)
Valores a receber de transaes
financeiras processadas (b)
Valores a receber de estabelecimentos
comerciais (c)
Trava de domiclio bancrio (d)
Servios de interconexo de rede
eletrnica entre operadoras de sade (e)
Servio de captura e processamento de
cartes de vale-refeio e vale-transporte (f)
Contas a receber de servios de mobile
payment (g)
Contestaes de portadores de cartes de
crdito - chargeback (h)
Outras contas a receber
Total

5.541.085

2.924.791

5.541.085

2.924.791

162.793

8.737

5.165

69.445
8.737

5.165

7.110

6.857

12.139

4.769

12.139

4.769

43.364

38.276

22.469
2.340
5.586.770

34.956
2.115
2.971.796

22.469
5.713
5.872.855

34.956
4.685
3.019.499

(a) Em 31 de dezembro de 2012, o saldo corresponde s operaes de antecipao de

recebveis realizadas que sero recebidas dos bancos emissores em at 360 dias da data de
antecipao aos estabelecimentos comerciais.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2012, o referido montante est lquido do ajuste a
valor presente referente receita financeira recebida antecipadamente na data da liberao
do numerrio, no total de R$131.619 (R$101.200 em 31 de dezembro de 2011), haja vista
que est relacionado antecipao de recebveis por vendas a crdito vista e parcelado,
cujo vencimento original ocorreria aps as datas dos balanos.
(b) Correspondem a saldos a receber registrados na controlada Me-S. So representados por
valores devidos pelos membros das associaes de cartes por transaes processadas que
foram autorizadas, mas ainda no recebidas pela Me-S at as datas dos balanos. Os
valores a receber so normalmente recebidos no dia til seguinte data da captura das
transaes. As associaes de cartes remetem Me-S os valores devidos aos
estabelecimentos comerciais para processamento lquido da taxa de intercmbio retida
pelos bancos emissores.
(c) So representados pelo adiantamento das taxas de intercmbio que a controlada Me-S
realiza para os estabelecimentos comerciais durante o ms. Essas taxas de intercmbio,
bem como a comisso sobre os servios prestados pela Me-S, so recebidas no incio do
ms subsequente quele em que ocorreram as transaes. A Me-S utiliza uma cmara de
compensao automtica (automated clearing house) para liquidar as operaes.

263

PGINA: 61 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

(d) A Sociedade oferece aos bancos emissores o servio de trava de

mediante autorizao prvia do estabelecimento comercial para
transferncia de recebveis desse estabelecimento para outro banco.
Sociedade recebe comisso, a qual liquidada no ms subsequente
de domiclio bancrio pelos bancos emissores.

domiclio bancrio
bloquear qualquer
Por esse servio, a
solicitao da trava

(e) Contas a receber da controlada em conjunto Orizon decorrentes da prestao de servios

de interconexo de rede eletrnica, em plataforma tecnolgica nica, objetivando a troca
de informaes entre as operadoras de sade e os prestadores de servios mdicos e
hospitalares e quaisquer outros agentes do sistema de sade suplementar e drogarias.
(f) Contas a receber da Companhia Brasileira de Solues e Servios - CBSS decorrentes da
prestao de servios de captura e processamento de cartes de vale-refeio e
vale-transporte.
(g) Contas a receber referentes a servios de pagamentos eletrnicos realizados pelas
controladas M4 Produtos e Multidisplay atravs de aparelhos celulares e venda de crditos
telefnicos com cartes de crdito e dbito.
(h) Correspondem substancialmente a saldos a receber de contestao de portadores de carto
de crdito. A despesa com perdas de chargeback no exerccio findo em 31 de dezembro
de 2012 totaliza R$4.839 (R$4.289 em 31 de dezembro de 2011).
O saldo da rubrica Contas a receber operacionais, por perodo de vencimento, est
apresentado a seguir:
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
A vencer
Vencidos at 45 dias
Total
6.

5.564.301
22.469
5.586.770

2.936.840
34.956
2.971.796

5.850.386
22.469
5.872.855

2.984.543
34.956
3.019.499

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL DIFERIDOS

Compem-se como segue:
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Imposto de renda e contribuio social
diferidos - ativo (a)
Imposto de renda e contribuio social
diferidos - passivo (b)

439.699

334.442

451.093

341.111

307.717

Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so provenientes de diferenas

temporrias ocasionadas, principalmente, por provises temporariamente indedutveis, e esto
classificados no ativo no circulante e passivo no circulante.

264

PGINA: 62 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

O imposto de renda e a contribuio social diferidos so registrados para refletir os efeitos

fiscais futuros atribuveis s diferenas temporrias entre a base fiscal de ativos e passivos e o
respectivo valor contbil. Os valores apresentados so revisados mensalmente.
(a) Composio do imposto de renda e da contribuio social diferidos - ativo
Controladora
(BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011
Diferenas temporrias:
Proviso para riscos
Proviso para despesas diversas
Ajuste a valor presente do contas
a receber de antecipao de
recebveis
Proviso para perdas com
equipamentos POS
Efeito sobre alocao de preo de
aquisio da controlada
Multidisplay
Total

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011

274.978
121.026

213.241
85.740

283.766
121.480

224.044
86.357

44.750

34.408

44.750

34.408

1.096

1.053

1.097

1.053

334.442

451.093

(2.151)
439.699

(4.751)
341.111

(b) Composio do imposto de renda diferido - passivo constitudo em empresas no exterior

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012
Diferenas temporrias:
Valor justo dos ativos intangveis da Me-S, adquirida em 2012
(vide nota explicativa n 9)
Mais-valia na aquisio de ativos intangveis - Me-S
Outras diferenas temporrias
Total
7.

301.735
4.686
1.296
307.717

INVESTIMENTOS
Controladora
(BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011
Em controladas
Em controladas em conjunto
Total

695.064
42.977
738.041

265

139.115
36.945
176.060

PGINA: 63 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Principais informaes sobre as controladas, controladas indiretas e controladas em conjunto

Patrimnio lquido
(passivo a descoberto)
Lucro (prejuzo)
Equivalncia
ajustado
do exerccio
Participao - %
patrimonial
Investimentos
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Servinet
Servrede (e)
Multidisplay (e)
Orizon (a)
CieloPar (d)
Braspag (d)
Paggo (b)
Cielo USA
Total

17.593
50.858
120.699
18.243
(1.138)
633.748

22.163
27.810
104.579
89.142
-

4.429
(1.318)
585
16.120
(1.598)
369
(4.614)
(3.548)

4.261
4.296
12.478
(3.959)
-

99,99
50,10
40,95
99,99
50,00
100,00

99,99
99,99
40,95
99,99
-

4.429
(1.318)
293
6.600
(1.598)
369
(2.305)
(3.548)
2.922

4.261
4.296
5.109
(3.959)
9.707

17.593
25.480
43.546
18.243
(569)
633.748
738.041

22.163
27.810
36.945
89.142
176.060

Controladas em conjunto de forma indireta

Patrimnio lquido
ajustado
31.12.2012
31.12.2011
Prevsade
Precisa
Multidisplay (e)
M4 Produtos
Paggo (b) (c)
Braspag (d)
Me-S

3.055
15.157
14.549
187.069

664
10.040
11.876
9.738
5.493
1.497
-

Lucro (prejuzo)
do exerccio
31.12.2012
31.12.2011
2.391
5.117
11.443
10.322
(10.216)
3.527
14.131

375
1.185
13.202
11.339
(6.748)
(127)
-

Participao - %
31.12.2012
31.12.2011
40,95
40,95
50,10
100,00

40,95
40,95
50,10
50,10
50,00
100,00
-

(a)

O valor de R$5.880 no est refletido no investimento, pois referente ao ganho no realizado por aporte de
capital com gio inicialmente refletido na CBGS Ltda., e, devido incorporao, foi transferido para a
controlada indireta CBGS. Em novembro de 2009, a CBGS foi incorporada por sua ento controlada Orizon.

(b)

Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 3 de setembro de 2012 foi deliberada a reduo de capital
social da CieloPar, fazendo com que a participao que a CieloPar detinha na empresa Paggo passasse a ser
detida diretamente pela Sociedade.

(c)

O investimento reconhecido pela Cielo contempla ajustes realizados no balano de abertura da controlada
Paggo em decorrncia da aplicao dos procedimentos de alocao do preo de compra, de acordo com o
pronunciamento tcnico CPC 15 - Combinao de Negcios, substancialmente representado pela proviso
para perdas na plataforma de softwares, conforme descrito na nota explicativa n 9.

(d)

Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 18 de dezembro de 2012 foi deliberada a incorporao da

CieloPar pela Braspag, fazendo com que a participao que a CieloPar detinha na empresa Braspag passasse
a ser detida diretamente pela Sociedade.

(e)

Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 18 de dezembro de 2012 foi deliberada a incorporao da

Servrede pela Multidisplay, fazendo com que a participao que a Servrede detinha na empresa Multidisplay
passasse a ser detida diretamente pela Sociedade.

Nas incorporaes reversas efetuadas foram constitudas provises para a manuteno da

integridade do patrimnio lquido (PMIPL) nas empresas incorporadas, mantendo-se apenas
o benefcio fiscal do gio. Para fins de consolidao, o gio anteriormente registrado foi
reconstitudo na Sociedade.
Na consolidao das demonstraes financeiras da controlada em conjunto Orizon e das
controladas indiretas Prevsade, Precisa, Multidisplay, M4 Produtos, Braspag, Paggo e Me-S
(adquirida em 30 de agosto de 2012) foram utilizadas as demonstraes financeiras de 30 de
novembro de 2012 para efeito de clculo dos investimentos em 31 de dezembro de 2012. Dessa
forma, os resultados da equivalncia patrimonial referem-se ao perodo de doze meses findo
em 30 de novembro de 2012.

266

PGINA: 64 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

A movimentao dos investimentos nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de

2011 como segue:
R$
Saldo em 31 de dezembro de 2010
Aumento de capital em controlada- CieloPar
Equivalncia patrimonial
Dividendos recebidos - Servrede
Saldo em 31 de dezembro de 2011
Aumento de capital em controlada:
CieloPar
Cielo USA
Aumento de capital mediante assuno de dvida - Servrede (a)
Variao cambial sobre investimentos no exterior
Efeito na reestruturao societria em setembro de 2012:
Reduo de capital - CieloPar (b)
Reduo de capital - Servrede (c)
Reconstituio dos efeitos das provises PMIPL em controladas:
Servrede (d)
CieloPar (d)
Dividendos recebidos:
Servinet
Servrede
Equivalncia patrimonial
Saldo em 31 de dezembro de 2012

76.088
93.101
9.707
(2.836)
176.060
3.500
630.451
31.441
6.845
(46.979)
(3.105)
(27.842)
(24.452)
(9.000)
(1.800)
2.922
738.041

(a) Refere-se ao aumento de capital mediante assuno de dvida anteriormente contratada pela
controlada Servrede que, aps o aumento do capital social, passou a ser detida pela
controladora Cielo. Essa dvida corresponde parcela varivel relacionada aquisio do
controle das empresas Multidisplay e M4 Produtos.
(b) A reduo de capital social da CieloPar, no montante de R$48.718, foi efetuada com base na
entrega do acervo lquido composto por: (i) investimento de R$1.739; e (ii) transferncia do
gio na aquisio da Paggo, de R$46.979, para a Sociedade, classificado no ativo intangvel.
(c) Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 27 de setembro de 2012 foi aprovada a
reduo de capital da Servrede mediante a devoluo de recursos do excedente do caixa e
equivalentes de caixa para a Sociedade.
(d) Conforme disposto na ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes
Contbeis Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia
Patrimonial, bem como nos termos da Instruo CVM n 319/99, com alteraes promovidas
pela Instruo CVM n 349/01, os saldos do gio e dos itens alocados (lquidos dos efeitos de
amortizao acumulados) nas controladas Servrede e CieloPar foram integralmente baixados
no momento da incorporao, por meio de proviso diretamente contra o patrimnio lquido
nos montantes de R$42.185 e R$37.050, respectivamente. Como h evidncias de efetivos
benefcios econmicos a serem auferidos como decorrncia de reduo futura de tributos
devido ao aproveitamento do benefcio fiscal do gio pelas incorporadoras Multidisplay e
Braspag, foram registrados o imposto de renda e a contribuio social diferidos - ativos contra
a conta de patrimnio lquido citada antes nas controladas Servrede e CieloPar nos montantes
de R$14.343 e R$12.597, respectivamente. O efeito lquido reduziu o patrimnio lquido das
controladas Servrede e CieloPar em R$27.842 e R$24.453 respectivamente.

267

PGINA: 65 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

8.

IMOBILIZADO

Equipamentos POS (*)

Equipamentos de
processamento de dados
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

Taxa anual de
depreciao - %

Custo

33

1.065.637

(613.019) 452.618

476.102

20
10
10
10
20

48.650
41.056
13.189
6.796
2.508
1.177.836

(26.786) 21.864
(39.629)
1.427
(7.719)
5.470
(3.251)
3.545
(1.131)
1.377
(691.535) 486.301

18.487
2.450
6.027
3.830
1.363
508.259

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31.12.2011
31.12.2012
Depreciao
Custo
acumulada
Lquido
Lquido

Taxa anual de
depreciao - %
Equipamentos POS (*)
Equipamentos de
processamento de dados
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

Controladora (BR GAAP)

31.12.2011
31.12.2012
Depreciao
acumulada Lquido
Lquido

33

1.069.215

(616.318) 452.897

476.406

20
10
10
10
20

64.592
47.409
26.973
10.993
2.535
1.221.717

(36.566) 28.026
(45.356)
2.053
(14.030) 12.943
(5.280)
5.713
(1.158)
1.377
(718.708) 503.009

21.697
3.068
13.771
6.065
1.362
522.369

(*) Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, est contabilizada proviso para perdas de

equipamentos POS, nos montantes de R$3.223 e R$3.099, respectivamente, como redutora do
saldo da respectiva rubrica.

A movimentao do imobilizado nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011

como segue:
Controladora (BR GAAP)
Adies/
31.12.2011 transferncias Baixas Depreciaes 31.12.2012
Equipamentos POS
Equipamentos de
processamento de dados
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

476.102

258.566 (15.072)

(266.979)

452.617

18.487
2.450
6.027
3.830
1.363
508.259

8.897
110
172
310
(2)
711
(201)
268.766 (15.275)

(5.520)
(1.133)
(729)
(593)
(495)
(275.449)

21.864
1.427
5.470
3.545
1.378
486.301

268

PGINA: 66 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Equipamentos POS
Equipamentos de
processamento de
dados
Mquinas e
equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

31.12.2011

Adies

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Variao
Baixas
cambial Depreciaes

476.406

258.764

(15.208)

21.697

11.084

(4)

3.068
13.771
6.065
1.362
522.369

94
1.722
570
712
272.946

(3)
(17)
(202)
(15.434)

Acervo
adquirido

31.12.2012

(267.185)

121

452.897

13

(6.400)

1.636

28.026

1
13

(1.291)
(2.550)
(912)
(495)
(278.833)

184
7
1.948

2.053
12.943
5.713
1.377
503.009

(1)

Controladora (BR GAAP)

31.12.2010 Adies Baixas Depreciaes 31.12.2011
Equipamentos POS
Equipamentos de processamento
de dados
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

326.942 368.915 (14.686)

(205.069)

476.102

8.988 13.952
3.835
18
2.742
3.878
2.981
1.341
(4)
1.010
660
346.498 388.764 (14.690)

(4.453)
(1.403)
(593)
(488)
(307)
(212.313)

18.487
2.450
6.027
3.830
1.363
508.259

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Equipamentos POS
Equipamentos de
processamento de dados
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

Acervo
lquido
incorporado

31.12.2011

31.12.2010

Adies/
transferncias

327.488

368.915

(14.695)

(205.302)

476.406

11.945
4.294
10.535
5.018
1.010
360.290

14.969
258
5.511
1.905
684
392.242

(4)
(4)
(394)
(147)
(10)
(15.254)

(5.363)
(1.488)
(1.891)
(769)
(322)
(215.135)

150
8
10
58
226

21.697
3.068
13.771
6.065
1.362
522.369

Baixas

Depreciaes

Em 31 de dezembro de 2011 havia ativos imobilizados, advindos de operaes de arrendamento

financeiro, representados apenas por ativos classificados como equipamentos de processamento
de dados, com valores lquidos de R$120. Em 31 de dezembro de 2012 no h valores lquidos
relacionados a operaes de arrendamento financeiro, uma vez que a depreciao desses bens
ocorreu at 31 de maio de 2012. As depreciaes dos equipamentos de informtica adquiridos
atravs de operaes de arrendamento mercantil nos exerccios findos em 31 de dezembro de
2012 e de 2011, registradas na rubrica Despesas gerais e administrativas, montam a R$144 e
R$289, respectivamente.
Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, a Sociedade no possua saldos de arrendamento
financeiro a pagar.

269

PGINA: 67 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade possui contrato de crdito com o Banco Nacional de

Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES (Finame) para aquisio de novos equipamentos
POS, conforme descrito na nota explicativa n 13.(a).
9.

GIO NA AQUISIO DE INVESTIMENTOS

A composio analtica dos gios em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 est apresentada a
seguir:
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Projeto Sade (Orizon):
gio na aquisio de controlada (a)
Reclassificao de benefcio fiscal de gio
incorporado pela Orizon
Prevsade
Precisa
Multidisplay:
gio na aquisio de controlada
Reclassificao de benefcio fiscal de gio
incorporado pela Multidisplay (b)
Braspag:
gio na aquisio de controlada
Reclassificao de benefcio fiscal de gio
incorporado pela Braspag (b)
Paggo
Me-S
Proviso para perdas com gio (c)
Lucro no realizado (d)
Total

26.269

26.269

26.269

26.269

13.532
3.179
1.457

13.532
3.179
1.457

20.690

20.690

31.348

10.658

25.966

25.966

39.343

13.377
46.979
824.803
986.910
(32.626)
(5.880)
948.404

46.979
162.107
(16.126)
(5.880)
140.101

46.979
119.904
(32.626)
87.278

26.269
(16.126)
10.143

(a) Na apurao do resultado de equivalncia patrimonial de 2009 sobre as controladas CBGS

Ltda. e CBGS foram eliminados dos resultados daquelas sociedades os efeitos das provises
para a manuteno da integridade do patrimnio lquido (PMIPL), nos valores de R$11.064
e R$15.205, respectivamente, uma vez que tais efeitos relativos aos gios originalmente
registrados naquelas demonstraes financeiras foram reconstitudos na controladora,
conforme previsto nas Instrues CVM n 319/99 e n 349/01, considerando-se que as
incorporaes efetuadas durante o exerccio de 2009 no alteraram a essncia econmica
daqueles gios.
Na apurao do resultado de equivalncia patrimonial de 2012 sobre as controladas Servrede e
CieloPar foram eliminados dos resultados daquelas sociedades os efeitos das provises PMIPL,
nos valores de R$20.690 e R$25.966, respectivamente, uma vez que tais efeitos relativos aos
gios originalmente registrados naquelas demonstraes financeiras foram reconstitudos na
controladora, conforme previsto nas Instrues CVM n 319/99 e n 349/01, considerando-se
que as incorporaes efetuadas durante o exerccio de 2012 no alteraram a essncia econmica
daqueles gios.

270

PGINA: 68 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

(b) Como h evidncias de efetivos benefcios econmicos a serem auferidos como decorrncia de
reduo futura de tributos devido ao aproveitamento do benefcio fiscal do gio pelas
incorporadoras Multidisplay e Braspag, foram registrados o imposto de renda e a contribuio
social diferidos ativos contra a conta de patrimnio lquido citada antes nas controladas
Servrede e CieloPar nos montantes de R$14.343 e R$12.597, respectivamente. Nas
demonstraes financeiras consolidadas, os crditos tributrios foram reclassificados da rubrica
Imposto de renda e contribuio social diferidos para a rubrica gio.
(c) Corresponde proviso para perdas nos gios alocados na Orizon e na Paggo, nos montantes
de R$16.126 e R$16.500, respectivamente.
(d) Corresponde eliminao do ganho de capital nas demonstraes financeiras consolidadas de
2009, gerado no aporte do investimento da CBGS Ltda. na Orizon a valor de mercado na sua
ento controlada em conjunto CBGS, na proporo da participao que a CBGS Ltda. detinha
no capital social da CBGS.

A Sociedade revisa pelo menos anualmente o valor contbil do gio e dos ativos intangveis
com vida til indefinida, independentemente de haver indicadores de perda de valor. A
Sociedade designou as prprias controladas como as unidades geradoras de caixa.
Projeto Sade
Em 2 de janeiro de 2008, a CBGS subscreveu em favor da controladora CBGS Ltda. 693.480
novas aes ordinrias, sem valor nominal, pelo montante de R$139.045, representando o valor
justo na data.
Como parte do pagamento, a CBGS Ltda. entregou a totalidade das aes representativas do
capital social da Polimed Ltda. e Dativa Conectividade em Sade Ltda. (Dativa) pelo
montante de R$71.691, transferindo os gios na aquisio dessas controladas, nos montantes de
R$47.145 e R$9.108, respectivamente, lquidos da amortizao registrada at a data da
transao, e gerando um contas a pagar de R$67.354 que seria integralizado em at dois anos
aps a transao. Adicionalmente, em decorrncia da parcela integralizada em dinheiro, a
CBGS Ltda. gerou gio de R$16.764, lquido da proviso para perdas e da amortizao
registrada at 31 de dezembro de 2008.
Os gios gerados no processo de subscrio do capital da CBGS Ltda. esto apresentados a
seguir:
gio
gio registrado na CBGS Ltda., decorrente da compra de
participao de 40,95% do capital social da CBGS
Proviso para perdas com gio
gio registrado na controlada em conjunto CBGS:
Orizon
Dativa
Total

271

Participao
-%
Lquido

55.880
(39.116)
16.764

99,99
99,99

55.880
(39.116)
16.764

47.145
9.108
73.017

40,95
40,95

19.306
3.731
39.801

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Verso : 1

Notas Explicativas

Aquisio do controle - Prevsade e Precisa

Em 16 de maro de 2009, a controlada em conjunto CBGS adquiriu a totalidade das cotas
representativas do capital social das empresas Prevsade e Precisa. O valor do investimento
registrado contabilmente pela CBGS inclui gio na aquisio das cotas no montante de
R$11.322, o qual estava fundamentado na expectativa de lucratividade futura daquelas
empresas, em face do acrscimo operacional previsto para os anos posteriores ao da aquisio.
gio
Prevsade
Precisa
Total

7.765
3.557
11.322

Participao
-%
Lquido
40,95
40,95

3.179
1.457
4.636

Aquisio de controle - Multidisplay

Em agosto de 2010, a Sociedade adquiriu, atravs da controlada direta Servrede, 50,1% das
aes representativas do capital social da Multidisplay e da sua controlada integral M4
Produtos, que juntas formam a M4U, empresa brasileira pioneira e lder no desenvolvimento de
plataformas tecnolgicas, tanto para recarga de celulares como para pagamentos mveis. O
gio, conforme o pronunciamento tcnico CPC 15 - Combinao de Negcios, foi mensurado
como o valor em que a soma: (a) da contraprestao transferida em troca do controle da
adquirida; e (b) do valor das participaes de acionistas no controladores na adquirida
excedeu o valor lquido (na data de aquisio) dos ativos identificveis adquiridos.
A aquisio de 50,1% do capital social da M4U deu-se pelo valor de R$50.650, dos quais
R$25.600 foram pagos na data da aquisio e o saldo remanescente, registrado como Outras
obrigaes no passivo circulante, ser pago em at 37 meses a partir da data de fechamento,
condicionado ao cumprimento de determinadas metas de performance financeira, pactuadas
no Contrato de Compra e Venda de Aes.
Em 31 de dezembro de 2011, o valor do investimento registrado contabilmente pela Servrede
inclui gio na aquisio da controlada no montante de R$31.348, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Valor justo dos ativos adquiridos (*)
Ativos lquidos adquiridos - valor justo
(-) Preo total de compra considerado
gio em 31 de dezembro de 2011

2.300
17.002
19.302
50.650
31.348

(*) O valor justo dos contratos de prestao de servios, da plataforma de softwares e das
clusulas de no competio (ativos adquiridos identificveis) da M4U em agosto de 2010
foi reconhecido com base em laudo elaborado por avaliadores independentes. A avaliao,
que est em conformidade com as Normas Internacionais de Avaliao, foi efetuada
utilizando como base as evidncias no mercado relacionadas a preos de transaes
similares. Os ajustes relacionados alocao do preo de compra foram reconhecidos
retroativamente sobre os valores registrados quando da aquisio, como se a combinao
de negcios tivesse sido completada na data de aquisio.

272

PGINA: 70 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Aquisio de participao - Paggo

Em setembro de 2010, a Sociedade, a Tele Norte Leste Participaes S.A. (TNL) e a Paggo
Acquirer Gesto de Meios de Pagamento Ltda. (Paggo Acquirer, sociedade controlada pela
TNL) celebraram um Acordo de Investimento, com o objetivo de regular a participao da
Paggo Acquirer e da Sociedade (atravs de sua controlada CieloPar) em uma nova sociedade
denominada Paggo e Meios de Pagamento S.A. Com essa ao, a Sociedade buscou ampliar
sua gama de produtos, alinhada com sua estratgia para o setor de mobile payment.
A Paggo Acquirer e a Sociedade detm, cada uma, 50% do capital social da Paggo. A
aquisio da participao na Paggo deu-se em 28 de fevereiro de 2011 pelo valor de R$47.000,
pago integralmente na data da aquisio.
O balano patrimonial em 28 de fevereiro de 2011 foi considerado como balano de abertura
como segue:
Valor de Ajustes de Valor justo
livros
aquisio na aquisio
Ativos (passivos) lquidos adquiridos:
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacional
Outros crditos
Ativo intangvel
Fornecedores
Outras obrigaes
Total

35
8.627
1.288
104.406
(9.776)
(132)
104.448

(104.406)
(104.406)

35
8.627
1.288
(9.776)
(132)
42

O valor do investimento registrado contabilmente pela CieloPar inclui gio na aquisio das
aes no montante de R$46.979, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Ajuste no valor justo dos ativos adquiridos (*)
Preo total dos ativos adquiridos
gio

52.224
(52.203)
21
47.000
46.979

(*) Corresponde substancialmente proviso para perdas do direito de uso de softwares

registrada na controlada em conjunto Paggo no balano patrimonial em 28 de fevereiro de
2011, data do registro dos efeitos da alocao do gio na aquisio do controle
compartilhado. Os ajustes relacionados alocao do preo de compra foram
reconhecidos retroativamente sobre os valores registrados quando da aquisio, como se a
combinao de negcios tivesse sido completada naquela data.
Com base no laudo de avaliao da alocao do gio gerado na aquisio da Paggo, elaborado
por avaliadores independentes e conforme pronunciamento tcnico CPC 15 - Combinao de
Negcios, obteve-se o entendimento de que o valor pago est refletido substancialmente em
expectativa de rentabilidade futura, ou seja, gio (goodwill).

273

PGINA: 71 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Devido ao incio do processo de reestruturao societria mencionado na nota explicativa n 1,

o gio alocado na empresa CieloPar foi utilizado para fins de reduo de seu capital, passando,
consequentemente, a ser registrado na controladora Cielo.
Em setembro de 2012, foi identificada e registrada proviso de R$16.500 para perdas na
recuperao do gio oriundo da aquisio da controlada em conjunto Paggo. Essa perda
proveniente de alterao no planejamento de receitas futuras, inclusive com alterao no mix
de produtos a serem ofertados, bem como da necessidade de investimentos adicionais para
adequar a rentabilidade da controlada em conjunto ao planejamento futuro, que afetam
diretamente o fluxo de caixa nos prximos anos. Os valores da proviso para perdas foram
contabilizados na demonstrao do resultado na rubrica Outras despesas operacionais,
lquidas.
Aquisio do controle - Braspag
Em 23 de maio de 2011, atravs da controlada direta CieloPar, a Sociedade adquiriu 100% das
aes do capital social da Braspag, lder em solues para meios de pagamento eletrnicos no
Brasil. A aquisio da totalidade das cotas do capital social da Braspag deu-se pelo valor de
R$40.000.
O balano patrimonial em 30 de abril de 2011 foi considerado como o balano de abertura,
como segue:
Valor de Ajustes de Valor justo
livros
aquisio na aquisio
Ativos (passivos) lquidos adquiridos:
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Imobilizado e intangvel
Fornecedores
Outras obrigaes
Total

1.827
2.362
764
(407)
(2.922)
1.624

4.638
(5.605)
(967)

1.827
2.362
5.402
(407)
(8.527)
657

O valor do investimento registrado contabilmente pela CieloPar, em 31 de dezembro de 2011,

inclua gio na aquisio das aes no montante de R$39.343, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Valor justo dos passivos lquidos adquiridos (*)
Ativos lquidos adquiridos - valor justo
Preo de compra considerado
gio

1.624
(967)
657
40.000
39.343

(*) De acordo com o laudo de avaliao utilizado como base para a alocao do preo de
compra da Braspag, elaborado por avaliadores independentes, e considerando as
caractersticas da empresa adquirida, os ativos intangveis identificados foram a plataforma
de softwares e a carteira de clientes no valor total de R$4.638. Em contrapartida, foi
registrada a proviso para provveis perdas com riscos tributrios e previdencirios na
Braspag de R$5.605. Os ajustes relacionados alocao do preo de compra foram
reconhecidos retroativamente sobre os valores registrados quando da aquisio, como se a
combinao de negcios tivesse sido completada na data de aquisio.

274

PGINA: 72 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Aquisio do controle - -Me-S

Em agosto de 2012, a Sociedade concluiu a aquisio, atravs de sua controlada direta Cielo
USA, de 100% das aes do capital social da Me-S, empresa norte-americana com sede na
cidade de Redwood City - Califrnia.
As demonstraes financeiras da Me-S foram elaboradas em conformidade com as prticas
contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica (U.S. GAAP) e foram originalmente
preparadas em dlares norte-americanos. Na data da aquisio no existiam ajustes relevantes
para a harmonizao das U.S. GAAP s prticas contbeis adotadas no Brasil e s IFRSs.
A Cielo USA, com base em relatrio de estudo de alocao de preo de compra (PPA),
elaborado por empresa contratada, especializada e independente, efetuou a alocao do valor
justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos da Me-S; portanto, o balano patrimonial, em
reais, em 31 de agosto de 2012, considerado como balano de abertura, apresentado como
segue:
Valor de Ajustes de Valor justo
livros
aquisio na aquisio
Ativos (passivos) lquidos adquiridos:
Caixa e equivalentes de caixa
Outros ativos
Imobilizado
gio
Ativo intangvel (a)
Imposto de renda diferido - passivo sobre o valor justo
dos ativos intangveis (b)
Contas a pagar a estabelecimentos
Outras obrigaes (c)
Total

93.500
22.194
1.949
67.709
107.734

(67.709)
821.338

93.500
22.194
1.949
929.072

(87.916)
(25.072)
180.098

(304.254)
(8.114)
441.261

(304.254)
(87.916)
(33.186)
621.359

(a) Refere-se alocao nos ajustes a valor justo dos seguintes intangveis: (i) plataforma de
software de R$223.300; (ii) relacionamento com clientes de R$512.778; (iii) acordos de
no competio com vendedores de carteiras de clientes de R$71.862; (iv) outros
intangveis de R$ 13.398, totalizando R$821.338.
(b) Para fins de contabilizao da aquisio efetuada e atendendo legislao tributria norte-americana, o valor justo da aquisio dos investimentos alocado no ativo intangvel no
dedutvel para fins de apurao de imposto de renda nos Estados Unidos da Amrica.
Sendo assim, foi constituda proviso para imposto de renda diferido. Esses valores
diferidos so amortizados para o resultado proporcionalmente ao montante de
amortizaes dos intangveis efetuadas no exerccio.
(c) Na data da aquisio foi identificada e registrada proviso para provveis perdas com
contingncias tributrias no valor de R$8.114.
O valor do investimento registrado contabilmente pela Cielo USA inclui gio na aquisio das
aes no montante de R$825.097, gerado conforme segue:

275

PGINA: 73 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Ativos lquidos adquiridos

Valor justo dos ativos e passivos lquidos adquiridos (*)
Ativos lquidos adquiridos - valor justo
Preo de compra considerado:
Aquisio do controle da Me-S
Caixa e equivalentes de caixa adquiridos
gio

180.098
441.261
621.359
1.365.256
81.200
825.097

(*) Substancialmente representado pelo custo de aquisio.

A movimentao do saldo de gio nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011
como segue:
Controladora
(BR GAAP)
Saldo em 31 de dezembro de 2010
Aquisio de controle - Paggo
Aquisio de controle - Braspag
Saldo em 31 de dezembro de 2011
Efeito da reestruturao societria:
Reduo de capital da CieloPar mediante transferncia da
participao da Paggo para a Cielo
Reconstituio do gio devido incorporao reversa da
CieloPar pela Braspag (vide nota explicativa n 7.(c))
Reconstituio do gio devido incorporao reversa da
Servrede pela Multidisplay (vide nota explicativa
n 7.(c))
Proviso para perda de gio - Paggo
gio na aquisio da Me-S
Variao cambial
Saldo em 31 de dezembro de 2012

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

10.143
10.143

53.779
46.979
39.343
140.101

46.979

25.966

20.690
(16.500)
87.278

(16.500)
825.097
(294)
948.404

10. OUTROS INTANGVEIS

Taxa anual de
amortizao - %
Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios
Total

20
20
10
7,5
20

Custo
122.031
25.044
412
7.006
6.957
161.450

276

Controladora (BR GAAP)

31.12.2012
31.12.2011
Amortizao
acumulada
Lquido
Lquido
(86.989)
(10.571)
(97.560)

35.042
14.473
412
7.006
6.957
63.890

31.768
17.479
49.247

PGINA: 74 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Taxa anual de
amortizao - %
Software (a)
Desenvolvimento de projetos (b)
Acordo de no competio (c)
Contratos de servios (d)
Relacionamento com clientes (e)
Marcas (f)
Total

6,66 - 20
20
7,5 - 50
4 - 20
4 - 20
10

Custo
384.734
154.612
125.338
27.263
516.843
5.924
1.214.714

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31.12.2012
31.12.2011
Amortizao
acumulada
Lquido
Lquido
(100.846)
(80.985)
(19.677)
(235)
(5.354)
(148)
(207.245)

283.888
73.627
105.661
27.028
511.489
5.776
1.007.469

41.859
17.479
12.658
14.674
1.357
88.027

(a) Software - refere-se a softwares adquiridos de terceiros e utilizados na prestao de servios de

processamento de informaes e transaes comerciais de clientes. Adicionalmente, em 2012, quando da
aquisio de 100% do capital social da Me-S, foi reconhecido o ajuste do valor justo da plataforma de
softwares na Cielo USA, no montante de R$223.300 (equivalente a US$110.000 mil). Para avaliar o valor
justo da plataforma de softwares, a empresa especializada que emitiu o laudo, utilizou como critrio de
valorizao a mdia dos valores obtidos com as metodologias Relief-from-Royalty (a um royalty fee de
16%) e Cost Aproach - Third-party Cost Estimates. A vida til definida para essa plataforma de softwares
de 15 anos. Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, est contabilizada a proviso para softwares
descontinuados de R$2.000 como redutora do saldo da respectiva rubrica.
(b) Desenvolvimento de projetos - refere-se a gastos com desenvolvimento de novos produtos ou servios que
visam incrementar o faturamento e a receita da Sociedade e de suas controladas.
A seguir, outros ativos intangveis gerados pela alocao do preo pago na aquisio do controle da M4U, da
Braspag e da Me-S, em agosto de 2010, maio de 2011 e agosto de 2012, respectivamente. Esses intangveis
foram contabilizados com base em laudos elaborados por empresas independentes especializadas naquelas
datas, e os critrios para determinao desses ativos intangveis esto descritos a seguir.
(c) Acordo de no competio:
Multidisplay e M4 Produtos - o valor do acordo de no competio (with and without) foi calculado pela
metodologia Income Approach, utilizando uma taxa de desconto de 17,5% ao ano, perpetuidade de 4%
ao ano e vida til estimada de 89 meses.
Me-S - com relao ao acordo de no competio, a Me-S firmou contrato com a Synovus Financial
Corporation que prev a no concorrncia na carteira adquirida da Columbus Bank and Trust Company
(CB&T), tampouco nos novos clientes adquiridos por meio da CB&T em virtude de Acordo de
Recomendao. O valor justo desse contrato foi estimado pela metodologia With and Without, e sua
vida til teve como base a data de trmino do contrato.
Adicionalmente, a Cielo USA firmou acordo de no competio com aproximadamente dez funcionrios,
com vencimento em 18 meses aps o encerramento da transao. O valor justo desse acordo foi estimado
pela metodologia With and Without, e sua vida til teve como base a data do trmino do acordo.
(d) Contratos de servios:
Multidisplay e M4 Produtos - os quatro contratos de servios com operadoras de telecomunicaes foram
avaliados de acordo com o fluxo de caixa descontado de cada contrato, utilizando uma taxa de desconto de
16,5% ao ano, durante a vida til residual de cada contrato, de aproximadamente 53 meses.
Me-S - com relao a contratos de servios, a Me-S, quando da aquisio da carteira de clientes da CB&T,
firmou contrato segundo o qual teria preferncia na indicao de novos clientes. O valor justo desse
contrato foi estimado pela metodologia Excess Earnings, e sua vida til teve como base a data do
trmino do contrato, ou seja, 2020.

277

PGINA: 75 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

(e) Relacionamento com clientes:

Braspag - o principal componente do ativo intangvel a carteira de clientes, que foi avaliada pela
metodologia Income Approach considerando o saldo de clientes ativos e o respectivo churn rate,
utilizando-se de uma vida til estimada de 120 meses.
Me-S - a carteira de clientes da Me-S foi classificada em trs principais grupos: e-commerce, bank
customer e B2B/Outros. Cada carteira foi avaliada separadamente, pela metodologia Excess
Earnings, respeitando-se suas caractersticas especficas e individuais. Como taxa de desconto, foi
utilizada a de 10% ao ano para as carteiras e-commerce e bank customer e 11% para B2B/Outros. A
estimativa da vida til utilizada foi baseada nos anos em que cada carteira atinge aproximadamente 80% e
90% do valor do fluxo de caixa descontado acumulado, tendo sido adotado um intervalo entre o menor
valor e o maior valor apurado.
(f) Marca - avaliada pela metodologia Relief-from-Royalty, tendo como premissa a taxa de royalty de 0,3%
baseada em parmetros obtidos da Royalty Source Intellectual Property Database, e uma taxa de desconto
de 10%.

A movimentao do intangvel nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011

como segue:

31.12.2011
Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios
Total

31.768
17.479
49.247

31.12.2011
Software
Desenvolvimento de projetos
Acordo de no competio
Contratos de servios
Relacionamento com clientes
Marcas
Total

41.859
17.479
12.658
14.674
1.357
88.027

Adies

12.363
12.363

1.526
412
7.006
6.957
15.901

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Variao
Baixas
Amortizaes
cambial

245.673
1.220
64.313
20.790
522.829
6.000
860.825

(14)
(198)
(212)

31.12.2010
Software
Desenvolvimento de projetos
Total

Controladora (BR GAAP)

Intangvel
Adies
reflexo
Amortizaes

20.012
20.055
40.067

(12.065)
(6.098)
(6.310)
(8.341)
(5.530)
(149)
(38.493)

(2.761)
400
(714)
(95)
(7.167)
(75)
(10.412)

(10.615)
(3.006)
(13.621)

Acervo
adquirido
11.196
60.824
35.714
107.734

Controladora (BR GAAP)

Adies
Baixas
Amortizaes
26.848
430
27.278

(1.662)
(1.662)

(13.430)
(3.006)
(16.436)

31.12.2012
35.042
14.473
412
7.006
6.957
63.890

31.12.2012
283.888
73.627
105.661
27.028
511.489
5.776
1.007.469

31.12.2011
31.768
17.479
49.247

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31.12.2010
Software
Desenvolvimento de projetos
Acordo de no competio
Contratos de servios
Relacionamento com clientes
Total

23.247
20.055
14.758
17.446
75.506

Adies
31.517
430
31.947

278

Baixas
(1.410)
(1.410)

Amortizaes
(14.692)
(3.006)
(2.100)
(2.772)
(87)
(22.657)

Acervo
adquirido
3.197
1.444
4.641

31.12.2011
41.859
17.479
12.658
14.674
1.357
88.027

PGINA: 76 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

As despesas com amortizao de intangvel foram registradas nas rubricas Despesas gerais e
administrativas e Custo dos servios prestados na demonstrao do resultado.
11. TRANSAES PENDENTES DE REPASSE
Os valores devidos pelos portadores de cartes de crdito por intermdio dos bancos emissores
e os valores a serem repassados aos estabelecimentos comerciais esto registrados em contas
de compensao.
Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, os saldos correspondentes de repasses so:
Controladora e Consolidado
(BR GAAP)
31.12.2012
31.12.2011
Saldos a pagar a estabelecimentos comerciais
Antecipao de valores com bancos emissores (*)
Saldos a receber de bancos emissores
Total

48.821.639 39.227.878
1.410.133
545.721
(47.551.762) (38.113.232)
2.680.010
1.660.367

(*) A Sociedade realiza operaes de antecipao de valores que os emissores de carto de

crdito tm a repassar a ela.
Adicionalmente prestao de servios de repasse dos montantes transacionados nos cartes
de crdito e dbito entre os bancos emissores e os estabelecimentos comerciais, a Sociedade
tambm garante aos estabelecimentos comerciais afiliados ao sistema que eles recebero de
qualquer forma os repasses das transaes de cartes de crdito.
Conforme descrito na nota explicativa n 24.c), a Sociedade dispe de instrumento para
mitigao de risco de crdito dos emissores dos cartes, com o intuito de proteger-se quanto a
eventual risco de default dessas instituies. Com base no valor irrelevante de histrico de
perdas da Sociedade em virtude de inadimplncia dos emissores e atuais riscos de crdito
dessas instituies, a Sociedade estima que o valor justo das garantias aos estabelecimentos
comerciais no relevante e, portanto, no contabilizado como passivo.
12. CONTAS A PAGAR A ESTABELECIMENTOS
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Transaes pendentes de repasse (a)
Valores a liquidar a estabelecimentos
comerciais (b)
Caues de clientes (c)
Total

2.680.010

1.660.367

2.680.010

1.660.367

2.680.010

1.660.367

216.026
78.004
2.974.040

1.660.367

279

PGINA: 77 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

(a) Transaes pendentes de repasse

As transaes pendentes de repasse correspondem diferena entre os valores recebidos
dos emissores de carto referentes s transaes feitas pelos portadores de cartes e os
montantes a serem repassados aos estabelecimentos comerciais. De forma geral, o prazo
de liquidao dos emissores de carto de crdito para a Sociedade de 28 dias e o prazo
mdio de liquidao da Sociedade com os estabelecimentos comerciais de 30 dias.
Portanto, esse saldo a pagar em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 corresponde ao float
de aproximadamente dois dias.
(b) Valores a liquidar a estabelecimentos comerciais
Representados por valores devidos pela controlada Me-S a seus estabelecimentos
comerciais, referentes a transaes capturadas e processadas at as datas dos balanos.
Tais valores so liquidados no dia til seguinte captura das transaes.
(c) Caues de clientes
A controlada Me-S requer depsitos como garantia de clientes para fazer frente a
potenciais riscos de reclamao por parte dos portadores de cartes em decorrncia de
fraude na transao ou falncia do estabelecimento comercial.
13. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Finame (a)
Financiamentos de longo prazo ten years bonds (b)
Total

337.437

150.848

337.437

150.848

952.830
1.290.267

150.848

1.776.701
2.114.138

150.848

Circulante
No circulante
Total

160.606
1.129.661
1.290.267

19.666
131.182
150.848

165.040
1.949.098
2.114.138

19.666
131.182
150.848

(a) Finame
A taxa mdia ponderada de encargos financeiros de 7,77% ao ano em 31 de dezembro de
2012 (8,74% ao ano em 31 de dezembro de 2011).
A Sociedade beneficiria de uma linha de crdito com o BNDES relativa a operaes de
repasse de Finame, um emprstimo destinado a financiar a aquisio de mquinas e
equipamentos novos, de fabricao nacional, concedido pelo BNDES. O referido repasse
ocorre por meio da concesso de crdito Sociedade, gerando direitos de recebimento por
parte da instituio financeira credenciada como agente financeiro, no caso, Banco do
Brasil S.A. e Banco Safra S.A., que contratam com a Sociedade as referidas operaes de
financiamento.

280

PGINA: 78 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Os contratos firmados tm como garantia a transferncia da propriedade fiduciria dos

bens adquiridos. Adicionalmente, a Sociedade fica obrigada a cumprir as disposies
aplicveis aos contratos do BNDES e condies gerais reguladoras das operaes relativas
ao Finame.
(b) Financiamentos de longo prazo - ten years bonds
Em novembro de 2012, a Sociedade e a controlada Cielo USA concluram a operao
financeira de emisso de bonds no valor total de US$875 milhes, sendo US$470
milhes emitidos pela Sociedade e US$405 milhes emitidos pela controlada Cielo USA.
O montante captado pela Cielo USA foi utilizado para pagamento da aquisio do controle
acionrio da Me-S. Com relao Sociedade, tais recursos foram utilizados para o
fomento de capital de giro.
O financiamento foi captado com juros de 3,75% ao ano. Os juros sero pagos
semestralmente e o principal em novembro de 2022.
Os custos diretamente relacionados ao processo de emisso desses bonds (bancos,
auditores e advogados) foram registrados no passivo e esto sendo apropriados ao
resultado em virtude da fluncia do prazo, com base no mtodo do custo amortizado.
No h clusulas de covenants financeiros em relao operao financeira de emisso
de bonds.
A mutao dos emprstimos e financiamentos para o exerccio findo em 31 de dezembro de
2012 como segue:
Controladora
Consolidado
(BR GAAP) (IFRS e BR GAAP)
Saldo em 31 de dezembro de 2011
Novas captaes
Pagamento de principal
Variao cambial (principal e juros)
Juros provisionados e encargos apropriados
Juros pagos
Saldo em 31 de dezembro de 2012

150.848
1.184.054
(35.487)
(13.340)
25.888
(21.696)
1.290.267

150.848
2.822.035
(863.727)
(5.980)
35.974
(25.012)
2.114.138

Composio de emprstimos e financiamentos registrados no passivo no circulante

A composio do saldo da rubrica Emprstimos e financiamentos classificados como no
circulante em 31 de dezembro de 2012, por ano de vencimento, demonstrada a seguir:
Controladora
Consolidado
(BR GAAP) (IFRS e BR GAAP)

Ano de vencimento
2014
2015
2016
2022
Total

141.421
33.318
5.271
949.651
1.129.661

281

141.421
33.318
5.271
1.769.088
1.949.098

PGINA: 79 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

14. FORNECEDORES
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Fornecedores
Proviso para pagamento a fornecedores
Total

81.655
268.578
350.233

80.754
149.505
230.259

140.383
268.578
408.961

140.310
149.505
289.815

15. IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECOLHER

Controladora
(BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011
Imposto de renda e contribuio social,
lquidos de antecipaes efetuadas
Contribuio para o Financiamento da
Seguridade Social - Cofins
Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF
Imposto Sobre Servios - ISS
Programa de Integrao Social - PIS
Outros tributos a recolher
Total

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011

449.544

345.327

454.063

346.875

15.134
14.866
6.343
6.223
2.674
494.784

13.787
11.838
6.286
5.626
3.050
385.914

16.058
15.892
7.587
6.550
2.618
502.768

14.750
12.776
7.628
5.962
4.005
391.996

16. OUTRAS OBRIGAES

Controladora
(BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011
Passivo circulante:
Proviso para despesas diversas
Proviso para frias e encargos
Proviso de 13 salrio e encargos
Participao dos colaboradores e diretores
Contas a pagar - aquisio de controladas (*)
Outros valores a pagar
Total
Passivo no circulante:
Contas a pagar - aquisio de controladas (*)
Outros valores a pagar
Total

37.658
18.297

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011

41.594
31.441
128.990

42.148
16.987
37.118
12.324
108.577

38.373
29.673
59.590
31.441
26.943
186.020

42.346
27.061
52.215
14.175
135.797

6.857
6.857

13.677
13.677

25.050
530
25.580

(*) Saldo remanescente a ser pago em conexo com a aquisio da M4U, condicionado ao
cumprimento de determinadas metas de performance financeira, conforme mencionado na nota
explicativa n 9.

282

PGINA: 80 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

17. PROVISO PARA RISCOS E DEPSITOS JUDICIAIS

a) Proviso para riscos
A Sociedade e suas controladas so parte em aes judiciais e processos administrativos
perante vrios tribunais e rgos governamentais, decorrentes do curso normal de suas
operaes, envolvendo questes tributrias e trabalhistas, aspectos cveis e outros assuntos.
A Administrao, com base em informaes de seus assessores jurdicos e na anlise das
demandas judiciais pendentes e quanto s aes trabalhistas e cveis, bem como na
experincia anterior referente s quantias reivindicadas, constituiu proviso em montante
considerado suficiente para cobrir os provveis desembolsos futuros de caixa estimados
com as aes em curso, como segue:

31.12.2011

Adies (i)

602.778
10.726
26.961
640.465

150.599
16.642
27.913
195.154

Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total

31.12.2011
Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total

Controladora (BR GAAP)

Baixas/
Atualizao
reverses (ii)
monetria

755.276
17.483
46.362
819.121

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Baixas/
Atualizao
Adies (i) reverses (ii)
monetria
Pagamentos

31.12.2012

147.196
16.649
32.588
196.433

1.961
1.070
111
3.142

31.12.2012

(5.216)
(1.082)
(6.298)

625.401
16.331
36.275
678.007

(62)
(5.739)
(7.541)
(13.342)

Pagamentos

(62)
(6.241)
(11.884)
(18.187)

2.011
1.070
130
3.211

(5.216)
(1.115)
(6.331)

774.546
22.593
55.994
853.133

Controladora (BR GAAP)

31.12.2010
Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total

474.040
7.373
13.687
495.100

Adies (i)

Baixas/
reverses (ii)

128.293
6.412
18.211
152.916

Atualizao
monetria

(257)
(3.342)
(4.733)
(8.332)

Pagamentos

930
1.800
258
2.988

(228)
(1.517)
(462)
(2.207)

31.12.2011
602.778
10.726
26.961
640.465

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total

(i)

31.12.2010

Adies (i)

496.683
7.373
19.577
523.633

125.368
12.017
23.199
160.584

Baixas/
reverses (ii)
(257)
(3.342)
(8.997)
(12.596)

Atualizao
monetria

Pagamentos

1.148
1.800
327
3.275

(531)
(1.517)
(462)
(2.510)

Acervo
lquido
incorporado 31.12.2011
2.990
2.631
5.621

625.401
16.331
36.275
678.007

Correspondem substancialmente ao complemento da proviso para riscos tributrios, nos exerccios

findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, referente a tributos com exigibilidade suspensa, registrada
em contrapartida rubrica Impostos sobre servios, e ao complemento das provises para riscos cveis
e trabalhistas, representadas por novos processos e por mudanas na avaliao do risco de perda dos
processos efetuada pelos assessores jurdicos, que foram registradas em contrapartida rubrica Outras
despesas operacionais, lquidas na demonstrao do resultado.

283

PGINA: 81 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

(ii) Substancialmente representadas pela reverso de proviso para riscos cveis e trabalhistas em virtude de
prescrio, processos encerrados ou mudana na avaliao do risco de perda pelos assessores jurdicos da
Sociedade e de suas controladas.

Processos cveis
Referem-se substancialmente cobrana de transaes realizadas por meio do sistema da
Sociedade que no foram repassadas aos estabelecimentos comerciais em virtude do
descumprimento de clusulas que compem o contrato de afiliao, adicionadas de
indenizaes pelos prejuzos causados pelas transaes no repassadas poca. Em 31 de
dezembro de 2012, a proviso para perdas provveis em aes cveis de R$17.483 na
controladora e R$22.593 no consolidado, e o saldo de depsito judicial de R$7.248 na
controladora e R$9.283 no consolidado.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2012, existem aes civis pblicas e inquritos
civis, geralmente movidos pelo Ministrio Pblico ou por entidades de classe, cuja inteno
defender interesses coletivos (como direitos do consumidor e direitos trabalhistas). As
decises pronunciadas pela Justia nesses casos podem conceder direito a grupos de
pessoas (mesmo sem sua concordncia). Em muitas situaes, a definio do grupo que
aproveitar uma eventual deciso favorvel s feita aps a deciso final.
Processos trabalhistas
Referem-se a diversas demandas trabalhistas que, em 31 de dezembro de 2012, incluam
273 aes trabalhistas contra a Cielo e 72 contra a Servinet, das quais 88 haviam sido
movidas por ex-empregados. As aes trabalhistas restantes, 257 no total, foram movidas
por empregados de terceiros contratados, alguns dos quais pleiteando o reconhecimento de
vnculo empregatcio.
As aes trabalhistas, quando iniciadas, so consideradas como de probabilidade de perda
possvel. Somente aps deciso do Tribunal elas so reclassificadas como de probabilidade
de perda provvel ou remota, dependendo do teor da deciso e considerando o histrico de
perdas em aes similares. Em geral, as aes trabalhistas so referentes equiparao
salarial, horas extras, reflexo do bnus anual, enquadramento sindical, reconhecimento de
vnculo, estabilidade decorrente de doena profissional e dano moral.
Em 31 de dezembro de 2012, a proviso para perdas provveis em aes trabalhistas de
R$46.362 na controladora e R$55.994 no consolidado.
Processos tributrios
Correspondem divergncia de interpretao em relao autoridade fiscal,
substancialmente quanto a:
Cofins - no comutatividade - a Sociedade e sua controlada Servinet, em fevereiro de
2004, impetraram mandado de segurana visando afastar a exigibilidade da Cofins nos
moldes da Lei n 10.833/03, que introduziu a sistemtica de apurao pelo mtodo no
cumulativo alquota de 7,6%, e passaram a efetuar o depsito judicial dos valores
apurados mensalmente. Como consequncia, desde ento a diferena entre o imposto
devido calculado pela alquota estabelecida pela sistemtica cumulativa e pela no
cumulativa vem sendo registrada como proviso para riscos. Os montantes no recolhidos

284

PGINA: 82 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

desse tributo esto sendo depositados judicialmente. Em novembro de 2011, a Servinet

desistiu da discusso judicial para efeito de adeso ao parcelamento da Lei n 11.941/09,
estando atualmente aguardando definio dos valores a serem convertidos em renda da
Unio e os valores a serem levantados pela empresa. O processo judicial da Cielo est
sobrestado no Tribunal Regional Federal da 3 Regio/SP, tendo em vista o
reconhecimento da repercusso geral da matria pelo Supremo Tribunal Federal em
autos de Recurso Extraordinrio, ainda pendente de julgamento. Em 31 de dezembro de
2012, o valor dessa proviso para riscos de R$726.036 na controladora e R$746.592 no
consolidado, e o saldo do depsito judicial de R$712.507 na controladora e R$733.705
no consolidado.
Fundo de Investimentos da Amaznia - FINAM - em 2007, a Sociedade sofreu auto de
infrao referente ao ano-calendrio 2002, exerccio 2003. A Receita Federal do Brasil
alega a no apresentao do Pedido de Reviso de Ordem de Emisso de Incentivos
Fiscais - PERC nos prazos requeridos e, assim, no reconhece a parcela do Imposto de
Renda Pessoa Jurdica - IRPJ destinada ao FINAM. O processo administrativo est
aguardando incluso em pauta para julgamento do recurso voluntrio da Sociedade pelo
Conselho Administrativo de Recursos Fiscais - CARF. Em 31 de dezembro de 2012, o
valor da proviso para riscos constituda de R$13.700 na controladora e no
consolidado.
Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL 2002 - Em 2007, foi lavrado auto de
infrao contra a Sociedade para exigir a CSLL (cota de ajuste) relativamente ao
ano-calendrio 2002, acrescida da multa de ofcio (75%) e dos juros de mora, bem como
multa isolada (50%) sobre os valores das estimativas de CSLL que no teriam sido
recolhidas. Aps a manuteno do auto de infrao na esfera administrativa, em julho de
2011, a Sociedade optou pela discusso judicial. O valor integral do crdito tributrio
est depositado judicialmente e est sendo contestado em autos de ao anulatria,
distribuda em agosto de 2011. Atualmente, aguarda-se a prolao de sentena nos autos
da ao anulatria. Em 31 de dezembro de 2012, o valor da proviso para riscos
constituda de R$11.372 na controladora e no consolidado, e o valor do depsito
judicial de R$10.895 na controladora e no consolidado.
PIS/PASEP MP n 1.212/95 - em abril de 1997, a controlada Servinet obteve a liminar
para desobrig-la ao recolhimento das contribuies destinadas ao PIS com base no
faturamento, situao confirmada na sentena. A Unio interps Recurso de Apelao e
obteve deciso favorvel. Em 26 de agosto de 2010, a controlada entrou com
manifestao de prescrio da dvida na Procuradoria Regional da Fazenda Nacional da
3 Regio/SP. Esse Processo Administrativo originou uma ao de Execuo Fiscal, em
relao qual se aguarda a citao para oposio de embargos. Em 31 de dezembro de
2012, o valor da proviso para riscos constituda de R$1.941 no consolidado.
A Sociedade e suas controladas ainda possuem outras divergncias de interpretao em
relao s autoridades fiscais e, para isso, tm proviso para riscos constituda em 31 de
dezembro de 2012 no montante de R$4.168 na controladora e R$941 no consolidado.
Para fazer frente a outros processos avaliados como riscos possveis pelos assessores
jurdicos, a Sociedade e suas controladas detm depsito judicial no montante de R$14.970
na controladora e R$17.752 no consolidado.

285

PGINA: 83 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

A Administrao da Sociedade e de suas controladas, fundamentada na opinio de seus

assessores jurdicos, entende que o efetivo desembolso de referidas provises no ocorrer
antes de 31 de dezembro de 2017.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade e suas controladas possuem
aes tributrias, cveis e trabalhistas envolvendo riscos de perdas avaliadas como possveis
por seus assessores jurdicos, para as quais no h proviso constituda, como segue:

Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

85.623
104.810
27.297
217.730

98.850
104.810
32.057
235.717

b) Depsitos judiciais
Nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, a Sociedade e suas
controladas mantm depsitos judiciais vinculados s provises para riscos tributrios,
trabalhistas e cveis, os quais esto assim demonstrados:
Controladora (BR GAAP)
31.12.2011 Adio 31.12.2012
Tributrios
Cveis
Total

592.458 145.914
4.759
2.489
597.217 148.403

738.372
7.248
745.620

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31.12.2011 Adio Baixa 31.12.2012
Tributrios
Cveis e trabalhistas
Total

616.439 145.913
6.366
2.971
622.805 148.884

(54)
(54)

762.352
9.283
771.635

Controladora (BR GAAP)

31.12.2010 Adio Baixa 31.12.2011
Tributrios
Cveis e trabalhistas
Total

464.042 128.416
3.203
2.215
467.245 130.631

(659)
(659)

592.458
4.759
597.217

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31.12.2010 Adio Baixa 31.12.2011
Tributrios
Cveis e trabalhistas
Total

485.596 130.843
3.608
3.429
489.204 134.272

286

(671)
(671)

616.439
6.366
622.805

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Verso : 1

Notas Explicativas

18. PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital social
O capital social em 31 de dezembro de 2012 est representado por 655.096.224 aes
ordinrias (545.913.520 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2011), todas subscritas e
integralizadas.
Conforme ata da Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 20 de abril de
2012, foi aprovado o aumento de capital da Sociedade no montante de R$236.165. Para
efetivao do aumento de capital social foi utilizado parcialmente o saldo proveniente da
reserva de oramento de capital.
Conforme mencionado na nota explicativa n 19.a), a quantidade de aes em circulao em
31 de dezembro de 2012 de 654.368.446 (544.529.228 aes em 31 de dezembro de 2011).
O capital social poder ser aumentado em at 2.400.000.000 de aes ordinrias adicionais,
independentemente de reforma estatutria, mediante deliberao do Conselho da
Administrao, competente para fixar o preo de emisso, as demais condies e os prazos
de subscrio e de integralizao das aes no limite do capital autorizado. Exceto nos
casos descritos a seguir, os acionistas tero preferncia para a subscrio de aumento de
capital, sendo 30 dias corridos para o exerccio desse direito contados a partir da publicao
da ata do Conselho de Administrao que deliberar o aumento. No limite do capital
autorizado, a Sociedade pode outorgar opo de ao de compra ou subscrio de aes a
seus administradores e empregados. O Conselho de Administrao poder excluir o direito
de preferncia ou reduzir o prazo para o seu exerccio, na emisso de aes, debntures
conversveis em aes ou bnus de subscrio cuja colocao seja feita mediante venda em
bolsa de valores, subscrio pblica ou permuta, dentro do limite do capital autorizado.
Ainda, o Conselho de Administrao dever dispor sobre as sobras no subscritas em
aumento de capital, durante o prazo de exerccio de preferncia, determinando, antes da
venda destas em bolsa de valores em benefcio da Sociedade, o rateio, na proporo dos
valores subscritos, entre os acionistas que tiverem manifestado, no boletim ou na lista de
subscrio, interesse em subscrever as eventuais sobras.
b) Reserva de capital
Representa os custos com remunerao baseada em aes e os gios nas subscries de
aes referentes s contribuies de capital por acionistas que ultrapassaram a importncia
destinada formao do capital social.
O saldo da reserva de capital em 31 de dezembro de 2012 de R$99.951 (R$88.888 em 31
de dezembro de 2011).
c) Aes em tesouraria
Em 16 de maro de 2012, o Conselho de Administrao da Sociedade, em consonncia com
as disposies do artigo 19 do seu Estatuto Social, do artigo 30 da Lei n 6.404/76, da
Instruo CVM n 10/80, conforme alterao, e da Instruo CVM n 358/02 e de suas
alteraes posteriores, aprovou a aquisio de at 2.000.000 de aes ordinrias, sem valor
nominal, de sua prpria emisso, para cancelamento, alienao ou manuteno em

287

PGINA: 85 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

tesouraria e, em especial, para atender ao exerccio das opes outorgadas no mbito do

Plano de Opo de Compra de Aes da Sociedade, sem reduo de capital social, dentro
do prazo de 365 dias contados da divulgao do fato relevante de sua abertura.
Adicionalmente, essas aquisies de aes de emisso pela prpria Sociedade esto
limitadas ao saldo disponvel na rubrica Reserva de capital apurada durante o exerccio
social, observados os artigos 1 e 12 da Instruo CVM n 10/80.
Cabe Administrao da Sociedade definir a oportunidade e a quantidade de aes a ser
adquirida, dentro dos limites autorizados.
A movimentao das aes em tesouraria est assim representada:
Controladora (BR GAAP) e
Consolidado (IFRS e BR GAAP)
Custo mdio Aes
Valor
R$ por ao
Saldo final em 31 de dezembro de 2011
Venda em janeiro de 2012
Venda em fevereiro de 2012
Recompra em maro de 2012
Venda em maro de 2012
Venda em abril de 2012
Saldo de aes em tesouraria antes da bonificao

1.384.292 (50.859)
(7.916)
292
(270.826)
9.953
96.850
(5.800)
(41.029)
1.585
(1.840)
71
1.159.531 (44.758)

36,74
36,74
36,74
59,89
38,60
38,60
38,60

Aumento das aes em tesouraria em decorrncia

da bonificao (*)
Venda em abril de 2012
Venda em maio de 2012
Venda em junho de 2012
Venda em julho de 2012
Venda em agosto de 2012
Venda em setembro de 2012
Venda em outubro de 2012
Venda em novembro de 2012
Venda em dezembro de 2012
Saldo final em 31 de dezembro de 2012

231.907
(137.935)
4.437
(9.585)
308
(8.912)
287
(341.985) 11.000
(10.975)
353
(131.559)
4.232
(9.660)
311
(7.846)
252
(5.203)
168
727.778 (23.410)

32,17
32,17
32,17
32,17
32,17
32,17
32,17
32,17
32,17
32,17

(*) Bonificao: foram emitidas novas aes ordinrias, atribuindo-se aos acionistas,
gratuitamente, a ttulo de bonificao, 1 nova ao ordinria para cada lote de 5 aes
ordinrias de que fossem titulares, gerando o efeito total de 231.907 novas aes.
As aes adquiridas sero mantidas em tesouraria para posterior alienao,
cancelamento ou utilizao no exerccio das opes de compra de aes outorgadas
aos administradores e colaboradores da Sociedade.
d) Resultados abrangentes
Representam os ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira dos
investimentos no exterior e dos ganhos ou das perdas em instrumentos de hedge de
investimentos no exterior, lquidos dos efeitos fiscais.

288

PGINA: 86 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

O saldo da rubrica Resultados abrangentes em 31 de dezembro de 2012 de R$4.979.

e) Reserva de lucros - legal
Est representada pelos montantes constitudos razo de 5% do lucro lquido apurado no
encerramento do exerccio, nos termos do artigo 193 da Lei n 6.404/76, at o limite de
20% do capital social. O saldo da reserva legal em 31 de dezembro de 2012 de R$100.000
(R$52.767 em 31 de dezembro de 2011).
f) Reserva de lucros - oramento de capital
Em 31 de dezembro de 2012, foi constituda reserva de lucros em razo da reteno de
parte do lucro lquido do exerccio, nos termos do artigo 196 da Lei n 6.404/76 e do
artigo 5, pargrafo nico, da Instruo CVM n 469, de 2 de maio de 2008. Essa reteno
referente ao exerccio de 2012 est fundamentada em oramento de capital, elaborado pela
Administrao e aprovado pelo Conselho de Administrao no dia 30 de janeiro de 2013, o
qual ser submetido aprovao dos acionistas em Assembleia Geral Ordinria a ser
realizada em 26 de abril de 2013. A proposta de oramento de capital est justificada pela
necessidade de aplicao em capital de giro, que visar substancialmente fomentar a
operao de recebveis (ARV). Caso referida proposta seja aprovada pela Assembleia,
parte dos recursos retidos ser utilizada para aumento do capital social da Sociedade.
O saldo da reserva de oramento de capital em 31 de dezembro de 2012 de R$1.152.250
(R$708.202 em 31 de dezembro de 2011).
g) Dividendos e juros sobre o capital prprio
Aos acionistas assegurado, estatutariamente, dividendo mnimo de 50% sobre os lucros
auferidos, aps a constituio da reserva legal de 5% do lucro lquido do exerccio, at que
essa reserva atinja 20% do capital social. O saldo remanescente de lucro lquido do
exerccio societrio ser destinado de acordo com a deliberao da Assembleia Geral. A
Sociedade registra, no encerramento do exerccio social, proviso para o montante de
dividendo mnimo que ainda no tenha sido distribudo durante o exerccio at o limite do
dividendo mnimo obrigatrio descrito anteriormente. O Estatuto Social faculta Sociedade
o direito de levantar balanos semestrais ou em perodos menores e, com base neles,
respeitados os limites previstos em lei, o Conselho de Administrao poder aprovar a
distribuio de dividendos conta de lucro. Poder ainda o Conselho de Administrao
declarar dividendos intermedirios conta de lucros existentes, com base no ltimo balano
aprovado pelos acionistas.
Durante reunio do Conselho de Administrao realizada em 8 de fevereiro de 2012, foi
deliberada a distribuio de complemento dos dividendos e juros sobre o capital prprio
sobre os lucros, com base nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2011, nos
montantes de R$658.639 (representado pela soma dos montantes de R$311.879, registrado
como dividendos a pagar em 31 de dezembro de 2011, e de R$346.760, valor excedente ao
mnimo obrigatrio registrado no patrimnio lquido como Dividendos adicionais
propostos em 31 de dezembro de 2011) e R$7.578 como juros sobre o capital prprio
(R$6.441, lquido de IRRF). Esses dividendos foram pagos aos acionistas em 30 de maro
de 2012.

289

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Conforme ata de reunio do Conselho da Administrao realizada em 23 de agosto de 2012,

foi deliberada a distribuio de 70% do resultado do semestre findo em 30 de junho de
2012, no montante de R$747.752, sendo R$31.244 a ttulo de juros sobre o capital prprio e
R$716.508 a ttulo de dividendos. Os proventos foram pagos aos acionistas em 28 de
setembro de 2012.
Adicionalmente, em 06 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao aprovou, ad
referendum da Assembleia Geral Ordinria que ser realizada em 26 de abril de 2013, a
proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio, nos montantes de
R$803.502 e R$35.916 (R$30.528, lquidos de IRRF), respectivamente, referentes aos
resultados auferidos no segundo semestre de 2012, que, somados aos dividendos e juros
sobre o capital prprio de R$747.752 pagos em setembro de 2012, correspondem a uma
distribuio de 70% do lucro lquido auferido no exerccio de 2012.
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
Lucro lquido do exerccio
Reserva de lucros - reserva legal
Base de clculo dos dividendos mnimos

2.314.616
(47.233)
2.267.383

Dividendos intercalares pagos

Dividendos provisionados
Juros sobre o capital prprio pagos
Juros sobre o capital prprio provisionados

716.508
360.099
31.244
35.916

IRRF sobre os juros sobre o capital prprio

Dividendo mnimo obrigatrio anual - 50%

(10.074)
1.133.693

Valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio

443.403

A parcela dos dividendos excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela

Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras, mas
antes da data de autorizao para emisso destas, no dever ser registrada como passivo
nas respectivas demonstraes financeiras, devendo os efeitos da parcela dos dividendos
complementares ser divulgados em nota explicativa. Em 31 de dezembro de 2012, o valor
excedente ao mnimo obrigatrio de R$443.403 foi registrado no patrimnio lquido como
Dividendo adicional proposto.
19. LUCRO LQUIDO POR AO
a) Movimentao do nmero de aes ordinrias
Aes emitidas

Ordinrias

Aes em 31 de dezembro de 2011

Exerccio de opo de compra de aes:
Janeiro de 2012
Fevereiro de 2012
Recompra de aes em tesouraria - maro de 2012

290

544.529.228
7.916
270.826
(96.850)

PGINA: 88 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Aes emitidas

Ordinrias

Exerccio de opo de compra de aes:

Maro de 2012
Abril de 2012
Efeito da bonificao de aes - abril de 2012
Exerccio de opo de compra de aes:
Abril de 2012
Maio de 2012
Junho de 2012
Julho de 2012
Agosto de 2012
Setembro de 2012
Outubro de 2012
Novembro de 2012
Dezembro de 2012
Total

41.029
1.840
108.950.797
137.935
9.585
8.912
341.985
10.975
131.559
9.660
7.846
5.203
654.368.446

b) Lucro por ao
Conforme requerido pelo pronunciamento tcnico CPC 41 - Resultado por Ao, a seguir
esto reconciliados o lucro lquido e a mdia ponderada das aes em circulao com os
montantes usados para calcular o lucro por ao bsico e diludo.
Em 20 de abril de 2012, houve o aumento do capital social em R$236.165 mediante
capitalizao de reserva de oramento de capital, atribuindo-se aos acionistas,
gratuitamente, a ttulo de bonificao, 1 ao ordinria para cada lote de 5 aes ordinrias.
Adicionalmente, atribuiu-se aos acionistas, gratuitamente, a ttulo de bonificao, 1 nova
ao ordinria para cada lote de 5 aes ordinrias de que fossem titulares na posio final
do dia 20 de abril de 2012. Esses eventos foram considerados, retrospectivamente, no
clculo do lucro bsico e diludo, como se tivessem ocorrido no incio do exerccio mais
antigo apresentado, como segue:
Lucro por ao bsico
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Lucro lquido do exerccio disponvel
para as aes ordinrias
Mdia ponderada das aes
ordinrias em circulao (em
milhares)
Lucro por ao (em R$) - bsico

2.314.616

1.810.327

2.314.616

1.810.327

653.607
3,54129

653.350
2,77084

653.607
3,54129

653.350
2,77084

291

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Verso : 1

Notas Explicativas

Lucro por ao diludo

Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Lucro lquido do exerccio disponvel
para as aes ordinrias
Denominador diludo:
Mdia ponderada das aes
ordinrias em circulao (em
milhares)
Potencial incremento nas aes
ordinrias em virtude do plano de
opo de aes
Total (em milhares)
Lucro por ao (em R$) - diludo

2.314.616

1.810.327

2.314.616

1.810.327

653.607

653.350

653.607

653.350

1.068
654.675

724
654.074

1.068
654.675

724
654.074

3,53552

2,76777

3,53552

2,76777

20. RECEITA LQUIDA

Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Receita operacional bruta
Impostos sobre servios
Total

5.579.914
(571.361)
5.008.553

4.514.574
(463.405)
4.051.169

6.040.692
(613.286)
5.427.406

4.706.146
(497.420)
4.208.726

A receita operacional bruta composta pelas comisses cobradas de estabelecimentos

comerciais, pelo aluguel de equipamentos POS, pela prestao de servios de utilizao de rede
e pelo processamento de informaes para a rea mdica, bem como por outros servios
relacionados a meios de pagamento eletrnicos.
21. DESPESAS POR NATUREZA
A Sociedade optou por apresentar a demonstrao do resultado consolidado por funo.
O detalhamento dos custos dos servios prestados e das despesas operacionais lquidas por
natureza est apresentado a seguir:

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Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012
31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Despesas com pessoal
Depreciaes e amortizaes
Servios profissionais
Gastos com adquirncia (a)
Vendas e marketing (b)
Custo com medicamentos e crditos
de celulares em controladas (c)
Outras
Total
Classificadas como:
Custo dos servios prestados
Despesas com pessoal
Despesas gerais e administrativas
Vendas e marketing
Outras despesas operacionais,
lquidas
Total

221.208
289.070
237.015
1.172.745
236.412

211.008
228.749
214.887
986.701
184.665

341.679
317.326
120.532
1.313.198
240.818

311.090
237.792
100.211
990.306
184.885

121.598
2.278.048

76.527
1.902.537

150.392
178.196
2.662.141

100.848
113.521
2.038.653

1.499.387
124.416
295.853
236.412

1.273.584
118.254
271.125
184.665

1.852.788
218.282
225.584
240.818

1.425.240
195.116
176.223
184.885

121.980
2.278.048

54.909
1.902.537

124.669
2.662.141

57.189
2.038.653

(a) Os gastos com adquirncia so substancialmente representados por despesa de logstica e

manuteno de equipamentos POS, suprimentos a estabelecimentos comerciais, credenciamento e
atendimento a clientes, servios de telecomunicaes, de captura e de processamento de
transaes.
(b) As despesas de marketing e vendas incluem campanhas de desenvolvimento da marca, propaganda
e publicidade, endomarketing e incentivos de vendas a parceiros e bancos emissores.
(c) Corresponde ao custo do produto vendido referente a medicamentos e crdito de minutos para
celulares vendidos pelas controladas indiretas Precisa e Multidisplay, respectivamente.

22. TRANSAES E SALDOS COM PARTES RELACIONADAS

No curso habitual das atividades e em condies de mercado, so mantidas pela Sociedade
operaes com partes relacionadas, tais como contas a receber dos bancos emissores, que so
conglomerados financeiros sobre os quais os acionistas controladores detm participao
acionria, bem como despesas e receitas com servios prestados pela Me-S, Servinet, Orizon,
Multidisplay, M4 Produtos, CieloPar, Braspag e Paggo.
A Sociedade, na realizao de seus negcios e na contratao de servios, realiza cotaes e
pesquisas de mercado tendo por critrio a busca pelas melhores condies tcnicas e de preos,
cabendo a deciso pela realizao das transaes, independentemente de estas serem realizadas
entre partes relacionadas ou no, ao responsvel da rea que motivou a contratao do produto
ou servio.

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Verso : 1

Notas Explicativas

Ainda, a natureza das atividades da Sociedade faz com que ela celebre contratos com diversos
emissores, sendo alguns deles seus acionistas. A Sociedade acredita que em todos os contratos
firmados com suas partes relacionadas so observadas condies equnimes de mercado
(arms-length basis).
As tabelas a seguir incluem os saldos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 e o valor,
discriminado por modalidades de contrato, acionistas e controladas, das operaes com partes
relacionadas em que a Sociedade participa, relativas aos exerccios findos em 31 de dezembro
de 2012 e de 2011:
Controladora (BR GAAP)
31.12.2012
Controladas

31.12.2011

Acionistas
Banco Banco do
Bradesco Brasil
S.A.
S.A.
Servinet Orizon M4U Paggo Braspag
Ativos (passivos e patrimnio
lquido):
Aplicaes financeiras (a)
Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas
Contas a pagar a controladas (e)
Resultado de operao com
derivativos (f)

64.323
1.773
-

23.834
2.253
-

(10.547)

(8.561)

(7.568)

118
-

(129)

16
-

Total

88.157
4.026
15
149
(733) (11.409)

161.300
2.214
134
(11.055)

(16.129)

Controladora (BR GAAP)

31.12.2012
Controladas

31.12.2011

Acionistas
Banco Banco do
Bradesco Brasil
S.A.
S.A.
Servinet Orizon Multidisplay M4U Paggo Braspag
Receitas:
Receitas de aplicaes
financeiras (a)
6.190
Receitas de prestao de
outros servios (b)
12.261
Receitas de aluguel de
equipamentos POS (c)
Despesas:
Outras despesas
operacionais comisso de afiliao
(5.442)
Outras despesas
operacionais (d)
(11.415)
Contratos de prestao
de servios com a
Servinet (e)
Prestao de servios de
processamento da
dados (g)

Total

Total

Total

2.027

8.217

17.442

12.642

247

1.373

3.681

271

157

30.632

16.351

407

407

1.839

(3.978)

(9.420)

(12.920)

(2.474)

(13.889)

(12.319)

- (119.898) (119.436)

- (119.898)

(2.254)

(5.555)

(7.809)

(3.809)

(a) As aplicaes financeiras, quanto a prazos, encargos e taxas de remunerao, foram realizadas em condies semelhantes
s que seriam aplicveis a partes no relacionadas.
(b) Correspondem a servios de preveno a fraude e trava de domiclio bancrio prestados pela Sociedade aos bancos
acionistas e comisso sobre processamento de transaes para as empresas M4 Produtos e Multidisplay. Essas transaes
com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles praticados com outros bancos emissores.
(c) Vide nota explicativa n 5.(e).

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Verso : 1

Notas Explicativas

(d) Servios contratados com bancos acionistas, referentes a: (i) seguro de vida coletivo empresarial; (ii) seguros hospitalar e
odontolgico; e (iii) contrato de previdncia privada. A Sociedade entende que as condies financeiras praticadas pelos
acionistas, quanto a preos, prazos e demais condies, foram realizadas em condies semelhantes quelas praticadas com
terceiros.
(e) A Sociedade contratou a Servinet para prestar servios de instalao e manuteno dos equipamentos POS nos
estabelecimentos comerciais. A remunerao prevista pelos servios prestados estabelecida com base nos custos
incorridos pela Servinet quando da prestao dos referidos servios, acrescidos de impostos e contribuies, bem como de
margem de remunerao.
(f) Refere-se ao resultado acumulado da operao de hedge de investimento lquido em operaes no exterior, registrado em
resultados abrangentes, conforme descrito na nota explicativa n 24.(e).
(g) Refere-se a servios de processamento de dados prestados pela M4 Produtos e pela Braspag.

Principais transaes com partes relacionadas

Saldos de bancos emissores
Os valores a receber de bancos emissores, apresentados lquidos na rubrica Contas a pagar
a estabelecimentos, referem-se aos montantes que devem ser repassados pelos emissores
Sociedade decorrentes das transaes realizadas com cartes de crdito e de dbito, os quais
sero posteriormente repassados pela Sociedade aos estabelecimentos credenciados. Essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles
praticados com os demais emissores de cartes de crdito ou de dbito.
Incentivos a bancos domiclio
A Sociedade detm contratos com bancos domiclio que visam incentivar os faturamentos
de comisses e operaes de antecipaes de recebveis. Nesses contratos, a Sociedade
remunera os bancos de acordo com metas de performance neles estabelecidas.
Antecipao da agenda de recebveis com bancos emissores
A Sociedade detm contratos de antecipao de valores vincendos, referentes aos repasses
que o banco emissor acionista deve fazer Sociedade em razo das transaes efetuadas
pelos clientes do banco portadores dos cartes de crdito. Essas operaes de antecipao
so realizadas para a gerao de capital de giro de curto prazo e os valores depositados em
conta-corrente so lquidos das taxas de antecipao, pro rata temporis, calculados com
taxas de mercado que no diferem substancialmente daquelas praticadas por bancos
emissores que no so acionistas da Sociedade.
Servios de utilizao da rede credenciada Cielo (Value Added Network - VAN)
A Sociedade detm contratos de servio com a Companhia Brasileira de Solues e
Servios - CBSS. Tais servios incluem captura, autorizao e processamento de transaes
com cartes ALELO, bem como o atendimento aos estabelecimentos comerciais, servios
de back office operacional e financeiro, preveno fraude, emisso de extrato e controle
financeiro das transaes eletrnicas resultantes dessas transaes. As taxas e tarifas
cobradas por essas transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies
semelhantes queles praticados com os demais parceiros terceiros.

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Verso : 1

Notas Explicativas

Servios de VAN e taxa de conectividade - Amex

Em 30 de junho de 2010, a Sociedade assinou um contrato no exclusivo de prestao de
servios de captura de transaes de cartes emitidos com a Bandeira Amex (VAN), com a
BankPar S.A. (BankPar), empresa do Grupo Bradesco licenciada dos direitos da bandeira
American Express (Amex) no Brasil. Adicionalmente, em dezembro de 2011, foi assinado
o termo aditivo ao contrato de prestao de servios, cujo objetivo a renovao do contrato
de VAN at 31 de dezembro de 2012, bem como a equalizao dos benefcios econmicos
da Sociedade e da BankPar decorrentes desse contrato, conforme avaliao feita sob
assessoria de banco de investimento especializado. Em termos financeiros, tal equalizao
foi realizada pela incluso da taxa de conectividade devida pela Sociedade BankPar,
referente disponibilizao de tecnologia que viabiliza o acesso da Sociedade base dos
sistemas de adquirncia de estabelecimentos afiliados bandeira Amex, e resultou em um
pagamento de R$38 milhes. A expanso da parceria com a bandeira Amex tem alto
potencial de gerao de valor Sociedade medida que complementa seu portflio de
bandeiras. A assinatura de referidos documentos teve a aprovao do Conselho de
Administrao, observados para tanto os impedimentos legais.
Trava de domiclio bancrio
decorrente de contratos de prestao de servios de trava de domiclio bancrio firmados
com vrios bancos, cujo servio consiste em assegurar aos bancos a trava do domiclio
bancrio dos estabelecimentos credenciados que venham a efetuar operaes financeiras
com eles. Essas transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies
semelhantes queles praticados com os demais bancos domiclio.
Escriturao de aes da Sociedade
Contrato de prestao de servios de escriturao de aes da Sociedade firmado com o
Banco Bradesco S.A., pelo qual este presta servios de escriturao de aes e de agente
emissor de certificados de aes de emisso da Sociedade.
Servios operacionais - programa de emisso de aes
Contrato que consiste na prestao de servios operacionais para o programa de opes de
aes (stock options) e respectivas outorgas firmado com a Bradesco S.A. Corretora de
Ttulos e Valores Mobilirios.
Outros contratos pulverizados
Alm dos saldos registrados, a Sociedade mantm outros servios contratados com os
principais acionistas, a saber:
Servios de cash management.
Seguros contratados.
Servios de previdncia complementar.
Carto de crdito corporativo.
Servio de pagamento a fornecedores.

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Verso : 1

Notas Explicativas

23. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

A seguir est demonstrada a taxa efetiva do imposto de renda e da contribuio social para os
exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011:
Controladora
(BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuio social
Alquotas vigentes - %
Imposto de renda e contribuio social s
alquotas vigentes
Benefcio fiscal dos juros sobre o capital
prprio
Efeito permanente do ajuste de Regime
Tributrio de Transio - RTT referente ao
Plano de Opo de Aes (*)
Impairment do gio na Paggo
Constituio de IRPJ e CSLL diferidos ativos
sobre ajuste a valor presente
Efeito sobre diferenas permanentes, lquidas
Imposto de renda e contribuio social
Correntes
Diferidos

3.492.544
34
(1.187.465)

2.708.519
34

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011

3.511.694
34

2.723.706
34

(920.896) (1.193.976)

(926.060)

22.834

10.770

22.834

10.770

(8.033)
(5.610)

(3.817)
-

(8.033)
(5.610)

(3.817)
-

346
(1.177.928)

11.990
3.761
(6.291)
(898.192) (1.191.076)

11.990
326
(906.791)

(1.283.184)
105.256

(987.310) (1.304.082)
89.118
113.006

(997.437)
90.646

(*) Refere-se adio permanente dos valores constitudos relativos ao Plano de Opo de Aes, na
apurao da base de clculo do IRPJ e da CSLL, mediante ajuste de RTT. Adicionalmente, houve
a baixa do IRPJ e da CSLL diferidos ativos de 2011, referente constituio dessa reserva de
capital, visto que, at 2011, foi tratada como diferena temporria.

As doaes para Atividades Culturais e Artsticas (Lei Rouanet), Desportivas e para o Fundo
dos Direitos da Criana e do Adolescente foram registradas na rubrica Despesa de imposto de
renda - corrente. Os incentivos fiscais registrados como despesa de imposto de renda corrente, na controladora e no consolidado, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e
de 2011, totalizaram R$19.279 e R$19.357, respectivamente.
24. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Os valores de realizao estimados de ativos e passivos financeiros do Grupo foram
determinados por meio de informaes disponveis no mercado e metodologias apropriadas de
avaliao. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na interpretao dos dados de
mercado para produzir a estimativa do valor de realizao mais adequada. Como consequncia,
as estimativas a seguir no indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados
no mercado. O uso de diferentes metodologias de mercado pode ter um efeito material nos
valores de realizao estimados.
A administrao desses instrumentos efetuada por meio de estratgias operacionais, visando
liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste em acompanhamento
permanente das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. O Grupo no efetua
aplicaes de carter especulativo, seja em derivativos, seja em outro ativo de risco.

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Verso : 1

Notas Explicativas

a) Gesto de risco de capital

O Grupo administra seu capital para assegurar que as empresas que pertencem a ele possam
continuar com suas atividades normais, ao mesmo tempo em que maximizam o retorno a
todas as partes interessadas ou envolvidas em suas operaes, por meio da otimizao do
saldo das dvidas e do patrimnio.
A estrutura de capital do Grupo formada pelo endividamento lquido (emprstimos e
financiamentos detalhados na nota explicativa n 13, deduzidos pelo caixa e equivalentes de
caixa) e pelo patrimnio lquido.
O Grupo no est sujeito a nenhum requerimento externo sobre o capital.
O ndice de endividamento no fim do exerccio o seguinte:
Controladora
(BR GAAP)
31.12.2012
31.12.2011
Dvida (i)
Caixa e equivalentes de caixa
Dvida lquida

(1.290.267)
282.487
(1.007.780)

Patrimnio lquido (ii)

ndice de endividamento lquido

2.277.173
44,26%

(150.848)
240.998
90.150
1.409.593
-

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011
(2.114.138)
431.155
(1.682.983)
2.286.107
73,62%

(150.848)
292.915
142.067
1.424.564
-

(i) A dvida definida como emprstimos de curto e longo prazos, conforme detalhado na
nota explicativa n 13.
(ii) O patrimnio lquido inclui todo o capital e as reservas do Grupo, gerenciados como
capital.

b) Ativos e passivos financeiros

Os ativos e passivos financeiros do Grupo so caixa e equivalentes de caixa, contas a
receber operacionais e de controladas, depsitos judiciais, contas a pagar a
estabelecimentos, a controladas e por aquisio de controlada, fornecedores e emprstimos
e financiamentos. Em 31 de dezembro de 2012, os valores estimados de mercado dos
instrumentos financeiros podem ser assim demonstrados:

Categoria
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas
Depsitos judiciais
Fornecedores
Contas a pagar a estabelecimentos
Contas a pagar a controladas
Contas a pagar - aquisio de controlada
Emprstimos e financiamentos

Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Outros passivos financeiros
Outros passivos financeiros
Outros passivos financeiros
Outros passivos financeiros
Outros passivos financeiros

298

31.12.2012
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
Valor
Valor de
Valor
Valor de
contbil
mercado
contbil
Mercado
282.487
282.487
431.155
431.155
5.586.770 5.586.770 5.872.855 5.872.855
149
149
745.620
745.620
771.635
771.635
350.233
350.233
408.961
408.961
2.680.010 2.680.010 2.974.040 2.974.040
11.409
11.409
31.441
31.441
31.441
31.441
1.290.267 1.294.611 2.114.138 2.119.411

PGINA: 96 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

O valor de mercado dos ativos e passivos financeiros e dos financiamentos de curto e longo
prazos, quando aplicvel, foi determinado utilizando-se taxas de juros correntes disponveis
para operaes remanescentes, com condies e vencimentos similares.
c) Risco de crdito
A Sociedade dispe de instrumento para mitigao de risco de crdito dos bancos emissores
dos cartes bandeira VISA, com o intuito de proteger-se de eventual risco de default
dessas instituies. Esse instrumento de proteo est respaldado na obrigao assumida
pela bandeira VISA, conforme estabelecido no regulamento internacional, em garantir o
repasse aos estabelecimentos afiliados Sociedade de todas as vendas realizadas com os
cartes VISA nas respectivas datas de vencimento, caso ocorra inadimplncia de um
determinado emissor. O modelo de garantia implementado pela bandeira VISA, em
conjunto com a Sociedade, prev a solicitao de garantias (reais ou bancrias)
considerando o risco de crdito do emissor, os volumes das vendas realizadas com os
cartes VISA e o risco residual da inadimplncia dos portadores de cartes. O fornecimento
das garantias obrigatrio para todos os emissores classificados com risco de crdito e os
valores so revistos periodicamente pela bandeira VISA e pela Sociedade. Caso no sejam
oferecidas as garantias solicitadas, o emissor no aceito como membro do sistema ou
perde essa condio.
A partir de 1 de julho de 2010 a Sociedade tambm passou a ser credenciadora no Brasil
para a bandeira MASTERCARD, sendo o risco de crdito dos bancos emissores desses
cartes garantido pela prpria bandeira em caso de inadimplncia desses bancos emissores
para com a Sociedade. A bandeira MASTERCARD estabelece a necessidade de garantias,
reais ou bancrias, para os bancos emissores participantes do sistema. Caso no sejam
oferecidas as garantias solicitadas, o emissor no aceito como membro do sistema ou
perde essa condio.
Os sistemas das bandeiras tambm preveem a possibilidade de que as transaes efetuadas
com cartes de crdito sejam contestadas pelos respectivos portadores, dentro de
determinados prazos, contados da data de processamento da transao. Para tanto, a
Sociedade firma contrato de afiliao com todos os estabelecimentos comerciais
credenciados no qual esto definidas todas as regras para aceitao dos cartes no ponto de
venda. Se ocorrerem contestaes pelos portadores e o estabelecimento no mais estiver
credenciado na data da reclamao ou no tiver valores a receber da Sociedade, ser
efetuada cobrana por meio de dbito em conta-corrente ou escritrios especializados na
recuperao de crditos, existindo a possibilidade de perdas para a Sociedade.
Aos estabelecimentos credenciados que no mantm sistemas prprios para a captura
eletrnica de transaes, a Sociedade disponibiliza, mediante contrato de locao, o
equipamento POS. O valor do aluguel descontado, no seu vencimento, do montante das
transaes liquidadas pelos estabelecimentos. Entretanto, h a possibilidade de no
recebimento do valor do aluguel na data de vencimento em razo da inexistncia de saldos
a serem pagos aos estabelecimentos. Nesses casos, a Sociedade faz a gesto da cobrana
desses valores por meio de dbito de vendas futuras, conta-corrente ou recuperao atravs
de escritrios especializados na recuperao de crditos, podendo haver perdas dos valores
de aluguel.

299

PGINA: 97 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

d) Risco de fraude
A Sociedade utiliza um sofisticado sistema antifraude no monitoramento das transaes
efetuadas com cartes de crdito e de dbito, que aponta e identifica transaes suspeitas de
fraude no momento da autorizao e envia um alerta ao banco emissor do carto para que
este contate o portador do carto.
e) Operaes com instrumentos financeiros derivativos
Poltica de uso de derivativos
Conforme poltica interna, o resultado financeiro da Sociedade deve ser oriundo da gerao
de caixa do seu negcio, e no de ganhos no mercado financeiro. Portanto, considera que a
utilizao de derivativos deve ser apenas para proteo de eventuais exposies que ela
possa ter decorrentes dos riscos nos quais ela est exposta, sem fins especulativos. A
contratao de um derivativo deve ter como contraparte um ativo ou passivo a descoberto.
O critrio adotado para definio do valor de referncia dos instrumentos financeiros
derivativos est atrelado ao valor da dvida e/ou dos ativos denominados em moeda
estrangeira.
Hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior (net investment hedge)
A Sociedade, at a captao dos recursos com a emisso dos bonds em novembro de
2012, designou como hedge de investimento em operaes no exterior o instrumento
financeiro derivativo denominado Contrato a Termo (Non Deliverable Forward - NDF),
de valor nocional equivalente a US$470.898 mil, cujo montante foi considerado suficiente
para proteger o investimento no exterior contra variaes cambiais oriundas da flutuao da
moeda norte-americana.
O derivativo contratado pela Sociedade como instrumento de cobertura para o valor do
investimento na Cielo USA (nota explicativa n 7), no montante de US$310.791 mil em
novembro de 2012, teve o objetivo de proteger o valor do investimento da Sociedade na
controlada no exterior contra oscilaes positivas e negativas na taxa de cmbio,
consistente com a estratgia de gerenciamento de riscos da Sociedade. Os valores dos
instrumentos financeiros derivativos esto acrescidos do gross-up do imposto de renda e
da contribuio social (alquota de 34% conforme legislao fiscal vigente no Brasil).
O resultado acumulado da operao de derivativos designado como instrumento de
proteo do investimento lquido no exterior, lquido do efeito tributrio, est registrado no
patrimnio lquido e possui perdas acumuladas de R$10.645, no exerccio findo em 31 de
dezembro de 2012.
A Sociedade, aps a captao dos recursos financeiros com a emisso dos bonds em
novembro de 2012 e com base na Interpretao n 16 do International Financial Reporting
Interpretations Committee - IFRIC (interpretao tcnica ICPC 06 - Hedge de
Investimento Lquido em Operao no Exterior, emitida em julho de 2008, e
consubstanciada na norma IAS 39 (pronunciamento tcnico CPC 38 - Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Mensurao), optou por designar como hedge para o
valor do investimento na Cielo USA em US$311.981 mil a operao de ten years bonds,
detido pela Sociedade em US$470.000 mil. O valor do instrumento financeiro designado,
ou seja, a operao de ten years bonds, est acrescido do gross-up do imposto de renda
e da contribuio social (alquota de 34% conforme legislao fiscal vigente no Brasil) para
fins de anlise de efetividade do hedge accounting.

300

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Verso : 1

Notas Explicativas

A contabilizao dos efeitos do hedge de investimento lquido foi feita em conformidade

com o disposto no pronunciamento tcnico CPC 38 e norma IAS 39 - Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Para tanto, a Sociedade efetuou a designao
formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge; (ii) tipo de hedge;
(iii) natureza do risco a ser coberto; (iv) identificao do objeto de cobertura (hedge
item); (v) identificao do instrumento de cobertura (hedging instrument);
(vi) demonstrao da correlao do hedge e o objeto de cobertura (teste de efetividade
retrospectivo); e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade.
A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis demonstrou a
efetividade do instrumento financeiro; dessa forma, no exerccio findo em 31 de dezembro
de 2012, no houve ineficincia reconhecida no resultado decorrente dos hedges de
investimento lquido na Cielo USA; consequentemente, os ganhos ou as perdas dessas
operaes foram integralmente registrados no patrimnio lquido da Sociedade.
f) Risco de taxa de cmbio
O Grupo faz algumas transaes em moeda estrangeira, substancialmente representada por
transaes realizadas por estrangeiros portadores de carto de crdito em estabelecimentos
localizados no Brasil. Adicionalmente, conforme nota explicativa n 1, em 31 de agosto de
2012 a Sociedade adquiriu o controle da Me-S, atravs da holding Cielo USA, ambas
localizadas nos Estados Unidos da Amrica, cujas operaes so realizadas atravs da
moeda funcional, o dlar norte-americano.
As exposies aos riscos de taxa de cmbio so administradas de acordo com os parmetros
estabelecidos pelas polticas aprovadas por meio da utilizao de contratos futuros de
moeda.
Em 31 de dezembro de 2012, a exposio ao risco da taxa de cmbio, lquida dos
instrumentos financeiros de proteo, em milhares de dlares norte-americanos, como
segue:

Ativo:
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacionais
Outros ativos
Investimentos em moeda estrangeira
Ativos intangveis, incluindo gio
Total

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

20.742

63.256
114.001
10.208
854.072
1.041.537

311.981
332.723

Passivo:
Contas a pagar a estabelecimentos comerciais
Outros passivos
Emprstimos e financiamentos no exterior - principal
Emprstimos e financiamentos no exterior - juros
Imposto de renda diferido sobre itens alocados no intangvel
referente aquisio da Me-S
Efeito tributrio sobre instrumento de hedge - bonds
designado como proteo do investimento lquido no exterior
Total
Posio comprada de dlares norte-americanos

301

(6.129)
(470.000)
(2.030)
159.800
(318.359)
14.364

(150.057)
(8.850)
(875.000)
(4.201)
(150.628)
159.800
(1.028.936)
12.601

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Verso : 1

Notas Explicativas

A Sociedade dispe de operao de proteo contra oscilao de moedas, que consiste na

pr-venda dos dlares norte-americanos, o que reduz significativamente eventuais riscos de
exposio de oscilao da moeda.
Anlise de sensibilidade de moeda estrangeira
O Grupo est exposto principalmente ao dlar norte-americano.
A tabela a seguir detalha a sensibilidade do Grupo ao aumento e reduo de 10% no real
(R$) em relao a essa moeda. 10% a taxa de sensibilidade utilizada para apresentar
internamente os riscos de moeda estrangeira ao pessoal-chave da Administrao e
corresponde avaliao da Administrao das possveis mudanas nas taxas de cmbio.
A anlise de sensibilidade inclui somente itens monetrios em aberto e em moeda
estrangeira e ajusta sua converso no fim de cada perodo de relatrio para uma mudana de
10% nas taxas de cmbio. A anlise de sensibilidade inclui emprstimos com terceiros
quando a denominao do emprstimo realizada em moeda diferente da moeda do credor
ou do devedor. Um nmero positivo indica um aumento no resultado e no patrimnio
quando o real valorizado em 10% em relao moeda em questo. Para uma
desvalorizao de 10% do real em relao moeda em questo, haveria um impacto igual e
oposto no resultado e no patrimnio e os saldos apresentados a seguir seriam negativos.
Controladora
(BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011

Resultado (i) +10%

Patrimnio (ii) +10%

2.985
-

806
-

5.834
-

806
-

Resultado (i) -10%

Patrimnio (ii) -10%

(2.985)
-

(806)
-

(5.834)
-

(806)
-

(i) Refere-se principalmente exposio dos saldos recebveis e a pagar em dlares norte
-americanos no fim de cada perodo de relatrio.
(ii) Resulta das mudanas no valor justo dos instrumentos financeiros designados como
instrumentos de hedge de investimento lquido no exterior.
A sensibilidade do Grupo moeda estrangeira aumentou durante o exerccio corrente
principalmente pela aquisio de investimento no exterior.
Adicionalmente, a mudana no patrimnio lquido devido a uma variao de 10% do real
(R$) seria nula, uma vez que a variao cambial no instrumento financeiro (emprstimo
bonds) lquida dos efeitos fiscais seria compensada com a converso da operao
estrangeira.
g) Risco de taxa de juros em aplicaes financeiras
Os resultados da Sociedade esto suscetveis a variaes significativas decorrentes das
operaes de aplicaes financeiras contratadas a taxas de juros flutuantes.

302

PGINA: 100 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

De acordo com suas polticas financeiras, a Sociedade vem aplicando seus recursos em
instituies financeiras de primeira linha, no tendo efetuado operaes envolvendo
instrumentos financeiros que tenham carter especulativo.
h) Risco de liquidez
O Grupo gerencia o risco de liquidez mantendo adequadas reservas, linhas de crdito
bancrias e linhas de crdito para captao de emprstimos que julgue adequados, atravs
do monitoramento contnuo dos fluxos de caixa previstos e reais, e pela combinao dos
perfis de vencimento dos ativos e passivos financeiros.
i) Gesto do risco de capital
O Grupo administra seu capital, para assegurar que as empresas que pertencem a ele
possam continuar com suas atividades normais, ao mesmo tempo em que maximizam o
retorno a todas as partes interessadas ou envolvidas em suas operaes, por meio da
otimizao do saldo das dvidas e do patrimnio. A estrutura de capital do Grupo formada
pelo endividamento lquido (emprstimos detalhados na nota explicativa n 13, deduzidos
pelo caixa e equivalentes de caixa detalhados na nota explicativa n 4) e pelo patrimnio
lquido (que inclui o capital social, reservas e reserva de lucros, conforme apresentado na
nota explicativa n 18).
O Grupo no est sujeito a nenhum requerimento externo sobre o capital.
j) Anlise de sensibilidade de variaes na taxa de juros - aplicaes financeiras
e emprstimos e financiamentos
Os rendimentos oriundos das aplicaes financeiras da Sociedade so afetados pelas
variaes na taxa de CDI (fonte: Cetip) e os emprstimos pela variao da Taxa de Juros de
Longo Prazo - TJLP (fonte: Banco Central do Brasil - Bacen) e Libor (fonte: Bloomberg).
Em 31 de dezembro de 2012, estimando o aumento ou a reduo de 10%, 25% e 50% nas
taxas de juros, haveria aumento ou reduo das receitas (despesas), conforme segue:
Controladora
(BR GAAP)
10% 25%
50%
Aplicaes financeiras
Emprstimos e financiamentos

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
10% 25%
50%

1.968 4.921 9.842 2.392 5.980 11.960

2.581 6.453 12.906 3.438 8.594 17.188

25. COMPROMISSOS
A Sociedade tem como principais atividades os servios de captura, transmisso,
processamento e liquidao financeira das transaes realizadas com cartes de crdito e de
dbito das bandeiras. Para viabilizar tais atividades, a Sociedade celebrou os seguintes
contratos:

303

PGINA: 101 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

a) Contratos de aluguel
Em 31 de dezembro de 2012, com base nos contratos vigentes, os pagamentos anuais
futuros estimados de aluguel so os seguintes:
Ano
2013
2014
2015
Total

13.814
14.688
15.617
44.119

A maioria dos contratos possui clusula de multa rescisria, com cauo de trs aluguis,
podendo a devoluo parcial ser negociada em cada caso.
b) Fornecedores de telecomunicaes, equipamentos POS, tecnologia e logstica
Em 31 de dezembro de 2012, com base nos contratos vigentes, os pagamentos futuros
estimados de fornecedores de telecomunicaes, equipamentos POS, tecnologia e logstica so
os seguintes:
Ano
2013
2014
2015
Total

591.524
628.929
668.698
1.889.151

Os contratos de captura e processamento de transaes preveem multas rescisrias no valor

total de R$7.710. Os contratos de logstica esto vigentes desde junho de 2007, com prazo
mnimo de 12 meses, tendo como multa rescisria o valor de R$10.952. Os contratos de
telecomunicaes no preveem multa rescisria.
c) Fianas bancrias
Em 31 de dezembro de 2012, com base nos contratos vigentes, as fianas bancrias
contratadas apresentam a seguinte composio:
Modalidade
Garantia para recarga pessoal e multioperadora (*)

2.500

(*) Cauo cedida controlada Multidisplay por instituies financeiras para garantir os
pagamentos dos contratos com as operadoras de telefonia celular.
26. PARTICIPAO DE COLABORADORES E ADMINISTRADORES NO LUCRO
A Sociedade e suas controladas concedem participao nos lucros a seus colaboradores e
administradores, vinculada ao alcance de metas operacionais e objetivos especficos,
estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio social.

304

PGINA: 102 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Os valores de participao dos colaboradores e administradores no lucro dos exerccios findos

em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 foram registrados na rubrica Despesas com pessoal na
demonstrao do resultado e esto apresentados como segue:
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Colaboradores
Diretores estatutrios
Total

29.913
11.681
41.594

27.734
9.384
37.118

42.778
12.902
55.680

40.808
9.384
50.192

27. REMUNERAO DE ADMINISTRADORES E EXECUTIVOS

O pessoal-chave da Administrao inclui os membros do Conselho de Administrao e
Conselho Fiscal, o presidente e os diretores estatutrios.

Fixa
Diretores estatutrios
Conselhos Fiscal e de Administrao
Total

4.976
1.602
6.578

31.12.2012
Remunerao
Varivel (*) Total
9.410 14.386
- 1.602
9.410 15.988

(*) No contempla o plano de opes de compra de aes (conforme nota explicativa n 31).
A remunerao global anual dos administradores (Diretoria Executiva e Conselho de
Administrao) em 2012, fixada na Assembleia Geral Ordinria de 20 de abril de 2012, foi de
R$29.000, acrescidos dos correspondentes tributos e contribuies incidentes, na forma da
legislao aplicvel. Para o Conselho Fiscal foi fixada remunerao de R$309.
28. RESULTADO FINANCEIRO
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Receitas financeiras:
Rendimentos de aplicaes financeiras
Juros de securitizao no exterior
Outras receitas financeiras
Total

19.684
418
20.102

305

26.313
1.596
364
28.273

23.919
633
24.552

29.381
1.596
1.571
32.548

PGINA: 103 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Despesas financeiras:
Juros de securitizao no exterior
Juros de mora e multas
Multas e juros de riscos
Antecipao do fluxo de recebveis
com emissores
Juros sobre emprstimos
Encargos sobre emprstimos
Atualizao monetria sobre o saldo
devedor referente aquisio de
50,1% do capital social da M4U
Outras despesas financeiras
Total

(159)
(2.977)

(1.596)
(104)
(2.826)

(228)
(3.046)

(1.596)
(152)
(3.155)

(49.339)
(25.811)
(77)

(51.087)
-

(49.339)
(34.375)
(1.599)

(51.087)
-

(5.736)
(84.099)

(9.820)
(65.433)

(6.393)
(6.261)
(101.241)

(10.265)
(66.255)

Antecipao de recebveis:
Receita com antecipao de
recebveis (a)
Despesa de ajuste a valor presente (b)
Total

847.894
(30.419)
817.475

611.534
(24.867)
586.667

847.894
(30.419)
817.475

611.534
(24.867)
586.667

Variao cambial, lquida (c)

Total

5.639
759.117

673
550.180

5.643
746.429

673
553.633

(a) A receita com antecipao de recebveis nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012
e de 2011 composta pela receita oriunda do volume das transaes negociadas durante os
exerccios findos naquelas datas.
(b) Conforme descrito na nota explicativa n 5.(a), o ajuste a valor presente registrado nas
demonstraes financeiras consolidadas foi calculado sobre as operaes de antecipaes
de recebveis. As seguintes premissas foram adotadas no referido clculo:
As taxas de juros utilizadas foram as mesmas contratadas nas operaes de antecipao
de recebveis de clientes.
Os clculos foram efetuados individualmente, descontando-se os fluxos de caixa de
cada um dos recebveis registrados.
A Administrao da Sociedade reconheceu o ajuste a valor presente do saldo de contas a
receber em virtude da materialidade dos valores objeto do ajuste, das taxas de juros
contratadas e dos prazos das operaes.
Mensalmente, a Administrao revisa as premissas mencionadas e as variaes so
consignadas ao resultado do exerccio.

306

PGINA: 104 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

(c) Decorre basicamente dos valores recebidos em dlares norte-americanos da Visa

International Service Association e da Mastercard Worldwide referentes a transaes com
cartes estrangeiros, de crdito e dbito, da operao de securitizao no exterior (ocorrida
at junho de 2011) e de ganhos e perdas em contas originalmente registradas em moeda
estrangeira, representadas por receita no montante de R$8.554 (R$1.730 em 31 de
dezembro de 2011) e despesa no montante de R$2.915 (R$1.057 em 31 de dezembro de
2011).
29. OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS, LQUIDAS
Esto representadas por:
Controladora
Consolidado
(BR GAAP)
(IFRS e BR GAAP)
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Proviso para crditos de liquidao
duvidosa
Proviso para riscos, lquida
Perdas com fraudes e chargeback
Proviso para perda com equipamentos
POS inativos
Proviso para perda de gio - Paggo
Baixa efetiva de imobilizado e intangvel
Receita na venda de equipamentos POS
Receitas com multas contratuais
Outras receitas (despesas) operacionais
Total

(46.624)
(31.912)
(4.839)

(29.275)
(28.560)
(4.289)

(47.161)
(32.429)
(4.839)

(29.275)
(32.460)
(4.289)

(124)
(16.500)
(15.275)
3.431
5.207
(15.344)
(121.980)

1.108
(16.073)
2.183
8.757
11.240
(54.909)

(124)
(16.500)
(15.646)
3.431
5.207
(16.608)
(124.669)

1.108
(16.442)
2.183
8.757
13.229
(57.189)

30. COBERTURA DE SEGUROS

Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade mantm os seguintes contratos para cobertura de
seguros:
Importncia
segurada

Modalidade
Responsabilidade civil e executivos
Riscos nomeados (incndio, vendaval e fumaa, danos eltricos, equipamentos
eletrnicos, roubo e alagamento e inundao)
Lucros cessantes
Veculos
Armazenagem de POS
Transporte de POS

307

105.000
36.962
11.117
1.052
58.668
1.250.000

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Verso : 1

Notas Explicativas

31. PLANO DE OPO DE COMPRA DE AES

Em 1 de junho de 2009, foi realizada a Assembleia Geral Extraordinria que ratificou a
aprovao do plano de opo de compra de aes ordinrias de emisso da Sociedade, que tem
vigncia de dez anos a partir da data da primeira outorga aos beneficirios.
Podero ser outorgadas opes de compra de aes, de forma que a diluio do capital social
no exceda, a qualquer tempo durante a vigncia do plano, 0,3% ao ano. Os beneficirios do
plano sero definidos anualmente ou em periodicidade julgada conveniente pelo Conselho de
Administrao.
Em reunies do Conselho de Administrao de 1 de julho de 2009, 23 de setembro de 2009, 6
de julho de 2010, 22 de julho de 2011 e 23 de julho de 2012, foram aprovadas a primeira,
segunda, terceira, quarta e quinta outorgas de opes de compra de aes ordinrias e/ou aes
restritas, respectivamente, conforme demonstrado no quadro a seguir, no havendo a opo de
liquidao das opes em caixa.
Os beneficirios das outorgas de opes de compra de aes realizadas em 2010 e 2009
(primeira, segunda e terceira outorgas), nos termos do Plano e do Contrato de Outorga de
Opo de Compra, podero exercer a primeira parcela, equivalente a 1/3 do total das opes de
compra a eles outorgadas, aps um ano da data de outorga.
Em abril de 2011, foi realizada a Assembleia Geral Extraordinria que aprovou alteraes na
quarta e quinta outorgas, promovendo as seguintes alteraes no plano: possibilidade de os
elegveis optarem por plano de opo de compra de aes, plano de aes restritas ou
combinao de ambos os planos; o exerccio das opes e/ou aes restritas poder ser
realizado 50% aps dois anos e 50% aps trs anos.
Ainda, na reunio do Conselho de Administrao de 29 de fevereiro de 2012 foi aprovado o
plano de reteno de executivos e talentos da Sociedade na forma de programa de Restrict
Shares. Esse programa teve como objetivo minimizar o risco para o negcio da Sociedade
causado pela perda dos seus executivos e fortalecer o comprometimento desses executivos com
os resultados de longo prazo. O programa de reteno de executivos tem a durao de dois
anos e as aes outorgadas sero doadas aos executivos que permanecerem na Sociedade no
trmino do perodo do programa.

Data de outorga
Julho de 2009
Setembro de 2009
Julho de 2010
Julho de 2011
Fevereiro de 2012
Julho de 2012
Total

Outorgadas
1.042.320
220.480
1.073.680
1.315.854
96.850
987.487
4.736.671

Quantidade de aes
Canceladas Exercidas Bonificao
(90.596)
(948.230)
(55.335)
(142.482)
(279.307)
(532.777)
(164.970)
(7.132)
(7.703)
(6.838)
(597.911) (1.637.459)

68.717
40.505
163.314
262.413
19.369
554.318

Saldo
72.211
63.168
424.910
1.406.165
116.219
972.946
3.055.619

Preo de
Valor justo
exerccio
das opes
(R$ por ao) (R$ por ao)
23,69
35,32
33,33
26,05
44,48

10,43
13,75
13,38
12,48
52,28
18,34

Para determinar o valor justo das opes em 2012 optou-se pelo modelo de precificao Black
& Scholes. Nas outorgas anteriores foi utilizada a metodologia binomial; a Sociedade utilizou
as seguintes premissas econmicas:

308

PGINA: 106 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

Outorga em
Julho e
setembro de 2009 Julho de 2010 Julho de 2011 Julho de 2012
Dividend yield
Volatilidade do preo da ao
Perodo esperado para o exerccio

6,66%
36,67%
5 anos

5,73%
37,51%
5 anos

8,87%
38,27%
6 anos

5,36%
31,65%
6 anos

O valor justo est sendo apropriado ao resultado do exerccio e a contrapartida na reserva de

capital de forma linear pelo prazo de at 36 meses. No exerccio findo em 31 de dezembro de
2012 foi reconhecida despesa de R$12.851 (R$10.775 em 31 de dezembro de 2011), registrada
na rubrica Despesas com pessoal, e foram exercidas 985.271 aes no valor de R$1.788 em
31 de dezembro de 2012 (429.653 aes no valor de R$5.419 em 31 de dezembro de 2011),
sendo o total de opo de aes outorgadas, lquido das opes exercidas registrado na rubrica
Reserva de capital em 31 de dezembro de 2012 de R$11.063 (R$5.356 em 31 de dezembro
em 2011).
32. PREVIDNCIA COMPLEMENTAR
A Sociedade contribui mensalmente com o Plano Gerador de Benefcios Livres - PGBL
(contribuio definida) para os colaboradores, tendo incorrido, no exerccio findo em 31 de
dezembro de 2012, em despesas de contribuies no montante de R$5.370 (R$4.911 em 31 de
dezembro de 2011), contabilizadas nas rubricas Custo dos servios prestados e Despesas
com pessoal.
33. ITENS QUE NO AFETAM O CAIXA
Controladora
Consolidado
(BR GAAP) (IFRS e BR GAAP)
31.12.2012
31.12.2012
Aquisies de equipamentos POS atravs de novos
emprstimos Finame
Reduo de capital na CieloPar
Variao cambial sobre investimento lquido no exterior
Reconstituio dos efeitos das provises PMIPL em
controladas:
CieloPar
Servrede
Aumento de capital mediante assuno de dvida
Variao cambial sobre emprstimos e financiamentos
designados como instrumentos financeiros de proteo
de investimento lquido no exterior
Alocao do PPA referente aquisio da Me-S, lquido
dos efeitos fiscais
Dividendos e juros sobre o capital prprio propostos

309

222.147
46.979
6.845

222.147
6.845

24.452
27.842
31.441

13.340

5.980

396.015

517.084
396.015

PGINA: 107 de 115

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Verso : 1

Notas Explicativas

34. INFORMAES POR SEGMENTO DE NEGCIO

A Sociedade possui um nico segmento de negcio, informao essa reportada de forma
consistente com os relatrios internos fornecidos ao principal tomador de decises operacionais
(Chief Operating Decision-Maker - CODM).
Esse segmento oriundo da prestao de servios relacionados captura e ao processamento
de transao com cartes de crdito e dbito, outros meios de pagamentos e servios correlatos.
As informaes financeiras do consolidado representam de forma material esse segmento.
Com relao s informaes sobre a rea geogrfica, a Sociedade possui operaes realizadas
no Brasil e nos Estados Unidos da Amrica, atravs de suas controladas Me-S e Cielo USA. O
sumrio das informaes financeiras dessas controladas est divulgado na nota explicativa n 3.
35. APROVAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
As demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de
Administrao da Sociedade e autorizadas para emisso em 6 de fevereiro de 2013.

2012-1813

310

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Verso : 1

Proposta de Oramento de Capital

CIELO S.A.
CNPJ/MF n 01.425.787/0001-04
NIRE 35.300.147.073

PROPOSTA DA ADMINISTRAO PARA ORAMENTO DE CAPITAL

Prezados Acionistas,

O Conselho de Administrao da CIELO S.A., para fins do disposto no artigo 196 da Lei n 6.404/76, com redao dada
pela Lei 10.303/01 (Lei das S.A.), bem como em observncia ao Estatuto Social da Companhia, submeter apreciao de
Vossas Senhorias, na Assembleia Geral Ordinria a ser realizada em 26 de abril de 2013, a seguinte proposta de
oramento de capital para o exerccio do ano de 2013:
Em razo da manuteno da expectativa de crescimento da Companhia e as projees realizadas para os negcios no
corrente ano, a Companhia entende necessria a reteno e destinao de 30% (trinta por cento) do Lucro Lquido do
exerccio de 2012, no montante de R$680.214.830,95 (seiscentos e oitenta milhes, duzentos e catorze mil, oitocentos e
trinta reais e noventa e cinco centavos), bem como a reteno da reserva de lucros constituda no exerccio passado, no
valor de R$472.036.120,73 (quatrocentos e setenta e dois milhes, trinta e seis mil, cento e vinte reais e setenta e trs
centavos), o que resultar na constituio de uma reserva de R$1.152.250.951,68, (hum bilho, cento e cinquenta e dois
milhes, duzentos e cinquenta mil, novecentos e cinquenta e um reais e sessenta e oito centavos), a ser destinada ao
fortalecimento do capital de giro, visando substancialmente fomentar a operao de recebveis ARV. A administrao
acredita que o fortalecimento do capital de giro proporcionado por esta reteno conferir maior estabilidade e agilidade
no financiamento das suas operaes, em especial a operao de antecipao de recebimento de vendas (ARV).
Entende, ainda, a Companhia que, caso referida proposta seja aprovada pela Assembleia, parte dos recursos retidos
dever ser utilizada para o aumento do capital social da Companhia de forma a torn-lo mais compatvel a sua realidade
operacional e com a do segmento em que atua, proporcionando, tambm, melhora em sua taxa de retorno ROI return
on investment e maior espao para o pagamento de JCP Juros sobre Capital Prprio.
O valor do oramento de capital no ano corrente de R$1.152.250.951,68 (hum bilho, cento e cinquenta e dois milhes,
duzentos e cinquenta mil, novecentos e cinquenta e um reais e sessenta e oito centavos), sendo que o valor proposto
para aumento de capital de R$500.000.000,00 (quinhentos milhes de reais), o que, caso venha a ser aprovado, elevar
o capital social da Companhia para R$1.000.000.000,00 (hum bilho de reais).
Prope a Companhia que o referido aumento do capital social se d com a emisso de 131.019.245 (cento e trinta e uma
milhes, dezenove mil, duzentas e quarenta e cinco) novas aes ordinrias, sem valor nominal, a serem distribudas aos

311

PGINA: 109 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Proposta de Oramento de Capital

acionistas, gratuitamente, a ttulo de bonificao, nos termos do artigo 169 da Lei n. 6.404/76, na proporo de 1 (uma)
nova ao para cada lote de 5 (cinco) aes de que forem titulares na posio final do dia 26.04.2013.
Caso referida proposta seja aprovada pela Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria, as aes de emisso da
Companhia sero negociadas na BM&FBOVESPA a partir de 29.04.2013, inclusive, ex direito bonificao. Para fins do
disposto no artigo 25, pargrafo 1 da Instruo Normativa SRF n. 25/2001, o custo unitrio atribudo s aes
bonificadas nesta data de R$ 3,82 (trs reais e oitenta e dois centavos de real). As aes oriundas da bonificao, caso
aprovada, sero includas na posio dos acionistas em 02.05.2013, estando disponveis para consulta a partir do dia
03.05.2013, tero direito de preferncia na subscrio de aes e faro jus percepo integral de dividendos e/ou juros
sobre o capital prprio declarados aps referida data.
A bonificao ser efetuada sempre em nmeros inteiros, de forma que, nos termos do disposto no artigo 169, pargrafo
3, da Lei n. 6.404/76, as sobras decorrentes das fraes de aes sero vendidas na BM&FBOVESPA S.A.- Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) e o valor lquido apurado sero disponibilizados aos acionistas
detentores das eventuais fraes, sendo certo que todas as informaes relativas a tal procedimento sero
oportunamente divulgadas pela Companhia por meio de Aviso aos Acionistas.
O Prazo de Durao do Oramento, caso seja aprovado, ser at a Assembleia Geral Ordinria que aprovar as contas do
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. Por fim, informa a Companhia que a destinao ora proposta est refletida
nas Demonstraes Financeiras elaboradas pela Administrao desta, as quais sero amplamente divulgadas nos termos
da legislao vigente.
Considerando as razes acima expostas, propomos a deliberao da proposta de oramento de capital acima.

Barueri, 06 de fevereiro de 2013.

CONSELHO DE ADMINISTRAO
CIELO S.A.

312

PGINA: 110 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva

RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES
SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Aos Acionistas e Administradores da
Cielo S.A.
Barueri - SP

Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Cielo S.A. (Sociedade), identificadas como Controladora e
Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2012 e as respectivas demonstraes
do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data,
assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras
A Administrao da Sociedade responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas
internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting Standards - IFRSs), emitidas pelo International Accounting
Standards Board - IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela
determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante,
independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria,
conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias
ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as
demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e das
divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor,
incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou
erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras da Sociedade para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados s circunstncias, mas no
para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Sociedade. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao
da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a
avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais anteriormente referidas apresentam adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Cielo S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho de suas operaes
e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas anteriormente referidas apresentam adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Cielo S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho
consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as IFRSs,
emitidas pelo IASB, e as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase
Conforme descrito na nota explicativa n 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil. No caso da Cielo S.A., essas prticas diferem das IFRSs, aplicveis s demonstraes financeiras
separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo mtodo de
equivalncia patrimonial, enquanto para fins de IFRSs seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em virtude desse
assunto.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado

313

PGINA: 111 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2012, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Sociedade, cuja apresentao requerida pela legislao
societria brasileira para companhias abertas, e consideradas como informao suplementar pelas IFRSs, que no requerem a
apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e,
em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes
financeiras tomadas em conjunto.

So Paulo, 6 de fevereiro de 2013

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Auditores Independentes
CRC n 2 SP 011609/O-8

Ismar de Moura
Contador
CRC n 1 SP 179631/O-2

314

PGINA: 112 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

Aos Senhores Acionistas da Cielo S.A.
Os membros do Conselho Fiscal, dentro de suas atribuies e responsabilidades legais, acompanharam atravs de relatrios
peridicos a gesto econmico-financeira da Cielo S.A., e por ocasio da reunio realizada na presente data, procederam ao exame
das demonstraes financeiras referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2012. Com base nos exames efetuados,
nos esclarecimentos prestados pela Administrao e parecer emitido pelos auditores independentes da Deloitte Touche Tohmatsu,
apresentado sem ressalvas, concluram que as referidas demonstraes financeiras, em todos os seus aspectos relevantes, esto
adequadamente apresentadas e recomendam sua aprovao pelos Senhores, quando da Assembleia Geral Ordinria.

315

PGINA: 113 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Em conformidade com o inciso VI do artigo 25 da Instruo CVM N 480, de 7 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou,
discutiu e concordou com as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012.
Barueri, 06 de fevereiro de 2013.

316

PGINA: 114 de 115

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2012 - Cielo S.A.

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores

Independentes
DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE O PARECER DOS AUDITORES
Em conformidade com o inciso V do artigo 25 da Instruo CVM N 480, de 7 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou,
discutiu e concordou com o relatrio dos auditores independentes sobre as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2012.
Barueri, 06 de fevereiro de 2013.

317

PGINA: 115 de 115

SENHORES ACIONISTAS:

Apresentamos o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Cielo S.A.,

referente aos exerccios sociais encerrados em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012, acompanhados
do relatrio dos Auditores Independentes e do Parecer do Conselho Fiscal.

MENSAGEM DA ADMINISTRAO

O ano de 2013 foi marcado pela manuteno da liderana da Cielo em seu setor e pelo investimento
contnuo na diferenciao do portfolio de produtos e servios. No cenrio competitivo o ano no
apresentou rupturas e foi marcado pela entrada de novos players ambiente salutar evoluo da
indstria. Acreditamos na solidez de nossos fundamentos, que refletem na consistncia dos
resultados trimestre a trimestre. Prova disso est no market cap da Companhia, cujo valor atingiu
R$ 51,6 bilhes no ltimo dia de operao da Bovespa no ano (30/12/13). Capturamos R$ 448,8
bilhes, o equivalente a aproximadamente 9% do PIB Nacional (considerando o valor acumulado
nos 9 primeiros meses) e superamos o desafio estatstico de crescer mais do que ns mesmos, em
funo da alta base de comparao.
O cenrio regulatrio da indstria de cartes em 2013 tambm ganhou uma nova formatao, a
partir da qual todos os participantes da indstria de cartes passaram a ser regidos pelo Banco
Central e pelo Conselho Monetrio Nacional, por meio da Lei 12.865 aprovada em 09 de outubro de
2013. Havia uma grande expectativa com relao ao assunto que, com a definio do regulador e
publicao das primeiras cartas circulares e normativas, foi endereada, contribuindo para a
consolidao de um ambiente isonmico.
O ano de 2013 foi marcado por um crescimento da indstria de meios eletrnicos de pagamentos
acima do previsto. Apesar do enfraquecido cenrio econmico, o ritmo de crescimento do setor de
pagamentos eletrnicos se mantm dado o efeito substituio de cheque e dinheiro, que continua
sendo observado em todas as regies do pas, sobretudo no interior. Atualmente, os cartes
representam, no Brasil, 27% de tudo o que as famlias consomem e essa participao tem potencial
de crescimento. Um negcio, seja ele pequeno varejo, profissionais autnomos, indstria e grandes
redes varejistas, no pode ignorar as vantagens de aceitar pagamentos com carto e ver a mquina
como prestao de servio, sobretudo, diante de futuros eventos de porte internacional, como Copa
do Mundo e Olimpadas.
A capilaridade da Cielo, presente em todo o territrio nacional em mais de 1,5 milho de pontos de
vendas ativos, o elevado nvel de servio em especial, o atendimento ao cliente, o parque de
mquinas de ltima gerao e o DNA de inovao posicionaram a Companhia de maneira
privilegiada.
A inovao na Cielo passa por dois importantes pilares tecnologia e produtos/servios. Do ponto
de vista de parque de mquinas, foi investido R$ 294 milhes em 2013, principalmente em novos
terminais sem fio, trazendo mais comodidade e economia ao cliente, lojistas, profissionais liberais e
grandes redes varejistas a vantagem financeira da mquina sem fio a iseno na tarifa telefnica.
Nosso parque tecnolgico encerrou o ano de 2013 com 1,8 milho de equipamentos instalados
sendo 57% deste composto por mquinas mveis.

318

Estar frente exige do lder uma capacidade ainda maior de se reinventar, e esse desafio
permanente da Cielo. Conciliar, por exemplo, o investimento contnuo em inovao ao bsico bem
feito, o que os diversos stakeholders da Companhia esperam. Os resultados financeiros indicam
que o nosso modelo de negcio tem se mostrado eficiente para o mercado e a nossa crena
continuar investindo em um portflio de produtos e servios diferenciados, que posicione cada vez
mais a Cielo como empresa de servios financeiros, permitindo a entrega do que h de melhor no
mercado em produto, qualidade e atendimento aos nossos clientes, principalmente no tocante aos
resultados aos acionistas, e contribuindo para a percepo da mquina da Cielo como um hub de
servios ao cliente.
Prova disso foi o lanamento, em fevereiro de 2013, da soluo de pagamento de impostos
diretamente nos postos da Receita Federal dos aeroportos, que trouxe convenincia e comodidade
para os turistas brasileiros. Passageiros que retornam de viagens internacionais nos principais
aeroportos do pas podem, por meio da leitura eletrnica do documento de arrecadao (DARF),
pagar os tributos com cartes de dbito na mquina da Cielo, sem precisar sair da rea de vistoria de
bagagens.
Em novembro de 2013, a Cielo anunciou a evoluo do Cielo Mobile, passando a ser a primeira do
mercado a oferecer as opes de pagamento com cartes de dbito e voucher, ou na funo
Credirio em at 48 vezes, alm do crdito vista ou parcelado em at 6 vezes, por meio do leitor
de carto chip e senha que garante maior converso de vendas. Voltado aos profissionais liberais,
microempreendedores e lojistas, o lanamento, que transporta todas as vantagens da mquina para a
captura mvel, refora a nossa viso para o segmento e coloca na prateleira a mais completa
soluo do mercado tambm em mobile payment.
Adotamos os mais rgidos padres de segurana estabelecidos pela indstria de pagamentos
eletrnicos mundialmente. As informaes que trafegam pelo Cielo Mobile, por exemplo, so
criptografadas, protegidas e nenhum dado seja ele do carto ou da senha fica armazenado no
smartphone, no tablet ou no prprio leitor de carto, que conta ainda com o Cielo Lynx, exclusivo
sistema anti-fraude neural que monitora 100% das transaes que trafegam na infraestrutura da
credenciadora.
No quesito sustentabilidade, a Companhia busca prticas estruturadas, tais como a publicao do
primeiro Relatrio de Sustentabilidade auditado e orientado por padres internacionais, com os
critrios da GRI (Global Reporting Initiative), a realizao e divulgao de um Inventrio de
Emisses de Gases do Efeito Estufa e a implementao de diversas polticas que abordam questes
importantes como meio ambiente, gesto de pessoas e riscos corporativos, reunidas em um rigoroso
Cdigo de tica compartilhado entre colaboradores e fornecedores.
Em novembro de 2013, passamos a integrar a carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial
(ISE), que tem vigncia no perodo de 06/01/2014 a 02/01/2015. O referido ndice mantido pela
BM&FBovespa, como uma ferramenta de avaliao de performance entre as companhias de capital
aberto no que diz respeito sustentabilidade corporativa. Com a indicao, a Cielo passa a integrar
um seleto grupo de companhias de capital aberto reconhecidas pela liquidez de suas aes e pelas
boas prticas de gesto e governana corporativa.
Em dezembro de 2013, a Cielo comunicou ao mercado, a alterao da forma de contabilizao das
receitas de comisso decorrentes das vendas com carto parceladas. Assim sendo, o resultado da
Companhia passa a refletir a contabilizao das receitas de comisso com vendas parceladas de uma
s vez, na data da primeira parcela ou captura, ao invs do reconhecimento parcela a parcela
conforme praticado anteriormente.

319

Inovao, sustentabilidade e ineditismo contribuem para a visibilidade da Cielo perante seus

diversos stakeholders. Prova disso so os prmios e reconhecimentos de mercado, tais como: 1
lugar na categoria Servios do ranking Maiores e Melhores, premiada pela 7 vez consecutiva pela
Revista Exame; Melhor Empresa na categoria Servios Financeiros no ranking As Melhores da
Dinheiro 2013, premiada pela 3 vez consecutiva pela revista Isto Dinheiro; Melhor Companhia no
setor de Servios Financeiros no anurio poca Negcios 360, premiada pela 2 vez consecutiva
pela revista poca Negcios; 1 lugar na categoria Servios Financeiros entre as empresas mais
inovadoras no relacionamento com o cliente, segundo ranking da Revista Consumidor
Moderno/Dom Strategy Partners; Vencedora do Prmio Destaque Setorial como a melhor em
criao de valor do setor de Servios Financeiros em 2012, segundo Associao Brasileira das
Companhias Abertas (Abrasca); Colocada dentre as 20 Marcas Mais Valiosas do Brasil no ranking
da Revista Isto Dinheiro, realizado em parceria com a BrandAnalytics/Milward Brow, e eleita a
11 marca mais valiosa do Brasil, segundo o ranking Marcas Brasileiras Mais Valiosas 2013,
divulgado pela consultoria Interbrand.
Alm dos reconhecimentos de atuao setorial e financeira, somos tambm continuamente
premiados pelas prticas de gesto de pessoas. Em 2013, a Cielo foi reconhecida pela 13 vez
consecutiva pela revista Voc S.A. como uma das 150 Melhores Empresas para Trabalhar e pela 3
vez consecutiva pela mesma publicao como uma das Melhores Empresas para Comear a
Carreira. A Cielo ocupou o 2 lugar no ranking As Melhores em Gesto de Pessoas, na categoria
1.001 a 2.000 funcionrios, desenvolvido pelo Valor Econmico e pela Aon Hewitt. A Voc RH
reconheceu ainda o Vice-Presidente de Desenvolvimento Organizacional como o Melhor
Profissional de RH no setor Bancos e Servios e a Cielo foi considerada, pela mesma publicao, a
companhia que possui o CEO Parceiro do RH, no ano de 2013.
Com relao aos prmios internacionais, a Cielo conquistou a 1 colocao na categoria Instituies
Financeiras (exceto bancos) do ranking 2013 Latin America Executive Team da revista
Institutional Investor Magazine: Melhor Equipe de RI, Melhor CEO, Melhor CFO nomeados por
sell-side e buy-side, Melhor e terceiro melhor profissionais de RI, por buy-side.
Em termos financeiros, nossa receita lquida no ano de 2013 cresceu 25,0% sobre o ano anterior,
para R$ 6,734 bilhes, e o lucro lquido da Cielo totalizou R$ 2,674 bilhes, 14,9% superior ao ano
de 2012. Nosso volume financeiro cresceu 17,1% em relao a 2012, para R$ 448,8 bilhes.
Nossa poltica de dividendos assegura estatutariamente a distribuio de dividendo mnimo
equivalente a 50% sobre os lucros auferidos, aps a constituio da reserva legal de 5% do lucro
lquido do exerccio, at que essa reserva atinja 20% do capital social. O pagamento dos dividendos
e juros sobre o capital prprio feito duas vezes por ano, em maro e em setembro. Em relao ao
ano de 2013, com a aprovao do Conselho de Administrao ad referendum da Assembleia
Geral Ordinria, a proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio
corresponder a uma distribuio de aproximadamente 70% do lucro lquido auferido no exerccio
de 2013, ou R$ 1,802 bilho.
Com relao ao futuro, continuaremos a focar em nossa estratgia de diferenciao e inovao. Os
pilares para suportar esta estratgia sero a manuteno do crescimento orgnico e uma melhor
oferta de produtos e servios atravs de solues nicas como os programas de fidelidade, de uma
maior disponibilidade de rede com equipamentos mais modernos e de uma maior proximidade com
nossos clientes por meio de nossa fora de vendas, alm de posicionar a mquina da Cielo como um
pool de servios ao negcio do lojista: gesto de produtividade, convenincia e incremento de
receita, segurana, pagamento e financiamento. Acreditamos que o ano de 2014 ser sem dvida

320

mais desafiador em funo de uma intensificao no cenrio competitivo, mas seguimos

comprometidos com nossos objetivos e bem suportados por uma estratgia vencedora.

DESEMPENHO OPERACIONAL

VOLUME FINANCEIRO DE TRANSAO

No ano de 2013, a Cielo capturou 4,902 bilhes de transaes, um crescimento de 13,9% em
relao a 2012. O volume financeiro de transaes totalizou R$448,8 bilhes, representando um
acrscimo de 17,1% quando comparado aos R$383,3 bilhes em 2012.
Especificamente com cartes de crdito, o volume financeiro de transaes processadas totalizou
R$279,6 bilhes em 2013, o que representou um crescimento de 14,1% em relao a 2012.
Com a modalidade cartes de dbito, o volume financeiro de transaes processadas totalizou
R$169,2 bilhes em 2013, um crescimento de 22,2% em relao a 2012.

PONTOS DE VENDAS ATIVOS E BASE DE EQUIPAMENTOS

O nmero de pontos de venda ativos totalizava 1,474 milho ao final de 2013, o que representa um
aumento de 10,9% sobre 2012. So considerados ativos aqueles pontos de venda que realizaram
pelo menos uma transao nos ltimos 60 dias. No critrio de atividade de 30 dias, o aumento em
relao a 2012 foi de 11,2%.

Ponto de Vendas Ativos

Ponto de Vendas Ativos em 60 dias (mil)

2013
1.474

2012
1.329

2013 X 2012
10,9%

Ponto de Vendas Ativos

Ponto de Vendas Ativos em 30 dias (mil)

2013
1.426

2012
1.282

2013 x 2012
11,2%

A base instalada de POS teve um crescimento de 6,0% em relao a 2012. O equipamento

WiFi/GPRS terminou o ano de 2013 representando 56,7% da base instalada.

POS
# POS Instalado
% Wireless

2013
1.831
56,7%

321

2012
1.727
47,0%

2013 X 2012
6,0%
9,7 p.p

DESEMPENHO FINANCEIRO

COMPARAO DAS CONTAS DE RESULTADO ANUAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE

2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012
RECEITA LQUIDA
A receita lquida da Sociedade e de suas controladas, proveniente da captura, transmisso,
processamento e liquidao financeira das transaes realizadas com cartes de crdito e dbito,
aluguel de POS e outras receitas aumentou R$1.349,0 milho, ou 25,0%, para R$6.734,2 milhes
em 2013, comparada com R$5.385,2 milhes em 2012. O acrscimo nas receitas lquidas est
substancialmente relacionado consolidao das demonstraes financeiras da Merchant eSolutions (Me-S), iniciada a partir do 4T12, ao impacto da apreciao do dlar e expanso dos
negcios da Sociedade em relao ao ano anterior.

CUSTOS DOS SERVIOS PRESTADOS

O custo dos servios prestados aumentou R$742,0 milhes, ou 41,1%, para R$2.549,6 milhes em
2013, comparado com R$1.807,6 milho em 2012. Esse aumento ocorreu principalmente em
decorrncia dos seguintes fatores:
(i)

Acrscimo de R$427,1 milhes referente ao aumento dos custos das controladas,

impactado principalmente pela consolidao da Merchant e-Solutions, iniciada a partir
do 4T12;

(ii)

Acrscimo de R$134,5 milhes referente ao aumento dos fees pagos s bandeiras,

justificado pelo aumento do volume de transaes em relao ao perodo anterior e pela
consolidao da Merchant e-Solutions (Me-S), iniciada a partir do 4T12;

(iii)

Acrscimo de R$86,0 milhes nos custos relacionados aos servios de logstica,

processamento e principalmente em manuteno e ativao de terminais, devido troca
de aparelhos descontinuados por novos, aumento dos equipamentos de tecnologia
wireless, atualizao das verses e aquisio de insumos de terminais e central de
atendimento; e

(iv)

Aumento de R$57,5 milhes dos custos de depreciao e amortizao justificado

principalmente em funo da amortizao do intangvel dada a consolidao da Cielo
USA, renovao do parque instalado de POS e do aumento dos equipamentos de captura
wireless na base total; entre outros.

DESPESAS OPERACIONAIS
As despesas operacionais aumentaram R$204,9 milhes, ou 25,8%, para R$1.000,6 milho em
2013, comparadas com R$795,7 milhes em 2012.
As principais variaes so como seguem:

322

Despesas de pessoal. As despesas de pessoal aumentaram 27,9%, ou R$58,3 milhes, para R$267,3
milhes em 2013, comparados com os R$209,0 milhes em 2012. Essa variao decorre,
principalmente, do reajuste nos salrios definido pelo acordo com o sindicato em agosto de 2013, da
consolidao da Merchant e-Solutions (Me-S), iniciada a partir do 4T12 e do aumento do quadro de
funcionrios da Sociedade e de suas controladas.
Despesas gerais e administrativas. As despesas gerais e administrativas aumentaram 31,3%, ou
R$69,0 milhes, para R$289,7 milhes em 2013, comparadas com os R$220,7 milhes em 2012.
Essa variao ocorreu principalmente pela consolidao da Merchant e-Solutions (Me-S), iniciada a
partir do 4T12.
Despesas de vendas e marketing. As despesas de vendas e marketing aumentaram 6,3% ou
R$15,3 milhes, para R$256,0 milhes em 2013, comparadas com os R$240,7 milhes em 2012.
Essa variao ocorreu principalmente pela consolidao da Merchant e-Solutions (Me-S), iniciada a
partir do 4T12 e pelo aumento da contratao de campanhas de marketing.
Equivalncia patrimonial. O resultado de equivalncia patrimonial gerou uma variao de R$1,3
milho, de R$2,1 milhes de despesa em 2013, comparadas com R$0,8 milho de despesa em 2012.
O acrscimo da despesa est relacionado a um pior resultado lquido das controladas em relao a
2012.
Outras despesas operacionais lquidas. As outras despesas operacionais lquidas aumentaram
R$61,0 milhes, ou 49,1%, para R$185,5 milhes em 2013, comparadas com os R$124,5 milhes
em 2012. O acrscimo est substancialmente relacionado reviso dos critrios de recuperabilidade
dos saldos em aberto dos clientes bloqueados por fraude, complemento na proviso para perda no
valor recupervel de gio da Paggo em 2013 e ao aumento de provises para perdas com crditos de
liquidao duvidosa e elevao na proviso para contingncias.

RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro totalizou R$854,6 milhes em 2013, um aumento de 14,8% em relao ao
ano de 2012, que obteve um resultado de R$744,7 milhes.
Receitas financeiras. As receitas financeiras diminuiram R$2,5 milhes, ou 11,0%, para R$20,1
milhes em 2013, comparadas com os R$22,6 milhes em 2012. Essa variao decorre da pequena
reduo no saldo mdio de aplicaes financeiras em 2013.
Despesas financeiras. As despesas financeiras aumentaram R$172,5 milhes, ou 170,9%, para
R$273,4 milhes em 2013, comparadas com os R$100,9 milhes em 2012. Essa variao decorre
substancialmente da apropriao dos juros sobre emprstimos e financiamentos relacionados a
operao de emisso de Bonds e novos contratos de FINAME, bem como do aumento do volume de
operaes de antecipaes efetuadas com bancos emissores para fomentar a operao de ARV.
Antecipao de recebveis e ajuste a valor presente. A receita com antecipao de recebveis
lquida do ajuste a valor presente aumentou R$290,2 milhes, ou 35,5%, para R$1.107,7 milho em
2013, comparadas com os R$817,5 milhes em 2012. O aumento na receita de antecipao de
recebveis, lquida do ajuste a valor presente, deve-se substancialmente ao aumento no volume
financeiro de operaes de transaes antecipadas em 2013 e a contnua expanso do produto.

323

EBITDA

O EBITDA corresponde ao lucro lquido, acrescido do imposto de renda e contribuio social, das
despesas de depreciao e amortizao e do resultado financeiro. Ressalte-se que, para o seu
clculo, ao lucro lquido da Controladora acrescida a participao de outros acionistas que no da
Cielo S.A.

O EBITDA no uma medida de desempenho financeiro segundo as Prticas Contbeis Adotadas

no Brasil, IFRS ou US GAAP, tampouco devem ser considerado isoladamente, ou como uma
alternativa ao lucro lquido, medida de desempenho operacional, alternativa aos fluxos de caixa
operacionais ou como medida de liquidez. O EBITDA apresenta limitao que prejudica a sua
utilizao como medida da lucratividade da Sociedade e suas controladas, em razo de no
considerarem determinados custos decorrentes dos negcios, que poderiam afetar, de maneira
significativa, os lucros da Sociedade, tais como despesas financeiras, tributos, depreciao, despesas
de capital e outros encargos relacionados.
No obstante essas consideraes, a Administrao da Sociedade acredita que o EBITDA um
parmetro importante para os investidores, pois fornecem informao relevante sobre os nossos
resultados operacionais e sobre a rentabilidade do segmento.

CMARA DE ARBITRAGEM

A Companhia est vinculada a arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme

Clusula Compromissria constante do seu Estatuto Social.

GOVERNANA CORPORATIVA

A Cielo est listada no segmento denominado Novo Mercado da BM&FBovespa, o que resultado
da implementao do mais avanado nvel de governana corporativa. Nesse sentido a Companhia
se compromete, de forma voluntria, a adotar prticas que excedem as exigncias da legislao,
com referncia a governana corporativa e aos direitos dos acionistas, zelando sempre pela prtica

324

de condutas ticas e sustentveis. Reflexo disso a adoo de algumas prticas que vo alm
daquelas estabelecidas pelo Novo Mercado como, por exemplo, estabelecer mecanismo de
autoavaliao do Conselho de Administrao de forma colegiada e individual, restringir a troca de
informaes ao Portal Eletrnico de Governana Corporativa, a manuteno de Polticas de
Dividendos, de Divulgao, de Negociao de Valores Mobilirios e de Transaes com Partes
Relacionadas e situaes envolvendo Conflito de Interesses, alm de Cdigo de tica, que
estabelece as normas de conduta no relacionamento com todas as partes interessadas:
colaboradores, clientes, fornecedores, investidores, rgos reguladores, sociedade e governos.
Para que os interesses de seus administradores estejam de acordo com os interesses de seus
acionistas, especialmente os minoritrios, a monitoria da gesto e desempenho da Cielo exercida
por um Conselho de Administrao composto por 10 conselheiros sendo ao menos 20% membros
independentes, por um Conselho Fiscal no permanente composto por ao menos 1 membro
independente, por uma Diretoria Executiva composta por 7 membros que responde diretamente para
o Conselho de Administrao e responsvel pela conduo dos negcios da Companhia, e por
Comits e Fruns de Assessoramento ao Conselho de Administrao e Diretoria Executiva,
respectivamente.
Desde do dia 01 de junho de 2011, a Cielo est listada no mercado de balco OTCQX Internacional,
que um segmento premium do mercado Americano, que distingue as principais empresas
internacionais de outros valores mobilirios negociados no mercado de balco OTC dos EUA pela
qualidade de seus negcios operacionais, a excelncia da sua divulgao e sua listagem em
qualificadas bolsa de valores estrangeiras..

RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES

Em consonncia com a Instruo CVM n 381/03, informamos que durante o ano de 2013 a
Sociedade contratou os servios de auditoria independente da KPMG.
A Poltica da empresa na contratao de servios de auditores independentes assegura que no haja
conflito de interesses, perda de independncia ou objetividade. Estes princpios consistem, de
acordo com princpios internacionalmente aceitos, em: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio
trabalho, (b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no deve
promover os interesses de seu cliente.
Cielo declara que os auditores independentes e as partes a eles relacionadas no lhe prestaram
diretamente servios no relacionados auditoria externa referente ao exerccio de 2013. Informa
ainda que aps atender aos requisitos de governana corporativa da empresa, que determina que
toda contratao extraordinria da auditoria independente que audita as suas demonstraes
financeiras, direta ou indiretamente, necessita ser previamente autorizada pelo Conselho de
Administrao (artigo 5, letra k do Regimento Interno), os membros do Conselho de
Administrao deliberaram autorizar a contratao de seu auditor independente atual pela sua
subsidiria americana, Merchant e-Solutions, para realizar trabalho quanto ao atestado de qualidade
dos servios prestados em tecnologia da informao por esta para seus clientes. O valor da
contratao importa em US$180,000 (cento e oitenta mil dlares), que representam
aproximadamente 20% do total dos honorrios de auditoria das demonstraes financeiras.

325

As informaes no relatrio de desempenho sobre EBITDA, volume financeiro e quantidade de

transaes, taxas de desconto, informaes da indstria e setoriais, contribuies na receita
lquida, quantidade de funcionrios e investimentos totais e faturamento gerencial no foram
objeto de reviso realizada pelos auditores independentes no exerccio de 2013.

DECLARAO DA DIRETORIA

Em observncia as disposies constantes da Instruo CVM n 480/09, a Diretoria declara que

discutiu, reviu e concordou com as opinies expressas no relatrio dos auditores independentes e
com as demonstraes financeiras relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2013.

326

Relatrio dos auditores independentes sobre as

Demonstraes Financeiras
Aos Acionistas e Administradores da
Cielo S.A.
Barueri-SP

Introduo
Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Cielo S.A.
(Sociedade), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que
compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas
demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos
fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais
prticas contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras
A Administrao da Sociedade responsvel pela elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e
das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio
financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, assim como
pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas
demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por
fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras
com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as
demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a
respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos
riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por
fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes
para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Sociedade para
planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para
fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Sociedade. Uma
auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a
razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da
apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.

327

Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar

nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Cielo
S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa
para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada
da Cielo S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho consolidado de suas operaes e os
seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas
internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards
Board IASB.
nfase
Conforme descrito na nota explicativa n 2, as demonstraes financeiras individuais foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Cielo S.A., essas
prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes financeiras separadas, somente no que
se refere avaliao dos investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo mtodo
de equivalncia patrimonial, enquanto para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa
opinio no est ressalvada em virtude desse assunto.
Outros assuntos
Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio anterior
O exame das demonstraes financeiras referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de
2012, preparadas originalmente antes dos ajustes decorrentes da mudana de prtica contbil
descritos na Nota Explicativa n 3, foi conduzido sob a responsabilidade de outros auditores
independentes, que emitiram relatrio de auditoria sem modificao, com data de 6 de fevereiro
de 2013. Como parte de nossos exames das demonstraes financeiras de 2013, examinamos
tambm os ajustes descritos na Nota Explicativa n 3 que foram efetuados para alterar as
informaes correspondentes de 31 de dezembro de 2012 e os saldos iniciais de 1 de janeiro de
2012 do balano patrimonial (que foram derivados das demonstraes financeiras de 31 de
dezembro de 2011). Em nossa opinio, tais ajustes so apropriados e foram corretamente
efetuados. No fomos contratados para auditar, revisar ou aplicar quaisquer outros
procedimentos sobre as demonstraes financeiras da Sociedade referentes ao exerccio de 2012
ou sobre os saldos iniciais de 1 de janeiro de 2012 e, portanto, no expressamos opinio ou
qualquer forma de assegurao sobre eles tomados em conjunto. Nossa opinio no contm
modificao relacionada a esse assunto.

328

Demonstraes do valor adicionado

Examinamos, tambm, as demonstraes, individual e consolidada, do valor adicionado
(DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, elaboradas sob a
responsabilidade da administrao da Sociedade, cuja apresentao requerida pela legislao
societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que
no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos
procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente
apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras
tomadas em conjunto.

Osasco, 28 de janeiro de 2014

KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP014428/O-6

Cludio Roglio Sertrio

Contador CRC 1SP212059/O-0

329

330

9
10

Intangvel:
gio na aquisio de investimentos
Outros intangveis

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Total do ativo

Total do ativo no circulante

7
8

6
17

4
5
22

Nota
explicativa

No circulante
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Depsitos judiciais
Outros valores a receber
Investimentos
Imobilizado

Total do ativo circulante

Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas e controladas em conjunto
Impostos antecipados e a recuperar
Despesas pagas antecipadamente
Outros valores a receber

Ativo

(Em milhares de Reais)

8.449.472

2.561.235

2.979.442

11.585.874

87.278
63.890

56.799
74.065

439.699
745.620
406
738.041
486.301

5.888.237

8.606.432

575.860
925.305
183
850.181
497.049

282.487
5.586.770
149
4.825
14.006

31/12/2012
(Reapresentado)

257.145
8.314.607
73
21.533
13.074

31/12/2013

Controladora
(BR GAAP)

Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

Cielo S.A. e Controladas

13.310.582

4.206.121

999.725
1.081.683

592.542
951.409
19.046
46.388
515.328

9.104.461

423.062
8.638.509
642
1.234
23.636
17.378

31/12/2013

10.027.508

3.729.025

936.116
1.005.988

456.416
771.392
16.930
42.977
499.206

6.298.483

404.335
5.864.906
134
3.076
7.017
19.015

31/12/2012
(Reapresentado)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Total do passivo e patrimnio lquido

Total do patrimnio lquido

Atribudo a acionistas da Cielo S.A.

Outros acionistas que no da Cielo S.A.

Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Aes em tesouraria
Resultados abrangentes
Reservas de lucros

Total do passivo no circulante

No circulante
Emprstimos e financiamentos
Proviso para riscos
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outras obrigaes

Total do passivo circulante

Circulante
Contas a pagar a estabelecimentos
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Impostos e contribuies a recolher
Contas a pagar a controladas e controladas em conjunto
Dividendos a pagar
Outras obrigaes

Passivo e patrimnio lquido

18.a)
18.b)
18.c)
18.d)
18.e), f) e g)

13
17
6
16

12
13
14
15
22
18.g)
16

Nota
explicativa

11.585.874

8.449.472

2.404.227

2.404.227
-

3.319.825

3.319.825

500.000
99.951
(23.410)
4.979
1.822.707

1.955.639

2.307.980

1.000.000
99.637
(37.055)
5.448
2.251.795

1.129.661
819.121
6.857

4.089.606

2.432.962
160.606
350.233
588.028
11.409
390.628
155.740

31/12/2012
(Reapresentado)

1.275.086
1.028.903
3.991

5.958.069

4.120.948
269.555
435.342
528.014
12.570
453.510
138.130

31/12/2013

Controladora
(BR GAAP)

13.310.582

3.331.879

3.319.825
12.054

1.000.000
99.637
(37.055)
5.448
2.251.795

3.614.742

2.215.375
1.064.024
325.594
9.749

6.363.961

4.404.935
273.110
497.165
538.484
453.510
196.757

31/12/2013

10.027.508

2.413.161

2.404.227
8.934

500.000
99.951
(23.410)
4.979
1.822.707

3.122.457

1.949.098
853.026
307.717
12.616

4.491.890

2.726.992
165.040
404.530
597.239
390.628
207.461

31/12/2012
(Reapresentado)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes do resultado
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais, exceto o lucro lquido por ao)

Controladora
(BR GAAP)
Nota
explicativa

31/12/2013

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2012
(Reapresentado)

31/12/2013

31/12/2012
(Reapresentado)

Receita lquida

20

5.712.517

5.031.557

6.734.240

5.385.252

Custo dos servios prestados

21

(1.734.466)

(1.504.889)

(2.549.652)

(1.807.613)

3.978.051

3.526.668

4.184.588

3.577.639

Lucro bruto
Receitas (despesas) operacionais
Pessoal
Gerais e administrativas
Vendas e marketing
Equivalncia patrimonial
Outras despesas operacionais, lquidas

21
21
21
7
21 e 29

Lucro operacional
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Receita com antecipao de recebveis
Despesa de ajuste a valor presente
Variao cambial, lquida

3.132.230

28
28
28
28
28

Lucro operacional antes do imposto de

renda e da contribuio social
Imposto de renda e contribuio social
Correntes
Diferidos

(169.025)
(279.526)
(236.413)
17.399
(178.256)

23
23

Lucro lquido do exerccio

18.404
(241.004)
1.201.612
(93.888)
250
885.374

(124.416)
(295.853)
(236.412)
2.922
(121.980)
2.750.929

20.102
(84.099)
847.894
(30.419)
5.639
759.117

(267.289)
(289.661)
(255.954)
(2.089)
(185.584)
3.184.011

20.073
(273.408)
1.201.612
(93.888)
257
854.646

(208.981)
(220.679)
(240.682)
(814)
(124.509)
2.781.974

22.551
(100.940)
847.894
(30.419)
5.644
744.730

4.017.604

3.510.046

4.038.657

3.526.704

(1.482.315)
138.312

(1.289.135)
105.256

(1.511.941)
153.960

(1.308.812)
114.277

2.673.601

2.326.167

2.680.676

2.332.169

2.673.601
7.075

2.326.167
6.002

2.680.676

2.332.169

Atribudo a
Acionistas da Cielo S.A.
Outros acionistas que no da Cielo S.A.

Lucro lquido por ao (em R$) - Bsico

19.b)

3,41071

2,96569

3,41071

2,96569

Lucro lquido por ao (em R$) - Diludo

19.b)

3,40585

2,96166

3,40585

2,96166

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

331

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes de resultados abrangentes
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais)

Controladora
(BR GAAP)
31/12/2013

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

(Reapresentado)
Lucro lquido do exerccio
Resultados abrangentes
Diferenas de cmbio na converso de operaes no exterior:
Variao cambial sobre investimentos no exterior
Resultado com instrumentos de "hedge" (NDF) sobre operaes no
exterior, lquido dos efeitos tributrios
Resultado com instrumentos de "hedge" ("bonds") sobre operaes no
exterior, lquido dos efeitos tributrios

2.673.601

2.326.167

2.680.676

2.332.169

93.250

6.845

93.250

6.845

8.779

8.779

(92.781)

Movimentaes do exerccio
Resultado abrangente total do exerccio

(Reapresentado)

(10.645)

(92.781)

(10.645)

469

4.979

469

4.979

2.674.070

2.331.146

2.681.145

2.337.148

2.674.070

2.331.146

7.075

6.002

Atribudo a
Acionistas da Cielo S.A.
Outros acionistas que no da Cielo S.A.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

332

333

Cielo S.A. e Controladas

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Saldos em 31 de dezembro de 2013

Resultados abrangentes:
Diferenas de cmbio na converso de operaes no exterior:
Variao cambial sobre investimento lquido no exterior
Resultado com instrumentos de "hedge" de investimentos no exterior, lquidos dos efeitos tributrios
1.000.000

500.000
-

18.e)
18.g)
18.g)
18.g)
18.g)
18.g)
18.g)

500.000

Dividendos pagos adicionais aos mnimos obrigatrios de 2012

Aumento de capital
Aquisio de aes em tesouraria
Opo de aes outorgadas
Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de aes
Lucro lquido do exerccio
Destinao sobre o lucro lquido do exerccio:
Reserva legal
Dividendos pagos
Dividendos propostos
Dividendos adicionais propostos aos mnimos obrigatrios
Juros sobre capital prprio pagos
Juros sobre capital prprio propostos
Reserva de oramento de capital
Efeito dos outros acionistas que no da Cielo S.A. sobre entidades consolidadas

Resultados abrangentes:
Diferenas de cmbio na converso de operaes no exterior:
Variao cambial sobre investimento lquido no exterior
Resultado com instrumentos de "hedge" de investimentos no exterior, lquidos dos efeitos tributrios

Saldos em 31 de dezembro de 2012 (Reapresentado)

99.637

(314)
-

99.951

11.063
-

88.888

236.165
-

88.888

Reserva
de capital

263.835

263.835

Capital
social

Dividendos pagos adicionais aos mnimos obrigatrios de 2011

Aumento de capital
Aquisio de aes em tesouraria
Opo de aes outorgadas
Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de aes
Lucro lquido do exerccio
Destinao sobre o lucro lquido do exerccio:
Reserva legal
Dividendos pagos
Dividendos propostos
Dividendos adicionais propostos aos mnimos obrigatrios
Juros sobre capital prprio pagos
Juros sobre capital prprio propostos
Reserva de oramento de capital
Destinao dos efeitos da alterao de prtica contbil
Efeito dos outros acionistas que no da Cielo S.A. sobre entidades consolidadas

18.a)
18.c)
31
18.c)

Nota
explicativa

Saldos em 01 de janeiro de 2012

Ajustes decorrente da alterao de prtica contbil

Destinao dos efeitos da alterao de prtica contbil

Saldos em 31 de dezembro de 2011 (Originalmente divulgados)

(Em milhares de Reais)

Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido

(37.055)

(66.702)
53.057
-

(23.410)

(5.800)
33.249
-

(50.859)

(50.859)

Aes em
tesouraria

200.000

100.000
-

100.000

47.233
-

52.767

52.767

Legal

1.551.385

772.081
-

(500.000)
- -

1.279.304

680.213
11.551
-

(236.165)
-

823.705

115.503

708.202

Oramento
de capital

500.410

500.410
-

(443.403)
- -

443.403

443.403
-

(346.760)
-

346.760

346.760

Dividendos
adicionais
propostos

Reservas de lucros

Atribudo participao dos acionistas controladores

(100.000)
(791.300)
(414.410)
(500.410)
(49.400)
(46.000)
(772.081)
-

2.673.601

(47.233)
(716.508)
(360.099)
(443.403)
(31.244)
(35.916)
(680.213)
(11.551)
-

2.326.167

115.503
(115.503)

Reteno
de lucros

5.448

93.250
(92.781)

4.979

6.845
(1.866)

Resultados
abrangentes

3.319.825

93.250
(92.781)

(791.300)
(414.410)
(49.400)
(46.000)
-

(443.403)
(66.702)
(314)
53.057
2.673.601

2.404.227

6.845
(1.866)

(716.508)
(360.099)
(31.244)
(35.916)
-

(346.760)
(5.800)
11.063
33.249
2.326.167

1.525.096

115.503
-

1.409.593

Total da
participao
dos acionistas
controladores

12.054

(3.955)

7.075

8.934

(12.039)

6.002

14.971

14.971

Participao dos
acionistas no
controladores

3.331.879

93.250
(92.781)

(791.300)
(414.410)
(49.400)
(46.000)
(3.955)

(443.403)
(66.702)
(314)
53.057
2.680.676

2.413.161

6.845
(1.866)

(716.508)
(360.099)
(31.244)
(35.916)
(12.039)

(346.760)
(5.800)
11.063
33.249
2.332.169

1.540.067

115.503
-

1.424.564

Total do
patrimnio
lquido

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes dos fluxos de caixa
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais)

Controladora
(BR GAAP)
Nota
explicativa
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social
Ajustes para conciliar o lucro antes do imposto de renda e da contribuio social
Com o caixa lquido gerado pelas atividades operacionais:
Depreciaes e amortizaes
Constituio de proviso para perdas com imobilizado e intangvel
Custo residual de imobilizado e intangvel baixados ou alienados
Opes de aes outorgadas
Perdas com crditos incobrveis e "chargebacks"
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Ajuste a valor presente do contas a receber
Participao de outros acionistas que no da Cielo S.A.
Variao cambial sobre juros de emprstimos e financiamentos captados no exterior
Juros sobre emprstimos e financiamentos
Perda no valor recupervel de gio
Equivalncia patrimonial

8 e 10
8 e 10
29
17
28

13
9
7

17

Aumento (reduo) nos passivos operacionais:

Contas a pagar a estabelecimentos
Fornecedores
Impostos e contribuies a recolher
Contas a pagar a controladas e controladas em conjunto
Outras obrigaes (circulante e no circulante)
Pagamento de processos tributrios, cveis e trabalhistas

17

Caixa proveniente das operaes

Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos

13

Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais

9
16
7
7
8 e 13
8 e 10

Caixa lquido aplicado nas atividades de investimento

Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Aquisio de aes em tesouraria
Captao de emprstimos no exterior
Venda de aes em tesouraria pelo exerccio de opo de aes
Captao de emprstimos FINAME, lquido da aquisio de POS
Pagamento de principal de emprstimos
IRRF sobre juros sobre o capital prprio pagos
Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos

31/12/2012
(Reapresentado)

4.017.604

(Aumento) reduo nos ativos operacionais:

Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas e controladas em conjunto
Impostos antecipados e a recuperar
Outros valores a receber (circulante e no circulante)
Depsitos judiciais
Despesas pagas antecipadamente

Fluxo de caixa das atividades de investimento

Aumento de capital em controladas e "joint ventures"
Recebimento pelo ganho com instrumentos de "hedge" sobre operaes no exterior
Pagamento pela perda com instrumentos de "hedge" sobre operaes no exterior
Recebimento de indenizao
Pagamento do saldo remanescente referente a aquisio de controlada
Aquisio de participao em controladas, lquido do caixa adquirido
Caixa recebido de controlada - Reduo de capital
Dividendos recebidos de controladas
Aquisio de POS, lquido da captao de emprstimos FINAME
Adies ao imobilizado e intangvel, exceto aquisies de POS

31/12/2013

18.c)
13
18.c)
8 e 13
13
18.g)
18.g)

Caixa lquido aplicado nas atividades de financiamento

Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa de controlada no exterior

Caixa e equivalentes de caixa

Saldo final
Saldo inicial

4
4

Aumento (reduo) do saldo de caixa e equivalentes de caixa

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

334

3.510.046

31/12/2013

4.038.657

31/12/2012
(Reapresentado)
3.526.704

309.912
376
25.440
(314)
72.453
216.957
93.888
23
64.583
30.479
(17.399)

289.070
124
15.275
11.063
51.463
181.551
30.419
(38)
25.888
16.500
(2.922)

391.211
376
30.650
(314)
72.453
221.221
93.888
7.075
23
96.821
30.479
2.089

315.881
124
15.726
11.063
51.463
181.477
30.419
6.002
(38)
35.974
16.500
815

(2.821.725)
76
1.155
(179.685)
(16.708)

(2.645.393)
(15)
587
8.631
(148.403)
(216)

(2.867.491)
(508)
1.842
(479)
(180.017)
(16.619)

(2.646.478)
2.324
15.524
(148.735)
(394)

1.615.533
85.109
(16.585)
1.161
12.068
(7.175)

942.261
119.974
2.180
354
(3.339)
(6.298)

1.605.490
92.635
(13.934)
13.981
(10.223)

932.372
119.867
1.650
2.700
(6.331)

3.487.226
(63.164)
(1.482.697)

2.398.762
(21.696)
(1.180.196)

3.609.306
(96.136)
(1.513.716)

2.464.609
(25.012)
(1.193.334)

1.941.365

1.196.870

1.999.454

1.246.263

(5.500)
(32.544)
4.009
(62.566)

(633.951)

3.105
10.800
(36.617)
(22.490)

(5.500)
8.189
(32.544)
(90.959)

(96.601)

(695.282)

(120.814)

(1.473.277)

(66.702)
53.057
24.751
(206.481)
(7.410)
(1.667.321)

(5.800)
961.907
33.249
(35.487)
(5.824)
(1.408.144)

(66.702)
53.057
24.470
(206.481)
(7.410)
(1.667.321)

(5.800)
2.599.888
33.249
(863.727)
(5.824)
(1.408.144)

(1.870.106)

(460.099)

(1.870.387)

Aumento (reduo) do saldo de caixa e equivalentes de caixa

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

4.375
(20.504)

(4.101)

4.375
(20.504)
-

(1.365.256)
(36.600)
(51.191)

349.642

10.474

9.784

(25.342)

41.489

18.727

132.412

257.145
282.487

282.487
240.998

423.062
404.335

404.335
271.923

(25.342)

41.489

18.727

132.412

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes do valor adicionado
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais)

Controladora
(BR GAAP)
Nota
explicativa
Receitas
Vendas de servios
Perdas com aluguel de equipamentos

31/12/2013

20

Insumos adquiridos de terceiros

Gastos com servios prestados
Materiais, energia, servios de terceiros e outros
Outros gastos, lquidos
Perda na realizao de ativos

Valor adicionado bruto

Retenes
Depreciaes e amortizaes
Valor adicionado lquido produzido
Valor adicionado recebido em transferncia
Equivalncia patrimonial
Participao dos acionistas que no da Cielo S.A.
Receitas financeiras, incluindo variao cambial lquida e
antecipao de recebveis, lquidas

31/12/2013

31/12/2012
(Reapresentado)

5.605.834
(46.624)
5.559.210

7.416.883
(51.218)
7.365.665

5.996.810
(47.161)
5.949.649

(1.322.378)
(468.330)
(138.648)
(27.344)
(1.956.700)

(1.121.334)
(510.185)
(66.565)
(8.792)
(1.706.876)

(2.103.212)
(394.105)
(159.512)
(27.329)
(2.684.158)

(1.395.605)
(412.582)
(71.062)
(8.899)
(1.888.148)

4.352.326

3.852.334

4.681.507

4.061.501

(289.070)

(391.211)

3.563.264

17.399
-

2.922
-

28

1.126.378
1.143.777

843.216
846.138

1.128.054
1.118.890

845.670
838.853

5.186.191

4.409.402

5.409.186

4.584.473

(188.805)
(54.851)
(2.030.081)
(238.853)
(840.700)
(1.832.901)

(152.524)
(41.594)
(1.799.061)
(90.056)
(747.752)
(1.578.415)

(288.170)
(69.991)
(2.093.397)
(284.027)
(840.700)
(1.832.901)

(226.101)
(55.680)
(1.859.677)
(116.848)
(747.752)
(1.578.415)

(5.186.191)

(4.409.402)

(5.409.186)

(4.584.473)

26

18.g)

Valor adicionado distribudo

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

335

4.290.296

(315.881)

4.042.414

Valor adicionado total a distribuir

Distribuio do valor adicionado
Pessoal e encargos
Participao de colaboradores e administradores no lucro
Impostos, taxas e contribuies
Juros provisionados e aluguis
Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos
Reteno de lucros

31/12/2012
(Reapresentado)

6.357.492
(48.466)
6.309.026

(309.912)

8 e 10

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

(2.089)
(7.075)

3.745.620

(815)
(6.002)

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Notas explicativas s demonstraes financeiras individuais e

consolidadas
(Em milhares de Reais, exceto se de outra forma mencionado)

Contexto operacional
A Cielo S.A. (Sociedade ou Cielo) foi constituda em 23 de novembro de 1995 no Brasil e
tem como objetivo principal a prestao de servios relacionados a cartes de crdito e de dbito
e outros meios de pagamento, bem como a prestao de servios correlatos, tais como o
credenciamento de estabelecimentos comerciais e de prestadores de servios; o aluguel, a
instalao e a manuteno de terminais eletrnicos; e a coleta de dados e de processamento de
transaes eletrnicas e manuais.
A Cielo uma sociedade por aes com sede em Barueri, SP, cujas aes foram admitidas
negociao na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob a sigla
CIEL3, e suas controladoras integram os conglomerados Banco do Brasil e Bradesco.
O contexto operacional das controladas diretas, controladas indiretas e controladas em conjunto
(joint ventures) como segue:

Controladas diretas

Servinet Servios Ltda. (Servinet) - Seu objeto social consiste na prestao de servios de
manuteno e contatos com estabelecimentos comerciais e estabelecimentos prestadores de
servios para a aceitao de cartes de crdito e de dbito, bem como outros meios de
pagamento; no desenvolvimento de atividades correlatas no setor de servios julgadas de
interesse da Servinet; e na participao em outras sociedades como scia ou acionista.

Servrede Servios S.A. (Servrede) e CieloPar Participaes Ltda. (CieloPar) - Tm

como principal atividade a participao em outras sociedades, como cotistas ou acionistas
(holdings). Em dezembro de 2012, essas holdings foram incorporadas pelas at ento
controladas Multidisplay e Braspag, respectivamente, a valores contbeis, com data-base 30 de
novembro de 2012.

Cielo USA, Inc. (Cielo USA) Criada em junho de 2012, tendo como principal atividade a
participao em outras sociedades como cotistas ou acionistas (holdings). Em 31 de dezembro
de 2013, essa holding detm o controle da Me-S.

Multidisplay Comrcio e Servios Tecnolgicos S.A. (Multidisplay) - Tem como objeto

social a prestao de servios de transmisso de dados de recarga de crditos de telefonia fixa
ou celular; o comrcio de recarga de aparelhos celulares ou fixos; a prestao de servios de
consultoria em tecnologia, desenvolvimento e licenciamento de software; o comrcio de
produtos e a prestao de servios tecnolgicos; e a representao comercial.

Braspag Tecnologia em Pagamento Ltda. (Braspag) - Tem como objeto social o

desenvolvimento de programas de computador; o processamento de transaes eletrnicas; e os
servios de tecnologia voltados cobrana e ao gerenciamento de contas a pagar e a receber via
Internet.

336

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Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Controladas indiretas

M4Produtos e Servios S.A. (M4Produtos) - Controlada da Multidisplay, tem como objeto

social a prestao de servios de transmisso de dados de recarga de crditos de telefonia fixa
ou celular, televiso pr-paga, transporte pr-pago e similares; a prestao de servios de
pagamento mvel e de servios de consultoria em tecnologia; e o desenvolvimento e
licenciamento de softwares.

Merchant e-Solutions, Inc. (Me-S) - Controlada da Cielo USA, tem como objeto social a
prestao de servios relacionados viabilizao de pagamentos eletrnicos com cartes de
crdito e dbito, compreendendo a autorizao de transaes, as liquidaes financeiras e a
notificao de transaes aos estabelecimentos comerciais.

Controladas em conjunto (Joint ventures)

Companhia Brasileira de Gesto de Servios (Orizon) - Anteriormente denominada

Orizon Brasil Processamento de Informaes de Sade Ltda. - Seu objeto social consiste no
processamento de informaes para as empresas da rea mdica em geral; na gesto de servios
de suporte (back office) para empresas operadoras de sade em geral; na prestao de servios
de interconexo de rede eletrnica entre operadoras de sade e prestadores de servios mdicos
e hospitalares (como hospitais, clnicas mdicas e laboratrios) e quaisquer outros agentes do
sistema de sade suplementar e drogarias.

Prevsade Comercial de Produtos e de Benefcios de Farmcia Ltda. (Prevsade) Controlada da Orizon, tem como objeto social a prestao de servios de benefcio
farmacutico, voltados para o atendimento de clientes corporativos, planos de sade, clientes
pblicos e grandes laboratrios. A Prevsade administra a relao dos funcionrios de seus
clientes com as farmcias, com os mdicos e com a prpria empresa contratante.

Precisa Comercializao de Medicamentos Ltda. (Precisa) - Controlada da Orizon, tem

como objeto social a comercializao de medicamentos em geral, com foco na preveno e
manuteno do estado de sade, com sistema de entrega programada.

Guilher Comrcio, Importao, Exportao e Distribuio de Medicamentos e Tecnologia

para Sade Ltda. (Guilher) - Controlada da Orizon, tem como objeto social a importao,
exportao, distribuio, e comercializao de medicamentos e insumos farmacuticos, produtos
e equipamentos de tecnologia para sade.

Paggo Solues e Meios de Pagamento S.A. (Paggo) - Tem como objeto social a prestao
de servios de credenciamento de estabelecimentos comerciais para a aceitao de cartes de
crdito e de dbito, mediante captura, transmisso, processamento dos dados e liquidao das
transaes eletrnicas com cartes de crdito e de dbito na modalidade de pagamentos mveis.
A Cielo e suas controladas so tambm designadas como Grupo ao longo deste relatrio.

Reestruturao societria
No exerccio de 2012, o Grupo efetuou uma reestruturao societria visando simplificar sua
estrutura operacional, conforme segue:

337

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Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

a.

Reduo do capital social da CieloPar

Em setembro de 2012, foi deliberada a reduo do capital social da CieloPar em R$48.718,
fazendo com que a participao que a CieloPar detinha na empresa Paggo passasse a ser detida
diretamente pela Cielo. Essa reduo no capital social foi realizada a valores contbeis e,
consequentemente, no houve nenhum ganho nem perda.

b.

Reduo do capital social da Servrede

Em setembro de 2012, foi deliberada a reduo do capital social da Servrede em R$3.105
mediante a devoluo do excedente de recursos em caixa e equivalentes de caixa para a Cielo. A
reduo no capital social foi realizada a valores contbeis e, consequentemente, no houve
nenhum ganho nem perda.

c.

Incorporao da CieloPar pela Braspag

Em dezembro de 2012, conforme deliberado em Reunio de Scios, foi aprovada a incorporao
da CieloPar pela sua ento controlada Braspag nos termos do Protocolo e Justificativa de
Incorporao. Como resultado dessa incorporao, a CieloPar foi extinta de pleno direito e a
Braspag tornou-se sua sucessora. O patrimnio lquido da CieloPar foi avaliado em 30 de
novembro de 2012, com base no valor contbil, em R$17.874, conforme Laudo de Avaliao
Contbil para Fins de Incorporao emitido por empresa independente especializada.

d.

Incorporao da Servrede pela Multidisplay

Em dezembro de 2012, conforme deliberado pela Assembleia Geral Extraordinria, foi aprovada
a incorporao da Servrede pela sua ento controlada Multidisplay nos termos do Protocolo e
Justificativa de Incorporao. Como resultado dessa incorporao, a Servrede foi extinta de
pleno direito e a Multidisplay tornou-se sua sucessora. O patrimnio lquido da Servrede foi
avaliado em 30 de novembro de 2012, com base no valor contbil, em R$25.187, conforme
Laudo de Avaliao Contbil para Fins de Incorporao emitido por empresa independente
especializada.

e.

Aquisio da Merchant e-Solutions

Em agosto de 2012, a Cielo concluiu a aquisio, atravs de sua controlada direta Cielo USA, de
100% das aes do capital social da Me-S, empresa norte-americana provedora global de
solues para pagamento, a qual possui plataforma tecnolgica de ltima gerao desenvolvida
para o negcio de adquirncia, o que a permitiu se diferenciar no mercado norte-americano.
Caso essa combinao de negcios tivesse sido efetivada em 1 de janeiro de 2012, no exerccio
findo em 31 de dezembro de 2012 as receitas lquidas consolidadas do Grupo seriam de
aproximadamente R$5.921.259 e o resultado do exerccio das operaes continuadas seria de
aproximadamente R$2.323.463. A Administrao do Grupo considera que esses valores pro
forma representam uma medida aproximada do desempenho do Grupo combinado e, por esse
motivo, no devem ser considerados como garantia para a projeo de lucros futuros.
Para apurar as receitas lquidas consolidadas e o resultado pro forma do Grupo como se a MeS tivesse sido adquirida no incio do exerccio de 2012, a Administrao: (i) calculou a
depreciao dos equipamentos adquiridos com base nos valores justos originados da
contabilizao inicial da combinao de negcios; (ii) apurou os custos de emprstimos como se
o emprstimo tivesse sido captado em 1 de janeiro de 2012; (iii) calculou a amortizao dos
itens relacionados alocao do gio da aquisio como se a alocao tivesse sido realizada em
1 de janeiro de 2012.

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Cielo S.A. e Controladas

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Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

2
2.1

Resumo das principais prticas contbeis

Declarao de conformidade
As demonstraes financeiras da Sociedade compreendem:
As demonstraes financeiras individuais da Sociedade, que foram preparadas de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como Controladora (BR GAAP).
As demonstraes financeiras consolidadas da Sociedade, as quais foram elaboradas de acordo
com as normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting
Standards - IFRSs), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e as
prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como Consolidado (IFRS e BR GAAP).
As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao societria
brasileira e os pronunciamentos tcnicos e as orientaes e interpretaes tcnicas emitidos pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e aprovados pela Comisso de Valores
Mobilirios - CVM.
As demonstraes financeiras individuais apresentam a avaliao dos investimentos em
controladas e em controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo
com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, essas demonstraes financeiras individuais
no so consideradas como estando em conformidade com as IFRSs, que exigem a avaliao
desses investimentos nas demonstraes separadas da controladora pelo seu valor justo ou pelo
custo.

2.2

Base de elaborao
As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico, exceto se
mencionado ao contrrio nas prticas contbeis a seguir. O custo histrico geralmente baseado
no valor justo das contraprestaes pagas em troca de ativos.

2.3

Moeda funcional e de apresentao

As demonstraes financeiras individuais e consolidadas so apresentadas em reais (R$), que
a moeda funcional da Sociedade e de apresentao.
Na elaborao das demonstraes financeiras de cada empresa do Grupo (localizadas no Brasil e
cuja moeda funcional o real (R$)), as transaes em moeda estrangeira so registradas de
acordo com as taxas de cmbio vigentes na data de cada transao. No fim de cada perodo de
relatrio, os itens monetrios em moeda estrangeira so reconvertidos pelas taxas vigentes no
fim do exerccio. Os itens no monetrios registrados pelo valor justo apurado em moeda
estrangeira so reconvertidos pelas taxas vigentes na data em que o valor justo foi determinado.
Os itens no monetrios que so mensurados pelo custo histrico em uma moeda estrangeira
devem ser convertidos utilizando a taxa vigente da data da transao. As variaes cambiais
sobre itens monetrios so reconhecidas no resultado do exerccio em que ocorrerem, exceto as
variaes cambiais decorrentes de transaes em moeda estrangeira designadas para proteo
dos investimentos contra riscos de mudanas nas taxas de cmbio (hedge de investimento).
A Administrao determinou que a moeda funcional de suas controladas no exterior o dlar
norte-americano. Na Cielo USA, o fator preponderante para determinao da moeda funcional
foi a captao de emprstimos denominados em dlares norte-americanos para aquisio do

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controle da Me-S. Esses emprstimos sero liquidados com o caixa gerado nas operaes do
exterior. Adicionalmente, com relao Me-S, os fluxos de caixa e os servios prestados so
integralmente em dlares norte-americanos.
Para fins de apresentao das demonstraes financeiras consolidadas, os ativos e passivos das
controladas Cielo USA e Me-S (localizadas nos Estados Unidos da Amrica), originalmente
denominadas em dlares norte-americanos, foram convertidos para reais, utilizando-se as taxas
de cmbio vigentes no fim de cada exerccio. Os resultados foram convertidos pelas taxas de
cmbio mdias mensais. As variaes cambiais resultantes dessas converses foram
classificadas em resultados abrangentes e acumuladas no patrimnio lquido.
O gio e os ajustes ao valor justo sobre os ativos e passivos identificveis adquiridos resultantes
da aquisio de uma operao no exterior so tratados como ativos e passivos dessa operao e
convertidos pela taxa de cmbio de fechamento no fim de cada exerccio. As diferenas
cambiais so reconhecidas no patrimnio lquido.
Quando h baixa de uma operao no exterior (exemplos: alienao da participao em uma
operao no exterior, perda de controle sobre uma empresa investida ou uma controlada em
conjunto que possuem operaes no exterior, ou perda de influncia significativa sobre uma
coligada que possui uma operao no exterior), o montante da variao cambial acumulada
referente a essa operao registrada no patrimnio lquido do Grupo reclassificado para o
resultado do exerccio.

2.4

Caixa e equivalentes de caixa

Incluem caixa, contas bancrias e aplicaes financeiras com liquidez imediata e com baixo
risco de variao no valor justo, sendo demonstrados pelo custo, acrescido dos juros auferidos.
O caixa e equivalentes de caixa so classificados como emprstimos e recebveis, e seus
rendimentos so registrados no resultado do exerccio.

2.5

Contas a receber operacionais e contas a pagar a estabelecimentos comercias

a.

Antecipao de recebveis - sobre o contas a receber dos bancos emissores relacionado s

operaes de antecipaes de recebveis registrado ajuste a valor presente, calculado
individualmente, descontando-se os fluxos de caixa de cada um dos recebveis registrados e
utilizando-se as taxas de juros contratadas nessas operaes.

b.

Valores a receber de transaes financeiras processadas - representam principalmente os valores

a receber devidos por membros das associaes de cartes para transaes financeiras
processadas pela Me-S que foram autorizadas, mas que ainda no foram recebidas. Tais
recebveis geralmente so liquidados no dia til seguinte.

c.

Valores a receber de estabelecimentos comerciais - representam os resultados da prtica da MeS de adiantar as taxas de intercmbio para a maioria dos estabelecimentos comerciais durante o
ms e coletar essas taxas no incio do ms seguinte, bem como as taxas que so cobradas dos
estabelecimentos comerciais pelo processamento das transaes.

d.

Transaes pendentes de repasse - referem-se aos valores das transaes realizadas pelos
titulares de cartes de crdito e dbito emitidos por instituies financeiras, sendo os saldos de
contas a receber dos bancos emissores lquidos das taxas de intercmbio e os saldos de contas a
pagar a estabelecimentos comerciais deduzidos das taxas lquidas de administrao (taxa de

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desconto); os prazos de recebimento dos emissores e de pagamento aos estabelecimentos so

inferiores a um ano.
e.

Valores a liquidar para os estabelecimentos comerciais referentes a transaes processadas pela

Me-S - so representados por saldos devidos a clientes de transaes processadas que ainda no
foram pagas. A Me-S paga os estabelecimentos comerciais por valores recebidos das
associaes de cartes no dia til seguinte ao dia da captura da transao.

f.

Caues de clientes - a Me-S mantm fundos como um depsito de segurana para se proteger
contra o risco de um cliente ir falncia e no ser capaz de pagar pelos servios prestados. O
montante retido de cada cliente baseado nos fatores de risco associados a este, que incluem,
entre outros, o tipo de negcio e o volume de transaes realizadas.

2.6

Imobilizado
Avaliado ao custo histrico, deduzido das respectivas depreciaes acumuladas e perdas de
reduo ao valor recupervel acumuladas. A depreciao calculada pelo mtodo linear, que leva
em considerao a vida til estimada dos bens. A vida til estimada, os valores residuais e os
mtodos de depreciao so revisados anualmente, e o efeito de quaisquer mudanas nas
estimativas contabilizado prospectivamente.
Custos subsequentes so incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como
item especfico, conforme apropriado, somente se os benefcios econmicos associados a esses
itens forem provveis e os valores mensurados de forma confivel. Demais reparos e manutenes
so reconhecidos diretamente no resultado, quando incorridos.
Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos
futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda ou baixa de
um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o
valor contbil do ativo e so reconhecidos no resultado.

2.7

Intangvel
Ativos intangveis adquiridos separadamente
Ativos intangveis com vida til definida adquiridos separadamente so registrados ao custo,
deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas. A
amortizao reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til
estimada e o mtodo de amortizao so revisados anualmente, e o efeito de quaisquer
mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
Os ativos intangveis com vida til indefinida adquiridos separadamente so registrados ao
custo, deduzido das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas.

Ativos intangveis gerados internamente

Os gastos com atividades de pesquisa so reconhecidos como despesa no perodo em que so
incorridos.
O ativo intangvel gerado internamente resultante de gastos com desenvolvimento (ou de uma
fase de desenvolvimento de um projeto interno) reconhecido se, e somente se, forem
verificadas todas as seguintes condies:(i) a viabilidade tcnica de completar o ativo intangvel
para que seja disponibilizado para uso ou venda; (ii) a inteno de completar o ativo intangvel e

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us-lo ou vend-lo; (iii) a habilidade de usar ou vender o ativo intangvel; (iv) como o ativo
intangvel ir gerar provveis benefcios econmicos futuros; (v) a disponibilidade de adequados
recursos tcnicos, financeiros e outros para completar o desenvolvimento do ativo intangvel e
para us-lo ou vend-lo; (vi) a habilidade de mensurar, com confiabilidade, os gastos atribuveis
ao ativo intangvel durante seu desenvolvimento.
Quando nenhum ativo intangvel gerado internamente puder ser reconhecido, os gastos com
desenvolvimento sero reconhecidos no resultado, quando incorridos.

Ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios.

Nas demonstraes financeiras consolidadas, os ativos intangveis adquiridos em uma
combinao de negcios e reconhecidos separadamente do gio so registrados pelo valor justo
na data da aquisio, o qual equivalente ao seu custo.

Baixa de ativos intangveis

Um ativo intangvel baixado quando da alienao ou quando no h benefcios econmicos
futuros resultantes do uso. Os ganhos ou as perdas resultantes da baixa de um ativo intangvel,
mensurados como a diferena entre as receitas lquidas da alienao e o valor contbil do ativo,
so reconhecidos no resultado quando o ativo baixado.

2.8

Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio

Anualmente, e se houver evidncia, o Grupo revisa o valor contbil de seus ativos tangveis e
intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda
por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo
estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver. Quando no for
possvel estimar o montante recupervel de um ativo individualmente, o Grupo calcula o
montante recupervel da unidade geradora de caixa qual pertence o ativo.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor
em uso. Se o montante recupervel de um ativo (ou unidade geradora de caixa) calculado for
menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo (ou unidade geradora de caixa)
reduzido ao seu valor recupervel, e a perda por reduo ao valor recupervel reconhecida
imediatamente no resultado.

2.9

Combinao de negcios
Nas demonstraes financeiras consolidadas, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo
mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada
pelo valor justo. Os custos relacionados aquisio foram reconhecidos no resultado, quando
incorridos.
Os ativos adquiridos e os passivos assumidos identificveis so reconhecidos pelo valor justo na
data da aquisio.
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das
participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente
anteriormente detida na adquirida sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos
adquiridos e passivos assumidos identificveis.
As participaes no controladoras que correspondem a participaes atuais e conferem aos
seus titulares o direito a uma parcela proporcional dos ativos lquidos da entidade no caso de

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liquidao so mensuradas com base na parcela proporcional das participaes no

controladoras nos valores reconhecidos dos ativos lquidos identificveis da adquirida.

2.10

gio
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da
combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver.
Para fins de teste de reduo no valor recupervel, o gio alocado para cada uma das unidades
geradoras de caixa que iro beneficiar-se das sinergias da combinao.
As unidades geradoras de caixa s quais o gio foi alocado so submetidas anualmente a teste de
reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia, quando houver indicao de que a
unidade poder apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel da unidade
geradora de caixa for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel
primeiramente alocada para reduzir o valor contbil de qualquer gio alocado unidade e,
posteriormente, aos outros ativos da unidade, proporcionalmente ao valor contbil de cada um
de seus ativos. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida
diretamente no resultado. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em
exerccios subsequentes.

2.11

Investimentos em controladas e controladas em conjunto (Joint ventures)

Controlada a entidade, incluindo aquela no constituda sob a forma de sociedade tal como
uma parceria, na qual a controladora, diretamente ou por meio de outras controladas, titular de
direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia para governar as
polticas financeiras e operacionais de forma a obter benefcios de suas atividades. Os
resultados, ativos e passivos das controladas so incorporados as demonstraes financeiras
individuais com base no mtodo de equivalncia patrimonial.Nas demonstraes financeiras
consolidadas, os componentes do ativo e passivo e as receitas e despesas das controladas
(diretas e indiretas) so somados s posies contbeis consolidadas integralmente e o valor
patrimonial da participao dos acionistas no controladores determinado pela aplicao do
percentual de participao deles sobre o patrimnio lquido da controlada.
Joint ventures so aquelas entidades nas quais o controle exercido em conjunto pela
Sociedade e por um ou mais scios. Nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas,
as participaes em entidades controladas em conjunto so reconhecidas atravs do mtodo de
equivalncia patrimonial, a partir da data em que o controle conjunto adquirido.

2.12

Imposto de renda e contribuio social - correntes e diferidos

A despesa com imposto de renda e contribuio social representa a soma dos impostos correntes
e diferidos.

Impostos correntes
A proviso para imposto de renda e contribuio social na Sociedade est baseada no lucro
tributvel do exerccio. O imposto de renda foi constitudo alquota de 15%, acrescida do
adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente a R$240. A contribuio social foi
calculada alquota de 9% sobre o lucro contbil ajustado.

Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so reconhecidos em sua totalidade sobre
as diferenas entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e correspondentes valores

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reconhecidos nas demonstraes financeiras consolidadas; entretanto, no so reconhecidos se

forem gerados no registro inicial de ativos e passivos em operaes que no afetam as bases
tributrias, exceto em operaes de combinao de negcios. O imposto de renda e a
contribuio social diferidos so determinados considerando-se as alquotas (e leis) vigentes na
data de preparao das demonstraes financeiras e aplicveis quando o respectivo imposto de
renda e contribuio social forem realizados.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos somente na
extenso em que seja provvel que existir base tributvel positiva para a qual as diferenas
temporrias possam ser utilizadas e os prejuzos fiscais possam ser compensados. A recuperao
do saldo dos impostos diferidos ativos revisada no fim de cada perodo de relatrio, e, quando
no for mais provvel que lucros tributveis futuros estaro disponveis para permitir a
recuperao de todo o ativo, ou parte dele, o saldo do ativo ajustado pelo montante que se
espera que seja recuperado.
Os impostos correntes e diferidos so reconhecidos no resultado, exceto quando correspondem a
itens registrados em Resultados abrangentes ou diretamente no patrimnio lquido. Nesses
casos, os impostos correntes e diferidos tambm so reconhecidos em Resultados abrangentes
no patrimnio lquido.
Quando os impostos correntes e diferidos resultam da contabilizao inicial de uma combinao
de negcios, o efeito fiscal considerado na contabilizao da combinao de negcios.

2.13

Benefcios a empregados
A Sociedade copatrocinadora de um plano de previdncia privada com contribuies
definidas. As contribuies so efetuadas com base em um percentual da remunerao dos
colaboradores. Os pagamentos a planos de aposentadoria de contribuio definida so
reconhecidos como despesa quando os servios que concedem direito a esses pagamentos so
prestados.
Alm disso, a Sociedade possui um Programa de Educao Corporativa que tem como objetivo
alavancar a aprendizagem, assegurando o mapeamento e a disseminao dos conhecimentos
chave, atravs de prticas e aes educacionais que estimulem a criao, aquisio, difuso,
utilizao e compartilhamento do conhecimento, com foco para resultados do negcio.
Na Sociedade, h aes de desenvolvimento voltadas para todos os seus colaboradores como,
por exemplo, desenvolvimento de liderana, e-learnings, treinamentos contratuais, treinamentos
sob demanda, educao continuada e idiomas. Adicionalmente a Sociedade oferece aos seus
funcionrios outros benefcios como seguro sade, assistncia odontolgica, seguro de vida e de
acidentes pessoais. Os custos relacionados as aes descritas so reconhecidos no resultado,
quando incorridos.

2.14
a.

Ativos e passivos financeiros

Ativos financeiros
Os ativos financeiros so classificados nas seguintes categorias: (i) pelo valor justo atravs do
resultado; (ii) mantidos at o vencimento; (iii) emprstimos e recebveis; e (iv) disponveis para
venda. A classificao depende da natureza e do propsito dos ativos financeiros e
determinada no reconhecimento inicial.

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Ativos financeiros pelo valor justo atravs do resultado

Ativos financeiros so mensurados ao valor justo pelo resultado quando so mantidos para
negociao ou, no momento do reconhecimento inicial, so designados pelo valor justo atravs
do resultado. Um ativo financeiro classificado como mantido para negociao quando: (i)
adquirido principalmente para o propsito de venda em prazo muito curto; (ii) parte de uma
carteira identificada de instrumentos financeiros que a Sociedade administra em conjunto e que
tenha um padro recente real de lucros no curto prazo; (iii) um derivativo que no designado
e efetivo como instrumento de hedge em uma contabilizao de hedge.
Um ativo financeiro que no seja mantido para negociao pode ser designado ao valor justo
atravs de lucros e perdas no reconhecimento inicial quando: (i) essa designao eliminar ou
reduzir significativamente uma inconsistncia surgida em sua mensurao ou seu
reconhecimento; (ii) for parte de um grupo administrado de ativos ou passivos financeiros ou
ambos, seu desempenho for avaliado com base no valor justo de acordo com a gesto dos riscos
ou a estratgia de investimento documentada pela Sociedade, e as respectivas informaes
forem fornecidas internamente com a mesma base; (iii) for parte de um contrato contendo um ou
mais derivativos embutidos e o pronunciamento tcnico CPC 38 e a norma IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao permitirem que o contrato combinado
como um todo (ativo ou passivo) seja designado ao valor justo atravs de lucros ou perdas.
Ativos financeiros pelo valor justo atravs do resultado so avaliados ao valor justo, com ganhos
ou perdas reconhecidos no resultado do exerccio. Ganhos ou perdas lquidos reconhecidos no
resultado incorporam os dividendos ou juros auferidos pelo ativo financeiro.

Ativos financeiros mantidos at o vencimento

Ativos financeiros com pagamentos fixos ou determinveis e datas de vencimento fixas e que a
Sociedade tenha a inteno e habilidade de manter at o vencimento so classificados nessa
categoria. Ativos financeiros mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado
utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de juros, deduzido de proviso para perdas do valor
recupervel (impairment). A receita com juros reconhecida aplicando-se o mtodo da taxa
efetiva de juros.

Emprstimos e recebveis
So ativos financeiros que tm pagamentos fixos ou determinveis e no so cotados em um
mercado ativo, sendo mensurados pelo custo amortizado utilizando-se o mtodo da taxa efetiva
de juros, deduzido de proviso para perdas do valor recupervel (impairment). A receita com
juros reconhecida aplicando-se o mtodo da taxa efetiva de juros, exceto para os recebveis de
curto prazo, quando o reconhecimento dos juros for imaterial.

Ativos financeiros disponveis para venda

So aqueles que no so derivativos e que so designados como disponveis para venda ou no
so classificados nas categorias apresentadas anteriormente.
Os ativos financeiros disponveis para venda so mensurados pelo seu valor justo. Os juros, a
correo monetria e a variao cambial, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado,
quando incorridos. As variaes decorrentes da avaliao ao valor justo so reconhecidas em
rubrica especfica do patrimnio lquido quando incorridas, sendo baixadas para o resultado do
perodo no momento em que so realizadas em caixa ou consideradas no recuperveis.

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Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Mtodo da taxa efetiva de juros

um mtodo de calcular o custo amortizado de um ativo ou passivo financeiro e alocar a receita
ou despesa dos juros durante o perodo relevante. A taxa efetiva de juros aquela que desconta
exatamente os recebimentos ou pagamentos futuros estimados de caixa (incluindo todas as taxas
pagas ou recebidas que formam parte integral da taxa efetiva de juros, custos de transao e
outros prmios ou descontos) atravs da vida esperada do ativo financeiro ou, quando
apropriado, por um perodo menor.

b.

Passivos financeiros
Os passivos financeiros so classificados: (i) pelo valor justo atravs do resultado; ou (ii) como
outros passivos financeiros.

Passivos financeiros pelo valor justo atravs do resultado

So classificados nessa categoria os passivos financeiros mantidos para negociao ou quando
mensurados pelo valor justo atravs do resultado.
Um passivo financeiro classificado como mantido para negociao quando: (i) for incorrido
principalmente com o propsito de recompra em futuro prximo; (ii) for parte de uma carteira
identificada de instrumentos financeiros que a Sociedade administra em conjunto e que tenha
um padro realizado de lucros no curto prazo; (iii) for um derivativo que no esteja designado
como um instrumento de hedge efetivo.
Passivos financeiros que no sejam classificados como mantidos para negociao podem ser
designados como valor justo atravs do resultado no reconhecimento inicial quando: (i) tal
designao eliminar ou reduzir significativamente uma inconsistncia na mensurao ou no
reconhecimento que poderia surgir; (ii) compuserem parte de um grupo de ativos ou passivos
financeiros ou de ambos, o qual seja administrado e cuja performance seja avaliada com base
em seu valor justo, de acordo com a administrao de risco documentada ou a estratgia de
investimento da Sociedade, e as informaes sobre esse grupo forem fornecidas nessa base
internamente; (iii) formarem parte de um contrato contendo um ou mais derivativos embutidos,
e a norma IAS 39 permitir que o contrato combinado como um todo (ativo ou passivo) seja
designado ao valor justo atravs de lucros ou perdas.
Passivos financeiros pelo valor justo atravs do resultado so demonstrados ao valor justo, com
ganhos ou perdas reconhecidos no resultado. Os ganhos ou as perdas lquidos reconhecidos no
resultado incorporam quaisquer juros pagos no passivo financeiro.

Outros passivos financeiros

So inicialmente mensurados ao valor justo, lquido dos custos da transao, e,
subsequentemente, mensurados pelo custo amortizado usando-se o mtodo da taxa efetiva de
juros, sendo as despesas com juros reconhecidas com base no rendimento. O mtodo da taxa
efetiva de juros um mtodo que calcula o custo amortizado de um passivo e aloca as despesas
com juros durante o perodo relevante. A taxa efetiva de juros aquela que desconta exatamente
os pagamentos estimados futuros de caixa atravs da vida esperada do passivo financeiro ou,
quando aplicvel, por um perodo menor.

2.15

Derivativos
No perodo de 23 de agosto de 2012 a 16 de novembro de 2012 a Sociedade contratou
instrumentos financeiros derivativos, Contrato a Termo de Moeda em Entrega Fsica (Non

346

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Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Deliverable Forward - NDF), para administrar a sua exposio a flutuaes em taxas de cmbio
em investimentos no exterior. A utilizao de derivativos pela Sociedade ocorreu at a captao
de recursos de terceiros com a emisso dos bonds denominados em moeda estrangeira em 16
de novembro de 2012. O resultado com operaes de derivativos lquido dos efeitos fiscais est
registrado em Resultados abrangentes no patrimnio lquido e ser reclassificado para o
resultado do exerccio quando da alienao do investimento no exterior.
No h contratos de derivativos em aberto nas demonstraes financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2013.

2.16

Contabilizao de hedge
No perodo de 23 de agosto a 16 de novembro de 2012 o Grupo designou o NDF, instrumento
financeiro derivativo de proteo para riscos relacionados moeda estrangeira, como hedge de
investimentos lquidos em operaes no exterior.
Em 16 de novembro de 2012, o Grupo designou a captao de recursos de terceiros, atravs da
emisso dos bonds como instrumento financeiro de hedge para riscos relacionados moeda
estrangeira, como hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior.
Na data da contratao do instrumento financeiro derivativo e na data da captao dos recursos
financeiros relacionados emisso dos bonds, a Sociedade documentou a relao entre o
instrumento de hedge e o item objeto da proteo demonstrando seus objetivos e as estratgias
de gesto de risco. Adicionalmente, no incio do hedge e de maneira continuada, a Sociedade
documenta se o instrumento de hedge usado em uma relao de hedge efetivo na
compensao das mudanas de valor justo.
Para os hedges de investimentos lquidos em operaes no exterior, os ganhos ou as perdas
relativos parcela efetiva do instrumento de hedge so reconhecidos em Resultados
abrangentes e acumulados na rubrica Hedge de investimento lquido no exterior, no caso da
designao da NDF, e na rubrica Variao cambial de emprstimo no exterior, no caso da
designao dos recursos obtidos com a emisso dos emprstimos no exterior (bonds). Os
ganhos ou as perdas relacionados parte no efetiva, se existirem, so reconhecidos
imediatamente no resultado do exerccio.
Os ganhos e as perdas do instrumento de hedge relativo parcela efetiva acumulada na
reserva de converso de moeda estrangeira so reclassificados para o resultado do exerccio
quando da alienao do investimento no exterior.
A Sociedade prev a necessidade de renovao ou de contratao de nova operao no caso
daquelas em que o instrumento financeiro derivativo apresente vencimento anterior ao do item
objeto de hedge.

2.17

Reconhecimento de receita
A receita mensurada pelo valor justo da contrapartida recebida ou a receber, deduzida de
quaisquer estimativas de devolues, descontos comerciais e/ou bonificaes concedidos e
outras dedues similares.
As receitas decorrentes da captura das transaes com cartes de crdito e de dbito so
apropriadas ao resultado na data da captura/processamento das transaes. A receita de outros
servios prestados a parceiros e estabelecimentos comerciais reconhecida no resultado quando
da efetiva prestao de servios.

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Demonstraes Financeiras

A receita de dividendos de investimentos reconhecida quando o direito do acionista de receber

tais dividendos estabelecido (desde que seja provvel que os benefcios econmicos futuros
devero fluir para o Grupo e o valor da receita possa ser mensurado com confiabilidade).
A receita de juros reconhecida quando for provvel que os benefcios econmicos futuros
devero fluir para o Grupo e o valor da receita possa ser mensurado com confiabilidade. A
receita de juros reconhecida pelo mtodo linear com base no tempo e na taxa efetiva de juros
sobre o montante do principal em aberto, sendo essa taxa aquela que desconta exatamente os
recebimentos de caixa futuros estimados durante a vida estimada do ativo financeiro em relao
ao valor contbil lquido inicial desse ativo.
A receita com antecipao de recebveis aos estabelecimentos comerciais reconhecida pro
rata temporis, considerando os seus prazos de vencimento.
No caso da Me-S, no mbito dos seus acordos com os bancos, esta assume responsabilidades do
banco adquirente e , portanto, responsvel pelas taxas de intercmbio. Alm disso, o banco
recebe taxas de mercado por seus servios e, dessa forma, no est exposto aos riscos e
benefcios do acordo.Adicionalmente, existem fatores como a portabilidade de contratos com
estabelecimentos comerciais e o fato de a Me-S manter, no dia a dia, a interao direta com os
seus clientes e de deter o risco de crdito da operao. Dessa forma, a Me-S o devedor
principal e reconhece a receita com base no valor bruto, e o intercmbio reconhecido como
custo dos servios prestados.

2.18

Proviso para riscos

Reconhecida quando um evento passado gera uma obrigao legal ou implcita, existe a
probabilidade de uma sada de recursos e o valor da obrigao pode ser estimado com
segurana.
O valor constitudo como proviso a melhor estimativa do valor de liquidao no fim de cada
perodo de relatrio, levando-se em considerao os riscos e as incertezas relacionados
obrigao. Quando se espera que o benefcio econmico requerido para liquidar uma proviso
seja recebido de terceiros, esse valor a receber registrado como um ativo apenas quando o
reembolso virtualmente certo e o montante pode ser estimado com segurana.
As provises que envolvem processos tributrios esto constitudas por valor equivalente
totalidade dos tributos em discusso judicial, atualizados monetariamente, sendo computados os
juros moratrios como se devidos fossem, at as datas dos balanos.

2.19

Dividendos e juros sobre o capital prprio

A proposta de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio efetuada pela
Administrao da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo
obrigatrio registrada como passivo circulante na rubrica Dividendos a pagar, por ser
considerada como uma obrigao legal prevista no Estatuto Social da Sociedade; entretanto, a
parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao
aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras, mas antes da data de
autorizao para emisso das referidas demonstraes financeiras, registrada na rubrica
Dividendos adicionais propostos, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados na
nota explicativa n 18.g).

348

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Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
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Demonstraes Financeiras

Para fins societrios e contbeis, os juros sobre o capital prprio esto demonstrados como
destinao do resultado diretamente no patrimnio lquido.

2.20

Plano de opes de aes

A Sociedade oferece a seus administradores e executivos e aos de sua controlada Servinet plano
de opo de compra de aes. As opes so precificadas pelo valor justo na data de concesso
das outorgas e so reconhecidas de forma linear no resultado pelo prazo de concesso da opo
em contrapartida ao patrimnio lquido. No fim de cada exerccio, a Sociedade revisa suas
estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos com base nessas
condies e reconhece o impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao
do resultado, em contrapartida ao patrimnio lquido.

2.21

Uso de estimativas
A preparao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas requer a adoo de
estimativas por parte da Administrao da Sociedade e de suas controladas que impactam certos
ativos e passivos, divulgaes sobre contingncias passivas e receitas e despesas no exerccio
demonstrado. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem
valor residual do ativo imobilizado e intangvel, proviso para crditos de liquidao duvidosa
(sobre contas a receber de aluguel de equipamentos POS), imposto de renda e contribuio
social diferidos, valorizao de instrumentos financeiros derivativos, reduo ao valor
recupervel do gio e proviso para riscos. Uma vez que o julgamento da Administrao
envolve estimativas referentes probabilidade de ocorrncia de eventos futuros, os montantes
reais podem divergir dessas estimativas. A Sociedade e suas controladas revisam as estimativas
e premissas no mnimo anualmente.

2.22

Demonstrao do valor adicionado (DVA)

Essa demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Sociedade e sua
distribuio durante determinado exerccio e apresentada pela Sociedade, conforme requerido
pela legislao societria brasileira, como parte de suas demonstraes financeiras individuais e
como informao suplementar s demonstraes financeiras consolidadas, pois no uma
demonstrao prevista nem obrigatria conforme as IFRSs.
A DVA foi preparada com base em informaes obtidas dos registros contbeis que servem de
base de preparao das demonstraes financeiras e seguindo as disposies contidas no
pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado.

2.23

Normas e interpretaes novas e revisadas j emitidas e ainda no adotadas

O Grupo no adotou de forma antecipada as IFRSs novas e revisadas a seguir, j emitidas e
ainda no em vigor:

Modificaes IAS 32 - Compensao de Ativos e Passivos Financeiros - tratam da

classificao de certos direitos denominados em moeda estrangeira, como instrumentos
patrimoniais ou passivos financeiros (em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de
janeiro de 2014).

IFRS 9 - Instrumentos Financeiros - introduz novas exigncias para a classificao, mensurao

e baixa de ativos e passivos financeiros (em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1
de janeiro de 2015).

349

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Demonstraes Financeiras

A Administrao da Sociedade avaliou essas novas IFRSs e no espera efeitos significativos

sobre os valores reportados.

2.24

Novas regulamentaes do Banco Central do Brasil (BACEN)

Em 9 de outubro de 2013, foi editada a Lei Federal n 12.865/13 que incluiu os arranjos e as
instituies de pagamento no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), e atribuiu competncia
para que, conforme diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, o BACEN passe
a regular referidas atividades. Ato contnuo, em 4 de novembro de 2013, o Conselho Monetrio
Nacional exarou as Resolues n 4.282 e 4.283 que estabeleceram as diretrizes que devem ser
observada pelo BACEN, e este publicou as Circulares sob n 3.680, 3.681, 3.682 e 3.683 que
passam a regular as atividades dos arranjos e as instituies de pagamento, no prazo de 180 dias
aps a data de sua publicao. A Administrao est avaliando os termos, requisitos, possveis
impactos e eventuais adequaes oriundos da recente regulamentao, visando estar em plena
conformidade com o conjunto normativo, no incio de sua vigncia.

Demonstraes financeiras consolidadas

As demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes financeiras da Sociedade
e de suas controladas. O controle obtido quando a Sociedade tem o poder de controlar as
polticas financeiras e operacionais de uma empresa para auferir benefcios de suas atividades.
Nas demonstraes financeiras individuais da Sociedade, as informaes financeiras das
controladas e controladas em conjunto so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia
patrimonial.
Os resultados das controladas adquiridas durante o exerccio so includos nas demonstraes
financeiras consolidadas do resultado a partir da data da efetiva aquisio. O saldo do resultado
atribudo aos proprietrios da Sociedade e s participaes no controladoras mesmo se essas
participaes apresentarem resultado negativo.
Quando necessrio, as demonstraes financeiras das controladas so ajustadas para adequar
suas prticas contbeis quelas estabelecidas pelo Grupo. Todas as transaes, saldos, receitas e
despesas entre as Empresas do Grupo so eliminados integralmente nas demonstraes
financeiras consolidadas.
Para as controladas, foi aplicado o conceito de consolidao integral, o qual trata os
investimentos em controladas para reconhecer a totalidade de seus ativos, passivos, receitas e
despesas na controladora, tornando-se, assim, necessrio o reconhecimento da participao dos
acionistas no controladores.
As demonstraes financeiras consolidadas contemplam os saldos das contas da Sociedade
(controladora), das controladas diretas Multidisplay, Servinet, Braspag, Servrede (at 18 de
dezembro de 2012), Cielo USA (a partir de 23 de agosto de 2012) e CieloPar (at 18 de
dezembro de 2012), das controladas indiretas Me-S (a partir de 31 de agosto de 2012) e
M4Produtos.

Aplicao de novas normas contbeis

A Administrao realizou uma reviso para determinar os efeitos da adoo das normas CPC 36
(R3) Demonstraes Consolidadas e CPC 19 (R2) Negcios em Conjunto em relao as
joint ventures do Grupo. A adoo dessas normas, as quais possuem a nova definio de
controle e as diretrizes adicionais de controle resultaram em alteraes na contabilizao do
investimento mantido pelo Grupo nas joint ventures Paggo, Orizon, Precisa, Guilher e
Prevsade, empresas controladas em conjunto de acordo com a norma IAS 31 - Interest in Joint

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Ventures. Essas empresas controladas em conjunto foram classificadas como joint ventures e
registradas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, resultando no registro da participao
proporcional do Grupo nos ativos lquidos, no resultado e nos resultados abrangentes no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 da Sociedade em uma nica conta apresentada nas
demonstraes financeiras consolidadas da posio financeira, bem como nas demonstraes
financeiras consolidadas do resultado ou do resultado abrangente como Investimentos e
Equivalncia patrimonial, respectivamente.

Alterao de poltica contbil Reconhecimento da receita de comisso sobre

vendas parceladas
Desde o ano de 2009, o mercado de meios de pagamentos vem enfrentando profundas alteraes
que afetaram sua estrutura de negcios, com destaque para a abertura do mercado para o sistema
multibandeiras, a criao de novas bandeiras, o ingresso de novos competidores, sobretudo
estrangeiros, a interoperalidade de equipamentos de captura, culminando em outubro de 2013
com a edio da Lei Federal n 12.865/13, que em conjunto com Regulamentos e Circulares do
Conselho Monetrio Nacional e Banco Central, respectivamente, passaram a regular o setor.
Referidas e recorrentes alteraes imprimiram uma nova realidade no setor de meios de
pagamentos na qual a disponibilidade de informaes foi ampliada, o que aliado ao reforo do
histrico das operaes, e aprimoramento dos controles possibilitaram, aps a implementao de
um projeto de sistema, mensurar os valores de receitas na data da captura.
Diante desse novo universo de informaes e acreditando haver atingido um momento de
relativa estabilidade proporcionada pelo novo ambiente regulatrio oriundo da recente
regulamentao do Banco Central, e diante do contexto das novas informaes apuradas a
Administrao motivou-se a reavaliar algumas prticas contbeis e identificou a oportunidade
de revisitar a poltica contbil de reconhecimento de receita proveniente de comisso de vendas
parceladas.
Assim, a Administrao identificou que a nova poltica contbil utilizada para o reconhecimento
de sua comisso sobre as transaes parceladas traria maior transparncia, maior aderncia com
a prtica de mercado e, por consequncia, maior facilidade na interpretao dos resultados por
parte dos investidores e agentes de mercado. Neste sentido, mudou a referida poltica contbil
de forma que o reconhecimento da receita referente sua comisso sobre as transaes
parceladas passasse a ser efetuado no momento em que a transao comercial ocorre (primeira
parcela ou captura), tendo em vista que a efetivao da transao e gerao de receita
praticamente todo consumado neste momento, considerando ainda, que aps a mudana na
prtica contbil os custos atrelados transao tambm foram reconhecidos na data da captura
da transao.
Essa mudana de prtica contbil foi registrada de acordo com o pronunciamento tcnico CPC
n 23 - Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro. Em decorrncia da
aplicao deste pronunciamento, a Sociedade preparou o seu balano de abertura, considerando
a aplicao dessas novas normas contbeis e a alterao de poltica contbil na data de 31 de
dezembro de 2011. Foram preparadas as demonstraes financeiras consolidadas referente as
demonstraes do resultado e dos fluxos de caixa para o exerccio findo em 31 de dezembro de
2012.

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Demonstraes Financeiras

Balano patrimonial do exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e de 2012

Controladora
(B R G AAP)

31/12/2011
Publicado

Ef eito de
alterao de
poltica
contbil (**)

31/12/2011
Reapresentado

Circulante
No circulante

3.240.503
1.676.032

3.240.503
1.676.032

5.888.237
2.561.235

5.888.237
2.561.235

Total do ativo

4.916.535

4.916.535

8.449.472

8.449.472

Circulante
No circulante
P atrimnio lquido

2.735.295
771.647
1.409.593

(115.503)
115.503

2.619.792
771.647
1.525.096

4.216.660
1.955.639
2.277.173

(127.054)
127.054

4.089.606
1.955.639
2.404.227

Total do passivo e patrimnio lquido

4.916.535

4.916.535

8.449.472

8.449.472

Ativo:

Ef eito de
alterao de
31/12/2012
poltica
31/12/2012
Publicado contbil (**) Reapresentado

Passivo e patrimnio lquido:

Consolidado
(IFRS e B R G AAP)

Ativo:

Ef eito de
31/12/2011
joint
Publicado ventures (*)

Ef eito de
alterao de
poltica
31/12/2011
contbil (**) Reapresentado

Ef eito de
31/12/2012
joint
Publicado ventures (*)

Ef eito de
alterao de
poltica
31/12/2012
contbil (**) Reapresentado

Circulante
No circulante

3.361.330
1.715.101

(37.982)
32.030

3.323.348
1.747.131

6.338.629
3.698.560

(40.146)
30.465

6.298.483
3.729.025

Total do ativo

5.076.431

(5.952)

5.070.479

10.037.189

(9.681)

10.027.508

Circulante
No circulante
P atrimnio lquido

2.817.098
834.769
1.424.564

(10.051)
4.099
-

(115.503)
115.503

2.691.544
838.868
1.540.067

4.627.457
3.123.625
2.286.107

(8.513)
(1.168)
-

(127.054)
127.054

4.491.890
3.122.457
2.413.161

Total do passivo e patrimnio

lquido

5.076.431

(5.952)

5.070.479

10.037.189

(9.681)

10.027.508

Passivo e patrimnio lquido:

Demonstrao do resultado referente exerccio findo em 31 de dezembro de 2012

Controladora
(B R G AAP)

Consolidado
(IFRS e B R G AAP)

31/12/2012
Publicado

Ef eito de
alterao de
poltica
contbil (**)

31/12/2012
Reapresentado

31/12/2012
Publicado

Ef eito de
joint
ventures (*)

Ef eito de
alterao de
poltica
contbil (**)

31/12/2012
Reapresentado

Receita lquida
Lucro bruto
Lucro operacional antes do
resultado financeiro
Lucro operacional antes do
imposto de renda e da contribuio
social

5.008.553
3.509.166

23.004
17.502

5.031.557
3.526.668

5.427.406
3.574.618

(65.158)
(14.481)

23.004
17.502

5.385.252
3.577.639

2.733.427

17.502

2.750.929

2.765.265

(793)

17.502

2.781.974

3.492.544

17.502

3.510.046

3.511.694

(2.492)

17.502

3.526.704

Lucro lquido do exerccio

2.314.616

11.551

2.326.167

2.320.618

11.551

2.332.169

Resultado:

352

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
Controladora (BRGAAP) e Consolidado (IFRS e BRGAAP)

31/12/2012
Publicado

Efeito de
alterao de
poltica
contbil (**)

Efeito da
bonificao de
aes (Nota 19)

31/12/2012
Reapresentado

Lucro por ao (em R$) - bsico

3,54129

0,01768

(0,59328)

2,96569

Lucro por ao (em R$) - diludo

3,53552

0,01764

(0,59150)

2,96166

Lucro por ao:

Demonstrao do fluxo de caixa do exerccio findo em 31 de dezembro de 2012

Controladora
(BR GAAP)

31/12/2012
Publicado

Efeito de
alterao
de poltica
contbil (**)

31/12/2012
Reapresentado

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social

Aumento (reduo) nos passivos operacionais

3.492.544
1.077.435

17.502
(17.502)

3.510.046
1.055.132

Caixa lquido gerado pelas

atividades operacionais

1.196.870

1.196.870

Caixa lquido (aplicado nas)

atividades de investimento

(695.282)

(695.282)

Caixa lquido (aplicado nas)

atividades de financiamento

(460.099)

(460.099)

Aumento do saldo de
caixa e equivalentes de caixa

41.489

41.489

Resultado:

Controladora (B R G AAP) e
Consolidado (IFRS e B R G AAP)

Resultado:
Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social
Ajustes para conciliar o lucro antes do imposto de renda e da
contribuio social com o caixa lquido gerado pelas
atividades operacionais
(Aumento) reduo nos ativos operacionais
Aumento (reduo) nos passivos operacionais
Juros e imposto de renda e contribuio social pagos
Caixa lquido (aplicado nas) gerado pelas
atividades operacionais
Caixa lquido (aplicado nas)
atividades de investimento
Caixa lquido gerado
pelas atividades de financiamento
Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalentes de
caixa de controlada no exterior
Aumento do saldo de
caixa e equivalentes de caixa

31/12/2012
Publicado

Ef eito de
joint
ventures (*)

Ef eito de
alterao
de poltica
contbil (**)

31/12/2012
Reapresentado

3.511.694

(2.492)

17.502

3.526.704

661.672
(2.786.832)
1.085.057
(1.220.982)

3.734
9.073
(17.297)
2.636

(17.502)
-

665.406
(2.777.759)
1.050.258
(1.218.346)

1.250.609

(4.346)

1.246.263

(1.471.795)

(1.482)

(1.473.277)

349.642

349.642

9.784

9.784

138.240

(5.828)

132.412

353

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
(*)

Efeito da consolidao proporcional das joint ventures P aggo, Orizon, P revsade e P recisa, ajustados para fins de compara o com as demonstraes
financeiras consolidadas.

(**)

Efeito de alterao de prtica contbil referente ao reconhecimento da receita de comisso das vendas parceladas com cartes de crdito, ajustados para
fins de comparao com as demonstraes financeiras da controladora e consolidadas.

Adicionalmente, cabe enfatizar que os ajustes decorrentes da alterao na prtica contbil

referente ao reconhecimento de receita de vendas parceladas, aumentaram as receitas lquidas e
o lucro lquido do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 em R$34.104 e R$15.839,
respectivamente.

3.1

Controladas diretas (controle individual) e indiretas

A lista a seguir apresenta as participaes nas subsidirias consolidadas:
Participao - %
Capital total

Capital votante

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Controladas diretas:
Servinet
Cielo USA
M ultidisplay
Braspag

99,99
100,00
50,10
99,99

99,99
100,00
50,10
99,99

99,99
100,00
50,10
99,99

99,99
100,00
50,10
99,99

Controladas indiretas:
M 4Produtos
M e-S

50,10
100,00

50,10
100,00

50,10
100,00

50,10
100,00

A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos e passivos das controladas diretas e
indiretas em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 e as principais rubricas da demonstrao do
resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012:
31/12/2013

S ervinet Multidisplay

M4
Produtos

Braspag

Me-S

Cielo
US A

Ativo:
Circulante
No circulante

32.737
46.593

12.327
37.865

62.959
16.290

11.400
14.972

391.152
213.137

2.466
1.999.866

Total do ativo

79.330

50.192

79.249

26.372

604.289

2.002.332

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido

23.559
33.397
22.374

9.598
40.594

58.621
20.628

3.842
16
22.514

321.729
7.654
274.906

3.556
1.268.411
730.365

Total do passivo e patrimnio lquido

79.330

50.192

79.249

26.372

604.289

2.002.332

354

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
31/12/2012

S ervinet

Multidisplay

M4
Produtos

Braspag

Me-S

Cielo
US A

Ativo:
Circulante
No circulante

26.393
48.398

14.113
31.897

49.632
12.073

9.395
14.337

321.052
192.047

1.098
1.758.256

Total do ativo

74.791

46.010

61.705

23.732

513.099

1.759.354

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido

25.017
32.181
17.593

11.596
34.414

47.156
14.549

5.473
16
18.243

320.048
5.982
187.069

4.434
1.121.172
633.748

Total do passivo e patrimnio lquido

74.791

46.010

61.705

23.732

513.099

1.759.354

31/12/2013

Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro operacional antes do
resultado financeiro
Lucro (prejuzo) antes do
imposto de renda e da
contribuio social
Lucro lquido do exerccio

S ervinet

Multidisplay

M4 Produtos

Braspag

Me-S

Cielo
US A

98.591
95.928

120.012
6.586

51.609
28.992

21.338
14.802

857.942
235.062

(55.087)

4.995

14.966

18.410

6.445

94.054

3.343

7.144

15.049

18.745

6.564

92.879

(28.895)

4.781

14.109

12.479

4.271

58.430

3.367

31/12/2012

S ervinet S ervrede CieloPar Multidisplay

Resultado:
Receita lquida
102.828
Lucro (prejuzo) bruto 99.523
Lucro (prejuzo)
operacional antes do
resultado financeiro
5.623
Lucro (prejuzo)
antes do imposto de
renda e da
contribuio social
6.598
Lucro (prejuzo)
lquido do exerccio
4.429

M4
Produtos

Braspag

Me-S

Cielo
US A

(5.797)

4.825

130.259
7.617

42.063
25.366

17.589
12.183

193.874
51.974

(12.043)

1.820

(1.849)

12.937

14.943

4.946

22.879

2.088

(4.393)

(1.844)

12.903

15.507

5.436

22.791

(7.998)

(1.318)

(1.598)

12.028

10.322

3.896

14.131

(3.548)

355

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

3.2

Controladas em conjunto (Joint ventures)

As participaes nas joint ventures incluem:
Participao - %
Capital total

Capital votante

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

40,95
40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
50,00

Joint ventures:
Orizon
Prevsade
Precisa
Guilher
Paggo

A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos e passivos das joint ventures em
31 de dezembro de 2013 e de 2012 e as principais rubricas da demonstrao do resultado dos
exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012:
31/12/2013
Orizon

Precisa

Prevsade

Paggo

Guilher

Ativo:
Circulante
No circulante

83.584
57.953

10.161
1.134

8.045
598

119
446

212
16

Total do ativo

141.537

11.295

8.643

565

228

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido (passivo a descoberto)

11.844
629
129.064

1.956
9.339

1.712
68
6.863

732
1.000
(1.167)

65
163

Total do passivo e patrimnio lquido

141.537

11.295

8.643

565

228

31/12/2012
Orizon

Precisa

Prevsade

Paggo

Ativo:
Circulante
No circulante

67.245
61.234

22.406
959

4.431
319

3.719
502

Total do ativo

128.479

23.365

4.750

4.221

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido(passivo a descoberto)

7.369
411
120.699

8.208
15.157

1.695
3.055

3.359
2.000
(1.138)

Total do passivo e patrimnio lquido

128.479

23.365

4.750

4.221

356

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
31/12/2013

Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro (prejuzo) operacional antes do
resultado financeiro
Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda
e da contribuio social
Lucro (prejuzo) lquido do exerccio

Orizon

Precisa

Prevsade

Paggo

Guilher

90.535
42.131

44.682
(3.426)

11.510
7.283

23
(5.187)

(233)

8.663

(5.257)

5.345

(11.105)

(278)

13.259

(5.568)

5.588

(11.028)

(278)

8.365

(5.817)

3.807

(11.028)

(278)

31/12/2012

Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro (prejuzo) operacional antes do resultado financeiro
Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda e da
contribuio social
Lucro (prejuzo) lquido do exerccio

Orizon

Precisa

Prevsade

Paggo

70.199
31.689
15.903

85.809
7.849
6.806

10.749
4.827
3.110

379
(6.831)
(15.037)

19.970

6.662

3.083

(14.830)

16.120

5.117

2.391

(14.830)

Caixa e equivalentes de caixa

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Caixa e bancos:
M oeda nacional
M oeda estrangeira
Aplicaes financeiras:
Debntures compromissadas (a)
Certificados de Depsito Bancrio - CDB (a)
M oney M arket Deposit Account - M M DA (b)

22.432
8.003

41.681
14.772

30.150
135.856

47.227
101.625

152.021
72.923
1.766

210.671
12.092
3.271

165.959
89.331
1.766

214.640
37.572
3.271

Total

257.145

282.487

423.062

404.335

As aplicaes financeiras tm as seguintes caractersticas:

(a)

Em 31 de dezembro de 2013, as aplicaes financeiras em debntures compromissadas e CDB foram rentabilizadas,

em mdia, a 102,07% (102,61% em 31 de dezembro de 2012), da taxa DI.

(b)

Os recursos aplicados no exterior (Nova York - Estados Unidos da Amrica) em M M DA so rentabilizados a uma
taxa prefixada de 0,25% ao ano.

Os saldos da rubrica Caixa e bancos so constitudos por fundo fixo de caixa e valores
disponveis em contas bancrias no Brasil e no exterior, substancialmente representados por
montantes depositados pelas instituies financeiras emissoras de cartes de crdito e de dbito,
no caso da Sociedade, e por membros das associaes de cartes, no caso da Me-S, sendo tais
valores utilizados para a liquidao financeira das transaes com os estabelecimentos
comerciais.

357

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

As aplicaes financeiras mencionadas tm liquidez imediata e seus valores de mercado no

diferem relevantemente dos valores contabilizados.

Contas a receber operacionais

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Antecipao de recebveis (a)

Valores a receber de transaes financeiras
processadas (b)
Valores a receber de estabelecimentos comerciais (c)
Trava de domiclio bancrio (d)
Servio de captura e processamento de cartes de valerefeio e vale-transporte (e)
Contas a receber de servios de mobile payment (f)
Contestaes de portadores de cartes de
crdito - chargeback (g)
Outras contas a receber

8.272.708

5.541.085

8.272.708

5.541.085

11.593

8.737

173.502
86.446
11.593

162.793
69.445
8.737

6.142
-

12.139
-

6.142
59.682

12.139
43.364

21.772
2.392

22.469
2.340

21.772
6.664

22.469
4.874

Total

8.314.607

5.586.770

8.638.509

5.864.906

(a)

O saldo corresponde s operaes de antecipao de recebveis aos estabelecimentos comerciais referente a

transaes de cartes que sero recebidas dos bancos emissores de carto em at 360 dias da data de antecipao aos
estabelecimentos comerciais. Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2013, o referido montante est lquido do ajuste
a valor presente referente receita financeira recebida antecipadamente na data da liberao do numerrio, no total de
R$225.507 (R$131.619 em 31 de dezembro de 2012), uma vez que est relacionado antecipao de recebveis por
vendas a crdito vista e parcelado, cujo vencimento original ocorreria aps as datas dos balanos.

(b)

Correspondem a saldos a receber registrados na controlada M e-S. So representados por valores devidos pelos
membros das associaes de cartes por transaes processadas que foram autorizadas, mas ainda no recebidas pela
M e-S at as datas dos balanos. Os valores a receber so normalmente recebidos no dia til seguinte data da captura
das transaes. As associaes de cartes remetem M e-S os valores devidos aos estabelecimentos comerciais para
processamento lquido da taxa de intercmbio retida pelos bancos emissores.

(c)

So representados pelo adiantamento das taxas de intercmbio que a controlada M e-S realiza para os
estabelecimentos comerciais durante o ms. Essas taxas de intercmbio, bem como a comisso sobre os servios
prestados pela M e-S, so recebidas no incio do ms subsequente quele em que ocorreram as transaes.

(d)

A Sociedade oferece aos bancos emissores o servio de trava de domiclio bancrio mediante autorizao prvia do
estabelecimento comercial para bloquear qualquer transferncia de recebveis desse estabelecimento para outro
banco. Por esse servio, a Sociedade recebe comisso, a qual liquidada no ms subsequente solicitao da trava de
domiclio bancrio pelos bancos emissores.

(e)

Contas a receber da Companhia Brasileira de Solues e Servios - CBSS decorrentes da prestao de servios de
captura e processamento de cartes de vale-refeio e vale-transporte.

(f)

Contas a receber referentes a servios de pagamentos eletrnicos realizados pelas controladas M 4Produtos e
M ultidisplay atravs de aparelhos celulares e venda de crditos telefnicos com cartes de crdito e dbito.

(g)

Correspondem substancialmente a saldos a receber de contestao de portadores de carto de crdito (chargeback).

358

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

O saldo da rubrica Contas a receber operacionais, por perodo de vencimento, est

apresentado a seguir:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

A vencer
Vencidos at 45 dias

8.292.835
21.772

5.564.301
22.469

8.616.737
21.772

5.842.437
22.469

T otal

8.314.607

5.586.770

8.638.509

5.864.906

Imposto de renda e contribuio social diferidos

Compem-se como segue:
Controladora
(BR GAAP)

Imposto de renda e contribuio social diferidos - Ativo (a)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013 31/12/2012
575.860
439.699

Imposto de renda e contribuio social diferidos - Passivo

(b)

31/12/2013 31/12/2012
592.542
456.416

325.594

307.717

Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so provenientes de diferenas

temporrias ocasionadas, principalmente, por provises temporariamente indedutveis, e esto
classificados no ativo no circulante e passivo no circulante.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so registrados para refletir os efeitos
fiscais futuros atribuveis s diferenas temporrias entre a base fiscal de ativos e passivos e o
respectivo valor contbil. Os valores apresentados so revisados mensalmente.
(a)

Composio do imposto de renda e da contribuio social diferidos - Ativo

Controladora
(BR GAAP)

Diferenas temporrias:
Proviso para riscos
Proviso para despesas diversas
Ajuste a valor presente do contas a receber de
antecipao de recebveis
Proviso para perdas com equipamentos POS
Efeito sobre alocao de preo de aquisio de
controlada
Total
(b)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

342.773
156.745

274.978
121.026

354.122
160.524

283.766
126.804

76.672
1.224

44.750
1.096

76.672
1.224

44.750
1.096

(1.554)

(2.151)

575.860

439.699

592.542

456.416

Composio do imposto de renda diferido - Passivo constitudo em empresas no exterior

359

31/12/2013 31/12/2012

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31/12/2013

31/12/2012

Diferenas temporrias:
Valor justo dos ativos intangveis da M e-S, adquirida em 2012
Outras diferenas temporrias

317.939
7.655

301.735
5.982

Total

325.594

307.717

O imposto de renda e contribuio social diferidos Ativo em 31 de dezembro de 2013,

conforme demonstrado no item 6 (a), foram constitudos sobre diferenas temporrias.
Conforme melhor estimativa da Administrao, os crditos tributrios constituidos sobre
proviso para despesas diversas, ajuste a valor presente do contas a receber de antecipao de
recebveis e proviso para perdas com equipamentos POS, no montante de R$ 234.641
(R$ 238.420 no consolidado) sero realizados durante o exerccio de 2014. A parcela dos
crditos tributrios sobre provises para riscos, no montante de R$ 342.773 (R$ 354.122 no
consolidado), sero realizadas quando do desfecho final de cada ao, conforme andamento
processual descrito na nota explicativa n 18.

Investimentos
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Em controladas
Em controladas em conjunto

803.793
46.388

695.064
42.977

46.388

42.977

Total

850.181

738.041

46.388

42.977

As principais informaes sobre as controladas diretas, indiretas e controladas em conjunto

(joint ventures) referente ao valor de investimento e o resultado de equivalncia patrimonial
registrados nas demonstraes financeiras individuais esto demonstradas no quadro abaixo.
Patrimnio lquido
(passivo a descoberto)
ajustado
31/12/2013 31/12/2012
Controladas:
Servinet
Servrede (e)
Multidisplay (e)
CieloP ar (d)
Braspag (d)
Cielo USA

22.374
56.966
22.514
730.365

17.593
50.858
18.243
633.748

Lucro (prejuzo)
do exerccio
31/12/2013

4.781
14.109
4.271
3.367

Participao - %

Resultado de
equivalncia
patrimonial

31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012

4.429
(1.318)
585
(1.598)
369
(3.548)

99,99
50,10
99,99
100,00

99,99
50,10
99,99
100,00

Investimentos
31/12/2013 31/12/2012

4.781
7.069
4.271
3.367

4.429
(1.318)
293
(1.598)
369
(3.548)

22.374
28.540
22.514
730.365

17.593
25.480
18.243
633.748

19.488

(1.373)

803.793

695.064

3.425
(5.514)

6.600
(2.305)

46.972
(584)

43.546
(569)

Total controladas em
conjunto

(2.089)

4.295

46.388

42.977

Total

17.399

2.922

850.181

738.041

Total controladas
Controladas em conjuto:
Orizon (a)
P aggo (b)

129.064
(1.167)

120.699
(1.138)

8.365
(11.028)

16.120
(4.614)

360

40,95
50,00

40,95
50,00

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

As principais informaes sobre as controladas em conjunto referente ao valor de investimento e

o resultado de equivalncia patrimonial registrados nas demonstraes financeiras consolidadas
esto demonstradas no quadro abaixo.
Patrimnio lquido
(passivo a descoberto)
ajustado

Lucro (prejuzo)
do exerccio

31/12/2013 31/12/2012
Controladas em conjuto:
Orizon (a)
P aggo (b) (c)

129.064
(1.167)

120.699
(1.138)

Resultado de
equivalncia
patrimonial

Participao - %

Investimentos

31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012

8.365
(11.028)

16.120
(14.830)

40,95
50,00

40,95
50,00

Total

3.425
(5.514)

6.600
(7.415)

46.972
(584)

43.546
(569)

(2.089)

(815)

46.388

42.977

Principais informaes financeiras referente as controladas de forma indireta e controladas em

conjunto de forma indireta.
Patrimnio
lquido

Prevsade
Precisa
Guilher
M ultidisplay (e)
M 4Produtos
Paggo (b) (c)
Braspag (d)
M e-S

Lucro (prejuzo)
do exerccio

Participao - %

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

6.863
9.339
163
20.628
274.906

3.055
15.157
14.549
187.069

3.807
(5.817)
(278)
12.479
58.430

2.391
5.117
11.443
10.322
(14.830)
3.527
14.131

40,95
40,95
40,95
50,10
100,00

40,95
40,95
50,10
100,00

(a)

O valor de R$5.880 no est refletido no investimento, pois referente ao ganho no realizado por aporte de capital
com gio inicialmente refletido na CBGS Ltda., e, devido incorporao, foi transferido para a controlada indireta
CBGS. Em novembro de 2009, a CBGS foi incorporada por sua ento controlada Orizon.

(b)

Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 3 de setembro de 2012 foi deliberada a reduo de capital social
da CieloPar, fazendo com que a participao que a CieloPar detinha na empresa Paggo passasse a ser detida
diretamente pela Sociedade.

(c)

O investimento reconhecido pela Cielo contempla ajustes realizados no balano de abertura da controlada Paggo em
decorrncia da aplicao dos procedimentos de alocao do preo de compra, de acordo com o pronunciamento
tcnico CPC 15 - Combinao de Negcios, substancialmente representado pela proviso para perdas na plataforma
de softwares, conforme descrito na nota explicativa n 9.

(d)

Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 18 de dezembro de 2012 foi deliberada a incorporao da

CieloPar pela Braspag, fazendo com que a participao que a CieloPar detinha na empresa Braspag passasse a ser
detida diretamente pela Sociedade.

(e)

Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 18 de dezembro de 2012 foi deliberada a incorporao da

Servrede pela M ultidisplay, fazendo com que a participao que a Servrede detinha na empresa M ultidisplay passasse
a ser detida diretamente pela Sociedade.

Na consolidao das demonstraes financeiras das controladas diretas Multidisplay e Braspag,

bem como as controladas indiretas M4Produtos e Me-S (adquirida em 31 de agosto de 2012)
foram utilizadas as demonstraes financeiras de 30 de novembro de 2013 para efeito de clculo
dos investimentos em 31 de dezembro de 2013. Dessa forma, os resultados da equivalncia
patrimonial referem-se ao perodo de doze meses findo em 30 de novembro de 2013.

361

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

A Sociedade possui investimentos em controladas no exterior cujas demonstraes financeiras

foram originalmente elaboradas em conformidade com as prticas contbeis adotadas nos
Estados Unidos da Amrica (U.S. GAAP). No so efetuados ajustes s demonstraes
financeiras das controladas no exterior, uma vez que no h diferenas relevantes em relao s
prticas contbeis adotadas no Brasil e s IFRSs.
A movimentao dos investimentos nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
como segue:

S aldo em 31 de dezembro de 2011

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR
GAAP)

176.060

39.691

Aumento de capital:
CieloPar
Cielo USA
Paggo
Aumento de capital mediante assuno de dvida Servrede (a)
Variao cambial sobre investimento no exterior
Efeito de reestruturao societria em setembro de 2012:
Reduo de capital na CieloPar (b)
Reduo de capital na Servrede (c)
Reconstituio dos efeitos das provises PM IPL em controladas:
Servrede (d)
CieloPar (d)
Dividendos recebidos:
Servinet
Servrede
Equivalncia patrimonial

3.500
630.451
31.441
6.845

4.101
-

(46.979)
(3.105)

(27.842)
(24.452)

(9.000)
(1.800)
2.922

(815)

S aldo em 31 de dezembro de 2012

738.041

42.977

5.500
93.250

5.500
-

(4.009)
17.399

(2.089)

850.181

46.388

Aumento de capital:
Paggo
Variao cambial sobre investimento no exterior
Dividendos recebidos:
M ultidisplay
Equivalncia patrimonial
S aldo em 31 de dezembro de 2013
(a)

Refere-se ao aumento de capital mediante assuno de dvida anteriormente contratada pela controlada Servrede que,
aps o aumento de capital, passou a ser detida pela controladora Cielo. Essa divida correspondia parcela varivel
relacionada aquisio do controle das empresas M ultidisplay e M 4Produtos liquidada em setembro de 2013.

(b)

A reduo de capital social da CieloPar, no montante de R$48.718, foi efetuada com base na entrega do acervo
lquido composto por: (i) investimento de R$1.739 e (ii) transferncia do gio na aquisio da Paggo, de R$46.979,
para a Sociedade, classificado no ativo intangvel.

(c)

Conforme mencionado na nota explicativa n 1, em 27 de setembro de 2012 foi aprovada a reduo de capital da
Servrede Servios S.A. mediante a devoluo de recursos do excedente do caixa e equivalentes de caixa para a
Sociedade.

362

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
(d)

Conforme disposto na ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Contbeis Separadas,

Demonstraes Consolidadas e Aplicao do M todo de Equivalncia Patrimonial, bem como nos termos da
Instruo CVM n 319/99, com alteraes promovidas pela Instruo CVM n 349/01, os saldos do gio e dos itens
alocados (lquidos dos efeitos de amortizao acumulados) nas controladas Servrede e CieloPar foram integralmente
baixados no momento da incorporao, por meio de proviso diretamente contra o patrimnio lquido nos montantes
de R$42.185 e R$37.050, respectivamente. Como h evidncias de efetivos benefcios econmicos a serem auferidos
como decorrncia de reduo futura de tributos devido ao aproveitamento do benefcio fiscal do gio pelas
incorporadoras M ultidisplay e Braspag, foram registrados o imposto de renda e a contribuio social diferidos - ativos
contra a conta de patrimnio lquido citada antes nas controladas Servrede e CieloPar nos montantes de R$14.343 e
R$12.597, respectivamente. O efeito lquido reduziu o patrimnio lquido das controladas Servrede e CieloPar em
R$27.842 e R$24.452 respectivamente.

Imobilizado
Controladora (BR GAAP)
31/12/2012

31/12/2013

Equipamentos POS (*)

Equipamentos de processamento de
dados
M quinas e equipamentos
Instalaes
M veis e utenslios
Veculos

Taxa anual de
depreciao - %

Custo

Depreciao
acumulada

Lquido

Lquido

33

1.203.877

(761.745)

442.132

452.617

20
10
10
10
20

77.403
41.234
15.196
6.895
2.698

(34.370)
(40.195)
(8.579)
(3.814)
(1.551)

43.033
1.039
6.617
3.081
1.147

21.864
1.427
5.470
3.545
1.378

1.347.303

(850.254)

497.049

486.301

Total

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31/12/2012

31/12/2013
Taxa anual de
depreciao - %
Equipamentos POS (*)
Equipamentos de processamento
de dados
M quinas e equipamentos
Instalaes
M veis e utenslios
Veculos

Depreciao
acumulada

Lquido

Lquido

33

1.204.689

(762.252)

442.437

452.748

20
10
10
10
20

96.375
49.161
27.143
9.644
2.698

(44.045)
(46.312)
(14.718)
(5.504)
(1.551)

52.330
2.849
12.425
4.140
1.147

25.909
1.903
11.918
5.350
1.378

1.389.710

(874.382)

515.328

499.206

Total
(*)

Custo

Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, est contabilizada proviso para perdas de equipamentos POS, nos montantes
de R$3.599 e R$3.223, respectivamente, como redutora do saldo da respectiva rubrica.

363

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

A movimentao do imobilizado nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

como segue:
Controladora (BR GAAP)
31/12/2012

Adies

Baixas

Depreciaes

31/12/2013

Equipamentos POS
Equipamentos de processamento de
dados
M quinas e equipamentos
Instalaes
M veis e utenslios
Veculos

452.617

294.085

(25.382)

(279.188)

442.132

21.864
1.427
5.470
3.545
1.378

29.320
176
2.007
167
360

(8)
(50)

(8.151)
(564)
(860)
(623)
(541)

43.033
1.039
6.617
3.081
1.147

Total

486.301

326.115

(25.440)

(289.927)

497.049

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31/12/2012

Adies

Baixas

Depreciaes

Variao
cambial

31/12/2013

Equipamentos POS
Equipamentos de
processamento de dados
M quinas e equipamentos
Instalaes
M veis e utenslios
Veculos

452.748

294.366

(25.481)

(279.227)

31

442.437

25.909
1.903
11.918
5.350
1.378

36.718
1.829
5.491
563
360

(315)
(128)
(2.874)
(800)
(50)

(10.373)
(1.038)
(2.110)
(987)
(541)

391
283
14
-

52.330
2.849
12.425
4.140
1.147

Total

499.206

339.327

(29.648)

(294.276)

719

515.328

Controladora (BR GAAP)

31/12/2011

Adies

Baixas

Depreciaes

31/12/2012

Equipamentos POS
Equipamentos de processamento de
dados
M quinas e equipamentos
Instalaes
M veis e utenslios
Veculos

476.102

258.566

(15.072)

(266.979)

452.617

18.487
2.450
6.027
3.830
1.363

8.897
110
172
310
711

(2)
(201)

(5.520)
(1.133)
(729)
(593)
(495)

21.864
1.427
5.470
3.545
1.378

Total

508.259

268.766

(15.275)

(275.449)

486.301

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Acervo
adquirido 31/12/2012

31/12/2011

Adies

Baixas

Depreciaes

Equipamentos POS
Equipamentos de
processamento de dados
M quinas e equipamentos
Instalaes
M veis e utenslios
Veculos

476.102

258.747

(15.207)

(267.015)

121

452.748

20.784
2.831
12.571
5.712
1.363

9.534
147
1.771
533
711

(15)
(75)
(16)
(201)

(6.030)
(1.259)
(2.349)
(885)
(495)

1.636
184
6
-

25.909
1.903
11.918
5.350
1.378

Total

519.363

271.443

(15.514)

(278.033)

1.947

499.206

364

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, a Sociedade no possua saldos de arrendamento

financeiro a pagar.
Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, a Sociedade possui contratos de emprstimos com o
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES (FINAME) para aquisio de
novos equipamentos POS, conforme descrito na nota explicativa n 13.(a).

gio na aquisio de investimentos

A composio analtica dos gios em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 est apresentada a
seguir:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

20.690

20.690

20.690

20.690

10.658

10.658

25.966

25.966

25.966

25.966

13.377

13.377

Projeto Sade (Orizon)

Paggo
M e-S

10.143
-

10.143
30.479
-

10.143
918.891

10.143
30.479
824.803

Total

56.799

87.278

999.725

936.116

M ultidisplay:
gio na aquisio de controlada (a)
Reclassificao de benefcio fiscal de gio
incorporado pela M ultidisplay (b)
Braspag:
gio na aquisio de controlada (a)
Reclassificao de benefcio fiscal de gio
incorporado pela Braspag (b)

(a)

Na apurao do resultado de equivalncia patrimonial de 2012 sobre as controladas Servrede e CieloPar foram
eliminados dos resultados daquelas sociedades os efeitos das provises para a manuteno da integridade do
patrimnio lqudo (PM IPL), nos valores de R$20.690 e R$25.966, respectivamente, uma vez que tais efeitos
relativos aos gios originalmente registrados naquelas demonstraes financeiras foram reconstitudos na
controladora, conforme previsto nas Instrues CVM n 319/99 e n 349/01, considerando-se que as incorporaes
efetuadas durante o exerccio de 2012 no alteraram a essncia econmica daqueles gios.

(b)

Como h evidncias de efetivos benefcios econmicos a serem auferidos como decorrncia de reduo futura de
tributos devido ao aproveitamento do benefcio fiscal do gio pelas incorporadoras M ultidisplay e Braspag, foram
registrados o imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos contra a conta de patrimnio lquido citada
antes nas controladas Servrede e CieloPar nos montantes de R$14.343 e R$12.597, respectivamente. Nas
demonstraes financeiras consolidadas, os crditos tributrios foram reclassificados da rubrica Imposto de renda e
contribuio social diferidos para a rubrica gio.

365

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

A movimentao do saldo de gio nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

como segue:

Saldo em 31 de dezembro de 2011

Efeito de reestruturao societria:
Reduo de capital da CieloPar mediante transferncia da participao
da Paggo para a Sociedade
Reconstituio do gio devido incorporao reversa da CieloPar pela
Braspag (Vide nota explicativa n 7.(c))
Reconstituio do gio devido incorporao reversa da Servrede pela
M ultidisplay (Vide nota explicativa n 7.(c))
Perda no valor recupervel - gio
gio na aquisio da M e-S
Variao cambial
Saldo em 31 de dezembro de 2012
Ajuste de aquisio (a)
Perda no valor recupervel - gio
Variao cambial
Saldo em 31 de dezembro de 2013
(a)

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

10.143

127.813

46.979

25.966

20.690
(16.500)
-

(16.500)
825.097
(294)

87.278

936.116

(30.479)
-

(24.349)
(30.479)
118.437

56.799

999.725

Referem-se a ajustes no preo de compra da participao, como seguem:

Em novembro de 2012, a Me-S foi autuada pelo Estado de Washington em relao a

divergncias de interpretao em relao base de clculo para apurao de impostos sobre as
receitas auferidas no perodo de 2006 a 2009. O valor de R$8.189, o qual foi pago pela Me-S e
foi devolvido pelos vendedores a Cielo USA em janeiro de 2013 sendo o referido montante
registrado como redutora do gio.

Em dezembro de 2012, a Me-S identificou crditos tributrios no valor de R$6.222 no balano

de abertura datado em 31 de agosto de 2012 aumentando o seu patrimnio lquido naquela data.
Da mesma forma, a Cielo USA registrou o referido montante como redutora do gio, e
consequentemente, um aumento no investimento na data da aquisio.

Em 2013, a Me-S reavaliou o imposto de renda diferido passivo no valor de R$9.938 no balano
de abertura datado de 31 de agosto de 2012 aumentando o seu patrimnio lquido naquela data.
Da mesma forma, a Cielo USA registrou o referido montante como redutora do gio, e
consequentemente, um aumento no investimento na data da aquisio.

Projeto Sade (Orizon)

Em janeiro de 2008, a CBGS subscreveu em favor da controladora CBGS Ltda. 693.480 novas
aes ordinrias, sem valor nominal, pelo montante de R$139.045, representando o valor justo
na data. Como parte do pagamento, a CBGS Ltda. entregou a totalidade das aes
representativas do capital social da Polimed Ltda. e Dativa Conectividade em Sade Ltda.
(Dativa) pelo montante de R$71.691, transferindo os gios na aquisio dessas controladas,
nos montantes de R$47.145 e R$9.108, respectivamente, lquidos da amortizao registrada at
a data da transao.

366

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Adicionalmente, em decorrncia da parcela integralizada em dinheiro, a CBGS Ltda. gerou gio

de R$16.764, lquido da proviso para perdas e da amortizao registrada at 31 de dezembro de
2008.
Os gios gerados no processo de subscrio do capital da CBGS Ltda. esto apresentados a
seguir:

gio registrado na CBGS Ltda., decorrente da compra de

participao de 40,95% do capital social da CBGS
Proviso para perdas com gio

gio

Participao %

Lquido

55.880

99,99

55.880

(39.116)

99,99

(39.116)

16.764
gio registrado na controlada em conjunto CBGS:
Orizon
Dativa

47.145
9.108

gio inicialmente registrado

73.017

16.764
40,95
40,95

Efeito de benefcio fiscal de gio incorporado pela Orizon

19.306
3.731
39.801
(13.532)
26.269

Total

Aquisio de controle - Multidisplay

Em agosto de 2010, a Sociedade adquiriu, atravs da controlada direta Servrede, 50,1% das
aes representativas do capital social da Multidisplay e da sua controlada integral M4Produtos,
que juntas formam a M4U, empresa brasileira pioneira e lder no desenvolvimento de
plataformas tecnolgicas, tanto para recarga de celulares como para pagamentos mveis. O gio,
conforme o pronunciamento tcnico CPC 15 - Combinao de Negcios, foi mensurado como o
valor em que a soma: (a) da contraprestao transferida em troca do controle da adquirida; e
(b) do valor das participaes de acionistas no controladores na adquirida excedeu o valor
lquido (na data de aquisio) dos ativos identificveis adquiridos.
A aquisio de 50,1% do capital social da M4U deu-se pelo valor de R$50.650.
O valor do investimento registrado contabilmente at ento pela Servrede, inclua gio na
aquisio da controlada no montante de R$31.348, gerado conforme segue:

(*)

Ativos lquidos adquiridos

Valor justo dos ativos adquiridos (*)

2.300
17.002

Ativos lquidos adquiridos - Valor justo

(-) Preo total de compra considerado

19.302
50.650

gio inicialmente registrado

31.348

O valor justo dos contratos de prestao de servios, da plataforma de softwares e das clusulas de no competio
(ativos adquiridos identificveis) da M 4U em agosto de 2010 foi reconhecido com base em laudo elaborado por
avaliadores independentes.

367

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Devido ao incio do processo de reestruturao societria mencionado na nota explicativa n 1, o

benefcio fiscal sobre o valor do gio em R$10.658 foi incorporado pela controlada
Multidisplay. Portanto, o valor remanescente do gio em R$20.690 foi reconstitudo na
Sociedade conforme previsto na Intruo CVM n 319/99 e n349/01.

Aquisio de participao - Paggo

Em setembro de 2010, a Sociedade, a Tele Norte Leste Participaes S.A. (TNL) e a Paggo
Acquirer Gesto de Meios de Pagamento Ltda. (Paggo Acquirer, sociedade controlada pela
TNL) celebraram um Acordo de Investimento, com o objetivo de regular a participao da
Paggo Acquirer e da Sociedade (atravs de sua ento controlada CieloPar) em uma nova
sociedade denominada Paggo Solues e Meios de Pagamento S.A. Com essa ao, a Sociedade
buscou ampliar sua gama de produtos, alinhada com sua estratgia para o setor de mobile
payment.
A Paggo Acquirer e a Sociedade detm, cada uma, 50% do capital social da Paggo. A aquisio
da participao na Paggo deu-se em 28 de fevereiro de 2011 pelo valor de R$47.000, pago
integralmente na data da aquisio.
O valor do investimento registrado contabilmente pela Cielo possui gio na aquisio das aes
no montante de R$46.979, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Ajuste no valor justo dos ativos adquiridos (*)

(*)

52.224
(52.203)

Ativos lquidos adquiridos - Valor justo

(-) Preo total de compra considerado

21
47.000

gio inicialmente registrado

46.979

Corresponde substancialmente proviso para perdas do direito de uso de softwares registrada na controlada em
conjunto Paggo no balano patrimonial em 28 de fevereiro de 2011, data do registro dos efeitos da alocao do gio
na aquisio do controle compartilhado. Os ajustes relacionados alocao do preo de compra foram reconhecidos
retroativamente sobre os valores registrados quando da aquisio, como se a combinao de negcios tivesse sido
completada naquela data.

Com base no laudo de avaliao da alocao do gio gerado na aquisio da Paggo, elaborado
por avaliadores independentes e conforme pronunciamento tcnico CPC 15 - Combinao de
Negcios, obteve-se o entendimento de que o valor pago est refletido substancialmente em
expectativa de rentabilidade futura, ou seja, gio (goodwill).

Aquisio do controle - Braspag

Em maio de 2011, atravs da at ento controlada direta CieloPar, a Sociedade adquiriu 100%
das aes do capital social da Braspag, lder em solues para meios de pagamento eletrnicos
no Brasil. A aquisio da totalidade das cotas do capital social da Braspag deu-se pelo valor de
R$40.000.

368

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

O valor do investimento registrado contabilmente at ento pela CieloPar, inclua gio na

aquisio das aes no montante de R$39.343, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Valor justo dos passivos lquidos adquiridos (*)

(*)

1.624
(967)

Ativos lquidos adquiridos - valor justo

(-) Preo total de compra considerado

657
40.000

gio inicialmente registrado

39.343

De acordo com o laudo de avaliao utilizado como base para a alocao do preo de compra da Braspag, elaborado
por avaliadores independentes, e considerando as caractersticas da empresa adquirida, os ativos intangveis
identificados foram a plataforma de softwares e a carteira de clientes no valor total de R$4.638. Em contrapartida, foi
registrada a proviso para provveis perdas com riscos tributrios e previdencirios na Braspag de R$5.605.

Devido ao incio do processo de reestruturao societria mencionado na nota explicativa n 1, o

benefcio fiscal sobre o valor do gio em R$13.377 foi incorporado pela controlada Braspag.
Portanto, o valor remanescente do gio em R$25.966 foi reconstitudo na Sociedade conforme
previsto na Intruo CVM n 319/99 e n349/01.

Aquisio do controle - Me-S

Em agosto de 2012, a Sociedade concluiu a aquisio, atravs de sua controlada direta Cielo
USA, de 100% das aes do capital social da Me-S, empresa norte-americana com sede na
cidade de Redwood City - Califrnia.
As demonstraes financeiras da Me-S foram elaboradas em conformidade com as prticas
contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica (U.S. GAAP) e foram originalmente
preparadas em dlares norte-americanos. Na data da aquisio no existiam ajustes relevantes
para a harmonizao das U.S. GAAP s prticas contbeis adotadas no Brasil e s IFRSs.
A Cielo USA, com base em relatrio de estudo de alocao de preo de compra (PPA),
elaborado por empresa contratada, especializada e independente, efetuou a alocao do valor
justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos da Me-S; portanto, o balano patrimonial, em
reais, em 31 de agosto de 2012, considerado como balano de abertura, apresentado como
segue:
Valor de
livros

Ajustes de
aquisio

Valor justo
na aquisio

Ativos (passivos) lquidos adquiridos:

Caixa e equivalentes de caixa
Outros ativos (a)
Imobilizado
gio
Ativo intangvel (b)
Imposto de renda diferido - Passivo sobre o valor justo
dos ativos intangveis (c)
Contas a pagar a estabelecimentos
Outras obrigaes (d)

93.500
22.194
1.949
67.709
107.734

6.222
(67.709)
821.338

93.500
28.416
1.949
929.072

(87.916)
(25.072)

(304.254)
(8.114)

(304.254)
(87.916)
(33.186)

Total

180.098

447.483

627.581

369

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
(a)

Na data da aquisio foram identificados e registrados benefcios fiscais no valor de R$6.222.

(b)

Refere-se alocao nos ajustes a valor justo dos seguintes intangveis: (i) plataforma de software de R$223.300;
(ii) relacionamento com clientes de R$512.778; (iii) acordos de no competio com vendedores de carteiras de
clientes de R$71.862; (iv) outros intangveis de R$ 13.398, totalizando R$821.338.

(c)

Para fins de contabilizao da aquisio efetuada e atendendo legislao tributria norte-americana, o valor justo da
aquisio dos investimentos alocado no ativo intangvel no dedutvel para fins de apurao de imposto de renda
nos Estados Unidos da Amrica. Sendo assim, foi constituda proviso para imposto de renda diferido. Esses valores
diferidos so amortizados para o resultado proporcionalmente ao montante de amortizaes dos intangveis efetuadas
no exerccio.

(d)

Na data da aquisio foi identificada e registrada proviso para provveis perdas com contingncias tributrias no
valor de R$8.114.

O valor do investimento registrado contabilmente pela Cielo USA inclui gio na aquisio das
aes no montante de R$818.875, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Valor justo dos ativos e passivos lquidos adquiridos

180.098
447.483

Ativos lquidos adquiridos - Valor justo

Preo de compra considerado:
Aquisio do controle da M e-S
Caixa e equivalentes de caixa adquiridos

627.581
1.365.256
81.200
818.875

gio inicialmente registrado

10

Outros intangveis
Controladora (B R G AAP)
31/12/2013

Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios

31/12/2012

Taxa
anual de
amortizao %

Custo

Amortizao
acumulada

Lquido

Lquido

20
20
10
7,5
20

152.886
25.054
953
10.284
11.994

(99.806)
(13.578)
(588)
(4.738)
(8.396)

53.080
11.476
365
5.546
3.598

35.042
14.473
412
7.006
6.957

201.171

(127.106)

74.065

63.890

Total

Consolidado (IFRS e B R G AAP)

31/12/2013

Software (a)
Desenvolvimento de projetos (b)
Acordo de no competio (c)
Contratos de servios (d)
Relacionamento com clientes (e)
Marcas (f)

31/12/2012

Taxa
anual de
amortizao %

Custo

Amortizao
acumulada

Lquido

Lquido

6,66 - 20
20
7,5 - 50
4 - 20
4 - 20
10

458.202
177.896
143.308
33.408
592.958
6.792

(138.263)
(107.188)
(41.230)
(13.438)
(29.856)
(906)

319.939
70.708
102.078
19.970
563.102
5.886

282.407
73.627
105.661
27.028
511.489
5.776

1.412.564

(330.881)

1.081.683

1.005.988

Total

370

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

(a)

Software - refere-se a softwares adquiridos de terceiros e utilizados na prestao de servios de

processamento de informaes e transaes comerciais de clientes. Adicionalmente, em 2012,
quando da aquisio de 100% do capital social da Me-S, foi reconhecido o ajuste do valor justo
da plataforma de softwares na Cielo USA, no montante de R$223.300 (equivalente a
US$110.000 mil). Para avaliar o valor justo da plataforma de softwares, a empresa especializada
que emitiu o laudo, utilizou como critrio de valorizao a mdia dos valores obtidos com as
metodologias Relief-from-Royalty (a um royalty fee de 16%) e Cost Aproach - Thirdparty Cost Estimates. A vida til definida para essa plataforma de softwares de 15 anos.

(b)

Desenvolvimento de projetos - refere-se a gastos com desenvolvimento de novos produtos ou

servios que visam incrementar o faturamento e a receita da Sociedade e de suas controladas.
Existem outros intangveis gerados pela alocao do preo pago na aquisio do controle da
M4U, da Braspag e da Me-S, em agosto de 2010, maio de 2011 e agosto de 2012,
respectivamente. Esses intangveis foram contabilizados com base em laudos elaborados por
empresas independentes especializadas naquelas datas, e os critrios para determinao desses
ativos intangveis esto descritos a seguir:

(c)

Acordo de no competio:

Multidisplay e M4U- O valor do acordo de no competio (with and without) foi calculado
pela metodologia Income Approach, utilizando uma taxa de desconto de 17,5% ao ano,
perpetuidade de 4% ao ano e vida til estimada de 89 meses.

Me-S - Com relao ao acordo de no competio, a Me-S firmou contrato com a Synovus
Financial Corporation que prev a no concorrncia na carteira adquirida da Columbus Bank
and Trust Company (CB&T), tampouco nos novos clientes adquiridos por meio da CB&T em
virtude de Acordo de Recomendao. O valor justo desse contrato foi estimado pela
metodologia With and Without, e sua vida til teve como base a data de trmino do contrato.
Adicionalmente, a Cielo USA firmou acordo de no competio com aproximadamente dez
funcionrios, com vencimento em 18 meses aps o encerramento da transao. O valor justo
desse acordo foi estimado pela metodologia With and Without, e sua vida til teve como base
a data do trmino do acordo.

(d)

Contratos de servios:

Multidisplay e M4U- Os quatro contratos de servios com operadoras de telecomunicaes

foram avaliados de acordo com o fluxo de caixa descontado de cada contrato, utilizando uma
taxa de desconto de 16,5% ao ano, durante a vida til residual de cada contrato, de
aproximadamente 53 meses.

Me-S - Com relao a contratos de servios, a Me-S, quando da aquisio da carteira de clientes
da CB&T, firmou contrato segundo o qual teria preferncia na indicao de novos clientes. O
valor justo desse contrato foi estimado pela metodologia Excess Earnings, e sua vida til teve
como base a data do trmino do contrato, ou seja, 2020.

371

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

(e)

Relacionamento com clientes:

Braspag - O principal componente do ativo intangvel a carteira de clientes, que foi avaliada
pela metodologia Income Approach considerando o saldo de clientes ativos e o respectivo
churn rate, utilizando-se de uma vida til estimada de 120 meses.

Me-S - A carteira de clientes da Me-S foi classificada em trs principais grupos: e-commerce,
bank customer e B2B/Outros. Cada carteira foi avaliada separadamente, pela metodologia
Excess Earnings, respeitando-se suas caractersticas especficas e individuais. Como taxa de
desconto, foi utilizada a de 10% ao ano para as carteiras e-commerce e bank customer e
11% para B2B/Outros. A estimativa da vida til utilizada foi baseada nos anos em que cada
carteira atinge aproximadamente 80% e 90% do valor do fluxo de caixa descontado acumulado,
tendo sido adotado um intervalo entre o menor valor e o maior valor apurado.

(f)

Marca - avaliada pela metodologia Relief-from-Royalty, tendo como premissa a taxa de

royalty de 0,3% baseada em parmetros obtidos da Royalty Source Intellectual Property
Database, e uma taxa de desconto de 10%.
A movimentao do intangvel nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
como segue:
Controladora (BR GAAP)
31/12/2012

Adies

Amortizaes

31/12/2013

Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios

35.042
14.473
412
7.006
6.957

30.160
-

(12.122)
(2.997)
(47)
(1.460)
(3.359)

53.080
11.476
365
5.546
3.598

Total

63.890

30.160

(19.985)

74.065

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios
M arcas
Total

31/12/2012

Adies

Baixas

Amortizaes

Variao
cambial

31/12/2013

282.407
73.627
511.489
105.661
27.028
5.776

38.864
6.758
-

(176)
(826)
-

(35.843)
(16.240)
(19.138)
(17.135)
(7.954)
(625)

34.687
7.389
70.751
13.552
896
735

319.939
70.708
563.102
102.078
19.970
5.886

1.005.988

45.622

(1.002)

(96.935)

128.010

1.081.683

372

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Controladora (BR GAAP)

31/12/2011

Adies

Intangvel
Reflexo

Amortizaes

31/12/2012

Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios

31.768
17.479
-

12.363
-

1.526
412
7.006
6.957

(10.615)
(3.006)
-

35.042
14.473
412
7.006
6.957

Total

49.247

12.363

15.901

(13.621)

63.890

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Baixas Amortizaes

Variao
Acervo
cambial adquirido 31/12/2012

31/12/2011

Adies

Software
Desenvolvimento de
projetos
Relacionamento com
clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios
M arcas

40.849

244.557

(14)

(11.420)

(2.761)

11.196

282.407

17.479

1.220

(198)

(6.098)

400

60.824

73.627

1.357
12.658
14.674
-

522.829
64.313
20.790
6.000

(5.530)
(6.310)
(8.341)
(149)

(7.167)
(714)
(95)
(75)

35.714
-

511.489
105.661
27.028
5.776

Total

87.017

859.709

(212)

(37.848)

(10.412)

107.734

1.005.988

As despesas com amortizao de intangvel foram registradas nas rubricas Despesas gerais e
administrativas e Custo dos servios prestados na demonstrao do resultado.

11

Transaes pendentes de repasse

Os valores devidos pelos portadores de cartes de crdito por intermdio dos bancos emissores e
os valores a serem repassados aos estabelecimentos comerciais esto registrados em contas de
compensao.
Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, os saldos correspondentes de repasses so:
Controladora (BR GAAP) e
Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31/12/2013

31/12/2012

55.727.256
(54.888.768)

48.821.639
(47.798.810)

838.488

1.022.829

Antecipao de valores com bancos emissores

3.282.460

1.410.133

Total de transaes pendentes de repasse

4.120.948

2.432.962

Saldos a pagar a estabelecimentos comerciais

Saldos a receber de bancos emissores
Total

373

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Adicionalmente prestao de servios de repasse dos montantes transacionados nos cartes de

crdito e dbito entre os bancos emissores e os estabelecimentos comerciais, a Sociedade
tambm garante aos estabelecimentos comerciais afiliados ao sistema que eles recebero de
qualquer forma os repasses das transaes de cartes de crdito. Conforme descrito na nota
explicativa n24.c), a Sociedade dispe de instrumento para mitigao de risco de crdito dos
emissores dos cartes, com o intuito de proteger-se quanto a eventual risco de default dessas
instituies. Com base no valor irrelevante de histrico de perdas da Sociedade em virtude de
inadimplncia dos emissores e atuais riscos de crdito dessas instituies, a Sociedade estima
que o valor justo das garantias aos estabelecimentos comerciais no relevante e, portanto, no
contabilizado como passivo.

12

Contas a pagar a estabelecimentos

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Transaes pendentes de repasse (a)

Valores a liquidar a estabelecimentos comerciais (b)
Caues de clientes (c)

4.120.948
-

2.432.962
-

4.120.948
192.826
91.161

2.432.962
216.026
78.004

Total

4.120.948

2.432.962

4.404.935

2.726.992

(a)

Transaes pendentes de repasse - As transaes pendentes de repasse correspondem diferena entre os valores
recebidos dos emissores de carto referentes s transaes feitas pelos portadores de cartes e os montantes a serem
repassados aos estabelecimentos comerciais. De forma geral, o p razo de liquidao dos emissores de carto de crdito
para a Sociedade de 28 dias e o prazo mdio de liquidao da Sociedade com os estabelecimentos comerciais de
30 dias. Portanto, esse saldo a pagar em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 corresponde ao float de
aproximadamente dois dias.

(b)

Valores a liquidar a estabelecimentos comerciais - Representados por valores devidos pela controlada M e-S a seus
estabelecimentos comerciais, referentes a transaes capturadas e processadas at as datas dos balanos. Tais valores
so liquidados no dia til seguinte captura das transaes.

(c)

Caues de clientes - A controlada M e-S requer depsitos como garantia de clientes para fazer frente a potenciais
riscos de reclamao por parte dos portadores de cartes em decorrncia de fraude na transao ou falncia do
estabelecimento comercial.

13

Emprstimos e financiamentos
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Finame (a)
Financiamentos de longo prazo ten years bonds (b)

449.911

337.437

449.911

337.437

1.094.730

952.830

2.038.574

1.776.701

Total

1.544.641

1.290.267

2.488.485

2.114.138

Circulante
No circulante

269.555
1.275.086

160.606
1.129.661

273.110
2.215.375

165.040
1.949.098

Total

1.544.641

1.290.267

2.488.485

2.114.138

374

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
(a)

Finame
A taxa mdia ponderada de encargos financeiros de 5,08% ao ano em 31 de dezembro de 2013
(7,77% ao ano em 31 de dezembro de 2012).
A Sociedade beneficiria de uma linha de crdito com o BNDES relativa a operaes de
repasse de Finame, um emprstimo destinado a financiar a aquisio de mquinas e
equipamentos novos, de fabricao nacional, concedido pelo BNDES. O referido repasse ocorre
por meio da concesso de crdito Sociedade, gerando direitos de recebimento por parte da
instituio financeira credenciada como agente financeiro, no caso, Banco do Brasil S.A., Banco
Safra S.A. e HSBC Bank Brasil S.A. , que contratam com a Sociedade as referidas operaes de
financiamento.
Os contratos firmados tm como garantia a transferncia da propriedade fiduciria dos bens
adquiridos atravs de Finame.

(b)

Financiamentos de longo prazo - ten years bonds

Em novembro de 2012, a Sociedade e a controlada Cielo USA concluram a operao financeira
de emisso de bonds no valor total de US$875 milhes, sendo US$470 milhes emitidos pela
Sociedade e US$405 milhes emitidos pela controlada Cielo USA. O montante captado pela
Cielo USA foi utilizado para pagamento da aquisio do controle acionrio da Me-S. Com
relao Sociedade, tais recursos foram utilizados para o fomento de capital de giro.
O financiamento foi captado com juros de 3,75% ao ano. Os juros so pagos semestralmente e o
principal em novembro de 2022.
Os custos diretamente relacionados ao processo de emisso desses bonds (bancos, auditores e
advogados) foram registrados no passivo e esto sendo apropriados ao resultado em virtude da
fluncia do prazo, com base no mtodo do custo amortizado.
No h clusulas de covenants financeiros em relao operao financeira de emisso de
bonds.
A mutao dos emprstimos e financiamentos para os exerccios findos em 31 de dezembro de
2013 e de 2012 como segue:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

150.848

150.848

Novas captaes
Pagamento de principal
Variao cambial (principal e juros)
Juros provisionados e encargos apropriados
Juros pagos

1.184.054
(35.487)
(13.340)
25.888
(21.696)

2.822.035
(863.727)
(5.980)
35.974
(25.012)

Saldo em 31 de dezembro de 2012

1.290.267

2.114.138

Novas captaes
Pagamento de principal
Variao cambial (principal e juros)
Juros provisionados e encargos apropriados
Juros pagos

318.836
(206.481)
140.600
64.583
(63.164)

318.836
(206.481)
261.307
96.821
(96.136)

Saldo em 31 de dezembro de 2013

1.544.641

2.488.485

Saldo em 31 de dezembro de 2011

375

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Composio de emprstimos e financiamentos registrados no passivo no circulante

A composio do saldo da rubrica Emprstimos e financiamentos classificados como no
circulante em 31 de dezembro de 2013, por ano de vencimento, demonstrada a seguir:
Ano de
vencimento

14

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

2015
2016
2022

145.217
39.329
1.090.540

145.217
39.329
2.030.829

Total

1.275.086

2.215.375

Fornecedores
Controladora
(BR GAAP)

15

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Fornecedores
Provises diversas

88.346
346.996

81.654
268.579

150.168
346.997

135.951
268.579

Total

435.342

350.233

497.165

404.530

Impostos e contribuies a recolher

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

466.818

514.996

471.360

520.930

21.389
19.090
8.348
7.990
4.379

33.909
14.866
11.284
10.299
2.674

22.777
20.020
10.246
8.418
5.663

34.726
15.773
12.453
10.599
2.758

528.014

588.028

538.484

597.239

Imposto de renda e contribuio social, lquidos de

antecipaes
Contribuio para o Financiamento da Seguridade
Social Cofins
Imposto de Renda Retido na Fonte IRRF
Imposto Sobre Servios ISS
Programa de Integrao Social PIS
Outros tributos a recolher
Total

376

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

16

Outras obrigaes
Controladora
(BR GAAP)
31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

64.781
18.498
54.851
-

64.408
18.297
41.594
31.441
-

65.030
26.369
69.991
35.367

64.900
27.306
55.680
31.441
28.134

138.130

155.740

196.757

207.461

3.991

6.857

9.749

12.616

142.121

162.597

206.506

220.077

Passivo circulante:
Proviso para despesas diversas
Proviso para frias e encargos
Participao dos colaboradores e diretores no lucro
Contas a pagar - aquisio de controladas (*)
Outros valores a pagar
Total
Passivo no circulante:
Outros valores a pagar
Total
(*)

17
(a)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Em setembro de 2013 efetuamos o pagamento de R$32.544 referente ao saldo remanescente da aquisio da M 4U, o
qual estava condicionado ao cumprimento de determinadas metas de performance financeira, conforme
mencionado na nota explicativa n9.

Proviso para riscos e depsitos judiciais

Proviso para riscos
A Sociedade e suas controladas so parte em aes judiciais e processos administrativos perante
vrios tribunais e rgos governamentais, decorrentes do curso normal de suas operaes,
envolvendo questes tributrias e trabalhistas, aspectos cveis e outros assuntos.
A Administrao, com base em informaes de seus assessores jurdicos e na anlise das
demandas judiciais pendentes, bem como na experincia anterior referente s quantias
reivindicadas nas aes trabalhistas e cveis, constituiu proviso em montante considerado
suficiente para cobrir os provveis desembolsos futuros de caixa estimados com as aes em
curso, como segue:
Controladora (BR GAAP)

31/12/2012

Adies (i)

Baixas/
reverses (ii)

Atualizao
monetria

Pagamentos

31/12/2013

Tributrias
Cveis
Trabalhistas

751.873
20.886
46.362

188.026
8.807
32.576

(691)
(7.754)
(6.879)

730
1.785
357

(337)
(5.488)
(1.350)

939.601
18.236
71.066

Total

819.121

229.409

(15.324)

2.872

(7.175)

1.028.903

377

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31/12/2012

Adies (i)

Baixas/
reverses (ii)

Atualizao
monetria

Pagamentos
(iii)

31/12/2013

Tributrias
Cveis
Trabalhistas

774.438
22.594
55.994

188.026
8.807
38.682

(1.600)
(7.754)
(7.872)

770
1.786
376

(1.408)
(5.488)
(3.327)

960.226
19.945
83.853

Total

853.026

235.515

(17.226)

2.932

(10.223)

1.064.024

Controladora (BR GAAP)

31/12/2011

Adies (i)

Baixas/
reverses (ii)

Atualizao
monetria

Pagamentos

31/12/2012

Tributrias
Cveis
Trabalhistas

602.778
10.726
26.961

147.196
20.045
27.913

(62)
(5.739)
(7.541)

1.961
1.070
111

(5.216)
(1.082)

751.873
20.886
46.362

Total

640.465

195.154

(13.342)

3.142

(6.298)

819.121

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

(i)

31/12/2011

Adies (i)

Baixas/
reverses (ii)

Atualizao
monetria

Pagamentos

31/12/2012

Tributrias
Cveis
Trabalhistas

625.293
16.324
36.263

147.196
20.050
32.578

(62)
(9.634)
(11.862)

2.011
1.070
130

(5.216)
(1.115)

774.438
22.594
55.994

Total

677.880

199.824

(21.558)

3.211

(6.331)

853.026

Correspondem substancialmente ao complemento da proviso para riscos tributrios, nos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2013 e de 2012, referente a tributos com exigibilidade suspensa, registrada em contrapartida s rubricas
Impostos sobre servios e Outras despesas operacionais, lquidas, e ao complemento das provises para riscos
cveis e trabalhistas, representadas por novos processos e por mudanas na avaliao do risco de perda dos processos
efetuada pelos assessores jurdicos, que foram registradas em contrapartida rubrica Outras despesas operacionais,
lquidas na demonstrao do resultado.

(ii)

Substancialmente representadas pela reverso de proviso para riscos cveis e trabalhistas em virtude de prescrio,
processos encerrados ou mudana na avaliao do risco de perda pelos assessores jurdicos da Sociedade e de suas
controladas.

(iii)

No exerccio corrente, a Sociedade e suas controladas, por acordos judiciais ou decises desfavorveis, efetivaram a
liquidao de 1.039 aes cveis e trabalhistas, no montante de R$ 8.815. Ademais, a Sociedade e a controlada
Servinet aderiram ao Parcelamento ou Pagamento de Dbitos Tributrios Federais (Refis 2013), institudo pela Lei
11.941/09 e reaberto pela Lei 12.865/13, mediante a opo de pagamento vista de 06 processos, cujo pagamento
totalizou R$ 1.408.

Processos cveis
Referem-se substancialmente cobrana de transaes realizadas por meio do sistema da
Sociedade que no foram repassadas aos estabelecimentos comerciais em virtude do
descumprimento de clusulas que compem o contrato de afiliao, adicionadas de indenizaes
pelos prejuzos causados pelas transaes no repassadas poca. Em 31 de dezembro de 2013,
a proviso para perdas provveis em aes cveis de R$ 18.236 na controladora e R$ 19.945

378

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

no consolidado, e o saldo de depsito judicial de R$ 5.023 na controladora e R$ 5.040 no

consolidado.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2013, existem aes civis pblicas e inquritos civis,
geralmente movidos pelo Ministrio Pblico ou por entidades de classe, cuja inteno
defender interesses coletivos (como direitos do consumidor e direitos trabalhistas). As decises
pronunciadas pela Justia nesses casos podem conceder direito a grupos de pessoas (mesmo sem
sua concordncia). Em muitas situaes, a definio do grupo em aproveitar uma eventual
deciso favorvel s feita aps a deciso final.

Processos trabalhistas
Referem-se a diversas demandas trabalhistas que, em 31 de dezembro de 2013, incluam 302
aes trabalhistas contra a Sociedade e 72 contra as controladas, totalizando 374 aes. Dentre
essas aes, 98 foram movidas por ex-empregados e as 276 restantes foram movidas por
empregados de terceiros contratados, alguns dos quais pleiteando o reconhecimento de vnculo
empregatcio.
As aes trabalhistas, quando iniciadas, so consideradas como de probabilidade de perda
possvel. Somente aps deciso do Tribunal, elas so reclassificadas como de probabilidade de
perda provvel ou remota, dependendo do teor da deciso e considerando o histrico de perdas
em aes similares. Em geral, as aes trabalhistas so referentes equiparao salarial, horas
extras, reflexo do bnus anual, enquadramento sindical, reconhecimento de vnculo, estabilidade
decorrente de doena profissional e dano moral.
Em 31 de dezembro de 2013, a proviso para perdas provveis em aes trabalhistas de
R$ 71.066 na controladora e R$ 83.853 no consolidado, e o saldo de depsito judicial de
R$ 6.493 na controladora e R$ 8.643 no consolidado.

Processos tributrios
Correspondem divergncia de interpretao em relao autoridade fiscal, substancialmente
quanto a:

Cofins - Regime no Cumulativo - a Sociedade e sua controlada Servinet, em fevereiro de

2004, impetraram mandado de segurana visando afastar a exigibilidade da Cofins nos moldes
da Lei n 10.833/03, que introduziu a sistemtica de apurao pelo mtodo no cumulativo
alquota de 7,6%, e passaram a efetuar o depsito judicial dos valores apurados mensalmente.
Como consequncia, desde ento, a diferena entre o imposto devido calculado pela alquota
estabelecida pela sistemtica cumulativa e pela no cumulativa vem sendo registrada como
proviso para riscos. Os montantes no recolhidos desse tributo esto sendo depositados
judicialmente. Em 2009, a Servinet desistiu da discusso judicial para efeito de adeso ao
parcelamento da Lei n 11.941/09. Em 2010, foi publicada a deciso homologando o pedido de
desistncia da ao pela Servinet, estando atualmente aguardando definio dos valores a serem
levantados pela empresa. O processo judicial da Cielo est sobrestado no Tribunal Regional
Federal da 3 Regio/SP, tendo em vista o reconhecimento da repercusso geral da matria pelo
Supremo Tribunal Federal em autos de Recurso Extraordinrio, ainda pendente de julgamento.
Em 31 de dezembro de 2013, o valor dessa proviso para riscos de R$ 903.255 na
controladora e R$ 923.811 no consolidado, e o saldo do depsito judicial de R$ 887.873 na
controladora e R$ 909.070 no consolidado.

379

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Fundo de Investimentos da Amaznia - FINAM - Em 2007, a Sociedade sofreu auto de

infrao referente ao ano-calendrio 2002, exerccio 2003. A Receita Federal do Brasil alega a
no apresentao do Pedido de Reviso de Ordem de Emisso de Incentivos Fiscais - PERC nos
prazos requeridos e, assim, no reconhece a parcela do Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ
destinada ao FINAM. O processo administrativo est aguardando incluso em pauta para
julgamento do recurso voluntrio da Sociedade pelo Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais - CARF. Em 31 de dezembro de 2013, o valor da proviso para riscos constituda de
R$ 14.242 na controladora e no consolidado.

Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL 2002 - Em 2007, foi lavrado auto de
infrao contra a Sociedade para exigir a CSLL (cota de ajuste) relativamente ao ano-calendrio
2002, acrescida da multa de ofcio (75%) e dos juros de mora, bem como multa isolada (50%)
sobre os valores das estimativas de CSLL que no teriam sido recolhidas. Aps a manuteno
do auto de infrao na esfera administrativa, em julho de 2011, a Sociedade optou pela
discusso judicial. O valor integral do crdito tributrio est depositado judicialmente e est
sendo contestado em autos de ao anulatria, distribuda em agosto de 2011. Atualmente,
aguarda-se a prolao de sentena nos autos da ao anulatria. Em 31 de dezembro de 2013, o
valor da proviso para riscos constituda de R$10.895 na controladora e no consolidado, e o
valor do depsito judicial de R$10.895 na controladora e no consolidado.

Saldo Negativo de IRPJ do Ano-calendrio 2008 - Em 2009, a controladora compensou o

saldo negativo de IRPJ do ano-calendrio de 2008 para dbitos fiscais devidos em 2009
mediante apresentao de Declarao de Compensao (PER/DCOMP). Ao apreciar referida
declarao de compensao em 2012, a Secretaria da Receita Federal do Brasil no homologou
o crdito fiscal e, por consequncia, emitiu o Despacho Decisrio n 022405395. Em janeiro de
2013, a controladora ajuizou Ao Ordinria Anulatria de Dbito Fiscal, na Vara Cvel da
Subseo Judiciria de Osasco/SP, com a finalidade de demonstrar e provar o crdito de saldo
negativo do ano-calendrio de 2008. O valor integral do crdito tributrio est depositado
judicialmente. Em 31 de dezembro de 2013, o valor da proviso para riscos constituda de
R$7.045 e o valor do depsito judicial de R$7.045, na controladora e no consolidado.
A Sociedade e suas controladas ainda possuem outras divergncias de interpretao em relao
s autoridades fiscais e, para isso, tm proviso para riscos constituda em 31 de dezembro de
2013 no montante de R$ 4.164 na controladora e R$ 4.233 no consolidado.
Para fazer frente a outros processos avaliados como riscos possveis pelos assessores jurdicos, a
Sociedade e suas controladas detm depsito judicial no montante de R$ 7.976 na controladora
e R$ 10.716 no consolidado.
A Administrao da Sociedade e de suas controladas, fundamentada na opinio de seus
assessores jurdicos, entende que o efetivo desembolso de referidas provises no ocorrer antes
de 31 de dezembro de 2018.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, a Sociedade e suas controladas
possuem aes tributrias, cveis e trabalhistas envolvendo riscos de perdas avaliadas como
possveis por seus assessores jurdicos, para as quais no h proviso constituda, como segue:

380

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Controladora
(BR GAAP)

Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

86.788
57.992
41.643

85.623
104.810
27.297

92.222
57.993
51.463

98.850
104.810
32.057

186.423

217.730

201.678

235.717

Refis 2013 Pagamento ou Parcelamento de Dbitos Fiscais Federais Lei

n 11.941/09 e Lei n 12.865/2013
Em dezembro de 2013, a controladora e sua controlada Servinet aderiram ao Programa de
Pagamento ou Parcelamento de Dbitos Tributrios Federais, institudo pela Lei n 11.941/09,
cujo prazo de adeso foi estendido pela Lei n 12.865/13.
Seis processos tributrios foram pagos na modalidade de pagamento vista, aplicando-se as
dedues permitidas (100% das multas de mora e ofcio, 45% dos juros de mora e 100% dos
encargos legais), sendo que trs dos processos possuam depsito vinculado, para os quais foi
requerida a converso em renda da Unio.
Na controladora e no consolidado, foram efetuados pagamentos de R$ 337 e R$ 1.408 e a
converso dos depsitos em renda da Unio totalizaram R$ 7.058 e R$ 7.103, respectivamente.
O efeito resultante da reverso de proviso dos processos e do reconhecimento dos dbitos que
foram aderidos ao REFIS impactou o resultado do exerccio, a ttulo de despesa, em R$ 7.395 na
controladora e R$ 6.526 no consolidado. O total de desconto obtido foi de R$ 3.890 na
controladora e R$ 4.821 no consolidado.

Depsitos judiciais
Nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, a Sociedade e suas controladas
mantm depsitos judiciais vinculados s provises para riscos tributrios, trabalhistas e cveis,
os quais esto assim demonstrados:
Controladora (BR GAAP)
31/12/2012

Adio

Baixa

31/12/2013

Tributrios
Cveis e trabalhistas

738.372
7.248

182.475
4.715

(7.058)
(447)

913.789
11.516

Total

745.620

187.190

(7.505)

925.305

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31/12/2012

Adio

Baixa

31/12/2013

Tributrios
Cveis e trabalhistas

762.352
9.040

182.477
5.253

(7.103)
(610)

937.726
13.683

Total

771.392

187.730

(7.713)

951.409

381

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Controladora (BR GAAP)

31/12/2011

Adio

31/12/2012

Tributrios
Cveis e trabalhistas

592.458
4.759

145.914
2.489

738.372
7.248

Total

597.217

148.403

745.620

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Tributrios
Cveis e trabalhistas

(a)

Adio

Baixa

31/12/2012

616.439
6.219

145.914
2.874

(1)
(53)

762.352
9.040

622.658

Total

18

31/12/2011

148.788

(54)

771.392

Patrimnio lquido
Capital social
O capital social em 31 de dezembro de 2013 est representado por 786.115.469 aes ordinrias
(655.096.224 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2012), todas subscritas e integralizadas.
Conforme ata de Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 26 de abril de 2013,
foi aprovado o aumento de capital da Sociedade no montante de R$500.000. Para efetivao do
aumento de capital social foi utilizado parcialmente o saldo proveniente da reserva de oramento
de capital.
Conforme mencionado na nota explicativa n 19.a), a quantidade de aes em circulao em 31 de
dezembro de 2013 de 785.408.414 (654.368.446 aes em 31 de dezembro de 2012).
O capital social poder ser aumentado em at 2.400.000.000 de aes ordinrias adicionais,
independentemente de reforma estatutria, mediante deliberao do Conselho da Administrao,
competente para fixar o preo de emisso, as demais condies e os prazos de subscrio e de
integralizao das aes no limite do capital autorizado. Exceto nos casos descritos a seguir, os
acionistas tero preferncia para a subscrio de aumento de capital, sendo 30 dias corridos para o
exerccio desse direito contados a partir da publicao da ata do Conselho de Administrao que
deliberar o aumento. No limite do capital autorizado, a Sociedade pode outorgar opo de ao de
compra ou subscrio de aes a seus administradores e empregados. O Conselho de
Administrao poder excluir o direito de preferncia ou reduzir o prazo para o seu exerccio, na
emisso de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio cuja colocao seja
feita mediante venda em bolsa de valores, subscrio pblica ou permuta, dentro do limite do
capital autorizado. Ainda, o Conselho de Administrao dever dispor sobre as sobras no
subscritas em aumento de capital, durante o prazo de exerccio de preferncia, determinando, antes
da venda destas em bolsa de valores em benefcio da Sociedade, o rateio, na proporo dos valores
subscritos, entre os acionistas que tiverem manifestado, no boletim ou na lista de subscrio,
interesse em subscrever as eventuais sobras.

382

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
(b)

Reserva de capital
Representa os custos com remunerao baseada em aes e os gios nas subscries de aes
referentes s contribuies de capital por acionistas que ultrapassaram a importncia destinada
formao do capital social.
O saldo da reserva de capital em 31 de dezembro de 2013 de R$99.637 (R$99.951 em 31 de
dezembro de 2012).

(c)

Aes em tesouraria
Em 11 de dezembro de 2013, o Conselho de Administrao da Sociedade, em consonncia com as
disposies do artigo 19 do seu Estatuto Social, do artigo 30 da Lei n 6.404/76, da Instruo
CVM n 10/80, conforme alterao, e da Instruo CVM n 358/02 e de suas alteraes
posteriores, aprovou a aquisio de at 4.400.000 (quatro milhes e quatrocentas mil) aes
ordinrias, sem valor nominal, de sua prpria emisso, para cancelamento, alienao ou
manuteno em tesouraria e, em especial, para atender ao exerccio das opes outorgadas no
mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da Sociedade, sem reduo de capital social,
dentro do prazo de 365 dias contados da divulgao do fato relevante de sua abertura.
Adicionalmente, essas aquisies de aes de emisso pela prpria Sociedade esto limitadas ao
saldo disponvel na rubrica Reserva de Capital apurada durante o exerccio social, observados os
artigos 1 e 12 da Instruo n 10/80.
Cabe Administrao da Sociedade definir a oportunidade e a quantidade de aes a ser
adquirida, dentro dos limites autorizados.
A movimentao das aes em tesouraria est assim representada:
Controladora (BR GAAP) e
Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Aes

Valor

Custo mdio R$ por ao

727.778
(11.455)
(42.672)
70.819
660.000
(14.591)
(56.938)

(23.410)
368
1.373
(4.066)
(38.488)
551
2.608

32,17
32,17
32,17
34,57
45,85
45,85
45,85

Saldo em aes em tesouraria antes da bonificao

1.332.941

(61.064)

45,85

Aumento das aes em tesouraria em decorrncia da bonificao (*)

Venda em maio de 2013
Venda em junho de 2013
Venda em julho de 2013
Venda em agosto de 2013
Venda em setembro de 2013
Venda em outubro de 2013
Venda em novembro de 2013
Venda em dezembro de 2013 antes da recompra
Recompra em dezembro de 2013
Venda em dezembro de 2013

266.588
(2.342)
(4.808)
(753.310)
(283.637)
(30.098)
(125.713)
(56.334)
(1.710)
368.160
(2.682)

89
184
28.759
10.828
1.149
4.799
2.151
65
(24.155)
140

38,18
38,18
38,18
38,18
38,18
38,18
38,18
38,18
52,41
52,41

707.055

(37.055)

52,41

Saldo em 31 de dezembro de 2012

Venda em janeiro de 2013
Venda em fevereiro de 2013
Recompra em fevereiro de 2013
Recompra em maro de 2013
Venda em maro de 2013
Venda em abril de 2013

Saldo final em 31 de dezembro de 2013

383

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Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
(*)

Bonificao: foram emitidas novas aes ordinrias, atribuindo-se aos acionistas, gratuitamente, a ttulo de
bonificao uma nova ao ordinria para cada lote de cinco aes ordinrias de que fossem titulares, gerando o
efeito total de 266.588 novas aes.

As aes adquiridas sero mantidas em tesouraria para posterior alienao, cancelamento ou

utilizao no exerccio das opes de compra de aes outorgadas aos administradores e
colaboradores da Sociedade.
(d)

Resultados abrangentes
Representam os ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira dos investimentos no
exterior e dos ganhos ou das perdas em instrumentos de hedge de investimentos no exterior,
lquidos dos efeitos fiscais. Os saldos abaixo apresentam os ajustes acumulados nas datas dos
balanos, como seguem:
Controladora (B R G AAP) e Consolidado
(IFRS e B R G AAP)

Variao cambial sobre investimento no exterior

Resultado com instrumentos de hedge ( bonds) sobre operaes no exterior, lquido dos efeitos
tributrios
Resultado com instrumentos de hedge ( NDF) sobre operaes no exterior, lquido dos efeitos
tributrios
Total

(e)

31/12/2013

31/12/2012

100.209

6.845

(84.116)

8.779

(10.645)

(10.645)

5.448

4.979

Reserva de lucros - legal

Est representada pelos montantes constitudos razo de 5% do lucro lquido apurado no
encerramento do exerccio, nos termos do artigo 193 da Lei n 6.404/76, at o limite de 20% do
capital social. O saldo da reserva legal em 31 de dezembro de 2013 de R$200.000 (R$100.000
em 31 de dezembro de 2012).

(f)

Reserva de lucros - oramento de capital

Em 31 de dezembro de 2013, foi constituda reserva de lucros atravs da reteno de parte do
lucro lquido do exerccio de 2013 em R$772.081, nos termos do artigo 196 da Lei n 6.404/76 e
do artigo 5, pargrafo nico, da Instruo CVM n 469, de 2 de maio de 2008. Adicionalmente,
foi complementada reserva de lucros a partir do resultado advindo da alterao de poltica
contbil, referente ao reconhecimento de receita proveniente de comisso de vendas parceladas
em R$127.054, composto por R$115.503 registrado no balano de abertura datado em 31 de
dezembro de 2011, e R$ 11.551 registrado no resultado do exerccio de 2012 (vide nota
explicativa n3).
A reteno referente ao exerccio de 2013, bem como sobre o efeito da alterao de prtica
contbil, em R$ 899.135, est fundamentada em oramento de capital, elaborado pela
Administrao e aprovado pelo Conselho de Administrao no dia 28 de janeiro de 2014, o qual
ser submetido aprovao dos acionistas em Assembleia Geral Ordinria a ser realizada em 31
de maro de 2014. A proposta de oramento de capital est justificada pela necessidade de
aplicao em capital de giro, que visar substancialmente fomentar a operao de recebveis
(ARV).
O saldo da reserva de oramento de capital em 31 de dezembro de 2013 de R$1.551.385
(R$1.152.250 em 31 de dezembro de 2012).

384

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Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

(g)

Dividendos e juros sobre o capital prprio

Aos acionistas assegurado, estatutariamente, dividendo mnimo de 50% sobre os lucros
auferidos, aps a constituio da reserva legal de 5% do lucro lquido do exerccio, at que essa
reserva atinja 20% do capital social. O saldo remanescente de lucro lquido do exerccio
societrio ser destinado de acordo com a deliberao da Assembleia Geral. A Sociedade
registra, no encerramento do exerccio social, proviso para o montante de dividendo mnimo
que ainda no tenha sido distribudo durante o exerccio at o limite do dividendo mnimo
obrigatrio descrito anteriormente. O Estatuto Social faculta Sociedade o direito de levantar
balanos semestrais ou em perodos menores e, com base neles, respeitados os limites previstos
em lei, o Conselho de Administrao poder aprovar a distribuio de dividendos conta de
lucro. Poder ainda o Conselho de Administrao declarar dividendos intermedirios conta de
lucros existentes, com base no ltimo balano aprovado pelos Acionistas.
Durante reunio do Conselho de Administrao realizada em 6 de fevereiro de 2013, foi
deliberada a distribuio de complemento dos dividendos e juros sobre capital prprio sobre os
lucros, com base nas demonstraes financeiras em 31 de dezembro de 2012, nos montantes de
R$803.502. Esses dividendos e juros sobre o capital prprio foram pagos aos acionistas em 28
de maro de 2013.
Conforme ata de reunio do Conselho da Administrao realizada em 21 de agosto de 2013, foi
deliberada a distribuio de 70% do resultado do semestre findo em 30 de junho de 2013, no
montante R$840.700, sendo R$49.400 a ttulo de juros sobre capital prprio e R$791.300 a
ttulo de dividendos. Os proventos foram pagos aos acionistas em 30 de setembro de 2013.
Adicionalmente, em 28 de janeiro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou, ad
referendum da Assembleia Geral Ordinria que ser realizada em 31 de maro de 2014, a
proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio, nos montantes de
R$914.820 e R$46.000, respectivamente, referentes aos resultados auferidos no segundo
semestre de 2013, que, somados aos dividendos e juros sobre o capital prprio de R$840.700
pagos em setembro de 2013, correspondem a uma distribuio de 70% do lucro lquido auferido
no exerccio de 2013.
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
Lucro lquido do exerccio
Reserva de lucros - reserva legal

2.673.601
(100.000)

Base de clculo dos dividendos mnimos

2.573.601

Dividendos intercalares pagos

Dividendos provisionados
Juros sobre o capital prprio pagos
Juros sobre o capital prprio provisionados
IRRF sobre os juros sobre o capital prprio

791.300
414.410
49.400
46.000
(14.309)

Dividendo mnimo obrigatrio anual - 50%

1.286.800
500.410

Valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio

385

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

A parcela dos dividendos excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela

Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras, mas antes
da data de autorizao para emisso destas, no dever ser registrada como passivo nas
respectivas demonstraes financeiras, devendo os efeitos da parcela dos dividendos
complementares ser divulgados em nota explicativa. Em 31 de dezembro de 2013, o valor
excedente ao mnimo obrigatrio de R$500.410 foi registrado no patrimnio lquido como
Dividendo adicional proposto.

19
(a)

Lucro lquido por ao

Movimentao do nmero de aes ordinrias
Aes emitidas

Ordinrias

Aes em 31 de dezembro de 2012

Exerccio de opo de compra de aes:
Janeiro de 2013
Fevereiro de 2013
Recompra de aes em tesouraria - Fevereiro
Recompra de aes em tesouraria - M aro
Exerccio de opo de compra de aes:
M aro de 2013
Abril de 2013
Efeito de bonificao de aes abril de 2013
Exerccio de opo de compra de aes:
M aio de 2013
Junho de 2013
Julho de 2013
Agosto de 2013
Setembro de 2013
Outubro de 2013
Novembro de 2013
Dezembro de 2013
Recompra de aes em tesouraria - Dezembro

654.368.446

Total

785.408.414

11.455
42.672
(70.819)
(660.000)
14.591
56.938
130.752.657
2.342
4.808
753.310
283.637
30.098
125.713
56.334
4.392
(368.160)

Lucro por ao
Conforme requerido pelo pronunciamento tcnico CPC 41 - Resultado por Ao, a seguir esto
reconciliados o lucro lquido e a mdia ponderada das aes em circulao com os montantes
usados para calcular o lucro por ao bsico e diludo.
Em 26 de abril de 2013, houve o aumento do capital social em R$500.000 mediante
capitalizao de reservas de oramento de capital, atribuindo-se aos acionistas, gratuitamente, a
ttulo de bonificao, uma nova ao ordinria para cada lote de cinco aes ordinrias de que
forem titulares na posio final do dia 26 de abril de 2013. Esses eventos foram considerados
retrospectivamente no clculo do lucro bsico e diludo, como se tivessem ocorrido no incio do
exerccio mais antigo apresentado, como segue:

386

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Lucro por ao bsico

Controladora
(BR GAAP)

Lucro lquido do exerccio disponvel para as

aes ordinrias
M dia ponderada das aes ordinrias em
circulao (em milhares)
Lucro por ao (em R$) Bsico

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

2.673.601

2.326.167

2.673.601

2.326.167

783.885

784.360

783.885

784.360

3,41071

2,96569

3,41071

2,96569

Lucro por ao diludo

Controladora
(BR GAAP)
31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

2.673.601

2.326.167

2.673.601

2.326.167

783.885

784.360

783.885

784.360

1.117

1.068

1.117

1.068

Total (em milhares)

785.002

785.428

785.002

785.428

Lucro por ao (em R$) - diludo

3,40585

2,96166

3,40585

2,96166

Lucro lquido do exerccio disponvel para as

aes ordinrias
Denominador diludo:
M dia ponderada das aes ordinrias em
circulao (em milhares)
Potencial incremento nas aes ordinrias em
virtude do plano de opo de aes

20

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Receita lquida
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Receita operacional bruta

Impostos sobre servios

6.357.492
(644.975)

5.605.834
(574.277)

7.416.883
(682.643)

5.996.810
(611.558)

Total

5.712.517

5.031.557

6.734.240

5.385.252

A receita operacional bruta composta pelas comisses cobradas de estabelecimentos

comerciais, pelo aluguel de equipamentos POS, pela prestao de servios de utilizao de rede,
bem como por outros servios relacionados aos meios de pagamento eletrnicos.

21

Despesas por natureza

A Sociedade optou por apresentar a demonstrao do resultado consolidado por funo.
O detalhamento dos custos dos servios prestados e das despesas operacionais lquidas por
natureza est apresentado a seguir:

387

Cielo S.A. e Controladas

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Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Despesas com pessoal

Depreciaes e amortizaes
Servios profissionais
Gastos com adquirncia (a)
Vendas e marketing (b)
Custo com crditos de celulares em
controlada (c)
Outras

276.503
309.912
319.295
1.408.043
236.413

221.208
289.070
237.015
1.234.891
236.412

404.027
391.211
281.446
2.009.751
255.954

321.397
315.881
116.442
1.382.224
240.682

47.520

64.954

114.711
91.040

121.907
103.931

Total

2.597.686

2.283.550

3.548.140

2.602.464

Classificadas como:
Custo dos servios prestados
Despesas com pessoal
Despesas gerais e administrativas
Vendas e marketing
Outras despesas operacionais, lquidas

1.734.466
169.025
279.526
236.413
178.256

1.504.889
124.416
295.853
236.412
121.980

2.549.652
267.289
289.661
255.954
185.584

1.807.613
208.981
220.679
240.682
124.509

Total

2.597.686

2.283.550

3.548.140

2.602.464

(a)

Os gastos com adquirncia so substancialmente representados por despesa de logstica e manuteno de

equipamentos POS, suprimentos a estabelecimentos comerciais, credenciamento e atendimento a clientes, servios de
telecomunicaes, de captura e de processamento de transaes.

(b)

As despesas de marketing e vendas incluem campanhas de desenvolvimento da marca, propaganda e publicidade,

endomarketing e incentivos de vendas a parceiros e bancos emissores.

(c)

Corresponde ao custo do produto vendido referente a crdito de minutos para celulares vendidos pela controlada
direta M ultidisplay.

22

Transaes e saldos com partes relacionadas

No curso habitual das atividades e em condies de mercado, so mantidas pela Sociedade
operaes com partes relacionadas, tais como contas a receber dos bancos emissores, que so
conglomerados financeiros sobre os quais os acionistas controladores detm participao
acionria, bem como despesas e receitas com servios prestados pela Me-S, Servinet, Orizon,
Multidisplay, M4Produtos, CieloPar, Braspag e Paggo.
A Sociedade, na realizao de seus negcios e na contratao de servios, realiza cotaes e
pesquisas de mercado tendo por critrio a busca pelas melhores condies tcnicas e de preos,
cabendo a deciso pela realizao das transaes, independentemente de estas serem realizadas
entre partes relacionadas ou no, ao responsvel da rea que motivou a contratao do produto
ou servio. Ainda, a natureza das atividades da Sociedade faz com que ela celebre contratos com
diversos emissores, sendo alguns deles seus acionistas. A Sociedade acredita que em todos os
contratos firmados com suas partes relacionadas so observadas condies equnimes de
mercado (arms-length basis).
As tabelas a seguir incluem os saldos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 e o valor,
discriminado por modalidades de contrato, acionistas e controladas, das operaes com partes
relacionadas em que a Sociedade participa, relativas aos exerccios findos em 31 de dezembro
de 2013 e de 2012:

388

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Controladora (B R G AAP)
31/12/2013
Acionistas
B anco
B radesco
Ativos (Passivos):
Aplicaes financeiras (a)
Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas e
controladas em conjunto
Contas a pagar a controladas e
controladas em conjunto

31/12/2012

Controladas e Joint Ventures

B anco do
B rasil

71.880
2.110

2.753
1.838

Servinet

Orizon

(12.127)

M4
Produtos

Paggo

45

(130)

B raspag

Cielo
USA

Total

Total

74.633
3.948

88.157
4.026

28

73

149

(313)

(12.570)

(11.409)

Controladora (B R G AAP)
31/12/2013
Acionistas
B anco
B radesco
Receitas:
Receitas de aplicaes financeiras (a)
Receitas de prestao de outros
servios (b)
Receitas de aluguel de equipamentos
P OS (c)
Despesas:
Outras despesas operacionais Comisso de afiliao
Outras despesas operacionais (d)
Contratos de prestao de servios
com a Servinet (e)
P restao de servios de
processamento da dados (f)

31/12/2012

Controladas e Joint Ventures

B anco do
B rasil

Servinet

Orizon

M4
Multidisplay Produtos

Paggo B raspag

Total

Total

5.407

992

6.399

8.217

20.182

18.485

1.437

4.623

428

354

45.509

30.632

1.115

1.115

407

(11.403)

(9.420)

(4.116)

(24.762)

(13.889)

(6.163)

(5.240)

(15.578)

(2.714)

- (2.354)

(114.900)

(2.663)

- (114.900) (119.898)
(5.372)

(8.035)

(a)

As aplicaes financeiras, quanto a prazos, encargos e taxas de remunerao, foram realizadas em condies
semelhantes s que seriam aplicveis a partes no relacionadas.

(b)

Correspondem a servios de preveno a fraude e trava de domiclio bancrio prestados pela Sociedade aos bancos
acionistas e comisso sobre processamento de transaes para as empresas M 4Produtos e M ultidisplay. Essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles praticados com outros
bancos emissores.

(c)

Vide nota explicativa n 5.(e).

(d)

Servios contratados com bancos acionistas, referentes a: (i) seguro de vida coletivo empresarial; (ii) seguros
hospitalar e odontolgico; e (iii) contrato de previdncia privada. A Sociedade entende que as condies financeiras
praticadas pelos acionistas, quanto a preos, prazos e demais condies, foram realizadas em condies semelhantes
quelas praticadas com terceiros.

(e)

A Sociedade contratou a Servinet para prestar servios de instalao e manuteno dos equipamentos POS nos
estabelecimentos comerciais. A remunerao prevista pelos servios prestados estabelecida com base nos custos
incorridos pela Servinet quando da prestao dos referidos servios, acrescidos de impostos e contribuies, bem
como de margem de remunerao.

(f)

Refere-se a servios de processamento de dados prestados pela M 4Produtos e pela Braspag.

389

(7.809)

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Principais transaes com partes relacionadas

Saldos de bancos emissores

Os valores a receber de bancos emissores, apresentados lquidos na rubrica Contas a pagar a
estabelecimentos, referem-se aos montantes que devem ser repassados pelos emissores
Sociedade decorrentes das transaes realizadas com cartes de crdito e de dbito, os quais
sero posteriormente repassados pela Sociedade aos estabelecimentos credenciados. Essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles
praticados com os demais emissores de cartes de crdito ou de dbito.

Incentivos a bancos domiclio

A Sociedade detm contratos com bancos domiclio que visam incentivar os faturamentos de
comisses e operaes de antecipaes de recebveis. Nesses contratos, a Sociedade remunera
os bancos de acordo com metas de performance neles estabelecidas.

Antecipao da agenda de recebveis com bancos emissores

A Sociedade detm contratos de antecipao de valores vincendos, referentes aos repasses que o
banco emissor acionista deve fazer Sociedade em razo das transaes efetuadas pelos clientes
do banco portadores dos cartes de crdito. Essas operaes de antecipao so realizadas para a
gerao de capital de giro de curto prazo e os valores depositados em conta-corrente so
lquidos das taxas de antecipao, pro rata temporis, calculados com taxas de mercado que
no diferem substancialmente daquelas praticadas por bancos emissores que no so acionistas
da Sociedade.

Servios de utilizao da rede credenciada Cielo (Value Added Network - VAN)

A Sociedade detm contratos de servio com a Companhia Brasileira de Solues e Servios CBSS. Tais servios incluem captura, autorizao e processamento de transaes com cartes
ALELO, bem como o atendimento aos estabelecimentos comerciais, servios de back office
operacional e financeiro, preveno fraude, emisso de extrato e controle financeiro das
transaes eletrnicas resultantes dessas transaes. As taxas e tarifas cobradas por essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles
praticados com os demais parceiros terceiros.

Servios de VAN e taxa de conectividade - Amex

Em 30 de junho de 2010, a Sociedade assinou um contrato no exclusivo de prestao de
servios de captura de transaes de cartes emitidos com a Bandeira Amex (VAN), com a
BankPar S.A. (BankPar), empresa do Grupo Bradesco licenciada dos direitos da bandeira
American Express (Amex) no Brasil. Adicionalmente, em dezembro de 2011, foi assinado o
termo aditivo ao contrato de prestao de servios, cujo objetivo a renovao do contrato de
VAN at 31 de dezembro de 2012, o qual possui clusula de renovao automtica anual, bem
como a equalizao dos benefcios econmicos da Sociedade e da BankPar decorrentes desse
contrato, conforme avaliao feita sob assessoria de banco de investimento especializado. Em
termos financeiros, tal equalizao foi realizada pela incluso da taxa de conectividade devida
pela Sociedade BankPar, referente disponibilizao de tecnologia que viabiliza o acesso da
Sociedade base dos sistemas de adquirncia de estabelecimentos afiliados bandeira Amex, e
resultou em um pagamento de R$38 milhes. A expanso da parceria com a bandeira Amex tem
alto potencial de gerao de valor Sociedade medida que complementa seu portflio de
bandeiras. A assinatura de referidos documentos teve a aprovao do Conselho de
Administrao, observados para tanto os impedimentos legais.

390

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Trava de domiclio bancrio

decorrente de contratos de prestao de servios de trava de domiclio bancrio firmados com
vrios bancos, cujo servio consiste em assegurar aos bancos a trava do domiclio bancrio dos
estabelecimentos credenciados que venham a efetuar operaes financeiras com eles. Essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles
praticados com os demais bancos domiclio.

Escriturao de aes da Sociedade

Contrato de prestao de servios de escriturao de aes da Sociedade firmado com o Banco
Bradesco S.A., pelo qual este presta servios de escriturao de aes e de agente emissor de
certificados de aes de emisso da Sociedade.

Servios operacionais - Programa de emisso de aes

Contrato que consiste na prestao de servios operacionais para o programa de opes de aes
(stock options) e respectivas outorgas firmado com a Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e
Valores Mobilirios.

Outros contratos pulverizados

Alm dos saldos registrados, a Sociedade mantm outros servios contratados com os principais
acionistas, a saber:

Servios de cash management.

Seguros contratados.

Servios de previdncia complementar.

Carto de crdito corporativo.

Servio de pagamento a fornecedores.

23

Imposto de renda e contribuio social

A seguir est demonstrada a taxa efetiva do imposto de renda e da contribuio social para os
exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

4.017.604
34

3.510.046
34

4.038.657
34

3.526.704
34

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social

Alquotas vigentes - %
Imposto de renda e contribuio social s alquotas
vigentes
Benefcio fiscal dos juros sobre o capital prprio
Perda no valor recupervel de gio
Plano de Opes de Aes
Efeito sobre diferenas permanentes, lquidas

(1.365.985)
32.436
(10.363)
(6.136)
6.045

(1.193.416) (1.373.143)
22.834
32.436
(5.610)
(10.363)
(8.033)
(6.136)
346
(775)

(1.199.079)
22.834
(5.610)
(8.033)
(4.647)

Imposto de renda e contribuio social

(1.344.003)

(1.183.879) (1.357.981)

(1.194.535)

Correntes
Diferidos

(1.482.315)
138.312

(1.289.135) (1.511.941)
105.256
153.960

(1.308.812)
114.277

391

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

As doaes para Atividades Culturais e Artsticas (Lei Rouanet), Desportivas e para o Fundo
dos Direitos da Criana e do Adolescente so registradas na rubrica Despesa de imposto de
renda - corrente. Os incentivos fiscais registrados como despesa de imposto de renda corrente, na controladora e no consolidado, totalizaram R$ 25.690 no exerccio findo em 31
dezembro de 2013 (R$ 19.279 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012).

24

Instrumentos financeiros
Os valores de realizao estimados de ativos e passivos financeiros do Grupo foram
determinados por meio de informaes disponveis no mercado e metodologias apropriadas de
avaliao. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na interpretao dos dados de
mercado para produzir a estimativa do valor de realizao mais adequada. Como consequncia,
as estimativas a seguir no indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados
no mercado. O uso de diferentes metodologias de mercado pode ter um efeito material nos
valores de realizao estimados.
A administrao desses instrumentos efetuada por meio de estratgias operacionais, visando
liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste em acompanhamento
permanente das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. O Grupo no efetua aplicaes
de carter especulativo, seja em derivativos, seja em outro ativo de risco.

(a)

Gesto de risco de capital

O Grupo administra seu capital para assegurar que as empresas que pertencem a ele possam
continuar com suas atividades normais, ao mesmo tempo em que maximizam o retorno a todas
as partes interessadas ou envolvidas em suas operaes, por meio da otimizao do saldo das
dvidas e do patrimnio.
A estrutura de capital do Grupo formada pelo patrimnio lquido e pelo endividamento lquido
(emprstimos e financiamentos detalhados na nota explicativa n 13, deduzidos pelo caixa e
equivalentes de caixa).
O Grupo no est sujeito a nenhum requerimento externo sobre o capital.
O ndice de endividamento no fim do perodo de relatrio o seguinte:
Controladora
(BR GAAP)
31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Dvida (i)
Caixa e equivalentes de caixa

(1.544.641)
257.145

(1.290.267)
282.487

(2.488.485)
423.062

(2.114.138)
404.335

Dvida lquida

(1.287.496)

(1.007.780)

(2.065.423)

(1.709.803)

3.319.825

2.404.227

3.331.879

2.413.161

38,78%

41,92%

61,99%

70,85%

Patrimnio lquido (ii)

ndice de endividamento lquido
(i)
(ii)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

A dvida definida como emprstimos de curto e longo prazos, conforme detalhado na nota explicativa n 13.
O patrimnio lquido inclui todo o capital e as reservas do Grupo, gerenciados como capital.

392

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Ativos e passivos financeiros

Os ativos e passivos financeiros do Grupo so caixa e equivalentes de caixa, contas a receber
operacionais e de controladas e controladas em conjunto, depsitos judiciais, contas a pagar a
estabelecimentos, a controladas, controladas em conjunto, e por aquisio de controlada,
fornecedores e emprstimos e financiamentos. Em 31 de dezembro de 2013, os valores
estimados de mercado dos instrumentos financeiros podem ser assim demonstrados:
31/12/2013
Controladora
(BR GAAP)
Valor
contbil

Valor de
mercado

Valor
contbil

Valor de
mercado

Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis

257.145
257.145
8.314.607 8.314.607

423.062
8.638.509

423.062
8.638.509

Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Outros passivos financeiros
Outros passivos financeiros

73
73
925.305
925.305
435.342
435.342
4.120.948 4.120.948

642
951.409
497.165
4.404.935

642
951.409
497.165
4.404.935

Outros passivos financeiros

Outros passivos financeiros

12.570
12.570
1.544.641 1.431.863

2.488.485

2.278.013

Categoria
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas e
controladas em conjunto
Depsitos judiciais
Fornecedores
Contas a pagar a estabelecimentos
Contas a pagar a controladas e
controladas em conjunto
Emprstimos e financiamentos

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

O valor de mercado dos ativos e passivos financeiros e dos financiamentos de curto e longo
prazos, quando aplicvel, foi determinado utilizando-se taxas de juros correntes disponveis para
operaes remanescentes, com condies e vencimentos similares.

Risco de crdito
A Sociedade dispe de instrumento para mitigao de risco de crdito dos bancos emissores dos
cartes bandeira VISA, com o intuito de proteger-se de eventual risco de default dessas
instituies. Esse instrumento de proteo est respaldado na obrigao assumida pela bandeira
VISA, conforme estabelecido no regulamento internacional, em garantir o repasse aos
estabelecimentos afiliados Sociedade de todas as vendas realizadas com os cartes VISA nas
respectivas datas de vencimento, caso ocorra inadimplncia de um determinado emissor. O
modelo de garantia implementado pela bandeira VISA, em conjunto com a Sociedade, prev a
solicitao de garantias (reais ou bancrias) considerando o risco de crdito do emissor, os
volumes das vendas realizadas com os cartes VISA e o risco residual da inadimplncia dos
portadores de cartes. O fornecimento das garantias obrigatrio para todos os emissores
classificados com risco de crdito e os valores so revistos periodicamente pela bandeira VISA
e pela Sociedade. Caso no sejam oferecidas as garantias solicitadas, o emissor no aceito
como membro do sistema ou perde essa condio.
A partir de 1 de julho de 2010 a Sociedade tambm passou a ser credenciadora no Brasil para a
bandeira MASTERCARD, sendo o risco de crdito dos bancos emissores desses cartes
garantido pela prpria bandeira em caso de inadimplncia desses bancos emissores para com a
Sociedade. A bandeira MASTERCARD estabelece a necessidade de garantias, reais ou
bancrias, para os bancos emissores participantes do sistema. Caso no sejam oferecidas as
garantias solicitadas, o emissor no aceito como membro do sistema ou perde essa condio.

393

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Os sistemas das bandeiras tambm preveem a possibilidade de que as transaes efetuadas com
cartes de crdito sejam contestadas pelos respectivos portadores, dentro de determinados
prazos, contados da data de processamento da transao. Para tanto, a Sociedade firma contrato
de afiliao com todos os estabelecimentos comerciais credenciados no qual esto definidas
todas as regras para aceitao dos cartes no ponto de venda. Se ocorrerem contestaes pelos
portadores e o estabelecimento no mais estiver credenciado na data da reclamao ou no tiver
valores a receber da Sociedade, ser efetuada cobrana por meio de dbito em conta-corrente ou
escritrios especializados na recuperao de crditos, existindo a possibilidade de perdas para a
Sociedade.
Aos estabelecimentos credenciados que no mantm sistemas prprios para a captura eletrnica
de transaes, a Sociedade disponibiliza, mediante contrato de locao, o equipamento POS. O
valor do aluguel descontado, no seu vencimento, do montante das transaes liquidadas pelos
estabelecimentos. Entretanto, h a possibilidade de no recebimento do valor do aluguel na data
de vencimento em razo da inexistncia de saldos a serem pagos aos estabelecimentos. Nesses
casos, a Sociedade faz a gesto da cobrana desses valores por meio de dbito de vendas
futuras, conta-corrente ou recuperao atravs de escritrios especializados na recuperao de
crditos, podendo haver perdas dos valores de aluguel.

Risco de fraude
A Sociedade utiliza um sistema antifraude no monitoramento das transaes efetuadas com
cartes de crdito e de dbito, que aponta e identifica transaes suspeitas de fraude no
momento da autorizao e envia um alerta ao banco emissor do carto para que este contate o
portador do carto.

Operaes com instrumentos financeiros derivativos

Poltica de uso de derivativos
Conforme poltica interna, o resultado financeiro da Sociedade deve ser oriundo da gerao de
caixa do seu negcio, e no de ganhos no mercado financeiro. Portanto, considera que a
utilizao de derivativos deve ser apenas para proteo de eventuais exposies que ela possa
ter decorrentes dos riscos nos quais ela est exposta, sem fins especulativos. A contratao de
um derivativo deve ter como contraparte um ativo ou passivo a descoberto.
O critrio adotado para definio do valor de referncia dos instrumentos financeiros derivativos
est atrelado ao valor da dvida e/ou dos ativos denominados em moeda estrangeira.

Hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior (net investment hedge)

A Sociedade, aps a captao dos recursos financeiros com a emisso dos bonds em
novembro de 2012 e com base na Interpretao n 16 do International Financial Reporting
Interpretations Committee - IFRIC (interpretao tcnica ICPC 06 - Hedge de Investimento
Lquido em Operao no Exterior, emitida em julho de 2008, e consubstanciada na norma
IAS 39 (pronunciamento tcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao), optou por designar como hedge para o valor do investimento na Cielo USA em
US$311.981 mil a operao de ten years bonds, detido pela Sociedade em US$470.000 mil. O
valor do instrumento financeiro designado, ou seja, a operao de ten years bonds, est
acrescido do gross-up do imposto de renda e da contribuio social (alquota de 34%
conforme legislao fiscal vigente no Brasil) para fins de anlise de efetividade do hedge
accounting.

394

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

A contabilizao dos efeitos do hedge de investimento lquido foi feita em conformidade com
o disposto no pronunciamento tcnico CPC 38 e norma IAS 39 - Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao. Para tanto, a Sociedade efetuou a designao formal das
operaes documentando: (i) objetivo do hedge; (ii) tipo de hedge; (iii) natureza do risco a
ser coberto; (iv) identificao do objeto de cobertura (hedge item); (v) identificao do
instrumento de cobertura (hedging instrument); (vi) demonstrao da correlao do hedge e
o objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo); e (vii) a demonstrao prospectiva da
efetividade.
A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis demonstrou a efetividade
do instrumento financeiro; dessa forma, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, no
houve ineficincia reconhecida no resultado decorrente dos hedges de investimento lquido na
Cielo USA; consequentemente, os ganhos ou as perdas dessas operaes foram integralmente
registrados no patrimnio lquido da Sociedade.

Risco de taxa de cmbio

O Grupo faz algumas transaes em moeda estrangeira, substancialmente representada por
transaes realizadas por estrangeiros portadores de carto de crdito em estabelecimentos
localizados no Brasil. Adicionalmente, conforme nota explicativa n 1, em 31 de agosto de 2012
a Sociedade adquiriu o controle da Me-S, atravs da holding Cielo USA, ambas localizadas nos
Estados Unidos da Amrica, cujas operaes so realizadas atravs da moeda funcional, o dlar
norte-americano.
As exposies aos riscos de taxa de cmbio so administradas de acordo com os parmetros
estabelecidos pelas polticas aprovadas por meio da utilizao de contratos futuros de moeda.
Em 31 de dezembro de 2013, a exposio ao risco da taxa de cmbio, lquida dos instrumentos
financeiros de proteo, em milhares de dlares norte-americanos, como segue:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Ativo:
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacionais
Outros ativos
Investimentos em moeda estrangeira
Imobilizado
Ativos intangveis, incluindo gio

4.171
311.981
-

58.787
110.994
16.512
3.730
811.413

Total

316.152

1.001.436

(3.443)
(470.000)
(2.203)
-

(124.701)
(15.086)
(875.000)
(4.096)
3.885
(146.056)

159.800

159.800

(315.846)

(1.001.254)

306

182

Passivo:
Contas a pagar a estabelecimentos comerciais
Outros passivos
Emprstimos e financiamentos no exterior - Principal
Emprstimos e financiamentos no exterior - Juros
Emprstimos e financiamentos no exterior - Encargos
Imposto de renda diferido
Efeito tributrio sobre instrumento de hedge - Bonds designado
como proteo do investimento lquido no exterior
Total
Posio comprada de dlares norte-americanos

395

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

A Sociedade dispe de operao de proteo contra oscilao de moedas, que consiste na prvenda dos dlares norte-americanos, o que reduz significativamente eventuais riscos de
exposio de oscilao da moeda.

Anlise de sensibilidade de moeda estrangeira

O Grupo est exposto principalmente ao dlar norte-americano.
A anlise de sensibilidade inclui somente itens monetrios em aberto e em moeda estrangeira e
ajusta sua converso no fim de cada perodo de relatrio para uma mudana de 10%, 25% e
50% nas taxas de cmbio. A anlise de sensibilidade inclui emprstimos com terceiros quando a
denominao do emprstimo realizada em moeda diferente da moeda do credor ou do devedor.
Em 31 de dezembro de 2013, estimando o aumento ou a reduo de 10%, 25% e 50% nas taxas
de cmbio, haveria aumento ou reduo no resultado e no patrimnio lquido, conforme segue:
Controladora (BR GAAP) e
Consolidado(IFRS e BR GAAP)

Resultado (i)
Patrimnio lquido (i)
(i)

10%

25%

50%

345
72

864
179

1.727
358

Refere-se principalmente exposio dos saldos recebveis e a pagar em dlares norte-americanos no fim de cada
perodo de relatrio.

Risco de taxa de juros em aplicaes financeiras

Os resultados da Sociedade esto suscetveis a variaes significativas decorrentes das
operaes de aplicaes financeiras contratadas a taxas de juros flutuantes.
De acordo com suas polticas financeiras, a Sociedade vem aplicando seus recursos em
instituies financeiras de primeira linha, no tendo efetuado operaes envolvendo
instrumentos financeiros que tenham carter especulativo.

Risco de liquidez
O Grupo gerencia o risco de liquidez mantendo adequadas reservas, linhas de crdito bancrias
e linhas de crdito para captao de emprstimos que julgue adequados, atravs do
monitoramento contnuo dos fluxos de caixa previstos e reais, e pela combinao dos perfis de
vencimento dos ativos e passivos financeiros.

Anlise de sensibilidade de variaes na taxa de juros - Aplicaes financeiras e

emprstimos e financiamentos
Os rendimentos oriundos das aplicaes financeiras da Sociedade so afetados pelas variaes
na taxa de CDI (fonte: Cetip) e os emprstimos pela variao da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP (fonte: Banco Central do Brasil - Bacen) e Libor (fonte: Bloomberg). Em 31 de dezembro
de 2013, estimando o aumento ou a reduo de 10%, 25% e 50% nas taxas de juros, haveria
aumento ou reduo das receitas ou despesas, conforme segue:

396

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Controladora
(BR GAAP)

Aplicaes financeiras
Emprstimos e financiamentos

25

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

10%

25%

50%

10%

25%

50%

1.819
6.365

4.549
15.913

9.097
31.826

1.978
9.511

4.946
23.779

9.891
47.557

Compromissos
A Sociedade tem como principais atividades os servios de captura, transmisso, processamento
e liquidao financeira das transaes realizadas com cartes de crdito e de dbito das
bandeiras. Para viabilizar tais atividades, a Sociedade celebrou os seguintes contratos:

(a)

Contratos de aluguel
Em 31 de dezembro de 2013, com base nos contratos vigentes, os pagamentos anuais futuros
estimados de aluguel so os seguintes:
Ano
2014
2015
2016

12.186
12.865
13.543

Total

38.594

A maioria dos contratos possui clusula de multa rescisria, com cauo de trs aluguis,
podendo a devoluo parcial ser negociada em cada caso.

Fornecedores de telecomunicaes, equipamentos POS, tecnologia e logstica

Em 31 de dezembro de 2013, com base nos contratos vigentes, os pagamentos futuros estimados de
fornecedores de telecomunicaes, equipamentos POS, tecnologia e logstica so os seguintes:
Ano
2014
2015
2016

651.462
687.749
723.993

Total

2.063.204

Os contratos de captura e processamento de transaes preveem multas rescisrias no valor total

de R$3.205. Os contratos de logstica esto vigentes desde junho de 2007, com prazo mnimo de
12 meses, tendo como multa rescisria o valor de R$5.539. Os contratos de telecomunicaes
preveem multa rescisria no valor total de R$29.705.

26

Participao de colaboradores e administradores no lucro

A Sociedade e suas controladas concedem participao nos lucros a seus colaboradores e
administradores, vinculada ao alcance de metas operacionais e objetivos especficos,
estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio social.

397

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Os valores de participao dos colaboradores e administradores no lucro dos exerccios findos

em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 foram registrados na rubrica Despesas com pessoal na
demonstrao do resultado e esto apresentados como segue:
Controladora
(BR GAAP)

27

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

Colaboradores
Diretores estatutrios

41.092
13.759

29.913
11.681

55.377
14.614

42.778
12.902

Total

54.851

41.594

69.991

55.680

Remunerao de administradores e executivos

O pessoal-chave da Administrao inclui os membros do Conselho de Administrao e os
diretores estatutrios. As despesas registradas no resultado do exerccio so como seguem:
31/12/2013

(*)

31/12/2012

Fixa

Varivel
(*)

Total

Fixa

Varivel
(*)

Total

Diretores estatutrios
Conselhos de administrao

5.748
1.458

11.054
-

16.802
1.458

4.976
1.293

9.410
-

14.386
1.293

Total

7.206

11.054

18.260

6.269

9.410

15.679

No contempla o plano de opes de compra de aes (conforme nota explicativa n 31).

A remunerao global anual dos administradores (Diretoria Executiva e Conselho de

Administrao) em 2013, fixada na Assembleia Geral Ordinria de 26 de abril de 2013, foi de
R$32.468, acrescidos dos correspondentes tributos e contribuies incidentes, na forma da
legislao aplicvel.
Para o Conselho Fiscal a remunerao no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
foi de R$309.

28

Resultado financeiro
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

31/12/2012

Receitas financeiras:
Rendimentos de aplicaes financeiras
Outras receitas financeiras

18.194
210

19.684
418

19.782
291

22.008
543

Total

18.404

20.102

20.073

22.551

(99)
(3.837)
(154.682)

(159)
(2.977)
(49.339)

(121)
(2.638)
(154.682)

(180)
(3.046)
(49.339)

Despesas financeiras:
Juros de mora e multas
M ultas e juros de riscos
Antecipao do fluxo de recebveis com emissores

398

31/12/2013 31/12/2012

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013
(64.583)
(8.016)

31/12/2012
(25.888)
-

(1.102)
(8.685)

(5.736)

(1.102)
(10.028)

(6.393)
(6.008)

Total

(241.004)

(84.099)

(273.408)

(100.940)

Antecipao de recebveis:
Receita com antecipao de recebveis (a)
Despesa de ajuste a valor presente (b)

1.201.612
(93.888)

847.894
(30.419)

1.201.612
(93.888)

847.894
(30.419)

Total

1.107.724

817.475

1.107.724

817.475

250

5.639

257

5.644

885.374

759.117

854.646

744.730

Juros e encargos sobre emprstimos

IRRF sobre juros no exterior
Reverso (atualizao) monetria sobre o saldo devedor
referente aquisio de 50,1% do capital social da
M ultidisplay
Outras despesas financeiras

Variao cambial, lquida (c)

Total

31/12/2013 31/12/2012
(96.821)
(35.974)
(8.016)
-

(a)

A receita com antecipao de recebveis nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de

2012 composta pela receita oriunda do volume das transaes negociadas durante os
exerccios findos naquelas datas.

(b)

Conforme descrito na nota explicativa n 5.(a), o ajuste a valor presente registrado nas
demonstraes financeiras individuais e consolidadas foi calculado sobre as operaes de
antecipaes de recebveis. As seguintes premissas foram adotadas no referido clculo:

As taxas de juros utilizadas foram as mesmas contratadas nas operaes de antecipao de

recebveis de clientes;

Os clculos foram efetuados individualmente, descontando-se os fluxos de caixa de cada um dos

recebveis registrados.
A Administrao da Sociedade reconheceu o ajuste a valor presente do saldo de contas a receber
em virtude da materialidade dos valores objeto do ajuste, das taxas de juros contratadas e dos
prazos das operaes.

399

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Mensalmente, a Administrao revisa as premissas mencionadas e as variaes so consignadas

ao resultado do exerccio.
(c)

Decorre basicamente dos valores recebidos em dlares norte-americanos da Visa International

Service Association e da Mastercard Worldwide referentes a transaes com cartes
estrangeiros, de crdito e dbito, e de ganhos e perdas em contas originalmente registradas em
moeda estrangeira, representadas por:
Controladora
(BR GAAP)

Variao cambial, lquida:

Receitas
Despesas

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

1.366
(1.116)

8.554
(2.915)

1.392
(1.135)

8.561
(2.917)

250

5.639

257

5.644

Total

29

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Outras despesas operacionais, lquidas

Esto representadas por:
Controladora
(BR GAAP)

Perdas com crditos incobrveis e chargebacks

Proviso para risco, lquida
Perda no valor recupervel de gio
Perdas com equipamentos POS
Outras
Total

30

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2013
(72.453)
(42.873)
(30.479)
(25.729)
(6.722)

31/12/2012
(51.463)
(31.912)
(16.500)
(15.796)
(6.309)

31/12/2013
(72.453)
(48.383)
(30.479)
(29.369)
(4.900)

31/12/2012
(51.463)
(32.429)
(16.500)
(15.844)
(8.273)

(178.256)

(121.980)

(185.584)

(124.509)

Cobertura de seguros
Em 31 de dezembro de 2013, a Sociedade mantm os seguintes contratos para cobertura de
seguros:
Importncia
segurada

Modalidade
Responsabilidade civil e executivos
Riscos nomeados (incndio, vendaval e fumaa, danos eltricos, equipamentos eletrnicos,
roubo e alagamento e inundao)
Lucros cessantes
Veculos
Armazenagem de POS
Transporte de POS

31

105.000
28.271
13.925
1.091
161.987
1.183.058

Plano de opo de compra de aes

Em 1 de junho de 2009, foi realizada a Assembleia Geral Extraordinria que ratificou a
aprovao do plano de opo de compra de aes ordinrias de emisso da Sociedade, que tem
vigncia de dez anos a partir da data da primeira outorga aos beneficirios.

400

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

Podero ser outorgadas opes de compra de aes, de forma que a diluio do capital social
no exceda, a qualquer tempo durante a vigncia do plano, 0,3% ao ano. Os beneficirios do
plano sero definidos anualmente ou em periodicidade julgada conveniente pelo Conselho de
Administrao.
Em reunies do Conselho de Administrao de 1 de julho de 2009, 23 de setembro de 2009, 6
de julho de 2010, 22 de julho de 2011, 23 de julho de 2012 e 19 de julho de 2013, foram
aprovadas a primeira, segunda, terceira, quarta, quinta e sexta outorgas de opes de compra de
aes ordinrias e/ou aes restritas, respectivamente, conforme demonstrado no quadro a
seguir, no havendo a opo de liquidao das opes em caixa.
Os beneficirios das outorgas de opes de compra de aes realizadas em 2010 e 2009
(primeira, segunda e terceira outorgas), nos termos do Plano e do Contrato de Outorga de Opo
de Compra, podero exercer a primeira parcela, equivalente a 1/3 do total das opes de compra
a eles outorgadas, aps um ano da data de outorga.
Em abril de 2011, foi realizada a Assembleia Geral Extraordinria que aprovou alteraes na
quarta e quinta outorgas, promovendo as seguintes alteraes no plano: possibilidade de os
elegveis optarem por plano de opo de compra de aes, plano de aes restritas ou
combinao de ambos os planos; o exerccio das opes e/ou aes restritas poder ser realizado
50% aps dois anos e 50% aps trs anos.
Ainda, na reunio do Conselho de Administrao de 29 de fevereiro de 2012 foi aprovado plano
de reteno anual para os executivos e talentos da Sociedade na forma de programa de Restrict
Shares, limitado ao montante de R$5.800. Esse programa tem como objetivos minimizar o
risco de perda dos executivos da Sociedade e ainda fortalecer o comprometimento destes com os
resultados de longo prazo. Cada programa de reteno de executivos tem a durao de dois anos
e as aes outorgadas sero doadas aos executivos que permanecerem na Sociedade no trmino
do perodo do programa.
Q uantidade de aes

Data de outorga

B onif icao B onif icao

2012
2013

Outorgadas

Canceladas

Exercidas

1.042.320

(90.596)

(1.016.707)

68.717

5.344

9.078

19,74

10,43

220.480

(55.335)

(217.112)

40.505

11.462

29,43

13,75

Julho de 2010
Julho de 2011

1.073.680
1.315.854

(285.628)
(225.003)

(968.814)
(771.598)

163.314
262.413

71.403
273.433

53.955
855.099

27,78
21,71

13,38
12,48

Julho de 2012

987.487

(93.945)

(34.154)

189.146

1.048.534

37,07

18,34

Julho de 2013
Fevereiro de 2012
( Restrict shares)
Fevereiro de 2013
( Restrict shares)

1.049.141

(39.707)

(15.364)

994.070

43,26

20,16

96.850

19.369

23.246

139.465

52,28

70.819

(76)

14.149

84.892

52,46

Total

5.856.631

(790.290)

(3.023.749)

554.318

588.183

3.185.093

Julho de 2009
Setembro de 2009

Saldo

Preo de
Valor justo
exerccio
das opes
(R$ por ao) (R$ por ao)

Para determinar o valor justo das opes, a partir de 2011, optou-se pelo modelo de precificao
binomial. Nos anos anteriores foi utilizada a metodologia Black & Scholes, baseada nas
seguintes premissas econmicas:

401

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras
Outorga em
Julho e Julho
Julho Fevereiro Julho Fevereiro
setembro de 2009 de 2010 de 2011 de 2012 de 2012 de 2013
Dividend yield
Volatilidade do preo da ao
Perodo esperado para o exerccio

6,66% 5,73%
36,67% 37,51%
5 anos 5 anos

8,87%
38,27%
6 anos

4,67% 5,36%
38,88% 31,65%
2 anos 6 anos

3,61%
26,97%
2 anos

Julho
de 2013
3,71%
30,06%
6 anos

O valor justo est sendo apropriado ao resultado do exerccio e a contrapartida na reserva de

capital de forma linear pelos prazos de at 24 e 36 meses. No exerccio findo em 31 de
dezembro de 2013, foi reconhecida proviso de R$18.045 lquido dos encargos (R$12.851 em
31 de dezembro de 2012), tendo como contrapartida a rubrica Despesas com pessoal.
Desses montantes correspondem a parcela de diretores estatutrios o montante de R$4.234
lquido dos encargos (R$2.320 em 31 de dezembro de 2012). Foram exercidas 1.386.290 aes
no valor de R$18.359 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 (985.271 aes no valor
de R$1.788 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012), sendo o total de opo de aes
outorgadas registrado na rubrica Reserva de capital no patrimnio lquido, em 31 de
dezembro de 2013 o montante de (R$314) (R$11.063 em 31 de dezembro de 2012).

32

Benefcios a empregados
Previdncia Complementar
A Sociedade e a controlada Servinet contribuem mensalmente com o Plano Gerador de
Benefcios Livres - PGBL (contribuio definida) para os colaboradores, tendo incorrido, no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, em despesas de contribuies no montante de
R$7.222 (R$6.554 em 31 de dezembro de 2012), contabilizadas nas rubricas Custo dos
servios prestados e Despesas com pessoal.

Outros benefcios
Alm do benefcio de previdncia complementar, a Sociedade e suas controladas oferecem aos
seus funcionrios, dentre os quais: seguro sade, assistncia odontolgica, seguro de vida e de
acidentes pessoais e treinamento profissional, cujo montante dessas despesas, totalizou
R$24.839 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 (R$16.353 em 31 de dezembro de
2012).

33

Itens que no afetam o caixa

Controladora
(B R G AAP)

Aquisies de equipamentos POS atravs de novos emprstimos

Finame
Reduo de capital na CieloP ar
Variao cambial sobre investimento lquido no exterior
Reconstituio dos efeitos das provises PMIP L em controladas:
CieloP ar
Servrede
Aumento de capital mediante assuno de dvida
Variao cambial sobre emprstimos e financiamentos
Alocao do P P A referente aquisio da Me-S, lquido dos efeitos
fiscais
Dividendos e juros sobre o capital prprio propostos
Ajuste de crditos tributrios realizado no balano de abertura da Me-S
e reconhecido como ajuste no gio

402

Consolidado
(IFRS e B R G AAP)

31/12/2013

31/12/2012

31/12/2013

31/12/2012

294.085
93.250

222.147
46.979
6.845

294.085
93.250

222.147
6.845

140.577

24.452
27.842
31.441
13.340

261.307

5.980

460.410

396.015

460.410

517.084
396.015

16.160

16.160

Cielo S.A. e Controladas

Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes aos
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as
Demonstraes Financeiras

34

Informaes por segmento de negcio

A Sociedade possui um nico segmento de negcio, informao essa reportada de forma
consistente com os relatrios internos fornecidos ao principal tomador de decises operacionais
(Chief Operating Decision-Maker - CODM).
Esse segmento oriundo da prestao de servios relacionados captura e ao processamento de
transao com cartes de crdito e dbito, outros meios de pagamentos e servios correlatos.
Com relao s informaes sobre a rea geogrfica, a Sociedade possui operaes realizadas
no Brasil e nos Estados Unidos da Amrica, atravs de suas controladas Me-S e Cielo USA. O
sumrio das informaes financeiras dessas controladas est divulgado na nota explicativa n 3.

35

Outros assuntos
A Medida Provisria n 627, de 11 de novembro de 2013, e a Instruo Normativa da Receita
Federal do Brasil n 1.397, de 16 de setembro de 2013, trouxeram mudanas relevantes para as
regras tributrias federais. Os dispositivos da Medida Provisria entraro em vigor
obrigatoriamente a partir do ano-calendrio de 2015, sendo dada a opo de aplicao
antecipada de seus dispositivos a partir do ano-calendrio de 2014.
Com base na anlise efetuada pela Administrao sobre os impactos tributrios dos novos
dispositivos, conclumos que no h distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio
superiores aos apurados com observncia dos mtodos e critrios contbeis vigentes em 31 de
dezembro de 2007. Dessa forma, a Administrao avalia que no haver encargos tributrios
incrementais em relao distribuio de lucros em relao aos ltimos cinco anos.
A Administrao est avaliando se ir optar pela aplicao antecipada das disposies da MP no
exerccio de 2014.

36

Aprovao das demonstraes financeiras

As demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de
Administrao da Sociedade e autorizadas para emisso em 28 de janeiro de 2014.

403

CIELO S.A.
CNPJ/MF n 01.027.058/0001-91
NIRE 35.300.144.112

ATA DE REUNIO DO COMIT DE AUDITORIA

Data e horrio: Aos 27 dias do ms de janeiro de 2014, s 14h30min.

Local: Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3311, Edifcio Icon Faria Lima conjuntos 121 e 122/ SP.
Representantes da Companhia: Os Srs. Clovis Poggetti Junior, Vice Presidente de Finanas e
Relaes com Investidores, Ricardo Grosvenor Breakwell, Diretor de Controladoria, Luiz Umberto
Modenese, Diretor de Auditoria, Enzo Raphael Russo, Gerente de Contabilidade e Tributrio e Jos
Eduardo dos Santos Iniesta Castilho, Gerente Jurdico Societrio e Governana Corporativa,
participaram durante toda a reunio. Os Srs. Cludio Roglio Sertrio, Andr Dala Pola ambos
representantes da Auditoria Externa, KPMG Auditores Independentes, estiveram presentes
durante toda a reunio.
Mesa: Presidente da mesa: Sr. Marcio Hamilton Ferreira; Secretrio da Mesa: Sr. Jos Eduardo dos
Santos Iniesta Castilho.

Ordem do Dia:
1)
Apreciao das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de
2013 e do relatrio da auditoria independente os Srs. Clovis Poggetti, Ricardo Breakwell,
Cludio Sertrio e Andr Pola apresentaram aos membros do Comit de Auditoria as
demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e o relatrio da
auditoria independente, no qual constou o escopo dos trabalhos da auditoria, a inexistncia de
alterao nas principais prticas contbeis, o acompanhamento dos assuntos recorrentes e o
sumrio dos ajustes e reclassificaes no efetuadas, destacando ao final que nenhum ajuste
individual ou consolidado possui materialidade. Prestados os esclarecimentos necessrios, os
membros do Comit de Auditoria emitiram recomendao favorvel s demonstraes financeiras
referentes ao exerccio social de 2013, recomendando que sejam encaminhadas para avaliao do
Conselho de Administrao.

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404

(ii) Relatrio Anual das atividades do Comit de Auditoria em 2013 e de seu Resumo Os
membros do Comit debateram os principais pontos da minuta do Relatrio Anual do Comit de
Auditoria quanto as atividades exercidas durante o ano de 2013, e aps procederem as
adequaes e ajustes pertinentes, deliberam aprovar o Relatrio Anual do Comit de Auditoria
para o exerccio de 2013 e tambm o seu Resumo, nos termos constantes dos anexos (1) e (2),
parte integrante dessa ata.

Leitura e aprovao desta Ata: No havendo outros assuntos a discutir e dada a palavra a quem
quisesse se manifestar, foi interrompida a reunio para a elaborao da presente Ata, circulada
aos integrantes do Comit para leitura, aprovao e assinatura.

Mesa

GILBERTO MIFANO
Presidente da Mesa

JOS EDUARDO S. INIESTA CASTILHO

Secretrio da Mesa

Membros do Comit de Auditoria

GILBERTO MIFANO

ARMSTRONG LUIZ DE MOURA

JOS ANTONIO TEIXEIRA

Ata da reunio do Comit de Auditoria da Cielo S.A. realizada no dia 27 de janeiro de 2014, s 14h30.

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405

CIELO S.A.
CNPJ/MF n 01.027.058/0001-91
NIRE 35.300.144.112
ATA DE REUNIO ORDINRIA DO CONSELHO FISCAL
Data e horrio: Aos 27 dias do ms de janeiro de 2014, s 09h30min.
Local: Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3311, Edifcio Icon Faria Lima conjuntos 121 e 122/ SP.
Representantes da Companhia: Os Srs. Clovis Poggetti Junior, Vice Presidente de Finanas e
Relaes com Investidores, Ricardo Grosvenor Breakwell, Diretor de Controladoria, Enzo Raphael
Russo, Gerente de Contabilidade e Tributrio e Jos Eduardo dos Santos Iniesta Castilho, Gerente
Jurdico Societrio e Governana Corporativa, participaram durante toda a reunio. Os Srs. Cludio
Roglio Sertrio, Andr Dala Pola ambos representantes da Auditoria Externa, KPMG Auditores
Independentes, estiveram presentes durante o item (1) da ordem do dia.
Mesa: Presidente da mesa: Sr. Marcio Hamilton Ferreira; Secretrio da Mesa: Sr. Jos Eduardo dos
Santos Iniesta Castilho.

Ordem do Dia:
1)
Apreciao das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de
2013, do relatrio da auditoria independente e relatrio da administrao os Srs. Clovis
Poggetti, Ricardo Breakwell, Cludio Sertrio e Andr Pola apresentaram aos membros do
Conselho Fiscal as demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e o
relatrio da auditoria independente, no qual constou o escopo dos trabalhos da auditoria, a
inexistncia de alterao nas principais prticas contbeis, o acompanhamento dos assuntos
recorrentes e o sumrio dos ajustes e reclassificaes no efetuadas, destacando ao final que
nenhum ajuste individual ou consolidado possui materialidade. Prestados os devidos
esclarecimentos e inexistindo ressalvas, o Conselho Fiscal se manifestou favorvel s
demonstraes financeiras e ao relatrio de auditoria independente apresentados, recomendando
Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria a aprovao das demonstraes financeiras,
referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, nos termos do artigo 163, VII da Lei das
Sociedades por Aes, emitindo seu parecer na forma que segue:

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406

Aos Senhores Acionistas da Cielo S.A.

Os membros do Conselho Fiscal da Cielo S.A., no exerccio de suas atribuies legais, tendo
examinado o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras relativas ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, e vista do relatrio da KPMG Auditores
Independentes, apresentado sem ressalvas, so de opinio que as citadas peas,
examinadas luz das prticas contbeis adotadas no Brasil, refletem adequadamente a
situao patrimonial e financeira da Sociedade, opinando por sua aprovao pela
Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria dos Acionistas.
2)
Apreciao da proposta de distribuio dos proventos do exerccio findo em 31 de
dezembro de 2013 e da proposta de oramento de capital: os Srs. Clovis Poggetti e Ricardo
Breakwell apresentaram aos membros do Conselho Fiscal a proposta de distribuio dos
proventos do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, que ser submetida a Assembleia Geral
Ordinria e Extraordinria, constante em: (i) destinar o saldo remanescente do resultado do
exerccio social de 2013, com a distribuio de proventos adicional quela realizada no dia 30 de
setembro de 2013, perfazendo a distribuio do correspondente a 70% (setenta por cento) do
resultado auferido no exerccio, e com a reteno dos restantes 30% (trinta por cento) do total por
meio de oramento de capital, observada j a deduo necessria para recomposio da reserva
legal. Os proventos sero distribudos na forma de juros sobre capital prprio e dividendos, os
quais sero pagos aos acionistas na proporo de suas participaes no capital social da
Companhia, ad referendum da Assembleia Geral, no montante total de R$960.820.418,10
(novecentos e sessenta milhes e oitocentos e vinte mil, quatrocentos e dezoito reais e dez
centavos), dos quais R$ 46.000.000,00 (quarenta e seis milhes de reais) sero distribudos a ttulo
de juros sobre capital prprio e sofrero a incidncia de Imposto de Renda retido na fonte,
mediante aplicao da alquota cabvel e o montante de R$914.820.418,10 (novecentos e quatorze
milhes e oitocentos e vinte mil, quatrocentos e dezoito reais e dez centavos) distribudos a ttulo
de dividendos, sendo que no faro jus aos proventos as aes mantidas em tesouraria. Os
proventos sero pagos aos acionistas no dia 31 de maro de 2014, com base na posio acionria
de 14 de maro de 2014, sendo as aes da Companhia negociadas ex-direitos a partir de 17 de
maro de 2014, inclusive; e (ii) realizar oramento de capital para a reteno de
R$1.551.384.700,16 (um bilho, quinhentos e cinquenta e um milhes, trezentos e oitenta e
quatro mil, setecentos reais e dezesseis centavos), compostos pelo equivalente a 30% (trinta por
cento) do resultado do exerccio social de 2013, no montante de R$772.080.224,97 (setecentos e
setenta e dois milhes, oitenta mil, duzentos e vinte e quatro reais e noventa e sete centavos),
pelo saldo da reserva de lucros constituda no exerccio passado no valor de R$652.250.951,68
(seiscentos e cinquenta e dois milhes, duzentos e cinquenta mil, novecentos e cinquenta e um
reais e sessenta e oito centavos), e o impacto na mudana de poltica contbil de reconhecimento
de receita proveniente de comisso de vendas parceladas, no valor de R$127.053.523,51 (cento e
vinte e sete milhes, cinquenta e trs mil, quinhentos e vinte e trs reais, e cinquenta e um
centavos). A proposta de oramento de capital tem por finalidade o fortalecimento do capital de
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407

giro da Companhia, especialmente para o financiamento de antecipao de recebveis (ARV), e

para o programa de recompra de aes de emisso da Companhia, nos termos e at o limite
permitido pela Instruo CVM n. 10. Do total retido, propem-se que R$1.000.000.000,00 (um
bilho de reais) sejam alocados para o aumento do capital social da Companhia, com a bonificao
de aes aos acionistas razo de 100%, permanecendo em reserva os restantes
R$551.384.700,16 (quinhentos e cinquenta e um milhes, trezentos e oitenta e quatro mil,
setecentos reais e dezesseis centavos). Prestados os devidos esclarecimentos e inexistindo
ressalvas, o Conselho Fiscal se manifestou favorvel proposta de distribuio de proventos do
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, e a proposta de oramento de capital mediante
aumento do capital social da Companhia com a emisso de novas aes bonificadas,
recomendando sua aprovao pela Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria, nos termos do
artigo 163, III da Lei 6.404/76, emitindo parecer na forma que segue:
Aos Senhores Acionistas da Cielo:
Os membros do Conselho Fiscal, dentro de suas atribuies e responsabilidades legais,
procederam ao exame da proposta da Administrao de aumento do capital social da
Companhia para R$1.000.000.000,00 (um bilho de reais), com a emisso de novas aes
bonificadas, decorrente da capitalizao de Reserva de Oramento de Capital da
Companhia, sendo recomendada sua aprovao pelos Senhores, quando da Assembleia
Geral Ordinria e Extraordinria a ser realizada em 31 de maro de 2014.
Lavratura da Ata: No havendo outros assuntos a discutir e dada a palavra a quem quisesse se
manifestar, foi interrompida a reunio para a elaborao da presente Ata circulada aos
conselheiros para leitura, aprovao e assinatura.

Assinaturas: Mesa: Marcio Hamilton Ferreira, Presidente da Mesa; Jos Eduardo S. Iniesta
Castilho, Secretrio da Mesa. Membros do Conselho Fiscal da Companhia: Marcio Hamilton
Ferreira, Marcelo Santos DallOcco, Haroldo Reginaldo Levy Neto.
Certifico que a presente cpia fiel da Ata lavrada em livro prprio.

_____________________________________
JOS EDUARDO S. INIESTA CASTILHO
Secretrio da Mesa

Ata da reunio ordinria do Conselho Fiscal da Cielo S.A., realizada no dia 27 de janeiro de 2014, s 09h30.

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CIELO S.A.
CNPJ/MF n 01.027.058/0001-91
NIRE 35.300.144.112

344 ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

REALIZADA EM 28 DE JANEIRO DE 2014

Data e horrio: Aos vinte e oito dias do ms de janeiro de 2014, s 17h00.

Local: Na sede social da Companhia, na Alameda Graja, n. 219, Alphaville, na cidade de
Barueri, Estado de So Paulo.
Mesa: Presidente da Mesa: Sr. Domingos Figueiredo de Abreu; Secretrio da Mesa: Sr. Rmulo
de Mello Dias.
Presena: Presente a totalidade dos membros do Conselho de Administrao.
Convocao: A reunio foi convocada tempestivamente, nos termos do Artigo 14 do Estatuto
Social.
Ordem do Dia: (i) Apreciar as demonstraes financeiras, relatrio dos auditores
independentes e relatrio da administrao, concernentes ao exerccio social findo em 31 de
dezembro de 2013; (ii) Deliberar sobre apresentao de proposta Assembleia Geral para a
distribuio dos proventos aos acionistas e a reteno de saldo, mediante a constituio de
oramento de capital, referente ao resultado do exerccio social findo em 31 de dezembro de
2013.
Deliberaes Tomadas pela Unanimidade dos Presentes:
(i) Aprovao dos resultados do exerccio social findo em 31 de dezembro de 2013 - Colocada
matria em discusso e posterior votao, os membros do Conselho de Administrao, tendo
tomado conhecimento prvio das demonstraes financeiras relativas ao exerccio social findo
em 31 de dezembro de 2013, do relatrio dos auditores independentes e do relatrio da
administrao, bem como dos pareceres favorveis do Conselho Fiscal e do Comit de
Auditoria, deliberaram, por unanimidade e sem ressalvas, aprovar as demonstraes
financeiras e o relatrio da administrao referentes ao exerccio social de 2013, os quais sero

409

submetidas final aprovao pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria.

Fica a Diretoria da Companhia autorizada a adotar todos os procedimentos necessrios
divulgao e publicao das demonstraes financeiras, na forma habitual, o que ocorrer a
partir do dia 28 de janeiro de 2014, aps o encerramento do prego da BM&F BOVESPA. Ainda
fica consignado que a declarao de independncia da auditoria independente da Companhia
foi apresentada e aceita pelo Conselho de Administrao.
(ii) Aprovao da proposta de distribuio dos proventos do exerccio findo em 31 de
dezembro de 2013 e proposta de oramento de capital: Colocada a matria em discusso e
posterior votao, os membros do Conselho de Administrao da Companhia, tendo tomado
conhecimento e aprovado as demonstraes financeiras relativas ao exerccio social findo em
31 de dezembro de 2013, e do parecer favorvel do Conselho Fiscal emitido em 27 de janeiro
de 2014, deliberaram, por unanimidade e sem ressalvas, validar a proposta, apresentada pela
Diretoria, para: (i) destinar o saldo remanescente do resultado do exerccio social de 2013, com
distribuio de proventos adicional quela realizada no dia 30 de setembro de 2013,
perfazendo a distribuio do correspondente a 70% (setenta por cento) do resultado auferido
no exerccio, e com a reteno dos restantes 30% (trinta por cento) do total por meio de
oramento de capital, observada j a deduo necessria para recomposio da reserva legal.
Os proventos sero distribudos na forma de juros sobre capital prprio e dividendos, os quais
sero pagos aos acionistas na proporo de suas participaes no capital social da Companhia,
ad referendum da Assembleia Geral, no montante total de R$960.820.418,10 (novecentos e
sessenta milhes e oitocentos e vinte mil, quatrocentos e dezoito reais e dez centavos), dos
quais R$ 46.000.000,00 (quarenta e seis milhes de reais) sero distribudos a ttulo de juros
sobre capital prprio e sofrero a incidncia de Imposto de Renda retido na fonte, mediante
aplicao da alquota cabvel e o montante de R$914.820.418,10 (novecentos e quatorze
milhes e oitocentos e vinte mil, quatrocentos e dezoito reais e dez centavos) distribudos a
ttulo de dividendos, sendo que no faro jus aos proventos as aes mantidas em tesouraria.
Os proventos sero pagos aos acionistas no dia 31 de maro de 2014, com base na posio
acionria de 14 de maro de 2014, sendo as aes da Companhia negociadas ex-direitos a
partir de 17 de maro de 2014, inclusive. Fica a Diretoria da Companhia autorizada a
providenciar a publicao da presente ata e avisos aos acionistas e detentores de American
Depositary Receipts (ADRS) nos jornais de publicaes habituais da Companhia, contendo as
informaes necessrias, e comunicar Comisso de Valores Mobilirios, U.S. Securities and
Exchange Commission e BM&F BOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, bem
como adotar todos os procedimentos necessrios para pagamento dos proventos ora
deliberado; e (ii) aprovar a proposta de oramento de capital para a reteno de
R$1.551.384.700,16 (um bilho, quinhentos e cinquenta e um milhes, trezentos e oitenta e

410

quatro mil, setecentos reais e dezesseis centavos), compostos pelo equivalente a 30% (trinta
por cento) do resultado do exerccio social de 2013, no montante de R$772.080.224,97
(setecentos e setenta e dois milhes, oitenta mil, duzentos e vinte e quatro reais e noventa e
sete centavos), pelo saldo da reserva de lucros constituda no exerccio passado no valor de
R$652.250.951,68 (seiscentos e cinquenta e dois milhes, duzentos e cinquenta e um mil,
novecentos e cinquenta e um reais e sessenta e oito centavos), e o impacto na mudana de
poltica contbil de reconhecimento de receita proveniente de comisso de vendas parceladas,
no valor de R$127.053.523,51 (cento e vinte e sete milhes, cinquenta e trs mil, quinhentos e
vinte e trs reais, e cinquenta e um centavos). A proposta de oramento de capital ora
aprovada (Anexo I) tem por finalidade o fortalecimento do capital de giro da Companhia,
especialmente para o financiamento da operao de antecipao de recebveis (ARV), e para o
programa de recompra de aes de emisso da Companhia, nos termos e at o limite
permitido pela Instruo CVM n. 10. Do total retido, R$1.000.000.000,00 (um bilho de reais)
sero alocados para o aumento do capital social da Companhia, com a bonificao de aes aos
acionistas razo de 100%, permanecendo em reserva os restantes R$551.384.700,16
(quinhentos e cinquenta e um milhes, trezentos e oitenta e quatro mil, setecentos reais e
dezesseis centavos). Referida proposta dever ser submetida aprovao da Assembleia Geral
de acionistas prevista para o dia 31 de maro de 2014, quando sero tambm submetidas
aprovao as demonstraes financeiras do exerccio social findo em 31 de dezembro de 2013.
Lavratura e Leitura da Ata: Nada mais havendo a ser tratado, o Sr. Presidente ofereceu a
palavra a quem dela quisesse fazer uso e, como ningum se manifestou, foram suspensos os
trabalhos pelo tempo necessrio lavratura desta ata no livro prprio, a qual, reaberta a
sesso, foi lida, achada conforme, aprovada pela unanimidade dos presentes e assinada.
Assinaturas: Mesa: Domingos Figueiredo de Abreu, Presidente da Mesa; Rmulo de Mello Dias,
Secretrio da Mesa. Membros do Conselho de Administrao da Companhia: Alexandre Correa
Abreu, Alexandre Rappaport, Domingos Figueiredo de Abreu, Francisco Augusto da Costa e
Silva, Gilberto Mifano, Jos Maurcio Pereira Coelho, Marcelo de Arajo Noronha, Maria Izabel
Gribel de Castro, Milton Almicar Vargas e Raul Francisco Moreira. Certifico que a presente
cpia fiel da Ata lavrada em livro prprio.

RMULO DE MELLO DIAS

Secretrio da Mesa

Ata da reunio do Conselho de Administrao da Cielo S.A. realizada no dia 28 de janeiro de 2014, s 17h00.

411

CIELO S.A.
Companhia Aberta de Capital Autorizado
CNPJ/MF 01.027.058/0001-91
NIRE 35.300.144.112

Resumo do Relatrio do Comit de Auditoria

O Comit de Auditoria da Cielo S.A. um rgo estatutrio de funcionamento permanente, que

visa assessorar o Conselho de Administrao, com independncia em relao Diretoria da
Companhia.
O atual Comit composto por 3 (trs) membros eleitos em 24 de abril de 2012, com mandato de
2 (dois) anos, renovvel, sendo 2 (dois) membros indicados pelos acionistas controladores, e 1
(um) membro, coordenador do Comit, apontado dentre os Conselheiros de Administrao
Independentes. Todos os membros do Comit so considerados especialistas financeiros e a
verso vigente do seu Regimento Interno foi aprovada em 19 de junho de 2013.
De acordo com o estabelecido no pargrafo 1 do artigo 27 do Estatuto Social da Cielo (disponvel
no site http://www.cielo.com.br Relaes com Investidores), cabe ao Comit de Auditoria
assessorar o Conselho de Administrao na obrigao de zelar: a) pela qualidade e integridade das
demonstraes contbeis da Cielo S.A; b) pelo cumprimento das exigncias legais e
regulamentares; c) pela atuao, independncia e qualidade dos trabalhos das empresas de
auditoria externa e da auditoria interna e; d) pela qualidade e efetividade dos sistemas de
controles internos e de administrao de riscos do Conglomerado.
As avaliaes do Comit baseiam-se nas informaes recebidas da Administrao, dos auditores
externos, da auditoria interna, dos responsveis pelo gerenciamento de riscos e de controles
internos e nas suas prprias anlises decorrentes de observao direta.
O Comit de Auditoria rene-se no mnimo, trimestralmente em sesses ordinrias. No perodo de
fevereiro de 2013 a janeiro de 2014 o Comit realizou 9 (nove) sesses ordinrias e 1 (uma)
extraordinria. Nesse perodo o Comit de Auditoria reuniu-se com a Diretoria de Controles
Internos, a Diretoria de Auditoria Interna, e os Auditores Independentes, alm de outras reas e
rgos.
Os membros do Comit de Auditoria da Cielo S.A., no exerccio de suas atribuies e
responsabilidades legais, conforme previsto no Regimento Interno do prprio Comit, procederam
ao exame e anlise das demonstraes financeiras, acompanhadas do parecer dos auditores
independentes e do relatrio anual da administrao relativos ao exerccio social encerrado em 31
de dezembro de 2013 (Demonstraes Financeiras Anuais de 2013) e, considerando as
informaes prestadas pela administrao da Companhia e pela KPMG Auditores Independentes,

1
412

bem como a proposta de destinao do resultado do exerccio de 2013, bem como suportados
pelas atividades desempenhadas e acompanhadas durante o exerccio, opinam, por unanimidade,
que estes refletem adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as posies patrimonial e
financeira da Companhia e suas controladas, e recomendaram a aprovao dos documentos pelo
Conselho de Administrao da Companhia e o seu encaminhamento Assembleia Geral Ordinria
de Acionistas, nos termos da Lei das Sociedades por Aes.

So Paulo, 27 de Janeiro de 2014.

Gilberto Mifano
Coordenador do Comit de Auditoria
Armstrong Luiz de Moura
Membro do Comit de Auditoria
Jos Antonio Teixeira
Membro do Comit de Auditoria

2
413

CIELO S.A.
CNPJ/MF n 01.425.787/0001-04
NIRE 35.300.147.073

PROPOSTA DA ADMINISTRAO PARA ORAMENTO DE CAPITAL

Prezados Acionistas,

O Conselho de Administrao da CIELO S.A., para fins do disposto no artigo 196 da Lei n 6.404/76,
com redao dada pela Lei 10.303/01 (Lei das S.A.), bem como em observncia ao Estatuto Social da
Companhia, submeter apreciao de Vossas Senhorias, na Assembleia Geral Ordinria e
Extraordinria a ser realizada em 31 de maro de 2014, a seguinte proposta de oramento de capital
para o exerccio do ano de 2014:
Em razo da manuteno da expectativa de crescimento da Companhia e as projees realizadas
para os negcios no corrente ano, a Companhia entende necessria a reteno e destinao de 30%
(trinta por cento) do Lucro Lquido do exerccio de 2013, no montante de R$772.080.224,97
(setecentos e setenta e dois milhes, oitenta mil, duzentos e vinte e quatro reais e noventa e sete
centavos), da reserva de lucros constituda no exerccio passado, no importe de R$652.250.951,68
(seiscentos e cinquenta e dois milhes, duzentos e cinquenta mil, novecentos e cinquenta e um reais
e sessenta e oito centavos), e do impacto da mudana de poltica contbil de reconhecimento de
receita proveniente de comisso de vendas parceladas, no importe de R$127.053.523,51 (cento e
vinte e sete milhes, cinquenta e trs mil, quinhentos e vinte e trs reais, e cinquenta e um
centavos), para constituir uma reserva no valor total de R$1.551.384.700,16 (um bilho, quinhentos
e cinquenta e um milhes, trezentos e oitenta e quatro mil, setecentos reais e dezesseis centavos), a
ser destinada para o fortalecimento do capital de giro, visando substancialmente fomentar a
operao de recebveis ARV, e para o programa de recompra de aes de emisso da Companhia,
nos termos e at o limite permitido pela Instruo CVM n 10. A administrao acredita que o
fortalecimento do capital de giro proporcionado por esta reteno conferir maior estabilidade e
agilidade no financiamento das suas operaes, em especial a operao de antecipao de
recebimento de vendas (ARV). As aes eventualmente adquiridas sero mantidas em tesouraria,
para posterior alienao, cancelamento ou utilizao nos futuros exerccios das opes de compra de
aes outorgadas aos administradores e funcionrios.
Entende, ainda, a Companhia que, caso referida proposta seja aprovada pela Assembleia, parte dos
recursos retidos sejam utilizados para o aumento do capital social da Companhia de forma a torn-lo

414

mais compatvel a sua realidade operacional e com a do segmento em que atua, proporcionando,
tambm, maior espao para o pagamento de JCP Juros sobre Capital Prprio.
O valor do oramento de capital no ano corrente de R$1.551.384.700,16 (um bilho, quinhentos e
cinquenta e um milhes, trezentos e oitenta e quatro mil, setecentos reais e dezesseis centavos),
sendo que o valor proposto para aumento de capital de R$ 1.000.000.000,00 (um bilho de reais), o
que, caso venha a ser aprovado, elevar o capital social da Companhia para R$2.000.000.000,00 (dois
bilhes de reais).
Prope a Companhia que o referido aumento do capital social se d com a emisso de 786.115.469
(setecentas e oitenta e seis milhes, cento e quinze mil, quatrocentas e sessenta e nove) novas aes
ordinrias, sem valor nominal, a serem distribudas aos acionistas, gratuitamente, a ttulo de
bonificao, nos termos do artigo 169 da Lei n. 6.404/76, na proporo de 1 (uma) nova ao para
cada 1 (uma) ao de que forem titulares na posio final do dia 31.03.2014.
Caso referida proposta seja aprovada pela Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria, as aes de
emisso da Companhia sero negociadas na BM&FBOVESPA a partir de 01.04.2014, inclusive, ex
direito bonificao. Para fins do disposto no artigo 25, pargrafo 1 da Instruo Normativa SRF
n. 25/2001, o custo unitrio atribudo s aes bonificadas nesta data de R$ 1,27 (um real e vinte
e sete centavos). As aes oriundas da bonificao, caso aprovada, sero includas na posio dos
acionistas em 04.04.2014, estando disponveis para consulta a partir do dia 07.04.2014, tero direito
de preferncia na subscrio de aes e faro jus percepo integral de dividendos e/ou juros
sobre o capital prprio declarados aps referida data.
O Prazo de Durao do Oramento, caso seja aprovado, ser at a Assembleia Geral Ordinria que
aprovar as contas do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014. Por fim, informa a Companhia que
a destinao ora proposta est refletida nas Demonstraes Financeiras elaboradas pela
Administrao desta, as quais sero amplamente divulgadas nos termos da legislao vigente.
Considerando as razes acima expostas, propomos a deliberao da proposta de oramento de
capital acima.

Barueri, 28 de janeiro de 2014.

CONSELHO DE ADMINISTRAO DA CIELO S.A.

415

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital

Proventos em Dinheiro

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 31/12/2014

10

DMPL - 01/01/2013 31/12/2013

11

DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

12

Demonstrao do Valor Adicionado

13

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo

14

Balano Patrimonial Passivo

15

Demonstrao do Resultado

16

Demonstrao do Resultado Abrangente

18

Demonstrao do Fluxo de Caixa

19

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 31/12/2014

21

DMPL - 01/01/2013 31/12/2013

22

DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

23

Demonstrao do Valor Adicionado

24

Relatrio da Administrao

25

Notas Explicativas

34

Proposta de Oramento de Capital

89

Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva

91

Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

93

416

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

ndice
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

94

Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes

95

417

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes
(Unidades)

ltimo Exerccio Social

31/12/2014

Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total

1.566.433.971
0
1.566.433.971

Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total

5.796.967
0
5.796.967

418

PGINA: 1 de 95

419

Aprovao

28/01/2014

28/01/2014

28/08/2014

28/08/2014

Evento

Reunio do Conselho de
Administrao

Reunio do Conselho de
Administrao

Reunio do Conselho de
Administrao

Reunio do Conselho de
Administrao

Juros sobre Capital Prprio

Dividendo

Juros sobre Capital Prprio

Dividendo

Provento

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

30/09/2014

30/09/2014

31/03/2014

31/03/2014

Incio Pagamento

Ordinria

Ordinria

Ordinria

Ordinria

Espcie de Ao

Classe de Ao

PGINA: 2 de 95

0,04265

0,63646

0,05875

1,16838

Provento por Ao
(Reais / Ao)

Verso : 1

420

Ativo Total

Ativo Circulante

Caixa e Equivalentes de Caixa

Contas a Receber

Clientes

1.01

1.01.01

1.01.03

1.01.03.01

Outras Contas a Receber

Tributos Diferidos

Outros Ativos No Circulantes

Imobilizado

Intangvel

Intangveis

1.02.03

1.02.04

1.02.04.01

1.02.04.01.03 Outros Intangveis

1.02.04.01.02 gio na Aquisio de Investimentos

Investimentos

1.02.02

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais

1.02.01.09

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.06

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

Contas a Receber

Ativo Realizvel a Longo Prazo

1.02.01

1.02.01.03

Ativo No Circulante

1.02

1.01.03.02.06 Despesas Pagas Antecipadamente

1.01.03.02.03 Outros Valores a Receber

1.01.03.02.01 Contas a Receber de Controladas e Controladas em Conjunto

1.01.03.02

1.01.03.01.01 Contas a Receber Operacionais

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

126.672

56.799

183.471

183.471

701.274

969.057

1.103.037

1.103.037

742.909

742.909

181

181

1.846.127

3.699.929

5.907

21.058

74.065

56.799

130.864

130.864

497.049

850.181

925.305

925.305

575.860

575.860

183

183

1.501.348

2.979.442

21.533

13.074

73

34.680

27.080
115

8.314.607

8.314.607

8.349.287

257.145

8.606.432

11.585.874

Penltimo Exerccio
31/12/2013

9.179.595

9.179.595

9.206.675

3.758.037

12.964.712

16.664.641

ltimo Exerccio
31/12/2014

PGINA: 3 de 95

63.890

87.278

151.168

151.168

486.301

738.041

745.620

745.620

439.699

439.699

406

406

1.185.725

2.561.235

4.825

14.006

149

18.980

5.586.770

5.586.770

5.605.750

282.487

5.888.237

8.449.472

Antepenltimo Exerccio
31/12/2012

Verso : 1

421

Passivo Total

Passivo Circulante

Fornecedores

Fornecedores Nacionais

2.01

2.01.02

2.01.02.01

633.402

1.205.427

Capital Social Realizado

Reservas de Capital

Aes em Tesouraria

Reserva de Capital

Reservas de Lucros

Outros Resultados Abrangentes

2.03.01

2.03.02

2.03.02.05

2.03.02.07

2.03.04

2.03.08

5.969

2.421.765

75.854

-194.478

-118.624

2.000.000

4.309.110

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01

1.205.427

Patrimnio Lquido

Provises

2.02.04

5.767

2.03

Outras Obrigaes

2.02.02

1.438.909

2.650.103

1.205.427

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01

2.02.04.01.05 Provises para Riscos

Passivo No Circulante

2.02

475.801

Outros

2.01.05.02

633.402

4.829.609

157.601

Outras Obrigaes

2.01.05

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

Emprstimos e Financiamentos

2.01.04

436.441

12.210

613.661

2.250.035

930.070

3.805.976

3.805.976

9.705.428

16.664.641

ltimo Exerccio
31/12/2014

2.01.05.02.06 Outras Obrigaes

Obrigaes Fiscais

2.01.03

2.01.02.01.04 Contas a Pagar a Controladas e Controladas em Conjunto

2.01.02.01.03 Fornecedores

2.01.02.01.02 Antecipao de Recebveis com Emissores

2.01.02.01.01 Contas a Pagar a Estabelecimentos

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

5.448

2.251.795

99.637

-37.055

62.582

1.000.000

3.319.825

1.028.903

1.028.903

1.028.903

3.991

1.275.086

2.307.980

138.130

453.510

591.640

591.640

269.555

528.014

12.570

435.342

3.282.460

838.488

4.568.860

4.568.860

5.958.069

11.585.874

Penltimo Exerccio
31/12/2013

PGINA: 4 de 95

4.979

1.822.707

99.951

-23.410

76.541

500.000

2.404.227

819.121

819.121

819.121

6.857

1.129.661

1.955.639

155.740

390.628

546.368

546.368

160.606

588.028

11.409

350.233

1.410.133

1.022.829

2.794.604

2.794.604

4.089.606

8.449.472

Antepenltimo Exerccio
31/12/2012

Verso : 1

422

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

Corrente

Diferido

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

Lucro/Prejuzo do Perodo

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

Lucro Bsico por Ao

ON

3.07

3.08

3.08.01

3.08.02

3.09

3.11

3.99

3.99.01

3.99.01.01

Variao Cambial, Lquida

3.06.01.03

Despesas Financeiras

Resultado com Antecipao de Recebveis

3.06.01.02

Despesas Financeiras

Receitas Financeiras

3.06.01.01

3.06.02

Receitas Financeiras

3.06.01

3.06.02.01

Resultado Financeiro

Equivalncia Patrimonial

3.04.02.06

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

Outras Despesas Operacionais, Lquidas

3.04.02.05

3.06

Vendas e Marketing

3.04.02.04

3.05

Despesas com Pessoal

3.04.02.02

-1.051.586

Despesas Gerais e Administrativas

Resultado Bruto

Despesas/Receitas Operacionais

3.03

3.04

Despesas Gerais e Administrativas

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

3.02

3.04.02

Impostos sobre Servios

3.01.02

3.04.02.01

-1.051.586

Receita Operacional

3.01.01

2,34925

3.219.847

3.219.847

167.050

-1.729.834

-1.562.784

4.782.631

-93.677

-93.677

163

1.508.551

16.426

1.525.140

1.431.463

3.351.168

31.949

-222.796

-274.203

-224.745

-361.791

4.402.754

-2.027.685

-716.177

7.146.616

6.430.439

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.01

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

1,75379

2.673.601

2.673.601

138.312

-1.482.315

-1.344.003

4.017.604

-86.322

-86.322

250

953.042

18.404

971.696

885.374

3.132.230

17.399

-178.256

-236.413

-169.025

-279.526

-845.821

-845.821

3.978.051

-1.734.466

-644.975

6.357.492

5.712.517

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 5 de 95

1,51149

2.326.167

2.326.167

105.256

-1.289.135

-1.183.879

3.510.046

-84.099

-84.099

5.639

817.475

20.102

843.216

759.117

2.750.929

2.922

-121.980

-236.412

-124.416

-295.853

-775.739

-775.739

3.526.668

-1.504.889

-574.277

5.605.834

5.031.557

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

423

Descrio da Conta

Lucro Diludo por Ao

ON

Cdigo da
Conta

3.99.02

3.99.02.01

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

2,33936

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
1,75013

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 6 de 95

1,50848

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

424

Lucro Lquido do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao Cambial sobre Investimentos no Exterior

Resultado com Instrumentos de "Hedge"(Bonds) s/ Operaes no Exterior, Lq dos Efeitos Tributrios

Resultado com Instrumentos de "Hedge"(NDF) s/ Operaes no Exterior, Lq dos Efeitos Tributrios

Resultado Abrangente do Perodo

4.01

4.02

4.02.01

4.02.02

4.02.03

4.03

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

3.220.368

-97.279

97.800

521

3.219.847

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

2.674.070

-92.781

93.250

469

2.673.601

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 7 de 95

2.331.146

8.779

-10.645

6.845

4.979

2.326.167

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

425

Despesas Pagas Antecipadamente

Contas a Pagar Estabelecimentos

Fornecedores

Impostos e Contribuies a Recolher

Contas a Pagar a Controladas e Controladas em Conjunto

Outras obrigaes (Circulante/ No Circulante)

Pagamento de Processos Tributrios, Cveis e Trabalhistas

Outros

Juros Pagos

6.01.02.08

6.01.02.09

6.01.02.10

6.01.02.11

6.01.02.13

6.01.03

6.01.03.02

Depsitos Judiciais

6.01.02.05

6.01.02.06

Outros Valores a Receber (Circulante/ No Circulante)

6.01.02.04

6.01.02.07

Impostos Antecipados e a Recuperar

6.01.02.03

Variao Cambial sobre Juros de Emprstimos e Financiamentos Captados no Exterior

6.01.01.13

Contas a Receber de Controladas e Controladas em Conjunto

Juros sobre Emprstimos e Financiamentos

6.01.01.12

6.01.02.02

Ajuste a Valor Presente do Contas a Receber

6.01.01.11

Contas a Receber Operacionais

Proviso para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas

6.01.01.10

Variaes nos Ativos e Passivos

Perdas com Crditos Incobrveis e "Chargebacks"

6.01.01.09

6.01.02.01

Opes de Aes Outorgadas

6.01.01.05

6.01.02

Custo Residual de Imobilizado e Intangvel Baixado

6.01.01.04

Perda no Valor Recupervel de gio

Constituio de Proviso para Perda c/ Imob. e Intang. Lq.

6.01.01.03

Equivalncia Patrimonial

Depreciaes e Amortizaes

6.01.01.02

6.01.01.16

Lucro antes da IR e da CS

6.01.01.01

6.01.01.14

Caixa Lquido Atividades Operacionais

Caixa Gerado nas Operaes

6.01

Descrio da Conta

6.01.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

-61.390

-1.836.513

-15.026

21.248

-360

-6.191

178.319

-1.072.650

15.626

-177.732

-7.982

-42

-932.077

-1.996.867

-31.949

1.801

65.971

67.089

191.550

131.807

-23.783

28.579

116

342.548

4.782.631

5.556.360

1.722.980

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

-63.164

-1.545.861

-7.175

12.068

1.161

-16.585

85.109

1.615.533

-16.708

-179.685

1.155

76

-2.821.725

-1.326.776

30.479

-17.399

23

64.583

93.888

216.957

72.453

-314

25.440

376

309.912

4.017.604

4.814.002

1.941.365

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 8 de 95

-21.696

-1.201.892

-6.298

-3.339

354

2.180

119.974

942.261

-216

-148.403

8.631

587

-15

-2.645.393

-1.729.677

16.500

-2.922

-38

25.888

30.419

181.551

51.463

11.063

15.275

124

289.070

3.510.046

4.128.439

1.196.870

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

426

Pagamento pela Perda com Instrumentos de "Hedge" sobre Operaes no Exterior

6.02.08

Dividendos e Juros sobre o Capital Prprio Pagos

Pagamento de Principal de Emprstimos

Venda de Aes em Tesouraria pelo Exerccio de Opo de Aes

Captao de Emprstimos no Exterior

Captao de Emprstimos FINAME e Nota Promissria

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

6.03.05

6.03.06

6.03.07

6.03.08

6.03.09

6.05

6.05.01

6.05.02

IRRF sobre Juros sobre o Capital Prprio Pagos

Recebimento pelo Ganho com Instrumentos de "Hedge" sobre Operaes no Exterior

6.02.07

Aquisio de Aes em Tesouraria

Adies ao Imobilizado e Intangvel, lquido da proviso (reverso) para perdas

6.02.05

6.03.04

Dividendos Recebidos de Controladas

6.02.04

6.03.03

Caixa Recebido de Controlada - Reduo de Capital

6.02.03

Pagamento do Saldo Remanescente referente a Aquisio de Controlada

Aumento de Capital em Controladas e "Joint Ventures"

6.02.01

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.02

6.02.09

IR e CS Pagos

6.01.03.03

6.03

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

3.758.037

257.145

3.500.892

4.848.580

73.458

-278.477

-2.007.546

-10.020

-230.881

2.395.114

-628.075

11.873

-1.000

-617.202

-1.775.123

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

257.145

282.487

-25.342

318.836

53.057

-206.481

-1.667.321

-7.410

-66.702

-1.576.021

-32.544

-356.651

4.009

-5.500

-390.686

-1.482.697

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 9 de 95

282.487

240.998

41.489

222.147

961.907

33.249

-35.487

-1.408.144

-5.824

-5.800

-237.952

-20.504

4.375

-281.254

10.800

3.105

-633.951

-917.429

-1.180.196

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

427
0
0

Opo de Aes Outorgadas

Venda de Aes em Tesouraria pelo Exerccio de Opo de

Aes

Dividendos Pagos Adicionais aos Mnimos Obrigatrios de

2013

Dividendos Pagos

Juros sobre Capital Prprio Pagos

Dividendos mnimos propostos

Juros sobre Capital Prprio Propostos

Resultado Abrangente Total

Lucro Lquido do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao Cambial sobre Investimento Lquido no Exterior

Resultado c/ Instrumentos de "Hedge" de Investimentos no

Exterior, Lq dos Efeitos Tributrios

Saldos Finais

5.04.09

5.04.10

5.04.11

5.04.12

5.04.13

5.04.14

5.04.15

5.05

5.05.01

5.05.02

5.05.02.06

5.05.02.07

5.07

2.000.000

1.000.000

1.000.000

Aumentos de Capital

Transaes de Capital com os Scios

5.04

1.000.000

1.000.000

Aquisies de Aes em Tesouraria

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.01

Saldos Iniciais

5.01

Capital Social
Integralizado

5.04.08

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

-118.624

26.638

23.037

-230.881

-181.206

62.582

62.582

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

2.421.765

3.219.847

3.219.847

-66.800

-419.021

-66.800

-996.846

-500.410

-1.000.000

-3.049.877

2.251.795

2.251.795

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

5.969

-97.279

97.800

521

521

5.448

5.448

Outros Resultados
Abrangentes

PGINA: 10 de 95

4.309.110

-97.279

97.800

521

3.219.847

3.220.368

-66.800

-419.021

-66.800

-996.846

-500.410

26.638

23.037

-230.881

-2.231.083

3.319.825

3.319.825

Patrimnio Lquido

Verso : 1

428
0
0

Saldos Iniciais Ajustados

Transaes de Capital com os Scios

Aumentos de Capital

Aquisies de Aes em Tesouraria

Opo de Aes Outorgadas

Venda de Aes em Tesouraria pelo Exerccio de Opo de

Aes

Dividendos Pagos Adicionais aos Mnimos Obrigatrios de

2012

Dividendos Pagos

Juros sobre Capital Prprio Pagos

Dividendos Propostos

Juros sobre Capital Prprio Propostos

Resultado Abrangente Total

Lucro Lquido do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao Cambial sobre Investimento Lquido no Exterior

Resultado c/ Instrumentos de "Hedge" de Investimentos no

Exterior, Lq dos Efeitos Tributrios

Saldos Finais

5.03

5.04

5.04.01

5.04.08

5.04.09

5.04.10

5.04.11

5.04.12

5.04.13

5.04.14

5.04.15

5.05

5.05.01

5.05.02

5.05.02.06

5.05.02.07

5.07

1.000.000

500.000

500.000

500.000

500.000

Saldos Iniciais

5.01

Capital Social
Integralizado

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

62.582

34.698

18.045

-66.702

-13.959

76.541

76.541

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

2.251.795

2.673.601

2.673.601

-46.000

-414.410

-49.400

-791.300

-443.403

-500.000

-2.244.513

1.822.707

1.822.707

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

5.448

-92.781

93.250

469

469

4.979

4.979

Outros Resultados
Abrangentes

PGINA: 11 de 95

3.319.825

-92.781

93.250

469

2.673.601

2.674.070

-46.000

-414.410

-49.400

-791.300

-443.403

34.698

18.045

-66.702

-1.758.472

2.404.227

2.404.227

Patrimnio Lquido

Verso : 1

429

Lucro Lquido do Perodo

5.05.01

Saldos Finais

Resultado Abrangente Total

5.05

5.07

Juros sobre Capital Prprio Propostos

5.04.15

Resultado com Instrumentos de "Hedge" de Investimentos

no Exterior, Lq dos Efeitos Tributrios

Dividendos Propostos

5.04.14

5.05.02.07

Juros sobre Capital Prprio Pagos

5.04.13

Outros Resultados Abrangentes

Dividendos Pagos

5.04.12

Variao Cambial sobre Investimento Lquido no Exterior

Dividendos Pagos Adicionais aos Mnimos Obrigatrios de

2011

5.04.11

5.05.02

Venda de Aes em Tesouraria pelo Exerccio de Opo de

Aes

5.04.10

5.05.02.06

Opo de Aes Outorgadas

5.04.09

500.000

236.165

236.165

Aumentos de Capital

Transaes de Capital com os Scios

5.04

263.835

263.835

Aquisies de Aes em Tesouraria

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.01

Saldos Iniciais

5.01

Capital Social
Integralizado

5.04.08

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

76.541

31.461

12.851

-5.800

38.512

38.029

38.029

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.822.707

2.326.167

2.326.167

-35.916

-360.099

-31.244

-716.508

-346.760

-236.165

-1.726.692

1.223.232

1.223.232

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

4.979

-1.866

6.845

4.979

4.979

Outros Resultados
Abrangentes

PGINA: 12 de 95

2.404.227

-1.866

6.845

4.979

2.326.167

2.331.146

-35.916

-360.099

-31.244

-716.508

-346.760

31.461

12.851

-5.800

-1.452.015

1.525.096

1.525.096

Patrimnio Lquido

Verso : 1

430

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

Perda/Recuperao de Valores Ativos

Outros

7.02.01

7.02.02

7.02.03

7.02.04

Pessoal

Impostos, Taxas e Contribuies

Remunerao de Capitais de Terceiros

Outras

7.08.01

7.08.02

7.08.03

7.08.03.03

Remunerao de Capitais Prprios

Juros sobre o Capital Prprio

Dividendos

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

7.08.04

7.08.04.01

7.08.04.02

7.08.04.03

7.08.03.03.01 Juros Provisionados e Aluguis

Valor Adicionado Total a Distribuir

Distribuio do Valor Adicionado

Receitas Financeiras

7.06.02

7.07

Resultado de Equivalncia Patrimonial

7.06.01

7.08

Valor Adicionado Lquido Produzido

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

7.05

7.06

Depreciao, Amortizao e Exausto

Insumos Adquiridos de Terceiros

7.02

7.04.01

Perdas com Crditos Incobrveis e "Chargebacks"

7.01.02.01

Valor Adicionado Bruto

Outras Receitas

7.01.02

Retenes

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

7.01.01

7.03

Receitas

7.01

7.04

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

2.156.201

996.846

66.800

3.219.847

347.410

347.410

347.410

2.328.374

317.508

6.213.139

6.213.139

1.779.770

31.949

1.811.719

4.401.420

-342.548

-342.548

4.743.968

-86.373

-116

-617.829

-1.562.023

-2.266.341

-136.307

-136.307

7.146.616

7.010.309

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

1.832.901

791.300

49.400

2.673.601

238.853

238.853

238.853

2.030.081

243.656

5.186.191

5.186.191

1.126.378

17.399

1.143.777

4.042.414

-309.912

-309.912

4.352.326

-105.429

-376

-504.530

-1.322.378

-1.932.713

-72.453

-72.453

6.357.492

6.285.039

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 13 de 95

1.578.415

716.508

31.244

2.326.167

90.056

90.056

90.056

1.799.061

194.118

4.409.402

4.409.402

843.216

2.922

846.138

3.563.264

-289.070

-289.070

3.852.334

-66.565

-3.953

-510.185

-1.121.334

-1.702.037

-51.463

-51.463

5.605.834

5.554.371

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

431

Ativo Total

Ativo Circulante

Caixa e Equivalentes de Caixa

Contas a Receber

Clientes

1.01

1.01.01

1.01.03

1.01.03.01

Outras Contas a Receber

Contas a Receber

1.02.01.03

Tributos Diferidos

Outros Ativos No Circulantes

2.329.758

Intangvel

Intangveis

1.02.04

1.02.04.01

1.122.766
1.206.992

1.02.04.01.02 gio na Aquisio de Investimentos

1.02.04.01.03 Outros Intangveis

2.329.758

723.915

Imobilizado

1.02.03

58.867

Investimentos

1.108.475

1.108.475

756.734

756.734

20.192

20.192

1.885.401

4.997.941

1.02.02

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais

1.02.01.09

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.06

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

Ativo Realizvel a Longo Prazo

1.02.01

Ativo No Circulante

10.212

1.02

29.513

1.01.03.02.06 Despesas Pagas Antecipadamente

1.514

384

41.623

9.641.389

9.641.389

9.683.012

3.998.721

13.681.733

18.679.674

ltimo Exerccio
31/12/2014

1.01.03.02.03 Outros Valores a Receber

1.01.03.02.02 Impostos Antecipados a Recuperar

1.01.03.02.01 Contas a Receber de Controladas e Controladas em Conjunto

1.01.03.02

1.01.03.01.01 Contas a Receber Operacionais

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

1.081.683

999.725

2.081.408

2.081.408

515.328

46.388

951.409

951.409

592.542

592.542

19.046

19.046

1.562.997

4.206.121

23.636

17.378

1.234

642

42.890

8.638.509

8.638.509

8.681.399

423.062

9.104.461

13.310.582

Penltimo Exerccio
31/12/2013

PGINA: 14 de 95

1.005.988

936.116

1.942.104

1.942.104

499.206

42.977

771.392

771.392

456.416

456.416

16.930

16.930

1.244.738

3.729.025

7.017

19.015

3.076

134

29.242

5.864.906

5.864.906

5.894.148

404.335

6.298.483

10.027.508

Antepenltimo Exerccio
31/12/2012

Verso : 1

432

Fornecedores Nacionais

2.01.02.01

4.280.530

4.280.530

Emprstimos e Financiamentos

Outras Obrigaes

Outros

2.01.04

2.01.05

2.01.05.02

Reservas de Capital

Aes em Tesouraria

Reserva de Capital

Reservas de Lucros

Outros Resultados Abrangentes

Participao dos Acionistas No Controladores

2.03.02.05

2.03.02.07

2.03.04

2.03.08

2.03.09

15.290

5.969

2.421.765

75.854

-194.478

-118.624

2.000.000

Capital Social Realizado

1.223.633

1.223.633

2.03.02

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01

2.03.01

Provises

2.02.04

344.665

4.324.400

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

2.02.03.01

344.665

Patrimnio Lquido Consolidado

Tributos Diferidos

2.02.03

13.292

2.506.140

2.03

Outras Obrigaes

2.02.02

1.223.633

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01

4.087.730

235.063

475.801

710.864

710.864

2.02.04.01.05 Provises para Riscos

Passivo No Circulante

2.02

2.01.05.02.06 Outras Obrigaes

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

442.548

Obrigaes Fiscais

2.01.03

4.833.602

700.319

2.01.02.01.03 Fornecedores

2.250.035

Fornecedores

2.01.02

10.267.544

18.679.674

2.01.02.01.02 Antecipao de Recebveis com Emissores

Passivo Circulante

2.01

1.330.176

Passivo Total

ltimo Exerccio
31/12/2014

2.01.02.01.01 Contas a Pagar a Estabelecimentos

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

12.054

5.448

2.251.795

99.637

-37.055

62.582

1.000.000

3.331.879

1.064.024

1.064.024

1.064.024

325.594

325.594

9.749

2.215.375

3.614.742

196.757

453.510

650.267

650.267

273.110

538.484

497.165

3.282.460

1.122.475

4.902.100

4.902.100

6.363.961

13.310.582

Penltimo Exerccio
31/12/2013

PGINA: 15 de 95

8.934

4.979

1.822.707

99.951

-23.410

76.541

500.000

2.413.161

853.026

853.026

853.026

307.717

307.717

12.616

1.949.098

3.122.457

207.461

390.628

598.089

598.089

165.040

597.239

404.530

1.410.133

1.316.859

3.131.522

3.131.522

4.491.890

10.027.508

Antepenltimo Exerccio
31/12/2012

Verso : 1

433

Resultado Financeiro

Receitas Financeiras

Receitas Financeiras

Resultado com Antecipao de Recebveis

Variao Cambial, Lquida

Despesas Financeiras

Despesas Financeiras

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

Corrente

Diferido

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

Atribudo a Scios No Controladores

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.06.01

3.06.01.01

3.06.01.02

3.06.01.03

3.06.02

3.06.02.01

3.07

3.08

3.08.01

3.08.02

3.09

3.11

3.11.01

3.11.02

3.99

Equivalncia Patrimonial

3.04.02.06

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

Outras Despesas Operacionais, Lquidas

3.04.02.05

3.06

Vendas e Marketing

3.04.02.04

3.05

Despesas com Pessoal

3.04.02.02

-1.263.455

Despesas Gerais e Administrativas

Resultado Bruto

Despesas/Receitas Operacionais

3.03

3.04

Despesas Gerais e Administrativas

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

3.02

3.04.02

Impostos sobre Servios

3.01.02

3.04.02.01

-1.263.455

Receita Operacional

3.01.01

9.086

3.219.847

3.228.933

3.228.933

184.790

-1.763.725

-1.578.935

4.807.868

-132.139

-132.139

193

1.508.551

19.760

1.528.504

1.396.365

3.411.503

11.479

-232.894

-287.571

-371.065

-383.404

4.674.958

-3.050.620

-768.589

8.494.167

7.725.578

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.01

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

7.075

2.673.601

2.680.676

2.680.676

153.960

-1.511.941

-1.357.981

4.038.657

-118.726

-118.726

257

953.042

20.073

973.372

854.646

3.184.011

-2.089

-185.584

-255.954

-267.289

-289.661

-1.000.577

-1.000.577

4.184.588

-2.549.652

-682.643

7.416.883

6.734.240

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 16 de 95

6.002

2.326.167

2.332.169

2.332.169

114.277

-1.308.812

-1.194.535

3.526.704

-100.940

-100.940

5.644

817.475

22.551

845.670

744.730

2.781.974

-814

-124.509

-240.682

-208.981

-220.679

-795.665

-795.665

3.577.639

-1.807.613

-611.558

5.996.810

5.385.252

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

434

Lucro Bsico por Ao

ON

Lucro Diludo por Ao

ON

3.99.01

3.99.02

3.99.02.01

Descrio da Conta

3.99.01.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

2,33936

2,34925

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

1,75013

1,75379

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 17 de 95

1,50848

1,51149

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

435

Descrio da Conta

Lucro Lquido Consolidado do Perodo

Outros Resultados Abrangentes

Variao cambial sobre Investimentos no Exterior

Resultado com Instrumentos de "Hedge"(Bonds) s/ Operaes no Exterior, Lq dos Efeitos Tributrios

Resultado com Instrumentos de "Hedge"(NDF) s/ Operaes no Exterior, Lq dos Efeitos Tributrios

Resultado Abrangente Consolidado do Perodo

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

Atribudo a Scios No Controladores

Cdigo da
Conta

4.01

4.02

4.02.01

4.02.02

4.02.03

4.03

4.03.01

4.03.02

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

9.086

3.220.368

3.229.454

-97.279

97.800

521

3.228.933

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

7.075

2.674.070

2.681.145

-92.781

93.250

469

2.680.676

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 18 de 95

6.002

2.331.146

2.337.148

8.779

-10.645

6.845

4.979

2.332.169

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

436

Custo Residual de Imobilizado e Intangvel Baixado

Opes de Aes Outorgadas

Perdas com Crditos Incobrveis e "Chargebacks"

Proviso para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas

Ajuste a Valor Presente do Contas a Receber

Juros sobre Emprstimos e Financiamentos

Variao Cambial sobre Juros de Emprstimos e Financiamentos Captados no Exterior

6.01.01.04

6.01.01.05

6.01.01.09

6.01.01.10

6.01.01.11

6.01.01.12

6.01.01.13

Impostos Antecipados e a Recuperar

Outros Valores a Receber (Circulante/ No Circulante)

Depsitos Judiciais

Despesas Pagas Antecipadamente

Contas a Pagar Estabelecimentos

Fornecedores

Impostos e Contribuies a Recolher

Outras Obrigaes (Circulante/ No Circulante)

Pagamento de Processos Tributrios, Cveis e Trabalhistas

Outros

Juros Pagos

6.01.02.05

6.01.02.06

6.01.02.07

6.01.02.08

6.01.02.09

6.01.02.11

6.01.02.13

6.01.03

6.01.03.02

Contas a Receber de Controladas e Controladas em Conjunto

6.01.02.02

6.01.02.03

Contas a receber Operacionais

6.01.02.01

6.01.02.04

Perda no Valor Recupervel de gio

Variaes nos Ativos e Passivos

6.01.01.16

6.01.02

Participao de Outros Acionistas que no da Cielo S.A.

Constituio de Proviso para Perda c/ Imob. Intang. Lq.

6.01.01.03

Equivalncia Patrimonial

Depreciaes e Amortizaes

6.01.01.02

6.01.01.15

Lucro Antes da IR e da CS

6.01.01.01

6.01.01.14

Caixa Lquido Atividades Operacionais

Caixa Gerado nas Operaes

6.01

Descrio da Conta

6.01.01

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

-98.031

-1.910.840

-37.900

26.913

-6.759

203.154

-956.531

13.424

-157.066

-13.951

-280

258

-1.069.969

-1.998.707

9.086

-11.479

1.801

102.587

67.089

197.509

131.807

-23.783

34.144

116

427.361

4.807.868

5.744.106

1.834.559

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

-96.136

-1.609.852

-10.223

13.981

-13.934

92.635

1.605.490

-16.619

-180.017

-479

1.842

-508

-2.867.491

-1.375.323

30.479

7.075

2.089

23

96.821

93.888

221.221

72.453

-314

30.650

376

391.211

4.038.657

4.984.629

1.999.454

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 19 de 95

-25.012

-1.218.346

-6.331

2.700

1.650

119.867

932.372

-394

-148.735

15.524

2.324

-2.646.478

-1.727.501

16.500

6.002

815

-38

35.974

30.419

181.477

51.463

11.063

15.726

124

315.881

3.526.704

4.192.110

1.246.263

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

437

Captao de Emprstimos FINAME e Nota Promissria

Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

6.04

6.05

6.05.01

6.05.02

Aquisio de Aes em Tesouraria

IRRF sobre Juros sobre o Capital Prprio Pagos

6.03.03

6.03.04

6.03.09

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

6.03

Captao de Emprstimos no Exterior

Recebimento de Indenizao

6.02.10

6.03.08

Pagamento do Saldo Remanescente referente a Aquisio de Controlada

6.02.09

Venda de Aes em Tesouraria pelo Exerccio de Opo de Aes

Pagamento pela Perda com Instrumentos de "Hedge" sobre Operaes no Exterior

6.02.08

6.03.07

Recebimento pelo Ganho com Instrumentos de "Hedge" sobre Operaes no Exterior

6.02.07

Pagamento de Principal de Emprstimos

Aquisio de Participao em Controladas, Lquido do Caixa Adquirido

6.02.06

Dividendos e Juros sobre o Capital Prprio Pagos

Adies ao Imobilizado e Intangvel, Lquido da Proviso (Reverso) para Perdas

6.02.05

6.03.06

Aumento de Capital em Controladas e "Joint Ventures"

6.02.01

6.03.05

IR e CS Pagos

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.01.03.05

6.02

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

3.998.721

423.062

3.575.659

20.373

4.848.580

73.458

-278.477

-2.007.546

-10.020

-230.881

2.395.114

-673.387

-1.000

-674.387

-1.812.809

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

423.062

404.335

18.727

10.474

318.836

53.057

-206.481

-1.667.321

-7.410

-66.702

-1.576.021

8.189

-32.544

-385.325

-5.500

-415.180

-1.513.716

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 20 de 95

404.335

271.923

132.412

9.784

222.147

2.599.888

33.249

-863.727

-1.408.144

-5.824

-5.800

571.789

-20.504

4.375

-1.365.256

-309.938

-4.101

-1.695.424

-1.193.334

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

438

Juros sobre Capital Prprios Pagos

Dividendos Mnimos Propostos

5.04.13

5.04.14
0

Outros Resultados Abrangentes

Variao Cambial sobre Investimento

Lquido no Exterior

Resultado c/ Instrumentos de "Hedge" de

Investimentos no Exterior, Lq dos Efeitos
Tributrios

Saldos Finais

5.05.02

5.05.02.06

5.05.02.07

5.07

2.000.000

Dividendos Pagos

5.04.12

Dividendos Pagos Adicionais aos Mnimos

Obrigatrios de 2013

5.04.11

Lucro Lquido do Perodo

Venda de Aes em Tesouraria pelo

Exerccio de Opo de Aes

5.04.10

Resultado Abrangente Total

Opo de Aes Outorgadas

5.04.09

1.000.000

5.05.01

Aquisies de Aes em Tesouraria

5.04.08

5.05

Aumentos de Capital

5.04.01

1.000.000

Juros sobre Capital Prprio Propostos

Transaes de Capital com os Scios

5.04

1.000.000

1.000.000

Efeito dos Outros Acionistas que no da

Cielo S.A. sobre Entidades Consolidadas

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.15

Saldos Iniciais

5.01

Capital Social
Integralizado

5.04.16

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

-118.624

26.638

23.037

-230.881

-181.206

62.582

62.582

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

2.421.765

3.219.847

3.219.847

-66.800

-419.021

-66.800

-996.846

-500.410

-1.000.000

-3.049.877

2.251.795

2.251.795

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

5.969

-97.279

97.800

521

521

5.448

5.448

Outros Resultados
Abrangentes

4.309.110

-97.279

97.800

521

3.219.847

3.220.368

-66.800

-419.021

-66.800

-996.846

-500.410

26.638

23.037

-230.881

-2.231.083

3.319.825

3.319.825

Patrimnio Lquido

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

15.290

9.086

9.086

-5.850

-5.850

12.054

12.054

Participao dos No
Controladores

PGINA: 21 de 95

4.324.400

-97.279

97.800

521

3.228.933

3.229.454

-5.850

-66.800

-419.021

-66.800

-996.846

-500.410

26.638

23.037

-230.881

-2.236.933

3.331.879

3.331.879

Patrimnio Lquido
Consolidado

Verso : 1

439

Juros sobre Capital Prprios Pagos

Dividendos Propostos

5.04.13

5.04.14
0

Outros Resultados Abrangentes

Variao Cambial sobre Investimento

Lquido no Exterior

Resultado c/ Instrumentos de "Hedge" de

Investimentos no Exterior, Lq dos Efeitos
Tributrios

Saldos Finais

5.05.02

5.05.02.06

5.05.02.07

5.07

1.000.000

Dividendos Pagos

5.04.12

Dividendos Pagos Adicionais aos Mnimos

Obrigatrios de 2012

5.04.11

Lucro Lquido do Perodo

Venda de Aes em Tesouraria pelo

Exerccio de Opo de Aes

5.04.10

Resultado Abrangente Total

Opo de Aes Outorgadas

5.04.09

500.000

5.05.01

Aquisies de Aes em Tesouraria

5.04.08

5.05

Aumentos de Capital

5.04.01

500.000

Juros sobre Capital Prprio Propostos

Transaes de Capital com os Scios

5.04

500.000

500.000

Efeito dos Outros Acionistas que no da

Cielo S.A. sobre Entidades Consolidadas

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.15

Saldos Iniciais

5.01

Capital Social
Integralizado

5.04.16

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

62.582

34.698

18.045

-66.702

-13.959

76.541

76.541

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

2.251.795

2.673.601

2.673.601

-46.000

-414.410

-49.400

-791.300

-443.403

-500.000

-2.244.513

1.822.707

1.822.707

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

5.448

-92.781

93.250

469

469

4.979

4.979

Outros Resultados
Abrangentes

3.319.825

-92.781

93.250

469

2.673.601

2.674.070

-46.000

-414.410

-49.400

-791.300

-443.403

34.698

18.045

-66.702

-1.758.472

2.404.227

2.404.227

Patrimnio Lquido

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

12.054

7.075

7.075

-3.955

-3.955

8.934

8.934

Participao dos No
Controladores

PGINA: 22 de 95

3.331.879

-92.781

93.250

469

2.680.676

2.681.145

-3.955

-46.000

-414.410

-49.400

-791.300

-443.403

34.698

18.045

-66.702

-1.762.427

2.413.161

2.413.161

Patrimnio Lquido
Consolidado

Verso : 1

440

Variao Cambial sobre Investimento

Lquido no Exterior

Resultado com Instrumentos de "Hedge"

de Investimentos no Exterior, Lq dos
Efeitos Tributrios

Saldos Finais

5.05.02.07

5.07

Dividendos Propostos

5.04.14

Outros Resultados Abrangentes

Juros sobre Capital Prprio Pagos

5.04.13

5.05.02.06

Dividendos Pagos

5.04.12

5.05.02

Dividendos Pagos Adicionais aos Mnimos

Obrigatrios de 2011

5.04.11

Lucro Lquido do Perodo

Venda de Aes em Tesouraria pelo

Exerccio de Opo de Aes

5.04.10

Resultado Abrangente Total

Opo de Aes Outorgadas

5.04.09

5.05.01

Aquisies de Aes em Tesouraria

5.04.08

5.05

Aumentos de Capital

5.04.01

Juros sobre Capital Prprio Propostos

Transaes de Capital com os Scios

5.04

Efeito dos Outros Acionistas que no da

Cielo S.A. sobre Entidades Consolidadas

Saldos Iniciais Ajustados

5.03

5.04.15

Saldos Iniciais

5.01

5.04.16

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

500.000

236.165

236.165

263.835

263.835

Capital Social
Integralizado

76.541

31.461

12.851

-5.800

38.512

38.029

38.029

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

1.822.707

2.326.167

2.326.167

-35.916

-360.099

-31.244

-716.508

-346.760

-236.165

-1.726.692

1.223.232

1.223.232

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

4.979

-1.866

6.845

4.979

4.979

Outros Resultados
Abrangentes

2.404.227

-1.866

6.845

4.979

2.326.167

2.331.146

-35.916

-360.099

-31.244

-716.508

-346.760

31.461

12.851

-5.800

-1.452.015

1.525.096

1.525.096

Patrimnio Lquido

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

8.934

6.002

6.002

-12.039

-12.039

14.971

14.971

Participao dos No
Controladores

PGINA: 23 de 95

2.413.161

-1.866

6.845

4.979

2.332.169

2.337.148

-12.039

-35.916

-360.099

-31.244

-716.508

-346.760

31.461

12.851

-5.800

-1.464.054

1.540.067

1.540.067

Patrimnio Lquido
Consolidado

Verso : 1

441

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

Perda/Recuperao de Valores Ativos

Outros

7.02.01

7.02.02

7.02.03

7.02.04

Resultado de Equivalncia Patrimonial

Receitas Financeiras

Outros

Valor Adicionado Total a Distribuir

Distribuio do Valor Adicionado

Pessoal

Impostos, Taxas e Contribuies

Remunerao de Capitais de Terceiros

Outras

7.06.01

7.06.02

7.06.03

7.07

7.08

7.08.01

7.08.02

7.08.03

7.08.03.03

Remunerao de Capitais Prprios

Juros sobre o Capital Prprio

Dividendos

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

7.08.04

7.08.04.01

7.08.04.02

7.08.04.03

7.08.03.03.01 Juros Provisionados e Aluguis

Valor Adicionado Lquido Produzido

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

7.05

7.06

Depreciao, Amortizao e Exausto

Insumos Adquiridos de Terceiros

7.02

7.04.01

Perdas com crditos incobrveis e "chargebacks"

7.01.02.01

Valor Adicionado Bruto

Outras Receitas

7.01.02

Retenes

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

7.01.01

7.03

Receitas

7.01

7.04

Descrio da Conta

Cdigo da
Conta

(Reais Mil)

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

2.156.201

996.846

66.800

3.219.847

397.337

397.337

397.337

2.411.680

478.466

6.507.330

6.507.330

-9.086

1.783.134

11.479

1.785.527

4.721.803

-427.360

-427.360

5.149.163

-107.937

-4.624

-526.755

-2.569.381

-3.208.697

-136.307

-136.307

8.494.167

8.357.860

ltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014

1.832.901

791.300

49.400

2.673.601

284.027

284.027

284.027

2.093.397

358.161

5.409.186

5.409.186

-7.075

1.128.054

-2.089

1.118.890

4.290.296

-391.211

-391.211

4.681.507

-129.043

-363

-430.305

-2.103.212

-2.662.923

-72.453

-72.453

7.416.883

7.344.430

Penltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013

PGINA: 24 de 95

1.578.415

716.508

31.244

2.326.167

116.848

116.848

116.848

1.859.677

281.781

4.584.473

4.584.473

-6.002

845.670

-815

838.853

3.745.620

-315.881

-315.881

4.061.501

-71.062

-4.597

-412.582

-1.395.605

-1.883.846

-51.463

-51.463

5.996.810

5.945.347

Antepenltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012

Verso : 1

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Relatrio da Administrao

SENHORES ACIONISTAS
Apresentamos o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Cielo S.A., referente
aos exerccios sociais encerrados em 31 de Dezembro de 2014 e de 2013, acompanhados do relatrio
dos Auditores Independentes e do Parecer do Conselho Fiscal.
MENSAGEM DA ADMINISTRAO
O ano de 2014 marcou mais um importante passo na estratgia de diferenciao da Cielo em relao
ao mercado. Desde o incio da nossa histria como companhia aberta, sempre ressaltamos que o foco
da Cielo era investir continuamente para a sustentabilidade do negcio priorizando resultado, sem
deixar de lado a pavimentao do futuro da Companhia. Seguimos lderes em nosso segmento,
entregando resultados consistentes trimestre a trimestre. Prova disso est em nosso market cap, que
atingiu R$ 65,5 bilhes no ltimo dia de operao da Bovespa no ano (30/12/14).
A despeito dos desafios trazidos pelo ambiente econmico, nosso core business segue pujante. O
ritmo de crescimento do setor de pagamentos eletrnicos sustentado em grande parte pelo efeito da
substituio de cheque e dinheiro, observado em todas as regies do pas, sobretudo no interior, uma
vez que a participao dos cartes no consumo das famlias hoje em 29,5% - ainda tem muito
espao para ocupar. Capturamos R$ 517,6 bilhes em transaes em 2014, o equivalente a
aproximadamente 9,9% do PIB nacional (considerando os valores acumulados dos 9 primeiros
meses) e superamos, mais uma vez, o desafio estatstico de crescer mais do que ns mesmos, em
razo da alta base de comparao dos nossos resultados.
Mas desafios no tm faltado e no vo faltar. O ambiente competitivo mais um deles e s tem nos
estimulado a ir alm. No ltimo ano, anunciamos uma srie de iniciativas e parcerias que endeream
a complementaridade do nosso negcio, visando o crescimento orgnico da Companhia, a maior
eficincia operacional e a diversificao das nossas fontes de receita, movimentos alinhados ao nosso
planejamento estratgico e que nos consolidam cada vez mais como empresa de servios.
Passamos a oferecer inteligncia de mercado ao lanar, em fevereiro, nossa estratgia de Big Data
com o ndice Cielo do Varejo Ampliado (ICVA), indicador que se tornou referncia para o
acompanhamento do varejo. Firmamos, em abril, um memorando de entendimentos com a CBSS
(Cia Brasileira de Solues e Servios) para participar do capital social da Stelo S.A., fortalecendo
ainda mais nossa atuao em e-commerce. Anunciamos, em julho, uma parceria com a Smiles que
permitir disponibilizar aos varejistas, a um clique das nossas mquinas, servios de acmulo,
resgate e consulta de milhas do programa de fidelidade Smiles.
Ainda no ms de julho, a Cielo e a Linx, lder em tecnologia de gesto empresarial para o varejo,
anunciaram a assinatura de um memorando de entendimentos para criao de uma joint venture
cuja concretizao est sujeita aprovao das autoridades regulatrias aplicveis que ter como
foco o desenvolvimento e a comercializao de uma soluo nica e integrada aos pequenos

442

PGINA: 25 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Relatrio da Administrao
varejistas brasileiros, com automao comercial, software de gesto e plataforma de pagamentos
eletrnicos. A nova oferta traz para o Brasil o conceito de IPOS (Integrated Point of Sale).
Em novembro, anunciamos, ao lado do Banco do Brasil, a criao de uma joint venture com o
objetivo de gerir as transaes oriundas das operaes de cartes de crdito e dbito dentro do
Arranjo Ourocard. A operao resultar na criao de uma nova companhia, avaliada em R$ 11,6
bilhes, cujo capital social ser detido na proporo de 70% pela Cielo e de 30% pelo Banco do
Brasil. O BB aportar na JV seus ativos relacionados ao Arranjo Ourocard e a Cielo aportar R$ 8,1
bilhes na operao, cujo financiamento ser feito por meio da emisso de debntures.
A nova empresa ser responsvel por atividades de suporte gesto de cartes, dentre elas a gesto
de contas de pagamento, apoio ao gerenciamento e controle da segurana das transaes e o
pagamento de tarifas s bandeiras e arranjos de pagamentos, sendo remunerada por tais atividades
por meio da taxa de intercmbio sobre as transaes de crdito e dbito realizadas com cartes
emitidos pelo Banco do Brasil dentro do Arranjo Ourocard. importante destacar que esse modelo
de remunerao com intercmbio indito no mundo.
Alm disso, a JV tem entre seus objetivos realizar associaes com outros parceiros que podem gerar
tambm potenciais receitas adicionais. Esta j uma tendncia em outros mercados, em que grandes
credenciadoras atuam tambm em outros elos da cadeia de pagamentos eletrnicos.
Em 16 de Janeiro de 2015, a Superintendncia Geral do Conselho Administrativo de Defesa
Econmica (CADE) aprovou em definitivo as operaes previstas no acordo firmado entre Cielo e
Banco do Brasil. A concluso da Associao continua condicionada ao cumprimento de condies
contratuais precedentes.
Por fim, no poderamos deixar de mencionar a inaugurao da primeira loja fsica da Cielo em So
Paulo, um marco em nosso modelo de atendimento e relacionamento com o cliente. O objetivo nos
aproximarmos cada vez mais do nosso pblico, simplificando ao mximo o processo de afiliao,
com a vantagem do atendimento presencial, indito no mundo no segmento de pagamentos
eletrnicos. A inovao mais evidente desse novo formato a possibilidade de o cliente sair da loja
com a mquina funcionando na mesma hora.
O modelo mais um passo na estratgia multicanal da Cielo que tambm anunciou no ano passado
a abertura de 19 quiosques temporrios em shoppings de grande circulao no Brasil para atender a
demanda do pequeno comrcio no perodo de maior movimento do varejo pelas vendas de Natal.
No quesito sustentabilidade, em novembro de 2014, passamos a integrar a carteira do ndice de
Sustentabilidade Empresarial (ISE), que tem vigncia no perodo de 05/01/2015 a 02/01/2016. O
referido ndice mantido pela BM&FBovespa, como uma ferramenta de avaliao de performance
entre as companhias de capital aberto no que diz respeito sustentabilidade corporativa. Com a
indicao, a Cielo passa a integrar, pelo segundo ano consecutivo, um seleto grupo de companhias de
capital aberto reconhecidas pela liquidez de suas aes e pelas boas prticas de gesto e governana
corporativa. Inovao, sustentabilidade e ineditismo contribuem para a visibilidade da Cielo perante

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Relatrio da Administrao
seus diversos stakeholders. O reconhecimento pblico traduzido pelos prmios recebidos dentro e
fora do pas. Dois deles, certamente, merecem destaque: em 2014, a Cielo conquistou a 1 colocao
na categoria Instituies Financeiras (exceto bancos) do ranking 2013 Latin America Executive Team
da revista Institutional Investor Magazine (melhor equipe de RI, melhor CEO, Melhor CFO
nomeados por sell-side e buy-side, melhor e terceiro melhor profissionais de RI, por buy-side). A
companhia foi tambm reconhecida pela revista poca Negcios e pela Editora Globo como a
Empresa do Ano pelo Anurio 360.
Alm disso, diversos outros prmios so motivos de orgulho para ns: 1 lugar na categoria Servios
do ranking Maiores e Melhores, premiada pela 8 vez consecutiva pela Revista Exame; Melhor
Empresa na categoria Servios Financeiros no ranking As Melhores da Dinheiro 2013, premiada pela
4 vez consecutiva pela revista Isto Dinheiro; escolhida a Empresa do Ano e pela 3 vez consecutiva
eleita a Melhor Companhia no setor de Servios Financeiros no anurio poca Negcios 360; 1
lugar na categoria Servios Especializados, premiada pela 7 vez consecutiva no prmio Valor 1000,
elaborado pelo jornal Valor Econmico; 16 colocada no ranking das Marcas Mais Valiosas do
Brasil, elaborado pela Revista Isto Dinheiro em parceria com a BrandAnalytics/Milward Brow,
alm de figurar entre as 10 marcas que mais valorizaram em 2013; entre as 100 Marcas de Maior
Prestgio no Brasil, revista poca Negcios; 2 colocada entre As Empresas mais Inovadoras do
Brasil, em ranking da revista INFO Exame em parceria com a ESPM; 2 lugar no ranking As 100
Melhores do Brasil, no ndice de Governana Corporativa, publicado pela revista America
Economia; 17 marca mais valiosa do pas no Ranking BrandZ, da Millward Brown em conjunto
com a WPP e, entre as 100 melhores no prmio "Agncia Destaque Empresas", da Agncia Estado.
Alm dos reconhecimentos de atuao setorial e financeira, somos tambm continuamente premiados
pelas prticas de gesto de pessoas. Em 2014, a Cielo foi reconhecida pela 14 vez pela revista Voc
S.A. como uma das Melhores Empresas para Trabalhar e pela 4 vez consecutiva pela mesma
publicao como uma das Melhores Empresas para Comear a Carreira. A Cielo ocupou o 2 lugar
no ranking As Melhores em Gesto de Pessoas, na categoria 1.001 a 2.000 funcionrios,
desenvolvido pelo Valor Econmico e pela Aon Hewitt e, pela mesma publicao, figurou no
ranking As melhores na gesto de pessoas do Valor Carreira.
A Voc RH reconheceu ainda o Vice-Presidente de Desenvolvimento Organizacional como o Melhor
Profissional de RH no setor Bancos e Servios e a Cielo foi considerada, pela mesma publicao, a
companhia que possui o CEO Parceiro do RH, no ano de 2013. A companhia tambm foi
considerada a empresa de Servios Financeiros que mais gera valor no ranking Mais Valor
Produzido, da revista Consumidor Moderno e foi campe na categoria Relao com a Comunidade
do prmio "As Empresas Mais Conscientes do Brasil", desenvolvido pela revista Isto Dinheiro,
alm de ter recebido o Prmio Lide De Educao, organizado pelo LIDE - Grupo de Lderes
Empresariais, LIDE Educao e Instituto Ayrton Senna.
Nossa poltica de dividendos assegura estatutariamente a distribuio de dividendo mnimo
equivalente a 50% sobre os lucros auferidos, aps a constituio da reserva legal de 5% do lucro
lquido do exerccio, at que essa reserva atinja 20% do capital social. O pagamento dos dividendos e
juros sobre o capital prprio feito duas vezes por ano, em maro e em setembro. Em relao ao ano

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PGINA: 27 de 95

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Verso : 1

Relatrio da Administrao
de 2014, com a aprovao do Conselho de Administrao ad referendum da Assembleia Geral
Ordinria, a proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio corresponder a
uma distribuio de aproximadamente 60% do lucro lquido auferido no exerccio de 2014, ou R$
1,8 bilho.
Vale ressaltar que por conta do endividamento, que ser assumido pela Cielo, em funo da
transao com o Banco do Brasil e do conservadorismo da empresa, o Conselho de Administrao
propor Assembleia Geral Extraordinria, que ser convocada aps o fechamento da transao, a
alterao do estatuto social para reduzir o dividendo mnimo de 50% para 30% dos lucros auferidos
em cada exerccio. Tal reduo permitir a Companhia ter flexibilidade para compatibilizar
futuramente o fluxo de caixa gerado, frente ao novo endividamento. Isto , apesar da proposta para
alterao do dividendo mnimo para 30%, a deciso do payout ser tomada no devido tempo,
considerando a situao do momento. Isto , este nvel de dividendo poder ser maior a medida que o
endividamento for decrescendo.
Estamos seguros de que esses movimentos nos permitem entregar ao mercado o que h de melhor no
mundo em nosso segmento com inovao e tecnologia de ponta, nosso DNA, mas tambm com o
bsico bem feito, que garantir a confiabilidade da nossa operao aos nossos mais de 1,6 milho
de clientes ativos, com qualidade, os melhores produtos e servios e o melhor suporte ao cliente,
atributos que nos permitem entregar resultado aos nossos acionistas.
DESEMPENHO OPERACIONAL
VOLUME FINANCEIRO DE TRANSAO
Em 2014, a Cielo capturou 5,659 bilhes de transaes, um crescimento de 15,5% em relao a
2013. O volume financeiro de transaes totalizou R$517,6 bilhes, representando um acrscimo de
15,3% quando comparado aos R$448,8 bilhes em 2013.
Especificamente com cartes de crdito, o volume financeiro de transaes processadas totalizou
R$312,6 bilhes em 2014, o que representou um crescimento de 11,8% em relao a 2013.
Com a modalidade cartes de dbito, o volume financeiro de transaes processadas totalizou
R$205,0 bilhes em 2014, um crescimento de 21,2% em relao a 2013.
DESEMPENHO FINANCEIRO
COMPARAO DAS CONTAS DE RESULTADO ANUAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE
2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013
RECEITA LQUIDA
A receita lquida da Sociedade e de suas controladas, proveniente da captura, transmisso,
processamento e liquidao financeira das transaes realizadas com cartes de crdito e dbito,

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Verso : 1

Relatrio da Administrao
aluguel de POS e outras receitas, aumentou R$991,4 milhes, ou 14,7%, para R$7.725,6 milhes em
2014, comparada com R$6.734,2 milhes em 2013. O acrscimo na receita lquida est
substancialmente relacionado contnua expanso dos negcios e ao impacto da apreciao do dlar
na receita gerada nos EUA.

CUSTOS DOS SERVIOS PRESTADOS

O custo dos servios prestados aumentou R$501,0 milhes, ou 19,6%, para R$3.050,6 milhes em
2014, comparado com R$2.549,6 milhes em 2013. Esse aumento ocorreu principalmente em
decorrncia dos seguintes fatores:
(i)

Acrscimo de R$193,8 milhes devido ao aumento nos custos das controladas Merchant
e-Solutions, que sofre impacto da apreciao do dlar, e M4U;

(ii)

Aumento de R$80,7 milhes referente ao acrscimo do fee das bandeiras decorrente do

incremento no volume de transaes;

(iii)

Acrscimo de R$71,1 milhes nos custos vinculados a equipamentos, como suprimentos,

instalao, depreciao, manuteno e ativao de terminais POS, decorrente de aes de
atualizao do parque ativo, instalao de dispositivos "Chip&Senha", bem como
recomposio de spare parts (cabos e baterias) para manuteno de equipamentos POS;

(iv)

Acrscimo de R$ 69,4 milhes em custos relacionados a transao, como captura e

processamento, centrais de atendimento e de telecomunicaes, dado ao aumento no
volume de transaes;

(v)

Acrscimo de R$51,1 milhes referente a maiores gastos com projetos de melhoria e

manutenes do ambiente de TI e operacional;

(vi)

Acrscimo de R$34,2 milhes nos custos com pessoal, referente principalmente ao

aumento do quadro de profissionais de TI e operaes, basicamente de equipes
relacionadas ao desenvolvimento de projetos, bem como do reajuste de 6,5% definido em
Conveno Coletiva, incluindo os impactos sobre os salrios, provises para participao
nos lucros, 13 salrio, e respectivos encargos.

DESPESAS OPERACIONAIS
As despesas operacionais aumentaram R$262,9 milhes, ou 26,3%, para R$1.263,5 milhes em
2014, comparadas com R$1.000,6 milhes em 2013. As principais variaes so como seguem:
Despesas de pessoal - As despesas de pessoal aumentaram R$103,8 milhes ou 38,8%, para
R$371,1 milhes em 2014, comparados com os R$267,3 milhes em 2013. Essa variao est

446

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Relatrio da Administrao
substancialmente relacionada ao aumento no quadro de funcionrios, basicamente na rea comercial
(fora de vendas) e em equipes de gesto de projetos; bem como ao efeito do reajuste definido em
Conveno Coletiva de 6,5% sobre salrios, proviso de 13, PLR e encargos.
Despesas gerais e administrativas - As despesas gerais e administrativas, excluindo depreciao,
aumentaram R$86,7 milhes ou 33,2%, para R$347,6 milhes em 2014, comparadas com R$260,9
milhes em 2013. Essa variao ocorreu substancialmente em razo de maiores gastos com servios
profissionais relacionados a projetos, do incremento de gastos administrativos relacionado ao
aumento no quadro de funcionrios, bem como da apreciao do dlar mdio no perodo.
Despesas de vendas e marketing - As despesas de vendas e marketing aumentaram R$31,6 milhes
ou 12,4%, para R$287,6 milhes em 2014, comparadas com os R$256,0 milhes em 2013. Essa
variao decorre do aumento da realizao de campanhas de vendas e parcerias, de aes para
fidelizao de clientes, de compra de mdia institucional e projetos e aes direcionadas s vendas de
final de ano. Despesas de vendas e marketing representaram no ano 3,7% da receita lquida.
Equivalncia patrimonial - O resultado de equivalncia patrimonial gerou uma variao positiva de
R$13,6 milhes, de R$11,5 milhes de receita em 2014, comparadas com R$2,1 milhes de despesa
em 2013. O acrscimo est relacionado a um melhor resultado lquido das controladas,
especialmente da M4U, em relao a 2014.
Outras despesas operacionais lquidas - As outras despesas operacionais lquidas aumentaram
R$47,3 milhes ou 25,5%, para R$ 232,9 milhes em 2014, comparadas com os R$185,5 milhes
em 2013. O acrscimo est substancialmente relacionado ao aumento de provises para perdas com
crditos de liquidao duvidosa e aos gastos incorridos com bancos de investimento e advogados
para o projeto estratgico de criao de uma joint venture com o Banco do Brasil, parcialmente
compensado pela reduo da proviso para contingncias cveis e trabalhistas e pelo reconhecimento
da proviso para perda no valor recupervel de gio da Paggo em 2013.
RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro totalizou R$1.396,4 milhes em 2014, um aumento de R$541,8 milhes ou
63,4% em relao ao ano de 2013, que obteve um resultado de R$854,6 milhes. As principais
variaes so como seguem:
Receitas financeiras - As receitas financeiras reduziram R$0,3 milho ou 1,6%, para R$19,8
milhes em 2014, comparadas com os R$20,1 milhes em 2013.
Despesas financeiras - As despesas financeiras aumentaram R$13,3 milhes ou 11,1%, para
R$132,1 milhes em 2014, comparadas com os R$118,8 milhes em 2013. Essa variao refere-se
substancialmente ao aumento do endividamento mdio com terceiros em 2014.
Resultado com Antecipao de recebveis - O resultado com antecipao de recebveis, lquido do
ajuste a valor presente e dos juros com antecipao de fluxo com emissores, aumentou R$555,3
milhes ou 58,3%, para R$ 1.508,6 milhes em 2014, comparado com os R$ 953,2 milhes em

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Verso : 1

Relatrio da Administrao
2013. O acrscimo se deve substancialmente ao aumento do volume financeiro de transaes
antecipadas pelos estabelecimentos comerciais, parcialmente compensado pelo aumento nas despesas
de juros com antecipaes de fluxo efetuadas com os bancos emissores.

EBITDA
O Ebitda totalizou R$ 3.838,9 milhes em 2014, aumento de 7,4% em relao ao ano anterior.
EBITDA ( R$ milhes)
Lucro Lquido Cielo
Participao dos acionistas que no da Cielo S.A.
Resultado Financeiro
Imposto de Renda e Contribuio Social
Depreciao e Amortizao
EBITDA
% Margem EBITDA

2014
3.219,8
9,1
(1.396,4)
1.578,9
427,5
3.838,9
49,7%

2013
2.673,6
7,1
(854,6)
1.358,0
391,2
3.575,3
53,1%

2014 X 2013
20,4%
28,4%
63,4%
16,3%
9,2%
7,4%
(3,4 p.p)

O EBITDA corresponde ao lucro lquido, acrescido do imposto de renda e contribuio social, das
despesas de depreciao e amortizao e do resultado financeiro. Ressalta-se que, para o seu clculo,
ao lucro lquido da Controladora acrescida a participao dos acionistas que no a Cielo S.A. O
EBITDA apresenta limitao que prejudica a sua utilizao como medida da lucratividade da
Sociedade e suas controladas, em razo de no considerarem determinados custos decorrentes dos
negcios, que poderiam afetar, de maneira significativa, os lucros da Sociedade, tais como despesas
financeiras, tributos, depreciao, despesas de capital e outros encargos relacionados.
O EBITDA no uma medida contbil utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no
representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerada como
alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador de desempenho operacional ou como uma
alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez.
CMARA DE ARBITRAGEM
A Companhia est vinculada a arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme Clusula
Compromissria constante do seu Estatuto Social.
GOVERNANA CORPORATIVA
A governana corporativa um valor para Cielo, e diante disso tem como uma de suas metas o
aperfeioamento constante na busca do mais avanado nvel de governana corporativa, visando
manter o equilbrio adequado na alocao de direitos, poderes, obrigaes e responsabilidades entre
gestores, board e acionistas, a fim de permitir que opere com eficincia e crie valor no longo prazo.
Nesse sentido a Companhia se compromete, de forma voluntria, a adotar prticas que excedem as
exigncias da legislao e do segmento de Bolsa em que est listada, denominado Novo Mercado da
BM&FBovespa, com referncia a governana corporativa e aos direitos dos acionistas, zelando
sempre pela prtica de condutas ticas e sustentveis. Exemplo disso a adoo de algumas prticas

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Verso : 1

Relatrio da Administrao
como, possuir um Conselho de Administrao composto por 30% (trinta por cento) de membros
independentes, possuir uma Secretaria de Governana Corporativa dedicada a suportar os rgos de
governana da Companhia e de suas controladas, estabelecer mecanismo de autoavaliao do
Conselho de Administrao de forma colegiada e individual, restringir a troca de informaes ao
Portal Eletrnico de Governana Corporativa, manter Polticas de Dividendos, de Divulgao, e de
Transaes com Partes Relacionadas e situaes envolvendo Conflito de Interesses, alm de Cdigo
de tica, que estabelece as normas de conduta no relacionamento com todas as partes interessadas:
colaboradores, clientes, fornecedores, investidores, rgos reguladores, sociedade e governo.
Para que os interesses de seus administradores estejam de acordo com os interesses de seus
acionistas, especialmente os minoritrios, a monitoria da gesto e desempenho da Cielo atualmente
exercida por um Conselho de Administrao composto por 11 (onze) conselheiros, dos quais 3 (trs)
so membros independentes, por um Conselho Fiscal no permanente composto por 5 (cinco)
conselheiros, dos quais 2 (dois) so independentes, por uma Diretoria Executiva composta por 7
membros, e por Comits e Fruns de Assessoramento do Conselho de Administrao e da Diretoria
Executiva, respectivamente.
O mais alto rgo de governana da Companhia o Conselho de Administrao, que totalmente
composto por membros que no exercem funo na diretoria executiva. Alm do Conselho de
Administrao, todos os demais rgos da administrao da Companhia so responsveis pela
efetiva adoo das melhores prticas de Governana, sendo que o Comit de Governana
Corporativa tem como principal responsabilidade estabelecer a estratgia e as diretrizes da
governana da Cielo, e a Secretaria de Governana Corporativa tm como principal responsabilidade
zelar pelo cumprimento das normas e procedimentos de governana dentro dos princpios da tica e
da sustentabilidade.
Desde o dia 01 de junho de 2011, a Cielo est listada no mercado de balco OTCQX Internacional,
que distingue as principais empresas internacionais de outros valores mobilirios negociados no
mercado de balco OTC dos EUA pela qualidade de seus negcios operacionais, a excelncia da sua
divulgao e sua listagem em qualificadas bolsas de valores estrangeiras. A partir de 2014, a Cielo
passou a integrar a carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBovespa.
No quesito sustentabilidade, a Companhia mantm prticas estruturadas, tais como a publicao de
um Relatrio de Sustentabilidade auditado e orientado por padres internacionais, a realizao e
divulgao de um Inventrio de Emisses de Gases do Efeito Estufa e a implementao de diversas
polticas que abordam questes importantes como meio ambiente, gesto de pessoas e riscos
corporativos, reunidas em um rigoroso Cdigo de tica compartilhado entre colaboradores e
fornecedores. A Cielo ainda conta com um Comit de Sustentabilidade, institudo em 2013 como
rgo de assessoramento do Conselho de Administrao, que tem como objetivo contribuir para a
incluso de temas associados Sustentabilidade nos processos de negcio da Companhia,
assegurando o sucesso do negcio em longo prazo, contribuindo para um meio ambiente saudvel,
uma sociedade justa e o desenvolvimento econmico e social do Brasil.

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Verso : 1

Relatrio da Administrao
RELACIONAMENTO COM AUDITORES
Em consonncia com a Instruo CVM n 381/03, informamos que durante o ano de 2014 a
Sociedade contratou os servios de auditoria independente da KPMG.
A Poltica da empresa na contratao de servios de auditores independentes assegura que no haja
conflito de interesses, perda de independncia ou objetividade. Estes princpios consistem, de acordo
com princpios internacionalmente aceitos, em: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio trabalho,
(b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no deve promover os
interesses de seu cliente. Nesse sentido, a declarao de independncia da auditoria independente da
Companhia foi apresentada e aceita pelo Conselho de Administrao durante a reunio de avaliao
dos resultados do exerccio de 2014.
A Cielo declara que os auditores independentes lhe prestaram dois servios no relacionados
auditoria externa referente ao exerccio de 2014, sendo que o primeiro consiste na reviso da
avaliao feita pela Administrao dos impactos contbeis oriundos da nova regulao do setor de
meios de pagamento, e o segundo consiste na emisso de relatrio de avaliao do ambiente de
tecnologia e controles internos para fins especficos (ISAE3402) para a subsidiria americana
Merchant e-Solutions. Ambas as contrataes atenderam aos requisitos de governana corporativa da
empresa, que determina que toda contratao extraordinria da auditoria independente que audita as
suas demonstraes financeiras, direta ou indiretamente, necessita ser previamente avaliada pelo
Comit de Auditoria e autorizada pelo Conselho de Administrao (artigo 5, letra k do Regimento
Interno), conforme atas disponibilizadas ao mercado. Os valores das contrataes importaram
aproximadamente R$567.000 (quinhentos e sessenta e sete mil reais), o que representa 23% do total
dos gastos consolidados com honorrios de auditoria das demonstraes financeiras da Cielo e de
suas controladas.
DECLARAO DA DIRETORIA
Em observncia as disposies constantes da Instruo CVM n 480/09, a Diretoria declara que
discutiu, reviu e concordou com as opinies expressas no relatrio dos auditores independentes e
com as demonstraes financeiras relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de
2014.

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Verso : 1

Notas Explicativas

Notas explicativas s demonstraes financeiras individuais e

consolidadas
(Em milhares de Reais, exceto se de outra forma mencionado)

Contexto operacional
A Cielo S.A. (Sociedade ou Cielo) foi constituda em 23 de novembro de 1995 no Brasil e
tem como objetivo principal a prestao de servios relacionados a cartes de crdito e de
dbito e outros meios de pagamento, bem como a prestao de servios correlatos, tais como o
credenciamento de estabelecimentos comerciais e de prestadores de servios; o aluguel, a
instalao e a manuteno de terminais eletrnicos; e a coleta de dados e de processamento de
transaes eletrnicas e manuais.
A Cielo uma sociedade por aes com sede em Barueri, SP, cujas aes foram admitidas
negociao na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob a sigla
CIEL3, e suas controladoras integram os conglomerados Banco do Brasil e Bradesco.
O contexto operacional das controladas diretas, controladas indiretas e controladas em conjunto
(joint ventures) como segue:

Controladas diretas

Servinet Servios Ltda. (Servinet) - Seu objeto social principal consiste na prestao de
servios de manuteno e contatos com estabelecimentos comerciais e estabelecimentos
prestadores de servios para a aceitao de cartes de crdito e de dbito, bem como outros
meios de pagamento.

Cielo USA, Inc. (Cielo USA) - Tem como principal atividade a participao em outras
sociedades como cotistas ou acionistas (holdings).

Multidisplay Comrcio e Servios Tecnolgicos S.A. (Multidisplay) - Tem como objeto

social a prestao de servios de transmisso de dados de recarga de crditos de telefonia fixa
ou celular e o comrcio de recarga de aparelhos celulares.

Braspag Tecnologia em Pagamento Ltda. (Braspag) - Tem como objeto social o

desenvolvimento de programas de computador; o processamento de transaes eletrnicas; e os
servios de tecnologia voltados cobrana e ao gerenciamento de contas a pagar e a receber via
Internet.

Outras controladas diretas

Aliana Pagamentos e Participaes Ltda. (Aliana) (*)

Cielo Cayman Island (Cielo Cayman) (*)

(*)

A Aliana e a Cielo Cayman no realizaram qualquer atividade operacional, no operacional,

patrimonial ou financeira at o exerccio findo em 31 de dezembro de 2014.

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Verso : 1

Notas Explicativas

Controladas indiretas

M4Produtos e Servios S.A. (M4Produtos) - Controlada da Multidisplay, tem como objeto

social a prestao de servios de transmisso de dados de recarga de crditos de telefonia fixa
ou celular, transporte pr-pago e similares; a prestao de servios de pagamento mvel e de
servios de consultoria em tecnologia; e o desenvolvimento e licenciamento de softwares.

Merchant e-Solutions, Inc. (Me-S) - Controlada da Cielo USA, tem como objeto social a
prestao de servios relacionados viabilizao de pagamentos eletrnicos com cartes de
crdito e dbito, compreendendo a autorizao de transaes, as liquidaes financeiras e a
notificao de transaes aos estabelecimentos comerciais.

Controladas em conjunto (Joint ventures)

Companhia Brasileira de Gesto de Servios. (Orizon) - Anteriormente denominada

Orizon Brasil Processamento de Informaes de Sade Ltda., seu objeto social consiste no
processamento de informaes para as empresas da rea mdica em geral; na gesto de servios
de suporte (back office) para empresas operadoras de sade em geral; na prestao de servios
de interconexo de rede eletrnica entre operadoras de sade e prestadores de servios mdicos
e hospitalares (como hospitais, clnicas mdicas e laboratrios) e quaisquer outros agentes do
sistema de sade suplementar e drogarias.

Prevsade Comercial de Produtos e de Benefcios de Farmcia Ltda. (Prevsade) Controlada da Orizon, tem como objeto social a prestao de servios de benefcio
farmacutico, voltados para o atendimento de clientes corporativos, planos de sade, clientes
pblicos e grandes laboratrios.

Outras controladas em conjunto (Joint ventures)

Precisa Comercializao de Medicamentos Ltda. (Precisa)

Guilher Comrcio, Importao, Exportao e Distribuio de Medicamentos e Tecnologia para

Sade Ltda. (Guilher)

Paggo Solues e Meios de Pagamento S.A. (Paggo)

A Cielo e suas controladas so tambm designadas como Grupo ao longo deste relatrio.

Novos negcios societrios

Memorando de entendimento para participao na Stelo S.A.:

Em 16 de abril de 2014, a Cielo informou ao mercado a celebrao de memorando de
entendimentos com a Cia Brasileira de Solues e Servios (CBSS), controlada pelo Banco
Bradesco S.A. e pelo Banco do Brasil S.A., para participar no capital social da Stelo S.A.,
subsidiria integral da CBSS que atua como facilitadora para pagamentos online e carteira
digital, tanto para o mundo fsico quanto para o comrcio eletrnico.
A concretizao da operao est sujeita assinatura dos documentos definitivos.

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Verso : 1

Notas Explicativas

Acordo para criao de uma joint venture com o Banco do Brasil:

Em 19 de novembro de 2014, a Cielo comunicou ao mercado que chegou a um acordo para
criao de uma joint venture com o Banco do Brasil S.A., com o objetivo de gerir as
transaes oriundas das operaes de cartes de crdito e dbito, dentre elas a gesto de contas
de pagamento, apoio ao gerenciamento e controle da segurana das transaes e o pagamento de
tarifas as bandeiras e arranjos de pagamentos, sendo remunerada por tais atividades por meio da
taxa de intercmbio sobre as transaes de crdito e dbito realizadas com cartes emitidos pelo
Banco do Brasil dentro do Arranjo Ourocard.
A joint venture, avaliada em R$ 11,6 bilhes, ter o seu capital social detido na proporo de
70% pela Cielo e de 30% pelo Banco do Brasil, sendo que o Banco do Brasil aportar ativos
relacionados ao Arranjo Ourocard e a Cielo aportar R$ 8,1 bilhes na operao, valor a ser
financiado por meio de emisso de debntures.
A concluso da negociao est sujeita ao cumprimento de condies precedentes entre as
quais, mas no se limitando, negociao e assinatura de documentos complementares
disciplinando aspectos especficos da operao da joint venture. As autorizaes do Conselho
Administrativo de Defesa Econmica (CADE) e Banco Central do Brasil nos termos da
Resoluo n 4.062/12 e da Lei n 12.865/13, foram concedidas em 16 de janeiro de 2015.

2
2.1

Resumo das principais prticas contbeis

Declarao de conformidade
As demonstraes financeiras da Sociedade compreendem:
As demonstraes financeiras individuais da Sociedade, que foram preparadas de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como Controladora (BR GAAP).
As demonstraes financeiras consolidadas da Sociedade, as quais foram elaboradas de acordo
com as normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting
Standards - IFRSs), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e as
prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como Consolidado (IFRS e BR GAAP).
As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao
societria brasileira e os pronunciamentos tcnicos e as orientaes e interpretaes tcnicas
emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e aprovados pela Comisso de
Valores Mobilirios - CVM.
Em 23 de dezembro de 2014 foram emitidas alteraes ao Pronunciamento Tcnico CPC 35 Demonstraes Separadas em funo de alteraes feitas na IAS 27 - Separate Financial
Statements pelo IASB, com a incluso da possibilidade da adoo do mtodo da equivalncia
patrimonial em controladas nas demonstraes separadas e consequentes alteraes nos
Pronunciamentos Tcnicos CPC 37 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de
Contabilidade e CPC 18 - Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento
Controlado em Conjunto. Dessa forma, essas demonstraes financeiras individuais passaram a
estar em conformidade com as IFRSs a partir de 2014, em virtude de j adotar o mtodo da
equivalncia patrimonial para valorizao dos seus investimentos em controladas, em coligadas
e em empreendimentos controlados em conjunto.

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Verso : 1

Notas Explicativas

2.2

Base de elaborao
As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico, exceto se
mencionado ao contrrio nas prticas contbeis a seguir. O custo histrico geralmente baseado
no valor justo das contraprestaes pagas em troca de ativos.

2.3

Moeda funcional e de apresentao

As demonstraes financeiras individuais e consolidadas so apresentadas em reais (R$), que
a moeda funcional da Sociedade e de apresentao.
A Administrao determinou que a moeda funcional de suas controladas no exterior o dlar
norte-americano. Na Cielo USA, o fator preponderante para determinao da moeda funcional
foi a captao de emprstimos denominados em dlares norte-americanos para aquisio do
controle da Me-S. Esses emprstimos sero liquidados com o caixa gerado nas operaes do
exterior. Adicionalmente, com relao Me-S, os fluxos de caixa e os servios prestados so
integralmente em dlares norte-americanos.
Para fins de apresentao das demonstraes financeiras consolidadas, os ativos e passivos das
controladas Cielo USA e Me-S (localizadas nos Estados Unidos da Amrica), originalmente
denominadas em dlares norte-americanos, foram convertidos para reais, utilizando-se as taxas
de cmbio vigentes no fim do exerccio. Os resultados foram convertidos pelas taxas de cmbio
mdias mensais. As variaes cambiais resultantes dessas converses foram classificadas em
resultados abrangentes e acumuladas no patrimnio lquido.
O gio e os ajustes ao valor justo sobre os ativos e passivos identificveis adquiridos resultantes
da aquisio de uma operao no exterior so tratados como ativos e passivos dessa operao e
convertidos pela taxa de cmbio de fechamento no fim de cada exerccio. As diferenas
cambiais so reconhecidas no patrimnio lquido.

2.4

Reconhecimento de receita
A receita mensurada pelo valor justo da contrapartida recebida ou a receber, deduzida de quaisquer
estimativas de devolues, descontos comerciais e/ou bonificaes concedidos e outras dedues
similares.
As receitas decorrentes da captura das transaes com cartes de crdito e de dbito so apropriadas
ao resultado na data da captura/processamento das transaes. A receita de outros servios prestados
a parceiros e estabelecimentos comerciais reconhecida no resultado quando da efetiva prestao de
servios.
A receita de dividendos de investimentos reconhecida quando o direito do acionista de receber tais
dividendos estabelecido (desde que seja provvel que os benefcios econmicos futuros devero
fluir para o Grupo e o valor da receita possa ser mensurado com confiabilidade).
A receita de juros reconhecida quando for provvel que os benefcios econmicos futuros devero
fluir para o Grupo e o valor da receita possa ser mensurado com confiabilidade.
A receita com antecipao de recebveis aos estabelecimentos comerciais reconhecida pro rata
temporis, considerando os seus prazos de vencimento.
No caso da Me-S, no mbito dos seus acordos com os bancos, esta assume responsabilidades do
banco adquirente e , portanto, responsvel pelas taxas de intercmbio. Alm disso, o banco recebe

454

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

taxas de mercado por seus servios e, dessa forma, no est exposto aos riscos e benefcios do
acordo. Adicionalmente, existem fatores como a portabilidade de contratos com estabelecimentos
comerciais e o fato de a Me-S manter, no dia a dia, a interao direta com os seus clientes e de deter
o risco de crdito da operao. Dessa forma, a Me-S o devedor principal e reconhece a receita com
base no valor bruto, e o intercmbio reconhecido como custo dos servios prestados.

2.5

Caixa e equivalentes de caixa

Incluem caixa, contas bancrias e aplicaes financeiras com liquidez imediata e com baixo
risco de variao no valor justo, sendo demonstrados pelo custo, acrescido dos juros auferidos.
O caixa e equivalentes de caixa so classificados como instrumentos financeiros, e seus
rendimentos so registrados no resultado do exerccio.

2.6

Contas a receber operacionais e contas a pagar a estabelecimentos comercias

a.

Antecipao de recebveis - Contas a receber dos bancos emissores relacionado s operaes de

antecipaes de recebveis, registrado a valor presente, calculado individualmente, descontandose os fluxos de caixa de cada um dos recebveis registrados e utilizando-se as taxas de juros
contratadas nessas operaes.

b.

Valores a receber de transaes financeiras processadas - representam principalmente os valores

a receber devidos por membros das associaes de cartes para transaes financeiras
processadas pela Me-S que foram autorizadas, mas que ainda no foram recebidas. Tais
recebveis geralmente so liquidados no dia til seguinte.

c.

Valores a receber de estabelecimentos comerciais - representam as taxas de intercmbio e taxas

dos servios cobrados pelo processamento das transaes a receber dos estabelecimentos
comerciais, resultado da prtica adotada pela Me-S de liquidar as transaes pelos valores
integrais aos estabelecimentos e de coletar essas taxas no incio do ms seguinte.

d.

Transaes pendentes de repasse - referem-se aos valores das transaes realizadas pelos
titulares de cartes de crdito e dbito emitidos por instituies financeiras, sendo os saldos de
contas a receber dos bancos emissores lquidos das taxas de intercmbio e os saldos de contas a
pagar a estabelecimentos comerciais deduzidos das taxas lquidas de administrao (taxa de
desconto); os prazos de recebimento dos emissores e de pagamento aos estabelecimentos so
inferiores a um ano.

e.

Valores a liquidar para os estabelecimentos comerciais referentes a transaes processadas pela

Me-S - so representados por saldos devidos a clientes de transaes processadas que ainda no
foram pagas. A Me-S paga os estabelecimentos comerciais por valores recebidos das
associaes de cartes no dia til seguinte ao dia da captura da transao.

f.

Caues de clientes - a Me-S mantm fundos como um depsito de segurana para se proteger
contra o risco de um cliente ir falncia e no ser capaz de pagar pelos servios prestados. O
montante retido de cada cliente baseado nos fatores de risco associados a este, que incluem,
entre outros, o tipo de negcio e o volume de transaes realizadas.

2.7

Imobilizado
Avaliado ao custo histrico, deduzido das respectivas depreciaes acumuladas e perdas de
reduo ao valor recupervel acumuladas. A depreciao calculada pelo mtodo linear, que leva
em considerao a vida til estimada dos bens. A vida til estimada, os valores residuais e os
mtodos de depreciao so revisados anualmente, e o efeito de quaisquer mudanas nas

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Verso : 1

Notas Explicativas

estimativas contabilizado prospectivamente.

Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos
futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda ou baixa de
um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o
valor contbil do ativo e so reconhecidos no resultado.

2.8

Intangvel
Ativos intangveis adquiridos separadamente
Ativos intangveis com vida til definida adquiridos separadamente so registrados ao custo,
deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas. A
amortizao reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til
estimada e o mtodo de amortizao so revisados anualmente, e o efeito de quaisquer
mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.

Ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios

Nas demonstraes financeiras consolidadas, os ativos intangveis adquiridos em uma
combinao de negcios e reconhecidos separadamente do gio so registrados pelo valor
justo na data da aquisio, o qual equivalente ao seu custo.
Ativos intangveis gerados internamente
Os gastos com atividades de pesquisa so reconhecidos como despesa no perodo em que so
incorridos. Quando nenhum ativo intangvel gerado internamente puder ser reconhecido, os
gastos com desenvolvimento sero reconhecidos no resultado, quando incorridos.

Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio

Anualmente, e se houver evidncia, o Grupo revisa o valor contbil de seus ativos tangveis e
intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda
por reduo ao valor recupervel.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor
em uso. Se o montante recupervel de um ativo (ou unidade geradora de caixa) calculado for
menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo (ou unidade geradora de caixa)
reduzido ao seu valor recupervel, e a perda por reduo ao valor recupervel reconhecida
imediatamente no resultado.

2.9

Combinao de negcios
Nas demonstraes financeiras consolidadas, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo
mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada
pelo valor justo. Os custos relacionados aquisio foram reconhecidos no resultado, quando
incorridos. Os ativos adquiridos e os passivos assumidos identificveis so reconhecidos pelo
valor justo na data da aquisio. O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida
transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da
participao do adquirente anteriormente detida na adquirida sobre os valores lquidos na data
de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis.

456

PGINA: 39 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

2.10

gio
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da
combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver. Para fins
de teste de reduo no valor recupervel, o gio alocado para cada uma das unidades geradoras
de caixa que iro beneficiar-se das sinergias da combinao. As unidades geradoras de caixa s
quais o gio foi alocado so submetidas anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou
com maior frequncia, quando houver indicao de que a unidade poder apresentar reduo no
valor recupervel.
Se o valor recupervel da unidade geradora de caixa for menor que o valor contbil, a perda por
reduo no valor recupervel primeiramente alocada para reduzir o valor contbil de qualquer
gio alocado unidade e, posteriormente, aos outros ativos da unidade, proporcionalmente ao
valor contbil de cada um de seus ativos.

2.11

Imposto de renda e contribuio social - correntes e diferidos

A despesa com imposto de renda e contribuio social representa a soma dos impostos correntes
e diferidos.

Impostos correntes
A proviso para imposto de renda e contribuio social na Sociedade est baseada no lucro
tributvel do exerccio. O imposto de renda foi constitudo alquota de 15%, acrescida do
adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente a R$240. A contribuio social foi
calculada alquota de 9% sobre o lucro contbil ajustado.

Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so reconhecidos em sua totalidade sobre
as diferenas entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e correspondentes valores
reconhecidos nas demonstraes financeiras consolidadas. O imposto de renda e a contribuio
social diferidos so determinados considerando-se as alquotas (e leis) vigentes na data de
preparao das demonstraes financeiras e aplicveis quando o respectivo imposto de renda e
contribuio social forem realizados. A recuperao do saldo dos impostos diferidos ativos
revisada no fim de cada perodo de relatrio, e, quando no for mais provvel que lucros
tributveis futuros estaro disponveis para permitir a recuperao de todo o ativo, ou parte dele,
o saldo do ativo ajustado pelo montante que se espera que seja recuperado.
Os impostos correntes e diferidos so reconhecidos no resultado, exceto quando correspondem a
itens registrados em Resultados abrangentes ou diretamente no patrimnio lquido. Nesses
casos, os impostos correntes e diferidos tambm so reconhecidos em Resultados abrangentes
no patrimnio lquido.
Quando os impostos correntes e diferidos resultam da contabilizao inicial de uma combinao
de negcios, o efeito fiscal considerado na contabilizao da combinao de negcios.

2.12

Benefcios a empregados
A Sociedade copatrocinadora de um plano de previdncia privada com contribuies
definidas. As contribuies so efetuadas com base em um percentual da remunerao dos
colaboradores. Os pagamentos a planos de aposentadoria de contribuio definida so
reconhecidos como despesa quando os servios que concedem direito a esses pagamentos so
prestados.

457

PGINA: 40 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

2.13

Proviso para riscos

Reconhecida quando um evento passado gera uma obrigao legal ou implcita, existe a
probabilidade de uma sada de recursos e o valor da obrigao pode ser estimado com
segurana. O valor constitudo como proviso a melhor estimativa do valor de liquidao no
fim de cada perodo de relatrio, levando-se em considerao os riscos e as incertezas
relacionados obrigao. As provises que envolvem processos tributrios esto constitudas
por valor equivalente totalidade dos tributos em discusso judicial, atualizados
monetariamente, sendo computados os juros moratrios como se devidos fossem, at as datas
dos balanos.

2.14

Dividendos e juros sobre o capital prprio

A proposta de distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio efetuada pela
Administrao da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo
obrigatrio registrada como passivo circulante na rubrica Dividendos a pagar, por ser
considerada como uma obrigao legal prevista no Estatuto Social da Sociedade; entretanto, a
parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, quando aplicvel, declarada
pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras, mas
antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes financeiras, registrada
na rubrica Dividendos adicionais propostos, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos
divulgados na nota explicativa n 17.(g). Para fins societrios e contbeis, os juros sobre o
capital prprio esto demonstrados como destinao do resultado diretamente no patrimnio
lquido.

2.15

Plano de opes de aes

A Sociedade oferece a seus administradores e a alguns de seus colaboradores, bem como aos de
sua controlada Servinet plano de opo de compra de aes. As opes so precificadas pelo
valor justo na data de concesso das outorgas e so reconhecidas de forma linear no resultado
pelo prazo de concesso da opo em contrapartida ao patrimnio lquido. No fim de cada
exerccio, a Sociedade revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser
adquiridos com base nessas condies e reconhece o impacto da reviso das estimativas iniciais,
se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida ao patrimnio lquido.

2.16
a.

Ativos e passivos financeiros

Ativos financeiros
Os ativos financeiros so classificados nas seguintes categorias: (i) pelo valor justo atravs do
resultado; (ii) mantidos at o vencimento; (iii) emprstimos e recebveis; e (iv) disponveis para
venda. A classificao depende da natureza e do propsito dos ativos financeiros e
determinada no reconhecimento inicial.

Ativos financeiros pelo valor justo atravs do resultado

Ativos financeiros so mensurados ao valor justo pelo resultado quando so mantidos para
negociao ou, no momento do reconhecimento inicial, so designados pelo valor justo atravs
do resultado. Um ativo financeiro classificado como mantido para negociao quando: (i)
adquirido principalmente para o propsito de venda em prazo muito curto; (ii) parte de uma
carteira identificada de instrumentos financeiros que a Sociedade administra em conjunto e que
tenha um padro recente real de lucros no curto prazo; (iii) um derivativo que no designado
e efetivo como instrumento de hedge em uma contabilizao de hedge. Ativos financeiros
pelo valor justo atravs do resultado so avaliados ao valor justo, com ganhos ou perdas
reconhecidos no resultado do exerccio. Ganhos ou perdas lquidos reconhecidos no resultado

458

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Verso : 1

Notas Explicativas

incorporam os dividendos ou juros auferidos pelo ativo financeiro.

Ativos financeiros mantidos at o vencimento

Ativos financeiros com pagamentos fixos ou determinveis e datas de vencimento fixas e que a
Sociedade tenha a inteno e habilidade de manter at o vencimento so classificados nessa
categoria. Ativos financeiros mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado
utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de juros, deduzido de proviso para perdas do valor
recupervel (impairment). A receita com juros reconhecida aplicando-se o mtodo da taxa
efetiva de juros.

Emprstimos e recebveis
So ativos financeiros que tm pagamentos fixos ou determinveis e no so cotados em um
mercado ativo, sendo mensurados pelo custo amortizado utilizando-se o mtodo da taxa efetiva
de juros, deduzido de proviso para perdas do valor recupervel (impairment). A receita com
juros reconhecida aplicando-se o mtodo da taxa efetiva de juros, exceto para os recebveis de
curto prazo, quando o reconhecimento dos juros for imaterial.

Ativos financeiros disponveis para venda

So aqueles que no so derivativos e que so designados como disponveis para venda ou no
so classificados nas categorias apresentadas anteriormente. Os ativos financeiros disponveis
para venda so mensurados pelo seu valor justo. Os juros, a correo monetria e a variao
cambial, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado, quando incorridos. As variaes
decorrentes da avaliao ao valor justo so reconhecidas em rubrica especfica do patrimnio
lquido quando incorridas, sendo baixadas para o resultado do exerccio no momento em que
so realizadas em caixa ou consideradas no recuperveis.

b.

Passivos financeiros
Os passivos financeiros so classificados: (i) pelo valor justo atravs do resultado; ou (ii) como
outros passivos financeiros.

Passivos financeiros pelo valor justo atravs do resultado

So classificados nessa categoria os passivos financeiros mantidos para negociao ou quando
mensurados pelo valor justo atravs do resultado.
Passivos financeiros pelo valor justo atravs do resultado so demonstrados ao valor justo, com
ganhos ou perdas reconhecidos no resultado. Os ganhos ou as perdas lquidos reconhecidos no
resultado incorporam quaisquer juros pagos no passivo financeiro.

Outros passivos financeiros

So inicialmente mensurados ao valor justo, lquido dos custos da transao, e,
subsequentemente, mensurados pelo custo amortizado usando-se o mtodo da taxa efetiva de
juros, sendo as despesas com juros reconhecidas com base no rendimento.

2.17

Uso de estimativas
A preparao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas requer a adoo de
estimativas por parte da Administrao da Sociedade e de suas controladas que impactam certos
ativos e passivos, divulgaes sobre contingncias passivas e receitas e despesas no exerccio
demonstrado. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem
valor residual do ativo imobilizado e intangvel, proviso para crditos de liquidao duvidosa
(sobre contas a receber de aluguel de equipamentos POS), imposto de renda e contribuio

459

PGINA: 42 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

social diferidos, valorizao de instrumentos financeiros derivativos, reduo ao valor

recupervel do gio e proviso para riscos. Uma vez que o julgamento da Administrao
envolve estimativas referentes probabilidade de ocorrncia de eventos futuros, os montantes
reais podem divergir dessas estimativas. A Sociedade e suas controladas revisam as estimativas
e premissas no mnimo anualmente.

2.18

Normas e interpretaes novas e revisadas j emitidas e ainda no adotadas

As novas IFRS emitidas pelo IASB e ainda no em vigor so:

IFRS 9 - Instrumentos Financeiros - introduz novas exigncias para a classificao, mensurao

e baixa de ativos e passivos financeiros (em vigor para exerccios anuais iniciados em ou aps
1 de janeiro de 2018);

IFRS 15 - Receita de Contratos com Clientes - introduz novas exigncias para o

reconhecimento da receita de bens e servios (em vigor para exerccios anuais iniciados em ou
aps 1 de janeiro de 2017).
A Administrao da Sociedade avaliou essas novas IFRS e no espera efeitos significativos
sobre os valores reportados.

2.19

Regulamentao do Banco Central do Brasil (BACEN)

Em razo da Lei n 12.865, publicada em 09 de outubro de 2013, a Companhia passou a estar
sujeita regulao do Banco Central do Brasil (BACEN), conforme diretrizes estabelecidas
pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) e pela regulamentao editada pelo prprio Banco
Central. Neste sentido, a Companhia est sujeita autorizao de funcionamento pelo Banco
Central bem como ao cumprimento de regras, que abrangem, dentre outros, gesto de risco,
nveis mnimos de Patrimnio Lquido e o cumprimento de requisitos semelhantes aos de uma
Instituio Financeira. A Administrao est tomando as providncias necessrias e realizando
adequaes visando estar em plena conformidade com a recente regulamentao a partir da
concesso da autorizao pelo Banco Central.
A Sociedade j realizou o protocolo do pedido de autorizao e aguarda manifestao do Banco
Central.

Demonstraes financeiras consolidadas

As demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes financeiras da Sociedade
e de suas controladas. O controle obtido quando a Sociedade tem o poder de controlar as
polticas financeiras e operacionais de uma empresa para auferir benefcios de suas atividades.
Nas demonstraes financeiras individuais da Sociedade, as informaes financeiras das
controladas e controladas em conjunto so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia
patrimonial.
Os resultados das controladas adquiridas durante o exerccio so includos nas demonstraes
financeiras consolidadas do resultado a partir da data da efetiva aquisio. O saldo do resultado
atribudo aos proprietrios da Sociedade e s participaes no controladoras mesmo se essas
participaes apresentarem resultado negativo.
Quando necessrio, as demonstraes financeiras das controladas so ajustadas para adequar
suas prticas contbeis quelas estabelecidas pelo Grupo. Todas as transaes, saldos, receitas e
despesas entre as Empresas do Grupo so eliminados integralmente nas demonstraes

460

PGINA: 43 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

financeiras consolidadas.
Para as controladas, foi aplicado o conceito de consolidao integral, o qual trata os
investimentos em controladas para reconhecer a totalidade de seus ativos, passivos, receitas e
despesas na controladora, tornando-se, assim, necessrio o reconhecimento da participao dos
acionistas no controladores.
As demonstraes financeiras consolidadas contemplam os saldos das contas da Sociedade
(controladora), das controladas diretas Multidisplay, Servinet, Braspag e Cielo USA e das
controladas indiretas Me-S e M4Produtos.

Informaes por segmento de negcio

A Sociedade possui um nico segmento de negcio, informao essa reportada de forma
consistente com os relatrios internos fornecidos ao principal tomador de decises operacionais
(Chief Operating Decision-Maker - CODM). Esse segmento oriundo da prestao de
servios relacionados captura e ao processamento de transao com cartes de crdito e
dbito, outros meios de pagamentos e servios correlatos. Com relao s informaes sobre a
rea geogrfica, a Sociedade possui operaes realizadas no Brasil e nos Estados Unidos da
Amrica, atravs de suas controladas Me-S e Cielo USA.

3.1

Controladas diretas (controle individual) e indiretas

A lista a seguir apresenta as participaes nas subsidirias consolidadas:
Participao - %
Capital total

(*)

Capital votante

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Controladas diretas:
Servinet
Cielo USA
Multidisplay
Braspag
Aliana*

99,99
100,00
50,10
99,99
99,99

99,99
100,00
50,10
99,99
-

99,99
100,00
50,10
99,99
99,99

99,99
100,00
50,10
99,99
-

Controladas indiretas:
M4Produtos
Me-S

50,10
100,00

50,10
100,00

50,10
100,00

50,10
100,00

A Aliana foi constituda no exerccio e no realizou qualquer atividade operacional, no operacional, patrimonial ou
financeira at o exerccio findo em 31 de dezembro de 2014.

A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos e passivos das controladas diretas e
indiretas em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 e as principais rubricas da demonstrao do
resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013:

461

PGINA: 44 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

31/12/2014
M4
Servinet Multidisplay Produtos

Braspag

Me-S

Cielo
USA

Ativo:
Circulante
No circulante

39.243
25.379

19.734
43.279

84.702
23.297

16.569
14.905

571.012
237.499

6.127
2.231.408

Total do ativo

64.622

63.013

107.999

31.474

808.511

2.237.535

Total do ativo em 2013

79.330

50.192

79.249

26.372

604.289

2.002.332

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido

25.611
16.484
22.527

15.934
47.079

80.786
1.769
25.444

4.634
15
26.825

451.522
7.402
349.587

3.993
1.404.494
829.048

Total do passivo e patrimnio

lquido

64.622

63.013

107.999

31.474

808.511

2.237.535

Total do passivo e patrimnio

lquido em 2013

79.330

50.192

79.249

26.372

604.289

2.002.332

Braspag

Me-S

Cielo
USA

31/12/2014
M4
Servinet Multidisplay Produtos
Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro operacional antes do resultado
financeiro
Lucro (prejuzo) antes do imposto de
renda e da contribuio social
Lucro lquido do exerccio
Lucro lquido do exerccio 2013

3.2

124.287
121.788

193.139
9.828

70.784
40.349

29.693
15.615

1.039.476
292.544

(55.437)

7.211

18.678

24.252

6.303

96.120

3.259

8.690
6.153

18.413
18.209

24.964
16.321

6.699
4.311

95.315
58.696

(33.357)
884

4.781

14.109

12.479

4.271

58.430

3.367

Controladas em conjunto (Joint ventures)

As participaes nas joint ventures incluem:
Participao - %
Capital total

Joint ventures:
Orizon
Prevsade
Precisa
Guilher
Paggo

Capital votante

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
50,00

40,95
40,95
40,95
40,95
50,00

462

PGINA: 45 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos e passivos das joint ventures em
31 de dezembro de 2014 e de 2013 e as principais rubricas da demonstrao do resultado dos
exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013:
31/12/2014
Orizon

Precisa

Prevsade

Paggo

Guilher

Ativo:
Circulante
No circulante

120.426
54.336

14.602
450

390

3.318
16

Total do ativo

174.762

15.052

390

3.334

Total do ativo em 2013

141.537

11.295

8.643

565

228

Passivo e patrimnio lquido:

Circulante
No circulante
Patrimnio lquido (passivo a descoberto)

16.028
843
157.891

1.967
44
13.041

209
181

3.364
(30)

Total do passivo e patrimnio lquido

174.762

15.052

390

3.334

Total do passivo e patrimnio lquido em 2013

141.537

11.295

8.643

565

228

31/12/2014

Resultado:
Receita lquida
Lucro (prejuzo) bruto
Lucro (prejuzo) operacional antes do resultado
financeiro
Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda e da
contribuio social
Lucro (prejuzo) lquido do exerccio
Lucro (prejuzo) lquido do exerccio 2013

Orizon

Precisa

Prevsade

Paggo

Guilher

113.654
53.137

1.365

11.741
7.517

(393)

1.053
(132)

27.112

2.778

7.277

(644)

(265)

35.381

2.890

7.972

(652)

(193)

28.827

2.747

6.178

(652)

(193)

8.365

(5.817)

3.807

(11.028)

(278)

Caixa e equivalentes de caixa

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Caixa e bancos:
Moeda nacional
Moeda estrangeira
Aplicaes financeiras:
Debntures compromissadas (a)
Certificados de Depsito Bancrio - CDB (a)
Money Market Deposit Account - MMDA (b)

25.082
20.037

22.432
8.003

26.208
206.941

30.150
135.856

3.705.009
5.901
2.008

152.021
72.923
1.766

3.737.513
26.051
2.008

165.959
89.331
1.766

Total

3.758.037

257.145

3.998.721

423.062

463

PGINA: 46 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

As aplicaes financeiras tm as seguintes caractersticas:

(a)

Em 31 de dezembro de 2014, as aplicaes financeiras em debntures compromissadas e CDB foram rentabilizadas,

em mdia, a 100,55% (102,07% em 31 de dezembro de 2013) do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI.

(b)

Os recursos aplicados no exterior (Nova York - Estados Unidos da Amrica) em MMDA so rentabilizados a uma
taxa prefixada de 0,25 % ao ano.

Os saldos da rubrica Caixa e bancos so constitudos por fundo fixo de caixa e valores
disponveis em contas bancrias no Brasil e no exterior, substancialmente representados por
montantes depositados pelas instituies financeiras emissoras de cartes de crdito e de dbito,
no caso da Sociedade, e por membros das associaes de cartes, no caso da Me-S, sendo tais
valores utilizados para a liquidao financeira das transaes com os estabelecimentos
comerciais.
As aplicaes financeiras mencionadas tm liquidez imediata e seus valores de mercado no
diferem relevantemente dos valores contabilizados.

Contas a receber operacionais

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Antecipao de recebveis (a)

Valores a receber de transaes financeiras
processadas (b)
Valores a receber de estabelecimentos comerciais (c)
Trava de domiclio bancrio (d)
Servio de captura e processamento de cartes de valerefeio e vale-transporte (e)
Contas a receber de servios de mobile payment (f)
Contestaes de portadores de cartes de
crdito - chargeback (g)
Outras contas a receber

9.112.285

8.272.708

9.112.285

8.272.708

11.952

11.593

275.193
103.457
11.952

173.502
86.446
11.593

7.294
-

6.142
-

7.294
78.162

6.142
59.682

43.512
4.552

21.772
2.392

43.512
9.534

21.772
6.664

Total

9.179.595

8.314.607

9.641.389

8.638.509

(a)

O saldo corresponde s operaes de antecipao de recebveis aos estabelecimentos comerciais referente a

transaes de cartes que sero recebidas dos bancos emissores de carto em at 360 dias da data de antecipao aos
estabelecimentos comerciais. Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2014, o referido montante est lquido do ajuste
a valor presente referente receita financeira recebida antecipadamente na data da liberao do numerrio, no total de
R$292.596 (R$225.507 em 31 de dezembro de 2013), uma vez que est relacionado antecipao de recebveis por
vendas a crdito vista e parcelado, cujo vencimento original ocorreria aps as datas dos balanos.

(b)

Correspondem a saldos a receber registrados na controlada Me-S. So representados por valores devidos pelos
membros das associaes de cartes por transaes processadas que foram autorizadas, mas ainda no recebidas pela
Me-S at as datas dos balanos. Os valores a receber so normalmente recebidos no dia til seguinte data da captura
das transaes. As associaes de cartes remetem Me-S os valores devidos aos estabelecimentos comerciais para
processamento lquido da taxa de intercmbio retida pelos bancos emissores.

(c)

So representados pelo adiantamento das taxas de intercmbio que a controlada Me-S realiza para os
estabelecimentos comerciais durante o ms. Essas taxas de intercmbio, bem como a comisso sobre os servios
prestados pela Me-S, so recebidas no incio do ms subsequente quele em que ocorreram as transaes.

464

PGINA: 47 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

(d)

A Sociedade oferece aos bancos emissores o servio de trava de domiclio bancrio mediante autorizao prvia do
estabelecimento comercial para bloquear qualquer transferncia de recebveis desse estabelecimento para outro
banco. Por esse servio, a Sociedade recebe comisso, a qual liquidada no ms subsequente solicitao da trava de
domiclio bancrio pelos bancos emissores.

(e)

Contas a receber da Companhia Brasileira de Solues e Servios - CBSS decorrentes da prestao de servios de
captura e processamento de cartes de vale-refeio e vale-transporte.

(f)

Contas a receber referentes a servios de pagamentos eletrnicos realizados pelas controladas M4Produtos e
Multidisplay atravs de aparelhos celulares e venda de crditos telefnicos com cartes de crdito e dbito.

(g)

Correspondem substancialmente a saldos a receber de contestao de portadores de carto de crdito (chargeback).

O saldo da rubrica Contas a receber operacionais, por perodo de vencimento, est

apresentado a seguir:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

A vencer
Vencidos at 45 dias

9.136.083
43.512

8.292.835
21.772

9.597.877
43.512

8.616.737
21.772

Total

9.179.595

8.314.607

9.641.389

8.638.509

Imposto de renda e contribuio social

Imposto de renda e contribuio social - diferidos:
Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so provenientes de diferenas
temporrias ocasionadas, principalmente, por provises temporariamente indedutveis, e esto
classificados no ativo no circulante e passivo no circulante.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so registrados para refletir os efeitos
fiscais futuros atribuveis s diferenas temporrias entre a base fiscal de ativos e passivos e o
respectivo valor contbil. Os valores apresentados so revisados mensalmente.

a.

Composio do imposto de renda e da contribuio social diferidos - Ativo

Controladora
(BR GAAP)

Diferenas temporrias:
Proviso para riscos
Proviso para despesas diversas
Ajuste a valor presente do contas a receber de
antecipao de recebveis
Proviso para perdas com equipamentos POS
Efeito sobre alocao de preo de aquisio de
controlada
Total

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

403.111
236.184

342.773
156.745

408.715
244.405

354.122
160.524

99.483
4.131

76.672
1.224

99.483
4.131

76.672
1.224

(1.554)

742.909

575.860

756.734

592.542

465

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Verso : 1

Notas Explicativas

b.

Composio do imposto de renda diferido - Passivo constitudo em empresas no

exterior
Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31/12/2014

31/12/2013

Diferenas temporrias:
Valor justo dos ativos intangveis da Me-S, adquirida em 2012
Outras diferenas temporrias

337.263
7.402

317.939
7.655

Total

344.665

325.594

O imposto de renda e contribuio social diferidos - Ativo em 31 de dezembro de 2014,

conforme demonstrado no item 6 (a), foram constitudos sobre diferenas temporrias.
Conforme melhor estimativa da Administrao, os crditos tributrios constituidos sobre
proviso para despesas diversas, ajuste a valor presente do contas a receber de antecipao de
recebveis e proviso para perdas com equipamentos POS, no montante de R$ 339.798 (R$
348.019 no consolidado) sero realizados durante o exerccio de 2015. A parcela dos crditos
tributrios sobre provises para riscos, no montante de R$ 403.111 (R$ 408.715 no
consolidado), sero realizadas quando do desfecho final de cada ao, conforme andamento
processual descrito na nota explicativa n 16.

Imposto de renda e contribuio social - correntes

A seguir est demonstrada a taxa efetiva do imposto de renda e da contribuio social para os
exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

4.782.631
34

4.017.604
34

4.807.868
34

4.038.657
34

(1.626.095)

(1.365.985)

(1.634.675)

(1.373.143)

45.424
10.037

32.436
(10.363)
7.139

45.424
10.037

32.436
(10.363)
7.139

7.850

(7.230)

279

(14.050)

Imposto de renda e contribuio social

(1.562.784)

(1.344.003)

(1.578.935)

(1.357.981)

Correntes
Diferidos

(1.729.834)
167.050

(1.482.315)
138.312

(1.763.725)
184.790

(1.511.941)
153.960

Lucro antes do imposto de renda e da

contribuio social
Alquotas vigentes - %
Imposto de renda e contribuio social s
alquotas vigentes
Benefcio fiscal dos juros sobre o
capital prprio
Perda no valor recupervel de gio
Benefcio fiscal de P&D (Lei do bem)
Efeito sobre diferenas permanentes,
lquidas

As doaes para Atividades Culturais e Artsticas (Lei Rouanet), Desportivas, Programa

Nacional de Apoio Ateno da Sade da Pessoa com Deficincia (PRONAS) e para o Fundo
dos Direitos da Criana e do Adolescente so registradas na rubrica Despesa de imposto de
renda - corrente. Os incentivos fiscais registrados como despesa de imposto de renda corrente, na controladora e no consolidado, totalizaram R$ 29.306 no exerccio findo em 31
dezembro de 2014 (R$ 25.690 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013).

466

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Verso : 1

Notas Explicativas

Investimentos
As principais informaes sobre as controladas diretas, indiretas e controladas em conjunto
(joint ventures) referente ao valor de investimento e o resultado de equivalncia patrimonial
registrados nas demonstraes financeiras individuais esto demonstradas no quadro abaixo.
Patrimnio lquido
(passivo a descoberto)
ajustado

Lucro (prejuzo)
do exerccio

31/12/2014

31/12/2013

Controladas:
Servinet

22.527

22.374

6.153

4.781

99,99

99,99

Multidisplay
Braspag
Cielo USA

63.452
26.825
829.048

56.966
22.514
730.365

18.209
4.311
884

14.109
4.271
3.367

50,10
99,99
100,00

50,10
99,99
100,00

Total
controladas
Controladas
em conjuto:
Orizon (a)
Paggo (b)
Total
controladas
em conjunto

157.891
181

129.064
(1.167)

31/12/2014

Resultado de equivalncia
patrimonial

Participao - %

28.827
(652)

31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014

8.365
(11.028)

40,95
50,00

40,95
50,00

Total

Investimentos

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

6.153

4.781

22.527

22.374

9.122
4.311
884

7.069
4.271
3.367

31.790
26.825
829.048

28.540
22.514
730.365

20.470

19.488

910.190

803.973

11.805
(326)

3.425
(5.514)

58.776
91

46.972
(584)

11.479

(2.089)

58.867

46.388

31.949

17.399

969.057

850.181

(a)

O valor de R$5.880 no est refletido no investimento, pois referente ao ganho no realizado por aporte de capital com gio inicialmente refletido na
CBGS Ltda., e, devido incorporao, foi transferido para a controlada indireta CBGS. Em novembro de 2009, a CBGS foi incorporada por sua ento
controlada Orizon.

(b)

O investimento reconhecido pela Cielo contempla ajustes realizados no balano de abertura da controlada Paggo em decorrncia da aplicao dos
procedimentos de alocao do preo de compra, de acordo com o pronunciamento tcnico CPC 15 - Combinao de Negcios, substancialmente
representado pela proviso para perdas na plataforma de softwares, conforme descrito na nota explicativa n 9.

Principais informaes financeiras referente as controladas de forma indireta e controladas em

conjunto de forma indireta.
Patrimnio
lquido

Prevsade
Precisa (c)
Guilher
M4Produtos
Me-S
(c)

Lucro (prejuzo)
do exerccio

Participao - %

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

13.041
(30)
25.444
349.587

6.863
9.339
163
20.628
274.906

6.178
2.747
(193)
16.321
58.696

3.807
(5.817)
(278)
12.479
58.430

40,95
40,95
50,10
100,00

40,95
40,95
40,95
50,10
100,00

Em 20 de maro de 2014, houve a alienao integral da controlada em conjunto Precisa para outro grupo econmico.

Na consolidao das demonstraes financeiras das controladas diretas Multidisplay e Braspag,

bem como as controladas indiretas M4Produtos e Me-S, foram utilizadas as demonstraes
financeiras de 30 de novembro de 2014 para efeito de clculo dos investimentos em 31 de
dezembro de 2014. Dessa forma, os resultados da equivalncia patrimonial referem-se ao
perodo de doze meses findo em 30 de novembro de 2014.

467

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Verso : 1

Notas Explicativas

A Sociedade possui investimentos em controladas no exterior cujas demonstraes financeiras

foram originalmente elaboradas em conformidade com as prticas contbeis adotadas nos
Estados Unidos da Amrica (U.S. GAAP). No so efetuados ajustes s demonstraes
financeiras das controladas no exterior, uma vez que no h diferenas relevantes em relao s
prticas contbeis adotadas no Brasil e s IFRSs.
A movimentao dos investimentos nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de
2013 como segue:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

738.041

42.977

5.500
93.250

5.500
-

(4.009)
17.399

(2.089)

850.181

46.388

1.000
97.800

1.000
-

(5.873)
(6.000)
31.949

11.479

969.057

58.867

Saldo em 31 de dezembro de 2012

Aumento de capital:
Paggo
Variao cambial sobre investimento no exterior
Dividendos recebidos:
Multidisplay
Equivalncia patrimonial
Saldo em 31 de dezembro de 2013
Aumento de capital:
Paggo
Variao cambial sobre investimento no exterior
Dividendos recebidos:
Multidisplay
Servinet
Equivalncia patrimonial
Saldo em 31 de dezembro de 2014

Imobilizado
Controladora (BR GAAP)
31/12/2014

Equipamentos
POS (*)
Equipamentos de
processamento de
dados
Mquinas e
equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

31/12/2013

Taxa anual de
depreciao - %

Custo

Depreciao
acumulada

Lquido

Lquido

33

1.515.207

(901.442)

613.765

442.132

20

122.952

(48.198)

74.754

43.033

10
10
10
20

40.521
17.233
7.598
1.740

(39.423)
(9.556)
(4.377)
(981)

1.098
7.677
3.221
759

1.039
6.617
3.081
1.147

1.705.251

(1.003.977)

701.274

497.049

468

PGINA: 51 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

Taxa anual de
depreciao - %

Custo

Depreciao
acumulada

Lquido

Lquido

33

1.516.020

(902.031)

613.989

442.437

20

145.468

(60.170)

85.298

52.330

10
10
10
20

49.962
32.082
10.687
1.839

(46.221)
(16.518)
(6.214)
(989)

3.741
15.564
4.473
850

2.849
12.425
4.140
1.147

1.756.058

(1.032.143)

723.915

515.328

Equipamentos POS
(*)
Equipamentos de
processamento
de dados
Mquinas e
equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Total

A movimentao do imobilizado nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013

como segue:
Controladora (BR GAAP)
31/12/2013

Adies

Baixas

Depreciaes

31/12/2014

Equipamentos POS (*)

Equipamentos de processamento de
dados
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos

442.132

499.575

(28.326)

(299.616)

613.765

43.033
1.039
6.617
3.081
1.147

45.577
554
2.037
703
192

(253)

(13.856)
(495)
(977)
(563)
(327)

74.754
1.098
7.677
3.221
759

Total

497.049

548.638

(28.579)

(315.834)

701.274

Total em 2013

486.301

326.115

(25.440)

(289.927)

497.049

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

(*)

31/12/2013

Adies

Baixas

Depreciaes

Variao
cambial

31/12/2014

Equipamentos POS (*)

Equipamentos de
processamento de dados
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Mveis e utenslios
Veculos

442.437

499.584

(28.339)

(299.677)

(16)

613.989

52.330
2.849
12.425
4.140
1.147

49.554
2.147
4.954
1.105
290

(24)
(1)
(6)
(15)
(253)

(16.082)
(970)
(1.809)
(756)
(334)

(480)
(284)
(1)
-

85.298
3.741
15.564
4.473
850

Total

515.328

557.634

(28.638)

(319.628)

(781)

723.915

Total em 2013

499.206

339.327

(29.648)

(294.276)

719

515.328

Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, est contabilizada proviso para perdas de equipamentos POS, nos montantes
de R$ 3.715 e R$ 3.599, respectivamente, como redutora do saldo da respectiva rubrica.

469

PGINA: 52 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a Sociedade no possua saldos de arrendamento

financeiro a pagar.
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a Sociedade possui contratos de emprstimos com o
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES (FINAME) para aquisio de
novos equipamentos POS, conforme descrito na nota explicativa n 13.(a).

gio na aquisio de investimentos

A composio analtica dos gios em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 est apresentada a
seguir:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

20.690

20.690

20.690

20.690

10.658

10.658

25.966

25.966

25.966

25.966

13.377

13.377

Projeto Sade (Orizon)

Me-S

10.143
-

10.143
-

10.143
1.041.932

10.143
918.891

Total

56.799

56.799

1.122.766

999.725

Multidisplay:
gio na aquisio de controlada (a)
Reclassificao de benefcio fiscal de gio
incorporado pela Multidisplay (b)
Braspag:
gio na aquisio de controlada (a)
Reclassificao de benefcio fiscal de gio
incorporado pela Braspag (b)

A movimentao do saldo de gio nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013

como segue:

(a)

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Saldo em 31 de dezembro de 2012

Ajuste de aquisio (a)
Perda no valor recupervel - gio
Variao cambial

87.278
(30.479)
-

936.116
(14.411)
(30.479)
68.142

Saldo em 31 de dezembro de 2013

56.799

959.368

Saldo em 31 de dezembro de 2013

Variao cambial

56.799
-

999.725
123.041

Saldo em 31 de dezembro de 2014

56.799

1.122.766

Referem-se a ajustes no preo de compra da participao, como seguem:

Em novembro de 2012, a Me-S foi autuada pelo Estado de Washington em relao a divergncias de interpretao em
relao base de clculo para apurao de impostos sobre as receitas auferidas no perodo de 2006 a 2009. O valor de
R$8.189, o qual foi pago pela Me-S e foi devolvido pelos vendedores a Cielo USA em janeiro de 2013 sendo o
referido montante registrado como redutora do gio.

470

PGINA: 53 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Em dezembro de 2012, a Me-S identificou crditos tributrios no valor de R$6.222 no balano de abertura datado em
31 de agosto de 2012 aumentando o seu patrimnio lquido naquela data. Da mesma forma, a Cielo USA registrou o
referido montante como redutora do gio, e consequentemente, um aumento no investimento na data da aquisio.

Em 2013, a Me-S reavaliou o imposto de renda diferido passivo no valor de R$9.938 no balano de abertura datado
de 31 de agosto de 2012 aumentando o seu patrimnio lquido naquela data. Da mesma forma, a Cielo USA registrou
o referido montante como redutora do gio, e consequentemente, um aumento no investimento na data da aquisio.

Projeto Sade (Orizon)

Em janeiro de 2008, a CBGS subscreveu em favor da controladora CBGS Ltda. 693.480 novas
aes ordinrias, sem valor nominal, pelo montante de R$139.045, representando o valor justo
na data. Como parte do pagamento, a CBGS Ltda. entregou a totalidade das aes
representativas do capital social da Polimed Ltda. e Dativa Conectividade em Sade Ltda.
(Dativa) pelo montante de R$71.691, transferindo os gios na aquisio dessas controladas,
nos montantes de R$47.145 e R$9.108, respectivamente, lquidos da amortizao registrada at
a data da transao.
Adicionalmente, em decorrncia da parcela integralizada em dinheiro, a CBGS Ltda. gerou gio
de R$16.764, lquido da proviso para perdas e da amortizao registrada at 31 de dezembro de
2008.
Os gios gerados no processo de subscrio do capital da CBGS Ltda. esto apresentados a
seguir:

gio registrado na CBGS Ltda., decorrente da compra de

participao de 40,95% do capital social da CBGS
Proviso para perdas com gio

gio

Participao %

Lquido

55.880

99,99

55.880

(39.116)

99,99

(39.116)

16.764
gio registrado na controlada em conjunto CBGS:
Orizon
Dativa

47.145
9.108

gio inicialmente registrado

73.017

16.764
40,95
40,95

19.306
3.731
39.801

Efeito de benefcio fiscal de gio incorporado pela Orizon

(13.532)

gio Inicialmente registrado

(-) Proviso para perda no valor recupervel

26.269
(16.126)
10.143

gio lquido da proviso para perda no valor recupervel

Aquisio de controle - Multidisplay

Em agosto de 2010, a Sociedade adquiriu, atravs da controlada direta Servrede, 50,1% das
aes representativas do capital social da Multidisplay e da sua controlada integral M4Produtos,
que juntas formam a M4U, empresa brasileira pioneira e lder no desenvolvimento de
plataformas tecnolgicas, tanto para recarga de celulares como para pagamentos mveis. O
gio, conforme o pronunciamento tcnico CPC 15 - Combinao de Negcios, foi mensurado
como o valor em que a soma: (a) da contraprestao transferida em troca do controle da
adquirida; e (b) do valor das participaes de acionistas no controladores na adquirida excedeu
o valor lquido (na data de aquisio) dos ativos identificveis adquiridos.

471

PGINA: 54 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

A aquisio de 50,1% do capital social da M4U deu-se pelo valor de R$50.650.

O valor do investimento registrado contabilmente at ento pela Servrede, inclua gio na
aquisio da controlada no montante de R$31.348, gerado conforme segue:

(*)

Ativos lquidos adquiridos

Valor justo dos ativos adquiridos (*)

2.300
17.002

Ativos lquidos adquiridos - Valor justo

(-) Preo total de compra considerado

19.302
50.650

gio inicialmente registrado

31.348

O valor justo dos contratos de prestao de servios, da plataforma de softwares e das clusulas de no competio
(ativos adquiridos identificveis) da M4U em agosto de 2010 foi reconhecido com base em laudo elaborado por
avaliadores independentes.

No processo de reestruturao societria ocorrido em 2012, a Servrede foi incorporada pela sua
ento controlada Multidisplay. O benefcio fiscal sobre o valor do gio em R$10.658 foi
incorporado pela Multidisplay e o valor remanescente do gio, em R$20.690, foi reconstitudo
na Sociedade conforme previsto na Intruo CVM n 319/99 e n349/01.

Aquisio de participao - Paggo

Em setembro de 2010, a Sociedade, a Tele Norte Leste Participaes S.A. (TNL) e a Paggo
Acquirer Gesto de Meios de Pagamento Ltda. (Paggo Acquirer, sociedade controlada pela
TNL) celebraram um Acordo de Investimento, com o objetivo de regular a participao da
Paggo Acquirer e da Sociedade (atravs de sua ento controlada CieloPar) em uma nova
sociedade denominada Paggo Solues e Meios de Pagamento S.A. Com essa ao, a Sociedade
buscou ampliar sua gama de produtos, alinhada com sua estratgia para o setor de mobile
payment.
A Paggo Acquirer e a Sociedade detm, cada uma, 50% do capital social da Paggo. A aquisio
da participao na Paggo deu-se em 28 de fevereiro de 2011 pelo valor de R$47.000, pago
integralmente na data da aquisio.
O valor do investimento registrado contabilmente pela Cielo possui gio na aquisio das aes
no montante de R$46.979, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Ajuste no valor justo dos ativos adquiridos (*)

(*)

52.224
(52.203)

Ativos lquidos adquiridos - Valor justo

(-) Preo total de compra considerado

21
47.000

gio inicialmente registrado

46.979

Corresponde substancialmente proviso para perdas do direito de uso de softwares registrada na controlada em
conjunto Paggo no balano patrimonial em 28 de fevereiro de 2011, data do registro dos efeitos da alocao do gio
na aquisio do controle compartilhado. Os ajustes relacionados alocao do preo de compra foram reconhecidos
retroativamente sobre os valores registrados quando da aquisio, como se a combinao de negcios tivesse sido
completada naquela data.

472

PGINA: 55 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Aquisio do controle - Braspag

Em maio de 2011, atravs da at ento controlada direta CieloPar, a Sociedade adquiriu 100%
das aes do capital social da Braspag, lder em solues para meios de pagamento eletrnicos
no Brasil. A aquisio da totalidade das cotas do capital social da Braspag deu-se pelo valor de
R$40.000.
O valor do investimento registrado contabilmente at ento pela CieloPar, inclua gio na
aquisio das aes no montante de R$39.343, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Valor justo dos passivos lquidos adquiridos (*)

(*)

1.624
(967)

Ativos lquidos adquiridos - valor justo

(-) Preo total de compra considerado

657
40.000

gio inicialmente registrado

39.343

De acordo com o laudo de avaliao utilizado como base para a alocao do preo de compra da Braspag, elaborado
por avaliadores independentes, e considerando as caractersticas da empresa adquirida, os ativos intangveis
identificados foram a plataforma de softwares e a carteira de clientes no valor total de R$4.638. Em contrapartida, foi
registrada a proviso para provveis perdas com riscos tributrios e previdencirios na Braspag de R$5.605.

No processo de reestruturao societria ocorrido em 2012, a Cielopar foi incorporada pela sua
ento controlada Braspag. O benefcio fiscal sobre o valor do gio em R$13.377 foi incorporado
pela Braspag e o valor remanescente do gio, em R$25.966, foi reconstitudo na Sociedade
conforme previsto na Intruo CVM n 319/99 e n349/01.

Aquisio do controle - Me-S

Em agosto de 2012, a Sociedade concluiu a aquisio, atravs de sua controlada direta Cielo
USA, de 100% das aes do capital social da Me-S, empresa norte-americana com sede na
cidade de Redwood City - Califrnia.
As demonstraes financeiras da Me-S foram elaboradas em conformidade com as prticas
contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica (U.S. GAAP) e foram originalmente
preparadas em dlares norte-americanos. Na data da aquisio no existiam ajustes relevantes
para a harmonizao das U.S. GAAP s prticas contbeis adotadas no Brasil e s IFRSs.
A Cielo USA, com base em relatrio de estudo de alocao de preo de compra (PPA),
elaborado por empresa contratada, especializada e independente, efetuou a alocao do valor
justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos da Me-S; portanto, o balano patrimonial, em
reais, em 31 de agosto de 2012, considerado como balano de abertura, apresentado como
segue:

473

PGINA: 56 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Valor de
livros

Ajustes de
aquisio

Valor justo
na aquisio

Ativos (passivos) lquidos adquiridos:

Caixa e equivalentes de caixa
Outros ativos (a)
Imobilizado
gio
Ativo intangvel (b)
Imposto de renda diferido - Passivo sobre o valor justo
dos ativos intangveis (c)
Contas a pagar a estabelecimentos
Outras obrigaes (d)

93.500
22.194
1.949
67.709
107.734

6.222
(67.709)
821.338

93.500
28.416
1.949
929.072

(87.916)
(25.072)

(304.254)
(8.114)

(304.254)
(87.916)
(33.186)

Total

180.098

447.483

627.581

(a)

Na data da aquisio foram identificados e registrados benefcios fiscais no valor de R$6.222.

(b)

Refere-se alocao nos ajustes a valor justo dos seguintes intangveis: (i) plataforma de software de R$223.300;
(ii) relacionamento com clientes de R$512.778; (iii) acordos de no competio com vendedores de carteiras de
clientes de R$71.862; (iv) outros intangveis de R$ 13.398, totalizando R$821.338.

(c)

Para fins de contabilizao da aquisio efetuada e atendendo legislao tributria norte-americana, o valor justo da
aquisio dos investimentos alocado no ativo intangvel no dedutvel para fins de apurao de imposto de renda
nos Estados Unidos da Amrica. Sendo assim, foi constituda proviso para imposto de renda diferido. Esses valores
diferidos so amortizados para o resultado proporcionalmente ao montante de amortizaes dos intangveis efetuadas
no exerccio.

(d)

Na data da aquisio foi identificada e registrada proviso para provveis perdas com contingncias tributrias no
valor de R$8.114.

O valor do investimento registrado contabilmente pela Cielo USA inclui gio na aquisio das
aes no montante de R$818.875, gerado conforme segue:
Ativos lquidos adquiridos
Valor justo dos ativos e passivos lquidos adquiridos

180.098
447.483

Ativos lquidos adquiridos - Valor justo

Preo de compra considerado:
Aquisio do controle da Me-S
Caixa e equivalentes de caixa adquiridos

627.581
1.365.256
81.200
818.875

gio inicialmente registrado

10

Outros intangveis
Controladora (BR GAAP)
31/12/2014

Software (a)
Desenvolvimento de projetos (b)
Relacionamento com clientes (c)
Acordo de no competio (d)
Contratos de servios (e)
Total

31/12/2013

Taxa
anual de
amortizao - %

Custo

Amortizao
acumulada

Lquido

Lquido

20
20
10
7,5
20

232.235
25.054
953
10.284
11.994

(120.062)
(15.032)
(636)
(6.124)
(11.994)

112.173
10.022
317
4.160
-

53.080
11.476
365
5.546
3.598

280.520

(153.848)

126.672

74.065

474

PGINA: 57 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

Software (a)
Desenvolvimento de projetos (b)
Relacionamento com clientes (c)
Acordo de no competio (d)
Contratos de servios (e)
Marcas (f)
Total

(a)

(b)

31/12/2013

Taxa
anual de
amortizao - %

Custo

Amortizao
acumulada

Lquido

Lquido

6,66 - 20
20
4 - 20
7,5 - 50
8 - 20
10

592.984
227.908
672.174
159.191
33.887
7.702

(190.837)
(149.072)
(65.853)
(64.435)
(14.860)
(1.797)

402.147
78.836
606.321
94.756
19.027
5.905

319.939
70.708
559.504
102.078
23.568
5.886

1.693.846

(486.854)

1.206.992

1.081.683

Software - refere-se a softwares adquiridos de terceiros e utilizados na prestao de servios de processamento de

informaes e transaes comerciais de clientes. Adicionalmente, em 2012, quando da aquisio de 100% do capital
social da Me-S, foi reconhecido o ajuste do valor justo da plataforma de softwares na Cielo USA, no montante de
R$223.300 (equivalente a US$110.000). Para avaliar o valor justo da plataforma de softwares, a empresa
especializada que emitiu o laudo utilizou como critrio de valorizao a mdia dos valores obtidos com as
metodologias Relief-from-Royalty (a um royalty fee de 16%) e Cost Aproach - Third-party Cost Estimates. A
vida til definida para essa plataforma de softwares de 15 anos.
Desenvolvimento de projetos - refere-se a gastos com desenvolvimento de novos produtos ou servios que visam
incrementar o faturamento e a receita da Sociedade e de suas controladas.
Existem outros intangveis gerados pela alocao do preo pago na aquisio do controle da M4U, da Braspag e da
Me-S, em agosto de 2010, maio de 2011 e agosto de 2012, respectivamente. Esses intangveis foram contabilizados
com base em laudos elaborados por empresas independentes especializadas naquelas datas, e os critrios para
determinao desses ativos intangveis esto descritos a seguir:

(c)

Relacionamento com clientes:

Braspag - O principal componente do ativo intangvel a carteira de clientes, que foi avaliada pela metodologia
Income Approach considerando o saldo de clientes ativos e o respectivo churn rate, utilizando-se de uma vida til
estimada de 120 meses.

Me-S - A carteira de clientes da Me-S foi classificada em trs principais grupos: e-commerce, bank customer e
B2B/Outros. Cada carteira foi avaliada separadamente, pela metodologia Excess Earnings, respeitando-se suas
caractersticas especficas e individuais. Como taxa de desconto, foi utilizada a de 10% ao ano para as carteiras ecommerce e bank customer e 11% para B2B/Outros. A estimativa da vida til utilizada foi baseada nos anos em
que cada carteira atinge aproximadamente 80% e 90% do valor do fluxo de caixa descontado acumulado, tendo sido
adotado um intervalo entre o menor valor e o maior valor apurado.

(d)

Acordo de no competio:

Multidisplay e M4U- O valor do acordo de no competio (with and without) foi calculado pela metodologia
Income Approach, utilizando uma taxa de desconto de 17,5% ao ano, perpetuidade de 4% ao ano e vida til
estimada de 89 meses.

Me-S - Com relao ao acordo de no competio, a Me-S firmou contrato com a Synovus Financial Corporation que
prev a no concorrncia na carteira adquirida da Columbus Bank and Trust Company (CB&T), tampouco nos
novos clientes adquiridos por meio da CB&T em virtude de Acordo de Recomendao. O valor justo desse contrato
foi estimado pela metodologia With and Without, e sua vida til teve como base a data de trmino do contrato.
Adicionalmente, a Cielo USA firmou acordo de no competio com aproximadamente dez funcionrios, com
vencimento em 18 meses aps o encerramento da transao. O valor justo desse acordo foi estimado pela
metodologia With and Without, e sua vida til teve como base a data do trmino do acordo.

475

PGINA: 58 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

(e)

Contratos de servios:

Multidisplay e M4U- Os quatro contratos de servios com operadoras de telecomunicaes foram avaliados de
acordo com o fluxo de caixa descontado de cada contrato, utilizando uma taxa de desconto de 16,5% ao ano, durante
a vida til residual de cada contrato, de aproximadamente 53 meses.

Me-S - Com relao a contratos de servios, a Me-S, quando da aquisio da carteira de clientes da CB&T, firmou
contrato segundo o qual teria preferncia na indicao de novos clientes. O valor justo desse contrato foi estimado
pela metodologia Excess Earnings, e sua vida til teve como base a data do trmino do contrato, ou seja, 2020.

(f)

Marca - avaliada pela metodologia Relief-from-Royalty, tendo como premissa a taxa de royalty de 0,3% baseada
em parmetros obtidos da Royalty Source Intellectual Property Database, e uma taxa de desconto de 10%.

A movimentao do intangvel nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013

como segue:
Controladora (BR GAAP)
31/12/2013

Adies

Amortizaes

31/12/2014

Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios

53.080
11.476
365
5.546
3.598

79.321
-

(20.228)
(1.454)
(48)
(1.386)
(3.598)

112.173
10.022
317
4.160
-

Total

74.065

79.321

(26.714)

126.672

Total em 2013

63.890

30.160

(19.985)

74.065

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

31/12/2013

Adies

Baixas

Amortizaes

Variao
cambial

31/12/2014

319.939
70.708
559.504
102.078
23.568
5.886

97.832
17.606
199
-

(3.119)
(2.265)
(122)
-

(44.295)
(14.888)
(24.812)
(18.370)
(4.686)
(682)

31.790
7.675
71.629
11.170
(54)
701

402.147
78.836
606.321
94.756
19.027
5.905

Total

1.081.683

115.637

(5.506)

(107.733)

122.911

1.206.992

Total em 2013

1.005.988

45.622

(1.002)

(96.935)

128.010

1.081.683

Software
Desenvolvimento de projetos
Relacionamento com clientes
Acordo de no competio
Contratos de servios
Marcas

As despesas com amortizao de intangvel foram registradas nas rubricas Despesas gerais e
administrativas e Custo dos servios prestados na demonstrao do resultado.

11

Antecipao de Recebveis com Emissores

A Sociedade efetua antecipao de valores a serem recebidos dos bancos emissores referentes s
transaes feitas pelos portadores de cartes, que sero repassados aos estabelecimentos
comerciais no prazo de liquidao acordado. Essas antecipaes possuem prazo mdio de 9,3
dias teis e a taxa mdia ponderada de encargos financeiros praticada em 31 de dezembro de
2014 de 102,17 % do CDI - Certificado de Depsito Interbancrio (103,37% do CDI em 31 de
dezembro de 2013).

476

PGINA: 59 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Os valores devidos pelos portadores de cartes de crdito por intermdio dos bancos emissores e
os valores a serem repassados aos estabelecimentos comerciais esto registrados em contas de
compensao.
Em 31 de dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, na controladora e no consolidado, os
saldos correspondentes de antecipao de recebveis com bancos emissores so de R$ 2.250.035
e de R$ 3.282.460, respectivamente.
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, os saldos correspondentes de repasses so:
Controladora e Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Saldos a pagar a estabelecimentos comerciais

Saldos a receber de bancos emissores
Total

31/12/2014

31/12/2013

59.169.854
(58.239.784)

55.727.256
(54.888.768)

930.070

838.488

Adicionalmente prestao de servios de repasse dos montantes transacionados nos cartes de

crdito e dbito entre os bancos emissores e os estabelecimentos comerciais, a Sociedade
tambm garante aos estabelecimentos comerciais afiliados ao sistema que eles recebero de
qualquer forma os repasses das transaes de cartes de crdito. Conforme descrito na nota
explicativa n28.(c), a Sociedade dispe de instrumento para mitigao de risco de crdito dos
emissores dos cartes, com o intuito de proteger-se quanto a eventual risco de default dessas
instituies. Com base no valor irrelevante de histrico de perdas da Sociedade em virtude de
inadimplncia dos emissores e atuais riscos de crdito dessas instituies, a Sociedade estima
que o valor justo das garantias aos estabelecimentos comerciais no relevante e, portanto, no
contabilizado como passivo.

12

Contas a pagar a estabelecimentos

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Transaes pendentes de repasse (a)

Valores a liquidar a estabelecimentos
comerciais (b)
Caues de clientes (c)

930.070

838.488

930.070

838.488

271.685
128.421

192.826
91.161

Total

930.070

838.488

1.330.176

1.122.475

(a)

Transaes pendentes de repasse - As transaes pendentes de repasse correspondem diferena entre os valores
recebidos dos emissores de carto referentes s transaes feitas pelos portadores de cartes e os montantes a serem
repassados aos estabelecimentos comerciais. De forma geral, o prazo de liquidao dos emissores de carto de crdito
para a Sociedade de 28 dias e o prazo mdio de liquidao da Sociedade com os estabelecimentos comerciais de
30 dias. Portanto, esse saldo a pagar em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 corresponde ao float de
aproximadamente dois dias.

(b)

Valores a liquidar a estabelecimentos comerciais - Representados por valores devidos pela controlada Me-S a seus
estabelecimentos comerciais, referentes a transaes capturadas e processadas at as datas dos balanos. Tais valores
so liquidados no dia til seguinte captura das transaes.

477

PGINA: 60 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

(c)

13

Caues de clientes - A controlada Me-S requer depsitos como garantia de clientes para fazer frente a potenciais
riscos de reclamao por parte dos portadores de cartes em decorrncia de fraude na transao ou falncia do
estabelecimento comercial.

Emprstimos e financiamentos
Controladora
(BR GAAP)

(a)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

FINAME (a)
Financiamentos de longo prazo - ten years bonds (b)
Notas Promissrias (c)

430.450
1.244.021
4.594.047

449.911
1.094.730
-

430.450
2.315.245
4.594.047

449.911
2.038.574
-

Total

6.268.518

1.544.641

7.339.742

2.488.485

Circulante
No circulante

4.829.609
1.438.909

269.555
1.275.086

4.833.602
2.506.140

273.110
2.215.375

Total

6.268.518

1.544.641

7.339.742

2.488.485

FINAME
A taxa mdia ponderada de encargos financeiros de 4,98% ao ano em 31 de dezembro de 2014 (5,08% ao ano em
31 de dezembro de 2013).
A Sociedade beneficiria de uma linha de crdito com o BNDES relativa a operaes de repasse de FINAME, um
emprstimo destinado a financiar a aquisio de mquinas e equipamentos novos, de fabricao nacional, concedido
pelo BNDES. O referido repasse ocorre por meio da concesso de crdito Sociedade, gerando direitos de
recebimento por parte da instituio financeira credenciada como agente financeiro que contratam com a Sociedade
as referidas operaes de financiamento.
Os contratos firmados tm como garantia a transferncia da propriedade fiduciria dos bens adquiridos atravs de
FINAME.

(b)

Financiamentos de longo prazo - ten years bonds

Em novembro de 2012, a Sociedade e a controlada Cielo USA concluram a operao financeira de emisso de
bonds no valor total de US$875 milhes, sendo US$470 milhes emitidos pela Sociedade e US$405 milhes
emitidos pela controlada Cielo USA. O montante captado pela Cielo USA foi utilizado para pagamento da aquisio
do controle acionrio da Me-S. Com relao Sociedade, tais recursos foram utilizados para o fomento de capital de
giro.
O financiamento foi captado com juros de 3,75% ao ano. Os juros so pagos semestralmente e o principal em
novembro de 2022.
Os custos diretamente relacionados ao processo de emisso desses bonds (bancos, auditores e advogados) foram
registrados no passivo e esto sendo apropriados ao resultado em virtude da fluncia do prazo, com base no mtodo
do custo amortizado.
No h clusulas de covenants financeiros em relao operao financeira de emisso de bonds.

(c)

Notas Promissrias
Em 29 de dezembro de 2014, a companhia emitiu Notas Promissrias com prazo de vigncia de at 180 dias contados
da data de emisso. O valor total da emisso foi de R$ 4.600.000, composta por 460 Notas Promissrias, com valor
nominal unitrio de R$10.000. A remunerao das Notas Promissrias contemplar juros remuneratrios baseados na
variao percentual acumulada de 106,50% da taxa mdia diria de juros dos DI - Depsitos Interfinanceiros de um
dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 dias teis, calculada e divulgada pela CETIP. A
Remunerao ser paga integralmente em 1 nica parcela na data de vencimento.

478

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Verso : 1

Notas Explicativas

Para essa operao a Companhia incorreu em custos diretamente relacionados ao processo de emisso no montante de
R$ 10.374, que sero apropriados ao resultado em virtude da fluncia do prazo, com base no mtodo do custo
amortizado.
No existem clusulas de covenants financeiros em relao operao financeira de emisso das Notas
Promissrias.

A mutao dos emprstimos e financiamentos para os exerccios findos em 31 de dezembro de

2014 e de 2013 como segue:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Saldo em 31 de dezembro de 2012

1.290.267

2.114.138

Novas captaes
Pagamento de principal
Variao cambial (principal e juros)
Juros provisionados e encargos apropriados
Juros pagos

318.836
(206.481)
140.600
64.583
(63.164)

318.836
(206.481)
261.307
96.821
(96.136)

Saldo em 31 de dezembro de 2013

1.544.641

2.488.485

Novas captaes
Pagamento de principal
Variao cambial (principal e juros)
Juros provisionados e encargos apropriados
Juros pagos

4.848.580
(278.477)
149.193
65.971
(61.390)

4.848.580
(278.477)
276.598
102.587
(98.031)

Saldo em 31 de dezembro de 2014

6.268.518

7.339.742

Hedge Accounting
O Grupo designou a captao de recursos de terceiros, atravs da emisso dos bonds como
instrumento financeiro de hedge para riscos relacionados moeda estrangeira, como hedge
de investimentos lquidos em operaes no exterior.
Na data da captao dos recursos financeiros relacionados emisso dos bonds, a Sociedade
documentou a relao entre o instrumento de hedge e o item objeto da proteo demonstrando
seus objetivos e as estratgias de gesto de risco. Adicionalmente, no incio do hedge e de
maneira continuada, a Sociedade documenta se o instrumento de hedge usado em uma relao
de hedge efetivo na compensao das mudanas de valor justo.
Para os hedges de investimentos lquidos em operaes no exterior, os ganhos ou as perdas
relativos parcela efetiva do instrumento de hedge so reconhecidos em Resultados
abrangentes e acumulados na rubrica Variao cambial de emprstimo no exterior. Os
ganhos ou as perdas relacionados parte no efetiva, se existirem, so reconhecidos
imediatamente no resultado do exerccio.
Os ganhos e as perdas do instrumento de hedge relativo parcela efetiva acumulada na
reserva de converso de moeda estrangeira sero reclassificados para o resultado quando da
alienao do investimento no exterior.
A Sociedade prev a necessidade de renovao ou de contratao de nova operao no caso em
que o instrumento financeiro apresente vencimento anterior ao do item objeto de hedge.

479

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Verso : 1

Notas Explicativas

Composio de emprstimos e financiamentos registrados no passivo no

circulante
A composio do saldo da rubrica Emprstimos e financiamentos classificados como no
circulante em 31 de dezembro de 2014, por ano de vencimento, demonstrada a seguir:
Ano de
vencimento

14

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

2015
2016
2022

112.505
87.128
1.239.276

112.505
87.128
2.306.507

Total

1.438.909

2.506.140

Impostos e contribuies a recolher

Controladora
(BR GAAP)

Imposto de renda e contribuio social, lquidos de

antecipaes
Contribuio para o Financiamento da Seguridade
Social - Cofins
Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF
Imposto Sobre Servios - ISS
Programa de Integrao Social - PIS
Outros tributos a recolher
Total

15

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

371.416

466.818

372.163

471.360

21.296
20.503
7.297
8.071
7.858

21.389
19.090
8.348
7.990
4.379

22.517
20.821
9.255
8.463
9.329

22.777
20.020
10.246
8.418
5.663

436.441

528.014

442.548

538.484

Outras obrigaes
Controladora
(BR GAAP)

Passivo circulante:
Proviso para despesas diversas
Proviso para frias e encargos
Participao dos colaboradores e diretores no lucro
Outros valores a pagar
Total

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

67.613
21.814
68.174
-

64.781
18.498
54.851
-

67.669
31.881
91.900
43.613

65.030
26.369
69.991
35.367

157.601

138.130

235.063

196.757

5.767

3.991

13.292

9.749

163.368

142.121

248.355

206.506

Passivo no circulante:
Outros valores a pagar
Total

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

480

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Verso : 1

Notas Explicativas

16
a.

Proviso para riscos e depsitos judiciais

Proviso para riscos
A Sociedade e suas controladas so parte em aes judiciais e processos administrativos perante
vrios tribunais e rgos governamentais, decorrentes do curso normal de suas operaes,
envolvendo questes tributrias, trabalhistas, cveis e outros assuntos.
A Administrao, com base nas informaes de seus assessores jurdicos, na anlise das
demandas judiciais pendentes e na experincia anterior referente s quantias reivindicadas nas
aes trabalhistas, cveis e tributrias, constituiu proviso em montante considerado suficiente
para cobrir os provveis desembolsos futuros de caixa estimados com as aes em curso, como
segue:
Controladora (BR GAAP)

Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total
Total em 2013

31/12/2013

Adies (i)

Baixas/
reverses (ii)

Atualizao
monetria

Pagamentos (iii)

31/12/2014

939.601
18.236
71.066

164.813
17.622
27.898

(453)
(11.556)
(10.405)

1.171
1.731
729

(116)
(7.839)
(7.071)

1.105.016
18.194
82.217

1.028.903

210.333

(22.414)

3.631

(15.026)

1.205.427

819.121

229.409

(15.324)

2.872

(7.175)

1.028.903

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total
Total em 2013

31/12/2013

Adies (i)

Baixas/
reverses (ii)

Atualizao
monetria

Pagamentos (iii)

31/12/2014

960.226
19.945
83.853

165.474
17.622
40.820

(771)
(11.557)
(17.738)

1.173
1.731
755

(21.086)
(7.839)
(8.975)

1.105.016
19.902
98.715

1.064.024

223.916

(30.066)

3.659

(37.900)

1.223.633

853.026

235.515

(17.226)

2.932

(10.223)

1.064.024

(i)

Correspondem substancialmente ao complemento da proviso para riscos tributrios, nos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2014 e de 2013, referente a tributos com exigibilidade suspensa, registrada em contrapartida s rubricas
Impostos sobre servios e Outras despesas operacionais, lquidas, e ao complemento das provises para riscos
cveis e trabalhistas, representadas por novos processos e por mudanas na avaliao do risco de perda dos processos
efetuada pelos assessores jurdicos, que foram registradas em contrapartida rubrica Outras despesas operacionais,
lquidas na demonstrao do resultado.

(ii)

Substancialmente representadas pela reverso de proviso para riscos cveis e trabalhistas em virtude de prescrio,
processos encerrados ou mudana na avaliao do risco de perda pelos assessores jurdicos da Sociedade e de suas
controladas.

(iii)

No exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade e suas controladas, por acordos judiciais ou decises
desfavorveis, efetivaram a liquidao de 1.602 aes cveis e trabalhistas, no montante total de R$ 14.910 e R$
16.814 na Controladora e no Consolidado, respectivamente.
Alm disso, a Sociedade e suas controladas efetuaram o pagamento de 4 processos tributrios, no montante de R$116
e R$21.086, respectivamente, sendo R$20.970 realizado mediante converso de depsitos judiciais em renda da
Unio, em decorrncia da adeso ao Programa de Recuperao Fiscal (Refis), institudo pela Lei 11.941/09 e suas
alteraes.

481

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Verso : 1

Notas Explicativas

Processos cveis
Referem-se substancialmente cobrana de transaes realizadas por meio do sistema da
Sociedade que no foram repassadas aos estabelecimentos comerciais em virtude do
descumprimento de clusulas que compem o contrato de afiliao, adicionadas de indenizaes
pelos prejuzos causados pelas transaes no repassadas poca. Em 31 de dezembro de 2014,
a proviso para perdas provveis em aes cveis de R$18.194 na controladora e R$19.902 no
consolidado, e o saldo de depsito judicial de R$5.213 na controladora e R$5.231 no
consolidado.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2014, existem aes civis pblicas e inquritos civis,
geralmente movidos pelo Ministrio Pblico ou por associaes, cuja inteno defender
interesses coletivos (como direitos do consumidor e direitos trabalhistas). As decises
pronunciadas pela Justia nesses casos podem conceder direito a grupos de pessoas (mesmo sem
sua concordncia). Em muitas situaes, a definio do grupo em aproveitar uma eventual
deciso favorvel s feita aps a deciso final.

Processos trabalhistas
Referem-se a diversas demandas trabalhistas que, em 31 de dezembro de 2014, incluam 275
aes trabalhistas contra a Sociedade e 68 contra as controladas, totalizando 343 aes. Dentre
essas aes, 131 foram movidas por ex-empregados e as 212 restantes foram movidas por
empregados de terceiros contratados, alguns dos quais pleiteando o reconhecimento de vnculo
empregatcio.
As aes trabalhistas, quando iniciadas, so consideradas como de probabilidade de perda
possvel. Somente aps deciso do Tribunal, elas so reclassificadas como de probabilidade de
perda provvel ou remota, dependendo do teor da deciso e considerando o histrico de perdas
em aes similares. Em geral, as aes trabalhistas so referentes equiparao salarial, horas
extras, reflexo do bnus anual, enquadramento sindical, reconhecimento de vnculo, estabilidade
decorrente de doena profissional e dano moral.
Em 31 de dezembro de 2014, a proviso para perdas provveis em aes trabalhistas de
R$82.217 na controladora e R$98.716 no consolidado, e o saldo de depsito judicial de
R$20.452 na controladora e R$22.854 no consolidado.

Processos tributrios
Correspondem divergncia de interpretao em relao autoridade fiscal, substancialmente
quanto a:

Cofins - Regime no Cumulativo - a Sociedade, em fevereiro de 2004, impetrou mandado de

segurana visando afastar a exigibilidade da Cofins nos moldes da Lei n 10.833/03, que
introduziu a sistemtica de apurao pelo mtodo no cumulativo alquota de 7,6%, e
passaram a efetuar o depsito judicial dos valores apurados mensalmente. Como consequncia,
desde ento, a diferena entre o imposto devido calculado pela alquota estabelecida pela
sistemtica cumulativa e pela no cumulativa vem sendo registrada como proviso para riscos.
Os montantes no recolhidos desse tributo esto sendo depositados judicialmente. O processo
judicial da Cielo est sobrestado no Tribunal Regional Federal da 3 Regio/SP, tendo em vista
o reconhecimento da repercusso geral da matria pelo Supremo Tribunal Federal em autos de
Recurso Extraordinrio, ainda pendente de julgamento. Em 31 de dezembro de 2014, o valor
dessa proviso para riscos de R$1.067.051 e o saldo do depsito judicial de R$ 1.051.490 na
controladora e no consolidado.

482

PGINA: 65 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Fundo de Investimentos da Amaznia - FINAM - Em 2007, a Sociedade sofreu auto de

infrao referente ao ano-calendrio 2002, exerccio 2003. A Receita Federal do Brasil alega a
no apresentao do Pedido de Reviso de Ordem de Emisso de Incentivos Fiscais - PERC nos
prazos requeridos e, assim, no reconhece a parcela do Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ
destinada ao FINAM. O processo administrativo est aguardando incluso em pauta para
julgamento do recurso voluntrio da Sociedade pelo Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais - CARF. Em 31 de dezembro de 2014, o valor da proviso para riscos constituda de
R$14.965 na controladora e no consolidado.

Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL 2002 - Em 2007, foi lavrado auto de
infrao contra a Sociedade para exigir a CSLL (cota de ajuste) relativamente ao ano-calendrio
2002, acrescida da multa de ofcio (75%) e dos juros de mora, bem como multa isolada (50%)
sobre os valores das estimativas de CSLL que no teriam sido recolhidas. Aps a manuteno
do auto de infrao na esfera administrativa, em julho de 2011, a Sociedade optou pela
discusso judicial. O valor integral do crdito tributrio est depositado judicialmente e est
sendo contestado em autos de ao anulatria, distribuda em agosto de 2011. Atualmente,
aguarda-se a prolao de sentena nos autos da ao anulatria. Em 31 de dezembro de 2014, o
valor da proviso para riscos constituda de R$10.895 na controladora e no consolidado, e o
valor do depsito judicial de R$10.895 na controladora e no consolidado.

Saldo Negativo de IRPJ do Ano-calendrio 2008 - Em 2009, a controladora compensou o

saldo negativo de IRPJ do ano-calendrio de 2008 para dbitos fiscais devidos em 2009
mediante apresentao de Declarao de Compensao (PER/DCOMP). Ao apreciar referida
declarao de compensao em 2012, a Secretaria da Receita Federal do Brasil no homologou
o crdito fiscal e, por consequncia, emitiu o Despacho Decisrio n 022405395. Em janeiro de
2013, a controladora ajuizou Ao Ordinria Anulatria de Dbito Fiscal, na Vara Cvel da
Subseo Judiciria de Osasco/SP, com a finalidade de demonstrar e provar o crdito de saldo
negativo do ano-calendrio de 2008. O valor integral do crdito tributrio est depositado
judicialmente. Em 31 de dezembro de 2014, o valor da proviso para riscos constituda de
R$7.045 e o valor do depsito judicial de R$7.045, na controladora e no consolidado.
A Sociedade e suas controladas ainda possuem outras divergncias de interpretao em relao
s autoridades fiscais e, para isso, tm proviso para riscos constituda em 31 de dezembro de
2014 no montante de R$5.060 na controladora e no consolidado.
Para fazer frente a outros processos avaliados como riscos possveis pelos assessores jurdicos, a
Sociedade e suas controladas detm depsito judicial no montante de R$7.942 na controladora e
R$10.960 no consolidado.
A Administrao da Sociedade e de suas controladas, fundamentada na opinio de seus
assessores jurdicos, entende que o efetivo desembolso de referidas provises no ocorrer antes
de 31 de dezembro de 2018.
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a Sociedade e suas controladas
possuem aes tributrias, cveis e trabalhistas envolvendo riscos de perdas avaliadas como
possveis por seus assessores jurdicos, para as quais no h proviso constituda, como segue:

483

PGINA: 66 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
(BR GAAP)

Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total

b.

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

99.341
88.209
60.396

86.788
57.992
41.643

106.537
88.209
76.861

92.222
57.993
51.463

247.946

186.423

271.607

201.678

Depsitos judiciais
Nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a Sociedade e suas controladas
mantm depsitos judiciais vinculados s provises para riscos tributrios, trabalhistas e cveis,
os quais esto assim demonstrados:
Controladora (BR GAAP)
31/12/2013

Adio

Baixa

31/12/2014

Tributrios
Cveis e trabalhistas

913.789
11.516

163.583
15.227

(1.078)

1.077.372
25.665

Total

925.305

178.810

(1.078)

1.103.037

Total em 2013

745.620

187.190

(7.505)

925.305

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

17
a.

31/12/2013

Adio

Baixa

31/12/2014

Tributrios
Cveis e trabalhistas

937.726
13.683

163.634
15.503

(20.970)
(1.101)

1.080.390
28.085

Total

951.409

179.137

(22.071)

1.108.475

Total em 2013

771.392

187.730

(7.713)

951.409

Patrimnio lquido
Capital social
O capital social em 31 de dezembro de 2014 est representado por 1.572.230.938 aes ordinrias
(786.115.469 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2013), todas subscritas e integralizadas.
Conforme ata de Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 31 de maro de 2014,
foi aprovado o aumento de capital da Sociedade no montante de R$1.000.000 (um bilho de
reais). Para efetivao do aumento de capital social foi utilizado parcialmente o saldo proveniente
da reserva de oramento de capital.
Conforme mencionado na nota explicativa n 18.(a), a quantidade de aes em circulao em 31
de dezembro de 2014 de 1.566.433.971 (785.408.414 aes em 31 de dezembro de 2013).

484

PGINA: 67 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

O capital social poder ser aumentado em at 2.400.000.000 de aes ordinrias adicionais,

independentemente de reforma estatutria, mediante deliberao do Conselho da Administrao,
competente para fixar o preo de emisso, as demais condies e os prazos de subscrio e de
integralizao das aes no limite do capital autorizado. Exceto nos casos descritos a seguir, os
acionistas tero preferncia para a subscrio de aumento de capital, sendo 30 dias corridos para o
exerccio desse direito contados a partir da publicao da ata do Conselho de Administrao que
deliberar o aumento. No limite do capital autorizado, a Sociedade pode outorgar opo de ao de
compra ou subscrio de aes a seus administradores, empregados e a pessoas naturais que
prestem servios Companhia, assim como administradores e empregados de outras sociedades
que sejam controladas direta ou indiretamente pela Companhia, sem direito de preferncia aos
acionistas. O Conselho de Administrao poder excluir o direito de preferncia ou reduzir o
prazo para o seu exerccio, na emisso de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de
subscrio cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores, subscrio pblica ou
permuta, dentro do limite do capital autorizado. Ainda, o Conselho de Administrao dever
dispor sobre as sobras no subscritas em aumento de capital, durante o prazo de exerccio de
preferncia, determinando, antes da venda destas em bolsa de valores em benefcio da Sociedade,
o rateio, na proporo dos valores subscritos, entre os acionistas que tiverem manifestado, no
boletim ou na lista de subscrio, interesse em subscrever as eventuais sobras.

b.

Reserva de capital
Representa os custos com remunerao baseada em aes e os gios nas subscries de aes
referentes s contribuies de capital por acionistas que ultrapassaram a importncia destinada
formao do capital social.
O saldo da reserva de capital em 31 de dezembro de 2014 de R$75.854 (R$99.637 em 31 de
dezembro de 2013).

c.

Aes em tesouraria
Em 11 de dezembro de 2013, o Conselho de Administrao da Sociedade, em consonncia com as
disposies do artigo 19 do seu Estatuto Social, do artigo 30 da Lei n 6.404/76, da Instruo
CVM n 10/80, conforme alterao, e da Instruo CVM n 358/02 e de suas alteraes
posteriores, aprovou a aquisio de at 4.400.000 (quatro milhes e quatrocentas mil) aes
ordinrias, sem valor nominal, de sua prpria emisso, para cancelamento, alienao ou
manuteno em tesouraria e, em especial, para atender ao exerccio das opes outorgadas no
mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da Sociedade, sem reduo de capital social,
dentro do prazo de 365 dias contados da divulgao do fato relevante de sua abertura.
Adicionalmente, essas aquisies de aes de emisso pela prpria Sociedade esto limitadas ao
saldo disponvel na rubrica Reserva de Capital apurada durante o exerccio social, observados os
artigos 1 e 12 da Instruo n 10/80.
Cabe Administrao da Sociedade definir a oportunidade e a quantidade de aes a ser
adquirida, dentro dos limites autorizados.
A movimentao das aes em tesouraria est assim representada:

485

PGINA: 68 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora (BR GAAP) e

Consolidado (IFRS e BR GAAP)

(*)

Aes

Valor

Custo mdio R$ por ao

Saldo em 31 de dezembro de 2013

Venda em janeiro de 2014
Recompra em janeiro de 2014
Venda em fevereiro de 2014
Recompra em fevereiro de 2014
Venda em maro de 2014
Recompra em maro de 2014

707.055
(2.024)
1.165.300
(5.427)
1.285.000
(149.987)
164.700

(37.055)
107
(75.990)
328
(82.806)
9.357
(11.052)

52,41
52,41
60,38
60,38
62,04
62,04
62,29

Saldo em aes em tesouraria antes da bonificao

3.164.617

(197.111)

62,29

Aumento das aes em tesouraria em decorrncia da

bonificao (*)
Venda em abril de 2014 antes da recompra
Recompra em abril de 2014
Venda em abril de 2014 aps recompra
Venda em maio de 2014
Venda em junho de 2014
Venda em julho de 2014
Recompra em julho de 2014
Venda em julho de 2014
Recompra em julho de 2014
Venda em julho de 2014
Recompra em julho de 2014
Venda em julho de 2014
Recompra em julho de 2014
Venda em julho de 2014
Venda em agosto de 2014
Venda em setembro de 2014
Venda em outubro de 2014
Venda em novembro de 2014
Venda em dezembro de 2014
Recompra em dezembro de 2014
Venda em dezembro de 2014

3.164.617
(20.929)
94.734
(7.426)
(8.676)
(38.892)
(272.996)
227.000
(5.807)
460.000
(11.751)
333.000
(1.430)
250.000
(928.068)
(320.989)
(105.051)
(14.632)
(172.223)
(9.921)
27.626
(5.836)

652
(3.414)
232
271
1.214
8.522
(9.986)
184
(20.381)
382
(14.929)
47
(11.163)
31.097
10.756
3.520
490
5.771
332
(1.159)
195

31,14
31,22
31,22
31,22
31,22
31,22
31,68
31,68
32,54
32,54
33,11
33,11
33,51
33,51
33,51
33,51
33,51
33,51
33,51
33,55
33,55

Saldo final em 31 de dezembro de 2014

5.796.967

(194.478)

33,55

Bonificao: foram emitidas novas aes ordinrias, atribuindo-se aos acionistas, gratuitamente, a ttulo de
bonificao uma nova ao ordinria para cada ao ordinria de que fossem titulares, gerando o efeito total de
3.164.617 novas aes.

As aes adquiridas sero mantidas em tesouraria para posterior alienao, cancelamento ou

utilizao no exerccio das opes de compra de aes outorgadas aos administradores e
colaboradores da Sociedade.

d.

Resultados abrangentes
Representam os ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira dos investimentos no
exterior e dos ganhos ou das perdas em instrumentos de hedge de investimentos no exterior,
lquidos dos efeitos fiscais.

486

PGINA: 69 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

Os saldos abaixo apresentam os ajustes acumulados nas datas dos balanos, como seguem:
Controladora (BR GAAP) e
Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Variao cambial sobre investimento no exterior

Resultado com instrumentos de hedge (bonds) sobre operaes no exterior,
lquido dos efeitos tributrios
Resultado com instrumentos de hedge (NDF) sobre operaes no exterior,
lquido dos efeitos tributrios
Total

e.

31/12/2014

31/12/2013

198.046

100.209

(181.432)

(84.116)

(10.645)

(10.645)

5.969

5.448

Reserva de lucros - legal

Est representada pelos montantes constitudos razo de 5% do lucro lquido apurado no
encerramento do exerccio, nos termos do artigo 193 da Lei n 6.404/76, at o limite de 20% do
capital social. O saldo da reserva legal em 31 de dezembro de 2014 de R$360.992 (R$200.000
em 31 de dezembro de 2013).

f.

Reserva de lucros - oramento de capital

Em 31 de dezembro de 2013, foi constituda reserva de lucros atravs da reteno de parte do
lucro lquido do exerccio de 2013 em R$772.081, nos termos do artigo 196 da Lei n 6.404/76 e
do artigo 5, pargrafo nico, da Instruo CVM n 469, de 2 de maio de 2008. Adicionalmente,
foi complementada reserva de lucros a partir do resultado advindo da alterao de poltica
contbil, referente ao reconhecimento de receita proveniente de comisso de vendas parceladas
em R$127.054, composto por R$115.503 registrado no balano de abertura datado em 31 de
dezembro de 2011, e R$ 11.551 registrado no resultado do exerccio de 2012.
A reteno referente ao exerccio de 2013, bem como sobre o efeito da alterao de prtica
contbil, em R$ 899.135, est fundamentada em oramento de capital, elaborado pela
Administrao e aprovado pelo Conselho de Administrao no dia 28 de janeiro de 2014, e foi
submetido aprovao dos acionistas em Assembleia Geral Ordinria realizada em 31 de maro
de 2014. A proposta de oramento de capital est justificada pela necessidade de aplicao em
capital de giro, que visar substancialmente fomentar a operao de recebveis (ARV).
O saldo da reserva de oramento de capital em 31 de dezembro de 2014 de R$2.060.773
(R$1.551.385 em 31 de dezembro de 2013).

g.

Dividendos e juros sobre o capital prprio

Aos acionistas assegurado, estatutariamente, dividendo mnimo de 50% sobre os lucros
auferidos, aps a constituio da reserva legal de 5% do lucro lquido do exerccio, at que essa
reserva atinja 20% do capital social. O saldo remanescente de lucro lquido do exerccio
societrio ser destinado de acordo com a deliberao da Assembleia Geral. A Sociedade
registra, no encerramento do exerccio social, proviso para o montante de dividendo mnimo
que ainda no tenha sido distribudo durante o exerccio at o limite do dividendo mnimo
obrigatrio descrito anteriormente. O Estatuto Social faculta Sociedade o direito de levantar
balanos semestrais ou em perodos menores e, com base neles, respeitados os limites previstos
em lei, o Conselho de Administrao poder aprovar a distribuio de dividendos conta de
lucro. Poder ainda o Conselho de Administrao declarar dividendos intermedirios conta de
lucros existentes, com base no ltimo balano aprovado pelos Acionistas.

487

PGINA: 70 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Durante a reunio do Conselho de Administrao realizada em 28 de janeiro de 2014, foi

deliberada a distribuio de complemento dos dividendos e juros sobre o capital prprio sobre
os lucros, com base nas demonstraes financeiras em 31 de dezembro de 2013, nos montantes
de R$914.820. Esses dividendos foram pagos aos acionistas em 31 de maro de 2014.
Conforme ata de reunio do Conselho da Administrao realizada em 28 de agosto de 2014, foi
deliberada a distribuio de 70% do resultado do semestre findo em 30 de junho de 2014, no
montante de R$1.063.646, sendo R$66.800 a ttulo de juros sobre o capital prprio e R$996.846
a ttulos de dividendos. Os proventos foram pagos aos acionistas em 30 de setembro de 2014.
Adicionalmente, em 28 de janeiro de 2015, o Conselho de Administrao aprovou, ad
referendum da Assembleia Geral Ordinria que ser realizada em 27 de maro de 2015, a
proposta de pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio, nos montantes de
R$702.880 e R$66.800, respectivamente, referentes aos resultados auferidos no segundo
semestre de 2014, que, somados aos dividendos e juros sobre o capital prprio de R$1.063.646
pagos em setembro de 2014, correspondem a uma distribuio de 59,9% do lucro lquido
auferido no exerccio de 2014.
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
Controladora (BR GAAP) e
Consolidado (IFRS e BR GAAP)
31/12/2014

31/12/2013

Lucro lquido do exerccio

Reserva de lucros - reserva legal

3.219.847
(160.992)

2.673.601
(100.000)

Base de clculo dos dividendos mnimos

3.058.855

2.573.601

Dividendos intercalares pagos

Juros sobre o capital prprio pagos
Dividendos provisionados
Juros sobre o capital prprio provisionados
IRRF sobre os juros sobre o capital prprio

996.846
66.800
419.021
66.800
(20.040)

791.300
49.400
414.410
46.000
(14.309)

Dividendo mnimo obrigatrio anual - 50%

1.529.427

1.286.801

283.859

500.410

Valor excedente ao dividendo mnimo obrigatrio

488

PGINA: 71 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

18
a.

Lucro lquido por ao

Movimentao do nmero de aes ordinrias
Aes emitidas

Ordinrias

Aes em 31 de dezembro de 2013

Exerccio de opo de compra de aes:
Janeiro de 2014
Fevereiro de 2014
Maro de 2014
Recompra de aes em tesouraria - Janeiro de 2014
Recompra de aes em tesouraria - Fevereiro de 2014
Recompra de aes em tesouraria - Maro de 2014
Efeito de bonificao de aes
Recompra de aes em tesouraria - Abril de 2014
Abril de 2014
Maio de 2014
Junho de 2014
Julho de 2014
Recompra de aes em tesouraria - Julho de 2014
Agosto de 2014
Setembro de 2014
Outubro de 2014
Novembro de 2014
Dezembro de 2014
Recompra de aes em tesouraria - Dezembro

785.408.414
2.024
5.427
149.987
(1.165.300)
(1.285.000)
(164.700)
782.950.852
(94.734)
28.355
8.676
38.892
1.220.052
(1.270.000)
320.989
105.051
14.632
172.223
15.757
(27.626)

Total

1.566.433.971

Lucro por ao
Conforme requerido pelo pronunciamento tcnico CPC 41 - Resultado por Ao, a seguir esto
reconciliados o lucro lquido e a mdia ponderada das aes em circulao com os montantes
usados para calcular o lucro por ao bsico e diludo.
Em 31 de maro de 2014, houve o aumento do capital social em R$1.000.000 mediante
capitalizao de reservas de oramento de capital, atribuindo-se aos acionistas, gratuitamente, a
ttulo de bonificao, uma nova ao ordinria para cada uma ao ordinria de que forem
titulares na posio final do dia 31 de maro de 2014. Esses eventos foram considerados
retrospectivamente no clculo do lucro bsico e diludo, como se tivessem ocorrido no incio do
exerccio mais antigo apresentado, como segue:

Lucro por ao bsico

Controladora (BR GAAP) e
Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Lucro lquido do exerccio disponvel para as aes ordinrias

Mdia ponderada das aes ordinrias em circulao (em milhares)
Lucro por ao (em R$) - Bsico

489

31/12/2014

31/12/2013

3.219.847
1.370.587

2.673.601
1.524.474

2,34925

1,75379

PGINA: 72 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Lucro por ao diludo

Controladora (BR GAAP) e
Consolidado (IFRS e BR GAAP)
31/12/2014

31/12/2013

Lucro lquido do exerccio disponvel para as aes ordinrias

Denominador diludo:
Mdia ponderada das aes ordinrias em circulao (em milhares)
Potencial incremento nas aes ordinrias em virtude do plano de
opo de aes

3.219.847

2.673.601

1.370.587

1.524.474

5.795

3.185

Total (em milhares)

1.376.382

1.527.659

2,33936

1,75013

Lucro por ao (em R$) - diludo

19

Plano de opo de compra de aes

Em 1 de junho de 2009, foi realizada a Assembleia Geral Extraordinria que ratificou a
aprovao do plano de opo de compra de aes ordinrias de emisso da Sociedade, que tem
vigncia de dez anos a partir da data da primeira outorga aos beneficirios.
Podero ser outorgadas opes de compra de aes, de forma que a diluio do capital social
no exceda, a qualquer tempo durante a vigncia do plano, 0,3% ao ano. Os beneficirios do
plano sero definidos anualmente ou em periodicidade julgada conveniente pelo Conselho de
Administrao.
Em reunies do Conselho de Administrao de 6 de julho de 2010, 22 de julho de 2011, 23 de
julho de 2012, 19 de julho de 2013 e 25 de junho de 2014, foram aprovadas a terceira, quarta,
quinta, sexta e stima outorgas de opes de compra de aes ordinrias e/ou aes restritas,
respectivamente, conforme demonstrado no quadro a seguir, no havendo a opo de liquidao
das opes em caixa.
Os beneficirios das outorgas de opes de compra de aes realizadas em 2010 e 2009
(primeira, segunda e terceira outorgas), nos termos do Plano e do Contrato de Outorga de Opo
de Compra, podero exercer a primeira parcela, equivalente a 1/3 do total das opes de compra
a eles outorgadas, aps um ano da data de outorga.
Em abril de 2011, foi realizada a Assembleia Geral Extraordinria que aprovou alteraes na
quarta e quinta outorgas, promovendo as seguintes mudanas no plano: possibilidade de os
elegveis optarem por plano de opo de compra de aes, plano de aes restritas ou
combinao de ambos os planos; o exerccio das opes e/ou aes restritas poder ser realizado
50% aps dois anos e 50% aps trs anos.
Na reunio do Conselho de Administrao de 29 de fevereiro de 2012 foi aprovado plano de
reteno anual para os executivos e talentos da Sociedade na forma de programa de Restrict
Shares, limitado ao montante de R$5.800. Esse programa tem como objetivos minimizar o
risco de perda dos executivos da Sociedade e ainda fortalecer o comprometimento destes com os
resultados de longo prazo. Cada programa de reteno de executivos tem a durao de dois anos
e as aes outorgadas sero doadas aos executivos que permanecerem na Sociedade no trmino
do perodo do programa.

490

PGINA: 73 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 28 de janeiro de 2014, a Sociedade

ressaltou a necessidade de fortalecer a capacidade da Cielo para formar e reter o melhor time de
executivos do segmento, e deliberou a aprovao do plano denominado Scio Cielo Restrict
shares em maro de 2014.
Quantidade de aes

Data de outorga

Bonificao Bonificao
2012
2013

Preo de Valor justo

exerccio das opes
(R$ por
(R$ por
Saldo
ao)
ao)

Bonificao
2014

Outorgadas

Canceladas

Exercidas

Julho de 2010
Julho de 2011
Julho de 2012
Julho de 2013
Julho de 2014
Fevereiro de
2013
(Restrict
shares)
Maro de 2014
(Restrict
shares)

1.073.680
1.315.854
987.487
1.049.141
1.561.552

(285.628)
(229.872)
(132.455)
(84.702)
-

(1.050.713)
(1.933.415)
(665.931)
(32.176)
(15.126)

163.314
262.413
-

71.403
273.433
189.146
-

50.948
836.145
1.040.526
990.085
-

23.004
524.558
1.418.773
1.922.348
1.546.426

13,89
10,85
18.53
21,63
32,61

4,54
4,33
7,62
10,08
15,03

70.819

(2.087)

(17.928)

14.149

84.892

149.845

21,86

105.000

105.000

210.000

29,21

Total

6.163.533

(734.744)

(3.715.289)

425.727

548.131

3.107.596

5.794.954

Para determinar o valor justo das opes, a partir de 2011, optou-se pelo modelo de precificao
binomial. Nos anos anteriores foi utilizada a metodologia Black & Scholes, baseada nas
seguintes premissas econmicas:
Outorga em

Dividend yield
Volatilidade do preo
da ao
Perodo esperado para
o exerccio

Julho
2010

Julho
2011

Julho
2012

Fevereiro
2013

Julho
2013

Maro
2014

Julho
2014

5,73%

8,87%

5,36%

3,61%

3,71%

3,54%

3,31%

37,51%

38,27%

31,65%

26,97%

30,06%

25,04%

23,15%

5 anos

6 anos

6 anos

2 anos

6 anos

2 anos

6 anos

O valor justo est sendo apropriado ao resultado do exerccio e a contrapartida na reserva de

capital de forma linear pelos prazos de at 24 e 36 meses.
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, foi reconhecida proviso de R$23.037 lquido
dos encargos (R$18.045 em 31 de dezembro de 2013), tendo como contrapartida a rubrica
Despesas com pessoal.
Desses montantes correspondem a parcela de diretores estatutrios o montante de R$9.507
lquido dos encargos (R$7.913 em 31 de dezembro de 2013).
Foram exercidas 2.082.065 aes no valor de R$46.820 no exerccio findo em 31 de dezembro
de 2014 (1.386.290 aes no valor de R$ 18.359 no exerccio findo em 31 de dezembro de
2013), sendo o saldo total de opo de aes outorgadas registrado na rubrica Reserva de
capital no patrimnio lquido, em 31 de dezembro de 2014, o montante de R$7.248 (R$31.031
em 31 de dezembro de 2013).

491

PGINA: 74 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

20

Receita lquida
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014 31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Receita operacional bruta

Impostos sobre servios

7.146.616
(716.177)

6.357.492
(644.975)

8.494.167
(768.589)

7.416.883
(682.643)

Total

6.430.439

5.712.517

7.725.578

6.734.240

A receita operacional bruta composta pelas comisses cobradas de estabelecimentos

comerciais, pelo aluguel de equipamentos POS, pela prestao de servios de utilizao de rede,
bem como por outros servios relacionados aos meios de pagamento eletrnicos.

21

Despesas por natureza

A Sociedade optou por apresentar a demonstrao do resultado consolidado por funo.
O detalhamento dos custos dos servios prestados e das despesas operacionais lquidas por
natureza est apresentado a seguir:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Despesas com pessoal

Depreciaes e amortizaes
Servios profissionais
Gastos com adquirncia (a)
Vendas e marketing (b)
Custo com crditos de
celulares em controlada (c)
Outras

359.004
342.547
389.427
1.661.981
274.203

276.503
309.912
319.295
1.408.043
236.413

540.434
427.360
352.791
2.387.444
287.571

404.027
391.211
281.446
2.009.751
255.954

84.058

47.520

183.680
146.274

114.711
91.040

Total

3.111.220

2.597.686

4.325.554

3.548.140

2.027.685
224.745

1.734.466
169.025

3.050.620
371.065

2.549.652
267.289

361.791
274.203

279.526
236.413

383.404
287.571

289.661
255.954

222.796

178.256

232.894

185.584

3.111.220

2.597.686

4.325.554

3.548.140

Classificadas como:
Custo dos servios prestados
Despesas com pessoal
Despesas gerais e
administrativas
Vendas e marketing
Outras despesas operacionais,
lquidas
Total
(a)

Os gastos com adquirncia so substancialmente representados por despesa de logstica e manuteno de

equipamentos POS, suprimentos a estabelecimentos comerciais, credenciamento e atendimento a clientes, servios de
telecomunicaes, de captura e de processamento de transaes.

(b)

As despesas de marketing e vendas incluem campanhas de desenvolvimento da marca, propaganda e publicidade,

endomarketing e incentivos de vendas a parceiros e bancos emissores.

492

PGINA: 75 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

(c)

22

Corresponde ao custo do produto vendido referente a crdito de minutos para celulares vendidos pela controlada
direta Multidisplay.

Outras despesas operacionais, lquidas

Esto representadas por:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Perdas com crditos incobrveis e chargebacks

Proviso para risco, lquida
Perda no valor recupervel de gio
Baixas efetivas com imobilizado
Gastos com projeto estratgico(*)
Outras

(131.807)
(23.910)
(28.579)
(37.238)
(1.262)

(72.453)
(42.873)
(30.479)
(25.729)
(6.722)

(131.807)
(29.172)
(28.638)
(37.238)
(6.039)

(72.453)
(48.383)
(30.479)
(29.369)
(4.900)

Total

(222.796)

(178.256)

(232.894)

(185.584)

(*)

Gastos com advogados e bancos de investimento relacionado ao projeto estratgico de criao de uma joint venture
com o Banco do Brasil S.A., conforme destacado na nota 1.Novos negcios societrios.

23

Compromissos
A Sociedade tem como principais atividades os servios de captura, transmisso, processamento
e liquidao financeira das transaes realizadas com cartes de crdito e de dbito das
bandeiras. Para viabilizar tais atividades, a Sociedade celebrou os seguintes contratos:

a.

Contratos de aluguel
Em 31 de dezembro de 2014, com base nos contratos vigentes, os pagamentos anuais futuros
estimados de aluguel so os seguintes:
Ano
2015
2016
2017

13.705
14.469
15.231

Total

43.405

A maioria dos contratos possui clusula de multa rescisria, com cauo de trs aluguis,
podendo a devoluo parcial ser negociada em cada caso.

b.

Fornecedores de telecomunicaes, equipamentos POS, tecnologia e logstica

Em 31 de dezembro de 2014, com base nos contratos vigentes, os pagamentos futuros estimados de
fornecedores de telecomunicaes, equipamentos POS, tecnologia e logstica so os seguintes:
Ano
2015
2016
2017

798.909
843.408
887.856

Total

2.530.173

493

PGINA: 76 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Os contratos de captura e processamento de transaes preveem multas rescisrias no valor total

de R$436. Os contratos de logstica esto vigentes desde junho de 2007, com prazo mnimo de
12 meses, tendo como multa rescisria o valor de R$7.264. Os contratos de telecomunicaes
no preveem multa rescisria.

24

Benefcios a empregados
Previdncia Complementar
A Sociedade e a controlada Servinet contribuem mensalmente com o Plano Gerador de
Benefcios Livres - PGBL (contribuio definida) para os colaboradores, tendo incorrido, no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, em despesas de contribuies no montante de
R$9.004 (R$7.222 em 31 de dezembro de 2013), contabilizadas nas rubricas Custo dos
servios prestados e Despesas com pessoal.

Outros benefcios
Alm do benefcio de previdncia complementar, a Sociedade e suas controladas oferecem aos
seus funcionrios, dentre os quais: seguro sade, assistncia odontolgica, seguro de vida e de
acidentes pessoais e treinamento profissional, cujo montante dessas despesas, totalizou
R$38.664 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2014 (R$24.839 em 31 de dezembro de
2013).
A Sociedade possui um Programa de Educao Corporativa que tem como objetivo alavancar a
aprendizagem, assegurando o mapeamento e a disseminao dos conhecimentos chave, atravs
de prticas e aes educacionais que estimulem a criao, aquisio, difuso, utilizao e
compartilhamento do conhecimento, com foco para resultados do negcio. Alem disso, na
Sociedade, h aes de desenvolvimento voltadas para todos os seus colaboradores como, por
exemplo, desenvolvimento de liderana, e-learnings, treinamentos contratuais, treinamentos sob
demanda, educao continuada e idiomas. Os custos relacionados as aes descritas so
reconhecidos no resultado, quando incorridos.

25

Participao de colaboradores e administradores no lucro

A Sociedade e suas controladas concedem participao nos lucros a seus colaboradores e
administradores, vinculada ao alcance de metas operacionais e objetivos especficos,
estabelecidos e aprovados no incio de cada exerccio social.
Os valores de participao dos colaboradores e administradores no lucro dos exerccios findos
em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 foram registrados na rubrica Despesas com pessoal na
demonstrao do resultado e esto apresentados como segue:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Colaboradores
Diretores estatutrios

53.503
14.670

41.092
13.759

72.511
15.577

55.377
14.614

Total

68.173

54.851

88.088

69.991

494

PGINA: 77 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

26

Remunerao de administradores e executivos

O pessoal-chave da Administrao inclui os membros do Conselho de Administrao e os
diretores estatutrios. As despesas registradas no resultado do exerccio so como seguem:
31/12/2014

(*)

31/12/2013

Fixa

Varivel
(*)

Total

Fixa

Varivel
(*)

Total

Diretores estatutrios
Conselhos de administrao

6.429
1.559

12.705
-

19.134
1.559

5.748
1.458

11.054
-

16.802
1.458

Total

7.988

12.705

20.693

7.206

11.504

18.260

No contempla o plano de opes de compra de aes (conforme nota explicativa n 19).

A remunerao global anual dos administradores (Diretoria Executiva e Conselho de

Administrao) em 2014, fixada na Assembleia Geral Ordinria de 31 de maro de 2014, foi de
R$44.995, acrescidos dos correspondentes tributos e contribuies incidentes, na forma da
legislao aplicvel.
Para o Conselho Fiscal a remunerao anual aprovada para o exerccio findo em 31 de
dezembro de 2014 foi de R$460 e de 2013 foi de R$309.

27

Resultado financeiro
Controladora
(BR GAAP)
31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Receitas financeiras:
Rendimentos de aplicaes financeiras
Outras receitas financeiras

15.864
562

18.194
210

19.015
745

19.782
291

Total

16.426

18.404

19.760

20.073

(73)
(3.573)
(7.683)
(65.971)

(99)
(3.837)
(8.016)
(64.583)

(748)
(3.601)
(7.681)
(102.587)

(121)
(2.638)
(8.016)
(96.821)

(16.377)

(1.102)
(8.685)

(17.522)

(1.102)
(10.028)

(93.677)

(86.322)

(132.139)

(118.726)

Antecipao de recebveis:
Receita com antecipao de recebveis (a)
Despesa de ajuste a valor presente (b)
Antecipao do fluxo de recebveis com emissores (c)

1.830.270
(67.089)
(254.630)

1.201.612
(93.888)
(154.682)

1.830.270
(67.089)
(254.630)

1.201.612
(93.888)
(154.682)

Total

1.508.551

953.042

1.508.551

953.042

Despesas financeiras:
Juros de mora e multas
Multas e juros de riscos
IRRF sobre juros no exterior
Juros e encargos sobre emprstimos
Reverso (atualizao) monetria sobre o saldo devedor referente
aquisio de 50,1% do capital social da Multidisplay
Outras despesas financeiras
Total

Variao cambial, lquida (d)

Total do resultado financeiro lquido

(a)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

163

250

193

257

1.431.463

885.374

1.396.365

854.646

A receita com antecipao de recebveis nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 composta pela receita oriunda do volume das
transaes negociadas durante os exerccios findos naquelas datas.

495

PGINA: 78 de 95

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Verso : 1

Notas Explicativas

(b)

Conforme descrito na nota explicativa n 5.(a), o ajuste a valor presente registrado nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas foi
calculado sobre as operaes de antecipaes de recebveis. As seguintes premissas foram adotadas no referido clculo:

As taxas de juros utilizadas foram as mesmas contratadas nas operaes de antecipao de recebveis de clientes;

Os clculos foram efetuados individualmente, descontando-se os fluxos de caixa de cada um dos recebveis registrados.

A Administrao da Sociedade reconheceu o ajuste a valor presente do saldo de contas a receber em virtude da materialidade dos valores objeto do
ajuste, das taxas de juros contratadas e dos prazos das operaes.
Mensalmente, a Administrao revisa as premissas mencionadas e as variaes so consignadas ao resultado do exerccio.

(c)

Encargo financeiro decorrente da captao de capital com terceiros para fomento das operaes de antecipao de recebveis (ARV ), vide nota
explicativa n 11. As despesas financeiras decorrentes da antecipao do fluxo de recebveis com emissores foram agrupadas entre rubricas do
Resultado Financeiro para melhor apresentao do impacto lquido das operaes de antecipao de recebveis (ARV ) nas demonstraes
financeiras.

(d)

Decorre basicamente dos valores recebidos em dlares norte-americanos da Visa International Service Association e da Mastercard Worldwide
referentes a transaes com cartes estrangeiros, de crdito e dbito, e de ganhos e perdas em contas originalmente registradas em moeda estrangeira,
representadas por:

Controladora
(BR GAAP)

Variao cambial, lquida:

Receitas
Despesas

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

1.691
(1.528)

1.366
(1.116)

1.731
(1.538)

1.392
(1.135)

163

250

193

257

Total

28

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Instrumentos financeiros
Os valores de realizao estimados de ativos e passivos financeiros do Grupo foram
determinados por meio de informaes disponveis no mercado e metodologias apropriadas de
avaliao. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na interpretao dos dados de
mercado para produzir a estimativa do valor de realizao mais adequada. Como consequncia,
as estimativas a seguir no indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados
no mercado. O uso de diferentes metodologias de mercado pode ter um efeito material nos
valores de realizao estimados.
A administrao desses instrumentos efetuada por meio de estratgias operacionais, visando
liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste em acompanhamento
permanente das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. O Grupo no efetua aplicaes
de carter especulativo, seja em derivativos, seja em outro ativo de risco.

a.

Gesto de risco de capital

O Grupo administra seu capital para assegurar que as empresas que pertencem a ele possam
continuar com suas atividades normais, ao mesmo tempo em que maximizam o retorno a todas
as partes interessadas ou envolvidas em suas operaes, por meio da otimizao do saldo das
dvidas e do patrimnio.
A estrutura de capital do Grupo formada pelo patrimnio lquido e pelo endividamento lquido
(emprstimos e financiamentos detalhados na nota explicativa n 13, deduzidos pelo caixa e
equivalentes de caixa).
O Grupo no est sujeito a nenhum requerimento externo sobre o capital.

496

PGINA: 79 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

O ndice de endividamento no fim do exerccio de relatrio o seguinte:

Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Dvida (i)
Caixa e equivalentes de caixa

(6.268.518)
3.758.037

(1.544.641)
257.145

(7.339.742)
3.998.721

(2.488.485)
423.062

Dvida lquida

(2.510.481)

(1.287.496)

(3.341.021)

(2.065.423)

4.309.110

3.319.825

4.324.400

3.331.879

58,28%

38,78%

77,26%

61,99%

Patrimnio lquido (ii)

ndice de endividamento lquido
(i)

A dvida definida como emprstimos de curto e longo prazos, conforme detalhado na nota explicativa n 13.

(ii)

O patrimnio lquido inclui todo o capital e as reservas do Grupo, gerenciados como capital.

b.

Ativos e passivos financeiros

Os ativos e passivos financeiros do Grupo so caixa e equivalentes de caixa, contas a receber
operacionais e de controladas e controladas em conjunto, depsitos judiciais, contas a pagar a
estabelecimentos, a controladas, controladas em conjunto, e por aquisio de controlada,
fornecedores e emprstimos e financiamentos.
Em 31 de dezembro de 2014, os valores estimados de mercado dos instrumentos financeiros
podem ser assim demonstrados:
31/12/2014
Controladora
(BR GAAP)
Valor
contbil

Valor de
mercado

Valor
contbil

Valor de
mercado

Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis

3.758.037
9.179.595

3.758.037
9.179.595

3.998.721
9.641.389

3.998.721
9.641.389

Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Outros passivos financeiros
Outros passivos financeiros

115
1.103.037
613.661
930.070

115
1.103.037
613.661
930.070

384
1.108.475
700.319
1.330.176

0
1.108.475
700.319
1.330.176

Outros passivos financeiros

Outros passivos financeiros

12.210
6.268.518

12.210
6.268.518

0
7.339.742

0
7.339.742

Categoria
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas e
controladas em conjunto
Depsitos judiciais
Fornecedores
Contas a pagar a estabelecimentos
Contas a pagar a controladas e controladas
em conjunto
Emprstimos e financiamentos

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

O valor de mercado dos ativos e passivos financeiros e dos financiamentos de curto e longo
prazos, quando aplicvel, foi determinado utilizando-se taxas de juros correntes disponveis para
operaes remanescentes, com condies e vencimentos similares.

c.

Risco de crdito
A Sociedade dispe de instrumento para mitigao de risco de crdito dos bancos emissores dos
cartes bandeira VISA, com o intuito de proteger-se de eventual risco de default dessas
instituies. Esse instrumento de proteo est respaldado na obrigao assumida pela bandeira
VISA, conforme estabelecido no regulamento internacional, em garantir o repasse aos
estabelecimentos afiliados Sociedade de todas as vendas realizadas com os cartes VISA nas

497

PGINA: 80 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

respectivas datas de vencimento, caso ocorra inadimplncia de um determinado emissor. O

modelo de garantia implementado pela bandeira VISA, em conjunto com a Sociedade, prev a
solicitao de garantias (reais ou bancrias) considerando o risco de crdito do emissor, os
volumes das vendas realizadas com os cartes VISA e o risco residual da inadimplncia dos
portadores de cartes. O fornecimento das garantias obrigatrio para todos os emissores
classificados com risco de crdito e os valores so revistos periodicamente pela bandeira VISA
e pela Sociedade. Caso no sejam oferecidas as garantias solicitadas, o emissor no aceito
como membro do sistema ou perde essa condio.
A partir de 1 de julho de 2010 a Sociedade tambm passou a ser credenciadora no Brasil para a
bandeira MASTERCARD, sendo o risco de crdito dos bancos emissores desses cartes
garantido pela prpria bandeira em caso de inadimplncia desses bancos emissores para com a
Sociedade. A bandeira MASTERCARD estabelece a necessidade de garantias, reais ou
bancrias, para os bancos emissores participantes do sistema. Caso no sejam oferecidas as
garantias solicitadas, o emissor no aceito como membro do sistema ou perde essa condio.
Os sistemas das bandeiras tambm preveem a possibilidade de que as transaes efetuadas com
cartes de crdito sejam contestadas pelos respectivos portadores, dentro de determinados
prazos, contados da data de processamento da transao. Para tanto, a Sociedade firma contrato
de afiliao com todos os estabelecimentos comerciais credenciados no qual esto definidas
todas as regras para aceitao dos cartes no ponto de venda. Se ocorrerem contestaes pelos
portadores e o estabelecimento no mais estiver credenciado na data da reclamao ou no tiver
valores a receber da Sociedade, ser efetuada cobrana por meio de dbito em conta-corrente ou
escritrios especializados na recuperao de crditos, existindo a possibilidade de perdas para a
Sociedade.
Aos estabelecimentos credenciados que no mantm sistemas prprios para a captura eletrnica
de transaes, a Sociedade disponibiliza, mediante contrato de locao, o equipamento POS. O
valor do aluguel descontado, no seu vencimento, do montante das transaes liquidadas pelos
estabelecimentos. Entretanto, h a possibilidade de no recebimento do valor do aluguel na data
de vencimento em razo da inexistncia de saldos a serem pagos aos estabelecimentos. Nesses
casos, a Sociedade faz a gesto da cobrana desses valores por meio de dbito de vendas
futuras, conta-corrente ou recuperao atravs de escritrios especializados na recuperao de
crditos, podendo haver perdas dos valores de aluguel.

d.

Risco de fraude
A Sociedade utiliza um sistema antifraude no monitoramento das transaes efetuadas com
cartes de crdito e de dbito, que aponta e identifica transaes suspeitas de fraude no
momento da autorizao e envia um alerta ao banco emissor do carto para que este contate o
portador do carto.

e.

Hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior (net investment

hedge)
A Sociedade, aps a captao dos recursos financeiros com a emisso dos bonds em
novembro de 2012 e com base na Interpretao n 16 do International Financial Reporting
Interpretations Committee - IFRIC (interpretao tcnica ICPC 06 - Hedge de Investimento
Lquido em Operao no Exterior, emitida em julho de 2008, e consubstanciada na norma
IAS 39 (pronunciamento tcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao), optou por designar como hedge para o valor do investimento na Cielo USA em
US$311.981 mil a operao de ten years bonds, detido pela Sociedade em US$470.000 mil. O

498

PGINA: 81 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

valor do instrumento financeiro designado, ou seja, a operao de ten years bonds, est
acrescido do gross-up do imposto de renda e da contribuio social (alquota de 34%
conforme legislao fiscal vigente no Brasil) para fins de anlise de efetividade do hedge
accounting.
A contabilizao dos efeitos do hedge de investimento lquido foi feita em conformidade com
o disposto no pronunciamento tcnico CPC 38 e norma IAS 39 - Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao. Para tanto, a Sociedade efetuou a designao formal das
operaes documentando: (i) objetivo do hedge; (ii) tipo de hedge; (iii) natureza do risco a
ser coberto; (iv) identificao do objeto de cobertura (hedge item); (v) identificao do
instrumento de cobertura (hedging instrument); (vi) demonstrao da correlao do hedge e
o objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo); e (vii) a demonstrao prospectiva da
efetividade.
A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis demonstrou a efetividade
do instrumento financeiro; dessa forma, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, no
houve ineficincia reconhecida no resultado decorrente dos hedges de investimento lquido na
Cielo USA; consequentemente, os ganhos ou as perdas dessas operaes foram integralmente
registrados no patrimnio lquido da Sociedade.

f.

Risco de taxa de cmbio

O Grupo faz algumas transaes em moeda estrangeira, substancialmente representada por
transaes realizadas por estrangeiros portadores de carto de crdito em estabelecimentos
localizados no Brasil. Adicionalmente, em 31 de agosto de 2012 a Sociedade adquiriu o controle
da Me-S, atravs da holding Cielo USA, ambas localizadas nos Estados Unidos da Amrica,
cujas operaes so realizadas atravs da moeda funcional, o dlar norte-americano.
As exposies aos riscos de taxa de cmbio so administradas de acordo com os parmetros
estabelecidos pelas polticas aprovadas por meio da utilizao de contratos futuros de moeda.
Em 31 de dezembro de 2014, a exposio ao risco da taxa de cmbio, lquida dos instrumentos
financeiros de proteo, em milhares de dlares norte-americanos, como segue:
Controladora
(BR GAAP)

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

Ativo:
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber operacionais
Outros ativos
Investimentos em moeda estrangeira
Imobilizado
Ativos intangveis, incluindo gio

8.302
311.981
-

78.683
142.586
17.079
3.943
786.579

Total

320.283

1.028.870

(964)
(470.000)
(2.203)
-

(151.628)
(17.078)
(875.000)
(4.096)
3.510
(137.253)

Passivo:
Contas a pagar a estabelecimentos comerciais
Outros passivos
Emprstimos e financiamentos no exterior - Principal
Emprstimos e financiamentos no exterior - Juros
Emprstimos e financiamentos no exterior - Encargos
Imposto de renda diferido
Efeito tributrio sobre instrumento de hedge - Bonds designado como proteo do
investimento lquido no exterior
Total
Posio comprada de dlares norte-americanos

499

159.800

159.800

(313.367)

(1.021.745)

6.916

7.125

PGINA: 82 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

A Sociedade dispe de operao de proteo contra oscilao de moedas, que consiste na prvenda dos dlares norte-americanos, o que reduz significativamente eventuais riscos de
exposio de oscilao da moeda.

Anlise de sensibilidade de moeda estrangeira

O Grupo est exposto principalmente ao dlar norte-americano.
A anlise de sensibilidade inclui somente itens monetrios em aberto e em moeda estrangeira e
ajusta sua converso no fim de cada perodo de relatrio para uma mudana de 10%, 25% e
50% nas taxas de cmbio. A anlise de sensibilidade inclui emprstimos com terceiros quando a
denominao do emprstimo realizada em moeda diferente da moeda do credor ou do
devedor. Em 31 de dezembro de 2014, estimando o aumento ou a reduo de 10%, 25% e 50%
nas taxas de cmbio, haveria aumento ou reduo no resultado e no patrimnio lquido,
conforme segue:
Controladora (BR GAAP) e
Consolidado (IFRS e BR GAAP)

Resultado (i)
Patrimnio lquido (i)

10%

25%

50%

1.364
1.837

1.910
2.573

5.020
6.761

(i)

Refere-se principalmente exposio dos saldos recebveis e a pagar em dlares norte-americanos no fim de cada
perodo de relatrio.

g.

Risco de taxa de juros em aplicaes financeiras

Os resultados da Sociedade esto suscetveis a variaes significativas decorrentes das
operaes de aplicaes financeiras contratadas a taxas de juros flutuantes.
De acordo com suas polticas financeiras, a Sociedade vem aplicando seus recursos em
instituies financeiras de primeira linha, no tendo efetuado operaes envolvendo
instrumentos financeiros que tenham carter especulativo.

h.

Risco de liquidez
O Grupo gerencia o risco de liquidez mantendo adequadas reservas, linhas de crdito bancrias
e linhas de crdito para captao de emprstimos que julgue adequados, atravs do
monitoramento contnuo dos fluxos de caixa previstos e reais, e pela combinao dos perfis de
vencimento dos ativos e passivos financeiros.

i.

Anlise de sensibilidade de variaes na taxa de juros - Aplicaes financeiras e

emprstimos e financiamentos
Os rendimentos oriundos das aplicaes financeiras da Sociedade so afetados pelas variaes
na taxa de CDI (fonte: Cetip) e os emprstimos pela variao da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP (fonte: Banco Central do Brasil - Bacen) e Libor (fonte: Bloomberg). Em 31 de dezembro
de 2014, estimando o aumento ou a reduo de 10%, 25% e 50% nas taxas de juros, haveria
aumento ou reduo das receitas ou despesas, conforme segue:

500

PGINA: 83 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
(BR GAAP)

Aplicaes financeiras
Emprstimos e financiamentos

29

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

10%

25%

50%

10%

25%

50%

1.586
6.597

3.966
16.493

7.932
32.986

1.902
10.259

4.754
25.647

9.508
51.294

Transaes e saldos com partes relacionadas

No curso habitual das atividades e em condies de mercado, so mantidas pela Sociedade
operaes com partes relacionadas, tais como contas a receber dos bancos emissores, que so
conglomerados financeiros sobre os quais os acionistas controladores detm participao
acionria, bem como despesas e receitas com servios prestados pela Servinet, Orizon,
Multidisplay, M4Produtos, Braspag e Paggo.
A Sociedade, na realizao de seus negcios e na contratao de servios, realiza cotaes e
pesquisas de mercado tendo por critrio a busca pelas melhores condies tcnicas e de preos,
cabendo a deciso pela realizao das transaes, independentemente de estas serem realizadas
entre partes relacionadas ou no, ao responsvel da rea que motivou a contratao do produto
ou servio. Ainda, a natureza das atividades da Sociedade faz com que ela celebre contratos com
diversos emissores, sendo alguns deles seus acionistas. A Sociedade acredita que em todos os
contratos firmados com suas partes relacionadas so observadas condies equnimes de
mercado (arms-length basis).
As tabelas a seguir incluem os saldos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 e o valor,
discriminado por modalidades de contrato, acionistas e controladas, das operaes com partes
relacionadas em que a Sociedade participa, relativas aos exerccios findos em 31 de dezembro
de 2014 e de 2013:
Controladora (BR GAAP)
31/12/2014
Controladas e Joint Ventures

Acionistas

Ativos (Passivos):
Aplicaes financeiras (a)
Contas a receber operacionais
Contas a receber de controladas
e controladas em conjunto
Contas a pagar a controladas e
controladas em conjunto

31/12/2013

Banco
Bradesco

Banco do
Brasil

23.508
2.632

3.610.465
2.095

77

- (10.647)

Servinet

Orizon

501

Multidisplay

M4
Produtos

Paggo

Braspag
-

Total
3.633.973
4.727

Total

74.633
3.948

29

115

73

(220)

(1.343)

(12.210)

(12.570)

PGINA: 84 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora (BR GAAP)

31/12/2014
Controladas e Joint Ventures

Acionistas
Banco
Bradesco
Receitas:
Receitas de aplicaes financeiras (a)
Receitas de prestao de outros
servios (b)
Receitas de aluguel de equipamentos
POS (c)
Despesas:
Outras despesas operacionais Comisso de afiliao
Outras despesas operacionais (d)
Contratos de prestao de servios
com a Servinet (e)
Prestao de servios de
processamento da dados (f)

31/12/2013

Banco do
Brasil

Servinet

Orizon

M4
Multidisplay Produtos

Paggo

Braspag

Total

Total

2.589

5.114

7.703

6.399

24.898

22.973

159

1.581

4.470

93

354

54.528

45.509

292

292

1.115

(4.979)
(20.049)

(5.244)
(2.969)

(10.223
)
(3.957) (30.616)

(11.403)
(24.762)

(144.754)

- (144.754)

(114.900)

(3.641)

(4.565)

(4.565)

(a)

As aplicaes financeiras, quanto a prazos, encargos e taxas de remunerao, foram realizadas em condies semelhantes s que seriam aplicveis a
partes no relacionadas.

(b)

Correspondem a servios de preveno a fraude e trava de domiclio bancrio prestados pela Sociedade aos bancos acionistas e comisso sobre
processamento de transaes para as empresas M4Produtos e Multidisplay. Essas transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e
condies semelhantes queles praticados com outros bancos emissores.

(c)

Vide nota explicativa n 5.(e).

(d)

Servios contratados com bancos acionistas, referentes a: (i) seguro de vida coletivo empresarial; (ii) seguros hospitalar e odontolgico; e (iii) contrato
de previdncia privada. A Sociedade entende que as condies financeiras praticadas pelos acionistas, quanto a preos, prazos e demais condies,
foram realizadas em condies semelhantes quelas praticadas com terceiros.

(e)

A Sociedade contratou a Servinet para prestar servios de instalao e manuteno dos equipamentos POS nos estabelecimentos comerciais. A
remunerao prevista pelos servios prestados estabelecida com base nos custos incorridos pela Servinet quando da prestao dos referidos servios,
acrescidos de impostos e contribuies, bem como de margem de remunerao.

(f)

Refere-se a servios de processamento de dados prestados pela M4Produtos e pela Braspag.

(8.035)

Principais transaes com partes relacionadas

Saldos de bancos emissores
Os valores a receber de bancos emissores, apresentados lquidos na rubrica Contas a pagar a
estabelecimentos, referem-se aos montantes que devem ser repassados pelos emissores
Sociedade decorrentes das transaes realizadas com cartes de crdito e de dbito, os quais
sero posteriormente repassados pela Sociedade aos estabelecimentos credenciados. Essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles
praticados com os demais emissores de cartes de crdito ou de dbito.

Incentivos a bancos domiclio

A Sociedade detm contratos com bancos domiclio que visam incentivar os faturamentos de
comisses e operaes de antecipaes de recebveis. Nesses contratos, a Sociedade remunera
os bancos de acordo com metas de performance neles estabelecidas.

Antecipao da agenda de recebveis com bancos emissores

A Sociedade detm contratos de antecipao de valores vincendos, referentes aos repasses que o
banco emissor acionista deve fazer Sociedade em razo das transaes efetuadas pelos clientes
do banco portadores dos cartes de crdito. Essas operaes de antecipao so realizadas para a
gerao de capital de giro de curto prazo e os valores depositados em conta-corrente so
lquidos das taxas de antecipao, pro rata temporis, calculados com taxas de mercado que

502

PGINA: 85 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

no diferem substancialmente daquelas praticadas por bancos emissores que no so acionistas

da Sociedade.

Servios de utilizao da rede credenciada Cielo (Value Added Network - VAN)

A Sociedade detm contratos de servio com a Companhia Brasileira de Solues e Servios CBSS. Tais servios incluem captura, autorizao e processamento de transaes com cartes
ALELO, bem como o atendimento aos estabelecimentos comerciais, servios de back office
operacional e financeiro, preveno fraude, emisso de extrato e controle financeiro das
transaes eletrnicas resultantes dessas transaes. As taxas e tarifas cobradas por essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles
praticados com os demais parceiros terceiros.

Servios de VAN e taxa de conectividade - Amex

A Sociedade detm um contrato no exclusivo de prestao de servios de captura de transaes
de cartes emitidos pela Bandeira Amex (VAN), com a BankPar S.A. (BankPar), empresa do
Grupo Bradesco licenciada dos direitos da bandeira American Express (Amex) no Brasil. O
contrato tambm estabelece a remunerao da BankPar, pela Sociedade, mediante o pagamento
de taxa de conectividade, referente ao acesso da Sociedade aos estabelecimentos afiliados aos
sistemas de adquirncia da bandeira Amex. A parceria com a bandeira Amex tem alto potencial
de gerao de valor Sociedade na medida que complementa seu portflio de bandeiras. A
assinatura dos contratos teve a aprovao do Conselho de Administrao, observados para tanto
os impedimentos legais. Os preos cobrados pela prestao do servio so semelhante queles
praticados com os demais parceiros terceiros.

Trava de domiclio bancrio

decorrente de contratos de prestao de servios de trava de domiclio bancrio firmados com
vrios bancos, cujo servio consiste em assegurar aos bancos a trava do domiclio bancrio dos
estabelecimentos credenciados que venham a efetuar operaes financeiras com eles. Essas
transaes com partes relacionadas so efetuadas a preos e condies semelhantes queles
praticados com os demais bancos domiclio.

Escriturao de aes da Sociedade

Contrato de prestao de servios de escriturao de aes da Sociedade firmado com o Banco
Bradesco S.A., pelo qual este presta servios de escriturao de aes e de agente emissor de
certificados de aes de emisso da Sociedade.

Servios operacionais - Programa de emisso de aes

Contrato que consiste na prestao de servios operacionais para o programa de opes de aes
(stock options) e respectivas outorgas firmado com a Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e
Valores Mobilirios.

Outros contratos pulverizados

Alm dos saldos registrados, a Sociedade mantm outros servios contratados com os principais
acionistas, a saber:

Servios de cash management.

Seguros contratados.

503

PGINA: 86 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

Servios de plano de sade e previdncia complementar.

Carto de crdito corporativo.

Servio de pagamento a fornecedores.

30

Itens que no afetam o caixa

Controladora
(BR GAAP)

Variao cambial sobre investimento lquido no

exterior
Variao cambial sobre emprstimos e
financiamentos
Dividendos mnimos e juros sobre o capital
prprio propostos
Ajuste de crditos tributrios realizado no
balano de abertura da Me-S e reconhecido
como ajuste no gio

31

Consolidado
(IFRS e BR GAAP)

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

97.800

93.250

97.800

93.250

147.392

140.577

274.797

261.307

485.821

460.410

485.821

460.410

16.160

16.160

Cobertura de seguros
Em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade mantm os seguintes contratos para cobertura de
seguros:
Importncia
segurada

Modalidade
Responsabilidade civil e executivos
Riscos nomeados (incndio, vendaval e fumaa, danos eltricos, equipamentos eletrnicos,
roubo e alagamento e inundao)
Lucros cessantes
Veculos
Armazenagem de POS
Transporte de POS
FINAME de POS

32

110.000
28.983
15.786
999
225.201
1.692.902
1.091.292

Outros assuntos
A Lei n 12.973/14 e as Instrues Normativas da Receita Federal do Brasil n 1.397/13, n
1.493/14, n 1.515/14 e n 1.520/14 trouxeram mudanas relevantes para as regras tributrias
federais. Os dispositivos da lei entraro em vigor obrigatoriamente a partir do ano-calendrio de
2015, sendo dada a opo de sua aplicao antecipada para o ano-calendrio de 2014, cuja
manifestao foi realizada na Declarao de Dbitos e Crditos Tributrios Federais - DCTF de
agosto de 2014, que dever ser confirmada ou alterada na DCTF de dezembro de 2014 (a ser
entregue em meados de fevereiro de 2015).
A Sociedade elaborou estudos sobre os efeitos que poderiam advir da aplicao dos dispositivos
da Lei n 12.973 e no identificou oportunidades que motivassem a adeso antecipada para o
ano-calendrio de 2014, optando, portanto, pela no antecipao de seus efeitos.
Face s recentes publicaes feitas pela Receita Federal do Brasil (Instrues Normativas n
1.515 e n 1.520, de novembro e dezembro de 2014, respectivamente), a Sociedade est
revisitando a avaliao dos impactos do novo arcabouo legal tributrio, a fim de verificar

504

PGINA: 87 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Notas Explicativas

eventuais mudanas em sua concluso, bem como para estar em aderncia aos novos
dispositivos a partir do incio de 2015.

33

Aprovao das demonstraes financeiras

As demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de
Administrao da Sociedade e autorizadas para emisso em 28 de janeiro de 2015.

505

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Verso : 1

Proposta de Oramento de Capital

CIELO S.A.
CNPJ/MF n 01.425.787/0001-04
NIRE 35.300.147.073

PROPOSTA DA ADMINISTRAO PARA ORAMENTO DE CAPITAL

Prezados Acionistas,

O Conselho de Administrao da CIELO S.A., para fins do disposto no artigo 196 da Lei n 6.404/76,
com redao dada pela Lei 10.303/01 (Lei das S.A.), bem como em observncia ao Estatuto Social da
Companhia, submeter apreciao de Vossas Senhorias, na Assembleia Geral Ordinria a ser
realizada em 27 de maro de 2015 a seguinte proposta de oramento de capital para o exerccio do
ano de 2015:
Em razo da manuteno da expectativa de crescimento da Companhia e das projees realizadas
para os negcios no corrente ano, a Companhia entende necessria a criao de um Oramento de
Capital no valor total de R$ 1.776.913.114,69 (um bilho, setecentos e setenta e seis milhes,
novecentos e treze mil, cento e quatorze reais e sessenta e nove centavos), a ser formado pela: (a)
reteno e destinao 40,1% (quarenta virgula um por cento) do Lucro Lquido do exerccio de 2014,
no montante de R$1.225.528.414,53 (um bilho, duzentos e vinte e cinco milhes, quinhentos e
vinte e oito mil, quatrocentos e quatorze reais e cinquenta e trs centavos); (b) pela reserva de lucros
constituda no exerccio passado, no importe de R$551.384.700,16 (quinhentos e cinquenta e um
milhes, trezentos e oitenta e quatro mil, setecentos reais e dezesseis centavos). A administrao
acredita que o fortalecimento do capital de giro proporcionado por esta reteno conferir maior
estabilidade e agilidade no financiamento das suas operaes, em especial a operao de
antecipao de recebimento de vendas (ARV), disponibilizar recursos para recompra de aes de
emisso da Companhia, nos termos e at o limite permitido pela Instruo CVM n 10 e, por fim,
viabilizar o financiamento para participao da Companhia na Associao com o Banco do Brasil,
cujo objetivo ser a gesto das transaes oriundas das operaes de cartes de crdito e dbito
dentro do Arranjo de Pagamento Ourocard. As aes que venham eventualmente a ser adquiridas
sero mantidas em tesouraria, para posterior alienao, cancelamento ou utilizao nos futuros
exerccios das opes de compra de aes outorgadas aos administradores e colaboradores.
Entende, ainda, a Companhia que, caso referida proposta seja aprovada pela Assembleia, parte dos
recursos retidos dever ser utilizada para o aumento do capital social da Companhia de forma a
torn-lo mais compatvel a sua realidade operacional e com a do segmento em que atua, alm de

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Proposta de Oramento de Capital

demonstrar ao seu novo regulador a solidez de seu capital proporcionando, tambm, maior espao
para o pagamento de JCP Juros sobre Capital Prprio.
Assim, do valor do oramento de capital proposto para o ano corrente de R$ 1.776.913.114,69 (um
bilho, setecentos e setenta e seis milhes, novecentos e treze mil, cento e quatorze reais e sessenta
e nove centavos), a Companhia prope para o aumento de capital o montante de R$ 500.000.000,00
(quinhentos milhes de reais), o que, caso venha a ser aprovado, elevar o capital social da
Companhia para R$2.500.000.000,00 (dois bilhes e quinhentos milhes de reais).
Prope a Companhia que o referido aumento do capital social se d com a emisso de 314.446.188
(trezentas e quatorze milhes, quatrocentas e quarenta e seis mil, cento e oitenta e oito) novas
aes ordinrias, sem valor nominal, a serem distribudas aos acionistas, gratuitamente, a ttulo de
bonificao, nos termos do artigo 169 da Lei n. 6.404/76.
Caso referida proposta seja aprovada pela Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria, as aes de
emisso da Companhia sero negociadas na BM&FBOVESPA a partir de 27 de maro de 2015,
inclusive, ex direito bonificao. Para fins do disposto no artigo 25, pargrafo 1 da Instruo
Normativa SRF n. 25/2001, o custo unitrio atribudo s aes bonificadas nesta data de R$ 1,59
(um real e cinquenta e nove centavos). As aes oriundas da bonificao, caso aprovada, sero
includas na posio dos acionistas em 02 de abril de 2014, estando disponveis para consulta a partir
do dia 06 de abril de 2014, tero direito de preferncia na subscrio de aes e faro jus
percepo integral de dividendos e/ou juros sobre o capital prprio declarados aps referida data.
O prazo de durao do oramento, caso seja aprovado, ser at a Assembleia Geral Ordinria que
aprovar as contas do exerccio findo em 31 de dezembro de 2015. Por fim, informa a Companhia que
a destinao ora proposta est refletida nas Demonstraes Financeiras elaboradas pela
Administrao desta, as quais sero amplamente divulgadas nos termos da legislao vigente.
Considerando as razes acima expostas, propomos a deliberao da proposta de oramento de
capital acima.

Barueri, 28 de janeiro de 2015.

CONSELHO DE ADMINISTRAO DA CIELO S.A.

507

PGINA: 90 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva

Relatrio dos auditores independentes sobre as Demonstraes Financeiras

Aos
Acionistas e aos Administradores da
Cielo S.A.
Barueri - SP

Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Cielo S.A. (Sociedade), identificadas como Controladora e
Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e as respectivas demonstraes
do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data,
assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras

A Administrao da Sociedade responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas
internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a
elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria,
conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias
ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as
demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes
apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a
avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa
avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras da Sociedade para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas
no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Sociedade. Uma auditoria inclui, tambm, a
avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem
como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.

Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais

Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira da Cielo S.A. em 31 de dezembro de 2014, o desempenho de suas operaes e os seus
fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas

Em nossa opinio as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Cielo S.A. em 31 de dezembro de 2014, o desempenho consolidado de
suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais
de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no
Brasil.

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Demonstraes do valor adicionado

Examinamos, tambm, as demonstraes, individual e consolidada, do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2014, elaboradas sob a responsabilidade da administrao da Sociedade, cuja apresentao requerida pela legislao
societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA.
Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto
adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em
conjunto.

Osasco, 28 de janeiro de 2015

KPMG Auditores Independentes

CRC 2SP028567/O-1 F-SP

Cludio Roglio Sertrio

Contador CRC 1SP212059/O-0

509

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Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

Aos Senhores Acionistas da Cielo S.A.
Os membros do Conselho Fiscal da Cielo S.A., no exerccio de suas atribuies legais, tendo examinado o Relatrio da Administrao
e as Demonstraes Financeiras relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, e vista do relatrio da KPMG Auditores
Independentes, apresentado sem ressalvas, so de opinio que as citadas peas, examinadas luz das prticas contbeis adotadas
no Brasil, refletem adequadamente a situao patrimonial e financeira da Sociedade, opinando por sua aprovao pela Assembleia
Geral Ordinria e Extraordinria dos Acionistas.

Barueri, 27 de janeiro de 2015.

510

PGINA: 93 de 95

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2014 - CIELO S.A.

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
A Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao exerccio findo
em 31 de dezembro de 2014, bem como, concordou com relatrio dos auditores independentes.

Barueri, 28 de janeiro de 2015.

511

PGINA: 94 de 95

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Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores

Independentes
DECLARAO DA DIRETORIA SOBRE O PARECER DOS AUDITORES
Em conformidade com o inciso V do artigo 25 da Instruo CVM N 480, de 7 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou,
discutiu e concordou com o relatrio dos auditores independentes sobre as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2014.

Barueri, 28 de janeiro de 2015.

512

PGINA: 95 de 95