CURSO DE ADMINISTRACIN FINANCIERA

CONCEPTOS BSICOS Y
FUNDAMENTALES

CURSO DE ADMINISTRACIN FINANCIERA

CONCEPTOS BSICOS Y
FUNDAMENTALES
Licda. Lorena Jimnez

Naturaleza del curso

Est enfocado hacia el

proceso de toma de
decisiones aplicando el
concepto
fundamental
del valor del dinero en el
tiempo,
costo
de
oportunidad, y creacin
de valor agregado, costo
de
oportunidad
y
creacin
de
valor
agregado.

Naturaleza del curso

Se
estudiar
la
importancia
de
la
informacin
financiera
para realizar el proceso
de planeacin financiera
el control de elementos
de la administracin de
capital en funcin del
corto y del largo plazo.

Contenido del curso

Generalidades
Decisiones en el corto
plazo.
Valor del dinero en el
tiempo.

Decisiones en el largo plazo

Riesgos

Sistemas tributarios

Sistemas financieros

1. Generalidades

Generalidades

Objetivos de la empresa y su relacin

con el marco financiero
LOS OBJETIVOS DE LOS NEGOCIOS SEGN PETER
DRUCKER SON:
Aspectos tangibles:

Situacin del mercado.

Innovacin.
Productividad.
Recursos fsicos y financieros.
Lucro.

Aspectos intangibles:
Desempeo y desarrollo gerencial.
Desempeo y actitud obrera.
Responsabilidad pblica.

Administracin
Es la ciencia social y tcnica encargada de la
planificacin, organizacin, direccin y control
de los recursos (humanos, financieros,
materiales, tecnolgicos, del conocimiento,
etc.) de una organizacin, con el fin de
obtener el mximo beneficio posible; este
beneficio puede ser econmico o social,
dependiendo de los fines perseguidos por la
organizacin.

Administracin
La

Administracin consiste en lograr un objetivo

predeterminado, mediante el esfuerzo ajeno. (George R.
Terry)

La

Administracin es una ciencia social que persigue la

satisfaccin de objetivos institucionales por medio de una
estructura y a travs del esfuerzo humano coordinado. (Jos
A. Fernndez Arenas)

La

Administracin es el proceso cuyo objeto es la

coordinacin eficaz y eficiente de los recursos de un grupo
social para lograr sus objetivos con la mxima
productividad. (Lourdes Mnch Galindo y Jos Garca
Martnez)

FINANZAS

Es la disciplina que se ocupa de

determinar el valor y tomar decisiones.
La funcin primordial de las finanzas es
asignar
recursos,
lo
que
incluye
adquirirlos, invertirlos y administrarlos.
Es el arte y la ciencia de administrar el
dinero.
10

FINANZAS

Es la disciplina que se ocupa de

determinar el valor y tomar decisiones.
La funcin primordial de las finanzas es
asignar
recursos,
lo
que
incluye
adquirirlos, invertirlos y administrarlos.
Es el arte y la ciencia de administrar el
dinero.
11

Administracin financiera: es el rea

de las finanzas que aplica un conjunto de
principios y procedimientos que permiten
que la informacin de la contabilidad, de
la economa y de otras operaciones
comerciales sea ms til para propsitos
de toma de decisiones

12

Administracin Financiera

Se refiere a la adquisicin, el
financiamiento
y
la
administracin de activos, con
algn
propsito
general
previamente establecido.

Administracin Financiera
Comprende la Tecnologa para la gestin
de la empresa, al enfrentar y resolver el
dilema liquidez rentabilidad, para
proveer los recursos necesarios en la
oportunidad precisa y tomar las medidas
ms eficientes, asegurando los retornos
para su desarrollo.

FINANZAS EN RELACIN CON

ECONOMA Y CONTABILIDAD

La Economa brinda la imagen general del

entorno
econmico
en
donde
las
corporaciones toman las decisiones en reas
como anlisis de riesgo, teora de precios a
travs de las relaciones de oferta demanda,
anlisis corporativo de retorno etc. Variables
macroeconmicas como por ejemplo el PIB, la
produccin
15

FINANZAS EN RELACIN CON

ECONOMA Y CONTABILIDAD

La Contabilidad es el lenguaje de las

finanzas por que suministra datos financieros a
travs de los estados de ingresos, los balances
generales y el estado de flujo de caja. El
gerente financiero debe saber interpretar y
utilizar estos documentos para distribuir los
recursos financieros de la empresa, de modo
que generen el mejor retorno posible a largo
plazo.
16

CAMPO DE LAS FINANZAS

Las finanzas se componen de tres reas
principales:
Administracin financiera.
Inversiones y
Mercados financieros.
Los
mercados
financieros
clasificar de diferentes maneras.

podemos

17

CLASIFICACIN

18

CLASIFICACIN

19

Y el administrador financiero?

Los Administradores financieros

desempean
una
funcin
dinmica en el desarrollo de las
empresas modernas.
Los mismos que en la actualidad
deben
enfrentarse
a
la
competencia corporativa, cambios
tecnolgicos, la inflacin, tasas de
inters, y los aspectos ticos
relacionados
con
ciertas
operaciones financieras.
Por lo tanto ms que nunca es
necesario que las finanzas tengan
una funcin estratgica vital en
las corporaciones.

20

ORGANIGRAMA DE UNA EMPRESA

21

Algunos principios bsicos

El valor del dinero a travs del tiempo.

Escases de recursos.
Costo de oportunidad.

Valor del dinero a travs del

tiempo

QU ES MS IMPORTANTE, RECIBIR HOY $1000, O

RECIBIRLOS DE AQU EN 10 AOS?
INTERS: dinero pagado (o ganado) por el uso del dinero.
INTERS SIMPLE: inters pagado (o devengado) slo sobre el
monto original, o capital, tomado en prstamo.
VALOR FUTURO: valor en determinado momento futuro de una
cantidad presente de dinero, o una serie de pagos, calculada a
determinada tasa de inters.
VALOR PRESENTE: valor corriente de una cantidad futura de
dinero, o una serie de pagos, calculada a una determinada tasa de
inters (de descuento).
INTERS COMPUESTO: inters pagado (devengado) sobre
cualquier inters devengado previamente, adems del capital
tomado en prstamo (prestado).
El valor ms importante del dinero radica en que vivimos en un
mundo en el que se le da demasiada importancia .

Escases de recursos

Uso de los recursos: limitados.

Toma de decisiones
alternativa.

para

identificar

la

mejor

Costo de oportunidad

El costo de oportunidad, en administracin financiera, tiene que

ver con el hecho de incurrir en el costo (perder) por no ganar,
frente a la necesidad de escoger entre alternativas de liquidez o
de rentabilidad.
Si se tiene mucha liquidez (dinero, o fcil acceso a l) se incurre
en DINERO OCIOSO que nos produce una prdida por no
tener un stock ms rentable (comprometido en el proceso
productivo).
Si se tiene mucha rentabilidad y alto grado de compromiso del
dinero existente, tendramos un costo por no invertir en
ocasionales proyectos ms rentables, o sea HACER NEGOCIO.

METAS DE GERENCIA

Maximizacin de utilidades o sea ganar la

rentabilidad ms alta posible para la
empresa. Bajo este criterio, todas las
decisiones deben evaluarse con base en
su contribucin general a las ganancias de
la empresa.
Maximizacin de la riqueza de los
accionistas de la empresa, buscando
alcanzar el valor ms alto posible para la
compaa.
26

Decisiones

Las
decisiones
dentro
administracin financiera

de

la

DECISIONES DE
ADMINISTRACIN FINANCIERA

28

Decisiones de inversin

Tienen que ver con la naturaleza de la estructura

econmica de la empresa y su tipicidad.
Tienen que ver con el corto y el largo plazo de la
inversin: capital de trabajo y activo fijo.
Con el activo fijo y el activo permanente. Con la
variacin estacional y cclica del negocio.
El tamao actual de la empresa.
Las alternativas de proyectos de inversin, su
desarrollo, su evaluacin y decisin.
Representa el mundo del desempeo de la
economa de la empresa.

Decisiones de
financiamiento

Tiene que ver con las fuentes de

financiamiento de la empresa.
Se analiza la mezcla de
financiamiento de la empresa:
va deuda y/o va patrimonio.
La perpetuidad de las deudas de
corto plazo.
Tienen que ver con la estrategia
y prctica para obtener un
prstamo de corto plazo, o la
suscripcin de un contrato de
arrendamiento, o la venta de
bonos y acciones para financiar
la empresa en el largo plazo, as
como con la poltica de
distribucin de dividendos.

Decisiones de
administracin de activos

Tienen
que
ver
con
la
administracin eficiente de los
activos, de corto y largo plazos.
En el corto plazo estn las
diferentes partidas del Capital de
trabajo, y en el largo plazo, la
administracin de los proyectos de
inversin y otras inversiones de
largo plazo.

Enfoques alternativos.
Un moderno enfoque

El enfoque emprico ve qu hace el

Administrador financiero, Tesorero u otro que
cumpla funciones reales o supuestamente
financieras.
As la funcin financiera puede estar bajo un
Comit Directivo, un Gerente, un funcionario
determinado, o incluso bajo el sistema de control.
Estas funciones pueden ser de diferente
naturaleza y no estrictamente financieras, ni
siquiera de naturaleza tcnica.

Un enfoque moderno de
Administracin financiera
Tiene que ver con decisiones para: mantener,
reducir o ampliar inversiones.

Debe responder a: 1. Qu activos debera

adquirir la empresa?; 2. Qu volumen total de
fondos debera incorporar?; 3. Cmo se debera
financiar?
O dicho de otro modo:

1.Qu dimensin debera tener y cunto crecer?

2.De qu formas deberan ser sus activos? 3.
Cul debera ser la composicin de su pasivo?

Prerrequisitos para
un enfoque moderno

PRIMERO: Objetivos explcitos que guen

la gestin financiera.
SEGUNDO: Base correcta y sistemtica
para orientar fondos hacia la empresa y
dentro de ella.
TERCERO: Enfoque para seleccionar la
combinatoria de financiacin.

PRIMERO: Objetivos especficos

que guen la accin financiera

Los objetivos son alternativa

complementariamente:

La maximizacin del valor actual de la

empresa, para los propietarios.
La maximizacin del valor de cotizacin
de los ttulos-valores de la empresa.

SEGUNDO: Una base correcta y

sistemtica para orientar fondos
hacia y dentro de la empresa.
Una estructura organizativa para reunir informacin relevante
para:
-Invertir en Activo fijo.
-Invertir en Capital de trabajo.
-Un presupuesto central de capitales.
Un cuerpo analtico que provea criterios y objetivos operativos:
-Criterios generales. Principios.
-Estndares de perfomance. Razones, otros.
Enfoque
para
seleccionar
financiamiento.
-Criterios financieros. Razones.
-Costos. Otros.

optimamente

fuentes

de

TERCERO: Un enfoque para

seleccionar la combinatoria de
financiacin

Definicin clara de las diversas fuentes

disponibles de financiacin.
Los costos de financiacin de dichas
fuentes.
El efecto sobre el resto de las fuentes al
utilizar una en especial.
Los cambios que puedan producirse en
tales costos y sus interrelaciones.