Y SUS FILIALES
Anzola, Lizbeth
Groppuso,. Manuel
Jabardo. Gladys
Olmos, Jorge
Requena, Jos
GRAJO Consultores
13/04/2015
Aspectos preliminares
Introduccin
Soichiro Honda
GRAJO Consultores
13/04/2015
Aspectos preliminares
Empresa
1963: Panadera y Pastelera Selva.
1970: empresa para fabricar productos plsticos
1984: adquiere Vasos de Lara
1992: compra Fabrica Venezolana de Plsticos, C.A, y
Artculos Plsticos, S.A.
1995: en asociacin adquiere Estrenos del Zulia
1998: compra Vasos Venezolanos, C.A. (Dixie)
1999: Asociacin para Phoenix Capital Limited
2000: Inversin para participar en comida rpida
GRAJO Consultores
13/04/2015
Aspectos preliminares
Empresa
Negocio de plstico, sus derivados y similares
Productos:
Consumo masivo: desechables plsticos
Rubro industrial: productos para empaque
Comida Rpida: Desechables para cadenas comerciales
Hospitalarios: desechables hospitalarios
Lder en el segmento de consumo masivo e industrial aproximadamente 70% del
mercado
Las exportaciones son en Puerto Rico, E.E.U.U., Colombia, Mxico, Repblica
Dominicana, Ecuador y Guatemala.
Materias primas derivadas del petroleo: 57% de poliestireno y 38% de polipropileno
y 10% de Polietileno
Procesos de produccin: termoplstico e inyeccin
GRAJO Consultores
13/04/2015
Aspectos preliminares
Relaciones con Entorno
Clientes:
Makro, Central Madeirense, Excelsior Gamma, Polar, Pepsi, Coca-Cola, Productos
Efe, Parmalat, Mc Donalds, Subway, Burger King, entre otros
Proveedores:
15% de aporte extranjero. Estirenos del Zulia, Polipropileno de Venezuela,
Polipropileno del Caribe y Poliolefinas Internacionales
Competidores:
PLSTICOS JOROPO, MANAPLAS, DARNELL, ZUPLA, CARIBE y
PLASTILLANOS.
GRAJO Consultores
13/04/2015
Aspectos preliminares
Principales eventos del Entorno
Referndum revocatorio presidencial (Agosto)
Elecciones de gobernadores y alcaldes (Octubre)
Tasa de Cambio: 1.600 Bs x $ 1.920 Bs x $ (Febrero)
Liquidez: 46.375 millones de Bs. abundante
Inflacin: 19,2%, 27,1% en 2003 mejora 29,2%
Tasa activa promedio de los principales bancos: 17,06%, 24,05% en 2003
mejora 29,06%
Petrleo: subi 26%, 36,01 $ por barril, mx. 46,61$ por barril, Venezolano 32,61 $
IVA: 16%, 1 de Septiembre 15%
PIB: 42.172 millones de Bs
Salario mnimo: Bs. 321.235,20, incremento del 20% y 10%
Tasa de ocupacin: 86,1%, en el sector formal 51,1%.
Fuente: BCV
GRAJO Consultores
13/04/2015
(AE/AA)-1
(AE/AA)-1
VENTAS NETAS
-0,0393
0,0000
AE
AE
AA
AA
DIFERENCIA
2004
2004
2003
2003
AE-AA
(UM)
(%)
(UM)
(%)
(UM)
117.294
1,0000
122.086
1,0000
-4.792
-0,0002
93.454
93.475
-21
0,3010
15.164
11.656
3.508
-0,4883
8.676
16.955
-8.279
COSTO DE VENTAS
-0,0776
-0,0399
83.111
0,7086
90.106
0,7381
-6.995
-0,0183
76.725
78.155
-1.430
-0,4657
6.386
11.951
-5.565
0,0689
0,1126
34.183
0,2914
31.980
0,2619
2.203
-0,0646
-0,0264
16.070
0,1370
17.180
0,1407
-1.110
0,0854
0,1297
7.919
0,0675
7.296
0,0598
623
-0,7975
-0,7892
-1.987
-0,0169
-9.810
-0,0804
7.823
0,5002
0,5615
22.002
0,1876
14.666
0,1201
7.336
-0,2965
-0,2677
12.181
0,1039
17.314
0,1418
-5.133
GRAJO Consultores
13/04/2015
(AE/AA)-1
(AE/AA)-1
AE
AE
AA
AA
DIFERENCIA
2004
2004
2003
2003
AE-AA
(UM)
(%)
(UM)
(%)
(UM)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES
-0,4768
-0,4768
1.794
0,0163
3.429
0,0311
-1.635
-0,0146
-0,0146
21.048
0,1907
21.360
0,1935
-312
0,3773
0,3773
17.195
0,1558
12.485
0,1131
4.710
-0,4204
-0,4204
142
0,0013
245
0,0022
-103
En trnsito
-0,1506
-0,1506
1.985
0,0180
2.337
0,0212
-352
GASTOS PREPAGADOS
-0,3622
-0,3452
912
0,0083
1.430
0,0126
-518
ACTIVOS FIJOS
-0,0657
-0,0408
67.316
0,6098
72.053
0,6357
-4.737
-0,0260
0,0000
110.392
1,0000
113.339
1,0000
-2.947
INVENTARIO
EQUIVALENTES DE INVENTARIO
GRAJO Consultores
13/04/2015
TENDENCIA
(UBV/V)
AE
AA
2004
2003
0,1126
0,2914
0,2619
CMV/V (1-mb)
-0,0399
0,7086
0,7381
ms
(UNO/UBV)
-0,3418
0,3563
0,5414
PE/V
(1-ms)
0,4035
0,6437
0,4586
-0,0260
110.392
113.339
RAOp
-0,0136
1,0625
1,0772
-0,2777
0,1103
0,1528
(V/AOp)
R(D) (mb*ms*RAOp)
GRAJO Consultores
13/04/2015
MAGNITUD
VTA
100%
MODERADO
ALTO:
29,14%
VTA: 117.294
CMV: 83.111
UBV: 34.183
80%
60%
40%
20%
0%
CMV
UBV
CAUSAS:
Eficiente gestin de produccin permite que el CMV sea el 70,86% de las
ventas
Poltica de disminuir la comercializacin de productos de terceros
Crecimiento de la demanda de productos en el extranjero
GRAJO Consultores
13/04/2015
TENDENCIA
VTA
CMV
124000
MEJORA LEVE:
11,26%
92000
90000
88000
86000
84000
82000
80000
78000
122000
120000
118000
116000
114000
2004
2003
2004
2003
CAUSAS:
La poltica de disminuir la comercializacin de productos de terceros
produce una mejora en el CMV de Terceros de 46,6% y un desmejora en
la venta de productos de terceros de 48,8%
El incremento en la demanda de sus productos en el extranjero, produce
un incremento en las ventas en el extranjero de 30,1%
La mejora leve del CMV es superior a la desmejora leve de las ventas
GRAJO Consultores
13/04/2015
MAGNITUD
UBV
100%
MODERADO
ALTO:
29,82%
UBV: 34.183
GOp: 23.989
UNO: 10.194
80%
60%
40%
20%
0%
CMV
GOp
UNO
PE = 91,31% VTA
CAUSAS:
La Poltica de disminucin de comercializacin de productos de terceros
La empresa adopto una poltica de reduccin de gastos en respuesta a
los cambios del entorno
La eficiente gestin administrativa y de control, produjo que la UBV >
GOp UNO
GRAJO Consultores
13/04/2015
TENDENCIA
UBV
GOp
24600
MEJORA
SIGNIFICATIVA:
27,09%
34500
34000
33500
33000
32500
32000
31500
31000
30500
24400
24200
24000
23800
23600
2004
2003
2004
2003
CAUSAS:
La disminucin en la comercializacin de productos de terceros permite
que el CMV mejore un 7,8% y la venta desmejore un 3,9% Resultando una
mejora en la UBV de 6,9%
La poltica de reduccin de gastos produjo una mejora en los gastos de
distribucin, ventas y mercadeo de 6,5%, y contuvo los gastos Generales y
de administracin, los cuales tuvieron una desmejora de 8,5%
La mejora de la UBV y la mejora de los GOp Mejora de la UNO
GRAJO Consultores
13/04/2015
MAGNITUD
VTA / AOp
118000
LIGERAMENTE
RPIDA:
1,06 veces ao
116000
AOp: 109.843
VTA: 117.294
114000
112000
110000
108000
VTA
AOp
CAUSAS:
Los Activos Fijos representan el 61,3% de los Activos Operativos
Los Efectos y Cuentas por Cobrar representan el 19,2% de los AOp
La empresa tiene como poltica la acumulacin de inventario (15,1%)
Las ventas son superiores a los activos operativos en 6,8%.
GRAJO Consultores
13/04/2015
TENDENCIA
AOp
VTA
DESMEJORA
POCO
SIGNIFICATIVA:
0,90%
124000
114000
122000
112000
120000
110000
118000
108000
116000
2004
114000
2004
CAUSAS:
2003
2003
AOp
MAGNITUD
MODERADO
BAJO:
9,28%
Mb:
Ms:
RAOp:
29,14%
29,82%
1,06 veces al ao
CAUSAS:
MB: moderado alto Disminucin de la comercializacin de productos
de terceros y la gestin de produccin eficiente (CMV = 70,9% Ventas)
MS: moderado alto Poltica de reduccin de costo y gastos
RAOp: ligeramente rpida Las ventas superiores a los Aop,
principalmente Activos Fijos (Maquinaria y Equipos)
GRAJO Consultores
13/04/2015
TENDENCIA
MB
MS
30
35
30
25
20
15
10
5
0
29
MEJORA MUY
SIGNIFICATIVA:
40,13%
CAUSAS:
RAOp
28
27
26
25
24
2004
2003
Mb: 11,25%
Mejora Leve
1,08
1,075
1,07
1,065
1,06
2004
2003
Ms: 27,09%
Mejora Significativa
2004
2003
RAOp: 0,90%
Desmejora poco
significativa
Fortalezas:
mb moderado alto 29,14%, con mejora leve de 11,26
Gestin de produccin. CMV mejora leve de 7,76%
ms moderado alto 29,82%, con mejora significativa de 27,09%
Gastos de distribucin y ventas mejora 6,46%
RAOp ligeramente rpida 1,06
R(D)IO moderado bajo de 9,28% , mejora muy significativa de 40,13%
Debilidad:
Desmejora de las ventas de 3,93%
Gastos Generales y de Administracin desmejoran 8,54%
Baja e insuficiente TMP , 7 das de cobertura de Costos y Gastos
GRAJO Consultores
13/04/2015
Experiencia superior
a 40 aos
EFICIENTE
RAOp ligeramente
rpida 1,06 veces al
ao
R(D)IO moderado
bajo de 11,03%
ms moderado alto de
29,82% y mejora
significativa de
27,09%
Lder en el mercado
GRAJO Consultores
13/04/2015
MARGEN DE
SEGURIDAD (1)
ROTACIN DE ACTIVOS
OPERATIVOS (2)
Fortaleza: Alta convertibilidad ,
tanto de inventarios (79 das)
como de las cuentas por cobrar
(46 das)
Fortaleza:
Acumulacin
de
inventarios, incrementan 37,7%
Debilidad:
Moderada
baja
convertibilidad de Activos no
Debilidad: Gastos Generales y circulantes
de Administracin desmejoran
8,54%
Debilidad: Baja e insuficiente
TMP , 7 das de cobertura de
Costos y Gastos
GRAJO Consultores
13/04/2015
Tiene ventaja sobre sus competidores en calidad, precio y costo por el uso de tecnologas
para la elaboracin de los productos
13/04/2015
Produce a un
costo de
produccin ms
bajo que sus
competidores
Tiene un amplio
portafolio de
productos que
produce para 4
tipos de
segmentos
Posicin de
liderazgo en el
segmento
domestico e
industrial
En el segmento de
la comida rpida,
tienen produccin
personalizada para
sus compradores
Las ventas en
el extranjero
son del aprox.
12%
El segmento
hospitalario
est en pleno
crecimiento
GRAJO Consultores
13/04/2015
Competidores Potenciales:
-
Poder negociador de
Proveedores:
-
Poder de negociacin
de los clientes
Rivalidad entre
competidores:
-
Poder de negociacin
de los proveedores
Poder negociador de
Consumidores:
-
Desarrollo de productos
sustitutos:
Existencia de sustitutos en
todos los productos
La mayora de los productos
sustitutos son de mayor precio
En el sector comida rpida no
tienen sustitutos actuales en
el mercado
Amenaza de servicios
o precios sustitutos
GRAJO Consultores
13/04/2015
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Fortalezas:
Garanta de suministro de materia prima: integracin haca arriba
con la empresa proveedora de materia Prima Estrenos del Zulia y
ubicacin en pas petrolero
Alta lealtad a la marca Selva
Lder en el mercado de consumo masivo de desechables
domsticos y uso industrial
Produccin a menor costo que la competencia, se logro mejorar
los costos de mercanca vendida un 7,76%, tras una cada de
ventas del 3,9%
Amplia cobertura de su red de distribucin nacional
La empresa exporta produccin, incrementndose 23%
La empresa tiene Mb = 29,14% y mejora 11,26%
Margen de seguridad de 35,63%
Los gastos de distribucin y ventas observamos que hubo una
mejora de 6,46
Oportunidades:
Los competidores tiene una participacin baja en el mercado
El entorno nacional econmicamente fue bueno y se presupuesta
un ao siguiente mejor
Poca dependencia de materia prima importada
Colocar productos en mercados extranjeros
Incrementar en segmento de productos hospitalarios
Eventualidad factible para diversificacin e inclusin de nuevos
productos en el mercado
Posibilidad de fusin con pequeas empresas
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Debilidades:
En el mercado industrial y de comida rpida los compradores son
muy poderosos
El producto es muy sensible a variaciones en el precio
El segmento hospitalario est en crecimiento
Las ventas en el extranjero son aproximadamente del 12%
Desmejora de las ventas de Bs. 4.793, en 3,93%
Los gastos generales y de administracin sufrieron una desmejora
de 8,54%
RAOp de 1,06 veces al ao. La cobertura de costos y gastos es
de 6 das
El margen de seguridad tiene tendencia a la desmejora
significativa de 34,18%
Amenazas:
Aumento del costo de la materia prima, relacionada al precio del
petrleos
Existencia de muchas restricciones gubernamentales
Peligro de expropiacin
Abundancia de productos sustitutos
GRAJO Consultores
13/04/2015
Anlisis DOFA
Inversiones Selva, C.A.
Oportunidades:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
2.
3.
4.
Debilidades:
1.
En el mercado industrial y de comida rpida
los compradores son muy poderosos
2.
El producto es muy sensible a variaciones en
el precio
3.
Desmejora de las ventas de 3,93%
4.
El Ms tiene una desmejora significativa de
34,18%
5.
Desmejora de los gastos generales y de
administracin de 8,54%
6.
RAOp de 1,06 veces al ao. Cobertura de
costos y gastos es de 6 das
Estrategias F O:
Estrategias D O:
Amenazas:
1.
Fortalezas:
1.
Garanta de suministros de materia prima
2.
Alta lealtad a la marca
3.
Produccin a menos costo que la
competencia
4.
La
empresa
exporta
produccin
incrementndose 23%
5.
Mb = 29,14% y mejora 11,26%
6.
Margen de seguridad de 35,63%
7.
Mejora de los Gastos de distribucin y
ventas de 6,46%
Estrategias F A:
Estrategias D A:
GRAJO Consultores
13/04/2015
AUMENTAR DAS
DE COBERTURA
DE COSTOS Y
GASTOS
DISMINUIR
CMV
DISMINUIR GASTOS
GENERALES Y ADMIN.
INCREMENTA
R VENTAS
NACIONALES
E
R
APROV. NUEVAS
TECNICAS PARA
PROC.PRODUCT
AUMENTAR
PARTIC EN
MERCADO
ADQUIRIR
NUEVAS
MAQ.
APROVECHAR LAS
PROYEC. ECON. PARA
2005
V
A
P
E
R
13/04/2015 V
DIVERSIFICAR
PRODUCTOS
RESPALDADO
S X MARCA
REVISAR
POLITICAS Y
PROC. DE
FINANZAS
OPTIMIZAR
PROCESOS
PRODUCTIVO
S
ADIESTRAR
PERSONAL
INCREMENTAR
VOLUMEN INV.
MAT. PRIMA
GRAJO Consultores
1
MARGEN DE
SEGURIDAD (1)
ROTACIN DE ACTIVOS
OPERATIVOS (2)
13/04/2015
GRAJO Consultores
13/04/2015
Cierre
Cita de Cierre
GRAJO Consultores
13/04/2015