Julio es un egresado del programa de administracin con mencin
en finanzas y obtuvo un MBA en una universidad norteamericana. Desde muy nio, ha practicado el golf y habla muy bien el idioma ingles. Actualmente trabaja en Finance International Group (empresa de asesora financiera) como asesor junior. Mr. Tanaka es el nuevo director de operaciones de TOYOTA del Per y un buen jugador del golf. El seor Rodrguez, presidente de la consultora, le ha solicitado a Julio que le explique al seor Tanka la operatividad de los mercados financieros en el Per y de sus instituciones. El seor Tanaka, como funcionario ha desempeando el mismo cargo en diferentes pases del pacto andino. Cuenta con ciertos ahorros que espera invertir a travs de Finance International, que, adems de ser una empresa de consultora, est autorizada para operar como una sociedad agente de bolsa (SAP) El seor Tanaka, tiene una serie de preguntas y ha remitido va correo electrnico el siguiente cuestionario: 1) Qu es un mercado financiera? 2) Como se diferencian los mercados financieros de los mercados de activos fsicos en el Per? 3) Cul es la diferencia entre el mercado de dinero y el mercado de capitales? 4) Cmo est conformado el mercado de dinero en el Per? 5) Cmo est conformado el sistema microfinanzas en el Per? 6) Cul es la diferencia entre un mercado primario y un mercado secundario? 7) Si Telefnica del Per decidiera emitir nuevas acciones comunes y usted adquiriese 200 acciones de Telefnica al Banco de Crdito (el asegurador). considera usted que seria esta una transaccin del mercado primario o secundario? 8) Es igual adquirir acciones de Graa y Montero, aun cuando no estn inscritas en la Bolsa de Valores de Lima Cual es la diferencia?.
CASO TOMADO DEL TEXTO FUNDAMENTOS DE FINANZAS, UN ENFOQUE PERUANO. De Manuel Chu Rubio. Pagina 87
1. Un mercado financiero se puede definir como aquel mecanismo
a travs del cual se realiza el intercambio o transaccin de activos financieros y se determina su precio, siendo irrelevante si existe un espacio fsico o no. Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la bsqueda rpida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir, y adems, esa inversin tiene un precio justo lo cual impide que nos puedan timar.. En el Per estos mercados estn regulados por Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) hasta hace poco conocido como CONASEV. En conclusin el mercado financiero es el lugar o espacio donde se comercializan los activos financieros. A este mercado principalmente acuden instituciones o personas que necesitan obtener dinero prestado y la obtienen de otras instituciones que han tenido ingresos mayores a sus gastos. Podemos encontrar diferentes tipos de mercados como: Mercado de activo fsico Mercado de activos financieros Mercado de dinero Mercado de capitales, etc. 2. Los mercados de activos fsicos o tambin conocido como activos reales es aquel lugar donde se comercializa bienes tangibles como por ejemplo carros, televisores, computadoras, etc. En conclusin se comercializan bienes muebles o inmuebles. Su contraparte son los mercados de activos financieros que a diferencia de estos comercializan derechos activos intangibles como las obligaciones, el pagare, la hipoteca, los bonos, etc. 3.
El mercado de dinero se negocian instrumentos de deuda a
corto plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras y mercado de capitales Es aquel en el que se lleva acabo operaciones o transacciones mercantiles con activos financieros emitidos a plazo mayor de un ao comprende valores de renta fija y de renta variable que tienen vencimiento superior a un ao.
4. En el Per el mercado de dinero est conformado por diversas
instituciones financieras, empresas, organizaciones e individuos que necesitan conseguir dinero para algn proyecto en particular adems tienen la obligacin de pagar inters y de devolver el dinero en un tiempo determinado. tambin est conformado por algunos instrumentos de deuda como los intereses como tambin por la transaccin de los siguientes activos: certificados de tesorera, papeles comerciales, certificados de depsito negociables, convenios de recompra, fondos federales y aceptaciones bancarias. 5. El mercado de capitales tiene como columna vertebral la bolsa de valores de lima, institucin donde se realizan las negociaciones de los ttulos valor tambin est organizado por otras instituciones de gran importancia como el el cual es el lugar donde se registran los valores, las calificadoras de riesgo para otorgar la calificacin a los ttulos, empresas venden sus acciones o bonos a una institucin financiera y esta se encarga de venderla a los ahorradores. Transferencias Indirectas mediante intermediarios financieros consiste en que los intermediarios financieros obtienen los valores de los ahorradores a cambio de valores, despus lo compra con el dinero y lo conserva. 6. Mercado primario: se define como aquel en el que los interesados (empresas o bancos) necesitan adquirir financiamiento rpido emitiendo valores de deuda (bonos) o a travs de valores de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere dinero prestado con la obligacin de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a travs del pago de un inters En el segundo caso se vende un fragmento de propiedad de una empresa, con lo que sta adquiere solvencia, a cambio de ceder parte de sus ganancias anuales. Mercado secundario: confiere mayor liquidez a los inversionistas, y es la base para que el mercado primario resulte atractivo finalmente. Un detalle interesante es saber que el mercado secundario tiene efectos sobre el primario, relacin que no resulta tan evidente. Dependiendo de los fenmenos que suceden en el mercado secundario se determinar bases y condiciones para futuras emisiones.
7. En el caso de telefnica el enunciado afirma que dicha empresa
emite nuevas acciones comunes y como son nuevas, no han sido comercializadas anteriormente se encuentran dentro del mercado primario 8. Segn la teora no es lo mismo adquirir acciones inscritas en la bolsa que adquirirlas directamente de la empresa. Las diferencias principales se encuentran en que la bolsa de valores proporciona informacin histrica y financiera sobre la empresa deseada y las propuestas de compra, adems estas acciones cuentan con el respaldo del fondo de garantas de la bolsa. Mientras que la accin de comprar acciones fuera de la bolsa es una operacin privada en la cual la organizacin no est obligada a difundir ningn tipo de informacin