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Universidad de Santiago de Chile

Facultad de Administracin y Economa


Finanzas I

Anlisis de Masas Patrimoniales


SOQUIMICH COMERCIAL S.A.

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Finanzas I

ANLISIS PATRIMONIAL
Balances Consolidados SQM 2008-2012

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Finanzas I

BALANCES CONSOLIDADOS A 5 AOS EMPRESA S.Q.M. S.A. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 EN M$


ACTIVOS

2008

2009

2010

2011

2012

ACTIVOS FIJOS EXTRAFUNCIONALES


Otros activos financieros no corrientes
Otros activos No financieros no corrientes
Derechos por cobrar no corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin
Activos intangibles distintos de la plusvala
Plusvala
Propiedades de inversin

64281

25271836

43372359

15829370

14154980

16830284

15659248

11305718

12798799

8486653

487521

2133877

515747

1272900

555544

629228

23506644

27984314

29143451

31512325

33740228

2243486

1438136

1530393

2240867

11525279

24432043

19466555

17965968

20043716

18424704

913942

712476

642578

69751101

92666440

104476212

82980621

86961073

685158155

659506877

680473904

911217806

954299668

1253170

441177

170824

157837

107031

TOTAL ACTIVOS FIJOS FUNCIONALES

686411325

659948054

680644727

911375643

954406699

TOTAL ACTIVOS FIJOS

756162426

752614493

785120940

994356264 1041367772

Otros activos financieros

26694622

91566540

35652066

87880311

151716796

Otros activos no financieros

26712443

17431563

20799300

33120806

32550887

1078783

21209458

15338092

2473988

14511111

54485848

130207560

71789458

123475106

198778794

344241167

319859917

283193319

386493518

430157431

344241167

319859917

283193319

386493518

430157431

213077732

165224843

175946019

213942590

245075255

32476134

34815458

16928858

60818569

48654505

245553866

200040301

192874877

274761159

293729760

Efectivo y equivalentes al efectivo

180481945

190486537

245542383

231039846

155676466

TOTAL CAJA Y BANCO

180481945

190486537

245542383

231039846

155676466

TOTAL ACTIVOS FUNCIONALES

770276978

710386755

721610579

892294524

879563657

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

824762826

840594315

793400037 1015769630 1078342451

TOTAL ACTIVOS FIJOS EXTRAFUNCIONALES


ACTIVOS FIJOS FUNCIONALES
Propiedades, planta y equipo
Activos por impuestos diferidos

ACTIVOS CIRCULANTES EXTRAFUNCIONALES

Activos por impuestos Corrientes


TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES EXTRAFUNCIONALES
STOCK
Inventarios
TOTAL STOCK
ClIENTES
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes
TOTAL CLIENTES
CAJA Y BANCO

TOTAL ACTIVOS

1580925252 1593208808 1578520976 2010125894 2119710223

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PASIVOS
PATRIMONIO
Capital emitido

303832320

242082441

223421422

247858811

229126185

Ganancias (prdidas) acumuladas

565402450

482339828

540612859

701729952

804494073

-7686407

-4972623

-4545781

-8365350

-9969729

861548363

719449646

759488500

29621019

23172949

22471968

891169383

742622595

781960468

967986096 1049886582

331043103

519447885

510218886

642264418

694115272

253307

94828

Otras provisiones no corrientes

2024547

1774850

2574055

4462524

3531066

Pasivos por impuestos diferidos

17303803

27282994

47166516

51190005

60208582

Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes

22313301

25594858

13436567

17488733

19628444

372938061

574195415

573396024

715405680

777483364

Otros pasivos financieros corrientes

95672437

136336371

87777616

83595354

73358526

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes

70519933

94307923

71206317

95030214

99804802

113288

1973633

1655819

453262

9119

Otras reservas
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras
TOTAL PATRIMONIO

941223413 1023650529
26762683

26236053

PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros, no corrientes
Otras cuentas por pagar no corrientes

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTE


PASIVOS CORRIENTES

Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes


Otras provisiones corrientes

6078734

8337738

7026702

8793690

8873980

Pasivos por impuestos corrientes

56734426

658216

3328955

39157026

11338575

Provisiones por beneficios a los empleados corrientes

14073182

8303763

20597588

15614421

16306161

Otros pasivos no financieros corrientes

73625809

26473156

31571487

84090151

82649112

316817809

276390798

223164484

326734118

292340276

689755870

850586213

796560508 1042139798 1069823641

TOTAL PASIVOS CORRIENTES


TOTAL PASIVOS
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS

1580925252 1593208808 1578520976 2010125894 2119710223

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ANLISIS PATRIMONIAL
Resumen de Balances Consolidados en trminos Absolutos y Relativos

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VALORES CORREGIDOS POR EL IPC DE DICIEMBRE DE 2012 EN M$


Ao

2008

2009

2010

2011

2012

ACTIVOS
ACTIVOS FIJOS
Extrafuncionales
Total activos Fijos Extrafuncionales

74176812

4%

100827889

6%

110864484

7%

82980621

4%

86961073

3%

Funcionales
Total activos Fijos Funcionales

729964155 43%

718071927 43%

722263229 43%

911375643 45%

954406699 44%

TOTAL ACTIVOS FIJOS

804140967 48%

818899816 49%

833127713 50%

994356264 48%

1041367772 48%

ACTIVOS CIRCULANTES
Extrafuncionales
Total activos Circulantes Extrafuncionales

57942978

3%

141675383

8%

76179075

5%

123475106

6%

198778794 10%

Funcionales
Stock

366083285 22%

348031069 19%

300509374 18%

386493518 20%

430157431 21%

Clientes

261134270 16%

217658532 12%

204668347 12%

274761159 14%

293729760 14%

Caja y Banco

191933533 11%

207263335 11%

260556245 16%

231039846 12%

155676466

Total activos Circulantes Funcionales

819151088 49%

772952936 43%

765733966 46%

892294524 45%

879563657 43%

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

8%

877094066 52%

914628319 51%

841913041 50%

1015769630 52%

1078342451 52%

1681235033 100%

1733528135 100%

1675040754 100%

2010125894 100%

2119710223 100%

Total Patrimonio

947714121 58%

808027897 47%

829773992 50%

967986096 48%

1049886582 50%

Total Pasivos No corrientes

396600998 24%

624766761 36%

608456728 36%

715405680 36%

777483364 37%

Total Pasivos Corrientes

336919913 18%

300733477 17%

236810034 14%

326734118 16%

292340276 13%

TOTAL PASIVOS

733520911 42%

925500238 53%

845266762 50%

1042139798 52%

1069823641 50%

1681235032 100%

1733528135 100%

1675040754 100%

2010125894 100%

2119710223 100%

TOTAL ACTIVOS
PASIVOS

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

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ANLISIS PATRIMONIAL ESTTICO


Anlisis Esttico aos:
o 2008

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Pasivos 2008 T.Relativos

Activos 2008 T.Relativos


120%

120%
100%

4%

80%

100%

43%

80%

60%

58%

3%
60%

40%

23%

20%

16%

0%

11%
Total Activos

40%
24%
20%

OAF

4%

AF

43%

OAC

3%

St

23%

KP

58%

Cl

16%

Deuda L/P

24%

C/B

11%

Deuda C/P

18%

C/B

Cl

St

OAC

18%
0%

AF

OAF

Total Pasivos

Deuda C/P

Deuda L/P

KP

Anlisis de Activos:
Analizando las masas patrimoniales de la estructura econmica de la empresa Soquimich S.A. para el
ao 2008, podemos apreciar que la masa de activos se compone de un 47% de activos no corrientes, y el 53%
restante corresponde a activos corrientes, el cual se descompone de la siguiente forma: un 4% de otros
activos corrientes, un 23% pertenecientes a la cuenta de stock, un 16% correspondientes a la cuenta clientes y
un 11% que pertenece a la cuenta caja y banco.
Al parecer la estructura econmica de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2008 es slida, ya que
gran parte de sus recursos son invertidos en los activos fijos (no corrientes).

Anlisis de Pasivos:
Analizando las masas patrimoniales de la estructura financiera de la empresa Soquimich .A. para el ao 208,
podemos apreciar que el pasivo est distribuido porcentualmente de la siguiente forma: un 58 % del total de
pasivos est compuesto por el capital propio, la deuda total de la empresa corresponde a un 42%, donde un
24% del total de pasivos se compone de deudas de largo plazo (pasivos no corrientes) y un 18% del total de
pasivos corresponde a deudas de corto plazo (pasivo corriente).

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Al parecer la estructura financiera de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2008 presenta un riesgo
controlable ya que de su 42% de deudas, solo el 18% corresponde a deudas del corto plazo.

Activos v/s Pasivos:


Analizando la estructura econmica y financiera de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2008, vemos
que la empresa posee un desequilibrio positivo (sus activos circulantes son mayores que sus pasivos
circulantes), ya que un 35% aproximadamente de los activos circulantes son financiados con deudas de
corto plazo.
Al parecer las decisiones de inversin y financiamiento han sido las adecuadas.

Conclusin:
Analizando la estructura econmica y financiera de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2008, es posible
ver que ambas estructuras son slidas, ya que un 46% de sus activos ms lquidos son financiados con
recursos del largo plazo.
Al parecer la empresa es viable en el tiempo.

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ANLISIS PATRIMONIAL DINMICO


Anlisis Dinmico aos:
o 2008 2010

10

11

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Activos 2008 T.Relativos


120%

Activos 2010 T.Relativos


120%

100%

100%

4%

80%

7%

80%

43%

60%

43%

60%
3%

40%

23%

40%

5%
18%

20%

16%

20%

12%

0%

11%
Total Activos

0%

16%
Total Activos

OAF

4%

OAF

7%

AF

43%

AF

43%

OAC

3%

OAC

5%

St

23%

St

18%

Cl

16%

Cl

12%

C/B

11%

C/B

16%

C/B

Cl

St

OAC

AF

C/B

OAF

Pasivos 2008 T.Relativos

Cl

St

OAC

AF

OAF

Pasivos 2010 T.Relativos

120%

120%

100%

100%

80%

80%

50%

58%
60%

60%

40%

40%
36%

24%
20%

20%
18%

0%

14%
0%

Total Pasivos

Total Pasivos

KP

58%

KP

50%

Deuda L/P

24%

Deuda L/P

36%

Deuda C/P

18%

Deuda C/P

14%

Deuda C/P

Deuda L/P

KP

Deuda C/P

Deuda L/P

KP

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Evolucin de los Activos en Trminos Absolutos


EVOLUCIN ACTIVOS
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

2008

2010

CYB

191.933.533

261.122.058

CL

261.134.270

205.112.797

ST

366.083.285

301.161.948

ANC

804.140.977

833.127.717
ANC

ST

CL

CYB

Anlisis de Activos:
Activos No Corrientes
Al analizar las decisiones de inversin de SOQUIMICH S.A entre los periodos 2008 y 2010, se observa un
cambio en la estructura econmica de la organizacin, ya que se ha incrementado la inversin en activos no
corrientes y se ha desinvertido en activos corrientes. Los activos no corrientes aumentan marginalmente un
2% en trminos relativos mientras que los activos corrientes disminuyen en la misma proporcin (2%).
En trminos absolutos hubo un aumento de activos no corrientes de $28.986.740 entre el periodo 2008-2010,
siendo la inversin durante el ao 2008 de $804.140.977 y durante el 2010 de $833.127.717.

Activos Corrientes
Al analizar la estructura econmica de la cuenta activo corriente podemos observar que existe una
disminucin marginal de 2% (en trminos relativos) entre los periodos 2008-2010
En trminos absolutos hubo una disminucin de los activos corrientes de $33.352.761, siendo esta cuenta
durante el periodo 2008 de $877.094.066 y durante el ao 2010 de $843.741.305 en trminos absolutos.

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Caja y Banco
Al analizar la estructura econmica de la cuenta activo corriente podemos observar que existe una
disminucin marginal de 2% (en trminos relativos) entre los periodos 2008-2010
En trminos absolutos hubo una disminucin de los activos corrientes de $33.352.761, siendo esta cuenta
durante el periodo 2008 de $877.094.066 y durante el ao 2010 de $843.741.305 en trminos absolutos.

Clientes
Al analizar la estructura econmica de la cuenta clientes podemos observar que existe una disminucin de
sta cuenta durante el periodo 2008-2010, la cuenta clientes disminuy un 4% en trminos relativos.
En trminos absolutos podemos observar que hubo una disminucin de $56.021.473 entre el periodo 20082010, siendo esta cuenta durante el ao 2008 $261.134.270 y durante el periodo 2010 $205.112.797.

Stock
Al analizar la estructura econmica de la cuenta existencias podemos observar que existe una disminucin de
sta cuenta durante el periodo 2008-2010, la cuenta existencias disminuy un 4% en trminos relativos.
En trminos absolutos podemos observar que hubo una disminucin de $64.921.337 entre el periodo 20082010, siendo esta cuenta durante el ao 2008 $366.083.285 y durante el periodo 2010 $301.161.948.

Conclusin
Al analizar la evolucin de las decisiones de inversin de la empresa SOQUIMICH S.A, podemos observar que
esta present cambios en su estructura econmica, mas no de mayor relevancia.
Los activos no corrientes aumentaron marginalmente en trminos relativos un 2%, pasando de un 48% en el
periodo 2008 a un 50% en el periodo 2010.
Los activos corrientes disminuyeron marginalmente en trminos relativos un 2%, pasando de un 52% en el
periodo 2008 a un 50% en el periodo 2010.
La cuenta caja y bancos aumenta en trminos relativos en un 5%, mas no las cuentas de clientes y existencias
las cuales disminuyeron en trminos relativos un 4% cada una.
Podemos afirmar que la empresa SOQUIMICH S.A presenta una estructura econmica consistente con
variaciones marginales, por consiguiente la estructura econmica es slida ya que presenta la mayor parte de
la inversin en activos no corrientes.

13

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Evolucin de los Pasivos en Trminos Absolutos


EVOLUCIN PASIVO
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

2008

2010

PC

320.817.438

251.801.062

PNC

439.693.124

646.974.487

1.052.667.063

882.302.025

KP

Anlisis de Pasivos:
Capital Permanente
Analizando la estructura financiera de la empresa SOQUIMICH S.A podemos observar que su capital
permanente presenta una disminucin de un 8% en trminos relativos entre los periodos 2008-2010.
En trminos absolutos podemos observar una disminucin de $170.365.038 durante los periodos 2008-2010,
siendo esta cuenta durante el periodo 2008 de $1.052.667.063 y durante el periodo 2010 de $882.302.025.

Pasivo No Corriente
Al analizar la estructura financiera de la cuenta pasivos no corrientes podemos observar que existe un
aumento de un 12% en trminos relativos durante los periodos 2008-2010
En trminos absolutos podemos observar un aumento de $207.281.363 durante los periodos 2008-2010,
siendo esta cuenta durante el periodo 2008 de $439.693.124 y durante el periodo 2010 de $646.974.487

Pasivo Corriente
Al analizar la estructura financiera de la cuenta pasivos corrientes podemos observar que existe una
disminucin de un 4% en trminos relativos durante los periodos 2008-2010
En trminos absolutos podemos observar una disminucin de $69.016.376 durante los periodos 2008-2010,
siendo esta cuenta durante el periodo 2008 de $320.817.438 y durante el periodo 2010 de $251.801.062.

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Finanzas I

Conclusin
Al analizar la estructura financiera de la empresa SOQUIMICH S.A podemos observar que la deuda total
aument un 8% en trminos relativos durante los periodos 2008-2010. Analizando la naturaleza de la deuda
podemos observar que la deuda de mayor exigibilidad disminuyo en trminos relativos un 4%, mientras que la
deuda con menor exigibilidad aument en trminos relativos en 12%, modificando de esta manera la
naturaleza de la deuda ya que se concentra de manera ms notoria en el pasivo a largo plazo o de menor
exigibilidad. Por consiguiente podemos afirmar que la estructura de la deuda contempla una mayor
concentracin en la que posee menor exigibilidad, an ms, incrementando su concentracin en el periodo
2010.
El capital permanente representa en el periodo 2008 gran parte de la masa de pasivos, representado en
trminos relativos un 58%, esta situacin presenta un cambio en comparacin al periodo 2010 ya que
disminuye en trminos relativos en 8%, representando en trminos relativos un 50% de la masa de pasivos.
Podemos afirmar que la empresa SOQUIMICH S.A durante los periodos 2008-2010 incremento su riesgo
financiero ya que aument su deuda total, sin embargo, este incremento de riesgo financiero no es
importancia inmediata ya que dentro del aumento de la deuda tambin aumento la deuda de largo plazo y
disminuy la deuda de corto plazo.
Podemos concluir que la empresa SOQUIMICH S.A es viable ya que su estructura financiera es slida.

Activos v/s Pasivos:


Al analizar la evolucin dela estructura econmica y financiera de la empresa SOQUIMICH S.A durante el
periodo 2008-2010, se puede observar que los activos fijos son financiados en su totalidad por el patrimonio
de la empresa, siendo financiadas las operaciones a corto plazo con deuda de corto y largo plazo
Se puede apreciar que la empresa SOQUIMICH S.A posee un desequilibrio positivo durante el periodo 20082010. Durante el periodo 2008 su capital de trabajo neto fue de 63.42%, financiando as un 34% del activo
corriente con recursos de largo plazo.
Durante el periodo 2010 su capital de trabajo neto fue de 70.16% financiando as un 36% del activo corriente
con recursos de largo plazo
Por consiguiente su colchn de seguridad ha aumentado marginalmente en trminos relativos 2 puntos
porcentuales.

Conclusin
Al analizar financiera y econmicamente a la empresa SOQUIMICH S.A podemos concluir que el activo no
corriente es financiado en su totalidad por el patrimonio de la empresa, y su activo corriente es financiado
solamente con deuda, que en su mayor parte es de largo plazo, esto nos asegura mantener la condicin de
desequilibrio negativo, manteniendo un riesgo controlable en la empresa.

15

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Finanzas I

Conclusin General:
Analizando la evolucin de la empresa SOQUIMICH S.A mediante el periodo 2008-2010, podemos observar
que la estructura econmica de la empresa es bastante estable, ya que presenta variaciones marginales en su
composicin, la cual es bastante equilibrada en cuanto a la inversin en activos corrientes y no corrientes. Su
estructura financiera es slida en ambos periodos ya que la gran parte de su deuda es de largo plazo y su
patrimonio representa gran parte de la composicin del pasivo, ms an, los activos no corrientes son
financiados en su totalidad por el patrimonio.
Podemos concluir que la empresa no presenta problemas econmicos ni financieros, ya que el activo
corriente es capaz de cubrir toda la deuda de corto plazo, el activo no corriente se encuentra dentro de los
mrgenes ptimos para una empresa de carcter productiva y donde el patrimonio es capaz de solventar gran
parte de los activos, es por esto que la empresa es viable.

16

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Finanzas I

ANLISIS DE FUENTES Y USOS


Anlisis DE Fuentes y Usos aos:
o 2008 2010

17

18

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ACTIVOS
ACTIVOS FIJOS
Extrafuncionales
Total activos Fijos Extrafuncionales
Funcionales
Total activos Fijos Funcionales
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS CIRCULANTES
Extrafuncionales
Total activos Circulantes Extrafuncionales
Funcionales
Stock
Clientes
Caja y Banco
Total activos Circulantes Funcionales
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Total Patrimonio
Total Pasivos No corrientes
Total Pasivos Corrientes
TOTAL PASIVOS
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

2008

2010

74176812

4%

110864484

7%

729964155
804140967

43%
48%

722263229
833127713

43%
50%

57942978

3%

76179075

5%

366083285 22%
261134270 16%
191933533 11%
819151088 49%
877094066 52%
1681235033 100%

300509374 18%
204668347 12%
260556245 16%
765733966 46%
841913041 50%
1675040754 100%

947714121 58%
396600998 24%
336919913 18%
733520911 42%
1681235032 100%

829773992 50%
608456728 36%
236810034 14%
845266762 50%
1675040754 100%

FUENTES

7700926

65573911
56465923

211855730

341596490

USOS

36687672

11%

18236097

5%

68622712

20%

117940129

35%

100109879

29%

341596490

100%

2%

19%
17%

62%

100%

Anlisis de Fuentes y Usos:


Para el periodo comprendido entre el ao 2008 y 2010 de la empresa Soquimich S.A., el uso de fondos ha sido
inadecuado, ya que el uso en activos extra funcionales aumenta en 16 % respecto del ao 2008, y tambin
sealamos que la utilizacin de los recursos ms lquidos ha aumentado en un 20% a travs del activo de Caja
y Banco entre el ao 2008 y 2010.
La fuente de recursos de la empresa ha sido la adecuada, ya que un 62% de los recursos ha sido financiado por
medio de deuda de largo plazo.
La empresa Soquimich S.A., para el ao 2010, presenta un desequilibrio positivo, ya que sus activos corrientes
estn cubiertos por sus pasivos de corto plazo, por lo tanto, podemos afirmar que sus decisiones de
financiamiento, ms no las de inversin, han sido las adecuadas.

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ANLISIS PATRIMONIAL ESTTICO


Anlisis Esttico aos:
o 2010

19

20

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Pasivos 2010 T.Relativos

Activos 2010 T.R.


120%

120%

100%

7%

100%

43%

80%

80%
60%
40%

5%
17%

20%

12%

60%
40%

16%

0%

36%

OAF

7%

AF

43%

50%

20%
14%
0%

OAC

5%

St

17%

KP

50%

Cl

12%

Deuda L/P

36%

C/B

16%

Deuda C/P

14%

C/B

Cl

St

OAC

AF

OAF

Total Pasivos

Deuda C/P

Deuda L/P

KP

Anlisis de Activos:
Al analizar las masas patrimoniales de la estructura econmica de la empresa Soquimich S.A. para el
ao 2010, podemos ver que el 49.7% (aproximadamente 50%) de los activos corresponden a activos fijos o
activos no corrientes y que el restante 50,3% corresponde a activos circulantes, los cuales se distribuyen de la
siguiente forma: un 5% corresponde a otros activos circulantes u otros activos corrientes, un 17% corresponde
a la cuenta de stock, un 12,2% pertenece a la cuenta de clientes y un 16% pertenece a la cuenta de caja y
banco.
Al parecer la estructura econmica de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2010 es slida, ya que
gran parte de los recursos son invertidos en activos fijos.

Anlisis de Pasivos:

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Analizando la situacin financiera de la empresa Soquimich S.A, vemos que los pasivos estn
compuestos por un 50% de capital propio, y el 50% restante est compuesto por deudas, siendo el 14% de
estas deudas de corto plazo y el 36% restante deudas de largo plazo.
Al parecer la estructura financiera de la empresa presenta un riesgo financiero controlable ya que del
total de pasivos un 14 % pertenece a deudas del corto plazo, y un 36% a deudas de largo plazo, siendo en total
un 50% de deuda, (lo cual indica que hay que tener cierta atencin de cmo se vaya a comportar la empresa
en cuanto a cmo responder a las distintas obligaciones dependiendo de su exigibilidad).

Anlisis de Activos v/s Pasivos:


Analizando la estructura econmica y financiera de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2010,
podemos ver que su estructura econmica y su estructura financiera son slidas. Al parecer las decisiones de
inversin y financiamiento han sido las adecuadas.
Vemos que la empresa posee un desequilibrio positivo (sus activos circulantes son mayores que sus
pasivos circulantes), un 28% de los activos circulantes son financiados con deudas de corto plazo.

Conclusin:
Analizando la estructura econmica y financiera de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2010,
podemos apreciar que su estructura econmica y financieras son slidas.
Al parecer la empresa es viable en el tiempo, ya que aunque haya un 50% de deudas en total, cabe
mencionar que solo el 14% de estas son deudas del corto plazo, las cuales son las de naturaleza ms exigibles
siendo mucho menores que aquellas deudas de naturaleza menos exigibles las cuales corresponden a un 36%.

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ANLISIS PATRIMONIAL DINMICO


Anlisis Dinmico aos:
o 2010 2012

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Activos 2010 T.Relativos


120%

Activos 2012 T.Relativos


120%

100%

100%

7%

80%

3%

80%

43%
60%

44%

60%
5%

40%

18%

20%

12%

10%
40%
21%
20%

14%
8%
Total Activos

16%
0%

0%

Total Activos

OAF

7%

AF

43%

OAC

5%

St

18%

Cl

12%

C/B

16%
C/B

Cl

St

OAC

AF

OAF

3%

AF

44%

OAC

10%

St

21%

Cl

14%

C/B

8%

OAF

C/B

Pasivos 2010 T.Relativos

St

OAC

AF

OAF

Pasivos 2012 T.Relativos

120%

120%

100%

100%

80%

Cl

80%

50%

60%

50%

60%

40%

40%

36%

37%

20%

20%
14%

0%
KP

50%

Deuda L/P

36%

Deuda C/P

14%
Deuda C/P

Deuda L/P

13%

0%

Total Pasivos

KP

Total Pasivos

KP

50%

Deuda L/P

37%

Deuda C/P

13%
Deuda C/P

Deuda L/P

KP

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Evolucin de los Activos en Trminos Absolutos

Anlisis de Activos:
Activos No Corrientes
Al analizar las decisiones de inversin de SOQUIMICH S.A entre los periodos 2010 y 2012, se observa un
cambio en la estructura econmica de la organizacin, ya que se ha disminuido la inversin en activos no
corrientes y se ha invertido en activos corrientes. Los activos no corrientes disminuyen marginalmente un 2%
en trminos relativos mientras que los activos corrientes aumentan en la misma proporcin (2%).
En trminos absolutos hubo un aumento de activos no corrientes de $28.986.740 entre el periodo 2010-2012,
siendo la inversin durante el ao 2010 de $833.127.717 y durante el 2012 de $1.041.367.772

Activos Corrientes
Al analizar la estructura econmica de la cuenta activo corriente podemos observar que existe un aumento
marginal de 2% (en trminos relativos) entre los periodos 2010-2012
En trminos absolutos hubo una disminucin de los activos corrientes de $303.022.025, siendo esta cuenta
durante el periodo 2010 de $843.741.305 y durante el ao 2012 de $1.146.763.330 en trminos absolutos.

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Stock
Al analizar la estructura econmica de la cuenta existencias podemos observar que existe un aumento de sta
cuenta durante el periodo 2010-2012, la cuenta existencias aument un 3% en trminos relativos.
En trminos absolutos podemos observar que hubo un aumento de $156.288.992 entre el periodo 2010-2012,
siendo esta cuenta durante el ao 2010 $301.161.948 y durante el periodo 2012 $457.450.940.

Clientes
Al analizar la estructura econmica de la cuenta clientes podemos observar que existe un aumento de sta
cuenta durante el periodo 2010-2012, la cuenta clientes aumento un 2% en trminos relativos.
En trminos absolutos podemos observar que hubo un aumento de $107.254.130 entre el periodo 2010-2012,
siendo esta cuenta durante el ao 2010 $205.112.797 y durante el periodo 2012 $312.366.927.

Caja y Banco
Al analizar la estructura econmica de la cuenta caja y banco podemos observar que existe una disminucin
de sta cuenta durante el periodo 2010-2012, la cuenta caja y banco disminuye un 8% en trminos relativos.
En trminos absolutos podemos observar que hubo una disminucin de $95.567.913 entre el periodo 20102012, siendo esta cuenta durante el ao 2010 $261.122.058 y durante el periodo 2012 $165.554.145.

Evolucin de los Pasivos en Trminos Absolutos

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Anlisis de Pasivos:
Capital Permanente
Analizando la estructura financiera de la empresa SOQUIMICH S.A podemos observar que su capital
permanente no presenta variacin en trminos relativos durante los periodos 2010-2012 y alcanza una
composicin del 50% del total de pasivos.
En trminos absolutos podemos observar que el capital permanente correspondiente al periodo 2010 es de
$882.302.025 y para el periodo 2012 es de $1.116.501.933

Pasivo No Corriente
Al analizar la estructura financiera de la cuenta pasivos no corrientes podemos observar que existe un
aumento de un 1% en trminos relativos durante los periodos 2010-2012
En trminos absolutos podemos observar un aumento de $179.840.232 durante los periodos 2010-2012,
siendo esta cuenta durante el periodo 2010 de $646.974.487 y durante el periodo 2012 de $826.814.719.

Pasivos Corrientes
Al analizar la estructura financiera de la cuenta pasivos corrientes podemos observar que existe una
disminucin de un 1% en trminos relativos durante los periodos 2010-2012.
En trminos absolutos podemos observar una disminucin de $ durante los periodos 2008-2010, siendo esta
cuenta durante el periodo 2008 de $320.817.438 y durante el periodo 2010 de $251.801.062.

Conclusin
Al analizar la estructura financiera de la empresa SOQUIMICH S.A podemos observar que la deuda total
aument un 8% en trminos relativos durante los periodos 2008-2010. Analizando la naturaleza de la deuda
podemos observar que la deuda de mayor exigibilidad disminuyo en trminos relativos un 4%, mientras que la
deuda con menor exigibilidad aument en trminos relativos en 12%, modificando de esta manera la
naturaleza de la deuda ya que se concentra de manera ms notoria en el pasivo a largo plazo o de menor
exigibilidad. Por consiguiente podemos afirmar que la estructura de la deuda contempla una mayor
concentracin en la que posee menor exigibilidad, an ms, incrementando su concentracin en el periodo
2010.
El capital permanente representa en el periodo 2008 gran parte de la masa de pasivos, representado en
trminos relativos un 58%, esta situacin presenta un cambio en comparacin al periodo 2010 ya que
disminuye en trminos relativos en 8%, representando en trminos relativos un 50% de la masa de pasivos.
Podemos afirmar que la empresa SOQUIMICH S.A durante los periodos 2008-2010 incremento su riesgo
financiero ya que aument su deuda total, sin embargo, este incremento de riesgo financiero no es
importancia inmediata ya que dentro del aumento de la deuda tambin aumento la deuda de largo plazo y
disminuy la deuda de corto plazo.
Podemos concluir que la empresa SOQUIMICH S.A es viable ya que su estructura financiera es slida.

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Finanzas I

Anlisis Activos v/s Pasivos:


Al analizar la evolucin de la estructura econmica y financiera de la empresa SOQUIMICH S.A durante el
periodo 2010-2012, se puede observar que los activos fijos son financiados en su totalidad por el patrimonio
de la empresa, siendo financiadas las operaciones a corto plazo con deuda de corto y largo plazo
Se puede apreciar que la empresa SOQUIMICH S.A posee un desequilibrio positivo durante el periodo 20082010. Durante el periodo 2010 su capital de trabajo neto fue de 71,87%, financiando as un 36% del activo
corriente con recursos de largo plazo.
Durante el periodo 2012 su capital de trabajo neto fue de 78,89% financiando as un 39% del activo corriente
con recursos de largo plazo
Por consiguiente su colchn de seguridad ha aumentado marginalmente en trminos relativos 3 puntos
porcentuales.

Conclusiones Generales:
Analizando la evolucin de la empresa SOQUIMICH S.A mediante el periodo 2010-2012, podemos observar
que la estructura econmica de la empresa es bastante estable, ya que presenta variaciones marginales en su
composicin, la cual es bastante equilibrada en cuanto a la inversin en activos corrientes y no corrientes. Su
estructura financiera es slida en ambos periodos ya que la gran parte de su deuda es de largo plazo y su
patrimonio representa gran parte de la composicin del pasivo, ms an, los activos no corrientes son
financiados en su totalidad por el patrimonio.
Podemos concluir que la empresa no presenta problemas econmicos ni financieros, ya que el activo
corriente es capaz de cubrir toda la deuda de corto plazo, el activo no corriente se encuentra dentro de los
mrgenes ptimos para una empresa de carcter productiva y donde el patrimonio es capaz de solventar gran
parte de los activos, es por esto que la empresa es viable.

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Finanzas I

ANLISIS DE FUENTES Y USOS


Anlisis DE Fuentes y Usos aos:
o 2010 2012

28

29

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ACTIVOS
ACTIVOS FIJOS
Extrafuncionales
Total activos Fijos Extrafuncionales
Funcionales
Total activos Fijos Funcionales
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS CIRCULANTES
Extrafuncionales
Total activos Circulantes Extrafuncionales
Funcionales
Stock
Clientes
Caja y Banco
Total activos Circulantes Funcionales
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Total Patrimonio
Total Pasivos No corrientes
Total Pasivos Corrientes
TOTAL PASIVOS
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

2010

110864484

7%

722263229 43%
833127713 50%

76179075

5%

2012

86961072,64

3%

FUENTES

23903411,36

USOS

4%

954406699,5 44%
1041367772 48%

232143470,5

40%

198778793,7 10%

122599718,7

21%

129648056,6
89061413,48

23%
16%

300509374
204668347
260556245
765733966
841913041
1675040754

18%
12%
16%
46%
50%
100%

430157430,6
293729760,5
155676465,9
879563656,9
1078342451
2119710223

21%
14%
8%
43%
52%
100%

829773992
608456728
236810034
845266762
1675040754

50%
36%
14%
50%
100%

1049886582
777483364,3
292340276,3
1069823641
2119710223

50%
37%
13%
50%
100%

104879779,1

18%

220112590,2
169026636,3
55530242,28

38%
29%
10%

573452659,2

100%

573452659,2

100%

Anlisis de Fuentes y Usos:


Para el periodo comprendido entre el ao 2010 y 2012 de la empresa Soquimich S.A., el uso de fondos ha sido
adecuado, ya que un porcentaje importante (63%) de los recursos ha sido utilizado para invertir en activos
fijos y el stock de la empresa, elevando notoriamente su inversin en el giro, y tambin existe un aumento en
el uso de los recursos provenientes de la cuenta clientes que posee la empresa, por lo que se puede decir que
ha existido un buen uso de los recursos.
El uso de fondos de Soquimich S.A. para el periodo 2010-2012 tambin ha sido el adecuado, ya que una gran
parte de los recursos ha sido financiada con deuda de largo plazo, siendo superior a la de corto plazo en 19
puntos porcentuales.
Por lo establecido anteriormente, podemos afirmar que para el ao 2012 la empresa presenta un
desequilibrio positivo, es decir, su activo corriente es mayor a su pasivo de corto plazo, es por esto que se
puede decir que las decisiones, tanto de inversin como de financiamiento, han sido las adecuadas.

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ANLISIS PATRIMONIAL ESTTICO


Anlisis Esttico aos:
o 2012

30

31

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Activos 2012 T.Relativos


Pasivos 2012 T.Relativos

120%

120%

100%

3%
100%

80%

44%
80%

60%

50%
10%

60%

40%
21%
20%

40%

14%

37%

8%
Total Activos

0%
OAF

3%

AF

44%

20%
13%
0%

OAC

10%

St

21%

KP

50%

Cl

14%

Deuda L/P

37%

C/B

8%

Deuda C/P

13%

C/B

Cl

St

OAC

AF

OAF

Total Pasivos

Deuda C/P

Deuda L/P

KP

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Finanzas I

Anlisis de Activos:

Analizando las masas patrimoniales de la estructura econmica de la empresa Soquimich S.A. para el
ao 2012, podemos ver que esta se compone de un 48% de activos fijos o no corrientes, y el 52% restante
pertenece a los activos corrientes, los cuales estn compuestos por: un 10% de otros activos corrientes, un
21% correspondientes a inventarios (stock), un 14% pertenecientes a la cuenta de clientes y un 8%
pertenecientes a caja y banco.
Al parecer la estructura econmica de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2012 parece ser solida ya
que gran parte de los recursos son invertidos en activos fijos.

Anlisis de Pasivos:
Analizando las masas patrimoniales de la estructura financiera de la empresa Soquimich S.A. para el
ao 2012, podemos apreciar que esta se compone de un 50% de capital propio y el 50% restante corresponde
a la deuda total que tiene la empresa, la cual se compone de un 37% de deudas de largo plazo y de un 13% de
deudas de corto plazo.
Al parecer la estructura financiera de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2012 parece tener un
riesgo controlable ya que del total de deudas (50% de los pasivos), solo el 13% pertenece a deudas de corto
plazo (pasivos corrientes).

Anlisis de Activos v/s Pasivos:


Analizando la estructura econmica y financiera de la empresa Soquimich S.A para el ao 2012,
podemos ver que esta posee un desequilibrio positivo ya que su cantidad de activos circulantes (53%
aproximadamente) son mayores que la cantidad de pasivos circulantes (13% aproximadamente), un 25%
aproximadamente de los activos circulantes son financiados con deudas de corto plazo.
Podemos ver que tanto su estructura econmica como su estructura financiera son slidas. Al parecer
las decisiones de inversin y de financiamiento han sido las adecuadas.

Conclusin:

Analizando la estructura econmica y financiera de la empresa Soquimich S.A. para el ao 2012,


podemos ver que su estructura tanto econmica como financiera es slida.
Al parecer la empresa es viable en el tiempo, ya que a pesar de que el 50% de sus pasivos sean deudas,
hay que mencionar que aquellas deudas de naturaleza ms exigibles solo corresponden a un 13% del total de
pasivos.

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Finanzas I

ANLISIS PATRIMONIAL DINMICO


Anlisis Dinmico aos:
o 2008 2012

33

34

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Finanzas I

Activos 2012 T.Relativos

Activos 2008 T.Relativos


120%

120%

100%

100%

4%

80%

3%

80%

43%

60%

44%

60%
3%

40%

23%

40%

20%

16%

20%

0%

11%
Total Activos

0%

10%
21%
14%
8%
Total Activos

OAF

4%

OAF

3%

AF

43%

AF

44%

OAC

3%

OAC

10%

St

23%

St

21%

Cl

16%

Cl

14%

C/B

11%

C/B

8%

C/B

Cl

St

OAC

AF

OAF

C/B

Cl

St

OAC

AF

OAF

Pasivos 2012 T.Relativos

Pasivos 2008 T.Relativos


120%

120%

100%

100%

80%

80%

50%

58%
60%

60%

40%

40%
37%

24%
20%

20%
18%

0%

13%
0%

Total Pasivos

Total Pasivos

KP

58%

KP

50%

Deuda L/P

24%

Deuda L/P

37%

Deuda C/P

18%

Deuda C/P

13%

Deuda C/P

Deuda L/P

KP

Deuda C/P

Deuda L/P

KP

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Finanzas I

Evolucin de los Activos en Trminos Absolutos

Anlisis de Activos:

Activos No Corrientes
Al analizar las decisiones de inversin de SOQUIMICH S.A entre los periodos 2008 y 2012, se observa que no
hay cambios en la estructura econmica global de la organizacin, ya que la inversin en activos no corrientes
y en activos corrientes no presenta variacin en sus masas monetarias.
En trminos absolutos en el periodo 2008-2012, la inversin en activos no corrientes durante el ao 2008 fue
de $804.140.967 y durante el 2012 de $1.041.367.772, en trminos relativos en ambos periodos corresponde
al 48% del total del activo.

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Finanzas I

Activos Corrientes
Al analizar las decisiones de inversin de SOQUIMICH S.A entre los periodos 2008 y 2012, se observa que no
hay cambios en la estructura econmica global de la organizacin, ya que la inversin en activos no corrientes
y en activos corrientes no presenta variacin en sus masas monetarias.
En trminos absolutos en el periodo 2008-2012, la inversin en activos corrientes durante el ao 2008 fue de
877.094.066 y durante el 2012 de $1.078.342.451, en trminos relativos en ambos periodos corresponde al
48% del total del activo.

Stock
Al analizar la estructura econmica de la cuenta existencias podemos observar que existe una disminucin de
sta cuenta durante el periodo 2008-2012, la cuenta caja y banco disminuye un 1% en trminos relativos,
pasando de poseer un valor relativo de 22% durante el periodo 2008 a tener un 21% durante el periodo 2012.

Clientes
Al analizar la estructura econmica de la cuenta clientes podemos observar que existe una disminucin de
sta cuenta durante el periodo 2008-2012, la cuenta caja y banco disminuye un 2% en trminos relativos,
pasando de poseer un valor relativo de 16% durante el periodo 2008 a tener un 14% durante el periodo 2012.

Caja y Banco
Al analizar la estructura econmica de la cuenta caja y banco podemos observar que existe una disminucin
de sta cuenta durante el periodo 2008-2012, la cuenta caja y banco disminuye un 3% en trminos relativos,
pasando de poseer un valor relativo de 11% durante el periodo 2008 a tener un 8% durante el periodo 2012.

Conclusin
Al analizar la evolucin de las decisiones de inversin de la empresa SOQUIMICH S.A, podemos observar que
esta no present cambios en su estructura econmica en la composicin de sus 2 grandes cuentas. Los activos
no corrientes correspondes a un 48 % durante los periodos 2010-2012. Los activos corrientes tampoco
sufrieron variaciones a nivel global, permaneciendo la cuenta de los periodos 2008-2012 con un valor relativo
de 52%. La cuenta caja y bancos disminuyo en trminos relativos en un 3%, las cuentas de clientes y
existencias tambin presentaron disminuciones en trminos relativos de un 2% y 1% respectivamente.
Podemos afirmar que la empresa SOQUIMICH S.A presenta una estructura econmica consistente con
variaciones marginales, por consiguiente la estructura econmica es slida ya que presenta una estructura de
activo no corriente dentro de los parmetros normales.

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Evolucin de los Activos en Trminos Absolutos

Anlisis de Pasivos:
Capital Propio
Analizando la estructura financiera de la empresa SOQUIMICH S.A podemos observar que su capital
permanente presenta una disminucin de un 8% en trminos relativos entre los periodos 2008-2012.
Siendo durante el periodo 2008 un 58% en trminos relativos de la composicin del pasivo y durante el
periodo 2012 un 50%.

Pasivo No Corriente
Al analizar la estructura financiera de la cuenta pasivos no corrientes podemos observar que existe un
aumento de un 13% en trminos relativos durante los periodos 2008-2012
Siendo durante el periodo 2008 un 24% en trminos relativos de la composicin del pasivo y durante el
periodo 2012 un 37%.

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Pasivo Corriente
Al analizar la estructura financiera de la cuenta pasivos corrientes podemos observar que existe una
disminucin de un 5% en trminos relativos durante los periodos 2008-2012
Siendo durante el periodo 2008 un 18% en trminos relativos de la composicin del pasivo y durante el
periodo 2012 un 13%.

Conclusin
Al analizar la estructura financiera de la empresa SOQUIMICH S.A podemos observar que la deuda total
aument un 8% en trminos relativos durante los periodos 2008-2012. Analizando la naturaleza de la deuda
podemos observar que la deuda de mayor exigibilidad disminuyo en trminos relativos un 5%, mientras que la
deuda con menor exigibilidad aument en trminos relativos en 13%, modificando de esta manera la
naturaleza de la deuda ya que se concentra de manera ms notoria en el pasivo a largo plazo o de menor
exigibilidad. Por consiguiente podemos afirmar que la estructura de la deuda contempla una mayor
concentracin en la que posee menor exigibilidad, an ms, incrementando su concentracin en el periodo
2012.
El capital permanente representa en el periodo 2008 gran parte de la masa de pasivos, representado en
trminos relativos un 58%, esta situacin presenta un cambio en comparacin al periodo 2012 ya que
disminuye en trminos relativos en 8%, representando en trminos relativos un 50% de la masa de pasivos.
Podemos afirmar que la empresa SOQUIMICH S.A durante los periodos 2008-2012 incremento su riesgo
financiero ya que aument su deuda total, sin embargo, este incremento de riesgo financiero no es
importancia inmediata ya que dentro del aumento de la deuda tambin aumento la deuda de largo plazo y
disminuy la deuda de corto plazo.
Podemos concluir que la empresa SOQUIMICH S.A es viable ya que su estructura financiera es slida.

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Finanzas I

Anlisis de Activos v/s Pasivos:


Al analizar la evolucin dela estructura econmica y financiera de la empresa SOQUIMICH S.A durante el
periodo 2008-2012, se puede observar que los activos fijos son financiados en su totalidad por el patrimonio
de la empresa, siendo financiadas las operaciones a corto plazo con deuda de corto y largo plazo
Se puede apreciar que la empresa SOQUIMICH S.A posee un desequilibrio positivo durante el periodo 20082012. Durante el periodo 2008 su capital de trabajo neto fue de 63.42%, financiando as un 34% del activo
corriente con recursos de largo plazo.
Durante el periodo 2012 su capital de trabajo neto fue de 78,89% financiando as un 39% del activo corriente
con recursos de largo plazo
Por consiguiente su colchn de seguridad ha aumentado marginalmente en trminos relativos 7 puntos
porcentuales.

Conclusiones Generales:
Analizando la evolucin de la empresa SOQUIMICH S.A mediante el periodo 2008-2012, podemos observar
que la estructura econmica de la empresa es bastante estable, ya que presenta variaciones marginales en su
composicin, la cual es bastante equilibrada en cuanto a la inversin en activos corrientes y no corrientes. Su
estructura financiera es slida en ambos periodos ya que la gran parte de su deuda es de largo plazo y su
patrimonio representa gran parte de la composicin del pasivo, ms an, los activos no corrientes son
financiados en su totalidad por el patrimonio.
Podemos concluir que la empresa no presenta problemas econmicos ni financieros, ya que el activo
corriente es capaz de cubrir toda la deuda de corto plazo, el activo no corriente se encuentra dentro de los
mrgenes ptimos para una empresa de carcter productiva y donde el patrimonio es capaz de solventar gran
parte de los activos, es por esto que la empresa es viable.

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ANLISIS DE FUENTES Y USOS


Anlisis DE Fuentes y Usos aos:
o 2008 2012

40

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ACTIVOS
ACTIVOS FIJOS
Extrafuncionales
Total activos Fijos Extrafuncionales
Funcionales
Total activos Fijos Funcionales
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS CIRCULANTES
Extrafuncionales
Total activos Circulantes Extrafuncionales
Funcionales
Stock
Clientes
Caja y Banco
Total activos Circulantes Funcionales
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Total Patrimonio
Total Pasivos No corrientes
Total Pasivos Corrientes
TOTAL PASIVOS
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

2008

2012

FUENTES

USOS

74176812

4%

86961072,64

3%

12784260,64

2%

729964155
804140967

43%
48%

954406699,5
1041367772

44%
48%

224442544,5

43%

57942978

3%

198778793,7

10%

140835815,7

27%

366083285 22%
261134270 16%
191933533 11%
819151088 49%
877094066 52%
1681235033 100%

430157430,6 21%
293729760,5 14%
155676465,9
8%
879563656,9 43%
1078342451 52%
2119710223 100%

64074145,56
32595490,48

12%
6%

947714121 58%
396600998 24%
336919913 18%
733520911 42%
1681235032 100%

1049886582 50%
777483364,3 37%
292340276,3 13%
1069823641 50%
2119710223 100%

44579636,72

9%

36257067,12

7%

102172461,2
380882366,3

20%
73%

519311893,6 100%

519311893,6 100%

:
Conclusiones Generales:
Para el periodo comprendido entre el ao 2008 y 2012 de la empresa Soquimich S.A., el uso de fondos ha sido
adecuado, ya que un porcentaje considerable (55%) ha sido utilizado en inversiones del giro, es este caso, el
activo fijo funcional y el stock de la empresa, por lo que se puede afirmar que ha habido un buen uso de los
recursos.
La fuente de usos tambin ha sido la adecuada, ya que la gran parte de los recursos han sido financiados con
recursos de largo plazo, estableciendo de esta forma una base slida para la empresa, llegando estas fuentes a
alcanzas un 73% del total de pasivos.
Para el ao 2012 la empresa presenta un desequilibrio positivo, ya que el total de activos circulantes es
superior al total de pasivos de corto plazo, por lo que se puede afirmar que las decisiones de inversin y
financiamiento han sido las adecuadas.

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