EN UNA EMPRESA.
PLANEACIN:
Para realizar el proyecto que se encomienda se desarrollar el siguiente plan de actividades:
1- Investigar las principales funciones de la tesorera de una empresa.
2- Hacer un anlisis de cmo y en dnde invertir el dinero.
3- Elaborar un portafolio de inversin considerando los conceptos bsicos de finanzas, y medir el costo de
oportunidad contra la inversin en otros activos.
4- Elaborar un caso prctico utilizando las razones financieras concernientes al capital de trabajo que
incluya los conceptos que lo integran.
5- Investigar los principales mtodos de financiamiento y adecuarlos a las necesidades de la empresa
(activos temporales y activos permanentes) de tal manera que en la toma de decisiones se llegue a un
equilibrio entre riesgo y costo.
6- Hacer un anlisis del costo de capital en su aspecto tcnico de la empresa y su forma de clculo.
o JUSTIFICACIN:
Es importante que el alumno de la carrera de Finanzas se enfrente a una situacin en lo referente al manejo de
una empresa encaminada a la funcin financiera, para ello se plante un escenario en el cul deber reconocer
cules son los objetivos de dicha empresa en la parte de la administracin financiera de corto plazo.
Sabemos que en una empresa en donde no exista comunicacin constante en las distintas reas que la
conforman no llegar a cumplir con el objetivo general que se persigue; para esto es de vital importancia las
decisiones que tome la administracin financiera. Para ello el alumno deber reconocer el rol que juega el rea
financiera dentro de la empresa y que depender de sta rea que dicha empresa pueda no seguir operando.
Uno de los principales problema por los que pasa una empresa es no tener los recursos suficientes para poder
operar en forma cotidiana, adems de que su ciclo de corto plazo no pueda concluir en el tiempo esperado por
distintas situaciones tales como: a) no poder producir por falta de recursos, b) que se atrase la produccin, c)
que no haya buenas estrategias de ventas o que estas se vean influenciadas por eventos externos, d) por un mal
manejo en polticas de crdito y cobro. Todo sto repercute de manera directa a la liquidez con la que cuenta la
empresa para poder seguir operando en forma normal.
En este proyecto el alumno desarrollar habilidades en la solucin de problemas por los que pasa una empresa
y ser capaz de distinguir las distintas alternativas que existen para enfrentar y salir de dicha problemtica,
utilizando una serie de herramientas para poder hacer una valoracin de tal empresa.
Las competencias que el alumno desarrollar son las siguientes:
1- Reconocer la importancia que tiene el administrador financiero dentro de la empresa, la relacin que
debe haber con las otras reas de la empresa, as como el objetivo, decisiones y conceptos bsicos de
la funcin financiera, todo encaminado a la toma de decisiones.
2- Identificar la importancia de los mercados financieros en la toma de decisiones, los factores que afectan
a la empresa, as como la utilizacin de las matemticas financieras aplicables a las finanzas para un
adecuado uso de herramientas y tcnicas necesarias en el ambito financiero.
3- Identificar los conceptos necesarios para poder hacer un anlisis y conformar un portafolios de inversin,
considerando el llegar a un equilibrio entre riesgo y rentabilidad todo en funcin del objetivo de la funcin
financiera.
4- Identificar los conceptos que integran el capital de trabajo, as como los ciclos finacieros por los que pasa
una empresa, todo con el propsito de mejorar los resultados de tal empresa.
5- Identificar los principales mtodos de financiamiento acorde a los instrumentos de corto plazo,
concluyendo que es lo mejor para la empresa entre el equilibrio del riesgo y la rentabilidad.
6- Identificar la estructura financiera de capital de una y la forma de clculo del costo de capital y sus
elementos que los componen, para el manejo eficiente en los proyectos de inversin de una empresa
2 fase abarca las unidades 4 y 5 del programa de estudio: 4. Administracin Financiera de corto
plazo y 5. Financiamiento a corto plazo.
Actividades:
1. Realizar bsqueda de estados financieros de tres empresas, a travs de documentos y/o
ligas tales como la de la Bolsa Mexicana de Valores
(www.bmv.com.mx).
2. Aplicar el capital de trabajo bruto y capital de trabajo neto.
3. Aplicar las razones financieras de todos los conceptos que integran el capital de trabajo
para cada una de las empresas.
4. De una de las empresas buscar alternativas que modifiquen su posicin en liquidez y
rentabilidad.
5. Identificacin de las principales fuentes de financiamiento de corto plazo que utilizan cada
una de las empresas.
6. Dar una opinin de la mezcla en el manejo de la administracin de activos circulantes para
cada una de las empresas.
7. Dar una opinin del costo de financiamiento de corto plazo para cada una de las
empresas.
Entregables en la semana doce, sesin veinticuatro, de manera individual:
a) Reporte electrnico en word que incluya las siete actividades.
3 fase abarca la unidad 6. El coto del capital.
Actividades:
1. Realizar bsqueda de estados financieros de una empresa que cotice en la Bolsa
Mexicana de Valores.
2. Ordenar los conceptos que forman su estructura de capital.
3. De acuerdo a dicha informacin calcular costo de capital promedio ponderado y costo
marginal de capital e interpretar sus resultados.
El papel que juega el administrador financiero en una empresa.
Principales tasas de referencia para inversin y principales instituciones donde pueda realizarlas.
(documento Word)
Portafolios de inversin que considere los segmentos de cartera de valores que incluya el
manejo ptimo de los conceptos de finanzas. (documento en excell)
Fase 2, Repercusiones del capital de trabajo. reporte en documento Word que contenga:
Aplicacin de las razones financieras de todos los conceptos que integran el capital de trabajo
para cada una de las empresas.
Buscar alternativas que modifiquen la posicin de una de las tres empresas en liquidez y
rentabilidad.
Identificacin de las principales fuentes de financiamiento de corto plazo que utilizan cada una
de las empresas.
Opinin del costo de financiamiento de corto plazo para cada una de las empresas.
E) Conclusiones
F) Referencias
Ejemplo: A manera de visualizar el proyecto encomendado se incluyen los siguientes ejemplos:
A- Portafolios de inversin: total de la cartera de valores $ 5,100,000.00
TIPO
DEUDA
RENTA
VARIABLE
HORIZONTE
INSTRUMENTO
CETES
IMPORTE
$ 550,000.00
PARTCIPACION
10.78 %
CORTO PLAZO
(0 a 1 ao)
PAPEL
COMERCIAL
$ 600,000.00
11.76 %
PAGARE
$ 500,000.00
9.80 %
MEDIANO PLAZO
(1 a 3 aos)
BONDES
$ 850,000.00
16.67 %
LARGO PLAZO
(3 aos en adelante
UDIBONOS
$ 600,000.00
11.76 %
LARGO PLAZO
(Renta Variable)
ACCIONES:
$ 2,000,000.00
39.23 %
Cemex cpo
Telmex L
Ica *
Amx L
$ 300,000.00
$ 250,000.00
$ 500,000.00
$ 950,000.00
Alfa
Gama
Delta
Epsilon
Capital contable
$ 100.00
$ 100.00
$ 100.00
$ 100.00
Ventas Netas
$ 100.00
$ 100.00
$ 100.00
$ 100.00
$ 100.00
$ 100.00
$ 100.00
$ 80.00
$ 100.00
$ 125.00
Capital Trabajo
$ 50.00
$ 20.00
$ 0.00
$ -25.00
Razn AC/PC
2 veces
1.25 veces
1 veces
0.8 veces
Razn VTA/CT
2 veces
5 veces
0 veces
- 4 veces
Razn CT/CC
50 %
20 %
0%
- 25 %
Conservadora
6
$ 80.00
$ 100.00
$ 180.00
$ 0.44
$ 0.22
baja
alta
alto
Activo Circulante
Activo fijo
Activo Total
Razn Circulante
RSI
Liquidez
Rentabilidad
Riesgo
$ 100.00
$ 100.00
$ 200.00
$ 0.50
$ 0.20
media
media
medio
$ 120.00
$ 100.00
$ 220.00
$ 0.54
$ 0.18
alta
baja
bajo
Corto Plazo
Largo Plazo
Riesgo y rentabilidad
moderados
Riesgo y rentabilidad
elevados
Riesgo y rentabilidad
bajos
Riesgo y rentabilidad
moderados
MONTO
PORCENTAJE
14 %
COSTO
INDIVIDUAL
-----------
COSTO
PONDERADO
------------
Deuda
Comercial
Deuda
Financiera
Aportaciones
Utilidades
TOTALES
$ 3000.00
$11000.00
50 %
12 %
6.00 %
$ 6000.00
$ 2000.00
$22000.00
27 %
9%
100 %
14 %
15 %
3.78 %
1.35 %
11.13 %
IMPLEMENTACIN:
A) Implementacin de la fase 1. Diseo de portafolios de inversin.
Para poder elaborar un portafolios de inversin es necesario conocer:
Que persona es la encargada de realizarlo.
A que instituciones se deben recurrir para invertir en el portafolios.
Cules son las distintas posibilidades de inversin con las que se cuentan.
Calcular los rendimientos que obtendr en la inversin.
Conocer los riesgos que involucra el armado del portafolio.
Conocer el entorno econmico y financiero.
Distinguir los distintos horizontes de inversin.
Calcular los rendimientos histricos de los instrumentos que conforman el portafolios.
EVALUACIN O MANTENIMIENTO:
1 fase. Diseo de portafolios de inversin.
Una vez que se ha entregado lo solicitado en dicha fase, el profesor har un proceso de retroalimentacin en
donde mencionar a los alumnos la importancia de esta primera fase en el desarrollo integral del proyecto, y
sobre todo que lo solicitado haya cubierto las expectativas de esta fase.