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Sistema de Pensiones.

El sistema de AFP o de capitalizacin individual est vigente desde


noviembre de 1980 y considera como principales beneficios las pensiones de
Vejez, de Invalidez y de Sobrevivencia. Su objetivo fundamental es asegurar un
ingreso estable a los trabajadores que han concluido su vida laboral,
procurando que dicho ingreso guarde una relacin prxima con aqul percibido
durante su vida activa.
Este Sistema se encuentra organizado en torno a un diseo de tres
pilares que se complementan entre s: a) un pilar de beneficios de carcter
solidario, b) un pilar contributivo obligatorio centrado en la capitalizacin
individual, y c) un pilar de ahorro previsional voluntario que entrega mltiples
instrumentos de ahorro y beneficios complementarios.

Pilar Solidario

Se compone de dos grandes beneficios de carcter solidario, orientados al 60%


de la poblacin ms pobre del pas, la cual por diversas razones tuvieron
escasa o nula participacin en el sistema de pensiones contributivo. Los
beneficios son: La Pensin Bsica Solidaria PBS (de Vejez e Invalidez) para
quienes no tienen derecho a pensin en algn rgimen previsional, y el Aporte
Previsional Solidario APS (Vejez e Invalidez), orientado a quienes teniendo
participacin en el sistema, autofinanciaron una pensin de bajo monto.

Pilar Contributivo Obligatorio

La afiliacin y cotizacin a este pilar es obligatoria para los Trabajadores


dependientes y Trabajadores independientes que emiten boleta de honorarios,
a partir del 1 de enero de 2015. Es voluntaria para trabajadores independientes
que no emiten boleta de honorarios y para aquellos trabajadores que realizan
actividades NO remuneradas (tales como estudiantes y dueas de casa) que
quieran acceder a cotizar para pensiones mediante la figura del Afiliado
Voluntario.

Pilar Voluntario

El Pilar Voluntario brinda alternativas de ahorro complementarias a la


cotizacin obligatoria, permitiendo con ello aumentar el monto de la pensin o
anticipar la edad de pensin. Los instrumentos de ahorro de este pilar son: el
Ahorro Previsional Voluntario Individual APV, Ahorro Previsional Voluntario
Colectivo APVC, y la Cuenta de Ahorro Voluntario, alternativas que estn
asociadas a beneficios tributarios o una bonificacin estatal, o incluso permite
hacer retiros parciales o totales de lo ahorrado antes del momento del retiro.
http://www.previsionsocial.gob.cl/subprev/?page_id=7227

Pensiones AFP
En el Sistema de Capitalizacin Individual, el principal beneficio generado es el
otorgamiento de pensiones, que se financian con los recursos acumulados en
las cuentas de capitalizacin individual de cada uno de los afiliados. El saldo
acumulado est constituido por la suma de cotizaciones obligatorias,
cotizaciones voluntarias y depsitos convenidos, realizados durante la vida
activa del afiliado; opcionalmente, los traspasos de fondos desde la cuenta de
ahorro voluntario a la de capitalizacin individual, si es que existiesen; la
rentabilidad obtenida por los Fondos debido a las inversiones de la
Administradora; el Bono de Reconocimiento, si es que el trabajador tiene
derecho a l; el aporte adicional de la AFP en el caso de las pensiones de
invalidez y sobrevivencia; y los aportes derivados del sistema de garanta de
rentabilidad mnima.

Propiedad de los fondos por parte del afiliado

Los fondos acumulados en la Cuenta de Capitalizacin Individual son siempre


del trabajador y no se pierden, le pertenecen al afiliado y se mantendrn en la
cuenta hasta que haya cumplido con los requisitos legales para pensionarse.
Respecto a lo anterior es importante mencionar que las AFP slo administran
los fondos de pensiones e incluso, al existir completa separacin patrimonial
entre los recursos de la Administradora y los de los Fondos de Pensiones, en
caso de quiebra, la liquidacin de una AFP slo afecta a la sociedad y no a los
recursos del Fondo de Pensiones, lo que quiere decir que hipotticamente en
esta situacin el afiliado no perdera su ahorro previsional.
En caso de quiebra de una AFP los recursos acumulados en las cuentas
individuales son traspasados a las Administradoras que elijan los titulares de
dichas cuentas dentro del plazo de 90 das luego de producida la quiebra. La
transferencia a otras Administradoras de aquellos afiliados que no elijan su
nueva AFP es efectuada por la Superintendencia y no tiene costo para ellos. En
otras palabras, los Fondos de Pensiones que una AFP administra no estn
asociados a la situacin patrimonial de sta.
Importante:

El afiliado es dueo de los fondos acumulados en su cuenta de


capitalizacin individual.
La AFP slo cobrar comisin de administracin cuando se generen
movimientos en la Cuenta de Capitalizacin Individual del afiliado.
Las AFP estn autorizadas por ley para invertir los fondos de pensiones
en el mercado nacional e internacional.
Las utilidades de las inversiones pueden generar rentabilidad positiva o
negativa, lo que afecta a los fondos previsionales de los afiliados.
http://www.previsionsocial.gob.cl/subprev/?page_id=8444

Antiguo Sistema
Chile fue el primer pas de Amrica Latina que cre un Sistema de Seguridad Social, a comienzos del siglo
XX. A lo largo de los aos se fueron creando diversos regmenes de pensiones, diferenciados por el tipo de
actividad o grupos ocupacionales, con reglas y beneficios distintos.

Es as como llegan a coexistir 52 Cajas o Instituciones de Previsin, las que operaban bajo el esquema de
reparto. Esto significa que los aportes de los afiliados activos financiaban las pensiones de los pasivos y, por
tanto, la subsistencia del sistema estaba supeditada a la relacin trabajador/pensionado existente en la
poblacin en cada momento del tiempo.
Durante los primeros aos de existencia del sistema, la proporcin de trabajadores fue suficiente para
financiar los beneficios de los pensionados. Sin embargo, los cambios demogrficos -que fueron reflejando
una permanente disminucin de la natalidad y un aumento en las expectativas de vida- revirtieron esta
relacin, provocando un fuerte desfinanciamiento del sistema.
Mientras que en el ao 1955 por cada 12,2 trabajadores cotizantes haba 1 pensionado, en 1980 por cada 2,5
trabajadores cotizantes haba 1 pensionado. Es decir, slo en 25 aos el costo de los trabajadores cotizantes
se increment casi 5 veces.

Una agravante del problema del financiamiento lo constituy la fuerte evasin previsional, ya que a
trabajadores y empleadores les resultaba ms econmico hacer imposiciones por el mnimo legal,

preocupndose solo de imponer por valores reales los ltimos aos de la vida activa del trabajador, cuando
las imposiciones eran consideradas para la jubilacin. Esta situacin obligaba al Estado a elevar las
imposiciones, lo que, a su vez, incentivaba una mayor evasin previsional y as, sucesivamente.
A lo anterior se agrega que el Estado fue proclive a otorgar beneficios sin el adecuado financiamiento, lo que
acentu el problema reseado, ocasionando un dficit fiscal creciente, equivalente a un 28% del gasto en la
dcada de 1970 a 1980.
El Antiguo Sistema se caracteriz tambin por su falta de equidad. Dado que no exista una relacin directa
entre los aportes de los trabajadores y los beneficios percibidos, se apreciaban notables desigualdades entre
los mltiples grupos cubiertos. Esta situacin se sustentaba en la facultad del poder poltico para definir quin
se beneficiaba y cunto, quedando de manifiesto el otorgamiento de mayores concesiones a los grupos que
ejercan mayor presin.
En efecto, en el ao 1965 (1), los obreros chilenos -que representaban el 70% de los cotizantes y cuyos
ingresos eran los ms bajos-, perciban, en trminos absolutos, pensiones equivalentes a la mitad de lo que
obtenan los empleados privados y a 1/4 de lo obtenido por los empleados pblicos, los cuales eran grupos de
mayores ingresos. Al mismo tiempo, el aporte efectuado por estos trabajadores en el mismo perodo (2), era
equivalente a ms del doble del que realizaban los empleados pblicos y solo un 10% inferior al de los
privados.

Desde haca mucho tiempo en nuestro pas se presentaba la necesidad de introducir cambios al sistema de
Seguridad Social. Ya en la dcada de 1960 se elaboraron diversos informes sobre las falencias del antiguo
sistema de Seguridad Social Chileno, en los que se proponan cambios profundos. En 1968, el Presidente de
la Repblica, Eduardo Frei Montalva, y su Ministro de Hacienda, Andrs Zaldvar Larran, trataron de reformar
el antiguo sistema, enviando un proyecto de ley al Congreso Nacional, el cual finalmente no fue aprobado.
El desfinanciamiento y la inequidad del esquema de reparto dieron origen a una reforma previsional que creo,
mediante el D.L. 3.500 de 1980, un nuevo sistema de pensiones basado en la Capitalizacin Individual y
administrado por entidades privadas denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). El
Antiguo Sistema continu funcionando, principalmente a travs de un ente nico denominado Instituto de
Normalizacin Previsional (INP), hoy Instituto de Previsin Social (IPS), el cual fusion a las principales Cajas
de Previsin.
El Estado se hizo responsable del financiamiento de las cotizaciones pagadas en el Antiguo Sistema por
aquellas personas que se cambiaron al Nuevo Sistema. Ello se materializa a travs de unos instrumentos

financieros denominados Bonos de Reconocimiento, los cuales son representativos de dichos perodos de
cotizaciones y que el trabajador hace efectivo al instante de cumplir la edad legal para pensionarse por vejez,
al pensionarse por invalidez o fallecer.
El Bono de Reconocimiento se reajusta de acuerdo a la variacin de la inflacin y devenga un inters del 4%
real anual, el cual se capitaliza cada ao.
http://www.aafp.cl/sistema-de-afp/antiguo-sistema

El sistema de AFP o de capitalizacin individual est vigente desde


noviembre de 1980 y considera como principales beneficios las pensiones
de vejez, de invalidez y de sobrevivencia. Su objetivo fundamental es
asegurar un ingreso estable a los trabajadores que han concluido su vida
laboral, procurando que dicho ingreso guarde una relacin prxima con
aqul percibido durante su vida activa.
En el Sistema de capitalizacin individual, cada afiliado posee una cuenta
individual donde se depositan sus cotizaciones previsionales, las cuales se
capitalizan y ganan la rentabilidad de las inversiones que las
Administradoras realizan con los recursos de los Fondos.
Este sistema ofrece a los trabajadores un conjunto de oportunidades de
eleccin. En primer lugar, al ingresar al sistema, los trabajadores deben
elegir una administradora de fondos de pensiones entre las que existen se
afiliarn y escoger entre los distintos tipos de fondos, aquel al que desean
ser asignados. Si as lo desean, podrn traspasarse a un nuevo fondo, una
nueva administradora o ambos.
En segundo lugar, la edad para el retiro de la vida laboral no es fija; en
efecto, es posible adelantar o retrasar la edad de jubilacin.
Finalmente, una vez cumplidos los requisitos para pensionarse, los afiliados
pueden elegir entre cuatro modalidades de pensin.
http://www.spensiones.cl/portal/orientacion/580/w3-propertyvalue6069.html

Propuestas para una reforma del sistema previsional de Chile" No explican


las bajas pensiones la regulacin estatal de las AFP o la ausencia de una
AFP estatal; ni una regulacin distinta ni una AFP del Estado mejorarn las
pensiones en Chile..."
Klaus Schmidt-Hebbel, El sistema previsional chileno se encuentra
cuestionado en distintas dimensiones, entre las cuales destacan: la
rentabilidad de los fondos de pensiones, las comisiones cobradas por las
AFP, el nivel de las pensiones, y el rol del Estado en la regulacin de las AFP
y la provisin directa de servicios y subsidios previsionales. Los diagnsticos
de estas falencias -supuestas o efectivas- son muy variados, y ms
variopintos an son los remedios propuestos. En lo que sigue, mostrar un
breve diagnstico y propuestas para una buena reforma del sistema
previsional de Chile, basado en mi presentacin a la Comisin Asesora del
Sistema de Pensiones.
Son bajas las tasas de rentabilidad de los fondos de pensiones
administrados por las AFP? La tasa real de retorno promedio para el perodo
1981-2013 ha sido un extraordinario 8,5% promedio anual (o una tasa
interna de retorno de 7,2% real anual). Este retorno constituye un rcord
mundial: ningn fondo de pensiones ha logrado por 33 aos esta cifra
excepcional, que en gran medida se debe a las altas rentabilidades logradas
en el siglo pasado. Para un perodo ms reciente, la rentabilidad real
promedio alcanzada por las AFP en Chile es de 4,9% anual, un buen lugar
12 entre 57 pases con fondos privados de pensiones.
Son elevadas las comisiones cobradas por las AFP? Para poder comparar la
comisin promedio de 1,41% sobre el sueldo cobrada por las AFP por su
administracin de las cuentas de ahorro obligatorio, con las comisiones
cobradas por otros productos y otros administradores, esta se debe
expresar como porcentaje del saldo administrado. Pues bien, este clculo
arroja un 0,67% promedio, que es similar a las comisiones cobradas por las
AFP por los ahorros voluntarios en Cuentas de Ahorro Voluntario (CAV) y en
Ahorros Previsionales Voluntarios (APV). Y cabe destacar que la comisin
promedio por APV de las AFP, de 0,59%, es extraordinariamente inferior a la
comisin promedio por APV de los Fondos Mutuos, que se eleva a 1,64%. En
comparacin internacional, la comisin de 0,67% sobre los ahorros
obligatorios en las AFP es inferior a la comisin promedio de 0,85% (que
est subestimada) cobrada por los fondos privados de pensiones de 40

pases del mundo. Adems, la comisin promedio cobrada por las AFP
disminuir en dos meses ms, cuando AFP Planvital reduzca su comisin de
2,36% a 0,47% del sueldo de sus actuales y sus nuevos afiliados que
captar en los dos siguientes aos, intensificando las presiones
competitivas dentro del sistema.
Son bajas las pensiones pagadas en Chile? Cmo son las pensiones en
relacin a los sueldos, es decir, cules son las tasas de reemplazo? Tres
estudios recientes calculan tasas de reemplazo, con promedios para la
poblacin que fluctan para los futuros pensionados entre 57% (Subs. Prev.
Social 2012) y 62% (OCDE), y con promedios de 64% a 88% para los
pensionados en 2012 (R. Paredes). Sin embargo, detrs de estos promedios
hay una enorme dispersin en pensiones y tasas de reemplazo, que pueden
variar entre cero e infinito para personas en situaciones distintas. En
general, las tasas de remplazo son ms bajas que lo que la gente espera y
lo que la OCDE recomienda: un 70%. Tasas de remplazo que caen muy por
debajo de este guarismo llevan a frustraciones y demandas sociales por
cambios sistmicos.
Para mejorar las pensiones se debe afinar el diagnstico de por qu son
bajas y cmo se pueden elevar. Hay al menos 10 causas de las bajas
pensiones en Chile. Entre estas destacan falencias fundamentales del
sistema de pensiones (como las bajas edades de jubilacin y la baja
contribucin de 10% del sueldo, en comparacin con pases OCDE), las
debilidades del mercado laboral (alta informalidad y evasin previsional, y
baja participacin laboral femenina, que llevan a perodos prolongados sin
cotizacin). Tambin reducen las tasas de reemplazo el alto crecimiento de
los sueldos en los ltimos aos de vida y las crecientes expectativas de vida
(ambos factores son mejores en Chile que en el promedio OCDE).
Sin embargo, no explican las bajas pensiones la regulacin estatal de las
AFP o la ausencia de una AFP estatal; ni una regulacin distinta ni una AFP
del Estado mejorarn las pensiones en Chile.
En cambio, propongo las siguientes 12 reformas que s mejoraran las
pensiones a travs de correcciones de parmetros clave del sistema
previsional, la promocin de la competencia entre las AFP, el fortalecimiento
del pilar solidario, la flexibilizacin laboral, y la promocin de la
formalizacin de las actividades productivas:
1. Aumentar gradualmente la tasa de cotizacin obligatoria de 10% a
13%, con un aporte de 3% de los empleadores a los ahorros
individuales de sus trabajadores.
2. Aumentar gradualmente las edades mnimas de jubilacin de
hombres y mujeres a 67 aos.

3. Hacer imponible el 18% promedio de la remuneracin que hoy no es


imponible.
4. Elevar gradualmente el tope imponible al tope del sistema de seguro
de cesanta, con indexacin futura.
5. Solucionar el dao tributario en la inversin de los fondos de
pensiones en acciones de sociedades annimas chilenas.
6. Promover la formalizacin y la cotizacin previsional de los jvenes.
7. Reprimir eficazmente la evasin previsional.
8. Fortalecer el giro nico de las AFP.
9. Reemplazar gradualmente la comisin sobre sueldo por comisin
sobre saldo administrado.
10.Mejorar el diseo del pilar solidario y evaluar la extensin del pilar
solidario a grupos de ingresos medios.
11.Flexibilizar el mercado laboral.
12.Fomentar la formalizacin de la produccin y del empleo.
Estas reformas del sistema previsional y de los mercados de bienes y del
trabajo haran una enorme contribucin al funcionamiento del sistema y, en
especial, a las pensiones en Chile. Por ejemplo, una cuantificacin de los
efectos de las reformas 1 y 2 para las mujeres permite concluir que elevar
su tasa de contribucin de 10% a 13% y aumentar su edad de jubilacin de
60 a 67 aos duplicara en el largo plazo los niveles de sus pensiones.
Por lo tanto, tenemos una oportunidad magnfica para mejorar de verdad
las condiciones de vida de nuestros futuros pensionados. No la
desperdiciemos.
http://www.elmercurio.com/blogs/2014/07/29/23895/Propuestas-para-unareforma-del-sistema-previsional-de-Chile.aspx
http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=121828

Administradoras de Fondos de Pensin en Chile: La Transnacionalizacin de


la Previsin
Resumen:
En Chile desde 1980, gracias al Decreto ley 3.500, se cambi el sistema de
previsin en Chile. Antes exista un sistema de reparto basado en las cajas
de pensin, para luego pasar a un sistema de capitalizacin individual,
donde el trabajador es el nico aporte a su futuro y paga (obligatoriamente)
para su administracin a las Administradoras de Fondos de Pensin (AFP).
Este cambio se debe a un paso de Estado benefactor a un Estado
subsidiario, generando cambios conceptuales y estructurales que
permitieron llevar a cabo un funcionamiento totalmente distinto en el tema
de previsin, sin quedar claramente definidos en la Constitucin chilena de
1980, la aseguracin de la Seguridad Social.
El modelo de capitalizacin individual administrado por las AFP en Chile,
an no se ha puesto a prueba en su real magnitud y se estima que sus
falencias observadas hoy en da, conllevaran a una reforma realista que
permita dar real abasto a la poblacin.
A 24 aos de su ejercicio, las AFP, no han logrado posesionarse dentro del
rol para el cual fueron creadas, siendo muy lucrativas para sus dueos, pero
no para los jubilados, considerando que la mayor parte de pensionados
siguen bajo el alero del Estado. Lo cual hace muy curioso, que este modelo
de previsin sea exportado al mundo, sin ser probado en su real magnitud y
siendo comprobadas sus falencias.
Presentacin
A modo de presentacin, es importante sealar que la previsin ha sido un
tema estudiado, pero que no haba generado mayor relevancia poltica en el
pas hasta el Gobierno de la Sra. Michelle Bachelet., lo que se nota en la
escasez de polticas pblicas en torno a la previsin con posterioridad al
Gobierno Militar. Sin embargo, estas pocas polticas previas al actual
gobierno han sido bastante profundas.
Para una mayor comprensin de estos cambios denotados en este trabajo,
se apelar a un recorrido histrico de la Previsin en Chile, desde su origen

en la Seguridad Social, y las polticas pblicas que han acompaado a la


vejez en este pas. Cambios estructurales y conceptuales que permiten la
justificacin del funcionamiento de las Administradoras de Fondos de
Pensiones que funcionan hoy en da en el pas.
Evidenciando las ltimas reformas en el rea de previsin, considerando el
lineamiento de estas, adems de su fondo plasmando algunas de las
repercusiones en la actualidad de nuestra sociedad.
Por otro lado, es crucial analizar las proyecciones de las pensiones y
jubilaciones a doce aos, cuando el sistema de Fondos de Pensiones se
haga cargo del total de la poblacin, futuro que no se ve muy alentador,
para ello se explicar con cifras el futuro de las pensiones.
Finalizando con el funcionamiento de las AFP en Chile, sus estrategias en
Chile y en el extranjero, permitiendo plasmar los intereses reales de las AFP
tanto en Chile como en Latino Amrica.
A modo de conclusin vemos el futuro de las AFP en Chile, adems de
sugerencias a la hora de realizar nuevas reformas, en espera de un cambio
real a puertas de un nuevo gobierno en Chile.
Antecedentes.
La Previsin social, es la expresin usada tradicionalmente para referirse al
sistema pblico que se implement en Europa continental a fines del siglo
XIX y principios del siglo XX para la proteccin de los riesgos sociales; tal
sistema trat de superar los anteriores sistemas mutualistas de asistencia
social y de beneficencia y adopt tcnicas aseguradoras. En este sentido la
previsin social es la denominacin genrica de los distintos seguros
sociales y el precedente de los actuales de seguridad social. Hoy en da
suelen adscribirse al concepto de previsin social todos aquellos
mecanismos, rganos y sistemas de carcter voluntario e independiente
que contemplan la proteccin pblica y bsica del sistema de seguridad
social.
Para definir Seguridad Social en Chile, se puede recurrir a distintas fuentes
jurdicas y doctrinales en las cuales se encuentran diversos enfoques y
desarrollos. En particular desde la perspectiva Constitucional y legal,
debemos considerar, la regulacin constitucional, que postula como
principio fundamental el derecho de toda persona a la Seguridad Social. La
materializacin constitucional de este principio se expresa en el artculo
N19 y N18 de la Constitucin Poltica como un derecho de toda persona a
que el Estado garantice el acceso a prestaciones bsicas uniformes, ante la
verificacin de contingencias sociales, definidas taxativamente por la ley,
otorgando beneficios y prestaciones de vejez, sobrevivencia, invalidez,
accidentes del trabajo, enfermedad y salud, prestaciones familiares,

desempleo y asistencia social, que se otorgarn a travs de instituciones


pblicas o privadas.
Si bien la Constitucin Poltica de la Repblica de Chile en su parte
dogmtica, artculo 1 dispone que El Estado est al servicio de la persona
humana y su finalidad es promover el bien comn, para lo cual debe
contribuir a crear las condiciones sociales que permitan a todos y cada uno
de los integrantes de la comunidad nacional su mayor realizacin espiritual
y material posible., esto no se expresa en la propia definicin
constitucional del derecho a la seguridad social, sealada en el artculo N
18 y 19, pues se establece un concepto de carcter instrumental, limitado a
garantizar el acceso a un sistema sin comprometerse con el contenido y
caractersticas de este derecho (no se garantiza el derecho a la seguridad
social). Esta forma de entender el derecho a la Seguridad Social, se expresa
y desarrolla en la normativa legal y otras disposiciones de inferior rango,
las cuales por regla general benefician a personas que participan formal y
sistemticamente dentro del sistema econmico y laboral.
En la legislacin chilena
sistemas:

sobre previsin social coexisten dos

El sistema de administracin pblica, denominado sistema antiguo, que


consiste en un rgimen solidario o colectivo, de reparto. Este sistema fue
administrado entre 1924 y 1988 por Cajas de Previsin, y desde 1988 a la
fecha, por el Instituto de Normalizacin Previsional o INP.
El sistema de administracin privada, denominado nuevo sistema, que
consiste en un rgimen de capitalizacin individual, ha sido administrado
desde su creacin, en 1981 a la fecha por las AFP.
El modelo de Seguridad Social, est condicionado y es funcional al sistema
econmico, que en Chile se caracteriza, por radicar su capacidad productiva
en el sector privado interviniendo el Estado en materias econmicas bajo el
principio de la subsidiariedad.
En Chile la Seguridad Social es una larga historia de exclusiones, vividas
desde antes de la llamada Cuestin social, donde los trabajadores adems
de no tener pensiones, carecan de viviendas, salud y educacin.
Administradoras de Fondos de Pensin o AFP.
Despus de la mayor reforma provisional en Chile, en 1980 [5], denotamos
ver los cambios estructurales y conceptuales que dan pie al funcionamiento
de las AFP.

Adems advertimos el tipo de reformas llevadas a cabo en democracia en


Chile, para luego centrarnos en el funcionamiento de las AFP en Chile y sus
estrategias de crecimiento, las que las han llevado a posicionarse como la
mayor inversin en el pas.
Cambios Estructurales y Conceptuales
Cambio Estructural
En el ao 1980, se materializa una profunda reforma estructural del sistema
de pensiones, materializada en el decreto ley 3.500, sustituyndose el
sistema pblico de reparto por un sistema privado de capitalizacin
individual, administrado por instituciones con fines de lucro denominadas
AFP.
La principal caracterstica de las AFP, es que el nuevo sistema se basa en
planes individuales de ahorro obligatorio privado, el que es de concurrencia
exclusiva del trabajador. Relegando al Estado, un rol regulador a travs de
la Superintendencia de AFP, adems el Estado garantiza una pensin
mnima a aquellas personas que al momento de agotarse sus fondos hayan
cotizado veinte aos o ms.
El sistema previsional que se impuso en Chile a partir de 1980, se realiz al
margen de la participacin de los trabajadores, e inspirado en una
concepcin poltica y econmica basada en la privatizacin y la expansin
de la inversin financiera, necesaria para potenciar el crecimiento de la
acumulacin de capital de los privados, respondi a estas finalidades de
poltica econmica ms que a consideraciones de Seguridad Social.
Es por ello, que en el diseo del sistema no se consulta como un elemento
determinante el grado de adecuacin de sus normas a los Convenios
Internacionales, lo que implica que exista una constante tensin y falta de
adecuacin entre las reglas internacionales de seguridad social y la
legislacin domstica.
La Reforma previsional excluye a las Fuerzas Armadas y de Orden, las que
continan formando parte del antiguo sistema, ya que la Reforma
Previsional no considera realizar modificaciones en este sector de
cotizantes, dejando de forma independiente la Caja de Previsin de la
Defensa Nacional (CAPREDENA) y la Caja de Direccin de Previsin de
Carabineros (DIPRECA).
Cambio Conceptual
Este cambio se aprecia en el trueque del concepto de pensin por el
concepto de jubilacin, en donde el primer trmino, pensin, proviene del
latn pensio onis, que significa pago, permitiendo que las pensiones se
refieran a una cantidad de dinero que recibe una persona peridicamente

por cumplir con ciertos requisitos como jubilacin, invalidez, orfandad,


viudedad, o alimentacin, entre otras. Y el segundo trmino, jubilacin,
provienes de jbilo o celebracin y se refiere, en seguridad social, a retirar a
una persona del trabajo por haber cumplido la edad estipulada por ley o por
enfermedad, asignndole una pensin vitalicia.
Por ende, el concepto ms amplio de pensin se acota a slo un tipo de
pago, antes asumido por el Estado benefactor, ahora asumindose por
parte del sector privado remitindose slo un rea de las pensiones, que es
el pago de las pensiones por jubilacin, es decir, despus de aos de
trabajo como recompensa ante el mrito.

Concept
o

PENSION

Definicin

Dimensin

Cantidad de dinero que recibe


peridicamente una persona que
cumple con ciertos requisitos como,
pensin de:

Jubilacin

Retirar a una persona del trabajo por haber cumplido la


edad estipulada por la ley o por enfermedad, asignado
una pensin vitalicia.

Invalidez

Pensin entregada a cuyas personas posean algn grado


de limitacin que le impida laborar o valerse por s
mismos, generada por razones laborales o no.

Orfandad

Personas que han quedado sin sustento paterno y/o


materno.

Viudedad

Pensin otorgada a las parejas de trabajadores fallecidos


-casadas o con convivencia-, que hallan quedando en
condicin de viudez (normalmente mujeres).

Este traspaso de conceptos, asumidos por el sector privado, no aleja al Estado, slo lo encadena a
su rol subsidiario, ya que sigue asumiendo en forma indirecta (el Estado) estos beneficios, adems
del rol de fiscalizador del sector privado.

ltimas Reformas
Las reformas en el tema de previsin, en democracia desde 1990 en adelante, no se han
posicionado dentro del problema de cobertura, funcionamiento u otros problemas estructurales,
slo apelan a apalear el problema en torno al trabajo y las imposiciones.
Recalcando la ltima reforma en el perodo presidencial de Ricardo Lagos, que cre tres medidas
de apaleamiento al problema:
Seguro de cesanta
Ahorro Provisional Voluntario o APV
Multifondos de inversin (A, B, C, D o E)
Estas medidas, sobre todo el seguro de cesanta es un aporte al sistema laboral chileno, en cambio
el APV, busca tapar los baches o vacos de cotizacin de los trabajadores, rescatando
principalmente a los trabadores independientes y temporales, y finalmente los fondos de inversin,
slo genera riesgo al dinero destinado a la vejez, sin que las AFP tomen ese riesgo, al cobrar su
porcentaje de administracin independiente si la inversin baje o suba; por ende, el riesgo es
absorbido slo por los cotizantes generando inestabilidad en sus fondos de pensiones, por ello no
sera mejor tener la plata en un banco.

Clculos y Proyeccin de la Previsin en su funcionamiento total


A la hora de estimar los beneficios y cobertura a esperar del sistema de AFP, dentro de 12 aos
ms que ser su real auge de funcionamiento, se debe considerar, por ejemplo, que un pensionado
del sistema antiguo que imponga por la remuneracin tope de $1.050.000 durante los ltimos tres
aos de su vida obtiene hoy una jubilacin superior a $750.000 mensuales, y para obtener una
pensin similar en el sistema de AFP se requiere un capital acumulado superior a 100 millones de
pesos. En realidad si existe un gran diferencia entre un sistema y otro, lo cual solo podra
mejorarse con bonos de reconocimiento.
Hay que considerar tambin que para alcanzar la pensin mnima hoy da se requiere un capital
aproximado de $13,9 millones al momento de jubilar, y de $14,2 el 2025-2030, por lo cual de jubilar
con los actuales saldos, y sin considerar los bonos de reconocimiento que, como se ha dicho,
incrementan los saldos actuales significativamente, el 90% de los afiliados al sistema jubilara hoy
da con una pensin inferior al mnimo. Por cierto hay que pensar que la edad promedio de los
actuales afiliados es de poco ms de 36 aos, por lo cual en promedio les faltan unos 27 aos para
alcanzar la edad legal promedio de jubilacin actual, sin embargo, tambin es necesario recordar
que los saldos actuales se han logrado luego de 24 aos de funcionamiento del sistema.
Se puede estimar en forma sencilla, que si la mitad de los afiliados cotiza hoy con una densidad
baja, y de mantenerse estas condiciones durante los 44 aos de vida laboral, esa mitad de los
afiliados va a lograr menos de 184 cotizaciones mensuales, muy por debajo de las 240
cotizaciones mnimas requeridas para obtener pensin mnima. Pero actualmente ms de un
60% de los afiliados se encuentra por debajo de dicha densidad. Puesto que es bastante obvio,
como se ver ms adelante, que esa masa de afiliados estar muy lejos de obtener una pensin
mnima a partir de lo acumulado en su cuenta de capitalizacin, entonces se puede concluir que
bajo las condiciones actuales de densidad, ms de un 60% de los afiliados no va a lograr la
garanta estatal y quedar por lo tanto muy por debajo de la pensin mnima. En el caso de las
mujeres, esta situacin es mucho ms dramtica, puesto que ellas tienen 41 aos de vida laboral
aproximadamente, con lo cual la densidad requerida sube, y no subir ms que en el nmero de

afiliadas; De esta manera, ms de dos tercios de las mujeres afiliadas al sistema, que suman una
cantidad de 2 millones de mujeres, no van a lograr la meta de garanta estatal; y dado que sus
fondos acumulados, como se ver, no les van a alcanzar para mucho.
Las cifras calculadas evidencian los problemas a 12 aos, remecen tanto ahora y an ms estos
datos al notar que no existe mayor cambio a la hora de asegurar una Seguridad Social digna, ni
ahora ni a largo plazo.

Funcionamiento y Estrategias de las AFP.


En estos das, donde el sistema de AFP ha pasado a cuestionamiento pblico, uno se pregunta por
qu, despus de 24 aos se generan estos cuestionamientos. Lo cual se explica a travs de las
expectativas planteadas por las AFP desde su implementacin en 1981, su mayor aporte era las
altas ganancias prometidas en una buena suma mensual para la jubilacin del trabajador, renta
ganada gracias a la capitalizacin individual, poniendo en mano de los afiliados la responsabilidad
de preocuparse de sus fondos a la hora del retiro, y a la administracin privada que hara crecer
estos montos.
Lamentablemente, esto no result as, segn la Superintendencia de AFP al menos 40% de los
afiliados no lograr financiar una pensin mnima (cerca de 78 mil pesos chilenos) y requerir
apoyo estatal. En suma a este porcentaje, el Ministro del Trabajo ha informado que la jubilacin
promedio est llegando a slo unos 120 mil pesos, cifra mucho menos a las expectativas
prometidas.
La principal causa de esta promesa no cumplida, es el panorama laboral en Chile. Principalmente
el sistema de AFP fue concebido considerando que una persona tendra empleo estable para toda
su vida y sera parte de una familia tradicional (padre proveedor y esposa encargada slo de la
mantencin del hogar), es decir, no se previ las nuevas modalidades de empleo (trabajos
independientes, temporales, part-time, entre otros) adems de la incorporacin de la mujer a la
fuerza laboral, el incremento de las tasas de divorcios y el aumento de la expectativa de vida, que
en su conjunto, dan como resultado una baja significativa en el monto mensual prometido a la hora
de jubilar.
Para hacernos un panorama general, hoy en da el 56% de los chilenos cotiza en una AFP y cerca
de la mitad de ellos cotiza menos de seis meses al ao, adems del milln estimado de
trabajadores independientes que no cotizan o cotizan en forma invariable, se suma los que
simplemente no cotizan, los cuales se estima que son un milln seiscientas personas.
De lo anterior planteado, slo se rescata que las AFP han crecido en ganancias millonarias
posesionndose entre las inversiones ms rentables en Chile y Latino Amrica. Ello ocurre porque
las AFP cobran un porcentaje (alto, al compararse con el de otros pases) de dinero por administrar
los fondos mensuales, que puede llegar a un 20% de los fondos del afiliado, lo que produce que la
rentabilidad obtenida no sea la mejor para los cotizantes. Al momento de crear las AFP se cont
con la generacin de competencia entre las administradoras, activando el mercado, proponiendo
formas novedosas de lograr rentabilidad y favorecer al trabajador; pero, esto prob no ser as, de
las 21 AFP que existan en 1990, hoy slo quedan seis, al bajar la competencia provoc que todas
las AFP tomasen la misma tendencia.
Ms patente an se hace el problema del sistema de AFP, con las declaraciones que reconoci a la
prensa que es absolutamente imposible pensar que un sistema de esta naturaleza vaya a resolver
las necesidades de ingreso de los chilenos cuando lleguen a la tercera edad, adems de las

declaraciones que el Senador Alejandro Foxley realiz a Davos, en que afirm que el sistema de
AFP es un Complemento de los sistemas pblicos de jubilacin.
Como se explica entonces la administracin de las AFP, en realidad se explica a travs de las
estrategias que estas han realizado hacia el mercado nacional e internacional. Llevadas a cabo en
dos perodos en las AFP, el primero se remite a sus orgenes y el segundo perodo se refiere a la
recomposicin y refuerzo del funcionamiento, estrategias utilizadas por las manos que manejan las
Administradoras de Fondos de Pensin.
Perodo de origen o conformacin de los grupos econmicos financieros: los que estn detrs de
los inicios de las AFP, estos en su mayora son ex ministros de Pinochet (uno de estos grupos, y de
mayor relevancia es INFISA).
La estrategia utilizada en este perodo, es comprar empresas de bajo rendimiento o con mala
administracin y recursos, para hacerlas crecer, lo cual era logrado satisfactoriamente con dineros
pblicos, donde cualquier ganancia iba a manos de estos grupos econmicos, generando an ms
recursos a travs de la venta de acciones de estas administradoras o financieras, atrayendo a
grupos extranjeros espaoles o estadounidenses.
Esto les permite actuar como instrumentos de centralizacin financiera, reforzados en el cambio
de propietarios, socios y gerencias sin consultar a nadie ms que s mismos, excluyendo a los
afiliados cuyo capital manejan, adems de accionistas con ttulos de las AFP obtenidas a travs de
mecanismos denominados de capital popular.
Perodo de recomposicin o refuerzo de la concentracin: perodo que se pronuncia en 1996. Si
bien, las AFP comienzan siendo 13 en 1981, es en 1990 en democracia, donde como inversin
toman gran relevancia, aumentando notoriamente el nmero de AFP, perodo que tambin
responde a una estrategia.
Estrategia que corresponde a reducir el nmero de AFP. Para ello, se debe crear ms AFP
aumentando el nmero de estas en el sistema, generando un auge inflado, y luego de este periodo
de su auge, entrar a un periodo de baja donde desciende el nmero de AFP nuevamente a 13 en
1996 (nmero con que se inici el sistema de AFP en 1981). La tctica de este perodo
corresponde a la espera de la reaccin estatal para la mayor integracin entre bancos y AFP,
adems de las compaas de seguros, permitiendo mejor acaparamiento de estos grupos
financieros. Ya que la mayora de las AFP estn controladas por estos, la compra de una AFP en
ese momento pretenda alianzas estratgicas de los grupos financieros chilenos, incrementando la
presencia de intereses extranjeros, creciendo en nmero, aumentando las divisas, y la presencia
tanto en Chile como en el resto de Latino Amrica.
Gracias a estas estrategias, es que las AFP, es uno de los mayores negocios en Chile, y Latino
Amrica, permitiendo ganar dinero a travs de acciones en numerosas Sociedades Annimas
abiertas, generando grandes cantidades de dlares para las que administran los fondos, pero no
para los dueos de las pensiones, es decir, los trabajadores afiliados quines imponen
mensualmente.

Conclusiones y Futuro de las AFP.


Desde sus orgenes las AFP en Chile no fueron creadas en torno a la Seguridad Social, y la
garanta de pensiones, sino ms bien, su origen fue el lucro de la administracin de fondos y
alivianar la carga del Estado, por ende es de esperarse que en este sentido, las AFP han logrado
su primer objetivo, ya que es uno de los negocios ms rentables, pero la carga hasta el momento

continua mantenindola el Estado, pues la mayor parte de los pensionados le pertenecen. Ha sido
un negocio tan rentable, que es el mercado favorito de las trasnacionales extranjeras en Chile, de
las seis AFP en Chile slo una es nacional, siendo las extranjeras las de mayores utilidades, que
en muchas ocasiones son remesadas al extranjero, generando un debate importante en la
Comisin Marcel sobre el destino de las inversiones de las AFP.
Adems del lucro de las AFP, debemos decir que las proyecciones que se han generado denotan
una urgente reforma al sistema de capitalizacin, y si bien existen variadas posturas ya sean desde
los trabajadores o desde polticos de derecha e izquierda, es evidente que el cambio no puede
esperar ms.
Sin embargo, el sistema estatal que constituye el primer nivel del sistema provisional en Chile,
tambin necesita urgentemente ampliarse, ya en el presente, pero crecientemente hacia el futuro.
Sin duda, es el nivel institucional el que va a tener que hacerse cargo de todos aquellos que al
jubilar se estn dando cuenta y crecientemente- se encuentran con la sorpresa, que el sistema
de AFP no les otorga nada o casi nada para su vejez.
Por lo visto lo nico que crece es la prdida de inversin chilena en el rubro, en suma a ello la poca
participacin estatal en las AFP en esta rea, deja pidiendo a gritos una intervencin por parte del
Estado en reformar el Sistema

http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cl/fmll.htm