INSTITUTO TECNOLGICO SUPERIOR DE

TEPEACA
INGENIERA INDUSTRIAL
MATERIA: FORMULACIN Y EVALUACIN DE
PROYECTOS
CATEDRTICO: ANGEL ROMERO ALEJO

RESUMEN UNIDAD 5 y 6
ALUMNOS(A)
MARIA DE LOS NGELES PARRA SNCHEZ
No. MATRICULA
11793065

SEMESTRE: 8

GRUPO:C

UNIDAD 5: Anlisis Financiero

El anlisis financiero de una empresa consiste en el anlisis e
interpretacin,
a
travs
de tcnicas y mtodos especiales,
de informacin econmica y financiera de una empresa proporcionada
bsicamente por sus estados financieros. La recopilacin de la
informacin necesaria para realizar un anlisis financiero, as como el
anlisis mismo se realizan de acuerdo a las necesidades del usuario.

En consecuencia, la funcin esencial del anlisis de los estados

financieros, es convertir los datos en informacin til, razn por la que el
anlisis de los estados financieros debe ser bsicamente para la toma de
decisiones. De acuerdo con esta perspectiva, a lo largo del desarrollo de
un anlisis financiero, los objetivos perseguidos deben traducirse en una
serie de preguntas concretas que debern encontrar una respuesta
adecuada.

Cantidad ilimitada de bases creadas por el usuario: las frmulas

definibles pueden ser creadas en una cantidad ilimitada, se detallan a
continuacin algunos ejemplos:

Costos directos.

Costo de ventas.

Capital de trabajo.

Necesidades operativas de fondos.

Crditos por ventas.

Ganancias totales.

Gastos variables.

Utilidad neta.

Utilidad bruta.

Ventas totales.

Mano de obra directa.

Ratios (liquidez, endeudamiento, rentabilidad, actividad etc.)

5.1 Estructura de las inversiones y presupuesto de

inversin.
Estructura de las inversiones
Como toda accin humana, la realizacin de actividades econmicas
involucra la utilizacin de recursos tomados de la naturaleza y, en
consecuencia, el entorno ambiental sufre modificaciones, en algunos
caso beneficiosas pero en. La mayora de las veces perjudiciales. Los
niveles de deterioro y los efectos en el me- dio ambiente han generado
una especial preocupacin por el impacto de las actividades
econmicas.
Inversin Es la actividad mediante la cual se usan determinados
recursos (conocimientos, bienes materiales y dinero), para la adquisicin
de nuevos medios de produccin (edificios, maquinaria y equipo,
estudios, etc.), con el objeto de obtener una compensacin a largo plazo
(la utilidad o rendimiento).
Inversin inicial: Es la que se realiza antes del inicio de actividades.
Tambin se conoce como inversin pre-operativa.
Capital inicial: Es el dinero necesario para pagar la inversin inicial.
Estructura de la inversin: La inversin suele ser estructurada
considerando dos rubros bsicos, Inversin fija y Capital de trabajo.

Presupuesto de inversin
El presupuesto de inversin, es un conjunto de pronsticos en trminos
financieros referentes a un periodo precisado. Un presupuesto de
inversin es un artificio que permite a la direccin planear y controlar las
actitudes de una empresa de modo que pueden realizar sus objetivos en
cuanto a ganancias y servicios. El sistema de presupuestos exige una
previsin sistemtica basada en la experiencia del pasado y en las
condiciones que se prevean en el futuro.

5.2 Fuentes y estructura de financiamiento

FINANCIACION: Es la operacin mediante la cual se obtienen los recursos
necesarios para asumir los costos de in- versin de un proyecto.
La fuente de financiamiento es conocido con el monto de dinero
necesario para poner en marcha el proyecto, el siguiente paso es
identificar las fuentes de las cuales se pueden obtener los recursos
necesarios para realizar la inversin inicial. Existe una variedad de
fuentes de recursos y el empresario puede utilizar ms de una. El acceso
a ellas est determinado por los atractivos del proyecto y la solvencia de
la empresa.
Generalmente, un nuevo negocio dispone de tres fuentes:
Ahorros personales
Son la primera fuente de financiacin a la que acude un empresario. En la mayora de las
veces, estos son el nico financiamiento disponible. La inversin de los ahorros personales
en el nuevo negocio muestra el compromiso y la confianza del empresario en el xito del
proyecto.
Socio capitalista
Con el objeto de interesar a los probables inversionistas se les debe entregar una copia del
plan de negocios y explicarles todos los riesgos y ventajas de la inversin. Si los ahorros
del empresario no son suficientes para cubrir la inversin inicial, deber recurrir a
familiares o amigos. Estos pueden proporcionar un prstamo o participar como socios. Los
prstamos de familiares y amigos se basan, generalmente, en la confianza personal y no
reclaman la entrega de garantas, los intereses son bajos y lo ms importante es la
devolucin del crdito. La participacin de socios implica compartir los riesgos, los
beneficios y la administracin del negocio. La decisin de aceptar un socio capitalista se
basa en la confianza mutua y se toma despus de una cuidadosa evaluacin de ventajas y
desventajas. Con el objeto de interesar a los probables inversionistas se les debe entregar
una copia del plan de negocios y explicarles todos los riesgos y ventajas de la inversin.
Entidad financiera
Si los ahorros del empresario no son suficientes para cubrir la inversin inicial, Conseguir
un crdito de una entidad financiera es una tarea difcil, pero no imposible. En este caso, el
banco o financiera realiza un exhaustivo anlisis de riesgo, en especial de las empresas que
recin empiezan o de las ideas o proyectos nuevos. Los crditos de entidades bancarias se
basan, principalmente, en los siguientes aspectos: - Los antecedentes empresariales, la
capacidad de gestin y la solvencia del solicitante. - Las bondades del proyecto de negocio

y la situacin del sector en el que participar. - La capacidad de generacin de liquidez del

proyecto (flujo de caja). - La calidad de las garantas que respaldan el crdito.
Estructura de financiamiento

5.3 Anlisis de estados financieros

De todos los reportes que ofrece la empresa el informe anual es el ms
importante. Este informe anual va dirigido a los accionistas. Contiene
estados financieros bsicos, as como la opinin de la administracin
acerca de las operaciones del ao inmediatamente anterior y de los
prospectos futuros de la empresa. Presenta cuatro estados financieros
bsicos el estado de resultados, el estado de flujos de efectivo, el
balance general y el estado de utilidades retenidas. La informacin
contenida en un informe anual es utilizada por los inversionistas para
formarse expectativas acerca de las corrientes futuras de utilidades y
dividendos.

El Estado de resultados:

Es un documento que resume los ingresos y los gastos de una empresa

a lo largo de un perodo contable, generalmente un trimestre o un ao.
El Balance General:
Es el documento que presenta la posicin financiera de una empresa a
una fecha determinada, los activos se listan en el orden de su liquidez.
El balance general est formado por los activos, los pasivos y el capital
contable.
Estado de Utilidades Retenidas:
Es el documento que muestra la cantidad de utilidades de la empresa
que no se pagaron como dividendos. Las cifras de las utilidades
retenidas es igual a la suma de las utilidades retenidas anualmente, a lo
largo de los aos que componen la historia de la empresa. La cuenta
denominada utilidades retenidas representa un derecho contra los
activos, pero no contra los activos en s mismos. Las utilidades retenidas
tal y como se reportan en el balance, no representan efectivo y tampoco
estn disponibles para el pago de dividendos o de cualquier otra cosa.
Ingreso Contable vs Flujo de Efectivo:
El valor de un activo en una empresa se determina a travs del flujo de
efectivo que sta genera. El ingreso neto de la empresa es importante,
pero el flujo de efectivo es an ms importante, porque los dividendos
deben pagarse en efectivo y porque el efectivo es indispensable para
comprar aquellos activos que se requieren para continuar las
operaciones. EL efectivo neto y real que una empresa genera durante
algn perodo especfico, en oposicin al ingreso neto contable.
La depreciacin es un cargo que no representa una salida de efectivo
por lo tanto, debe aadirse nuevamente al ingreso neto para obtener
una estimacin del flujo de efectivo proveniente de las operaciones.

5.4 Evaluacin financiera (clculo de indicadores

financieros: TIR, VPN, relacin Costo/Beneficio, Punto
de Equilibrio)
La Evaluacin Financiera de Proyectos es el proceso mediante el cual
una vez definida la inversin inicial, los beneficios futuros y los costos
durante la etapa de operacin, permite determinar la rentabilidad de un
proyecto.

Antes que mostrar el resultado contable de una operacin en la cual

puede haber una utilidad o una prdida, tiene como propsito principal
determinar la conveniencia de emprender o no un proyecto de inversin.
En el mbito de la Evaluacin Financiera de Proyectos se discute
permanentemente s las proyecciones de ingresos y gastos deben
hacerse a precios corrientes o a precios constantes; es decir, s se debe
considerar en las proyecciones de ingresos y gastos el efecto
inflacionario, o s se debe ignorarlo.
La tarea fundamental de los analistas de proyectos es contribuir directa
o indirectamente a que los recursos disponibles en la economa sean
asignados en la forma ms racional entre los distintos usos posibles.
Quienes deben decidir entre las diversas opciones de inversin o
quienes deban sugerir la movilizacin de recursos hacia un determinado
proyecto, asumen una gran responsabilidad, pues sus recomendaciones
pueden afectar en forma significativa los intereses de los inversionistas
(pblicos o privados), al estimular la asignacin de recursos hacia unos
proyectos en detrimento de otros. Antes que nada es preciso definir un
patrn o norma que permita calificar las diferentes opciones de
utilizacin de los recursos escasos, en sus usos ms eficientes. La
evaluacin de proyectos es precisamente la metodologa escogida para
determinar las ventajas y desventajas que se pueden esperar de asignar
o no recursos hacia objetivos determinados; y toma como punto de
partida la organizacin, estudio y anlisis de los diferentes factores de
orden econmico, tcnico, financiero, administrativo e institucional
considerados en la formulacin del proyecto.
Calculo de indicadores financieros:

TIR (Tasa Interna de Retorno o Rentabilidad)

La TIR, es un mtodo de valoracin de inversiones que mide la
rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados, generados por una
inversin, en trminos relativos, es decir en porcentaje.
VPN (Valor Presente Neto)
En finanzas el VPN es una serie temporal de flujos de efectivo, tanto
entrantes como salientes, se define como la suma del valor presente
(PV) de los flujos de efectivo individuales. En el caso de que todos los
flujos futuros de efectivo sean de entrada y la nica salida de dinero en
efectivo es el precio de compra, el valor actual neto es simplemente el
valor actual de los flujos de caja proyectados menos el precio de compra
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(que es su propia PV). VPN es una herramienta central en el descuento

de flujos de caja (DCF) empleado en el anlisis fundamental para la
valoracin de empresas cotizadas en bolsa, y es un mtodo estndar
para la consideracin del valor temporal del dinero a la hora de evaluar
elegir entre los diferentes proyectos de inversin disponibles para una
empresa a largo plazo. Es una tcnica de clculo central, utilizada tanto
en la administracin de empresas y las finanzas, como en la contabilidad
y economa en general para medir variables de distinta ndole.
El VPN de una secuencia de flujos de efectivo toma como datos los flujos
de efectivo y una tasa de descuento o curva de los precios.
Frmula del Valor Presente Neto
Cada entrada de efectivo y salidas se descuenta a su valor presente
(PV). Luego se suman. Por lo tanto VPN es la suma de todos los trminos.
Relacin Costo / Beneficio
El anlisis de costo-beneficio es una tcnica importante dentro del
mbito de la teora de la decisin. Pretende determinar la conveniencia
de proyecto mediante la enumeracin y valoracin posterior en trminos
monetarios
de
todos
los
costos
y
beneficios
derivados directa e indirectamente. Este mtodo se aplica a obras
sociales, proyectos colectivos o individuales, empresas privadas, planes
de negocios, etc., prestando atencin a la importancia y cuantificacin
de sus consecuencias sociales y/o econmicas.
Punto de equilibrio
En trminos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad
(volumen de ventas) en donde los ingresos son iguales a los costos
totales, es decir, es el punto de actividad en donde no existe utilidad ni
prdida.

UNIDAD 6: Descripcin y anlisis de los impactos

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6.1 Impacto ecolgico

El impacto ambiental es el efecto que produce la actividad humana
sobre el medio ambiente. El concepto puede extenderse a los efectos de
un fenmeno natural catastrfico. Tcnicamente, es la alteracin de
la lnea de base ambiental.
La ecologa es la ciencia que se encarga de medir este impacto y tratar
de minimizarlo.

6.2 Impacto social

Un indicador social es una medida de resumen, de preferencia
estadstica, referente a la cantidad o magnitud de un conjunto de
parmetros o atributos de una sociedad. Permite ubicar o clasificar las
unidades de anlisis (personas, naciones, sociedades, bienes, etc.) con
respecto al concepto o conjunto de variables que se estn analizando.
Existen indicadores simples e indicadores complejos.

6.3 Impacto econmico

Los impactos econmicos tambin estn definidos con cierta precisin.
Se dispone de indicadores normalizados para considerar la balanza de
pagos de tecnologa, el comercio de bienes de alta tecnologa y,
principalmente, la innovacin tecnolgica. Este se da por los recursos
gastados en la investigacin, o tambin por los recursos que se
generaran despus de realizar la investigacin.

6.4
Resumen
ejecutivo
(Tcnico,
Financiero
y
Organizacional) y recomendaciones sobre el proyecto
El resumen ejecutivo es la parte ms importante de un documento de
negocios. Es lo primero (probablemente lo nico) que ver el lector y es
la ltima pieza que debers escribir del documento. Es simplemente un
resumen breve de la informacin, que para la gente ocupada le dar una
idea de qu tanto debe leer y qu acciones probablemente se
necesitarn.
Entiende qu es un resumen de negocios breve. Breve y Resumen
son las palabras clave. El resumen ejecutivo no ser entendido
fcilmente, tampoco ser un substituto del documento original. No debe
rebasar el 10% del contenido del documento original. Debe contener
entre el 5% y el 10% de la informacin.

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Asegrate de hacerlo con ciertas lneas estructurales y de estilo. Los

expertos dicen que cierto estilo y cierta estructura aplican. Este incluye:

Los prrafos deben ser cortos y concisos.

El resumen ejecutivo debe ser coherente, an si no has ledo el

reporte original.

El resumen ejecutivo debes escribirlo en un lenguaje familiar a la

audiencia.

6.5 Entrega y Presentacin del documento (escrito y

digital)
I. PRESENTACIN Los trabajos debern presentarse impresos por una
sola cara y en soporte digital.
II. CONFIGURACIN DE PGINA 1. Tamao del papel
DIN A4 vertical
(podr utilizarse la presentacin horizontal cuando lo exijan cuadros,
grficos, fotografas, etc.). 2. Mrgenes Superior e inferior: 2,5 cm.
Izquierdo y derecho: 3 cm.
III. FORMATO
1. Tipo de letra Se utilizar preferentemente un nico tipo de letra (se
recomienda Times New Roman, Arial, Calibri, Trebuchet) en los
siguientes tamaos: Ttulo: tamao 14 negrita Texto: tamao 12 normal
Nota al pie y leyenda de tablas y figuras: tamao 9 normal, o el que
corresponda a la letra escogida o establezca la configuracin del
programa.
2. Prrafo Alineacin: los prrafos deben estar justificados en los
mrgenes derecho e izquierdo. Interlineado: espacio sencillo en el
cuerpo del prrafo y espacio de 1,5 entre los prrafos. Espaciado:
automtico o 0 pto.
3. Numeracin de pgina: en el mismo tipo de letra que se est
utilizando, situado en la parte central o inferior derecha de la pgina.
4. Tablas y Figuras: numerados correlativamente con nmeros arbigos.
Aunque hayan sido elaboradas con otros programas, se
Insertarn en Word.
5. Notas al pie: debern ser colocadas en la misma pgina donde son
indicadas y con numeracin correlativa y arbiga.
IV. DISPOSICIN DEL TRABAJO
1. Portada El diseo de la portada es libre. Debe ir sin numerar y
contener al
Menos la siguiente informacin:
a) Encabezamiento si lo hay.
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b) Ilustracin.
c) Ttulo del trabajo.
d) Nombre, apellidos y firma del autor o autores del trabajo, nmero de
grupo, curso, especialidad, fecha.
e) Nombre de la asignatura.
2. ndice, numerado y paginado.
3. Introduccin Contendr una explicacin general del contenido del
trabajo y de sus aportaciones ms relevantes.
4. Cuerpo del trabajo El trabajo ser redactado segn la configuracin de
pgina antes
Mencionada. Se utilizar la letra redonda, pudindose disponer de otros
formatos (negrita, cursiva, subrayados) en ttulos, subttulos y citas.

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