Esta srie est sendo escrita baseada no Livro de Steve Nison, Japanese Candlestick Charting Techniques, e ensina voc a
perceber e entender todo os padres de reverso propostos pelo estudo.
Noes Bsicas dos Candles
A primeira coisa que voc deve saber o que um candle como ele formado. Acompanhe na figura 1: A parte grossa,
central do candle o que chamamos de corpo. Representa a margem entre a abertura e o fechamento da seo prdeterminada por quem est utilizando o grfico.
(Pode-se utilizar candles de 5min,15, 30, dirio, semanal, mensal, etc).
Quando a parte central, ou corpo preenchida (como no exemplo da figura) o fechamento foi abaixo da abertura e este
um candle de baixa. Quando a parte central, ou corpo clara o fechamento foi acima da abertura e este um candle de
alta.
Obs1: Este padro muda de local para local. Alguns utilizam candles verdes e vermelhos ou brancos e pretos. Mas
normalmente o candle de queda tem o corpo todo preenchido e o de alta no.
Obs2: O fato do candle ser de alta no quer dizer que ocorreu alta do ativo em relao ao candle anterior ou vice-versa,
mas somente que o fechamento foi acima da abertura.
Ex: TNLP4 fecha a 35,00 no dia 05.08.01. No dia 06.08.01 TNLP4 abre a 33,00 e fecha a 34,00. O candle ser de alta, pois o
fechamento acima da abertura, mas ocorreu queda em relao ao perodo anterior.
As linhas finas acima e abaixo do corpo so as sombras. Estas sombras representam os extremos de preos da seo. O
topo da sombra superior representa a mxima do dia e o fundo da sombra inferior a mnima do dia.
Periodicidade dos Grficos
Os grficos podem ter diferentes periodicidades, ou seja, no precisam, necessariamente, representar 1 dia de prego. Os
grficos em nvel de dias mais comuns so:
Dirio: Representando 1 prego
Semanal: Uma barra ou candle representando todos os preges da semana.
Mensal: Uma barra ou candle representando todos os preges do ms.
Anual: Uma barra ou candle por ano.
Intraday: Uma outra classe, so os que mostram o que aconteceu durante a sesso, so os grficos intraday (tambm
chamados intradia). Em um grfico intraday o intervalo utilizado corresponde, normalmente, a alguns minutos. Os mais
comuns: 1, 5, 15, 30 e 60 minutos.
A maneira como o smbolo desenhado exatamente a mesma que no caso de uma barra ou candle de 1 prego. Vamos
pegar como exemplo um grfico semanal, cada semana ser representada por um nico smbolo, assim, o valor de mnimo
ser o menor entre todos os preos praticados na semana, enquanto que o valor mximo ser o maior preo negociado no
mesmo perodo. A abertura, nesse caso, ser a abertura do primeiro dia de prego da semana (segunda-feira em nosso
exemplo) e o fechamento o valor de encerramento da sexta-feira.
O mesmo ocorre para os grficos intraday. Em um grfico de 15 minutos o primeiro e ltimo minuto do intervalo (digamos
entre 15:01 e 15:15) so a abertura e o fechamento, enquanto que o mximo/mnimo entre os minutos desse intervalo ser
o mximo/mnimo do smbolo.Um ponto importante que as tcnicas de anlises so vlidas em qualquer tempo grfico. As
teorias so sempre vlidas quando a formao do preo livre (oferta x demanda), o que acontece algumas vezes que
certas tcnicas se adaptam melhor a determinados perodos que outras.
:: Martelos e Enforcados
Caractersticas: As duas figuras so semelhantes. O corpo tem de estar na parte superior do candle. A cor do corpo (se de
alta ou de baixa) no tem importncia. Uma sombra inferior longa deve ser no mnimo o dobro do tamanho do corpo. No
deve ter sombra superior. Admite-se quando muito pequena.
O que fascinante nesta figura que ela pode indicar reverso de alta ou de baixa, dependendo aonde se encontra no
trade:
1. Se ocorre aps um trade de baixa, em um fundo denomina-se martelo assim como se o mercado estivesse martelando
uma base. A palavra japonesa para esta figura takuri. Significa o efeito de "algo que est tentando atingir a profundidade
da gua sentindo seu fundo."
2. Se ocorre aps um rally de alta, indica que o movimento anterior pode estar acabando, e ser denominado enforcado.
Tem este nome pois parece mesmo um homem pendurado com as pernas balanando.
o termo perfeito para uma figura que indica que um trade de alta est por acabar.
Critrios que aumentam a intensidade do padro: Tamanho da sombra inferior. Quanto maior, mais expressiva a
figura. A cor do corpo no tem importncia fundamental, mas prefervel um martelo com corpo de alta e um enforcado
com corpo de baixa. O martelo (reverso de fundo) uma figura mais importante que o enforcado (reverso no topo). O
martelo pode ser considerado uma figura de reverso per si. J com o enforcado deve se aguardar confirmao no dia
seguinte com um pregro de queda.
fcil entender porque o enforcado necessita de confirmao. O mercado est confiante, em alta. A aparece o enforcado.
No dia do enforcado, o mercado abre prximo mxima, e ai comea a vender (cair) fortemente. Depois de atingir um
fundo, o mercado reage e fecha prximo abertura. Este no o tipo de comportamento que lhe faz pensar que o enforcado
sugere reverso. Mas o fato que, por um momento o mercado caiu expressivamente, ocorreram vendas fortes. Logo o
mercado que estava confiante em alta, agora est frgil e pode parar de subir.
Se o mercado abrir no dia seguinte em queda, aqueles que compraram na abertura ou fechamento do dia do enforcado
esto agora pendurados com uma posio perdedora. Logo, o princpio geral para o enforcado que quanto maior o Gap de
baixa entre o enforcado e a abertura do dia seguinte, maior ser a chance que o enforcado ser mesmo um topo. Outra
confirmao do enforcado como um topo seria um bozu de queda no dia seguinte.
Exemplo 1 - Martelos na TNLP4
Observem como por duas vezes a figura do martelo serviu como um indicador de fundo, de reverso, interrompendo a
queda anterior. E que os dois martelos tm pequena sombra superior o que no os invalida.
Exemplo 2: Enforcado no Banco do Brasil
Notem que este enforcado a exemplo dos martelos acima, possui tambm pequena sombra superior o que no invalida o
sinal. Vejam que o bozu negativo no dia seguinte confirma o padro como de reverso.
Neste grfico ocorre uma caracterstica importante dos padres de reverso citado no Captulo II deste srie: Os Padres de
Reverso: Observem que o enforcado sinalizou o fim do trade de alta anterior mas no produziu uma reverso propriamente
dita, j que aps o enforcado entramos em acumulao. Os padres de reverso, apesar do nome sinalizam que o trade
anterior est em esgotamento mas no necessariamente que ir ocorrer uma reverso.
Observem neste grfico, uma caracterstica muito comum dos martelos descrita pelo Nathal que o fato de usualmente
funcionarem como m.
Isto , o primeiro martelo chama o trade de volta para seus preos, onde acontecer um segundo martelo. Da os preos
estaro livres finalmente para subir.
No grfico da Aracruz acima, o primeiro martelo com mnima em 2,44 sinalizou o fim do trade de queda anterior e parecia
que amos subir. Mas ele chamou os preos de volta at ele, com seu poder de ima, e ocorreu um segundo martelo com
mnima quase idntica ao primeiro (2,45).
Observem que o primeiro martelo uma figura de corpo negativo, isto de queda - o que como explicado no texto acima,
indiferente. O segundo martelo tem corpo de alta, bem como pequena sombra superior.
O segundo martelo, faz com a figura anterior um Harami de fundo, o que o torna uma figura mais expressiva, bem como a
sua sombra inferior que bastante longa. Estudaremos os Haramis em um captulo posterior. Ele foi citado aqui apenas a
ttulo de ilustrao.
:: Padro de Engolfo
O padro est sendo constitudo abaixo pelas duas ltimas figuras de cada um dos exemplos. A maioria dos padres de
candlestick so combinados, isto , so constitudos por mais de um candle. E no diferente com o padro de engolfo.
Critrios:
1. O mercado tem de estar em uma tendncia definida de alta ou de baixa, ainda que seja um movimento curto.
2. Dois candles compoem o padro de engolfo. O corpo do segundo candle deve engolfar (ou envolver completamente) o
corpo do primeiro candle. (No precisa envolver as sombras, somente o corpo).
3. O corpo do segundo candle do padro de engolfo deve ser de cor oposta ao primeiro. (A exceo a esta regra quando o
primeiro candle um doji ou quase um doji).
Fatores que aumentam a chance do padro de engolfo ser um indicador de reverso importante:
1. O primeiro candle do padro de engolfo ter um corpo bem pequeno e o segundo ter um corpo bem grande. Isso refletir
uma perda de fora do trade anterior e depois um aumento de fora na direo contrria.
2. Se o padro de engolfo ocorrer aps um trade muito longo ou muito forte (com grande variao de preos). Um trade
prolongado de alta, por exemplo, aumenta as chances de compradores em potencial j estarem comprados. Nesta situao,
a chance de ocorrerem novas compras que mantenha o mercado caminhando para cima ser menor. Da mesma forma, um
movimento muito rpido com grande variao de preos em pouco tempo, deixa o mercado vulnervel a realizao de
lucros.
3. Se ocorrer um grande volume no dia do segundo candle do padro de engolfo.
4. Se o corpo do segundo dia do padro de engolfo tiver o dobro ou mais de tamanho do corpo do primeiro dia.
Ateno para um dado importante discutido acima. O padro candlestick de engolfo, s tem importncia quando
colocado no lugar certo no trade, observe:
1. O padro de engolfo de alta tem necessariamente que vir aps um trade de baixa;
2. O padro de engolfo de baixa tem necessariamente que vir aps um trade de alta.
3. Padres de engolfo no meio de acumulaes ou distribuies no tem importncia e devem ser desprezados.
4. Da mesma forma um padro de engolfo de alta aps um trade de alta ou um padro de engolfo de baixa aps um trade
de baixa no possuem nenhuma importncia e devem tambm ser desprezados.
Exemplo 1 - Engolfo de Baixa na Klabin:
Notem que este exemplo preenche alguns critrios para aumentar a intensidade do engolfo de baixa:
1. Vem aps uma subida forte e rpida
2. Como o primeiro candle e quase um doji ( uma shooting star) e o segundo bem maior, o segundo corpo tem mais que
o dobro do primeiro corpo.
3. Notem um maior volume (quase o dobro) no segundo dia do que no primeiro.
4. O padro acima torna-se mais importante por ser o primeiro candle do padro uma shooting star que tambm um
padro de reverso. Este tipo de candle ser discutido a posteriori nesta srie e foi citado aqui a ttulo de ilustrao.
Notem que o primeiro candle um doji o que torna o padro ainda mais importante. Vem aps um longo trade de alta, o
que aumenta sua intensidade. Notem como o engolfo de baixa foi um excelente sinal que o trade de alta anterior estava por
acabar
Exemplo 3 - Engolfo de Alta na CESP4
Notem que os dois candles do padro tem a mesma cor, ou seja, so candles de alta. O padro no invalidado apesar
disso, por ser o primeiro candle um de corpo muito pequeno que consiste exatamente na exceo a esta regra.
Sendo assim, o padro foi um forte indicativo que a longa queda anterior estava por acabar (ou dar uma pausa, vamos dizer
assim, em se tratando de CESP4 :-)).
De qualquer forma, o padro estabeleceu o fim do longo trade de queda anterior. Houve uma reao aps que levou o papel
a subir por um tempo. A queda que se v depois um novo trade de queda e no a continuao do anterior
O primeiro dia deste padro produz um corpo de alta forte. No segundo dia, os preos abrem acima da mxima do dia
anterior (Gap). Tudo est uma maravilha, os Bulls esto no comando. Entretanto, no fim do segundo dia, o mercado fecha
prximo mnima e penetra bem no corpo do candle do primeiro dia.
Quanto maior a penetrao no corpo de alta do primeiro dia, maior a chance de um topo estar ocorrendo. Alguns analistas
japoneses requerem mais de 50% de penetrao. Se o corpo negro do segundo dia no fechar abaixo da metade do corpo
branco do primeiro dia melhor aguardar por mais confirmao bearish aps o Dark Cloud Cover
fcil de compreender o significado deste padro: O mercado est em um trade de alta. Um candle branco forte de alta
seguido por um gap de abertura no dia seguinte. At aqui os Bulls tem controle total da situao. Mas o rali no continua! Na
verdade o mercado fecha prximo ou na mnima penetrando bem no corpo do dia anterior. Em tal cenrio, os comprados
comearo a ficar apreensivos quanto a sua posio. Aqueles que estavam esperando para vender (shortar), tem agora uma
cabea de praia para colocar um stop - na mxima do segundo dia do Dark Cloud Cover.
Exemplos Prticos:
Exemplo 1 - Dark Cloud Cover na Telesp Participaes
Obs: O Dark Cloud Cover composto pelos dois candles imediatamente abaixo de onde est escrito "Dark Cloud Cover" no
grfico.
Consideraes Grficas:
1. Notem como o padro produziu realmente um topo e interrupo do trade de alta anterior.
2. Notem o aumento expressivo de volume no segundo dia, intensificando mais ainda o padro.
3. O candle de queda do segundo dia penetra at mais do que a metade do corpo do candle do primeiro dia
4. Este foi um padro bastante intenso, segundo os critrios e realmente funcionou como um topo.
Exemplo 2 - Klabin nas Nuvens Negras
Reparem neste exemplo, que o padro interrompeu o trade de alta anterior, produzindo um topo, mas o prximo movimento
no foi expressivamente de queda, sendo o mesmo topo testado alguns dias depois.
Notem o Engolfo de Baixa que mostrado tambm no grfico.
Mais uma vez, utilizamos este exemplo para reafirmar que todos os padres de reverso dos candles, apesar do nome,
referem-se a interrupo do trade anterior e no necessariamente ao comeo de um novo trade em outra direo. Veja Os
Padres de Reverso para rever detalhadamente este conceito.
Exemplo 3 - Dark Cloud Cover na Cesp
Observem como este Dark Cloud Cover interrompe o movimento de alta mas no produz uma reverso propriamente dita do
trade. O mercado passa a acumular por alguns dias, para depois comear a subir novemante.
De qualquer forma o padro valeu, pois produziu um topo daquele movimento de alta que o precedeu.
composto de dois candles aps uma queda do mercado. O primeiro candle um dia de queda, com corpo negro. O segundo
candle um longo dia de alta. Este segundo candle abre abaixo da mnima do dia anterior, depois os preos sobem criando
um candle de alta que fecha acima do meio do corpo do candle do dia anterior.O Padro de Piercing que Bulish, anlogo
ao Padro de Engolfo Bulish. No Engolfo de Alta, o corpo branco do segundo dia envolve completamente o corpo negro do
primeiro dia. No Piercing Pattern, quanto maior a penetrao no corpo negro do primeiro dia, maior a chance de que
ocorrer uma reverso. Um Padro de Piercing ideal ter um candle de alta no segundo dia que ultrapassa a metade do
corpo do candle de queda do primeiro dia. Se no dia seguinte ao Piercing pattern, o mercado fechar abaixo da mnima do
padro, presume-se que uma nova perna de queda ocorrer.
A psicologia por trs do Padro de Piercing a seguinte: O mercado est em queda. O candle negro, bearish s refora esta
viso. No dia seguinte o mercado abre mais abaixo inclusive com Gap. Os Bear esto vendo o mercado confiantes. Mas
ento o mercado se recupera, comea a subir e fecha bem mais alto do que no dia anterior. Os Bears passam a ficar
inseguros em relao a sua posio. Aqueles que estavam esperando para comprar veem uma oportunidade e assim o
mercado pode reverter de uma queda para alta.
Fatores que Intensificam a Importncia do Piercing Pattern:
1. Quanto maior a penetrao do fechamento do corpo branco de alta do segundo dia no corpo negro de queda do primeiro
dia, maior ser a chance de que um fundo esteja ocorrendo. Se o corpo do segundo dia encobrir totalmente o corpo do
primeiro dia, a teremos um Padro de Engolfo. Se um candle negro de queda ocorre aps o Piercing Pattern e fecha abaixo
da mnima do segundo dia, pode significar que o padro deve ser desprezado, pois nova queda poder acontecer.
obs: Apesar de alguma flexibilidade quanto a necessidade de penetrao de ao menos 50% no candle do dia anterior no
dark Cloud Cover, no Piercing Pattern esta flexibilidade no existe e esta caracterstica mandatria para o padro.
2. Durante um trade de queda prolongado, se ocorre um dia de queda bem forte com um grande candle negro que abre na
sua mxima e fecha na mnima (Marobozu de Queda) e no dia seguinte ocorre um longo Marobozu de alta fazendo um
Piercing Pattern, este padro bem intenso e tem muita chance de significar realmente uma reverso.
3. Se o corpo do segundo dia do Piercing Pattern abre abaixo de um forte suporte e falha em romp-lo, isto estar provando
que os Bears esto perdendo o controle e intensifica a importncia do padro.
4. Se, na abertura do segundo dia ocorre um aumento expressivo de volume, uma venda desordenada pode estar ocorrendo
(liquidao). Por exemplo, alto volume em um gap de queda pode significar que muitos novos vendedores decidiram
embarcar. Mas depois o mercado comea a se tornar comprador. Provavelmente no vai demorar muito para que esta
multido de novos vendidos (e tambm vendidos mais antigos que j esto no lucro) percebam que esto na direo errada
e deem stop.
Exemplos Prticos:
Consideraes Grficas:
Notem como o padro produziu realmente um fundo e interrupo da queda anterior. Notem que no segundo dia, um
importante suporte e rompido no intraday, mas depois o rompimento no confirmado. O fato do padro ocorrer em cima
de um suporte o torna mais intenso.
O candle de alta do segundo dia penetra at mais do que a metade do corpo do candle do primeiro dia, o que um critrio
absoluto do padro.
Este foi um padro muito bem montado, e realmente funcionou como um fundo. Notem um dado importante, que no
descrito no texto, mas serve para qualquer padro de reverso que a ocorrncia de Gap antes e depois do padro.
Reparem neste exemplo, que o padro interrompeu o trade de queda anterior, produzindo um fundo, mas o prximo
movimento no foi de alta, mas uma acumulao e aps esta o ativo voltou a cair. Este exemplo serve para reafirmar que os
padres de reverso dos candles, apesar do nome, referem-se a interrupo do trade anterior e no necessariamente ao
comeo de um novo trade em outra direo. Veja os Padres de Reverso para rever detalhadamente este conceito.
Exemplo 3 - Piercing na Telerj
Notem como o padro interrompeu a queda anterior. Milimetricamente o segundo candle penetra at particamente a metade
do primeiro (passa s um pouco). E mais uma vez a janela antes do primeiro candle do padro.
:: Introduo as Estrelas
As estrelas so um grupo de padro de reverso fascinante. Um estrela um candle com corpo bem pequeno que
usualmente tem um gap em relao ao candle que a precede. importante, para ser considerado uma estrelas, que no
haja interseo entre o corpo da estrela e do candle anterior. A cor do corpo da estrela no tem importncia.
As estrelas podem ocorrer em topos ou fundos. Nos fundos elas so chamadas de estrelas da manh e nos topos de estrelas
da tarde. Usualmente, mas nem sempre, as estrelas so um sinal de reverso mais forte nos topos do que nos fundos. Como
a estrela representa indeciso do mercado, a indeciso especialmente danosa nos topos, mas nem sempre nos fundos.
Se a estrela no tiver nenhum corpo (abertura = fechamento) ento denominamos doji-star (estrela doji). O doji um
padro mais intenso do que a estrela.
A estrela, especialmente o doji, um aviso que a tendncia anterior pode estar acabando. O pequeno corpo (ou ausncia de
corpo) da estrela representa um empate na guerra entre os comprados e os vendidos. Em um ral, os bulls (comprados)
esto no comando. Com a ocorrncia de uma estrela aps um longo candle branco, est sinalizado que o controle, que era
total dos Bulls, agora est sendo disputado entre as duas foras. Esta disputa pode ter ocorrido ou por causa de uma
diminuio na fora compradora ou por um aumento na fora vendedora. De qualquer forma, as estrelas nos dizem que a
fora de alta anterior se dissipou e o mercado est vulnervel.
O mesmo verdade, mas ao contrrio, para uma estrela em uma tendncia de queda. Isto , se uma estrela vem aps um
grande candle negro de queda, reflete uma mudana no mercado. Os Ursos estavam no comando, mas agora h um empate
tcnico. A energia de queda se enfraqueceu. Este no uma cenrio favorvel a continuao do Bear market.
Existem basicamente quatro tipos de estrelas que veremos em detalhes nos prximos captulos (Estrela da Manh ou
Morning Star, Estrela da Tarde ou Evening Star, Doji Star, Shooting Star)
Exemplos Prticos:
Observem que a estrela da manh determinou o fim da queda mas no produziu uma alta e sim uma acumulao que foi
posteriormente revertida para alta. Os padres de reverso, como eu venho repetindo aqui, determinam o fim da tendncia
anterior. Mas nada podemos dizer do movimento seguinte.
Observem tambm a seqncia de estrelas da tarde no topo com 4 candles, sendo 3 perfeitas estrelas. A briga durou mais
alguns dias, mas no fim as estrelas foram topos e determinaram o fim do ral.
Exemplo 3 - Estrelas testando a resistncia na Eletrobrs:
Observem como por trs vezes em momentos distinto a ELET6 produz uma estrela que testa a resistncia. A terceira acaba
sendo definitiva e a partir dai o ral acabou.
Possui um corpo pequeno e usualmente tem um gap em relao ao candle anterior que de preferncia um longo candle de
queda. Bastam estes dois candles para formar o padro. Para confirmar mais ainda o poder de reverso do padro, o
terceiro dia poder ser composto por um longo candle de alta que penetra bem ou at supera a extenso do longo corpo de
queda do primeiro dia. Este padro um indicativo que o bulls assumiram o controle. Vamos analis-lo e entender porque
ele bulish na sua essncia:
O mercado est em tendncia de queda e vemos um longo corpo negro, os bears esto no comando. A um candle de corpo
pequeno surge. Isto significa que os vendidos esto perdendo a capacidade de jogar o mercado mais para baixo. No prximo
dia, o longo candle de alta prova que os bulls assumiram o controle.
Uma estrela da manh ideal deve ter um gap em relao ao candle anterior e o seguinte. Mas o gap inicial entre o candle de
queda e a estrela o mais importante. O segundo gap, entre a estrela e o candle de alta no to importante e raro.
A cor do corpo da estrela, se de alta ou de queda, no tem nenhuma importncia, desde que o corpo seja pequeno.
Algumas vezes as estrelas da manh ocorrem em conjuntos de dois a quatro, o que no altera a importncia do padro.
Somente demonstra que a retomada do poder pelos bulls est sendo mais difcil e a indeciso do mercado grande. De
qualquer forma, s teremos certeza que o padro reverteu o mercado aps a ocorrncia de um longo candle de alta que
penetre no corpo do candle de queda que iniciou o padro.
Exemplos Prticos:
Exemplo 1 - Estrelas na Cemig:
A primeira estrela, apesar do corpo um pouco grande uma estrela pela relao do corpo com as sombras que tambm so
grandes. Vejam que possuiu gap em relao aos dois candles que a circulam e precedida por uma queda e um candle de
queda e o candle longo de alta posterior a estrela confirma o padro de reverso de fundo.
A segunda estrela, tem forma de martelo, mas pelo corpo pequeno, tambm uma estrela da manh. Sendo martelo,
possuiu at mais fora de reverso. Vejam que o candle posterior no longo, mas de alta. No podemos ser
extremamente rgidos nestes padres, sendo o mais importante olhar todo o desenho que nos est sendo mostrado. Vejam
que esta estrela possuiu corpo de queda mas, como j foi dito, a cor do corpo da estrela no tem importncia.
Exemplo 2 - Estrela da Manh no ndice Futuro
Isto, como eu j disse muitas vezes aqui, significa to e somente que a longa queda anterior acabou, mas no dita, de
maneira nenhuma qual ser o prximo movimento.
Exemplo 3 - Grupo de Estrelas na CESP
Este exemplo mostra o que exemplificamos acima. Que s vezes as estrelas vm em grupos. A primeira estrela possui um
longo gap em relao ao candle de queda anterior. Provavelmente isso, e notcias, mantiveram a indeciso do mercado por
mais tempo. Um queda expressiva pelo enorme gap, diminuiu a fora dos vendidos que no conseguiram impulsionar o
mercado mais para baixo, apesar de seguidas tentativas. O mercado permaneceu indeciso por longo tempo (estrelas
denotam indeciso), tomando o rumo norte aps este longo perodo de indeciso.
O mais importante notar que a primeira estrela, com aquele longo gap, determinou o fim do movimento de queda.
Vejam na figura que o padro composto de trs candles: O primeiro um candle de alta longo. O segundo um candle
pequeno, normalmente com gap em relao ao primeiro, que a estrela. A estrela o primeiro sinal que um topo pode estar
ocorrendo, mas necessita de confirmao com um candle de queda no dia seguinte que no ultrapasse o topo da estrela e
que penetre bastante no corpo do primeiro candle.
Por princpio a Estrela da tarde tem um gap entre o primeiro candle e a estrela. Pode ocorrer um gap entre a estrela e o
terceiro candle, mas este no necessrio e at raro. O mais importante que este ltimo candle penetre no corpo do
primeiro, at bem mais que a metade. Outra caracterstica que a cor do candle da estrela no importa, podendo ser de alta
ou de baixa.
A Estrela da tarde mais importante quando ocorre aps um ral, mas ela tambm pode sinalizar o fim de uma acumulao
quando ocorre no topo da mesma
Fatores que aumentam a probabilidade que uma estrela da Tarde seja realmente um topo:
1. Se houver um gap entre o primeiro candle e a estrela e tambm entre a estrela e o terceiro candle.
2. Se o terceiro candle penetra bastante no corpo do primeiro candle.
3. Se houver volume baixo no dia do primeiro candle e volume alto no dia do terceiro candle. Isto mostra uma reduo da
fora compradora e um aumento da fora vendedora.
4. Se ela ocorrer em cima de uma forte resistncia.
Exemplos Prticos:
Observem como este sinal confivel representando um topo cada vez que apareceu. A primeira estrela da tarde um
padro perfeito. Na segunda falta o Gap entre o primeiro candle e a estrela, mas ainda assim um sinal bem construdo e
um topo. A terceira, uma situao bastante comum. Quando o gap entre o primeiro candle e a estrela muito grande,
usualmente o terceiro candle no consegue penetrar no primeiro. Foi um novo topo.
Estes exemplos mostram que no devemos ser extremamente rgidos com os detalhes tcnicos dos candles. Com o tempo,
vamos aprendendo a ver a situao como um todo e o que as figuras esto querendo nos dizer, o que mais importante do
que uma anlise puramente objetiva.
Exemplo 2 - Shooting Stars na Cemig:
Este grfico demonstra uma situao que as vezes acontece e que deve nos deixar atentos. Comeam a ocorrer diversas
estrelas em cima de uma resistncia importante. Nenhum preenche todos os critrios, mas elas vo ocorrendo uma aps a
outra e sempre testando a resistncia sem sucesso. Esta situao d tempo a todos de realizarem lucros e pularem fora
enquanto tempo. Notem quantas estrelas ocorrem prximo aos 39,00. O mercado mostrou indeciso, enfraqueceu e foi
parar nos 20,00.
Ela possui um corpo pequeno (que pode ser de alta ou de baixa, tanto faz, o que importa e que seja pequeno) e uma longa
sombra superior.
A shooting star nos diz que o mercado abriu prximo a mnima, depois fez um forte ral e finalmente enfraqueceu e fechou
prximo a abertura. Em outras palavras, o ral no pode ser sustentado.
Uma shooting star ideal tem um gap de alta entre o candle anterior e o corpo da shooting star. Mas esta gap no
imprescindvel. Da mesma forma que a shooting star ideal no apresenta sombra inferior, mas pequena sombra inferior pode
ser tolerada.
obs: Um candle em forma de shooting star, aps um trade de queda, em um fundo se chama martelo invertido e ser
abordado no prximo captulo. Considere uma shooting star somente se ela vem aps um trade de alta ou ao menos no topo
de uma acumulao.
Critrios de intensificao da shooting star como sinalizao de um topo:
1. Importante incremento de volume no dia da shooting star ou ao menos nos dias anterior e posterior a shooting star.
2. O fato dela acontecer prxima ou em cima de uma forte resistncia
3. Quanto maior for a sombra superior em relao ao corpo, mais intenso o padro.
Nota do Bastter: Considero este sinal, um dos mais importantes sinais de reverso de topo, especialmente no ativo TNLP4
(Telemar PN)
Exemplos Prticos:
Observem como a shooting star sinalizou um topo aps um ral de alta. Vejam que uma shooting star perfeita com uma
longussima sombra superior e um corpo pequeno. O corpo de alta, o que no faz diferena.
Vejam que a shooting star sinalizou um topo e o fim do ral, mas no produziu uma queda e sim uma acumulao. Este
conceito vem sendo repetido por mim diversas vezes aqui. O padro de reverso, finaliza o movimento anterior, mas nada
podemos dizer do prximo movimento.
Observem que esta shooting star aparece no topo da acumulao e no aps um rali de alta. Ainda assim ela sinaliza um
topo, levando a acumulao a um fim.
Ela tambm possui pequena sombra inferior e a sombra superior no to grande quanto gostaramos. Ainda assim ela
sinaliza um topo e o mercado comea a cair.
Exemplo 3 - Shooting Stars na TDBH4:
Aqui podemos ver como os candles so importantes. Mesmo para um ativo sem histria como este, os candles do dicas
importantes.
Vejam que no primeiro dia de vida deste papel, houve um forte rali. Mas j no segundo dia aparece uma shooting star com
uma longussima sombra superior. Al era para colocar as barbas de molho e os mais espertos viram logo que este papel no
teria muito futuro.
O papel volta a subir mas nova shooting star sinaliza um topo e nunca mais o papel subiu. Vejam que a segunda shooting
star tem o corpo muito grande em relao a sombra mas ainda assim sinalizou um topo.
Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que est a nossa frente e no de maneira rgida como se fosse
matemtica. Quem estuda candles deve aprender a interpret-los e no simplesmente decorar as formas.
A cor do corpo do martelo invertido no faz diferena, ainda que alguns prefiram um com corpo de alta. importante
esperar por uma confirmao da reverso com um candle de alta no dia seguinte. Se ocorrer um gap de alta em relao ao
martelo invertido e o prximo candle, esta ser uma forte confirmao da possvel reverso de tendncia.
Vamos verificar porque o martelo invertido, ao contrrio do martelo regular precisa de uma confirmao no dia seguinte. A
variao de preos que forma o martelo invertido parece ser bearish na sua essncia. O mercado abre prximo ou na mnima
e depois sobe em um ral. Mas os Bulls no tem foras para sustentar o mercado l em cima e os preos desabam e fecham
prximos a mnima do dia. Porque um comportamento assim, que parece demonstrar fraqueza, pode sinalizar uma reverso
de um trade de queda e um fundo. Para diferenciar se este sinal de fora ou de fraqueza, o que precisamos do prximo
candle. Se o candle seguinte abre acima do corpo do martelo invertido, significa que aqueles que venderam na abertura ou
fechamento do martelo invertido esto perdendo dinheiro. Quanto mais tempo o mercado se sustentar acima do corpo do
martelo invertido no dia seguinte, maior a chance que estes vendidos cubram suas operaes impulsionando mais o mercado
para cima. este pode ser um processo de retro-alimentao que termine em um ral.
O martelo invertido mais raro que o martelo regular e tem menos intensidade como padro de reverso. Apesar disso
uma figura importante pelo que representa, podendo determinar fundos como visto nos exemplos abaixo.
Critrios de intensificao do martelo invertido como sinalizao de um fundo:
1. Importante incremento de volume no dia do martelo invertido ou ao menos nos dias anterior e posterior a shooting star.
2. O fato dele acontecer prxima ou em cima de um forte suporte
3. O fato de acontecer um gap de alta entre o martelo invertido e o prximo candle. Quanto maior este gap melhor.
4. Quanto menor o corpo, e maior a sombra superior, maior a intensidade do padro. Um martelo invertido sem corpo um
doji. Exemplos Prticos:
Exemplo 1 - Martelo Invertido no Banco do Brasil
Apesar do corpo um pouco grande, este martelo invertido funcionou como fundo. A abertura no dia seguinte em um grande
gap de alta acabou por levar os vendidos a se cobrir aps uma tentativa de reao, o que impulsionou o papel mais acima.
Exemplo 2 - Martelo Invertido no IBOV:
Observem que o martelo invertido determinou o fim de um longo trade de queda, apesar de no ter causado um forte ral a
posteriori.
Observem enorme volume no dia que se segue ao martelo invertido e um candle de alta confirmando o padro e lhe dando
intensidade.Exemplo 3 - Martelo Invertido e Eltrico
Observem que belo padro de reverso aps um forte trade de queda, que determinou o fim do mesmo. Vejam, que apesar
do corpo vermelho, o martelo invertido funciona como um fundo mostrando que a cor do corpo no importa. A longa sombra
em relao ao corpo, confere intensidade ao padro.
Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que est a nossa frente e no de maneira rgida como se fosse
matemtica. Quem estuda candles deve aprender a interpret-los e no simplesmente decorar as formas.
Doji Stars so potentes indicadores que a tendncia anterior pode estar prxima a uma mudana. necessrio que a seo
aps o doji confirme a reverso de tendncia.
O Doji Star da Tarde tem as mesmas caractersticas que a Estrela da Tarde com um candle de alta inicial, o doji star acima
deste candle e o terceiro candle sendo de queda e penetrando no primeiro do padro. Sendo um doji, o Doji Star da Tarde
um padro de reverso mais intenso que a Estrela da Tarde.
importante notar que se o candle do dia seguinte ao doji for um longo candle de alta que ultrapasse o topo do doji, o sinal
de reverso estar anulado.
O Doji Star da Manh tem as mesmas caractersticas que a Estrela da Manh com um candle de queda inicial, o doji star
abaixo deste candle e o terceiro candle sendo de alta e penetrando no primeiro do padro. Sendo um doji, o Doji Star da
Manh um padro de reverso mais intenso que a Estrela da Manh.
importante notar que se o candle do dia seguinte ao doji for um longo candle de queda que ultrapasse o fundo do doji, o
sinal de reverso estar anulado.
Tipos especiais e muito intensos de Doji Star:
Beb Abandonado de Queda - semelhante ao Doji Star da Tarde s que o doji tem um gap de alta completo em relao
ao primeiro candle e um gap de baixa completo em relao ao terceiro candle ou seja, no somente os corpos, mas as
sombras tambm no se tocam. Este sinal muito raro mas extremamente confivel como um sinal de topo.
Beb Abandonado de Alta - semelhante ao Doji Star da Manh s que o doji tem um gap de queda completo em relao
ao primeiro candle e um gap de alta completo em relao ao terceiro candle ou seja, no somente os corpos, mas as
sombras tambm no se tocam. Este sinal muito raro mas extremamente confivel como um sinal de fundo.
Critrios de intensificao dos Doji Stars:
1. Importante incremento de volume no dia do Doji Star ou ao menos nos dias anterior e posterior ao Doji Star.
2. O fato dele acontecer prximo ou em cima de um forte suporte (Doji Star da Manh) ou forte resistncia (Doji Star da
Tarde).
3. Quanto mais o terceiro candle penetrar no primeiro candle do padro, mais intenso o sinal de reverso.
Obs: Os Dojis, tambm chamados de Magic Dojis so to importantes no estudo dos candlesticks, que sero estudados mais
tarde em todas suas formaes em uma parte especial deste curso.
Exemplos Prticos:
Exemplo 1 - Doji Star da Tarde no Bradesco ON
Vejam que neste grfico acontecem aspectos muito interessantes da anlise por candlesticks:
O mercado vinha em um longo trade de alta. A ocorre o primeiro sinal de reverso: O Dark Cloud Cover , padro de
reverso que j estudamos alguns captulos atrs. Mas o comprados insistem e tentam levar o mercado acima de novo. Um
Doji Star da Tarde vai sentenciar de vez o fim do movimento de alta.
Observem que o Doji Star ocorre quase que no mesmo ponto que o topo do Dark Cloud Cover, intensificando o padro pois
estaria ocorrendo em cima de uma forte resistncia. Vejam tambm que o longo candle de queda no terceiro dia do padro,
que penetra e at ultrapassa o candle do primeiro dia torna o sinal mais intenso ainda. Faltou um candle maior para o
primeiro dia do padro, mas tenho insistido aqui que o estudo correto dos candles implica em aprender o que significam os
padres e a interpret-los com sabedoria e no se resumir ao simples estudo objetivo e decorar a forma das figuras.
Neste grfico repete-se um conceito que tenho colocado aqui exaustivamente pois que na maior parte das vezes tenho
observado que as pessoas em sua maioria no entenderam o significado dos padres de reverso: Vejam que o mercado
interrompe a alta aps os padres de reverso, mas o mercado no cai a posteriori, passando to somente a acumular. O
padro de reverso sinaliza o fim da tendncia anterior mas nada pode dizer sobre a prxima tendncia.Exemplo 2 - Doji
Star da Manh no Ind. Futuro:
Observem que o martelo invertido determinou o fim de um longo trade de queda, apesar de no ter causado um forte ral a
posteriori.
Observem enorme volume no dia que se segue ao martelo invertido e um candle de alta confirmando o padro e lhe dando
intensidade.
Exemplo 3 - Beb Abandonado na Usiminas:
Vejam neste grfico, que apesar da grande volatilidade do ativo nesta poca, podemos operar com mais segurana e j
vamos juntando os conhecimentos adquiridos.
Observem que o papel d um sinal forte de reverso de tendncia com um Beb Abandonado de Topo bem em cima de um
forte linha de resistncia. O candle do beb tem um pequeno corpo o que no o invalida e seguido por outro candle de
corpo pequeno para depois vir a confirmao com um longo candle de queda. O padro sendo assim foi consistido por quatro
candles e no trs. Mas quem entendeu o significado do Beb Abandonado, no estaria mais comprado aps este candle.
Reitero novamente que ao invs de tentar decorar figuras todos devem tentar entender porque os padres sinalizam
mudanas nas tendncias. Uma figura com este corpo diminuto e longas sombras em cima de uma resistncia e com gap de
alta demonstra que os comprados fizeram grande esforo para levar o mercado de volta ao topo, mas no conseguiram
sustent-lo l e o doji demonstra indeciso e que muitos j esto realizando lucros e outros comeam a incrementar
posies vendidas. O dia seguinte novo dia de indeciso e nova chance para quem est no lucro pular fora pois a
confirmao no tarda a vir com um longo candle de queda.
A minha recomendao quando um candle como este ocorrer (Doji no topo) ser sempre de realizar lucros e repor as
posies compradas se o topo do doji for ultrapassado. Na longa estrada quem opera assim ganha mais do que quem fica na
esperana da resistncia ser rompida. O mercado cair muito mais vezes aps um doji, especialmente um beb abandonado
do que as poucas vezes em que conseguir romper a resistncia.
Estamos vivendo isso no momento com a Telemar. Diversas figuras de reverso com um topo em 34,60. Tenho
recomendado a realizao de lucros e a reposio das posies compradas se este topo for ultrapassado o que invalidar os
sinais de reverso. Garanto que quem realizou lucros est se sentindo bem mais confortvel. ter pontos de compra mais
abaixo (ou j teve) e se Telemar romper 34,60 vai dar tempo de comprar de novo e ganhar novamente na compra.
Reparem no grfico que a queda aps o beb Abandonado s foi parar em um Doji Star da Manh com os comprados sempre
se esforando para manter o mercado o que sinalizado por diversos candles com longas superiores, mas novamente este
esforo acaba em um longo candle de queda que o primeiro da Estrela da Manh.
Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que est a nossa frente e no de maneira rgida como se fosse
matemtica. Quem estuda candles deve aprender a interpret-los e no simplesmente decorar as formas.
:: O Padro Harami
O Padro harami consiste de um candle de corpo pequeno que est totalmente contido dentro de um candle anterior de
corpo grande. Harami uma palavra antiga em japons que significa gravidez. Observem nos padres acima que o padro
sugere exatamente isso, sendo o candle longo a me e o pequeno seu beb na sua barriga.
O Harami ao contrrio do Padro de Engolfo. No padro de engolfo, um candle de corpo grande envolve completamente o
candle anterior, usualmente um de corpo pequeno. No Harami ao contrrio, pois um candle de corpo pequeno totalmente
contido dentro de um candle longo anterior. Outra diferena que no padro de engolfo os dois candles tm cor diferente,
sendo um de queda e outro de alta. No harami isto no necessrio, sendo a cor do segundo candle, o de corpo pequeno,
indiferente, apesar que na maioria das vezes ser tambm contrria ao candle de corpo grande (o primeiro).
O Padro Harami no usualmente um padro de reverso to significativo como, por exemplo, o martelo, o enforcado ou o
padro de engolfo. Pense no Harami como se um freio tivesse sido aplicado pelo mercado na tendncia (representado pelo
pequeno candle contido dentro do anterior, que era de forte intensidade a favor da tendncia).
O Harami um padro de reverso mais importante nos topos do que nos fundos.
Existe uma forma especial de Harami, que possui intensidade maior, que o Harami Cross. Nesta forma, o segundo candle
do padro um Doji.
Analisando os aspectos do Harami no mercado diramos que ele representa uma disparidade na sade do
mercado:
Depois de uma tendncia de alta, um candle longo de alta seguido por um pequeno candle de indeciso. Isto mostra que a
fora dos Bulls diminuiu ao menos naquele instante. Logo uma reverso de tendncia possvel.
Durante uma tendncia de queda, a forte presso vendedora representada pelo longo candle de queda seguida por um dia
de indeciso, com um candle de corpo pequeno. Est a o alerta que a fora dos Bears pode estar diminuindo e uma reverso
possvel.
Critrios de intensificao dos Doji Stars:
1. Importante incremento de volume nos dias do Harami, especialmente no dia do pequeno candle.
2. O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistncia.
3. Quanto menor for o segundo candle, mais forte a intensidade do padro, sendo que a maior intensidade conferida ao
Harami Cross.
Exemplos Prticos:
Exemplo 1 - Haramis no Bradesco ON:
Observem como o Harami sinalizou o fim de um trade de alta. Vejam que o segundo candle do Harami tem a mesma cor do
primeiro o que no invalida o padro. Aps o padro, o mercado titubeou, com alguns dojis, mas acabou caindo aps algum
tempo.A queda foi acabar em um belo martelo que j foi estudado anteriormente, um forte padro de reverso de fundo.
O tipo de candles que compem o Tweezers no importa, podendo ser composto de corpos, sombras ou dojis. Obviamente
quando os candles que compem o Tweezers ou um deles apresenta uma figura de reverso, o padro se torna mais
intenso.Este padro, no um padro de reverso especialmente intenso, a no ser quando ele combina com outra figura de
reverso que seja mais importante, ou quando ocorre um em pontos de suportes ou resistncias estratgicos.
Critrios de intensificao dos Tweezers:
1. Importante incremento de volume nos dias do Tweezers
2. O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistncia.
3. A ocorrncia de um padro de reverso junto ao Tweezers. Exemplo 1 - Tweezers Top no Bradesco ON
Observem que o padro, com duas mximas seguidas em 2,09, selou o fim da alta. Interessante observar que nova
tentativa de alta alguns dias depois parou no mesmo ponto. Observem incremento de volume no segundo dia do padro.
Exemplo 3 - Celesc, o papel dos Tweezers Bottons:
Vejam quantos candles com a mesma mnima em diversas ocasies. Isto est ocorrendo neste momento neste grfico acima
em 0,47. Este padro muito comum em papis de valor de centavos como este.
:: Marobozus
O Marobozu um candle individual que pode ser tanto Bulish quanto Bearish. De acordo com sua posio no grfico e na
tendncia a mesma figura poder ter implicaes altistas ou baixistas.
O Marobozu um candle de corpo longo, quanto mais longo mais expressivo, e nenhuma sombra ou apenas uma sombra
muito pequena. Ele pode ter o corpo branco de alta ou negro de queda.
Quando um marobozu de corpo branco de alta aparece em um fundo, ou no meio de uma acumulao ele tem implicaes
altistas. Se a mesma figura ocorre aps um trade de alta, ele ser uma figura de reverso de topo.
Quando um marobozu de corpo negro de queda aparece em um topo ou no meio de uma acumulao ele tem implicaes
baixistas. Se a mesma figura ocorre aps um trade de queda, ele ser uma figura de reverso de alta.
Sendo assim esta figura pode ocorrer em diferentes locais do trade e tem duas formas. Cabe a cada um interpretar suas
implicaes segundo sua ocorrncia.
O mais comum um longo marobozu na direo de uma tendncia que j vem ocorrendo a algum tempo, ser mal
interpretado como um sinal de fora e continuao da tendncia, quando o seu significado exatamente ao contrrio.
Tenham especial ateno a um marobozu com gap em relao ao candle anterior, e grande volume no seu dia. Este ser um
clssico sinal de reverso e exausto da tendncia, quando a maioria estar enxergando o oposto.
Critrios de intensificao dos Marobozus:
1. Quanto maior o corpo do marobozu, mais significativo ele ser.
2. O fato do padro acontecer prximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistncia.
3. A ocorrncia de um padro de reverso junto ao Marobozu, por exemplo, se ele formar com o candle anterior ou seguinte
um Engolfo ou um Harami.
4. Incremento de volume no dia do Marobozu
5. O fato de no ocorrerem Marobozus no grfico por muito tempo. Quanto mais raros eles forem, mais significativos eles
sero. Exemplo 1 - Marobozu de Alta na TLCP4:
Este um sinal bem caracterstico que uma queda pode estar por acabar.
Observem que o mercado vinha de uma longa queda que foi interrompida por um martelo sinalizado com o nmero 1
(primeira tentativa de romper o suporte). Depois ocorre um segunda tentativa marcada com o nmero 2.
E a terceira tentativa ocorre prxima ao nosso Marobozu - Liquidao.
Observem que ocorre um longo Gap e expressivo incremento de volume. O significado claro disso que o mercado no vai
romper o suporte e os grandes investidores jogaram o mercado para baixo de forma exagerada, com gap e tudo para cubrir
suas vendas antes da alta que estar por vir.
Este candle foi bastante significativo e quem acompanha a minha Anlise da Telemar e tem boa memria lembra que na
poca eu falei em Liquidao e o significado est bem demonstrado no grfico. O martelo do dia seguinte s vem confirmar
que um fundo est criado e que agora vamos para cima.
Os trs exemplos acima demonstram porque o Marobozu um dos padres mais interessantes dos candles, podendo ter
diferentes significados e interpretaes.
:: Os Corvos
Os Corvos so padres raros mas que denotam reverso de uma tendncia de alta. Como dizem os japoneses, as ms
notcias possuem asas, e os corvos no poderiam ser melhores para representar que uma tendncia de alta pode estar por
acabar.
Os dois corvos com GAP so um pouco mais comuns. O padro necessita que ocorra um gap entre os corpos do primeiro
corvo e do candle anterior, como pode ser visto na ilustrao acima. No necessrio um gap entre as sombras, somente
entre os corpos.
Os dois candles negros no topo so os corvos. Eles no precisam ter nenhuma configurao especial. So apenas dois
candles negros de queda, no topo de uma tendncia de alta, sendo que o primeiro corpo tem um gap em relao ao candle
anterior aos corvos, entretanto o padro mais intenso se o segundo corvo for maior que o primeiro, abrir acima e fechar
abaixo, engolfando o primeiro.
Observem que parecem mesmo dois corvos no topo de uma rvore e, conhecendo o significado que impuseram aos corvos,
como agentes de ms notcias ou at da morte, no fica difcil saber que este um padro bearish.
Vamos observar a psicologia por trs dos dois corvos:
O mercado est em uma tendncia de alta e abre com gap de alta. Mas a nova alta no se sustenta e o mercado fecha com
uma candle de queda, apesar de ainda em alta, j que o fechamento e acima do anterior. isto muito importante, pois a
impresso que passa que a alta est continuando. E os Bulls acreditam ainda estar no comando.
No dia seguinte o mercado se torna mais fraco com novo dia de queda e desta vez com fechamento abaixo do dia anterior.
Se o mercado de alta, porque no consegue sustentar as aberturas para cima e porque fechou mais baixo que o dia
anterior? Estas so as perguntas que os Bulls vo comear a fazer.
Se no dia seguinte, o mercado abrir abaixo do fechamento do dia anterior, ou romper este ponto para baixo, teremos
provavelmente muitos Bulls fechando suas posies, o que ir impulsionar o mercado para baixo.
Este dia muito importante, pois se no dia seguinte aos dois corvos, o mercado romper o topo do segundo corvo, o sinal de
queda est anulado, e poderemos dizer que o mercado apenas deu uma parada, para retirar algum peso e vai seguir viagem
rumo Norte. Logo, importante a confirmao no dia seguinte aos dois corvos, ou aos que venderam baseado nos corvos, o
uso do stop no topo dos corvos. Um candle de alta no dia seguinte aos corvos, com rompimento do topo dos corvos,
transforma o padro de reverso de alta Dois Corvos com Gap em um padro de continuidade de alta chamado "mat-hold".
Critrios de intensificao dos Dois Corvos com Gap:
1. Quanto mais o segundo corvo engolfar o primeiro, e quanto mais fechar abaixo do primeiro, mais intenso o padro.
2. O fato do padro acontecer prximo ou em cima de uma forte resistncia.
3. Incremento de volume nos dias dos corvos, ou em volta deles.
4. Quanto maior o gap entre o primeiro corvo e o candle anterior, mais intenso o padro. bvio que isto tem um limite
dentro do razovel, pois gaps de alta enormes ocasionados por notcias tm interpretaes prprias segundo o momento.
Vamos verificar agora um padro mais raro que so os Trs Corvos Negros, que esto representados na figura acima. Aps
uma tendncia de alta ocorrem trs candles negros seguidos e declinantes. Parecem com um grupo de corvos sentados em
uma rvore morta. Os trs candles devem fechar nas mnimas ou prximo delas. Cada abertura deve ser abaixo da anterior.
Este um padro muito raro, mas de fcil visualizao quando ocorre.
Exemplos Prticos: Exemplo 1 - Dois Corvos na Petrobras
Vejam que o primeiro corvo atinge a forte resistncia de 13,00 e da aparecem os trs corvos, um fechando abaixo do outro
que sinalizaram o fim da longa tendncia de alta desde os 10,00.
Exemplo 3 - Corvos Gigantes na Inepar
Observem que figura interessante. Aps longa alta que vinha desde os 3,00, o papel disparou at 9,00 em poucos dias. Mas
o candle que toca nos 9,00 tem Gap de corpo e o seguinte fecha bem abaixo dele e tambm de queda.
Este padro, que ocorreu no meio de um aumento absurdo de volume, sinalizou o fim da alta e o papel nunca mais voltou l.
um padro exagerado, provavelmente quela poca envolto em notcias, mas os dois corvos, que parecem mais urubus,
de to grandes esto l sinalizando o fim da alta.
:: Linhas de Contra-Ataque
Para entender as Linhas de Contra-Ataque podemos utilizar uma analogia do Futebol, onde se utiliza o mesmo nome. O que
ocorre semelhante. O que ocasiona a oportunidade de um contra-ataque, no futebol, o fato de um time ir com muito
mpeto ao ataque, desguarnecendo sua defesa. Se o time que est sendo atacado, consegue obter o domnio da bola e sai
rapidamente ao ataque, chamamos de contra-ataque. Se este for bem feito e rpido, encontrar a defesa adversria
desguarnecida, o que poder abrir a porta para um gol.
Nos candles semelhante. Observem no primeiro diagrama acima que os Bears esto confiantes e a tendncia de queda.
O primeiro candle do contra-ataque um candle de queda que mantm os Bears no comando.
No segundo dia do contra-ataque, quando ele ocorre, os Bears conseguem abrir o mercado bem mais baixo, com gap de
queda, mas este foi um movimento exagerado e eles no vo conseguir se manter por l.
Com a defesa desguarnecida, eles abrem espao para uma reao dos Bulls, que trazem o mercado de volta para o ponto
onde ele fechou no dia anterior, fazendo um fundo. Se os Bears falharam em levar o mercado mais para baixo e houve um
contra-ataque dos Bulls, demonstra-se uma fraqueza da tendncia de queda. Os Bears podem se cobrir e novos Bulls podem
aparecer, o que vai reverter a tendncia atual.
O Contra-Ataque de Alta semelhante ao Piercing Pattern, j estudado. Mas no Piercing o segundo candle penetra bastante
no primeiro e a caracterstica do Contra-Ataque so dois candles de cores diferentes mas com o mesmo fechamento.
No caso do Contra-Ataque de Baixa, o raciocnio o mesmo, s que ao contrrio. tudo semelhante, apenas que a
tendncia inicial de alta e depois reverter. A analogia agora feita com o Dark Cloud Cover, sendo que neste o segundo
candle penetra no primeiro e no Contra-Ataque de Baixa, os dois candles tem o mesmo fechamento.
Critrios de intensificao do Contra-Ataque:
1. Quanto mais longe for a abertura do segundo candle em relao ao fechamento do primeiro candle, mais intenso o
padro. (Ou seja, quanto maior o segundo candle).
2. O fato do padro contecer prximo ou em cima de um forte suporte (contra-ataque de alta) ou de uma resistncia
(contra-ataque de baixa).
3. Incremento de volume nos dias do contra-ataque, ou em volta deles.
4. Um padro raro que o contra-atque ser formado por dois marobozus, tambm o tornar mais intenso.
Exemplos Prticos: Exemplo 1 - Contra Ataque na TLCP4
Horrio do mercado
Antes de olhar para os melhores horrios para o comrcio, devemos olhar para o que um dia de 24 horas em
todo o mundo forex parece.
O mercado cambial pode ser dividido em quatro sesses principais: a sesso de Sydney, a sesso de Tquio, a
sesso de Londres e a sesso de Nova Yorke. Abaixo esto as tabelas dos horrios de abertura e fechamento de
cada sesso:
Agora, voc provavelmente est olhando para a abertura de Sydney e pensa por que esta passa de duas horas.
Voc acha que at abrir Sydney, passa uma hora, quando os EUA se ajustam para o tempo padro, mas lembrese que quando os EUA atrasam uma hora, Sydney na verdade se move para a frente (estaes so opostas na
Autrlia). Voc deve se lembrar sempre isso se tiver algum plano de comrcio durante este perodo de tempo.
Para mais informaes sobre o horrio de negociao fore, voc pode conferir abaixo. Vamos dar uma olhada
no movimento do pip medio dos principais pares de moeda em cada regio.
A partir da tabela, voc ver que a sesso Europeia normalmente fornece a maior parte dos movimentos.
Vamos dar uma viso mais profunda em cada uma das sesses, bem como os perodos em que as sesses se
sobrepem.
4.2 - Sesso de Tquio
A abertura da sesso Asitica acontece s 7:00 pm EST marca o incio do relgio forex. Deve-se tomar nota de
que a sesso de Tquio muitas vezes referida como a sesso asitica, por que Tquio a capital financeira da
sia.
Outra coisa a notar que o Japo o terceio maior centro de comrcio do forex do mundo.
Isso no deve ser muito surpreendente, pois o iene a terceira moeda mais negociada, participando em 16,505
de todas as operaes de cmbio. Globalmente, cerca de 21% de todas as transaes forex ocorrem durante esta
sesso.
Abaixo est uma tabela dos intervalos da sesso asitica em pip dos pares de divisas.
Aqui esto algumas caractersticas-chave que voc deve saber sobre a sesso de Tquio:
A ao no se limita apenas a costa japonesa. Toneladas de transaes de cmbio so feitas em outras
instituies financeiras extremamente movimentadas como Hong Kong, Cingapura e Sydney.
Os principais operadores de mercado durante a sesso de tquio so sociedades comerciais (exportadores) e
bancos centrais. Lembrem-se, a economia do Japo fortemente dependente da exportao e, com a China
tambm se tornando uma grande potncia no comrcio, h uma srie de transaes realizadas em uma base
diria.
A liquidez s vezes pode ser muito fina. Haver momentos em que a negociao durante este perodo ser como
a pesca - voc pode ter que esperar durante um longo, longo tempo antes de sentir a isca fisgar.
mais provvel que voc veja movimentos grandes na sia Pacfica os pares como AUD/USD e NZD/USD ao
contrrio dos pares na sia no Pacfica, o GBP/USD.
Durante os tempos de liquidez fina, a maioria dos pares pode ficar dentro de um intervalo. Isso oferece
oportunidades day trade curtas ou potenciais trades breakout no final do dia.
A maioria da ao ocorre no incio da sesso, quando mais dados econmicos so liberados.
Movimentos na sesso de Tquio podem definir o tom pelo resto do dia. Traders em ltimas sesses vo olhar
para o que aconteceu durante a sesso de Tquio para ajudar a organizar e avaliar quais as estratgias a tomar
em outras sesses.
Normalmente, aps grandes movimentos nas ltimas sesses em Nova York, voc poder ver a consolidao
durante a sesso de Tquio.
Quais pares voc deve Comercializar?
Quando houver notcias da Austrlia, Nova Zelndia e Japo, h uma boa oportunidade para operar novos
eventos a partir da sesso de Tquio. Alm disso, poderia haver mais um movimento em pares yen quando
muitos ienes esto mudando de mos quando as empresas japonesas esto realizando negcios.
Note tambm que a China um super poder econmico, por isso sempre que h notcias da China, h uma
tendncia para criar-se valores volteis. Com Autrlia e Japo, o uso em excesso da demanda chinesa, ns
poderamos ver uma maior circulao em pares AUD/JPY e quando h notcias chinesas.
4.3 - Sesso de Londres
Quando os participantes do mercado asitico esto comeando a terminar suas negociaes do dia, os seus
homlogos europeus esto apenas comeando o seu dia.
Apesar de existirem vrios centros financeiros em toda a Europa, os participantes do mercado mantm seus
olhos em Londres.
Historicamente, Londres tem sido sempre um centro de comrcio, gras sua localizao estatgica. No
toa que considerada a capital forex do mundo com milhares de empresrios realizando transaes a cada
minuto. Cerca de 30% de todas as transaes forex acontecem durante a sesso de Londres.
Abaixo est uma tabela dos intervalos da sesso de Londres em Pips dos pares de divisas.
pouco maiores.
4.4 - Sesso de Nova Iorque
Assim que os traders europeus param de comercializar no horrio do almoo, a sesso dos EUA comea s 8:00
am EST quando traders comeam a ir para os escritrios. Assim como a sia e a Europa, a sesso dos EUA tem
um importante centro financeiro onde os mercados ficam de olho. Estamos falando, naturalmete sobre a "cidade
que nunca dorme" - New York City Baby! A selva de concreto onde so feitos os sonhos!
Abaixo est uma tabela dos intervalos da sesso de Nova Iorque em pips dos principais pares de moedas.
Aqui esto algumas coisas que voc precisa saber sobre a negociao durante a sesso dos EUA:
Existe uma elevada liquider no perodo da manh, j que coincide com a sesso europia.
A maioria dos relatrios econmicos so lanados perto do incio da sesso em Nova Iorque. Lembre-se que
90% de todas as negociaes envolvem o dlar, ento sempre que grandes dados econmicos dos EUA surgem,
h um enorme potencial para mover os mercados.
Depois de fecharem os mercados europeus, a liquidez e a volatilidade tendem a morrer durante a sesso da
tarde dos EUA.
H muito pouco movimento tarde, enquanto os traders asiticos esto a cantar em bares de karaok, e os
europeus saem para assistir um jogo de futebol nos bares.
Tambm s sextas-feiras, h a possibilidade de reverses na segunda metade da sesso, enquanto os traders dos
EUA fecham suas posies antes do fim de semana, a fim de limitar a exposio a qualquer notcia de fim de
semana.
Quais pares voc deve comercializar?
Saiba que haver uma tonelada de liquidez, tanto o mercados dos EUA quanto os mercados europeus vo ser
abertos ao mesmo tempo. Voc pode apostar que os bancos e empresas multinacionais esto queimando os fios
de telefone. Isso permite que voc negocie virtualmente qualquer par, mas seria melhor se prender aos pares
maiores e menores e evitar as exticas.
Tambm, pelo fato do dlar dos EUA estar em um dos lados da maioria das operaes, o mundo inteiro estar
prestando ateno aos dados dos EUA que surgirem.
Como voc pode ver no grfico acima, provavelmente seria melhor para as operaes no meio da semana, j
que este quando a maioria das aes acontece. Sextas-Feiras so geralmente funcionando at 12 pm EST e
ento, o mercado praticamente cai morto at que fecha s 5:00 pm EST. Esso significa que ns s trabalhamos
at o meio-dia nas sextas-feiras.
O fim de semana sempre comea mais cedo! Oba!
Assim, com base em todos esses dados, ns aprendemos quais so os melhores momentos de movimentao do
mercado. Os momentos de grandes movimentos so os melhores horrios para o comrcio, por que eles lhe do
uma chance maior de sucesso.
Gerenciando Seu tempo com sabedoria
A menos que voc seja o Edward Cullen, que no dorme, no h nenhuma maneira de voc operar em todas as
sesses. Mesmo se voc pudesse, por que voc faria? O mercado forex aberto 24 horas por dia, mas isso no
significa que a ao acontece o tempo todo!
Alm disso, o sono parte integrante de um estilo de vida saudvel!
Voc precisa do sono para recarregar as baterias e ter energia para que voc possa fazer at mesmo as tarefas
mais corriqueiras, como cortar a grama, conversar com seu amor, levar o cachorro para passear ou organizar
sua coleo de selos. Voc definitivamente precisa descansar, se est pensando em se tornar um profissional
exemplar!
Cada trader deve saber quando operar.
Na verdade, nada disso.
Cada trader deve saber quando operar e quando no operar.
Deve conhecer os momentos timos para o comrcio e os momentos em que voc deve se sentar para jogar
ludo!
Aqui est um resumo dos melhores e piores momentos para o comrcio:
Melhores momentos para o Comrcio:
Quando duas sesses esto sobrepostas, claro! Estas so tambm as vezes em que os eventos principais saem
nos noticirios, o que tem possibilidade para desencadear alguma volatilidade e movimentos direcionais.
Certifique-se de marcar em seu Horrio de Mercado os tempos de abertura e fechamento dos Mercados.
A sesso europia tende a ser o mais movimentado dos trs.
Ao meio da semana normalmente ocorrem a maioria dos movimentos, assim o pip range amplia para a maioria
das moedas.
Piores momentos para o Comrcio:
Domingos - todo mundo est dormindo ou apreciando seu fim-de-semana!
Sextas-Feiras - a liquidez cai bastante durante a ltima parte da sesso dos EUA.
Feriados - todo mundo est viajando ou na praia.
Notcias sobre eventos importantes - voc no vai se arriscar!
Durante o American Idol, as finais do NBA ou do Superbowl.
Pode no comercializar durante os momentos ideais? No se preocupe, voc pode ser um trader de balano ou
de posio. Falaremos sobre isso mais tarde.
Os melhores horrios para negociar nesse indicador so em 1 hora antes e 3 horas depois d
abertura da Bolsa de New York (Nova Iorque) e preges de London (Londres).
Abertura:
Fechamento:
New York
11:30
18:00
Tokyo
21:00
03:00
Sydney
18:00
03:00
Sesses de Operao
Domingos - todo mundo est dormindo ou apreciando seu fim-de-semana!
Sextas-Feiras - a liquidez cai bastante durante a ltima parte da sesso dos EUA.
Feriados - todo mundo est viajando ou na praia.
Notcias sobre eventos importantes - voc no vai se arriscar!
Durante o American Idol, as finais do NBA ou do Superbowl.
London
05:00
13:30