FINANZAS CORPORATIVAS
TUTOR
HERNANDO ESPITIA
PRESENTADO POR
DIANA JAZMN VEGA AMAYA
INSTITUCIN UNIVERSITARIA
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
BOGOT D.C.
NOVIEMBRE 2014
FINANZAS CORPORATIVAS
1. Contenido
1.
Contenido..................................................................................................................... 2
2.
OBJETIVOS GENERALES..........................................................................................3
3.
JUSTIFICACION.......................................................................................................... 3
4.
METODOLOGIA.......................................................................................................... 3
PRESENTACIN DE LA EMPRESA:...........................................................................4
7.
MISIN 8
8.
VISIN 9
9.
POLTICAS..................................................................................................................9
10. ESTRATEGIAS............................................................................................................ 9
PLANES ESTRATEGICOS DE LA COMPAIA.................................................................11
11. SUS LOGROS........................................................................................................... 15
12. CONCLUSIONES......................................................................................................16
13. WEB GRAFIA............................................................................................................. 18
FINANZAS CORPORATIVAS
2. OBJETIVOS GENERALES
3. JUSTIFICACION
El sistema financiero es un conjunto de operaciones por donde se transmiten recursos de las
personas o empresas para hacer inversiones o compras; en el sistema financiero estn los
bancos, o el mercado de valores
El sistema financiero tiene un rol fundamental en la economa porque funciona como medio de
gestin de riesgos, provee un sistema de pagos y permite asignar un precio a los recursos
financieros.
El administrador financiero tambin debe tener la habilidad para tomar las decisiones correctas
respecto a a las inversiones que haga de su compaa
4. METODOLOGIA
El presente anlisis, se realiza a travs de una investigacin exhaustiva en diferentes fuentes
de informacin, medios electrnicos como internet, trabajos, videos, noticias, tambin se
recopila informacin de personas allegadas que conocen a familia Sancela, lo cual nos lleva a
profundizar el tema de anlisis y poder enriquecer la informacin y filtrarla de la forma ms
clara posible.
A travs de un trabajo arduo se har este trabajo de investigacin tambin lograre una
informacin seleccionada y completa.
Finalmente lograre una informacin completa, detallada y resumida de cada uno de los puntos
a tratar en el anlisis de las Finanzas de la empresa Colombiana Productos Familia S.A.
FINANZAS CORPORATIVAS
En su amplia gama de productos esta empresa ha demostrado ser lder pues la calidad de sus
productos y el impacto que dan mediante la publicidad hacen que las personas tengan la
oportunidad de adquirir y conocer sus productos.
La innovacin que da a da tiene la empresa les ayuda a permanecer en la lnea de los
mejores competidores con unas marcas completamente posicionadas en el mercado.
La competitividad se ha vuelto uno de los mviles principales de las organizaciones, la
innovacin puede ser considerada como uno de los fundamentales factores que tributa al logro
de dicha condicin en el mercado y el entorno. Durante su larga trayectoria, muestra un
ejemplo indiscutible de los vnculos que existen entre la innovacin y la competitividad
empresarial.
Clasificacin para actividad Econmica CIIU: 4690 Comercio al por mayor no especializado
6. PRESENTACIN DE LA EMPRESA:
Esta exitosa empresa y con reconocimiento a nivel nacional, fue creada en 1958 en Medelln
Colombia, con el nombre de URINGO por dos socios, los seores John Gmez Restrepo y
Mario Uribe, ellos importaban papel higinico de Estados Unido marca Scott y Waldorf de la
empresa Scott Paper.co.
1965: Familia Sancela S.A construyo su propia fbrica de papel suave, lo cual era una novedad
en aquel entonces, entonces decidieron fabricar su propio papel Higinico Colombiano y dejar
de importarlo ya que era todo un xito.
1970: En este ao la empresa empez a inventar nuevos productos, como toallas Higinicas
en 1975: tambin toallas de cocina, y en 1982 creo los paitos hmedos.
1985: La empresa Familia se independiza y fabrica sus propias toallas higinicas y se hace una
alianza con la empresa Molnlycke de Suecia y crean una nueva empresa llamada Productos
Sanitarios Sancela S.A, la cual se encargara de fabricar la marca Nosotras.
1986: Se deshace la sociedad con Scott Paper Co. Y se llama Productos Familia S.A y se hace
de capital Colombiano 100%.
1989: Sancela Inician trabajos en su nueva planta de Rionegro
1992: Empiezan a fabricar paal de la marca Pequen.
1997: SCA una multinacional se convierte en el socio de Familia S.A, y se crean las compaas
Sancela del Cauca S.A y familia Sancela del Pacifico, las cuales se enfocaron en fabricar paal
y la materia prima: el papel.
FINANZAS CORPORATIVAS
1999: Productos Familia del Ecuador, se vuelve lder en la fabricacin de papel Higinico
Suave.
2001: Las compaas Sancela del Cauca S.A y familia Sancela del Pacifico que se fundaron en
1997 se fusionan y se convierte en Familia Sancela del Pacifico S.A.
2006: Se abre una nueva Sucursal en Repblica Dominicana.
2007: En este ao Familia ya tena 7 plantas de fabricacin en Colombia, Ecuador y Republica
Dominicana, es una empresa de un crecimiento acelerado lder en el mercado de cuidado
personal e higiene en Sur Amrica.
2014: Familia lleva 56 aos en el mercado, fabrica y vende productos de aseo personal como
Toallas Higinicas, Incontinencia-TENA, Papel higinico, Servilletas, Toallas de cocina,
Pauelos; as como Paales y Toallitas hmedas para bebs y tiene diferentes marcas y
productos como Familia, Familia Institucional, Nosotras, Pequen y Tena. Atiende los
mercados de: Venezuela, Trinidad, Chile, Argentina, Repblica Dominicana, Puerto Rico,
Paraguay, Ecuador, Per, Bolivia, Mxico, Australia y Filipinas.
Cuando inicio esta empresa colombiana, el objetivo principal fue mejorar la vida de las
personas y as ha sido, gracias a la constante innovacin de Familia.
El Grupo Familia S.A. es una gran empresa, pues est hecha de la economa de escala, la cual
consiste en ahorros acumulados por la compra de grandes cantidades de bienes, Familia la
integran las siguientes empresas:
FINANZAS CORPORATIVAS
Vemos entonces con sus diferentes lneas, marcas y variedad de productos llega a ms de 20
pases alrededor del mundo con quienes ha logrado importantes nexos comerciales.
Los productos que fabrica y distribuye hoy en da son y se dividen principalmente en cinco
lneas:
PROTECCION
FEMENINA
Toallas
Higinicas
Protectores
Diario
INCONTINENCIA
PAPELES
SUAVES
FAMILIA
INSTITUCIONAL
PROTECCION
PARA BEBES
Incontinencia
leve y fuerte
Papel
higinico
Papeles higinicos
Paales
Toallas hmedas
Servilletas
Jabn de manos
Paitos hmedos
Toalla de mano
Toallas hmedas
Tampones
Toallas
cocina
Pauelo
de
Servilletas
Institucional
Pauelos faciales
Limpiones
Dispensadores
FINANZAS CORPORATIVAS
FINANZAS CORPORATIVAS
7. MISIN
Familia Sancela fabrica y comercializa productos de aseo personal, para el hogar y las
empresas en general, y satisfacen muchas necesidades alrededor del mundo, utilizando alta
tecnologa y protegiendo el medio ambiente.
Los productos Familia van dirigidos a los nios, las mujeres, los adultos mayores, la familia en
general y las empresas, pues tambin dotan a establecimientos pblicos como hoteles, centros
educativos, cafeteras, centros comerciales, etc.
8. VISIN
En sueo de Productos Familia es ser lder en el mercado de productos de aseo personal, el
hogar y las empresas en general en Colombia y Latinoamrica y satisfacer las necesidades de
todos los consumidores, ser los primeros.
Tambin tienen la visin de tener gran rentabilidad de la inversin que hagan los accionistas,
desarrollar a su personal dentro de la empresa, y manejar una alta responsabilidad social.
9. POLTICAS
10.
El compromiso con la calidad en Familia es algo principal para tener fidelidad de cada
uno de sus clientes, proveedores, trabajadores, tambin la responsabilidad social y
cuidar el medio ambiente.
Una de las polticas principales es el respeto por los trabajadores de la empresa,
trabajando de forma tica y legal.
Llevar mejoramiento continuo en todos los procesos, involucrando a todo el personal
Ser leales en las relaciones laborales.
Honestos en las actividades.
ESTRATEGIAS
FINANZAS CORPORATIVAS
Familia, est en una constante lucha por ser competitiva en un mercado global y lleno de
competidores, por ello siempre se han inclinado a la bsqueda de talento que lidere la
organizacin y la lleve al xito, lideres eficientes que realmente cumpla metas
Una de las muchas estrategias de Familia Sancela es el desarrollo de productos de alto
valor percibido, dirigidos a la base de consumo a travs de una comercializacin eficaz.
Una estrategia que maneja con su personal, es primeramente, cuando ingresan a la compaa
por primera vez, los capacitan referente a que es la compaa, sus planes, estrategias,
productos, organigrama y todo sobre la compaa, con el objeto de que amen la empresa y
desde el primer momento se sientan parte de una Familia y sepan a quien le estn trabajando y
cul es la direccin del negocio, de igual manera en cada una de las lneas de productos se les
da capacitacin a cada uno de los empleados, aun despus de llevar un tiempo se les da
charlas de liderazgo y motivacin en cuanto al negocio.
Familia sabe que es estratgico premiar a sus empleados, as es que esta empresa reconoce
el esfuerzo de los mercaderstas, lderes coordinadores y vendedores por su buena gestin, los
premian con un viaje como reconocimiento a su gestin.
LAS ESTRATEGIAS DE DESARROLLO:
Las siguientes son las estrategias comerciales que ha manejado Familia para dar a
conocer su marca a travs de la capacitacin al consumidor:
CALCULO DEL BTA
Pgina 9
FINANZAS CORPORATIVAS
Fiesta de fin
de ao en
colegios de
estratos
1y2
Barro de
Medelln
Colombia es
Pasin
FINANZAS CORPORATIVAS
CLIENTES
PROCESOS
ESTRATEGI
AS
FAMILIA
SANCELA
FINANZAS
APRENDIZA
JE Y
CRECIMIEN
TO
Otra importante estrategia de Familia Sancela es hacer que todos sus productos estn en los
puntos de venta, para que as todos los consumidores encuentren lo que necesitan y se
satisfagan las demandas de productos a nivel nacional, por esta razn esta empresa es
reconocida aun a nivel internacional.
Administrar los recursos correctamente y as reducir costos a travs del uso adecuado de la
TECNOLOGA.
Con ALIANZAS ESTRATGICAS tambin aceleran su crecimiento, haciendo tambin planes
conjuntos de negocio con clientes compartiendo conocimientos know how tomando asesoras y
apoyndose unos a otros, de esta manera han logrado mayor crecimiento empresarial, as es
que para realizar estos planes conjuntos Familia capacita a sus clientes, luego hacen un plan
de negocio para cada cliente, luego visitan a cada cliente y evalan el plan haciendo encuestas
de satisfaccin lo cual se han visto los resultados propuestos.
En cuanto a tecnologa, han obrado sistemas de alta tecnologa como el inventario por voz, as
reducen tiempo en la produccin y costos de mano de obra y equipo, ahora todo lo manejan
por voz y les es ms fcil encontrar cada producto en la bodega, as han mejorado en
indicadores de gestin, han optimizado equipos y son ms eficientes, estn ahora por encima
del 98% en exactitud de manejos de su distribucin, esto tiene ventaja pues es muy fcil
capacitar al personal respecto a este gran sistema en Familia, as es que es la primera
empresa en Colombia con esta tecnologa, la cual manejan con la empresa EGOMEXICO
Otra estrategia es tener a todo su PERSONAL CAPACITADO y entrenado y aun motivado, as
generan ventajas competitivas desde adentro de la organizacin, lo cual se refleja, en los
CALCULO DEL BTA
Pgina 11
FINANZAS CORPORATIVAS
proceso internos y externos y en el servicio al cliente que hace parte importante de la empresa
al distribuir sus producto, las capacitaciones son una estrategia que maneja Familia, ya que no
es nuevo decir que el mercado es cambiante entonces el personal se debe estar capacitando
constantemente tambin, pues con el pasar del tiempo las habilidades y conocimientos se
vuelven obsoletas, de esta manera Familia se vuelve competitiva,
as es que Familia implemento E-Lerning: as las personas puedan aprender sobre el negocio y
su entorno, y estar preparados para cualquier cambio externo o interno, entonces capacitando
al personal adquieren las herramientas para hacer su trabajo correctamente y hacer crecer la
compaa, entonces Familia capacita a su gente por internet, as como nosotros que nos
capacitamos virtualmente con el politcnico Grancolombiano, para ser mejores en la vida, as
Familia ensea a su personal todo acerca de su negocio, adems esta forma de aprendizaje
est de moda no solo en los estudiantes sino tambin en las empresas.
Entonces capacitar a los empleados para Familia ha tenido un gran impacto en el cumplimiento
de las metas a diario.
Ahora miremos porque familia aplica estas estrategias:
Adems de estas estrategias, familia ha implementado otras como el consolidar marcas por
segmentos: en papeles desechables, tiene la marca Familia; en paales, Pequen; en
proteccin femenina, Nosotras, y en incontinencia, Tena, esta estrategia le ha permitido a
CALCULO DEL BTA
Pgina 12
FINANZAS CORPORATIVAS
Familia enfocar sus pautas publicitarias y alcanzar mejores resultados en los medios de
comunicacin y en la inversin de publicidad.
Una estrategia poderosa para esta empresa ha sido SU INNOVACION, al desarrollar nuevos
productos, ya que de sus productos normales como por ejemplo el Papel higinico, han creado
paales, toallas de cocina, pauelos faciales y toallas higinicas, esto ha llevado a la empresa
a un crecimiento admirable.
Familia maneja bastante publicidad masiva en tv y peridicos, tambin coloca impulsadores en
diferentes puntos de venta, esto como estrategia de lanzamiento de productos, as es que por
ejemplo Familia vende 130 millones de unidades anuales de toallas femeninas y en l
compiten las marcas locales Ladysoft y Absorbex.
11.
SUS LOGROS
Familia Sancela es una empresa que cumple con sus grandes metas de crecimiento y
liderazgo en una infraestructura tecnolgica de punta, por eso es conocida como una
compaa de pioneros de la tecnologa. Esta tecnologa se maneja en su planta de
Cajica, Bogot, al requerir de una visibilidad efectiva del producto terminado en su paso
de Produccin al Centro de Distribucin (CEDIS).
Tiene inventarios 100% exactos lo que les permite surtir pedidos completos. Por eso
ahora Familia da un mejor servicio a sus clientes, porque cumplen con lo requerido en
los pedidos. Actualmente mueven alrededor de 250 tarimas diarias.
Familia tiene una trazabilidad total del producto desde que sale de Produccin hasta
que llega al la bodega y siempre se sabe quin es el responsable que arma los pedido
En el 2008 Familia implemento el sistema SAP en su centro de Distribucin, usando
tecnologa al capturar la informacin por terminales porttiles, as es que mejoro sus
procesos aun en otros Centros de Distribucin y tambin actualizo y mejor sus
sistemas de informacin.
Al implementa el sistema SAP en Ecuador, se obtuvo un control de cada operacin, el
hacer ms eficiente los recursos, tener informacin en lnea de lo que ocurra en las
bodegas, as es que esto permiti la toma de decisiones a tiempo y aprovechar las
oportunidades que daba el mercado.
Algunos de los muchos logros que familia ha tenido gracias al sistema implementado
han sido:
Aumento de su productividad UN 30%
Se disminuy un turno de trabajo a cada operacin
Ahora hay mayor exactitud en los inventarios
Disminuyo el costo de mano de obra
Los faltantes o excesos de inventarios han reducido en ms de un 50%
El retorno de la inversin es menor a un ao.
El costo de mantenimiento de los equipos es menor con esta tecnologa implementada.
FINANZAS CORPORATIVAS
FINANZAS CORPORATIVAS
SEGUNDA PARTE
12.
PRECIO DE LA ACCIN EN BOLSA DE FAMILIA SANCELA Y
EL VALOR DEL NDICE IGBC.
La accin en bolsa 1.100.
Utilidad neta por accin: La utilidad neta por accin ha sido calculada con base en el
promedio ponderado de las acciones suscritas en circulacin, el cual durante los aos 2013 y
2012 fue de 1, 110,667,888 acciones. Las acciones propias si existieran, seran excluidas para
efectos de este clculo.
FINANZAS CORPORATIVAS
CLASE DE ACCIN
CODIGO DE LA ACCIN
COD09PAAO006
SECTOR ECONMICO
Comportamiento de la accin
Periodo del 12/09/2014 al 11/11/2014
Fecha de la ultima operacin : 31/03/2014
( Cifas en pesos )
Comportami
ento:
Ultimos 2
meses
Ultimos 6
meses
Ultimos 12
meses
Fuente :
Base de datos de Superintendencia Financiera de Colombia segn ltima transmision va modem de la Bolsa de Valores de Colombia.
Sistema de informacin Superfinanciera y estadsticas varias Subdireccin de Anlisis de Informacin.
Clculos : Subdireccin de Sistemas de Informacin.
Precios
FINANZAS CORPORATIVAS
PROMEDIO PONDERADO
MAX
MIN
31/03/2014
11/11/2014
12/09/2014
1.00
1.00
1.00
Vr. PATRIMONIAL
1.00
Suspensiones
TEMPORAL
LIBERACION
OFERTA
DEMANDA
OFERTA
DEMANDA
N.A
N.A
N.A
N.A
Indicadores financieros
Q-TOBIN
RPG
LIQ. BURSATIL
IBA
31/03/2014
31/03/2014
31/03/2014
31/10/2014
0.00
0.05
0.0%
N.A
Informacin adicional
Indices Accionarios
Informacin de Precios
Precio actual (17/02)
1,100
Cambio da
0.00%
1,100
Cambio semana
0.00%
52 Rango de semanas
CALCULO DEL BTA
1,100 - 1,100
Pgina 17
FINANZAS CORPORATIVAS
1,215,869
579.29
ndice P/E
Cambio mes
0.00%
Cambio ao
0.00%
8.44
Bolsas
Mercados
Desarrollado
s
Mercados
Emergentes
Amrica
Latina
Colombia
(IGBC)
Peru
Argentina
Brazil
Venezuela
Bolivia
Chile
Ecuador
Paraguay
Uruguay
1,707.01
-0.03%
987.65
-0.37%
3,027.87
0.39%
13,840.43
0.23%
15,468.98
10,588.61
53,928.92
2,984.00
0.00
3,888.07
0.00
0.00
3,849.88
1.90%
-2.73%
0.00%
0.39%
0.00%
-0.06%
0.00%
0.00%
0.00%
1,100
Cambio da
0.00%
1,100
Cambio semana
0.00%
52 Rango de semanas
CALCULO DEL BTA
1,100 - 1,100
Pgina 18
FINANZAS CORPORATIVAS
1,215,869
579.29
ndice P/E
Cambio mes
0.00%
Cambio ao
0.00%
8.44
2013
1,746,567
194,930
144,109
Razones financieras
Prueba cida
1.13
Razn circulante
1.75
Endeudamiento sobre el
Patrimonio
0.09
Margen bruto
43%
Margen de Operacin
Margen de Utilidad Neta
11%
8%
Razn de Endeudamiento
0.42
Rotacin de Activos
1.08
11%
4%
Rotacin de Inventarios
4.36
7.96
0.00
12.59%
8.88%
0.00
0.00%
Rendimiento de Dividendos
0.00%
Declaracin de Ingresos
(en millones de COP)
2013
2012
2011
Ingresos
1,746,567
1,575,483
1,398,193
Costo de Ingresos
991,893
909,483
832,735
Margen bruto
754,674
666,000
565,458
FINANZAS CORPORATIVAS
Gastos generales
535,087
465,630
415,822
Depreciacin
Otros gastos
24,657
24,032
20,143
Margen operativo
194,930
176,338
129,493
Gastos financieros
12,155
13,546
13,495
1,596
-2,155
-3,091
184,371
160,637
112,907
40,262
21,988
23,918
144,109
138,649
88,989
6,078
7,292
7,089
138,031
131,357
81,900
138,031
131,357
81,900
Gastos no recurrentes
Utilidad integral
FINANZAS CORPORATIVAS
Activos
Pasivos y Capital
Efectivo
61,820
41,265
949
219,507
Inventario
227,348
56,204
96,374
646,314
Otros pasivos
circulantes
130,825
Total de pasivos
circulantes
370,325
286
858,972
Activos Intangibles
27,193
Otros pasivos
Otros Activos
90,535
Total de Pasivos
Total de Activos
99,908
8,703
478,936
1,623,300
Acciones Preferentes
Capital social
0
111
67,094
Utilidades no
distribuidas + Reservas
141,021
Otro Capital
918,177
Inters Minoritario
182,347
17,961
Total de Capital
1,144,364
Total de Capital +
Pasivos
1,623,300
= COV(i,M) / VAR(M)
Donde:
COV(i,M): La covarianza entre la rentabilidad de la accin (i) y la del mercado (M).
VAR(M): Es la varianza del mercado (M).
FINANZAS CORPORATIVAS
oportuno
Identificacin
13.
CONCLUSIONES
El gerente financiero debe reunir una serie de caractersticas las cuales hace
que los activos de la empresa crezcan y la hagan la mejor en el sector, saber
enfrentar las oportunidades del mercado y ganar mucho dinero
FINANZAS CORPORATIVAS
Fue una investigacin muy enriquecedora, ya que nos aport como grupo la
forma de liderar y hacer grande a una empresa como Familia Sancela, se resalta
el liderazgo de su fundador Jhon Gmez, es un ejemplo de liderazgo.
El gerente financiero equilibra los costos, ingresos y volumen de la empresa
para
El objetivo de la inversin es hacerla crecer a la empresa y aumentar su valor
ante los inversionistas, entre ms halla rendimiento de la operacin y menor
costo de capital habr ms valor para la empresa.
El administrador financiero debe saber de rentabilidad, de liquidez y la relacin
entre el riesgo y la rentabilidad y alcanzar el objetivo financiero.
La rentabilidad en una organizacin es lo que me indica si estamos alcanzando
el objetivo bsico comercial.
El entorno tambin es algo que afecta auna empresa en su mbito financiero.
El riesgo es la variabilidad positiva o negativa de los ttulos valores y la podemos
medir con la desviacin estndar o con la varianza.
Cerrar
Las inversiones en la Bolsa de Valores de Colombia se realizan directamente con las empresas
del sector productivo que emiten los ttulos, dejando a un lado el elevado costo del margen de
intermediacin que cobra el sistema bancario. Por otro lado, si los ttulos estn depositados en
un Depsito Centralizado, no se incurre en el costo del 2 x 1000. As mismo, la inversin y los
correspondientes dividendos son exentos del impuesto de renta, al igual que las utilidades
obtenidas por la venta de acciones de alta y media bursatilidad (Ver IBA).
FINANZAS CORPORATIVAS
Los Inversionistas
CAPITALIZACION BURSATIL
PRODUCTOS FAMILIA S.A.
1.152.706,67
14.
WEB GRAFIA
http://www.conozcalabvc.com/blog/asi-se-vive-la-bolsa
http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Preguntas+Frecuentes
CALCULO DEL BTA
Pgina 24
FINANZAS CORPORATIVAS
http://www.pginvestor.com/CorporateProfile.aspx?iid=4004124
http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/Empresas/Documentos+y+Present
aciones?
com.tibco.ps.pagesvc.action=updateRenderState&rp.currentDocumentID=5d9e2b27_11de9ed1
72b_1cf87f000001&rp.revisionNumber=1&rp.attachmentPropertyName=Attachment&com.tibco.ps.p
agesvc.targetPage=1f9a1c33_132040fa022_78750a0a600b&com.tibco.ps.pagesvc.mode=resource&rp.redirectPage=1f9a1c33_132040fa02
2_-787e0a0a600b
https://grupo.familia.com.co/irj/portal/anonymous?guest_user=exusrsp
http://www.buenastareas.com/ensayos/Historia-Familia-Sancela-Ecuador/1946699.html
http://www.buenastareas.com/materias/ventajas-competitivas-de-familia-sancela/0
http://www.inveligent.com/casos-de-exito/81-familia-sancela
http://www.deltaasesores.com/recursos/videos/67-casos/1411-rfid-familia-sancela-colombia
http://www.buenastareas.com/ensayos/Trbajao-De-La-Empresa-Familia-Sancela/909892.html
http://www.bing.com/videos/search?
q=Familia+Sancela+&go=Enviar+consulta&qs=ds&form=QBVR#view=detail&mid=1F690E4734
0C21E5243D1F690E47340C21E5243D
Historia de Familia interesante:
http://www.bing.com/videos/search?
q=Familia+Sancela+&go=Enviar+consulta&qs=ds&form=QBVR#view=detail&mid=0C49138FA2
E221E8422F0C49138FA2E221E8422F
http://wylsolutions.blogspot.com/2011/02/caso-de-estudio-rfid-familia-sancela.html
http://www.bing.com/videos/search?
q=ESTILOS+DE+LIDERAZGO+EN+familia+sancela&qpvt=ESTILOS+DE+LIDERAZGO+EN+fa
milia+sancela&FORM=VDRE#view=detail&mid=542E081529BFD764461F542E081529BFD764
461F
http://www.familiasancela.com/portal/final/extranet/espnew/info_relevante.htm
http://www.familiasancela.com/portal/final/extranet/espnew/info_financiera.htm
http://www.familiasancela.com/portal/final/extranet/espnew/encuestaCodigo.htm
CALCULO DEL BTA
Pgina 25
FINANZAS CORPORATIVAS
http://internetyempresa.blogspot.com/2011/02/caso-de-exito-familia-sancela.html
http://www.buenastareas.com/ensayos/Familia-Sancela/5359956.html?_p=2
http://angelalopez29.blogspot.com/
http://es.slideshare.net/Vivianayurleysandoval/familia-sancela
http://bibliotecadigital.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/76706/1/nosotras_familia_
crece.pdf
http://familiasancela.wikispaces.com/wiki/changes?
latest_date_wiki=1407085354&latest_id_wiki=1&latest_date_team=1407085354&latest_id_team=1&latest_date_project=1407085354&latest_id_project=1&latest_date_version=1317881226&latest_id_version=262064700&latest_date_msg=1317913
052&latest_id_msg=43777018&latest_date_comment=1407085354&latest_id_comment=1&latest_date_user_add=1407085354&latest_id_user_add=1&latest_date_user_del=1321976214&latest_id_user_del=25786758&latest_date_tag_add=140
7085354&latest_id_tag_add=-1&latest_date_tag_del=1407085354&latest_id_tag_del=-1
http://carlosavanegast.blogspot.com/2012/01/forjadorde-empresas-johngomez-restrepo.html
http://carlosavanegast.blogspot.com/2012/01/las-lecciones-del-lider.html
http://www.finvertir.com/es/show-company-detail.php?id=154&v=3 PPPPP
si, organizada en columnas y donde las fechas coincidan entre el valor de la accin y el colcap
Seccin: (ESPITIA LOPEZ HERNANDO)Grupo[002]
Fecha: 05/11/2014 08:20:49 p.m.
De: MARIAD DEL PILAR MONTERO OSPINA
Cuerpo: y para la 2da entrega es ya el calculo del beta con la grafica
Seccin: (ESPITIA LOPEZ HERNANDO)Grupo[002]
Fecha: 05/11/2014 08:20:24 p.m.
De: MARIAD DEL PILAR MONTERO OSPINA
Cuerpo: le consulto sobre el archivo excel de la 1a entrega, es solo la consolidacion de datos
del colcap y de la super, cierto
Seccin: (ESPITIA LOPEZ HERNANDO)Grupo[002]
CALCULO DEL BTA
Pgina 26
FINANZAS CORPORATIVAS