UNIVERSIDAD AUTNOMA DE BAJA CALIFORNIA

FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN

Administracin de Capital de Trabajo
Licenciados en Administracin de Empresas y en Contadura
Unidad IV. Administracin Financiera del Inventario
Competencia
de
la
unidad:
Aplicar
las
estrategias
de
administracin de inventarios determinando el mejor mtodo de
evaluacin de inventarios para su valuacin, de tal manera que le permita
a la empresa el manejo ptimo de niveles de existencia de materia prima,
productos en proceso y productos terminados, para maximizar su
patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de produccin, ventas y
liquidez, de manera responsable con eficacia y oportunidad.

4.1 Caractersticas de los inventarios.

El inventario representa una inversin monetaria significativa para la mayora de las empresas.
El administrador financiero generalmente acta como consejero en asuntos que conciernen al inventario,
no suele tener un control directo sobre el inventario, pero si proporciona ayuda en el proceso de la
administracin del inventario.
Son dos caractersticas bsicas del inventario, una es los tipos de inventario y la otra los
diferentes puntos de vista con respecto al nivel adecuado de existencias.
SECTOR
Administrador
financiero
Gerente de
comercializacin
Gerente de
produccin
Gerente de compras

PUNTO DE VISTA
Mantener niveles bajo de inventarios: evita invertir de manera inadecuada en
recursos excesivos.
Mantener grandes inventarios de cada producto: asegura poder surtir con
rapidez todos los pedidos, evitando las prdidas por falta de mercancas.
Mantener un nivel alto de existencias de materias primas y productos en
proceso: para evitar las demoras de produccin y asegurar los bajos costos de
produccin unitarios.
Mantener un nivel adecuado de materias primas: para que produccin
disponga de las materias primas en las cantidades adecuadas y en el momento
oportuno.
Tabla 4.1 Puntos de vista respecto al inventario

4.2 Tipos de inventarios.

1.

2.
3.

Inventario de materias primas: Consiste en artculos comprados por la empresa (por lo general
materiales bsicos como tornillos, plsticos, remaches, entre otros) para emplearlos en la
manufactura de los productos terminados. Si una empresa fabrica productos muy elaborados,
compuestos por numerosas partes, su inventario de materias primas podra consistir de artculos
manufacturados que han sido comprados a otra compaa o a otra divisin de la empresa misma.
Inventario de productos en proceso: Consta de todos los artculos que se encuentran en
produccin. Por lo general, stos son bienes parcialmente terminados, esto es, en alguna etapa
intermedia de su elaboracin.
Inventario de productos terminados: Consta de artculos ya producidos pero que an no han
sido vendidos.

4.3 Tcnicas de administracin del inventario.

4.3.1 Sistemas de inventarios ABC.
Las empresas que se valen del sistema ABC dividen sus inventarios en tres categoras, A, B y C.
El grupo A comprende los productos que requiere la inversin mxima. El grupo B se compone de los
bienes con los cuales cuentan para la siguiente inversin ms grande. El grupo C consiste de una cantidad
ms o menos mayor de productos que solo requieren de una inversin relati-vamente pequea. El dividir
su inventario en artculos A, B y C permite a la empresa determinar el nivel y tipos necesarios de control
de inventario requeridos. El control de los productos del grupo A debe ser el ms intenso, debido a su alta

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magnitud de inversin requerida; es recomendable el seguimiento diario de estos niveles de inventario.
En la figura 4.1 del sistema de inventario ABC, nos muestra la distribucin caracterstica de los
artculos de inventario donde el grupo A que representa el 20% de los productos representa el 90% de
la inversin monetaria de la empresa. Estos son los productos de rotacin ms costosa o ms lenta del
inventario. El grupo B est formado por los artculos que siguen a los A en cuanto a la magnitud de la
inversin; rene este grupo el 30% de los artculos que constituyen el 8% de la inversin de la empresa.
Al grupo C lo compone en su mayora, una gran cantidad de productos que slo requieren de una
pequea inversin. Este grupo representa casi 50% de la totalidad de los artculos de inventario, pero slo
forma el 2% de la inversin de la empresa. Artculos como tornillos, clavos y arandelas o rondanas
entraran en este grupo.

Fig. 4.1 Sistema ABC de inventarios

4.3.2 Modelo de la cantidad econmica de pedido.

4.3.2.1 Nmero de pedidos.
Uno de los instrumentos ms elaborados para determinar la cantidad de pedido ptimo de un
artculo de inventario es el modelo bsico de cantidad econmica de pedido (CEP). Este modelo puede
utilizarse para controlar los artculos A de las empresas, pues toma en cuenta diferentes costos de
operacin y financieros, as mismo determina la cantidad de pedido que minimice los costos de inventario
totales.
Los costos bsicos que deben tomar en cuenta son:
Costos de pedido: comprenden los gastos administrativos fijos de formular y recibir un pedido, que se
formulan en trminos de unidades monetarias por pedido, esto es, el costo de elaborar una orden de
compra, de efectuar los trmites resultantes, y de recibir y cotejar un pedido contra su factura.
Costos de mantenimiento de inventario: son los costos variables por unidad resultantes de mantener un
artculo en inventario por un periodo especfico, estn formulados en trminos de unidades monetarias por
unidad y por periodo, los costos de este tipo presentan elementos como costos de almacenaje, costos de
seguro, de deterioro, de obsolescencia, y el ms importante, el costo de oportunidad, que surge al
inmovilizar los fondos de la empresa en el inventario.
Costo total: se define como la suma costo del pedido y de los costos de mantenimiento de inventario.
Para determinar la cantidad de pedido que minimiza los costos de inventario total, se puede
utilizar el siguiente mtodo analtico:
U = uso en unidades por pedido.
P = costo unitario de pedido.

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100

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2%

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50
90 %
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A
B
M = costo de mantenimiento de inventario por unidad por periodo
Q = cantidad o monto del pedido en unidades.
20%
30%

C
50%

CEP = 2PU
M
0
50
100
Ejemplo: Supngase que una empresa
usadeanualmente
1,600
unidades de un producto. Sus
Porcentaje
conceptos de
inventario
costos de pedido son de $ 50 dlares por pedido, y los costos de mantenimiento de inventario son de $1
dlar por unidad por ao.
CEP = 2($50)(1,600)
$1.00
CEP = 400 unidades
Si la empresa hace sus pedidos en cantidades de 400 unidades, reducir al mnimo su costo total
de inventario.
Ejemplo: Supngase que la compaa XY debe resolver adecuadamente el problema de
programar la adquisicin de 24,000 unidades de un determinado insumo, con un precio pronosticado de
$50 y un estimativo de costo de colocacin de pedido de $ 1,250. Asimismo, se ha establecido en 30% la
correlacin de los costos de mantenimiento de existencia y la inversin de inventarios, calculada con base
en el anlisis de datos histricos.
La empresa puede optar por formular un pedido de 24,000 unidades anuales, dos de 12,000, tres
de 8,000 y as sucesivamente, computando los costos pertinentes a cada alternativa, de la siguiente forma:
TAMAO
DEL
PEDIDO
(Q)

COSTOS DE
COLOCACIN
DE PEDIDO
CCT = UNIDADES X P
Q

COSTOS DE
MANTENIMIENTO
DE EXISTENCIAS
CMT = Q (M*0.30)
2

COSTO
GLOBAL
CG = CCT +
CMT

24,000
12,000
8,000
6,000
4,000
3,000
2,000
1,200
1,000
800
600
400
Si se utiliza la frmula del lote econmico de pedido, nos puede ahorrar el trabajo de calcular costos para
cada opcin de compra.
CEP = 2PU
M
CEP = 2($1,250)(24,000 us.) = 2,000
$50(0.30)

4.3.2.2 Punto de reorden.

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Una vez que la empresa ha calculado su cantidad econmica de pedido, debe determinar el
momento adecuado para efectuar los pedidos. Se requiere un punto de reorden que considere el lapso
necesario para formular y recibir los pedidos.
El punto de reorden se puede determinar con la siguiente frmula:
Punto de reorden = Margen de tiempo en das x uso diario
Por ejemplo, si una empresa sabe que necesita 10 das para recibir un pedido despus de que este
es formulado y usa 5 unidades de inventario diariamente, el punto de reformulacin de pedido sera de 50
unidades (10 das x 5 unidades diarias). Tan pronto como el nivel de inventario de la empresa alcance 50
unidades, se hace un pedido por una cantidad igual a la cantidad econmica de pedido. Dicho pedido sera
recibido exactamente cuando el nivel de inventario llegue a cero.
Cuando las empresas tienen un sistema de costos confiable y no estn sometidas a profundos
cambios en el comportamiento de los negocios, pueden programar los suministros, la produccin y las
existencias de manera regular, de modo que sean uniformes las cantidades de pedidos, el tamao de las
corridas o lotes de produccin y los niveles de inventarios.
NI

t
t
t
Tiempo = 16 das
NI = Nivel de inventario
Q = Tamao del pedido = 800 unidades
Figura 4.1 Comportamiento del inventario basado en el suministro inmediato
Si se tuviera certeza absoluta acerca del consumo de una materia prima o de un componente a
utilizar en procesos de ensamblaje, y se pudiera formular un pedido atendido inmediatamente por el
proveedor, el comportamiento del inventario tendra la forma de la figura 4.1 y dara a entender que al
comenzar cada intervalo de tiempo t sera necesario realizar un pedido por una cantidad Q de la materia o
parte exigida por los procesos de transformacin o ensamble, respectivamente.

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NI

IR

t = 16

t = 16
t = 16
t = 16
Tiempo = 16 das
NI = Nivel de inventario
Q = Tamao del pedido = 800 unidades
IR = nivel de inventario en el que le conviene formular un nuevo pedido = 350
Figura 4.2 Comportamiento del inventario con base en plazos de entrega
Al suponer que cada da la cantidad consumida C del insumo o pieza es de 50 unidades y que el tamao
del pedido es de 800 unidades Q, entonces se deduce que cada 16 das se necesita solicitar al proveedor el
suministro inmediato de una cantidad igual a la consumida durante el lapso establecido.

4.3.2.3 Inventario de seguridad.

NI

NR

t = 16

t = 16

t = 16

t = 16
Tiempo = 16 das
NI = Nivel de inventario
Q = Tamao del pedido = 800 unidades
NR = nivel de renovacin = 450
Figura 4.3 Comportamiento del inventario con base en plazos de entrega y en la fijacin de existencias de seguridad.

Cuando el suministro establece un plazo entre el momento de colocacin del pedido y la accin
de despacho, utilizamos este plazo P, unido al dato de consumo diario C, para determinar el nivel de
inventarios IR en que se impone la renovacin (P x C). Para el miso ejemplo anterior, si el plazo es de 7
das, entonces se infiere que cuando el inventario llegue a 350 unidades (tiempo de entrega x utilizacin
diaria = 7 x 50) urge colocar un pedido de 800 unidades, ver la figura 4.2.

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Para atender pedidos ocasionales o proteger la produccin de eventuales incumplimientos de los
proveedores (menores cantidades despachadas o mayores tiempos de entrega), suelen recomendarse
inventarios de seguridad con los cuales amortiguar el impacto de las actitudes de venta irregulares
asumidas por las fuentes de abastecimiento. Siguiendo con el mismo ejemplo, el nivel de renovacin de
pedido se calculara sumando a 350 unidades el nivel de existencias de seguridad ES. Si este se establece
en 100, cuando el stock se site en 450 unidades, conviene solicitar 800 unidades (ver figura 4.3).

4.3.3 Sistema Just in Time.

Se emplea para minimizar la inversin en el inventario. La filosofa consiste en que los
materiales deben arribar exactamente en el momento en el cual se necesitan para la produccin. Es ideal
que la empresa tenga solo inventario de trabajo en proceso, ya que su objetivo es minimizar la inversin
en inventarios. La coordinacin extensiva debe existir entre la empresa, sus proveedores, y las compaas
de envo para asegurar que los materiales se entreguen a tiempo.
El objetivo de este sistema consiste en la eficiencia de la manufactura. Utiliza el inventario como
instrumento para lograr la eficiencia al enfatizar la calidad, en trminos tanto de los materiales empleados
como de su entrega a tiempo.

4.4 Los inventarios y la inflacin.

Elementos de costos considerados en la evaluacin

Costo de colocacin de pedidos

Costo de tenencia de materia prima

Emisin interna de rdenes

Cotizacin de precios
Seleccin del proveedor
Recibo y control de mercancas
Procesamiento y pago de facturas

Almacenamiento
Manipulacin
Seguros
Tasa de rendimiento/inversin

Costo de tenencia de materia prima = Valor de la compra

Fig. 4.4 Elemento del costo de inventario1

4.5 Casos prcticos.

4.1 Cul es la inversin promedio en inventario en los siguientes casos?
a) La empresa tiene ventas de $ 25000,000, un margen bruto de utilidades de 40% y la duracin
promedio de inventario es de 45 das.
b) La empresa tiene un costo anual de artculos vendidos de $ 200,000, y una razn o ndice de
rotacin de inventario de 6.
1 Grfica 4.12 del libro Gerencia Financiera: un enfoque estratgico, del autor Alberto Ortiz Gmez,
editorial McGraw Hill. Captulo 4: Administracin Financiera del Capital de Trabajo, pgina 217

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4.2

4.3

4.4
4.5

c) Las ventas de la empresa son de $ 2 millones, su margen bruto de utilidad es de 20%, y la

duracin promedio de inventario es de 30 das.
Una conocida compaa tiene ventas de $200,000, un margen de utilidad bruta de 20%, y una
duracin promedio de inventario de 45 das.
a) Cul ser el cambio en la inversin promedio de inventario si vara la razn de rotacin de
inventario de la empresa a 7?
b) Si la tasa de rendimiento requerida respecto a las inversiones de igual riesgo es de 18%, qu
utilidades o prdidas adicionales resultarn del cambio en a?
Una fbrica de artculos electrnicos compra 100,000 unidades al mes de un componente. Los costos
de mantenimiento de inventario del artculo son 10% del costo del mismo, que es $ 2 (dlares). Los
costos fijos por pedido son de $ 25.
a) Determine la CEP, el nivel promedio de inversin en inventario, la cantidad de pedidos y el costo
total de inventario, en las siguientes condiciones: 1) sin cambio alguno, 2) el costo de
mantenimiento es 5 % del costo de $ 2.00, 3) el costo de pedido es $15.
b) Que ilustran sus respuestas respecto al modelo CEP?
Una compaa requiere mantener un uso promedio mnimo de carbn de 20 das, que corresponde a
100 toneladas. El pedido y el envo de este mineral toman 10 das. En qu nivel de existencias tiene
que reformular su pedido la compaa?
Una empresa utiliza 800 unidades de un producto al ao, de manera continua. El mismo presenta
costos de mantenimiento de inventario de $ 2 (dlares) por unidad al ao, y costos fijos de $ 50 por
pedido. Se requieren cinco das para recibir un envo despus de formular un pedido, y la empresa
desea mantener un inventario de 10 das como nivel de prevencin en caso de agotamiento de
inventario.
a) Calcule la CEP
b) Determine el nivel promedio de inventario
c) Estime el punto de reformulacin

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