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Faculdade Anhanguera

EAD Unidade Belo Horizonte

Curso: Administrao

ATPS
Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Prof. EAD: Wagner Luiz Villalva


Prof.Tutor: Presencial: Wander Fernandes Duarte

Belo Horizonte MG
Maro/ 2015

Alice Cristina Guimares Soares

RA: 9976741537

Nathalia Aline A. Pimentel de Sales

RA: 8345782166

Poliana Mara Carvalho Alvim


Rodrigo Moreira de Souza

RA: 1299704805
RA: 7985734906

Atividades Prticas Supervisionadas


Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Belo Horizonte MG
Maro/ 2015

ATPS
ADMINISTRAO

Trabalho

apresentando

Disciplina

de

Estrutura e Anlise das Demonstraes


Financeiras do curso EAD Administrao
Unidade

Belo

Anhanguera.

Belo Horizonte MG
Maro/ 2015

Horizonte

da

Faculdade

AGRADECIMENTOS

Agradecemos ao nosso tutor Wander Fernandes Duarte pela sua dedicao, pacincia em nos
repassar seus conhecimentos, contribuindo assim para o nosso crescimento profissional e
pessoal. A Anhanguera pela infraestrutura e apoio institucional.
Aos colegas de grupo pelo empenho e dedicao na realizao deste trabalho.
E a Deus, o nosso agradecimento maior.

Belo Horizonte MG

Maro/ 2015

SUMRIO

Introduo..........................................................................................................06
Clculos para Anlise Vertical e Horizontal dos Demonstrativos Financeiros
utilizando Balano Patrimonial e DRE............................................................07/13
1.1 - Anlise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008....................07,08,09
1.2 Anlise Horizontal na DRE em 2007 e 2008....................................10
1.3 - Anlise Vertical no Balano Patrimonial em 2007 e 2008................11
1.4 - Anlise Vertical na DRE em 2007 e 2008........................................12, 13

Anlise das possveis causas das variaes.............................................14,15


2.1 Vendas..............................................................................................14
2.2 - Custo dos produtos vendidos...........................................................14
2.3 - Margem bruta...................................................................................14
2.4 - Despesas operacionais....................................................................15
2.5 - Contas Patrimoniais.........................................................................15

Clculos, interpretao utilizando quadro resumo e anlise dos seguintes ndices


financeiros:
3.1 - Estrutura..........................................................................................16,18
3.2 - Liquidez............................................................................................18,19
3.3 - Rentabilidade....................................................................................19,21
3.4 - Dependncia Bancria.....................................................................21,23
3.5 - TCNICAS DE ANLISES POR NDICES..............................................24/30

MTODO DUPONT..........................................................................................................31,32
STEPHEN KANITZ...........................................................................................................33
DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO...............................................................34
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA......................................................35,37
RELATRIO SOBRE FLUXO DE CAIXA DA EMPRESA ROMI (CPC)...............37
RELATRIO GERAL SOBRE A SADE ECONMICO-FINANCEIRA E PATRIMONIAL..............38,40

REFERNCIAS......................................................................................................40

INTRODUO

Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar


e tomar concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar
uma empresa, principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu
fluxo de caixa, a sua real permanncia em lucratividade e longevidade no
mercado.
Observaremos tambm que a juno das mais variadas tcnicas nos
permitem avaliar com maior preciso o que de fato pode se tomar como
medida estratgica dentro de uma empresa, garantindo uma maior preciso
dos fatos.

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
2007
R$

2008
R$

A.H.

CIRCULANTE
135.2

71,5

Caixa e equivalentes de caixa

189.010,00

100%

24,00
53.72

4%
48,1

Ttulmantidos para negociao

111.512,00

100%

1,00
77.46

8%
123,

Duplicatas a receber

62.888,00

100%

3,00
306.8

18%
137,

Valores a receber-repasse Finame fabricante


Partes relacionadas

223.221,00
-

100%
-

92,00
285.3

48%
155,

Estoques

183.044,00

100%

44,00
17.74

89%
153,

Impostos e contribuies a recuperar

11.537,00

100%

2,00 78%
3.243, 150,

Imposto de renda e contribuio social diferidos

2.149,00

100%

00
91%
7.247, 208,

Outros crditos

3.479,00

100%

00

31%

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo

886.8

112,

76,00

71%

786.840,00

100%

1.149,00

100%

00
479.3

74%
116,

409.896,00
-

100%
-

71,00
18.24

95%
338,

Impostos e contribuies a recuperar

5.391,00

100%

5,00 43%
9.488, 161,

Impostos de renda e contribuio social diferido

5.867,00

100%

00
72%
5.405, 184,

Outros crditos
Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio

2.928,00
-

100%
-

00
60%
3.163, 163,

Outros investimentos

1.935,00

100%

00
252.1

127.731,00

100%

71,00 42%
6.574,

554.897,00

100%

Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas

Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante

1.341.737,0
Total do Ativo

ANAISE HORIZONTAL

NO BALANO

PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

100%

1.686, 146,

00
776.1

46%
197,

139,

03,00 86%
1.662.
979,0

123,

94%

PASSIVO

2007
R$

A.H.

2008
R$
A.H.

CIRCULANTE
26.37

89,4

Financiamentos

29.498,00

100%

5,00
270.0

1%
140,

Financiamentos - Finame fabricante

192.884,00

100%

28,00
31.13

00%
123,

Fornecedores

25.193,00

100%

6,00
33.84

59%
94,1

Salrios e encargos sociais

35.934,00

100%

5,00
9%
7.357, 91,8

Impostos e contribuies a recolher

8.013,00

100%

00
14.08

1%
145,

Adiantamentos de clientes

9.702,00

100%

2,00
11.77

15%
495,

Dividendos e juros sobre o capital prprio

2.375,00

100%

7,00 87%
4.500, 102,

Participaes a pagar

4.400,00

100%

00
15.04

27%
332,

Outras contas pagar


Proviso para passivo descoberto controlado
Partes relacionadas

4.524,00
-

100%
-

4,00
414.1

54%
132,

Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel longo prazo

312.523,00

100%

44,00

52%

68.94

139,

Financiamentos

49.306,00

100%

3,00
453.3

83%
130,

Financiamentos - Finame fabricante

348.710,00

100%

23,00 00%
3.578, 188,

Impostos e contribuies a recolher

1.896,00

100%

00
71%
2.073, 124,

Proviso para passivos eventuais

1.659,00

100%

00
95%
9.626,

00
29.51

702,

4.199,00

100%

3,00
567.0

86%
139,

405.770,00

100%

56,00 75%
2.536, 135,

1.871,00

100%

Outras contas pagar


Desgio em controladas
Total no Circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO

00

54%

489.9
Capital Social

100,

489.973,00

100%

73,00 00%
2.052, 100,

Reserva de capital

2.052,00

100%

00
00%
(349,0 36,0

Ajustes de avaliao patrimonial

(968,00)

100%

0)
187.5

5%
143,

Reserva de Lucros

130.516,00

100%

67,00
679.2

71%
109,

Total do Patrimnio Lquido

621.573,00

100%

43,00 28%
1.662.

1.341.737,0
Total do Passivo

979,0

123,

94%

100%

ANALISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
A.H.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
761.156,00 100%
Mercado Interno
679.099,00 100%
Mercado Externo
82.057,00 100%
Impostos incidentes sobre vendas
(129.168,00) 100%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
631.988,00 100%
Custo dos produtos e servios vendidos
(359.903,00) 100%
LUCRO BRUTO
272.085,00 100%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
(59.786,00) 100%
Gerais e Administrativas
(45.428,00) 100%
Pesquisa e Desenvolvimento
(26.340,00) 100%
Honorrios de Administrao
(8.025,00) 100%
Tributarias
(6.742,00) 100%

2008
R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
(140.501,00)
696.124,00
(416.550,00)
279.574,00

A.H.
109,92%
107,25%
132,00%
108,77%
110,15%
115,74%
102,75%

(65.927,00)
(63.800,00)
(28.766,00)
(8.278,00)
(2.913,00)

110,27%
140,44%
109,21%
103,15%
43,21%

Resultado de equivalncia patrimonial


Outras receitas operacionais lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN.
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.
Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

1.031,00
100%
(145.290,00) 100%
126.795,00 100%

1.673,00
(168.011,00)
111.563,00

162,27%
115,64%
87,99%

30.508,00
(5.048,00)
(3.796,00)
6.258,00
27.922,00
154.717,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%

36.950,00
(5.061,00)
10.752,00
(7.338,00)
35.303,00
146.866,00

121,12%
100,26%
(283,25)%
(117,26)%
126,43%
94,93%

(27.457,00)
1.914,00
129.174,00
(555,00)
(4.400,00)
124.219,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%

(33.324,00)
4.715,00
118.257,00
(881,00)
(4.423,00)
112.953,00

121,37%
246,34%
91,55%
158,74%
100,52%
90,93%

ANALISE VERTICAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
2007
R$
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Impostos de renda e contribuio social diferido
Outros crditos
Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado lquido

A.V.

2008
R$

189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00
2.149,00
3.479,00
786.840,00

14,09%
8,31%
4,69%
16,64%
13,64%
0,86%
0,16%
0,26%
58,64%

135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.892,00
285.344,00
17.742,00
3.243,00
7.247,00
886.876,00

.
8
3
,
4
,
1
,
-8
1
1
7
0
,
0
,
5
,

1.149,00
409.896,00
5.391,00
5.867,00
2.928,00
1.935,00
127.731,00

0,09%
30,55%
0,40%
0,44%
0,22%
0,14%
9,52%

1.686,00
479.371,00
18.245,00
9.488,00
5.405,00
3.163,00
252.171,00

3
0
2
,
-8
1
0
,
0
,
-,
0
1
,
5

Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

554.897,00
1.341.737,0

41,36%

6.574,00
776.103,00
1.662.979,0

100,00%

0
4
,
6
1
0

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL


PASSIVO
2007
R$
CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre o capital prprio
Participaes a pagar
Outras contas pagar
Proviso para passivo descoberto - controlado
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel longo prazo
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivos eventuais
Outras contas pagar
Desgio em controladas
Total no Circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de Lucros
Total do Patrimnio Lquido
Total do Passivo

A.V.

2008
R$

29.498,00
192.884,00
25.193,00
35.934,00
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00
4.524,00
312.523,00

2,20%
14,38%
1,88%
2,68%
0,60%
0,72%
0,18%
0,33%
0,34%
23,29%

26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
414.144,00

.
1
1
,
1
6
2
,
0
,
0
,
0
,
0
,
0
,
-,
2

49.306,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
4.199,00
405.770,00
1.871,00

3,67%
25,99%
0,14%
0,12%
0,31%
30,24%
0,14%

68.943,00
453.323,00
3.578,00
2.073,00
9.626,00
29.513,00
567.056,00
2.536,00

4
4
2
,
0
7
0
,
0
,
1
,
3
,
0
4

489.973,00
2.052,00
(968,00)
130.516,00
621.573,00
1.341.737,0

36,52%
0,15%
(0,07)%
9,73%
46,33%
100,00%

489.973,00
2.052,00
(349,00)
187.567,00
679.243,00
1.662.979,0

,
2
0
9
(,
1
0
4
1
1
0
0

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008


ANALISE VERTICAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
761.156,00
Mercado Interno
679.099,00
Mercado Externo
82.057,00
Impostos incidentes sobre vendas
(129.168,00)
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
631.988,00
Custo dos produtos e servios vendidos
(359.903,00)
LUCRO BRUTO
272.085,00
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
(59.786,00)
Gerais e Administrativas
(45.428,00)
Pesquisa e Desenvolvimento
(26.340,00)
Honorrios de Administrao
(8.025,00)
Tributarias
(6.742,00)
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais lquidas
1.031,00
Total das despesas operacionais
(145.290,00)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES.
FIN.
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.
Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

2008
A.V.
100,00%
89,22%
10,78%
(16,97)%
100,00%
(56,95)%
43,05%

R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
(140.501,00)
696.124,00
(416.550,00)
279.574,00

A.V.
100,00%
87,05%
12,95%
(16,79)%
100,00%
(59,84)%
40,16%

(9,46)%
(7,19)%
(4,17)%
(1,27)%
(1,07)%
0,16%
(22,99)%

(65.927,00) (9,47)%
(63.800,00) (9,17)%
(28.766,00) (4,13)%
(8.278,00)
(1,19)%
(2.913,00)
(0,42)%
1.673,00
0,24%
(168.011,00) (24,14)%

126.795,00

20,06%

111.563,00

16,03%

30.508,00
(5.048,00)
(3.796,00)
6.258,00
27.922,00
154.717,00

4,83%
(0,80)%
(0,60)%
0,99%
4,42%
24,48%

36.950,00
(5.061,00)
10.752,00
(7.338,00)
35.303,00
146.866,00

5,31%
(0,73)%
1,54%
(1,05)%
5,07%
21,10%

(27.457,00)
1.914,00
129.174,00
(555,00)
(4.400,00)
124.219,00

(4,34)%
0,30%
20,44%
(0,09)%
(0,70)%
19,66%

(33.324,00)
4.715,00
118.257,00
(881,00)
(4.423,00)
112.953,00

(4,79)%
0,68%
16,99%
(0,13)%
(0,64)%
16,23%

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES


Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada
apresentou um crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento
deve-se ao desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da
atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses de 2008.
Nos custos dos produtos vendidos
A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos
apresentou um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando
R$ 416.550,00 no ano de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de
2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o aumento da Receita observamos o
aumento dos custos
Na margem bruta
Frmula:

Lucro Bruto

x 100

Receita Lquida
2008:

279.574,00 = 40,20%
696.124,00

2007:

272.085,00 = 43,10%
631.988,00

A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em


relao a 2007, atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura
cambial e a instabilidade de preo de matrias-primas metlicas.

Nas Despesas Operacionais


Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise
horizontal. No ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja 15,63%
de aumento e quanto na vertical este aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior
diferena de um ano pro outro.
Nas Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo
de 2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do
exerccio social de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro
lquido do exerccio.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos
aumentou para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para
Negociao, com reduo de 51,82%.

O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a


recuperar o de maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a
receber-repasse Finame fabricante, com 16,95% de aumento,
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros
sobre o capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo
de 10,59%.
No Passivo no circulante

o Desgio em controladas teve um salto de

602,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.


No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a
menor foi os Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.

Clculos, interpretao utilizando quadro resumo e anlise dos seguintes


ndices financeiros:

ESTRUTURA
Participao de capitais de terceiros - Endividamento
ndice ano 2007
PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 311.712,00
R$
1.341.737,00

* 100

23,23%

R$ 414.144,00
R$
1.662.979,00

* 100

24,90%

ndice ano 2008


PC + ELP x 100
Passivo total

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de
arriscar.
Composio do endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

R$ 311.712,00
R$ 621.573,00

* 100

50,14%

R$ 414.144,00
R$ 679.243,00

* 100

60,97%

ndice ano 2008


Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela
se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo
assim menos riscos.
Imobilizao do patrimnio liquido
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27%

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26%

ndice ano 2008


ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o


ndice de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.

Imobilizao dos recursos no correntes


ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
R$ 554.897,00
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo R$ 621.573,00

* 100

89,27 %

* 100

114,26 %

ndice ano 2008


Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo
prazo

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que
este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

LIQUIDEZ
ndice de liquidez corrente
ndice ano 2007
Ativo circulante
Passivo circulante

786.840,00 = 2,52
312.523,00

ndice ano 2008


Ativo circulante

886.876,00 = 2,84

Passivo circulante

414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom
ndice.
ndice de liquidez seca
ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

603.796,00 = 1,93
312.523,00

ndice ano 2008


Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

601.532,00 = 1,45
414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,


mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.

ndice de liquidez geral


ndice ano 2007
Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + exigvel a longo prazo

312.523,00 = 0,39
786.840,00

ndice ano 2008


Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + exigvel a longo prazo

886.876,00 = 1,14
414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,


utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da
empresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada
R$1,00 ela tem R$1,14.

RENTABILIDADE
Giro do Ativo
ndice ano 2007
Vendas

631.988,00 = 0,47

lquidas
Ativo total

1.341.737,00

ndice ano 2008


Vendas

696.124,00 = 0,41

lquidas
Ativo total

1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo


Operacional) no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em
ativo em 2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu
para R$0,41. Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.
Margem Lquida
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
Vendas lquidas
ndice ano 2008

R$ 129.173,00
R$ 631.988,00

* 100

20,44%

Lucro liquido x 100


Vendas lquidas

R$ 118.257,00
R$ 696.124,00

* 100

16,99

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o


Lucro lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00
vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o
que deve ser verificado.
Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
Ativo Total

R$ 129.174,00
R$ 1.341.737,00

* 100

9,62%

R$ 118.257,00
R$ 1.662.979,00

* 100

7,11%

ndice ano 2008


Lucro liquido x 100
Ativo Total

Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o
quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este
ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus
recursos.

Rentabilidade do Patrimnio Liquido


ndice ano 2008
Lucro liquido x 100

112.953,00 x 100 = 17,37%

Patrimnio liquido mdio

(621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revela
quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa
rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.
DEPENDNCIA BANCRIA
Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
Emprstimo e
Financiamentos x
100
Ativo Total

R$ 620.398,00

* 100

46,24%

* 100

49,23%

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008


Emprstimo e
Financiamentos x
100
Ativo Total

R$ 818.669,00
R$ 1.662.979,00

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos


investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de
crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais
participaes de crditos para investir na mesma.

Participao de instituies de crditos no endividamento


ndice ano 2007
Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 620.398,00
R$ 718.293,00

* 100

86,37%

R$ 818.669,00
R$ 981.200,00

* 100

83,44%

ndice ano 2008


Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de


terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram
financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos
recebidos pela empresa vieram de financiamentos.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
ndice ano 2007
Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante
ndice ano 2008
Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante

R$ 222.382,00

* 100

28,26%

* 100

33,42%

R$ 786.840,00

R$ 296.403,00
R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se


comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam
28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando
que a empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos
provenientes das contas operacionais.

TCNICAS DE ANLISES POR NDICES

QUADRO RESUMO DOS NDICES


(BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)

Participao de Capitais de Terceiros


Frmula: Capitais de Terceiro x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 =
1.341.737

718.293

= 53,53 %

1.341.737

2008: 414.144 + 567.056 =


1.662.979

981.200

= 59 %

1.662.979

Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma


diminuio no Capital Prprio da empresa.ndice que mostra qual a participao de
capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo,
indica o quanto o capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja,
quanto menor, melhor pra empresa.
Composio do endividamento
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007:

312.523

312.523 = 43,50 %

312.523 + 405.770
2008:

414.144

718.293
=

414.144 + 567.056

414.144 =

42,21 %

981.200

A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que
aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto
prazo. Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das
dvidas curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante
Imobilizao do Patrimnio Lquido
Frmula: Invest. + Imob. + Intang. x 100
Patrimnio Lquido
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573

621.573

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %


679.243

679.243

A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no


ano de 2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e
uma parte do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam
sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra
qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no circulante
Quanto menor ele for, melhor para a empresa.
Imobilizao dos recursos no correntes
Frmula: Invest. + Imob. + Intang. X 100

PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 =
621.573 + 405.770

129.666

12,62 %

1.027.343

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 =


679.243 + 567.056

261.908 = 21,01 %
1.246.299

A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em


2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de
recursos no correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos,
imobilizado e intangvel). Recursos no correntes so recursos longo prazo, que
por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim
quanto menor for esse ndice, melhor.

Liquidez Geral:
Frmula: AC + ARLP
PC + PNC
2007:

786.840 + 0

312.523 + 405.770
2008:

886.876 + 0
414.144 + 567.056

786.840 = 1,10
718.293

886.876 = 0,90
981.200

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10


para paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter
apenas R$ 0,90 para paga-l, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida
da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos
financiamentos e dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a

empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor
quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente:
Frmula: AC
PC
2007: 786.840 = 1,42
554.897
2008: 886.876=

1,14

776.103
Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas,
pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42
de recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a
empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponveis.
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade
de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes
mdio prazo de vencimento.
Liquidez Seca:
Frmula: AC Estoque

PC
2007: 786.840 183.044=
554.897
2008: 886.876 285.344=
776.103

603.796= 1,09
554.897
601.532 = 0,78
776.103

Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$


1,09 em 2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so
de R$ 0,78, houve uma queda na capacidade da empresa.
A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser
convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
Giro do ativo:
Frmula: Vendas Lquidas
Ativo Total
2007:

631.988 = 0,47
1.341.737

2008:

696.124 = 0,42
1.662.979

A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a


empresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a
empresa investiu mais do que teve de retorno.
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim
esse indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar
vendas; quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se

a empresa est gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu


investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos
da empresa tm sido usados.
Margem lquida:
Frmula: Lucro Lquido

x 100

Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124

Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.


Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao
receita lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.
Rentabilidade do ativo:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737
2008: 112.953 = 6,79 %

1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo
no que se diz a evoluo na rentabilidade do ativo.
ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo,
qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que
mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo.
Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido:
Frmula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 =
2
2007 :

1.300.816 = 650.408
2

124.219
No temos o valor

2008: 112.953 =

17,37 %

650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de
2008.
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos
scios, a taxa de rendimento do capital prprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do
capital, que no o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital

est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a
lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de
venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

MTODO DUNPONT
O Mtodo Dupont um sistema de analise que funciona como uma tcnica de busca para
localizar as reas responsveis pelo desempenho financeiro da empresa. Este sistema funde a
demonstrao do resultado do exerccio (DRE) e o balano patrimonial em duas medidassnteses da lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimnio lquido.
Inicialmente, o Mtodo Dupont rene a margem lquida, a qual responsvel por medir o
lucro obtido sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica a eficincia da empresa na
utilizao dos seus ativos para gerao de vendas. Na frmula do Mtodo Dupont, o produto
desses dois ndices resulta na taxa de retorno sobre o ativo. Na segunda fase do Mtodo
Dupont relacionada a taxa de retorno sobre o ativo total taxa de retorno sobre o
Patrimnio Liquido .Sendo que obtida atravs da multiplicao da taxa de retorno sobre o
ativo total pelo multiplicador de alavancagem financeira, que representa o ndice de
endividamento geral da empresa. O Mtodo Dupont vem sendo usado a muitos anos como
uma forma de analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situao econmicofinanceira da empresa.

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO


Calculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont:
Rentabilidade do Ativo (2007):
Venda Liquida: 631.988,00
Ativo Lquido: Ativo total Passivo Operacional

*Passivo Operacional: Fornecedores + Salrios e Encargos Sociais + Impostos e


Contribuies a Recolher + Outras contas a
pagar=25193,00+35934,00+8013,00+4524,00=73664,00
Ativo Lquido=1662.979,00 73664,00 =1268.073,00
Lucro= lucro antes das despesas financeiras
Lucro= R$126.795,00
GIRO= Vendas Lquidas/ Ativo Lquido
GIRO=631988,00/1268.073=0,498 aproximadamente 0,50 vezes
MARGEM=Lucro/ Vendas Liquidas
MARGEM=126.795,00/631988,00 X 100=20,06%
RETORNO SOBRE O ATIVO=Giro X Margem
RETORNO SOBRE O ATIVO= 0,50 X 20,06= 10,03%
RENTABILIDADE DO ATIVO (2008)
Vendas Lquidas: 696124,00
Ativo Lquido: Ativo Total Passivo Operacional
Passivo Operacional: Fornecedores +Salrios e encargos sociais +Impostos e contribuies a
recolher +Outras contas a pagar=31136,00+33845,00+7357,00+15044,00=87382,00
Ativo Lquido: 1662.979,00 87382,00 =1575597,00
Lucro= Lucro antes das despesas financeiras
Lucro= R$111563,00

GIRO=Vendas Lquidas/Ativo Lquido


GIRO=696124,00/1575597,00= 0,44 vezes
MARGEM=Lucro/Vendas Lquidas
MARGEM=111563,00/696124,00 X 100=16,03%
RETORNO SOBRE O ATIVO= Giro x Margem
RETORNO SOBRE O ATIVO= 0,44 x 16,03=7,05%

STEPHEN KANITZ
Termmetro de Insolvncia MODELO DE STEPHEN KANITZ (2007)
A=lucro liquido/patrimnio liquido x 0,05 =0,00914
A=124219,00/679243 x 0,05 = 0,00914
B= Ativo circulante + Realizvel a longo prazo/Passivo circulante +Exigvel a longo prazo x
1,65 = 2,81
B=786840,00+425231,00/312523,00+398016,00 x 1,65 =2,81
C=Ativo circulante- Estoques/Passivo circulante x 3,55 =6,86
C=786840,00-183044/312523, 00 x 3,55=6,86
D=Ativo circulante/Passivo circulante x 1,06 = 2,7
D=786840,00/312573,00 x 1,06= 2,7
E=Exigvel total/Patrimnio liquido x 0,33=0,22

E=405770,00/621573,00 x 0,33 =0,22


FI=A+B+C-D-E= 0,00914+2,81+6,81-2,7-0,22=6,7

SOLVNCIA

DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO


Vendas
Lucro
Lquido
Aps
I.R

Custos
dos
produtos
vencidos
Despesa
De
m
on
str
a
o
do
Re
sul
ta
do
Do
Ex
er
cc
io

s
Operaci
onais
Despesa

Vendas

Marg
em
Liquid
a

s
Financei
ras
Imposto
de
Renda

Vendas

Ativo
Circulante

Pa
tri
m
nio
Lq
uid
o

Ativo
Total
Ativo
Perman
ente
Lquido
Passivo
Circulant
e
Passivo
Exigvel
Longo
Prazo

Taxa
Retorn
o
Sobre
Ativo
Total

Exigve
l Total

Patrim
nio
Lquido

Giro
Ativo
Total

Total do
Passivo e
PL= Ativo
Total
Patrim
nio
Lquido

Taxa
Retorn
o
Sobre
o PL

Multiplic
ador
Finance
iro

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa


Necessidade de Capital de Giro ROMI (2007)
Necessidade de Capital de Giro (NCG)
NCG=Ativo Circulante Operacional- Passivo Circulante Operacional
NCG=R$597.830,00 90141,00 = R$507.689,00
Necessidade de Capital de Giro ROMI (2008)
NCG= Ativo Circulante Operacional Passivo Circulante Operacional
NCG=R$751.652,00 117.741,00 = R$633.911,00
Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (2007)
PMRE=Estoques/Custo das Mercadorias Vendidas x 360
PMRE=R$183.044,00/359.903,00 x 360 =183,09 dias
Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (2008)
PMRE=Estoques/Custo das Mercadorias Vendidas x 360
PMRE=R$285.344,00/416.550,00 x 360 =246,61 dias
Prazo Mdio Recebimento de Vendas (2007)
PMRV=Duplicatas a Receber/Receita Bruta de Vendas x 360
PMRV=R$62.888,00/761.156,00 x 360 =29,74 dias

Prazo Mdio Recebimento de Vendas (2008)


PMRV=Duplicatas a Receber/Receita Bruta de Vendas x 360
PMRV=R$77.463,00/836.625,00 x 360 =33,32 dias
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (2007)
PMPC=Fornecedores/compras x 360
PMPC=R$25193,00
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (2008)
PMPC=Fornecedores/comprasx360
PMPC=R$31.136,00/518.933x360=21,60 dias
CICLO OPERACIONAL (2007)
PMRE+PMRV=CICLO OPERACIONAL
Ciclo Operacional=183.09+29,74=212,83 dias
CICLO OPERACIONAL (2008)
PMRE+PMRV=CICLO OPERACIONAL
Ciclo Operacional=246,61+33,32=279,93 dias
CICLO FINANCEIRO (2008)
PMRE+PMPV-PMPC =246,61 + 33,32 21,60 =258,33 dias
Giro de Caixa:
GC = 360 /Ciclo Financeiro

GC = 360 / 258,33
GC = 1,39 dias
Desembolso Operacional:
2007: R$ 594.285,00
2008: R$ 686.778,00
Caixa Operacional 2008
Desembolso Operacional/Giro de caixa
R$ 686.778,00 / 1,39 = 494,08 dias

Relatrio sobre fluxo de caixa da empresa ROMI (CPC)


Conforme analisado no fluxo de caixa, as informaes financeiras referentes aos exerccios
esto dentro das normas do CPC, pois as informaes so preparadas e baseadas nas contas
financeiras da controladora, tal pratica foram adotadas as normas contbeis do Brasil. A
entidade tem ttulos negociveis e emprstimos para fins de negociao para fins de
intermediao e estoques adquiridos para revenda. Portanto o fluxo de caixa decorrente da
compra e venda de ttulos negociveis. Da mesma forma os adiantamentos de caixa e
emprstimos feitos pela instituio financeira so geradores de receita. E empresa ROMI,
apresenta aumento no patrimnio liquido, pois as entidades que adotam essas regras
apresentam aumento, lucro em alguns casos. E seu Caixa equivalente de caixa, ou seja,
consistem de saldos em poder de bancos e investimentos em instrumentos do mercado
financeiro. Possui seu Caixa e equivalentes de caixa includos na demonstrao do fluxo de
caixa.

Relatrio Geral sobre a sade econmico-financeira e patrimonial


De acordo com a anlise dos incides econmicos e financeiros da Empresa ROMI em 2007 e
2008, apresentamos a seguir o relatrio, interpretando e concluindo sobre a evoluo
financeira da empresa neste perodo.
O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 53,53 % do total
dos recursos investidos na empresa, e em 2008, seu percentual aumentou para 59,00%. E o
mesmo revela que a empresa possui mais dependncia de capital de terceiros.
A Composio do Endividamento indica que em 2007 a empresa apresentava 43,50% em
2007, no ano de 2008, o percentual diminuiu para 42,20% havendo menor concentrao de
compromissos a saldar em prazos de pagamentos menores, havendo uma reao positiva.
O grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido apresenta 20,86% em 2007, j em 2008, o
percentual aumentou para 38,56% ,assim, sendo direcionado seus recursos para ativo
permanente e prejudicando o ativo circulante.
No grau de Imobilizao dos Recursos No Correntes, em 2007 apresenta 12,62%, porm,
em 2008 apresenta um aumento para 21,01%, demonstrando que a empresa optou por mais
recursos para o ativo permanente.
No ndice de Liquidez Geral, a empresa em 2007 foi de R$ 1,42 pra cada R$ 1,00 de dvida,
em 2008, foi para R$1,65 de recursos para R$ 1,00 de dvida. Apresentando a capacidade de
saudar suas dvida a longo prazo.
J no ndice de Liquidez Corrente, a empresa possua em 2007, para cada R$1,00 de dvida,
R$ 2,45 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a curto prazo. J em 2008,
para cada R$ 1,00 de dvida, R$ 2,14 de recursos disponveis. Mesmo havendo diminuio

em sua empresa, ele ainda possui capacidade de realizar o pagamento a curto prazo, mas
necessitando ficar mais ateno a sua gesto de caixa.
A Liquidez Seca, em 2007 possua R$1,86 de recursos de rpida conversibilidade para R$
1,00 de dvida. Em 2008, houve uma diminuio para R$ 1,45 em sua capacidade de
pagamento em curto prazo. Mesmo assim, conseguindo realizar seu pagamento.
O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,44 vezes no volume anual de vendas no Ativo Total, j
em 208, houve uma queda de 0,39 Em relao Margem Lquida, mostra que em 2007
possua 16,23% depois de j descontados todos os custos e despesas. Porm, em 2008, esse
ndice foi aumento para 19,66%, indicando que a empresa aumentou seu lucro.
A Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois perodos. Em 2007, a
rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, esse ndice diminuiu para 6,79%,
demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a mesa
eficincia que no ano anterior.
Termmetro de Insolvncia MODELO DE STEPHEN KANITZ (2008)
A=Lucro liquido/Patrimnio liquido x 0,05=0,00831
A=112953,00/679243,00x0, 05=0,00831
B=Ativo circulante +Real. a longo prazo/Passivo circulante + Exig. a longo prazo x1,65=2,47
B=1401071,00/936410,00x 1,65 =2,47
C=ativo circulante-estoques/passivo circulante x 3,55=5,15
C=886876,00-285344,00/414144,00 x 3,55=5,15
D=ativo circulante/passivo circulante x1, 06=2,27.
D=886876,00/414144,00x1, 06=2,27

E=Exigvel total/Patrimnio liquidox0, 33=0,28.


E=567056,00/679243,00x0, 33=0,28
FI=A+B+C-D-E=0,00831+2,47+5,15-2,27-0,28=5,08

SOLVNCIA.

Referencias:
Livro Texto da disciplina:
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas:
Alnea, 2008. PLT 117
Critrios de avaliao:
WWW.KANITZ.COM/VEJA/LUCRO.ASP
MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial. 6.
ed. So Paulo: Atlas, 2003.
PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.
3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico-financeiro. 8. ed.
So Paulo: Atlas, 2006.