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Las debilidades de este anlisis son las siguientes: 1) No toma en cuenta las dependencias
entre variables de entrada, 2) El anlisis de impacto al pronstico se obtiene al hacer un
cambio a una variable de entrada y las dems las mantiene con la cifra o monto que est
en el escenario base.
El Anlisis Tornado se encuentra en el Men Run More Tools.
Las Grficas Tornado y Spider del Anlisis Tornado son las siguientes:
Grfica Tornado:
'[Analisis de Presupuesto de
Inversiones.xls]Modelo'!$C$14
13,000
13,500
14,000
14,500
3,120
1,800
2,700
1,440
2,160
1,400
2,100
1,280
1,920
1,200
1,800
1,200
1,800
800
1,200
In
fo
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Sa
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_M
M
at
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er
ca
Ti
ia
er
de
le
ra
o
s
2,080
15,000
Grfica Spider:
'[Analisis de Presupuesto de
Inversiones.xls]Modelo'!$C$14 Materiales
Ventas_y_Mercadeo
15,000
Tierra
14,500
Otros_Indirectos
14,000
Salarios_y_Sueldos
13,500
Edificios
13,000
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
Informacin_Tecnolgic
a
Seguros
En ambas grficas podemos concluir que los riesgos ms crticos al Objetivo Estratgico
Total Presupuesto son: Materiales, Ventas & Mercadeo y Tierra.
Esto nos indica que debemos realizar un Anlisis de Riesgos para determinar con mayor
exactitud el monto del Presupuesto de Inversin. Si tuvisemos en la grfica Spider
una pendiente con tendencia a 0, no valdra la pena hacer la etapa de Anlisis de Riesgos.
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As hay que modelar todas las dems partidas con la distribucin triangular.
El modelo completo se detalla a continuacin:
La empresa ha analizado las dependencias entre varios supuestos, los cuales se presentan
en la siguiente matriz de correlacin:
El no considerar las dependencias entre los supuestos impacta directamente en los riesgos
del objetivo estratgico o Pronstico. En otras palabras, se estaran subestimando o
sobreestimando los riesgos del perfil del Objetivo o Pronstico dependiendo de la
magnitud de las correlaciones y su signo (Positiva, cero o negativa).
El montaje de las dependencias se desarrolla empleando More Tools del men Run.
La matriz de correlacin se detalla a continuacin:
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una frmula que es la suma de todas las celdas G6:G13, es decir las partidas individuales.
Luego, hay que hacer un click al siguiente cono de Forecast
y tendr la siguiente pantalla:
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En la grfica podemos concluir lo siguiente:
1. El Escenario Base de $14,000 miles tiene una probabilidad muy baja de que se
logre. Solamente existe una probabilidad del 2.72% que se cumpla esa meta
determinstica.
2. La probabilidad de los Escenarios Optimista y Pesimista es igual al 0%.
Como se puede apreciar, los resultados de la Simulacin Monte Carlo no solo enumeran
todos los posibles resultados en segundos, sino que tambin podemos obtener
probabilidades de eventos y todos los parmetros estadsticos (Momentos) de la
Distribucin de Salida que denominamos Perfil de Riesgo del Pronstico.
Cul es el valor del presupuesto de inversin que debemos emplear?
En nuestro ejemplo, estamos empleando la mtrica 95% VAR. Qu significa eso?
Significa que existe una probabilidad del 95% que el peor escenario del Presupuesto de
Inversin ascienda a $17,133 miles durante la ejecucin del mismo, la cual podemos ver
en el siguiente grafico de pronstico:
La probabilidad que el valor del presupuesto sea arriba de $17,133 miles es de 5%.
Cules son las consecuencias si nuestra empresa emplea el Escenario Base $14,000
miles?
La empresa estara subvaluando el costo del proyecto, reduciendo su margen de utilidad
sobre la venta del proyecto, solicitando un monto de financiamiento bancario errneo y
subvaluando el monto del capital propio para financiar la obra.
Qu pasa si somos el banco que aporta los recursos para hacer esta obra?
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La obra se parara con lo cual el banco tendra que dar financiamiento adicional y reducir
la cobertura de la garanta a la deuda como caso extremo.
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Los riesgos que ms impactan a esta inversin son las siguientes partidas: Tierra,
Edificios, y Materiales.
Cmo podemos mitigar estos riesgos?
Si logramos mitigarlos qu logramos en trminos del Pronstico Presupuesto de
Inversiones?
Asumamos que hacemos un contrato de compra y venta de toda la tierra que
emplearemos y logramos subcontratar la partida de Salarios y Sueldos de toda la obra.
Cules seran los resultados?
Cambi la Probabilidad de cumplir con el Presupuesto Base?
Cul es el estimado del 95%VAR?
Cmo son los lmites inferior y superior del Pronstico?
Las respuestas a las preguntas anteriores se pueden contestar analizando los resultados de
la simulacin Monte Carlo que se detallan en el siguiente Tableau de Riesgo:
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Puede verse en este ejemplo el valor agregado que se obtiene al ampliar los anlisis
determinsticos con los anlisis de Riesgos empleando la tcnica Simulacin Monte Carlo
y el Software Crystal Ball.
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l.zaldivar@modelacionderiesgos.com
crystalball@integra.com.sv
(503) 7989-2888