Disponer y/o gravar los bienes siempre que ello est de acuerdo con los fines del fideicomiso y
salvo estipulacin en contrario en el contrato.
Cobrar sus honorarios y el eventual reintegro de gastos.
Ejercer todas las acciones que correspondan en defensa de los bienes fideicomitidos
Tipos de Fideicomiso
El fideicomiso comn u ordinario y el fideicomiso financiero. A su vez, cualquiera de ellos pueden
clasificarse en fideicomiso de administracin y en fideicomiso de garanta. En el fideicomiso financiero, la
posicin contractual de beneficiario est incorporada en un ttulo valor, por ende susceptible de oferta
pblica.
La emisin de dos tipos de ttulos fiduciarios:
(i) Los certificados de participacin que son emitidos por el fiduciario
(ii) Los ttulos representativos de deuda, comnmente denominados ttulos de deuda fiduciaria que pueden
ser emitidos por el fiduciante, el fiduciario o un tercero.
El certificado de participacin (CP) tiene las caractersticas de un equity: da derecho a participar en los
frutos y en la realizacin del patrimonio fideicomitido. Este derecho a participar en las utilidades del
negocio fiduciario puede ser limitado: en tal caso hay un certificado de participacin de renta.
El ttulo de deuda fiduciaria (TDF) es una deuda imputada al fideicomiso: el patrimonio fideicomitido es la
nica fuente de pago de los servicios de amortizacin e intereses.
Los fideicomisos pueden extinguirse por cumplimiento de las condiciones del contrato, por agotamiento de
los bienes o activos, por cumplimiento del plazo o vencimiento del mximo legal (30 aos) o por
revocacin realizada por el fiduciante, siempre que est prevista en el contrato.
Fideicomisos Financieros
Estos fideicomisos son los que tienen por objeto bsicamente la titulizacin de activos (securitizacin). Se
da cuando existe un conjunto de activos o derechos creditorios que se transfieren en fiducia a un
fideicomiso siendo la nica fuente de repago de los ttulos fiduciarios que los beneficiarios adquieren. El
beneficio ms importante de la titulizacin es que constituye una herramienta apta para posibilitar la
obtencin de financiamiento en el mercado a costo ms bajo que las alternativas tradicionales. Ese menor
costo se logra porque los activos titulizados han sido separados del riesgo de la empresa que los origin,
lo que permite obtener para los ttulos una calificacin de riesgo ms alta que la correspondiente a dicha
empresa, o a las obligaciones negociables emitidas por ella. Existe otra ventaja importante, y es que la
titulizacin implica una fuente de financiamiento fuera de balance. Dado que el originador utiliza para
financiarse activos que son transferidos a un vehculo no se registra pasivo alguno en el balance: no hay
aumento de la relacin deuda-patrimonio. Desde el punto de vista econmico es una forma de acelerar el
ciclo del flujo de distintos negocios, obtenindose recursos lquidos.
Proceso de titulizacin
Un punto central en el tema de la titulizacin es la afectacin de los activos que respaldan el pago de los
valores colocados entre el pblico, separndolos tanto del patrimonio de la empresa que los genera como