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NDICES DE ROTATIVIDADE (PRAZOS MDIOS

Neste captulo sero estudados e analisados os ndices de rotatividade, incluindo, entre outros:
a) Rotao dos estoques
b) Prazo mdio de recebimentos
c) Prazo mdio de pagamentos
Os quocientes de rotao indicam o nmero de vezes que elemento girou no perodo (ano, meses).

ROTAO DOS ESTOQUES

A rotao dos estoques indica quantas vezes o estoque
Para o clculo da rotao dos estoques necessrio que seja determinada uma mdia para os estoques
durante o perodo.
De conformidade com a legislao, os estoques so avaliados pelo custo de aquisio ou de produo,
portanto, inadmissvel utilizar os valores referentes s vendas para o clculo dos estoques, pois no
valor das vendas outros componentes so adicionados ao custo dos produtos (despesas, impostos,
lucro, etc).
A rotao dos estoques poder ser feita sobre mercadorias para vendas, matria-prima, produtos em
elaborao, etc.
A rotao dos estoques determinada atravs da frmula:
ROTAO =

CUSTO DAS VENDAS

ESTOQUE MDIO DAS MERCADORIAS

ESTOQUE MDIO = ESTOQUIE INICIAL + ESTOQUE FINAL

2
O resultado encontrado quando se usa a frmula da rotao dos estoques, indica quantas vezes o
estoque foi renovado.
Caso seja encontrado o n 3, isto indica que durante o ano, o estoque foi renovado 3 vezes.
Exemplo: dados extrados das demonstraes da Cia. MFG.
19X1

19X2

Custo de vendas

$86.560,00

$155.056,00

Estoques em 01.01

$6.780,00

$17.895,00

Estoques em 31.12

$10.368,00

$34.061,00

Ano 19X1

ESTOQUE MDIO = 6.780,00 + 10.368,00 = 8.574,00

2

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ROTAO DOS ESTOQUES = 85.560,00 = 9,9 VEZES

8.574,00
Ano 19X2
ESTOQUE MDIO = 17.895,00 + 34.061,00 = 25.978,00
2
ROTAO DOS ESTOQUES = 155.056,00 = 5,9 VEZES
25.978,00
Analisando verifica-se que a empresa no ano X1, apresentou uma rotao (renovao) do seu estoque de
quase 10 vezes (9,9), enquanto no ano X2, a rotao foi mais lenta atingindo quase 6 vezes (5,9).
OBS: A rotao dos estoques varia de empresa para empresa, no podemos avaliar tal desempenho
entre empresa de atividade, diferentes, como por exemplo:
Uma rede de supermercados e a construo naval.
A renovao do estoque do supermercado mais constante que a renovao do estoque de um estaleiro.
Para comparar o desempenho da empresa, necessrio fazer comparaes entre empresas do mesmo
ramo de atividade.

PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES

O prazo mdio da rotao dos estoques dos estoques poder ser informado em dias, meses, semanas,
etc.
Tal dado poder ser encontrado utilizando-se a formula:
PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES =
=

DIAS DO PERODO
= N mdio de dias
ROTAO DOS ESTOQUES

Ou ainda,
PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES =
Saldo Mdio Dos Estoques
Custo das vendas
N dias do perodo

= N mdio de dias

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Logo para o exemplo acima mencionado da Cia. MFG, teremos:
Ano de 19X1
PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES =

360 DIAS = 36 dias em mdia

9,9
Utilizando a frmula direta:
PRAZO MDIO DE ROTAA DOS ESTOQUES =
8.574,00 = 36 dias em mdia
5.560,00
360 dias
Ano 19X2
PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES =
360 DIAS = 61 dias em mdia

5,9
Utilizando a frmula direta:
PRAZO MDIO DE ROTAA DOS ESTOQUES =
25.978,00 = 61 dias em mdia
155.056,00
360 dias

ROTAO (GIRO) DE DUPLICATAS A RECEBER

Este quociente demonstra quantas vezes o saldo mdio de duplicatas a receber ou clientes, foi renovado
no perodo.
Quanto maior o quociente, mais rpido ocorreu renovao das duplicatas a receber. Tambm
conhecido como giro de duplicatas a receber, este quociente de uma importncia para as decises
financeiras da empresa.
Quanto mais rpido for o giro, o prazo mdio de recebimentos diminui, correspondendo a um ponto
favorvel para a administrao da empresa.
Para o clculo da rotao (giro) das duplicatas a receber, usa-se a seguinte frmula:
ROTAO DE DUPLICATAS A RECEBER =
= VENDAS BRUTAS A PRAZO
SALDO MDIO DE DUPLICATAS A RECEBER

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* Saldo mdio de duplicatas a receber.

Saldo inicial de duplicatas a receber + saldo final de duplicatas a receber

2
O resultado encontrado indica quantas vezes houve a renovao de duplicatas a receber.
Se o resultado for 5, isto indica que durante o ano, houve uma renovao de duplicatas a receber em 5
vezes.
Exemplo: dados extrados das demonstraes da Cia. MFG.

Vendas a prazo (brutas)

Duplicatas a receber em 01.01
Duplicatas a receber em 31.12

19X1
198.560,00
26.500,00
47.520,00

19X2
304.607,00
47.520,00
89.000,00

Calculando a rotao de duplicatas a receber

Ano de 19X1
SALDO MDIO DE DUPLICATAS A RECEBER =

= 26.500,00 + 47.520,00 = 37.010,00

2

ROTAA DE DUPLICATAS A RECEBER = 198.560,00 = 5,4 VEZES

37.010,00

Ano de 19X2
SALDO MDIO DE DUPLICATAS A RECEBER =
47.520,00 + 89.000,00 = 68.260,00
2
ROTAA DE DUPLICATAS A RECEBER = 304.607,00 = 4,5 VEZES
68.260,00

Analisando o exemplo exposto, pode-se verificar que no ano de 19X1, duplicatas a receber girou 5,4
vezes em mdia, enquanto no ano de 19X2, o giro foi de 4,5 vezes em mdia.
Com isto pode-se determinar que os clientes esto demorando em pagar suas duplicatas. Uma
diminuio deste quociente no interessa para a empresa representando um ponto desfavorvel.
Quando ocorre um aumento do quociente, verifica-se que os clientes esto liquidando suas dvidas mais
rapidamente, representando um ponto favorvel para a empresa.

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PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO

O prazo mdio de recebimento (cobrana) das duplicatas indica em quantos dias em mdia ocorre o
recebimento das duplicatas de emisso da empresa; pode ser calculado usando-se a frmula:

Ou:

Usando os valores do exemplo da Cia. MFG, anteriormente indicado, teremos:

Para o ano 19X1

PRAZO MDIO DE COBRANA = 360dias = 67 dias em mdia

5,4 vezes

Ou:
PRAZO MDIO DE COBRANAS = 37.010,00
= 67 dias em mdia
198.560,00
360 DIAS EM MDIA

Para o ano 19X2

PRAZO MDIO DE COBRANA = 360dias = 80 dias em mdia

4,5 vezes

PRAZO MDIO DE COBRANAS = 68.260,00 = 80 DIAS EM MDIA

304.607,00
360 DIAS

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Analisando a situao da empresa MFG, podemos verificar que houve uma reduo na
rotao de duplicatas a receber e conseqentemente um aumento nos dias para recebimento
das duplicatas, coisa no muito boa para a empresa.
Este quociente deve ser comparado com o prazo mdio de pagamentos, para se ter uma viso
mais detalhada da anlise financeira da empresa.
13.2. ROTAO DUPLICATAS A PAGAR (FORNECEDORES)
Este quociente demonstra quantas vezes o saldo mdio de duplicatas a pagar ou
fornecedores, foi renovado no perodo.
Quanto maior foi o quociente de rotao, mais rpido a empresa estar pagando a seus
fornecedores, o que pode representar um ponto desfavorvel para a empresa. Uma reduo
na rotao indica que a empresa est atrasando o pagamento a seus fornecedores.
Para o clculo da rotao de duplicatas a pagar, utiliza-se o valor bruto das compras de
mercadorias para revenda.
O clculo da rotao de duplicatas a pagar ser feito atravs da frmula:

*Saldo mdio de duplicatas a pagar:

Saldo inicial de duplicatas a pagar + saldo final de duplicatas a pagar

2
O quociente encontrado indica quantas vezes houve renovao de duplicatas a pagar ou
fornecedores, no perodo.
Se o quociente foi igual a 7, isto indica que houve um giro de duplicatas a pagar de 7 vezes
no perodo.
Exemplo: dados extrados das demonstraes da Cia. MFG.
19X1

19X2

Valor das compras a prazo

$285.600,00

$426.560,0
0

Duplicatas a pagar em 1/1

$54.300,00

$68.970,00

Duplicatas a pagar em 31/12

$68.970,00

$93.600,00

Calculando a rotao de duplicatas a pagar

Ano de 19X1

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SALDO MDIO DE DUPLICATASD A PAGAR =

ROTAA DE DUPLICATAS A RECEBER = 285.600,00 = 4,6 VEZES

61.635,00

Ano de 19X2
SALDO MDIO DE DUPLICATASD A PAGAR =
68.970,00 + 93.600,00 = 81.285,00
2

ROTAO DE DUPLICATAS A RECEBER = 426.560,00 = 5,2 VEZES

81.285,00

Analisando os quocientes, verifica-se que houve um aumento na rotao de duplicatas a

pagar (giro), indicando que entre o ano de 19X1 e 19X2, a empresa vem pagando a seus
fornecedores com mais intensidade. Tal rendimento provoca um item favorvel para a poltica
financeira da empresa.
PRAZO MEDIO DE PAGAMENTOS
O prazo mdio de pagamentos indica em quantos dias em media ocorre o pagamento de
duplicatas emitidas por fornecedores.
Este prazo pode ser calculado atravs da formula?
PRAZO MDIO DE PAGAMENTOS =
N DE DIAS DO PERODO
ROTAO (GIRO) DE DUPLICATAS A PAGAR

= N de dias

Ou:
PRAZO MDIO DE PAGAMENTOS =
SALDO MDIO DE DUPLICATAS A PAGAR

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VALOR BRUTO DAS COMPRAS A PRAZO
N DE DIAS DO PERODO

= N de dias

Usando os valores da Cia. MFG, podemos encontrar os prazos mdios de pagamentos de

duplicatas em nmeros de dias.
Ano de 19X1

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO = 360 dias = 78 dias em mdia

4,6 vezes

Ou:
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO = 61.635,00 = 78 dias em mdia
285.600,00
360 dias

Ano de 19X2

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO = 360 dias = 69 dias em mdia

5,2 vezes

Ou:
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO = 81.285,00 = 69 dias em mdia
426.560,00
360 dias

O prazo mdio de cobrana corresponde ao intervalo entre a venda a prazo e o recebimento

(entrada de dinheiro no caixa) das duplicatas emitidas no perodo das vendas.
O prazo mdio de pagamentos corresponde ao perodo em que a empresa fica com as
mercadorias ou matrias-primas sem efetuar o correspondente pagamento.

Usando esses dois prazos, podem-se determinar outros itens importantes na administrao
financeira da empresa, como por exemplo:
a) Ciclo operacional
b) Ciclo financeiro
Ciclo operacional compreende o perodo que abrange desde as compras de mercadorias ou
matrias-primas, at o recebimento decorrente de suas vendas.
Ciclo financeiro caracteriza-se pelo prazo decorrido entre os pagamentos (desembolsos de
caixa) e os recebimentos (ingressos de caixa).

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Nota-se que existe uma diferena entre os ciclos operacional e financeiro, visto que os
movimentos de caixa ocorrem em datas posteriores s das comprar e vendas.
CICLO OPERACIONAL =
PRAZO MDIO DE ESTOCAGEM + PRAZO MDIO DE COBRANA

CICLO FINANCEIRO =
PRAZO MDIO DE ESTOCAGEM + PRAZO MDIO DE COBRANA
PRAZO MDIO DE PAGAMENTOS

Exerccios

1 - A empresa Alfa solicitou um trabalho de auditoria em seus Balanos nos trs ltimos anos.
Dados os nmeros (quadros), favor efetuar as devidas analises e responder. ( 2,0 Pontos)
HISTORICO
CUSTOS DE VENDAS
ESTOQUES EM 01.01
ESTOQUES EM 31.12
VENDAS A PRAZO
DUPL A RECEBER
01.01
DUPL A RECEBER
31.12
COMPRAS A PRAZO
DUPL A PAGAR 01.01
DUPL A PAGAR 31.12
ATIVO CIRCULANTE
REALIZAVEL A L
PRAZO
ATIVO PERMANENTE
TOTAL ATIVO
PASSIVO CIRCULANTE
PASSIVO E L PRAZO
PASSIVO TOTAL
PATRIMONIO LIQUIDO

19X1 19X2 19X3

69.000,00
6.780,00
10.368,00
450.000,00

88.500,00
10.368,00
12.441,00
485.000,00

92.500,00
12.441,00
13.065,00
492.500,00

20.000,00

30.000,00

20.000,00

30.000,00
250.000,00
27.800,00
19.000,00
45.000,00

20.000,00
320.000,00
19.000,00
45.000,00
12.700,00

20.000,00
380.000,00
45.000,00
20.800,00
50.800,00

5.000,00
20.500,00
70.500,00
9.950,00
30.000,00
39.950,00
500.000,00

9.000,00
32.500,00
54.200,00
10.000,00
10.000,00
20.000,00
870.000,00

9.330,00
40.500,00
100.630,00
8.000,00
20.000,00
28.000,00
900.000,00

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Nos 3 anos estudados pela auditoria como se comportou:

a) Giro de Estoque da Empresa
b) Giro de Duplicatas a Receber
c) Giro de Duplicatas a Pagar
2 Associe:
a) CICLO OPERACIONAL
b) CICLO FINANCEIRO
( ) Perodo de necessidade de Capital de Giro
( ) Tempo correspondente ao intervalo entre a compra de matria prima ou mercadorias e o
recebimento das vendas
3 Determinar o Capital Circulante Lquido das Empresas abaixo:
EMPRESA
A
B
C
D

ATIVO
CIRCULANTE
10.000,00
20.000,00
30.000,00
40.000,00

PASSIVO
CIRCULANTE
6.000,00
19.999,00
30.000,00
42.000,00

4 Dado as informaes abaixo: (2,00 Pontos)

Estoque em 2007 (Estoque Inicial em 2008)
Saldo da Conta estoque em 2008 (Final)
Custo das Vendas
Duplicatas a Receber
Vendas
Compras
Fornecedores
Conta Caixa
Conta Banco
Conta Estoque
Conta Duplicatas a Receber
Fornecedores

56.760,00
52.800,00
434.400,00
117.600,00
824.400,00
430.440,00
67.560,00
5.000,00
20.000,00
80.000,00
32.000,00
60.000,00

Perguntas:
a) Calcular o PMRE (Estoque)
b) Calcular o PMRV (Duplicatas a Receber)

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c) Calcular o PMPC (Duplicatas a Pagar)

d) Calcular o ciclo Financeiro
e) A empresa tem condies de suportar este ciclo Financeiro? Explique

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