ECONOMETRA II

Profesores: Arlette Beltran

Lucciano Villacorta

Anlisis Multivariado
1. INTRODUCCIN:
La metodologa VAR es, en cierta forma, una respuesta a la imposicin de restricciones
a priori que caracteriza a los modelos economtricos keynesianos: en un sistema de
ecuaciones simultneas se requiere imponer restricciones sobre los parmetros de las
mismas para garantizar la identificacin, y posible estimacin, de las ecuaciones que lo
conforman. Para ello, adems, es indispensable diferenciar entre las variables endgenas
y las predeterminadas, es decir, aqullas cuyos valores no son determinados por el
modelo en el perodo actual. Estas ltimas pueden ser exgenas o endgenas rezagadas.
El VAR presenta alternativamente, un sistema de ecuaciones simultneas en el que cada
una de las variables es explicada por sus propios rezagos y los del resto de variables del
sistema. Es decir, no se admiten restricciones a priori y todas las variables son
consideradas endgenas. La nica informacin a priori que se incluye est referida al
nmero de rezagos de las variables explicativas, que se incorporan en cada ecuacin a
partir del anlisis de la data. No obstante, en trminos operativos, una correcta
especificacin del sistema requiere que la determinacin de las variables a ser incluidas
en l se base en el conocimiento de un modelo terico relevante.

EL VAR ES UN SISTEMA DE ECUACIONES DONDE LAS VARIABLES

PREDETERMINADAS O EXOGENAS, SON LOS REZAGOS DE LAS PROPIAS
ENDOGENAS.

2. REPRESENTACIN VAR ESTRUCTURAL:

B0Yt B1Yt 1 B2Yt 2 .... B pYt p Vt

Donde:
Yt ' y1,t ....... yk , t : es el vector de variables endogenas.
B0 : Es la matriz que contiene los coeficientes de la forma
estructural (relaciones contemporneas).
Bi : Matriz que contiene los parametros del rezagos i.
Vt : Matriz que contiene a los shocks estructurales.
Et (VV
t t ') : Matriz de var-cov de los errores estrcuturales,
es una matriz diagonal. por qu?

Ejemplo (En clase):

Modelo Neokeynesiano..
Variables Relevantes: Inflacin, brecha del producto, tasa de inters

3. REPRESENTACIN DE LA FORMA REDUCIDA:

El VAR en su representacin estructural, no puede ser estimado directamente, esto se debe a que el VAR
es un sistema de ecuaciones (donde existen variables endgenas como explicativas), de esta manera
tenemos un problema de regresores estocsticos, por lo que la estimacin a travs de MICO resultara
inconsistente.
Solucin ------ Estimacin de la Forma Reducida, Por qu?

Si multiplicamos a todo el sistema por B0 1 :

Yt AY
1 t 1 A2Yt 2 A3Yt 3 ... ApYt p t
Donde =Et (tt ') B0 1B0 1 , Ai B0 1Bi
Como es ?

4. ESTIMACIN DEL VAR

Se utiliza la siguiente representacin de Estado Espacio:

Z t FZ t 1 t
Donde: Z t'kpx1 Yt .......Yt p 1

Fkpxkp

tkpx1

A1

I O
0 0

Ap
L
IL

t

0

0

M

Q Et ( t t ')
F ' Z t Z t'1 ( Z t 1Z t 1 ) 1
Q'

1 '
t t
T

Importante: El VAR (p) es estacionario en covarianzas si todos los valores propios

de la matriz F son menores a uno. Demostrar VAR(1)

5. UTILIDADES DEL VAR

1) Funcin de Impulso Respuestas
2) Descomposicin Histrica
3) Descomposicin de la Varianza

5.1 FUNCION DE IMPULSO RESPUESTA

Por qu es importante?
Nos interesa cuantificar el efecto de un shock estructural sobre el resto de
variables a lo largo del tiempo.
Despus de la estimacin de la forma reducida TENEMOS que:

A( L)Yt t
Donde: A( L) I A1 A2 ....... Ap
Si el VAR(p) es estacionario en covarianzas entonces existe una representacin de
Wald o de medias mviles ----- el VAR(p) se puede transformar en un VMA(q)

Yt A( L) 1t
Yt ( L)t

( L) I 1L 2 L2 3 L3 .....

Como encontramos ( L) ? ----- De una manera Recursiva:

 ( L) A( L) 1
( L) A( L) 1
( I 1L 2 L2 3 L3....)( I A1L A2 L2 A3 L3...) I
I ( 1 A1 ) L ( 2 A1 1 A2 ) L2 .... I

1 A1 , 2 A1 1 A2
i A1 i 1 A2 i 2 A3 i 3 .... Ap i p
Hemos encontrado la representacin de VMA de la forma reducida, pero la que
nos interesa es la de la forma estructural

t B0 1Vt
Yt ( L)Vt

( L) ( L) B0 1

De esta manera la funcin de Impulso Respuesta es la siguiente:

Yt i
i (:, j )
v j ,t
Si el VAR es estacionario en covarianzas, it (:, j ) 0 , el impacto de largo
plazo de los choques esta determinado por (1) I 1 2 3 .......

5.2 DESCOMPOSICIN HISTRICA

t B01Vt
v1,t

v2,t
1
k
Sabemos que: t b0 L b0 v3,t

M

v4,t

t b01v1,t b02v2,t L b0k v1,k

Si no hubiera existido el shock en , cual hubiera sido la evolucin de las

variables relevantes?
2
k
%
t b0 v2,t L b0 v1, k

%
Y%
t AY
1 t 1 L ApYt p