AUXILIAR DE FINANAS

Professor: Antnio Carlos

MERCADO DE TRABALHO

Mercado de trabalho
O mercado de trabalho a arena para todas as trocas potenciais, ou seja, o conjunto de
compradores (consumidores) de um determinado bem ou servio.
Mercado local onde todas as operaes financeiras, contbeis, administrativas so
realizadas.
Mercado de trabalho para administradores
O campo de trabalho amplo: cerca de metade dos cargos de uma empresa para
funes administrativas. Mas o mercado muito competitivo. Aproximadamente Dois
milhes de estudantes formam-se por ano, e no h vagas formais para absorv-los.
Ainda existe a concorrncia de graduados de outras reas que fazem especializao ou
MBA e conseguem emprego em Administrao.
Apesar disso, o mercado de trabalho para administradores no Brasil est crescendo junto
com a economia. Grandes companhias esto ampliando seus quadros de funcionrios, e
as empresas familiares se profissionalizando e buscando candidatos com boa formao
para fazer parte de seus quadros. "Empresas que tradicionalmente contratavam apenas
profissionais de reas tcnicas, como Engenharia e Qumica, por exemplo, comeam a
perceber a necessidade de preencher cargos administrativos e de negcios, como
compras, logstica e marketing, com os formados na rea e dotados de viso
estratgica", afirma Marcos Amatucci, diretor nacional dos cursos de graduao em
Administrao da Escola Superior de Propaganda e Marketing (ESPM), de So Paulo.
Como a atuao do administrador bastante ampla, esse profissional se faz necessrio
em todo tipo de empresa (fabril, comercial, servios, agronegcio) e em praticamente
todas as reas, desde a comercial, passando por logstica, financeira e compras, at
recursos humanos. A regio Centro-Oeste apresenta o mercado que mais se expande. Os
principais empregadores esto no setor de agronegcio, em cidades como Cuiab (MT),
Campo Grande (MS) e Goinia (GO). As regies Sul e Sudeste concentram o maior
nmero de empresas que oferecem programas de treinei, enquanto o setor pblico tem
vagas em todo o pas.
rea de atuao
Podemos afirmar que, uma das atuaes na administrao financeira, onde ela pode
ser dividida em reas de atuao. Ela tambm entendida como, um dos tipos de meios
de transaes ou negcios financeiros.
Sendo assim citamos:
Finanas Corporativas
Abrangem na maioria, relaes com cooperaes (sociedades annimas).

Investimentos
So recursos depositados de forma temporria ou permanente em certo negcio ou
atividade da empresa, em que se deve levar em conta os riscos e retornos potenciais
ligados ao investimento em um ativo financeiro, o que leva a formar, determinar ou
definir o preo ou valor agregado de um ativo financeiro, tal como a melhor composio
para os tipos de ativos financeiros.
Instituies financeiras
So empresas intimamente ligadas s finanas, onde analisam os diversos negcios
disponveis no mercado de capitais podendo ser aplicaes, investimentos ou
emprstimos, entre outros determinando qual apresentar uma posio financeira
suficiente a atingir determinados objetivos financeiros, analisados por meio da avaliao
dos riscos e benefcios do empreendimento, certificando-se sua viabilidade.
Finanas Internacionais
Como o prprio nome supe, so transaes diversas podendo envolver cooperativas,
investimentos ou instituies, mas que sero feitas no exterior, sendo preciso um
analista financeiro internacional que conhea e compreenda este ramo de mercado.
O pode fazer um Administrador
Administrao de empresas
Cuidar de todas as operaes de uma empresa, desde a organizao de seus recursos
humanos, mercadolgicos, materiais e financeiros at o desenvolvimento de estratgias
de mercado.
Administrao esportiva
Gerenciar times e equipes, promover competies e cuidar do marketing esportivo de
uma associao. Em rgos oficiais, definir polticas para o esporte.
Administrao financeira
Organizar e coordenar as atividades financeiras de um estabelecimento, lidando com
patrimnio, capital de giro, anlise de oramentos e fluxo de caixa.
Administrao hoteleira
Gerenciar hotis, flats, pousadas e parques temticos. Supervisionar o funcionamento do
estabelecimento, seus servios, sua manuteno, as reservas e a limpeza.
Administrao hospitalar
Gerenciar hospitais, prontos-socorros e empresas de convnio mdico ou seguro-sade.
Administrao de produo
Supervisionar o processo produtivo em indstrias, da anlise, aquisio e estocagem da
matria-prima qualidade e distribuio do produto final.
Administrao pblica

Planejar, promover e gerenciar instituies pblicas.

Administrao de recursos humanos
Cuidar das relaes entre funcionrios e empresa, coordenando a seleo e a admisso,
os planos de carreira e de salrios, os programas de incentivo, de treinamento e de
capacitao da mo de obra.
Administrao rural
Dirigir empresas rurais e agroindustriais, controlando o processo de produo, a
distribuio e a comercializao de produtos.
Administrao do terceiro setor
Planejar e coordenar as operaes de ONGs, gerindo a captao de recursos e sua
aplicao em projetos ambientais, educacionais, profissionalizantes ou comunitrios.
Auditoria
Acompanhar a anlise e os exames de documentos dos diversos setores de uma empresa
ou organizao.
Comrcio exterior
Administrar e planejar negociaes de compra e venda com empresas do exterior.
Controladoria
Planejar e gerenciar o oramento de uma empresa, fazendo o controle dos custos e a
auditoria interna.
Empreendedorismo
Definir as estratgias de criao e direo de um negcio, avaliando as oportunidades, a
concorrncia e a gesto de recursos humanos.
Gesto ambiental
Planejar, desenvolver e executar projetos para a preservao do meio ambiente. Veja
tambm Gesto ambiental.
Gesto de qualidade
Aperfeioar os processos industriais e de venda ou compra de servios ou mercadorias.
Coordenar programas que melhorem a qualidade de vida de funcionrios e clientes.
Logstica
Implantar e administrar o fluxo produtivo de uma empresa, da estocagem da matriaprima distribuio da mercadoria nos pontos de venda.
Marketing
Definir as estratgias de atuao de uma empresa, estudar as necessidades dos clientes,
desenvolver produtos e servios para atend-los e planejar as vendas.
Peritagem

Elaborar exames periciais em assuntos relacionados ao dia-a-dia de uma empresa, como

na administrao financeira ou de recursos humanos.
Sistemas de informao
Gerenciar os sistemas de tecnologia de informao em uma empresa, atualizando seus
equipamentos e programas necessrios ao negcio.
Funes Bsicas
Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas
para a obteno de lucro. As atividades do porte financeiro tm como base de estudo e
anlise dados retirados do Balano Patrimonial, mas principalmente do fluxo de caixa
da empresa j que da, que se percebe a quantia real de seu disponvel circulante para
financiamentos e novas atividades. As funes tpicas do administrador financeiro so:
Anlise, planejamento e controle financeiro.
Baseia-se em coordenar as atividades e avaliar a condio financeira da empresa, por
meio de relatrios financeiros elaborados a partir dos dados contbeis de resultado,
analisar a capacidade de produo, tomar decises estratgicas com relao ao rumo
total da empresa, buscar sempre alavancar suas operaes, verificar no somente as
contas de resultado por competncia, mas a situao do fluxo de caixa desenvolver e
implementar medidas e projetos com vistas ao crescimento e fluxos de caixa adequados
para se obter retorno financeiro tal como oportunidade de aumento dos investimentos
para o alcance das metas da empresa.
Tomada de decises de investimento
Consiste na deciso da aplicao dos recursos financeiros em ativos correntes
(circulantes) e no correntes (ativo realizvel a longo prazo e permanente), o
administrador financeiro estuda a situao na busca de nveis desejveis de ativos
circulantes, tambm ele quem determina quais ativos permanentes devem ser
adquiridos e quando os mesmos devem ser substitudos ou liquidados, busca sempre o
equilbrio e nveis otimizados entre os ativos correntes e no-correntes, observa e decide
quando investir, como e quanto, se valer a pena adquirir um bem ou direito, e sempre
evita desperdcios e gastos desnecessrios ou de riscos irremedivel, e ate mesmo a
imobilizao dos recursos correntes, com altssimos gastos com imveis e bens que
traro pouco retorno positivo e muita depreciao no seu valor, que impossibilitam o
funcionamento do fenmeno imprescindvel para a empresa, o 'capital de giro'.
Tomada de decises de financiamentos
Diz respeito captao de recursos diversos para o financiamento dos ativos correntes e
no correntes, no que tange a todas as atividades e operaes da empresa; operaes
estas que necessitam de capital ou de qualquer outro tipo de recurso necessrio para a
execuo de metas ou planos da empresa. Leva-se sempre em conta a combinao dos
financiamentos a curto e longo prazo com a estrutura de capital, ou seja, no se tomar
emprestado mais do que a empresa capaz de pagar e de se responsabilizar, seja a curto
ou a longo prazo. O administrador financeiro pesquisa fontes de financiamento

confiveis e viveis, com nfase no equilbrio entre juros, benefcios e formas de

pagamento.
Funo na empresa
A administrao financeira de uma empresa pode ser realizada por pessoas ou grupos de
pessoas que podem ser denominadas como: vice-presidente de finanas (conhecido
como Chief Financial Officer CFO) diretor financeiro, controller e gerente financeiro,
sendo tambm denominado simplesmente como administrador financeiro. Sendo que,
independentemente da classificao, tem-se os mesmos objetivos e caractersticas,
obedecendo aos nveis hierrquicos.
reas de atuao
Como j foi dito, as finanas esto presentes em todas as reas de uma empresa e
auxiliam o seu bom funcionamento. extremamente importante a administrao e
controle eficaz da empresa, pois a correta administrao do capital - recursos essenciais
da organizao - e as decises hbeis conduziro ao sucesso e evitaro o fracasso.
Deste modo, o administrador financeiro pode atuar em diversas reas especficas, em
alguns cargos ou funes como:
Analista financeiro, Gerente de oramento de capital, Gerente de projetos de
financiamentos, Gerente de caixa, Analista/gerente de crdito, Analista/gerente de
crdito.
Subdivises da administrao financeira
Valor e oramento de capital
Anlise de retorno e risco financeiro
Anlise da estrutura de capital financeira
Anlise de financiamentos de longo prazo ou curto prazo
Administrao de caixa ou caixa financeira
A administrao financeira a disciplina que trata dos assuntos relacionados
administrao das finanas de empresas e organizaes. Ela est diretamente ligada
a Administrao, Economia e a Contabilidade.

DADOS ECONOMICOS

Indicadores Econmico-Financeiros
Os indicadores, calculados e analisados, contam a histria de uma gesto. Eles
identificam os pontos positivos e negativos da estratgia gerencial dos negcios. Os
principais grupos de indicadores econmico-financeiros so:
ndice de Liquidez: mostra a situao de liquidez da empresa, quando se
relacionam os elementos do ativo circulante e do passivo circulante.
ndice de Endividamento: Estuda a composio do capital aplicado no negcio,
determinando o grau de endividamento da empresa.
ndice de Atividades: Estuda os prazos de recebimento, pagamentos e rotao dos
estoques, analisando, dessa forma, fluxo de capital de giro da empresa. A correlao
entre esses prazos determina o posicionamento de atividade.
ndice de Rentabilidade: A gesto analisada no seu aspecto econmico,
procurando identificar a rentabilidade do negcio. O resultado lquido dos exerccios
relacionamento com diversos elementos dos demonstrativos, gerando os
indicadores que determinaro a eficcia gerencial dos recursos.
Inflao: A inflao um fenmeno econmico que interfere na relao de troca
entre bens e moeda, provocando a reduo do poder aquisitivo da moeda. Essa
Reduo mensurada atravs dos indicadores econmicos que representam a
inflao mensal.
Deflao: a reduo do nvel geral de preos, de forma persistente (vrios meses
consecutivos) e aplicada generalidade dos produtos. A deflao conduz criao
de expectativas de uma inflao negativa a mdio prazo.
A deflao pode ser gerada pela baixa procura de determinados produtos ou
servios, ou pela maior oferta, menor demanda (procura) e pelo volume de moeda
em circulao.
ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA), tambm do IBGE,
calculado desde 1980, porm refletindo o custo de vida para famlias com renda
mensal de 1 a 40 salrios mnimos. A pesquisa feita em 11 regies metropolitanas,
tendo sido escolhido como alvo das metas de inflao no Brasil. o ndice oficial de
inflao do governo.
ndice Geral de Preos (IGP), calculado pela Fundao Getulio Vargas (doravante
FGV). uma mdia ponderada do ndice de preos no atacado (IPA), com peso 6;
de preos ao consumidor (IPC) no Rio de Janeiro e So Paulo, com peso 3; e do
custo da construo civil (INCC), com peso 1. Usado em contratos de prazo mais
longo, como aluguel.
ndice Geral de Preos, tambm da FGV, elaborado com a mesma metodologia
do IGP e do IGP-M, mudando apenas o perodo de coleta de preos: entre o dia 11
de um ms e o dia 10 do ms seguinte.

ndice de Preos por Atacado (IPA), calculado pela FGV, com base na variao
dos preos no mercado atacadista. Este ndice calculado para trs intervalos
diferentes e compe os demais ndices calculados pela FGV (IGP-M, IGP-DI e IGP10) com um peso de 60%.
Poupana ou aforro, em Economia, a parcela da renda, de pessoas, empresas ou
instituies superavitrias, que no gasta no perodo em que recebida, e por
consequncia guardada para ser usada num momento futuro.
ndice da poupana em Junho 2011 - 0,6084%
TR (TAXA REFERENCIAL) - Sigla para a ltima Taxa Referencial do Sistema do
Lote de Juros. A TR foi criada no Plano Collor II, pelo funcionrio de primeiro
escalo Eliseu Drummond, brao direto da Ministra da Fazenda Zlia Cardoso de
Mello, com a inteno de ser uma taxa bsica referencial dos juros a serem
praticados no ms vigente e que no refletissem a inflao do ms anterior. Em 1990
foi usado como ndice econmico de correo monetria, o que gerou protestos e
aes na Justia. Durante a fase mais aguda da Inflao Brasileira, havia ainda a
TRD - Taxa Referencial Diria.
A taxa Selic um ndice pelo qual as taxas de juros cobradas pelo mercado se
balizam no Brasil. a taxa bsica utilizada como referncia pela poltica monetria.
A taxa overnight do Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC),
expressa na forma anual, a taxa mdia ponderada pelo volume das operaes de
financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e realizadas no
SELIC, na forma de operaes compromissadas.
O salrio mnimo o mais baixo valor de salrio que os
empregadores podem legalmente pagar a seus funcionrios pelo
tempo e esforo gastos na produo de bens e servios. Tambm
o menor valor pelo qual uma pessoa pode vender sua fora de
trabalho.

JUROS
Com o surgimento da instituio do crdito, houve um crescente desenvolvimento das
transaes comerciais, exigindo um clculo especfico e o desenvolvimento de um
aspecto particular da matemtica: A Matemtica Financeira.
A matemtica financeira tem extrema importncia para a tomada de decises na
empresa, e, sua aplicao, quando bem desenvolvida, traz maior rentabilidade,
possibilitando o processo de maximizao nos resultados.
Podemos conceitu-la, de maneira simplista, como o ramo da matemtica que tem como
objeto de estudo o comportamento do dinheiro ao longo do tempo. Busca quantificar as
transaes que ocorrem no universo financeiro, levando em conta a varivel tempo, ou
seja, o valor monetrio no tempo (time value money). As principais variveis envolvidas
no processo de quantificao financeira so: a taxa de juros, o capital e o tempo. Avalia-

se a forma como o dinheiro est sendo ou ser empregado, de maneira a maximizar o

resultado, que se espera positivo. Com as ferramentas adequadas, pode-se tambm
comparar duas ou mais alternativas, buscando aquela que mais benefcios trar, ou
menos prejuzo acarretar.
A matemtica financeira uma ferramenta fundamental para analisar, por diversos
pontos de vista, o cotidiano financeiro e, principalmente, pegar uma carona na
mquina do tempo da matemtica, com o objetivo de planejar a vida financeira futura
tanto de uma empresa como de um indivduo.
Atravs de raciocnio lgico alcanado pela matemtica financeira os administradores
podero tomar suas decises financeiras e analisarem os riscos. Dentro da administrao
a matemtica possui sua importncia praticamente em todas as reas, temos como
exemplo:
administrao de recursos humanos,
na pesquisa
operacional, na
administrao de materiais, logstica, administrao da produo financeira,
contabilidade, estatstica e outras, mas dentre todas elas cabe ressaltar a importncia que
a matemtica financeira possui que atravs da interpretao de dados podemos
acompanhar as diversas formas de pagamento de emprstimo, observar como ocorre a
depreciao dos bens patrimnio, trabalhar com financiamento de imveis.
Na matemtica financeira alguns princpios bsicos devem ser seguidos. Assim
apresenta-se a seguir os termos mais comumente encontrados nos relacionamentos
financeiros:
Capital Valor aplicado atravs de alguma transao financeira. Nas operaes de
crdito pode ser conhecido como Principal (a embutidos o IOC e a CPMF financiadas).
Tambm pode ser tratado como Valor Atual, Valor presente ou Valor Aplicado. Note que
o mais importante no a maneira como ele chamado, mas sim o fato de que sobre
ele que incidiro os encargos financeiros, tambm conhecidos como juros.
Juros Juros representam a remunerao do capital empregado, seja pelo Banco seja
pela Empresa. Quando se aplica um capital em algo, toma-se uma deciso de adiar um
consumo. Assim, espera-se obter de alguma forma um prmio por ter deixado de
consumir e ter poupado. Esse prmio representado pelo juro que se recebe caso
aplique num CDB de um Banco ou empreste o dinheiro a algum amigo. Quando a taxa
de juros incide no decorrer do tempo, sempre sobre o capital inicial, dizemos que temos
um sistema de capitalizao simples (Juros simples). Quando a taxa de juros incide
sobre o capital atualizado com os juros do perodo (montante), dizemos que temos um
sistema de capitalizao composta (Juros compostos).
Montante Montante a soma do capital com os juros. Pode tambm ser chamado de
valor futuro (capital empregado mais soma dos juros no tempo correspondente).
Tempo Tempos so intervalos ou perodos de durao de uma aplicao. Indicado
pelas letras n ou t.
Termos mais usados:

i = do ingls Interest usado para representar os juros envolvidos em quaisquer

operaes financeiras.
C = do ingls Capital usado para representar o Capital utilizado numa aplicao
financeira.
M = do ingls amount usado para representar o Montante que o resultado da soma
do Capital com os juros.
n = nesse caso uma incgnita (quem aprendeu equaes do segundo grau usou muitas
incgnitas. Todos aqueles x, y, z so incgnitas.) referente ao perodo de tempo (dias,
semanas, meses, anos...) de uma aplicao financeira. Lembre-se da expresso: "levou n
dias para devolver o dinheiro..."
a.d. = abreviao usada para designar ao dia
a.m. = abreviao usada para designar ao ms
a.a. = abreviao usada para designar ao ano
d = do ingls Discount, usado para representar o desconto conseguido numa aplicao
financeira.
Operaes de porcentagem.
Percentagem (portugus europeu) ou porcentagem (portugus brasileiro) uma medida
de razo com base 100. um modo de expressar uma proporo ou uma relao entre 2
valores (um a parte e o outro o inteiro) a partir de uma frao cujo denominador
100. Ou seja, dividir um nmero por 100. frequente o uso de expresses que
refletem acrscimos ou redues em preos, nmeros ou quantidades, sempre tomando
por base 100 unidades. Como so os seguintes casos:
A gasolina teve um aumento de 15%Significa que em cada R$100 houve um acrscimo
de R$15,00
O cliente recebeu um desconto de 10% em todas as mercadorias. Significa que em
cada R$100 foi dado um desconto de R$10,00
Dos jogadores que jogam no Corinthians, 90% so craques. Significa que em cada 100
jogadores que jogam no Corinthians, 90 so craques.
Toda a razo que tem para consequente o nmero 100 denomina-se razo centesimal.
Assim temos:

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As expresses 7%, 16% e 125% so chamadas taxas centesimais ou taxas percentuais.

Apenas como exemplificao considere o seguinte problema:
Joo vendeu 50% dos seus 50 cavalos. Quantos cavalos ele vendeu?Para solucionar esse
problema devemos aplicar a taxa percentual (50%) sobre o total de cavalos.
Logo, ele vendeu 25 cavalos, que representa a porcentagem procurada.
Portanto, chegamos seguinte definio:
Porcentagem o valor obtido ao aplicarmos uma taxa percentual a um determinado
valor. Assim com o seguinte caso veremos a utilizao da porcentagem no dia-a-dia:
Se eu comprasse uma ao de um clube por R$250,00 e a revendesse por R$300,00,
qual seria a taxa percentual de lucro obtida?
Monta-se a seguir uma equao, onde somando os R$250,00 iniciais com a
porcentagem que aumentou em relao a esses R$250,00, resulte nos R$300,00.
Portanto, a taxa percentual de lucro foi de 20%.
E se, por exemplo, h um acrscimo de 10% a um determinado valor, podemos calcular
o novo valor apenas multiplicando esse valor por 1,10, que o fator de multiplicao.
Se o acrscimo for de 20%, multiplicamos por 1,20, e assim por diante.
Utilizando outro caso pode-se verificar que o clculo de porcentagem pode ser realizado
pelo sistema de clculo de regra de trs, onde teremos:
Um celular foi comprado por R$ 300,00 e revendido posteriormente por R$ 340,00,
qual a taxa percentual de lucro?
Neste caso procurado um valor de porcentagem no qual so somados os R$ 300,00
iniciais com a porcentagem aumentada e que tenha como resultado o valor de R$
340,00.

300 + 300.X/100 = 340

3X = 340 300
X = 40/3
X = 13,333
Assim, a taxa de lucro obtida com esta operao de revenda foi de 13,33%.
Juros
O juro a premiao ou a retribuio do capital empregado. Sendo assim os juros
representam de fato a remunerao do Capital empregado em alguma atividade
produtiva, seja ela de qualquer fim. Os juros podem ser capitalizados da seguinte forma:
simples ou composto, ou mesmo, empregados de forma mista. Os juros existem porque
a grande maioria das pessoas prefere o consumo imediato de um bem, e est disposta a
pagar um preo maior por isto. Em contrapartida, a pessoa que tiver a capacidade de

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esperar o tempo necessrio para auferir a quantia necessria para comprar o

determinado item, e neste entretempo estiver disposta a emprestar esta quantia com
pacincia reduzida, ser recompensado por esta operao na proporo do tempo e risco
de receber de volta o capital. A equao tempo x risco x quantidade de dinheiro
disponvel no mercado financeiro que define o que to conhecida como taxa de
juros. Para checar quanto o capital rende, indispensvel que se conhea os elementos
necessrios que compem estes clculos financeiros e tambm a forma de aplicao.
Estes elementos so: o capital, taxa, juros e tempo.
O capital pode ser definido como o valor aplicado atravs de alguma operao
tipicamente financeira e tambm muito conhecido como: Valor principal, Valor atual,
Valor Aplicado, Valor presente.
Denomina-se taxa de juros a razo entre os juros recebidos (ou pagos) no fim de um
perodo de tempo e o capital inicialmente empregado. A taxa de juros est sempre
relacionada com uma unidade de tempo: dia, ms, ano etc. Exprime-se sob a forma de
porcentagem acrescentando-se a unidade de tempo. Exemplos:
- Taxa de 7% ao ano, ou 7 % a.a.
- Taxa de 52% ao ano, ou 52% a.a.
Isto significa dizer que para cada R$ 100 reais emprestados receberemos R$ 7,00 de
juros no caso de 7% a.a., e no caso de 52% a.a., para cada R$ 100,00 emprestados a
pessoa/ instituio receber R$ 52,00 de juros.
Em resumo as taxas de juros podem ser apresentadas de duas formas:

FORMA
PERCENTUAL
12% a.a.
0,5% a.m.

TRANSFORMA
O
12
100
0,5
100

FORMA
DECIMAL
0,12
0,05

Juros Simples
O sistema de clculo de juros simples ser empregado quando o percentual de juros
incidirem apenas sobre o valor principal do dinheiro. Sobre o valor dos juros gerados
em cada perodo de tempo no incidiro novos juros. O que se chama de Valor Principal
ou simplesmente Principal o valor financeiro inicial emprestado ou aplicado, antes de
fazer a soma aos juros auferidos no perodo. possvel ter tambm como parmetro de
definio de juros simples aquele em que se admite que os juros sejam diretamente

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proporcionais ao tempo da operao em questo. Como de fato os juros so a variao

entre o capita (valor principal) e o montante esta, deve ocorrer ao longo do tempo, o
valor dos juros dever sempre estar associado ao perodo de tempo que foi necessrio
para gerar este valor de juros. Na prtica este conceito determinado pela seguinte
frmula:
J = P.i.n
Onde:
J = Juros
P = Principal (capital)
I = Taxa de juros
N = Nmero de perodo
Geralmente o conceito de Juros Simples no o mais usado cotidianamente devido
questes de rendimento econmico. Sabe-se que hoje as aplicaes financeiras buscam
por retornos satisfatrios e o Juro Simples por apresentar este aspecto linear no possui
um rendimento crescente ao longo do tempo, pois sua remunerao ser incidida
somente sobre o capital inicial. Em alguns casos pode-se perceber o emprego do clculo
do juro simples como ser mostrado a seguir:
Um funcionrio tem uma dvida de R$ 500,00 que deve ser paga com juros de 6% a.m
pelo sistema de juros simples e este deve fazer o pagamento em 03 meses.
Aplicando-se a frmula de juros simples teremos:
J = P.i.n
Substituindo valores:
J = 500 x 0,06 x 3 = R$ 90,00
O montante total ser de R$ 590,00
Ou seja,
Montante = Principal + Juros
Montante = Principal + (Principal x Taxa de juros x Nmero de perodos)
Assim sendo, a frmula do montante :
M=P.(1+(i.n))
Assim o montante resultante da aplicao de R$ 60.000,00 taxa de 9,5% a.a durante
120 dias ser:
M=P.(1+(i.n))
Substituindo os valores:
M = 60.000 x [1 + (9,5/100).(120/360)] = R$ 61.896,00
Vale ressaltar que expresso a taxa e o perodo, na mesma unidade de tempo (anos). Por
tanto preciso dividir 120/360, para se obter o valor equivalente em anos, levando-se

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em considerao que o ano comercial de 360 dias. Assim faz-se necessrio sempre a
existncia de uma correspondncia entre taxa e perodo tanto neste sistema de juros
simples quanto no sistema de juro composto.
Juros Compostos.
O capital inicial pode crescer como j foi exposto, devido aos juros, segundo as duas
modalidades possveis:
Juros simples onde ao longo do tempo, somente o principal rende juros e;
Juros compostos onde aps cada perodo, os juros so incorporados ao principal e
passam, por sua vez, a render juros. Tambm conhecido como "juros sobre juros".
Assim devido o capitalismo vigente as financeiras, bancos, e demais instituies optam
pela aplicao dos juros compostos em suas vrias negociaes, pois h uma
possibilidade maior de rendimento de lucro. Este conceito apenas ratifica o que foi
muito bem exposto por Albert Einstein quando afirma que: "O juro composto a maior
inveno da humanidade, porque permite uma confivel e sistemtica acumulao de
riqueza." Atravs de uma ilustrao simples pode-se demonstrar a diferena existente
entre os crescimentos de um capital aplicado em juros simples e juros compostos,
observe:
Suponha que R$100,00 so empregados a uma taxa de 10% a.a. Teremos:
Observe que o crescimento do principal segundo juros simples LINEAR enquanto que
o crescimento segundo juros compostos EXPONENCIAL, e, portanto tem um
crescimento muito mais "rpido. Isto poderia ser ilustrado graficamente da seguinte
forma:
Na prtica, as empresas, rgos governamentais e investidores particulares costumam
reinvestir as quantias geradas pelas aplicaes financeiras, o que justifica o emprego
mais comum de juros compostos na Economia.
De uma forma genrica, a seguinte frmula executa o clculo de juros compostos nas
aplicaes financeiras:
VF = VP (1 + i)n
Onde:
VF = valor futuro,
VP = valor presente
i = taxa de juros
n = nmero de perodos que o principal ou capital inicial foi aplicado.
Na frmula acima, as unidades de tempo referentes taxa de juros (i) e do perodo (n),

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tem de ser necessariamente iguais. Assim, por exemplo, se a taxa for 2% ao ms e o

perodo 3 anos, deveremos considerar 2% ao ms durante 3x12=36 meses.
Somente para exemplificao de uma situao em que se evidencia o clculo dos juros
compostos pode-se ter o seguinte caso: Um muturio comprou um apartamento por R$
100.000,00 financiado por um banco com taxa de juros de 15% ao ano, financiado em
10 anos. Logo no primeiro ms, ele perde o emprego e no consegue pagar nenhuma
prestao. Qual ser o valor do montante (tudo que ele deve) ao final de 10 anos?
VF = valor futuro
VP = valor presente = 100.000,00
i = taxa de juros = 15% ao ano
n = tempo = 10 anos
VF = VP (1 + i)n
VF = 100.000 * (1+ 0,15)10
VF = 100.000 * (1,15)10
VF = 404.555,77

Ao final de 10 anos o montante (principal mais juros) ser de R$ 404.555,77, ou seja,

ele deve mais de 4 apartamentos.
Em outro caso se um aplicador colocasse R$ 1.000,00 em uma caderneta de poupana
que possui uma taxa de juros de remunerao de 0,5% ao ms e no fizesse nenhum
depsito nem retirada por 12 meses, qual seria o montante final?
VF = valor futuro
VP = valor presente = 1.000,00
i = taxa de juros = 0,5% ao ms
n = tempo = 12 meses
VF = VP (1 + i)n
VF = 1.000 * (1+ 0,005)12
VF = 1.000 * (1,005)12
VF = 1.061,68
Ele ganharia a estratosfrica quantia de R$ 1.061,68 por aplicar R$ 1.000,00 num
banco, por 1 ano.

CAPITALIZAO
Juro

15

 a remunerao de um capital (C) ou valor presente a uma dada taxa percentual (i),
proporcional ao nmero de perodos de tempo (n) em que permanecer aplicado
(investimento) ou emprestado (financiamento). Denomina-se montante (M) ou valor
futuro a soma do capital com os juros. Existem duas formas para o clculo de juros: a
capitalizao simples ou composta.
Juros simples
Na capitalizao simples os juros so fixos, ou seja, calculados sempre sobre
o capital inicial e proporcional ao prazo das operaes. utilizado quando
o juro no se acumula no perodo seguinte, permanecendo apenas o capital inicial.
Podemos citar como exemplo, apesar de no serem operaes usuais no nosso sistema:
a) O investimento em que os juros so pagos periodicamente, e o principal aplicado
retirado apenas no final da operao;
b) Um emprstimo em que a cada perodo so pagos os juros, sendo resgatado o
capital emprestado apenas no final do prazo estabelecido. Em geral, os juros
simples so empregados em contratos como aluguis de imveis ou parcelas de
financiamento de compra de bens, cujo pagamento feito com atraso de alguns
dias.
Juros compostos
Na capitalizao composta os juros de cada perodo so somados ao principal, passando
a produzir juros no perodo seguinte. Podemos citar como exemplos:
a) o investimento em que o principal e os juros so resgatados integralmente,
aps o perodo de sua aplicao;
b) um emprstimo a ser resgatado com os juros acumulados, em nica
parcela, no final do prazo estabelecido.
REGIMES DE CAPITALIZAO
Regime de capitalizao a forma em que se verifica o crescimento do capital, este
pode ser pelo regime de capitalizao simples ou composta.
No regime de capitalizao simples os juros so calculados utilizando como base o
capital inicial (VP), j no regime de capitalizao composta as taxas de juros so
aplicadas sobre o capital acumulado dos juros.
Exemplos:
a) Emprstimo de R$ 10.000,00 por seis meses, a taxa de 3% a.m.

16

JUROS SIMPLES
O regime de capitalizao simples mostra que o capital aumenta de forma linear. Em
nosso pas este regime de capitalizao no muito utilizado por instituies
financeiras, pois com o regime de capitalizao composta se obtm lucros maiores em
emprstimos.

Frmulas
J=VP*i*n (juro = Valor Presente * taxa * perodo)
Como montante igual Capital + juros, temos:
VF=VP* (1+i*n)
b) Certos Bancos cobram 3,0% ao ms (juros simples) para pagamentos em atraso de
duplicatas. Calcular o montante de liquidao das duplicatas abaixo.
Valor Duplicata

Vencimento

Pagamento

Montante

R$ 2.345,00

01/03/2009

30/05/2009

R$ 3.456,00

02/04/2009

30/05/2009

R$ 6.543,00

05/05/2009

30/05/2009

Lembre-se de formatar as clulas nos formatos devidos, vencimento e pagamento no

formato data, e as demais como moeda.
JUROS COMPOSTOS

17

No caso da capitalizao composta, o clculo efetuado atravs do mtodo exponencial,

ou seja, juros so computados sobre os juros anteriormente calculados.
Equaes:
VF = VP* (1+i)^n

Valor Futuro

VP = VF/(1+i)^n

Valor Presente

I = (VF/VP)^(1/n) 1

Taxa

n = LOG10(VF/VP)/LOG10(1+i)

Perodo

A planilha possui vrias funes prontas para calcular todos esses valores, mas
importante que saibamos manipular as frmulas, pois muitas vezes mais fcil construir
uma frmula que gravar a aplicao de cada funo, vou deixar para cada um fazer a
sua escolha. Mais tarde veremos como cada funo pode ser usada.
c) Tomo um emprstimo de R$10.000,00 por 12 meses, a uma taxa de 5% a.m. Qual
seria o montante a ser desembolsado para o pagamento do emprstimo?
Nesse caso vamos construir o resultado atravs da equao do valor futuro

Um item relevante da planilha o assistente de funes onde se encontra formulaes

matemtica, trigonomtricas, estatsticas, financeiras entre outras. Para acessar esta
funo basta acionar o menu Inserir e selecionar a opo Funo (fx).
Poderamos ter resolvido a atividade acima utilizando essa ferramenta.
Para utilizar o assistente de funo basta seguir os passos abaixo:
1. Depois de explicitar os dados do problema, selecione a clula onde vamos calcular o
valor futuro clique em Inserir / Funo ou Ctrl F2, ou ainda clicar no cone
na
barra de frmulas, a caixa de frmulas ira se abril, em Categoria, escolha Financeiras,
procure por VF (valor futuro) clique em Prximo, uma nova caixa ira se abrir como na
figura abaixo:

18

No local da Taxa, clique na clula que corresponde a taxa na planilha, NPER o prazo
PGTO so pagamentos, nesse caso deixe em branco e em VP clique no valor presente e
depois em OK.
Teremos o resultado abaixo:

Negativo devido ao fluxo de caixa, pois o VP positivo.

Poderamos ter colocado os valores na frmula ao invs de vincul-lo a uma clula na
caixa de frmula, mas nesse caso o resultado no seria interativo.
Depois de fazer a frmula, qualquer um dos dados iniciais poder ser alterado, alterando
tambm o valo futuro.
Da mesma maneira acima poderemos calcular o valor presente (VP) o prazo (NPER) e a
taxa, usando as equaes ou as frmulas da planilha.
Outro exemplo, onde foi calculado o Valor Presente, com os dados abaixo.

Para calcular o perodo no caso acima subtrair a data final da data inicial, para
transformar em meses dividir o resultado em dias por 30. Transformamos o prazo em
meses devido taxa estar em ms. O perodo sempre deve estar de acordo com o
perodo da taxa.

19

PRODUTOS, SERVIOS E TARIFAS BANCRIAS

Em qualquer instituio financeira temos vrios servios que os bancos fornecem, e eles
que to sustentao a seu funcionamento.
Podemos assim citar:
Cofre: Objeto utilizando para guardar coisas com segurana possui uma estrutura
resistente e uma porta geralmente trancada com um dispositivo em que necessrio ter
um cdigo secreto e uma chave para se abrir.
O conceito de servio bancrio de cofre-forte: Segundo Nelson Abro, o contrato de
cofre de segurana, ou de cofre-forte, aquele pelo qual o banco coloca disposio do
cliente um compartimento ou cavidade para guarda de dinheiro, objetos preciosos ou
documentos, mediante remunerao. Esse servio se reveste de dois aspectos
fundamentais: a vigilncia e o segredo.
Sergio Carlos Covello define esse servio da seguinte forma: trata-se do contrato pelo
qual o banco pe disposio do cliente compartimento vazio em sua caixa-forte para
que nele o cliente guarde dinheiro, objetos e documentos em geral, mediante certa
retribuio pecuniria previamente estipulada.
Quais os outros nomes dados ao servio de cofre-forte: Alm de cofre-forte, temos as
denominaes caixa de segurana, cofre de aluguel, caixa-forte, cofre de segurana,
cofre bancrio.
Contra corrente: na realidade, tambm chamada conta bancria, um procedimento
oferecido pelos bancos onde a pessoa fsica ou jurdica (clientes) faz depsito em
dinheiro (moeda nacional ou cheque com suficiente proviso de fundos), ou ainda, no
caso da pessoa fsica, recebe salrios depositados pelo empregador, e, em contrapartida,
recebe um crdito no mesmo valor, crdito esse por meio do qual retira o dinheiro da
conta-corrente, quando conveniente (caixa, carto ou cheque), e tambm paga suas
contas (energia eltrica, telefone, etc), faz depsitos, investe em poupana, pede ao
banco emprstimos pessoais e outras transaes financeiras oferecidas pelo banco. As
movimentaes financeiras da conta corrente so apresentadas ao cliente, de forma
resumida, em extrato fornecido pelo banco, o qual pode ser solicitado pelo cliente ao
banco, mediante pagamento de uma pequena taxa de fornecimento de extrato mensal.
Abertura de Conta: para abertura de uma conta corrente, o futuro cliente tem que levar
os seguintes documentos: copia do RG, CPF, comprovante de residncia e comprovante
de Rendimento. Ele tem que se informar tambm dos valores que ser cobrado pela
utilizao dos servios oferecidos pelo banco. Como as cestas de servios que o banco
disponibiliza, para transaes financeiras, emisso de estratos, saque em caixa rpido,
DOC1, TED2, entre outros.
Encerramento de conta: necessrio protocolizar uma carta no Banco solicitando o
encerramento da conta, apresentando extrato atual, informando que todos os cheques j

20

foram compensados, devolvendo tales de cheques no utilizados e cartes. Isto porque,

h despesas efetuadas na conta corrente como taxas de manuteno e outros
fornecimentos, os quais sero debitados na conta, fazendo com que o saldo se torne
devedor e podendo trazer problemas financeiros no futuro para o ex-cliente que no
encerrou a conta adequadamente (prova documental).
Ttulos de Crdito
um documento pblico ou particular que promove, de alguma maneira, a obrigaes
de algum pagar determinado valor.
CHEQUES
Ele uma ordem de pagamento vista emitida contra
um banco em que se tenha conta corrente. O cheque
prescreve 180 dias depois de feito.
TIPOS DE CHEQUES
Cheque ao portador no contem a identificao do
beneficirio ou favorecido.
Cheque nominal consta o nome da pessoa ou da empresa que deve receb-lo.
Cheque cruzado cheque riscado ou carimbado com dois traos paralelos. Neste caso a
pessoa ou empresa devera apenas deposit-lo e o seu recebimento ser feito atravs das
compensaes bancarias.
Cheque administrativo aquele utilizado pelo beneficirio, caso no queira transportar
grandes somas de valor.
* Ele pode ser retirado em qualquer agncia do banco, at mesmo em outras cidades.
Extratos Bancrio: geralmente um documento prolixo, podendo ter at diversas
pginas. Cada banco usa um formato, normalmente nos restringimos a informaes
financeiras e aquelas no pertinentes (por exemplo, comunicaes do banco, anncios
etc).
Tarifaes: Tarifa tambm conhecida como preo pblico, o valor cobrado pela
prestao de servios pblicos por empresas pblicas, sociedades de economia mista,
empresas concessionrias e permissionrias de servios pblicos (art. 2 e 3 do Cdigo
de Defesa do Consumidor).
Taxa: um tributo, previsto no art. 145, II da CF, portanto, instituda unilateralmente
pelo Estado, compelindo o particular a efetuar seu pagamento, quando h uma atuao
especfica do Estado, seja na restrio (poder de polcia) ou no acrscimo de um direito
(servio pblico).
Tarifa de Tabelas comparativas entre os Bancos
Banco

do Bradesco Ita

Santander Unibanco Caixa

21

Brasil
Tarifa saques (caixa)

R$ 1,40

R$ 1,60

R$ 1,30 R$ 2,20

R$ 2,15

R$ 2,00

Tarifa saques (presencial) R$ 2,00

R$ 1,60

R$ 1,30 R$ 2,40

R$ 2,45

R$ 4,00

Cadastro
conta)

Gratuito

Gratuito

R$ 150

R$ 50

R$ 120

R$ 30

Renovao de cadastro

R$ 23

R$ 25

R$ 39

R$ 48

R$ 45

R$ 22,50

2 via carto dbito

R$ 8

R$ 8

R$ 8

R$ 5,50

R$ 7,90

R$ 9,00

2 via carto poupana

R$ 8

R$ 8

R$ 6,50 R$ 5,50

R$ 7,90

R$ 9,00

Folhas de cheque

R$ 1,50

R$ 1,60

R$ 1,30 R$ 1,60

R$ 1,40

R$ 1,20

Cheque administrativo

Gratuito

R$ 24

R$ 21

R$ 25,10 R$ 35

(abertura

de

R$ 30

Previdncia privada: tambm chamado de Previdncia complementar, uma forma de

seguro contratado para garantir uma renda ao comprador ou seu beneficirio. Os valores
dos prmios so aplicados pela entidade gestora, que com base em clculos atuariais,
determina o valor do benefcio. No Brasil pode ser do tipo aberta ou fechada.
Podemos dizer que um sistema que acumula recursos que garantam uma renda mensal
no futuro, especialmente no perodo em que se deseja parar de trabalhar. Num primeiro
momento, era vista como uma forma, uma poupana extra, alm da previdncia oficial,
mas como o benefcio do governo tende a ficarem cada vez menor, muitos adquirem um
plano como forma de garantir uma renda razovel ao fim de sua carreira profissional.
Seguro: uma modalidade de transferncia de risco na qual o segurador, mediante
contrato, se obriga a indenizar o segurado na hiptese de ocorrncia de fatos danosos
vida, sade, aos direitos ou ao patrimnio do segurado.
Na verdade hoje os seguros tem uma amplitude extraordinria onde a cobertura de
riscos pode alcanar no s fatos danosos, mas at mesmo situaes de constrangimento
ou de insucesso em qualquer campo das atividades humanas, entre outros.
As obrigaes do segurado esto restritas prestao de informaes corretas para
formulao do valor do prmio de seguro, ao pagamento das parcelas que lhe couberem
nos termos do contrato e comunicao tempestiva seguradora na hiptese de sinistro.
Cartes de dbito: Em geral, so os prprios cartes magnticos dos bancos,
acrescidos de uma funo extra. Em uma loja, ao passar o carto e digitar a senha, o
cliente passa seu dinheiro diretamente de sua conta para a do estabelecimento. No h
riscos.
Para o correntista s h vantagens. Em primeiro lugar, ele deixa de precisar levar
dinheiro no bolso para compras vista em supermercados, farmcias e comrcio em

22

geral. Sua segurana cresce. H tambm o conforto: lojista algum pede documento ou
nmero de telefone a quem paga com esse tipo de carto, porque o risco de
inadimplncia zero. H ainda um atrativo a mais: ter um carto desses no exige
qualquer gasto extra.
Quatro administradoras de cartes de dbito atuam no pas: Visanet, Redecard,
Mastercard e TecBan. Confira se seus cartes magnticos tm alguma dessas bandeiras.
Elas podem estar associadas tambm a cartes de crdito.
Cartes de crdito: Com eles, voc compra na hora e paga depois. O valor de seus
gastos acumulado durante um ms e enviado a voc em seguida em um extrato, pelo
correio, no fim do perodo. Quanto maior for o seu limite de crdito, mais voc pode
comprar com o carto.
Se sua conta for toda quitada na data, no h custo financeiro a pagar, que a forma
correta de se usar o carto de crdito.
Caso uma quantia deixe de ser paga, porm, ela cai automaticamente no que os bancos
chamam de crdito rotativo um pssimo negcio. Os juros esto entre 11,5% e 14% ao
ms e podem tornar uma dvida impagvel. O melhor, se faltar dinheiro para quitar a
fatura, pegar um emprstimo bancrio para pagar o carto. Os juros so muito mais
baratos. Ficam na casa dos 4% a 6%.
A mesma advertncia vale para comprar parcelado no carto. A taxa altssima, igual
do crdito rotativo. S aceite dividir pagamentos no carto se a loja onde est
comprando garantir a voc que no h juros. Nesse caso, o carto apenas o meio de
pagamento - quem est dando o crdito a prpria loja.

IRREGULARIDADES

O direito do consumidor um ramo do direito que lida com conflitos de consumo e com
a defesa dos direitos dos consumidores, e que se encontra desenvolvido na maior parte
dos pases com sociedades de consumo e sistemas legais funcionais.
O Cdigo de Defesa do Consumidor, estabelece normas de proteo e defesa do
consumidor.
So direitos bsicos do consumidor estabelecidos pelo artigo 6 da lei n 8.078, de 11 de
Setembro de 1990:
I - a proteo da vida, sade e segurana contra os riscos provocados por prticas no
fornecimento de produtos e servios considerados perigosos ou nocivos;
II - a educao e divulgao sobre o consumo adequado dos produtos e servios,
asseguradas a liberdade de escolha e a igualdade nas contrataes;

23

III - a informao adequada e clara sobre os diferentes produtos e servios, com

especificao correta de quantidade, caractersticas, composio, qualidade e preo,
bem como sobre os riscos que apresentem;
IV - a proteo contra a publicidade enganosa e abusiva, mtodos comerciais
coercitivos ou desleais, bem como contra prticas e clusulas abusivas ou impostas
no fornecimento de produtos e servios;
V - a modificao das clusulas contratuais que estabeleam prestaes
desproporcionais ou sua reviso em razo de fatos supervenientes que as tornem
excessivamente onerosas;
VI - a efetiva preveno e reparao de danos patrimoniais e morais, individuais,
coletivos e difusos;
VII - o acesso aos rgos judicirios e administrativos com vistas preveno ou
reparao de danos patrimoniais e morais, individuais, coletivos ou difusos,
assegurada a proteo Jurdica, administrativa e tcnica aos necessitados;
VIII - a facilitao da defesa de seus direitos, inclusive com a inverso do nus da
prova, a seu favor, no processo civil, quando, a critrio do juiz, for verossmil a
alegao ou quando for ele hipossuficiente, segundo as regras ordinrias de
experincias;
IX - (Vetado);
X - a adequada e eficaz prestao dos servios pblicos em geral.
Segundo o Art. 7 da mesma lei, os direitos previstos neste cdigo no excluem outros
decorrentes de tratados ou convenes internacionais de que o Brasil seja signatrio, da
legislao interna ordinria, de regulamentos expedidos pelas autoridades
administrativas competentes, bem como dos que derivem dos princpios gerais do
direito, analogia, costumes e equidade.
Cuidados mnimos ao apresentar uma reclamao
Ao adquirirmos um produto ou servio estabelecemos uma relao com o fornecedor do
mesmo, seja ele uma entidade privada ou pblica. Esta relao implica o cumprimento
de determinados direitos e deveres por ambas as partes.
Nas situaes em que o fornecedor no cumpre suas obrigaes temos o direito de
reclamar e solicitar a resoluo do problema.
Uma reclamao deve ser apresentada formalmente, por escrito e com recibo de
protocolo com a data, assinatura e Carimbo da empresa com CNPJ. Desta forma existe
um documento suporte da queixa que obriga legalmente a empresa ou entidade a quem
se dirige a dar seguimento e resposta reclamao.
Caso a sua reclamao no merea a ateno do fornecedor e a sua queixa persista, pode
recorrer a vrias entidades pblicas ou privadas para dar seguimento mesma e
defender os seus direitos enquanto consumidor. Estas entidades tentaro resolver o

24

problema primeiramente de forma amigvel, tentando chegar a um acordo. Em ltima

instncia haver recurso aos tribunais para uma resoluo final do conflito.

FINANCIAMENTOS
Para ter retorno que voc tanto sonha preciso acompanhar o ritmo do mercado. Mas
onde conseguir dinheiro para investir em sua empresa? Como obter o financiamento
adequado ao tipo de atividade que voc trabalha? Sem dvida, um dos requisitos
essenciais para o sucesso na expanso de sua atividade a habilidade para obter e
manter o financiamento apropriado. Levantar capital um dos requisitos bsicos de
um negcio. A necessidade de financiar est diretamente ligada ao mercado. "Se o seu
produto tem boa aceitao e a demanda cada vez maior, voc precisa investir para no
ficar fora do mercado. Em funo disso, comea a surgir a necessidade de
financiamento.
Ento vieram as financeiras e facilitaram a vida de todos. Os bancos tambm
tiveram que abrir estas linhas de crdito, pois estavam perdendo terreno, mas para as
empresas e para a populao ficou bem fcil, pois com os financiamentos as empresas
conseguem alavancar seus capitais prprios e a populao realiza o sonho da casa
prpria ou de um carro novo.
Os contratos de financiamentos so utilizados para facilitar a aquisio de bens e
servios. Nestes contratos o consumidor tem financiada uma determinada quantia em
dinheiro que dever ser paga instituio financeira em parcelas com acrscimo de
juros. Em caso de atraso, o valor da parcela ser maior, pois sero cobradas multas e
outros encargos. Os contratos mais comuns de financiamentos so de automveis,
motocicletas, caminhes, mquinas agrcolas, computadores, etc. Porm, o consumidor
deve estar atento s taxas de juros e demais encargos cobrados nos seus financiamentos
para verificar a prtica de juros e encargos ilegais e abusivos. Para escolher a melhor

25

opo para um financiamento de acordo com o projeto definido e necessrio conhecer

os vrios tipos de financiamentos existentes no Brasil
TIPOS DE FINANCIAMENTOS
Hot money: So emprstimos de curtssimos prazos que os bancos fazem s empresas.
Estas recorrem a essa fonte de recursos para ajustar seus fluxos de caixa
Conta garantida:Abre-se uma conta de crdito (conta garantida) com um valor-limite q
ue normalmente movimentada diretamente pelos cheques emitidos pelo cliente, desde
que no haja saldo disponvel na conta corrente de movimentao. medida que, nessa
ltima, existam valores disponveis, estes so transferidos de volta, para cobrir o saldo
devedor da conta garantida.
Desconto de recebveis: o adiantamento de recursos aos clientes, feito pelo banco,
sobre os valores referenciados em duplicatas de cobrana ou notas promissrias, de
forma a antecipar o fluxo de caixa do cliente.
Factoring: uma atividade comercial, mista e atpica, que soma prestao de servios
compra de ativos financeiros. A operao de Factoring um mecanismo de fomento
mercantil que possibilita empresa fomentada vender seus crditos, gerados por suas
vendas a prazo, a uma empresa de Factoring.
O resultado disso o recebimento imediato desses crditosfuturos, o que aumenta seu
poder de negociao, por exemplo, nas compras vista de matria-prima, pois a
empresa no se descapitaliza.
A Factoring tambm presta servios empresa-cliente, em outras reasadministrativas,
deixando o empresrio com mais tempo e recursos para produzir e vender. A Factoring
destinada exclusivamente s Pessoas Jurdicas, principalmente as pequenas e mdias
empresas. A finalidade principal da empresa de Factoring o fomento mercantil.
Fomentar, assessorar, ajudar o pequeno e mdio empresrio a solucionar seus problemas
do dia adia, so as finalidades bsicas de uma Factoring.
Vantagens da Parceria com uma Factoring
A empresa recebe vista suas vendas feitas prazo, melhorando o fluxo de caixa para
movimentar os negcios;
Assessoria administrativa;
Cobrana de ttulos ou direitos de crditos;
Agilidade e rapidez nas decises;
Intermediao entre a empresa e seu fornecedor. O Factoring possibilita a compra de
matria-prima vista, gerando vantagens e competitividade;
Anlise de risco e assessoria na concesso de crditos a clientes. Processo de Factoring
inicia-se com a assinatura de um Contrato de Fomento Mercantil (contrato me) entre
a empresa e a Factoring onde so estabelecidos os critrios da negociao e o fator de
compra. So 4 as etapas bsicas do processo:

26

 A empresa vende seu bem, crdito ou servio prazo, gerando um crdito (exemplo:
Duplicata Mercantil), no valor correspondente;
A empresa negocia este crdito com a Factoring;
De posse desse crdito, a Factoring informa o sacado sobre o fato e a forma de
cobrana (carteira ou banco);
Findo o prazo negociado inicialmente, a empresa sacada pagar o valor deste crdito
Factoring, encerrando a operao.
No mercado brasileiro o Factoring mais atuante na modalidade convencional. Segue
abaixo um pequeno resumo das principais modalidades:
Convencional a compra dos direitos de crditos das empresas fomentadas, atravs
de um contrato de fomento mercantil;
Maturity A Factoring passa a administrar as contas a receber da empresa fomentada,
eliminando as preocupaes com cobrana;
Trustee Alm da cobrana e da compra de ttulos, a Factoring presta assessoria
administrativa e financeira s empresas fomentadas;
Exportao Nessa modalidade, a exportao intermediada por duas empresas de
Factoring (uma de cada pas envolvido), que garantem a operacionalidade e liquidao
do negcio;
Factoring Matria-Prima A Factoring nesse caso transforma-se em intermedirio
entre a empresa fomentada e seu fornecedor de matria-prima. A Factoring compra
vista o direito futuro deste fornecedor e a empresa paga Factoring com o faturamento
gerado pela transformao desta matria-prima
Vendor: uma operao de financiamento de vendas baseadas no princpio da cesso
de crdito, que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber o
pagamento vista. A operao de Vendor supe que a empresa compradora seja cliente
tradicional da vendedora, pois ser esta que ir assumir o risco do negcio junto ao
banco. A empresa vendedora transfere seu crdito ao banco e este, em troca de uma taxa
de intermediao, paga o vendedor vista e financia o comprador.
A principal vantagem para a empresa vendedora a de que, como a venda no
financiada diretamente por ela, a base de clculo para a cobrana
de impostos,
comisses de vendas e royalties, no caso de licena de fabricao, torna-se menor.
uma modalidade de financiamento de vendas para empresas na qual quem contrata o
crdito o vendedor do bem, mas quem paga o crdito o comprador. Assim, as
empresas vendedoras deixam de financiar os clientes, elas prprias, e dessa forma
param de recorrer aos emprstimos de capital de giro no banco ou aos seus recursos
prprios para no se descapitalizarem e/ou pressionarem seu caixa. Como em todas as
operaes de crdito, ocorre a incidncia do IOF, sobre o valor do financiamento, que
calculado proporcionalmente ao perodo do financiamento.

27

A operao formalizada com a assinatura de um convnio, com direito de regresso

entre o banco e a empresa vendedora (fornecedora), e de um Contrato de
Abertura de Crdito entre as trs partes (empresa vendedora, banco e empresa
compradora).
Emprstimos para capital de giro: so as operaes tradicionais de emprstimo
vinculadas a um contrato especfico que estabelea prazo, taxas, valores e garantias
necessrias e que atendem s necessidades de capital de giro das empresas.
O plano de amortizao estabelecido de acordo com os interesses e necessidades das
partes e, normalmente, envolve prazo de at 180 dias. Esse tipo de emprstimo
normalmente garantido por duplicatas em geral numa relao de 120 a 150% do
principal emprestado. Nesse caso, as taxas de juros so mais baixas. Quando tem outros
tipos de garantia, como aval e notas promissrias, os juros so mais altos.
Nos grandes bancos, os contratos podem ter caractersticas informais, como garantia
de crdito para as empresas que optam por dar algum tipo de reciprocidade aos bancos,
como, por exemplo, manter sobra de caixa aplicado em fundo de curto prazo ou CDB.
Leasing: A operao de leasing tambm conhecida como arrendamento mercantil, tal
operao se tornou comum por ser utilizada como uma forma de financiamento, pois
seu objetivo e que o proprietrio de um bem mvel ou imvel, conceda o direito de uso
do bem em questo e em troca receba uma prestao como se fosse um aluguel. O
leasing pactuado atravs de um contrato redigido pelo proprietrio do bem, cabendo
ao arrendatrio apenas acatar suas clusulas e firm-la, ou no acatar, pois esta parte no
tem direito a negociao e a alterar qualquer clusula contratual. O contrato pode ser
firmado tanto por pessoa fsica, como por pessoa jurdica. Seu prazo mnimo de
vigncia de dois anos, para casos em que o bem objeto do leasing tenha vida til de
at cinco anos, para os demais itens o prazo mnimo de 3 anos. Quanto quitao do
leasing, existe um prazo mnimo a ser cumprido, que determinado pelo Banco Central,
sendo assim, a operao no pode ser quitada antes desse prazo, salvo se em contrato
houver alguma clausula que contrarie tal determinao.
Tipos de leasing
Existem dois tipos de Leasing, so eles o Leasing Operacional e o Leasing
abaixo veja as caractersticas de cada um deles.

Financeiro,

Leasing Operacional: aquele em que o cliente utiliza o bem, mas o arrendatrio

quem se responsabiliza pela manuteno do bem; as parcelas contemplam o custo do
arrendamento do bem e os gastos para o bem ficar a disposio, no podendo o total das
prestaes ultrapassarem 75% do valor de bem; caso haja opo de compra o valor de
esta fixada pelo valor de mercado do bem, arrendatrio pode rescindir o contrato a
qualquer momento, sendo para tanto necessrio, prvio aviso.
Leasing Financeiro: uma operao de financiamento, que pode ser de mdio a longo
prazo; o valor da prestao manter o bem durante o prazo da vigncia contratual,
adicionando um valor referente ao retorno dos recursos investimento; despesas com
manuteno so de responsabilidade do arrendatrio; no caso de compra o valor

28

livremente combinado entra as partes. Ao final do contrato de Leasing Financeiro a

arrendatria tem as opes abaixo:
1. Comprar o bem: adquirir o bem pagando apenas o valor residual j previamente
definido em contrato;
2. Renovar o contrato: firmar continuidade na utilizao do bem, normalmente com
taxas mais atrativas;
3. Devolver o bem a arrendadora. Neste tipo de Leasing despesas como seguro,
manuteno, registro de contrato, imposto sobre servio, e outro encargos ficam sob a
responsabilidade do arrendatrio.
Vantagem e Desvantagem do Leasing
Vejamos algumas vantagens do leasing financeiro, como financiamento de 100%do
bem. O leasing financeiro permite agregar ao custo do bem objeto do contrato diversas
despesas, como:
Impostos diversos IPI, ICMS, ISS etc.;
Instalaes para o funcionamento do bem;
Software;
Custos com frete, embalagens, cargas etc.;
Seguros;
Comisses, taxas, reservas de capital;
Custos de despachante para licenciamento de veiculo, IPVA etc.;
Quanto s desvantagens, como em todo em qualquer ato negocial, o contrato de leasing
oferece um risco inerente, prprio de toda a transao comercial. No leasing, o
empresrio deve considerar com ateno o tipo de equipamento a ser arrendado, pois
que alguns oferecem maior risco que outros, durante e no final do contrato. o caso dos
bens eletrnicos em geral, pois, como se sabe, o que se compra hoje como ultima
novidade em pouco tempo ser superado. Em um contrato de prazo longo, j estariam
suplantados, e se substitudos por novos, para evitar a diminuio tecnolgica, acarretariam grave prejuzos. A principal desvantagem do Arrendamento Mercantil o fato de
que o equipamento arrendado no pertence ao arrendatrio. Isto anula, parcialmente, a
vantagem de que o arrendamento no aparece do lado do passivo como um exigvel. Em
um financiamento comum poder ser conseguidos 80% de uma instituio
financeira, mediante um penhor. O remanescente levantar em outra instituio financeira, com a garantia de ttulos, duplicatas, por exemplo. O financiamento do Leasing
mais caro, por via de consequncia. O que o Leasing propicia poder ser obtido
contrariamente por endividamento em longo prazo. Embora o Leasing aumente o
capital de giro, poder aumentar os custos. O benefcio fiscal em operao de Leasing
comparativamente compra de uma mquina s bem claro se for por um prazo menor
ao da depreciao. Isto do ponto de vista fiscal. Se os prazos de Leasing e da
depreciao forem iguais, podem ocorrer benefcios se os pagamentos de Leasing forem

29

divididos ao longo do tempo, de forma que sejam mais elevados nos anos iniciais de
locao do que nos ltimos. Vias de regra, as despesas com o objeto de Leasing ocorrem
por conta do arrendatrio, o que encarece a operao. Conclui-se que para a arrendatria
a deciso deve ser tomada olhando-se frente e sentir (feeling) se o bem a ser locado
ser vantajoso durante e no final do contrato. E, a arrendante, ter em mos uma ficha
cadastral que mostre com clareza a condio econmica financeira da empresa que
pretende ser arrendatria.
FINANCIAMENTOS DE LONGO PRAZO
Para financiar a aquisio de bens duradouros de equipamentos e imobilirios e quando
o recurso a capitais prprios no possvel ou no suficiente, as empresas recorrem a
diferentes formas de financiamento de mdio e longo prazo designadamente:
Recurso a capitais prprios;
Emprstimos bancrios;
Capital de risco.
Recurso de Capital Prprio: constitui a forma menos cara de uma empresa se
financiar e, simultaneamente, uma forma de garantir a manuteno da sua atividade e,
deste modo, garantir o seu crescimento. Os capitais prprios so os capitais da prpria
empresa, tais como, o capital social, reservas, resultados e/ou prestaes suplementares.
Os resultados acumulados retidos na empresa so tambm denominados de
autofinanciamento.
Sendo este tipo de recursos normalmente escasso, pode, contudo vir a ser utilizado caso
os scios ou acionistas tenham disponibilidade para aumentar o capital social da
sociedade ou realizar entradas em dinheiro ou espcie, em volume suficiente para sustentar as necessidades de investimento requeridas, as quais podero, posteriormente, vir
ou no a ser transformadas em capital.
Emprstimo Bancrio: destinam-se a financiar investimentos em curso ou no seu
incio. A empresa tem que negociar as condies de concesso do empresrio com a
entidade bancria a quem o solicita designadamente o prazo, o perodo de carncia de
juros e/ou de amortizao de capital e a taxa de juro.
Capital de Risco: As Sociedades de Capital de Risco (SCR) tm um modelo que
assenta na partilha do risco do negcio com as empresas em incio de atividade ou
aquelas que necessitam, em determinada altura da sua vida, de injetar mais capital de
modo a sustentar o seu crescimento ou a entrar em novos negcios. Tal partilha
assenta na participao das SCR no capital das empresas que solicitam
o seu apoio atravs de um contrato ou acordo que determina as formas de
relacionamento entre a SCR e a empresa participada e estipula igualmente o perodo, previsto na
lei, durante o qual aquela permanecer no capital bem como a mais valia que deseja
obter quando da sua sada no final do perodo estabelecido no contrato. O financiamento
atravs de Sociedades de Capital de Risco uma forma de financiamento barata, j que
no obriga liquidao de quaisquer encargos financeiros, mas a obteno de apoio de

30

uma SCR obriga anlise rigorosa e aprovao prvia de um plano de negcios

detalhado da empresa.
Finame:
Financiamentos, sem limite de valor, para aquisio isolada de mquinas e
equipamentos novos, de fabricao nacional, credenciados pelo BNDES e para capital
de giro associado, atravs de instituies financeiras credenciadas. A taxa
de juro composta de Custo Financeiro + Spread Bsico + Spread do Agente.
Carto BNDES: O Carto BNDES um instrumento que fornece crdito rotativo de
at R$ 500 mil para que micro, pequenas e mdias empresas possam realizar
investimentos produtivos. Por meio do Carto as MPMEs podem ter acesso a uma linha
de crdito pr-aprovada e de uso automtico. A anuidade definida pelo banco emissor,
a taxa de juros definida em percentual ao ms, em funo da taxa a termo divulgada
pela ANDIMA, calculada com base nas Letras do Tesouro Nacional. O prazo de
amortizao de 3 a 48 prestaes mensais, fixas e iguais. As garantias so negociadas
entre o banco emissor e o cliente, na anlise de credito para concesso do carto. Os
fornecedores so empresas fabricantes de mquinas, equipamentos e outros bens de
produo, que tenham fabricao total ou parcial no Brasil. O Carto BNDES poder
ser usado nas modalidades descritas abaixo:
Indireta: a compra tradicionalmente realizada mediante a negociao entre fornecedor
e cliente, mas finalizada pelo fornecedor no Portal de Operaes do BNDES e quitada
com o Carto BNDES.
Direta: a compra realizada diretamente pelo cliente (on-line) no Portal de Operaes
do BNDES e quitada com o Carto BNDES. Esta modalidade est disponvel apenas
para os produtos cujo fornecedor tenha optado por vender desta forma. Em ambas as
modalidades, o custo para o fornecedor a taxa de desconto, de at 3% deduzida do
valor de cada operao. a instituio financeira autorizada, pelo BACEN, a operar
carto de crdito, aprovada pelo BNDES e responsvel pela emisso do Carto BNDES
e pelo risco da operao. a empresa responsvel pela afiliao de fornecedores e pela
gesto de transaes comerciais atravs de cartes de crdito ou outros meios de
pagamento.
Crdito direto ao consumidor CDC: o financiamento concedido por uma
financeira para aquisio de bens e servios por seus clientes.
Sua maior utilizao normalmente para a aquisio de veculos e eletrodomsticos. O
bem assim adquirido, sempre que possvel, serve como garantia da operao, ficando
financeira vinculada pela figura jurdica da alienao fiduciria pela qual o cliente
transfere a ela a propriedade do bem adquirido com o dinheiro emprestado, at o
pagamento total de sua dvida. O prazo dos CDC varia normalmente de trs a 24 meses
e, normalmente, financia de 50 a 80% do valor do bem. As taxas so prefixadas para
operaes acima de 30 dias, vinculadas TR no caso de operaes acima de quatro
meses, no podendo ser vinculadas variao cambial. O Funding (troca) das operaes
de CDC eram, at 1988, as letras de cmbio colocadas no mercado pela Financeira e
resgatveis nos seus respectivos vencimentos. Com a criao dos Bancos Mltiplos e

31

com a crescente diminuio dos ndices de liquidez das letras de cmbio, o Funding
dessas operaes passou a ser feito com os CDB da carteira comercial e os CDI.
Dados recentes de uma pesquisa realizada no setor empresarial do pas, revelam que no
prazo de um ano 50% das micros e pequenas empresas fecham por falta de capacitao
gerencial. No Brasil, esse nmero chega a 75%. imprescindvel que o empresrio
esteja estruturado tanto nos aspectos administrativos como gerenciais para que possa
fazer um bom uso dos recursos que demandou e no utilizar o dinheiro aleatoriamente.
Antes de adquirir o financiamento importante o empresrio elaborar um planejamento
dos gastos anuais, e no dirios como geralmente ocorre. Alguns cuidados que o cliente
dever ter ao optar por um financiamento:
1 - Carncia: Veja se o emprstimo possui carncia necessria para que se tenha tempo
de investir num produto e obter retorno. H dois tipos de carncia: a relativa que agrega
juros e correes, e a absoluta que no agrega nada. O dinheiro do prprio cliente.
Nesta ltima a carncia menor chegando a trs meses, na carncia absoluta o prazo
de at um ano. Se o financiamento no tiver nenhuma carncia, pare e pense se ser
vivel.
2 - Prazo: O prazo para o pagamento outro ponto importante. Quanto maior for o
prazo melhor para pedir o financiamento. A lgica do mercado : pagar mais longe,
receber mais rpido. No capital de giro o prazo varia de 12 a 24 meses com taxas de
juros de 3% ao ms. Nos demais emprstimos o prazo pode chegar at 60 meses com
taxa mensal que at 12%.
3 - Taxa de juros: Quanto menor a taxa de juros, menos ser o custo financeiro. As taxas
variam de 1% a 4% ao ms.
4 - Garantias: Ficar atento s garantias expostas no financiamento. Para no cair em
armadilhas importante ficar atento a todos os detalhes por menores que seja.
TIPOS DE TABELAS USADAS PARA FINANCIAMENTOS
Tabela Price
A tabela Price caracterizada pela utilizao de juros compostos e tambm pelo valor
fixo da parcela. uma das mais conhecidas e utilizadas, embora seja a mais onerosa
para o consumidor.
Devido ao valor fixo da parcela, o valor a ser abatido do saldo devedor muito baixo no
comeo do pagamento, j que os juros representam a maior parte do valor pago.
S depois, com o tempo, que o valor pago passa a ser melhor utilizado no abatimento
da dvida.
Embora o financiamento por esta modalidade seja bem mais caro para o consumidor no
fim das contas, muita gente ainda a utiliza, pois suas prestaes so fixas e bem
menores que as do sistema SAC.
Esta modalidade tambm acaba sendo melhor para o vendedor, que lucra mais.
Tabela SAC

32

A tabela SAC (Sistema de Amortizao Constante) caracterizada pela amortizao

constante do saldo devedor e tambm pelo valor decrescente da parcela. Embora seja
uma alternativa melhor que a tabela Price, ela menos utilizada devido ao fato de suas
prestaes serem maiores no comeo.
Voc poder notar a tabela SAC sempre abate o mesmo valor do saldo devedor, e com
isso ajuda a diminuir o valor dos juros mais rapidamente.
claro que nada vem de graa. Para poder abater mais facilmente o saldo devedor voc
precisar desembolsar mais no comeo. O valor da primeira parcela maior que a da
tabela Price.
Em compensao, em determinada momento do pagamento voc j pagar menos que a
prestao da tabela Price.
Tabela SACRE
uma variao da tabela SAC que utilizada pela Caixa Econmica Federal. A tabela
SACRE utiliza um Sistema de Amortizao Crescente.
Neste sistema, o valor da parcela mantido fixo durante 12 meses. Devido ao fato de
que a cada ms o saldo devedor diminui um pouco (isso acontece em qualquer uma das
tabelas), ao se manter o valor fixo aumenta-se o valor utilizado para quitar o saldo
devedor.
At aqui bem parecido com o funcionamento da Price, mas o melhor ocorre a cada 12
meses. Todo ano, o saldo devedor recalculado e dividido pelos meses restantes do
financiamento fazendo com que o valor da parcela abaixe.
Esta modalidade ainda mais interessante que a tabela SAC, mas apenas um banco a
fornece. Se serve de consolo, a diferena dela para a tabela SAC no to gritante
quanto da SAC para a Price.
Saldo Residual
Algumas modalidades de financiamento, independente da tabela utilizada pode
apresentar saldo residual ao fim do pagamento das parcelas. Ou seja, voc acabou de
pagar as parcelas, mas no acabou de pagar a dvida.
Para evitar que isso acontea voc deve prestar ateno para que o ndice de reajuste do
saldo devedor seja o mesmo que o das parcelas. Se for maior, o valor pago mensalmente
no ser suficiente para compensar os juros.
Outra coisa que pode fazer caso exista saldo residual a frequncia no reajuste do saldo
devedor. Novamente, se ele for ajustado em uma frequncia diferente das parcelas voc
pode ter problemas no futuro.
Exemplo das tabelas:
Price x Sacre x SAC
Valor do financiamento R$

100.

33

000,00

Prazo do
120 meses
financiamento (meses)

Taxa de juros (% ao
ano)

12,00 %
a.a.

Correo
ZERO
monetria (% ao ms)

PRICE

Renda mensal necessria

S AC

SACRE

R$
5. R$
7. R$
6.
597,88
128,85
111,10

1 prestao

Dat R$
1. R$
1. R$
1.
a 399,47
782,21
833,33

ltima prestao

Dat R$
1. R$
a 399,47
841,24

Total pago

R$
792,58

R$ 16 R$ 16 R$ 15
7.936,61 2.626,03 9.278,73

Clculo pelo SAC

Veja como fica um financiamento de 120 meses pela Tabela SAC para um imvel com
financiamento de R$ 50.000,00
Para este clculo, foi utilizada uma taxa de juros anual de 12% e uma TR mensal
projetada para o perodo de 0,2149%. No foi considerado o percentual cobrado
pelo seguro.
a) Para saber o valor da 1 prestao fazemos os seguintes clculos :
Valor da amortizao = Valor Financiado n de prestaes a pagar

34

Valor do juro = Valor Financiado X taxa de juros (compostos) % ao ms

Valor da 1 prestao = Valor da amortizao + Valor do juro = R$ 891,11
b) O saldo devedor do financiamento corrigido mensalmente pela TR. Desta forma,
voc primeiro corrige o saldo devedor, depois diminui a parcela da amortizao, e
assim, ter o saldo devedor corrigido.
c) a cada 12 meses o clculo do valor da amortizao e juro refeito considerando
como Valor Financiado o Saldo Devedor Corrigido.
Clculo pela Tabela Price
Veja como fica um financiamento de 120 meses pela Tabela Price para um imvel com
financiamento de R$50.000,00.
Para este clculo, foi utilizada uma taxa de juros anuais de 12% e uma TR mensal
projetada para o perodo de 0,2149%. No foi considerado o percentual cobrado
pelo seguro.
a) Verifique que as prestaes so sempre fixas num perodo de 12 meses, quando so
corrigidas sempre pela mesma frmula:
i (1 + i)n
P = SD
(1 + i)n -1
= R$ 699,74
Utilizando nesta frmula o saldo devedor como valor total do financiamento, voc
obter o valor da 1 parcela. Considere n o perodo total do financiamento menos o
perodo j pago. Neste exemplo, para a primeira parcela n igual a 120. Para a 13
parcela utilize um n igual a 108 (120 12).
b) O saldo devedor do financiamento corrigido mensalmente pela TR (0,21490%).
Desta forma, voc primeiro corrige o saldo devedor, depois diminui a parcela da
amortizao, e assim, ter o saldo devedor corrigido.
Clculo pelo Sacre
Veja como fica um financiamento de 120 meses pelo Sistema Sacre para um imvel
com financiamento de R$ 50.000,00.
Para este clculo, foi utilizada uma taxa de juros anuais de 12% e uma TR mensal
projetada para o perodo de 0,2149%. No foi considerado o percentual cobrado
pelo seguro.

35

a) Verifique que as prestaes so sempre fixas num perodo de 12 meses, quando so

corrigidas sempre pela mesma frmula:
Prestao = saldo devedor x {( 1/n ) + ( taxa juros ms/100)}, exemplificando:
Prestao = 50.000 x { ( 1/120 ) + ( 0,12 / 12 ) } = 916,67
Utilizando frmula o saldo devedor como valor total do financiamento, voc obter o
valor da sua primeira parcela. Considere n como sendo o perodo total do financiamento
menos o perodo j pago. Neste exemplo, para a primeira parcela n igual a 120. Para a
13 parcela utilize um n igual a 108 (120 12).
b) O saldo devedor do financiamento corrigido mensalmente pela TR (0,21490%).
Desta forma, voc primeiro corrige o saldo devedor, depois diminui a parcela da
amortizao, e assim, ter o saldo devedor corrigido.
c) Clculo do valor mensal dos juros que voc paga:
Valor juros mensal = taxa juros ms x saldo devedor ms x TR
d) Clculo do valor da amortizao do seu financiamento
Valor amortizao = prestao - valor juros ms = R$ 916,67
Para finalizar esta anlise, falemos um pouco sobre valores residuais.
Muitas vezes, ao terminar o prazo do financiamento contratado, sobra um valor residual
a ser pago. Vrios contratos firmados at 28/07/93 optaram por ter este valor pago pelo
Fundo de Compensao de Variao Salarial (FCVS), responsvel pela quitao do
saldo devedor, quando houver. Para isto o muturio contribui mensalmente com cerca
de 3% do valor da prestao.
Para contratos firmados aps esta data, o valor residual, quando houver, dever ser pago
pelo prprio muturio, que tem a opo de prorrogar o prazo inicial do financiamento
em mais 50%. No nosso exemplo, um financiamento de 120 meses poderia ser dilatado
para mais 60 meses para ser quitado. Caso aps esses novos 60 meses, ainda haja um
saldo residual, o muturio ter o prazo de 48 horas para efetivar a quitao deste saldo,
em uma nica parcela, sob pena da execuo do contrato e perda do imvel.

INVESTIMENTOS

Na economia, investimento significa a aplicao de capital em meios de produo,

visando o aumento da capacidade produtiva (instalaes, mquinas, transporte,
infraestrutura), ou seja, em bens de capital. O investimento produtivo se realiza quando
a taxa de lucro sobre o capital supera ou pelo menos igual taxa de juros.

36

O investimento bruto corresponde a todos os gastos realizados com bens de capital

(mquinas e equipamentos) e formao de estoques.
O investimento lquido exclui as despesas com manuteno e reposio de
peas, depreciao de equipamentos e instalaes. Como est diretamente ligado
compra de bens de capital e, portanto, ampliao da capacidade produtiva, o
investimento lquido mede com mais preciso o crescimento da economia.
Tipos de Investimento
O que um Fundo de Investimento
Definio: Fundo de Investimento uma comunho de recursos, captados de pessoas
fsicas ou jurdicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicao em
ttulos e valores mobilirios. Isto : os recursos de todos os investidores de um fundo de
investimento so usados para comprar bens (ttulos) que so de todos os investidores, na
proporo de seus investimentos.
Organizao: um fundo organizado sob a forma de condomnio e seu patrimnio
dividido em cotas, cujo valor calculado diariamente por meio da diviso do patrimnio
lquido pelo nmero de cotas em circulao.
Caderneta de poupana: A caderneta de poupana um investimento tradicional,
conservador e muito popular entre investidores de menor renda.
Quase todos os bancos comerciais possuem esse tipo de investimento e no preciso ser
correntista para investir. Basta apenas comparecer uma agncia bancria portando CPF,
documento de identidade e comprovantes de renda e residncia.
Quem Pode Investir
Qualquer brasileiro pode abrir uma caderneta de poupana, inclusive menores de idade.
Garantias
Os investimentos na caderneta de poupana so garantidos at o limite de R$ 60.000 por
CPF, pelo Fundo Garantidor de Crdito (FGC), quando realizados em uma instituio
associada ao referido fundo, ou em mais de uma instituio associada ao mencionado
fundo, do mesmo conglomerado financeiro.
CDBs E RDBs
CDB - Certificado de Depsito Bancrio
RDB - Recibos de Depsito Bancrio

37

O CDB e o RDB so ttulos de renda fixa, representativos de depsitos a prazo,

utilizados pelos bancos comerciais como mecanismos de captao de recursos.
Estes tipos de investimento envolvem uma promessa de pagamento futuro do valor
investido, acrescido da taxa pactuada no momento da transao.
Ao comprar um CDB, voc est emprestando dinheiro para o Banco e recebendo juros
em troca. Ao final do prazo contratado, o banco deve lhe pagar o valor aplicado
(principal), acrescido da remunerao prevista quando da aplicao.
Esta remunerao nunca negativa. A diferena entre os CDBs e os RDBs que os
CDBs podem ser negociados antes do vencimento, enquanto os RDBs so inegociveis
e intransferveis.
Porm, no caso do CDB, negociar o ttulo antes do prazo mnimo implica em perda de
parte da remunerao (devoluo com desgio).
importante lembrar que tanto o CDB quanto o RDB podem ser resgatados junto
instituio emissora, antes do prazo contratado, desde que decorrido o prazo mnimo de
aplicao. Antes do prazo mnimo no so auferidos rendimentos.
Rentabilidade
As taxas podem ser prefixadas, ps-fixadas ou flutuantes e podem ter mais de uma
base de remunerao, desde que prevalea a mais vantajosa para o cliente.
Negocie com seu gerente
Geralmente, as taxas so proporcionais aos volumes aplicados, isto , quanto mais
recursos voc investe em um CDB do banco, melhor a taxa de remunerao.
Prazo
Os prazos mnimos para aplicao e resgate de CDBs e RDBs variam de 1 dia a 12
meses, dependendo do tipo de remunerao contratada.
Risco
O risco baixo por se tratar de renda fixa, estando associado o recebimento do principal
solidez da instituio, ou seja, caso o banco quebre voc pode no receber aquilo que
aplicou.
A aplicao garantida at o limite de R$ 60.000,00 por CPF, pelo Fundo Garantidor de
Crdito (FGC), quando realizados em uma instituio associada ao referido fundo, ou

38

em mais de uma instituio associada ao mencionado fundo, do mesmo conglomerado

financeiro.
Tributao
A tributao do imposto de renda decrescente em funo do prazo da aplicao:

aplicaes at 180 dias: 22,5%

aplicaes at 181 a 360 dias: 20%

aplicaes at 361 a 720 dias: 17,5%

aplicaes acima de 720 dias: 15%

Ttulos Pblicos
O governo federal emite ttulos pblicos com o objetivo de captar recursos para
financiar suas atividades e pagar sua dvida mobiliria (assim chamada porque
contrada pela emisso de ttulos mobilirios).
O rgo responsvel pela emisso e controle dos ttulos, e pela administrao da dvida
mobiliria federal, a Secretaria do Tesouro Nacional.
H uma grande variedade de ttulos pblicos, cada um com caractersticas prprias em
termos de prazos (vencimentos) e rentabilidade.
Existem ttulos que rendem juros prefixados, ps-fixados e mistos. Alguns contm
correo cambial, enquanto outros so corrigidos por ndices de inflao, atualizados
pela taxa SELIC (fixada pelo Comit de Poltica Monetria - COPOM, do Banco
Central do Brasil).
O que uma Ao?
Ao um valor mobilirio, emitido por sociedades annimas, que representa uma
parcela do seu capital social.
O proprietrio de aes emitidas por uma companhia chamado de acionista e tem
status de scio, tendo direitos e deveres perante a sociedade, no limite das aes
adquiridas.
Renda fixa
Nos investimentos em renda fixa, a remunerao, ou sua forma de clculo,
previamente definida no momento da aplicao.

39

Ao investir seus recursos em um ttulo de renda fixa, seja ele emitido pelo governo ou
por uma empresa privada, voc est emprestando a quantia investida ao emissor do
ttulo para, em troca, depois de um certo perodo, receber o valor aplicado (denominado
"principal"), acrescido de juros pagos como forma de remunerao de seu emprstimo.
As condies do investimento - tais como clusulas de recompra, prazos, formas de
remunerao e ndices - so acertadas com o devedor (tambm chamado emissor do
ttulo ou tomador) no momento da aplicao.
Na renda fixa, assim como em qualquer investimento, sempre existe a possibilidade de
perda do capital investido, no todo ou em parte.

SERVIOS DE TERCEIROS
Terceirizao
A terceirizao uma prtica que visa reduo de custo e o aumento da qualidade.
Pode ser usada em larga escala por grandes corporaes e, observada principalmente em
empresas de telecomunicaes, minerao, indstrias etc.
Apesar das vrias vantagens, a Terceirizao deve ser praticada com cautela. Uma m
gesto de terceirizao pode implicar para as empresas um descontrole e
desconhecimento de sua mo-de-obra, a contratao involuntria de pessoas
inadequadas, perdas financeiras em aes trabalhistas movidas pelos empregados
terceirizados, dentre outros problemas.
O processo de terceirizao em uma organizao deve levar em conta diversos fatores
de interesse, tais como a reduo de custos e principalmente o foco na sua atividadefim. H um srio risco em atrelar a terceirizao reduo de custo, porque, na maioria
das vezes, no esse o resultado. A terceirizao precisa estar em conformidade com os
objetivos estratgicos da organizao, os quais iro revelar em que pontos ela poder
alcanar resultados satisfatrios.
O princpio bsico que no se terceirize a sua atividade-fim. Sendo assim, uma
organizao que desconhece a si mesma, em um processo de terceirizao, corre srio
risco de perder sua identidade e principalmente o seu diferencial competitivo. Mesmo
na atividade-meio, s permitido terceirizar quando no houver subordinao
hierrquica, ou seja, locao de mo de obra ilegal.
A atividade-fim de uma empresa a razo de existir dessa empresa. Dentro do servio
pblico, tm-se exemplos de terceirizaes satisfatrias, como o caso dos servios de
limpeza. Neste caso, a terceirizao indicada, pois a atividade-fim do servio pblico
no a limpeza de seu patrimnio.
Para amenizar os problemas causados pela terceirizao, esto sendo criadas por
empresas de software algumas solues de sistemas informatizados para promover de
forma mais eficaz o controle e a gesto da mo-de-obra terceirizada, sendo uma

40

importante ferramenta para o departamento de recursos humanos das empresas que

praticam a terceirizao.

Definies de Terceirizao
" Prtica que permite a empresa abrir mo da execuo de um processo e transferir para
um terceiro, portador de uma base de conhecimento mais especializada, com o objetivo
de agregar maior valor ao produto final.' [Leonardo Leocadio]
" Os desdobramentos mais recentes da terceirizao, diferentemente da sua concepo
original, permitem a transferncia para terceiros de importantes etapas do processo
produtivo." [Leonardo Leocadio]
"Uma empresa depende da outra para seu negcio evoluir."
Um processo de gesto pelo qual se repassam algumas atividades a terceiros, com os
quais se estabelece uma relao de parceria, ficando a empresa concentrada apenas em
tarefas essencialmente ligadas ao negcio em que atua. [Giovanna Lima Colombo]
A transferncia de atividades para fornecedores especializados, detentores de
tecnologia prpria e moderna, que tenham esta atividade terceirizada como sua
atividade-fim, liberando a tomadora para concentrar seus esforos gerenciais em seu
negcio principal, preservando e evoluindo em qualidade e produtividade, reduzindo
custos e ganhando competitividade.
Riscos
Embora o uso da terceirizao tenha como objetivo focar a empresa na sua atividadefim, na verdade o mercado em geral busca a reduo de custos. A curto prazo o que
realmente ocorre, porm a longo prazo o prprio futuro da empresa ameaado,
vejamos alguns fatos, por exemplo:

Empresa responde por crditos trabalhistas no caso de inadimplncia da

prestadora de servios;

Custo de controle dos servios terceirizados progressivamente torna-se maior;

Queda de qualidade frequentemente relatada por clientes da empresa;

Risco ao terceirizar setores chave, tais como: Financeiro, Recursos Humanos,

Assessoria, Almoxarifado...;

41

Perda de bons funcionrios, devido rotatividade da mo-de-obra dessas

empresas;

Ao longo do tempo a empresa pode tornar-se extremamente dependente da

terceirizao, por exemplo: Sistema de Informtica com padres incompatveis com
outros;

Decadncia do clima organizacional;

Perda da identidade da empresa.

DESCONTOS
a operao financeira mediante a qual o possuidor de um ttulo de crdito pode
antecipar seu recebimento vendendo o ttulo a um intermedirio financeiro.
O desconto o inverso do processo de capitalizao, pois enquanto a capitalizao
envolve determinao do valor nominal de uma aplicao, o desconto corresponde
determinao do valor atual de um ttulo vencvel no futuro.
O desconto pode ser simples ou composto.
O desconto a diferena entre o valor nominal (S) de um ttulo na data do seu
vencimento e o seu valor atual (C) na data em que efetuado o pagamento, ou seja:
D=S-C
Os descontos so nomeados simples ou compostos em funo do clculo dos mesmos
terem sido no regime de juros simples ou compostos, respectivamente.
Os descontos (simples ou compostos) podem ser divididos em:

Desconto comercial, bancrio ou por fora;

Desconto racional ou por dentro.

DESCONTOS SIMPLES
Por Fora (Comercial ou Bancrio)
O desconto calculado sobre o valor nominal (S) do ttulo, utilizando-se taxa de juros
simples.
Df = S.i.t
o desconto mais utilizado no sistema financeiro, para operaes de curto prazo, com
pequenas taxas.

42

O valor a ser pago (ou recebido) ser o valor atual C = S - Df = S - S.i.t , ou seja
C = S.(1- i.t)
Por Dentro (Racional)
O desconto calculado sobre o valor atual (C) do ttulo, utilizando-se taxa de juros
simples.
Dr = C.i.t
Como C no conhecido (mas sim, S) fazemos o seguinte clculo:
C = S - Dr ==> C = S - C.i.t ==> C + C.i.t = S ==> C(1 + i.t) = S
C = S/(1 + i.t)
Este
desconto
utilizado
para
operaes
de
Note que (1 - i.t) pode ser nulo, mas (1 + i.t) nunca vale zero.

longo

prazo.

DESCONTOS COMPOSTOS
O desconto (Dc) calculado com taxa de juros compostos, considerando n perodo(s)
antecipado(s):
Dc = S - C
onde, de S = C.(1 + i)n, tiramos que
C = S/(1 + i)n

FLUXO DE CAIXA
Para fins de Administrao Financeira, o termo caixa abrange todos os
recursos disponveis da empresa que possam ser utilizados como se fosse dinheiro,
incluindo-se, assim, as disponibilidades imediatas da empresa, depsitos bancrios
vista, numerrios em transito e aplicaes de liquidez imediata.
Informaes sobre fluxo de caixa so relevantes, medida que permitem a
investidores e credores projetar a capacidade que a empresa ter de gerar dinheiro ou
equivalentes, distribuir dividendos, pagar juros e amortizar dvidas. A informao sobre
o fluxo de caixa destaca-se, tambm, por auxiliar na determinao da liquidez e
solvncia empresarial. Considerando liquidez como sendo a capacidade de converso de
ativos em caixa, vemos a solvncia de uma forma mais ampla, ou seja, como a
capacidade de pagamento das obrigaes de uma empresa no momento de seus
vencimentos.
Assim, a determinao da capacidade de solvncia da empresa indica a
possibilidade de sua continuidade. A informao sobre a liquidez condio
fundamental para determinao da solvncia.

43

O Fluxo de Caixa o fluxo financeiro da empresa, atravs dele que as

empresa planejam e tomam decises importantes de investimentos, financiamentos,
distribuio de recursos alm de outras fundamentais para a continuidade das operaes
normais do empreendimento. Essas informaes tambm tm sua importncia destacada
no seguinte:

quando utilizada em conjunto com as demais demonstraes contbeis,

proporciona informaes que habilitam os usurios a avaliar as mudanas nos
ativos lquidos de uma empresa, sua estrutura financeira (inclusive sua liquidez e
solvncia) e sua habilidade para afetar as importncias e prazos dos fluxos de
caixa a fim de adapta-los as mudanas nas circunstncias e as oportunidades;

so teis para avaliar a capacidade da empresa produzir recursos de caixa e

valores equivalentes e habilitar os usurios a desenvolver modelos para avaliar e
comparar o valor presente e futuro de caixa de diferentes empresas;

aumenta a comparabilidade dos relatrios de desempenho operacional por

diferentes empresas, porque elimina os efeitos decorrentes do uso de diferentes
tratamentos contbeis para as mesmas transaes e eventos;

possibilita o uso das informaes histricas sobre o fluxo de caixa como

indicador da importncia, poca e certeza de futuros fluxos de caixa;

til para conferir a exatido de avaliaes anteriormente feitas de futuros

fluxos de caixa e examinar a relao entre a lucratividade e o fluxo de caixa
lquido, e o impacto de variaes de preo.

Risco de Manipulaes
Um ponto muito importante relativo ao Fluxo de Caixa est relacionado
com a o risco de manipulaes de resultados. Pode parecer que o Regime de
Competncia mais suscetvel a manipulaes, enquanto que o Fluxo de Caixa pode
parecer ser absoluto e verdadeiro por estar vinculado a uma realidade aparentemente
muito mais objetiva. Mas, as chances de manipulao no Fluxo de Caixa so muito mais
fceis de se produzir e de forma aparentemente honesta, enquanto que as do Regime de
competncia, quando existentes, resultam de efetivas fraudes.
Por exemplo, um atraso deliberado no pagamento dos fornecedores pode
aparentar um desempenho melhor dos recursos gerados pelas operaes do Fluxo de
Caixa. Ou um acrscimo no prazo de recebimento pode provocar neste exerccio, uma
significativa reduo financeira mesmo que isso no comprometa rentabilidade
(dependendo do acrscimo ao preo pelo prazo adicionado). No fundo, no fundo mais
fcil uma empresa provocar alteraes em seu Fluxo de Caixa do que no seu Fluxo de
Resultado.

44

Ampliando o Conceito de Fluxo de Caixa

A informao do fluxo de caixa da empresa pode referir-se a duas
situaes: (1) sobre operaes realizadas em um perodo j ocorrido (descreve
mudanas histricas no caixa da empresa), que o conceito de fluxo de caixa histrico.
Ou (2) sobre operaes de caixa da empresa que ainda iro ocorrer, que o de fluxo de
caixa orado ou projetado.
O fluxo de caixa histrico o que mais representa o conjunto de
demonstraes contbeis que as empresas divulgam, servindo principalmente para
anlises comparativas e histricas. A segunda forma de apresentao de fluxo de caixa,
o projetado, utilizada principalmente pela gerncia das empresas no planejamento
operacional e estratgico na gesto da atividade financeira, voltada para o futuro, sendo
de uso interno da empresa.
Formas de Apresentao do Fluxo de Caixa Histrico
O Fluxo de Caixa Histrico pode ser apresentado de duas formas: as
decorrentes do mtodo direto e as do mtodo indireto. A distino entre os mtodos de
elaborao e apresentao do fluxo de caixa da empresa consiste apenas na forma de
apresentao do fluxo de caixa derivado das atividades operacionais.
Os fluxos de caixa, apresentados na Demonstrao do Fluxo de Caixa,
podem ser estruturados segregando as atividades da empresa em Operacionais, de
Financiamento e de Investimento. Esta forma de apresentao habitualmente utilizada
pelas empresas americanas.
O Mtodo Direto
Por este mtodo, o Fluxo de Caixa evidencia todos os pagamentos e
recebimentos decorrentes das atividades operacionais da empresa, devendo apresentar
os componentes do fluxo por seus valores brutos pelo menos nos itens significativos de
recebimentos e pagamentos.
Este mtodo tambm conhecido como a abordagem das contas T (T
Account Approuach), e consiste em classificar os recebimentos e pagamentos utilizando
as partidas dobradas e tem como vantagem permitir a gerao de informaes com base
em critrios tcnicos livres de qualquer interferncia da legislao fiscal. Neste mtodo
comea-se a explicao do caixa gerado pelas operaes da empresa pelo recebimento
das vendas.
A seguir, modelo da DFC - Demonstrativo do Fluxo de Caixa pelo mtodo
direto.
Fluxo de Caixa

45

Das Atividades Operacionais

(+) Recebimento de Clientes e outros
(-) Pagamentos a Fornecedores
(-) Pagamento a Funcionrios
(-) Recolhimentos ao governo
(-) pagamentos a credores diversos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades operacionais

Das Atividades de Investimentos

(+) Recebimento de venda de Imobilizado
(-) Aquisio de Ativo Permanente
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades de investimentos

Das Atividades de Financiamentos

(+) Novos Emprstimos
(-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures
(+) Integralizao de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades de Financiamento

AUMENTO/DIMINUIO NAS DISPONIBILIDADES

DISPONIBILIDADES- no incio do perodo
DISPONIBILIDADES- no final do perodo

46

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA

31/12/1XYZ

FLUXO DE CAIXA Mtodo Direto

INGRESSO DE RECURSOS
Recebimento de Clientes
Pagamento a Fornecedores
Despesas de vendas/administrativas/ Gerais
Imposto de Renda
Dividendos Recebidos
Ingresso de Recurso Financeiros provenientes das Operaes
Resgate de Investimentos Temporrios
Recebimento por Venda de Investimentos
Recebimento por Venda de Imobilizado
Ingresso de Novos Emprstimos
Integralizao de Capital
Total dos ingressos de Recursos Financeiros
DESTINAO DE RECURSOS
Integralizao de Capital Cia. X
Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado
Aplicao no Ativo Diferido
Pagamento de Dividendos
Pagamento de Emprstimos
Total das Destinaes de Recursos Financeiros
Variao Lquida de Caixa
Saldo de Caixa em 31-12-X0

47

Saldo de Caixa em 31-12-X1

Pelo modelo observa-se que no existe segregao do DFC

Demonstrativo do Fluxo de Caixa em atividades operacional, de investimento e de
financiamento.
O Mtodo Indireto
O mtodo indireto consiste na demonstrao dos recursos provenientes das
atividades operacionais a partir do lucro lquido, ajustado pelos itens que afetam o
resultado (tais como depreciao, amortizao e exausto), mas que no modificam o
caixa da empresa.
Este mtodo, principalmente pela sua parte inicial (lucro lquido ajustado),
assemelha-se Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos. Parte do lucro
lquido para, aps os ajustes necessrios, chegar ao valor das disponibilidades
produzidas no perodo pelas operaes registradas na Demonstrao do Resultado do
Exerccio. A semelhana com a DOAR se estende apenas s contas do circulante. Este
mtodo tambm conhecido como mtodo de reconciliao.
Muitas empresas preferem divulgar a Demonstrao do Fluxo de Caixa
elaborada atravs do mtodo indireto que parte do Lucro Lquido ajustando-o at chegar
ao fluxo de caixa operacional. Este mtodo de mais fcil montagem, porm, mais
difcil a sua compreenso por parte dos usurios.
Para muitos autores esse mtodo mais oculta que revela informaes
relevantes e deveria ser abandonado.
A seguir um modelo genrico de Demonstrao do Fluxo de Caixa, pelo
mtodo indireto:
DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA 31/12/1XYZ
Fluxo de Caixa

Lucro Lquido
(-) Aumento de Estoques
(+) Depreciao
(-) Aumento de Clientes

48

(+) Pagamento a Funcionrios

(+) Contas a Pagar
(+) Pagamentos de Impostos e Tributos
(+) Aumentos de Fornecedores
(=) Fluxo de Caixa Operacional Lquido

Das Atividades de Investimentos

(+) Recebimento de venda de Imobilizado
(-) Aquisio de Ativo Permanente
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades de investimentos

Das Atividades de Financiamentos

(+) Novos Emprstimos
(-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures
(+) Integralizao de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades de Financiamento

AUMENTO/DIMINUIO NAS DISPONIBILIDADES

DISPONIBILIDADES- no incio do perodo
DISPONIBILIDADES- no final do perodo

49

Pelo modelo proposto, teramos apenas a segregao da atividade

operacional, sem identificao das demais atividades.
Pelo fato de existir a alegao de que o objetivo da Demonstrao do
Fluxo de Caixa facilitar o entendimento do usurio comparativamente a Demonstrao
das Origens e Aplicaes de Recursos, a maioria dos autores entende que no existe
muito sentido na adoo do mtodo indireto j que ele assemelha-se a essa
demonstrao.
Com relao ao mtodo indireto, tambm denominado de mtodo
simplificado ou conceito amplo de fluxo de caixa.
Na mesma linha do mtodo direto o Manual de Contabilidade das
Sociedades por Aes apresenta um modelo de Demonstrao do Fluxo de Caixa com
base no mtodo indireto, apresentado resumidamente, a seguir:
ORIGENS
Lucro Lquido do Exerccio
(+) Depreciao e Amortizao
Variaes Monetrias de emprstimos e financiamentos a longo prazo
(-) Participao no lucro da controlada, menos dividendos Lucro na Venda de Imobilizado
Correo Monetria
(+) Aumento em Fornecedores
Aumento de Contas a Pagar FLUXO DE CAIXA Mtodo Indireto

Aumento em Imposto de Renda

(-) Aumento em Conta a Receber (lquido)
Aumento em Estoque
Aumento em despesa do Exerccio seguinte
Caixa Gerado pelas Operaes
Resgate de Investimentos temporrios
Venda de Investimentos

50

Integralizao de Capital
Novos Emprstimos
Total de Ingresso de Disponvel
APLICAES
Integralizao da Capital em outra CIA.
Aquisio de Imobilizado
Aplicao no Diferido
Pagamento de Dividendos
Total das Aplicaes de Disponvel
Saldo Inicial
Saldo Final de Disponvel

Caracterizao dos Fluxos de Caixa

Destacada as formas de apresentao da DFC Demonstrao do Fluxo de
Caixa, neste momento faz-se necessrio a conceituao de alguns elementos que a
compe, para uma adequada caracterizao dos fluxos por ela demonstrada. Entre os
conceitos destacamos:
Equivalentes de Caixa:
So aplicaes financeiras realizveis num prazo curtssimo, feitas atravs
de fundos de liquidez imediata ou em ttulos que garantam uma remunerao imediata,
visando a manuteno dos valores inicialmente aplicados. Devero ser considerados
como equivalentes de caixa as aplicaes cujo prazo entre a emisso ou aplicao no
fundo e o vencimento final no seja superior a 30 dias.
A exceo se faz s entidades que possuem operaes financeiras
consistindo largamente em aplicaes financeiras de curtssimo prazo, pois devem ser
consideradas como atividades de investimento. Nas demais entidades tais investimentos
em ttulos do mercado financeiro de curtssimos prazos devem ser caracterizados como
caixa.
Atividades Operacionais:
A quantidade de dinheiro originada das atividades operacionais da
empresa, das transaes que envolvam produo e venda de bens ou prestao de
servios ligados ao objeto social da entidade, o indicador que informa se as operaes

51

da empresa geram suficiente fluxo de dinheiro para pagar os emprstimos, manter a

capacidade de operao da empresa, pagar dividendos e fazer novos investimentos, sem
ter que recorrer a fontes externas de financiamento.
A seguir esto exemplos de fluxos de caixa ocasionados pelas atividades
operacionais:
a) numerrios recebidos de: clientes por venda de bens ou prestao de servios;
subsidirias avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, por recebimento
de dividendos; devedores por juros de emprstimos e qualquer outro reembolsos
recebidos de fornecedores, companhia de seguro, restituio de imposto, etc.
b) numerrios pagos a: fornecedores por compra de bens ou servios; empregados;
credores por juros de emprstimos e quaisquer outros pagamentos por
processos, reembolso a clientes, impostos e contribuies governamentais, etc.
Atividades de Investimentos:
Compreendem as transaes, aquisies ou vendas de participaes em
outras empresas, ativos utilizados na produo de bens ou prestao de servios ligados
a outros objetos sociais da entidade. Neste tipo de atividade no esto compreendidas as
aquisies de ativos adquiridos com o objetivo de revenda.
A revelao separada do fluxo de caixa proveniente de atividades de
investimento importante porque o fluxo de caixa representa o grau em que os gastos
foram feitos sob recursos que teriam como finalidade gerar receitas e fluxo de caixa
futuros.
Os exemplos a seguir so de fluxos de caixa provenientes de atividades de
investimento:
c) numerrios recebidos por: vendas de ativos permanentes, distribuio de
lucros/dividendos de outras investidas. instrumentos negociveis, ou
participaes, dinheiro recebido pelo cancelamento de antecipaes e
emprstimos feitos a terceiros.
d) numerrios pagos por: aquisies de ativos permanentes. para adquirir
propriedades, instalaes e equipamentos, intangveis, outros ativos no
circulantes; aes ou instrumentos negociveis de outras empresas ou
participao em contratos de investimento conjunto (joint ventures),
antecipaes de dinheiro e emprstimos feitos a terceiros.
Atividades de Financiamentos:
A apresentao separada do fluxo de caixa proveniente de atividades de
financiamento importante porque til para prever a demanda futura sobre o fluxo de
caixa por parte de quem fornece capital empresa.

52

Os exemplos a seguir so de fluxos de caixa relacionados com atividades

de financiamento.
Fluxos de Investimentos

Fluxos de Financiamento

Fluxos de Caixa
Matria
Prima

Duplicatas
a Pagar

Mo de
Obra
Produtos em
Processo
Produtos
Prontos

Salrios
a pagar

Despesas
Indiretas

CAIXA
Despesas
Operacionais

Fluxos Operacionais

Vendas

Duplicatas
a Receber

Ativos
Imobilizados

Imposto
de Renda

Ativos
Diferidos
Participaes
Societrias

Dvidas de Curto e
Longo Prazo
Patrimnio
Lquido

e) numerrios recebidos por: integralizao de aes ou de outros instrumentos de

capital; colocao de ttulos a longo prazo (bnus, debntures, letras de cmbio
e equivalentes), obteno de emprstimos a longo prazo.
f) numerrios pagos a: acionistas por dividendos ou reembolso de capital; credores
de obrigao a longo prazo. dinheiro pago aos proprietrios para adquirir ou
resgatar as aes da empresa. pagamento em dinheiro de emprstimos obtidos.
dinheiro pago pelo arrendatrio para reduzir o passivo pendente relacionado
com uma operao de arrendamento financeiro.
Fluxo de Caixa Orado ou Projetado
O atual contexto de concorrncia, o novo SPB - Sistema de Pagamentos
Brasileiro, a escassez de recursos, as altas taxas de juros, so fatores que requerem
maior eficincia na gesto financeira de recursos, visando a reduo da necessidade de
capital de giro e, consequentemente, as despesas financeiras.

53

Sabendo da sua posio, o Administrador Financeiro parte para o

planejamento futuro utilizando-se de vrias ferramentas e informaes. Entre as
principais o Fluxo de Caixa Orado ocupa posio de destaque, sua adequada utilizao
garante a minimizao dos riscos e permite uma correta avaliao da capacidade de
pagamento, planejamento e controle dos recursos financeiros da organizao.

Relaciona ingressos e sadas de recursos monetrios em determinado intervalo

de tempo.

Permite prever eventuais excedentes ou escassez de caixa.

Visa a manuteno de saldos adequados operao do negcio.

Exemplo de relatrio de fluxo de caixa on-line

--------------------------------------------------------------------------Previso de Fluxo de Caixa

Data..:

Saldo Inicial:

08/12/2002
43.341,18

--------------------------------------------------------------------------PRAZO

DATA

CREDITOS

DEBITOS

SALDO DATA

0,00

8.345,18

34.996,00

1 09/12/2002 TERCA

14.348,50

35.603,45

13.741,05

2 10/12/2002 QUARTA

7.989,40

2.501,20

19.229,25

3 11/12/2002 QUINTA

6.059,59

7.431,36

17.857,48

4 12/12/2002 SEXTA

23.117,54

64.259,90

-23.284,88

0 08/12/2002 SEGUNDA

Decises sobre Risco x Retorno

O Administrador Financeiro busca uma adequada relao entre o risco e o
retorno. Maximizar a rentabilidade dos recursos investidos na atividade, dentro de um
nvel adequado de risco. Para manter a liquidez necessria, o saldo de caixa elevado tem
as seguintes consequncias:

Vantagem: possibilidade de negociar com fornecedores e obter descontos

vantajosos atravs de compras vista; segurana ocasionada pela alta liquidez.

Desvantagem: a ocorrncia de custos de oportunidade crescentes, pois o elevado

saldo de caixa poderia estar utilizado em ativos de maior retorno.

54

Em termos de volume de recursos, a situao adequada deve contemplar:

manuteno do volume mais baixo possvel, pois no propicia retorno

operacional;

o suficiente para cobrir as necessidades do fluxo de pagamentos e do fluxo de

recebimentos.

Diagramas de Fluxo de Caixa

Um diagrama de fluxo de caixa simplesmente a representao grfica
numa reta, dos perodos e dos valores monetrios envolvidos em cada perodo,
considerando-se uma taxa de juros i. Traa-se uma reta horizontal que denominada
eixo dos tempos, na qual so representados os valores monetrios, considerando-se a
seguinte conveno:
dinheiro recebido -> seta para cima
dinheiro pago -> seta para baixo.

Exemplo:

O diagrama da figura acima, por exemplo, representa um projeto que

envolve investimento inicial de 800, pagamento de 200 no terceiro ano, e que produz
receitas de 500 no primeiro ano, 200 no segundo, 700 no quarto e 200 no quinto ano.

Conveno:

dinheiro recebido flecha para cima valor positivo

dinheiro pago

flecha para baixo valor negativo

Vamos agora considerar o seguinte fluxo de caixa, onde C0, C1, C2, C3, ..,
Cn so capitais referidos s datas, 0, 1, 2, 3, ..., n para o qual desejamos determinar o
valor presente (PV).

55

O problema consiste em trazer todos os capitais futuros para uma mesma

data de referencia. Neste caso, vamos trazer todos os capitais para a data zero. Pela
frmula de Valor Presente vista acima, conclumos que o valor presente resultante NPV - do fluxo de caixa, tambm conhecido como Valor Presente Lquido (VPL), dado
ser:

ANLISE DE INVESTIMENTOS
O Administrador Financeiro precisa, para exercer uma de suas funes
bsicas que a tomada de Deciso sobre Investimentos, ou seja, a Administrao da
Estrutura de Ativos da empresa, aplicar tcnicas de anlise de investimentos na escolha
daqueles que possam trazer maiores efeitos positivos sobre a rentabilidade do capital
prprio. As tcnicas mais utilizadas atualmente para analisar empreendimentos
potencias so: VPL Valor Presente Lquido, Perodo de Payback e TIR Taxa Interna
de Retorno.
Valor Presente Lquido VPL
Um investimento vale a pena quando cria valor para os seus proprietrios,
quando vale mais no mercado do que o seu custo de aquisio. Esta tcnica de anlise
chamada VPL procura identificar a diferena entre o valor de mercado do investimento
e o seu custo. O Valor Presente Lquido do investimento uma medida de quanto valor
criado ou adicionado hoje por realizar um investimento. Considerando a meta de criar
valor para os proprietrios, o processo busca identificar investimentos com valores
presentes positivos.

56

O VPL - Valor Presente Lquido. est diretamente ligado ao valor presente

do fluxo de caixa (conjunto de entradas e sadas de dinheiro ao longo do tempo). igual
ao valor presente de suas parcelas futuras (que so descontadas com uma determinada
taxa de desconto), somado algebricamente com a grandeza colocada no ponto zero.
Normalmente a grandeza colocada no ponto zero corresponde ao investimento inicial e
tem sinal negativo, uma vez que representa uma sada de caixa.

Assim,

onde:
R1, R2,..., Rn so as entradas (ou sadas) de caixa (prestaes) e R0 o
valor do investimento (emprstimo ou financiamento) inicial (fluxo de caixa verificado
no momento zero).
Perodo de Payback
O perodo de Payback o tempo necessrio para recuperar o investimento
inicial, ou perodo exigido para que um investimento gere fluxos de caixa suficientes
para recuperar o custo inicial. De acordo com essa regra, um investimento deve ser
aceito se o perodo de payback calculado for inferior ao nmero de anos
predeterminado. Por exemplo, se exigssemos um payback de trs anos, aqueles
projetos em que a recuperao do capital inicial ocorresse aps esse prazo deveriam ser
recusados, os que propiciassem retorno em menor prazo seriam aceitos.
Quando comparada regra do VPL, a do Payback possui algumas
limitaes: o perodo calculado simplesmente adicionando os fluxos de caixa futuros,
no existe nenhum procedimento de desconto e o valor do dinheiro no tempo
desconsiderado; a regra tambm desconsidera diferenas de risco, pode ser calculada
para projetos muito arriscados como para projetos muito seguros; outro aspecto
importante a falta de um critrio claro para definio do perodo de corte, acaba-se
usando um nmero escolhido de forma arbitrria.
Apesar de suas limitaes, a regra do perodo de Payback utilizada com
muita frequncia em decises menos importantes. Em muitos casos no vale a pena
fazer uma anlise muito detalhada, pois o custo da anlise superaria o custo de um
possvel erro. Essa regra tende a favorecer investimentos que liberam caixa para outros
investimentos mais rapidamente. um tipo de medida de ponto de equilbrio, pode ser
encarado como o tempo necessrio para haver equilbrio num sentido contbil, no
financeiro.

57

Taxa Interna de Retorno - TIR

A TIR est intimamente relacionada ao VPL, com ela tentamos obter uma
nica taxa de retorno para sintetizar os mritos de um projeto. Desejamos que essa taxa
seja interna, no sentido de que dependa unicamente dos fluxos de caixa de
determinado investimento, e no de taxas oferecidas em outro lugar.
Com base j regra da TIR, um investimento aceito se a TIR maior do
que o retorno exigido, caso contrrio deve ser rejeitado. A TIR de um investimento a
taxa exigida de retorno que, quando utilizada como taxa de desconto, resulta em VPL
igual a zero.
A TIR - Taxa Interna de Retorno de um fluxo de caixa a taxa de desconto
que faz seu valor presente lquido ser nulo, igual a zero (o valor presente lquido igual
a zero quando as grandezas futuras, ao serem descontadas com uma determinada taxa,
produzem um valor presente para o fluxo de caixa que igual ao investimento inicial
colocado no ponto zero da escala de tempo).
A TIR obtida da frmula acima quando VPL = 0, isto :

onde i a Taxa Interna de Retorno - TIR.

EMISSO DE NOTAS FISCAIS

A nota fiscal um documento fiscal e que tem por fim

o registro de uma transferncia de propriedade sobre um
bem ou uma atividade comercial prestada por
uma empresa e uma pessoa fsica ou outra empresa. Nas
situaes em que a nota fiscal registra transferncia de
valor monetrio entre as partes, a nota fiscal tambm se
destina ao recolhimento de impostos e a no utilizao
caracteriza sonegao fiscal. Entretanto, as notas fiscais podem tambm ser utilizadas
em contextos mais amplos como na regularizao de doaes, transporte de bens,
emprstimos de bens, ou prestao de servios sem benefcio financeiro empresa
emissora. Uma nota fiscal tambm pode cancelar a validade de outra nota fiscal, como
por exemplo, na devoluo de produtos industrializados, outros cancelamentos ou
cancelamento de contratos de servios.

58

A nota fiscal eletrnica o documento de existncia digital, emitido e armazenado

eletronicamente, com o intuito de documentar, para fins fiscais, circulao de
mercadorias ou uma prestao de servios, ocorrida entre as partes, e cuja validade
jurdica garantida pela assinatura digital do remetente (garantia de autoria e de
integridade) e pela recepo, pela Administrao Tributria, do documento eletrnico,
antes da ocorrncia do Fato Gerador.
O Projeto NF-e tem como objetivo a implantao de um modelo nacional de documento
fiscal eletrnico que venha substituir a sistemtica atual de emisso do documento fiscal
em papel, com validade jurdica, pela assinatura digital do remetente, simplificando as
obrigaes acessrias dos contribuintes e permitindo, ao mesmo tempo, o
acompanhamento em tempo real das operaes comerciais pelo Fisco.
A implantao da NF-e constitui grande avano para facilitar a vida do contribuinte e as
atividades de fiscalizao sobre operaes e prestaes tributadas pelo Imposto sobre
Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS) e pelo Imposto sobre Produtos
Industrializados (IPI). Num momento inicial, a NF-e ser emitida apenas por grandes
contribuintes e substituir os modelos Notas Fiscais em papel, tipo 1 e 1A.
Benefcios Esperados
O projeto NF-e se enquadra na convergncia do Sistema Pblico de Escriturao Digital
(SPED), definido atravs da Instruo Normativa da Receita Federal do Brasil e
possibilitar os seguintes benefcios e vantagens s partes envolvidas na atividade
comercial de venda, ao Fisco e tambm para a sociedade como um todo.
Benefcios para o Contribuinte Vendedor (Emissor da NF-e)
Reduo de custos de impresso;

Reduo de custos de aquisio de papel;

Reduo do impacto ambiental;

Reduo de custos de envio do documento fiscal;

Reduo de custos de armazenagem de documentos fiscais;

Simplificao de obrigaes acessrias, como dispensa do

AIDF;

Reduo de tempo de parada de caminhes em Postos

Fiscais de Fronteira;

Incentivo a uso de relacionamentos eletrnicos com clientes

(B2C);

Desconto no IPTU

59

Benefcios para o Contribuinte Comprador (Receptor da NF-e)

Eliminao de digitao de notas fiscais na recepo de mercadorias;

Planejamento de logstica de entrega pela recepo antecipada da informao da

NF-E;

Reduo de erros de escriturao devido a erros de digitao de notas fiscais;

Incentivo a uso de relacionamentos eletrnicos com fornecedores (B2B);

Benefcios para a Sociedade

Reduo do consumo de papel, com impacto positivo no meio ambiente;

Incentivo ao comrcio eletrnico e ao uso de novas tecnologias;

Padronizao dos relacionamentos eletrnicos entre empresas;

Surgimento de oportunidades de negcios e empregos na prestao de servios

ligados Nota Fiscal Eletrnica.

Benefcios para as Administraes Tributrias

Aumento na confiabilidade da Nota Fiscal;

Melhoria no processo de controle fiscal, possibilitando um melhor intercmbio e

compartilhamento de informaes entre os fiscos;

Reduo de custos no processo de controle das notas fiscais capturadas pela

fiscalizao de mercadorias em trnsito;

Diminuio da sonegao e aumento da arrecadao;

Suporte aos projetos de escriturao eletrnica contbil e fiscal da Secretaria da
RFB (Sistema Pblico de Escriturao Digital SPED).

ESTATSTICAS
A estatstica o ramo da matemtica que tem por objetivo obter, organizar e analisar
dados estatsticos, a fim de descrever e explic-los, tem por objetivo, ainda, produzir a
informao a partir dos dados disponveis, que so os chamados dados estatsticos.
A estatstica uma cincia, pois possui mtodos e objeto prprios, regida por suas
prprias leis e frmulas, constitui-se um ramo autnomo e independente. Tal cincia se
dedica precipuamente com a coleta, anlise e interpretao de dados estatsticos.
Preocupa-se com os mtodos de recolhimento, organizao, resumo, apresentao e
interpretao dos desses dados, assim como em tirar concluses sobre as caractersticas
das fontes donde estes foram retirados, para melhor compreender as situaes, que em
caso, so as situaes empresariais.

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ESTATSTICA E GESTO EMPRESARIAL

Trazendo a estatstica para as empresas, sua utilidade fica bem mais evidente, pois,
todos os benefcios que ela traz so muito bem aproveitados pelos empresrios.
Por exemplo, a coleta e anlise de dados com o fim de fazer projees e chegar a
possveis resultados um aspecto muito importante para uma empresa, j que pode
ajud-la na organizao e planejamento futuro da mesma, afinal no se administra para
o hoje, mas sim para o futuro.
A estatstica auxilia muito uma empresa e tem ntima ligao com muitos aspectos da
empresa, tais como, produtividade, planejamento, oramento, finanas, entre outros.
Tais reas podem ser muito bem trabalhadas e melhor aprimoradas quando recebem o
auxlio da estatstica.
A grande vantagem em utiliz-la que o empresrio tem pequenas chances de erro, pois
trabalha com dados confiveis, com nmeros, com lgica, com a matemtica.
O amanh de uma empresa depende do que ela faz hoje, depende das decises que hoje
so tomadas, do rumo que ela escolhe trilhar hoje. A estatstica auxilia a empresa a
tomar as decises certas hoje, que tero boas repercusses no amanh, j que ela
trabalha com dados e os utiliza para fazer projees futuras.
Por exemplo, a estatstica pode verificar se a empresa ter lucros ou prejuzos com um
determinado produto, apenas analisando sua qualidade, sua aceitao no mercado, o
aumento ou diminuio de sua aquisio, as tendncias do mercado, tudo isso pode ser
analisado e quantificado pela estatstica e interfere sobremaneira em uma empresa.
Ela se mostra um mtodo cientifico e muito eficaz, que quando bem utilizada pode
beneficiar e muito uma empresa.
AS FINANAS DA EMPRESA
Uma empresa s ter futuro se for bem administrada. A escolha do ramo de atividade
pode ser tima, a ideia a mais promissora possvel, mas sim o negcio no for bem
gerido, o fracasso vir na certa.
Colin Barrow afirma que a Falta de capital de giro e de habilidades para gerenciar o
negcio so as outras questes apontadas como fatores que influenciam no fechamento
das empresas no Pas. (BARROW, 2008, p. 15).
Em muitos aspectos a empresa necessita de planejamento, seja para comear suas
atividades, escolhendo sua localizao, o nmero inicial de funcionrios, o quantum da
produo etc. No transcorrer de sua atividade, a necessidade de planejamento fica mais
evidente, pois, ele necessrio para as atividades mais corriqueiras, at as mais
importantes.
O planejamento financeiro um fator determinante para o futuro empresarial. Empresa
nenhuma consegue se manter de p se no tiver um bom planejamento financeiro. A
empresa deve ter conscincia dos recursos financeiros que detm e saber como utiliz-

61

los da melhor forma. Deve avaliar se ter retorno, se auferir lucros ou prejuzos, se
conseguir fazer sua reserva de capital.
Deve tambm fazer uma projeo de gastos futuros, de investimentos que necessitar
fazer. Deve estar atenta s oscilaes do mercado, deve saber sempre como anda a
economia, se h inflao ou deflao, se nossa moeda est valorizada.
Deve se preocupar com o comportamento do consumidor. Enfim, todas essas
indagaes faz parte do chamado planejamento financeiro. Praticamente em tudo que a
empresa for fazer ela precisar mexer no caixa, e por isso que muitas empresas fecham
as portas e encerram suas atividades, pois a maioria dos empresrios no sabe como
lidar com dinheiro.
E nesse contexto surge ento a estatstica, com mtodos preestabelecidos e uma
metodologia simples ajuda o empresrio a responder a todas as suas indagaes e a
resolver todas as suas dvidas.
Ela faz com que o planejamento financeiro deixe de ser um bicho de sete cabeas, tarefa
exclusiva de contadores e pessoas especializada na rea, pois, facilita o entendimento de
todos esses dados e torna a atividade empresarial vivel.
No h se falar em empresa de sucesso sem que haja um bom planejamento financeiro,
e no h que se falar em planejamento financeiro sem o uso da estatstica.

TCNICAS DE NEGOCIAO
Marketing Pessoal
Pode ser definido como a estratgia individual para atrair e desenvolver contatos e
relacionamentos interessantes do ponto de vista pessoal e profissional, bem como dar
visibilidade a caractersticas, habilidades e competncias individuais perante a
sociedade em geral.
o modo que nos vestimos que falamos, que nos expressamos, so as pessoas que
conhecemos, os contatos que criamos, tudo aquilo que voc faz para se tornar mais
conhecido ou tornar sua prestao de servio mais visvel.

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Negociao

Ela esta no maior conhecimento possvel de estratgias e tticas. Uma negociao

eficiente e eficaz requer conhecimento sobre as pessoas com quem se negocia, sobre o
assunto/negocio objeto de negociao, bem como sobre tcnicas de negociao (etapas,
estratgias e tticas, impasses, concesses etc.).
Estratgias e tticas so apenas um instrumento no arsenal da negociao; um
instrumento perigoso, pois seu uso repetido pode tornar o outro negociador
extremamente defensivo.
Tipos de Negociadores
Manipulador
Esconde o jogo;
Honesto
Coloca as cartas na mesa;
Lcido
Ver claramente o jogo do outro, leva muito em conta isto;
Ingnuo
No se preocupa com o jogo do outro, deixar-se enganar.
As negociaes no so apenas feita por vendedores, empresrios, gerentes,
supervisores, mais sim por todos que necessitam mudar o ponto de vista de outra pessoa
ou apenas refazer as decises que j foram tomadas.
Exemplo de Negociador

Conseguir emprego;

Obter promoo;

Casar-se;

Participar de algum investimento;

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Fazer acordos;

Obter divorcio;

Fazer acordos;

Comprar ou vender;

Encontrar harmonia entre diferentes departamentos de uma organizao;

Alugar imveis.

Negociar disputar poder.

Negociar tentar colocar seu poder, as outras pessoas mediante
sua fora ou autoridade. Em qualquer negociao a informao
importantssima para o seu sucesso.
E as concesses sero o grande secreto para conseguir alcanar
seus objetivos.
Para o sucesso de qualquer negociao devemos ter em mente que: tem que ser
bom para ambas as partes, se no assim no tem negocio, mais sim explorao.

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ESTOQUE
Em administrao, estoque ou existncias, refere-se s mercadorias, produtos (finais
ou inacabados) ou outros elementos na posse de um agente econmico. usado
sobretudo no domnio da logstica e da contabilidade.
A gesto de estoques um conceito que est presente em praticamente todo o tipo
de empresas, assim como na vida cotidiana das pessoas. Desde o incio da sua
histria que a humanidade tem usado estoques de variados recursos, de modo a
suportar o seu desenvolvimento e sobrevivncia, tais como ferramentas e alimentos.
No meio empresarial, se por um lado o excesso de estoques representa custos
operacionais e de oportunidade do capital empatado, por outro lado nveis baixos de
estoque podem originar perdas de economias e
custos elevados devido falta de produtos.
Regra geral, no tarefa fcil encontrar o ponto
timo neste trade-off. O alastrar do nmero de
SKU's (Stock Keeping Units), o aumento
diferenciao de produtos, assim como da
competio global, tm dificultado ainda mais
essa tarefa.
Vantagens de constituir estoques
Os fatores mais relevantes que levam as
organizaes a constituir estoques so:
Podem-se constituir estoques com uma finalidade especulativa, comprando-se os
mesmos a baixos preos para os vender a preos altos;
Para assegurar o consumo regular de um produto em caso de a sua produo ser
irregular;
Geralmente, na compra de grandes quantidades beneficia-se de uma reduo do
preo unitrio;
No sendo prtico o transporte de produtos em pequenas quantidades, opta-se
por encher os veculos de transporte no intuito de economizar nos custos de
transporte;
A existncia de estoque pode-se justificar apenas pela legtima preocupao em
fazer face s variaes de consumo;
Para preveno contra atrasos nas entregas, provocados por avarias durante a
produo, greves laborais, problemas no transporte, etc;
Armazenamento de produtos, se a produo for superior ao consumo, em alturas
de crise poder contribuir para evitar tenses sociais;
Beneficia-se da existncia de estoques, quando este evita o incmodo de se fazer
entregas ou compras muito frequentes.

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Em resumo, devido ao fato das operaes entre entregas e utilizaes se efetuarem a

cadncias diferentes, pode-se dizer que os estoques servem de reguladores, entre
esses dois processos.
Desvantagens na constituio de estoques
Os principais inconvenientes na constituio de estoques so:
Fragilidade de certos produtos, que no possuem condies de serem mantidos
estocados ou podero ser mantidos em perodos muito curtos;
Custo de posse traduzido no facto de existir material no vendido que vai acabar
por imobilizar capital sem acrescentar valor;
A ruptura apresenta-se como um enorme inconveniente, visto que a ocorrncia
desta ir provocar vendas perdidas e em casos extremos poder levar perda de
clientes.
Custos de Estoques
A armazenagem de materiais compreende dois tipos de custos:
Custos variveis;
Custos fixos.
Nos custos variveis relacionados com os estoques, temos: custos de operao e
manuteno dos equipamentos, manuteno dos estoques, materiais operacionais e
instalaes, obsolescncia e deteriorao e custos de perdas.
Nos custos fixos, temos: equipamentos de armazenagem e manuteno, seguros,
benefcios a funcionrios e folha de pagamentos e utilizao do imvel e mobilirio.
Quando a empresa mantm estoques que no so necessrios, ocorre um
desaproveitamento de estoque, o que vai significar uma perda de espao fsico
assim como perdas de investimento. Quando existe a conscincia que os estoques
geram desperdcio e quando se identificam as razes que indicam a necessidade de
estoques, o propsito us-las de um forma eficiente.
Em relao aos custos associados gesto de estoques, estes podem ser separados
em trs reas principais:
Custos de manuteno de estoques;
Custos de pedido;
Custos de falta.
Custos de manuteno de estoques so custos proporcionais a quantidade
armazenada e ao tempo que esta fica em estoque. Um dos custos mais importante
o custo de oportunidade do capital. Este representa a perda de receitas por ter o
capital investido em estoques em vez de o ter investido noutra atividade econmica.

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Uma interpretao comum considerar o custo demanuteno de estoque de um

produto como uma pequena parte do seu valor unitrio .
Custo de pedido so custos referentes a uma nova encomenda, podendo esses custos
ser tanto variveis como fixos. Os custos fixos associados a um pedido so, o envio
da encomenda, receber essa mesma encomenda e inspeo. O exemplo principal de
custo varivel o preo unitrio de compra dos artigos encomendados .
Custos de falta so custos derivados de quando no existe estoque suficiente para
satisfazer a procura dos clientes em um dado perodo de tempo. Como exemplos
temos: pagamento demultas contractuais, perdas de venda, deteorizao de imagem
da empresa, perda de market share, e utilizao de planos de contingncia .
Classificao dos estoques
Existem diversas classificaes dos estoques. De acordo com a natureza dos
produtos fabricados, da actividades da empresa, os estoques recebem diferentes
classificaes .
Do ponto de vista do processo produtivo
Numa empresa industrial,podemos ter:
Estoque de produtos em processo:
Este tipo de estoques baseia-se essencialmente em todos os artigos solicitados
necessrios fabricao ou montagem do produto final, que se encontram nas vrias
fases de produo.
Estoque de matria-prima e materiais auxiliares:
Nestes estoques encontramos materiais secundrios, como componentes que iro
integrar o produto final. So usualmente compostos por materiais brutos destinados
transformao.
Estoque operacional:
um tipo de estoque destinado a evitar possveis interrupes na produo por
defeito ou quebra de algum equipamento. constitudo por lubrificantes ou
quaisquer materiais destinados amanuteno, substituio ou reparos tais como
componentes ou peas sobressalentes .
Estoque de produtos acabados:
o estoque composto pelo produto que teve seu processo de fabricao finalizado.
Em empresas comerciais chamado de estoque de mercadorias.
Usualmente so materiais que se encontram em depsitos prprios para expedio.
So formados por materiais ou produtos em condies de serem vendidos .
Estoque de materiais administrativos:

67

 formado de materiais destinados ao desenvolvimento das actividades da empresa

e utilizados nas reas administrativas da mesmas, tais como, impressos, papel,
formulrios, etc. .
Do ponto de vista administrativo
Podemos ainda destacar com grande importncia para a administrao:
Estoque de segurana ou mnimo:
So as quantidades guardadas para garantir o andamento do processo produtivo caso
ocorram aumento na demanda do item por parte do processo ou atraso no
abastecimento futuro.
Os estoques de segurana impedem que ocorram problemas inesperados em alguma
fase produtiva interrompendo as actividades sucessivas de atendimento da demanda.
A existncia de estoques de segurana em uma unidade fabril, evita que o processo
produtivo pare em caso de uma avaria, alimentando as mquinas subsequentes
durante a reparao. So ainda utilizados para salvaguardar uma empresa de
incertezas nas suas operaes logsticas. Lead-times (tempo entre colocar e receber
um pedido), procura dos clientes, e quantidades recebidas so exemplos de factores
que podem apresentar variaes no esperadas.
Critrios de avaliao de estoques
De modo a avaliar os estoques, podemos considerar quatro critrios usualmente
utilizados, sendo eles:
PEPS (primeiro a entrar, primeiro a sair);
UEPS (ltimo a entrar, primeiro a sair);
Preo mdio ponderado.
Custo Padro (Standard Cost)
PEPS
Este critrio, tambm conhecido como FIFO (first-in, first-out) apura que os
primeiros artigos que entrarem no estoque, vo ser aqueles que vo sair em primeiro
lugar, deste modo o custo damatria-prima deve ser considerado pelo valor de
compra desses primeiros artigos.
Nesta maneira de agir, o estoque apresenta uma relao bastante expressiva com o
custo de reposio, sendo esse estoque representado pelos preos pagos
recentemente. Obviamente, adoptar este mtodo, faz com que o efeito da oscilao
dos preos sobre os resultados seja expressivo, as sadas so confrontadas com os
custos mais antigos, sendo esta uma das principais razes pelas quais alguns se
mostram contrrios a este mtodo.
Vantagens do mtodo
As vantagens de utilizao deste mtodo, so:

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 O movimento estabelecido para os materiais, de forma ordenada e contnua,

simboliza uma condio necessria para um perfeito controle dos materiais,
principalmente
quando
eles
esto
sujeitos
a
mudana
de qualidade, decomposio, deteriorao, etc.;
O resultado conseguido reflecte o custo real dos artigos especficos utilizados
nas sadas;
Os artigos utilizados so retirados do estoque e a baixa dos mesmos dada de
uma maneira sistemtica e lgica.
UEPS
Este critrio, tambm conhecido como LIFO (last-in first-out) um mtodo de
avaliar estoque bastante discutido. O custo do estoque obtido como se as unidades
mais recentes adicionadas ao estoque (ltimas a entrar) fossem as primeiras
unidades vendidas (sadas) (primeiro a sair). Pressupe-se, deste modo, que o
estoque final consiste nas unidades mais antigas e avaliado ao custo das mesmas.
Segue-se que, de acordo com o mtodo UEPS, o custo dos artigos vendidos (sadas)
tende a se refletir no custo dos artigos comprados mais recentemente (comprados ou
produzidos). Tambm permite reduzir os lucros lquidos expostos.
Por serem debitadas contra a receita os custos mais recentes de compras, e no o
custo total de reposio de todos os artigos utilizados, a aplicao deste mtodo no
obtm a realizao doobjetivo bsico (Ferreira, 2007, p. 35). Esse mtodo no to
utilizado nas empresas, pois dependendo do ramo de atuao, a empresa poder ter
srios prejuzos, por exemplo: Vendo produtos perecveis, estes possuem vlidades,
caso venda os produtos que chegaram por ltimo, se algum dia chegar a tentar
vender aqueles que foram adquiridos primeiramente, provavelmente os mesmos j
estaro vencidos.
Vantagens do mtodo
As vantagens de utilizao deste mtodo, so:
Procura determinar se a empresa apurou ou no de forma correcta os seus custos
correntes, face sua receita corrente. De acordo com o este mtodo, o estoque
avaliado em termos do nvel de preo da poca em que o UEPS foi introduzido.
uma forma de se custear os artigos consumidos de uma maneira realista e
sistemtica;
Numa temporada de alta de preos, os preos maiores das compras mais
recentes, so ajustados mais rapidamente s produes, reduzindo o lucro;
O mtodo tende a minimizar os lucros das operaes, nas indstrias sujeitas a
oscilaes de preos.
Preo mdio ponderado

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Este critrio usado em empresas, em que os seus estoques tenham um controle

permanente, e que a cada aquisio, o seu preo mdio seja actualizado, pelo
mtodo do custo mdio ponderado .
o mtodo utilizado nas empresas brasileiras para atendimeto legislao fiscal.
Empresas multinacionais com operaes no Brasil frequentemente tem de avaliar o
estoque segundo o mtodo do custo padro, para atender aos padres da matriz, e
tambm faz-lo segundo o custo mdio para atendimento legislao brasileira.
Custo Padro
o mtodo de custeio preconizado pelo USGAAP (United States Generally
Accepted Accounting Principles). Nele tanto as entradas de estoque quanto as sadas
so apropriadas ao custo padro estabelecido pela empresa, usualmente aquele que
foi utilizado na elaborao do planejamento oramentrio anual. Toda diferena
entre o preo real de compra (decorrente de variaes de preo) ou custo real de
produo (decorrente de variaes na produtividade) so apropriados nas contas de
variao do preo de compra ou variao de manufatura, respectivamente. Essas
contas so contas de resultado, de modo que qualquer variao afeta diretamente o
resultado do ms em que ocorre, ainda que o material no tenha sido vendido.
Gerir um estoque
A gesto de estoques o principal critrio de avaliao de eficincia do sistema
de administrao de materiais.
A gesto de estoques, abrange uma srie de actividades, que vo desde a
programao e planejamento das necessidades de materiais em estoque, at ao
controlo das quantidades adquiridas, com o inteno de medir a sua localizao,
movimentao, utilizao e armazenagem desses estoques de modo a responder
com regularidade aos clientes em relao a preos, quantidades, e prazos .
A programao e planeamento, so as actividades relativas definio dos modelos
necessrios utilizao de tcnicas estatsticas, aplicveis s previses de
necessidades e gesto de estoques da empresa, dentro de uma produo e
programao de vendas previamente estabelecidas .
O controle a etapa executiva responsvel pelo actualizao e recolha, dos dados de
movimentao que voltam a alimentar o processo de gesto de estoques, e que faz
com algumas decisessejam tomadas em funo de uma srie de parmetros
anteriormente estabelecidos .
A gesto de estoques, ainda, apesar da sua importncia, extenso e
complexidade, negligenciada em muitas empresas, sendo considerada como uma
questo no estratgica e limitada tomada de decises em nveis organizacionais
mais baixos. Por outro lado, outras empresas j perceberam como a gesto de
estoques pode ser utilizada ao longo de toda a cadeia de suprimentos da qual fazem
parte, e de todas as vantagens competitivas que isso pode vir a trazer.
Objetivos da gesto de stocks

70

De entre os principais objectivos da gesto e estoques temos.

Eliminar estoque de materiais defeituosos, inoperacionais, ou em excesso;
Manter disposio dos utilizadores os artigos de material quando ocorrer
a procura;
Garantir o abastecimento constante de materiais necessrios empresa, pelo
conhecimento dos dados necessrios para as previses de procura (consumo);
Providenciar a reposio a um custo mnimo de aquisio e posse e controlar e
conhecer os nveis de estoque existentes;
Manter os investimentos em estoque no nvel mais econmico possvel,
considerando as capacidades de armazenamento e as possibilidades financeiras.
Controle operacionais
Controlar um estoque de alto giro to importante quanto ter produtos a serem
vendidos. No importa quanto tenha em estoque mas sim o giro do seu estoque.
O giro do estoque demonstra a rotatividade do mesmo ou seja, quanto tempo cada
item do estoque permanece na empresa antes de ser vendido.
A Contabilidade de Custos tem como uma de suas funes, avaliar quantitativa e
qualificadamente os valores em Estoque, demonstrando-os periodicamente
nas Demonstraes financeiras.
A Contabilidade Tributria traz dispositivos de avaliao de estoques, aceitando
tanto a forma integrada com a contabilidade custos, como a forma simplificada
baseada em inventrios peridicos (devidamente escriturado no livro Registro de
Inventrios).
Observaes gerais
Em empresas comerciais ou de servios (quando for o caso), os materiais no estoque
de produtos acabados chamam-se mercadorias. Em empresas industriais, chamamse produtos.
A boa administrao dos estoques de vital importncia para a sade financeira das
empresas, uma vez que grande parte do capital das empresas esto nos materiais
envolvidos na produo, sendo comum representarem 50% de todo o seu capital.
Assim redues no montante estocado se traduz na liberao de grande volume do
capital necessrio ao andamento do negcio como um todo.

CONTABILIDADE

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A Contabilidade um dos conhecimentos mais antigos e no surgiu em funo de

qualquer tipo de legislao fiscal ou societria, nem embasada em princpios filosficos,
ou em regras estipuladas por terceiros, mas pela necessidade prtica do prprio gestor
do patrimnio, normalmente seu proprietrio, preocupado em elaborar um instrumento
que lhe permitisse, entre outros benefcios, conhecer, controlar, medir resultados, obter
informaes sobre produtos mais rentveis, fixar preos e analisar a evoluo de seu
patrimnio. Esse gestor passou a criar rudimentos de escriturao que atendessem a tais
necessidades.
Com a formao de grandes empresas, a Contabilidade passou a interessar a grupos
cada vez maiores de indivduos: acionistas, financiadores, banqueiros, fornecedores,
rgos pblicos, empregados, alm da sociedade em geral, pois a vitalidade das
empresas tornou-se assunto de relevante interesse social.
Assim, pode-se dizer que a Contabilidade surgiu ou foi criada em funo de sua
caracterstica utilitria, de sua capacidade de responder a dvidas e de atender as
necessidades de seus usurios. Conjunto este de caractersticas que no s foi eficiente
para o surgimento da Contabilidade como tambm para sua prpria evoluo.
Dentre os vrios modelos existentes, cada um com suas particularidades, atendendo a
interesses especficos, percebe-se que a Contabilidade tem uma dinmica e uma
maleabilidade muito grande e se adapta perfeitamente em qualquer contexto em que
esteja inserida.
CONCEITOS
A Contabilidade a cincia que estuda e controla o patrimnio, objetivando
represent-lo graficamente, evidenciar suas variaes, estabelecer normas para sua
interpretao, anlise e auditagem e servir como instrumento bsico para a tomada de
decises de todos os setores direta ou indiretamente envolvidos com a empresa.
a cincia que estuda e pratica, controla e interpreta os fatos ocorridos no
patrimnio das entidades, mediante o registro, a demonstrao expositiva e a revelao
desses fatos, com o fim de oferecer informaes sobre a composio do patrimnio,
suas variaes e o resultado econmico decorrente da gesto da riqueza econmica.
FUNES
As principais funes da Contabilidade so: registrar, organizar, demonstrar,
analisar e acompanhar as modificaes do patrimnio em virtude da atividade
econmica ou social que a empresa exerce no contexto econmico.
Registrar: todos os fatos que ocorrem e podem ser representados em valor monetrio;
Organizar: um sistema de controle adequado empresa;
Demonstrar: com base nos registros realizados, expor periodicamente por meio de
demonstrativos, a situao econmica, patrimonial e financeira da empresa;

72

Analisar: os demonstrativos podem ser analisados com a finalidade de apurao dos

resultados obtidos pela empresa;
Acompanhar: a execuo dos planos econmicos da empresa, prevendo os pagamentos
a serem realizados, as quantias a serem recebidas de terceiros, e alertando para
eventuais problemas.
FINALIDADES
Desde os seus primrdios que a finalidade bsica da Contabilidade tem sido o
acompanhamento das atividades realizadas pelas pessoas, no sentido indispensvel de
controlar o comportamento de seus patrimnios, na funo precpua de produo e
comparao dos resultados obtidos entre perodos estabelecidos.
A contabilidade faz o registro metdico e ordenado dos negcios realizados e a
verificao sistemtica dos resultados obtidos. Ela deve identificar, classificar e anotar
as operaes da entidade e de todos os fatos que de alguma forma afetam sua situao
econmica, financeira e patrimonial. Com esta acumulao de dados, convenientemente
classificados, a Contabilidade procura apresentar de forma ordenada, o histrico das
atividades da empresa, a interpretao dos resultados, e atravs de relatrios produzir as
informaes que se fizerem precisas para o atendimento das diferentes necessidades.
As finalidades fundamentais da Contabilidade referem-se orientao da
administrao das empresas no exerccio de suas funes. Portanto a Contabilidade o
controle e o planejamento de toda e qualquer entidade socioeconmica.
Controle: a administrao atravs das informaes contbeis via relatrios pode
certificar-se na medida do possvel, de que a organizao est agindo em conformidade
com os planos e polticas determinados.
Planejamento: a informao contbil, principalmente no que se refere ao
estabelecimento de padres e ao inter-relacionamento da Contabilidade e os planos
oramentrios, de grande utilidade no planejamento empresarial, ou seja, no processo
de deciso sobre que curso de ao dever ser tomado para o futuro.
A entidade econmico-administrativa o patrimnio de propriedade pblica ou privada,
que tem como elementos indispensveis: o trabalho, a administrao e o patrimnio, e
tem finalidades: sociais, econmicas e socioeconmicas.
Sociais: que possuem a riqueza como meio para atingir seus fins. Ex: associaes
beneficentes, educacionais, esportivas, culturais e religiosas.
Econmicas: so as que tm a riqueza como meio e fim e tm como objetivo aumentar
seu patrimnio, obtendo lucro. Ex: empresas mercantis.
Socioeconmicas: que possuem a riqueza como meio e fim, porm o aumento do
patrimnio que possuem serve para beneficiar toda a comunidade. Ex: instituto de
aposentadorias e penses e fundaes.
A Contabilidade distingue-se em duas grandes ramificaes: a pblica e a
privada.

73

Contabilidade Pblica: ocupa-se com o estudo e registro dos fatos administrativos das
pessoas de direito pblico e da representao grfica de seus patrimnios, visando trs
sistemas distintos: oramentrio, financeiro e patrimonial, para alcanar os seus
objetivos, ramificando-se conforme a sua rea de abrangncia em federal, estadual,
municipal e autarquias.
Contabilidade Privada: ocupa-se do estudo e registro dos fatos administrativos das
pessoas de direito privado, tanto as fsicas quanto as jurdicas, alm da representao
grfica de seus patrimnios, dividindo-se em civil e comercial.
Contabilidade Civil: exercida pelas pessoas que no tm como objetivo final o
lucro, mas sim o instituto da sobrevivncia ou bem-estar social. Divide-se em:
Contabilidade Domstica:
individualmente ou em grupo.

exercida

pelas

pessoas

fsicas

em

geral,

Contabilidade Social: usada pelas pessoas que tm como objetivo final o bemestar social da comunidade, tais como: clubes, associaes de caridade, sindicatos,
igrejas, etc.
Contabilidade Comercial: exercida pelas pessoas que exploram atividades que
objetivam o lucro. Divide-se em:
Contabilidade Mercantil: usada por pessoas com objetivo social de compra e
venda direta de mercadorias. Ex: Supermercados, sapataria e aougues.
Contabilidade Industrial: exercida por pessoas que tm como objetivo social a
produo de bens de capitais ou de consumo, atravs do beneficiamento ou da
transformao de matrias-primas, do plantio, da criao ou extrao de riquezas. Ex:
Indstria de mveis, pecuria, agricultura.
Contabilidade de Servios: usada pelas pessoas que tm como objetivo social
a prestao de servios. Ex: Estabelecimento de ensino, telecomunicaes e clnicas
mdicas.
reas de Atuao em Geral
Fiscal: auxilia na elaborao de informaes para os rgos fiscalizadores, do qual
depende todo o planejamento tributrio da entidade.
Pblica: o principal instrumento de controle e fiscalizao que o governo possui sobre
todos os seus rgos. Estes esto obrigados preparao de oramentos que so
aprovados oficialmente, devendo a Contabilidade pblica registrar as transaes em
funo deles, atuando como instrumento de acompanhamento dos mesmos. A Lei n
4.320/64, constituindo-se na carta magna da legislao financeira do Pas, estatui
normas gerais para a elaborao e controle dos oramentos e balanos pblicos.
Gerencial: auxilia a administrao na otimizao dos recursos disponveis na entidade,
atravs de um controle adequado do patrimnio.
Financeira: elabora e consolida as demonstraes contbeis para disponibilizar
informaes aos usurios externos.

74

Auditoria: compreende o exame de documentos, livros e registros, inspees e

obteno de informaes, internas e externas, relacionadas com o controle do
patrimnio, objetivando mensurar a exatido destes registros e das demonstraes
contbeis deles decorrentes.
Percia Contbil: elabora laudos em processos judiciais ou extrajudiciais sobre
organizaes com problemas financeiros causados por erros administrativos.
reas de Atuao Especfica
Anlise Econmica e Financeira de Projetos: elabora anlises, atravs dos relatrios
contbeis, que devem demonstrar a exata situao patrimonial de uma entidade.
Ambiental: informa o impacto do funcionamento da entidade no meio ambiente,
avaliando os possveis riscos que suas atividades podem causar na qualidade de vida
local.
Atuarial: especializada na Contabilidade de empresas de previdncia privada e em
fundos de penso.
Social: informa sobre a influncia do funcionamento da entidade na sociedade, sua
contribuio na agregao de valores e riquezas, alm dos custos sociais.
Agribusiness: atua em empresas com atividade agrcola de beneficiamento in-loco dos
produtos naturais.
USURIOS DA CONTABILIDADE
Os usurios so as pessoas que se utilizam da Contabilidade, que se interessam
pela situao da empresa e buscam nos instrumentos contbeis as suas respostas. Podem
ser divididos em: usurios internos e usurios externos.

USURIOS
GERENTES

BANCOS

FORNECEDORES

INTERNOS
DIRETORIA

EXTERNOS
GOVERNO

CLIENTES

CONCORRENTES

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Usurios Internos: so todas as pessoas ou grupos de pessoas relacionadas com a

empresa e que tm facilidade de acesso s informaes contbeis, tais como:
Gerentes: para a tomada de decises;
Funcionrios: com interesse em pleitear melhorias;
Diretoria: para a execuo de planejamentos organizacionais.
O usurio interno principal da informao contbil na entidade moderna a alta
administrao que pela proximidade Contabilidade, pode solicitar a elaborao de
relatrios especficos para auxiliar-lhe na gesto do negcio.
Importncia da Contabilidade
Hoje, a contabilidade fundamental no s para registrar os fatos econmicos
financeiros, mas para mostrar como a empresa est em determinado momento.
Serve de orientao tanto para o administrador (usurio interno), na tomada de deciso,
quanto para um possvel investidor (usurio externo). Sem contar, claro, na exigncia
fiscal (obrigatoriedade governamental).
Conhecendo Contabilidade
Falar de contabilidade significa, portanto, ir ao encontro das exigncias de um nmero
cada vez maior de indivduos que desejam aumentar seus conhecimentos a respeito dos
fatos empresariais.
E, para voc, por que importante conhecer contabilidade?
Conhecer contabilidade importante por se tratar de uma ferramenta que possibilita
avaliar as rotinas operacionais das empresas e, tambm, por ser fundamental para que se
possa compreender a anlise de balanos, essencial para a tomada de decises.
CURIOSIDADE:
O caduceu o smbolo da contabilidade. formado por um basto
entrelaado por duas serpentes, tendo na parte superior um elmo alado.
O smbolo vem da mitologia romana e representa a suposta interveno do
deus Mercrio diante de duas serpentes que lutavam enroscando-se em seu
basto.
O basto representa o poder. As duas serpentes simbolizam a sabedoria, isto ,
o quanto se deve estudar antes de agir e o elmo alado representa a predominncia de
pensamentos elevados.

76

BALANO PATRIMONIAL (BP)

Trata-se de uma demonstrao esttica, porque mostra a situao econmica, financeira
e patrimonial da empresa em um determinado momento.
O termo Balano origina-se de balana, nos d a ideia de equilbrio entre os dois lados
(origem = aplicao).
O corpo do Balano constitudo por duas colunas. A da direita (Passivo e Patrimnio
Lquido), nos mostra a origem, ou seja, a fonte de recursos da empresa. A coluna da
esquerda (Ativo) nos mostra onde os recursos da empresa esto sendo investidos.
Em resumo, Balano Patrimonial significa demonstrao, de forma equilibrada, dos
bens, direitos e obrigaes em um nico relatrio, em que esto claramente
evidenciados o ativo, o passivo e o patrimnio lquido da entidade.
ATIVO
Compreende os bens e os direitos de uma empresa. So discriminados no lado esquerdo
do balano.
PASSIVO
So as obrigaes a pagar, isto , as dvidas para com terceiros. Compem o lado direito
do balano.
PATRIMNIO LQUIDO
formado pelos recursos dos scios e lucros obtidos por meio da atividade da empresa,
sendo considerado capital prprio. A representao quantitativa do patrimnio lquido
dada pela equao: PATRIMNIO LQUIDO = ATIVO OBRIGAES.
RAZO
So registros dos lanamentos a dbito ou crdito das contas do ativo, do passivo e do
patrimnio lquido.
Na prtica no possvel preparar um balano aps cada operao, porque elas se
sucedem a cada instante, ocasionando aumentos e diminuies no ativo, no passivo e no
patrimnio lquido. Esses aumentos e diminuies so registrados em contas.
Graficamente, pode
ser representado por
"razonete em T":
No lado esquerdo do "T" sero relacionados os lanamentos a dbito e do lado direito,
os lanamentos a crdito.
A diferena entre o total de dbito e o total de crdito, feitos em uma conta, ser
chamada de saldo. Se o valor dos dbitos for superior ao valor dos crditos, a conta ter
um saldo devedor. Se acontecer o contrrio, a conta ter um saldo credor.

77

1) Para aumentar o saldo das contas no Ativo, temos de fazer lanamentos a dbito. Isso
porque as contas do Ativo apresentam saldo devedor.
Perceba que saldo devedor, em termos contbeis, significa que o saldo remanescente
est do lado do dbito e no do crdito. No podemos confundir com saldo devedor em
conta corrente.
Por outro lado, para diminuir o saldo das contas do Ativo, faremos lanamentos a
crdito.
2) As contas do Passivo e do Patrimnio Lquido apresentam saldo credor. Isso quer
dizer que, para aument-las, faremos lanamentos a crdito e para diminu-las, a dbito.
PARTIDAS DOBRADAS
o mtodo de escriturao contbil usado universalmente, apresentado no sculo XII
pelo Frade Luca Paccioli.
O princpio do mtodo que no h dbito sem crdito e vice-versa. Os lanamentos
contbeis podem ser efetuados em uma ou mais contas, contanto que a soma dos dbitos
seja igual soma dos crditos.
APRESENTAO DO BALANO PATRIMONIAL
Se o Balano Patrimonial fosse demonstrado como um amontoado de contas, teramos
dificuldade em ler, interpretar e analis-lo. Por isso, importante apresentar o Balano
agrupando-se as contas de mesma caracterstica.
A Lei das Sociedades Annimas (11.941/09) dispe de uma estrutura de contas
nacionalmente aceita, inclusive por outros tipos de sociedades.
No Ativo, as contas so agrupadas de acordo com a rapidez de converso em dinheiro,
em ordem decrescente de liquidez (capacidade de se transformar em dinheiro mais
rapidamente).
No Passivo e no Patrimnio Lquido estaro as contas representativas das obrigaes e
capital prprio respectivamente, sendo que as contas devero ser agrupadas em ordem
decrescente de exigibilidade.
ATIVO CIRCULANTE
Agrupam-se as contas que j so dinheiro (caixa, bancos) com aquelas que se
convertero em dinheiro no curto prazo1 (duplicatas a receber, estoques etc.). um
grupo com elevado grau de liquidez.
ATIVO NO CIRCULANTE
Aqui esto os itens utilizados como meio de consecuo dos objetivos operacionais da
empresa, ou seja, com carter de permanncia na empresa. Divide-se em quatro
subgrupos:
Realizvel a Longo Prazo
Agrupam-se as contas que se transformaro em dinheiro no longo prazo2. So ativos
com menor grau de liquidez (ttulos a receber no longo prazo etc.).
Investimentos
So contas financeiras de carter permanente que geram rendimentos e no so
necessrias manuteno da atividade fundamental da empresa. Ex.: aes de outras
empresas, imveis a ttulo de investimento, obras de arte etc.
78

Imobilizado
So itens de natureza permanente que sero utilizados para a manuteno da atividade
bsica da empresa. Ex.: edifcios, imveis, mquinas, equipamentos, veculos etc.
1 Curto prazo: as contas cujo prazo, para converso em dinheiro, seja de at um ano, a
contar da data de encerramento do Balano Patrimonial.
2 Longo Prazo: as contas cujo prazo, para converso em dinheiro, seja acima de um ano,
a contar da data de encerramento do Balano Patrimonial.
Intangvel
Ativos intangveis so aqueles que no tm existncia fsica. Por exemplo, os direitos de
explorao de servios pblicos mediante concesso ou permisso do Poder Pblico,
marcas e patentes, softwares e o fundo de comrcio adquirido.
PASSIVO CIRCULANTE
Representam as dvidas com terceiros. Em primeiro lugar agrupam-se as contas que
sero pagas mais rapidamente. Ex.: salrios a pagar, impostos a recolher, emprstimos e
financiamentos que vencem no curto prazo, fornecedores de mercadorias etc.
PASSIVO NO CIRCULANTE
Representam as dvidas com terceiros, que vencem no longo prazo. Ex.: financiamentos
e emprstimos que vencem no longo prazo etc.
PATRIMNIO LQUIDO
So os recursos dos proprietrios aplicados na empresa. Os recursos significam o capital
social mais o seu rendimento - lucros ou prejuzos acumulados e reservas. composto
pelos seguintes subgrupos:
Capital Social
Aplicao de recursos na empresa realizada pelos proprietrios.
Reservas de Capital
So valores que entram na empresa, mas que no circulam pelo resultado como
Receitas. Estes montantes tm como objetivo reforar o capital.
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Correo do valor apresentado no balano patrimonial, por um ativo ou passivo, em
relao ao seu valor justo.
Reservas de Lucros
So contas de reserva constitudas pela apropriao de lucros da empresa. So lucros
contabilmente realizados, que ainda no foram distribudos aos scios ou acionistas.
Aes em Tesouraria
Aes da prpria empresa por ela adquiridas.
Prejuzos Acumulados
Soma dos resultados negativos nas Demonstraes de Resultados do Exerccio.

79

DEMONSTRAES CONTABIS
As demonstraes contbeis devem representar apropriadamente a posio patrimonial
e financeira (balano patrimonial), o desempenho (demonstrao do resultado e
demonstrao do resultado abrangente) e os fluxos de caixa da entidade. A apresentao
adequada exige a representao confivel dos efeitos das transaes, outros eventos e
condies de acordo com as definies legais e critrios de reconhecimento para ativos,
passivos, receitas e despesas.
Ao elaborar as demonstraes contbeis, a administrao deve fazer uma avaliao da
capacidade da entidade continuar em operao em futuro previsvel. A entidade est em
continuidade a menos que a administrao tenha inteno de liquid-la ou cessar seus
negcios, ou ainda no possua alternativa realista seno a descontinuao de suas
atividades. Ao avaliar se o pressuposto de continuidade apropriado, a administrao
deve levar em considerao toda a informao disponvel sobre o futuro, que o
perodo mnimo, mas no limitado, de doze meses a partir da data de divulgao das
demonstraes contbeis.
Quando a administrao, ao fazer sua avaliao, tiver conhecimento de incertezas
relevantes relacionadas com eventos ou condies que possam lanar dvidas
significativas acerca da capacidade da entidade de permanecer em continuidade, essas
incertezas devem ser divulgadas. Quando as demonstraes contbeis no forem
elaboradas no pressuposto da continuidade, esse fato deve ser divulgado, juntamente

80

com as bases com as quais as demonstraes contbeis foram elaboradas e a razo pela
qual no se pressupe a continuidade da entidade.
A entidade deve apresentar um conjunto completo de demonstraes contbeis,
inclusive com informao comparativa, pelo menos anualmente. Quando a data de
encerramento do perodo de divulgao da entidade for alterada e as demonstraes
contbeis forem apresentadas para um perodo mais longo ou mais curto do que um ano,
a entidade deve divulgar as seguintes informaes:
a) esse fato;
b) a razo para a utilizao de perodo mais longo ou mais curto;
c) o fato de que os valores comparativos apresentados nas demonstraes contbeis
(incluindo as notas explicativas) no so inteiramente comparveis.
A entidade deve divulgar informao comparativa com respeito ao perodo anterior para
todos os valores apresentados nas demonstraes contbeis do perodo corrente. A
entidade deve apresentar de forma comparativa a informao descritiva e detalhada que
for relevante para a compreenso das demonstraes contbeis do perodo corrente.
O conjunto completo de demonstraes contbeis que a entidade deve apresentar ao
final de cada exerccio inclui:
a) balano patrimonial (BP) ao final do perodo;
b) demonstrao do resultado do exerccio (DRE);
c) demonstrao do resultado abrangente do perodo (DRA) (*);
d) demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL);
e) demonstrao dos fluxos de caixa do perodo (DFC);
f) notas explicativas (NE), compreendendo um resumo das polticas contbeis
significativas e outras informaes explanatrias, e;
g) demonstrao do valor adicionado do perodo (DVA), conforme NBC TG 09,
Demonstrao do Valor Adicionado, se exigido legalmente ou por algum rgo
regulador ou mesmo se apresentada voluntariamente (aplicvel obrigatoriamente as
Sociedade Annimas de capital aberto).
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO (DRE)
A Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) a apresentao resumida, das
operaes realizadas pela empresa, durante o exerccio social, de forma a destacar o
resultado lquido do perodo (lucro ou prejuzo), subtraindo as despesas das receitas.
Receita Operacional Bruta
(-) Dedues (abatimentos, devolues, impostos etc.)
(= ) Receita Operacional Lquida
( - ) Custo Produtos Vendidos (matria-prima, mo-de-obra)
( = ) Resultado Bruto
( - ) Despesas Operacionais

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(+/-) Encargos Financeiros Lquidos (receita financ - despesa financ.)

( = ) Resultado Operacional
( + ) Receitas no Operacionais
( - ) Despesas no Operacionais
( = ) Resultado Lquido
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
So as vendas ou faturamento bruto. o valor recebido pelas vendas de produtos
(empresa industrial), mercadorias (empresa comercial) ou de servios (empresa de
prestao de servios).
Dedues
So impostos que incidem sobre o faturamento bruto (IPI, ISS, ICMS etc.); abatimentos
concedidos, vendas canceladas ou devolues de mercadorias, cujos valores so
deduzidos da Receita Operacional Bruta.
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
o resultado da Receita Operacional Bruta menos as dedues. Considerada a receita
efetiva da empresa, j que est livre das vendas canceladas e dos impostos.
Custo dos Produtos/Mercadorias Vendidas (CPV ou CMV)
Para a empresa comercial, custo representa o valor de aquisio dos estoques, j na
indstria custo compreende todo gasto para a transformao da matria-prima em
produto acabado.
Exemplo: matria-prima, mo-de-obra, material de embalagem, energia eltrica etc.
RESULTADO BRUTO
o resultado da Receita Operacional Lquida menos o CPV.
DESPESAS OPERACIONAIS
So despesas decorrentes da atividade principal da empresa, podendo ser classificadas
em:
Despesas com Vendas
Representam os gastos de promoo, colocao e distribuio dos produtos, como:
Propaganda e publicidade;
Salrios e comisses dos vendedores;
Distribuio dos produtos etc.
Despesas Administrativas
Representam os gastos com a direo ou administrao da empresa, como:
o Honorrios da administrao;
o Salrios e encargos do pessoal;
o Material de escritrio;
o Impostos e taxas etc.
Encargos financeiros lquidos (receita/despesa financeira)

82

Representam a diferena entre juros e atualizao monetria pagos e recebidos de

instituies financeiras.
RESULTADO OPERACIONAL
o resultado (lucro ou prejuzo) obtido por meio da atividade principal da empresa.
Receitas no Operacionais
So receitas no provenientes da atividade principal da empresa. Ex.: aluguis
recebidos, venda de itens do imobilizado por valor superior ao que est contabilizado
etc.
Despesas no Operacionais
So despesas no provenientes da atividade principal da empresa. Ex.: venda de bens do
imobilizado por valor inferior ao que est contabilizado, multa de trnsito, doaes
feitas pela empresa etc.
RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO
o resultado contbil (lucro ou prejuzo) do exerccio.
Ser lucro quando as receitas forem maiores que as despesas. Ser prejuzo quando as
despesas forem maiores que as receitas.
Se o resultado for lucro, desse valor saem, o imposto de renda, as reservas e os
dividendos, a sobra transportada para a conta de resultados acumulados no balano.
DESPESAS COM DEPRECIAO
Depreciao a perda da capacidade produtiva dos bens. Como a maior parte dos
elementos do ativo imobilizado tem a sua vida til limitada no tempo, o custo
correspondente deve ser rateado e distribudo pelos perodos de sua vida til estimada.
Esse procedimento conhecido como:
DEPRECIAO
Quando se referir amortizao de bens tangveis como edifcios, mquinas e
equipamentos, veculos etc.
A tendncia de um grande nmero de empresas simplesmente adotar as taxas
admitidas pela Legislao Fiscal cujos critrios bsicos de depreciao esto
consolidados no Regulamento do Imposto de Renda. Abaixo relacionamos algumas
taxas anuais de depreciao, constantes de publicaes da Secretaria da Receita Federal:

BENS

TAXA ANUAL

VIDA TIL

Edifcios

4%

25 anos

Mquinas e
Equipamentos

10%

10 anos

Instalaes

10%

10 anos

Mveis e
Utenslios

10%

10 anos

Veculos

20%

5 anos

83

Sist.
Processamento de
Dados

20%

5 anos

Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA)

A demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados apresenta o resultado da
entidade e as alteraes nos lucros ou prejuzos acumulados para o perodo de
divulgao. As PME's optantes pela resoluo CFC 1.255/09 podem, a seu critrio,
adotar a demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados no lugar da demonstrao
do resultado abrangente e da demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se as
nicas alteraes no seu patrimnio lquido durante os perodos para os quais as
demonstraes contbeis so apresentadas derivarem do resultado, de pagamento de
dividendos ou de outra forma de distribuio de lucro, correo de erros de perodos
anteriores, e de mudanas de polticas contbeis.
A entidade deve apresentar, na Demonstrao de Lucros ou Prejuzos
Acumulados, os seguintes itens:
a) lucros ou prejuzos acumulados no incio do perodo contbil;
b) dividendos ou outras formas de lucros declarados e pagos ou a pagar
durante o perodo;
c) ajustes nos lucros ou prejuzos acumulados em razo de correo de erros de
perodos anteriores;
d) lucro ou prejuzo apurado no perodo;
e) ajustes nos lucros ou prejuzos acumulados em razo de mudanas de
prticas contbeis;
f) lucros ou prejuzos acumulados no fim do perodo contbil.
Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados Exerccio X1
Saldo Inicial de Lucros/Prejuzos Acumulados
(+/-) Ajustes de Exerccios Anteriores
(+/-) Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio
(-) Destinaes do Lucro39
(-) Reservas
(-) Dividendos ou Lucros Distribudos
(=) Saldo Final de Lucros ou Prejuzos Acumulados

84

Saldo Inicial de Lucros/Prejuzos Acumulados

Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC)

A Demonstrao dos Fluxos de Caixa fornece informaes acerca das alteraes no
caixa e equivalentes de caixa da entidade para um perodo contbil, evidenciando
separadamente as mudanas nas atividades operacionais, nas atividades de investimento
e nas atividades de financiamento.
As informaes sobre o fluxo de caixa de uma entidade so teis para proporcionar aos
usurios das demonstraes contbeis uma base para avaliar a capacidade de a entidade
gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como as necessidades da entidade de utilizao
desses fluxos de caixa. As decises econmicas que so tomadas pelos usurios exigem
avaliao da capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como da
poca de sua ocorrncia e do grau de certeza de sua gerao.
Para efeitos de elaborao da DFC, os conceitos de Caixa e Equivalente Caixa so
importantes, vejamos:
Caixa compreende numerrio em espcie e depsitos bancrios disponveis.
Equivalentes de Caixa so aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que
so prontamente conversveis em montante conhecido de caixa e que esto sujeitas a um
insignificante risco de mudana de valor.
A entidade deve apresentar a Demonstrao dos Fluxos de Caixa dividida em trs
grupos: Atividades Operacionais, Atividades de Investimento e Atividades de
Financiamento.
Atividades Operacionais so as principais atividades geradoras de receita da entidade e
outras atividades que no so de investimento e tampouco de financiamento.
Atividades de Investimentos so as referentes aquisio e venda de ativos de longo
prazo e de outros investimentos no includos nos equivalentes de caixa.Atividades de
Financiamento so aquelas que resultam em mudanas no tamanho e na composio do
capital prprio e no capital de terceiros da entidade.
A entidade deve apresentar, na Demonstrao dos Fluxos de Caixa, os seguintes itens:
Atividades operacionais so as principais atividades geradoras de receita da entidade.
Portanto, os fluxos de caixa decorrentes das atividades operacionais geralmente derivam
de transaes e de outros eventos e condies que entram na apurao do resultado.
Exemplos de fluxos de caixa que decorrem das atividades
operacionais so:
a) recebimentos de caixa pela venda de mercadorias e pela prestao de servios;
b) recebimentos de caixa decorrentes de royalties, honorrios, comisses e outras
receitas;

85

c) pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias e servios;

d) pagamentos de caixa a empregados e em conexo com a relao empregatcia;
e) pagamentos ou restituio de tributos sobre o lucro, a menos que possam ser
especificamente identificados com as atividades de financiamento ou de investimento;
f) recebimentos e pagamentos de investimento, emprstimos e outros contratos
mantidos com a finalidade de negociao, similares aos estoques adquiridos
especificamente para revenda.
Obs.: Existem operaes que transitam pelo resultado, como a venda de item do ativo
imobilizado, que no so classificadas nas Atividades Operacionais, pois so fluxos de
caixa provenientes de atividades de investimentos.
Atividades de investimentos so a aquisio ou alienao de ativos de longo prazo e
outros investimentos no includos em equivalentes de caixa. Exemplos de fluxos de
caixa que decorrem das atividades de investimento so:
a) pagamentos de caixa para aquisio de ativo imobilizado (incluindo os ativos
imobilizados construdos internamente), ativos intangveis e outros ativos de longo
prazo;
b) recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, intangvel e outros
ativos de longo prazo;
c) pagamentos para aquisio de instrumentos de dvida ou patrimoniais de outras
entidades e participaes societrias em empreendimentos controlados em conjunto
(exceto desembolsos referentes a ttulos considerados como equivalentes de caixa ou
mantidos para negociao ou venda);
d) recebimentos de caixa resultantes da venda de instrumentos de dvida oupatrimoniais
de outras entidades e participaes societrias em empreendimentos controlados em
conjunto (exceto recebimentos referentes a ttulos considerados como equivalentes de
caixa ou mantidos para negociao ou venda);
e) adiantamentos de caixa e emprstimos concedidos a terceiros;
f) recebimentos de caixa por liquidao de adiantamentos e amortizao de emprstimos
concedidos a terceiros;
g) pagamentos de caixa por contratos futuros, contratos a termo, contratos de opo e
contratos de swap, exceto quando tais contratos forem mantidos para negociao ou
venda, ou os pagamentos forem classificados como atividades de financiamento;
h) recebimentos de caixa derivados de contratos futuros, contratos a termo, contratos de
opo e contratos de swap, exceto quando tais contratos forem mantidos para
negociao ou venda, ou os recebimentos forem classificados como atividades de
financiamento.
Atividades de financiamento so as atividades que resultam das alteraes no tamanho e
na composio do patrimnio lquido e dos emprstimos da entidade.

86

Exemplos de fluxos de caixa que decorrem das atividades de financiamento so:

a) caixa recebido pela emisso de aes ou quotas ou outros instrumentos patrimoniais;
b) pagamentos de caixa a investidores para adquirir ou resgatar aes ou quotas da
entidade;
c) caixa recebido pela emisso de debntures, emprstimos, ttulos de dvida, hipotecas
e outros emprstimos de curto e longo prazos;
d) pagamentos para amortizao de emprstimo;
e) pagamentos de caixa por um arrendatrio para reduo do passivo relativo a
arrendamento mercantil (leasing) financeiro.
A apresentao dos Fluxos de Caixa poder ser dada mediante a utilizao de dois
modelos, mtodo direto e indireto:
O mtodo indireto consiste na apresentao do resultado ajustado pelos efeitos das
transaes que no envolvem caixa, quaisquer diferimentos ou outros ajustes por
competncia sobre recebimentos ou pagamentos operacionais passados ou futuros, e
itens de receita ou despesa associados com fluxos de caixa das atividades de
investimento ou de financiamento;
O mtodo direto demonstra as principais classes de recebimentos brutos de caixa e
pagamentos brutos de caixa.
Demonstrao dos Fluxos de Caixa pelo Mtodo Direto
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Recebimentos de clientes
Pagamentos a fornecedores e empregados
Caixa gerado pelas operaes
Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos
Imposto de renda na fonte sobre dividendos recebidos
Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais
Fluxos de caixa das atividades de investimento
Compra de ativo imobilizado
Recebimento pela venda de equipamento
Juros recebidos
Dividendos recebidos
Caixa lquido consumido pelas atividades de investimento
Fluxos de caixa das atividades de financiamento
Recebimento pela emisso de aes
Recebimento por emprstimo a longo prazo
Pagamento de passivo por arrendamento
Dividendos pagos
Caixa lquido consumido pelas atividades de financiamento
Aumento lquido de caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo
Caixa e equivalentes de caixa no fim do perodo

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Demonstrao dos Fluxos de Caixa pelo Mtodo Indireto

Fluxos de caixa das atividades operacionais
Lucro lquido antes do IR e CSLL
Ajustes por:
Depreciao
Perda cambial
Resultado de equivalncia patrimonial
Despesas de juros
Aumento nas contas a receber de clientes e outros
Diminuio nos estoques
Diminuio nas contas a pagar fornecedores
Caixa gerado pelas operaes
Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos
Imposto de renda na fonte sobre dividendos recebidos
Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais
Fluxos de caixa das atividades de investimento
Compra de ativo imobilizado
Recebimento pela venda de equipamento
Juros recebidos
Dividendos recebidos
Caixa lquido consumido pelas atividades de investimento
Fluxos de caixa das atividades de financiamento
Recebimento pela emisso de aes
Recebimento por emprstimos a longo prazo
Pagamento de passivo por arrendamento
Dividendos pagos
Caixa lquido consumido pelas atividades de financiamento
Aumento lquido de caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo
Caixa e equivalentes de caixa no fim do perodo

ESCRITURAO
No meio empresarial brasileiro, escriturao o nome que a legislao escolheu para
expressar o ato de se efetuarem os lanamentos em contas geralmente para
fins contbeis posteriormente compilados em livros e fichas. Assim, alm
de escriturao contbil, tambm so comuns as expresses "escriturao mercantil ou
comercial" e "escriturao tributria ou fiscal".
Funcionamento
O mtodo de escriturao mais desenvolvido o chamado "mtodo das partidas
dobradas", e por isso deve ser utilizado pelos contabilistas. Existem outros, como o de

88

"partidas simples", que normalmente so satisfatrios para os outros tipos de

escriturao.
A regra das partidas dobradas assusta pela simplicidade: para cada lanamento "a
dbito", deve corresponder um "a crdito" e vice-versa. Essa descoberta da "simetria" a
partir dos chamados "fatos contbeis" contribui para que muitos autores classifiquem o
mtodo das partidas dobradas como a "arte da escriturao".
Apesar de originariamente previstas para serem utilizadas nos lanamentos das contas
contbeis, em operaes mais complexas como as das "instituies pblicas" comum
serem exigidas partidas dobradas apenas para os balanos ou, melhor dizendo, as contas
de balano. Vide, por exemplo, a escriturao prevista pela Lei brasileira 4.320/64 que
trata da Contabilidade pblica.
Para muitos gestores, a funo da Escriturao o Controle Contbil. Na verdade o
controle contbil, que historicamente originou at uma corrente cientfica chamada de
Controlismo, aquele que se baseia nas Contas, ou seja em um Plano de
Contas direcionado para a Anlise contbil e no chamado "contas contra contas": Por
exemplo, no perodo em que h movimentao na conta de "custos sobre produtos
vendidos", dever haver igual movimentao na conta de "receita de produtos
vendidos".
A Escriturao a funo de Registro, contbil quando usada o mtodo das partidas.
Sem ele pode ser usada como controle administrativo e no contbil.
Tipos de livros de escriturao
Os livros de escriturao so:
1.Livros Fiscais

1.1 Registro de Compras

1.2 Registro de Inventrio

1.3 LALUR - Livro de Apurao do Lucro Real do Imposto de Renda

1.4 Registro de entradas ICMS-IPI

1.5 Registro de sadas ICMS-IPI

1.6 Registro de apurao IPI-ICMS

2.Livros Contbeis

2.1 Livro Razo

2.2 Livro Dirio

3.Livros do Direito Privado

3.1 Registros de Duplicatas

3.2 Livros Societrios

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3.3 Livros da Socidade Empresriais

Vantagens da escriturao contbil

Em pases como o Brasil, o empreendedor abordar essa questo inicialmente sempre
do ponto de vista legal, ou seja, a escriturao contbil deciso facultativa. Tambm o
legislador, partindo da mesma premissa, ou seja, de que manter a escriturao
consumir grandes recursos da entidade, aprovam leis que costumam exigir a
escriturao contbil apenas das pessoas jurdicas de maior porte.
Observe-se, por exemplo, a obrigatoriedade prevista no Novo Cdigo Civil
Brasileiro (Lei 10.406/2002), artigo 1179, nestes termos:
"O empresrio e a sociedade empresria so obrigados a seguir um sistema de
contabilidade, mecanizado ou no, com base na escriturao uniforme de seus livros,
em correspondncia com a documentao respectiva, e a levantar anualmente o balano
patrimonial e o de resultado econmico."
Em relao a essa liberalidade frequente da lei acaba se criando um problema para o
profissional contbil do pas, que no tem opo: segundo as normas profissionais em
vigor, ele sempre dever realizar seus servios por meio da escriturao contbil. J o
empreendedor prefere economizar, j que sem a obrigatoriedade, percebe apenas os
custos de manter a atividade.
Dessa forma, os contadores e os escritrios de contabilidade do pas, passaram a elencar
aquilo que chamam de "vantagens", para convencer seus clientes no obrigados a arcar
com os custos de seus servios, o que em outro contexto no seria necessrio, pois
qualquer empreendedor deveria saber que sem uma escriturao contbil, haver sempre
risco de seu negcio no se desenvolver.
Assim, a lista mais comum de vantagens de uma entidade para manter escriturao
contbil, so as seguintes:
1. Oferece maior controle financeiro e econmico entidade;
2. Comprova em juzo fatos cujas provas dependam de percia contbil.
3. Contestao de reclamatrias trabalhistas quando as provas a serem apresentadas
dependam de percia contbil;
4. Imprescindvel no requerimento de recuperao judicial (Lei 11.101/2005);
5. Evita que sejam consideradas fraudulentas as prprias falncias, sujeitando os
scios ou titulares s penalidades da Lei que rege a matria;
6. Base de apurao de lucro tributvel e possibilidade de compensao de
prejuzos fiscais acumulados;
7. Facilita acesso s linhas de crdito;
8. Distribuio de lucros como alternativa de diminuio de carga tributria;
9. Prova a scios que se retiram da sociedade a verdadeira situao patrimonial,
para fins de apurao de haveres ou venda de participao;

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10.Prova, em juzo, a situao patrimonial na hiptese de questes que possam

existir entre herdeiros e sucessores de scio falecido;
11.Para o administrador, supre exigncia do Novo Cdigo Civil Brasileiro quanto
prestao de contas (art. 1.020).
Portanto, at pela obviedade das vantagens acima listadas, a contabilidade deve ser
considerada sempre uma ferramenta imprescindvel gesto de qualquer entidade,
cabendo ao administrador, scios ou representantes implementarem a escriturao
atravs de contabilista devidamente habilitado

ANOTAES
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