INSTITUTO TECNOLOGICO

SUPERIOR ESPAA

1.- Descripcin del Proyecto

El proyecto que se pretende llevar a cabo, Esta descripcin, se realizar en tres partes claramente
diferenciadas como son:
2.- Descripcin de la actividad o actividades principales del proyecto.
El futuro proyecto comprende la creacin de una asesora integral de servicios relacionados con
el sector de las nuevas tecnologas.
3.- Antecedentes del Proyecto
La
idea
de las empresas
especializado en
con las nuevas
las
decisiones
de las mismas
conllevar
el
deseando,
en
realizado, puede

surgi al comprobar que la mayora

no
cuentan
con
personal
este tipo de actividades relacionadas
tecnologas. Por lo cual muchas de
referentes a la implantacin o el uso
por parte de la empresa, suele no
incremento de s u productividad
ciertos casos, el debido desembolso
se pueda disminuir.

4.-

Presentacin de los Promotores.

El
equipo
humano que llevar a cabo el
proyecto, es un equipo con amplia experiencia en el sector de las nuevas tecnologas. Dentro del
equipo contamos con licenciados en Administracin y direccin de empresas, Marketing e
informtica. Perfiles que se complementan de forma extraordinaria, posibilitando dar las mejores
soluciones a nuestros clientes.

DOCENTE:
Se ha estimado que se necesitar contar con una plantilla compuesta por 6 trabajadores, cada uno
ING. MAJURY
de los cuales tendr asignadas, en funcin de su puesto de trabajo, ciertas tareas
imprescindibles para el correcto desarrollo de la actividad.
VELA
5.- Recursos Humanos necesarios

En la siguiente tabla se resume la plantilla necesaria desglosada por los distintos puestos o
cargos. Tambin se hace mencin al rgimen de la seguridad social al cual estarn afiliados y el
sueldo lquido mensual que recibirn.

ALUMNO:
MAURICIO
LASLUISA

Puesto o cargo a desempear

CARRERA:
Administrador Programador Asesor Financiero Comercial
Experto INFORMATICA
en Marketing
Puesto o cargo a
NIVEL:
desempear
Administrador
CUARTO
Programador

N trabajadores
1
1

Rgimen Seguridad
Social
Autnomo
Cuenta

Sueldo Lquido
Mensual
1.500,00
1.500,00
1

Asesor
Financiero
Comercial
Experto en Marketing

2
1

Ajena
Cuenta
Ajena
Cuenta

1.500,00
900,00
1.500,00
1.500,00

6.- Descripcin de producto o servicio.

En este apartado realizaremos la descripcin del producto o servicio que ser ofertado por la
empresa, hacindose mencin de sus principales caractersticas, entre las cuales cabe destacar.
6.1. Descripcin del producto o servicio:
Nosotros ofertaremos un servicio de asesora integral en todo lo relacionado con el sector de las
nuevas tecnologas. Los servicios principales son:

Anlisis de las necesidades operativas de nuestro cliente e implementacin de los

recursos informticos necesarios para cubrirlas. Estos recursos incluirn tanto el
desarrollo de las aplicaciones informticas como la instalacin de los equipos y su
posterior mantenimiento.

Realizacin de campaas de marketing online: Las campaas de marketing, constarn del

desarrollo de los anuncios publicitarios (banners publicitarios) y su posicionamiento en los
principales buscadores (Google, Yahoo! MSN).

6.2. Necesidades que cubre:

Por medio de nuestro servicio pretendemos cubrir todas las necesidades que pudieran surgir a nuestros
futuros clientes, en relacin a las nuevas tecnologas. Consiguiendo que incrementen su
productividad (al automatizar ciertos procesos) y posicionarlos por delante de la competencia en
Internet.
6.3. Ventajas respecto a la competencia:
Creemos que nuestra principal ventaja competitiva, es contar con un grupo interdisciplinar, con el cual
podemos cubrir las principales reas empresariales (administracin, produccin y marketing), de tal
forma que siempre podremos tener una visin global de la situacin de nuestro cliente
analizando las verdaderas necesidades a cubrir en cada una de las reas. Otra de las principales
ventajas, es que al cubrir con nuestra plantilla todas las reas de actividad, no ser necesario
externalizar ninguna tarea a realizar (por ejemplo implementacin del sistema informtico) con el
consiguiente ahorro de costes para el cliente.
7.- Anlisis de Costos y clculo
Como sabemos, una de las primeras tareas que debe realizar todo emprendedor a la hora de
embarcarse en un nuevo proyecto empresarial, es identificar y cuantificar los costes en los cuales
incurrir a la hora de desarrollar su actividad, estos costes es lo que se denomina estructura de
costes de la empresa.
El conocimiento de la estructura de costes, nos permitir calcular el punto muerto o umbral de
rentabilidad. El punto muerto, nos indica el nivel de ventas que se debe alcanzar para empezar a
obtener beneficio. Por tanto, esta variable habr de ser tenida en cuenta a la hora de realizar el
presupuesto de ventas, ya que si dicho presupuesto est por debajo del nivel marcado por el umbral de
rentabilidad, obtendramos prdidas en lugar de beneficios, es decir, el punto muerto nos estar
indicando el nivel mnimo que debe alcanzar el presupuesto de ventas que nosotros realicemos.
2

Veamos pues, la estructura de costes y el punto muerto.

7.1. Estructura de Costes de la empresa
La estructura de costes de cualquier empresa se compone de dos tipos de costes que son:
7.1.1 Costes Variables o del producto.
7.1.2 Costes fijos, generales o del periodo.
Veamos cada uno de ellos.
7.1.1 Costes Variables o del Producto
Se considera que un coste es variable cuando est directamente relacionado con el nivel de
actividad o ventas de la empresa. El coste variable ms fcilmente identificable es el coste en
materias primas o mercaderas, tambin se considera coste variable el gasto en mano de obra que se
pueda imputar directamente a la fabricacin o venta del producto, electricidad consumida en la
fabricacin, etc
% de Margen medio de Contribucin al beneficio o Margen Bruto del negocio.
Se entiende por margen de contribucin a la diferencia entre los ingresos por ventas y los costes
variables en los que se incurren en la realizacin de dichas ventas. El margen de contribucin medio
considerado para el proyecto asciende a 90,00 %. Es decir, consideramos que de cada 100 de
ingresos que se generen en el desarrollo de la actividad, se obtendrn 90,00 de margen, con los
cuales se habrn de cubrir el resto de gastos en los cuales incurriremos en el desarrollo de la
actividad (costes fijos o de estructura) para una vez cubiertos estos, empezar a obtener beneficio.
7.1.2 Costes Fijos, Generales o del periodo.
Se consideran costes fijos, generales o del periodo, al resto de costes en los que incurre la empresa y
que no estn en funcin del nivel de actividad de la misma. Aqu se enmarcan los siguientes
costes.
7.1.2.1 Sueldos y Salarios
Los sueldos y salarios son el coste asociado a los recursos humanos de la empresa. Suele ser la partida
de mayor importancia dentro de los costes generales. Parte de los sueldos y salarios pueden
considerarse como costes variables (mano de obra directa) pero nosotros asignaremos todos como
costes fijos, ya que en principio la plantilla ser fija al 100 % independientemente del volumen de
actividad que se tenga.
Como se ha comentado en el prrafo anterior, el gasto en sueldos y salarios est ntimamente
relacionado con la organizacin de Recursos Humanos de la empresa. En la siguiente tabla
mostramos los costes de personal en los que incurrir la empresa:
Puesto o cargo a desempear
Administrador Programador Asesor Financiero Comercial
Experto en Marketing
Seguridad
Puesto o cargo a N
Social mensual
desempear
trabajadores
a cargo de la
empresa

Gasto
Mensual en
Sueldos
3

Administrador
Programador
Asesor
Financiero
Comercial
Experto en
Marketing
Totales
Mensuales

0,00
538,99
538,99
582,69
538,99
2.199,66

1.928,62
1.796,63
1.796,63
1.942,31
1.796,63
9.260,83

8.- Anlisis de Viabilidad Econmica.

Paso 1: Definicin de Viabilidad Econmica.
Un proyecto demostrar ser viable econmicamente, siempre que se obtenga de l, una
rentabilidad positiva y aceptable. Por lo tanto, para medir la rentabilidad habr que analizar los
beneficios previstos y relacionarlos con la inversin necesaria para obtenerlos.
Paso 2: Variable utilizada para medir la Viabilidad Econmica
La medida de rentabilidad ms utilizada en cualquier empresa es la relacin (ratio) entre el
Resultado del Ejercicio y los Fondos Propios utilizados. Esta relacin o razn es lo que en finanzas se
denomina Rentabilidad Financiera de la empresa y se suele expresar en porcentaje, siendo su
frmula:

Esta ratio o razn, indica el beneficio neto obtenido por cada 100 aportados por los
promotores al proyecto.
No obstante, aunque nosotros haremos mencin a esta medida tradicional de rentabilidad, hemos
optado por utilizar una variable diferente para nuestro anlisis. A esta variable la hemos
denominado Rentabilidad Financiera Media y nos indica el inters con el que nos tendran
que remunerar por invertir una cantidad de dinero igual a la inicialmente aportada por los socios,
para que al cabo de 5 aos, tuvisemos un montante de dinero igual a los fondos propios del quinto
ao de proyeccin (valor que alcanzar la inversin inicial de los promotores en el proyecto).
Este inters ser el que iguale la siguiente expresin:

Una vez calculada esta Rentabilidad Financiera Media, los criterios que aplicaremos en el anlisis
sern.
Paso 3: Criterios de evaluacin aplicados para medir la Viabilidad Econmica
A la hora de utilizar la Rentabilidad Financiera Media como indicador de la viabilidad
econmica, lo que haremos es compararla con la rentabilidad que los promotores obtendran si
invirtieran su dinero en activos financieros sin riesgo como pueden ser, depsitos bancarios, o deuda
pblica, de tal forma que si la rentabilidad financiera media que los promotores obtienen del futuro
proyecto no supera en una cierta medida a la rentabilidad que se obtendra invirtiendo en dichos
activos sin riesgo, el proyecto no podr ser considerado viable desde el punto de vista econmico. Ya
que los promotores podran invertir su dinero en bonos, letras o depsitos bancarios (activos
financieros sin riesgo) con los cuales obtendran una rentabilidad parecida a la del proyecto sin
incurrir en ningn riesgo.
Concretamente el criterio que utilizaremos en nuestro anlisis, ser comparar la rentabilidad
financiera media que obtenemos en nuestro proyecto con la tasa libre de riesgo de la economa
(normalmente el inters de las obligaciones a 10 aos), de tal forma que al realizar esta
comparacin, podremos encontrarnos en 4 posibles casos.
Caso 1: Rechazo del Proyecto.
Caso 2: Posible Rechazo del Proyecto.
Caso 3: Aceptacin del Proyecto.
Caso 4: Proyecto Excelente.
Veamos cuando se dar cada uno de los posibles casos.

Caso 1: Rechazo del Proyecto.

Criterio: Rentabilidad Financiera Media del Proyecto < 0.

Rechazaremos el proyecto, siempre que la rentabilidad financiera media obtenida sea negativa,
ya que esto ser debido a que los fondos propios del ao 5 sern menores que los fondos iniciales, lo
cual indica que el resultado acumulado de los 5 aos es negativo.

Caso 2: Posible rechazo del Proyecto.

Criterio: 0 < Rentabilidad Financiera Media del Proyecto < 2 veces Tasa libre de Riesgo
Nos encontraremos en este caso, cuando la rentabilidad financiera media del proyecto an siendo
positiva es menor al doble de la tasa libre de riesgo. En este caso, si el proyecto llevado a cabo no
supone el autoempleo de los promotores (es decir, los promotores no cobran rentas de trabajo por
participar en negocio), puede no ser aconsejable llevarlo a cabo. Ya que la nica va de recuperacin
del capital invertido que tendrn los promotores, ser la rentabilidad del proyecto, y si esta no llega al
menos, al doble de la rentabilidad de la tasa libre de riesgo, puede no merecer la pena el riesgo en el
que se incurrir en el desarrollo del mismo.

Caso 3: Aceptacin del Proyecto.

Criterio: 2 veces Tasa libre de Riesgo < Rentabilidad Financiera Media del Proyecto <
5

4 veces Tasa libre de Riesgo

Nos encontraremos en este caso, cuando la rentabilidad financiera media del proyecto est
comprendida entre 2 y 4 veces la tasa libre de riesgo. En este caso, consideraremos que merecer la
pena emprender el proyecto, ya que con l, los promotores podrn conseguir como mnimo
(siempre que se cumplan las estimaciones) una rentabilidad media 2 veces superior a la que
conseguiran invirtiendo en un activo sin riesgo y podran conseguir hasta 4 veces dicha rentabilidad.

Caso 4: Proyecto Excelente

Criterio: Rentabilidad Financiera Media del Proyecto > 4 veces Tasa libre de Riesgo
Nos encontraremos en este caso, cuando la rentabilidad financiera media del proyecto sea ms de 4
veces la tasa libre de riesgo. En este caso, consideraremos que merecer la pena emprender el proyecto,
ya que la rentabilidad que se presupone se obtendr del mismo es muy superior a la que se obtendra
invirtiendo nuestro dinero en activos sin riesgo.

9.- Anlisis de Viabilidad Financiera.

Paso 1: Definicin de Viabilidad Financiera.
Un proyecto ser viable desde el punto de vista financiero, siempre y cuando, en todo
momento, demuestre contar con recursos suficientes para poder hacer frente a las obligaciones de
pago contradas en su desarrollo. Esta capacidad de hacer frente a las obligaciones de pago es lo que
en finanzas se denomina Solvencia.
Paso 2: Variable utilizada para medir la Viabilidad Financiera
El anlisis de la Solvencia se realiza de una forma relativamente sencilla, ya que una empresa
demostrar ser solvente siempre que el saldo de su cuenta de tesorera sea positivo. Por lo tanto, la
variable que utilizaremos para ver el nivel de Solvencia, ser el saldo de tesorera de cada ao.
Paso 3: Criterios de evaluacin aplicados para medir la Viabilidad Financiera
El criterio que se suele utilizar para determinar si existirn problemas de Solvencia, es
comprobar que el saldo de tesorera de cada ao sea positivo.
No obstante nosotros, aplicando el principio de prudencia, y siendo conscientes de que en
cualquier periodo puede producirse un desajuste entre los cobros y los pagos previstos,
consideraremos un umbral mnimo de solvencia, el cual equivaldr a mantener un mnimo de
Tesorera igual al 10,00 % del Pasivo Corriente presupuestado para cada periodo. Este umbral nos
permitir hacer frente a cualquier imprevisto. De esta forma si en algn momento la empresa, aun
contando con un saldo de tesorera positivo, se encontrase por debajo del umbral de solvencia, se
podr decir que el proyecto podra tener problemas de solvencia, al no contar con un colchn lo
suficientemente amplio como para cubrir los posibles imprevistos, lo cual nos impedir asegurar la
viabilidad financiera del proyecto.

10.- UTILIZANDO LOS DATOS ANTERIORES DEL PROYECTO O PLAN NEGOCIOS DE UNA
EMPRESA DE ASESORA INTEGRAL DE SERVICIOS RELACIONADOS CON EL SECTOR DE LAS
NUEVAS TECNOLOGAS. PARA ELLO.
6

Se necesita conocer la viabilidad financiera y econmica para la empresa.

a) La viabilidad econmica se requiere saber
a. Nota lea detenidamente la viabilidad econmica y con las formulas aprendidas obtenga
el dato que nos hace falta
Viabilidad Econmica
Econmicamente el proyecto ha demostrado ser rentable, ya que se obtiene una rentabilidad
financiera media del 58,74 %. Esto hace que los de aportacin inicial de los promotores se
conviertan en 169.958,80 en el 5 ao. Esta rentabilidad es muy difcil de conseguir en
activos sin riesgo, como pudieran ser bonos del tesoro o depsitos bancarios, por lo que
siempre que se cumplan las proyecciones establecidas, se puede considerar como un buen
proyecto de inversin.
Cn = 169.958,80
Co = ?
n = 5 aos
i = 58,74%

Cn
Co = (1+i)n

Co =

169.958,80
(1+0,5874)5

Co =

169.958,80
10.079335

Co = 16862,10449

Solucin en Excel:

b) Viabilidad Financiera
a. La empresa da mantenimiento de sistemas informticos, va a tener, de acuerdo con un
contrato firmado con una gran empresa, obtiene una facturacin de 200.000 dlares
anuales. Todos su costo inicial es de 125.000 dlares
El beneficio de la empresa, de 75.000 parece interesante... pero qu ocurrira si se
cobrara todo a 31 de diciembre y los gastos se realizaran a lo largo del ao en cuanto se
debe fijar el impuesto que se cobrara para este tipo de proyectos?
Cn = 200,000

Cn
1
Co
i=
n

Co = 125,000

200,000
1
125,000
i=
1

n = 1 ao
i=?
Respuesta

i=

1.61
1

i=

0.6
1

i = 0.6 X 100 = 60%

Solucin en Excel:

CONCLUSIONES

La matemtica financiera nos comprueba una vez ms que es muy til al referirnos de intereses
y montos reales.
Las frmulas de Excel comprueban que son iguales a las respuestas hechas a mano sobre los
ejercicios dados a resolver, es decir hay que saber resolver los ejercicio tanto a mano como en
programas, la cuestin es llegar al mismo resultado.