Analise de Credito e Cobrança No Setor Imobiliario

JAQUELINE DA CONCEIO CAMELO
ANLISE DE CRDITO E COBRANA NO SETOR IMOBILIRIO
1 edio
Montes Claros
Instituto Federal do Norte de Minas Gerais
2015
Anlise de Crdito e Cobrana no Setor Imobilirio.indd 1
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ANLISE DE CRDITO E COBRANA NO SETOR IMOBILIRIO
Jaqueline da Conceio Camelo
Montes Claros-MG
2015
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Presidncia da Repblica Federativa do Brasil

Ministrio da Educao
Secretaria de Educao Profissional e Tecnolgica
Instituto Federal do Norte de Minas Gerais
Reitor
Prof. Jos Ricardo Martins da Silva
Pr-Reitora de Ensino
Ana Alves Neta
Pr-Reitor de Administrao
Edmilson Tadeu Cassani
Pr-Reitor de Extenso
Paulo Csar Pinheiro de Azevedo
Pr-Reitor de Pesquisa, Ps-Graduao e
Inovao
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Pr-Reitor de Desenvolvimento Institucional
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Diretor de Educao a Distncia
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Planejamento
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Reviso Editorial
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Coordenao de Curso
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Projeto Grfico, Capa e Iconografia

Leonardo Paiva de Almeida Pacheco
Coordenao de Tutoria do Curso Tcnico em

Transaes Imobilirias
Flvia Santos Aquino
Editorao Eletrnica
Karina Carvalho de Almeida
Tatiane Fernandes Pinheiro
Reviso Lingustica
Liliane Pereira Barbosa
Ana Mrcia Ruas de Aquino
Marli Silva Fres
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CONES INTERATIVOS
Utilizado para sugerir leituras, bibliografias,

sites e textos para aprofundar os temas discutidos; explicar conceitos e informaes.
Utilizado para auxiliar nos estudos; voltar em

unidades ou cadernos j estudados; indicar sites interessantes para pesquisa; realizar experincias.
Utilizado para defininir uma palavra ou expresso do texto.
Utilizado para indicar atividades que auxiliam

a compreenso e a avaliao da aprendizagem
dos contedos discutidos na unidade ou sees
do caderno; informar o que deve ser feito com
o resultado da atividade, como: enviar ao tutor,
postar no frum de discusso, etc..
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SUMRIO
Palavra do professor-autor
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Aula 1 - Conhecendo o Crdito

1.1 Breve Histrico
1.2 Conceito de Crdito
1.3 Condio de Crdito
1.4 Os Cs do Crdito
1.5 Tipos de Crdito
13
13
14
15
16
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Aula 2- rgos de Restrio

2.1 Consideraes Gerais
2.2 Tipos de rgos de Restrio
2.3 Referncia Jurdica
25
25
25
26
Aula 3 - Cadastro Positivo

3.1 Discorrendo sobre o assunto
3.2 Risco Operacional
3.3 Identificao dos Riscos
31
31
33
33
Aula 4 - Conceito de Concesso de Crdito no Setor Imobilirio

4.1 Introduo
4.2 Conceito
4.3 Fatores que contribuem no Crescimento do Crdito Imobilirio
36
36
36
36
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Aula 5 - Entidades Financiadoras e Companhias Securitizadoras
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Aula 6 - Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI)

6.1 Conceito
42
42
Aula 7 - Regime Fiducirio dos Direitos Creditrios

7.1Introduo
7.2 Regime Fiducirio
7.3 Direito Creditrio
45
45
45
45
Aula 8 Garantias no Financiamento Imobilirio. Alienao Fiduciria

8.1 Alienao Fiduciria
48
48
Aula 9 - Execuo Extrajudicial da Dvida

9.2 Introduo
51
51
Aula 10 - Fundos Mtuos de Investimento

10.1 Fundos Mtuos de Investimento
10.2 Tipos de Fundos de Investimento
10.3 Fundos Abertos X Fundos Fechados
10.4 Administradores de Fundos
10.5 Por que investir em fundos mtuos?
53
53
53
54
54
55
Aula 11- Companhias de Crdito, Financiamento e Investimento

11.1 Introduo
11.1 Criaes de uma Companhia
11.2 Competncia das Companhias
11.3 As Companhias podem ser classificadas como:
58
58
58
58
59
Aula 12 - Sociedades Distribuidoras de Valores

12.1 Competncias das Sociedades Distribuidoras de Valores
12.2 Administrao das Sociedades Distribuidoras de Valores
12.3 rea de Atuao
61
61
61
62
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Aula 13 - Consrcios Imobilirios
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Referncias Bibliogrficas
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Currculo do Professor-autor
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PALAVRA DO PROFESSOR-AUTOR
Imagine uma nova histria para a sua vida e acredite nela.
Paulo Coelho
Prezados cursistas,
Sejam bem vindos!!!
Iniciaremos, agora, mais um processo de construo do conhecimento, os
nossos trabalhos foram desenvolvidos de forma simples, porm tcnica e
sempre focada em conceitos e leis que nos possibilitam um entendimento
verdadeiro e til do universo imobilirio.
O material didtico foi elaborado com muito cuidado e pesquisa, sugiro que
estudem as aulas seguindo a sequncia e que tentem compreender o contedo
de forma segura, antes de passarem para a aula seguinte.
Assim, observem que sero muitos desafios e vocs no estaro sozinhos,
uma vez que estarei disposio para as mais distintas demandas deste material, visando ao sucesso e ao xito de cada um de vocs, a fim de potencializar
as suas formaes de forma continuada no processo de Educao a Distncia.
Vamos aos estudos!
A autora.
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Aula 1 - Conhecendo o Crdito

Prezado(a) cursista:
Seja bem-vindo nossa primeira aula!
Nesse primeiro momento, faremos uma abordagem sobre alguns conceitos
que permeiam e que do sustentao a uma Anlise de Crdito e Cobrana no
Setor Imobilirio, bem organizado, responsvel e respaldado pelas normas e
leis pertinentes ao setor, de forma a minimizar um possvel risco de inadimplncia.
Boa sorte!
1.1 Breve Histrico
O mercado imobilirio brasileiro, at meados da dcada de 60, era totalmente desregulamentado, e o comprador no tinha, naquele tempo, nenhuma
garantia na relao de compra e venda de imveis.
A desorganizao era tamanha que houve a necessidade de criao de uma
lei que ordenasse e sustentasse o mercado imobilirio. E finalmente, em dezembro de 1964, foi promulgada a Lei 4.591, que trouxe, na sua essncia,
dispositivos de regulamentao para o setor imobilirio.
Hoje, o mercado imobilirio, que atende a um universo cada vez maior de
clientes, no poderia se desenvolver tanto, se no houvesse um mercado competitivo, organizado e com polticas de incentivo.
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Figura 1: Seguros.
Fonte: Banca telefnica. Disponvel em: http://fotos.sapo.pt/bancatelefonica/fotos/?uid=F3jLk315aRBM6rhuAl8f
acesso em 02 de outubro 2014.
1.2 Conceito de Crdito

Crdito um termo que traduz confiana, e deriva da expresso crer do
latim creditum, confiana ou segurana na verdade de alguma coisa, crena/
reputao, boa fama , identificando uma relao de confiana entre duas ou
mais partes, numa determinada operao.
Sob o aspecto financeiro, definido como a modalidade de financiamento
com o objetivo de possibilitar transaes comerciais entre pessoas fsicas e
jurdicas.
Segundo Beckman:
Um dos pioneiros a pesquisar a importncia de crdito na atividade econmica, a oferta de crdito por parte de empresas e instituies financeiras deve ser vista como um importante recurso
estratgico para alcanar a meta principal da administrao financeira, ou seja, a de atender s necessidades de todos os supridores de capital e agregar valor ao patrimnio dos acionistas
(Jos Odlio dos Santos apud BECKMAN, 1949, p. 15).
O crdito composto por dois elementos essenciais: confiana, que traduz

promessa de pagamento, e tempo, que se refere ao perodo em que foi realizada e liquidada a dvida. A promessa de pagamento futuro, no necessariamente certa, em funo do fator risco, exige do credor uma anlise criteriosa da
capacidade e potencialidade financeiras do tomador, antes de qualquer cesso
de financiamento.
Anlise de Crdito e Cobrana no Setor Imobilirio
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1.3 Condio de Crdito
a condio ou habilidade apresentada por um tomador de crdito, a fim de
honrar seus compromissos, ou seja, os recursos e bens que podem ser utilizados para quitar suas dvidas.
Segundo Schrickel (1997, p. 53), as condies dizem respeito ao cenrio micro e macroeconmico em que o tomador, no caso a empresa, est inserido.
Para melhor entendermos as condies de crdito, importante conceituar
a anlise de crdito, a qual tem como objetivo estudar a possibilidade de se
conceder crdito a uma pessoa fsica ou jurdica, avaliando-se a veracidade das informaes por ela prestadas e as suas reais condies de honrar os
compromissos financeiros. Objetiva tambm minimizar os riscos da operao
financeira e otimizar os resultados esperados; afinal, vender a prazo no
apenas uma necessidade de mercado, deve ser avaliado com vistas ao retorno
do capital investido, o qual deve retornar acrescido de rentabilidade, pois,
caso contrrio, no teria sido to vantajosa a operao.
No momento da anlise de crdito, devemos considerar alguns fatores relevantes para que se consiga potencializar os resultados:
Identificao dos riscos: todo negcio onde existe uma relao de compra
e venda existe um risco presente. E os riscos devem ser observados, de forma crtica, os pontos sensveis da negociao, avaliando-se onde h maior
possibilidade de perda para o cliente e, consequentemente, para o credor. A
partir do momento em que o cliente for lesado por perdas financeiras, poder
tornar-se incapaz de honrar os compromissos financeiros assumidos com o
credor.
Adequao s necessidades do crdito com a sua utilizao: verificar que
uso o cliente far do crdito concedido. a melhor maneira de identificar que
produto ser mais indicado para sua necessidade.
Avaliao do setor: importante conhecer a atividade do cliente, o setor em
que atua. Dessa forma previsvel a capacidade de pagamento, de acordo
com o momento vivido pelo seu segmento e de acordo com as perspectivas
de crescimento.
Capacidade de crdito: a empresa tomadora pode ser cliente de outros credores, consequentemente sua capacidade de pagamentos est comprometida
com terceiros.
Existem algumas variveis, tanto externas quanto internas, que interferem na
anlise de crdito do cliente. Vejamos:
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Variveis externas: So as variaes que podem ocorrer e que tanto o creditado quanto o credor no tm governana sobre a sua resolubilidade, quais
sejam:
Inflao;
Taxa de juros;
Concorrncia;
Carga tributria;
Carter dos clientes;
Paridade cambial, etc.
Variveis internas: So as variveis que dependem da capacidade do creditado e do credor, em que o poder de resoluo existente e depende ou do
credor, para avaliar minuciosamente, ou do creditado, para realizar possveis
mudanas. Essas variveis so:
Profissionais desqualificados;
Controles de riscos inadequados;
Modelos estatsticos ultrapassados;
Concentrao de crdito com clientes de alto risco, etc.
1.4 Os Cs do Crdito
Segundo Gitman (1997, p. 696), Ross, Westerfield e Jordan (1998, p. 372),
os analistas de crdito utilizam, frequentemente, informaes relacionadas ao
carter, capacidade, capital, colateral e condies como importantes condutores de valor para a deciso de concesso de crdito.
Essas cinco variveis representam os Cs do crdito, os quais esto conceituados na figura abaixo:
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Figura 2: Cs do crdito
Fonte: SANTOS, Jos Odlio dos. Anlise de crdito empresas e pessoas fsicas. 2 ed. So Paulo: Atlas, 2003.
pg. 44. Acesso 03 de novembro de 2014.
1.5 Tipos de Crdito

Normalmente, distinguem-se dois tipos de crdito:
Crdito pessoal;
Crdito s empresas.
O crdito pessoal dirige-se s pessoas, naturalmente, e a sua finalidade , na

maior parte dos casos, financiar a compra de produtos ou servios. Resumindo, um crdito ao consumo.
A anlise de crdito pessoal poder ser iniciada com o preenchimento correto
e integral da Ficha Cadastral, um documento confidencial e de uso restrito,
alm de alguns documentos simples como R.G., C.P.F., Certido de Casamento (se casado), comprovantes de renda e residncia.
Tipos de crdito pessoal:
Carto de crdito;
Carto de lojas;
Crdito para financiamento de automvel;
Crdito para compras a prestaes;
Crdito para compra de habitao.

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Mas h tambm outros tipos de crditos, ou emprstimos, a particulares, que
no tm exatamente o objetivo de facilitar o consumo. Nesse caso, esto os
emprstimos ou crditos para financiar a educao ou para financiar despesas
mdicas. Tambm o crdito habitao pode ser visto de forma diferente dos
outros tipos de crdito, porque um crdito para a compra de bens duradouros. Assim sendo, o crdito habitao pode at ser considerado como uma
forma de investimento.
O mercado financeiro oferta variadas operaes de crdito para quem deseja
financiar carros, imveis, constituir um negcio prprio, investir na empresa,
entre outras opes. As instituies financeiras oferecem um capital que deve
ser devolvido com juros, durante o perodo pr-determinado.
As formas de quitao do emprstimo so inmeras. Vamos abordar o funcionamento do Sistema de Amortizaes Constantes (SAC), que consiste no
pagamento da dvida baseado em parcelas de amortizaes iguais, com prestaes e juros decrescentes. Para melhor entendimento do SAC, vamos construir uma tabela detalhada, envolvendo uma determinada situao.
Exemplo 1:
Um banco libera para uma pessoa o crdito de R$ 120.000,00 para ser pago
pelo SAC, em 10 parcelas mensais. Sendo a taxa de juros de 5% ao ms,
construa a planilha.
Calculando o valor das amortizaes:
120.000 / 10 = 12 000
As amortizaes mensais sero fixas e iguais a R$ 12 000,00
Fonte: Disponvel em: http://www.brasilescola.com/matematica/sac-sistema-amortizacoes-constantes.htm acesso

em 13 de outubro 2014.
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Observe que o juro calculado sobre o valor do saldo devedor do ms anterior, e as prestaes so obtidas atravs da soma do juro do perodo com o
valor da amortizao.
Exemplo 2:
Um emprstimo no valor de R$ 20 000,00 reais dever ser pago pelo SAC,
em 5 parcelas mensais, com um juro mensal de 3,5%. Construa a planilha do
pagamento dessa dvida.
Determinando o valor das amortizaes:
20.000 / 5 = 4 000.
As amortizaes constantes sero de R$ 4.000,00.
Fonte: Disponvel em: http://www.brasilescola.com/matematica/sac-sistema-amortizacoes-constantes.htm acesso

em 10 de novembro 2014.
Os financiamentos com a tabela Price so ofertados com o propsito de manter prestaes fixas ao longo do perodo de quitao do bem, sem aumento
por algum tipo de correo (dependendo do contrato de financiamento). O
mtodo Price calcula prestaes fixas, devendo o saldo devedor ser amortizado aos poucos, at a quitao total do dbito. Os juros, nesse caso, so
embutidos nas prestaes.
Vamos analisar esses clculos dentro do box abaixo.
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BOX 1
Os clculos a seguir precisam do auxlio de uma calculadora cientfica.

Exemplo:
Temos um financiamento no valor de R$ 20.000,00, a ser quitado em 8 meses,
com uma taxa de juros de 4% ao ms.
Devemos calcular o valor da prestao aplicando a seguinte frmula:
O valor da prestao ser de R$ 2.970,56.
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Construindo a tabela:
Veja que os juros so calculados de acordo com o saldo devedor. Na parcela

de nmero 1, temos: 20.000 x 4% = 800.
A amortizao calculada subtraindo-se o valor da prestao do valor do
juro: 2.970,56 800 = 2.170,56.
O saldo devedor da parcela 1 calculado subtraindo-se: 20.000 2.170,56 =
17.829,44.
E, assim, respectivamente, at a quitao total do financiamento.
Um detalhe que os juros so decrescentes e as amortizaes so crescentes.
Fonte: Disponvel em: http://www.brasilescola.com/matematica/financiamentos-utilizando-tabela-price.htm acesso
O Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE) constitudo pelas

instituies que captam essa modalidade de aplicao financeira, com diretrizes de direcionamento de recursos estabelecidos. Completa a estrutura de crdito a poupana compulsria, proveniente dos recursos do Fundo de Garantia
do Tempo de Servio FGTS.
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Figura 3: Evoluo do crdito imobilirio no Brasil (SBPE + FGTS), unidades em mil. CORREA, Maria Carolina.
Fonte: O mercado imobilirio brasileiro e suas variveis econmicas. 2013. Disponvel em: http://cnm.ufsc.br/files/2013/09/Monografia-da-Maria-Carolina-Corr%C3%AAa.pdf Acesso em 15 de novembro 2014.
O crdito s empresas , obviamente, dirigido s empresas. Uma empresa

pode necessitar de dinheiro para um determinado fim e no o ter naquele momento. Por isso, muitas vezes, recorre ao banco para pedir um emprstimo ou
crdito. Esse crdito empresa pode ter vrios objetivos, incluindo:
Crdito para aquisio de bens e servios;
Crdito para a expanso da atividade da empresa;
Crdito para reforo de caixa e capital de giro;
Crdito para aquisies patrimoniais.
As operaes de crdito podem ainda ser classificadas de acordo com a finalidade do emprstimo:
Crdito imobilirio: Tem como finalidade a aquisio de imveis;
Crdito agrcola: Tem como finalidade estimular os investimentos rurais

pelos produtores ou atravs de cooperativas;
Crdito ao consumidor: Tem como objetivo favorecer a aquisio de bens

durveis;
Crdito educativo: Tem como propsito financiar a formao educacional.
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Navegue periodicamente pelo site http://exame.abril.com.br/topicos/credito.

Trata-se do site de uma revista que constantemente revisada e traz atualidades acerca dos diversos tipos de crdito.
No existe anlise de crdito certa,
porm existe anlise de crdito errada.
(Wolfgang Schrickel)
Inadimplente: Adj. 2 g. Jur. Diz-se do devedor que inadimple, que no cumpre no termo convencionado as suas obrigaes contratuais; descumpridor.
Amortizar: V.t.d. 1. Passar (bens, haveres, etc.) para corporaes de bens de
mo-morta. 2. Extinguir (dvida) aos poucos ou em prestaes. 3. Abater (parte de uma dvida), efetuando o pagamento correspondente. amortizvel, adj.
Fonte: Dicionrio Aurlio da Lngua Portuguesa, 2010.
Resumo
Nesta aula aprendemos:
- Condies de crdito;
- O que Crdito;
- Os 5 Cs do crdito;
- Quais so os tipos de crdito;
-Tipos de crdito de consumo;
- Classificao das operaes de crdito;
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Comente quais experincias voc j teve com o uso do crdito. Em seguida,

classifique-as quanto ao tipo de crdito usado e qual operao de crdito utilizada.
1. Escreva sobre os 5 Cs. (08 linhas)
2. Elabore um quadro explicativo, descrevendo as caractersticas de cada
tipo de crdito.
Crdito Pessoal
Crdito Empresarial
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Aula 2- rgos de Restrio
2.1 Consideraes Gerais

O consumo desenfreado vem sendo retratado com naturalidade e h, ainda,
uma facilitao das condies de crdito, na atual sociedade, o que possibilita
s empresas uma facilidade na criao de estratgias mercadolgicas para
respaldar e aperfeioar os seus resultados, destacando-se a prtica de troca
de informaes entre uma empresa e outra sobre os consumidores, atravs de
bancos de dados.
2.2 Tipos de rgos de Restrio
Os mais conhecidos e funcionais rgos de restrio ao crdito no Brasil so o
SPC Servio Nacional de Proteo ao Crdito, rgo de servio da Confederao
Nacional de Dirigentes Lojistas (CNDL) e a Serasa (Centralizao dos

Servios Bancrios S/A), ambos possuem dados cadastrais de pessoas
jurdicas e fsicas armazenados, bem como informaes que indicam
dvidas vencidas e no pagas, alm de registros de protestos de ttulos,
aes judiciais, cheques sem fundos e outros registros provenientes de
fontes pblicas e oficiais.
H ainda o SPC Imobilirio, que um instrumento especialmente criado para

dar suporte ao setor imobilirio, possibilitando oferecer crdito com mais segurana e agilidade.
E o objetivo da Serasa e do SPC tentar garantir que seus clientes no sofram
nenhum tipo de inadimplncia/calote.
Figura 4: Juros carto de crdito.

Fonte: Disponvel em: http://www.educacao.cc/financeira/cuidados-com-as-dividas-de-emprestimos-pessoais/
acesso em 12 de novembro 2014.
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Vejamos o que reza a Lei 8078/1990:
A Serasa uma empresa privada que possui um dos maiores
bancos de dados do mundo e dedica sua atividade prestao
de servios de interesse geral. A instituio reconhecida pelo
Cdigo de Defesa do Consumidor como uma entidade de carter
pblico (Lei 8.078/ 1990, artigo 43, pargrafo 4).
2.3 Referncia Jurdica

Atento aos direitos e deveres do consumidor no que tange realidade do cliente,
o Cdigo de Defesa do Consumidor estabeleceu, no seu artigo 43, que:
Art. 43: O consumidor, sem prejuzo do previsto no artigo 86,
ter acesso s informaes existentes em cadastros, fichas, registros e dados pessoais e de consumo arquivados sobre ele, bem
como sobre suas respectivas fontes (BRASIL,1990).
E foi ainda mais veemente, no art. 72, prevendo uma sano penal de deteno por seis meses a um ano ou multa para quem:
Art. 72: impedir ou dificultar o acesso do consumidor s informaes que sobre ele constem em cadastros, bancos de dados,
fichas e registros (BRASIL, 1990).
Ou seja, o artigo supracitado se refere obrigatoriedade de acesso informao por parte do consumidor.
O pargrafo 3, art. 43 do CDC, traz uma normatizao importante sobre o
direito do consumidor:
Art. 43, 3: O consumidor, sempre que encontrar inexatido
nos seus dados e cadastros, poder exigir a sua imediata correo, devendo o arquivista, no prazo de cinco dias teis, comunicar a alterao aos eventuais destinatrios das informaes
incorretas (BRASIL, 1990).
O art. 73 traz mais contundncia, em seu texto, quanto a essa determinao,

no que tange necessidade de reativao imediata do crdito, quando penaliza com deteno de um a seis meses ou multa:
Art. 73: Deixar de corrigir imediatamente informaes sobre
consumidor constante de cadastro, banco de dados, fichas ou
registros que sabe ou deveria saber ser inexata (BRASIL, 1990).
Outro aspecto a ser abordado acerca do limite de tempo que o banco de dados poder manter um registro sobre o consumidor, na Restrio ao Crdito.
Trata-se de um perodo mximo de cinco anos (CDC, art. 43, pargrafo 1),
aps o que dever retirar o registro dos rgos de Restrio ao Crdito, independentemente de soluo sobre o dbito que gerou a inscrio:
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Art. 43, 1: Os cadastros e dados de consumidores devem ser
objetivos, claros, verdadeiros e em linguagem de fcil compreenso, no podendo conter informaes negativas referentes a
perodo superior a cinco anos (BRASIL, 1990).
O Cdigo estabelece o dever de comunicao prvia ao consumidor sobre a abertura de cadastro de dados pessoais sobre ele, sem o que a inscrio no ser lcita:
Art. 43. O consumidor, sem prejuzo do disposto no art. 86, ter
acesso s informaes existentes em cadastros, fichas, registros
e dados pessoais e de consumo arquivados sobre ele, bem como
sobre as suas respectivas fontes.
2 A abertura de cadastro, ficha, registro e dados pessoais e
de consumo dever ser comunicada por escrito ao consumidor,
quando no solicitada por ele (BRASIL, 1990).
O objetivo evitar os lamentveis constrangimentos para os consumidores, ao

terem o seu crdito negado em transaes comercias. O dever da informao
recai sobre a empresa que mantm o cadastro e no sobre a empresa credora.
de pouco conhecimento do pblico em geral que a renegociao de dvida
afasta a mora ou inadimplncia. Ou seja, qualquer dvida que tenha sido renegociada, antes mesmo do primeiro pagamento do acordo, deve gerar a retirada do nome do consumidor de cadastros negativos ou rgos de Restrio
ao Crdito, no prazo mximo de cinco dias, a contar da celebrao do acordo.
Figura 5: Dvidas, emprstimos pessoais.

Fonte: Disponvel em: http://www.educacao.cc/financeira/cuidados-com-as-dividas-de-emprestimos-pessoais/
acesso em 02 de novembro de 2014,
Muito comuns atualmente so as aes de indenizao por danos morais em

face de inscries indevidas nos rgos de Restrio ao Crdito. A inscrio
do nome do consumidor em rgo de Restrio ao Crdito, quando injustificada ou feita sem o requisito da comunicao prvia, enseja o direito do
consumidor indenizao por danos morais, sendo desnecessria a prova do
dano. No existe, porm, um critrio objetivo estabelecido para quantificao
do valor da indenizao por danos morais.
e-Tec Brasil
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Em suma, a inscrio do nome do consumidor nos rgos de Restrio ao
Crdito direito dos fornecedores, desde que:
a. exista dvida;
b. tenha o valor lquido e certo;
c. a dvida esteja vencida;
d. o consumidor seja previamente comunicado;
e. no tenha sido renegociada ou haja nova inadimplncia;
f. no ultrapasse o perodo de cinco anos.
A ausncia de um desses requisitos viola os direitos da personalidade e a
dignidade do consumidor, tornando a inscrio indevida e ensejando a indenizao por danos morais.
O consumidor, por sua vez, tem direito de
a. ser informado previamente;
b. ter pleno acesso s informaes sobre o registro do seu nome em qualquer
banco de dados de consumo;
c. ter efetivada a correo imediata de eventuais inexatides no registro, no
prazo mximo de cinco dias;
d. ter o seu nome limpo, em caso de renegociao da dvida, em at cinco
dias;
e. cancelar o registro, quando superior a cinco anos.
BOX 2
Inscrio nos rgos de Restrio ao Crdito

Eventualmente passamos por situaes de dificuldade financeira e, no
conseguindo administrar o oramento, acabamos por inscrito em rgos restritivos de crdito. Quando a inscrio legtima e tem fundamento, s nos resta quitar o dbito, seja de forma parcelada ou vista.
Em ambos os casos a empresa que efetivou a inscrio, aps a quitao da
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primeira parcela ou a quitao do dbito, deve imediatamente solicitar o
levantamento da negativao, sob pena de causar prejuzos a moral do detentor do crdito. Obviamente deve-se ponderar que h um lapso temporal
administrativo para que haja a solicitao e a efetiva baixa do nome, que
deve variar entre 5 e 7 dias, a contar do acordo assinado ou da quitao da
primeira parcela, devendo-se observar o que foi firmado entre as partes.
bastante comum que, mesmo aps a efetivao do acordo, ou a verificao
de inexistncia de dbito, as empresas, devido ao grande nmero de baixas
a serem feitas, acabem por se esquecer de efetivar a baixa ou, de forma maliciosa, deixem de efetivar a baixa at a quitao total do acordo, o que gera
um dano a moral imensurvel ao cidado que, quando tenta efetivar compra
a crdito, tem cerceado seu direito, dando a impresso a terceiros de que no
seja digno, de que no honra com seus compromissos, colocando a honra
sob a anlise de terceiros, para o que, obviamente, h um juzo negativo.
Diante disso, os Tribunais Superiores tm entendimento pacfico de que, caso
haja inscrio indevida nos rgos restritivos de crdito, h o dever de tais
empresas indenizarem o cidado. Vale lembrar que se faz necessrio comprovar que a inscrio se efetivou de forma indevida, guardando os comprovantes de pagamento, bem como documentos que comprovem que seu nome
est inscrito, documento que pode ser obtido em lojas que vendem a crdito,
e nos prprios rgos restritivos de crdito. Garanta seus direitos, consulte
um advogado!
Fonte: Disponvel em http://gazetadobairro.com.br/jornal/?p=1468, acesso dia 05/10/2014.
Contundente: Adj. 2 g. 1. Que contunde. 2. Incisivo, decisivo.

Restrio: S. f. 1. Ato ou efeito de restringir (-se). 2. Condicionante (2).
Resumo
Nesta aula aprendemos quais so os principais rgos de restrio vigentes
no Brasil, alm de tomar conhecimento sobre alguns artigos do CDC (Cdigo
de Defesa do Consumidor) que do sustentao legal aos rgos estudados.
e-Tec Brasil
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1. De acordo com a aula estudada, descreva os principais rgos de restrio

ao crdito?
2. Faa um resumo sobre os direitos e deveres do consumidor, de acordo
com a legislao em vigor.
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Aula 3 - Cadastro Positivo
Seja bem-vindo unidade 3. Nesse momento falaremos sobre cadastro positivo, tendo em vista as discusses sobre dimensionamento de crdito.
3.1 Discorrendo sobre o assunto
O brasileiro est, cada vez mais, desfrutando da facilidade de crdito e, com
isso, permitindo uma melhor qualidade de vida, aquisio da casa prpria,
educao e realizao dos desejos mais distintos, at ento impossveis.
Para a economia, o crdito gera um crculo vicioso, que se inicia no financiamento do consumo e, da, para a produo, gerando empregos, ampliando a
renda, com disponibilidade para a poupana e, novamente, para o consumo,
resultando no crescimento econmico gerado pelo crculo vicioso.
Figura 6: Acervo pessoal.
No entanto, essa dinmica do crdito s possvel com o risco dimensionado e bem gerenciado dos fatores que promovem a qualidade do crdito. No
caso oposto, em que o risco no mensurado e no h sua gerncia eficaz,
a cobrana de juros elevados um repasse da expectativa de perda futura s
novas transaes, em que o bom pagador acaba pagando pelo mau pagador,
independentemente de sua reputao creditcia.
e-Tec Brasil
25/02/2015 15:50:07
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Consequentemente, os juros funcionam como um seguro financeiro contra a
inadimplncia e, no final, essa conta no paga somente pelos maus pagadores, mas tambm pelos bons, que acabam tendo acesso a um crdito cada vez
mais oneroso.
A atual metodologia de concesso de crdito, baseada nas informaes negativas, imperfeita, ultrapassada e no est em consonncia com a sofisticao
e realidade financeira do mercado brasileiro.
A ruptura com o modelo atual, indefinido e impreciso na avaliao do risco,
latente, necessria e urgente. A implantao do cadastro positivo fator
determinante para apurao do risco no mbito individual.
Como modelo estatstico de apoio deciso de crdito, o cadastro positivo
abrangente ao considerar a posio de todos os compromissos assumidos pelo
consumidor, em todos os setores econmicos.
A partir do histrico de pagamento, conhecido o risco individual, o qual
abre espao para a prtica de juros individualizados. Com a composio dos
riscos individuais, tem-se o risco coletivo.
Para os negcios, o cadastro positivo uma ferramenta nica, que amplia a
confiana e a segurana nas transaes, aumentando a rentabilidade das empresas.
Finalmente, o Cadastro Positivo um banco de dados com informaes de consumidores que tm histrico favorvel de pagamento. A expectativa de que, colocada em prtica, a Lei
Federal 12.414, de 09 de junho de 2011, que instituiu o Cadastro Positivo, possa favorecer a queda dos juros bancrios para os bons pagadores.
O Cadastro Positivo poder facilitar muito a vida do consumidor pessoa fsica
ou jurdica, no momento de conseguir um emprstimo ou um financiamento,
uma vez que poder ser utilizado pelo mercado como ferramenta para anlise
e reconhecimento do bom pagador.
Podero aderir ao Cadastro Positivo Pessoas Fsicas com idade igual ou superior a 18 anos ou emancipados e, ainda, Pessoas Jurdicas.
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Confira mais informaes sobre o Cadastro Positivo:
Fonte: Disponvel em: https://www.spcbrasil.org.br/consumidor/cadastro-positivo /acesso em 02 de novembro de 2014.
3.2 Risco Operacional

a possibilidade de ocorrncia de perdas resultantes de falha, deficincia ou
inadequao de processos internos, pessoas e sistemas, ou de eventos externos.
3.3 Identificao dos Riscos
um processo que demanda uma constante anlise dos fluxos operacionais
e dos procedimentos da instituio, atuando de forma ativa, com as seguintes
aes:
- Monitorando e acompanhando, em tempo real, as operaes realizadas pelos clientes e a respectiva exposio;
- Intervindo, de forma ativa e autnoma, para a mitigao dos riscos;
- Disponibilizando material informativo relacionado a riscos, simuladores e
chats online, para melhor orientao do cliente.
e-Tec Brasil
25/02/2015 15:50:07
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O exerccio de um gerenciamento de risco efetivo fundamentado em procedimentos, mtodos e tcnicas padronizadas, aplicadas em toda a instituio,
objetivando monitorar e reportar as exposies a riscos de qualquer natureza,
nas diversas atividades e processos desenvolvidos, produtos ou servios oferecidos.
Com o risco mais bem dimensionado, o consumidor financeiramente responsvel ter reduo dos juros individuais e sistmicos. Com juros mais baixos,
h mais investimentos produtivos e a sociedade acaba ganhando. Alm disso,
a segurana e a transparncia no crdito so fatores de atrao de investimentos externos, aspecto que justifica o cadastro positivo vir sendo praticado nas
economias mais desenvolvidas do mundo.
Risco: S.m. 1. Perigo ou possibilidade de perigo. 2.Jur. Possibilidade de perda ou de responsabilidade pelo dano.
mbito: S.m.1. Contorno, periferia; circunferncia. 2. Espao delimitado; recinto. 3. Fig. Campo de ao; zona de atividade.
Mitigar:V.t.d. 1. Abrandar, amansar. 2. Suavizar, abrandar, aliviar.
Fonte: Dicionrio Aurlio da Lngua Portuguesa , 2010.
Resumo
Nesta aula fizemos uma anlise da metodologia atualmente utilizada na avaliao do crdito e do cadastro positivo. Citamos, tambm, quem e como se
pode aderir ao cadastro positivo, alm de apresentarmos as suas vantagens.
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Com base nas aulas 03(trs) e 04(quatro), comente o que voc considera mais
importante na cesso de um crdito. E como voc acha que o crdito positivo
pode contribuir nessa anlise de crdito.
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Aula 4 - Conceito de Concesso de Crdito no Setor Imobilirio
Nesta aula avaliaremos o conceito e as possibilidades de concesso de crdito
dentro do contexto imobilirio. Para tal resultado, iniciaremos teorizando sobre quais so as contribuies para o crescimento imobilirio.
4.1 Introduo
Antigamente era praticamente impossvel conseguir um financiamento para
aquisio de um imvel. Hoje, em funo de vrios fatores macroeconmicos, o crdito imobilirio cresceu e est passando por um grande momento no
mercado brasileiro.
4.2 Conceito
Crditos no setor imobilirio so crditos resultantes de operao de venda
e compra a prazo, ou financiamento e locao de imveis, sejam estes residenciais, comerciais ou industriais, devido ao fluxo de pagamentos de contraprestaes, em funo da aquisio de bens imveis, ou do pagamento de
aluguis, por exemplo.
Para Schrinckel (1997), a operao de crdito se refere a todo ato de vontade
ou disposio de algum de destacar ou ceder, temporariamente, parte de seu
patrimnio a uma outra pessoa, com a expectativa de que essa parte volte
sua posse integralmente, aps decorrer o tempo estipulado.
4.3 Fatores que contribuem no Crescimento do Crdito Imobilirio
Dficit imobilirio;
Taxa de juros para crdito imobilirio baixo;
Prazo de financiamento maior;
Inflao controlada;
Crescimento da renda per capita;
Economia estabilizada;
Confiana do consumidor.
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Em funo dos fatores citados acima e ainda de uma poltica de incentivo ao
crdito imobilirio, feita pelo governo, o mercado financeiro brasileiro tem
disponibilizado vrias linhas de crdito para a aquisio de imveis, seja para
pessoa fsica ou jurdica.
Fonte: GITMAN, Lawrence J. Princpios de Administrao Financeira. 7. ed. So Paulo: Ed. Harbra, 1997. 841 p.
acesso 03 de novembro de 2014.
Resumidamente, a crescente concesso de crdito no setor imobilirio est

sendo favorecida principalmente pelo desenvolvimento e estabilizao da
economia, alm da reduo da taxa de juros, nos ltimos anos, o que possibilitou a uma grande parte da populao o crdito imobilirio.
Outro fator que predisps o aumento da demanda imobiliria foi a diminuio da renda mnima exigida para aquisio de um imvel atravs do crdito
imobilirio.
A inadimplncia nos financiamentos imobilirios um tema importante a ser
abordado. Considerando que o brasileiro ainda bastante conservador no financiamento de imveis, ele procura usar a poupana e o FGTS para dar uma
entrada, buscando financiar o menor valor possvel, fato que garante mais
tranquilidade e segurana s instituies financeiras que concedem o crdito
e torna a inadimplncia baixa, mantida num patamar aceitvel.
Contexto: S.m.1. Encadeamento das ideias dum escrito. 2.V.contextura.

3.Aquilo que constitui o texto no seu todo; composio. 4.Conjunto; todo,
totalidade. 5. Argumento, assunto.
e-Tec Brasil
25/02/2015 15:50:08
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Resumo
A aula de hoje possibilitou uma reflexo sobre o que concesso de crdito dentro do contexto imobilirio, bem como sobre o que intermediao financeira.
1. Hoje o cenrio econmico tem possibilitado a cesso de crdito imobilirio para diferentes classes sociais. Descreva os principais fatores econmicos.
2. Diante do que foi exposto, pesquise e comente sobre a perspectiva de
crescimento do mercado imobilirio?
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Aula 5 - Entidades Financiadoras e Companhias Securitizadoras
Iniciamos mais uma unidade, Entidades Financiadoras e Companhias Securitizadoras, em que vocs aprendero no s o que o termo significa, mas qual
a legislao que rege a matria.
O Sistema de Financiamento Imobilirio - SFI tem como objetivo promover
o financiamento imobilirio de uma forma geral, e as entidades financiadoras que podero operar, conforme as condies de mercado e as prescries
legais, so:
Caixas econmicas;
Bancos comerciais;
Bancos de investimento;
Bancos com carteira de crdito imobilirio;
Sociedades de crdito imobilirio;
Associaes de poupana e emprstimo;
Companhias hipotecrias e outras entidades, de acordo com o Conselho

Monetrio Nacional CMN.
E a palavra securitizao provm do termo securities, que faz referncia a

valores mobilirios e ttulos de crdito. um processo altamente organizado
e estruturado, coordenado por uma instituio especializada (companhia securitizadora) em que os crditos imobilirios descontados pelo originador so
convertidos em ttulos denominados Certificados de Recebveis Imobilirios
a serem negociados nos mercados financeiros e de capitais.
Vejamos o que reza o art. 3. da Lei n 9.514, de 20 de novembro de 1997:
Art. 3: Companhias securitizadoras de crditos imobilirios,
instituies no financeiras constitudas sob a forma de sociedade por aes, tero por finalidade a aquisio e securitizao
desses crditos e a emisso e colocao, no mercado financeiro,
de Certificados de Recebveis Imobilirios, podendo emitir outros ttulos de crdito, realizar negcios e prestar servios compatveis com as suas atividades (BRASIL, 1997).
Em resumo, securitizao uma operao financeira que possibilita transformar ttulos de crdito (cheques, notas promissrias, duplicatas e letra de cmbio) a vencer em recurso rpido para o caixa das empresas, consequentemente
um aumento do capital de giro.
e-Tec Brasil
25/02/2015 15:50:08
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A principal vantagem que a securitizao traz a transformao de um fluxo
de recebveis de mdio e longo prazo em ativos financeiros negociveis
vista, propiciando novas captaes financeiras para empresas incorporadoras, construtoras, imobilirias, instituies financeiras, em resumo, para todas
aquelas que possuem crditos com lastro imobilirio e que possam atrelar a
eles uma garantia, tambm imobiliria.
Os imveis que podem se enquadrar nessa operao so:
Imveis residenciais;
Imveis comerciais;
Imveis industriais;
Imveis rurais;
Lojas;
Terrenos urbanizados.
Figura 7 : Montanha de dinheiro.

Fonte: Disponvel em: http://veja.abril.com.br/blog/reinaldo/geral/o-pt-sozinho-arrecada-em-dinheiro-o-dobro-de
-psdb-pmdb-e-psb-somados-e-por-que-entao-o-partido-quer-proibir-a-doacao-de-empresas-privadas/ acesso 10 de
Novembro de 2014.
Compete Comisso de Valores Mobilirios CVM fiscalizar as companhias securitizadoras, cabendo ao Conselho Monetrio Nacional fixar as
condies para seu pleno funcionamento.
25/02/2015 15:50:08
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Leia a Lei Federal N 9.514/97, na ntegra, sobre O Sistema de Financiamento

Imobilirio.
Lastro: S.m.1. Tudo quanto se mete no poro do navio para lhe dar estabilidade. 3. Depsito em ouro que serve de garantia ao papel-moeda.
Resumo
Voc viu nesta aula:
O que companhia securitizadora e sua principal vantagem.
Os imveis que servem de lastro nessa operao.
1. Descreva o que voc entendeu por companhia securitizadora.

2. Que vantagem a companhia securitizadora poder propiciar a uma empresa que possui recebveis imobilirios?
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Aula 6 - Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI)
Seja bem-vindos a mais uma unidade de aprendizagem que complementar o
contedo visto anteriormente.
Bons estudos!
6.1 Conceito
Os Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI) so ttulos de crditos nominativos, escriturais e transferveis, lastreados em crditos imobilirios, que
constituem promessa de pagamento em dinheiro, conforme previsto na Lei
9.514/97, a qual regulamenta o Sistema de Financiamento Imobilirio.
O Certificado de Recebveis Imobilirios (CRI) de emisso exclusiva de
companhias securitizadoras de recebveis imobilirios, instituies no financeiras, constitudas sob a forma de sociedade por aes, que tm por objetivo
a aquisio e securitizao desses crditos e a emisso e insero, no mercado
financeiro, de Certificados de Recebveis Imobilirios.
Relembrando, securitizar transformar direitos creditrios como os resultantes das vendas a prazo nas atividades comerciais, financeiras ou prestao
de servios em ttulos negociveis no mercado.
6.1.1 Estrutura para a Origem dos Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI)
O processo de securitizao inicia-se com um financiamento imobilirio, em
que um determinado cliente assume a obrigao de uma dvida. Essa dvida origina direitos creditrios instituio financiadora. Em seguida, cria-se
uma estrutura de securitizao.
Vejamos como exemplo uma construtora que vende, na planta, o imvel que
promete entregar em, digamos, dois anos. Os compradores financiam essa
compra e assumem a obrigao de pagar parcelas mensais para a construtora,
at a entrega das chaves.
A forma mais utilizada e rpida de fazer essa operao por meio da emisso
de CRI e, para isso, a construtora contrata uma companhia securitizadora, que
envolve os recebveis nesse ttulo.
25/02/2015 15:50:08
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Tais sociedades adquirem os direitos creditrios com um desconto e os vinculam emisso de uma srie de CRIs, que so lanados no mercado para captao de recursos com os investidores. Os clientes originais dos financiamentos
efetuam os pagamentos a determinado Banco, que os repassa securitizadora. Esses recursos so utilizados para o pagamento aos investidores dos CRIs.
Todas as condies, assim como as caractersticas da operao, so lavradas
em um termo de securitizao.
O Conselho Monetrio Nacional, pela resoluo CMN n 2.517/98, expressamente, considerou os CRIs como valores mobilirios, para fins de observncia
da Lei 6.385 e, portanto, sujeio regulamentao e fiscalizao da Comisso
de Valores Mobilirios. Nesse sentido, a instruo CVM 414/2004 estabeleceu
regras para o registro de companhia aberta das sociedades securitizadoras de crditos imobilirios, assim como para as ofertas pblicas desse valor mobilirio.
Existem fundos imobilirios que investem somente em recebveis imobilirios, como os CRIs. Essa pode ser uma boa alternativa para investir nesses
ttulos com valores menores, com mais liquidez e deixando a cargo de um
gestor profissional a escolha dos CRIs a serem investidos.
Regime: S.m.1.Regimento (1 e 2).2.Sistema poltico pelo qual regido um

pas.3.Modo de viver, de exercer uma atividade.5.Administrao de certos
estabelecimentos pblicos ou particulares.6. O conjunto das imposies jurdicas e fiscais que regem certos produtos.
Creditrios: Adj. Relativo a crdito.
e-Tec Brasil
25/02/2015 15:50:09
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Resumo
A aula de hoje trouxe o conceito de CRI e sua origem. E a estrutura que d
origem aos Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI).
1. Explique, com suas palavras, o que voc entendeu como Certificados de

Recebveis Imobilirios (CRIs).
2. Monte detalhadamente a estrutura de origem dos Certificados de Recebveis Imobilirios (CRIs).
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Aula 7 - Regime Fiducirio dos Direitos Creditrios
Seja bem-vindo a nossa stima unidade, por meio da qual aprenderemos sobre o Regime Fiducirio e o Direito Creditrio, conhecimento muito vlido
para a sua formao e desenvolvimento profissional.
7.1Introduo
O Sistema de Financiamento Imobilirio (SFI) foi criado no ano de 1997 e,
no seu contexto, foram institudas garantias destinadas a proporcionar maior
solidez e segurana s operaes de financiamento imobilirio, evidenciando
a cesso fiduciria de direitos creditrios provenientes de contratos de alienao de imveis.
7.2 Regime Fiducirio
um sistema o qual permite que os crditos de uma operao realizada por
securitizadora imobiliria sejam destinados exclusivamente remunerao
dos CRIs lastreados por esses crditos e s despesas oriundas desse processo,
mantendo-se apartados do patrimnio da securitizadora imobiliria at que se
complete o resgate de todos os ttulos.
O objetivo principal do regime fiducirio dar mais segurana aos investidores de CRIs, em caso de falncia da securitizadora imobiliria.
7.3 Direito Creditrio
Consiste no direito a determinado crdito e a ttulos representativos desse direito, originrio de operaes realizadas nos segmentos financeiro, comercial,
industrial, imobilirio, de hipotecas, de arrendamento mercantil e de prestao de servios.
O mercado imobilirio atual tem se desenvolvido sobre estruturas de financiamento cada vez mais sofisticadas, o que torna as operaes realizadas mais
geis e seguras, com as operaes de financiamento, em geral, sendo efetuadas pelas entidades autorizadas a operar no Sistema de Financiamento Imobilirio - SFI.
e-Tec Brasil
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Figura 9: Bancos.
Fonte: Disponvel em: http://www.revistadofactoring.com/noticias-da-semana/bancos-novos-enfrentam-desafios.
Acesso em 06 de novembro de 2014.
Finalmente, o cessionrio (no caso a instituio financeira) recebe todos os

direitos e obrigaes inerentes propriedade fiduciria e no s o direito aos
ttulos e seus respectivos crditos, como ocorre na cesso fiduciria de direitos creditrios, anteriormente citados.
Consequentemente, o cessionrio de crdito, objeto de alienao fiduciria,
assume a posio de proprietrio fiducirio do bem dado em garantia. Nesse caso, h a constituio de garantia real sobre coisa prpria, enquanto, na
cesso fiduciria de direito creditrio, constitui-se garantia real sobre direito
alheio.
Fiducirio: Adj.1.Fiducial. 2.Dependente de confiana, ou que a revela. .S.m

3. Jur. Aquele que recebe a herana ou o legado gravados com fideicomisso,
sendo por isso obrigado a transmiti-los, por sua morte, a certo tempo ou mediante certa condio, ao fideicomissrio; gravado.
Arrendamento: S. m. 1. Ato ou efeito de arrendar. 2. Aluguel ou contrato
pelo qual algum cede a outrem, por certo tempo e preo, o uso e gozo de coisa no fungvel (geralmente imveis). 3. Instrumento desse contrato. 4. Preo
estipulado para fruio da coisa arrendada.
25/02/2015 15:50:09
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Resumo
Nesta aula, analisamos:
O conceito de regime fiducirio;
O conceito de direito creditrio.
1. Faa uma anlise de regime fiducirio e direito creditrio, citando as suas

principais caractersticas.
2. Cite as entidades autorizadas a operar no sistema financeiro imobilirio.
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Aula 8 Garantias no Financiamento Imobilirio. Alienao Fiduciria
Nesta aula ressaltaremos a importncia da alienao imobiliria, que uma
garantia a mais na transao de um negcio que envolve bens imveis.
8.1 Alienao Fiduciria
O instituto da alienao fiduciria de imvel foi criado atravs da Lei n 9.514.
Esse instituto surgiu dentro de um ambiente de muitas incertezas e dvidas em
relao ao financiamento imobilirio, j que as garantias at ento existentes, em
especial a tradicional hipoteca, eram consideradas pouco efetivas pelo mercado.
Nesse modelo de garantia, o credor adquire a propriedade do imvel no com
intuito de propriedade, mas com a finalidade de garantia de uma dvida.
Figura 10. Casa prpria.

Fonte: Disponvel em: http://Zip.net/btnw8d./acesso em 20 de outubro de 2014.
Antigamente, ao estabelecer uma hipoteca sobre o imvel financiado, em

caso de no pagamento do devedor, o Banco credor era obrigado a buscar
recursos do Poder Judicirio e ingressar com uma medida judicial (ao de
execuo hipotecria) que, na maioria das vezes, resultava em um processo
demorado, oneroso e sujeito a inmeros recursos. Vale ressaltar que quase
sempre o credor acabava perdendo.
Dentro dessa realidade, a alienao fiduciria passou a ser largamente utilizada nas operaes de financiamento para a aquisio de imveis, principalmente porque, entre as suas caractersticas, est a de que prescinde de
escritura pblica, podendo ser constituda por instrumento particular, alm de
dispensar a interveno do Poder Judicirio.
Constituindo a alienao fiduciria por instrumento pblico ou particular, a
propriedade do imvel transferida para o credor, ficando o devedor apenas
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com a posse direta do bem, por todo o perodo em que durar a dvida.
Efetuando o pagamento da dvida, o devedor volta a ser o proprietrio do
imvel e, caso deixe de quit-lo, o prprio Cartrio de Registro de Imveis
notifica o devedor, de modo a constitu-lo em mora e, caso persista a inadimplncia, a propriedade do bem ser consolidada em favor do credor, que
j poder realizar a venda do imvel atravs de leilo. Note-se que todo o
trmite de execuo da garantia se d na esfera extrajudicial, agilizando-o
e perfazendo um custo mais baixo, certamente sendo mais vantajoso que a
tradicional hipoteca.
Vamos ver o que reza a Lei n 9.514, de 20 de novembro de 1997, na Seo
VII Das Garantias, art. 17:
Art. 17. As operaes de financiamento imobilirio em geral podero ser garantidas por:
hipoteca;
cesso fiduciria de direitos creditrios decorrentes de contratos
de alienao de imveis;
cauo de direitos creditrios ou aquisitivos decorrentes de contratos de venda ou promessa de venda de imveis;
alienao fiduciria de coisa imvel.
1 As garantias a que se referem os incisos II,III e IV deste
artigo constituem direito real sobre os respectivos objetos.
Em resumo, por mais que a alienao fiduciria aumente a segurana do negcio, a resistncia na utilizao dessa garantia para esses contratos enorme,
e a grande maioria ainda prefere a tradicional hipoteca, no obstante todos
os inconvenientes relacionados a tal instituto, em especial a necessidade de
interveno do Poder Judicirio, que acaba por tornar tal garantia pouco realizada e de execuo dispendiosa.
Hipoteca: S.f. 1. Sujeio de bens imveis, navios ou aeronaves ao pagamento de uma dvida, sem se transferir ao credor a posse do bem gravado.
Cauo. S.f.1. Cautela, precauo. 2. Garantia, segurana. 3. O que serve de
penhor a um emprstimo, ou a um adiantamento. 4. Depsito de valores aceitos
para tornar efetiva a responsabilidade dum encargo. Cauo real. Jur. A que se
funda em direitos de garantia, como hipoteca, penhor, anticrese ou depsito em
dinheiro, quer em ttulos de crdito, quer em ttulos da dvida pblica.
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Resumo
Nesta aula estudamos a nova modalidade de garantia aos contratos imobilirios, alienao fiduciria e tradicional hipoteca.
1. Revise as aulas 6 e 7 e faa uma anlise entre os dois temas propostos.

2. Faa um resumo do que voc entendeu sobre os dois tipos de garantias:
alienao fiduciria e hipoteca, enfatizando o quanto um tema complementar do outro.
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Aula 9 - Execuo Extrajudicial da Dvida
Caro(a) cursista:
Nesta aula aprenderemos mais sobre as leis que regem o exerccio da execuo extrajudicial da dvida, o que ser de imensa contribuio para a sua
formao.
Aproveite!
9.2 Introduo
As primeiras discusses sobre o tema datam do final do sculo XX, mais
especificamente aps 1966, quando foi editado o Decreto-Lei 70/66. Esse
tema ainda no foi esgotado pacificamente, havendo fortes justificativas para
os que defendem a possibilidade, bem como para os que defendem a inconstitucionalidade da prtica do ato, no existindo entendimento jurisprudencial
unnime sobre a questo.
No ano de 1997, atravs da Lei 9.514/97, foi institudo o Sistema de Financiamento Imobilirio, possibilitando, assim, a captao de recursos de
maneira mais abrangente, alm de se estabelecerem regras mais claras, sendo
um sistema tipicamente de operaes de mercado. Nesse sentido, houve a
separao da natureza social da moradia, permitindo-se a no limitao das
taxas de juros cobradas e no determinao dos valores mximos para a compra do imvel, constituindo-se em uma operao livremente pactuada entre as
partes, sem a proteo estatal.
O cliente, quando vai adquirir um imvel recorrendo ao financiamento imobilirio, d uma entrada, entretanto o no pagamento das prestaes do emprstimo, em regra, implica perda da propriedade, pois, quando a instituio
financeira concede o emprstimo, o imvel que est sendo adquirido hipotecado. A execuo da hipoteca implica que o credor pode se apossar do imvel e vend-lo, a fim de conseguir o dinheiro emprestado de volta. A execuo
da hipoteca um procedimento legal que ocorre em caso de inadimplncia,
mas que vai demandar tempo e vrias aes na esfera judicial.
Ainda em 1997, ano da criao da lei n 9.514, permitiu-se a alienao fiduciria de coisa imvel, possibilitando ao credor fiducirio fazer uso das aes,
recursos e execues, judiciais e extrajudiciais, para receber o crdito cedido,
se vencida e no paga a dvida. Aps o devedor ser constitudo em mora, a
propriedade imobiliria ser do fiducirio, que dever promover leilo pblico para alienao do imvel.
e-Tec Brasil
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Execuo. 5.Jur. Ajuizamento de dvida lquida e certa representada por documentos pblicos ou particulares a que a lei atribui fora executria.
Alienao. S.f.1. Ato ou efeito de alienar-se; alheao. 2. Cesso de bens.
Resumo
Vimos, na aula de hoje, orientaes quanto hipoteca e alienao fiduciria,
no financiamento de um imvel.
Pesquise e faa uma dissertao sobre o nvel de financiamento, inadimplncia e endividamento no setor imobilirio.
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Aula 10 - Fundos Mtuos de Investimento
Nesta aula vamos aprender como funciona um fundo mtuo de investimento,
mais conhecido como fundo de investimento.
10.1 Fundos Mtuos de Investimento
Os fundos mtuos de Investimento so condomnios constitudos com o objetivo de promover a aplicao coletiva dos recursos de seus clientes, nos mais
variados fundos de investimento existentes no mercado financeiro.
Os Fundos de Investimento constituem-se num mecanismo organizado com a
finalidade de captar e investir recursos no mercado financeiro, atravs de cotas, transformando-se numa forma coletiva de investimento, com vantagens,
sobretudo, para o investidor individual e o de menor poder aquisitivo que,
sozinhos, no teriam a rentabilidade de um condomnio.
10.2 Tipos de Fundos de Investimento
Os fundos de investimento procuram ter um portflio diversificado, visando
diminuir o risco da aplicao, a qual, quando aplicada em um nico produto
do mercado financeiro, traz um risco maior para o investidor.
Exemplos de fundos:
Fundos de curto prazo;
Fundos de renda fixa;
Fundos referenciados;
Fundos multimercados;
Fundos de aes;
Fundos cambiais;
Fundos de dvida externa.
e-Tec Brasil
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Figura 11: Fundos de investimento.

Fonte: Disponvel em: http://www.mundodosbancos.com/como-funcionam-os-fundos-de-investimento/ acesso em
20 de outubro de 2014.
10.3 Fundos Abertos X Fundos Fechados

So fundos mtuos de investimento que podem ser classificados sob a forma
de condomnios abertos ou fechados.
Fundos abertos so fundos que permitem a entrada de novos cotistas ou o
aumento da participao dos antigos, por meio de novos investimentos, assim
como permitida a sada de cotistas, por meio de resgates de cotas.
Fundos fechados so fundos em que a entrada e a sada de cotistas no so
permitidas. Aps o perodo de captao de recursos pelo fundo, no so admitidos novos cotistas nem novos investimentos pelos antigos cotistas.
10.4 Administradores de Fundos
Os administradores de fundos atuam como consultores financeiros e contam
com o apoio de funcionrios, pesquisadores, e de muita tecnologia, procurando gerir o fundo mtuo com o objetivo de conseguir uma taxa de juros
atrativa e expressiva.
Entretanto, ter conhecimento, pesquisas atualizadas, tecnologia de ponta e
outros meios de acesso realidade do mercado no garantem um retorno positivo e lucrativo feito em fundos mtuos de investimento.
A rentabilidade de um ano no garante a mesma rentabilidade para o prximo
ano, pois o mercado financeiro bastante voltil.
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Portanto, antes de investir em um fundo mtuo, o investidor deve avaliar diversos fatores, tais como:
Taxas de juros cobradas pelos servios do administrao de fundos;
Desempenho e avaliao dos resultados anteriores;
Imposto sobre o ganho anual;
Volatilidade dos ganhos ou perdas experimentadas.
10.5 Por que investir em fundos mtuos?
Quando o cliente investe em cotas de um fundo mtuo, os administradores

desse fundo podem agrupar os recursos dos investidores para aplicar em uma
srie de aes, obrigaes e outros instrumentos financeiros.
Veja abaixo alguns benefcios adicionais dos fundos mtuos:
Gesto profissional
So administrados por profissionais altamente qualificados e que trabalham

em tempo integral, analisando os mais diversos investimentos. Sua pesquisa
inclui a anlise aprofundada do mercado e de instrumentos financeiros especficos para investimento.
Diversificao
Acesso a um portflio maior de ttulos mobilirios, possibilitando ter o benefcio de diversificar os riscos de investimento.
e-Tec Brasil
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Convenincia
Os fundos possibilitam uma forma simples e descomplicada de investir. No

necessrio manusear o grande volume de trabalho administrativo, geralmente associado ao investimento em ttulos individuais. Torna-se mais fcil
monitorar o valor de um fundo, no lugar de um grande nmero de aes e
obrigaes individuais.
Revendo alguns pontos importantes:
. A diversificao dos fundos de investimento no garante lucro nem protege o investidor contra possveis prejuzos, e o desempenho do passado no
garante os resultados futuros.
. O valor do principal e o rendimento de um investimento iro oscilar, de forma que, quando resgatadas, as cotas de um investidor podem apresentar valor
superior ou inferior ao seu custo original.
. importantssimo que, antes de os investidores aplicarem, seja feita uma
anlise criteriosa dos objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas
do Fundo.
Condomnio: S.m.1. Domnio exercido juntamente com outrem; co-propriedade.

Voltil:Adj.2 g.1. Que pode voar; voador.3.Fig.V.volvel(3).
Resumo
Aprendemos sobre o fundo mtuo de investimento;
Tipos de fundos de investimento;
Anlise sobre investimento em fundos.
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Entreviste um gerente de banco ou um consultor financeiro e troque informaes sobre o fundo mtuo de investimento, relatando aqui a sua experincia.
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Aula 11- Companhias de Crdito, Financiamento e Investimento
Nesta aula estudaremos as Companhias de Crdito, financiamento e investimento, as quais so instituies financeiras privadas que tm como objetivo
bsico a realizao de financiamento para a aquisio de bens, servios e
capital de giro.
11.1 Introduo
As Companhias de Crdito, Financiamento e Investimento foram organizadas
atravs da Portaria do Ministrio da Fazenda 309, de 30 de novembro de 1959.
Leiam, na integra, a Portaria do Ministrio da Fazenda 309, de 30 de novembro de 1959, sobre campanhas de crdito.
11.1 Criaes de uma Companhia

As companhias devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima e,
na sua denominao social, deve constar a expresso Crdito, Financiamento e Investimento.
11.2 Competncia das Companhias
As Companhias de Crdito, Financiamento e Investimento captam recursos
por meio de aceite e colocao de Letras de Cmbio - LC (Resoluo CMN
45, de 1966) e Recibos de Depsitos Bancrios RDB (Resoluo CMN
3454, de 2007).
As financeiras podem realizar repasses de recursos governamentais, financiar
profissionais autnomos, legalmente habilitados, e conceder crdito pessoal.
No entanto, as financeiras no podem manter contas-correntes, restringindose os seus instrumentos de captao s letras de cmbio.
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11.2.1 Letras de Cmbio
A Letra de Cmbio um ttulo por meio do qual o sacador (emitente) d ao
sacado (aceitante) ordem de pagar ao tomador (beneficirio investidor) determinada quantia, no tempo e no lugar fixado no ttulo.
Na letra de cmbio o emitente o devedor; a instituio financeira, o aceitante; o beneficirio, a pessoa fsica ou jurdica investidora, adquirente da letra
de cmbio.
Em resumo, letra de cmbio um instrumento de captao tradicional, usado pelas financeiras para captar recursos no mercado e emprest-los a seus
clientes.
Leia, na ntegra, o Decreto n 2.044, de 31de dezembro de 1908, sobre Letra

de Cmbio.
11.3 As Companhias podem ser classificadas como:

a. Independentes, isto , as que no tm nenhuma vinculao com outras
instituies financeiras;
b. Associadas a conglomerados financeiros;
c. Associadas a grandes estabelecimentos comerciais;
d. Associadas a grandes grupos industriais como, por exemplo, as montadoras de veculos.
Resumo
Na aula de hoje conhecemos o objetivo bsico das companhias de crdito,
financiamento e investimento e como elas podem ser classificadas.
e-Tec Brasil
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Elabore um texto sobre o funcionamento das companhias de crdito, financiamento e investimento e cite quais as mais atuantes no mercado imobilirio.
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Aula 12 - Sociedades Distribuidoras de Valores
Contextualizando...
As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios so constitudas
sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao social a expresso Distribuidora de
Ttulos e Valores Mobilirios.
So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil.
Leia a Resoluo CMN 1.120, de 1986, sobre as Sociedades Distribuidoras

de valores.
12.1 Competncias das Sociedades Distribuidoras de Valores
Intermedeiam a oferta pblica e distribuio de ttulos e valores mobilirios no mercado;
Administram e custodiam as carteiras de ttulos e valores mobilirios;
Instituem, organizam e administram fundos e clubes de investimento;
Operam no mercado acionrio, comprando, vendendo e distribuindo ttulos e valores mobilirios, inclusive ouro financeiro, por conta de terceiros;
Realizam intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias;
Fazem lanamentos pblicos de aes;
Fazem operao no mercado aberto e intermedeiam operaes de cmbio.
12.2 Administrao das Sociedades Distribuidoras de Valores

As sociedades distribuidoras de valores s podem ser administradas por pessoas naturais, que residem no Brasil e que atendam s exigncias do Banco
Central do Brasil, estando, ainda, sujeitas aprovao.
e-Tec Brasil
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No obstante as responsabilidades j serem definidas em lei, os administradores das Sociedades Distribuidoras de valores tm mais responsabilidades
especficas, as quais os sujeitam a responder com o seu patrimnio pessoal
pelos atos das distribuidoras.
12.3 rea de Atuao
A rea de atuao das sociedades distribuidoras de valores regional, nas
cidades, sendo delimitada na autorizao para funcionamento, expedida pelo
Banco Central, mas nada impede que, no ato da constituio da sociedade
distribuidora de valores, seja solicitada ao Banco Central autorizao para
atuar nacionalmente.
A partir de maro de 2009, as sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios (SDTVM) foram autorizadas a operar diretamente nos mercados
organizados de bolsa de valores, conforme estabelecido em deciso conjunta
do Banco Central do Brasil e da Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
O termo bolsa de valores refere-se ao mercado organizado, no qual se negociam aes de sociedades de capital aberto (pblicas ou privadas) e outros
valores mobilirios.
As bolsas de valores vm atuando como sociedades annimas, visando ao
lucro atravs de seus servios.
Resumo
A aula de hoje fez um breve estudo sobre as sociedades distribuidoras de valores e as suas competncias.
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1. O que voc entendeu sobre o tema sociedade distribuidora de valores?

Qual voc julga ser a sua influncia no mercado?
2. Enumere as principais competncias das sociedades distribuidoras de valores, destacando as suas particularidades.
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Aula 13 - Consrcios Imobilirios
A aula 13 ser bem interessante! A partir do contedo exposto, poderemos
orientar o nosso futuro cliente quanto ao financiamento ou consrcio.
O consrcio imobilirio vem se firmando nos ltimos anos como a melhor
alternativa para quem deseja realizar o sonho da casa prpria.
O consrcio propicia ao futuro consorciado condies para realizar um planejamento mensurvel e mais seguro na compra do imvel novo ou usado e na
realizao de reformas ou construes em imvel prprio. Alm disso, pode
ser lucrativo para quem j proprietrio de um imvel financiado e deseja
quitar a dvida com a instituio financeira, a fim de fugir das altas taxas de
juros praticadas no mercado e economizar um bom dinheiro.
Leia abaixo o que traz a Resoluo CMN 1.980/93 no seu Art. 1, sobre o
SFH:
Integram o Sistema Financeiro da Habitao (SFH), na qualidade de agentes
financeiros, os bancos mltiplos com carteira de crdito imobilirio, as caixas
econmicas, as sociedades de crdito imobilirio, as associaes de poupana
e emprstimo, as companhias de habitao, as fundaes habitacionais, os
institutos de previdncia, as companhias hipotecrias, as carteiras hipotecrias dos clubes militares, as caixas militares, os montepios estaduais e municipais e as entidades de previdncia complementar.
Fonte: Disponvel em www.jurisway.org.br ... Direito Contratual Marco Tlio, acesso 20/11/2014.
Ao adquirir uma cota de Consrcio de imveis, o consorciado far parte de

um grupo formado por pessoas fsicas ou jurdicas, com o objetivo de formar
uma poupana direcionada para a compra no caso, de imveis , por meio
de autofinanciamento. Todos os consorciados do grupo contribuem por meio
de pagamento de prestaes mensais, sem juros, calculadas de acordo com o
valor total do crdito mais a taxa de administrao e o fundo de reserva.
Mensalmente, todos os participantes do grupo concorrem, em igualdade de
condies, aos sorteios para a contemplao. Alm disso, os consorciados
tambm podem ofertar lances com recursos prprios ou lance embutido. Po-
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dem, ainda, utilizar o FGTS para dar lances ou complementar o valor da carta
de crdito, a fim de adquirir o imvel, devendo, nesse caso, observar as normas do SFH (Sistema Financeiro da Habitao).
O consorciado, quando contemplado, receber uma carta de crdito, que poder ser utilizada: na aquisio de qualquer tipo de imvel, novo ou usado,
residencial ou comercial; na reforma do imvel que j possuir; na construo,
em terreno prprio, em qualquer parte do Brasil. O crdito tambm poder ser
usado para realizar a quitao total de um financiamento em nome do prprio
consorciado.
Em caso de hipoteca, o imvel ficar no nome do comprador, que no poder vend-lo at quitar a dvida, e, em caso de alienao fiduciria, o imvel
ficar em nome da administradora, que passar para o nome do comprador
quando a dvida for totalmente paga.
Para adquirir uma cota de consrcio, o interessado dever assinar um Contrato de Adeso, no qual estaro estabelecidas as regras que conduziro o
negcio contratado, quais sejam: valor do crdito contratado, prazo, valor das
prestaes, reajuste, condies de contemplao, taxas, direitos e obrigaes
do consorciado e da administradora, entre outros.
A administradora do consrcio uma empresa autorizada pelo Banco Central
rgo responsvel pela regulamentao do setor.
Mesmo o consrcio de imveis sendo uma modalidade de compra mais econmica, o volume movimentado bem menor do que o dos emprstimos.
Vantagens do consrcio de imveis:
Sem juros, sem entrada, com taxas menores e menos burocracia na aquisio do plano escolhido;
Crdito necessrio, prazo e valor das parcelas definidos pelo cliente;
Planos para comprar imveis novos ou usados, em qualquer lugar do Brasil;
Possibilidade de usar o FGTS para dar lance ou aumentar o valor do crdito;
Autorizado e fiscalizado pelo Banco Central.
Alguns especialistas defendem que o financiamento mais interessante que o

consrcio, baseando-se no raciocnio de que, com o financiamento, o tomador
do crdito conseguir, de imediato, adquirir o dinheiro e comprar o imvel.
Atravs dos consrcios, no entanto, a liberao do dinheiro para comprar o
bem s ser possvel aps a contemplao da cota.
e-Tec Brasil
25/02/2015 15:50:12
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Realmente, existem duas verdades em relao aos produtos financeiros citados acima:
1. Com o financiamento, o cliente somente comear a pagar suas prestaes
aps a liberao do dinheiro;
2. Com o consrcio, o cliente dever contemplar a carta de crdito, antes de
tudo. Por isso, o ideal avaliar a melhor opo, conforme o perfil e as necessidades de cada comprador..
Taxas praticadas nas duas modalidades:
Financiamento Imobilirio
necessrio sempre atentar para os juros e avali-los por ano, para o seguro
de prestamista que est sendo cobrado e para as correes anuais como, por
exemplo, a inflao.
Consrcio
Devemos avaliar as taxas de Administrao Fixa em cada perodo, os Fundos
de Reserva, o Fundo Comum e at mesmo o Seguro de Vida prestamista: todos devem estar embutidos em cada parcela. Alm disso, devemos fazer uma
anlise detalhada do saldo devedor, no final de cada perodo, para ter uma
breve noo do custo de cada produto..
Enfim, o que realmente ir definir a escolha entre Consrcio e Financiamento Imobilirio so as necessidades de aquisio e o capital a ser investido.
Se o cliente tiver um prazo mais longo para a aquisio, alm de dinheiro
em caixa, disponvel para efetuar possveis lances e contemplar as cartas, e
condies de pagar as parcelas antes de adquirir o imvel, o consrcio ser
mais interessante, uma vez que as taxas de administrao sero menores at
mesmo que os juros sobre juros cobrados no financiamento.
Caso a necessidade de aquisio do imvel seja imediata e o cliente no tenha
renda ou saldo suficiente para lances, por exemplo, a melhor alternativa ser
o financiamento, ainda que possua juros um pouco maiores.
Prestamista: S. 2 g.1. Pessoa que empresta dinheiro a juros. 2. Pessoa que

recebe juros de inscries de dvida pblica.
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Caro(a) aluno(a), estamos na reta final da nossa disciplina. Procure ler e pesquisar sobre o tipo de financiamento mais utilizado na atualidade, descrevendo os pontos fortes e fracos do consrcio e financiamento imobilirio. Em
seguida, baseando-se nas informaes e dados apurados, d a sua opinio
sobre as duas modalidades.
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e-Tec Brasil
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Referncias Bibliogrficas
SECURATO, Jos Roberto Crdito: Anlise e Avaliao de Risco: pessoas
fsicas e jurdicas/coordenao.-2.ed. So Paulo: Saint Paul editora, 2012.
LEONI, Geraldo. Cadastro, crdito e cobrana. 3. Ed. So Paulo: Atlas,
1997.
Santos, Jos Odlio dos. Anlise de Crdito: empresas e pessoas fsicas.-5.
ed.-2.reimpre.-So Paulo: Atlas, 2012.
Disponvel em: http://www.brasilescola.com/matematica/sac-sistema-amortizacoes-constantes.htm acesso em 10 de novembro 2014.
CORREA, Maria Carolina. O mercado imobilirio brasileiro e suas variveis
econmicas. 2013, disponvel em: http://cnm.ufsc.br/files/2013/09/Monografia-da-Maria-Carolina-Corr%C3%AAa.pdf
Disponvel em: http://www.revistadofactoring.com/noticias-da-semana/bancos-novos-enfrentam-desafios acesso em10 de novembro 2014.
Disponvel em: http://www.brasilescola.com/matematica/financiamentos-utilizando-tabela-price.htm acesso em 08 de novembro 2014.
Disponvel em: http://www.mundodosbancos.com/como-funcionam-os-fundos-de-investimento/ acesso em 20 de outubro de 2014.
Bibliografias suplementares
SILVA, Jos Pereira de. Gesto e Anlise de Risco de Crdito.6. ed. So
Paulo: Atlas, 2008.
SCHRICKEL. Wolfgang Kurt. Anlise de Crdito- Concesso e Gerenciamento. 5. Ed. So Paulo: Atlas, 2000.
SCHRICKEL, W. K.,Anlise de crdito: conceitos e gerncia de emprstimos.3.ed. So Paulo: Atlas, 1997, p.25.
MENDONCA, Mrio Jorge Cardoso de. O crdito imobilirio no Brasil
e sua relao com a poltica monetria. Rev. Bras. Econ. [online]. 2013,
vol.67, n.4, pp. 457-495.ISSN 0034-7140. http://dx.doi.org/10.1590/S003471402013000400005. Acesso em 15de outubro 2014 s 12:00.
CANOTILHO, Jos Joaquim Gomes. Direito constitucional e teoria da
Constituio. 5. ed. Coimbra: Almedina, 2002;
25/02/2015 15:50:12
69
SANTOS, Jos Odlio dos and FAMA, Rubens. Avaliao da aplicabilidade de um modelo de creditscoring com varaveis sistmicas e no-sistmicas em carteiras de crdito bancrio rotativo de pessoas fsicas. Rev.
contab. finan. [online]. 2007, vol.18, n.44, pp. 105-117. ISSN 1808-057X.
http://dx.doi.org/10.1590/S1519-70772007000200009.Acesso em09 de outubro 2014 s 14:00.
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Currculo do Professor-autor
Jaqueline da Conceio Camelo
Escolaridade
Graduao:
Bacharela em Administrao de Empresas Universidade Estadual de Montes Claros - UNIMONTES. Concludo em dezembro de 1990.
Ps-Graduao:
Especialista em Planejamento Estratgico e Sistemas de Informao Pontifcia Universidade Catlica de Minas Gerais - PUC;
Especialista em Gesto de Projetos Fundao Getlio Vargas FGV.
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Analise de Credito e Cobrança No Setor Imobiliario

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JAQUELINE DA CONCEIO CAMELO

ANLISE DE CRDITO E COBRANA NO SETOR IMOBILIRIO

Anlise de Crdito e Cobrana no Setor Imobilirio.indd 1

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ANLISE DE CRDITO E COBRANA NO SETOR IMOBILIRIO

Jaqueline da Conceio Camelo

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Presidncia da Repblica Federativa do Brasil

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Coordenao de Produo de Material

Coordenao Adjunta - Cursos SAT

Coordenao Grfica e Visual

Projeto Grfico, Capa e Iconografia

Coordenao de Tutoria do Curso Tcnico em

Utilizado para sugerir leituras, bibliografias,

Utilizado para auxiliar nos estudos; voltar em

Utilizado para defininir uma palavra ou expresso do texto.

Utilizado para indicar atividades que auxiliam

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Aula 1 - Conhecendo o Crdito

Aula 2- rgos de Restrio

Aula 3 - Cadastro Positivo

Aula 4 - Conceito de Concesso de Crdito no Setor Imobilirio

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Aula 5 - Entidades Financiadoras e Companhias Securitizadoras

Aula 6 - Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI)

Aula 7 - Regime Fiducirio dos Direitos Creditrios

Aula 8 Garantias no Financiamento Imobilirio. Alienao Fiduciria

Aula 9 - Execuo Extrajudicial da Dvida

Aula 10 - Fundos Mtuos de Investimento

Aula 11- Companhias de Crdito, Financiamento e Investimento

Aula 12 - Sociedades Distribuidoras de Valores

Aula 13 - Consrcios Imobilirios

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Aula 1 - Conhecendo o Crdito

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1.2 Conceito de Crdito

O crdito composto por dois elementos essenciais: confiana, que traduz

Anlise de Crdito e Cobrana no Setor Imobilirio

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Controles de riscos inadequados;

Modelos estatsticos ultrapassados;

Concentrao de crdito com clientes de alto risco, etc.

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1.5 Tipos de Crdito

O crdito pessoal dirige-se s pessoas, naturalmente, e a sua finalidade , na

Crdito para financiamento de automvel;

Crdito para compras a prestaes;

Crdito para compra de habitao.

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Fonte: Disponvel em: http://www.brasilescola.com/matematica/sac-sistema-amortizacoes-constantes.htm acesso

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Fonte: Disponvel em: http://www.brasilescola.com/matematica/sac-sistema-amortizacoes-constantes.htm acesso

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Os clculos a seguir precisam do auxlio de uma calculadora cientfica.

O valor da prestao ser de R$ 2.970,56.