TEMAS CLAVE

El capital de trabajo y el ciclo de capital de trabajo

Pronsticos de flujo de efectivo
Causas de los problemas de liquidez
La gestin de capital de trabajo (frente a los problemas de liquidez)

INTRODUCCIN
El efectivo es el alma de un negocio porque cada empresa necesita dinero para
poder seguir funcionando.
Se necesita dinero para pagar los gastos diarios como los salarios y los gastos
de electricidad. La falta de pago y proveedores facturas de servicios pblicos
con el tiempo puede resultar en una empresa haber sido declarado en quiebra.
El efectivo es un activo corriente. Es el dinero que una negocio recibe de la
venta de bienes y servicios. Se puede ser considerado ya sea "en la mano"
(dinero en efectivo en el negocio) o "en el banco" (efectivo en un banco
cuenta). Los otros dos activos corrientes principales son existencias y
deudores. Por lo tanto, los activos corrientes pueden ser expresado como la
suma de:
Activos corrientes Efectivo = + Las acciones + Deudores
El trmino liquidez se refiere a la facilidad con que un activo se puede convertir
en dinero en efectivo. Activos altamente lquidos son los que se puede
convertir en dinero en efectivo de forma rpida y fcilmente sin perder su valor
monetario. Para ejemplo, los depsitos en efectivo en un banco se clasifican
activos de alta liquidez. Las materias primas, por otro lado, sera activos
relativamente sin liquidez como ellos no se puede cambiar en dinero en
efectivo como fcil o rpidamente.
Evidencia de todo el mundo constantemente muestra que el capital de trabajo
insuficiente es la principal causa de fracaso en los negocios, en lugar de una
falta de rentabilidad. Capital de trabajo insuficiente voluntad conducir a la
insolvencia (una situacin en la que trabaja capital es suficiente para satisfacer
el pasivo corriente).
Esto puede llevar a cualquiera de cierre voluntario de la negocio o el cierre
obligatorio (ya los acreedores han emprendido acciones legales para recuperar
su dinero).

Esto dar lugar a la liquidacin de la empresa, es decir, tendrn que vender

todos sus activos para pagar la mayor cantidad de dinero que se adeuda a sus
acreedores.
Esta Unidad se ve en los diversos mtodos que pueden ser utilizado para
prevenir o tratar con el capital de trabajo problemas. Trabajar la gestin del
capital es un parte esencial del papel de un administrador para garantizar la
prosperidad y la supervivencia de la empresa.
EL CICLO DEL CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo se refiere al dinero disponible para el funcionamiento
diario de un negocio. La cantidad de capital de trabajo muestra los recursos
que estn disponibles para que una empresa para pagar sus gastos inmediatos
y gastos (conocido como gastos de funcionamiento), por ejemplo, crudo
materiales, compras de acciones, los salarios y el pago proveedores. La falta de
capital de trabajo significa que el empresa tiene efectivo suficiente para
financiar su rutina operaciones. El capital de trabajo (o activos corrientes
netos) se calcula usando la frmula:
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Los activos corrientes (o activos lquidos) son recursos que pertenecen a una
empresa que se pretende que sea utilizado dentro de los prximos doce meses.
Hay tres tipos principales de activos corrientes:
Efectivo - Este es el dinero que se llev a cabo en el negocios o en el banco.
Deudores - Esto se refiere a las personas u otros organizaciones que deben
dinero a un negocio como que han adquirido los bienes a crdito. Las empresas
(los acreedores) a menudo permiten a sus clientes (el deudores) un perodo de
crdito, es decir, para comprar ahora y pagar ms tarde. La cifra de deudores
se clasifica como un activo porque es el dinero que el negocio se le debe.
Las acciones Estos son los suministros de crudo sin vender materiales, bienes
semielaborados (trabajo-en. curso) y productos terminados. social terminado
son relativamente lquido en comparacin con prima materiales. Las acciones
tambin se llaman los inventarios.
Pasivos corrientes se refieren al dinero que un negocio debe que debe ser
pagado dentro de la prximos doce meses. Algunos de los ms comunes
ejemplos incluyen:
Los sobregiros - Esta fuente a corto plazo de las finanzas (ver Unidad 3.1)
tiene que ser reembolsados ms rpidamente las tasas de inters tienden a ser
muy alta.

 Acreedores - Proveedores deben ser reembolsados por elementos que han

sido comprados en el crdito comercial.
Impuestos - Las empresas pagan una variedad de impuestos a la gobierno,
como el impuesto de sociedades y el sello derecho (vase Unidad 1.5).
Para la mayora de las empresas, hay un retraso entre el pago de los costos
(tales como la compra de acciones y el pago de los salarios) y cobrar el dinero
de la venta del producto. Esto es porque la produccin proceso toma tiempo considerar el tiempo que transcurre desde recibir un pedido de un Ferrari y
realidad recibir el dinero en efectivo una vez que el coche es finalmente
entregado sobre al cliente. El intervalo entre el efectivo pagos por costos de
produccin y los ingresos de efectivo de los clientes que se conoce como el
capital de trabajo ciclo (ver Figura 3.3a). El retraso significa que las empresas
deben gestionar su capital de trabajo muy cuidadosamente para seguir
funcionando.
Si bien es importante para las empresas lo tienen suficiente capital de trabajo,
hay una oportunidad costara en la celebracin de demasiados activos
corrientes. esto es porque los activos, tales como acciones y dinero en efectivo,
podra se han utilizado de manera ms productiva y rentable en otros lugares,
como para ampliar el negocio.
Una medida comn de la liquidez es la corriente ratio (ver Unidad 3.6), que
compara los valores de activo corriente con el pasivo circulante. Por ejemplo, si
el activo corriente se valoran en $ 3 millones y actual activos en US $ 2
millones, la proporcin actual es de 1,5: 1. Estos medios que para cada SI de
pasivo corriente, la firma cuenta con 1,50 dlares en activos lquidos. Si la
relacin es inferior a 1: 1, a continuacin, la empresa tiene un problema de
liquidez, ya que no puede cumplir todos sus pasivos corrientes.
Le Royal Meridien Hoteles
Le Royal Meridien es una cadena de hoteles de lujo que opera en
muchas partes del mundo, como Bristol (Reino Unido), Hamburgo
(Alemania), Ko Samui (Tailandia), Bombay (India), y
Toronto (Canad). La empresa matriz, Starwood Hotels
Y Resorts, tiene planes de expansin continuada en el
principales ciudades del mundo. Sin embargo, la construccin de un tpico
hotel toma entre dos y tres aos. Esto significa que
el grupo hotelero debe mantener suficiente trabajo

de capital en todo momento.

una Definir el trmino "capital de trabajo". (2 puntos]
b Explique por qu Le Royal Meridien necesita mejor de caja
gestin de fluir cuando hay un largo trabajo
ciclo de capital durante la construccin de la nueva
hoteles. [4 puntos]