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UNIVERSIDAD DE COLIMA
FACULT AD DE CONT ABILIDAD Y ADM INIST RACION DE

M ANZANILLO
M AEST RIA EN CIENCIAS AREA ADM INIST RACION,
CON OPCION TERM INAL EN ALT A DIRECCION
DISEO Y APLICACI ON DE UN M ODELO ECONOM ICO PARA LA TOM A

DE DECI SIONES EN REEM PL AZO DE EQUI PO DE ACARREO EN UNA
M INA A CIEL O ABIERTO
TESI S
QUE PARA OBTENER EL GRADO DE:
MAESTRO EN CIENCIAS, AREA ADMINISTRACION
PRESENTA
JOSE ANTONIO PRECIADO HERNANDEZ

COASESORES
M. C. RICARDO LLAMAS CABELLO

M. C. ARMANDO LUNA ORNELAS
Manzanillo, Colima, marzo del 2001
Colima, Col., marzo 30 del 2001.
M. C. ARMANDO LUNA ORNELAS

COORDINADOR DE POSGRADO DE LA FACULTAD
DE CONTABILIDAD Y ADMINISTRACION DE MANZANILLO.
P R E S E N T E.
ASUNTO: Terminacin de tesis
Por este medio le comunico que habiendo fungido como asesor de la tesis
DISEO Y APLICACION DE UN MODELO ECONOMICO PARA LA TOMA DE
DECISIONES EN REEMPLAZO DE EQUIPO DE ACARREO EN UNA MINA A
CIELO ABIERTO desarrollada por Jos Antonio Preciado Hernndez, considero
que dicho trabajo se encuentra completamente terminado y por mi parte no existe
inconveniente en que pueda proseguir con los trmites establecidos por la Institucin
para la obtencin del grado.
A T E N T A M E N T E
M. A. RICARDO LLAMAS CABELLO

COASESOR DE TESIS
c.c.p. M.D.O. Juan Alonzo Livas de la Garza .- Director de la Facultad.

c.c.p. Interesado.
Manzanillo , Col., mayo 12 del 2001.
M. D. O. JUAN ALONZO LIVAS DE LA GARZA

DIRECTOR DE LA FACULTAD DE CONTABILIDAD
Y ADMINISTRACION DE MANZANILLO.
P R E S E N T E.
ASUNTO: En referencia a la tesis del C. Jos Antonio
Preciado Hernndez.
Por este conducto me permito comunicarte que el C. Jos Antonio Preciado

Hernndez ha concluido en un 100% su tesis.
Como coasesor de metodologa, le informo que su tesis cumple con los
requisitos sealados en la GUIA GENERAL PARA LA PRESENTACION DE
DOCUMENTOS RECEPCIONALES DE POSGRADO, elaborada por la Direccin
General de Posgrado de nuestra Institucin.
Lo anterior lo hago de su conocimiento a fin de que se le programe su examen
para la obtencin del grado acadmico de Maestro en Ciencias, rea Administracin.
No habiendo otro particular, le reitero las seguridades de mi atenta y
distinguida consideracin.
A T E N T A M E N T E
Mtro. ARMANDO LUNA ORNELAS

COASESOR Y COORDINADOR DE POSGRADO
c.c.p.
c.c.p.
c.c.p.
c.c.p.
Dra. Sara G. Martnez Covarrubias .- Directora General de Posgrado.

Interesado.
Expediente de posgrado.
Archivo del plantel.
ALO/jdc
AGRADECIMIENTOS.
Quiero agradecer al consejo directivo del Consorcio Minero Benito Jurez
Pea Colorada, y en especial al Ing. Mario Ruiz Sandoval, director general, su
confianza y los apoyos otorgados para el desarrollo y aplicacin del presente trabajo.
Tambin agradezco al Ing. Miguel Angel Ramos Molina, responsable de la

direccin de tecnologa de la citada empresa minera, y de la cual soy colaborador, su
total apoyo durante el transcurso del posgrado y terminacin de esta tesis.
A la Universidad de Colima, y en particular a la Facultad de Contabilidad y

Administracin de Manzanillo por haberme abierto las puertas, y mi reconocimiento
por la labor que realizan en la formacin de tantos jvenes que son el futuro de
nuestro pas.
As mismo, a todos los facilitadores que participaron durante el proceso de la

maestra, mismos que mostraron disposicin a trabajar, experiencia y conocimientos,
logrando con estos factores la excelencia en el aprendizaje de todo el grupo.
Mi agradecimiento tambin a mis coasesores, que gentilmente asumieron la

responsabilidad de asesorar esta tesis. A mis compaeros y amigos M. A. Rogelio
Flix Flores, M. Met. Gerardo Alfredo Altamira Muratalla y M. C. Mario Rito Moreno
Martnez, quienes no escatimando su tiempo, tuvieron la paciencia de revisar y
aportar sus conocimientos a este trabajo.
Finalmente, a ese ser supremo, al que no logramos ver, y que sin embargo,
sentimos su presencia en nuestro pensamiento, mismo que me impuls y gui a
lograr la culminacin del posgrado.
DEDICATORIA.
A mi esposa
Blanca Alicia
Con todo mi cario y respeto, le agradezco el sacrificio y apoyo para lograr
esta meta de mi vida.
A mis tres lindas hijas, que yo adoro

Karla Lorena
Cynthia Gabriela
Claudia Alejandra
Les agradezco su estimulo y comprensin.
A mi madre
Sra. Francisca Hernndez Ochoa
Con eterno agradecimiento por la ayuda que me brind durante mi formacin
acadmica.
A la memoria de mi padre
Sr. Jos Preciado Pealoza
Que espiritualmente siempre me ha acompaado.
A mis compaeros del posgrado

Los recordar siempre, gracias por su sincera amistad.
CONTENIDO.
LISTA DE TABLAS..........................................................................................
13
RESUMEN.........................................................................................................
15
ABSTRACT.......................................................................................................
16
INTRODUCCION...............................................................................................
17
METODOLOGIA................................................................................................
21
1. Planteamiento del problema..................................................................
21
2. Justificacin...........................................................................................
24
3. Marco terico conceptual......................................................................
27
4. Marco de referencia..............................................................................
33
5. Hiptesis...............................................................................................
35
6. Tipo de investigacin............................................................................
36
CAPITULO 1
ANTECEDENTES GENERALES
37
1.1 Clasificacin de las industrias...............................................................
37
1.1.1 Industrias extractivas.................................................................
38
1.1.2 Industrias manufactureras o de transformacin.......................
39
1.1.3 Industrias de servicio.................................................................
39
1.2 Funcionamiento de las empresas extractivas.......................................
40
1.2.1 Proceso de extraccin...............................................................
40
1.3 Minera a cielo abierto..........................................................................
43
1.4 El consorcio Minero Benito Jurez Pea Colorada............................
44
1.4.1 Introduccin...............................................................................
44
1.4.2 Integracin.................................................................................
45
1.4.3
Localizacin..............................................................................
47
1.4.4
Proceso de produccin.............................................................
47
1.4.5
Proceso de extraccin de mineral de hierro.............................
49
1.4.6
Los camiones fuera de carretera..............................................
50
CAPITULO 2
PROCESO ACTUAL DE REEMPLAZO DE EQUIPO
52
2.1
La funcin del equipo de acarreo en el proceso de extraccin...............
52
2.2
Por qu la necesidad del reemplazo?...................................................
53
2.3 Programa de reemplazo de equipo..........................................................
53
2.3.1 Secuencia de explotacin..........................................................
54
2.3.2 Programa de produccin...........................................................
55
2.3.3 Plan operacional........................................................................
55
2.4 Reemplazo del equipo de la mina............................................................
58
2.5 Mtodo actual para efectuar los estudios de reemplazo..........................
59
2.5.1 Necesidades de equipo..............................................................
59
2.5.2 Anlisis econmico.....................................................................
60
2.6 Necesidad de un modelo econmico de reemplazo de equipo................
62
CAPITULO 3
INGENIERIA ECONOMICA Y LA DECISION DE REEMPLAZO 64
3.1 Importancia de la ingeniera econmica...................................................
64
3.1.1 Seleccin de alternativas...........................................................
65
3.2 Decisiones de reemplazo.........................................................................
66
3.2.1 El significado de reemplazamiento.............................................
66
3.2.2 Factores a considerar en un estudio de reemplazo...................
67
3.2.3 Tipos de reemplazo....................................................................
69
3.3 Conceptos fundamentales de la ingeniera econmica............................
69
3.3.1 Inters.........................................................................................
69
3.3.2 Efecto del tiempo en el valor del dinero......................................
70
3.3.3 Alternativas.................................................................................
72
3.3.4 Clculo de inters.......................................................................
73
3.3.5 Equivalencia...............................................................................
73
3.3.6 Mtodos para calcular el inters.................................................
74
3.3.7 La tasa mnima atractiva de rendimiento....................................
75
3.3.8 Smbolos y diagramas de flujo de caja.......................................
76
3.4 Frmulas de inters y equivalencia..........................................................
79
3.4.1 Frmulas de inters...................................................................
79
3.4.2 Los cinco tipos de flujo de efectivo............................................
79
3.5 Bases para la comparacin de alternativas..............................................
82
3.5.1 Concepto de proyecto de inversin...........................................
82
3.5.2 Valor de salvamento..................................................................
84
3.5.3 Valor presente neto....................................................................
85
3.5.4 Valor anual neto.........................................................................
86
3.5.5 Valor futuro neto........................................................................
87
3.5.6 Tasa interna de retorno o de rendimiento..................................
88
3.5.7 Perodo de recuperacin de la inversin...................................
92
3.6 Toma de decisiones en la seleccin de alternativas................................
94
3.6.1 Perodo de anlisis.......................................................... ..........
95
3.6.2 Seleccin de alternativas mutuamente excluyentes..................
95
3.6.3
95
Valor presente neto...................................................................
3.6.4 Valor anual neto.........................................................................
101
3.6.5 Tasa interna de retorno..............................................................
102
3.7 Consideracin de impuestos en estudios econmicos.............................
106
3.7.1 Depreciacin..............................................................................
106
3.7.2 Flujo de efectivo despus de impuestos....................................
109
3.8 Evaluacin de proyectos de inversin en situaciones inflacionarias........
110
3.8.1 Inflacin......................................................................................
110
3.8.2 Efecto de la inflacin e impuestos en inversiones de activo fijo
114
3.9 Financiamiento de proyectos con fondos prestados................................
117
3.10 Indicadores y costos operativos del equipo de acarreo...........................
119
3.10.1 Informacin requerida para elaborar estudios de reempla zo...
119
3.10.2 Costos operativos.....................................................................
120
3.10.3 Costos de operacin y mantenimiento del equipo de acarreo..
120
3.10.4 Indicadores de control operativo en equipos de acarreo..........
121
CAPITULO 4
MODELO ECONOMICO DE UN SISTEMA 125
4.1 Sistema..................................................................................................
125
4.1.1 Caractersticas de un sistema..................................................
125
4.1.2 Sistema de produccin.............................................................
126
4.1.3 Modelo de sistemas..................................................................
128
4.1.4 Modelo econmico de un sistema............................................

CAPITULO 5
128
ANALISIS DE REEMPLAZO EN LA INDUSTRIA MINERA 132
5.1 Modelo de reemplazo de equipo (Blank y Tarquin)...............................
132
5.1.1 Planteamiento y evaluacin del problema................................
132
5.1.2 Conclusiones............................................................................
136
5.1.3 Diagrama de flujo del modelo econmico.................................
138
5.2 Modelo de reemplazo de equipo (MADISA-CATERPILLAR)................
139
5.2.1 Planteamiento y evaluacin del problema................................
139
5.2.2 Conclusiones............................................................................
141
5.2.3 Diagrama de flujo del modelo econmico.................................
143
CAPITULO 6
DESARROLLO DEL MODELO ECONOMICO PROPUESTO 144
6.1 Planeacin del estudio tcnico-econmico............................................
144
6.2 Modelo econmico del sistema de acarreo de material........................
146
6.3 Comportamiento econmico del sistema de acarreo............................
154
CAPITULO 7
APLICACION DEL MODELO ECONOMICO 157
7.1 Registros y proyecciones de operacin de los equipos R-120 y R-130
160
7.1.1 Informacin operativa equipos actuales....................................
160
7.1.2 Informacin operativa equipos R-130 (retadores).....................
160
7.2 Proyecciones de costos operativos de los equipos R-120 y R-130......
163
7.2.1 Costos operativos equipos actuales..........................................
163
7.2.2 Costos operativos equipos R-130 (retadores)...........................
165
7.3 Evaluacin de alternativas.....................................................................
166
7.3.1 Proceso de clculo....................................................................
167
7.3.2 Bases econmicas de comparacin..........................................
172
CONCLUSIONES.............................................................................................. 174
BIBLIOGRAFIA.................................................................................................
180
LISTA DE TABLAS.
Nmero
Descripcin
Pgina
Proceso de clculo de los costos operativos y de

produccin...........................................................................
61
Diferencial de costos entre flota de 85 y flota de 170

toneladas.............................................................................
62
3.1
Proceso de toma de decisiones..........................................
65
3.2
Esquematizacin de la TIR.................................................
90
3.3
FNE de alternativas mutuamente exclusivas......................
96
3.4
Flujos de efectivo de alternativas mutuamente exclusivas

de
las
cuales
solamente
sus
costos
son
conocidos............................................................................
100
Flujos de efectivo para varias alternativas mutuamente

exclusivas............................................................................
101
3.6
Flujos de efectivo para las dos mquinas...........................
103
3.7
Opciones de compra sin considerar inflacin......................
116
3.8
Opcin de compra con 5% de inflacin y deflactando los

flujos de efectivo despus de impuestos.............................
116
Efecto de la inflacin en los ahorros atribuibles a la

depreciacin.........................................................................
117
3.10
Calendario de amortizacin de capital.................................
118
3.11
Proceso para obtener el flujo neto de efectivo

considerando el financiamiento de una inversin y su
inters correspondiente.......................................................
119
5.1
Flujo neto de efectivo anual, equipo defensor.....................
134
5.2
Flujo neto de efectivo anual, equipo retador........................
135
6.1
Entradas al sistema de acarreo de material........................
149
6.2
Salidas del sistema de acarreo de material........................
149
6.3
Insumos y costos de entrada del sistema de acarreo de

material.................................................................................
150
Beneficios o ahorros en la comparacin de

alternativas...........................................................................
150
Indicadores econmicos utilizados en el modelo

propuesto.............................................................................
155
2.1
2.2
3.5
3.9
6.4
6.5
7.1
Volumen proyectado de material a mover por los equipos

actuales................................................................................
159
Equipo requerido para cumplir con el volumen proyectado

de produccin anual.............................................................
159
Resumen de registros operativos, camiones R-120 y R130.......................................................................................
161
Proyeccin de material a mover por los camiones actuales

(R-120 y R-130)...................................................................
162
Proyeccin de mineral y estril a mover con la adquisicin

de camiones R-130 y el equipo actual (3-41)......................
162
7.6
Proyeccin de costos por arrendamiento de equipo............
163
7.7
Proyeccin de costos operativos anuales (equipos

actuales)...............................................................................
164
Proyeccin de costos por tonelada acarreada (equipos

actuales)...............................................................................
164
Proyeccin de costos operativos anuales (equipo

retador).................................................................................
165
Proyeccin de costos por tonelada acarreada y beneficios

obtenidos (equipo retador)...................................................
166
7.11
Parmetros utilizados en el modelo econmico...................
167
7.12
Costos operativos y depreciacin del equipo actual............
168
7.13
Costos operativos y depreciacin del equipo retador..........
169
7.14
Proceso de clculo para obtener las bases de

comparacin VPN, TIR y PR de la inversin.......................
170
Proceso para obtener el perodo de recuperacin de la

inversin, valorado en (t = 0)................................................
173
Transaccin de flujo de efectivo del reemplazo de los

camiones R-120...................................................................
175
Beneficios por el reemplazo de camiones R-120 (equipo

actual)...................................................................................
179
7.2
7.3
7.4
7.5
7.8
7.9
7.10
7.15
8.1
8.2
RESUMEN.
La industria minera afronta al problema de renovar y modernizar sus equipos,
a medida que las nuevas mquinas o frecen oportunidad de ahorros operativos.
Cuando una compaa tiene establecida una poltica eficiente de reemplazo, significa
estar en ventaja competitiva.
El presente trabajo propone un modelo econmico para la toma de decisiones

en reemplazo de equipo de acarreo en la minera a cielo abierto. En l se define la
informacin necesaria y su evaluacin, mediante las tcnicas de la ingeniera
econmica. El proceso concluye; presentando las bases de comparacin, mismas
que servirn para que los administradores y accionistas confronten con los criterios
establecidos, y opten por la alternativa ms viable para la compaa. Como ejemplo
de aplicacin del modelo, se considera un caso real de la empresa minera Pea
Colorada.
Pea Colorada tiene planeado en el presente ao, desarrollar un estudio

econmico, con el propsito de determinar si es viable la sustitucin de 11 camiones
de 120 toneladas de capacidad, utilizados para transportar mineral de los bancos de
la mina al proceso de trituracin. Estos equipos rebasan en 10,000 horas, su vida til
estimada
Es conveniente aclarar que estos clculos vienen desde aos atrs y no es la

intencin mostrarlos como una novedad. Sin embargo, los administradores an con
una gran visin en los negocios, pero sin preparacin metodolgica en la eleccin de
alternativas, tendern a desaparecer en la complicada economa moderna, es por
eso que se ha hecho imprescindible la ingeniera econmica en la administracin de
las organizaciones.
ABSTRACT.
Mining industry faces the problem of replacement and
modernisation of equipment, as new machines offer the opportunity of
operative savings. When an enterprise has established an efficient
replacement policy, that means competitive advantage.
The present work proposes an economic model for decision making with
regards to replacement of hauling equipment, for open pit mining. In this model the
necessary information and its evaluation are defined, through techniques of economic
engineering. The process finishes presenting comparative basis, which will help
directives and shareholders to meet the established criteria and chose the most
convenient alternative for the company. As an example of the application of this
model, a real case of the mining company Pea Colorada is considered.
Pea Colorada has planned to develop an economic study during this year in
order to determine if it is convenient to replace 11 off road trucks of 120-ton capacity
each, which are normally used for ore transportation from the mine bench to the
crushing process. This equipment has surpassed by 10,000 hours its estimated
useful life.
It is convenient to clarify that the calculation presented comes from many

previous years and it is not intended to present them as something new. However,
administrators even with a great business vision, but lacking a methodological
preparation in the election of alternatives, tend to disappear in the complicated
modern economy, and from this point, Economic engineering has become essential
for the administration of organisations.
INTRODUCCION.1
La industria minera en Mxico ha experimentado una transformacin
vertiginosa en estos ltimos aos, en correspondencia con la dinmica mundial
observada en la tecnologa, la poltica, la economa y el comercio. Durante este
perodo ha estado sujeta ms que nunca a los embates de la globalizacin y el
comportamiento de la economa mundial (p.1). 2
En este contexto la competitividad en las empresas productoras de mineral de

hierro 3 a cielo abierto, ha exigido que stas sean ms eficientes en sus procesos y
eficaces en sus resultados. Al respecto Chiavenato (1995), dice que para obtener el
mejor rendimiento posible, la administracin de la organizacin se preocupa por
hacer o ejecutar las cosas a fin de que los recursos se apliquen de la forma ms
racional posible y puedan lograr sobrevivir en el largo plazo (p. 237). 4 Esta es la
razn principal por la cual se requiere de una buena planeacin de sus acciones, que
les sirva para proyectar sus realidades y evitar padecerlas con consecuencias
desastrosas.
Segn Acle Tomasini (1989), un plan de minado tiene un papel importante en

las empresas mineras, la ausencia de una planeacin estratgica confiable puede
dar origen a un desarrollo errtico de la mina, y a partir de esto se pueden ir
eslabonando otros elementos como la obsolescencia y, con ella, la creciente
ineficiencia del equipo minero (p. 72) 5; siendo stos: perforadoras, palas,
cargadores, tractores y camiones.
Conforme al reglamento protocolario, se presenta en forma somera el contexto genrico que se desarrollar especficamente en el
contenido capitular.
2 Rivero Larrea, Jos A. (1999, 24 de mayo). Situacin actual de la minera, p.1. Obtenido en la red mundial el 24 de mayo del 2000:
http://sr3.xoom.com/_XMCM/camimex/priparte.htm
3 Insumo bsico para la produccin de acero.
4 Chiavenato, Idalberto (1995). Introduccin a la teora general de la administracin. Mc. Graw Hill, p. 237.
5 Un plan de minado es la parte vital de cualquier empresa minera, desde que es un simple proyecto hasta el agotamiento del yacimiento.
Dicho plan permite se explotacin ptima desde el punto de vista tcnico y financiero, y es la base para la toma de importantes decisiones
en materia de inversin, tanto en equipo minero como en las plantas de beneficio. Acle Tomasini, Alfredo (1989). Planeacin estratgica y
control de calidad. Grijalbo, p. 72.
1
Cuando un proceso de produccin es continuo, como sucede en estas

industrias, los equipos son factor importante, y a la vez directamente causantes de
interrupciones en el ciclo productivo. En la operacin de extraccin del material, los
camiones adquieren mayor importancia debido a que su funcin es transportar el
mineral desde los bancos en la mina, hasta el proceso de trituracin. Una falla en
esta actividad, suspendera el suministro de este insumo, y ocasionara un paro total
en la continuidad de las operaciones de toda la empresa. Por tal motivo, se debe
tener una especial atencin en estos equipos, que debido a sus condiciones de
trabajo se desgastan da a da en el proceso, se elevan sus costos operativos
(operacin y mantenimiento), se tornan obsoletos o en alguna forma llegan a ser
candidatos para ser reemplazados.
Thuesen, Fabrycky y Thuesen (1986), dicen que al tomar decisiones sobre

reemplazo, se tienen dos cursos de accin. La primera opcin es mantener en
operacin por un perodo adicional de tiempo el equipo actual, adecundolo con
algunas reparaciones y cambios de sus componentes principales. La otra alternativa
requiere de retirar inmediatamente el activo existente y subsecuentemente ser
sustituido por otro (p. 210).6
Para evaluar estas posibilidades, es necesario que la empresa cuente con un

modelo econmico adecuado de acuerdo al comportamiento operativo de estos
equipos; y tomar en cuenta en dicho anlisis, los criterios establecidos por la
organizacin para confrontarlos con los resultados de la metodologa mencionada,
as mismo, esta debe definir la informacin necesaria para efectuar confiablemente
este proceso, mismo que servir para que los accionistas tomen la decisin de
seleccionar la alternativa que ms convenga a la compaa.
Thuesen et.; al. (1986), dicen que dentro de las polticas establecidas por una
empresa, se debe contemplar un programa slido de anlisis de reemplazo, no
llevarlo repercutira en el xito financiero de la misma (p. 210). 7 En el presente ao,
6
7
Thuesen, H. G.; Fabrycky, W. J.; y Thuesen, G. J. (1986). Ingeniera econmica. Prentice Hall, p. 210.
Ibid.; p. 210.
la empresa minera Pea Colorada tiene estimado dentro de su plan de minado

estratgico, elaborar un estudio tcnico-econmico de los 11 camiones con
capacidad de 120 toneladas cortas 8 (llamados R-120), que utiliza actualmente para el
acarreo de material (mineral y estril); mismos que tienen ms de 60,000 horas en
promedio trabajando cada uno, y su reemplazo est contemplado realizarlo a las
50,000 horas de operacin. 9 De continuar trabajando con estos equipos, se incurrira
en transportar el material con altos costos, debido a que requieren en los prximos
aos de fuertes inversiones para sustituir sus componentes, y poder continuar su
operacin en la mina.
Por otra parte; es necesario determinar, si los actuales equipos tienen la

capacidad para transportar el volumen de material a mover, considerando la
proyeccin estimada en el programa de produccin a largo plazo, establecido en el
plan de minado de la compaa.
El Consorcio Minero Benito Jurez Pea Colorada, se fund, con el propsito

de explotar el yacimiento de mineral de hierro ms grande Mxico, localizado en el
estado de Colima. La empresa inici sus operaciones en el ao 1974, con una
capacidad instalada de 1.5 millones de toneladas de pellet (producto final).
Posteriormente, ante las crecientes necesidades de la industria siderrgica
mexicana, se iniciaron en dicho ao los trabajos para duplicar la capacidad de sus
plantas; los que concluyeron en el ao 1978. En 1998 se instal el molino autgeno
ms grande de Mxico, con este equipo se ha logrado incrementar a 3.5 millones de
toneladas de pellet anuales. Esto significa, un requerimiento mayor de capacidad,
movilidad y seguridad del equipo de carga y acarreo en el proceso de extraccin.
La mina se localiza en el municipio de Minatitln, Colima, donde tambin se

construyeron las plantas de molienda y concentracin. Mientras tanto a 47 kilmetros
de distancia, en el puerto de Manzanillo, se ubican las plantas peletizadoras unidas
8
9
Una tonelada corta equivale a 908 kilogramos aproximadamente.

Pea Colorada (2000). Reemplazo del equipo de la mina. Plan de minado 2000-2004. 1 (1) 88. Direccin de tecnologa. Autor.
con las anteriores mediante dos ferroductos de 47 kilmetros de longitud y de 8 y 11

pulgadas de dimetro respectivamente, capaces de transportar el concentrado en
forma de pulpa utilizando para esto la fuerza de gravedad como elemento de empuje.
En su proceso de explotacin se utilizan equipos mineros de gran tamao,

como: rotarias, una pala elctrica, cargadores frontales y camiones con capacidad
para transportar 170, 130 y 120 toneladas. El tumbe del mineral se efecta mediante
el uso de explosivos, siendo estos uno de sus principales insumos. Los camiones
transportan el mineral a la trituradora, donde su tamao se reduce para facilitar las
siguientes fases del proceso.
Tomando en consideracin la prioridad de la empresa en la realizacin del

proyecto econmico para determinar la viabilidad de sustituir los equipos actuales R120, el presente trabajo tiene como objetivo: Disear un modelo econmico que
presente los resultados comparativos de la operacin de los equipos actuales
de acarreo y las alternativas de camiones nuevos, con el propsito de que
estos sirvan de base para que los directivos y accionistas de Pea Colorada,
tomen la decis in ms viable para la compaa.
Cuando se desarrolla una investigacin, la mejor manera de terminarla es
comprobando su resultado (p. 69) 10, para tal efecto se aplicar este proceso
econmico en un caso prctico, considerando el anlisis de evaluacin para la
sustitucin del equipo antes mencionado, en la empresa minera Pea Colorada.
La culminacin de este trabajo ser para la obtencin del grado de

maestro en ciencias, rea administracin, con opcin terminal en alta
direccin.
10
Pardinas, Felipe (1996). Metodologa y tcnicas de investigacin en ciencias sociales. Siglo XXl editores, p. 69.
METODOLOGIA.
1.
Planteamiento del problema.

Coss Bu (1999), menciona que la formulacin de un plan de reemplazamiento
juega un papel importante en la determinacin de la tecnologa bsica y el progreso

econmico de una empresa. Un reemplazamiento apresurado o indebido origina en
la organizacin una disminucin en su capital y por lo tanto una disminucin en la
disponibilidad de dinero para emprender proyectos de inversin ms rentables. Por
otra parte, un reemplazo retardado origina excesivos costos de operacin y
mantenimiento para la compaa(p. 113). 11
Es por estas razones que los directivos deben de establecer una poltica
eficiente de reemplazo de los equipos mineros. No hacerlo, significa estar en
desventaja con respecto a las empresas competidoras que s han establecido
polticas efectivas y econmicas de reemplazo.
Un factor importante para cumplir con los objetivos de produccin, es

precisamente la eficiencia de todos los equipos. Sin embargo, es de vital importancia
los camiones que acarrean el mineral, ya que una baja en su productividad,
repercutira en el siguiente proceso, y como consecuencia, en la produccin de la
compaa.
Pea Colorada tiene planeado en el presente ao efectuar el proceso de

anlisis econmico de los equipos R-120, para determinar si es viable para la
empresa sustituirlos. 12
Actualmente la compaa cuenta con la informacin suficiente relacionada con

los equipos actuales para efectuar este anlisis. Se tienen datos generados por el
11
12
Coss Bu, Ral (1999). Anlisis y evaluacin de proyectos de inversin. Limusa, p. 113.
Pea Colorada. Op.; cit.; p. 88.
SIPLACCOM13 (sistema de planeacin y control computarizado de mantenimiento), el

sistema de comunicacin de torre de control, y los registros contables de la
compaa; as como, de los datos que se tengan que recolectar en campo;
nicamente se tendra que integrar y estratificar dicha informacin, de tal forma que
se adapte a la metodologa propuesta a desarrollar en este proyecto.
Es conveniente mencionar que la informacin de los equipos retadores se

recabar de fuentes externas (proveedores y otras minas del mismo giro); o en dado
caso, si la empresa toma la decisin de considerar como opcin evaluar camiones
con las mismas caractersticas a los que ya existen operando en la mina, la
informacin se obtendra de los registros de la misma.
El proceso econmico que se tiene proyectado realizar, estar integrado por registros de
desempeo, costos operativos, inversiones, valor de recuperacin y los ndices econmicos de
evaluacin. El modelo contempla evaluar las unidades actuales (R-120), y las alternativas de
camiones nuevos, que cumplan con las caractersticas tcnicas de operacin que la empresa
considere conveniente analizar tcnica y econmicamente.
El resultado final de este anlisis, presentar las bases comparativas de las alternativas
evaluadas. Dicho resultado, servir para que los directivos y accionistas de la compaa
comparen estos indicadores econmicos con los criterios que ellos establecieron, y tomen la
decisin de continuar con los camiones actuales (R-120) o invertir su capital en la adquisicin de
nuevos equipos que vengan a reducir sus costos operativos, que con ello la productividad
operativa de la mina.
Por lo anteriormente expuesto, el presente trabajo contribuir a dar respuesta a la
siguiente pregunta: un modelo econmico que defina, integre, procese la informacin y presente como
resultado las bases de comparacin, servir para que los directivos de la empresa Pea Colorada,
confronten estos resultados contra los criterios establecidos por la compaa, y tomen la decisin de
reemplazar por unidades nuevas o continuar con sus equipos actuales de acarreo de material?.
Este proceso estar integrado por toda la informacin estadstica necesaria de
estos equipos. Las tcnicas de la ingeniera econmica, se encargarn de evaluarla y
de presentar las bases comparativas que servirn para tomar la mejor decisin. En la
figura (1.1) se presenta el esquema referencial de este proyecto.
Sistema desarrollado con recursos de la empresa. Integrado por los subsistemas de: planeacin de mantenimiento, control de
materiales, finanzas, contratos, adquisiciones y recursos humanos. En dicho sistema se encuentra vinculada toda esta informacin, con el
propsito de agilizar el trabajo y la toma decisiones por parte del personal que en l interviene.
13
EQUIPO DEFENSOR
EQUIPO RETADOR
INFORMACION
(DATOS BASICOS)
INFORMACION
(DATOS BASICOS)
INDICES ECONOMICOS
INGENIERIA ECONOMICA
(EVALUACION DE INFORMACION)
BASES DE
COMPARACION DEL
MODELO
BASES DE
COMPARACION DE
LA EMPRESA
CONTINUAR CON EL
EQUIPO ACTUAL
(PROYECTO NO VIABLE)
TOMA DE DECISION
REEMPLAZAR EL EQUIPO
ACTUAL
(PROYECTO VIABLE)
Figura (1.1). Modelo para evaluar econmicamente equipos de acarreo

actuales y posibles sustitutos en la empresa minera Pea Colorada.
2.
Justificacin.
Segn Coss Bu (1999), las causas principales que llevan al reemplazo de un
activo se pueden clasificar como: insuficiencia e ineptitud, mantenimiento excesivo,

eficiencia decreciente y antigedad. Cualquiera de las causas anteriores pueden
indicar la necesidad de un estudio de reemplazo (pp. 113-114).14
Reemplazo por insuficiencia.
Un equipo que no tenga la capacidad requerida para prestar los servicios que
se esperan de l, es un candidato para la sustitucin.
Reemplazo por mantenimiento excesivo.
En ocasiones es econmico reparar los equipos para mantener y extender su

disponibilidad. Sin embargo, puede llegar un momento en que los desembolsos por
las reparaciones de la mquina se hacen tan excesivos, que vale la pena hacer un
anlisis cuidadoso para determinar si el servicio requerido podra ser suministrado
ms econmicamente con otras alternativas.
Reemplazo por eficiencia decreciente.
Generalmente, un camin trabaja con mximo rendimiento en los primeros

aos de su vida, y este rendimiento va disminuyendo con el uso y edad. Cuando los
costos que origina la ineficiencia de operacin son excesivos, conviene investigar si
existen otros equipos en el mercado con los cuales se pueda obtener el mismo
servicio a un costo menor.
14
Coss Bu, Ral. Op.; cit.; p. 113-114.
Reemplazo para antigedad.
La obsolescencia surge como el resultado del mejoramiento continuo de los

equipo, es decir, en el mercado siempre existirn camiones con caractersticas
tecnolgicas ms ventajosas que la de los activos actualmente utilizados.
Cos Bu (1999), afirma que independientemente de la causa o combinacin de

causas que llevan a un estudio de reemplazo, el anlisis y la decisin deben de estar
basados en estimativos confiables de lo que ocurrir en el futuro. El pasado no debe
tener importa ncia en este anlisis, es decir, el pasado es irrelevante. (p. 114). 15
Ya se ha mencionado la importancia que tienen los camiones en el proceso de

explotacin en las minas a cielo abierto. En el plan de minado se tiene estimado la
ubicacin y el volumen de material que cada una de estas mquinas tienen
programado mover. La coordinacin de sus actividades esta bien definida, esto
representa que las cuadrillas (camiones y equipos de carga) se integran con el
propsito de minimizar los tiempos y por consiguiente los costos en los ciclos de
trabajo.
Ello implica que estos activos requieren de un oportuno y adecuado

mantenimiento, y por ende de fuertes inversiones para reponer o reparar los
conjuntos principales que se desgastan y deterioran por sus operaciones. Sin
embargo, las empresas no deben de pasar por alto la evaluacin de sus activos.
Canada (1978), establece que si se difieren las reposiciones ms all de un

tiempo razonable, quiz se descubra que suben sus costos de produccin mientras
bajan los de sus competidores, que cuentan con equipos ms modernos. Esto puede
dar como resultado prdida de capacidad para enfrentarse a la competencia de
15
Coss Bu, Ral. Op.; cit.; p. 114.
precios y caer en un pozo tecnolgico y econmico de consecuencias drsticas (p.

122).16
En Pea Colorada, sus directivos tienen presente esta problemtica, por ello
se tiene programado efectuar un estudio de evaluacin tcnico-econmico de sus
camiones R-120 y equipos retadores, con el propsito de tener las bases de
comparacin de alternativas y tomar la decisin ms viable para la compaa.
Para solucionar esta situacin, se propone desarrollar un modelo, que incluya,

la metodologa y los datos 17 requeridos para evaluar estas opciones, y
consecuentemente, tomar la decisin para reemplazar en forma oportuna camiones
deteriorados u obsoletos que elevarn los costos de produccin, e incapacitar a la
compaa para afrontar la competencia.18
Por otra parte, que importante es para la administracin tener estadsticas

confiables del desempeo de estos equipos. Sin embargo, es fundamental tener los
registros confiables y actualizados de los costos, producto de sus operaciones. Estos
parmetros son fundamentales para evaluar las causas que originan el reemplazo de
estos activos.
En Pea Colorada, como ya se ha hecho mencin, se tiene la informacin

suficiente para realizar la evaluacin econmica de sus equipos de acarreo de
material, sin embargo, es conveniente integrarla y estratificarla, con el fin de
procesarla en el modelo econmico que se propone desarrollar.
Las ventajas que se presentan por tener camiones con la capacidad requerida
y con tecnologa adecuada a las condiciones operativas de una mina, son las
siguientes:
Canada, John R. (1978). Tcnicas de anlisis econmico para administradores e ingenieros. Diana, p. 122.
Dato: es un registro o anotacin respecto de un determinado hecho o ocurrencia. Una base de datos por ejemplo, para ser combinados
y procesados posteriormente. Cuando un conjunto de datos posee un significado, tenemos una informacin. Chiavenato, I. Op.; cit.; p. 683.
18 Uriegas Torres, Carlos (1987). Anlisis econmico de sistemas en la ingeniera. Limusa, p. 448.
16
17
Mayor disponibilidad
Tiempo efectivo que tiene un equipo para

ser utilizado en un perodo (da, mes, ao).
Mayor utilizacin
Tiempo efectivo trabajado por un equipo en

un perodo (da, mes, ao).
Incremento de produccin
Toneladas acarreadas (da, mes, ao).
Incremento de productividad19
Toneladas
por
unidad
acarreadas (tons./hora).
Costo por tonelada acarreada
Bajos costos operativos por tonelada

acarreada de material (costo/ton.).
de
tiempo
El trabajo de investigacin que se propone, no nicamente facilitar en lo

sucesivo efectuar con oportunidad y confiabilidad todos los estudios de
reemplazo de estos equipos en Pea Colorada, sino que puede ser utilizado por
todas aquellas compaas que tengan necesidad de realizar este tipo de
anlisis.
Productividad: comportamiento de produccin por hora de trabajo. Nievel, Benjamn (1996). Ingeniera industrial, mtodos, tiempos y
movimientos. Alfaomega, p. 1. Por ejemplo: en estos equipos son toneladas por hora acarreadas.
19
3.
Marco terico conceptual.

Segn Bravo Anguiano (1997), para definir este concepto es conveniente
elaborar un esquema que explique, en forma terica, el problema a investigar, con el

propsito de apreciar su magnitud. Esto es medir la distancia que existe entre lo
ideal, el deber ser de la teora y lo real, que es la situacin en que se encuentra el
problema (p. 48). 20
3.1
Situacin actual
La empresa no cuenta con un mtodo, en donde se determine: qu

informacin se requiere; as como, el procedimiento a seguir para evaluar
econmicamente los equipos actuales (R-120) y las alternativas de equipos nuevos
considerados por la administracin. Para aplicar el modelo econmico propuesto, es
necesario que la empresa disponga de la informacin que la metodologa requiere.
Como se mencion anteriormente, este anlisis se utilizar en la evaluacin de un
caso prctico en Pea Colorada; en esta compaa, se tienen los registros
suficientes, nicamente se requiere: definir la informacin necesaria, su acopio en los
departamentos generadores, estratificarla, analizarla y llevar a cabo el proceso
siguiendo el modelo sistmico que se sugiere aplicar.
En la figura (1.1) mostrada anteriormente se presenta el diagrama del modelo

econmico terico propuesto, mismo que a continuacin se describen someramente
los principales conceptos que en l interviene n:
3.2
Equipo defensor y equipo retador
Thuesen et.; al. (1986) definen: El equipo defensor, se considera como el

activo existente y es el que se esta analizando para ser reemplazado.
20
Bravo Anguiano, Ricardo (1997). Metodologa de la investigacin econmica. Alhambra Mexicana, p. 48.
El equipo retador: se considera como el activo propuesto para reemplazar al

defensor (p. 211) 21.
3.3
Informacin (datos bsicos).

La confiabilidad en el resultado de este tipo de evaluaciones, es funcin
directa de la calidad de la informacin generada dentro de la organizacin. Si no

existen datos estadsticos de costos y desempeo de los equipos a evaluar, no se
tendr la credibilidad en los resultados obtenidos. Cundo se debe sustituir un
camin?. Es sencillo responder: si los costos de un nuevo equipo son menores a los
del equipo actual, es conveniente reemplazarlo. Pero si no se tienen los datos
operativos y los costos por tonelada transportada, nunca se podr sustituir.
Para evitar este tipo de sucesos, es conveniente que una compaa, defina,
estructure y genere con certeza y oportunidad, los datos bsicos que servirn de
insumo en el proceso de evaluacin.
3.4
Indices econmicos y bases de comparacin.

Segn Park (1997), los cuestionamientos preocupantes de la mayora de los
empresarios es cmo y cundo pueden recuperar el dinero invertido si se toma la

decisin de reemplazar el equipo actual (p. 199). 22 Thuesen et; al. (1986), definen:
Los criterios para tomar la decisin deben implicar la existencia de algn ndice,
medida de equivalencia o base de comparacin que resuma las diferencias
significativas entre alternativas de inversin. Una base de comparacin es un ndice
que contiene informacin especfica sobre una serie de ingresos y de desembolsos
que representan una oportunidad de inversin.
21
22
Thuesen, H. G.; Fabrycky, W. J.; y Thuesen, G. J. Op.; cit.; p. 211.

Park, S. Chang (1997). Ingeniera econmica contempornea. Addison Wesley Longman, p. 199.
Las bases de comparacin ms comunes son el valor presente, el valor anual,

el valor futuro, la tasa interna de rendimiento y el perodo de recuperacin de la
inversin, producto de la adquisicin de estos nuevos activos (p. 134).23
Una norma comn para determinar si conviene emprender este tipo de

proyecto, es precisamente evaluarlo econmicamente, seleccionando algunos de los
cuatro indicadores de comparacin antes mencionados, y confrontar los resultados
obtenidos en este anlisis con los criterios establecidos por la compaa.
Para Hernndez y Rodrguez (1994), el administrador tiene la necesidad de
generar alternativas para resolver un problema existente y de los criterios para
seleccionar la mejor opcin para solucionarlo, es por esto que tiene que estar
relacionado con la teora contable y financiera, as mismo, con los conocimientos
matemticos y estadsticos. Las tcnicas modernas de la administracin estn
basadas en gran parte en la aplicacin de la estadstica en todas las reas del
trabajo administrativo. Las matemticas se utilizan en las finanzas, en la produccin
(pp. 5-7) 24; y en la ingeniera econmica.
Para la construccin del modelo que se utilizar en el presente trabajo, se

interrelacionan, las disciplinas contables y financieras, as como, las disciplinas
cuantitativas. La ingeniera econmica, herramienta encargada de llevar a cabo la
evaluacin de los datos del presente proyecto, se puede ubicar segn Hernndez y
Rodrguez (1994),25 en relacin con los dos mbitos. En la figura (1.2) se presenta el
esquema de referencia de estas disciplinas.
Thuesen, H. G.; Fabrycky; W. J.; y Thuesen, G. J. Op.; cit.; p. 134.

Hernndez y Rodrguez, Sergio (1994). Introduccin a la administracin. Mc. GrawHill, pp. 5-7.
25 Ibid.; pp. 5-7. (comunicacin con el autor).
23
24
Disciplinas Contables Financieras
Contabilidad
Finanzas
Costos
Ingeniera
Econmica
Matemticas
Estadstica
Teora de
Sistemas
Disciplinas Cuantitativas
3.5
Figura (1.2). Interrelacin de la administracin con otras disciplinas.

Ingeniera econmica.
Del esquema precedente, se puede concluir que la ingeniera econmica toma
un papel importante dentro del marco administrativo; Vaughn (1973), se expresa as

de la ingeniera econmica: sus conocimientos y tcnicas son herramientas que
ayudan al administrador a evaluar econmicamente las alternativas consideradas (p.
450)26; en los proyectos de inversin.
Segn Park (1997), el concepto del valor temporal del dinero y las frmulas
de inters que lo modelan forman la base de la ingeniera econmica. Los mtodos
de equivalencia (valor presente, valor anual y valor futuro), el anlisis de la tasa de
rendimiento y el periodo de recuperacin de la inversin, son los mtodos bsicos
para la evaluacin y comparacin de alternativas.
El clculo y el desarrollo de flujos de efectivo constituyen el primer paso crtico

cuando se emprende un anlisis de ingeniera econmica; el anlisis subsecuente, la
comparacin de opciones y la toma de decisiones dependen de flujo de efectivo de
proyectos desarrollados con inteligencia.
Existen otros temas especiales que son importantes en la ingeniera

econmica, siendo algunos de ellos: inflacin, financiamiento de proyectos y el
anlisis de reemplazo (pp. vii-viii).27 Este ltimo, tema central del presente trabajo de
tesis.
3.6
Toma de decisiones.
Cuando se toma una decisin, la primera accin que debe de seguirse es
determinar los posibles rumbos o caminos por los cuales se puede continuar. La
existencia de diferentes cursos de accin es indispensable en el proceso de toma de
decisiones. Si se tiene solamente una sola alternativa de decisin, no es necesario
perder el tiempo en analizar como proceder, se debe seguir el nico camino
existente.
Newnan (1988), explica que para realizar una toma de decisiones racional
debe hacerse un esfuerzo para elegir la mejor alternativa de entre las opciones
factibles empleando un mtodo lgico de anlisis. Aunque es difcil aislarlos como
pasos discretos, se ha considerado que el anlisis incluye ocho elementos:
1. Reconocimiento de que existe en nuestro medio algo por resolver. La
concientizacin de que existe un problema (en el trabajo, en la universidad, en
el hogar o en nuestra comunidad).
2. Definicin del objetivo que debe alcanzarse.
3. Recopilacin de los datos relevantes.
4. Identificacin de las alternativas factibles.
26
27
Vaughn, Richard (1973). Introduccin a la ingeniera industrial. Nevert, p. 450.

Park, Ch. Op.; cit.; pp. vii-viii.
5. Eleccin del criterio para juzgar la mejor alternativa.

6. Construccin de las distintas interrelaciones. Esta etapa, con frecuencia se
llama construccin del modelo matemtico, econmico, financiero u otro.
7. Prediccin de los resultados para cada alternativa.
8. Eleccin de la mejor alternativa para lograr el objetivo.
Cuando se avanza en este anlisis, con frecuencia es necesario retroceder y

reexaminar los elementos anteriores dentro de un proceso de retroalimentacin. En
la figura (1.3), se presenta el modelo esquemtico de toma de decisin (pp. 13-15). 28
La intencin del presente trabajo de tesis, es seguir la metodologa antes

expuesta, primeramente estar consciente de que existe un problema en Pea
Colorada relacionado con sus equipos de acarreo de material, y consecuentemente
presentar las alternativas evaluadas por el modelo econmico desarrollado, para
tomar la mejor opcin: sustituir o continuar con la operacin de los activos actuales.
Reconocimiento del problema
Objetivo
Todas las alternativas
Informacin
Alternativas factibles
Interrelacin
Modelo Econmico
Criterio de
eleccin
Resultados de las alternativas
Eleccin de alternativa
Figura (1.3). Esquema del proceso de decisin.

28
Datos
bsicos
Newnan, Donald (1988). Anlisis econmico en ingeniera. Mc. Graw-Hill, pp. 13-15.
4.
Marco de referencia.
Analizando el objetivo de este trabajo de investigacin, se comprende la idea

de plasmar nicamente los indicadores econmicos resultantes del proceso. Una vez
obtenidos estos, compararlos con los valores que la compaa tiene como poltica
establecidos para evaluar sus proyectos de inversin. La realidad es que detrs de
este proceso, estn los datos o parmetros que ingresan al sistema econmico de
evaluacin, y que son parte del anlisis de esta investigacin.
Si el resultado es favorable para el equipo retador; ello indica que es ms

eficiente que el equipo actual, tanto en lo operativo, como en lo econmico. Sin
embargo, pueden ser ms productivos los equipos nuevos; no obstante, el estndar
que la empresa requiere, lo reflejarn las bases de comparacin ya mencionadas.
Por ejemplo, si el equipo actual tiene un costo por tonelada transportada de

0.25 u.s.d., mientras que el camin retador presenta un costo de 0.20 u.s.d., a simple
vista es mas eficiente el nuevo equipo. Sin embargo, puede darse el caso que esta
diferencia en costo (0.05 u.s.d./ton.), no sea la suficiente para satisfacer la
rentabilidad que la empresa pide en el proyecto.
En otras palabras; si el proyecto es viable para la compaa, los camiones

nuevos considerados como alternativa de inversin, tendrn mayor: disponibilidad,
utilizacin y produccin (to nelaje transportado en un ao), a un costo menor que los
camiones actuales. No obstante, surge la siguiente pregunta: Hasta qu punto este
incremento es rentable para la administracin?. Precisamente, el resultado del
proceso de anlisis propuesto, presentar la respuesta. El esquema siguiente
muestra el concepto antes mencionado.
Estandar de
rentabilidad
criterios econmicos
establecidos por la compaa.
no viable
viable
Proyecto
Eficiencia del equipo actual (R-120)

Eficiencia del equipo retador
Tasa Interna de Retorno (TIR).
Mayor eficiencia del equipo retador ---->

Eficiencia del equipo retador
Mayor eficiencia del equipo retador ---->
Perodo de Recuperacin
de la inversin (PR).
Valor Presente Neto (VPN).

Valor Anual Neto (VAN).
Valor Futuro Neto (VFN).
5.
Hiptesis.
El objetivo fijado es factor importante en una evaluacin econmica, su
cumplimiento depende del orden sistmico del proceso de la informacin que en l

interviene, y de los criterios definidos para juzgar la opcin ms rentable para la
organizacin. Con el fin de lograr el objetivo propuesto, se planteo lo siguiente.
5.1
Hiptesis general.
Si se desarrolla e implanta un modelo econmico que integre, procese la

informacin necesaria y emita como resultado las bases de comparacin, servir
para que los directivos de la empresa minera Pea Colorada tomen la decisin de
reemplazar o continuar con sus equipos de acarreo de material.
Variables dependiente e independiente.

Dependiente:
La decisin de los directivos de continuar con los equipos de acarreo de
material o reemplazarlos por equipos nuevos, podr ser tomada considerando los
resultados obtenidos del modelo econmico propuesto (bases de comparacin).
Independiente:
Modelo econmico que integre y procese la informacin necesaria de los
equipos actuales y nuevos a considerar, con el propsito de evaluar la actuacin de
sus operaciones de acarreo de material.
5.2
5.2.1
Hiptesis especfica.
A mayor inversin por mantenimiento y cambio de los componentes en los

equipos R-120, cumplirn con el programa de material a transportar a largo
plazo, segn el plan de minado.
5.2.2
A mayor productividad con equipos nuevos, se reducir el nmero de

camiones necesarios para cumplir con el programa de produccin en el
rea de extraccin.
5.2.3
A mayor inversin por adquirir equipo nuevo, bajar el costo por tonelada
de material transportado.
6.
Tipo de investigacin
6.1
Documental:
Se obtendr de cada uno de los departamentos responsables, la informacin
registrada en los sistemas: SIPLACCOM (sistema de planeacin y control

computarizado de mantenimiento, rea mvil) y comunicacin de torre de control. As
mismo, en el departamento de finanzas los costos de los equipos, producto de los
registros contables de la compaa. Si la opcin es considerar equipos de marcas
comerciales que en el presente Pea Colorada no disponga en sus instalaciones, se
recabar informacin de proveedores; as mismo, de empresas mineras del mismo
giro, en donde se tengan en operacin los camiones sustitutos a considerar como
alternativas de evaluacin.
6.2
Mtodo:
Deductivo.
1.
ANTECEDENTES GENERALES.
1.1
Clasificacin de las industrias.
Ochoa Raviz (1980), afirma que la industria, en un sentido econmico,

puede identificarse como el conjunto de empresas cuyo objeto es producir y hacer
circular la riqueza. La clasificacin tradicional agrupaba las industrias en: extractivas,
manufactureras o de transformacin y de transporte.
En las industrias extractivas se consideraban aquellas que extraen o

aprovechan productos de la naturaleza; como industrias manufactureras o de
transformacin, aquellas que, tomando una materia prima del primer productor, la
hacen sufrir una transformacin cualquiera por procedimiento adicional, obteniendo
as un producto que en s mismo es un satisfactor de necesidades, o bien que puede
constituir una materia prima para alguna otra industria manufacturera; quedando al
final la industria del transporte, que agrega a los productos acabados el beneficio de
lugar, llevando hasta los centros de consumo los efectos obtenidos en cualquiera de
las dos ramas industriales anteriores.
En opinin de algunos economistas, esta clasificacin presentaba dos

defectos: primero, consideraba en el mismo grupo las industrias mineras, petrolera,
etc., y la agricultura, tan distinta entre s respecto a la renovacin de los productos
que explotan; y segundo, el ttulo del tercer grupo como industrias del transporte no
dejaba cabida a las actividades comerciales; surgiendo por tanto una nueva idea
clasificadora de las industrias estableciendo los cinco grupos que aparecen a
continuacin: (1) extractiva, (2) agrcola, (3) manufacturera o de transformacin, (4)
comercial, y (5) de transporte (p. 1).29
29
Ochoa Raviz, Alfonso (1980). Contabilidad de industrias extractivas. UTEHA, p. 1.
La clasificacin anterior fue motivo de nuevos anlisis, aprecindose que los

dos primeros grupos, con referencia a la extractiva y la agrcola, tenan en comn el
producir bienes primarios, que podan entregarse, directamente al consumidor, o
como insumo para otra actividad industrial. Se crey que por esa analoga merecan,
ambas clases, considerarse dentro de un solo grupo clasificador. Adems, los grupos
4 y 5, dedicados al comercio y a la industria de transporte, presentaban como signo
de semejanza la idea de servicio para la distribucin de la riqueza.
De los comentarios anteriores Ochoa Raviz (1980), clasifica y define de la

siguiente manera:
La identificacin y definicin de cada grupo es como se expresa a

continuacin:
Clasificacin de las
industrias
Industrias
extractivas
Industrias
manufactureras o
de transformacin
industrias de
servicio
De recursos
no renovables
De recursos
renovables
1.1.1 Industrias extractivas:
Son aquellas en las que el esfuerzo del hombre, por procedimientos diversos,
se dedica a extraer o a tomar del seno de la naturaleza algn efecto que constituye
un satisfactor de necesidades, pero sin modificar su estructura, pudiendo entregar

esos productos para su consumo inmediato, o como base de alguna otra actividad
industrial.
Ahora bien, dentro de este grupo debe distinguirse si los recursos obtenidos
no son renovables o si lo son. Se entiende por recurso no renovable aquellos en que
la voluntad y el esfuerzo del hombre son incapaces para lograr la renovacin o
reintegracin de esa riqueza, y que al tomarla o extraerla implica su extincin. Como
ejemplos, pueden citarse: la explotacin de la minera en general, el petrleo, las
salinas cuando se presentan en yacimientos, los bosques cuando no existe replante.
1.1.2 Industrias manufactureras o de transformacin:
Las industrias manufactureras o de transformacin son aquellas cuya finalidad

consiste en modificar las materias primas proporcionadas por las industrias
extractivas, o quizs por otra manufacturera, para producir otro artculo, que en s
mismo puede constituir un satisfactor o representar una materia prima para la
iniciacin de una nueva actividad industrial.
1.1.3 Industrias de servicio:
Las industrias de servicio son aquellas en las que el esfuerzo del hombre tiene
por objeto agregar a los satisfactores la utilidad de lugar o la utilidad de tiempo a
todos aquellos elementos que se encuentran listos para el consumo (pp. 2-3). 30
30
Ochoa, A. Op.; cit.; pp. 2-3.
1.2
Funcionamiento de las empresas extractivas.
Segn Ochoa Raviz (1980), la minera pertenece al grupo econmico de

industrias extractivas y, dentro de stas, a la clase que explota recursos no
renovables, dada la extincin que se provoca de la riqueza misma, una vez extrada;
pero esta actividad requiere el auxilio de otras industrias manufactureras para que los
minerales extrados puedan ponerse en manos de los consumidores.
De aqu que la minera, como negocio extractivo, deba identificarse como el

conjunto de actividades y esfuerzos tendientes a extraer de las entraas de la tierra
los minerales que se encuentran en los yacimientos, dejando para otras industrias de
transformacin el beneficio, la afinacin y fundicin de esos metales.
De lo anterior se infiere que si se supone la industria minera totalmente

integrada y abarcando en su actividad desde la extraccin de los minerales hasta la
venta de los metales finos, se estn cubriendo tres grandes captulos: (1) extraccin,
(2) beneficio, y (3) afinacin y fundicin (p. 10). 31
A continuacin se expone nicamente el proceso de extraccin,
operacin relacionada con este trabajo de tesis.
1.2.1 Proceso de extraccin:
Como ya se mencion anteriormente, consiste en extraer de las entraas de la

tierra, usando los medios ms variados, los minerales que se explotan. En el proceso
de beneficio se retira la mayor parte de material estril sin valor econmico que viene
acompaando a los metales, produciendo como resultado concentrados, los cuales
se entregan a la etapa industrial de fundicin, en la cual se producen barras, lingotes
31
Ochoa, R. Op.; cit.; p. 10.
o en general aquellos productos que satisfagan en la forma y caracterstica que exige

el mercado de metales.
Para obtener los resultados que se mencionan, deben analizarse dos aspectos
principales: la exploracin y posteriormente la explotacin.
La exploracin comprende todos aquellos trabajos y estudios necesarios para

localizar un yacimiento y comprobar si la cantidad y calidad de minerales existentes
pueden permitir una operacin rentable, de manera que, una vez terminada en forma
favorable esta fase de la actividad, se cuenta con un yacimiento viable tcnica y
econmicamente para su explotacin.
Debe tenerse presente que para que llegue a constituirse un negocio rentable
de este tipo deben existir minerales en cantidad y calidad suficientes para pagar la
inversiones de exploracin, la preparacin del yacimiento y financiamiento de la
inversin en instalaciones y equipo, el importe de los costos de explotacin y
tratamiento, y, adems, que an deje un margen suficiente de utilidades probables
sobre la inversin hecha y el esfuerzo desarrollado.
Han de hacerse estudios y perforaciones tentativas, con anlisis constantes de

los minerales que se extraen, para ir determinando el potencial del lugar, y cuando
los especialistas en la materia hayan podido precisar la existencia de minerales en
distintos puntos explorados, mediante clculos se determina el volumen del propio
yacimiento, con lo cual se estima el nmero de metros cbicos o de toneladas de
mineral existentes.
A travs de muestras que se van tomando; se est en condiciones de

determinar, mediante el ensayo correspondiente, las leyes o contenidos de mineral
existente por tonelada.
Los datos anteriores son ya suficientes para hacer el primer estudio

econmico sobre las posibilidades del negocio. Por una parte, teniendo la cubicacin
que se relaciona con las leyes y contenido de aquellos minerales, es posible
establecer la potencialidad total del yacimiento, para que a los precios ordinarios de
venta de los metales se pueda estimar el ingreso bruto a que se podr aspirar en
aquella explotacin. De esta manera se podr determinar las perspectivas de
rendimiento de la empresa y, en consecuencia, decidir si se inician los trabajos
formales de explotacin o, en ltima instancia, si se abandona la perspectiva por
incosteable.
Una vez que se consideren terminados los trabajos preparatorios de

exploracin y suponiendo que los primeros estudios econmicos permitan esperar un
negocio rentable, han de iniciarse los trabajos de explotacin. La primera etapa
corresponde al tumbe de mineral, proceso que se desarrolla atendiendo
especialmente a la composicin geolgica del terreno, cuyo grado de dureza
implicar el uso de maquinaria y procedimientos adaptables al caso. Se efectuaran
voladuras de dinamita para las cuales es necesario hacer barrenos especiales para
introducir los materiales explosivos.
Cuando la operacin de tumbe ha concluido, es necesario transportar el

mineral, ya sea a la propia planta de beneficio, o venderlo a alguna otra negociacin
que efecte este proceso industrial. Desde los bancos de la mina, lugar donde se
tumba el mineral y hasta algn punto cercano de concentracin del mismo, o en dado
caso a la trituradora, si la compaa cuenta con proceso de beneficio. En minas de
fuertes volmenes de produccin se emplean equipo y maquinaria de transporte ms
pesada, y en algunos yacimientos se llega a encontrar pequeos sistemas
ferroviarios.
La distancia a recorrer, los volmenes de produccin a transportar y las

condiciones topogrficas del terreno sern los factores que determinarn los medios
y caractersticas tcnicas del transporte a utilizar.
Desde los medios primitivos de acarreo a lomo de mula hasta los sistemas
ms modernos que brindan los adelantos mecnicos y elctricos de la actualidad
pueden ser susceptibles de usarse en una negociacin. En efecto, los tramos cortos
en abruptas sierras pueden ser cubiertos acarreando los minerales a lomo de mula,
aunque debe advertirse la incongruencia que significa ese medio en el siglo actual,
en que se puede contar con un sistema ms eficiente, y sobre todo cuando con su
empleo los costos son ms reducidos. Cuando los planos de inclinacin topogrfica
del terreno lo ameritan es usual la instalacin de telefricos, que consisten en la
instalacin de un cable-riel de acero, sostenido por torres instaladas de trecho en
trecho y en lugares adeudados, haciendo que de ese cable-riel pendan canastillas
metlicas ligadas entre s a travs de otro cable de acero de sostn, a fin de formar
as una verdadera cadena de circuito.
Pueden abrirse caminos para el trnsito de camiones de carga o bien, si los

planos de inclinacin no son muy bruscos, pero sobre todo si los volmenes de
produccin lo ameritan, pueden instalarse vas de ferrocarril donde transiten
locomotoras que transportan en una sola operacin un nmero ms o menos grande
de vagones cargados.
1.3
Minera a cielo abierto.

Borisov, Klokov, y Gornovoi (1976), definen que despus de haberse
explorado un yacimiento detalladamente, se procede a su explotacin como ya se ha

hecho mencin anteriormente. Si el yacimiento se halla a poca profundad, se le
explota a cielo abierto, y si se encuentra a gran profundidad, se practica la
explotacin subterrnea. El conjunto de excavaciones a cielo abierto para explotar un
yacimiento, se denomina tajo abierto. Al ser explotado un yacimiento a cielo abierto,
se le divide en capas horizontales. Puesto que se explotan varias capas
simultneamente, el tajo o corte adquiere en el proceso de explotacin una forma
escalonada. Uno de esos escalones, es decir, la parte de la capa que tiene forma
escalonada, se llama grada o banco.
La explanada del banco en donde se ubica el equipo de extraccin, se llama

nivel. En una mina a cielo abierto, a la par con el mineral, se extrae necesariamente
gran cantidad de rocas no aprovechables o material estril que encierran el cuerpo
mineralizado. El proceso de obtencin del mineral recibe el nombre de trabajos de
extraccin, llamndose descapote o desmonte la eliminacin de material estril (pp.
17-29). 32
1.4
El Consorcio Minero Benito Jurez Pea Colorada.
1.4.1 Introduccin.
Nuestro planeta est formado de incontables riquezas, que han permitido la

supervivencia de la humanidad, cuyas necesidades fueron y son an factor
determinante para encontrar utilidad a los distintos elementos de que est
compuesto.
Uno de ellos el mineral de hierro, siendo este la materia prima fundamental

para la produccin del acero que requieren los pueblos para su desarrollo. En el pas,
existen varios yacimientos de mineral de hierro; en el noroeste del estado de Colima,
se localiza el yacimiento ms importante, propiedad de la empresa Pea Colorada.
Gobernantes, nativos y hasta extranjeros se involucraron a lo largo de los

aos en los estudios, proyectos y trabajos para arrancarle a la naturaleza este muy
til metal; numerosos fueron los estudios que desde el benemrito Benito Jurez,
hasta el presidente Daz Ordaz ordenaron con el propsito de elaborar un proyecto
de explotacin; cientos o quizs miles de hombres transitaron por la inhspita sierra
de Pea Colorada y miles de horas-hombre de trabajo se utilizaron para poder abrir
brechas y caminos, hacer perforaciones, construir tneles, obtener muestras, realizar
estudios geolgicos y metalrgicos; numerosas tambin las propuestas de proyectos
32
Borisov, S.; Klokov, M.; y Gornovoi, B. (1976). Labores mineras. MIR, pp. 17-29.
de explotacin de los yacimientos para que finalmente se hiciera realidad el

Consorcio Minero Benito Jurez Pea Colorada (pp. 2).33
1.4.2 Integracin.
A mediados del siglo antepasado ya se conoca la existencia de los
yacimientos de Pea Colorada. Fue el presidente de la repblica, Lic. Benito Jurez,
quien enterado de la existencia del mismo, mand efectuar estudios de
potenciabilidad, pero el grado de industrializacin del pas lo hizo poco atractivo para
los inversionistas, adems de estar situado en un lugar desfavorable, mal
comunicado y lejos de los centros siderrgicos del pas.
Con motivo del crecimiento demogrfico e industrial se hizo necesario

incrementar la produccin del acero, por esta razn, el gobierno federal y la iniciativa
privada se vieron en la necesidad de efectuar inversiones encaminadas a desarrollar
una industria siderurgia nacional, cuya materia prima es el mineral de hierro. Con
anterioridad a la dcada de 1960, solo se contaba con los yacimientos de cerro del
mercado, en el estado de Durango, propiedad de la Compaa Fundidora de Hierro y
Acero de Monterrey, S. A.
La primera exploracin a un nivel de calcular reservas la efectu la Compaa

Impulsora de Industrias Bsicas, en el ao de 1957. Estos trabajos consistieron en
los primeros barrenos de diamante y levantamiento de geologa superficial. El
nmero de barrenos ascendi a 12 con una longitud total de 1,242 metros, los cuales
arrojaron 130.7 millones de toneladas de mineral.
Para la explotacin y beneficio del mineral ah depositado, se unieron el 8 de
diciembre de 1967 cuatro grandes empresas, dos de la iniciativa privada: Hojalata y
Lmina, S. A., y Tubos de Acero de Mxico, S. A. y dos del gobierno federal: Altos
Hornos de Mxico, S. A. y Fundidora Monterrey, S. A., formando as el Consorcio
33
Pelez, Daniel (1999). Introduccin al hierro. Pea Colorada-Universidad de Colima. 1 (1) 2. Manuscrito presentado para su publicacin.
Minero Benito Jurez Pea Colorada. Esta sociedad permaneci hasta el ao de

1991, cuando el gobierno autoriz un programa de desincorporacin de empresas
paraestatales. Actualmente la compaa es propiedad de los grupos Hojalata y
Lmina, S. A. de C. V. e ISPAT Mexicana, S. A. de C. V., ambas con igualdad en
participacin de acciones.
La empresa inici sus operaciones en el ao 1974, con una capacidad

instalada de 1.5 millones de toneladas de pellet de hierro (producto final) anuales.
Posteriormente, ante las crecientes necesidades de la industria siderrgica
mexicana, se iniciaron en dicho ao los trabajos para duplicar la capacidad de sus
plantas; los que concluyeron en el ao 1978.
El desarrollo industrial del pas ha provocado gran demanda en la produccin

de acero, esto ha ocasionado que las industrias abastecedoras de mineral de hierro
tengan que doblegar esfuerzos para ser competitivas. Pea Colorada no es la
excepcin, para tal efecto se ha instalado el molino autgeno ms grande de Mxico,
con este equipo se ha logrado incrementar a 3.5 millones de toneladas de pellet
anuales. As mismo, en 1993 se logr la certificacin de su sistema de
aseguramiento de calidad conforme a la norma ISO-9002 y que hasta la fecha se
mantiene vigente. Estas acciones estn dirigidas para dar cumplimiento con el
compromiso que la empresa adquiri con sus clientes en cuanto a especificaciones
de calidad, volumen y costo del pellet.
Acle Tomasini (1989), expone que Pea Colorada produce actualmente entre
el 35 y 40 por ciento del mineral de hierro que se consume anualmente en el pas y
que al ser la materia prima bsica para la produccin de acero, juega un papel
fundamental en el desarrollo de Mxico; de ah su importancia a nivel nacional (p.
38). 34
34
Acle, A. Op.; cit.; p. 38.
1.4.3 Localizacin
La mina a cielo abierto de Pea Colorada se localiza en el municipio de

Minatitln, Colima, donde tambin se construyeron las plantas de molienda y
concentracin. Mientras tanto a 47 kilmetros de distancia, en el puerto de
Manzanillo, sobre el litoral del Pacfico, se ubican las plantas peletizadoras unidas
con las anteriores mediante dos ferroductos de 47 kilmetros de longitud y de 8 y 11
pulgadas de dimetro, respectivamente, capaces de transportar el concentrado en
forma de pulpa, usando para esto la fuerza de gravedad como elemento de empuje,
ya que la diferencia de altitud es de aproximadamente 1000 metros entre ambas
instalaciones.
1.4.4 Proceso de produccin.
El mineral que, habindose concentrado formando una pulpa, se aglutina en

forma de pequeas bolas -un poco ms grandes que las canicas- denominadas
pellets, se utiliza como materia prima, conjuntamente con el carbn o el gas, para
producir el acero. La produccin de pellet, requiere de un complicado proceso,
iniciando con la exploracin geolgica y finalizando con el embarque haca los
centros de consumo, en la figura (1.4) se muestra un esquema del proceso de
produccin en su forma ms elemental (pp. 40-41). 35
Los procesos 1, 2, 3, 4 y 5 estn ubicados en el municipio de

Minatitln, mientras los correspondientes 6 y 7 se encuentran en el
puerto de Manzanillo. Es conveniente mencionar que debido a que el
presente trabajo se efectu en el proceso mina (1), se expondrn
nicamente las operaciones que en este se realizan.
35
Acle, A. Op.; cit.; pp. 40-41.
Mina (1)
La mina es a cielo abierto, utilizndose para su explotacin equipos

mineros de gran tamao, como: rotarias, una pala elctrica, cargadores
frontales y camiones con capacidad para transportar 120, 130 y 170
toneladas. El tumbe del mineral se efecta mediante el uso de
explosivos, siendo stos uno de sus principales insumos.
Trituradora (2)
Los camiones transportan el mineral a la trituradora, donde el tamao

del material se reduce para facilitar las siguientes fases del proceso.
Preconcentradora
(3)
Por medios magnticos se separa aquel mineral que se encuentre por

debajo de ciertas especificaciones, en cuanto a su contenido de hierro
magntico.
Molienda (4)
Mecnicamente se muele con agua el mineral preconcentrado,

haciendo una pulpa cuyas caractersticas alcanzan un tamao tal, que
permite separar el mineral de hierro de impurezas en la siguiente
etapa.
Concentracin (5)
Magnticamente se concentran aquellas partculas de material que

contengan hierro, depositndose los residuos o jales en una presa
construida para tal fin.
Ferroducto
El mineral concentrado en forma de pulpa se transporta desde

Minatitln a travs de un ferroducto de 47 kilmetros de longitud hasta
Manzanillo, utilizndose solo la fuerza de gravedad.
Peletizado (6)
Las plantas peletizadoras secan el concentrado y se realiza un proceso

de aglutinacin que forma pequeas pelotas o pellets, que despus
pasan por un horno para su cocimiento con lo que adquieren dureza.
Embarque (7)
El producto se embarca por ferrocarril a Puebla y Monterrey, y por va

martima a Lzaro Crdenas, Michoacn.
Figura (1.4). Descripcin elemental del proceso de produccin de Pea

Colorada.
1.4.5 Proceso de extraccin del mineral de hierro.
1.4.5.1
Exploracin.
Esta fase del proceso tiene la finalidad de detectar el o los yacimientos de

mineral de hierro con posibilidades de explotacin. Se inicia con la investigacin de
las posibilidades de mineralizacin en la regin tomando como punto de partida:
1. El mineral probable cerca del yacimiento en explotacin, donde permita la

utilizacin de la infraestructura industrial existente o donde la creacin de ella
fuera lo mas econmicamente posible.
2. Utilizacin del mtodo indirecto para que la investigacin no sea tan costosa y
las toneladas de mineral localizables no lleven un alto costo por este
concepto.
3. Aplicacin de la tecnologa adecuada al mineral que se trata de localizar

mezclando un poco de experiencia con las tcnicas de vanguardia existentes
en el entorno geolgico.
En esta fase se utiliza maquinaria de barrenacin por medio de diamante, que

al introducir una tubera de 2 en la roca, da como producto un ncleo que se analiza
qumicamente, permitiendo hacer una evaluacin del yacimiento para indicar la
cantidad, caractersticas y ubicacin del material, hasta una profundidad de 300 a
400 metros.
1.4.5.2
Barrenacin y tumbe.
Para hacer perforaciones en los bancos programados y efectuar la voladura,

entran en actividad 3 perforadoras rotarias, se efectan barrenos de 12 y hasta 18
metros de profundidad; en los puntos determinados en el diagrama de barrenacin
emitido por sistema de planeacin minera computarizada (MEDSYSTEM). En la

carga de explosivos, camiones suministran los materiales de explosin y accesorios
necesarios para las voladuras.
Cuando ya se tiene la barrenacin planeada y ejecutada, se procede a llenar

los barrenos con una mezcla en proporciones definidas. Se colocan detonadores
enlazados con mecha explosiva a todos los barrenos y se ejecuta una explosin que
fragmenta la roca procurando que queden tamaos manejables por el equipo de
carga.
1.4.5.3
Carga y acarreo.
Una vez que se ha fragmentado o tumbado el material estril y mineral, se

procede a cargarlo, transportarlo y descargarlo en los lugares destinados. Para llevar
a cabo estas actividades se cuenta con una pala elctrica y cargadores frontales, que
depositan el material ya sea estril o mineral en los equipos de acarreo; para este
proceso, se cuenta con camiones fuera de carretera con capacidad de 170, 130 y
120 toneladas cortas.
1.4.6 Los camiones fuera de carretera.
Los equipos utilizados para el acarreo de material en una mina, son

generalmente llamados camiones fuera de carretera. El trabajo que ellos realizan es:
transportar grandes volmenes de material en las minas, construccin de caminos y
en obras de gran magnitud. Actualmente existen en el mercado dos tipos de equipos:
mecnicos y elctricos, y las capacidades de carga varan de acuerdo al fabricante.
En Pea Colorada, estos equipos acarrean el mineral a la trituradora y a los

patios de almacenamiento, mientras que el material estril es transportado a los
terreros. La flotilla de camiones de 120 toneladas; conocidos como R-120 est
compuesta por 11 equipos, estos se compraron en 1988. Al finalizar el ao 2000

tendrn ms horas de trabajo acumuladas que las estimadas de vida til, por lo que
la compaa considera necesario efectuar un anlisis tcnico-econmico, para tomar
la decisin de reemplazarlos o que continen en operacin.
2.
PROCESO ACTUAL DE REEMPLAZO DE EQUIPO.
2.1
La funcin del equipo de acarreo en el proceso de extraccin.
El movimiento de materiales constituye un gran porcentaje de toda actividad

industrial. Estos han de transportarse a la operacin siguiente, han de ser manejados
antes y despus del proceso de transformacin, y, finalmente, sern entregados
fuera de la compaa. Puede apreciarse, por tanto, lgicamente la trascendencia de
los problemas, que plantea el movimiento de materiales (p. 54). 36
El volumen de produccin es factor importante en la determinacin del nmero

de equipo necesario. Las caractersticas de la maquinaria que debe utilizarse se
determina en funcin del material a mover, y de las condiciones del camino de
trnsito, en el caso de los camiones en la mina. Sin embargo, en algunos casos,
puede ser necesario la adquisicin de nuevos equipos, si los existentes no son
capaces de cumplir con los programas de produccin establecidos por la compaa.
La continuidad de un proceso, es funcin directa de la disponibilidad de los

equipos que en l intervienen. En la operacin de extraccin del mineral, los
camiones adquieren mayor importancia debido a que su funcin es transportar el
mineral desde las reas de explotacin en la mina, hasta el proceso de trituracin.
Una suspensin en el suministro de mineral, ocasionara un paro total en las
operaciones de toda la empresa. Esta es una buena razn por la cual se tiene una
especial atencin en estos equipos, que debido a las condiciones operativas, sus
sistemas y conjuntos se desgastan y deterioran rpidamente, se incrementan sus
costos inherentes 37, se tornan obsoletos y llegan a ser tomados en cuenta por la
compaa para ser sustituidos.
Maynard, H. (1960). Manual de ingeniera de la produccin industrial. Revert, p. 54.

Costos relacionados con el mantenimiento excesivo y a la eficiencia decreciente que la edad de un activo origina. Coss Bu, R. Op.; cit.;
p. 117.
36
37
2.2
Por qu la necesidad del reemplazo?.
Segn Coss Bu (1999), la formulacin de un plan de reemplazamiento juega

un papel importante en la determinacin de la tecnologa bsica y el progreso
econmico de una empresa. Un reemplazamiento apresurado o indebido origina en
la compaa una disminucin en su capital y por lo tanto una disminucin en la
disponibilidad de dinero para emprender proyectos de inversin ms rentables. Por
otra parte, un reemplazamiento retardado origina excesivos costos de operacin y
mantenimiento para la organizacin. Es por estas razones que toda empresa debe
de establecer una poltica eficiente de reemplazo para cada uno de los activos que
utiliza (p. 113). 38
Dentro de las polticas establecidas en Pea Colorada, se contempla un

programa de anlisis de reemplazo, dicho programa se plasma dentro del plan de
minado estratgico. Acle Tomasini (1989), comenta al respecto: el plan de minado
tiene un papel importante en la empresa, la ausencia de una planeacin confiable
puede dar origen a un desarrollo errtico de la mina, y a partir de esto se pueden ir
eslabonando otros elementos como la obsolescencia y, con ella, la creciente
ineficiencia del equipo minero (p. 72). 39
2.3
Programa de reemplazo de equipo.

Pea Colorada realiza su plan de minado cada ao, con una visin detallada a
cinco aos y en general hasta el agotamiento de las reservas conocidas; con el

objetivo de asegurar la extraccin y alimentacin del mineral a la trituradora en forma
continua y con las caractersticas de calidad esperadas por los siguientes procesos.
Un plan de minado es la parte vital de cualquier empresa minera, desde que

es un simple proyecto hasta el agotamiento del yacimiento. Dicho plan permite una
38
39
Coss Bu, R. Op.; cit.; p. 113.

Acle, A. Op.; cit.; p. 72.
explotacin ptima desde el punto de vista tcnico y financiero, y es la base para la

toma de importantes decisiones en materia de inversiones en equipo minero.
Dentro de su contenido se exponen tres secciones importantes relacionadas

con el proceso de extraccin del material. Dichas secciones son las siguientes:
1. Secuencia de explotacin
2. Programas de produccin
3. Plan operacional
2.3.1 Secuencia de explotacin:
En esta fase se busca tener suficiente mineral expuesto para alimentar a la

trituradora en forma continua; dicho mineral deber cumplir con la calidad fsica y
qumica esperada por el siguiente proceso, para poder producir el concentrado
requerido por los subsecuentes procesos. Simultneamente a la explotacin del
mineral expuesto se prepara el siguiente corte y as en forma sucesiva hasta
completar la explotacin del yacimiento.
Existen otros factores de evaluacin de las alternativas como son: geolgicoestructural, operacional y de inversiones. El factor geolgico-estructural abarca la
informacin geolgica, estabilidad de taludes, reservas minables, relacin de minado
y problemas hidrolgicos. El factor operacional considera los equipos de barrenacin,
carga y acarreo a utilizar, de los cuales, para obtener una mejor productividad, se
requieren
ciertas
condiciones
operativas,
tales
como:
fragmentacin,
desplazamiento de material, espacio de maniobras, altura de bancos, ancho y

conservacin de caminos. El factor inversiones define la viabilidad econmica de
las alternativas consideradas en funcin de los requerimientos de: personal,
equipo e instalaciones.
2.3.2 Programas de produccin:
Tomando como base la secuencia de explotacin del yacimiento, se realizan

dos programas: 1) el programa de produccin quinquenal y, 2) el programa de
produccin anual correspondiente al primer ao del plan a cinco aos.
En el programa de produccin quinquenal se programan cronolgicamente las

reas a trabajar correspondiente a los cinco aos del plan, se incluye el tonelaje de
mineral a extraer, su calidad, as mismo, incluye el mineral que se requiere mover a
los patios para mantener la calidad en el concentrado. Se considera tambin el
mineral procesable en forma inmediata y el que se enviar a patios, ms el
descapote en banco y de preparacin.
En el programa de produccin anual, se determina la cantidad y calidad total

del mineral que se alimentar a las plantas de beneficio; esta informacin se
presenta en forma mensualizada, as mismo se determina el descapote a remover
durante el transcurso del ao.
2.3.3 Plan operacional:
Este plan comprende varios puntos necesarios para la operacin de la mina,

de los cuales se pueden citar: (1) diseo de caminos de acarreo, (2) mantenimiento
de caminos, (3) clculo de equipo, y (4) reemplazo del equipo de la mina.
2.3.3.1
Diseo de caminos de acarreo:
Aspecto importante a considerar, tanto en el diseo de la mina para alcanzar

su lmite final, como para su explotacin en los diferentes cortes. Otro aspecto
esencial es que de estos depende la productividad del equipo de acarreo que

transporta el mineral a trituradora y el material estril a los terreros. Tanto en la
etapa de diseo, como en la construccin de los caminos, existen consideraciones
bsicas que debern ser tomadas en cuenta y estas son determinadas considerando
el tipo, medida, capacidad del equipo de acarreo y la velocidad de operacin.
2.3.3.2
Mantenimiento de caminos:
Los caminos de acarreo y accesos deben de conservarse en buenas

condiciones, principalmente se debe programar la continuidad de su mantenimiento
para incrementar la productividad del equipo de acarreo y la vida til de los
camiones.
2.3.3.3
Clculo de equipo:
Una vez definida la secuencia de explotacin, ritmo de extraccin de mineral,

movimientos de estril, los caminos de acarreo y con apoyo de la estadstica, se
calcula el equipo necesario y sus indicadores de funcionamiento para lograr el
programa de produccin que el plan de minado propone. El clculo de los equipos se
lleva a cabo de acuerdo al orden en la operacin de la mina: barrenacin, carga y
acarreo.
2.3.3.3.1
Barrenacin:
Se determinan las necesidades considerando el mineral y/o descapote a

tumbar por corte en cada ao. El procedimiento consiste en calcular las toneladas a
tumbar, de acuerdo a la capacidad del equipo y en funcin del tipo de material a
barrenar, los indicadores y disponibilidad fsica y producti vidad, la utilizacin es

calculada de acuerdo a los requerimientos de produccin.
Actualmente se cuenta con tres perforadoras rotarias Bucyrus-Erie 47R, con

capacidad para barrenar a 12 de dimetro. Los tres equipos son alimentados por
energa elctrica.
Cabe hacer mencin, que los indicadores proyectados para los aos 2001 al
2004 son iguales, debido a que el material a tumbar en esos aos es el mismo. Sin
embargo, cada ao se harn los ajustes necesarios, de acuerdo a las necesidades
de produccin, al material, condicin y programas de mantenimiento de los equipos.
2.3.3.3.2
Carga:
Con el equipo de carga que se cuenta actualmente se tiene la disponibilidad,

utilizacin, flexibilidad en la operacin y un costo aceptable por tonelada.
Actualmente se cuenta con cuatro equipos e carga.
2.3.3.3.3
Acarreo:
En cuanto al equipo de acarreo se espera que los camiones R-120 trabajen

5,250 horas anualmente, y los R-170 trabajen 4,200 horas anuales en promedio.
Considerando que la cuota de produccin programada para los siguientes cinco
aos es de 31.5 millones de toneladas; para lograr este nivel de produccin se
cuenta con el equipo necesario, solo que habr que sostener cada uno de los
indicadores de: disponibilidad, uso de la disponibilidad, utilizacin y produccin.
2.4
Reemplazo del equipo de la mina:

El equipo de la mina est compuesto de 47 unidades principales. A
continuacin se mencionar nicamente la funcin de los equipos de acarreo

por ser estos los involucrados en el presente trabajo.
Los camiones son el equipo de transporte del mineral a la trituradora y el
estril a los terreros. Para esta operacin se cuentan con 17 unidades, siendo 5
unidades con una capacidad de transporte de 170 toneladas cortas, 11 de 120 y 1 de
130.
Los camiones R-170 tienen en promedio de 43,000 horas trabajadas y los
R-120, 60,300. El reemplazo de los dos grupos fue proyectado realizarse a las
50,000 horas. Durante el ao 2000 se realizarn los estudios tcnicoeconmicos, con el fin de determinar si es viable para la empresa llevar a cabo
su sustitucin (pp. 49-88). 40 La grfica de la figura (2.1), muestra estos registros.
TIEMPO TRABAJADO DE LOS CAMIONES R-170 Y R-120
70,000
HORAS TRABAJADAS
PROYECCION DE HORAS PARA SU REEMPLAZO (50,000)
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
CAMIONES R-170
CAMIONES R-120
Figura (2.1). Tiempo trabajado de los camiones R-170 y R-120.
40
Pea Colorada. (2000). Op. cit.; pp. 49-88.
2.5
Mtodo actual para efectuar los estudios de reemplazo.

En septiembre de 1986 se efectu el ltimo estudio econmico de reemplazo
de equipos de acarreo en la mina de Pea Colorada. Este proyecto contempl la

comparacin econmica entre camiones mecnicos W 85-C (equipo en esa fecha en
operacin), contra camiones elctricos W 170-D (posibles sustitutos).
El mtodo utilizado para efectuar el estudio econmico se describir a
continuacin:
2.5.1 Necesidades de equipo.
El estudio econmico efectuado en 1986, contiene la siguiente informacin, la

cual sirvi de base para obtener los resultados presentados.
Equipo actual:
(septiembre 1986)
10 camiones W 85-C (adquiridos en 1980).

14 camiones R-120.
4 camiones R-50.
Objetivo del estudio:
Posibilidad de reemplazar los camiones W

disponibilidad), por camiones elctricos W 170-D.
Bases del estudio:
Disponibilidad del grupo de camiones actuales (58.75%) en

promedio por familia de equipo.
Causas de la baja
disponibilidad:
Diseo propio del camin.
Variables:
Capacidad del equipo actual de carga.

Distancias de acarreo tanto de mineral como estril.
Capacidad, volumen de carga, velocidad en vaco y cargado.
Eficiencia de operacin.
Proceso de clculo.
Se llevo a cabo el tiempo de ciclo, tiempo de carga, viajes por

hora, productividad y el nmero de camiones por pala.
Resultado del
clculo:
Se requiere una flotilla de 5 camiones de 170 tons. Haciendo

mancuerna con una pala de 20 M3. Equipo destinado al material
estril.
85-C
(baja
En mineral se confirma la flotilla actual de camiones de 120 tons.

El estudio arroja un total de 13 equipos R-120, contra 14
camiones que se tienen. La diferencia de un camin estar
orientado siempre al aseguramiento de mineral a trituradora, ya
sea en operacin o en mantenimiento correctivo.
2.5.2 Anlisis econmico.
En una comparacin econmica de alternativas de seleccin de equipo,

existen varios mtodos para calcular la mejor opcin. En el presente estudio, se
consideraron los dos equipos a igualdad de circunstancias. Para la comparacin, se
utiliz el mtodo de la suma de los valores presentes de flujos de efectivos anuales.
En este mtodo, el equipo con menor suma (egresos), deber ser el ms econmico.
Se determinaron los costos de mano de obra de operacin de los camiones W

170-D y W 85-C. Tambin se incluyen costos de mano de obra de mantenimiento y
costos de refacciones y lubricantes. La tabla (2.1), presenta el proceso de clculo de
los costos operativos; as mismo, considerando la produccin y productividad de
estos equipos se obtienen los costos por tonelada transportada promedio. Este
indicador es el resultado que permite efectuar la comparacin econmica en estos
equipos. 41
Es conveniente mencionar que Pea Colorada tiene como poltica,

realizar todos los clculos de moneda en los proyectos de nuevas inversiones
en dlares americanos. Por tal motivo el proyecto de este trabajo se efectuar
utilizando el mismo criterio.
Una vez determinados los costos por tonelada transportada de los equipos a
evaluar, se procedi con la determinacin de los costos entre flotillas, esto se refiere
a efectuar la comparacin entre las flotas de camiones de 85 y 170. En este clculo
se considera el programa de produccin establecido para estos equipos, los
resultados se presentan en la tabla (2.2).
Pea Colorada (1986). Estudio econmico comparativo entre camiones mecnicos W 85-C V.S. W 170-D. 1 (1) (no compaginado).
Ingeniera industrial. Autor.
41
La ltima etapa considerada en este proyecto comparativo es la diferencia en

los costos de inversin entre ambos camiones. La evaluacin se efectu en un plazo
de 20 aos a valor presente, el resultado comparativo se presenta a continuacin:
Concepto
W 85-C
u.s.d.
W 170-D
u.s.d.
Mano de obra operacin.

Mano de obra mantenimiento.
3.16/hra.
3.49/hra.
2.00/hra.
2.10/hra.
Diesel
(59 LPH x $110)/$730/u.s.d.
(104 LPH x $110)/$730/u.s.d.
8.89/hra.
15.67/hra.
Reparaciones, mantenimiento,
accesorios y lubricantes.
($48055,000/5,000 hrs/ao)/$730/u.s.d.
($19144,000/3,000 hrs/ao)/$730/u.s.d.
8.74/hra.
Llantas
$2,245/$730/u.s.d.
$1,819/$730/u.s.d.
2.49/hra.
Total costos operativos

Total costos operativos/ao
(26.77/hra x 3,000 hrs/ao)
(36.00/hra x 5,000 hrs/ao)
Produccin anual
3,000 hrs/ao x 258 tons/hra.
5,000 hrs/ao x 556 tons/hra.
Costo por tonelada (centavos)
13.16/hra.
3.07/hra.
26.77/hra.
36.00/hra.
80,310
180,000
Toneladas/ao
Toneladas/ao
714,000
2780,000
11.24
6.47
Tabla (2.1). Proceso de clculo de los costos operativos y de produccin.
Equipo
Costo por
hora
operacin
Horas
trabajadas
anuales
u.s.d./hra.
Costo anual
Costo anual Nmero de
de
por unidad
unidades
operacin
por flota.
u.s.d.
u.s.d./ao
W 85-C
26.77
5,000
133,850
13
1740,050
W 170-D
36.00
5,000
180,000
900,000
Diferencia a favor de los camiones W 170-D
840,050
Impacto sobre el costo total de pellet, suponiendo un embarque

anual de 2500,000 toneladas.
0.336 u.s.d.
Tabla (2.2). Diferencial de costos entre flota de 85 y de170 toneladas.
Las conclusiones se expresaron de la siguiente forma: dada
la situacin
actual de los camiones W 85-C y los requerimientos de produccin, se determin que

es necesario reemplazar los 10 camiones W 85-C por 5 camiones W 170-D.
El camin W 170-D es equivalente a 3.89 camiones W 85-C, en igualdad de

produccin. El camin W 170-D resulta ms econmico que el W 85-C por $840,050
u.s.d. por ao, en su costo de operacin. 42
2.6
Necesidad de un modelo econmico de reemplazo de camiones.

La metodologa anteriormente analizada y aplicada en 1986 para evaluar el
reemplazo de los camiones de 85 toneladas; no contempla un procedimiento que

considere los criterios econmicos actuales que la compaa tiene definidos en su
poltica de nuevas inversiones; as mismo, en este, se definir la informacin
necesaria para lleva a cabo el proceso de evaluacin de los equipos R-120 y sus
posibles sucesores.
Pea Colorada (1986). Estudio econmico comparativo entre camiones mecnicos W 85-C V.S. W 170-D. 1 (1) (no compaginado).
Ingeniera industrial. Autor.
42
Por tal motivo es conveniente desarrollar un modelo econmico que defina: la

informacin necesaria (econmica y operativa), los responsables de: su acopio,
integracin y anlisis; as como, la descripcin detallada de la metodologa de clculo
de las alternativas evaluadas, para que en base a estos resultados los accionistas de
la empresa tomen la decisin de sustituir por nuevos equipos o continuar con los
camiones actuales de acarreo de material en el proceso de extraccin.
Anteriormente se hizo mencin de la prioridad establecida en el plan de

minado 2000-2004, de efectuar el estudio tcnico-econmico, con el fin de
determinar si es viable para la compaa sustituir los camiones de 120 toneladas,
dado que su vida til ha concluido, considerando las horas trabajadas acumuladas
desde la adquisicin de estos equipos.
Debido a este propsito, se presenta la oportunidad de desarrollar la

metodologa, que sirva para evaluar el comportamiento econmico de las unidades
actuales y las alternativas de camiones nuevos que cumplan con las caractersticas
operativas que Pea Colorada considere conveniente analizar.
Por consiguiente: El modelo econmico que defina, integre, procese la
informacin y presente como resultado las bases econmicas de comparacin,
servir para que los accionistas de la empresa Pea Colorada, confronten
estos resultados contra los criterios establecidos por la compaa, y tomen la
decisin de reemplazar por unidades nuevas o continuar con los equipos
actuales de acarreo de material?.
3.
INGENIERIA ECONOMICA Y LA DECISION DE REEMPLAZO.
3.1
Importancia de la ingeniera econmica.
Trujillo (1990), afirma que la funcin principal de un administrador es

tomar decisiones que determinarn el futuro curso de accin de la empresa. De
su acierto en adoptar las decisiones ms favorables, depender el futuro
econmico de la misma. Es por esta razn que la teora de las decisiones y la
ingeniera econmica, disciplinas utilizadas en la seleccin de las alternativas
ms deseables, son un instrumento de importancia fundamental en la
administracin de la organizacin.
La teora de las decisiones, auxilindose principalmente de las matemticas,

introduce situaciones del mundo real en el modelo por analizar, con el objeto de
elaborar una estructura lgica que permita evaluar las diferentes alternativas. Es la
ingeniera econmica la disciplina que, utilizando una metodologa, valora las
alternativas; toma en cuenta solamente la influencia de factores econmicos
tangibles, permitiendo al administrador seleccionar las opciones ms favorables,
desde el punto de vista econmico (p. 9). 43
Segn Tarquin y Blanck (1978), la ingeniera econmica es una recopilacin

de tcnicas matemticas que simplifican las comparaciones econmicas. Con estas
tcnicas se puede desarrollar un enfoque significativo y racional para evaluar los
aspectos econmicos de las diferentes alternativas empleadas en el logro de un
objetivo determinado por una organizacin. La ingeniera econmica es, entonces,
una herramienta de ayuda para tomar decisiones mediante la cual se escoger
la opcin ms factible econmicamente para la compaa (p. 3). 44
43
44
Trujillo, Juan Jos (1990). Elementos de ingeniera econmica. Limusa-Noriega, p. 9.

Tarquin, J. Anthony y Blanck, T. Leland (1978). Ingeniera econmica. Mc. Graw Hill, p. 3.
Blanck y Tarquin (1999), expresan que un procedimiento muy popular

utilizado para considerar el desarrollo y seleccin de alternativas es el denominado
proceso de toma de decisiones. Los pasos habituales en el enfoque se presentan
en la tabla (3.1).
1.
Entender el problema y la meta.
2.
Reunir informacin relevante.
3.
Definir las soluciones alternativas.
4.
Evaluar cada alternativa.
5.
Seleccionar la mejor opcin utilizando algunos criterios.
6.
Implementar la solucin y hacer seguimiento a los resultados.
Tabla (3.1). Proceso de toma de decisiones.
La ingeniera econmica tiene el papel importante en los pasos 2, 3 y 5, y es la

tcnica principal en el paso 4 para realizar el anlisis de tipo econmico de cada
alternativa. Los pasos 2 y 3 establecen las alternativas y la ingeniera econmica
ayuda a estructurar las estimaciones de cada uno. El paso 4 utiliza uno o ms
modelos de la ingeniera econmica para completar el anlisis econmico sobre el
cual se toma una decisin (p. 6).45
3.1.1 Seleccin de alternativas.

En la mayora de los problemas de decisin, -dicen Thuesen et.; al. (1986)los componentes de un conjunto de propuestas de inversin estarn relacionados los
unos con los otros de una manera tal que la aceptacin de una de las propuestas
influenciar la aceptacin de las otras.
45
Blanck, T. Leland y Tarquin, J. Anthony (1999). Ingeniera econmica. Mc. Graw Hill, p. 6.
Si las propuestas contenidas en el conjunto que est siendo considerado

estn relacionadas, de manera que la aceptacin de una elimine la aceptacin de
cualquiera de las otras, se dice que las propuestas son mutuamente excluyentes. Las
propuestas mutuamente exc luyentes se presentan por lo general cuando quien toma
decisiones est tratando de satisfacer una necesidad y tiene a la mano una variedad
de propuestas, cada una de las cuales satisface esa necesidad. (p. 166). 46
3.2
Decisiones de reemplazo.
El reemplazo de activos se considera como una categora de decisin dado
que se requiere comparar alternativas de inversin para elegir la mejor, esto implica
que las opciones deben ser evaluadas mediante el proceso de la ingeniera
econmica.
3.2.1 El significado de reemplazamiento.
Segn Taylor (1977), el trmino reemplazamiento es tan amplio que casi todo
el campo de la economa de ingeniera cae bajo l. El trmino se utiliza con las
implicaciones ms amplias. Por ejemplo reemplazamiento no significa que se
duplique el equipo al fin de su vida; tampoco implica una substitucin igual por igual.
No es necesario ningn parecido entre el equipo actual y su sustituto. El reemplazo,
en este sentido, tiene lugar incluso si un proceso manual es superado por una
mquina o si un grupo de mquinas son desplazadas por otra mquina mayor. Esto
puede comprenderse mejor, si se observa que reemplazar es sinnimo de desplazar.
As pues, reemplazar significa que un activo ser desplazado por otro ms
econmico (p. 233).47
Los proyectos de reemplazo -afirma Park (1997)- son los que se requieren
para sustituir activos desgastados u obsoletos, para as poder continuar con las
46
Thuesen, H. G; et.; al. Op.; cit.; p. 166.
operaciones; de no implantarse estos proyectos, lo que se propicia es una

interrupcin de las operaciones del proceso. La pregunta es si debe reemplazarse el
equipo existente por otro ms eficiente. Esta situacin ha dado origen al empleo de
los trminos defensor y retador, de uso comn en el boxeo. En cada categora de
boxeo hay un campen defensor que constante mente enfrenta nuevos retadores
deseosos de ocupar su puesto. En el anlisis de reemplazo, el defensor es la
mquina existente y el retador es el mejor equipo de reemplazo disponible.
Todo equipo ser eliminado en algn momento, ya sea porque la tarea que
realiza ya no es necesaria o porque hay otro equipo que puede efectuar mejor dicha
tarea. Por lo tanto, la pregunta no es si se debe eliminar, sino cundo hay que
hacerlo. Otra variante de la pregunta es si se debe reemplazar el equipo existente
ahora o posponer el reemplazo, llevando a cabo una reparacin del equipo con que
se cuenta. Otro aspecto importante de la comparacin defensor-retador se refiere a
cul debe ser exactamente el equipo retador. Si se va a reemplazar el retador por el
defensor, por lo general se busca instalar la mejor de las alternativas (p. 596).48
3.2.2 Factores a considerar en un estudio de reemplazo.

Coss Bu (1999), define que en un anlisis de reemplazo es necesario
considerar una serie de factores sin los cuales la decisin a la que se llega con tal
estudio, no produce los resultados deseados. A continuacin se exponen algunos de
estos factores.
3.2.2.1
La tecnologa:
Es muy importante en un anlisis de reemplazo, sobre todo para ciertos tipos

de equipos, considerar las caractersticas tecnolgicas de los equipos que son
candidatos a reemplazar a aquellos bajo anlisis. No hacerlo, supone que los
47
48
Taylor, A. George (1977). Ingeniera econmica. Limusa, p. 233

Park, S. Chang (1997). Op.; cit.; p. 596.
equipos futuros sern iguales a los actualmente utilizados, y esto implica que no
habr progreso tecnolgico para ese tipo de equipo.
3.2.2.2
Comportamiento de los ingresos y los costos:
Es prctica comn asumir que el comportamiento de los ingresos y los costos

a lo largo del horizonte de planeacin es constante, o bien, en algunas ocasiones se
estima que tienen un comportamiento lineal ascendente o descendente. Sin
embargo, es importante sealar que cuando se ha detectado un cierto patrn de
comportamiento en los costos o se vislumbra cmo la inflacin va afectar a los
ingresos y los costos, tales consideraciones deben ser incluidas en el estudio de
reemplazo.
3.2.2.3
Inflacin:
Otro factor que hay que tomar en cuenta en un estudio de reemplazo es la

inflacin. En pocas inflacionarias el acceso a pasivos de largo plazo es muy
limitado, puesto que la inflacin al ser mayor que el rendimiento que ofrecen las
instituciones bancarias en los diferentes tipos de inversin, disminuye la captacin
por parte de estas. Al disminuir la oferta de prstamos hipotecarios de largo plazo,
las empresas tienen que crecer al ritmo de crecimiento de sus utilidades generadas.
Esto significa que en situaciones inflacionarias las decisiones de inversin, en este
caso reemplazo de equipo, deber ser realizadas cuidadosamente, ya que una mala
decisin puede significar una reduccin en la disponibilidad de capital de perodos
futuros.
3.2.3 Tipos de reemplazo.
Los estudios de reemplazo son de dos tipos generales. El primer tipo busca
determinar por adelantado el servicio de vida econmica (perodo durante el cual se
optimiza el valor anual equivalente). Para este problema se determina por adelantado
el perodo ptimo de reemplazo del activo.
El segundo tipo analiza si conviene mantener el activo viejo o reemplazarlo por

uno nuevo. Este problema puede ser resuelto con diferentes enfoques. El primero de
ellos establece como horizonte de planeacin la vida econmica del activo nuevo. En
el segundo enfoque se selecciona un horizonte de planeacin mayor que la vida
remanente del activo viejo y se obtiene mediante programacin dinmica la serie de
activos que se utilizarn durante el perodo (pp. 115-116).49
En el presente trabajo se efectuar el anlisis bajo el segundo tipo y con el
primer enfoque.
3.3
Conceptos fundamentales de la ingeniera econmica.

Cuando se toman decisiones es necesario evaluar las alternativas relevantes.
Para efectuar esta fase es necesario definir la terminologa bsica, y los conceptos
fundamentales que son la base de los mtodos de evaluacin de la ingeniera
econmica. Los utilizados en esta tesis se describen a continuacin:
3.3.1
Inters.
La mayora de las personas estn familiarizadas con el concepto del inters.
Saben que el dinero en una cuenta de ahorros genera intereses, de manera que el
saldo despus de cierto periodo es mayor que la suma de los depsitos, y que al
pedir un prstamo para comprar una maquinaria se pagar una cantidad en el
49
Coss, R. Op.; cit.; pp.115-116.
transcurso del tiempo que incluye inters y por ende es mayor que la cantidad
solicitada. Por lo anterior, se puede decir que el dinero tiene valor en el tiempo.
En el mundo financiero, el dinero es un bien, y que, como todos los bienes que
se compran o se venden, el dinero cuesta dinero. El costo del dinero se establece y
mide con una tasa de inters, un porcentaje que se aplica peridicamente y se suma
a una cantidad de dinero durante un periodo especificado.
3.3.2 Efecto del tiempo en el valor del dinero.
El valor econmico de una cantidad depende de cundo se recibe esta. Como

el dinero tiene poder de ganancia a travs del tiempo,50 un peso que se recibe hoy
podr acumular intereses durante un ao, mientras que el peso que se reciba dentro
de un ao no producir ningn rendimiento. Coss Bu (1999), dice que es
precisamente esta relacin entre el inters y el tiempo lo que conduce al concepto
del valor del dinero a travs del tiempo. Por consiguiente, el valor del dinero a travs
del tiempo significa que cantidades iguales de dinero no tienen el mismo valor, si se
encuentran en puntos diferentes en el tiempo y si la tasa de inters es mayor que
cero (p.19). 51
El efecto de que una cantidad vale ms cuanto ms pronto se reciba
puede referirse a su magnitud de ganancia a lo largo del tiempo, a reducciones
en su valor por causas inflacionarias, o a ambos conceptos.
Varela (1997), comenta que para analizar los efectos del valor del dinero en el
tiempo, se pueden usar dos esquemas de operacin, en cada uno de los cuales el
inters adquiere una denominacin muy particular. Cuando se habla a nivel
prestatario-prestamista, el inters toma el nombre de costo de capital. Cuando se
Una decisin inteligente sera, que el dueo ponga a trabajar su dinero en un negocio propio, esto le generara un mayor capital que
depositarlo en una institucin bancaria.
51 Coss, R. Op.; cit.; p. 19.
50
hable a nivel inversionista-proyecto de inversin, el inters recibe el nombre de

tasa interna de retorno o rentabilidad.
En el esquema inversionista-proyecto de inversin, el primero involucra sus

recursos si el retorno que le generar el proyecto, es superior al tope mnimo (tasa
mnima atractiva de retorno) que en promedio puede lograr en otras posibilidades o
inversiones de igual riesgo, que estn a su alcance. Si el proyecto genera ms (o
menos) de la tasa mnima atractiva de retorno, el inversionista estar (o no estar)
dispuesto a colocar su dinero en el proyecto; razn por la cual, la tasa mnima
atractiva de retorno es, fundamentalmente, el punto de equilibrio de aceptacin o de
rechazo de una inversin (pp. 18-19). 52
El dinero tiene valor en el tiempo, por lo tanto, es necesario analizar tanto el

potencial del inters aplicable como la ubicacin. La ubicacin puntual consiste,
como se infiere de su nombre, en considerar el dinero ubicado en posiciones de
tiempo especificas y tiene dos modalidades:
3.3.2.1
Convencin de fin de perodo:
Ubica todos los ingresos y egresos como ocurridos al trmino del perodo, por
ejemplo: si durante 1999 se gastaron $100,000 y el perodo de anlisis es enero
1/99-diciembre 31/99, estos gastos se consideraron pagados el 31 de diciembre de
1999.53 Esta es la modalidad de convencin que se usar a lo largo de este
trabajo.
52
53
Varela Villegas, Rodrigo (1997). Evaluacin econmica de proyectos de inversin. Grupo Editorial Iberoamrica, pp. 18-19.
Ibid.; p. 19.
3.3.2.2
Convencin de principio de perodo:
Considera todos los ingresos o egresos como ocurridos al comienzo del

perodo. En el ejemplo anterior los $100,000 de gastos se consideraron pagados el
1 de enero de 1999.
3.3.3 Alternativas.
Una alternativa es una opcin independiente para una situacin dada.

Diariamente cualquier administrador se enfrenta con alternativas en todo lo que
hace, desde seleccionar la materia prima requerida para el proceso productivo,
hasta decidir si es conveniente arrendar o comprar un equipo para el
transporte de dicho material.
En la prctica de la ingeniera econmica hay siempre varias formas de llevar

una tarea dada, y es necesario estar capacitado para compararlas de una manera
racional y as, poder seleccionar la ms viable para la organizacin. Las alternativas
de la ingeniera generalmente incluyen factores tales como: costo de compra
(inversin), los costos anuales de mantenimiento y operacin, el valor de reventa o
salvamento, la tasa de inters, etc. Despus de reunir la informacin y efectuar los
clculos pertinentes, se realizar un anlisis de ingeniera econmica.
Debe quedar claro, que si hubiera una sola alternativa no sera necesario
efectuar un estudio de ingeniera econmica. Adems, como en la mayora de los
trabajos de ingeniera, la confiabilidad de la solucin depende de la exactitud de la
informacin y de los clculos que condujeron a dicha solucin.
3.3.4 Clculo de inters.

Tarquin et.; al. (1978), dicen que cuando el inters se expresa como
porcentaje de la cantidad original por unidad de tiempo, el resultado es una tasa de
inters. Esta tasa se calcula de la manera siguiente (p. 4) 54:
Porcentaje de la
tasa de inters
Inters acumulado por unidad de

tiempo
x100
(3.1)
Cantidad original
El mecanismo que se usa para expresar el valor del dinero a travs del tiempo
es la tasa de inters, esta expresa el cambio en el valor del dinero conforme se
mueve hacia delante o hacia atrs en el tiempo. Si el valor del dinero a travs del
tiempo es del 10%, entonces no implicara diferencia recibir $1,000 y recibir $1,100
un ao despus. El perodo de tiempo regularmente utilizado para expresar el inters
como tasa de inters es un ao, y a la unidad de tiempo para expresar una tasa de
inters se le denomina perodo de inters.
3.3.5 Equivalencia.
Tarquin et.; al. (1978), afirman que el valor del dinero en el tiempo y la tasa de
inters utilizados simultneamente generan el concepto de equivalencia, lo que
significa que sumas diferentes de dinero a trminos diferentes de tiempo pueden ser
iguales en valor econmico (p. 11). 55 Si la tasa de inters es de 6% anual, $100 de
hoy (es decir, actualmente) equivaldrn a $106 en un ao.
54
55
Tarquin, A.; et.; al. Op.; cit.; p. 4.

Ibid.; p. 11.
3.3.6 Mtodos para calcular el inters.

Segn Park (1997), el dinero se puede prestar y reponer de muchas maneras,
como tambin existe un nmero igual de formas en que el dinero puede obtener
intereses. Por lo general, al final de cada periodo de intereses, el inters devengado
por el capital se calcula de acuerdo con una tasa de inters especificada. Los dos
esquemas para calcular el inters devengado generan lo que se conoce como inters
simple o inters compuesto.
3.3.6.1
Inters simple.
Este esquema considera que el inters solo se genera para el capital durante
cada periodo de inters. En otras palabras; con el inters simple, el inters generado
en cada periodo de inters no produce intereses adicionales en los periodos
restantes, aunque no se retire.
En trminos generales, para un depsito de P pesos a una tasa de inters

simple i para n periodos, el inters devengado total I sera:
I = (iP)n
(3.2)
la cantidad total disponible al final de n periodos, F, sera:
F = P + I = P + iPn = P(1 + in)
3.3.6.2
(3.3)
Inters compuesto.
El esquema de inters compuesto, cada periodo de inters se basa en la

cantidad total que se debe al final del periodo anterior. Esta cantidad total incluye el
capital original ms el inters acumulado que permanece en la cuenta. En este caso,

lo que se est haciendo es incrementar la cantidad del depsito por la cantidad del
inters devengado. En trminos generales, si se ha depositado (invertido) P pesos a
una tasa de inters i, tendra (P+iP) = P(1+i) pesos al final de un periodo. Si se
reinvierte toda la cantidad (capital ms inters) a la misma tasa i para otro periodo, al
final del segundo se tendra (p. 39) 56:
P(1 + i) + i[P(1 + i)] = P(1 + i)(1 + i) = P(1 + i)2
(3.4)
El inters compuesto es ms flexible y real, ya que valora perodo por perodo

el dinero realmente comprometido en la operacin durante dicho perodo y, por ese
motivo, es el ms utilizado en las actividades econmicas. En lo sucesivo de este
trabajo ser el tipo de inters que se utilizar.
3.3.7 La tasa mnima atractiva de rendimiento (TMAR).
Todo inversionista tiene en mente, antes de invertir, beneficiarse por el

desembolso que va a hacer. Por lo tanto, deber tener una tasa de referencia sobre
la cual basarse para hacer sus inversiones. La tasa de referencia es la base de
comparacin y de clculo en las evaluaciones econmicas que haga. Si no obtiene
cuando menos esa tasa de rendimiento, se rechazar la inversin.
Baca Urbina (1994), comenta que los inversionistas esperan que su dinero
crezca en trminos reales. Como en todos los pases hay inflacin, aunque su valor
sea pequeo, crecer en trminos reales significa ganar un rendimiento superior a la
inflacin, ya que si se gana un rendimiento igual a la inflacin el dinero no crece sino
mantiene su poder adquisitivo. Es esta la razn por la cual no debe tomarse como
referencia la tasa de rendimiento que ofrecen los bancos, pues es bien sabido que la
tasa bancaria de rendimientos es siempre menor a la inflacin. Si los bancos
56
Park, Ch. Op.; cit.; p. 39.
ofrecieran una tasa igual o mayor a la inflacin implicara que, o no ganan nada o
que transfieren sus ganancias al ahorrador, hacindolo rico y descapitalizando al
propio banco, lo cual nunca va a suceder.
Por lo tanto, la TMAR se puede definir como:
TMAR = tasa de inflacin + premio al riesgo
(3.5)
El premio al riesgo significa el verdadero crecimiento del dinero y se le llama

as porque el inversionista siempre arriesga su dinero (siempre que no invierta en
alguna institucin financiera) y por arriesgarlo merece una ganancia adicional sobre
la inflacin. La fijacin de un valor para el premio al riesgo y por tanto para la TMAR
es, como su nombre lo indica, el mnimo aceptable. Si la inversin produce un
rendimiento muy superior a la TMAR, tanto mejor. Lo importante en los estudios
econmicos, no es el valor de la TMAR, sino el concepto que conlleva y las
consecuencias que implica determinar aceptablemente su valor para tomarlo como
parmetro de referencia (pp. 55-57). 57
Segn Varela (1997), la TMAR entonces, no es un valor caprichoso, no es el retorno que
los empresarios desearan lograr en sus proyectos, es el retorno que en promedio han venido
logrando en las diversas actividades econmicas a las que han tenido acceso. Es la rentabilidad
promedio, a la que se puede tener, con seguridad y realismo, hacer y lograr hoy (p. 19). 58
3.3.8 Smbolos y diagramas de flujo de caja.

Thuesen et.; al. (1986), dicen que en muchos estudios de ingeniera
econmica nicamente se tienen en cuenta pequeos elementos de la totalidad de
una empresa. Por ejemplo, frecuentemente se hacen estudios para evaluar las
consecuencias de la compra de un equipo o maquinaria en un complejo de mltiples
instalaciones. En tales casos sera deseable aislar el elemento del todo, utilizando
para ello algn medio anlogo al diagrama del cuerpo libre utilizado en mecnica.
Para hacerlo, por ejemplo, con respecto a una mquina que esta siendo considerada
57
Baca Urbina, Gabriel (1994). Ingeniera econmica. Mc. Graw Hill, p. 55-57.
para adquisicin sera necesario reconocer todos los ingresos y todos los
desembolsos que producira su trabajo. Si esto pudiera hacerse, los desembolsos
podran sustraerse de los ingresos y esta diferencia representara utilidad o
ganancia, diferencia a partir de la cual se podra calcular el rendimiento sobre la
inversin.
Para ayudar a identificar y registrar los efectos econmicos de inversiones
alternativas, se puede usar una descripcin grfica de las transacciones monetarias
involucradas en cada una de estas. Este descriptor grfico, conocido como diagrama
de flujo de caja,59 suministra toda la informacin necesaria para analizar una
propuesta de inversin (pp. 69-70). 60
El diagrama de flujo, es -segn Varela (1997)- simplemente un eje horizontal,
en el que se establecen divisiones en perodos uniformes de tiempo (meses,
trimestres,
aos,
etc.):
denominados
perodos
de
flujo
de
pago.
Perpendicularmente al eje horizontal se colocan flechas que representan las

cantidades monetarias, que se han recibido o desembolsado (flujos de efectivo), en
dicha posicin de tiempo, con la siguiente convencin: ingresos, flechas hacia arriba,
y egresos, flechas hacia abajo.
Cuando en una misma posicin existen ingresos y egresos es vlido calcular
el efecto neto o flujo neto de efectivo (FNE) y, por estar en la misma posicin, es
posible sumarlos algebraicamente, sin transformacin alguna (p. 15).61
En la figura (3.1) aparece un ejemplo de un diagrama de flujo que representa
las transacciones desde el punto de vista del prestatario. Mientras que en la figura
(3.2), se muestra un diagrama de flujo que representa la visin del prestamista.
Es importante entender que es necesario identificar siempre el punto de vista
que se haya adoptado al preparar un diagrama de flujo.
Varela, R. Op.; cit.; p. 19.

Se omitir de aqu en adelante la palabra caja de esta expresin.
60 Thuesen, H. G.; Fabrycky, W. J.; y Thuesen, G. J. Op.; cit.; pp. 69-70.
61 Varela, R. Op.; cit.; p. 15.
58
59
$1,000
0
$60
$60
$60
$1,060
Figura (3.1). Diagrama de flujo (prestatario).
$1,262
$1,000
Figura (3.2). Diagrama de flujo (prestamista).
Aos
3.4
Frmulas de inters y equivalencia.
3.4.1 Frmulas de inters.
Ahora que ya se han definido los conceptos fundamentales de la ingeniera

econmica, es conveniente presentar las frmulas de inters que se utilizan en
comparaciones ms complejas de flujos de efectivo. Las frmulas de inters,
expresan los factores de inters compuesto resultantes con una notacin
convencional que puede sustituirse en una frmula para indicar en forma precisa qu
factor usar para resolver una ecuacin. Por ejemplo, el factor F = P(1+i) n se puede
expresar con una notacin funcional: (F/P, i%, n), que se lee encuentre F, dado P, i
y n. Cuando se incorpora a la frmula el factor se expresa como sigue:
F = P(1+i) n = P(F/P, i%, n).62
Anteriormente, lo normal consista en utilizar tablas para encontrar estos

valores, hoy en da se utiliza una calculadora financiera programable o algn
computador con software que ofrece funciones financieras para evaluar estas
frmulas de inters. Por tal motivo, no se anexarn estas tablas al final del trabajo.
3.4.2 Los cinco tipos de flujo de efectivo.
Cuando es posible identificar patrones en las transacciones de flujo de

efectivo, se pueden usar expresiones concisas para el clculo del valor presente o
futuro de la serie. Para ello, se clasifican las transacciones de flujo de efectivo en
cinco categoras: (1) pago nico, (2) serie de pagos iguales, (3) serie de gradiente
lineal, (4) serie de gradiente geomtrico, y (5) serie irregular. 63 En la aplicacin de
esta tesis, se utilizarn las transacciones tipo (1) y (2), por lo que estas, sern
las que nicamente se analicen.
62
63

Ibid.; p. 53.
3.4.2.1 Pago nico: El caso ms sencillo comprende la equivalencia de una cantidad

presente y su valor futuro. De esta manera, las frmulas de pago nico slo manejan
dos cantidades: una cantidad de valor presente, P, y su valor futuro, F.
Factor de pago nico:

Frmula
Para obtener la cantidad que se
acumula despus de n perodos a
una tasa de inters de i, solamente
se multiplica la cantidad presente P
por el factor (1+i) n.64
F ? P(1 ? i)n
(3.6)
Factor (F dado P)
(F/P, i%, n).
Factor de valor presente de pago nico:

Frmula
Esta frmula se utiliza para
determinar la cantidad presente P
que se tiene que invertir durante n
perodos a una tasa de inters i,
para acumular una cantidad F. 65
? 1 ?
?
P ? F?
??(1 ? i)n ??
(3.7)
Factor (P dado F)
(P/F, i%, n)
3.4.2.2 Serie uniforme: Posiblemente la categora ms familiar sea la que incluye

las transacciones dispuestas en una serie de flujo de efectivo iguales a intervalos
regulares, conocida como serie de pagos iguales (o serie uniforme). Esto describe,
por ejemplo, los flujos de efectivo de un contrato comn de prstamo con pagos
parciales, en el cual se dispone el pago del prstamo en pagos parciales peridicos e
iguales. Las frmulas de pagos iguales tienen que ver con las relaciones de
equivalencia con P, F y A, la cantidad constante de los flujos de efectivo de la serie.
64
65
Coss, R. Op.; cit.; pp. 20-21.

Ibid.; p. 21.
Factor para una serie de pagos compuestos iguales.
Para determinar la equivalencia en el

futuro de una serie uniforme de flujos
de efectivo, es necesario introducir
una nueva variable, la cual se
denotar como A. Esta variable
representa el flujo neto al final del
perodo, el cual ocurre durante n
perodos. Por consiguiente, la
cantidad acumulada F al final del
ao n, se puede obtener al sumar la
equivalencia (al final del perodo n)
de cada una de las As. 66
Frmula
?(1 - i) n ? 1 ?
?
F ? A?
i
??
??
(3.8)
Factor (F dado A)
(F/A, i%, n)
Factor de amortizacin de una serie uniforme de pagos.
De la expresin para una serie

uniforme de pagos se puede
despejar el valor de A. Este factor
resultante puede emplearse para
encontrar los pagos requeridos A, al
final de cada ao, con los cuales
acumular una cantidad futura F. 67
Frmula
?
?
i
?
A ? F?
?(1 ? i)n ? 1 ?
?
?
(3.9)
Factor (A dado F)
(A/F, i%, n)
Factor de recuperacin de capital para una serie uniforme de pagos.
Este factor puede emplearse para

encontrar los pagos A, al final de
cada ao, que sern generados por
una cantidad presente P. 68
Frmula
? i(1 ? i)n ?
?
A ? P?
??(1 ? i )n ? 1 ??
Factor (A dado P)
(A/P, i%, n)
66
67
68
Coss, R. Op.; cit.; p. 22.

Ibid.; p. 76.
(3.10)
Factor de valor presente para una serie uniforme de pagos.
Este factor puede emplearse para

encontrar el valor presente P, de una
serie de pagos anuales iguales A. 69
Frmula
?(1 ? i)n ? 1?
?
P ? A?
?? i(1 ? i) n ??
(3.11)
Factor (A dado P)
(P/A, i%, n)
3.5
Bases para la comparacin de alternativas.
3.5.1 Concepto de proyecto de inversin.

Segn Infante Villarreal (1997), un proyecto de inversin se puede describir como un
conjunto de ingresos y de egresos de dinero que aparecen en diferentes momentos. Esta
descripcin se puede hacer grficamente siguiendo las convenciones que fueron indicadas
anteriormente.
De todos modos, aunque es posible describir un proyecto de inversin, tal descripcin
no indica en forma clara si el proyecto es conveniente o no desde el punto de vista econmico.
Por ejemplo, la figura (3.3) describe un proyecto de inversin en forma detallada mediante un
diagrama de flujo.
El grfico de la figura (3.3) indica la magnitud y los momentos en que se
deben hacer las erogaciones requeridas por el proyecto, e igualmente especifica los
montos y momentos en que el proyecto genera ingresos.
Sin embargo, de un simple vistazo, no se puede formar una idea sobre la
bondad econmica del proyecto en cuestin. La situacin se complica an ms, si se
quiere tomar la decisin en escoger entre la presente alternativa y la que se presenta
en la grfica (3.4). La comparacin de los dos flujos, es decir, de la descripcin de las
dos alternativas, definitivamente no es suficiente para adoptar la decisin requerida.
69
De ah surge la necesidad de reducir tales descripciones a ndices que sean

fcilmente comparables. (pp. 62-63). 70
$8,000
$3,000
$3,000
$2,000
$2,000
$5,000
Figura (3.3). Proyecto de inversin.
$15,000
$5,000
$4,000
0
5
$3,000
$5,000
$10,000
Thuesen et.; al. (1986), afirman que todos los criterios de decisin implican la
existencia de algn ndice, medida de equivalencia o base de comparacin que
resuma las diferencias significativas entre alternativa de inversin. Una base para
comparacin es un ndice que contiene informacin especfica sobre una serie de
ingresos y de desembolsos que representan una oportunidad de inversin. La
reduccin de alternativas a una base comn es indispensable con el fin de que
70
Infante Villarreal, Arturo (1997). Evaluacin financiera de proyectos de inversin. Grupo Editorial Norma, pp. 62-63.
ciertas diferencias apenas aparentes se vuelvan reales al tener en cuenta el efecto

del tiempo sobre el valor de la moneda. Las diferencias reales, una vez expresadas
en trminos de una base comn, se tornan comparables directamente y pueden
emplearse entonces en el proceso de toma de decisiones (p. 134).71 Las bases de
comparacin ms comunes son el valor presente neto, valor anual neto, el
valor futuro neto, la tasa interna de retorno, y el periodo recuperacin o de
pago de la inversin.
Antes de analizar las bases de comparacin antes mencionadas, se

contempla un concepto fundamental en la evaluacin de alternativas de inversin: el
valor de salvamento (VS).
3.5.2 Valor de salvamento. (VS)
Baca Urbina (1994), expresa que cuando se analiza el aspecto econmico de

un equipo se entiende que este tiene un costo inicial o de adquisicin; a lo largo de
su vida incurre en una serie de costos y al final de ella, en ocasiones, es posible
vender esa mquina en cierta cantidad. El dinero que se recibe por un equipo al final
de su vida til se llama valor de salvamento VS o valor de rescate, y debe
contabilizarse como un ingreso, dentro del flujo de efectivo del equipo. En muchas
ocasiones, el valor de salvamento simplemente puede ser cero (p. 92). 72
3.5.3 Valor presente neto.
Baca Urbina (1994), dice que el valor presente simplemente significa traer del
futuro al presente cantidades monetarias a su valor equivalente. En trminos
formales de evaluacin econmica, cuando se trasladan cantidades del presente al
futuro, se dice que se utiliza una tasa de inters, pero cuando se trasladan
71
72

Baca, G. Op.; cit.; p. 92.
cantidades del futuro al presente, como en el calculo del VPN, se dice que se utiliza
una tasa de descuento debido a lo cual a los flujos de efectivo ya trasladados al
presente se les llama flujos descontados (p. 57).73
Segn Thuesen et.; al. (1986), el VPN es una cantidad en el momento actual
(t = 0) que es equivalente al flujo neto de efectivo de una inversin a una tasa
especfica de inters i. El valor presente neto de la propuesta de inversin, a una
tasa de inters i, con una vida de n aos puede expresarse como (p. 137) 74:
VPN = - W + FNE1 (P/F, i%, 1) ++ FNEn (P/F, i%, n )
(3.12)
donde:
FNEn =
Flujo neto de efectivo del ao n, que corresponde a la

ganancia neta despus de impuestos en el ao n.
W=
Inversin inicial en el ao cero.
i=
Tasa de referencia que corresponde a la TMAR.
El VPN recibe este nombre y no simplemente valor presente porque a la suma

de los flujos descontados se le resta la inversin inicial (lo que es igual a restarle a
todas las ganancias futuras), la inversin que les dio origen, todo esto a su valor
equivalente en un solo instante en el tiempo que es el presente.
Sapag Chain (1993), explica que, es claro que el inversionista espera que las
ganancias superen, o al menos igualen, a la inversin original. Si el resultado del
VPN es positivo, significar que habr ganancia ms all de haber recuperado el
dinero invertido, o en otras palabras es la cantidad que gana ms por sobre lo que
quera ganar, y por lo tanto se deber aceptar la inversin.
Si el VPN es negativo, significar que las ganancias no son suficientes para

recuperar el dinero invertido, no indica prdida, sino cunto falt para que el
73
74
Baca, G. Op.; cit.; p. 57.

inversionista ganara todo lo que quera ganar, si este es el resultado, debe

rechazarse la inversin. Si el VPN es igual a cero, significar que slo se ha
recuperado la TMAR o el inversionista gana justo lo que quera ganar, y por tanto,
debe aceptarse la inversin.
Si en un proyecto el VAN es negativo en $1,000; slo indica que faltaron

$1,000 para que el inversionista ganara la rentabilidad deseada. Si se deseaba un
12%, por ejemplo, el VPN negativo podra indicar que slo est ganando un 11.8%
(p. 115). 75 Si se analizan varias alternativas de inversin, se elegir aquella que
resulte con mayor VPN, dado que es donde se obtendrn mayores utilidades.
3.5.4 Valor anual neto (VAN).
Para Thuesen et.; al. (1986), el valor anual neto es otra base de comparacin
con caractersticas similares al mtodo del valor presente neto. Dicha similitud es
evidente si se tiene en cuenta que cualquier flujo de efectivo puede ser convertido en
una serie de pagos anuales de igual valor, calculando primeramente el valor presente
neto de la serie original y luego multiplicando dicho valor por el factor de inters (A/P,
i%, n). En esta forma la cantidad anual equivalente, con una tasa de inters i en n
aos, puede definirse como (p.140) 76:
VAE =[- W + FNE1 (P/F, i%, 1) + ... + FNEn (P/F, i%, n)](A/P, i%, n)
La regla para aceptar o rechazar un proyecto de ingresos y desembolsos es:77
75
76
Si VAN > 0
Se acepta la inversin.
Si VAN = 0
Es indiferente.
Si VAN < 0
Se rechaza la inversin.
Sapag, N. (1993). Criterios de evaluacin de proyectos. Mc. Graw Hill, p. 115.

(3.13)
3.5.5 Valor futuro neto. (VFN)
Segn Canada, Sullivan y White (1997), el trmino valor futuro neto significa
una cantidad en cierta fecha de trmino o culminacin que es equivalente a un
programa particular de ingresos y/o desembolsos (FNE) bajo consideracin. Cuando
se conocen las cifras de ingresos y desembolsos de ms de un proyecto, se deber
elegir aquel que tenga el VFN ms alto, siempre y cuando tal valor sea mayor que
cero (pp. 58-59).78
Thuesen et.; al. (1986), dicen que el VFN como base de comparacin, es una
cantidad equivalente a un FNE calculado en un momento en el futuro para alguna
tasa de i nters. El VFN para una alternativa, en algn momento en el futuro, n aos a
partir del presente es:
VFN = - W(F/P, I%, n) + FNE1(F/P, i%, 1) + + FNEn-1(F/P, I%, n-1) + FNEn
(3.14)
Cuando los FNE son iguales en todo los perodos del proyecto, el VFN se
puede obtener de la siguiente forma:
(3.15)
VFN = - W(F/P, i%, n) + FNE(F/A, i%, n)
Otro mtodo para calcular el valor futuro consiste en determinar primero el
VPN y convertirlo luego a su equivalente futuro n aos. Entonces, el valor futuro
para una alternativa, puede expresarse como sigue (p. 145) 79:
VFN = VPN(F/P, i%, n)
(3.16)
3.5.6 Tasa interna de retorno o de rendimiento. (TIR)

Canada, John R.; Sullivan, William G.; y White, John A. (1997). Anlisis de la inversin de capital para ingeniera y administrac in.
Prentice Hall, pp. 58-59.
77
78
Infante Villarreal (1997), expone: uno de los indicadores que tiene ms

aceptacin es el de rentabilidad, pero para llegar a l no siempre se sigue el camino
ms adecuado y frecuentemente se calcula de manera errnea por los inversionistas.
Para ejemplificar dicho error, se utilizar el proyecto de inversin del grfico de la
figura (3.5).
El procedimiento ms inmediato y engaoso para calcular la rentabilidad del

proyecto, consiste en sumar todos los ingresos y dividir este resultado entre la
inversin. Si se utiliza la ecuacin (3.1) para calcular la TR, resulta:
TR =
TR =
(5,917 + 5,917) 10,000

10,000
x 100
18.34 %
Sin embargo, lo anterior es correcto solamente en el caso de propuestas

cuyas vidas sean de un solo perodo. Continuando con el anlisis del ejercicio
presentado, se concluye que este resultado no esta influenciado por el valor del
dinero en el tiempo, por lo tanto, se hace necesario precisar y utilizar un concepto
nuevo que permita medir el rendimiento que produce un proyecto considerando los
FNEn valorados en el tiempo. Esto obliga a recurrir a la tasa interna de rentabilidad o
retorno.
$ 5,917
$ 5,917
$ 10,000

79
aos
El resultado del mtodo del valor presente neto depende de la tasa de inters
que se usa para calcularlo. En particular, el VPN igual a cero evidencia que los flujos
netos de efectivo del proyecto ganan un inters idntico a la tasa de descuento
utilizada en los clculos. Por ejemplo, con una tasa de descuento del 15%, el VPN =
0, los flujos netos de efectivo ganan un 15% de inters.
En consecuencia, la tasa de inters que produce un VPN igual a cero es una

medida de rentabilidad adecuada. Como se trata de inters que gana el dinero
invertido en el proyecto, se le da el nombre de tasa interna de retorno, o simplemente
TIR.
El proyecto de inversin que se viene examinando, se establece que cuando
se usa un 12% de inters anual, el VPN resulta igual a cero.
VPN =
- $10,000 + $5,917(P/A, 12, 2) = 0
Esto quiere decir que los flujos netos de efectivo que se mantienen invertidos
en el proyecto ganan un 12% de inters anual, o sea, que la tasa interna de retorno o
rentabilidad es 12% anual, y no el 18.34% que anteriormente se haba calculado.
Como se ha mencionado varias veces el trmino flujos netos de efectivo
invertidos en el proyecto es conveniente precisar por qu se ha hecho. Con este fin
se har referencia al ejemplo numrico que se ha venido analizando, en el cual se
invierten inicialmente $10,000, que ganan 12% de inters durante el primer ao y
que, por consiguiente, al final del primer perodo se convierten en $11,200. Como el
proyecto devuelve $5,917 en ese momento, durante el segundo ao permanecen
invertidos solamente $5,283 ($11,200 - $5,917). Este saldo gana durante el segundo
perodo 12% de inters, por lo cual se convierten en $5,283 x 1.12 = $ 5,917, que es
la misma cantidad de dinero que devuelve el proyecto al final del segundo ao, como
se puede observar en la tabla (3.2). La sincronizacin anterior slo ocurre si el
inters que ganan las sumas invertidas es del 12% anual (pp. 88-89). 80
80
Infante, A. Op.; cit.; pp. 88-89.
Rendimiento
Saldo inicial del
sobre el capital
Ao
proyecto
invertido
Pago de capital
Saldo final del

proyecto.
$0
$0
-10,000
-10,000
-10,000
-1,200
5,917
-5,283
-5,283
-634
5,917
Tabla(3.2). Esquematizacin de la TIR.

Es conveniente mencionar que no se produce un 12% sobre el desembolso
inicial de $10,000 al considerar en su totalidad los 2 aos de vida del proyecto. De
hecho el proyecto devenga $1,200 y $634 en los aos 1 y 2 respectivamente, sobre
una inversin inicial de $10,000 a $0 al finalizar el segundo ao.
Park (1997), dice que se puede concluir con el significado que tiene la tasa
interna de retorno: la TIR es la tasa de inters obtenida en el saldo de inversin no
recuperado de un proyecto, tal que al concluir el proyecto el saldo no recuperado
ser cero (p. 311). 81
Los flujos se descuentan a una tasa que corresponde a i% = a la TIR, de
acuerdo con la siguiente frmula:
VPN = 0 = - W + FNE1 (P/F, i%, 1) +...+ FNEn (P/F, i%, n)
(3.17)
En trminos generales se puede describir un proyecto de inversin como una

sucesin de sumas de dinero ubicadas en el horizonte de tiempo, que pueden tener
signo positivo, negativo o que pueden ser nulas. FNEn es la cantidad que aparece al
final del perodo n y FNEn puede ser cualquier nmero inferior, igual o superior a
cero. Cuando se calcula el valor presente neto de un proyecto de inversin, lo que en
efecto se hace es convertir cada FNEn en su equivalente en el momento cero, para
sumar luego todos estos equivalentes en forma algebraica. Como el equivalente
actual de FNEn es en general (P/F, i%, n), se tiene:
n ? 1
VPN = 0 = - W ? FNE n ? ?
n
?
1 ?(1 ? i)
?
?
?
?
La expresin anterior implica que cuando se efecta el clculo, lo que en

realidad se hace es buscar el valor de i que hace igual a cero la sumatoria; este valor
es precisamente la TIR.
Park (1997), cuestiona y afirma lo siguiente: Por qu interesa determinar la
tasa de inters que iguala el costo de un proyecto con el valor presente neto?. Es
fcil obtener la respuesta a esta pregunta examinando la figura (3.6), donde se
observan dos caractersticas importantes del perfil VPN. En primer lugar, al calcular
el valor VPN(i) de un proyecto con una tasa de inters variable i, se ve que el valor
presente neto es positivo para i< TIR, lo cual indica que el proyecto sera aceptable
para esos valores de i en el anlisis del VPN. Segundo, el VPN es negativo con
i>TIR, lo que indica que el proyecto no es aceptable para dichos valores de i. Por lo
tanto, el valor de la TIR sirve como tasa de inters de equilibrio. Al conocer esta tasa
de equilibrio se puede tomar una decisin de aceptacin o rechazo que sea
consistente con el anlisis VPN.
Sin embargo, no basta conocer el valor de la TIR para aplicar este mtodo. Las empresas
generalmente quieren obtener resultados superiores al simple equilibrio, por lo cual las polticas
de la compaa, la gerencia o el encargado de tomar la decisin del proyecto establecen una tasa
de rendimiento mnima aceptable (TMAR). Con la TMAR la empresa lograr todava ms que el
equilibrio. Por consiguiente, la TIR se convierte en una medida til para juzgar la aceptacin de
un proyecto. Su regla de decisin es la siguiente: (317-322). 82
81
82
Si TIR > TMAR
Se acepta el proyecto
Si TIR = TMAR
Es indiferente
Si TIR < TMAR
Se rechaza el proyecto

VPN (i)
TIR
Figura (3.6). Perfil VPN de una inversin simple.

3.5.7
Perodo de recuperacin de la inversin. (PR)
Expresiones tales como esta inversin se pagar a s misma en menos de tres aos,
son bastante frecuentes en la industria e indicativo de la tendencia a evaluar activos en trminos
del perodo de recuperacin. El perodo de recuperacin se define ms generalmente como la
longitud de tiempo requerida para recuperar el costo inicial de una inversin a partir de los flujos
netos de efectivo producidos por ella, para una tasa de inters correspondiente a la TMAR.
Considerando la ecuacin del VPN:
VPN = - W + FNE1(P/F, TMAR%, 1) + ...+FNEn(P/F, TMAR%, n)
(3.18)
En esta expresin son conocidos todo los factores que en ella intervienen: W, TMAR, los
FNE del proyecto y n perodos del mismo.
Considerando que el valor que se tiene que amortizar es la inversin (W), tal cantidad se
tiene que compensar con la suma de cada uno de los flujos netos de efectivo en el presente,
hasta que el resultado sea un saldo positivo, si esto no llegara a suceder, se concluye que la
inversin no se recupera con los beneficios (FNE) del proyecto. La evaluacin se iniciar con la
integracin de los siguientes factores: [-W+FNE 1(P/F,TMAR,1)], si este resultado es positivo,
indica que el FNE 1 ha pagado la inversin durante el primer perodo del proyecto. Si no es as, se
continua la evaluacin acumulando el siguiente FNE 2, que corresponde a la siguiente expresin:
[-W+FNE 1(P/F,TMAR,1)+FNE 2(P/F,TMAR,2)], y as sucesivamente.
Este proceso permite acumular cada VPN(FNE) y compararlo con el costo de la
inversin; finaliza cuando el valor acumulado resultante VPN(FNE 1) hasta VPN(FNE x ), sea una
cantidad positiva, de lo contrario como se mencion anteriormente, no se lograr pagar la
inversin inicial del proyecto. Cuando se obtiene un flujo positivo indica que la inversin ha sido
amortizada con los flujos de efectivo VPN(FNE 1) al VPN(FNE x ), y dentro de los perodos [(x-1) y
(x)], correspondientes a la integracin de los valores [-W +FNE 1(P/F, TMAR, 1) +...+ FNE (x)(P/F,
TMAR, X)].
El valor resultante de [-W +FNE 1(P/F, TMAR, 1)+...+ FNE (x-1)(P/F, TMAR, (X-1)] es una
cantidad negativa, lo cual indica que en este perodo la inversin aun no se ha amortizado con
los VPN(FNE) acumulados hasta este perodo. El resultado [-W +FNE 1(P/F, TMAR, 1) +...+
FNE (x)(P/F, TMAR, X)] es ya una cantidad positiva, e indica que los VPN(FNE) hasta este perodo
ya cubrieron la totalidad de la inversin del proyecto. Con los dos resultados un VPN(FNE (x-1))
negativo y un VPN(FNE (x)) positivo, el siguiente paso es conocer mediante una interpolacin la
longitud de tiempo exacto en el cual se recupera el costo inicial de la inversin.
3.6
Toma de decisiones en la seleccin de alternativas.

Hasta ahora slo se ha visto situaciones en las cuales se considera un
proyecto y la determinacin de s debe llevarse a cabo, considerando las bases de

factibilidad econmica que se han visto. En muchas situaciones, el hecho de
emprender una sola alternativa o un proyecto implica tomar una decisin entre dos
alternativas. Por qu?. Porque implcitamente existe la alternativa no hacer nada.
Es decir, ya existe un proceso o sistema para lograr objetivos en la compaa y,
como sucede con cualquier proyecto nuevo en consideracin, es posible calcular sus
flujos netos de efectivo. Si el sistema actual comienza a fallar o se espera que falle
en el cumplimiento de todos los objetivos, se puede proponer un proyecto nuevo para
reemplazarlo o mejorarlo. No obstante, en esta situacin usualmente persiste la
alternativa de no hacer nada y seguir confiando en el sistema actual.83
Por consiguiente, como la mayor aplicacin del anlisis de factibilidad

econmica es en la seleccin entre proyectos alternativos, en esta seccin se
analizarn proyectos mltiples por medio de las bases de factibilidad econmica que
hasta ahora se han analizado. Sin embargo, antes es necesario complementar
ciertos antecedentes sobre los proyectos mutuamente exclusivos.
83
3.6.1 Perodo de anlisis.
Segn Park (1997), el perodo de anlisis es el perodo durante el cual se

evalan los efectos econmicos de una inversin. El periodo de anlisis tambin se
denomina perodo de estudio u horizontes de planificacin. La duracin del perodo
de anlisis puede determinarse de varias maneras: puede ser un intervalo
previamente definido de acuerdo con las polticas de la organizacin, o estar incluido
en forma implcita o explcita en la necesidad que trata de satisfacer la compaa.
Si no se establece desde el principio un perodo de servicio requerido, en esta

situacin, una opcin conveniente es, tomar como perodo de anlisis la vida til del
proyecto de inversin (p. 223).84
3.6.2 Seleccin de alternativas mutuamente excluyentes.
La seleccin de alternativas mutuamente exclusivas se pueden presentar en

diversas formas, es decir, puede ser que de las opciones a comparar se conozcan
los ingresos y costos o solamente se conozcan los costos. A continuacin se
analizarn los procedimientos para evaluar proyectos mltiples por medio de la
metodologa del VPN, VAN y TIR.
3.6.3 Valor presente neto.

Ya se han visto las guas generales que se deben de seguir para evaluar un proyecto
individual. Sin embargo, es conveniente mostrar la metodologa a seguir cuando se quiere
seleccionar una alternativa de entre varias mutuamente exclusivas. Para esta situacin existen
varios procedimientos equivalentes, es decir, la decisin final a la cual se llega con cada uno de
ellos es la misma. Estos procedimientos son: valor presente neto de la inversin total y valor
presente del incremento en la inversin.
84
3.6.3.1 Valor presente neto de la inversin total.

Coss Bu (1999), expresa que el objetivo en la seleccin de alternativas es escoger
aquella que maximice el valor presente, las normas de utilizacin de este criterio son muy
simples. Todo lo que se requiere hacer es determinar el valor presente de los flujos de efectivo
que genera cada alternativa y entonces seleccionar aquella que tenga el VPN mximo. Sin
embargo, conviene sealar que el VPN de la alternativa seleccionada deber ser mayor que cero,
ya que de esta manera el rendimiento que se obtiene es mayor que el inters mnimo atractivo.
Para ilustrar el clculo de este criterio, se considera que una empresa desea seleccionar
una de las alternativas mostradas en la tabla (3.3). Se supone que esta empresa utiliza para
evaluar sus proyectos de inversin una TMAR de 25%.
Ao
0
1-5
Alternativa A
Alternativa B
Alternativa C
-$100,000
-$180,000
-$210,000
40,000
80,000
85,000
Tabla (3.3). FNE de alternativas mutuamente exclusivas.
Para esta informacin el VPN que se obtiene con cada alternativa es:
VPN A = -$100,000 + $40,000(P/A, 25, 5) = $7,531

VPN B = -$180,000 + $80,000(P/A, 25, 5) = $35,142
VPN c = -$210,000 + $85,000(P/A, 25, 5) = $18,600
y puesto, que el mayor valor presente neto corresponde a la alternativa B, entonces
se debe de seleccionar esta opcin (pp. 64-66). 85
3.6.3.2 Valor presente del incremento de la inversin.
Coss Bu (1999), menciona que cuando se analizan alternativas mutuamente

exclusivas, son las diferencias entre ellas lo que sera ms relevante al tomador de
decisiones. El valor presente del incremento en la inversin precisamente determina

si se justifican esos incrementos de inversin que demandan las alternativas de
mayor inversin.
Cuando se comparan dos alternativas mutuamente exclusivas mediante este

enfoque, lo primero que se debe hacer es determinar los FNE de la diferencia entre
los flujos de efectivo de las dos alternativas analizadas. Enseguida se determina si el
incremento en la inversin se justifica. El incremento en la inversin se considera
aceptable si su rendimiento excede la TMAR, es decir, si el valor presente del
incremento en la inversin es mayor que cero, el incremento se considera deseable y
la alternativa que requiere esta inversin adicional se considera como la ms
atractiva.
Cuando se aplica el criterio del valor presente del incremento en la inversin

en la seleccin de alternativas mutuamente exclusivas, los pasos a seguir son:
1. Asignar las alternativas en orden ascendente de acuerdo a su inversin inicial.
2. Seleccionar como la mejor alternativa aquella de menor costo. Cabe sealar

que la alternativa de menor costo siempre ser no hacer nada, es decir, esta
alternativa sera la base contra la cual se comparar la siguiente alternativa de
menor costo. La alternativa no hacer nada conviene siempre considerarla
puesto que se pueden presentar casos en los cuales todas las alternativas
disponibles tengan valores presentes negativos.
3. Comparar la mejor alternativa con la siguiente de acuerdo al ordenamiento del

paso 1. La comparacin entre estas dos alternativas se basa en determinar el
valor presente del incremento en la inversin (FNE diferenciales). Si este valor
presente es mayor que cero, entonces la alternativa retadora se transforma en
la mejor alternativa. Por el contrario, si el valor presente del incremento en la
85
Coss Bu, R. Op.; cit.; pp. 64-66.
inversin es negativo, entonces la mejor alternativa sigue siendo la defensora

y la retadora se elimina de posterior consideracin.
4. Repetir el paso 3 hasta que todas las alternativas disponibles hayan sido
analizadas. La alternativa que maximiza el valor presente y proporciona un
rendimiento mayor que TMAR, es la alternativa de mayor inversin cuyos
incrementos de inversin se justificaron.
Si se aplican los pasos anteriores a las alternativas mostradas en la tabla

(3.3), y si adems se supone el mismo valor de TMAR de 25%, los clculos que
resultan son los siguientes:
VPN A = -$100,000 + $40,000(P/A, 25, 5) = $7,531

Puesto que el valor presente de la alternativa de menor inversin es positivo,
entonces, la alternativa A es mejor que la alternativa de no hacer nada. Por
consiguiente, la mejor alternativa hasta este momento es la A, la cual pasa a ser
considerada como la alternativa defensora y la alternativa B pasa a ser la
alternativa retadora, es decir, la alternativa B se va a comparar con la A de
acuerdo a una base incremental:
VPN B-A = -$80,000 + $40,000(P/A, 25, 5) = $27,571

y como el valor presente del incremento en la inversin es positivo, entonces la
alternativa B pasa a ser la defensora y la alternativa C la retadora. Si se comparan
estas alternativas sobre una base incremental se obtienen:
VPN C-B = -$30,000 + $5,000(P/A, 25, 5) = -$16,553

y puesto que este valor presente es negativo, la alternativa B se transforma en la
mejor alternativa. De acuerdo al paso 4 cuando todas las alternativas han sido
consideradas, la mejor es la que maximiza el valor presente y proporciona un
rendimiento mayor que la TMAR. Por consiguiente, la alternativa B es la seleccin

ptima del conjunto de alternativas mostradas en la tabla (3.3). Como se puede
observar, la decisin recomendada al aplicar este criterio coincide con la obtenida al
utilizar el valor presente de la inversin total. Lo anterior significa que ambos criterios
son equivalentes (pp. 66-68).86
3.6.3.3 Valor presente del incremento de la inversin con datos de costos.

Coss Bu (1999), afirma que el VPN del incremento en la inversin tambin se
puede aplicar en la seleccin de alternativas mutuamente exclusivas en las cuales
slo se tiene informacin de los costos. Sin embargo, bajo esta nueva situacin, a
diferencia de cuando los ingresos son conocidos; la alternativa no hacer nada no
puede ser considerada en el anlisis como una alternativa factible. Lo anterior es
justificable puesto que es obvio que es preferible no gastar nada a tener puros
desembolsos. Para ilustrar el procedimiento a seguir cuando slo se tiene la
informacin de los costos de las diferentes alternativas disponibles, se considera que
una empresa que utiliza una TMAR de 20%, desea seleccionar una de las
alternativas que aparecen en la tabla (3.4).
Ao
Alternativa A
Alternativa B
Alternativa C
-$10,000
-$12,000
-$15,000
- 3,000
- 2,500
- 1,500
- 3,500
- 3,000
- 1,500
- 4,000
- 3,000
- 1,500
Tabla (3.4). Flujos de efectivo de alternativas mutuamente exclusivas de las

cuales solamente sus costos son conocidos.
86
Como la alternativa no hacer nada no es considerada, entonces la alternativa

A se transforma en la mejor alternativa, es decir, inicialmente la alternativa A es la
defensora y la alternativa B la retadora. Aplicando el VPN sobre una base
incremental a estas alternativas se obtiene:
VPNB-A = -$2,000 + $500(P/F, 20, 1)+ $500(P/F, 20, 2)+ $1,000(P/F, 20, 3)= -$657
y puesto que el VPN es negativo, la alternativa B se elimina de posterior consideracin. Por
consiguiente, la alternativa A seguir siendo la defensora y la alternativa C pasa a ser considerada
como la retadora. Ahora, si se comparan estas alternativa sobre una base incremental se obtiene:
VPNC-A= -$5,000 + $1,500(P/F, 20, 1)+ $2,000(P/F, 20, 2)+ $2,500(P/F, 20, 3)
VPNC-A= -$914
y como el valor presente es negativo, la alternativa C es desechada. Puesto que ya
no existen ms alternativas, entonces la alternativa A es la seleccin ptima (p.
68). 87
3.6.4 Valor anual neto.
3.6.4.1 Unicamente los costos son conocidos.

Segn Coss Bu (1999), frecuentemente ocurre que cada una de las alternativas
mutuamente exclusivas que se estn analizando, se conocen nicamente los costos, la
alternativa "no hacer nada" no se puede considerar, es decir, forzosamente se tendr que
seleccionar una de las alternativas (la de menor costo anual equivalente) (pp. 50-51). 88
Se considera que una compaa que utiliza una TMAR de 20%, desea seleccionar la mejor
de las alternativas mostradas en la tabla (3.5). Para esta informacin, el valor anual neto de cada
alternativa sera:
AA = $15,000 + [-$50,000 (A/P, 20, 5) +$10,000(A/F, 20, 5)]= - $375
AB = $32,000 + [-$100,000 (A/P, 20, 5) +$20,000(A/F, 20, 5)]= $1,250
AC = $50,000 + [-$150,000 (A/P, 20, 5) +$30,000(A/F, 20, 5)]= $3,874
AD = $55,000 + [-$200,000 (A/P,20, 5) +$40,000(A/F, 20, 5)]= - $6,500
87
88

por lo tanto, se concluye que la opcin C teniendo el mayor VAN, se considera la mejor.
Alternativa
A
- $50,000
- $100,000
- $150,000
- $200,000
Ingresos netos anuales
15,000
32,000
50,000
55,000
Valor de rescate
10,000
20,000
30,000
40,000
Vida
5 aos
5 aos
5 aos
5 aos
Inversin inicial
Tabla (3.5). Flujos de efectivo para varias alternativas mutuamente exclusivas.

3.6.5 Tasa interna de retorno.
Coss Bu (1999) explica que en la evaluacin de proyectos mutuamente exclusivos por el
mtodo de la TIR, existen dos principios que se deben de tomar en cuenta. Estos principios son los
siguientes:
1. Cada incremento de inversin debe ser justificado, es decir, la alternativa de mayor inversin
ser la mejor siempre y cuando, la tasa interna de rendimiento del incremento en la inversin
sea mayor que TMAR.
2. Solamente se puede comparar una alternativa de mayor inversin con una de menor inversin,
si esta ya ha sido justificada.
El criterio usual de seleccin al utilizar este mtodo, es escoger el proyecto de
mayor inversin para el cual todos los incrementos de inversin fueron justificados.
Con el criterio de decisin anterior, se est tratando de maximizar la cantidad de
dinero en trminos absolutos, en lugar de maximizar la eficiencia en la utilizacin del
dinero. Lo anterior significa que si una determinada empresa ha establecido una
TMAR de 20%, dicha empresa preferir ganar $200,000 con una inversin de
$1000,000 en lugar de ganar $2,000 al hacer una inversin de $100,000.
La aplicacin del criterio de seleccin con el mtodo de la TIR, implica
determinar la tasa interna de rendimiento del incremento de inversin. Esta tasa de
rendimiento puede ser encontrada por cualquiera de las siguientes alternativas:
1. Encontrar la tasa de inters para la cual los valores anuales equivalentes de

las dos alternativas son iguales.
2. Encontrar la tasa de inters para la cual los valores presentes de las dos
alternativas son iguales.
3. Encontrar la tasa de inters para la cual el valor presente del flujo de efectivo
neto de la diferencia entre las dos alternativas es igual a cero.
A continuacin se presentan dos proyectos, en los cuales se aplica el
procedimiento correspondiente para su solucin.
Se desea seleccionar cul es la mejor opcin de entre los proyectos

mostrados en la tabla 3.6, la TMAR es de 15%.
mquina A
mquina B
- $10,000
- $15,000
Ingresos netos/ao
$3,344
$4,500
Vida
5 aos
5 aos
Inversin
Tabla (3.6). Flujos de efectivo para las dos mquinas.

De acuerdo al procedimiento descrito anteriormente, es necesario primero
justificar el proyecto de menor inversin. En este caso, la TIR del proyecto A es la
tasa de inters que satisface la siguiente ecuacin:
- $10,000 + $3,344(P/A, i*A ,5) = 0

la cual resulta ser de 20%. Como la TIR del proyecto A es mayor que TMAR, entonces, el proyecto de
menor inversin ha sido justificado. Cabe sealar en el caso de que se tengan muchos proyectos, el
procedimiento anterior es repetido hasta que el primer proyecto se justifique. Si ningn proyecto es
justificado, entonces la mejor decisin sera no hacer nada.
Una vez que el proyecto A ha sido justificado, el siguiente paso es justificar el

incremento en la inversin que requiere el proyecto B. Para tal propsito, se
expresar el proyecto B en la forma siguiente:
4,500
cada ao
3,344
cada ao
=
15,000
10,000
"B"
1,156
cada ao
5,000
"A"
( "B" - "A" )
Del diagrama anterior, se puede observar que el proyecto B puede ser

interpretado como la suma del proyecto A (el cual ya ha sido justificado), ms una
inversin de $5,000, la cual genera $1,156 cada ao durante 5 aos.
Lo anterior significa, que el proyecto B debe ser aceptado en lugar del A, si

la TIR del incremento en la inversin que requiere, es mayor que TMAR. Esto es
obvio, puesto que sera ilgico incrementar la inversin si esta no produce al menos
un rendimiento igual a TMAR. Por consiguiente, la TIR del incremento en la inversin
que requiere el proyecto B es la tasa de inters i*B-A que satisface la ecuacin:
- $5,000 + $1,156(P/A, i*B-A ,5) = 0
la cual resulta ser del 5%. Puesto que este rendimiento es menor que TMAR,
entonces el incremento en la inversin no se justifica y el mejor proyecto es el A.
Con el propsito de ilustrar la metodologa cuando se presenta el caso en el

cual solamente los costos son conocidos, a continuacin se comparan los siguientes
proyectos. Para este anlisis se considera una TMAR de 15%.
Propuesta A
Propuesta B
- $10,000
- $15,000
Costos netos/ao
$4,000
$2,600
Vida
5 aos
5 aos
Inversin
Existen flujos de efectivo para los cuales no existe tasa de rendimiento. Las propuestas
A y B pertenecen a esta categora, ya que sus flujos de efectivo estn formados de egresos
nicamente.
Cuando se comparan proyectos donde solamente los gastos son conocidos,
se est implcitamente suponiendo cualquiera de las siguientes situaciones: 1) los
proyectos generan los mismos ingresos, 2) con todos los proyectos se ahorra la
misma cantidad de dinero.
Para comparar proyectos en las circunstancias descritas anteriormente, adems de las
suposiciones previas, es necesario estimar que el proyecto de menor inversin est justificado de
antemano, es decir, cuando solamente los gastos de los proyectos son conocidos, la alternativa no
hacer nada no puede ser considerada. Por consiguiente, el primer paso en la comparacin de
proyectos mutuamente exclusivos, sera justificar el incremento en la inversin del segundo proyecto de
mayor inversin con respecto al de menor inversin. Si este incremento no se justifica, entonces se
tratar de justificar el incremento en la inversin del tercer proyecto con respecto al primero, y as
sucesivamente. En caso de que ningn incremento de inversin se justifique, el proyecto seleccionado
sera el de menor inversin.
Para el caso particular que se est analizando, el proyecto B requiere de una inversin
adicional de $5,000, a cambio de la cual producir un ahorro en los costos de $1,400 por ao. Para esta
informacin, la tasa de rendimiento del incremento en la inversin se obtiene al resolver la siguiente
ecuacin:
-$5,000 + $1,400(P/A, i*B-A , 5) = 0
y puesto que la tasa de inters (i*B-A ) que satisface la ecuacin anterior es de

12.37%, entonces el incremento en la inversin no se justifica, y A, es el mejor
proyecto (pp. 78-80).89
3.7
Consideracin de impuestos en estudios econmicos.

En el presente captulo se ha explicado la forma de determinar el rendimiento
de un proyecto. Sin embargo, los procedimientos presentados para este propsito no

reflejan el impacto que en el rendimiento de un proyecto tienen los impuestos.
La consideracin de impuestos en estudios econmicos es un factor decisivo

en la seleccin de proyectos de inversin, pues evita la aceptacin de proyectos
cuyos rendimientos despus de impuestos no son atractivos para los inversionistas.
Coss Bu (1999), dice que el considerar el efecto de los impuestos en estudios

econmicos, implica determinar la forma en que los activos bajo consideracin van a
ser depreciados. Aunque la depreciacin no es un gasto desembolsable para la
empresa, su magnitud y el tiempo de ocurrencia influyen considerablemente en la
cantidad de impuestos a pagar.
3.7.1 Depreciacin.
Con excepcin de los terrenos, la mayora de los activos fijos tienen una vida
limitada, es decir, ellos sern de utilidad para la empresa por un nmero limitado de
perodos contables futuros. Lo anterior significa que el costo de un activo deber ser
distribuido adecuadamente en los perodos contables en los que el activo ser
utilizado por la empresa. El proceso contable para esta conversin gradual de activo
fijo en gasto es llamado depreciacin.
89
Es importante enfatizar que la depreciacin no es un gasto real sino virtual y

es considerada como gasto solamente para propsitos de determinar los impuestos a
pagar. Cuando las deducciones por depreciacin son significativas, el ingreso
gravable disminuye. Si el ingreso gravable disminuye, entonces, tambin se
disminuyen los impuestos a pagar y por consiguiente la empresa tendr disponibles
mayores fondos para reinversin (p. 91).90
3.7.1.1 Mtodos de depreciacin.
Existen varios mtodos de depreciacin, siendo algunos de ellos: el mtodo de

la lnea recta, el mtodo de suma de aos dgitos y el mtodo de saldos
decrecientes; los cuales para su aplicacin requieren del conocimiento del costo
inicial del activo (el monto original de la inversin comprende adems del precio del
bien, los impuestos efectivamente pagados con motivo de la adquisicin o
importacin del mismo a excepcin del impuesto al valor agregado, as como las
erogaciones por concepto de derechos, fletes, transportes, acarreos, seguros contra
riesgos en la transportacin, manejo, comisiones sobre compra y honorarios a
agentes aduanales), su vida til, y una estimacin del valor de rescate al momento
de su venta.
Coss Bu (1999), dice que sin embargo, el mtodo de suma de aos dgitos y
el mtodo de saldos decrecientes slo se permiten usar en los Estados Unidos. Por
el contrario, en Mxico slo es vlido depreciar los activos en lnea recta (p.92).91
Por tal motivo este mtodo es el nico que se analizar.
Blanck et.; al. (1999), dicen que la depreciacin en lnea recta (LR), es el
mtodo ms sencillo, supone que deprecia una cantidad constante cada ao durante
la vida del activo. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce
90
linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciacin es la misma cada ao,

es decir 1 sobre el perodo de recuperacin. Por consiguiente, d=1/n. La
depreciacin anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de
salvamento estimado por la tasa de depreciacin d, que equivale a dividir por el
perodo de recuperacin n. En forma de ecuacin.
Dt = (B VS)d
Dt =
(B VS)
n
(3.19)
donde t = ao ( t = 1,2, ..., n)

Dt =
Cargo anual de depreciacin
B=
Costo inicial
VS =
Valor de salvamento estimado
d=
Tasa de depreciacin (igual para todos los aos)
n=
Perodo de recuperacin o vida depreciable esperada
Dado que el activo se deprecia por la misma cuanta cada ao, el valor en
libros despus de t aos de servicio, VLt, ser igual a la base no ajustada B menos
la depreciacin anual, multiplicada por t (pp. 390-391). 92
VLt = (B tD t)
3.7.1.2
(3.20)
Ganancias y prdidas extraordinarias de capital.
Coss Bu (1999), explica que cuando un activo que no forma parte de los
productos que distribuye una empresa, es vendido, una ganancia o prdida
extraordinaria de capital puede resultar si el valor de venta del activo es diferente a
su valor en libros. Estas ganancias o prdidas que resultan de la venta de un activo,
91
92

Blanck, Leland T.; y Tarquin, Anthony J. Op.; cit.; pp. 390-391.
obviamente afectan los impuestos por pagar. El efecto en los impuestos por pagar va
a depender de la magnitud de la ganancia o prdida extraordinaria, as como de la
tasa de impuestos que grava las utilidades de la empresa (p. 94).93
3.7.2 Flujo de efectivo despus de impuestos.
Segn Coss Bu (1999), los anlisis despus de impuestos son realizados

exactamente en la misma forma que los anlisis antes de impuestos. La nica
diferencia estriba en que unos flujos netos de efectivo son antes de impuestos y otros
son despus de impuestos. Sin embargo, para analizar los FNE despus de
impuestos es necesario primero saber cmo se determinan. Por consiguiente, a
continuacin se muestra el procedimiento tabular a seguir en la obtencin de tales
flujos.
Ao
Flujo de
efectivo
antes de
impuestos
Depreciacin
Ingreso
gravable
(1)
(2)
(3)
(4) = (2) + (3)
Flujo de
Impuestos o
efectivo
ahorros
despus de
impuestos
(5) = - (4) ti
94
(6) = (2) + (5)
La columna (2) contiene exactamente la misma informacin que se utiliza en

los anlisis antes de impuestos. La columna (3) muestra cmo el activo bajo
consideracin va a ser depreciado en los diferentes aos que abarca el horizonte de
planeacin del estudio por realizar. Debe ser notado que la depreciacin se
considera como un gasto para propsitos de impuestos. Sin embargo, es obvio que
la depreciacin no representa para la empresa un desembolso efectivo de dinero. La
columna (4) representa el ingreso neto (costo neto) al cual se le aplica la tasa de
impuestos por pagar o los ahorros obtenidos. En esta columna apareceran
impuestos si el ingreso gravable es positivo, y ahorros si es negativo. Finalmente, en
93
94

Tasa de impuestos.
la columna (6) se muestran los flujos de efectivo despus de impuestos, los cuales
sern utilizados directamente en el anlisis econmico despus de impuestos (pp.
96-97). 95
3.8
Evaluacin de proyectos de inversin en situaciones inflacionarias.
3.8.1 Inflacin.
Segn Park (1997), histricamente la economa general ha fluctuado de tal

manera que experimenta inflacin, una prdida en el poder adquisitivo del dinero con
el paso del tiempo. La inflacin significa que el costo de un artculo tiende a aumentar
con el paso del tiempo o, puesto de otra manera, la misma cantidad monetaria
compra menos de lo mismo. La deflacin es lo opuesto a la inflacin; en ella, los
precios disminuyen con el paso del tiempo y por ende aumenta el poder adquisitivo
de una cantidad monetaria especfica. En el mundo real la inflacin es mucho ms
comn que la deflacin.
3.8.1.1 Unidades monetarias corrientes y constantes.
Unidades monetarias corrientes (An): Estimaciones de los flujos de efectivo

futuros en el ao n, con base en los cambios anticipados en las cantidades debido a
la inflacin o a la deflacin. Por lo general, estas cantidades se determinan con la
aplicacin de una tasa de inflacin a las estimaciones monetarias del ao base.
Unidades monetarias constantes (An): Unidades monetarias con poder
adquisitivo constante, sin importar el paso del tiempo. En aquellos casos donde se ha
supuesto efectos inflacionarios o deflacionarios en la estimacin de los flujos de
efectivo, estas estimaciones se pueden convertir a unidades monetarias constantes
(unidades en el ao base) aplicando una tasa de inflacin/deflacin generalmente
95
aceptada. Se supone que el ao base siempre es el instante 0, a menos que se

especifique lo contrario.
Conversin de unidades monetarias constantes a corrientes: Puesto que
las unidades monetarias constantes representan cantidades expresadas en funcin
del poder adquisitivo del ao base, se puede determinar las unidades monetarias
equivalentes en el ao n usando la tasa general de inflacin f.
An = An(1+f)n ? An(F/P,f,n)
(3.21)
donde:
An = Expresin de unidades monetarias constantes para el flujo

de efectivo al final del ao n.
An = Expresin de unidades monetarias corrientes para el flujo
de efectivo al final del ao n.
Conversin de unidades monetarias corrientes a constantes: Este

proceso es el inverso de la conversin de unidades monetarias constantes a
corrientes. En lugar de usar la frmula de composicin, se emplea una frmula de
actualizacin.
An = An/(1+f)n ? An(P/F,f,n)
(3.22)
3.8.1.2 Tasas de inters de mercado y libre de inflacin.
Hay dos tipos de inters para los clculos de equivalencia: (1) la tasa de
inters del mercado y (2) la tasa de inters libre de inflacin.
Tasa de inters de mercado (i): esta tasa de inters tiene en cuenta los
efectos combinados del valor de ganancia del capital. La mayora de las empresas
usan una tasa de inters de mercado (tambin conocida como TMAR ajustada para
inflacin) al evaluar sus proyectos se inversin.
Tasa de inters libre de inflacin (i): estimaciones del poder de ganancia
real del dinero tras eliminar los efectos de la inflacin. Esta tasa se conoce
comnmente como tasa de inters real y puede calcularse si se conocen las tasas
de inters de mercado y la tasa de inflacin.
3.8.1.3 Anlisis de unidades monetarias corrientes.
Todos los elementos de flujo se estiman en unidades monetarias corrientes.

Para hallar el valor presente equivalente de esta cantidad corriente (An) en el ao n,
se puede emplear el mtodo de actualizacin ajustada. Este procedimiento se puede
determinar con la siguiente ecuacin:
i = i + f + if
(3.23)
Esto implica que la tasa de inters de mercado (i), es una funcin no lineal de
dos trminos, i y f. Si no existe efecto inflacionario, las dos tasas de inters son
iguales.
Si la tasa de inflacin (f) es de 10%, y la tasa libre de inflacin (i) es de 10%,

el VPN del flujo mostrado en el diagrama de la figura (3.7), es el siguiente:
VPN(sin inflacin) = - $100 + $30(P/A,10, 5) = $13.72
La TIR del proyecto correspondera:
VPN(sin inflacin) = TIR = 0 = - $100 + $30(P/A, i, 5) = 15.23%
A = 30
aos
1
W = 100
Figura (3.7). Flujo sin inflacin.
33.0
36.6
39.9
43.9
48.3
aos
W = 100
Figura (3.8). Flujo inflacionado.

Cuando los FNE son inflacionados (ver figura 3.8), para obtener el VPN,
primero se tiene que determinar la tasa de inters de mercado (i), de la ecuacin
(3.23):
i = [0.10 + 0.10 +(0.10)(0.10)] = 21%
VPN = - $100 + $33(P/F,21,1) + $36.6(P/F,21,2) +...+$48.3(P/F,21,5) = $13.89
El valor presente neto sin considerar inflacin, deber ser exactamente igual al
valor presente neto considerando cualquier tasa de inflacin.
La TIR considerando inflacin se obtiene:
VPN= TIR = 0 = - $100 + $33(P/F,i,,1) + $36.6(P/F,i,2) +...+ $48.3(P/F,i,5) = 26.84%
Si se utiliza la ecuacin (3.23) considerando que i es la TIR sin inflacin, se

obtiene el mismo resultado (pp. 518-533) 96:
TIR = [0.1523 + 0.10 +(0.1523)(0.10)] = 26.75%
3.8.2 Efecto de la inflacin e impuestos en inversiones de activo fijo.
Coss Bu (1999), dice que bsicamente el efecto de la inflacin en inversiones

de activo fijo, se debe principalmente al hecho de que la depreciacin se obtiene en
funcin del costo histrico del activo. El efecto de determinar la depreciacin en esta
forma, es incrementar los impuestos a pagar en trminos reales y disminuir por ende
los FNE despus de impuestos.
Una empresa est considerando la posibilidad de reemplazar una mquina
actual por una nueva. Su TMAR libre de inflacin es de 10%. El precio actual de la
nueva mquina instalada es de $300,000. Esta mquina se piensa que ahorrar en
los prximos 5 aos una cantidad anual de $100,000. Al trmino de la vida
econmica esta mquina tendr cero valor de salvamento . Adems, la tasa de
impuestos es de 50% y la empresa va a depreciar al activo en lnea recta. Efectuar el
anlisis considerando: a) 0% de inflacin y b) 5% de inflacin.
96
Park, Ch. Op.; cit.; pp. 518-533.
La tabla (3.7) muestra los resultados del anlisis sin que la inflacin sea
considerada (i = i). En este caso el valor presente de los FNE es de $3,271, y la TIR
es de 10.42%. Por consiguiente el rendimiento sobre la inversin es mayor que 10%
y la mquina vieja debe ser reemplazada.
Ahora, si se modifica este ejemplo y se supone que hay una tasa general de
inflacin del 5% por ao, el resultado que se obtiene se muestra en la tabla (3.8). Las
deducciones por depreciacin son calculadas tomando como base los valores
histricos de los activos, no sus valores de mercado, y por otra parte los impuestos
son funcin directa de los ingresos.
Por consiguiente, a medida que los ingresos se incrementan como un

resultado de la inflacin y las deducciones por concepto de depreciacin son
mantenidas constantes, el ingreso gravable crece desmesuradamente. Esto origina
que una empresa no pueda recuperar a travs de la depreciacin, el costo de
reemplazo de un activo en tiempos de altas tasas inflacionarias.
La depreciacin es un gasto deducible el cual reduce los impuestos a pagar y

por consiguiente aumenta el flujo de efectivo en esa cantidad ahorrada. Sin embargo,
el gasto por depreciacin, debe ser calculada de acuerdo a los costos histricos de
los activos. Lo anterior significa que a medida que el tiempo transcurre, la
depreciacin que se est deduciendo est expresada en pesos con menor poder
adquisitivo de compra; y como resultado, el costo real de los activos no est
totalmente reflejado en los gastos por depreciacin. Los gastos por depreciacin por
consiguiente estn subestimados y el ingreso gravable est sobreestimado.
Flujo de
efectivo
Ingreso
Ao
Depreciacin
gravable
antes de
impuestos
0
-$300,000
100,000
-60,000
40,000
100,000
-60,000
100,000
4
5
Flujo de
Valor
Impuestos
efectivo
presente
o ahorros despus de
(10%)
impuestos
-$300,000
-$300,000
-20,000
80,000
72,727
40,000
-20,000
80,000
66,115
-60,000
40,000
-20,000
80,000
60,115
100,000
-60,000
40,000
-20,000
80,000
54,641
100,000
-60,000
40,000
-20,000
80,000
49,673
Valor presente neto (VPN)

Tasa interna de retorno
$3,271
10.42%
Tabla (3.7). Opcin de compra sin considerar inflacin.
Flujo de
efectivo
antes de
Ao
impuestos
(pesos
corrientes)
Depreciacin
Flujo de
efectivo
Ingreso Impuestos despus de
gravable o ahorros impuestos
(pesos
corrientes)
Flujo de
efectivo
despus de
impuestos
(pesos
constantes)
Valor
presente
(10%)
-$300,000
-$300,000
-$300,000
-$300,000
105,000
-60,000
45,000
-22,500
82,500
78,571
71,428
110,250
-60,000
50,250
-25,125
85,125
77,210
63,809
115,762
-60,000
55,762
-27,881
87,881
75,914
57,036
121,550
-60,000
61,550
-30,825
90,725
74,639
50,979
127,628
-60,000
67,628
-33,814
93,814
73,505
45,640
Valor presente neto (VPN)
-$11,108
Tabla (3.8). Opcin de compra con 5% de inflacin y deflactando los flujos de

efectivo despus de impuestos.
Finalmente, en la tabla (3.9) se muestra cmo los ahorros que origina la

depreciacin, en trminos reales, disminuye en proporcin directa a la tasa de
inflacin y a la vida del activo (pp. 154-158).97
Ao
Ahorro por depreciacin sin

considerar inflacin
100,000(0.5) = 50,000 - 20,000 =30,000
2
3
4
5
30,000
30,000
30,000
30,000
Ahorro por depreciacin en

trminos reales (con 5% de
inflacin)
105,000(0.5) = 52,500 (52,50022,500)/(1.05)1 = 28,571
27,210
25,915
24,681
23,506
Tabla (3.9). Efecto de la inflacin en los ahorros atribuibles a la depreciacin.
3.9
Financiamiento de proyectos con fondos prestados.

Park (1997), afirma que algunas compaas usan una combinacin de deudas
y capital contable para financiar los nuevos proyectos. La razn entre la deuda total y
la inversin total, representa el porcentaje de la inve rsin inicial total suministrada por
fondos tomados en prstamo. Una razn de deuda del 0.5 indica que el 50% de la
inversin inicial se toma en prstamo y lo dems es proporcionado por la utilidades
de la compaa (capital contable). Puesto que los intereses son un costo deducible
de impuestos, la empresas en los altos niveles fiscales pueden incurrir en menores
costos de financiamiento despus de impuestos si se lleva a cabo este por medio de
deuda.
Si una empresa consigue $62,500 para adquirir equipo por medio de un
financiamiento de deuda. El prstamo debe reponerse en 5 aos con pagos anuales
parciales e inters del 10%. Cul ser su estado de flujo neto de efectivo?.
Primero es necesario calcular el monto de los pagos parciales anuales de
reposicin del prstamo:
97
Coss Bu, R. Op.; cit., pp.; 154-158.
$62,500(A/P, 10%, 5) = $16,487
Despus se determina el calendario de amortizacin del prstamo como se

observa en la tabla (3.10), separando el capital y el inters representados en cada
pago anual.
Ao
Saldo
inicial
Pago de
inters
Pago de
capital
Saldo
final
1
2
3
4
5
62,500
52,263
41,002
28,614
14,988
6,250
5,226
4,100
2,861
1,499
10,237
11,261
12,387
13,626
14,988
52,263
41,002
28,614
14,988
0
Tabla (3.10). Calendario de amortizacin de capital.
El proceso para obtener el flujo de efectivo despus de impuestos con fondos

prestados se expone en la tabla (3.11), en l se considera nicamente el primer ao
de operaciones.
En trminos generales, las empresas pueden obtener hasta cierto punto

prstamos con tasas ms bajas que su TMAR. Esto propicia que sus bases de
comparacin resulten con mayor magnitud que una situacin similar pero sin
financiamiento (p. 483-485).98
98
Park, Ch. Op.; cit.; pp. 483485.
Ingresos
60,000
(1)
Pago de inters por el prstamo
-6,250
(2)
Ahorros antes de impuestos
53,750
(1) + (2) = (3)
-17,863
(4)
Ingreso gravable
35,887
(3) + (4) = (5)
Impuestos (40%)
-14,355
-(0.4)(5) = (6)
39,395
(3) + (6) = (7)
-10,237
(8)
29,158
(7) + (8) = (9)
Depreciacin
Flujo de efectivo despus de impuestos

Reposicin de capital de prstamo
Flujo neto de efectivo
Tabla (3.11). Proceso para obtener el flujo neto de efectivo considerando el

financiamiento de una inversin y su inters correspondiente.
3.10 Indicadores y costos operativos del equipo de acarreo.

3.10.1 Informacin requerida para elaborar estudios de reemplazo.
Segn Uriegas Torres (1987), las decisiones de reemplazo de un equipo en

particular exigen la comparacin del activo especfico en uso con uno nuevo. Los
costos futuros del activo en uso deben estimarse con base en el comportamiento
histrico y el registro de operacin y mantenimiento de ese equipo en particular,
complementados con una inspeccin cuidadosa del mismo en la fecha del estudio.
La vida econmica de un activo, as como la conveniencia de reemplazarlo en
un momento dado, son funciones de los siguientes parmetros, los cuales son a su
vez funcin del tiempo de uso del mismo: (1) costos operativos (operacin y
mantenimiento), (2) costos de oportunidad por obsolescencia, y (3) costo de
propiedad del activo (depreciacin).
Los tres primeros son de carcter operativo y tienden, por tanto, a reducir la
vida econmica, o sea, el perodo durante el cual conviene retener el activo en uso.
El ltimo, por el contrario, es de carcter financiero, y disminuye con el tiempo
de servicio del activo (p. 454-455). 99
3.10.2 Costos operativos.

Tpicamente, los costos de operacin incluyen:
1. Consumo: combustible, lubricantes, energa y otros.

2. Mano de obra de operacin.
3. Materiales, mano de obra de reparacin, mantenimiento preventivo y
correctivo..
Los costos operativos por hora o por da de operacin, crecen generalmente
con el tiempo. Por efecto del desgaste o deterioro, una mquina puede consumir
cada vez mayor cantidad de combustible, lubricantes y otros insumos de operacin, y
requerir desembolsos crecientes de mantenimiento. Por lo general, el costo de
operacin de gran parte de los equipos destinados a la extraccin de mineral
muestran tendencia a incrementarse con la edad o tiempo de uso.
3.10.3 Costos de operacin y mantenimiento del equipo de acarreo.
El sistema contable de Pea Colorada est estructurado de tal forma que es

posible conocer los costos incurridos de las operaciones que se identifican en el
proceso de produccin.
En la fase de extraccin se contemplan los costos de materiales, mano de

obra y otros cargos, para completar posteriormente con el total de toneladas
extradas y estar as en condiciones de poder obtener el costo por tonelada.
99
Uriegas Torres, Carlos (1987). Anlisis econmico de sistemas en la ingeniera. Limusa, pp. 454-455.
Cada uno de los equipos utilizados en la mina tiene un registro o nmero

econmico, de tal forma que estos dgitos forman parte de la cuenta que afecta
contablemente los costos operativos y de mantenimiento que les corresponde.
El documento fuente de informacin para afectaciones de materiales,

combustible, lubricantes y refacciones, es el vale de salida de almacn.
Los costos de mano obra por mantenimiento proporcionado por personal de la

empresa se obtienen de la nmina, considerando el total de personal del rea de
mantenimiento correspondiente. Para afectar a cada equipo se efecta un prorrateo
y se carga contablemente a su respectiva cuenta. Los costos por el mismo concepto,
pero proporcionado por personal externo se cargan del documento llamado orden de
servicio, generado en el departamento de contratos.
Los costos de operacin y de mantenimiento de los equipos de acarreo, estn

integrados de la siguiente forma:
Mantenimiento preventivo.
Costos de mantenimiento:
Mantenimiento correctivo.
Mano de obra mantenimiento.
Combustible.
Costos de operacin:
Llantas.
Mano de obra operacin del equipo.
3.10.4
Indicadores de control operativo en equipos de acarreo.
Las herramientas de control generalmente llamadas indicadores informan

sobre tres sucesos importantes sobre el desarrollo de los planes establecidos por
una empresa. (1) lo que se supone que debe acontecer, (2) lo que esta aconteciendo
y, (3) el grado de desviacin tolerable que puede existir entre los puntos (1) y (2).100
Los indicadores tienen la misin nica de mostrar al administrador las

tendencias de desempeo con respecto a los presupuestos establecidos por la
compaa, para en un dado caso tomar acciones que le permitan corregir el rumbo
cuando ocurran desviaciones.
El plan de minado de Pea Colorada contiene los indicadores y estndares101
operativos de todos los equipos de la mina. El cumplimiento de estos planes,
asegurar la produccin de mineral y estril programada en el mismo documento. A
continuacin se definen los indicadores establecidos en el plan quinquenal 20002004 para el equipo de acarreo.
Disponibilidad (%).
Indicadores
operativos del
equipo de
acarreo:
Uso de la disponibilidad (%).

Utilizacin (%).
Productividad (toneladas/hora).
Produccin (toneladas acarreadas/ao).
Disponibilidad (D horas/ao): tiempo efectivo que tiene un equipo para ser

utilizado en un ao.102
Utilizacin (UR horas/ao): tiempo efectivo trabajado por un equipo en un
ao.103
Produccin (PD toneladas): toneladas acarreadas en un ao.
Dounce Villanueva, Enrique (2000). Productividad en el mantenimiento industrial. CECSA, pp. 231-233.
Pea Colorada. Op.; cit.; pp. 81-84.
102 Pfleider, Eugene P. (1972). Surface mining. PFLEIDER, p. 665.
103 Ibidem.
100
101
Productividad (PD toneladas/hora): volumen de material acarreado en una

hora.
Uso de la disponibilidad (UD horas/ao): tiempo real trabajado del tiempo
disponible de un ao.
Costo por tonelada transportada (CTT u.s.d./tonelada): costos de
operacin y de mantenimiento por tonelada transportada de material.
En la estadstica de operacin de una mquina es necesario distinguir cuatro

medidas diferentes del tiempo.
1. Tiempo total (TT, horas/ao): son las horas totales a
trabajar por un
equipo en un ao. Al suponer 300 das laborables en un ao, y un solo

turno de 8 horas, TT sera de 2,400 horas/ao.
2. Tiempo trabajado (TB, horas/ao): corresponde a las horas/ao reales
trabajadas por la mquina dependen de la produccin anual y de los
servicios de intervencin por mantenimiento a este equipo. Por lo general
TB<TT.
3. Tiempo en mantenimiento (TM , horas/ao): es el tiempo perdido por
descompostura, o intervenciones programadas de mantenimiento.
4. Tiempo sin uso o tiempo muerto (T S horas/ao): representa el tiempo
en que el equipo esta fuera de operacin por no ser necesarios sus
servicios.
Estos cuatro diferentes tiempos se relacionan de la siguiente manera:
(TT - TM)/(T T) = D = coeficiente de disponibilidad (x 100)
(3.24)
(TB)/(T T - TM) = UD = coeficiente de uso de la disponibilidad (x 100)

(D)(UD) = UR = coeficiente de utilizacin real (x 100)
TRABAJADO
TIEMPO (horas)
SIN USO
MANTTO.
676.86
9.07
(3.25)
(3.26)
TOTAL
58.07
744
UD
UR
%
D
TS
TM
98.68
90.98
92.19
1.22
7.81
Ejemplificacin del clculo de los indicadores de actuacin.

Una estadstica confiable del desempeo de los equipos mineros es base
fundamental para la realizacin de los estudios de reemplazo.
4.
MODELO ECONOMICO DE UN SISTEMA.
4.1
Sistema.
Un sistema es un conjunto de elementos que actan en forma coordinada para

la consecucin de objetivos determinados. Un equipo de acarreo, es un sistema
electromecnico capaz de ejecutar su operacin que forma parte del proceso de
extraccin de material en una mina.
Segn Uriegas Torres (1987), desde el punto de vista del responsable del
proceso podran considerarse las siguientes cuestiones: qu caractersticas debe
tener la mquina?, son adecuados sus diversos componentes para realizar el
trabajo requerido?, qu inventario de refacciones conviene tener para su
mantenimiento?, conviene conservarla cuando llegue a cierta edad?, y otra ms,
cuyas respuestas se investigan en funcin del objetivo de operacin ptima del
equipo.
4.1.1 Caractersticas de un sistema.
Son seis las principales caractersticas de un sistema:

1. Complejidad: los sistemas son conjuntos, es decir, entidades complejas.
Un objeto no constituye un sistema. Los elementos que componen un
sistema pueden ser fsicos (piezas, mquinas, personas, etc.) o abstractos
(datos, informes, metas, normas, etc.).
2. Organizacin: los elementos que integran un sistema estn relacionados
entre s y estructurados de manera que el sistema constituye una unidad
diferente. Cuando se habla de sistema, se busca resaltar que para disear
un sistema ptimo (optimizar un sistema) es necesario analizarlo como un
todo.
3. Accin: todo sistema realiza una funcin o efecta un proceso, o varias

funciones o procesos interdependientes, que operan sobre ciertas entradas
o insumos del sistema, dando por resultado determinadas salidas o
productos del mismo. Entradas y salidas pueden ser tambin elementos
fsicos o abstractos. Un sistema de informacin opera con datos y produce
informacin relevante y oportuna para el cliente del sistema.
4. Fronteras: todo sistema debe ser limitado para ser susceptible de anlisis.
Las fronteras quedan definidas al especificar los componentes del mismo,
ya sea enumerndolos explcitamente o dando las caractersticas
distintivas de los mismos.
5. Ambiente: todo aquello que no forma parte del sistema, pero que influye
en l o sufre influencia del mismo se denomina ambiente del sistema.
Dentro
del
ambiente
mquina -operador
figuran
como
elementos
importantes otras mquinas, hombres e instalaciones que constituyen el

sistema de acarreo.
6. Finalidad: todo sistema obedece a propsitos u objetivos definidos, que
determinan la composicin, estructura y accin del sistema. En otras
palabras, los sistema se disean, construyen y operan con vista a objetivos
bien especificados. Los productos o salidas del sistema deben responder a
los objetivos de este.
4.1.2 Sistema de produccin.
La representacin elemental de un sistema se muestra en la figura (4.1). Los

elementos componentes del sistema, R(t), sern todos aquellos recursos (hombres,
mquina, dinero, informacin, etc.) que sea necesario acumular y organizar para
alcanzar los objetivos propuestos. Dichos elementos constituyen en su conjunto el

procesador.
Todo lo que no es parte del sistema pero que influye en l, constituye su
ambiente. Para realizar sus objetivos, el sistema toma del ambiente los recursos
necesarios, r(t), que constituyen como ya se ha mencionado, las entradas o los
insumos del sistema.
Este realiza un proceso o conjunto de procesos en los insumos, a fin de

transformarlos en bienes o servicios tiles, que son las salidas o productos, p(t), del
sistema, mediante los cuales el sistema trata de realizar sus objeti vos (pp. 34-40).104
En la figura (4.1) se ilustra en forma simplificada los conceptos anteriores aplicados a
una operacin de acarreo de material en la mina de Pea Colorada.
Insumos r(t)
Componente del sistema
Salida p(t)
R(t)
Consumo de diesel.
Consumo de llantas.
Mano de obra
operativa.
Mantenimiento
interno y
externo
equipo de acarreo
Retroalimientacin
Material acarreado:
mineral
estril
desde el punto (x)
hasta el punto (y).
Informacin.
Material cargado:
mineral
estril
en el punto (x).
Figura(4.1). Esquematizacin de un sistema de acarreo de material.
104
Uriegas, C. Op.; cit.; pp. 34-40.
4.1.3 Modelos de sistemas.
Uriegas Torres (1987), afirma que la representacin o descripcin del

comportamiento de un sistema, desde un punto de vista determinado, en trminos
fsicos, verbales, grficos o matemticos se denomina modelo del sistema. Los
modelos son abstracciones, simplificaciones o idealizaciones de los sistemas
respectivos; tiles en tanto sirven para predecir con exactitud aceptable los
fenmenos del mundo real, su utilidad se juzga por su contribucin al entendimiento
de los sistemas que describen.
4.1.4 Modelo econmico de un sistema.

El anlisis econmico de un sistema no es sino el estudio del modelo
econmico de un sistema o, en otras palabras, el estudio del comportamiento de un
sistema desde el punto de vista econmico.
La representacin elemental del modelo econmico de un sistema se obtiene

traduciendo a trminos econmicos los elementos del modelo conceptual de la figura
(4.2), mismos que a continuacin se describen:
1. Flujo de costos: al flujo de recursos, r(t), que el sistema toma del ambiente,
es decir, de otros sistemas, corresponde a un flujo de costos, c(t), de sentido
inverso, que el sistema debe pagar por ellos.
2. Flujo de beneficios: a la corriente de productos, p(t), que el sistema entrega
al ambiente, esto es a otros sistemas, corresponde un flujo, b(t), de beneficios
que recibe el sistema.
El flujo, b(t), no siempre es determinable, en especial cuando el sistema

realiza slo parte del proceso total de produccin. Cuando la corriente, b(t), de
un sistema es definible, se dice que dicho sistema es econmicamente
autnomo.
Sistema "S"
r(t)
p(t)
R(t)
(procesador)
Retroalimentacin
Productividad
de la mano de
obra
Necesidades
del cliente
Leyes
fiscales,
laborales
Modelo econmico
c(t)
b(t)
W(t)
Sistema "S"
Expectativas
econmicas del
dueo del
sistema
Tecnologa
disponible
Control de costos y beneficios
Tendencias
econmicas
Crditos
disponibles
Figura (4.2). Modelo econmico de un sistema.
3. Flujo neto de efectivo: el flujo de costos y el de beneficios, considerados en

conjunto y expresados en dinero (cuando esto es posible), reciben el nombre
de flujo neto de efectivo. Este se considera negativo para los costos y positivo
para los beneficios, reflejando as lo que el sistema recibe.
4. Costos de inversin y operacin: los recursos, R(t), que componen el

procesador, resultan de la acumulacin de los insumos de integracin durante
el perodo de construccin o instalacin del sistema. A dichos recursos, R(t),
corresponde la inversin, W(t), resultante de la acumulacin del flujo de

costos, c(t), durante el lapso, los cuales se denominan, en consecuencia,
costos de inversin. Cuando el sistema se adquiere completo (como en el
caso de una mquina), la inversin consiste en el costo de adquisicin.
Los costos en que incurre el sistema ya instalado o adquirido, durante su

vida til, con objeto de realizar los procesos de produccin, se denominan
costos operativos, e incluyen los necesarios para la operacin y
mantenimiento del sistema.
La inversin, W(t), tiene un valor potencial susceptible de materializarse en el

flujo de beneficios, b(t), mediante la operacin del sistema.
En resumen, el flujo neto de efectivo (FNE) de un sistema comprende: (1)

Costos de la inversin, (2) Costos de operacin y mantenimiento, y (3) Ingresos por
ventas de los productos del sistema, cuando son determinables; en caso contrario,
los ingresos se consideran nulos. El FNE es un modelo del comportamiento
econmico de un sistema a lo largo del ciclo de vida; es lo que determina si el
sistema es o no econmicamente deseable.
5. Control econmico: la retroalimentacin en el modelo econmico equivale al
control econmico del sistema, consistente en: la determinacin de costos
incurridos y beneficios realizados, y de las relaciones entre ambos; la
comparacin de las cifras obtenidas con las ya estimadas, y la toma de
decisiones tendientes a alcanzar los objetivos econmicos del sistema.
6. Ambiente econmico: el ambiente en el modelo econmico abarca, en
primer lugar, las necesidades de los clientes potenciales del sistema, posibles
consumidores de sus productos; en segundo trmino, las expectativas
econmicas del administrador o dueo del sistema, en cuanto al balance
entre costos y beneficios derivados de este, y, en un entorno ms amplio, las
condiciones econmicas generales, incluyendo caractersticas del mercado,

productividad, cambios tecnolgicos que se prevn en el proceso de
produccin, estabilidad de los precios o inflacin, ambiente de competencia,
situacin de los crditos y algunas otras. El ambiente econmico incluye
tambin las restricciones y regulaciones impuestas por el gobierno, en
particular las leyes laborales y fiscales, las de comercio (incluyendo las
restricciones y concesiones arancelarias), las bancarias y crediticias (pp. 4853). 105
105
Uriegas, C. Op.; cit.; pp. 48-53.
5.
ANALISIS DE REEMPLAZO EN LA INDUSTRIA MINERA.

Los estudios de sustitucin como ya se hizo mencin en secciones anteriores,
son de dos tipos en general. El primero incluye estudios acerca de si se debe

conservar el activo actual o sustituirlo con un activo nuevo en un punto determinado
en el tiempo. El segundo tipo implica precisar, con anticipacin, la vida de servicio
econmico de un activo. Este ltimo problema, puede ser resuelto con diferentes
enfoques. Uno de ellos establece como horizonte de planeacin la vida econmica
del activo nuevo, mismo que se utilizar en el modelo a desarrollar en este trabajo y
por consiguiente es el que se ejemplificar en el presente captulo con metodologas
utilizadas en proyectos de reemplazo de equipos en la industria minera.
5.1
Modelo econmico de reemplazo de equipo (Blank y Tarquin).

En el modelo expuesto por Blank et.; al., analiza la viabilidad econmica de
reposicin de un equipo que actualmente se encuentra en operacin, en l se

presenta el impacto de los flujos de efectivo despus de la aplicacin de la tasa de
impuestos. La evaluacin econmica de las alternativas se lleva a cabo mediante la
base de comparacin del valor anual neto (VAN).
La alternativa que se debe seleccionar en este modelo, ser aquella que

presente un VAN menor, ya que los flujos de efectivo de ambas opciones son
nicamente desembolsos operativos de los equipos considerados.
5.1.1 Planteamiento y evaluacin del problema.

La firma MPA compr un equipo de extraccin de carbn hace 3 aos por $600,000 u.s.d., la
gerencia ha descubierto que dicho equipo est tecnolgicamente desactualizado ahora. Se ha
identificado la alternativa de un nuevo equipo. Si se ha ofrecido por el equipo actual un precio de
cambio de $400,000 u.s.d., efectuar el anlisis del VAN utilizando una TMAR del 7% anual, suponiendo
que la tasa de impuestos es del 34%. Como supuesto simplificador, considerar la depreciacin en lnea
recta con un valor de salvamento (VS) = 0. la siguiente informacin adicional es aplicable.
Defensor (D)
Retador (R)
Base actual
400,000
1000,000
Costos anuales
100,000
15,000
8 (originalmente)
Perodo de recuperacin, aos
Para efectuar el anlisis despus de impuestos, se deben realizar los clculos

relacionados con impuestos antes de determinar el VAN. Para la alternativa de
conservar el defensor, utilizando el enfoque de flujo de efectivo en el anlisis de
reposicin, los costos anuales despus de impuestos y la depreciacin son:
Costos anuales:
$100,000
Depreciacin (LR):
600,000/8 = $75,000 durante 5 aos ms
Ahorro anual en impuestos:
(100,000 + 75,000)(0.34) = $59,500
FNE despus de impuestos:
(-100,000 + 59,500) = -$40,500
El diagrama de flujo de efectivo del defensor, presentado en la figura (5.1),

que utiliza el enfoque del flujo de efectivo, muestra que no hay un costo inicial y
solamente costos anuales durante 5 aos. La expresin de los costos VAN despus
de impuestos, que es el FNE para el defensor es (tabla 5.1):
Flujo de
efectivo
antes de
impuestos
(1)
(2)
$0
Ao
Depreciacin
Ingreso
gravable
Impuestos
o ahorros
Flujo de
efectivo
despus de
impuestos
(3)
(4) = (2) + (3)
(5) = - (4) (0.34)
(6) = (2) + (5)
$0
-100,000
-75,000
-175,000
59,500
-40,500
-100,000
-75,000
-175,000
59,500
-40,500
-100,000
-75,000
-175,000
59,500
-40,500
-100,000
-75,000
-175,000
59,500
-40,500
-100,000
-75,000
-175,000
59,500
-40,500
Tabla (5.1). Flujo neto de efectivo anual, equipo defensor.
FNE del defensor
0
inversin
40,500 costo anual
Figura (5.1). Diagrama de flujo de efectivo del equipo defensor.
Para la alternativa aceptar el retador, el anlisis despus de impuestos es el

siguiente:
Cuando el equipo viejo sea transferido, habr un impuesto del 34% sobre la
recuperacin de la depreciacin, lo cual elevar el costo inicial equivalente del
retador por encima de $1000,000; el monto del canje de $400,000 reducir el costo
inicial en forma equivalente. El anlisis es el siguiente:
Valor en libros actual del defensor:
600,000-3(75,000) = $375,000
Recuperacin de la depreciacin durante

el canje:
400,000-375,000 = $25,000
Impuestos sobre recuperacin de la

depreciacin:
(25,000)(0.34) = $8,500
Inversin
despus
de
impuestos
-1000,000+400,000-8,500 = -$608,500
equivalente a hoy del retador:
Depreciacin (LR):
$1000,000/5 = $200,000
Ahorro en impuestos anuales:
(15,000+200,000)(0.34) = $73,000
FNE anual despus de impuestos:
-$15,000+73,100 = $58,100
Los costos anuales se han convertido ahora efectivamente en una entrada de

efectivo neta para el anlisis VAN, en lugar de la salida del flujo de efectivo. El
diagrama de flujo de efectivo se presenta en la figura (5.2). El VAN despus de
impuestos para el retador es (tabla 5.2):
Ao
Flujo de
efectivo
antes de
impuestos
Depreciacin
Ingreso
gravable
Impuestos
o ahorros
Flujo de
efectivo
despus de
impuestos
(1)
(2)
(3)
(4) = (2) + (3)
(5) = - (4) (0.34)
(6) = (2) + (5)
-$608,000
-15,000
-200,000
-215,000
73,100
58,100
-15,000
-200,000
-215,000
73,100
58,100
-15,000
-200,000
-215,000
73,100
58,100
-15,000
-200,000
-215,000
73,100
58,100
-15,000
-200,000
-215,000
73,100
58,100
-$608,000
Tabla (5.2). Flujo neto de efectivo anual, equipo retador.
58,100 entradas de efectivo anuales
FNE del retador
5
S=0
608,500
inversin
Figura (5.2). Diagramas de flujo de efectivo para anlisis de reposicin

despus de impuestos del equipo retador.
5.1.2 Conclusiones.
Considerando el resultado del anlisis, la evaluacin concluye: se debe

seleccionar el equipo defensor, ya que presenta una ventaja en costos anuales con
relacin al equipo retador, es decir, el FNE equivalente es de ($90,307 - 40,500) =
$49,807 anuales a favor del activo actual.
Por otra parte, es importante mencionar las tres consideraciones que los
autores aplican en la evaluacin del equipo retador:
1. La recuperacin de capital durante la venta del activo actual, considerando

su valor en libros en la fecha de la venta.
2. Los impuestos correspondientes aplicados al capital recuperado, lo cual

representa un costo extra para el activo nuevo.
3. La inversin efectiva despus de impuestos que la empresa desembolsar

por la adquisicin del nuevo equipo.
Si la oferta de cambio hubiera sido menor al valor en libros actual del defensor
de $375,000, la prdida de capital resultante sera considerada como un ahorro de
impuestos para la alternativa de aceptar al retador, utilizando el enfoque del flujo de
efectivo. La cantidad del ahorro de impuestos disminuye entonces la cantidad del
costo inicial equivalente por debajo de $600,000. Si el valor de cambio fuera por
$300,000, se retirara un ahorro de impuestos de ($375,000 - 300,000)(0.34) =
$25,500 para hacer que la base del retador sea (p. 474-476) 106:
(-$1000,000 + 400,000 + 25,500) = -$74,500
La figura (5.3), muestra el flujo de clculo en el modelo econmico de Blank y

Tarquin.
106
Tarquin A.; et.; al. Op.; cit.; pp. 474-476.
5.1.3 Diagrama de flujo del modelo econmico.
EQUIPO RETADOR
Inversin
Costos
Operac. y Mantto.
Valor
Salvamento
EQUIPO DEFENSOR
Depreciacin
Inversin
Planteamiento de la situacin actual
-n
Costos
Operac. y Mantto.
Valor
Salvamento
Depreciacin
Planteamiento de la situacin actual
0
Valor en libros
defensor
FNE antes de impuestos

$/ao
Valor salvamento
defensor
Depreciacin anual
$/ao
Recuperacin de la inversin
durante el canje ($/ao )
Tasa de
impuestos %
Ingreso gravable
$/ao
Impuestos sobre la recuperacin

de la depreciacin ($/ao )
Tasa de
impuestos %
Impuestos o Ahorros
$/ao
equivalente a hoy del retador ($/ao)
Inversin despus de impuestos
FNE despues de impuestos

$/ao
FNE antes de impuestos

$/ao
VAN
$/ao ($ constantes)
Depreciacin anual
$/ao
Ingreso gravable
$/ao
VAND
vs
VANR
REEMPLAZO
Tasa de
impuestos %
Impuestos o Ahorros
$/ao
FNE despues de impuestos

$/ao
NO
REEMPLAZO
VAN
$/ao ($ constantes)
Figura (5.3). Diagrama de flujo del modelo econmico de Blank y Tarquin.
5.2 Modelo econmico de reemplazo de equipo (MADISACATERPILLAR).

De Santiago (1999), cuestiona y afirma lo siguiente: Cundo se da de baja o
reemplaza un equipo?, la respuesta es muy sencilla: cuando los costos de un equipo
nuevo sean menores a los del equipo actual. Pero si no se tienen los datos de
utilizacin del equipo y los costos por hora operada, nunca se podr reemplazar. Es
necesario conocer los costos y la utilizacin de cada uno de los activos evaluados, ya
que esto permite hacer cambios para reducirlos y mejorar la productividad.
La presente metodologa contempla un anlisis de evaluacin de equipos

aplicable a todo tipo de compaas mineras. En l se ilustran los clculos a realizar
cuando se debe tomar decisiones al respecto de reconstruir, rentar o comprar
equipos.
5.2.1 Planteamiento y evaluacin del problema.
La compaa XY tiene 6 unidades en total, por las cuales le costaran

$3021,996 u.s.d., el reconstruir. Sus gastos anuales de mantenimiento son de
$550,771 u.s.d., y al final del perodo de 3 aos se supone que tendrn un valor de
salvamento de $188,250 u.s.d.
En la opcin de renta, la inversin inicial es de $18,726 u.s.d., sus gastos de

operacin, seran el pago de la renta ms el pago del mantenimiento efectuado a
Caterpillar, el cual asciende a $1101,542, aqu debe hacer la aclaracin que
Caterpillar se compromete a ofrecer un costo fijo de renta y mantenimiento durante
los tres aos que dura el perodo de renta y que para fines comparativos, se puso un
valor fijo tambin en la opcin de reconstruir, pero se sabe que los costos del cliente
van incrementndose con el tiempo. El valor de salvamento de esta opcin es de
$586,086 u.s.d.
En la opcin de compra, el costo de las 6 mquinas es de $2496,858 u.s.d.,

como el mantenimiento lo dara el cliente, se supone que tendra un costo por este
concepto de $550,771 u.s.d., en el perodo de tres aos. A pesar que el
mantenimiento no es ofrecido por Caterpillar, se le otorga el mismo valor de
salvamento que la opcin de renta que es de $586,086 u.s.d.
De tal forma que para poder evalua r en forma correcta la mejor opcin, se
calcula el valor del dinero con el tiempo, de donde el menor valor presente neto ser
la mejor alternativa.
Opcin I
Reconstruir
Opcin II
Rentar
Opcin III
Comprar
3021,996
18,726
2496,858
Costos anuales de operacin
550,771
1101,542
550,771
Valor de salvamento
188,250
586,086
586,086
Valor
Factor
Total
Opcin I
188,250
(P/F, 9%, 3)
145,366
Opcin II
(586,086)
(P/F, 9%, 3)
(452,575)
Opcin III
586,086
(P/F, 9%, 3)
452,575
Nmero de unidades
Inversin inicial
Vida del proyecto (aos)
Valor de salvamento (VS).
Costos de operacin (anual)
Valor
Factor
Total
Opcin I
(550,771)
(P/A, 9%, 3)
(1394,167)
Opcin II
(1101,542)
(P/A, 9%, 3)
(2788,335)
Opcin III
(550,771)
(P/A, 9%, 3)
(1394,167)
Valor
Factor
Total
Inversin inicial (W)

Opcin I
(3021,996)
(3021,996)
Opcin II
(18,726)
(18,726)
Opcin III
(2570,510)
(2570,510)
Valor presente neto
Valor de
Costos
Salvamento operacin
Opcin I
145,366
Opcin II
(452,575)
Opcin III
452,575
Inversin
inicial
Total
(1394,167) (3021,996)
(4270,796)
(2788,335)
(3259,637)
(18,726)
(1394,167) (2570,510)
(5512,102)
5.2.2 Conclusiones.
Los resultados antes expuestos presentan los costos totales a valor presente
de las 3 opciones, dado que la alternativa II es la que tiene el menor VPN, es la
opcin ms viable del proyecto.
Es conveniente hacer notar que el valor de salvamento (VS) en la segunda

opcin ($452,575 u.s.d.) corresponde a un desembolso para la compaa, caso
contrario para las otras dos opciones. El cliente paga esa cantidad al final de los tres
aos por tomar la decisin de quedarse con los equipos, o pudiera tomar la decisin
de negociar otros equipos nuevos con la compaa arrendadora bajo otro nuevo
contrato.
La mejor forma de hacer este tipo de evaluacin en proyectos, es tomar los

datos de los equipos con que se cuenta, evaluar su reparacin, as como los costos
que se tendrn por mantenimiento y compararlos con los que se presupuestan a
renta o a cualquier otra opcin. El problema ms comn que se presenta, es que
regularmente las compaas no tienen una cue nta de cargo por mquina, sino por
rea y al no tener estos datos, es difcil calcular los costos individuales que se hayan
tenido.
De Santiago concluye que es esencial tener en mente que el anlisis de

equipos no depende solamente de una anlisis financiero o un clculo de la
utilizacin de los equipos, si no que estas, forman junto con los clculos de
produccin y eficiencia de operacin, un todo, y el anlisis de cada una de ellas,
servir para poder tomar la mejor decisin (pp. 1-10). 107
La figura (5.4), presenta el flujo de clculo en el modelo econmico de

MADISA-CATERPILAR, expuesto por Marcelino de Santiago.
De Santiago, Marcelino (1999). Evaluacin de inversiones, herramienta financiera para la evaluacin de activos en minera. XXIII
Convencin nacional A.I.M.M.G.M., A.C. Acapulco, Guerrero, Mxico. MADISA-CATERPILLAR, Monterrey, N. L., pp.1-10.
107
5.2.3 Diagrama de flujo del modelo econmico.
Opcin I
Reconstruir
Opcin II
Rentar
Opcin III
Comprar
Vida del proyecto (aos)

n
Tasa mnima atractiva de rendimiento ( TMAR % )

Inversin
Inversin
Inversin
inicial
$
inicial
$
inicial
$
costos
Valor de
costos
Valor de
costos
Valor de
operacin
$/ao
salvamento
$
operacin
$/ao
salvamento
$
operacin
$/ao
salvamento
$
Valor
Presente
Valor
Presente
Valor
Presente
Valor
Presente
Valor
Presente
Valor
Presente
(P/A, i%, n)
(P/F, i%, n)
(P/A, i%, n)
(P/F, i%, n)
(P/A, i%, n)
(P/F, i%, n)
VPN Rec.
VPN Ren.
VPN Com.
(constantes)
(constantes)
(constantes)
VPN Rec.
VPN Ren.
VPN Com.
vs
MEJOR OPCION
MENOR COSTO
Figura (5.4). Diagrama

CATERPILLAR
de
flujo
del
modelo
econmico
MADISA-
6.
DESARROLLO DEL MODELO ECONOMICO PROPUESTO.
6.1
Planeacin del estudio tcnico-econmico.
Se han presentado dos mtodos econmicos de evaluacin para tomar

decisiones sobre alternativas de inversin en la industria minera; concluyendo, que
cada compaa construye su propio modelo, es decir, adapta las herramientas de la
ingeniera econmica y formula la metodologa para evaluar sus activos,
considerando los criterios establecidos por la administracin.
Pea Colorada tiene definidas las bases econmicas para comparar los
nuevos proyectos de inversin, as mismo, las necesidades de equipo para cumplir
con los programas de produccin. Por otra parte, dentro de la organizacin se cuenta
con la informacin suficiente generada en el sistema de acarreo de material. Sin
embargo, es conveniente definir y documentar la metodologa que defina claramente;
la informacin requerida y la secuencia de las actividades por parte de los
responsables para efectuar el proceso tcnico-econmico comparativo entre los
camiones actuales R-120 y los nuevos equipos considerados para
su
reemplazo.
La evaluacin antes expuesta, es precisamente el requerido por la compaa,

y establecido como prioridad en el plan de minado 2000-2004.
Si una empresa minera tiene como objetivo estratgico reemplazar ciertos

equipos que han cumplido con su ciclo de vida til de trabajo, es conveniente realizar
dos estudios bsicos que servirn a la administracin para tomar la decisin en la
eleccin de los substitutos. Estos documentos son completamente diferentes, pero al
mismo tiempo; uno complemento del otro, siendo estos: (1) el tcnico, y (2) el
econmico.
El consejo directivo de la compaa define a los responsables que participarn

en el desarrollo de estos trabajos. El grupo est integrado por personal de los
siguientes departamentos: planeacin de minas, operacin de mina, planeacin de
mantenimiento, mantenimiento mecnico, mantenimiento elctrico, compras y
contratos, finanzas e ingeniera industrial.
Para definir los camiones que se adapten a las condiciones de operacin en la
mina y a los requerimientos de produccin de la empresa, se elabora previamente al
estudio econmico, el estudio tcnico. Este consiste en ponderar y evaluar por cada
alternativa seleccionada, una serie de factores que el personal de mantenimiento y
operacin considera importantes para la eficiente operacin de los equipos
considerados. Al final del ejercicio, el que resulte con mayor puntuacin, ser el
candidato a sustituir los camiones actuales (R-120). Algunos de estos factores 108 se
muestran a continuacin:
Accesorios:
Sistema de pesaje, sistema de despacho, retardador

automtico.
Soporte al producto:
Capacitacin, manuales de operacin, soporte de

refacciones, soporte al servicio.
Garantas:
Garanta del equipo, garanta del costo de

mantenimiento, equipos opcionales, garanta de
disponibilidad.
Costo de operacin:
Costo de operacin.
Caractersticas tcnicas:
Capacidad de carga, altura de cargado, potencia del

motor, marca del motor, torque mximo, capacidad
instalada de aceite, consumo de diesel, perodo de
reemplazo.
Al definirse en el estudio tcnico; las marcas, tipo (elctrico o mecnico) y

capacidades de los camiones sustitutos, pueden presentarse dos opciones: (1) que
los equipos sean completamente diferentes a los actuales en operacin, y (2) que
sean de las mismas caractersticas.
Las Encinas. (1998). Cuadro comparativo de propuestas. Anlisis comparativo camiones mecnicos vs. elctricos. 1 (1) (sin
paginacin). Plan y control operativo. Autor.
108
Cuando se da el primer caso, se carece de informacin para elaborar el

estudio econmico, y por lo tanto, es conveniente que el grupo la obtenga efectuando
visitas a las instalaciones de los proveedores y a otras empresas que tengan en sus
plantas equipos similares en operacin.
Por el contrario, cuando se da la segunda opcin, no es necesario acudir a
estas compaas, ya que en Pea Colorada se tienen estadsticas confiables de
operacin y mantenimiento; adems, se conocen perfectamente las caractersticas
funcionales del equipo.
El diagrama de flujo de la figura (6.1), muestra un resumen de las actividades

a seguir por parte de los involucrados en el desarrollo del estudio tcnico-econmico,
cuando se presentan las dos opciones antes expuestas.
6.2
Modelo econmico del sistema de acarreo de material.
Para iniciar con el desarrollo del mtodo econmico propuesto, es conveniente

analizar el esquema conceptual del sistema de acarreo de material mostrado en la
figura (6.2). Primeramente se tienen que determinar los insumos r(t) necesarios para
dicho sistema R(t), proporcione el volumen y calidad del mineral extrado de la mina
p(t) al siguiente proceso, o la otra opcin, depositar el material estril en los terreros
correspondientes.
La otra salida que proporciona, es la informacin que se genera por la

actuacin operativa del mismo sistema. Estos registros sirven de retroalimentacin
para tomar acciones preventivas y correctivas tendientes a mejorar su productividad.
PLAN DE
MINADO
necesidades de
reemplazar
equipo
CONSEJO DE
ACCIONISTAS
autoriza
estudio
tcnico y
econmico
CONSEJO DE
ADMINISTRACION
GRUPO "CAMIONES
R-120"
INGENIERIA
INDUSTRIAL
define al grupo
responsable del
proyecto
analiza las
posibles
alternativas a
considerar
inicia estudio
econmico
define las
alternativas a
evaluar
determina
alternativas de
equipos
obtiene, analiza
y procesa
informacin
equipo actual
autoriza el
estudio tcnico
de las opciones
seleccionadas
equipo
retador =
equipo
actual
obtiene, analiza
y procesa
informacin
equipo retador
si
no
ESTUDIO
TECNICO
obtiene
informacin de
proveedores y
otras empresas
obtiene, analiza
y procesa
informacin
equipo retador
ESTUDIO
ECONOMICO
desarrolla
estudio
tcnico
desarrolla
evaluacin
econmica
ESTUDIO
ECONOMICO
ESTUDIO
TECNICO
Figura (6.1). Diagrama de flujo de actividades para elaborar el estudio tcnicoeconmico del reemplazo de los camiones R-120.
Sistema
r(t)
p(t)
R(t)
equipo de acarreo
Elementos del
modelo
econmico
Retroalimentacin
Productividad
tasa de
impuestos
Necesidades
del molienda y
concentracin
Modelo econmico
c(t)
W(t)
b(t)
equipo de acarreo
Tecnologa
disponible
Control de costos y beneficios
Indicadores
econmicos
Expectativas
econmicas del
administrador del
sistema
Financiamiento
(equipo nuevo)
EVALUACION ECONOMICA
VPN, TIR, PR.
Figura (6.2). Modelo econmico del sistema de acarreo.
Una segunda aplicacin de estos registros estadsticos, es su utilizacin como

informacin fuente para el desarrollo de los estudios de reemplazo de estos equipos.
Los insumos o entrada al sistema se presentan en la tabla (6.1), mientras que los
correspondientes a las salidas o productos se presenta en la tabla (6.2). Es
conveniente mencionar que nicamente se expone la informacin necesaria a
utilizar en el proceso de este anlisis.
Insumos r(t)
Consumo de combustible (diesel)
Consumo de llantas
Operacin
Mano de obra operativa

Mantenimiento interno
Mantenimiento externo
Material cargado en el punto (x)
mineral y estril
Mantenimiento
Produccin
Tabla (6.1). Entradas al sistema de acarreo de material.
Salidas p(t)
Unidad
Material acarreado desde el punto (x),

hasta el punto (y):
Toneladas/ao
mineral (quebradora y patios)

estril (terreros)
Indicadores operativos:
Disponibilidad
% anual
Uso de la disponibilidad
% anual
Utilizacin
% anual
Productividad
Produccin
Toneladas/hora
Toneladas acarreadas/ao
Tiempo trabajado en un ao
Tabla (6.2). Salidas del sistema de acarreo de material
Horas/ao
Despus de haber definido los parmetros de entrada y salida que intervienen

en el esquema conceptual del sistema de acarreo, el siguiente proceso a analizar es
su correspondiente modelo econmico. Este, se puede adecuar para integrar los
elementos que intervienen en el sistema de acarreo. En la figura (6.2) se definen
dichos elementos, considerando su adaptacin al modelo econmico propuesto en
Pea Colorada.
El beneficio o ahorro esperado b(t), es el resultado de la diferencia en costos,

entre la flotilla de los camiones R-120 y la flotilla estimada de los nuevos equipos
considerados en la evaluacin, tal como se muestra en la tabla (6.4). Por otro lado
tambin se observa que las salidas del modelo econmico c(t), corresponden a los
costos de los insumos del sistema r(t). Los conceptos antes mencionados se
presentan en la tabla (6.3).
Insumos r(t)
Costos c(t)
Consumo de combustible (diesel)

Consumo de llantas
Operacin
u.s.d./ao
Mantenimiento
u.s.d./ao
Mano de obra operativa

Mantenimiento interno
Mantenimiento externo
Tabla (6.3). Insumos y costos de entrada del sistema de acarreo de material.
Entradas b(t)
Unidad en el proceso de clculo
Ahorros o beneficios
(u.s.d./anuales)
Costos de operacin y mantenimiento

equipo retador Costos de operacin y
mantenimiento equipo R-120 (defensor)
Tabla (6.4). Beneficio o ahorros en la comparacin de alternativas.
Las alternativas a evaluar, se consideran mutuamente excluyentes y

nicamente con desembolsos cuantificables en su operacin. Por lo tanto, se
utilizar para el anlisis, la metodologa del Valor Presente Neto y la Tasa
Interna de Rendimiento cuando se conocen nicamente los costos operativos
de las opciones consideradas. (vid.; seccin 3.6.3.3; pp. 99-100), y (vid.; seccin
3.6.5; pp. 102-106) respectivamente.
Analizando
nuevamente
el
diagrama
de
flujo
de
la
figura
(6.1),
especficamente, cuando se presentan las dos opciones planteadas en el punto (6.1).

Si el equipo considerado como retador tiene las mismas caractersticas tcnicas con
algn camin que se encuentra actualmente en operacin; la informacin requerida
(insumos del sistema de acarreo) y su proceso, se encuentra definido en el diagrama
de flujo presentado en la figura (6.3). Los costos operativos anuales
(mantenimiento y operacin) de ambas alternativas son los datos de entrada
para evaluar su comportamiento econmico, tal como se defini en la tabla (6.4).
Si no se tienen registros de los equipos nuevos a evaluar, el mtodo a seguir

corresponde al diagrama expuesto en la figura (6.4). La diferencia consiste en la
obtencin de la informacin, dado que en este proceso, se obtiene de fuentes
externas. Los datos requeridos se muestran a continuacin.
1. Proyeccin anual de costos de operacin y mantenimiento.

2. El costo de la inversin y el plan de financiamiento.
3. Proyeccin anual de indicadores operativos.
Al comparar la produccin anual a mover (segn el plan de minado), contra la

estimada del equipo retador y los R-120, se puede dar el caso, que estos ltimos no
estn en condiciones de transportar el volumen planeado. Para compensar esta
diferencia; es necesario considerar en el estudio, el costo que ocasionara contratar
un equipo externo para realizar esta actividad.
CAMIONES R-120
datos histricos
EQUIPO RETADOR
datos proyectados
datos proyectados
0
disponibilidad
(%)
uso de disp.
(%)
utilizacin
(%)
datos histricos
u.s.d./ao
horas/ao
horas/ao
mantenimiento
combustible
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
llantas
arrendar equipo
costos totales
anuales
proyeccin
a 10 aos
costo por hora
de trabajo
u.s.d./hora
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
hrs. Trabajadas
(horas/ao)
productividad
(TPH)
uso de disp.
(%)
utilizacin
(%)
costos totales
anuales
proyeccin
a 10 aos
diferencia en
volumen a
transportar
costo por hora

de trabajo
u.s.d./hora
PRODUCCION REQUERIDA ANUAL

(PLAN DE MINADO 2000 - 2004)
produccin
(toneladas/ao)
disponibilidad
(%)
produccin
proyeccin
anual (10 aos)
(toneladas/ao)
produccin
proyeccin
anual (10 aos)
(toneladas/ao)
produccin
(toneladas/ao)
costo por unidad

de produccin
u.s.d./tonelada
costo por unidad

de produccin
u.s.d./tonelada
productividad
(TPH)
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
hrs. Trabajadas
(horas/ao)
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
BENEFICIOS
(AHORROS)
u.s.d./anuales
MODELO ECONOMICO
VPN
EQUIPO R-120
TIR
DECISION
PR
EQUIPO R-130
Figura (6.3). Diagrama de flujo del proceso de informacin utilizada en el

sistema de acarreo (opcin informacin de Pea Colorada).
CAMIONES R-120
datos histricos
EQUIPO RETADOR
datos proyectados
datos proyectados
0
disponibilidad
(%)
uso de disp.
(%)
utilizacin
(%)
fuentes externas
u.s.d./ao
horas/ao
mantenimiento
combustible
llantas
mantenimiento
combustible
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
llantas
arrendar equipo
costos totales
anuales
proyeccin
a 10 aos
costo por hora
de trabajo
u.s.d./hora
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
hrs. Trabajadas
(horas/ao)
productividad
(TPH)
diferencia en
volumen a
transportar
produccin
proyeccin
anual (10 aos)
(toneladas/ao)
produccin
proyeccin
anual (10 aos)
(toneladas/ao)
costo por unidad

de produccin
u.s.d./tonelada
costo por unidad

de produccin
u.s.d./tonelada
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
horas/ao
costos totales
anuales
proyeccin
a 10 aos
costo por hora
de trabajo
u.s.d./hora
PRODUCCION REQUERIDA ANUAL

(PLAN DE MINADO 2000 - 2004)
produccin
(toneladas/ao)
disponibilidad
(%)
productividad
(TPH)
proyeccin
horas a trabajar
cada ao
(10 aos)
BENEFICIOS
(AHORROS)
u.s.d./anuales
MODELO ECONOMICO
VPN
EQUIPO R-120
TIR
DECISION
PR
RETADOR
Figura (6.4). Diagrama de flujo del proceso de informacin utilizada en el

sistema de acarreo (opcin informacin externa).
Por experiencia de la compaa; el tiempo estimado para efectuar el

reemplazo de los equipos de acarreo es de 10 aos, durante este lapso, los
camiones trabajan aproximadamente un promedio de 50,000 horas por unidad, esto
representa una operacin de 5,000 horas en el ao. Tomando en cuenta esta
informacin, es necesario proyectar todos los datos requeridos para el estudio con un
horizonte de planeacin a 10 aos.
6.3
Comportamiento econmico del sistema de acarreo.
El flujo neto de efectivo de cada opcin evaluada, es el que valora el

comportamiento econmico del sistema analizado a lo largo de su ciclo de vida; el
objetivo de este proceso, es determinar si dicho sistema es o no econmicamente
deseable para la compaa. Se ha mencionado en secciones anteriores, la necesidad
de que todos los criterios de decisin requieren de una base de comparacin que
resuma las diferencias significativas entre las alternativas de inversin evaluadas.
Estos valores son indispensables ya que su finalidad es mostrar las diferencias, que
algunas veces apenas aparentes se vuelvan reales al implicar el efecto del tiempo
sobre el valor de la moneda. Estas diferencias, una vez expresadas en trminos de
una base comn, se tornan comparables directamente y pueden emplearse entonces
en el proceso de toma de decisiones.
Las bases de comparacin que la administracin de la empresa ha definido

para evaluar todos los proyectos de nuevas inversiones son las siguientes:
1. Valor presente neto (VPN).
2. Tasa interna de retorno o de rendimiento (TIR).
3. Perodo de recuperacin de la inversin (PR).
Los resultados de estos tres valores obtenidos, se comparan con los criterios
de aceptacin previamente estimados por los inversionistas de la compaa. Si los
primeros satisfacen estos criterios, el proyecto econmicamente es viable para la
empresa. La inversin en el presente, ser cubierta o pagada por los flujos netos de
efectivo resultantes en el ao cero del proyecto.
Para efectuar el proceso y obtener las bases de comparacin antes

mencionadas, es necesario determinar los ndices y factores econmicos; estos
ltimos se obtienen aplicando las frmulas definidas (vid.; seccin 3.4; pp. 79-82), y
posteriormente efectuar los clculos, considerando la metodologa: (vid.; seccin
3.6.3.3; pp. 99-100), (vid.; seccin 3.6.5; pp. 102-106) y (vid.; seccin 3.5.7; pp. 9294), para obtener el VPN, la TIR y el PR, respectivamente. En la tabla (6.5), se
presentan los indicadores econmicos utilizados en e l proceso de esta metodologa.
Indicadores econmicos
TMAR (%)
Tasa de inflacin (%)
Tasa de impuestos (%)
Tasa de inters por financiamiento de capital (%)
i
f
ti
tfc
Tabla (6.5). Indicadores econmicos utilizados en el modelo propuesto.
El flujo de informacin y su proceso para obtener las base econmicas de

comparacin de ambos sistemas (camiones actuales y los posibles sustitutos), se
presenta en la figura (6.5).
EQUIPO R-120
EQUIPO RETADOR
Costos de mantenimiento y operacin

u.s.d. (constantes)/ao (A)

u.s.d. (constantes)/ao (B)
Tasa de inflacin (%) (f)

u.s.d. (corrientes)/ao (A')

u.s.d. (corrientes)/ao (B')
Diferencial de costos
u.s.d. (corrientes)/ao
C = (B' - A')
Costos del
sistema c(t) .
Programa de financiamiento (?)

Costos del
sistema c(t) .
NO
SI
Pago de intereses (5 aos)
u.s.d./ao
(D)
Beneficios o
ahorros del
sistema b(t) .
Ahorros antes de impuestos

u.s.d./ao
E = (C + D)
Depreciacin
u.s.d./ao (dA)
Depreciacin
u.s.d./ao (dB)
Diferencial de depreciacin
u.s.d./ao
F = (dB - dA)
Ahorro gravable
u.s.d./ao
G = (E + F)
Tasa de
impuestos (%)
(ti)
u.s.d./ao
Impuestos
H = -(ti)G
V.P.N.
Flujo despus de impuestos

u.s.d./ao (corrientes)
I = (E + H)
Tasa de
inflacin (%)
(f)
T.I.R.
P.R.
CRITERIOS DE PEA COLORADA
Flujo despus de impuestos

(J)
u.s.d./ao (constantes) I x (P/F, f%, n)
DECISION
de n = 1 --> 10
Programa de financiamiento (?)
NO
SI
TMAR (%)
(i)
de n = 1 --> 10
Valor de
Salvamento (VS)
u.s.d.
Pago a capital
u.s.d./ao (5 aos)
EQUIPO
EQUIPO
R- 120
RETADOR
(K)
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO

u.s.d./ao (10 aos)
L = (K + J)
V.P.N.
T.I.R.
P.R.
RESULTADO DEL MODELO
Inversin
(W)
u.s.d.
Valor de
Salvamento (VS)
u.s.d.
Figura (6.5). Diagrama de flujo del modelo econmico del sistema de acarreo.
7.
APLICACION DEL MODELO ECONOMICO.

Una nueva metodologa propuesta para lograr una meta especfica dentro de
los planes administrativos de una compaa, ser aceptada, si esta satisface

ntegramente con las expectativas fijadas en su planeacin.
Para determinar si el modelo econmico propuesto cumple con el objetivo

planteado en este trabajo; es necesario, aplicarlo, utilizando informacin verdica del
equipo considerado en las opciones por analizar, y posteriormente, presentar el
proceso utilizado y los resultados que de l se obtienen, a los directivos que les
corresponde evaluar los nuevos proyectos de inversin en Pea Colorada.
En las siguientes secciones, se expondr el proceso de clculo de la

metodologa desarrollada. Sin embargo, antes de iniciar con estas actividades, es
conveniente mencionar las consideraciones que se tomaron para efectuar esta
evaluacin.
1. Se obtuvo de la superintendencia de planeacin de minas, el volumen

requerido a mover por el equipo actual. Esta informacin se encuentra en
el plan de minado 2000-2004. La tabla (7.1), muestra esta proyeccin.
2. Previo al estudio econmico, el departamento de ingeniera industrial
elabor un anlisis de sensibilidad para determinar el nmero de cuadrillas
(equipo de carga y acarreo) necesario para cumplir con el volumen de
produccin programado. Esta informacin se presenta en la tabla (7.2). El
resultado muestra la insuficiencia de los equipos actuales (R-120).
3. Actualmente se tienen en operacin los siguiente equipos: (5) R-170, (1) R130 y (11) R-120. La administracin tom la decisin de considerar como
nica alternativa retadora, a equipos R-130, sta opcin se confrontar
econmicamente con la alternativa de continuar con los activos actuales
(R-120). La empresa tiene desde el ao 1997 con el camin R-130 (unidad
3-41) en operacin, por tal motivo, la informacin requerida para efectuar el

anlisis econmico se tiene dentro de la organizacin.
4. Considerando lo antes expuesto el proceso de informacin se llevar a
cabo, tal como lo indica el diagrama de flujo (vid.; figura 6.3; p. 152).
1. Los indicadores econmicos utilizados en este trabajo, y definidos (vid.; tabla

6.5; p. 155), son los siguientes:
TMAR (% anual)
Tasa de inflacin (% anual)
Tasa de impuestos (%)
Tasa de inters por financiamiento de capital (% anual)
i
f
ti
tfc
15
2
40
10
2. El horizonte de planeacin es de 10 aos, dado que el equipo R-130 (retador)

tiene proyectado trabajar anualmente 5,000 horas, y su vida til de 50,000
horas.
3. El mtodo de depreciacin utilizado es el de lnea recta (LR), y el perodo de
recuperacin o vida depreciable esperada (n) es de 5 aos. Los equipos R120 ya fueron depreciados al 100%. El camin R-130 tiene 4 aos de trabajo
considerando el ao 2000, quedndole un ao por depreciar. La inversin (W)
y valor de salvamento (VS) por cada unidad nueva es de 1000,000 u.s.d. y de
100,000 u.s.d. respectivamente. Este ltimo valor se considera recuperable a
los 10 aos de vida til.
Ao
Mineral a
quebradora
Mineral a
patios
Patios a
quebradora
Esteril de
bancos
Volumen
total
2001
7,700,000
1,300,000
1,090,000
7,910,000
18,000,000
2002
7,700,000
400,000
2,782,000
7,118,000
18,000,000
2003
7,700,000
1,325,000
4,438,000
4,537,000
18,000,000
2004
7,700,000
2,020,000
400,000
7,880,000
18,000,000
2005
7,700,000
1,020,000
400,000
8,880,000
18,000,000
2006
7,700,000
880,000
1,111,000
8,309,000
18,000,000
2007
7,700,000
530,000
5,755,000
4,015,000
18,000,000
2008
7,700,000
450,000
3,970,000
5,880,000
18,000,000
2009
7,700,000
450,000
418,000
9,432,000
18,000,000
2010
7,700,000
460,000
400,000
9,440,000
18,000,000
TOTAL
77,000,000
8,835,000
20,764,000
73,401,000
180,000,000
Tabla (7.1). Volumen proyectado de material a mover por los equipos

actuales.
Equipo
Existente
Necesario
Diferencia
PALA B.E.
1.00
1.00
0.00
LET. L-1100
1.00
0.98
0.02
CAT. 994
2.00
2.52
-0.52
CAMIONES R-170
5.00
5.00
0.00
CAMIONES R-120
11.00
11.93
-0.93
1.00
1.00
0.00
28,556,102
31,500,580
-2,944,478
CAMION R-130
Toneladas
a mover
Tabla (7.2). Equipo requerido para cumplir con el volumen proyectado de

produccin anual.
7.1
Registros y proyecciones de operacin de los equipos R-120 y R-130.
La informacin que a continuacin se muestra, corresponde a los datos

operativos definidos en la seccin anterior (vid.; tabla 6.2; p. 149). Estos se
obtuvieron en los departamentos de planeacin de mantenimiento equipo mvil y
planeacin de minas. Las proyecciones de los equipos actuales y los posibles
sustitutos (R-130), se llevaron a cabo con apoyo del departamento de ingeniera
industrial.
7.1.1 Informacin operativa equipos actuales.
En la tabla (7.3) se muestran los ndices de operacin de los equipos R-120

(registros 3-31 a 3-45) y R-130 (3-41), estos datos son los promedios anuales, desde
que se adquirieron hasta el ao 2000. Al final de la tabla se presenta la comparacin
de las cifras representativas de los camiones R-120 y el equipo R-130 (actual en
operacin). Este ltimo, como ya se haba mencionado, tiene cuatro aos de estar
trabajando en la compaa.
La proyeccin de material que los equipos actuales R120 ms el R-130 (3-41)

pueden mover considerando sus proyecciones de utilizacin, es presentado en la
tabla (7.4). Se observa el dficit de material a transportar, comparado con el total
necesario a trasladar anualmente (18000,000 de toneladas). Si se confrontan las
tablas (7.2) y (7.4), se confirma la necesidad de otro equipo adicional R-120.
7.1.2 Informacin operativa equipos R-130 (retadores).

Los datos correspondientes a un equipo nuevo, se presentan en la tabla (7.5).
Se observa en esta proyeccin lo siguiente: (1) si se adquieren 8 equipos R- 130 ms
el actual (3-41), el volumen de material a transportar por estos equipos, no es
suficiente para cumplir con el volumen de 18000,000 toneladas anuales de
produccin, y (2) si se adquieren 9 equipos R-130, ms el camin actual (3-41), el

volumen de produccin a transportar por estas unidades, si cumple con los
requerimientos de produccin. Esto significa que con 10 equipos es suficiente;
por lo tanto, es posible dar de baja de la cuadrilla 2 camiones, ya que
actualmente se cuentan con 12 equipos incluyendo el R-130 (actual en
operacin).
HORAS
TRABAJADAS
PRODUCCION
PRODUCTIVIDAD
DISPONIBILIDAD
USO DE LA
DISPONIBILIDAD
UTILIZACION
promedio anual
prom. anual tons.
tons./hora
3-31
3-32
3-33
3-34
3-36
3-37
3-38
3-39
3-43
3-44
3-45
4,999
4,970
4,974
5,142
5,003
4,757
4,962
5,127
5,054
4,252
5,156
1,526,966
1,476,836
1,487,542
1,521,130
1,551,674
1,442,836
1,479,522
1,564,086
1,568,472
1,323,640
1,577,600
305.43
297.16
299.05
295.80
310.15
303.31
298.16
305.04
310.34
311.33
305.95
79.39
71.87
57.06
78.08
72.59
56.67
78.88
72.13
56.89
81.10
72.50
58.79
79.07
72.33
57.19
77.70
69.99
54.39
78.99
71.57
56.53
80.75
72.18
58.29
80.21
72.08
57.82
68.54
71.18
48.79
81.60
72.17
58.89
PROMEDIO
4,945
1,501,846
303.79
78.57
71.87
56.48
DESV. STD.
255.55
73,556
5.58
3.55
0.74
2.84
3-41
5,268
1,803,702
342.37
85.03
69.07
58.73
2.80
-2.25
EQUIPO
COMPARACION CON LA UNIDAD 3-41

DIFERENCIA
-323.08
-301,856.16
-38.58
-6.46
Tabla (7.3). Resumen de registros operativos, camiones R-120 y R-130.
Ao
2001
2002
2003
EQUIPO
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
PRODUCCION ESTIMADA (toneladas)
3-31
1,507,342
1,488,113
1,468,885
1,449,656
1,430,427
1,411,198
1,391,970
1,372,741
1,353,512
1,334,283
3-32
1,456,400
1,437,505
1,418,610
1,399,715
1,380,820
1,361,925
1,343,029
1,324,134
1,305,239
1,286,344
3-33
1,471,529
1,452,634
1,433,738
1,414,843
1,395,948
1,377,052
1,358,157
1,339,262
1,320,366
1,301,471
3-34
1,504,629
1,485,844
1,467,058
1,448,273
1,429,488
1,410,702
1,391,917
1,373,132
1,354,347
1,335,561
3-36
1,534,227
1,514,575
1,494,922
1,475,270
1,455,617
1,435,965
1,416,312
1,396,660
1,377,007
1,357,355
3-37
1,426,402
1,407,806
1,389,210
1,370,613
1,352,017
1,333,421
1,314,825
1,296,229
1,277,632
1,259,036
3-38
1,457,875
1,439,182
1,420,489
1,401,797
1,383,104
1,364,412
1,345,719
1,327,026
1,308,334
1,289,641
3-39
1,538,293
1,519,004
1,499,715
1,480,427
1,461,138
1,441,849
1,422,560
1,403,271
1,383,982
1,364,693
3-43
1,552,252
1,532,657
1,513,061
1,493,465
1,473,870
1,454,274
1,434,678
1,415,083
1,395,487
1,375,891
3-44
1,311,076
1,291,663
1,272,251
1,252,838
1,233,426
1,214,014
1,194,601
1,175,189
1,155,776
1,136,364
3-45
1,558,991
1,539,650
1,520,308
1,500,967
1,481,626
1,462,284
1,442,943
1,423,602
1,404,260
1,384,919
3-41
1,803,702
1,803,702
1,803,702
1,803,702
1,803,702
1,803,702
1,803,702
1,803,702
1,803,702
1,803,702
TOTAL
18,122,719 17,912,335 17,701,950 17,491,566 17,281,182 17,070,798 16,860,414 16,650,030 16,439,645 16,229,261
REQUERIDA 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000
DEFICIT
122,719
-87,665
-298,050
-508,434
-718,818
-929,202 -1,139,586 -1,349,970 -1,560,355
-1,770,739
Tabla (7.4). Proyeccin de material a mover por los camiones actuales (R-120
y R-130).
(*)
Ao
2001
EQUIPO
2,009,040
2002
1,809,530
2003
1,803,702
2004
2005
2006
2007
produccin estimada (toneladas)

1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702
2008
1,803,702
2009
1,803,702
2010
1,803,702
16,072,320 14,476,240 14,429,616 14,429,616 14,429,616 14,429,616 14,429,616 14,429,616 14,429,616 14,429,616
18,081,360 16,285,770 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318
(3-41)
1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702 1,803,702
8 + (3-41)
17,876,022 16,279,942 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318 16,233,318
9 + (3-41)
19,885,062 18,089,472 18,037,020 18,037,020 18,037,020 18,037,020 18,037,020 18,037,020 18,037,020 18,037,020
REQUERIDA 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000
diferencia
8 + (3-41)
9 + (3-41)
-123,978 -1,720,058 -1,766,682 -1,766,682 -1,766,682 -1,766,682 -1,766,682 -1,766,682 -1,766,682 -1,766,682
1,885,062
89,472
37,020
37,020
37,020
37,020
37,020
37,020
37,020
37,020
(*) PRODUCCION ESTIMADA A MOVER ANUALMENTE POR UN CAMION R-130 NUEVO.
Tabla (7.5). Proyeccin de mineral y estril a mover con la adquisicin de

camiones R-130 y el equipo actual (3-41).
7.2
Proyecciones de costos operativos de los equipos R-120 y R-130.
Los costos operativos incluyen tal como se muestra (vid.; tabla 6.3; p. 150), la
operacin y el mantenimiento correctivo y preventivo. La informacin que a
continuacin se expone contempla los costos proyectados de los camiones actuales
(11 R-120 y 1 R-130); as como, los correspondientes para los equipos sustitutos
considerados (9 R-130), y el actual 3-41.
7.2.1 Costos operativos equipos actuales.
Para que los equipos actuales, cumplan con el volumen faltante de produccin
a transportar (ver tabla 7.4), es necesario arrendar un equipo con la misma
capacidad de un camin R-120, los costos por este concepto se muestran en la tabla
(7.6). En estas condiciones, es posible efectuar la comparacin econmica, ya que
ambas alternativas estn en igualdad de circunstancias.
AO
HORAS/AO
U.S.D.
2001
2002
0
0
288
67,623
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
PROYECCION DE COSTOS (ARRENDAMIENTO DE EQUIPO)

980
1,672
2,365
3,057
3,749
4,441
5,133
5,825
229,908 392,193 554,478 716,763 879,048 1,041,333 1,203,618 1,365,903
Tabla (7.6). Proyeccin de costos por arrendamiento de equipo.
Los datos de la tabla (7.7) son los costos proyectados de los camiones
actuales en operacin, las cifras incluyen: (1) mantenimiento preventivo y correctivo,
(2) costos de mano de obra de operacin y mantenimiento, (3) consumo de
combustible, (4) consumo de neumticos y, (5) arrendamiento anual de equipo para
mover el material que no es posible transportar por los equipos actuales. Esta
informacin fue recabada en los departamentos de planeacin de mantenimiento
equipo mvil y operacin de minas.
AO
EQUIPO
3-31
3-32
3-33
3-34
3-36
3-37
3-38
3-39
3-43
3-44
3-45
TOTAL
3-41
GRAN TOTAL
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
PROYECCION DE COSTOS (u.s.d.)

655,708
384,793
445,439
403,827
440,036
395,636
341,558
467,366
721,993
352,516
431,006
406,001
403,270
415,196
349,264
454,973
370,651
372,257
469,658
368,349
427,063
293,745
447,887
432,240
405,990
469,843
344,212
402,662
574,036
391,424
412,146
425,447
444,987
347,873
415,658
439,762
429,462
399,881
454,322
375,621
541,810
289,138
404,279
487,001
5,415,007 4,112,301 4,515,429 4,663,250
413,605
424,027
343,667
404,265
425,083
306,949
322,815
397,180
366,532
379,065
281,714
4,064,900
318,450
805,873
470,372
721,720
367,880
501,163
586,197
655,753
701,540
449,691
479,981
6,058,620
531,240
355,537
373,772
428,428
802,917
621,388
476,618
320,835
447,279
625,929
560,641
5,544,584
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
4,388,761
6,534,364
5,797,429
5,843,484
4,333,731
4,994,779
2008
2009
2010
499,166
430,914
362,788
424,770
410,683
401,937
443,978
470,541
387,106
410,999
366,658
4,609,540
379,511
412,149
461,464
357,191
473,716
413,898
380,527
380,023
436,168
497,208
443,106
4,634,960
511,512
477,127
459,956
544,245
408,233
496,077
397,198
444,880
487,165
450,067
476,601
5,153,061
579,456
293,595
313,045
480,724
5,242,706
4,903,135
4,948,005
5,633,785
Tabla (7.7). Proyeccin de costos operativos anuales (equipos actuales).
La proyeccin de costos por unidad de material acarreado se muestran en la

tabla (7.8). Estas cifras incluyen los costos correspondientes de la tabla (7.6). La
presente informacin an no es afectada por las tasas de inflacin, depreciacin e
impuestos, por lo tanto se expresa en dlares actuales.
AO
EQUIPO
3-31 a 3-41
EQUIPO
3-31 a 3-41
EQUIPO
3-31 a 3-41
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
PROYECCION DE COSTOS TOTALES (u.s.d.)

4,388,761
6,601,986
6,027,336
6,235,676
4,888,209
5,711,542
6,121,754
5,944,467
6,151,623
6,999,688
PROYECCION DE PRODUCCION (toneladas)

18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000
PROYECCION DE COSTOS POR TONELADA ACARREADA (u.s.d./toneladas)

0.24
0.37
0.33
0.35
0.27
0.32
0.34
0.33
0.34
0.39
Tabla (7.8). Proyeccin de costos por tonelada acarreada (equipos actuales).
7.2.2 Costos operativos equipos R-130 (retadores).
Las cifras de la tabla (7.9) muestra los costos proyectados de los equipos R130 (retadores). De igual manera esta informacin est integrada por los mismos
conceptos expuestos en la seccin (7.2.1). Los datos fueron obtenidos en los
departamentos de planeacin de mantenimiento equipo mvil y operacin de minas.
La proyeccin de costos por unidad de material acarreado se muestran en la

tabla (7.10). La presente informacin an no es afectada por las tasas de inflacin,
depreciacin e impuestos, por lo tanto se expresan en dlares actuales.
Con los costos por tonelada de ambas alternativas, se puede efectuar una
evaluacin comparativa. El proceso de clculo es:
[costo/ton.(equipo retador) - costo/ton.(equipo actual)]x18000,000 ton/ao.
el resultado por este concepto se muestra en la lnea final de la tabla (7.10).
AO
2001
2002
2003
2004
EQUIPO
2005
2006
PROYECCION DE COSTOS
2007
2008
2009
2010
(u.s.d.)
3-56
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-57
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-58
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-59
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-60
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-61
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-62
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-63
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
3-64
233,110
260,817
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
2,097,993
2,347,356
2,914,750
4,281,691
2,275,604
3,856,291
1,992,867
4,314,152
5,215,101
2,642,351
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
313,045
480,724
2,421,854
2,823,099
3,167,595
4,710,168
2,497,034
4,335,642
2,572,322
4,607,746
5,528,147
3,123,075
TOTAL
3-41
GRAN TOTAL
Tabla (7.9). Proyeccin de costos operativos anuales (equipo retador).
AO
2001
2002
2003
2004
EQUIPO
3-56 al 3-64
ACTUAL R-130
TOTAL
2005
2006
2007
2008
2009
2010
PROYECCION DE COSTOS TOTALES (u.s.d.)

2,097,993
2,347,356
2,914,750
4,281,691
2,275,604
3,856,291
1,992,867
4,314,152
5,215,101
2,642,351
323,861
475,743
252,845
428,477
221,430
479,350
579,456
293,595
313,045
480,724
2,421,854
2,823,099
3,167,595
4,710,168
2,497,034
4,335,642
2,572,322
4,607,746
5,528,147
3,123,075
EQUIPO
PROYECCION DE PRODUCCION (toneladas)
3-41 al 3-64 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000 18,000,000
EQUIPO
3-41 al 3-64
PROYECCION DE COSTOS POR TONELADA ACARREADA (u.s.d./toneladas)

0.13
0.16
0.18
0.26
0.14
0.24
0.14
BENEFICIO DE LA OPCION -EQUIPO RETADORAHORRO
1,966,907
3,778,887
2,859,741
1,525,508
2,391,175
1,375,900
0.26
0.31
0.17
(u.s.d.)
3,549,432
1,336,721
623,476
3,876,613
Tabla (7.10). Proyeccin de costos por tonelada acarreada y beneficios

obtenidos (equipo retador).
7.3
Evaluacin de alternativas.
Una vez definidos los costos proyectados de las dos alternativas, el paso
siguiente es evaluarlas econmicamente de acuerdo al modelo propuesto presentado
(vid.; figura 6.5; p. 156). En este esquema se observa que los costos operativos (A y
B) de operacin y mantenimiento, son las entradas o insumos del proceso de
evaluacin; en la parte final del mismo, se obtienen los indicadores de comparacin
(salidas o productos del modelo), siendo stos: Valor Presente Neto (VAN), Tasa
Interna de Retorno (TIR), y el Perodo de Recuperacin de la Inversin (PR). Con
esta informacin resultante, se procede a efectuar el anlisis comparativo para
seleccionar la mejor opcin, tomando como base los criterios establecidos por la
compaa.
Se toma la decisin de reemplazar los equipos actuales, si la TIR es mayor a

la TMAR, estimada en 15% anual, y el PR, es menor a 8 aos. A continuacin se
proceder con el flujo de clculo del esquema (6.5), y los resultados se destinarn a
la tabla (7.14), para obtener los indicadores antes mencionados, que servirn para
tomar la decisin por parte de los administradores y accionistas de Pea Colorada.
7.3.1 Proceso de clculo.

En el proceso de clculo de la tabla (7.14), se estn aplicando los parmetros
que intervienen en la evaluacin econmica de las dos alternativas definidas, mismos
que se exponen en la tabla (7.11), o se hace referencia en donde se encuentran los
valores correspondientes.
(1)
Costo de un equipo retador (W).

Total de la inversin (9 equipos).
Valor de salvamento del equipo

retador al trmino de su vida til.
(2)
Total (VSret.), 10 equipos, incluye el
actual (3-41).
Valor de salvamento del
(3) defensor en el ao cero.
Total (VSdef.), 11 equipos.
equipo
1000,000 u.s.d./camin
9000,000 u.s.d.
100,000 u.s.d./camin
1000,000 u.s.d.
100,000 u.s.d./camin
1100,000 u.s.d.
(4)
Impuestos por venta del equipo actual

en el ao cero. (ti = 40 %)
440,000 u.s.d.
(5)
Porcentaje de anticipo por la inversin

Monto por anticipo
15%
1350,000 u.s.d.
(6)
Capital financiado
Monto del capital financiado
85%
7650,000 u.s.d.
(7) Pago de intereses y abono a capital.
2018,051 u.s.d./ao
(8)

del equipo defensor.
Tabla (7.12)
(9)

del equipo retador.
Tabla (7.13)
Tabla (7.11). Parmetros utilizados en el modelo econmico.
Los costos de mantenimiento y operacin (u.s.d. constantes y corrientes) de

los equipos actuales, as como, el monto faltante por concepto de depreciacin del
camin 3-41, se exponen en la tabla (7.12). Mientras los correspondientes al equipo
retador (R-130), son mostrados en la tabla (7.13). La depreciacin en el primer ao
(2000,000 u.s.d.), incluye los 200,000 u.s.d., correspondientes al equipo actual
(3-41).
EQUIPO ACTUAL R-130 (3-41)

INVERSION
DEPRECIACION
u.s.d.
u.s.d.
1,000,000
800,000
AO
EQUIPO ACTUAL R-120
PERIODOS
VALOR EN
(VS )
DEPRECIACION
LIBROS
AO 0
AO 10
aos
u.s.d.
u.s.d.
u.s.d.
200,000
1,100,000
U.S.D.
U.S.D.
CONSTANTES
CORRIENTES
-4,388,761
-4,476,536
-6,601,986
-6,868,707
-6,027,336
-6,396,258
-6,235,676
-6,749,697
-4,888,209
-5,396,977
-5,711,542
-6,432,123
-6,121,754
-7,031,971
-5,944,467
-6,964,891
-6,151,623
-7,351,759
10
-6,999,688
-8,532,580
DEPRECIACION
-200,000
Tabla (7.12). Costos operativos y depreciacin del equipo actual.
(VS )
INVERSION
(n) PERIODOS
9,000,000
1,800,000
u.s.d.
aos
u.s.d./ao
AO
U.S.D.
U.S.D.
CONSTANTES
CORRIENTES
DEPRECIACION
DEPRECIACION
-1,350,000
-2,421,854
-2,470,291
-2,000,000
-2,823,099
-2,937,152
-1,800,000
-3,167,595
-3,361,477
-1,800,000
-4,710,168
-5,098,437
-1,800,000
-2,497,034
-2,756,927
-1,800,000
-4,335,642
-4,882,637
-2,572,322
-2,954,790
-4,607,746
-5,398,709
-5,528,147
-6,606,647
10
-3,123,075
-3,807,011
Tabla (7.13). Costos operativos y depreciacin del equipo retador.
En la parte superior derecha (ver tabla 7.14), se presenta el plan de

financiamiento. El capital obtenido de una fuente financiera corresponde a 7650,000
u.s.d. Para amortizar este prstamo es necesario efectuar pagos anuales de
2018,051109 u.s.d. Esta tabla muestra el pago de intereses y abono a capital durante
los cinco aos de deuda activa.
109
Este dato se obtiene de afectar los 7650,000 por el factor (A/P, 10%, 5).
(1)
9,000,000
ANUALIDAD
ANTICIPO DE LA INVERSION:
15%
(5)
1,350,000
2,018,051
CAPITAL FINANCIADO:
85%
(6)
7,650,000
COSTO DE LOS 9 EQUIPOS R-130:
PLAN DE FINANCIAMIENTO
(7)
AO
SALDO
PAGO
PAGO DE
SALDO
INICIAL
INTERESES
CAPITAL
FINAL
VALOR DE SALVAMENTO EQUIPO ACTUAL:
(3)
1,100,000
PAGO DE IMPUESTO POR ESTA VENTA:
(4)
-440,000
7,650,000
765,000
1,253,051
6,396,949
-690,000 [-(5) + (4) + (3)]
2
3
4
5
6,396,949
5,018,593
3,502,402
1,834,592
639,695
501,859
350,240
183,459
1,378,356
1,516,191
1,667,811
1,834,592
5,018,593
3,502,402
1,834,592
0
PAGO
DE
CAPITAL
FLUJO
NETO DE
EFECTIVO
L=(J+K)
INVERSION INICIAL NETA:

INTERES POR FINANCIAMIENTO:
TASA DE IMPUESTOS:
TASA DE INFLACION:
TMAR:
AO
COSTOS OPERATIVOS
(dlares corrientes)
10%
40%
2%
15%
DEFENSOR
RETADOR
AHORRO
EQUIPO
RETADOR
A'
B'
C=(B'-A')
PAGO
DE
INTERES
AHORROS
ANTES
IMPUESTOS
DIFERENCIA
EN
DEPRECIACION
E=(C+D)
INGRESO
GRAVABLE
IMPUESTOS
O
AHORROS
G=(E+F)
H=-(ti)G
FE DESPUES
DE IMPUESTOS (u.s.d.)
corrientes
constantes
I=(E+H)
J=I/(1+f)
INVERSION
-690,000
(8)
-690,000
(9)
-4,476,536
-2,470,291
2,006,245
-765,000
1,241,245
-1,800,000
-558,755
223,502
1,464,747
1,436,027
-1,253,051
182,976
-6,868,707
-2,937,152
3,931,554
-639,695
3,291,860
-1,800,000
1,491,860
-596,744
2,695,116
2,590,461
-1,378,356
1,212,105
-6,396,258
-3,361,477
3,034,780
-501,859
2,532,921
-1,800,000
732,921
-293,168
2,239,753
2,110,569
-1,516,191
594,378
-6,749,697
-5,098,437
1,651,259
-350,240
1,301,019
-1,800,000
-498,981
199,592
1,500,611
1,386,333
-1,667,811
-281,477
-5,396,977
-2,756,927
2,640,050
-183,459
2,456,591
-1,800,000
656,591
-262,636
2,193,955
1,987,132
-1,834,592
152,541
-6,432,123
-4,882,637
1,549,487
1,549,487
1,549,487
-619,795
929,692
825,540
825,540
-7,031,971
-2,954,790
4,077,181
4,077,181
4,077,181
-1,630,872
2,446,309
2,129,659
2,129,659
-6,964,891
-5,398,709
1,566,182
1,566,182
1,566,182
-626,473
939,709
802,033
802,033
-7,351,759
-6,606,647
745,112
745,112
745,112
-298,045
447,067
374,086
10
-8,532,580
-3,807,011
4,725,570
4,725,570
4,725,570
-1,890,228
2,835,342
2,325,968
VALOR DE SALVAMENTO EQUIPO RETADOR:

IMPUESTO POR VENTA DE EQUIPO RETADOR:
374,086
-400,000
2,925,968
1,000,000 (2)*
400,000
()*
REFERENCIAS DE LA TABLA (7,11)
Tabla (7.14). Proceso de clculo para obtener las bases de comparacin VPN,
TIR y PR de la inversin.
Las columnas (D) y (K) corresponden a los pagos por inters y capital
respectivamente. La suma de ambas cantidades, representa el pago que la
compaa efectuar al inversionista anualmente durante los cinco aos de la deuda.
Los ahorros antes de impuestos (E), resultan de la diferencia del ahorro o beneficio
del proyecto por la adquisicin de los activos nuevos (C), y el pago anual de
intereses por el financiamiento de capital (D).
En lo referente a depreciacin (F), es el diferencial de las dos alternativas, es
conveniente mencionar que en la alternativa A (equipo actual), se incluye el valor
en libros del camin 3-41, que corresponde a 200,000 u.s.d. (ver tabla 7.12). Por
parte del equipo retador B, tambin es afectado por la depreciacin del equipo 3-41
(ver tabla 7.13); la razn es que en ambas alternativas se involucra este equipo, ya
que se considera mover un volumen de material de 18000,000 de toneladas

anuales; por lo tanto, para evaluar con igualdad de circunstancias a las dos opciones,
es necesario incluir el equipo 3-41. Sin embargo, al efectuar la diferencia (dB - dA), el
valor resultante es de 1800,000 u.s.d. (2000,000 200,000).
La columna (G), es el ingreso o costo neto al cual se le aplica la tasa de
impuestos, y se obtiene sumando los ahorros antes de impuestos (E), y los
correspondientes de la depreciacin (F). Al resultado obtenido se le aplica la tasa de
impuestos -(ti), y se registra en la columna (H), estos valores pueden representar
pagos o ahorros de impuestos para la compaa, una magnitud positiva representa
ahorros; por el contrario, un valor negativo resultan ser costos para la empresa.
El valor obtenido en la columna (I); que es producto de sumar los ahorros
antes de impuestos (E), y los ahorros o pagos al fisco segn corresponda, es el
beneficio o costo despus de impuestos en moneda corriente. Deflactando la
columna (I), se obtiene el flujo de efectivo en moneda constante (J).
Finalmente en la columna (L) se muestran los flujos netos de efectivo, los
cuales sern utilizados directamente para obtener las bases de comparacin que la
empresa tiene establecidas para evaluar econmicamente el presente proyecto.
La inversin (W) neta que la compaa aportar en el ao cero por la

adquisicin de los 9 equipos R-130, es la siguiente:
Cantidad entregada al proveedor, como pago de anticipo

en el ao cero.
Pago por concepto de impuesto, al vender los activos
actuales.
Ingresos por la venta de los 11 camiones R-120 (equipo
actual).
Monto de la inversin inicial
(-1350,000) u.s.d.
(-440,000) u.s.d.
1100,000 u.s.d.
(-690,000) u.s.d.
7.3.2 Bases econmicas de comparacin.
Conociendo el flujo de efectivo despus de impuestos, y el monto de la

inversin inicial, el ltimo proceso faltante es la obtencin de las bases de
comparacin; esto se lleva a cabo, aplicando las ecuaciones ya definidas en
secciones anteriores. En el diagrama de la figura (7.1), se presenta los resultados del
Valor Presente Neto, la Tasa Interna de Retorno y el Perodo de Recuperacin de la
inversin.
PAGO DE
223,502
-596,744
-293,168
199,592
TASA DE IMPUESTOS ( ti )
TASA DE INFLACION ( f )
40%
INTERESES
-262,636
2.0%
FINANCIAM.
-619,795
TMAR (i )
15%
-1,630,872
-626,473
-298,045
-1,890,228
2
3
D
1
2
3
u.s.d.
constantes
corrientes
4
5
EQUIPO
ACTUAL
A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
A' = A(1+f)
A'
-4,388,761
-6,601,986
-6,027,336
-6,235,676
-4,888,209
-5,711,542
-6,121,754
-5,944,467
-6,151,623
-6,999,688
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
-4,476,536
-6,868,707
-6,396,258
-6,749,697
-5,396,977
-6,432,123
-7,031,971
-6,964,891
-7,351,759
-8,532,580
-765,000
-639,695
-501,859
-350,240
-183,459
C = (B'-A')
1
2,006,245
2
3,931,554
3
3,034,780
4
1,651,259
5
2,640,050
6
1,549,487
7
4,077,181
8
1,566,182
9
745,112
10
4,725,570
10
E = (C+D)
1
1,241,245
2
3,291,860
3
2,532,921
4
1,301,019
5
2,456,591
6
1,549,487
7
4,077,181
8
1,566,182
9
745,112
10
4,725,570
AHORROS
ANTES
2.00%
IMPUESTOS
2
3
-2,421,854
-2,823,099
-3,167,595
-4,710,168
-2,497,034
-4,335,642
-2,572,322
-4,607,746
-5,528,147
-3,123,075
2
3
4
5
6
7
8
9
10
B'
EQUIPO
RETADOR
-2,470,291
-2,937,152
-3,361,477
-5,098,437
-2,756,927
-4,882,637
-2,954,790
-5,398,709
-6,606,647
-3,807,011
K
1
2
INFLACION
H = -(ti )(G)
4
5
IMPUESTOS ( ti )
40%
G
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
-558,755
1,491,860
732,921
-498,981
656,591
1,549,487
4,077,181
1,566,182
745,112
4,725,570
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
I = (E+H)
1,464,747
2,695,116
2,239,753
1,500,611
2,193,955
929,692
2,446,309
939,709
447,067
2,835,342
1,436,027
2,590,461
2,110,569
1,386,333
1,987,132
825,540
2,129,659
802,033
374,086
2,325,968
2
3
4
5
6
7
8
9
10
J = I/(1+f)
INFLACION
VPN (u.s.d.)
TIR (%)
PR
EN
DEPRECIAC.
2
3
4
152,541
825,540
2,129,659
802,033
374,086
10
2,925,968
6
7
8
1,000,000
VS
-400,000
IMPUESTOS (VS )
RESULTADOS DE
LA EVALUACION
2,940,652
74.44%
1
AOS
7
MESES
DECISION
CRITERIOS DE
EVALUACION
15%
VPN (u.s.d.)
TMAR (%)
B' = B(1+f)
-690,000
182,976
1,212,105
594,378
-281,477
2.0%
DIFERENCIA
5
1
G = (E+F)
-1,800,000
-1,800,000
-1,800,000
-1,800,000
-1,800,000
L = (K+J)
-1,253,051
-1,378,356
-1,516,191
-1,667,811
-1,834,592
R-130
PR
8
0
AOS
MESES
Figura (7.1). Diagrama del proceso econmico para obtener las bases de
comparacin VPN, TIR y PR.
El procedimiento de clculo para determinar el flujo neto de efectivo es el

mismo que se explic en la seccin (7.3.1). El perodo de recuperacin de la
inversin, se obtuvo con el algoritmo mostrado en la tabla (7.15).
INVERSION (W)
FACTOR
AO
-690,000 (P/F, 15%, n)
(FNE)
(P/f)
VALOR
PRESENTE
VALOR
MESES
PRESENTE
>0
>0
MESES
AOS
MESES
0
AOS
0
7
0
0
0
0
0
0
0
0
7
1
0
0
0
0
0
0
0
0
1
ACUMULADO
VP=(FNE)(P/F)
SUM(VP)
AOS
d=SUM(VP)+w
182,976
0.87
159,109
159,109
-530,891
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1,212,105
594,378
-281,477
152,541
825,540
2,129,659
802,033
374,086
2,925,968
0.76
0.66
0.57
0.50
0.43
0.38
0.33
0.28
0.25
916,526
390,813
-160,936
75,840
356,904
800,618
262,186
106,339
723,255
1,075,635
1,466,448
1,305,512
1,381,352
1,738,256
2,538,873
2,801,059
2,907,398
3,630,652
385,635
776,448
615,512
691,352
1,048,256
1,848,873
2,111,059
2,217,398
2,940,652
Tabla (7.15). Proceso para obtener el Perodo de Recuperacin de la

Inversin, valorado en (t = 0).
CONCLUSIONES.
Los resultados de la evaluacin econmica de alternativas utilizando el
mtodo de evaluacin propuesto fueron los siguientes:
Valor Presente Neto.
Un valor presente neto positivo, indica que en el ao cero, la inversin inicial

(W), los pagos de intereses (D), y los pagos de capital (K), sern cubiertos por los
FNE (beneficios) del proyecto de reemplazar los 11 camiones R-120 por 9 equipos
R-130. En otras palabras, el accionista tendr 2940,652 u.s.d. de ganancia despus
de haber recuperado el dinero invertido, o se puede tambin interpretar como la
cantidad que gana ms por sobre lo que esperaba tener de utilidad. Los criterios para
aceptar o rechazar una inversin son los siguientes:
Si VPN(i) > 0,
La inversin se acepta.
Si VPN(i) = 0
Es indiferente.
Si VPN(i) < 0
La inversin se rechaza.
Considerando estas reglas en el proyecto de sustitucin de los camiones R120, la inversin debe ser aceptada.
Tasa Interna de Retorno.
La figura (8.1) indica que el proyecto de inversin tiene un VPN positivo si la

tasa de inters es inferior al 74.43% (aceptar el proyecto), y un VPN negativo si la
tasa es superior al 74.43% (rechazar el proyecto). Como la TMAR de la empresa es
de 15%, el proyecto debe aceptarse.
4,500,000
VALOR PRESENTE NETO
4,000,000
VPN = (2'940,652 u.s.d., 15%)
3,500,000
3,000,000
2,500,000
Tasa de inters de
equilibrio (TIR = 74.43%)
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0
-500,000 0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
i%
Figura (8.1). Perfil del Valor Presente Neto.
La tasa de retorno (TIR = 74.43%), es el inters de rendimiento real que

promete generar la inversin del proyecto (equipos R-130), durante los 10 aos de
vida til. En esta situacin, los accionistas (prestamistas) invierten los 690,000
dlares en el sistema de camiones R-130 (prestatario). La transaccin del flujo de
efectivo se muestra en la tabla (8.1).
Saldo inicial del
Rendimiento sobre
Pago de
Saldo final
Perodo (n)
proyecto
el capital imvertido
capital
del proyecto
-690,000
-690,000
-690,000
-513,603
182,976
-1,020,627
-1,020,627
-759,706
1,212,105
-568,228
-568,228
-422,962
594,378
-396,813
-396,813
-295,368
-281,477
-973,658
-973,658
-724,745
152,541
-1,545,862
-1,545,862
-1,150,666
825,540
-1,870,989
-1,870,989
-1,392,675
2,129,659
-1,134,004
-1,134,004
-844,099
802,033
-1,176,070
-1,176,070
-875,411
374,086
-1,677,395
10
-1,677,395
-1,248,573
2,925,968
Tabla (8.1). Transaccin del flujo de efectivo del reemplazo de los camiones
R-120.
En el clculo del saldo del proyecto se observa una ganancia del 74.43%
sobre los 690,000 dlares en el primer ao, del 74.43% sobre 1020,627 dlares en
el segundo ao, y as sucesivamente. Esto indica que la empresa obtiene el 74.43%
de rendimiento sobre los fondos que permanecen invertidos internamente en el
proyecto. Se visualiza tambin que slo ocurrir un flujo de salida de efectivo en el
instante 0 y que el valor actual de este ser de 690,000 dlares. Considerando lo
antes expuesto se comprueba que: la tasa interna de retorno, es la tasa de inters
obtenida en el saldo de inversin no recuperado de un proyecto, tal que al concluir el
proyecto el saldo no recuperado ser cero.
Los criterios para aceptar o rechazar una inversin, por medio del mtodo de
la TIR, son los siguientes:
Si TIR > TMAR
Se acepta el proyecto.
Si TIR = TMAR
Es indiferente.
Si TIR< TMAR
Se rechaza el proyecto.
Considerando estas reglas, el reemplazo de los equipos R-120, debe realizarlo

Pea Colorada.
Perodo de Recuperacin de la Inversin.
Para visualizar el perodo necesario de recuperacin de la inversin, se

elabor la grafica de la figura (8.2). Se observa en la lnea saldo del proyecto la
magnitud de la deuda al final del perodo correspondiente. Al final del ao 1, se tiene
un saldo negativo (610,524 dlares), esto indica que an se debe esta cantidad. Sin
embargo, al final del ao 2, la cifra es positiva (510,002 dlares), lo cual indica, que
la inversin se ha pagado durante este perodo.
El valor del perodo de recuperacin exacto, se muestra (vid.; tabla 7.15; p.

173). En este caso, la evaluacin est efectuada en el ao 0, mientras que en el
ejercicio de la figura (8.2) se llev a cabo en el ao 2. Utilizando una interpolacin
lineal en el ltimo caso; se obtiene como resultado: 1 ao, 7 meses; que es el mismo
valor, obtenido en la tabla (7.15).
El segundo criterio de aceptacin de una nueva inversin en la empresa, es el

perodo de recuperacin de la inversin. Pea Colorada; ha fijado un tiempo no
mayor de 8 aos, cuando se trata de proyectos efectuados por compra de nuevos
equipos utilizados en las operaciones de la mina. El resultado es viable para la
compaa, ya que la inversin efectuada, se recupera en 6 aos, 3 meses, antes del
tiempo estimado.
VALOR FUTURO NETO
11,896,579
7,800,531
6,457,779
4,918,040
VALOR PRESENTE NETO
2,940,652
2,424,679
1,390,556
1,180,880
1,076,535
Pago de la
inversin: (1
ao, 7 meses)
510,002
0
-610,524
-690,000
Perodo (n)
Saldo inicial del proyecto
-690,000
-610,524
Inters
-103,500
-91,579
76,500
177,132
161,480
208,583
363,702
737,706
968,667
1,170,080
182,976 1,212,105
594,378
-281,477
152,541
825,540 2,129,659
802,033
374,086
2,925,968
Recepcin de efectivo (pago)
-690,000
Saldo del proyecto
-690,000
-610,524
510,002 1,180,880 1,076,535 1,390,556 2,424,679 4,918,040 6,457,779
10
7,800,531
510,002 1,180,880 1,076,535 1,390,556 2,424,679 4,918,040 6,457,779 7,800,531 11,896,579
Figura (8.2). Ilustracin del perodo de recuperacin de capital, valorado en

(t = 2).
Conclusiones conforme a hiptesis.
Hiptesis General.
Se aplic el modelo econmico propuesto. La alternativa de reemplazar los 11

camiones R-120 por 9 equipos R-130; es rentable para la compaa, como se expuso
anteriormente.
La estructura de la base de datos y el enfoque sistmico de evaluacin

desarrollado, fueron factor importante en la aprobacin de esta herramienta
administrativa por parte del grupo ejecutivo responsable del proyecto.
Los indicadores de comparacin, producto del modelo aplicado y las

conclusiones del anlisis se presentaron al consejo de accionistas de la empresa, la
sustitucin del equipo actual fue autorizada, quedando pendiente la asignacin
del flujo de efectivo para ejercer la inversin en el ao 2001.
Hiptesis especfica.
Respecto a las correlaciones presentadas (vid.; secciones 5.2.1; 5.2.2 y 5.2.3;

p. 36) , se concluye:
Correlacin 5.2.1: El volumen de produccin proyectado a transportar por los

camiones actuales (R-120), no es suficiente para cumplir con el programa estimado
de 18000,000 de toneladas anuales de material a mover (vid.; tabla 7.4; p. 162).
Este dficit ocasiona para la empresa un costo extra (vid.; tabla 7.6; p. 163), debido a
que se tiene que arrendar un equipo para cubrir esta diferencia.
Correlacin 5.2.2: Los resultados (vid.; tabla 7.5; p. 162) obtenidos en la

proyeccin muestran que es suficiente trabajar con 10 equipos R-130; por lo tanto, es
posible dar de baja 2 camiones de la actual flotilla.
Correlacin 5.2.3: El planteamiento anterior; trae como consecuencia, ahorros

en dos aspectos:
1. Reduccin de costos de operacin y mantenimiento, debido a un

menor nmero de equipos.
2. Incremento en disponibilidad, y por consiguiente mayor produccin a
transportar por parte de los camiones nuevos.
Los beneficios del proyecto se pueden observar en la tabla (8.2).
AO
1
10
-3,690,974
-4,199,813
18,000,000
18,000,000
-0.21
-0.23
-3,316,888
-1,273,845
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DESPUES DE IMPUESTOS (EQUIPO DEFENSOR R-120)

-2,554,825
-3,961,192
-3,616,402
-3,741,406
-2,932,925
-3,426,925
-3,673,052
-3,566,680
PRODUCCION TRANSPORTADA (EQUIPO DEFENSOR R-120)

18,000,000
18,000,000
18,000,000
-0.14
-0.22
-0.20
-2,371,850
-2,749,087
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
COSTO POR TONELADA ACARREADA (EQUIPO DEFENSOR R-120)

-0.21
-0.16
-0.19
-0.20
-0.20
FLUJOS NETO DE EFECTIVO DESPUES DE IMPUESTOS (EQUIPO RETADOR R-130)

-3,022,024
-4,022,883
-2,780,384
-2,601,385
-1,543,393
-2,764,648
PRODUCCION TRANSPORTADA (EQUIPO RETADOR R-130)

18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000
COSTO POR TONELADA ACARREADA (EQUIPO RETADOR R-130)

-0.13
-0.15
-0.17
-0.22
-0.15
-0.14
-0.09
-0.15
-0.18
-0.07
0.04
0.02
0.16
802,033
374,086
2,925,968
BENEFICIOS DEL PROYECTO (U.S.D./TON)

0.01
0.07
0.03
-0.02
0.01
0.05
0.12
BENEFICIOS DEL PROYECTO (U.S.D.)

182,976
1,212,105
594,378
-281,477
152,541
825,540
2,129,659
Tabla (8.2). Beneficios por el reemplazo de camiones R-120 (equipo actual).
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UNIVERSIDAD DE COLIMA

FACULT AD DE CONT ABILIDAD Y ADM INIST RACION DE

DISEO Y APLICACI ON DE UN M ODELO ECONOM ICO PARA LA TOM A

JOSE ANTONIO PRECIADO HERNANDEZ

M. C. RICARDO LLAMAS CABELLO

Colima, Col., marzo 30 del 2001.

M. C. ARMANDO LUNA ORNELAS

ASUNTO: Terminacin de tesis

M. A. RICARDO LLAMAS CABELLO

c.c.p. M.D.O. Juan Alonzo Livas de la Garza .- Director de la Facultad.

M. D. O. JUAN ALONZO LIVAS DE LA GARZA

Por este conducto me permito comunicarte que el C. Jos Antonio Preciado

Mtro. ARMANDO LUNA ORNELAS

Dra. Sara G. Martnez Covarrubias .- Directora General de Posgrado.

Tambin agradezco al Ing. Miguel Angel Ramos Molina, responsable de la

A la Universidad de Colima, y en particular a la Facultad de Contabilidad y

As mismo, a todos los facilitadores que participaron durante el proceso de la

Mi agradecimiento tambin a mis coasesores, que gentilmente asumieron la

A mis tres lindas hijas, que yo adoro

A mis compaeros del posgrado

1. Planteamiento del problema..................................................................

3. Marco terico conceptual......................................................................

1.1 Clasificacin de las industrias...............................................................

1.1.1 Industrias extractivas.................................................................

1.1.2 Industrias manufactureras o de transformacin.......................

1.1.3 Industrias de servicio.................................................................

1.2 Funcionamiento de las empresas extractivas.......................................

1.2.1 Proceso de extraccin...............................................................

1.3 Minera a cielo abierto..........................................................................

1.4 El consorcio Minero Benito Jurez Pea Colorada............................

Proceso de extraccin de mineral de hierro.............................

Los camiones fuera de carretera..............................................

PROCESO ACTUAL DE REEMPLAZO DE EQUIPO

La funcin del equipo de acarreo en el proceso de extraccin...............

Por qu la necesidad del reemplazo?...................................................

2.3 Programa de reemplazo de equipo..........................................................

2.3.1 Secuencia de explotacin..........................................................

2.3.2 Programa de produccin...........................................................

2.3.3 Plan operacional........................................................................

2.4 Reemplazo del equipo de la mina............................................................

2.5 Mtodo actual para efectuar los estudios de reemplazo..........................

2.5.1 Necesidades de equipo..............................................................

2.5.2 Anlisis econmico.....................................................................

2.6 Necesidad de un modelo econmico de reemplazo de equipo................

INGENIERIA ECONOMICA Y LA DECISION DE REEMPLAZO 64

3.1 Importancia de la ingeniera econmica...................................................

3.1.1 Seleccin de alternativas...........................................................

3.2 Decisiones de reemplazo.........................................................................

3.2.1 El significado de reemplazamiento.............................................

3.2.2 Factores a considerar en un estudio de reemplazo...................

3.2.3 Tipos de reemplazo....................................................................

3.3 Conceptos fundamentales de la ingeniera econmica............................

3.3.2 Efecto del tiempo en el valor del dinero......................................

3.3.4 Clculo de inters.......................................................................

3.3.6 Mtodos para calcular el inters.................................................

3.3.7 La tasa mnima atractiva de rendimiento....................................

3.3.8 Smbolos y diagramas de flujo de caja.......................................

3.4 Frmulas de inters y equivalencia..........................................................

3.4.1 Frmulas de inters...................................................................

3.4.2 Los cinco tipos de flujo de efectivo............................................

3.5 Bases para la comparacin de alternativas..............................................

3.5.1 Concepto de proyecto de inversin...........................................

3.5.2 Valor de salvamento..................................................................

3.5.3 Valor presente neto....................................................................