Tema 3

Variacin del PIB vs Variacin del comercio internacional

El comercio internacional ha crecido 4 veces ms que el PIB. El comercio al ser beneficioso para
todos se estn eliminando las tasas para facilitarlo, a pesar de que an existentes polticas
comerciales restrictivas.
Por qu comerciar?
1. Las economas son diferentes y se complementan
2. Conseguir economas de escala.
Las economas son diferentes y se complementan
La ventaja comparativa
La ventaja comparativa se produce cuando el coste de oportunidad de producir un bien en trminos
de otro es inferior al coste de oportunidad de otro pas al producir los mismos bienes. Debido a esta
ventaja se produce el comercio que resulta beneficioso cuando cada pas exporta aquello en lo que
tiene ventaja comparativa.
El modelo Ricardiano
El modelo Ricardiano, partiendo de un mercado en competencia perfecta, introduce el concepto de
la ventaja comparativa y explica como las diferencias entre pases da lugar al comercio.
Propiedades del modelo Ricardiano:
1. El nico factor de produccin es la productividad del trabajo.
2. El comercio es incondicionalmente beneficioso para todos.
3. Algunas predicciones del modelo no se cumplen siempre, pero s la principal que afirma que
los pases tendern a exportar aquellos bienes en los que su productividad es alta.
La ventaja del comercio basado en el modelo Ricardiano es que el propio comercio se puede utilizar
como un mtodo de produccin indirecta, produciendo en el exterior lo que en territorio nacional el
coste de oportunidad es elevado, adems de esta ventaja tambin est la posibilidad de poder
consumir por encima de la frontera de posibilidades sin que implique un aumento de los recursos
disponibles.
El modelo slo tiene en cuenta como nico factor el trabajo que es poco realista, por ese motivo del
modelo deriva el modelo de dotacin de recursos H-O. Que dice que la ventaja comparativa se ve
influenciada por la interaccin que se da entre:

Los recursos de las naciones: La abundancia relativa de los factores.

La tecnologa de produccin: Influye en la intensidad relativa en la que los factores de
produccin son utilizados en la produccin de un bien determinado.

Este modelo afirma que los pases exportarn aquellos bienes en los que el uso de factor es
intensivo en la produccin cuando este es abundante.

Conseguir economas de escala

Economas de escala
Las economas de escala se producen cunado al aumentar la cantidad producida los costes unitarios
disminuyen.
Existen dos tipos de economas de escala: la interna y la externa.
Las economas de escala interna:
Se produce en el interior de una empresa, a medida que aumenta su produccin disminuyen sus
costes unitarios, grficamente sera la parte ms baja de la curva de costes totales medios.
La economas de escala externas:
A diferencia de la interna la badajada de los costes unitarios disminuyen en el sector y no en las
empresas del sector, en este caso el coste unitario mnimo no se encuentra en la parte ms baja de la
curva sino que es la propia curva la que se desplaza.
Un problema actual al que se enfrentan las economas de escala es la creciente demanda del
mercado a la diversificacin del producto, sin embargo aumentar la diversificacin implica la
reduccin de las economas de escala, es decir, aumentar la diversificacin hace aumentar los
costes.
Ms diversificacin = menos economas de escala
Menos diversificacin = ms economas de escala
Para solucionar esto lo que se intenta es encontrar el equilibrio que est impulsado por el comercio
internacional.
Estas economas de escala pueden dar lugar a una ruptura de la competencia perfecta.

Pueden surgir dos tipos de comercios segn el tipo de economa: imperfecta o perfecta.
Economa imperfecta:
El comercio intraindstrial (surge de las economas de escala), que se produce cuando se
exportan e importan bienes del mismo sector.
Economa perfecta:
El comercio interindustrial (ventaja comparativa, predominio), se produce cuando se
exportan y se importan bienes de sectores diferentes.

Tema 4 OMC
El tema 4 habla sobre el proceso de liberalizacin que empez con la segunda guerra mundial, en el
proceso comercial se establecieron acuerdos comerciales generales y aduaneros, a los que se fueron
adhiriendo pases.
Las reuniones se fueron haciendo con el objetivo de eliminar los derechos de las aduanas, la reunin
ms importante fue la de Uruguay que empez en 1986 y finaliz en 1993, tena el objetivo de
negociar la poltica aduanera y el libre mercado a nivel internacional y el paso de la GTT a la OMC.
En el proceso de liberalizacin la forma de fomentar el comercio es a travs de la creacin de
grupos comerciales.
Caractersticas de la globalizacin:
1. Aumento de los movimientos de capital
2. Aumento de los movimientos comerciales
3. Aumento de los fenmenos migratorios
La relacin entre la integracin y la globalizacin es que al integrarse se facilita que se produzcan
las caractersticas de la globalizacin. EJ: En el caso de Europa se crea una unin econmica por
medio del tratado del acero y el carbn, lo que facilita el comercio entre pases.
La OMC
La OMC interviene en los siguientes aspectos:
1. El comercio de mercaderas
2. El comercio de servicios
3. Resolucin de diferencias entre pases
4. Aspectos relacionados con la propiedad intelectual
5. Revisin de polticas comerciales de los pases.
Principios de la OMC:
1. No discriminacin: Clausula de la nacin ms favorecida. Las condiciones son las mismas
para todos, exceptuando algn caso.
2. Liberalizacin progresiva del comercio: Incentivar el comercio reduciendo las barreras
arancelarias.
3. Previsibilidad: Intercambios comerciales estables y fiables, para dar seguridad a las
empresas que quieran comerciar.
4. Fomentar la competencia leal: Comercio libre y sin distorsiones (las PAC)
5. Fomentar el desarrollo: A las economas en desarrollo no se les puede aplicar el mismo
ritmo de liberalizacin que a los desarrollados.

Tema 5 Instrumentos de la poltica comercial

Los aranceles frenan el comercio internacional
Los aranceles y sus efectos
El impuesto ms simple se aplica cuando se importa un bien, en los siglos pasados era la forma que
ms ingresos proporcionaba al estado, actualmente estos ingresos son muy pequeos. El descenso
de los ingresos se debe a que se protegen diversos sectores usando otras polticas comerciales.
Existen dos tipos de tasas arancelarias:
Especificas: Una cantidad fija por cada producto
Ad Valorem (habitual): En un funcin del valor se fija una cantidad
Funcionamiento de un arancel
*precio nacional: en el pas importador
El exportador solo exportar si el precio nacional es superior al del extranjero. Si hay poca oferta en
el pas importador debido al arancel entonces habr un aumento del precio nacional lo que motivar
a los exportadores a enviar mercancas al pas, siempre que este sea superior al precio extranjero. Si
el precio nacional est por debajo del precio extranjero entonces no se enviarn las mercancas
porque no sale a cuenta, en el pas del exportador el precio aumentar porque estar enviando los
bienes fuera, lo que har disminuir la oferta en su pas. Al contrario sucede si no exporta, el precio
en su pas disminuir debido a la oferta (Espaa primera guerra mundial, precios nacionales
aumentan).

Subsidio a la exportacin:
El subsidio a la exportacin es lo opuesto a un arancel y es un pago que el estado realiza a una
persona fsica o jurdica por vender un determinado producto en el extranjero, de la misma forma
que el arancel este puede ser especfico o Ad Valorem. Los efectos son similares a los de un
arancel, pero en este caso el estado pierde dinero.

Cuotas a la importacin
La cuota a la importacin es una restriccin directa de la cantidad que se puede importar de un bien,
a travs de la concesin de licencias al importador. La diferencia del arancel es que en este caso el
estado ni pierde ni gana.
Otras barreras no arancelarias
1. Restricciones voluntarias de la exportacin: Impuestas por exigencia del importador y
aceptadas por el exportador para evitar otras restricciones comerciales (coches de japn).
2. Subsidios de crdito a el exportador: es como los subsidios pero en forma de prstamo.
3. Compras estatales: El estado dirige las compras a empresas del propio pas.
4. Barreras administrativas: Normas sanitarias, seguridad, freno sutil del comercio
internacional.
Conclusiones:
1. Un arancel produce una diferencia de precios entre los precios nacionales y los extranjeros.
2. Los costes y beneficios de un arancel se pueden medir utilizando el concepto de excedente
de consumidor y vendedor.

TEMA 6 - La integracin econmica y sus modalidades

Qu es la globalizacin?
Es un fenmeno no consolidado, que supone la convergencia de las variables econmicas de los
pases, que seguirn la misma tendencia del ciclo econmico, aunque no al mismo ritmo.
2 Etapas:
1. 1914: Se produce una parada del proceso debido a la primera guerra mundial.
2. 1980: La globalizacin se acelera debido al desarrollo de las nuevas tecnologas.
Modalidades de integracin
Tipos de integracin:
Acuerdos preferenciales: Acuerdos bilaterales que acuerdan rebajas arancelarias. El primer
acuerdo fue la del acero y el carbn.

Zonas de libre comercio: Acuerdos bilaterales que acuerdan rebajas arancelarias. Se

protegen con un arancel comn, conviertindose desde ese momento en un mercado comn.

Unin econmica: Libre circulacin de capital y personas (adems de tener rebajas

arancelarias y un mercado comn).

Unin monetaria: Moneda nica.

Unin poltica: Renuncia de sobirania pasando esa parte a la Union.

Efectos estticos y dinmicos de la integracin econmica.

Estticos:
Siempre que el proceso de integracin se haya realizado correctamente los efectos sern los
siguientes.
Efectos positivos:
1. Aumento del comercio
2. Ms competencia
3. Aprovechamiento de las economas de escala
4. Disminucin de los costes burocrticos
5. Favorece la inversin extranjera
Efectos negativos
1. Desviacin del comercio: Con la integracin aparecen nuevos competidores que provocan
que el pas exportador originario pierda negocio ante la entrada de un nuevo miembro que
puede proveer mejor de un determinado bien.

Dinmicos:
Son ms importantes y se producen a largo plazo.
1.
2.
3.
4.
5.

Aumento de la innovacin y progreso tecnolgico.

Aumento del capital humano.
Aumento de les economas de escala.
Aumento en la diferencia de los productos
Disminucin de los precios: Los precios tienden a igualarse

Proceso de integracin econmica: El paso de la unin econmica a la unin monetaria

Unin monetaria es una rea en la que se utiliza la misma moneda, como es la UE o EUA.
Hay que tener en cuenta que para que la unin monetaria se haga de la forma correcta es necesario
que se cumplan ciertos requisitos o caractersticas. Estas caractersticas llamadas filtros que se
deben cumplir para que el rea monetaria sea ptima debe han sido establecidos por la teora del
rea monetaria.
Son 3 filtros que se deben cumplir de forma sucesiva:
1. Las estructuras productivas de las economas deben ser similares.
2. Movilidad de los factores de produccin (movilidad de las personas).
3. Centralizacin fiscal: presupuestos centralizados.
El gran problema de Europa es que se cre sin cumplir estos requisitos, pese a que en la actualidad
parece estar cumpliendo algunos.
Como se crea la Unin Europea?
La UE se cre con criterios de convergencia nominal: mismo tipo de inters de todos los pases
miembros, mismas tasas de inflacin, mismo dficit pblico, la deuda pblica no superior al 60%
del PIB.
Presupuestos de la UE
Ingresos
El 75% proviene de las tasas aplicadas a cada pais en funcin de su renda que general. El otro 25%
la mitad proviene del iva de cada pas, mientras que la otra mitad tiene como origen las tasas,
aranceles y aduanas.
Gastos
El 45% se gasta en poltica agraria y medio ambiente.
El 30% en cohesin social y desarrollo econmico.

Principales polticas econmicas de la UE:

1. Las PAC.
2. Poltica comercial.
3. Poltica regional y de cohesin: Ayuda a los paises y regiones que tienen las rendas ms
bajas de Europa, son zonas con rendas inferiores al 75% de la media de la UE.
4. Poltica de competencia: Evitar monopolios.
5. Poltica del transporte: Liberalizacin del sector.

Problemas de en la UE:
1. Deuda pblica y sistema financiero: Mucha morosidad y sector pblico muy endeudado.
2. Dficit publico: Debido a la crisis hay menos ingresos.
3. Crecimiento: Debe ser a base de inversiones que mejoran la productividad.
4. Entorno Grecia: no se sabe si podr pagar las deudas.

TEMA 8 Tipos de cambio y mercados de divisas

Los mercados de divisas forma parte del sistema internacional de divisas.
El mercado de divisas tiene como objetivo facilitar las operaciones entre los pases, que resulta algo
fundamental para la estabilidad de la economa internacional.
En 1944 en la reunin de Bretton Woods se crearon diversas instituciones, entre ellas el FMI y se
sign un acuerdo para introducir un tipo de cambio entre los pases, cogiendo como referencia el
dlar-oro, lo que proporcionaba estabilidad pero era muy difcil de mantener, por lo que se
desvincul el oro y el dolor, devaluando el dlar un 10%.
Divisa
Moneda escogida por el banco central de cada pais como moneda patrn para constituir sus reservas
internacionales y realizar pagos internacionales.
Mercado de divisa
Compra/venta de divisas
Caractersticas de los mercados de divisas:
1. Homogeneidad: se vende el mismo producto siempre.
2. Continuo: opera las 24h, el nivel de transacciones siempre cambia junto con el valor de la
moneda.
3. Mercado de liquidez: siempre hay intermediarios dispuestos a comprar y vender.
4. Mercado electrnico: se puede operar a travs de internet.
Funciones del mercado de divisas
1. Permite transferir fondos y poder de compra de monedas entre pases.
2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones
internacionales.
3. Ofrecer seguridad a los cambios.
Participantes
1. Bancos centrales de cada pas: Establecen su tipo de cambio y el rgimen del tipo pudiendo
ser:
1. Fijo: El banco central no deja que fluctue con el mercado.
2. Flexible: Flucta con el mercado.
2. Bancos comerciales: Bancos que hacen de intermediarios Banc Sabadell, BBVA,etc.
3. Empresas e individuos: cualquier persona fsica o jurdica puede vender y comprar.
Tipos de transacciones
Tipo de cambio al contado (SPOT): Intercambio inmediato.
Tipos de cambios futuros( FORWARD): las partes acuerdan una fecha para hacer el
intercambio, se hace para evitar especulaciones y asegurar el precio, es una cobertura al
cambio.
Qu es el tipo de cambio?
Cantidad de monedas de un pas que se necesitan para cambiarlas por las de otro pas, por lo que
mide el precio de una moneda respecto a otra.

Tipologas del tipo de cambio

Nominal: El precio de una moneda expresada en trminos de una moneda local (dolares por
euros).

Real: Precio de los bienes y servicios de un pas extranjero en relacin con los bienes y
servicios del propio pas expresado en la misma moneda.

Paridad del poder de compra o PPA

Segn esta paridad el precio de los productos deberan ser los mismo en todas partes, de no ser as
el pas donde sea ms caro tendra que importar desde donde fuera ms barato.
ndice Big Mac, compara el precio de todos los paises del mundo.
El tipo de cambio depende de la oferta y la demanda de divisas. La oferta y la demanda est
determinada por los movimientos comerciales y los movimientos de capital.
Mercados cambiarios a destacar
Londres, Nueva York y singapur.
Monedas con ms demanda
El dlar es la ms demandada, el 60% de las operaciones se hacen en dlares, seguida del euro que
ronda el 26% de las operaciones.

TEMA 9 Organizacin monetaria internacional

A nivel global se pueden definir los siguientes factores positivos de la economa global:

Factores positivos
Bajada del precio del petroleo:
La bajada del precio del petroleo es un hecho positivo para la economa europea, ya que es
dependiente de la exportacin de petroleo, esto provoca que bajen los precios y a la vez hace
aumentar la riqueza general de las economas de la UE. Sin embargo para otras economas que se
dedican a la exportacin esto les afecta de forma negativa, ej Rusia y Venezuela.
La cada del precio del petroleo se debe a que los pases productores OPEP(Iran, Irak,Libia) han
aumentado su produccin ya que al no haber conflictos blicos se ha podido dedicar exclusivamente
a la produccin. Estos pases productores de petroleo con tal de poder competir en precios han
optado por mejorar el proceso de extraccin a travs del fracking, que es un sistema de extraccin
con costes mucho ms bajos.
Crecimiento de la economa americana:
Uno de los 3 motores de la economa mundial. Las tasas de crecimiento estn por encima del 3-4%,
creando 250,000 puestos de trabajos al mes, adems de estar haciendo un esfuerzo considerable en
la innovacin desde hace aos, que les ha llevado a hacer rentables producciones que antes no lo
eran, lo que ha a su vez ha provocado que las producciones anteriormente deslocalizadas vuelvan a
territorio americano.
Otra consecuencia de la innovacin es la bajada de la ocupacin en el sector industrial, pese a que la
produccin del sector aumentar. Esto no se producir solo en los EUA si no tambin en otros
pases que apuesten por la innovacin.
Bajada del euro
Debido a la situacin econmica europea, se pone dinero en la economa con tal de bajar los tipos
de inters. Si se aade adems que el tipo de inters de EUA sube la diferencia entre Europa y EUA
es que aumentan las exportaciones. Si el euro no hubiera bajado el tipo de inters la gasolina
costara un euro o menos.

Factores negativos
La economa europea
La economa europea no est funcionando correctamente, el problema no solo lo tiene en la
periferia si no que el ncleo central tampoco est funcionando. Esto es delicado ya que si se da el
caso de que la economa francesa no arranca puede tener consecuencias negativas.
Aparte de estos problemas tambin hay una cada notable de los precios -incluso se ha llegado a
hablar de una lenta deflacin- que tiene como consecuencia una disminucin de la oferta,
repercutiendo en la tasa de ocupacin.
La economa china
No es que la economa china no crezca sino que su crecimiento est por debajo de lo esperado, en
aos anteriores se hablaba de una tasa de crecimiento del 10% y ahora se encuentra alrededor del
5%, este menor crecimiento provoca un efecto negativo sobre el resto de la economa , debido a que
se concentra ms en el consumo interno y no en las transacciones con el resto de pases.

Factores expansivos de la economa europea

1. La bajada del precio del petroleo
2. Bajada de la cotizacin euro
Evolucin positiva de la economa americana
FALTA
Movimientos internacionales
De las tres caractersticas de la globalizacin ahora prestaremos atencin a los movimientos de
capital.
Movimientos de capital
La libre circulacin de capital permite una asignacin eficiente de los mismos. Aquellos que ms se
benefician de esta libertad son los pases con menos recursos, los que tienen ahorros(destacando los
pases emergentes), el 51% de la inversin directa va hacia pases emergentes, teniendo como
ejemplo el caso de China.
Como argumento en contra debido a los movimientos especulativos la estabilidad financiera
mundial se ve perjudicada, por este motivo hay personas a favor de la tasa Tobin, impuesto para los
movimientos ms especulativos que ir destinado a ayudar a pases del tercer mundo.
Evolucin de los flujos de capital
Flujos de capital de los pases desarrollados a los emergentes
El 30% de los movimientos de capital van de los pases desarrollados a los emergentes (sobretodo
hacia Asia, que recibe el 50% de las inversiones en los pases emergentes).
Si se tiene en cuenta que ahora estos pases emergentes son exportadores -presentan balanzas
comerciales positivas- y que reciben capitales de las economas de desarrolladas, es un hecho que
les permite tener una acumulacin de reservas.
Flujos de los pases emergentes a los desarrollados
Debido al exceso de ahorros de los pases emergentes los flujos de los pases emergentes a los
desarrollados son cada vez ms importantes y continuos. Lo que indica que empieza a haber una
importante toma de poder de los pases emergentes. Una gran parte de la deuda pblica de la UE
est financiada por pases emergentes como es el caso de China.
Flujos entre pases emergentes
En este caso no hay estadsticas fiables pero tambin se est produciendo.

Caractersticas de los mercados de capitales

1. Los mercados nacionales han desparecido Debido a que los movimientos de capitales
han creado un sistema de financiamiento global.
2. El sistema financiero es muy inestable debido a la gran interrelacin. Esto provoca lo que
se llama Cisnes Negros, que son sucesos de gran importancia y muy difciles de predecir
que transforman los mercados financieros. A pesar de todo se prev que los movimientos de
capital seguirn creciendo.
3. Los mercados emergentes tambin aumentarn su nivel de crecimiento en cuanto a la
economa asitica se refiere.

Fondo monetaria Internacional (FMI)

En el mundo existen 180 divisas, por lo que es necesario una regularizacin de las mismas(tipos de
cambio), de la misma forma que la composicin de las reservas internacionales se deben vigilar
(funcin del FMI).
Otra funcin del FMI es regular los desequilibrios externos: facilitar los intercambios de capital y
los movimientos financieros entre pases. En estos momentos el sistema que funciona es el de libre
fluctuacin.
Funciones FMI:
Regularizar el tipo de cambio
Vigilar la composicin de las reservas
Regular los desequilibrios externos
Cuando un pas tiene desequilibrio externo el FMI otorga financiamiento. Que tiene como objetivo
dar a los pases margen de maniobra para corregir sus problemas de la balanza de pagos, que son
ayudas condicionadas a aplicar ciertas polticas econmicas.
El dinero del FMI surge de las cuotas que aporta cada pas en funcin de su capacidad econmica.
EUA aporta el 17% y tiene el 17% de los votos para tomar decisiones( 80% de los votos para tomar
decisiones).
Banco internacional de reconstruccin y desarrollo
Fue creado en 1944 en la conferencia de Bretton, con el objetivo de prestar recursos a los pases en
reconstruccin despus de la guerra. Ahora proporciona prestamos a los estados y empresas
estatales. A veces realiza prestamos especiales con el tipo de inters dbil 0%, a los pases ms
pobres, el 80% son africanos.
Riesgo pas
El riesgo pas es la probabilidad que un pas no pague la deuda con los acreedores externos o el
grado de estabilidad econmica y poltica de un pas.
Anlisis del riesgo
Los grande inversores internacionales se enfrenta a dos problemas:
Pases emergentes, donde la rentabilidad de los activos financieros es elevada.
Hay muchos episodios de inestabilidad econmica.

Que aspectos tiene en cuenta el riesgo-pais?

Riesgo soberano: riesgo con el sector publico.
Riesgo poltico: posibilidad de expropiacin.
Riesgo macroeconmico: En funcin de como evoluciona la economa de ese pas.
Riesgo del tipo de cambio: deriva de la posible depreciacin de la moneda de ese pas.