Guojun Guan

E-8-100008

La Fortuna, S.A.: Balances Generales Comparativos al 31 de Diciembre(millones de balboas)

2004
Activos
Efectivo y valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Total activos circulantes
Planta y Equipo (Bruto)
(-) Depreciacin Acumulada
Planta y Equipo Neto
Activos Totales
Pasivos y Capital contable
Cuentas por pagar
Gastos devengados
Documentos por pagar
Total de pasivos circulantes
Bonos a largo plazo
Total de pasivos
Capital comn
Utilidades Retenidas
Capital contable de los propietarios
Total de pasivos y capital contable

15.00
180.00
560.00
755.00
680.00
-300.00
380.00
1135.00

2003
40.00
160.00
200.00
400.00
600.00
-250.00
350.00
750.00

Anlisis Vertical
Var. Absoluta Var. Relativa
1.32%
5.33%
-25.00
-62.50%
15.86%
21.33%
20.00
12.50%
49.34%
26.67%
360.00
180.00%
66.52%
53.33%
355.00
88.75%
59.91%
80.00%
80.00
13.33%
26.43%
33.33%
-50.00
20.00%
33.48%
46.67%
30.00
8.57%
100.00% 100.00%
385.00
51.33%

150.00
15.00
13.22%
2.00%
60.00
55.00
5.29%
7.33%
40.00
35.00
3.52%
4.67%
250.00
105.00
22.03%
14.00%
461.00
255.00
40.62%
34.00%
711.00
360.00
62.64%
48.00%
130.00
130.00
11.45%
17.33%
294.00
260.00
25.90%
34.67%
424.00
390.00
37.36%
52.00%
1135.00
750.00
100.00% 100.00%
Direccin Financiera
Anlisis Vertical y Horizontal

135.00
5.00
5.00
145.00
206.00
351.00
0.00
34.00
34.00
385.00

900.00%
9.09%
14.29%
138.10%
80.78%
97.50%
0.00%
13.08%
8.72%
51.33%

Guojun Guan
E-8-100008

La Fortuna, S.A.: Estados de Resultados Comparativos al 31 de Diciembre(millones de balboas)

2004
2003
Anlisis Vertical Var. Absoluta Var. Relativa
1500.00 1435.80 100.00% 100.00%
64.20
4.47%
-1230.00 -1177.50 82.00% 82.01%
-52.50
4.46%
270.00 258.30 18.00% 17.99%
11.70
4.53%

Ventas netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos fijos operativos excepto depreciacin
-90.00
-85.00
6.00%
Depreciacin
-50.00
-40.00
3.33%
Utilidades operativas (antes de Int. e Imp.)
130.00 133.30
8.67%
Intereses
-40.00
-35.00
2.67%
Utilidades antes de Impuesto sobre la Renta
90.00
98.30
6.00%
I/R (30%)
-27.00
-29.49
1.80%
Utilidad Neta
63.00
68.81
4.20%
Dividendos Preferidos
0.00
Utilidades disp. para accionistas comunes
63.00
Dividendos comunes
-29.00
Adicin a las utilidades retenidas.
34.00
1. Haga el anlisis Vertical y Horizontal para cada Estado
2. Interprete los resultados y recomiende.

5.92%
2.79%
9.28%
2.44%
6.85%
2.05%
4.79%

Financiero.

Interpretacin y recomendacin del anlisis vertical y horizontal

-5.00
-10.00
-3.30
-5.00
-8.30
2.49
-5.81

5.88%
25.00%
-2.48%
14.29%
-8.44%
-8.44%
-8.44%
0.00
68.81
-27.00
41.81

Guojun Guan
E-8-100008

Vemos que tenemos una alta concentracin en inventarios, por lo que se puede asumir que la
empresa es de tipo comercial.
En el 2004 no se hizo mucha inversin a la empresa, pero se ve en un aumento de casi el triple
en inventarios.
La empresa tiene una dependencia en sus acreedores ya que tiene un alto porcentaje en
pasivos, esto es malo ya que eleva el gasto financiero afectando la rentabilidad de la empresa.
Tambin se ve un aumento del 900% de las cuentas por pagar, que puede ser producto de las
compras hechas al crdito.
Tenemos una variacin significativa en los activos circulantes concentrndose en los
inventarios, esto puede deberse al aumento en las compras de mercanca y que se espera un
aumento en los precios por lo que se pretende comprar mercanca que an este barata antes de
que suban.
La utilidad bruta no tuvo un aumento muy significativo con respecto al ao anterior, pero la
utilidad operativa disminuy debido al aumento en los gastos operativos y depreciacin.
Se tiene una variacin positiva entre las ventas y los costos, esto quiere decir que la empresa
es eficiente y productiva.
La gestin no pudo controlar los gastos operativos por lo cual debe de reevaluar su estrategia
para hacer los correctivos en prximo ao para aumentar la utilidad neta. Debe de controlarse ms
los pasivos circulantes ya que sta no puede distanciarse mucho del capital contable.

Guojun Guan
E-8-100008

RAZONES FINANCIERAS
Liquidez
Razn circulante = activo circulante/pasivo circulante
Prueba cida = activo circulante - inventario / pasivo circulante
Endeudamiento
Deuda / Capital = total pasivo / total capital contable
Deuda / Activo = total de pasivo / total activo
Pago fijo inters = utilidad operativa / gastos financieros
Actividad
Rotacin cuentas por cobrar = Ventas al crdito / cuentas por cobrar
Perodo promedio de cobro = das del ao / rotacin cuentas por cobrar
Rotacin inventarios = costo de ventas / inventarios
Rotacin inventarios en das = das del ao / rotacin inventarios
Perodo promedio de pago = cuentas por pagar / compras diarias promedio
Rotacin activos totales = Ventas totales / activos totales
Rentabilidad
Margen Utilidad Bruta = utilidad bruta / ventas
Margen Utilidad Operativa = utilidad operativa / ventas
Margen Utilidad Neta = utilidad neta / ventas
Rendimiento sobre Activos = utilidad disponible para accionistas comunes /
total de activos
Rendimiento sobre capital = utilidad disponible para accionistas comunes /
capital contable comn

B/. 3.02
B/. 0.78
1.6768868
B/. 0.63
-3.3
2.50 veces
182.5
2 veces
182.5
54 das
1.3215859
0.18
9%
4%
B/. 0.06
B/. 0.15

Guojun Guan
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Para cubrir los pasivos, se tienen 3 dlares en activo circulante por cada dlar en pasivos.
Los acreedores aportan un 1.67 por cada dlar aportado por los accionistas.
Las cuentas por cobrar se recaudan 2.5 veces dentro del periodo.
Por cada dlar generado en ventas se obtiene una ganancia de 0.18 centavos.
Se obtiene un 9% por cada dlar generado en ventas despus de cubrir los gastos operativos y
un 4% de utilidad neta para los accionistas.