El estado de flujo de efectivo

517

Para saber ms
En el caso de Cemex, de dnde crees
que esta empresa obtiene el efectivo
necesario para llevar a cabo sus proyectos
de inversin?

El estado de flujo de
efectivo
La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar, en forma condensada
y comprensible, informacin sobre el
manejo de efectivo, es decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un periodo determinado y,
como consecuencia, mostrar una sntesis
de los cambios ocurridos en la situacin
financiera para que los usuarios de los
estados financieros conozcan y evalen
la liquidez o solvencia de la entidad.
El estado de flujo de efectivo se disea
para explicar los movimientos de efectivo
provenientes de la operacin normal del
negocio, la venta de activos no circulantes,
la obtencin de prstamos, la aportacin
de los accionistas y otras transacciones
que incluyan disposiciones de efectivo,
como compra de activos no circulantes,
pago de pasivos y pago de dividendos.
La norma internacional de contabilidad nm. 7, la cual se refiere al estado de
flujo de efectivo especifica que
las entidades deben confeccionar un estado de flujo de efectivo, de acuerdo con los
requisitos establecidos en dicha norma, y
deben presentarlo como parte integrante
de sus estados financieros, para cada periodo en que sea obligatoria la presentacin de stos.

Asimismo, la NIC nm. 7 presenta

las siguientes definiciones funcionales
de los principales trminos de este estado
financiero bsico:
Efectivo: caja y depsitos bancarios a la vista.
Equivalentes al efectivo: inversiones a corto plazo de gran liquidez fcilmente convertibles en importes determinados de
efectivo con un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo.
Actividades de operacin: constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la
entidad, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o
financiacin.





Figura 14.1
Estado de resultados
y estado de flujo de
efectivo de FEMSA, S.A.

518

CAPTULO 14

Estado de flujo de efectivo

Actividades de inversin: corresponden

a la adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los
equivalentes al efectivo.
Actividades de financiamiento: producen cambios en el tamao y composicin
de los capitales propios y de los prstamos tomados por parte de la entidad.
A la izquierda se ilustra el estado de
flujo de efectivo de Grupo Bimbo, S.A.
Como se puede observar, los cambios
en la situacin financiera contenidos en
dicho estado financiero estn estructurados en tres secciones: operacin, inversin y financiamiento. En esta seccin
se mencionar la conceptualizacin de
dichos apartados que ha hecho el IASB
y en secciones posteriores de este captulo se mencionarn ejemplos concretos de
cada categora.

Actividades de operacin
De acuerdo con la NIC nm. 7:
Los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las transacciones que
constituyen la principal fuente de ingresos
ordinarios de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que
entran en la determinacin de las ganancias o prdidas netas.

Actividades de inversin
De acuerdo con la NIC nm. 7:

Figura 14.2
La administracin del
efectivo es de principal
importancia en cualquier
negocio.

Los flujos de efectivo procedentes de las

actividades de inversin representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de
los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro.

Actividades de financiamiento
De acuerdo con la NIC Nm. 7:
Los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiacin reflejan las necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad.

Enfoques para elaborar el estado de flujo de efectivo

De acuerdo con la NIC nm. 7:
La entidad debe informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones usando uno de los dos
siguientes mtodos:
a) mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales categoras de cobros y
pagos en trminos brutos; o bien





El estado de flujo de efectivo

519

b) mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la ganancia o prdida en trminos

netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo
tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y
pagos en el pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o ganancias asociadas
con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversin o financiacin.

Dicha norma aconseja a las entidades que presenten los flujos de efectivo utilizando el mtodo directo. Este mtodo suministra informacin que puede ser til en la estimacin de los flujos
de efectivo futuros, la cual no est disponible utilizando el mtodo indirecto.

Para saber ms
Consulta la pgina electrnica www.mhhe.com/universidades/guajardo5e y podrs analizar en detalle
ejemplos reales del estado de flujo de efectivo. En ellos podrs identificar cada una de sus secciones, y sobre
todo el tipo de decisiones que normalmente se toman con base en dicha informacin.

Como puede observarse, existen varios enfoques para elaborar el estado de flujo de efectivo.
El ms conveniente para las empresas es el de anlisis de variaciones. Este esquema consiste
en analizar los cambios en todas las dems partidas del estado de situacin financiera o balance
general, y clasificarlos en algunas de las tres secciones siguientes: operacin, inversin y financiamiento.
En el otro enfoque, tambin llamado de entradas y salidas, el anlisis se basa en la cuenta de
mayor de efectivo.
El estado de flujo de efectivo, en la prctica, se elabora a partir de las entradas o salidas
de efectivo cuantificadas a partir de los movimientos de todas las dems cuentas del estado de
situacin financiera.

Elementos integrantes del flujo de efectivo

Tal y como se mencion anteriormente, los recursos que genera o utiliza una empresa durante
su periodo contable, permiten que se seccionen en tres reas principales:
1. De operacin.
2. De inversin.
3. De financiamiento.
Cada una de estas categoras se comenta a continuacin.

1. Flujo de efectivo generado por o destinado a la operacin

En esta rea se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionen directamente
con el giro normal de operaciones de la entidad econmica: prestacin de servicios, produccin
y comercializacin de productos. Para su determinacin se debe partir de la utilidad neta. Entre
los movimientos de efectivo ms importantes de esta rea estn los siguientes:

Ventas al contado.
Cobros de ventas a crdito efectuadas a clientes.
Compras al contado.
Pagos a los proveedores por mercanca adquirida.
Pagos de sueldos a empleados.
Pagos de todos los gastos relativos a la operacin del negocio.
Pagos de impuestos.

2. Flujo de efectivo destinado o proveniente de actividades de inversin

En esta seccin deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de
largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. Entre ellos estn
los siguientes:
Compra y venta de inmuebles, maquinaria, equipo y otros activos productivos.
Adquisicin, construccin y venta de inmuebles, maquinaria y equipo.





520

CAPTULO 14

Estado de flujo de efectivo

Adquisicin de acciones de otras empresas con carcter permanente.

Prstamos otorgados por la empresa a terceras personas.
Cualquier otra inversin o desinversin de carcter permanente o de largo plazo.

3. Flujo de efectivo destinado o proveniente de actividades

de financiamiento
En esta seccin deben figurar todos los conceptos (distintos de los integrantes del flujo operativo) que produjeron una entrada de efectivo o que generaron una salida de efectivo proveniente
de actividades de financiamiento. Por ejemplo:
Crditos recibidos a corto y largo plazos, diferentes de los relacionados con la operacin
del negocio.
Reembolsos de capital.
Dividendos pagados, excepto los dividendos en acciones.
Prstamos recibidos y su liquidacin.
Pagos de intereses.
Aportaciones de los accionistas.

Incremento o decremento neto en el efectivo

El incremento o decremento de efectivo es la cantidad resultante de la suma algebraica de las
tres secciones anteriores. Toda esta informacin se estructura de la siguiente manera:
Determinacin del flujo neto de efectivo
Flujo de efectivo de actividades de operacin
 Flujo de efectivo de actividades de inversin
 Flujo de efectivo de actividades de financiamiento
 Incremento o disminucin netos en efectivo

Elaboracin del estado de flujo de efectivo

Bases de preparacin del estado de flujo de efectivo
Mtodo directo
De acuerdo con la NIC nm. 7, en el mtodo directo, la informacin acerca de las principales
categoras de cobros o pagos en trminos brutos puede ser obtenida utilizando los registros
contables de la entidad, lo que fundamentalmente es la cuenta de mayor de Bancos. Otra forma
de elaborar el estado de flujo de efectivo por este mismo mtodo, sera ajustando las ventas y el
costo de las ventas, as como otras partidas en el estado de resultados por:
i) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las partidas por cobrar y
por pagar derivadas de las actividades de operacin.
ii) otras partidas sin reflejo en el efectivo; y
iii) otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de efectivo de inversin o
financiacin.
En algunos de los problemas al final de este captulo se proporcionar informacin detallada
de la cuenta de Mayor de Bancos a fin de que se pueda elaborar el estado de flujo de efectivo por
el mtodo directo, debiendo cuidar la correcta clasificacin de las entradas y salidas de efectivo
en las categoras de Operacin, Inversin y Financiamiento.

Mtodo indirecto
La base para preparar el estado de flujo de efectivo est constituida por:
Dos estados de situacin financiera (es decir, un estado de situacin financiera comparativo)
referidos al inicio y al fin del periodo al que corresponde el estado de flujo de efectivo.





Elaboracin del estado de flujo de efectivo

521

Un estado de resultados correspondiente al mismo periodo.

Informacin adicional en relacin con las operaciones y acontecimientos registrados en el
ejercicio (notas).
El proceso de preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes
del estado de situacin financiera comparativo para identificar los incrementos y decrementos
en cada partida, lo cual culmina con el incremento o decremento neto del efectivo. Para realizar
este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a la operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el estado de resultados
a flujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepcin o desembolso de efectivo (partidas virtuales), por ejemplo, el gasto por depreciacin y las
amortizaciones.
El proceso anterior se esquematiza de la siguiente forma:
Operacin
Utilidad (prdida) neta
Partidas aplicadas a resultados que no requirieron recursos:
 Gastos por depreciacin
 Amortizaciones
 Generacin bruta de recursos
 Disminucin de cuentas por cobrar
 Incremento de cuentas por cobrar
 Disminucin de inventarios
 Incremento de inventarios
 Incremento de proveedores
 Disminucin de proveedores
 Incremento de otros pasivos a largo plazo
 Disminucin de otros pasivos a largo plazo
 Recursos generados por la operacin

Es importante analizar los incrementos o las disminuciones de cada una de las dems partidas comprendidas en el estado de situacin financiera para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a las de inversin, tomando en cuenta
que los movimientos contables que slo representen traspasos y no impliquen movimiento de
fondos deben compensarse para efectos de la preparacin de este estado. Ejemplos de estos
movimientos contables que no representen flujo de efectivo son la capitalizacin de utilidades
y el traspaso de pasivo a largo plazo a pasivo a corto plazo. Esta explicacin se ejemplifica de
la siguiente forma:
Financiamiento
 Aumentos de capital social
 Disminuciones de capital social
 Pago de dividendos
 Aumento de prstamos bancarios (corto y largo plazos)
 Disminuciones por prstamos bancarios (corto y largo plazos)
 Recursos utilizados (generados) en actividades de financiamiento
Inversin
 Adquisiciones de activo fijo
 Venta de activo fijo
 Recursos utilizados (generados) en actividades de inversin





522

CAPTULO 14

Estado de flujo de efectivo

Efecto sobre la partida de efectivo e inversiones temporales

 Aumento (disminucin) de efectivo del ejercicio
 Efectivo al inicio del ejercicio
 Efectivo al final del ejercicio

Metodologa para la elaboracin del

estado de flujo de efectivo
En seguida se presentan los pasos necesarios para elaborar el estado de flujo de efectivo por el
mtodo indirecto.
Paso 1. Determinar el incremento o decremento de efectivo

El primer paso consiste en cuantificar el cambio que muestra el saldo de la cuenta efectivo de
un periodo con respecto a otro, lo cual puede hacerse simplemente mediante una sustraccin
de dichos saldos, indicando si fue incremento o decremento. Este dato sirve para comprobar si
el resultado de la elaboracin del flujo de efectivo es correcto.
Paso 2. Determinar el incremento o decremento de cada una de las cuentas del estado de
situacin financiera

Este paso es similar al anterior, pero se aplica a todas las partidas del estado de situacin financiera.
Paso 3. Analizar cada uno de los incrementos y decrementos de las partidas del estado de
situacin financiera

Este paso consiste en identificar el efecto en el flujo de efectivo de cada uno de los incrementos o
decrementos de las diferentes partidas del estado de situacin financiera obtenidos en el paso dos.
Una forma prctica de identificar el efecto de las variaciones en el estado de flujo de efectivo
es mediante el anlisis de la tabla que se muestra en la figura 14.3, a travs de la cual se identifica
fcilmente si la variacin ser sumada o restada en dicho estado. Por ejemplo, si se incrementa la
cuenta de clientes (activo), la variacin se restar del flujo y as sucesivamente se analizan
las variaciones.
Paso 4. Clasificar los incrementos y disminuciones del flujo de efectivo

Las diferentes entradas y salidas de efectivo que se cuantificaron en el punto anterior se deben
agrupar en las siguientes tres categoras que muestra la figura 14.3:
Incremento

Decremento

Activos

Pasivos

Capital

Figura 14.3
Forma prctica para
identificar el efecto de las
variaciones en el estado
de flujo de efectivo.

Para saber ms
Visita la pgina www.mhhe.com/universidades/guajardo5e y encontrars una serie de operaciones que
muestran el efecto que tiene sobre el flujo de efectivo de la empresa.

Efectivo generado por o destinado a operaciones.

Efectivo generado por o destinado a actividades de inversin.
Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento.
Paso 5. Integrar con dicha informacin el estado de flujo de efectivo

Este paso consiste en elaborar el estado de flujo de efectivo con el formato y el contenido definido previamente.





523

Ilustracin de la elaboracin del estado de flujo de efectivo

Considerable trabajo analtico se requiere para desarrollar el estado de flujo de efectivo. En

consecuencia, es necesario que se realice correctamente. Al elaborar dicho estado se debe realizar el anlisis de todas las cuentas del estado de situacin financiera y del estado de resultados, ya
que los cambios en las cuentas diferentes de la de efectivo deben estudiarse para determinar las
entradas y salidas del efectivo.

Para saber ms
Visita la pgina www.mhhe.com/universidades/guajardo5e y encontrars ejemplos muy variados de
incrementos y decrementos en el efectivo, que corresponden a las actividades de operacin, financiamiento e
inversin.

Ilustracin de la elaboracin del estado

de flujo de efectivo
Para ilustrar la elaboracin del estado de flujo de efectivo por el mtodo indirecto utilizaremos
la informacin financiera correspondiente a la Compaa Saturnix, S.A., que cuenta con la siguiente informacin:
Estado de resultados.
Estado de situacin financiera comparativo.

Para saber ms
En la pgina www.mhhe.com/universidades/guajardo5e podrs darle seguimiento a la solucin de este
ejemplo ilustrativo para elaborar el estado de flujo de efectivo.

COMPAA SATURNIX, S.A.

Estado de resultados
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X
Ventas netas

Figura 14.4
$ 173 890

Costo de ventas

(76 850)

Utilidad bruta

$97 040

Gastos generales:
Sueldos
Gastos varios

$52 930
6 940

Gasto por dpr. edificio

17 500

Gasto por depr. equipo

50 000

Total de gasto generales

(127 370)
($30 330)

Resultado integral de financiamiento:

Ingresos financieros

1 000

Gastos financieros

(1 595)

Total de RIF

(2 595)

Utilidad antes de impuestos

($32 925)
(0)

Impuestos
Prdida neta

($31 925)

Para la elaboracin del estado de flujo de efectivo se utilizar la metodologa del anlisis de
variaciones de las cuentas, dado que es el que ms se utiliza en las empresas, como se mencion
anteriormente.





Estado de resultados de
la Compaa Saturnix,
S.A. para el periodo
200X.

524

CAPTULO 14

Estado de flujo de efectivo

Aplicacin de la metodologa para la elaboracin del estado

de flujo de efectivo
Paso 1: Determinar el incremento o decremento en el efectivo:
$75 050.00  $67 000.00  $8 050.00
Paso 2: Determinar el incremento o decremento de cada una de las cuentas del estado de situacin financiera: vase estado de situacin financiera comparativo (figura 14.5).
Paso 3: Analizar cada uno de los incrementos y decrementos de las partidas del estado de situacin financiera.
Con ayuda de la tabla de la figura 14.3 se puede determinar el efecto en el estado de flujo de
efectivo de cada una de las cuentas. El anlisis de variaciones se presenta en la figura 14.6.
Es importante mencionar que no se considera la cuenta bancos en el anlisis de variaciones porque su variacin se explica mediante la elaboracin del estado de flujo de efectivo.
Paso 4: Clasificar los incrementos y las disminuciones del flujo de efectivo.
Las diferentes entradas y salidas de efectivo que fueron cuantificadas en el punto anterior se
debern agrupar en las siguientes tres categoras:
Efectivo generado por o destinado a operaciones.
Efectivo generado por o destinado a actividades de inversin.
Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento.
La clasificacin anterior puede observarse en la figura 14.6.
Paso 5: Integrar con dicha informacin el estado de flujo de efectivo, mismo que se muestra en
la figura 14.7.
COMPAA SATURNIX, S.A.
Estado de situacin financiera comparativo
al 31 de diciembre del 200X

Figura 14.5
Estado de situacin
financiera de la
compaa Saturnix al
cierre de 200X.

Dic. 31, 200X

Ene. 1, 200X

Variaciones

Activos
Activo circulante
Bancos

$75 050

$67 000

$8 050

Clientes

$42 950

$42 950
($20 075)

Inventarios

$61 925

$82 000

$179 925

$149 000

Terrenos

$240 000

$200 000

Edificio

$300 000

$300 000

Dpr. acum. edificio

($17 500)

($17 500)

Equipo

$550 000

$550 000

$50 000

($50 000)

Total de activo circulante

Activo fijo

Dpr. acum. equipo

$40 000

Total de activo fijo

$1 022 500

$1 050 000

Total activos

$1 202 425

$1 199 000

$55 820

$24 000

$31 820

Acreedores diversos

$479 530

$125 000

($45 470)

Total de pasivo a corto plazo

$135 350

$149 000

Pasivos
Pasivo a corto plazo
Proveedores

Pasivo a largo plazo

(contina)

525

Ilustracin de la elaboracin del estado de flujo de efectivo

(continuacin)
Dic. 31, 200X

Ene. 1, 200X

Variaciones

Obligaciones

$350 000

$350 000

Prstamo bancario

$250 000

$200 000

$50 000

Total de pasivo a largo plazo

$600 000

$550 000

Total pasivos

$735 350

$699 000

Capital contable
Capital social

$500 000

$500 000

Utilidades retenidas

Utilidad del ejercicio

($32 925)

($32 925)

Total de capital contable

Total pasivo y capital
Cuenta

$467 075)

$500 000

$1 202 425

$1 199 000

Variacin

Efecto sobre el flujo

Clasificacin

Clientes

$42 950

Operacin

Inventarios

($20 075)

Operacin

Terrenos

$40 000

Inversin

NA

Inversin

($17 500)

Virtual

NA

Inversin

Dep. acum. equipo

($50 000)

Virtual

Proveedores

$31 820

Operacin

Acreedores diversos

($45 470)

Financiamiento

NA

Financiamiento

$50 000

Financiamiento

Capital social

NA

Financiamiento

Utilidades retenidas

NA

Financiamiento

Prdida del ejercicio

($32 925)

Operacin

Edificio
Dep. acum. edificio
Equipo

Obligaciones
Prstamos bancarios

COMPAA SATURNIX, S.A.

Estado de flujo de efectivo
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X
($32 925)

Partidas que no requieren recursos (virtuales)

Gasto por depreciacin edificio

17 500

Gasto por depreciacin equipo

50 000
$34 575

Aumento de clientes

($42 950)

Disminucin de inventarios

20 075

Aumento de proveedores

31 820

Recursos generados por la operacin

$43 520

FINANCIAMIENTO
Prstamo a acreedores diversos
Prstamos bancarios

($45 470)
50 000

Recursos generados en actividades de financiamiento

$ 4 530
(contina)





Anlisis de variaciones.

Figura 14.7

OPERACIN
Utilidad neta (prdida neta)

Figura 14.6

Estado de flujo de
efectivo de la Compaa
Saturnix, S.A. durante el
periodo 200X.

526

CAPTULO 14

Estado de flujo de efectivo

(continuacin)
INVERSIN
Adquisicin de terreno

($40 000)

Recursos utilizados en actividades de inversin

($40 000)

Aumento en efectivo

$8 050

(Ms) Efectivo al inicio del periodo

$67 000

Efectivo al cierre del periodo

$75 050

Para ampliar el ejemplo se elabora el estado de flujo de efectivo del periodo 200X+1, utilizando el estado de resultados (figura 14.8) y el estado de situacin financiera (figura 14.9) de la
compaa Saturnix, S.A. durante el 200X+1.
COMPAA SATURNIX, S.A.
Estado de resultados
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X+1

Figura 14.8
Estado de resultados de
la Compaa Saturnix,
S.A. durante el periodo
200X+1.

Ventas netas

$218 960
(94 750)

Costo de ventas
Utilidad bruta

$124 210

Gastos generales:
Sueldos

$51 480

Gasto varios

5 840

Gasto por dpr. edificio

21 250

Gasto por depr. equipo

42 000
($120 570)

Total de gastos generales

Resultado integral de financiamiento:
Ingresos financieros

($1 560)

Gastos financieros

3 420
($1 860)

Total de RIF
Utilidad antes de otros ingresos

1 780

Utilidad por venta de equipo

10 000

Utilidad antes de impuestos

$11 780

Impuestos

(4 700)

Utilidad neta

$7 080

Durante el periodo que termina el 31 de diciembre de 200X+1 se vendi equipo con un valor
en libros de $80 000 (costo $88 000 depreciacin acumulada $8 000) en $90 000. Aplicando
los pasos mencionados en el ejemplo del periodo anterior, el estado de flujo de efectivo queda
como se muestra en la figura 14.9.
Observe que en el estado de resultados aparece una utilidad por la venta del equipo de
$10 000, mientras que su valor en libros es de $80 000. Sin embargo, la entidad recibi $90 000
por la venta del equipo. Para reconocer esta operacin es necesario dar de baja la utilidad (o prdida) de la venta de cualquier activo y dar de alta su verdadero efecto en el flujo de efectivo, en
este caso, el monto de la transaccin. Si la operacin de venta del activo fijo no se hubiera realizado a crdito, la seccin de inversin debera contener en el rengln de venta de activos fijos
el total del monto de la venta. Si se realizara a crdito la operacin, sta provocara un aumento
de cuentas por cobrar, por lo que el efecto final de ambas transacciones sera el equivalente al
efectivo recibido. Por ejemplo:
Durante el periodo de 200X+2, la Compaa Saturnix, S.A. vendi un edificio en $95 000.
El valor en libros del edificio era de $76 500 (costo de $90 000 y depreciacin acumulada de
$13 500). El cliente pag $50 000 en efectivo y el resto ser saldado en un ao.
Esta transaccin aumentara el efectivo en $50 000 y las cuentas por cobrar en $45 000. La
seccin de inversin en el estado de flujo de efectivo quedara de la siguiente manera:





527

Ilustracin de la elaboracin del estado de flujo de efectivo

Inversin
Aumento de cuentas por cobrar a deudores diversos

($45 000)

Venta de edificio

95 000

Recursos generados en actividades de inversin

$50 000

La cuenta por cobrar a deudores diversos se registra en la seccin de inversin porque esta
operacin no est relacionada con la operacin del negocio. Adems, dado que la cuenta es un
activo y aument en $45 000, al otorgarle un crdito al cliente, sta tiene un efecto negativo
sobre el efectivo. Sin embargo, como se mencion anteriormente, la transaccin de venta del
activo se registra por su monto total, en este caso $95 000, y tiene un efecto positivo en el flujo.
El efecto total de ambas operaciones se observa en el rubro de recursos generados en actividades
de inversin, que es igual al monto de efectivo recibido por la operacin de venta.
COMPAA SATURNIX, S.A.
Estado de situacin financiera comparativo
al 31 de diciembre del 200X
Dic. 31, 200X+1

Figura 14.9

Dic. 31, 200X

Variaciones

Activos
Activos circulante
Bancos

$47 635

$75 050

(27 415)

Clientes

68 410

42 950

25 460
23 245

Inventarios

85 170

61 925

$201 215

$179 925

Terrenos

$240 000

$240 000

Edificio

360 000

300 000

60 000

Dpr. acum. edificio

(38 750)

(17 500)

(21 250)

Equipo

462 000

550 000

(88 000)

Dpr. acum. equipo

(84 000)

(50 000)

(34 000)

Total de activo fijo

939 250

1 022 500

$1 140 465

$1 202 425

$51 790

$55 820

(4 030)

Acreedores diversos

69 820

79 530

(9 710)

Impuestos por pagar

4 700

$0

4 700

$126 310

$135 350

$310 000

$350 000

(40 000)

230 000

250 000

(20 000)

Total de activo circulante

Activo fijo

Total activos

$0

PASIVOS
Pasivo a corto plazo
Proveedores

Total de pasivo a corto plazo

Pasivo a largo plazo
Obligaciones
Prstamo bancario
Total de pasivo a largo plazo

540 000

600 000

$666 310

$735 350

Capital social

500 000

500 000

$0

Utilidades retenidas

(32 925)

(32 925)

Utilidad del ejercicio

7 080

(32 925)

40 005

$474 155

$467 075

$1 140 465

$1 202 425

Total pasivos
Capital contable

Total de capital contable

Total pasivo y capital





Estado de situacin
financiera de la
Compaa Saturnix al
cierre del 200X+1

528

CAPTULO 14

Estado de flujo de efectivo

COMPAA SATURNIX, S.A.
Estado de flujo de efectivo
del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X+1

Figura 14.10
Estado de flujo de
efectivo de la Compaa
Saturnix, S.A. para el
periodo 200X+1.

OPERACIN
Utilidad neta

$7 080

Partidas que no adquieren recursos (virtuales)

Gasto por depreciacin edificio

$21 250

Gasto por depreciacin equipo

42 000

Ganancia en venta de activo fijo

(10 000)

Aumento de clientes

$60 330

Aumento de inventarios

(25 460)

Disminucin de proveedores

(23 245)

Recursos generados por la operacin

(4 030)

FINANCIAMIENTO

$7 595

Prstamo a acreedores diversos

Impuestos devengados no pagados

(9 710)
4 700

Recompra de obligaciones

(40 000)

Pago de prstamo bancario

(20 000)

Recursos utilizados en actividades de financiamiento

($65 010)

INVERSIN

(60 000)

Adquisicin terreno

90 000

Venta de equipo
Recursos generados en actividades de inversin

$30 000

Aumento en efectivo

(27 415)

(Ms) Efectivo al inicio del periodo

$75 050

Efectivo al cierre del periodo

$47 635

Resumen
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio porque ste es el medio
que puede determinar el crecimiento, la sobrevivencia o el cierre de una entidad econmica.
Los recursos generados o utilizados por una empresa durante su periodo contable, permiten clasificarla en tres reas principales:
1. De operacin.
2. De inversin.
3. De financiamiento.
El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico. Su finalidad es presentar, en forma condensada y comprensible, informacin sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtencin y utilizacin
por parte de la entidad durante un periodo determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los
cambios ocurridos en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros conozcan y
evalen la liquidez o solvencia de la entidad.
El estado de flujo de efectivo est diseado con el propsito de explicar los movimientos de efectivo
proveniente de la operacin normal del negocio, venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos
y aportacin de los accionistas, as como otras transacciones que incluyan disposiciones de efectivo
como compra de activos no circulantes, pago de pasivos y pago de dividendos.