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Matemtica Financiera

Profesor: Elmes Prez

EVALUACIN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIN


La aceptacin o rechazo de un proyecto en el cual una empresa piense en
invertir, depende de la utilidad que este brinde en el futuro frente a los
ingresos y a las tasas de inters con las que se evalu.

Entre las principales herramientas o metodologas que se utilizan para medir la bondad
de un proyecto estn:

1. CAUE: Costo Anual Uniforme Equivalente.


2. VPN: Valor Presente Neto.

3. TIR: Tasa Interna de Retorno.


4. TIRI: Tasa Interna de Retorno Incremental.
5. B/C: Relacin Beneficio/costo.

Todos y cada uno de estos instrumentos de anlisis financiero debe conducir a tomar
decisiones econmicas, lo nica diferencia que se presenta es la metodologa por la cual
se llega a la decisin final.

En ocasiones utilizando una metodologa se toma una decisin; pero si se utiliza otra y la
decisin es contradictoria, debemos revisar el por qu.

En la aplicacin de todas las metodologas se deben tener en cuenta, entre otros, los
siguientes factores:

C: Costo inicial o Inversin inicial.


K: Vida til en aos.

S: Valor de salvamento.

CAO: Costo anual de operacin.

CAM: Costo anual de mantenimiento.


IA: Ingresos anuales.

A continuacin se le pide resuma tericamente cada uno de las siguientes


herramientas o metodologas, y resuelva, en cada caso, el problema propuesto.
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1.- COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE). (Resuma tericamente)


Problema propuesto:
Una mquina cuesta Bs 9.000.000, tiene una vida til de 6 aos y un valor de salvamento

de Bs 1.500.000; el costo anual de operacin es de alrededor de Bs 75.000 y se estima

que producir unos ingresos anuales del orden de Bs 3.000.000. Determinar si la compra
de la mquina es aconsejable, cuanto se utiliza una tasa de:
a) 27%

b) 18%

TASA DE INTERS DE OPORTUNIDAD (TIO). (Resuma tericamente)


Problema propuesto:

Un seor realiza mensualmente cursos de capacitacin en manejo de computadores, con


una duracin de un mes. El cupo para cada curso es de 30 alumnos y el valor de la

matrcula es de Bs 10.000 por alumno; el costo del profesor, mantenimiento de equipos


y otros costos ascienden a Bs 50.000 por mes. Si su inversin en equipos y mobiliario
ascienden a Bs 4.000.000, cul ser su tasa de oportunidad?

2.- VALOR PRESENTE NETO (VPN). (Resuma tericamente)


Problema propuesto 1:
A un seor, se le presenta la oportunidad de invertir Bs 7.500.000 en la compra de un lote,
el cual espera vender, al final de un ao en Bs10.000.000. Si la TIO es del 24%. Es
aconsejable el negocio?
Problema propuesto 2:
Se presenta la oportunidad de montar una fbrica que requerir una inversin inicial de

Bs 5.000.000 y luego inversiones adicionales de Bs 1.250.000 mensuales desde el final

del tercer mes, hasta el final del octavo mes. Se esperan obtener utilidades mensuales a
partir del doceavo mes en forma indefinida, de
a) Bs 2.500.000

b) Bs 1.250.000
Si se supone una tasa de inters de 5,43% efectivo mensual, Se debe realizar el proyecto?

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3.- TASA INTERNA DE RETORNO (TIR). (Resuma tericamente)


Problema propuesto
Un terreno con una serie de recursos arbreos produce por su explotacin Bs 1.800.000
mensuales, al final de cada mes durante un ao; al final de este tiempo, el terreno podr

ser vendido en Bs 15.000.000. Si el precio de compra es de Bs 27.00.000, hallar la Tasa


Interna de Retorno (TIR).

TASA INTERNA DE RETORNO, POR EL MTODO CAUE. (Resuma tericamente)


Problema propuesto
Una fbrica necesita adquirir una mquina, la Tasa Interna de retorno (TIR) es del 25%. las
alternativas de inversin se presentan a continuacin:

Costo Inicial (C) en Bs

1.800.000

1.500.000

Costo Anual de Operacin (CAO) en Bs

96.000

90.000

Valor de Salvamento (S) en Bs

120.000

120.000

Vida til (K)

6 aos

4 aos

Cul de las dos alternativas es ms viable?

4.- TASA INTERNA DE RETORNO INCREMENTAL (TIRI). (Resuma tericamente)


Problema propuesto
Dadas las alternativas de inversin A, B y C, seleccionar la ms conveniente suponiendo
una tasa del 20%.

Alternativas de inversin

Costo inicial en Bs

1.000.000

1.200.000

1.250.000

100.000

120.000

20.000

120.000

20.000

10.000

140.000

20.000

5.000

Costa anual de operacin


Ao 1 en Bs

Costa anual de operacin


Ao 2 en Bs

Costa anual de operacin


Ao 3 en Bs

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5.- BENEFICIO/COSTO (B/C). (Resuma tericamente)


Problema propuesto (use VPN y CAUE)
El costo de una carretera alterna a la principal es de Bs 350.000.000 y producir un ahorro

en combustible para los vehculos de Bs 7.000.000 al ao; por otra parte, se incrementar

el turismo, estimado el aumento de ganancias en los hoteles, restaurantes y otros en


Bs 98.000.000 al ao. Pero los agricultores se quejan porque van a tener unas prdidas

en la produccin estimadas de unos Bs 17.500.000 al ao. Utilizando una tasa del 24%,
es aconsejable realizar el proyecto?

I.

EL TRABAJO DEBE SER ELABORADO EN MANUSCRITO Y POR


GRUPOS CON UN MXIMO DE TRES ESTUDIANTES, LOS
CUALES DEBERN PARTICIPAR EQUITATIVAMENTE EN LA
REDACCIN DEL MISMO.

II.

LA TEORA Y LOS PROBLEMAS RESUELTOS DEBEN ESTAR


NUMERADOS Y ENTREGADOS EN EL ORDEN INDICADO EN
ESTE TRABAJO.

III.

NMERO MXIMO DE PGINAS 20.

DA DE ENTREGA: LUNES 13 DE JULIO.


LUGAR: SECCIN 1 (AULA 22), SECCIN 2 (AULA 10).
HORA: HORARIO DE CLASES.

NO HABR PRORROGAS.

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