NDICE

Introduccin

Captulo I Anualidades constantes a plazo fijo

1.1 Anualidades

1.2 Trminos de una Anualidad

1.2.1

Intervalo o periodo de pago

1.2.2

Plazo de la anualidad

1.2.3 Renta
2
1.3 Principales aplicaciones de las anualidades

1.4 Epoca de valuaciones de las anualidades

1.5 Clasificacin de las anualidades

1.5.1. Atendiendo las pocas en que se paga la renta

1.5.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia

de las capitalizaciones de inters

1.5.3. Atendiendo el valor de la renta

1.6. Elementos que conforman la anualidad

1.7 Formulas de las anualidades

Captulo II

Aplicacin de casos de anualidades

Conclusiones

18

Referencias bibliogrficas

19

INTRODUCCIN

El objetivo principal de presentar este trabajo que desarrolla el tema de

Anualidades Constantes y a Plazo Fijo, es brindar una herramienta de estudio y
consulta que permitan al estudiante presentar satisfactoriamente el examen
privado del rea practica de matemticas.
Es importante mencionar que para los estudiantes que estn por obtener la
licenciatura de Contador Pblico y Auditor, es una necesidad primordial el retomar
y expandir sus conocimientos de los temas de Matemticas Financieras no solo
para la presentacin de exmenes privados si no para el desarrollo de su vida
profesional, pues estos conocimientos le brinda las herramientas que le permitan
dar soluciones efectivas a las necesidades de sus clientes, o empresas para las
que laboran.
El presente trabajo de investigacin presenta una breve investigacin sobre el
tema anualidades constantes a plazo a fijo. El mismo ha sido desarrollado en dos
captulos, el captulo I trata el tema de anualidades, que son una serie de pagos
iguales y peridicos, cuando se dice iguales se refiere a su valor, todos por la
misma cantidad, y cuando se dice peridico se refiere a que se realizan a
intervalos iguales de tiempo.
Tambin se trata el tema de Intervalo o periodo de pago que es el tiempo que
transcurre entre un pago y otro de la anualidad, adems del Plazo de la anualidad
el cual se considera como el tiempo que transcurre desde el inicio del primer
periodo de pago y el final del ltimo periodo de pago de la anualidad.

Como punto culminante en el captulo I se trata la Renta que es el pago peridico

de la anualidad. Puede ser el depsito peridico, para acumular un fondo o la
amortizacin peridica para cancelar una deuda. Adems de los diferentes casos
en los cuales se pueden aplicar las anualidades a las diferentes situaciones
financieras de la vida cotidiana y las respectivas formulas necesarias para
desarrollar para este tema financiero.

Como parte culmnate de la investigacin se incluye en el captulo II una seria de

casos prcticos en los cuales se desarrollan los diferentes mbitos de aplicacin
de las anualidades.

CAPTULO I
ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO

1.1 Anualidades
Rivera vila, Jorge Luis, 2009, p-103 Se conoce como anualidades a una serie de
pagos iguales y peridicos, cuando se dice iguales se refiere a su valor, todos por
la misma cantidad, y cuando se dice peridico se refiere a que se realizan a
intervalos iguales de tiempo.
Una anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente
iguales, que se realizan en perodos regulares de tiempo, con inters compuesto.
El trmino anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que
se da a cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos
regulares de tiempo, independientemente que tales pagos sean anuales,
semestrales, trimestrales o mensuales.
La palabra anualidad proporciona la idea de periodos anuales; sin embargo,
tambin se llaman anualidades aun cuando los periodo no sean anuales; pero
siempre periodo regulares.
Ejemplo:
Anualidad intervalo de tiempo de 1 ao
1 ao

500

1 ao

500

1 ao

1 ao

500

1 ao

500

Anualidad intervalo de tiempo de 6 meses

6 meses

150

6 meses

150

6 meses

6 meses

150

6 meses

150

1.2 Trminos de una anualidad

Los trminos que intervienen en una anualidad son los siguientes:
1.2.1 Intervalo o periodo de pago
Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad.
Existen anualidades con periodos de pago iguales a un ao, es decir cada ao se
hacen las amortizaciones o los depsitos de la anualidad, otras hay con periodos
de pago menores de un ao, ya sea que las amortizaciones o depsitos se hagan
mensuales, semestrales, trimestrales, etc. Tambin existen anualidades con
periodos de pago mayores de un ao ya sean 18 meses, 15 meses, 2 aos.

1.2.2 Plazo de la anualidad

Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer periodo de pago y el final del
ltimo periodo de pago de la anualidad.

1.2.3 Renta
Es el pago peridico de la anualidad. Puede ser el depsito peridico, para
acumular un fondo o la amortizacin peridica para cancelar una deuda.

1.3 Principales aplicaciones de las anualidades

Las anualidades se encuentran en distintas operaciones financieras, por ejemplo:
los pagos mensuales de la renta, el arrendamiento financiero (leasing), los pagos
quincenales, catorcenales o mensuales de sueldos y salarios.
-2-

Rivera vila, Jorge Luis, 2009, p-105 Otra forma en la que se conocen las
anualidades es como cuotas niveladas muy comn en las operaciones financieras.
La amortizacin de muchos crditos a largo plazo se hace con base de pagos por
el mismo valor, comnmente denominado cuotas niveladas. La cuota nivelada que
se paga para amortizar una vivienda durante 20 aos, la cuota nivelada que se
paga para cancelar un prstamo, o la cuota nivelada que se da cada mes para
pagar un carro, son aplicaciones de las anualidades.
1.4 pocas de valuacin de las Anualidades
Dependiendo de lo que se quiera conocer de la anualidad, esta se vala al inicio o
al final de du plazo. Si lo que se quiere determinar es el valor actual de la
anualidad, su valuacin debe hacerse al inicio de la misma. Si lo que se quiere
conocer es su monto, la valuacin debe hacerse al final de la seria de pagos.
Tambin puede valuarse en periodos intermedios y determinar montos si se quiere
conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores actuales si se desea conocer lo
que esta pendiente de amortizar a esa fecha.
a) Valuacin al inicio y al final de la anualidad:
Valor Actual

Monto

Inicio
Final

b) Valuacin en periodos intermedios

a. Si se quiere conocer lo acumulado a la fecha de valuacin se determina
el monto de los pagos efectuados.
-3-

Fecha de valuacin
S
A

Inicio
Acumulacin Parcial

b. Si se quiere conocer lo que esta pendiente de amortizar a la fecha de la

valuacin, se determina el valor actual de los pagos que aun no se han
hecho.
Fecha de valuacin
A
A

Inicio

Saldo Pendiente
Final
Final de amortizar

Las anualidades bsicamente se utilizan para crear fondos, mediante la

acumulacin de los pagos y/o para amortizar deudas, mediante los abonos
peridicos por valores iguales o cuotas niveladas.
-4-

1.5 Clasificacin de las Anualidades

1.5.1 Atendiendo la poca en que se paga la renta
Vencidas: cuando la renta se efecta al final de cada periodo de pago.

Inicio
Final

Anticipadas: cuando la renta se efecta al inicio de cada periodo de pago.

Inicio
Final

Diferidas: Cuando la seria de pagos no se inicia de inmediato, sino que se

deja pasar un periodo sin que se efecte amortizacin alguna.
Diferida Vencida
R

Inicio
Final

-5-

Diferida Anticipada
R

Inicio
Final

En las anualidades diferidas el periodo de diferimiento y corresponde al tiempo

en que no se hacen pagos de renta, es decir, los primeros periodos. El plazo en el
cual se hacen los pagos, es el tiempo n propiamente dicho en la anualidad.
El periodo del diferimiento tiene aplicacin para el clculo del valor actual o
cuando se tiene que determinar cualquier otro elemento de la anualidad diferida
conociendo el valor actual, ya que en la valuacin que se efecta tiene incidencia
el periodo de diferimiento.

Para la determinacin del monto de cualquier elemento de la anualidad partiendo

del monto, el periodo de diferimiento no tiene aplicacin, ya que dicho lapso no
incide en la evaluacin de las rentas hacia el monto. En consecuencias el factor de
diferimiento es aplicable nicamente a las formulas de Valor Actual o aquellas
derivadas del Valor Actual y no as para las del monto.

-6-

1.5.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y ls frecuencia de las

capitalizaciones de inters

Un pago de renta en el ao y tasa efectiva de inters.

Un pago de renta en el ao y tasa de inters nominal.
Varios pagos en el ao y tasa de inters efectiva.
Varios pagos en el ao y tasa de inters nominal.
Pagos por periodos mayores de un ao y tasa de inters efectiva.
Pagos por periodos mayores de un ao y tasa de inters nominal.

1.5.3 Atendiendo el valor de la Renta

Constantes:
Variables:

El valor de la Renta siempre es el mismo.

El valor de la Renta varia atendiendo leyes matemticas. Por
lo que pueden ser:

En progresin Aritmtica ============ Crecientes.

En progresin Geomtrica =========== Decrecientes.

1.6 Elementos que conforman la Anualidad

En las anualidades se dan los factores que, junto a la simbologa aplicada para el
entendimiento y desarrollo de las diferentes aplicaciones de las anualidades.

Elementos

Smbolo
-7-

Monto

Valor Actual

Renta

Tiempo

No. De pagos en el ao

Tasa efectiva de inters

Tasa nominal de inters

No. De capitalizaciones en el ao

Perodo de diferimiento

1.7 Formulas de las Anualidades

CASO

FRMULAS DE MONTO

FACTOR DE

VENCIDAS

ANTICIPACIN

S = R (1+i)n -1

( 1+i)

II

S = R (1+i/m)mn-1

(1+j/m)m

(1+j/m)m -1

III

S = R (1+i)n -1

(1+i)1/p

-8-

(1+i)1/p-1

S = R (1+i/m)mn-1

IV

(1+j/m)m/p

(1+j/m)mp-1

CASO

FRMULAS DE

FACTOR DE

FACTOR DE

VALOR ACTUAL

ANTICIPACIN

DIFERIMIENT

VENCIDAS

A = R 1- (1+i)n -1

( 1+i)

(1+i)-y

(1+j/m)m

(1+j/m)m

(1+i)1/p

(1+i)-y

(1+j/m)m/p

(1+j/m)m/p

II

A = R 1-(1+i/m)-mn
(1+j/m)m -1

III

A = R 1-(1+i)n
(1+i)1/p-1

IV

A = R 1-(1+i/m)-mn
(1+j/m)mp-1

-9-

CASO

FRMULA DE LA

FACTOR DE

RENTA EN FUNCIN

ANTICIPACIN

DEL MONTO
(VENCIDAS)

R =

Si

( 1+i)

(1+i)n-1

II

R = S ((1+j/m)m-1)

(1+j/m)-m

(1+j/m)mn-1

III

R = S (1+i) -1

(1+i)1/p

(1+i)n-1

IV

R = S ((1+j/m)m/p-1

(1+j/m)-m/p

(1+j/m)mn-1

CASO

FRMULAS DE LA

FACTOR DE

FACTOR DE

RENTA EN

ANTICIPACIN

DIFERIMIENT
-10-

FUNCIN DEL

VALOR ACTUAL

( 1+i)1

(1+i)y

(1+j/m)-m

(1+j/m)my

(1+i)1/p

(1+i)y

(1+j/m)-m/p

(1+j/m)my

R= Ai .
(1+i)n

R = A ((1+i/m)-1)m

II

(1+j/m)mn

R = A((1+i)1/P-1

III

1-(1+i)n

R = A((1+i/m)m/p-1)

IV

1+(1+j/m)-mn

CASO

FRMULA DE LA

FACTOR DE

RENTA EN FUNCIN

ANTICIPACIN

DEL MONTO
(VENCIDAS)

n = Log (S i m +1)
R **

( 1+i)
.
-11-

Log (1+i)

II

n = Log S (1+i/m)m-1)

(1+j/m)m

( R ** +1) .
M Log (1+j/m)

III

n = Log (S(1+i)1/p-1
(R ** +1)

(1+i)1/p
.

Log (1+i)

IV

n = Log S (1+i/m)m/p-1
(R **+1)

(1+j/m)-m/p

m Log (1+j/m)

** Los

factores de anticipacin, cuando san necesario utilizarlos, pasarn

multiplicando a la Renta, segn indica el asterisco.

CASO

FRMULAS DE LA

FACTOR DE

FACTOR DE

RENTA EN

ANTICIPACIN

DIFERIMIENTO

( 1+i)1

(1+i)y

FUNCIN DEL
VALOR ACTUAL

Log

-12-

1-A 1
n=
R** .
Log (1+i)

II

Log

(1+j/m)m

(1+j/m)-my

(1+i)1/p

(1+i)y

(1+j/m)-m/p

(1+j/m)-my

1-A (1+i/m)m1
n=

R** .
Log (1+i)

III

Log

1
1-A (1+i)1/p-1

n=

R** .
Log (1+i)

IV

Log

1
1-A (1+i/m)m/P-

1 n=

R** .
Log (1+j/m)

-13-

**Los factores de anticipacin y/o diferimiento, cuando sea necesario utilizarlos,

pasarn multiplicando a la Renta, segn indican los asteriscos.

CAPTULO II
APLICACIN DE CASOS DE ANUALIDADES

Aplicacin del Monto vencido y anticipado:

Caso No. 1
Un empresario descuenta a sus empleados el 5% quincenal de sus sueldos,
cantidad que deposita en una cuenta de depsitos monetarios de un banco del
sistema, con el propsito que al retirarse tengan una suma de dinero adicional a la
de sus prestaciones. Los depsitos son bimensuales por valor de Q. 10,000.00
cada uno, devengando el 16% anual de inters capitalizable cada trimestre. Qu
cantidad se ha acumulado hoy que han transcurrido 5 aos?

-14-

Caso No. 2
Un futbolista depositar Q. 15,000.00 al principio de cada semestre en su cuenta
bancaria, la que le abona el 9% de inters anual capitalizable cada cuatrimestre.
Lo acumulado lo retirara cuando hayan transcurrido 8 aos. Qu cantidad tendr
acumulada al final del plazo?

-15-

-16-

Aplicaciones del Valor Actual, vencido, anticipado y diferido

Caso No. 3
Cul es el precio de contado de una Hacienda, por la que se dio un enganche de
Q. 50,000.00 amortizando el saldo durante 10 aos, con abonos mensuales de Q.
6,500.00 cada uno, reconociendo el 18% anual de inters capitalizable cada
trimestre?

-17-

Caso No. 4
Un estudiante recibir una herencia, opto por recibir de una sola vez, las rentas a
las que tiene derecho percibir al principio de cada mes, por valor de Q. 6,000.00
durante 5 aos. Por la operacin se aplicara el 17% anual de inters con
capitalizacin semestral. Qu cantidad recibir hoy el estudiante?

-18-

Caso No. 5
Una Fbrica de Alimentos, est tramitando un prstamo y ofrece amortizarlo por
medio de pagos trimestrales anticipados de Q. 25,000.00 cada uno, reconocer el
20% anual de inters con capitalizacin semestral. El primera pago ofrece
efectuarlo al inicio mes diecinueve de recibido el prstamo Cunto recibir de
prstamo, si los pagos los realizara durante 12 aos?

-19-

Aplicaciones para calcular el tiempo n, en funcin del Monto y el Valor

Actual
Caso No. 6
El seor Pedro Quinto, desea contar con Q. 250,000.00 para construir su vivienda,
para el efecto depositar Q. 15,000.00 al inicio de cada semestre, en un banco
que le reconocer el 18% anual de inters capitalizable trimestralmente. Qu
tiempo ser necesario para acumular la suma indicada?

-20-

Caso No. 7
Una industria textil, obtuvo financiamiento por valor de Q. 1,000,000.00 para la
compra de maquinaria moderna. Las amortizaciones sern de Q. 160,000.00 cada
trimestre. La tasa que reconocer es del 20% anual capitalizable semestralmente.
Cul es el plazo en el que cancelar el prstamo?

-21-

Conclusiones
1. En conclusin las anualidades son una serie de pagos iguales, efectuados a
intervalos iguales de tiempo. El uso de los pagos en forma de anualidad, es
muy conveniente en muchas ocasiones ya que por lo general una persona no
tiene el dinero suficiente para cubrir un pago requerido al comprar una casa, un
auto, o algn otro producto o bien, y ms si el costo es elevado.

2. Es de vital importancia el conocimiento sobre este tema, ya que cualquier

persona en algn momento de su vida ya sea al comprar una casa, un
vehculo, o la renta de algn bien inmueble, tendr que pagar algn tipo de
anualidad; por ello es conveniente para los intereses personales el conocer
cmo es que se determinan, y de esta manera no estar sujetos a engaos por
parte de la empresa o al persona que reciba el dinero en esas anualidades.

-22-

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

OBRAS LITERARIAS
Rivera vila, Jorge Luis, Apuntes de Matemtica Financiera I, Cuaderno de teora
practica, Guatemala, 2009, p-156.

REFERENCIAS DE INTERNET
http://es.wikipedia.org/wiki/Anualidad, Consultado el 21 de enero 2014, hora 23:06
p.m.

-23-

Anualidades
Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos, cuando
se dice iguales se refiere a su valor, todos por la misma cantidad, y cuando se dice
peridico se refiere a que se realizan a intervalos iguales de tiempo
La palabra anualidad proporciona la idea de periodos anuales; sin embargo,
tambin se llaman anualidades aun cuando los periodo no sean anuales; pero
siempre periodo regulares.
Intervalo o periodo de pago
Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad.
Plazo de la anualidad
Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer periodo de pago y el final del
ltimo periodo de pago de la anualidad.

Renta
Es el pago peridico de la anualidad. Puede ser el depsito peridico, para
acumular un fondo o la amortizacin peridica para cancelar una deuda.

Otra forma en la que se conocen las anualidades es como cuotas niveladas muy
comn en las operaciones financieras. La amortizacin de muchos crditos a largo
plazo se hace con base de pagos por el mismo valor, comnmente denominado
cuotas niveladas. La cuota nivelada que se paga para amortizar una vivienda
durante 20 aos, la cuota nivelada que se paga para cancelar un prstamo, o la
cuota nivelada que se da cada mes para pagar un carro, son aplicaciones de las
anualidades.
-24-

pocas de valuacin de las Anualidades

Dependiendo de lo que se quiera conocer de la anualidad, esta se vala al inicio o
al final de du plazo. Si lo que se quiere determinar es el valor actual de la
anualidad, su valuacin debe hacerse al inicio de la misma. Si lo que se quiere
conocer es su monto, la valuacin debe hacerse al final de la seria de pagos.
Tambin puede valuarse en periodos intermedios y determinar montos si se quiere
conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores actuales si se desea conocer lo
que esta pendiente de amortizar a esa fecha.
Clasificacin de las Anualidades
Atendiendo la poca en que se paga la renta
Vencidas: cuando la renta se efecta al final de cada periodo de pago.
Anticipadas: cuando la renta se efecta al inicio de cada periodo de pago.
Diferidas: Cuando la seria de pagos no se inicia de inmediato, sino que se
deja pasar un periodo sin que se efecte amortizacin alguna.
Diferida Vencida
Diferida Anticipada
En las anualidades diferidas el periodo de diferimiento y corresponde al tiempo
en que no se hacen pagos de renta, es decir, los primeros periodos. El plazo en el
cual se hacen los pagos, es el tiempo n propiamente dicho en la anualidad.

El periodo del diferimiento tiene aplicacin para el clculo del valor actual o
cuando se tiene que determinar cualquier otro elemento de la anualidad diferida
conociendo el valor actual, ya que en la valuacin que se efecta tiene incidencia
el periodo de diferimiento.

Para la determinacin del monto de cualquier elemento de la anualidad partiendo

del monto, el periodo de diferimiento no tiene aplicacin, ya que dicho lapso no
-25-

incide en la evaluacin de las rentas hacia el monto. En consecuencias el factor de

diferimiento es aplicable nicamente a las formulas de Valor Actual o aquellas
derivadas del Valor Actual y no as para las del monto.

-26-

Cuestionario del tema Anualidades constantes a plazo fijo

1. Proporcione una definicin de anualidad?
Es una serie de pagos iguales y peridicos, una misma cantidad pagadera
en intervalos iguales de tiempo.
2. En matemtica con que se relacionan las anualidades?
Con el inters compuesto
3. En qu intervalos de tiempo puedan darse las anualidades?
Bien sean mayores o menores a 1 ao, pero siempre periodos de tiempo
regulares
4. A qu se refiere con intervalo o periodo de pago?
Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro dentro de la anualidad
5. Qu es la renta?
Es el pago peridico que se realiza en la anualidad
6. En las operaciones financieras, que nombre reciben las anualidades?
Cuotas niveladas
7. Segn el pago de renta, como se clasifican las anualidades?
En vencidas, anticipadas y diferidas.
8. Qu es una anualidad vencida?
Es cuando la renta se efecta al final de cada periodo de pago
9. Qu es una anualidad anticipada?
Es cuando la renta se efecta al inicio de cada periodo de pago
10. Qu es una anualidad diferida?
Esta anualidad se presenta cuando la serie de pagos, no se inicie de
inmediato, sino ms bien, que deje pasar un tiempo sin que se efectuara
amortizacin alguna.

-27-