TIPO DE CAMBIO

Cuando se habla de tipo de cambio (expresin que tambin se menciona

como tasa de cambio) se suele hacer referencia a la asociacin cambiaria que
se puede establecer entre dos monedas de distintas naciones. Este dato
permite saber qu cantidad de una moneda X se puede conseguir al ofrecer
una moneda Y. En otras palabras, el tipo de cambio seala cunta plata puedo
adquirir con divisas de otro pas.

De esta manera, por ejemplo, podemos conocer a cuanto equivale un euro en

dlares y viceversa. As, sabemos que un euro, la moneda que est en curso
legal en la mayora de pases de la Unin Europea, equivale aproximadamente
a 1,226 dlares de Estados Unidos. Una operacin esta que se convierte en
algo fundamental de cara a que distintas naciones puedan llevar a cabo
transacciones econmicas entre sus empresas.
Las operaciones de cambio (es decir, la compra y la venta de mltiples divisas)
pueden llevarse a cabo en las entidades bancarias y en las casas de
cambio que, por lo general, cotizan dos clases de cambio: uno destinado a las
compras y, el restante, para las ventas. Por ejemplo: si quiero comprar dlares,
el precio que debo pagar a la casa de cambio es de 3,47 pesos por cada dlar.
En cambio, si quiero vender la misma moneda, obtendr 3,44 pesos por cada
dlar que entregue.
Pueden mencionarse dos tipos de cambio: uno conocido como cambio real y
otro que recibe el nombre de tipo de cambio nominal.
El cambio real es aquel que determina la equivalencia por la cual
un sujeto puede efectuar un intercambio de prestaciones o bienes de una
nacin por los de otro.
El cambio nominal, por su parte, est basado en la equivalencia entre una
determinada moneda y una divisa extranjera. Es el tipo de cambio que se
contempla en los bancos y en las casas de cambio.
De la misma forma, tampoco podemos pasar por alto que existe otra
clasificacin o terminologa que viene a determinar los tipos de cambio

existentes en el mercado. As, se habla tambin de lo que se conoce como tipo

de cambio comprador que es el precio que paga la mencionada casa de cambio
o la entidad bancaria pertinente. Y est, igualmente, el tipo de cambio
vendedor que hace referencia al precio por el que vende aquella.
El Banco Central de cada nacin puede optar entre mltiples sistemas de tipos
de cambio. El tipo de cambio fijo queda establecido por el Banco Central (la
institucin decide el precio de la moneda). En cambio, el denominado tipo de
cambio flotante o flexible permite que los valores queden establecidos a partir
del sistema basado en oferta y demanda.
En estos momentos, hay que establecer que la base de las operaciones de tipo
de cambio tienen como columna o eje vertebral al dlar. Sin embargo, a lo
largo de la historia esto no siempre ha sido as pues en un primer momento la
moneda que se tom como pilar fundamental fue la libra esterlina, ella era la
que determinaba el cambio.
Sin embargo, ese citado hecho se vio modificado por completo con motivo de
la Segunda Guerra Mundial. Y es que durante este conflicto blico Inglaterra se
vio asolada por el mismo y eso trajo consigo que su citada moneda perdiera
valor, por lo que fue sustituida en este mbito econmico y de cambio por el
mencionado dlar.

Definicin de Tipo de cambio

Cuando hablamos de tipo o tasa de cambio nos estamos refiriendo a la

comparacin entre dos monedas de acuerdo con los valores de la economa
mundial. Por ejemplo, cuando ponemos en relacin de correspondencia una
determinada cantidad de dlares con nuestra moneda local, como ser pesos
argentinos, pesetas, libras, etctera.
Existen dos tipos de cambio en la prctica: el nominal y el real. El cambio
nominal es la relacin directa que existe entre la moneda de un pas con la del
otro. Por caso, para acudir al banco a cambiar nuestro dinero por el de un pas
que deseamos visitar o a la inversa.

El cambio real es el que distingue la relacin entre los bienes y servicios de un

pas por los de otro, considerando su impacto en la economa de un individuo o
sociedad.
Tambin existen distintos sistemas de cambio, entendidos como el conjunto de
reglas que configuran el comportamiento del Banco central y del mercado. En
un sistema, el de tipo de cambio fijo, es el Banco central quien determina cul

es el cambio que rige una economa. En el otro, tipo de cambio flexible o

flotante, esto est librado al juego de oferta y demanda del mercado de
valores.
Otros conceptos refieren a situaciones particulares de la economa, como el
tipo de cambio spot, que tiene relacin con las transacciones que tienen lugar
al contado o en forma corriente. O bien, el tipo de cambio futuro o forward, que
indica el precio de una divisa en operaciones presentes pero con fecha de
liquidacin en el futuro.
Por causa de un mercado mundial en permanente fluidez y evolucin, el tipo de
cambio tambin se encuentra en constante movimiento y por eso se utilizan
sistemas de conversin instantnea, por ejemplo, en la web, para tener un
parmetro lo ms preciso posible en todo momento de cunto vale una
moneda respecto de otras.

TASA DE CAMBIO
La tasa o tipo de cambio entre dos divisas es la tasa o relacin de proporcin
que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que
expresa cuntas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad
de la otra.
Por ejemplo, si la tasa de cambio entre el euro y el dlar estadounidense
(EUR/USD) fuera de 1.4, ello significa que el euro equivale a 1.4 dlares. Del
mismo modo, si la tasa se calcula a la inversa (USD/EUR), ello resulta en una
tasa de 0.71, lo cual significa que el dlar equivale a 0.71 euros.
El nacimiento de un sistema de tipos de cambio proviene de la existencia de un
comercio internacional entre distintos pases que poseen diferentes monedas.
Si por ejemplo, una empresa mexicana vende productos a una empresa
espaola, desea cobrar en pesos, por lo que la empresa espaola deber
comprar pesos mexicanos y utilizarlos para pagar al fabricante mexicano. Las
personas y empresas que quieren comprar monedas extranjeras deben acudir
al mercado de divisas. En este mercado se determina el precio de cada una de
las monedas expresada en la moneda nacional. A este precio se le denomina
tipo de cambio.

La determinacin del tipo de cambio se realiza a travs del mercado de divisas.

El tipo de cambio como precio de una moneda se establece, como en cualquier
otro mercado por el encuentro de la oferta y la demanda de divisas. Si se
analiza, por ejemplo, una situacin hipottica, en la que solo existen dos
monedas el euro y el dlar. La demanda de dlares (oferta de euros) nace
cuando los consumidores de los distintos pases europeos necesitan dlares
para comprar mercancas procedentes de Estados Unidos. De la misma forma
se necesitan dlares si una empresa europea desea comprar un edificio en
Nueva York, cuando un ciudadano alemn viaja como turista a San Francisco o
si una empresa sueca compra acciones de una entidad norteamericana, pero
todava puede existir una razn adicional para demandar dlares que es la
pura especulacin, es decir el pensamiento de que el dlar va a subir de valor
respecto al euro provocar que la demanda de dlares suba.
Si se analiza al contrario, la oferta de dlares (demanda de euros), esta se
realiza por todas aquellas empresas y ciudadanos que necesitan euros para sus
necesidades (bsicamente las mismas que hemos analizado antes, compra de
bienes y servicios, inversiones y especulacin.)
El equilibrio en un mercado competitivo entre la oferta y la demanda marcar
el precio del dlar respecto al euro o lo que es lo mismo el precio del euro
respecto al dlar. En los mercados de divisas se conoce depreciacin como el
descenso del precio de una moneda respecto de otra.

DEFINICIN DETASA DE INTERS

En el mbito de la economa y las finanzas, el concepto de inters hace
referencia al costo que tiene un crdito o bien a la rentabilidad de los ahorros.
Se trata de un trmino que, por lo tanto, permite describir al provecho,
utilidad, valor o la ganancia de una determinada cosa o actividad.

Un concepto este, el que ahora nos ocupa, cuyo origen se remonta a etapas
anteriores a la Edad Media. En ella incluso el inters lleg a ser mal visto por
considerar que era un atentado contra la Divinidad. Tal es as que se estableci
como pecado de usura.
No obstante, esa idea ira cambiando con el paso del tiempo hasta tal punto
que a partir de la Edad Moderna ya nos encontramos con todo un entramado
de autores que empiezan a hablar del concepto que hoy maneja la economa
actual. Entre aquellos se encontraran figuras de renombre tales como el
economista escocs Adam Smith, Victor Riquetti que era conocido como el
Marqus de Mirabeau o el economista norteamericano Irving Fisher.
Una figura esta ltima muy importante en la materia que nos ocupa ya que,
por ejemplo, estableci la clara diferenciacin entre lo que se da en llamar tasa
de inters nominal y la tasa de inters real.
En este listado de personajes influyentes en el campo del inters no se puede
tampoco pasar por alto la figura del economista britnico John Maynard Keynes
y del estadounidense Milton Friedman. Y es que ambos expertos se consideran
que son los que han inspirado e influido a la economa actual.
As, el primero ha propiciado que incluso dentro de la rama de la
macroeconoma exista un rea denominada economa Keynesiana. Mientras, el
segundo, destac por recibir el Premio Nobel de Economa por sus estudios e
investigaciones sobre la poltica de la estabilizacin y el anlisis de consumo.
El inters de tipo simple agrupa a los intereses que surgen de una determinada
inversin gracias al capital inicial. Cabe resaltar que los intereses derivados
del capital en un cierto periodo no se acumulan al mismo para producir los
intereses que corresponden al siguiente periodo. Esto supone que el inters

simple generado por el capital invertido se mantendr idntico en todos los

periodos de la inversin mientras no vare la tasa ni el plazo.
El inters compuesto, en cambio, permite que los intereses obtenidos tras el
final del periodo de inversin no se retiren, sino que se reinvierten y se aaden
al capital principal.
La nocin de tasa de inters, por su parte, hace foco en el porcentaje al que se
invierte un capital en un determinado periodo de tiempo. Podra decirse que la
tasa de inters es el precio que tiene el dinero que se abona o se percibe para
pedirlo o cederlo en prstamo en un momento en particular.
La tasa de inters puede ser de carcter fijo (se mantiene estable mientras
dura la inversin o se devuelve el prstamo) o variable (se actualiza, por lo
general, de manera mensual, para adaptarse a la inflacin, la variacin del tipo
de cambio y otras variables).
Por ltimo, cabe destacar que la tasa de inters considerada como
preferencial consiste en un porcentaje ms bajo respecto al general que se
suele cobrar por los prstamos que se conceden para la realizacin de ciertas
actividades especficas.
La tasa de inters es el porcentaje al que est invertido un capital en una
unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en
el mercado financiero".
La tasa de inters es fijada por el Banco central de cada pas a los
otros bancos y estos, a su vez, la fijan a las personas por los prstamos
otorgados.
Una tasa de inters alta incentiva el ahorro y una tasa de inters baja incentiva
el consumo.
La tasa de inters est vinculada con los mercados de acciones de un pas
determinado.

TASA DE INTERS (CONCEPTOS GENERALES Y PARTICULARES)

CONCEPTO
Es el valor del costo que involucra la posesin de dinero resultante de un
crdito. Crdito que ocasiona una operacin, en un determinado plazo, y que
se expresa en porcentaje respecto al capital que lo produce. Es el precio en
porcentaje que se paga por el uso de fondos que fueron prestados.
LA TASA DE INTERS Y SU VARIEDAD DE DEFINICIONES
La tasa de inters es el costo del prstamo expresado como una tasa
porcentual.
Es muy importante saber cul ser el inters para as poder calcular a cunto

ascender el pago mensual. Mientras ms alta sea, ser mayor las

mensualidades; y mientras ms baja sea, ser menor los pagos.
El concepto de "tasa de inters" refleja variedad de definiciones, las cuales
varan segn el contexto en el cual es utilizado. A su vez, en la prctica, se ven
variedad de tasas de inters, por lo que resulta muy difcil definir una nica
tasa de inters relevante para todas las transacciones econmicas que se
realizan.
En general, la tasa de inters expresada en porcentajes representa el costo de
oportunidad de la utilizacin de una suma determinada de dinero. En este
sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar o
cobrar por tomarlo prestado o cederlo en prstamo. Es decir, el poseedor de
una suma de dinero desear obtener la mxima rentabilidad posible para su
capital, conforme a las oportunidades de inversin del mismo.
Cuando en una economa se producen cambios en los niveles generales
de precios es importante diferenciar entre variables nominales y variables
reales.
Tasa de inters nominal. Se refiere al regreso de los ahorros en trminos de la
cantidad de dinero que se obtiene en el futuro (un tiempo determinado) para
un monto dado de ahorro reciente.
Tasa de inters real. Mide el regreso de los ahorros en trminos
del volumen de bienes que se pueden adquirir en el futuro con un monto dado
de ahorro reciente.
La frmula simplificada para obtener la tasa de inters real implcita en la
nominal sera:

Ejemplo:
Supngase que un ahorrista realiza un depsito de $100 en un banco que se
compromete a pagar un inters nominal anual del 10% al final del perodo. Para
el mismo tiempo, se espera que la inflacin anual sea baja, digamos del 0,5%.
Dicho ahorrista espera obtener a fin de ao $110. Dado que la inflacin es baja,
la tasa nominal (10%) es prcticamente igual a la tasa real (9,5%), por lo tanto
la suma que obtendr el ahorrista en trminos de capacidad de compra no ser
ver prcticamente afectada.
Pero si la inflacin esperada es del 10%, a fin de ao el ahorrista esperar
cobrar, conforme a la tasa nominal, los $110, que ahora por efecto de la
inflacin, tendrn un valor real (que puede pensarse como capacidad o poder
de compra) igual en este caso- al valor del capital inicial ($100). En caso que
la inflacin fuera an mayor, del orden del 20% por ejemplo, la tasa nominal a
percibir como inters ni siquiera servira para mantener el valor real del capital
original. Esto resulta as porque implcitamente la tasa de inters real es

negativa, en virtud de que la tasa de inflacin supera el valor nominal de la

tasa de inters.
Tasa de Inters: Precio que se paga por el uso del dinero ajeno. Rendimiento
que se obtiene al prestar o hacer un depsito en dinero.

Tasas de inters

Las tasas de inters son el precio del dinero. Si una persona, empresa o
gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y
solicita un prstamo, el inters que se pague sobre el dinero solicitado ser el
cost que tendr que pagar por ese servicio. Como en cualquier producto, se
cumple la ley de la oferta y la demanda: mientras sea ms fcil conseguir
dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de inters ser ms baja. Por el
contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa ser ms alta.
Cmo influyen las tasas de inters en la economa? Tasas de inters bajas
ayudan al crecimiento de la economa, ya que facilitan el consumo y por tanto
la demanda de productos. Mientras ms productos se consuman, ms
crecimiento econmico. El lado negativo es que este consumo tiene
tendencias inflacionarias.
Tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que el
consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir
el consumo tambin se frena elcrecimiento econmico.
Los bancos centrales de cada pas (Banco de Mxico, en el caso de nuestro
pas) utilizan las tasas de inters principalmente para frenar la inflacin,
aumentando la tasa para frenar el consumo, o disminuyndala ante una
posible recesin.
En Mxico, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesoreria de la Federacin,

modo de financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se

fijan la mayora de las otras tasas de inters.
Otra tasa de inters que se utiliza como indicador macroeconmico es la TIIE
(Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio), la cual surgi en marzo de 1995
como necesidad de tener una referencia diaria de la Tasa Base de
Financiamiento. Los bancos la utilizan como tasa de inters base para
aumentarle su margen de intermediacin.

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