Cas pratique simplifi

Le plan financier
Le budget dexploitation (ou budget des rsultats), le budget dinvestissements, le
budget de trsorerie, les bilans prvisionnels permettront, lorsquils sont labors
mensuellement :

de mieux vrifier la faisabilit du projet dentreprise sur base dhypothses

raisonnables,

de confirmer ou dinfirmer la suffisance ou linsuffisance de capital ou de

moyens financiers mis la disposition de la socit constituer en fonction de
lactivit projete et des esprances des fondateurs.

LA DEMARCHE DU PROFESSIONNEL COMPTABLE

La dmarche du professionnel comptable dans lassistance technique aux fondateurs dans

llaboration du plan financier peut se rsumer comme suit :
1re tape

Lettre de mission en fixant correctement lintervention de chaque partie en

prsence et en indiquant clairement les diffrentes responsabilits. Cette
lettre de mission confirmera les conditions financires du professionnel.

2me tape

Prise de connaissance gnrale du secteur dactivits et de la socit

constituer et de son environnement.

3me tape

Sur base dun questionnaire prpar spcifiquement pour lentreprise :

discussion avec les fondateurs.
Collecte des informations de base

le march

projection de lorganisation mettre en place : ressources humaines

projection du chiffre daffaires par priode (au mois le mois durant

24 mois)

4me tape

conditions gnrales de la transaction commerciale (des clients, des

fournisseurs)
ressources possibles (moyens propres disposition, organismes
financiers)
possibilits de crdit, de subsides,
analyse des charges au mois le mois (charges variables, fixes, )

Etablissement dun rapport et conclusions :

Avis technique en fonction des esprances des fondateurs
Vrification de la faisabilit du projet et de la suffisance de capital dans
les deux ans de la constitution (sur 24 mois).

5me tape

Elaboration par les fondateurs du plan financier comprenant

budget dinvestissements
budget dexploitation (budget de rsultats)
plan de trsorerie
bilans prvisionnels
dtermination de la suffisance de capital

Collecte des informations devoir demander aux fondateurs par le professionnel comptable
pour la mise en page du plan financier
N.B.-

Cette liste de questions constitue un aide-mmoire non exhaustif qui devra tre
adapt aux circonstances.
Commentaires

1 A-t-on demand si un confrre na pas t charg de la

mme mission
2. Envoi par les fondateurs dune lettre de mission qui
reprendra les conditions financires de lopration en
indiquant la responsabilit des fondateurs
3. Motifs de la forme de socit choisie. A-t-on contact
le notaire instrumentant ?

4. La constitution de la socit seffectuera par apports :

- en espces
- en nature (*)
(*) Dans ce cas,
dentreprises ?

a-t-on

contact

un

reviseur

5. Dispose-t-on :

dun projet de statuts ?

du rapport des fondateurs ?

dune situation de dpart dtaille ?

6. A-t-on fix le calendrier de ralisation de lopration ?
7. Liste des fondateurs avec identit.
Liste des souscripteurs (S.A.) avec identit.
8. Dispose-t-on dune description dtaille :

de lactivit (processus de fabrication., de

commercialisation

des tapes de lorganigramme

des particularits du march

du secteur dactivits
9. Quelles seront les personnes habilites engager la
socit ?

fonctions

statuts
10. Quels seront les moyens dont disposera la socit :

en capital (mode de libration en espces)

par rapport aux organismes financiers

(possibilits de crdit)
Quels sont les engagements donner aux organismes
financiers ?
11. Dispose-t-on du budget dinvestissement dans le
temps ? Quelle sera la politique damortissements, de
financement ?
12. Quel est le programme daction vis pour les 24 mois
venir ?

Chiffre daffaires mensuel par activits (suivant

antriorit ou tude de march)

Evolution possible du chiffres daffaires.

Quelles sont les marges par secteur ? (sur base

de lantriorit, de lanalyse du secteur) = marge
brute dexploitation sur ventes.
Quel est le stock minimum devoir prvoir en
fonction du niveau dactivits ?
A-t-on dtaill, analys et constitu lensemble
des charges ncessaires lexploitation ?
Achats matires, marchandises,
services et biens divers
rmunrations
(en
fonction
de
lorganigramme et suivant les barmes)
Taxes et impts indirects
(au mois le mois) ; conditions de
paiements, dlais de livraison).
A-t-on ralis un dtail possible des recettes et
dpenses, au mois le mois, en fonction du
niveau dactivits des chances raisonnables
octroyer ou octroyes suivant les conditions du
march ?
Sil chet et si lon recourt lemprunt, quelles
sont les conditions de remboursement ?
.

13. Quels sont les engagements donner aux organismes

financiers ?
Dispose-t-on des objectifs dvaluation en matire :

de frais dtablissement

dimmobilisations incorporelles

dimmobilisations corporelles

de stocks

de crances et de dettes.
14. Y a-t-il possibilit dobtenir :

des subsides

des avantages rgionaux. A-t-on consult les

organismes rgionaux (Rgion Wallonne,
Bruxelles, )

des avantages divers au niveau de la rgion pour

lemploi.
Quels sont les dlais dattribution, les formalits
accomplir ?

EXEMPLE SIMPLIFIE

Le plan financier est tabli par les fondateurs avec lassistance du professionnel comptable
sur base de renseignements communiqus par ceux qui assument les risques du projet
dentreprise en fonction dune activit projete sur base du pass et en fonction des besoins
ncessaires pour la ralisation de lactivit.
Les hypothses tablies par les fondateurs peuvent toujours tre dmenties par les
circonstances conomiques, politiques. La projection qui sera effectue tient compte dune
activit normale. Sil chet, et si les rsultats escompts de lentreprise scartent
sensiblement du plan tabli, il y aura intrt, pour les fondateurs, de runir une assemble
gnrale extraordinaire qui aura pour objet dexpliquer les carts constats par rapport aux
prvisions et dindiquer les mesures prises et prendre pour rectifier la drive des rsultats,
de la trsorerie.

A.

DONNES DE BASE

La socit constituer sous la forme dune socit anonyme aura pour objet principal le
commerce de livres (romans techniques et dart).
Afin de faciliter la comprhension de lexercice, les donnes seront simplifies.
Dans le cas prsent, il sagit dune activit existante, titre individuel. Ds lors, les sources
de renseignements se baseront sur le pass et sur le secteur dactivits.
Lors de lapport de luniversalit de lexploitant agissant en personne physique, le reviseur
dentreprises conclut quen rmunration de lapport en nature, il sera remis lapporteur
1.000 actions, sans dsignation de valeur nominale, en contrepartie des lments apports
reprsentant un capital de 100.000 .
On trouvera, ci-aprs, les lments constitutifs de lapport au 31.12.200N :
Mobilier de magasin
Valeur dacquisition N-3
A dduire : amortissements pratiqus
N-3
N-2
N-1
N

50.000
5.000
5.000
5.000
5.000
-20.000

Stock (valu au prix dacquisition)

Crances commerciales, chance 01/N+1
Disponible
N.B.-

Il nexiste aucune dette vis--vis des

fournisseurs et les clients, pour la

30.000
50.000
2.000
18.000
100.000

plupart, paient au comptant.

Aucun engagement na t contract.
Le programme daction raisonnable suivant une tude de march et sur base de ralisations
antrieures peut tre fix comme suit pour les deux exercices futurs :
Exercice N+1
N+2
identique lexercice N, soit :
Janvier
Fvrier
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Aot
Septembre
Octobre
Novembre
Dcembre
Total hors TVA

(*)

10.000
12.000
24.000
25.000
23.000
27.000
5.000
10.000
50.000
30.000
29.000
55.000

11.000
14.000
28.000
26.000
30.000
32.000
7.000
(*)40.000
67.000
47.000
48.000
65.000

300.000

415.000

Laccroissement de chiffre daffaires est d par laccroissement des ventes suite la

mise en route par internet des ventes par correspondance. Ceci a ncessit
lengagement dun employ partir de aot N+2.
Appointements bruts
Charges sociales s/dito
Gratification brute en dcembre
200N+2 = charges sociales

2.000
800
1.000
400

I. VENTES ET PRESTATIONS
Sur base de lexprience du pass, suivant les comptes de rsultats de lexploitant et en
fonction du caractre de ventes cibles, la marge bnficiaire brute sur ventes et prestations
peut tre estime 50 % (pour des raisons de facilit de calcul).
A partir du mois daot N+2, la marge bnficiaire brute moyenne slve 47 % sur ventes
en fonction de la vente par correspondance.

On trouvera, ci-aprs, le calcul de la marge brute tenant compte des achats de la priode et de la variation des stocks
chance
TVA
30 jours 6%

Immdiate 6%

Exercice

N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1
Janv. Fvr. Mars Avril
Mai
Juin
Juil.
Aot

N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1
Sept.
Oct.
Nov.
Dc.

Stock initial
Achats
Marge bnficiaire 50%

50.000 50.000 50.000 50.000 50.500 51.000 51.500 49.000

5.000 6.000 12.000 13.000 12.000 14.000
0 5.000
5.000 6.000 12.000 12.500 11.500 13.500 2.500 5.000

49.000 49.000 49.000 49.500 50.000

25.000 15.000 15.000 30.000 1 52.000
25.000 15.000 14.500 27.500 1 50.000

60.000 62.000 74.000 75.500 74.000 78.500 54.000 59.000

99.000 79.000 78.500 107.000 352.000

50.000 50.000 50.000 50.500 51.000 51.500 49.000 49.000

10.000 12.000 24.000 25.000 23.000 27.000 5.000 10.000

49.000 49.000 49.500 52.000 52.000

50.000 30.000 29.000 55.000 300.000

60.000 62.000 74.000 75.500 74.000 78.500 54.000 59.000

99.000 79.000 78.500 107.000 352.000

N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2

N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2

Stock final
C hiffre d'affaires

Exercice
Stock initial
Achats
Marge bnficiaire
50% sauf (*) 47%

Stock final
C hiffre d'affaires

N+ 1
Dc.

N+ 2

52.000 52.500 52.500 53.500 54.500 54.500 55.500 52.000

55.800 55.290 55.380 54.940 52.000
6.000 7.000 15.000 14.000 15.000 17.000
0 25.000
35.000 25.000 25.000 30.000 21 4.000
5.500 7.000 14.000 13.000 15.000 16.000 3.500 18.800 (*) 31.490 22.090 22.560 30.550 1 99.490
63.500 66.500 81.500 80.500 84.500 87.500 59.000 95.800

122.290 102.380 102.940 115.490 465.490

52.500 52.500 53.500 54.500 54.500 55.500 52.000 55.800

11.000 14.000 28.000 26.000 30.000 32.000 7.000 40.000

55.290 55.380 54.940 50.490 50.490

67.000 47.000 48.000 65.000 41 5.000

63.500 66.500 81.500 80.500 84.500 87.500 59.000 95.800

122.290 102.380 102.940 115.490 465.490

On trouvera, ci-aprs, le dtail des services et biens divers suivant estimation, sur base de l'exercice antrieur, et en fonction de l'volution
chance

Mensuel
Mensuel
Mensuel
Mensuel
Immdiat
A 30 jours
16 mois
16 mois
A 30 jours
Immdiat
Annuel
A 30 jours
A 30 jours
A 30 jours

Mensuel

Exercice

Loy ers et charges locatives

(suivant bail) 220 m
Entretien locaux
(= forfait mensuel)
Eau, gaz, lectricit
Tlphone
Frais postaux
Indemn. et frais de bureau
Assurance incendie
Assurance vol
Honoraires
(y compris frais de constr.)
Dons, libralits
Publications lgales
Annonces et insertions
Documentation
Publicit

Rmunrations administr.
(y compris conjoint aidant)

N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1
Janv. Fvr.
Mars Avril
Mai
Juin
Juil.
Aot
Sept.
Oct.
Nov.
Dc.
Dc.
2.520

2.520

2.520

2.520

2.520

2.520

2.520

2.520

2.520

2.520

2.520

2.520 30.240

300

300

300

300

300

300

300

300

300

300

300

300

625
250
50
85
50
50
6.000

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625
250
50
85
50
50
375

625 7.500
250 3.000
50
600
65 1 .000
50
600
50
600
375 1 0.1 25

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
85
85
250

25
50
65
85
250

25
50
85
65
250

10.425

4.800

4.800

4.800

4.800

4.800

4.800

4.800

4.800

4.800

4.780

4.760 63.1 65

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000 60.000

15.425

9.800

9.800

9.800

9.800

9.800

9.800

9.800

9.800

9.800

9.780

9.760 1 23.1 65

3.600

300
600
1 .000
1 .000
3.000

TVA

Exercice

Loy ers et charges locatives

21% Entretien locaux
6%/21% Eau, gaz, lectricit
21% Tlphone
Frais postaux
21% Indemn. et frais de bureau
Assurance incendie
Assurance vol
Assurance vhicule
21% Honoraires
(y compris lancement Internet)
Dons, libralits
Publications lgales
Annonces et insertions
Documentation
21% Publicit
21% Frais de vhicules
Rmunrations administr.

N+2
Janv.

N+2
Fvr.

N+2
Mars

N+2
Avril

N+2
Mai

2.600
310
650
350
60
90
55
55

2.600
310
650
350
60
90
55
55

2.600
310
650
350
60
90
55
55

2.600
310
650
350
60
90
55
55

400

400

400

400

15.000 (*)

600

50
50
100
100
500

50
50
100
100
500

50
50
100
100
500

50
50
100
100
500

50
50
100
100
500

50
50
100
100
500

5.370
6.000
11.370

5.370
6.000
11.370

5.370
6.000
11.370

5.370
6.000
11.370

19.970
6.000
25.970

5.570
6.000
11.570

REMUNERATIONS ET CHARGES SOCIALES

2.600
310
650
350
60
90
55
55

N+2
Juin
2.600
310
650
350
60
90
55
55

N+2
Juil.

N+2
Aot

N+2
Sept.

N+2
Oct.

N+2
Nov.

2.600
310
650
350
60
90
55
55
100
500

2.600
310
650
350
750
90
55
55
100
500

2.600
310
650
350
750
90
55
55
100
500

2.600
310
650
350
750
90
55
55
100
500

2.600
310
650
350
750
90
55
55
100
500

50
50
100
100
800
200
6.070
6.000
12.070

50
50
100
100
800
200
6.760
6.000
12.760

50
50
100
100
800
200
6.760
6.000
12.760

50
50
100
100
800
200
6.760
6.000
12.760

50
50
100
100
800
200
6.760
6.000
12.760

N+2
Dc.
2.600
310
650
350
750
90
55
55
100
600

N+ 2
Dc.
31.200
3.720
7.800
4.200
4.170
1.080
660
660
600
20.300

600
50
600
50
1.200
100
1.200
100
7.800
800
1.200
200
6.860 86.990
6.000 72.000
12.860 158.990

suivant niveau d' activits (= engagement d'un employ en aot 200N + 2)

EXERCICE N + 1 : NEANT
EXERCICE N + 2
Appointements bruts
Charges sociales
Autres charges, pcules de vacances
Gratifications

2.000
800
500

2.000
800
500

2.000
800
500

2.000
800
500

3.300

3.300

3.300

3.300

2.000
800
500
400
3.700

10.000
4.000
2.500
400
16.900

Le montant des investissements ncessaires l' exploitation se concrtise au mois de juin N + 2 par l' acquisition d' un vhicule utilitaire de
37.500,00 (H.TVA) : TVA 21% (dure d' utilisation 5 ans).
On trouvera, ci-aprs, le tableau d' amortissements pour les exercices pris en considration.
Exercice
N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 N + 1 Total
Janv.
Fv.
Mars Avril
Mai
Juin
Juil.
Aot
Sept.
Oct.
Nov.
Dc
Mobilier de magasin

Exercice

S/ aquisitions antrieures
Amortissements s/ vhicules

416

416

416

416

416

416

416

416

416

416

416

424

N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2
Janv.
Fv.
Mars Avril
Mai
Juin
Juil.
Aot
Sept.
Oct.
Nov.
Dc
416

416

416

416

416

416

416

416

416

416

416
625
1 041

416
625
1 041

416
625
1 041

416
625
1 041

416
625
1 041

416
625
1 041

424
625
1 049

5 000

Total

5 000
4 375
9 375

AU TRES C HARGES D' EXPLOITATION

Exercice

Taxes et impts indirects

Exercice

Taxes et impts indirects

N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1 N+ 1
Janv.
Fv.
Mars Avril
Mai
Juin
Juil.
Aot
Sept.
Oct.
Nov.
Dc
104

104

104

104

104

104

104

104

104

104

104

106

N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2 N+ 2
Janv.
Fv.
Mars Avril
Mai
Juin
Juil.
Aot
Sept.
Oct.
Nov.
Dc
150

150

150

150

150

150

150

150

150

150

150

150

Total

1 250
Total

1 800

10

Autres donnes
Le tableau de prvision des recettes (TVA comprise) partir daot 200N+2 en fonction des
conditions gnrales de la vente (30 jours pour la vente par correspondance, au comptant
pour les ventes au comptant) peut stablir comme suit :
Ventes au comptant
Aot N+2
Septembre
Octobre
Novembre
Dcembre

Ventes par correspondance

11.660
58.300
37.100
31.800
58.300
197.160

0
15.370
21.730
12.720
15.900
65.720

Total
11.660
73.670
58.830
44.520
74.200
262.880

La position des crances commerciales au bilan peut alors stablir comme suit :
S.A.N.

Aot N+2
Septembre
Octobre
Novembre
Dcembre
Janvier (200N+3)

-30.740
28.090
19.080
25.440
20.140

42.400
71.020
49.820
50.880
68.900

Paiements
-11.660
-73.670
-58.830
-44.520
-74.200

soit : partie de la facturation de novembre concurrence de

plus-value

9.540
10.600
20.140

Les taux de TVA pris en considration sont de 6 % pour les achats et ventes de livres et de 21
% pour les services et biens divers.
B.

RSOLUTION DU PLAN FINANCIER

Le plan financier qui sera sign par les fondateurs comprendra :

un budget dexploitation
un budget dinvestissements
un budget de trserorerie (tableaux de flux de trsorerie)
les bilans prvisionnels.

11

1. Budget d'exploitation /ou budget de rsultats

N+1
Janv.

N+1
Fv.

Le compte de rsultats prvisionnel pour l'exercice 200N + 1 s'tablit comme suit:

N+1
Mars

N+1
Avril

N+1
Mai

N+1
Juin

N+1
Juil.

N+1
Aot

N+1
Sept.

N+1
Oct.

N+1
Nov.

N+1
Dc

Total

CHIFFRE D'AFFAIRES A

10 000

12 000

24 000

25 000

23 000

27 000

5 000

10 000

50 000

30 000

29 000

55 000

300 000

A dduire :
Achat marchandises
Variation stocks
Services et biens divers
Rmunrations administrat.
Amortissements
Autres charges d'exploitatio

5 000
0
10 425
5 000
416
104

6 000
0
4 800
5 000
416
104

12 000
0
4 800
5 000
416
104

13 000
-500
4 800
5 000
416
104

12 000
-500
4 800
5 000
416
104

14 000
-500
4 800
5 000
416
104

0
2 500
4 800
5 000
416
104

5 000
0
4 800
5 000
416
104

25 000
0
4 800
5 000
416
104

15 000
0
4 800
5 000
416
104

15 000
-500
4 780
5 000
416
104

30 000
-2 500
4 760
5 000
424
106

152 000
-2 000
63 165
60 000
5 000
1 250

COUT DES VENTES

20 945

16 320

22 320

22 820

21 820

23 820

12 820

15 320

35 320

25 320

24 800

37 790

279 415

Rsultats d' exploitation

Rsultats financiers

-10 945
50

-4 320
10

1 680
15

2 180
21

1 180
25

3 180
40

-7 820
10

-5 320
15

14 680
50

4 680
60

4 200
75

17 210
130

20 585
501

Rsultats avant ch.except.

Prov. pour imprvus
(2% du chiffre d'affaires)
Rsultats avant impts

-10 895
-200

-4 310
-240

1 695
-480

2 201
-500

1 205
-460

3 220
-540

-7 810
-100

-5 305
-200

14 730
-1 000

4 740
-600

4 275
-580

17 340
-1 100

21 086
-6 000

-11 095

-4 550

1 215

1 701

745

2 680

-7 910

-5 505

13 730

4 140

3 695

16 240

15 086

-5 280

-5 280

-11 095

-4 550

1 215

1 701

745

2 680

-7 910

-5 505

13 730

4 140

3 695

10 960

9 806
-500
9 306

-10 479

-3 894

2 111

2 617

1 621

3 636

-7 394

-4 889

15 146

5 156

4 691

12 484

20 806

A dduire:
Charge fiscale estime
Rsultats nets de l'exercice
affecter
Affectation la rserve lgale
Rserve disponible
Cash flow

12

Le compte de rsultats prvisionnel pour l'exercice 200N + 2 s'tablit comme suit:

N+2
Janv.

N+2
Fv.

N+2
Mars

N+2
Avril

N+2
Mai

N+2
Juin

N+2
Juil.

N+2
Aot

N+2
Sept.

N+2
Oct.

N+2
Nov.

N+2
Dc

Total

11 000

14 000

28 000

26 000

30 000

32 000

7 000

40 000

67 000

47 000

48 000

65 000

415 000

6 000
-500
5 370
6 000

7 000
0
5 370
6 000

15 000
-1 000
5 370
6 000

14 000
-1 000
5 370
6 000

15 000
0
19 970
6 000

17 000
-1 000
5 570
6 000

0
3 500
6 070
6 000

416
150

416
150

416
150

416
150

416
150

1 041
150

1 041
150

25 000
-3 800
6 760
6 000
3 300
1 041
150

35 000
510
6 760
6 000
3 300
1 041
150

25 000
-90
6 760
6 000
3 300
1 041
150

25 000
440
6 760
6 000
3 300
1 041
150

30 000
4 450
6 860
6 000
3 700
1 049
150

214
1
86
72
16
9
1

17 436

18 936

25 936

24 936

41 536

28 761

16 761

38 451

52 761

42 161

42 691

52 209

402 575

Rsultats d' exploitation

Rsultats financiers

-6 436
150

-4 936
140

2 064
180

1 064
180

-11 536
190

3 239
150

-9 761
-110

1 549
-125

14 239
20

4 839
20

5 309
20

12 791
75

12 425
890

Rsultats avant ch.except.

Prov. pour imprvus
(2% du chiffre d'affaires)
Rsultats avant impts

-6 286
-220

-4 796
-280

2 244
-560

1 244
-520

-11 346
-600

3 389
-640

-9 871
-140

1 424
-800

14 259
-1 340

4 859
-940

5 329
-960

12 866
-1 300

13 315
-8 300

-6 506

-5 076

1 684

724

-11 946

2 749

-10 011

624

12 919

3 919

4 369

11 566

5 015

-1 790

-1 790

-6 506

-5 076

1 684

724

-11 946

2 749

-10 011

624

12 919

3 919

4 369

9 776

3 225
-200
3 025

-5 870

-4 380

2 660

1 660

-10 930

4 430

-8 830

2 465

15 300

5 900

6 370

12 125

20 900

CHIFFRE D'AFFAIRES

A dduire :
Achat marchandises
Variation stocks
Services et biens divers
Rmunrations administrat.
Rmunrations personnel
Amortissements
Autres charges d' exploitation
COUT DES VENTES

A dduire:
Charge fiscale estime
Rsultats nets de l'exercice
affecter
Affectation la rserve lgale
Rserve disponible
Cash flow

000
510
990
000
900
375
800

13

2. Budget dinvestissements
Le tableau damortissements pour lexercice N+1 se prsente
comme suit :
Mobilier et matriel de magasin au 31.12.N+1
Valeur dacquisition au 01.01.N+1
A dduire :
amortissements au 01.01.N+1
amortissements au 31.12.N+1

50.000
-20.000
-5.000
-25.000

Valeur comptable au 31.12.N+1

25.000

Le tableau damortissement pour lexercice N + 2 se prsente

comme suit :
Mobilier et matriel de magasin
Valeur dacquisition au 01.01.N+2
A dduire :
amortissements au 01.01.N+2
amortissements au 31.12.N+2

50.000
-25.000
-5.000
-30.000

Valeur comptable matriel et mobilier de magasin au

31.12.N+2

20.000

Matriel roulant
Acquisition dun vhicule utilitaire prvue en juin N+2.
Valeur estime (H.TVA) :
A dduire :
amortissements de 06 12/N+2

37.500
-4.375

Valeur comptable matriel roulant

33.125

Valeur comptable immobilis au 31.12.N+2

53.125

14

3. Budget de trsorerie Bilans prvisionnels

Avertissement
Aprs avoir tabli les comptes de rsultats prvisionnels pour les exercices N+1 et N+2,
il y a lieu dlaborer le budget de trsorerie en fonction des diffrentes chances fixes.
Ce budget tiendra compte des taux de TVA, tant pour les recettes prvues que pour les
charges prvues. Ensuite, au mois le mois, il sera ais de prvoir le bilan mensuel qui se
rattache invitablement aux rsultats mensuels dtermins en fonction des prvisions et de la
trsorerie.
Afin de ne pas alourdir la prsente tude, on trouvera, ci-aprs, la procdure employe pour
le premier trimestre de lexercice n+1. Il faudra alors aborder chaque priode suivant le
mme schma de rsolution de la trsorerie et du bilan mensuel.
Cet exercice fastidieux pour le professionnel comptable permet cependant de raliser
lobjectif fix de manire technique et peut tre considrablement allg grce lutilisation
dun logiciel appropri ou au moyen dun tableur.
Trsorerie
Ex. N + 1

Janvier

Disponible de dpart
Recettes 01/200N+1
Rsultats financiers
A dduire :

loyer
entretien locaux
lectricit
tlphone
frais postaux
dons et libralits
rmunrations

18.000
10.600
50
28.650
2.520
363
756
303
50
25
5.000
-9.017

Trsorerie fin 01

19.633

15

Soldes au bilan
Fournisseurs :
achats marchandises
imprims et fournitures de bureau
honoraires
annonces et insertions
documentation
publicits

5.300
103
7.260
103
103
303
13.172

charges imputer :
assurances
publicatons lgales
taxes indirectes

100
50
104
254

compte-courant TVA :
TVA rcuprer

1.314

Tenant compte de ces diffrents lments, le bilan au 31.01.200N+1 se prsente en synthse

comme suit :
ACTIF

PASSIF

Mobilier de magasin
A dduire : amortissements
Stocks
Crances commerciales
c/c TVA
Disponible

50.000
-20.416
29.584
50.000
2.000
1.314

3.314
19.633
102.531

Capital souscrit
Perte de la priode (01)
Provision pour imprvus
Fournisseurs
Charges imputer

100.000
-11.095
88.905
200
13.172
254
102.531

16

Trsorerie
Ex. N + 1

Fvrier

Disponible au 01.02.200N+1
Recettes 02/200N+1
Rsultats financiers

19.633
12.720
10
32.363

A dduire :

loyer
entretien locaux
lectricit
tlphone
frais postaux
imprim. et fournitures de bureau (01)

achats de marchandises (01)

honoraires (01
annonces et insertions (01)
documentation (01)
publicit (01)
dons et libralits
rmunrations

2.520
363
756
303
50
103
5.300
7.260
103
103
303
25
5.000
-22.189

Trsorerie fin 02

10.174

Soldes au bilan
Fournisseurs :
achats de marchandises (02)
imprims et fournitures de bureau (02)
honoraires (02)
annonces et insertions (02)
documentation (02)
publicit (02)

6.360
103
454
103
103
303
7.426

Charges imputer :
assurances (chance juin)
publications lgales (chance 04/N+2)
taxes et impts indirects (chance 12/N+2)

200
100
208
508

Compte-courant TVA :
TVA rcuprer/01
TVA rcuprer/02

1.314
73
1.387

17

Le bilan au 28/02/200N+1 se prsente en synthse comme suit :

ACTIF

PASSIF

Mobilier de magasin
A dduire : amortissements
Stocks
Crances commerciales
c/c TVA

50.000
- 20.832
29.168

Capital souscrit
Perte au 28.02.200N+1

50.000

Provision pour imprvus

Fournisseurs
Charges imputer

2.000
1.387

100.000
- 15.645
84.355
440
7.426
508

3.387
10.174

Disponible

92.729

Trsorerie
Ex. N + 1

92.729

Mars

Disponible au 01.03.200N+1
Recettes 03/200N+1
Rsultats financiers

10.174
25.440
15
35.629

A dduire :

loyer
entretien locaux
lectricit
tlphone
frais postaux
imprim. et fournitures de bureau (02)

honoraires (02)
annonces, insertions (02)
documentation (02)
publicit (02)
dons et libralits
rmunrations
achats marchandises (02)

2.520
363
756
303
50
103
454
103
103
303
25
5.000
10.083
6.360
-16.443
19.186

18

Soldes au bilan
Fournisseurs :
achats de marchandises (03)
imprims et fournitures de bureau (03)
honoraires (03)
annonces et insertions (03)
documentation (03)
publicit (03)

12.720
103
454
103
103
303
13.786

Charges imputer :
assurances (chance juin)
publications lgales (chance 04/N+2)
taxes et impts indirects (chance 12/N+1)

300
150
312
762

Compte-courant TVA :
TVA rcuprer/01
TVA rcuprer/02
TVA payer
A rcuprer 04 N+1

1.314
73
-287
1.100

Le bilan au 31.03.200N+1 se prsente en synthse comme suit :

ACTIF

PASSIF

Mobilier de magasin
A dduire : amortissements
Stocks
Crances commerciales
c/c TVA
Disponible

2.000
1.100

50.000
- 21.248
28.752

Capital souscrit
Perte au 31.03.200N+1

100.000
-14.430
85.570

50.000

Provision pour imprvus

Fournisseurs
Charges imputer

920
13.786
762

3.100
19.186
101.038

101.038

et ainsi de suite pour lexercice N+1 ainsi que pour lexercice N+2.

19

On trouvera, ci-aprs, les diffrents budgets de trsorerie pour les exercices N+ 1 et N+ 2

tableau de trsorerie prvisionnelle (exercice N+ 1)

Disponible au 01/01
Recettes d'exploitation prvues
(TVA comprises)
Autres recettes
TVA
Total recettes : A
A dduire:
Fournis.d'investissements
(TVA comprises)
Fournisseurs matires
(TVA comprises)
Fournis.serv.et biens divers
(TVA comprises)
Frais de personnel
Rmunrations associs
Taxes et impts indirects
Charges financires
TVA payer
Impts directs
Total des dpenses : B

N+1
Janv.
18 000
10 600

N+1
Fv.
19 633
12 720

N+1
Mars
10 174
25 440

N+1
Avril
19 186
26 500

N+1
Mai
24 004
24 380

N+1
Juin
24 546
28 620

N+1
Juil.
29 803
5 300

N+1
Aot
9 329
10 600

N+1
Sept.
9 861
53 000

N+1
Oct.
47 528
31 800

N+1
Nov.
42 004
30 740

N+1
Dc.
46 836
58 300

50

10

15

25

40

10

15

50

60

75

130

28 650

32 363

35 629

21
1 100
46 807

48 409

53 206

35 113

19 944

62 911

79 388

72 819

105 266

501
1 100
337 601

5 300

6 360

12 720

13 780

12 720

14 840

5 300

26 500

15 900

15 900

129 320

4 017

11 889

5 083

5 083

5 083

5 683

5 083

5 083

5 083

5 083

5 083

5 059

67 312

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

5 000

60 000

861

Total
18 000
318 000

0
1 662

801

9 017

22 189

16 443

22 803

23 863

23 403

25 784

10 083

15 383

37 384

25 983

25 959

258 294

Disponible fin de priode (A-B)

19 633

10 174

19 186

24 004

24 546

29 803

9 329

9 861

47 528

42 004

46 836

79 307

79 307

Solde disponible fin de priode

Solde disponible/ facilit de caisse
Possibilits financires

19 633
40 000
59 633

10 174
40 000
50 174

19 186
40 000
59 186

24 004
40 000
64 004

24 546
40 000
64 546

29 803
40 000
69 803

9 329
40 000
49 329

9 861
40 000
49 861

47 528
40 000
87 528

42 004
40 000
82 004

46 836
40 000
86 836

79 307
40 000
119 307

79 307
40 000
119 307

Dettes court terme fin de priode

13 426

7 934

14 548

16 149

15 570

17 691

2 244

7 798

30 053

19 373

20 014

42 501

42 501

Il est constat pour chaque priode (de 1 mois) que:

- La trsorerie disponible sans recours aux facilits de caisse possibles est largement positive
- Les possibilits financires tenant compte des facilits de caisse possibles couvrent largement l'ensemble des dettes court terme

20

TA BLEA U DE TRESORERIE PREVISIONNELLE (EXERCICE N + 2)

Disponible au 01/01
Recettes d'exploitation prvues
(TVA comprises)
Autres recettes
TVA
Total recettes : A
A dduire:
Fournis.d'investissements
(TVA comprises)
Fournisseurs matires
(TVA comprises)
Fournis.serv.et biens divers
(TVA comprises)
Frais de personnel
Rmunrations associs
Taxes et impts indirects
Charges financires
TVA payer
Impts directs
Total des dpenses : B

N+2
Janv.
79 307
11 660

N+2
Fv.
44 200
14 840

N+2
Mars
41 084
29 680

N+2
Avril
51 788
27 560

N+2
Mai
51 970
31 800

N+2
Juin
57 384
33 920

150

140

180

180
78
79 606

190

150

91 117

59 180

70 944

83 960

91 454

N+2
N+2
N+2
Juil.
Aot
Sept.
46 152 -13 230 -14 947
7 420 11 660 73 670

N+2
Oct.
12 391
58 830

N+2
Nov.
11 025
44 520

N+2
Dc.
12 513
74 200

20

20

20

75

58 743

71 241

55 565

86 788

10 041
63 613

-1 570

45 375

Total
79 307
419 760
1 125
10 119
510 311
45 375

31 800

6 360

7 420

15 900

14 840

15 900

18 020

26 500

37 100

26 500

26 500

226 840

5 914

5 736

5 736

5 736

5 736

23 402

7 338

7 252

7 252

7 252

7 252

7 252

95 858

6 000

6 000

6 000

6 000

6 000

6 000

6 000

6 000

6 600
6 000

3 300
6 000

3 300
6 000

0
6 000

110

125

43 052

39 752

13 200
72 000
0
235
3 237
6 530
463 275

1 953
1 250
46 917

18 096

19 156

27 636

26 576

45 302

13 377

46 352

1 284
5 280
60 216

Disponible fin de priode (A-B)

44 200

41 084

51 788

51 970

57 384

46 152 -13 230 -14 947

12 391

11 025

12 513

47 036

47 036

Solde disponible fin de priode

Solde disponible/ facilit de caisse
Possibilits financires
Dettes court terme fin de priode
moins organismes financiers

44 200
40 000
84 200
13 990

41 084
40 000
81 084
15 360

51 788
40 000
91 788
24 150

51 970
40 000
91 970
23 594

57 384
40 000
97 384
42 436

46 152 -13 230 -14 947

40 000 40 000 40 000
86 152 26 770 25 053
72 817 22 186 54 029

12 391
40 000
52 391
47 960

11 025
40 000
51 025
31 774

12 513
40 000
52 513
32 812

47 036
40 000
87 036
45 460

47 036
40 000
87 036
45 460

76 843

Il est constat pour chaque priode (de 1 mois) que:

- la trsorerie est suffisante pour couvrir l'ensemble des engagements de l'entreprise
- l'utilisation des facilits de caisse accordes aux mois de juillet et aot N + 2 en consquence de l'acquisition de matriel roulant pour 37.500,00
- la trsorerie partir de septembre redevient largement positive

21

BILANS AU 31/12/N+1
N+1
Janv.

N+1
Fv.

N+1
Mars

N+1
Avril

N+1
Mai

N+1
Juin

N+1
Juil.

N+1
Aot

N+1
Sept.

N+1
Oct.

N+1
Nov.

N+1
Dc.

Mobilier de magasin
A dduire : amortissements
Actif immobilis

50.000
-20.416
29.584

50.000
-20.832
29.168

50.000
-21.248
28.752

50.000
-21.664
28.336

50.000
-22.080
27.920

50.000
-22.496
27.504

50.000
-22.912
27.088

50.000
-23.328
26.672

50.000
-23.744
26.256

50.000
-24.160
25.840

50.000
-24.576
25.424

50.000
-25.000
25.000

Stocks
Crances commerciales
C/ c TVA
Disponibles
Comptes de rgularisation
Actif circulant

50.000
2.000
1.314
19.633

50.000
2.000
1.387
10.174

50.000
2.000
1.100
19.186

50.500
2.000

51.000
2.000

51.500
2.000

49.000
2.000

49.500
2.000

52.000
2.000

24.546

29.803

49.000
2.000
266
9.861

49.000
2.000

24.004

49.000
2.000
133
9.329

47.528

42.004

46.836

79.307

72.947

63.561

72.286

76.504

77.546

83.303

60.462

61.127

98.528

93.004

98.336

133.307

102.531

92.729

101.038

104.840

105.466

110.807

87.550

87.799

124.784

118.844

123.760

158.307

Capital souscrit
Rserves lgale + disponible
Rsultats au
Capitaux propres
Provision pour imprvus
Capitaux permanents

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

-11.095
88.905
200
89.105

-15.645
84.355
440
84.795

-14.430
85.570
920
86.490

-12.729
87.271
1.420
88.691

-11.984
88.016
1.880
89.896

-9.304
90.696
2.420
93.116

-17.214
82.786
2.520
85.306

-22.719
77.281
2.720
80.001

-8.989
91.011
3.720
94.731

-4.849
95.151
4.320
99.471

-1.154
98.846
4.900
103.746

9.806
109.806
6.000
115.806

Fournisseurs
C/ c TVA
Charges fiscales estimes
Rmunrations payer
Charges imputer
Dettes

13.172

7.426

13.786

14.846
287

13.786
514

15.906
861

1.066

6.366

27.566
801

16.966
467

16.942
878

33.418
1.953
5.280

254
13.426

508
7.934

762
14.548

1.016
16.149

1.270
15.570

924
17.691

1.178
2.244

1.432
7.798

1.686
30.053

1.940
19.373

2.194
20.014

1.850
42.501

102.531

92.729

101.038

104.840

105.466

110.807

87.550

87.799

124.784

118.844

123.760

158.307

59.521

55.627

57.738

60.355

61.976

65.612

58.218

53.329

68.475

73.631

78.322

90.806

9.521

5.627

7.738

9.855

10.976

14.112

9.218

4.329

19.475

24.631

28.822

38.806

86,71%

90,97%

84,69%

83,24%

83,45%

81,85%

94,56%

88,02%

72,93%

80,06%

79,87%

69,36%

ACTIF

PASSIF

Fonds de roulement
(liquidit au sens large)
Liquidit au sens strict
(cart de court terme
Solvabilit

22

BILANS AU 31/12/N+2
ACTIF
Mobilier de magasin

N+2
Janv.

N+2
Fv.

N+2
Mars

N+2
Avril

N+2
Mai

N+2
Juin

N+2
Juil.

N+2
Aot

N+2
Sept.

N+2
Oct.

N+2
Nov.

N+2
Dc.

50 000
37 500
-29 162
58 338

50 000
37 500
-30 203
57 297

50 000
37 500
-31 244
56 256

50 000
37 500
-32 285
55 215

50 000
37 500
-33 326
54 174

50 000
37 500
-34 375
53 125

55 800
32 740

55 290
30 090

55 380
21 080

54 940
27 440

50 490
22 140

12 391

11 025

12 513

47 036

50 000

50 000

50 000

50 000

50 000

A dduire : amortissements
Actif immobilis

-25 416
24 584

-25 832
24 168

-26 248
23 752

-26 664
23 336

-27 080
22 920

50 000
37 500
-28 121
59 379

Stocks
Crances commerciales
C/ c TVA
Disponibles
Comptes de rgularisation
Actif circulant

52 500
2 000
226
44 200

52 500
2 000
332
41 084

53 500
2 000
78
51 788

54 500
2 000

55 500
2 000
10 041
46 152

52 000
2 000
232

51 970

54 500
2 000
2 498
57 384

98 926

95 916

107 366

108 470

116 382

113 693

54 232

88 540

97 771

87 485

94 893

119 666

123 510

120 084

131 118

131 806

139 302

173 072

112 570

145 837

154 027

142 700

149 067

172 791

100 000
9 806
-6 506
103 300
6 220
109 520

100 000
9 806
-11 582
98 224
6 500
104 724

100 000
9 806
-9 898
99 908
7 060
106 968

100 000
9 806
-9 174
100 632
7 580
108 212

100 000
9 806
-21 120
88 686
8 180
96 866

100 000
9 806
-18 371
91 435
8 820
100 255

100 000
9 806
-28 382
81 424
8 960
90 384

100 000
9 806
-27 758
82 048
9 760
91 808

100 000
9 806
-14 839
94 967
11 100
106 067

100 000
9 806
-10 920
98 886
12 040
110 926

100 000
9 806
-6 551
103 255
13 000
116 255

100 000
9 806
3 225
113 031
14 300
127 331

7 800

8 860

17 340

35 006

65 077

13 230
2 166

5 280

5 280

5 280

5 280

39 266
1 284
5 280

28 666
1 396

5 280

910
13 990

1 220
15 360

1 530
24 150

1 840
23 594

2 150
42 436

2 460
72 817

1 510
22 186

14 947
28 666
16
5 280
3 300
1 820
54 029

28 666
668

5 280

16 280
194
5 280

2 130
47 960

2 440
31 774

2 750
32 812

34 087
2 823
1 790
3 700
3 060
45 460

123 510

120 084

131 118

131 806

139 302

173 072

112 570

145 837

154 027

142 700

149 067

172 791

PASSIF
Capital souscrit
Rserves lgale + disponible
Rsultats au
Capitaux propres
Provision pour imprvus
Capitaux permanents
Organismes financiers
Fournisseurs
C/ c TVA
Charges fiscales estimes
Rmunrations payer
Charges imputer
Dettes

* Utilisation du crdit de caisse autoris concurrence de 40.000,00 (= acquisition vhicule)

Fonds de roulement
Liquidit au sens strict
Solvabilit

84 936
32 436
83,64%

80 556
28 056
81,80%

83 216
29 716
76,20%

84 876
30 376
76,35%

73 946
19 446
63,66%

23
40 876
-14 624
52,83%

32 046
-19 954
72,33%

34 511
-21 289
56,26%

49 811
-5 479
61,66%

55 711
331
69,30%

62 081
7 141
69,27%

74 206
23 716
65,41%

4. Rapport des fondateurs

Comme rappel prcdemment, le rapport des fondateurs comprendra :

une partie descriptive des hypothses (cfr. A. )

le budget dexploitation pour les exercices N+1 et N+2 (cfr comptes de rsultats
prvisionnels)
le budget dinvestissements (cfr B.2.)
le budget de trsorerie (cfr tableaux de trsorerie prvisionnelle N+1 et N+2,
B.3.)
les bilans prvisionnels N+1 et n+2 (cfr bilans prvisionnels N+1 et N+2).

Ces diffrents documents signs par ceux qui assumeront les risques sociaux font partie
intgrante du plan financier ainsi que les conclusions des fondateurs sur la suffisance du
capital souscrit pour faire face lexploitation prvue de la socit constituer.

CONCLUSIONS DES FONDATEURS

Partant dhypothses raisonnables fondes sur lantriorit de lexploitation, nous pouvons

indiquer ce qui suit :
Au niveau des rsultats prvisionnels
Il faut souligner que lactivit de notre entreprise est cyclique et que nos rsultats sont
conditionns par la rentre scolaire et les ftes de fin danne. Cest ainsi que le chiffre
daffaires du dernier quadrimestre est suprieur 50 % du chiffre daffaires annuel (N+1 =
54,66 % ; N+2 = 54,69 %).
En consquence, les rsultats de lexercice se ralisent principalement sur les deux derniers
mois de lexercice.
Nous projetons de lancer une activit de vente par correspondance partir du second
semestre de la deuxime anne dexploitation. Cette activit permettra, dans le futur, de
rendre plus stable notre exploitation. Les mois les plus difficiles rvls sont gnralement
les mois de janvier et fvrier qui, fort heureusement, sont influencs positivement par une
trsorerie suffisante accumule en fin dexercice par la priode de haute activit de notre
entreprise.
Il faut galement remarquer que les rsultats globaux de lexercice avec un niveau
de charges fixes bien cern et constant de priode en priode, slvent avant
impts pour lexercice :
N+1 :
et pour lexercice :
N+2 :

15.086
5.015

24

Les rsultats ont t influencs :

- des charges de constitution concurrence de :
- des charges de lancement de notre activit par correspondance pour lactivit
N+2 concurrence de :
- des rmunrations du grant concurrence de :
pour lexercice N+1 :
pour lexercice N+2 :
- de lengagement dun employ partir daot N+2 pour un cot global de :

6.000
15.000
60.000
72.000
16.900

Les cash-flow nets des exercices N+1 et N+2 ressortent respectivement

20.806 et 20.900.
Au niveau de la trsorerie
Grce au secteur dactivit de ventes au comptant et de distribution, nos entres sont
videmment pralables nos dcaissements car nos fournisseurs nous donnent des
conditions de paiement 30 jours. Cest ainsi que notre trsorerie est largement positive
pour les diffrentes priodes projetes.
Il est par ailleurs constat que nous envisageons de rgler au comptant linvestissement en
matriel roulant au mois de juin-juillet de lexercice N+2, tout en conservant les possibilits
financires importantes grce la confiance tmoigne par notre organisme de crdit qui est
prt nous accorder sur notorit des facilits de caisse concurrence de 40.000. (cfr
tableau de trsorerie N+1 et N+2).
Au niveau des bilans (N+1) et (N+2)
Il ressort :

lexcellente autonomie financire de notre socit ;

un fonds de roulement largement positif pour les 24 premiers mois dactivit ;

un cart de court terme, cest--dire la diffrence entre les avoirs hors stocks et
lensemble des dettes court terme, largement positif pour toute la dure de la priode
analyse lexception des priodes de financement par fonds propres de
linvestissement prvu en matriel roulant. Nanmoins, les possibilits de recours aux
facilits de crdit qui nous sont accordes permettent de supporter correctement,
durant les 3 mois de dpassement, lexploitation de notre socit.

Il rsulte donc de nos prvisions :

que le capital souscrit lors de la constitution de la socit est suffisant et

largement jusitifi savoir :

100.000
25

que la valeur la plus basse des capitaux propres se situe en aot N+1,
mais slve toutefois :
et qu cette priode les possibilits financires restent hauteur de :

77.281
49.861

(Les fondateurs : signature + identit).

5. Rapport du professionnel comptable

AU BOUQUINISTE S.A.
Rue de lEsprance, 45
1050 Bruxelles

Avis sur le plan financier

(Art. 440 du Code des socits)

I.

MISSION

Je soussign, ., avoir t charg la requte de M. ., reprsentant

les fondateurs de la socit anonyme .. constituer, de mettre en page les
donnes financires dexploitation quil ma transmises afin dlaborer le plan financier prvu
par larticle 440 du Code des socits.
Ma mission a t confirme par crit en date du .. et il ma t affirm cette
occasion quil ny avait pas eu de confrre mandat de la mme mission.
Les donnes financires, dexploitation et autres ont t labores par les fondateurs sur base
dhypothses de travail reprises en synthse au prsent document.
On trouvera, ci-aprs, le rsultat des travaux excuts.

II.

PRLIMINAIRES - AVERTISSEMENTS

Le caractre raisonnable du plan financier ressort des lments devant y figurer et

notamment :

de lactivit projete,

26

des besoins financiers ncessits pour la ralisation de cette activit.

Seule, la faillite prononce dans les trois ans de la constitution permet dexiger, le cas
chant, la production du plan financier et, dans ce cas, il y a lieu de vrifier si le capital
social tait suffisant pour assurer lexercice normal de lactivit projete pendant une priode
de deux ans.
Il est noter que la responsabilit de ltablissement de ce document incombe aux
fondateurs de la socit.
En ce qui concerne la socit anonyme .., les comparants lacte constitutif
sont considrs comme fondateurs. Cependant, les comparants qui se bornent souscrire
des actions contre espces sans recevoir directement ou indirectement aucun avantage seront
tenus pour simples souscripteurs (article 450 du Code des socits).
Le prsent rapport est tabli sur base dhypothses raisonnables mais qui peuvent toutefois
tre dmenties par lvolution des circonstances conomiques, politiques, financires et
sociales et ne constitue donc pour les fondateurs quune mise en page et un avis en fonction
dlments concrets qui mont t transmis.

III.

ACTIVIT PROJETE

Sur base du projet de statuts et suivant larticle 3 :

la socit aura notamment pour objet en Belgique ou ltranger :
lachat, la vente au dtail, la distribution de livres darts, scolaires, romans
(cfr. A. du prsent document : donnes de base)

IV.

CALCUL DE LA RENTABILIT PRVISIONNELLE

En fonction des lments dhypothses dcrits au chapitre III et suivant les informations
objectives recueillies sur le fonctionnement de lactivit projete et sur base des rsultats
obtenus les exercices antrieurs lorsque lactivit tait exploite en personne physique, le
compte de rsultats prvisionnels pour lexercice N+1 et N+2 stablit mensuellement
comme suit :
(cfr. B.1. du prsent document et reprendre ici les tableaux du compte de
rsultats mensuels des exercices N+1 et N+2).
27

V.

VOLUTION DE LA SITUATION PRVISIONNELLE

BUDGET DINVESTISSEMENT BUDGET DE TRSORERIE BILANS PRVISIONNELS

Les calculs de lvolution prvisionnelle du dveloppement des activits projetes, des

produits, des charges mensuels et de leur incidence sur la structure financire de la socit
anonyme AU BOUQUINISTE constituer permettront dtablir, mensuellement en fonction
des conditions gnrales de la transaction commerciale, le budget de trsorerie et les bilans
prvisionnels.
Pralablement, on trouvera, ci-aprs, le budget dinvestissements.
(cfr. et reprendre ici B.2.).
Les tableaux de trsorerie prvisionnelle
(Exercices N+1 et N +2 ; cfr. B.3.)
Les bilans prvisionnels
(Exercices N+1 et N +2 ;voir les bilans prvisionnels)

VI.

CONCLUSIONS

Des lments repris au prsent rapport, il est remarqu au chapitre IV la couverture

suffisante du capital ncessaire pour la bonne marche de la S.A. AU BOUQUINISTE
constituer.
Partant dhypohses raisonnables fondes sur lantriorit de lexploitation, je peux indiquer
ce qui suit :
Au niveau des rsultats prvisionnels
Il faut souligner que lactivit de lentreprise est cyclique et que ses rsultats sont
conditionns par la rentre scolaire et les ftes de fin danne. Cest ainsi que le chiffre
daffaires du dernier quadrimestre est suprieur 50 % du chiffre daffaires annuel (N+1 =
54,66 % ; N+2 = 54,69 %).
En consquence, les rsultats de lexercice se ralisent pratiquement sur les deux derniers
mois de lanne.
Les fondateurs projettent de lancer une activit de vente par correspondance partir du
second semestre de la deuxime anne dexploitation. Cette activit permettra dans le futur
de rendre plus stable leur exploitation.
28

Les mois les plus difficiles rvls sont gnralement les mois de janvier et de fvrier qui,
fort heureusement, sont influencs positivement par une trsorerie suffisante accumule en
fin dexercice par la priode de haute activit de lentreprise.
Il faut galement remarquer que les rsultats globaux de lexercice avec un niveau
de charges fixes bien cern et constant de priode en priode, slvent avant
impts pour lexercice :
N+1 :
et pour lexercice :
N+2 :
Les rsultats ont t influencs :
- des charges de constitution concurrence de :
- des charges de lancement de lactivit par correspondance pour lactivit N+2
concurrence de :
- des rmunrations du grant concurrence de :
Pour lexercice N+1 :
Pour lexercice N+2 :
- de lengagement dun employ partir daot N+2 pour un cot global de :

15.086
5.015

6.000
15.000
60.000
72.000
16.900

Les cash flow nets des exercices N+1 et N+2 ressortent respectivement 20.806 et
20.900.
Au niveau de la trsorerie
Grce au secteur dactivit de ventes au comptant et de distribution, les rentres sont
videmment pralables aux dcaissements car les fournisseurs donnent des conditions de
paiement 30 jours. Cest ainsi que la trsorerie est largement positive pour les diffrentes
priodes projetes.
Il est par ailleurs constat que les fondateurs envisageront de rgler au comptant
linvestissement en matriel roulant au mois de juin-juillet de lexercice N+2, tout en
conservant les possibilits financires importantes grce la confiance tmoigne par leur
organisme de crdit qui a marqu son intention de leur accorder sur notorit des facilits de
caisse concurrence de 40.000. (cfr tableau de trsorerie N+1 et N+2).
Au niveau des bilans (N+1) et (N+2)
Il ressort :

lexcellente autonomie financire de la socit ;

un fonds de roulement largement positif pour les 24 premiers mois dactivit ;

un cart de court terme, cest--dire la diffrence entre les avoirs hors stocks et
lensemble des dettes court terme, largement positif pour toute la dure de la priode
analyse lexception des priodes de financement par fonds propres de
linvestissement prvu en matriel roulant. Nanmoins, les possibilits de recours aux
facilits de crdit qui sont accordes permettent de supporter correctement, durant les
trois mois de dpassement, lexploitation de la socit.
29

Il rsulte donc des prvisions tablies par les fondateurs :

que le capital souscrit lors de la constitution de la socit est

suffisant et largement justifi savoir :
que la valeur la plus basse des capitaux propres se situe en aot
N+1, mais slve toutefois :
et qu cette priode les possibilits financires restent hauteur
de :

100.000
77.281
49.861

Je terminerai, pour conclure, que le plan financier a t tabli par les fondateurs sur base
dlments concrets, de prvisions raisonnables, qui peuvent toutefois tre dmentis par des
circonstances extrieures imprvues.

Fait de bonne foi

sur base des renseignements communiqus,
le professionnel comptable

(date et signature)

30