Ejercicios del modulo 6

Billabong Tech usa la tasa interna de rendimiento (TIR) para seleccionar

proyectos. Calcule la TIR de cada uno de los proyectos siguientes y
recomiende el mejor proyecto con base en esta medida. El proyecto Playera
Todas lasuna
tcnicas
con el
perfildedel
VPN: proyectos
mutuamente
excluyentes
requiere
inversin
inicial
15,000
dlares y genera
entradas
de efectivo
Fitch
Industries
se
encuentra
en
el
proceso
de
seleccionar
el
mejor
deuna
dos
de 8,000 dlares por ao durante 4 aos. El proyecto Shorts requiere
proyectos
de
gastos
de
capital,
mutuamente
excluyentes
y
con
el
mismo
inversin inicial de 25,000 dlares y genera entradas de efectivo de 12,000
riesgo, M
y N.
Los
flujos de
efectivo relevantes de cada proyecto se presentan
dlares
por
ao
durante
5 aos.
en la tabla siguiente. El costo de capital de la empresa es del 14 por ciento.
4.

Proyecto M

Proyect
oN
Inversin inicial
Elysian Fields,
$28,500
Inc., usa$27,000
un periodo de recuperacin mximo de 6 aos y en la
(CFq)
actualidad debe elegir entre dos proyectos mutuamente excluyentes. El
Ao (t)
Entradas requiere
de efectivo
proyecto Hidrgeno
un desembolso inicial de 25,000 dlares; el
(CFt)
1

i
3
4

Ao
1
2
i
4
5
6

proyecto Helio requiere un desembolso inicial de 35,000 dlares. Con las

$10,000
$11,000 de cada proyecto, proporcionadas en la tabla
entradas de
efectivo esperadas
siguiente, calcule
de recuperacin de cada proyecto. Qu proyecto
10,000 el periodo
10,000
cumple con los estndares de Elysian?
10,000

10,000
Entradas de esperad
efectivo as
Hidrgeno
Helio

9,000
8,000

a.$6,000
Calcular el periodo
$7,00 de recuperacin de la inversin de cada proyecto.
0
b. Calcular el valor
presente neto (VPN) de cada proyecto.
6,000
7,000
c. Calcular la tasa interna de rendimiento (TIR) de cada proyecto.
8,000
8,000
d. Resuma las preferencias que dicta cada medida que calcul e indique qu
4,000
5,000
proyec3,500
5,000
to recomendara.
Explique por qu.

2. 2,000

4,000

Herky Foods contempla la adquisicin de una nueva empaquetadora. La inversin inicial se calcula en 1.25 millones de dlares y la mquina tendr una vida de
5 aos, sin ningn valor residual. Use una tasa de descuento del 6 por ciento y determine el valor presente neto (VPN) de la mquina con las entradas de efectivo
operativas esperadas que se muestran en la tabla de la
derecha. De acuerdo con el VPN del proyecto, debe
Herky realizar esta inversin?

VPN Calcule
y rendimiento
Una
empresa
puede
adquirir unproyectos
activo fijoapor
VPN
el valormximo
presente
neto
(VPN) de
los siguientes
20 una
inversin
aos. inicial de 13,000 dlares. El activo genera una entrada de efectivo
anual antes
de impuestos de
de cada
4,000uno.
dlares
durante
4 empresa
aos.
Comente
la aceptabilidad
Asuma
que la
tiene un costo
a. Determine
el
valor
presente
neto
(VPN)
del
activo,
asumiendo
que la
de
empresa
tiene
un
costo
de
capital
del
10
por
ciento.
Es
aceptable
el
oportunidad del 14 por ciento.
proyecto?
a. La
inversin inicial es de 10,000 dlares; las entradas de efectivo son de
b. Calcule
la lares
tasa anuales.
de rendimiento mxima requerida (la tasa porcentual ms
2,000 d
cercana
al
entero)
la empresa
puede
tener para
aceptarson
el activo.
b. La inversin inicial esque
de 25,000
dlares;
las entradas
de efectivo
de
Analice
este
resultado
de
acuerdo
con
su
respuesta
al
inciso
a.
3,000 d lares anuales.
c. La inversin
inicial
es
de 30,000
dlares; las
entradas de efectivo son de
Proyecto
A
Proyecto
Proyecto
Proyecto

B
C
D
7.
10.
Inversin inicial
S90.000
S490.000 $20,000
S240.000
(CFo)
Tasa interna de rendimiento Para cada uno de los proyectos que presenta la
VPN para diversos costos
de capital
Cheryls Beauty Aids evala una nueva
Ao (t)
de efectivo
tabla siguiente, calculeEntradas
la tasa interna
de rendimiento (TIR). Despus, indique,
mquina mezcladora de
fragancias.
La mquina requiere una inversin inicial
(CF
t)

para cada proyecto, el costo de capital mximo que la empresa podra tener y

24,000 dlares y generar

de efectivo
despus de impuestos de
1 de
$150,000 entradas
$7,500
$120,000
determine$20,000
la TIR aceptable.

5,000 dlares anuales durante 8 aos. Para cada uno de los costos de capital

2 enumerados:
25,000
150,000
7,500 neto100,000
1) calcule
el valor presente
(VPN), 2) indique si se debe
explique su80,000
decisin.
3 aceptar o rechazar
30,000 la mquina,
150,000 y 3)7,500

de capitales
del10 por ciento.
4 a. El costo35,000
150,000
7,500

b. El costo de capitales del12 por ciento.

5
40,000

7,500
c. El costo de capitales del14 por ciento.

60,000

8.

Comparaciones de periodos de recuperacin de la inversin Dallas Tool tiene

un periodo de recuperacin mximo aceptable de 5 aos. La empresa
contempla la compra de una nueva mquina y debe elegir entre dos
5.
alternativas. La primera mquina requiere una inversin inicial de 14,000
dlares y
entradas
efectivoLee
anuales
despusplanea
de impuestos
Periodo
degenerar
recuperacin
de lade
inversin
Corporation
un gastode
de
3,000
dlares
cada
ao
durante
los
prximos
7
aos.
La
segunda
mquina
capital que requiere una inversin inicial de 42,000 dlares y genera entradas
requiere
una
inversin
de 21,000
dlares
y proporcionar
una entrada
de
efectivo
despus
deinicial
impuestos
de 7,000
dlares
anuales durante
10 aos.
de
efectivo
anual
despus
de
impuestos
de
4,000
dlares
du
rante
aos.
La empresa tiene un periodo de recuperacin mximo aceptable de20
8 aos.
a.
Determine
el
periodo
de
recuperacin
de
la
inversin
de
cada
mquina.
a. Determine el periodo de recuperacin de la inversin de este proyecto.
b.
Comente
la aceptabilidad
las mquinas,
que son proyectos
b. Debe
la empresa
aceptarde
el proyecto?
Porasumiendo
qu?
independientes.
c. Qu mquina debe aceptar la empresa? Por qu?
d. Muestran las mquinas de este problema algunas de las desventajas del
uso del periodo de recuperacin de la inversin? Analice.