RESEA HISTORICA

Vencemos Corporacin Venezolana De Cementos

La Corporacin Venezolana de Cementos S.A.C.A., filial de Cemex S.A., es una
slida

organizacin

industrial

dedicada

la

fabricacin,

comercializacin

y transporte de cemento, concreto y sus agregados. Con un alto nivel de excelencia,

tanto en su recurso humano como en sus productos ha mantenido una posicin lder en
el mercado venezolano y hoy da es la principal empresa venezolana exportadora de
cemento y hacia el Norte y Suramrica y el Caribe.
Fundada en 1943, pas a ser una filial de Cemex en 1994 la empresa cementera
ms grande de Amrica y la tercera del mundo. Vencemos se ha distinguido a lo largo
de toda su historia como una empresa dinmica y creadora, orientada a satisfacer los
ms

estrictos

estndares

en

la calidad del servicio a

sus clientes,

mantener

un ambiente armnico con la naturaleza y comprometida en la formacin de cada uno

de los empleados que en ella laboran.
Vencemos posee 3 plantas cementeras ubicadas en Venezuela en los estados
Anzotegui

(Planta

Pertigalete),

Zulia

(Planta

Mara)

Lara

(Planta

Lara).

Adicionalmente opera una molienda de cemento en la regin de Guayana, un terminal

cementero en Catia La Mar y cuatro puertos ubicados en Pertigalete, Mara, Guayana y
Catia La Mar. La empresa tambin posee un puerto fluvial en la terminal de cemento en
Manaus, Brasil y operaciones de cemento y concreto en Repblica Dominicana.
La razn de ser de Vencemos se centra en la fabricacin y comercializacin de
distintos tipos de cemento que son colocados tanto en Venezuela como en el exterior.
Sin embargo, ms all de nuestros aportes y los de la industria cementera en el
desenvolvimiento de la economa nacional, es muy valioso el que le ofrecemos al
desarrollo de la infraestructura fsica del pas.
Adems de las operaciones de cemento es la empresa lder del mercado de
concreto premezclado en Venezuela. Se ha distinguido por ser la empresa concretera
venezolana con mayor presencia en el pas, contando para esto con ms de 40 plantas
distribuidas a todo lo largo de Venezuela.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 1

Misin
Generar las instancias, mecanismos y procedimientos requeridos para
garantizar el suministro, transporte, distribucin a las comunidades organizadas,
empresas de produccin, instituciones del poder pblico y a la ciudadana que
demuestre el uso familiar de los productos cementeros y derivados.
Visin
Buscamos ser una empresa competitiva, impulsora del desarrollo de nuestro
pas que brinde soluciones innovadoras y sustentables para la construccin, orientadas
a mejorar la calidad de vida de las familias venezolanas.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 2

RAZONES FINANCIERAS
Una de las tcnicas ms utilizadas y difundidas en el Anlisis Econmico Financiero de cualquier entidad es precisamente a travs del empleo de las Razones
Financieras. Estas son ndices que resultan de gran utilidad para los Directivos de
cualquier empresa, para el Contador y para todo el personal econmico de la misma
por cuanto permiten relacionar elementos que por s solos no son capaces de reflejar la
informacin que se puede obtener una vez que se vinculan con otros elementos, bien
del propio estado contable o de otros estados, que guarden relacin entre s directa o
indirectamente, mostrando as el desenvolvimiento de determinada actividad.
Las razones financieras, como parte esencial del Anlisis Econmico Financiero, constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones, facilitan el
anlisis, pero nunca sustituirn un buen juicio analtico. Sirven para obtener un rpido
diagnstico de la gestin econmica y financiera de una empresa. Cuando se
comparan a travs de una serie histrica permiten analizar la evolucin de la misma en
el tiempo, permitiendo anlisis de tendencia como una de las herramientas necesarias
para la proyeccin Econmico - Financiera.
Existen varias maneras de clasificar o agrupar este conjunto de indicadores,
atendiendo a sus caractersticas o las temticas a analizar, atendiendo a los estados
financieros que toman en consideraciones para su determinacin, etc. Los ms usados
generalmente se agrupan en cuatro grupos: liquidez, endeudamiento, actividad y
rentabilidad.
El anlisis de las razones financieras involucra dos tipos de comparaciones. En
primer lugar, el analista puede comparar una razn presente con las razones pasadas y
futuras esperadas para la misma compaa. La razn circulante (razn de active
circulante o pasivo circulante) para el final del ao actual podra ser comparada con la
razn circulante del final del ao anterior. Cuando las razones financieras
correspondientes a varios aos se presentan en una hoja de clculo, el analista puede
estudiar la forma en que se da el cambio y determinar si ha habido una mejora o un
empeoramiento en las condiciones y desempeo financieros a travs del tiempo. Las
razones financieras tambin pueden ser calculadas para su proyeccin, o estados
proforma, y comparadas con las razones presentes y pasadas. En las comparaciones a
travs del tiempo, lo mejor es comparar no solo las razones financieras sino tambin
las cifras absolutas.
El segundo mtodo de comparacin coteja las razones de una empresa con las
de empresas similares o con promedios de la industria en el mismo punto en el tiempo.
Tal comparacin permite obtener elementos de juicio sobre las condiciones y
desempeo financieros relativos de la empresa. Las comparaciones con la industria
deben enfocarse con cuidado. Puede ser que las condiciones y desempeo financieros
de toda la industria estn por debajo de lo satisfactorio, y por tanto que una empresa
este por arriba del promedio no sea suficiente. Una compaa puede tener diversos

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 3

problemas muy reales, pero no por ello debera refugiarse en una comparacin
favorable con la industria. Adems, el analista debe estar consciente de que pueden no
ser homogneas las diversas compaas en un agrupamiento de la industria. Las
compaas que tienen mltiples lneas de productos a menudo desafan su
categorizacin precisa dentro de la industria. Pueden ser agrupadas dentro del
agrupamiento mas apropiado de la industria, pero la comparacin con otras
compaas en su ramo puede no ser consistente. Tambin puede suceder que las
compaas en una industria tengan diferencias sustanciales de tamao. En tales
circunstancias, puede ser mejor subdividir la industria para comparar compaas de
dimensiones similares. Todos esos elementos nos indican que hay que ser precavidos
cuando se comparen las razones financieras de una compaa con las de otras
compaas en la misma industria.

RAZONES DE LIQUIDEZ
Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una
empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden
obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la
empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas.

Razn Rpida o Prueba Del cido

Es un indicador que excluye los inventarios posedos por la empresa por ser el
menos liquido de los activos circulantes, sealando con mayor precisin las
disponibilidades inmediatas para el pago de deudas a corto plazo. Esta razn se
concentra en el efectivo, los valores negociables o equivalentes de efectivo y las
cuentas por cobrar en relacin con las obligaciones circulantes, por lo que proporciona
una medida ms correcta de la liquidez. En otras palabras es una medida del grado en
que el efectivo y los activos ms lquidos cubren los pasivos circulantes. Este indicador
no se ve afectado por la inflacin debido a que sus componentes forman parte de las
partidas no monetarias y no cambian por efecto de las variaciones en los ndices de
precios aunque s se ven afectados en trminos de poder adquisitivo. Sin embargo,
eliminar la cuenta de inventarios del numerador no garantiza una mejor liquidez pues
se debe tomar en cuenta la calidad de las cuentas por cobrar y la realizacin del
inventario, pues a veces es ms fcil vender el stock de mercancas o productos que
recuperar la cartera. Si las cuentas por cobrar tienen una rotacin lenta se recomienda
eliminarla para el clculo de la Razn cida. Cuando se hace esta depuracin, el
indicador calculado recibe el nombre de Razn de Liquidez Extrema.

(Activo Circulante Inventario)

Prueba o Razn cida

RA =

Pasivo Circulante

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 4

Un resultado igual a 1 puede considerarse aceptable para este indicador. Si

fuese menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia de recursos para
hacer frente a los pagos. De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a tener exceso
de recursos y afectar su rentabilidad.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento son ndices que permiten identificar el grado de
endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. La
Razn de Endeudamiento mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con
relacin a sus fondos, mide el porcentaje de fondos totales proporcionado por los
acreedores.
A partir de conocer en qu medida las distintas fuentes de financiamiento
ayudan a financiar los diferentes activos, se hace necesario conocer tambin cmo se
encuentran estructuradas las fuentes de financiamiento de la empresa. Es decir, qu
relacin guardan entre s los recursos ajenos, los recursos permanentes y los recursos
propios de la misma.

Razn De Deuda

Esta razn indica el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo. Mide la proporcin de los activos que estn
financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son financiados
o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina
dividiendo el pasivo total entre el activo total, en la medida en que este indicador se
vaya aumentando, en mayores dificultades financieras podra estar la empresa.

Razn de endeudamiento RE = Pasivo total / Activo total

Este indicador presenta el porcentaje con que la empresa ha financiado sus activos con
deudas, es decir el grado de dependencia que posee con acreedores externos.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 5

RAZONES DE RENTABILIDAD
Abarcan el conjunto de indicadores que comparan las ganancias de un perodo
con determinadas partidas del Estado de Resultado y de Situacin. Sus resultados
materializan la eficiencia en la gestin de la empresa, es decir, la forma en que los
directivos han utilizado los recursos de la entidad. Por tales razones la direccin de la
entidad debe velar por el comportamiento de estos ndices pues mientras mayores
sean sus resultados, mayor ser la prosperidad para la empresa.

Razn sobre las Ventas

Tambin llamado Margen de Beneficio Neto indica cunto beneficio se obtiene

por cada Bolvar de venta, en otras palabras, cunto gana la empresa por cada Bolvar
que vende. Se calcula dividiendo el ingreso neto despus de impuestos entre las
ventas.

RSV = Utilidad neta/ Ventas

El valor de este ndice estar en relacin directa al control de los gastos, pues
por mucho que la empresa venda si los gastos aumentan, el resultado se ver reducido
por la influencia negativa del exceso de gastos incurridos en el perodo.

RAZONES DE EFICIENCIA
Estos indicadores permiten analizar el ciclo de rotacin del elemento econmico
seleccionado y por lo general son expresados en das. Sus resultados proporcionan
elementos que permiten profundizar en el comportamiento de algunos ndices. Entre
los ms utilizados se encuentran los de rotacin de cuentas por cobrar, de cuentas por
pagar, del activo total, del activo fijo, inventarios, as como el plazo promedio de cobro,
de pago y de inventarios. Miden la efectividad con que la empresa emplea los recursos
de que dispone.

Rotacin de Inventarios

La Rotacin de Inventarios se refiere al nmero de veces que la empresa

convierte sus existencias en ventas. Se define como las ventas divididas entre el
inventario.
Rotacin de Inventarios = Ventas Netas / Inventario Promedio

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 6

Indica el nmero de veces que se han consumido los inventarios en el periodo,

as como ayuda a determinar el nmero de das que permanece determinada
mercanca en el almacn. Mide la lentitud o rapidez en que esto sucede, mientras ms
corto sea el ciclo el inventario se convierte ms rpido en liquidez. Por ejemplo una
rotacin lenta se traduce en productos ociosos en los almacenes as como gastos
innecesarios.

Rotacin de caja y bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo
obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das del ao) y
dividiendo el producto entre las ventas anuales.
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir 16 das de
venta.

La eficiencia es uno de los indicadores ms importantes, porque es el elemento que

genera rentabilidad para el proyecto o rendimiento para el patrimonio. Una empresa es
eficiente cuando rota sus activos, esto quiere decir que hace un uso ptimo y racional de
los recursos.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 7

Razones de endeudamiento
Mide la relacin de los fondos proporcionados por la empresa con respecto a los
acreedores, en la medida en que este indicador se vaya aumentando, en mayores
dificultades financieras estar la empresa.
Se calcula:
Razn de endeudamiento = Pasivo total / Activo total
Se lee:
La empresa ha financiado sus activos con deudas en un XX %.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporcin del total de activos aportados por
los acreedores de la empresa.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 8

RE = Pasivo total / Activo total

La Razn de Endeudamiento mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con
relacin a sus fondos, mide el porcentaje de fondos totales proporcionado por los
acreedores.
La empresa se desarrolla mayormente con capital ajeno, lo que muestra un alto grado
de dependencia financiera con acreedores externos. Sus activos totales han sido
financiados externamente en un 76% como promedio del periodo analizado.
A partir de conocer en qu medida las distintas fuentes de financiamiento ayudan a
financiar los diferentes activos, se hace necesario conocer tambin cmo se
encuentran estructuradas las fuentes de financiamiento de la empresa. Es decir, qu
relacin guardan entre s los recursos ajenos, los recursos permanentes y los recursos
propios de la misma.

RAZONES DE EFICIENCIA
Estos ratios permiten analizar el ciclo de rotacin del elemento econmico
seleccionado y por lo general son expresados en das. Sus resultados proporcionan
elementos que permiten profundizar en el comportamiento de algunos ndices. Entre
los ms utilizados se encuentran los de rotacin de cuentas por cobrar, de cuentas por
pagar, del activo total, del activo fijo, inventarios, as como el plazo promedio de cobro,
de pago y de inventarios.
Las razones de actividad miden la efectividad con que la empresa emplea los recursos
de que dispone.
Rotacin de Inventarios
La Rotacin de Inventarios se refiere al nmero de veces que rota el inventario en el
almacn. Se define como las ventas divididas entre el inventario.
Rotacin de Inventarios = Ventas Netas / Inventario Promedio
Tabla No.7. Comportamiento de la Rotacin de Inventarios.
Ratio Financiero

2005

2006

Promedio

Rotacin de Inventarios

1.12

3.34

2.23

Fuente: Elaboracin propia.

Plazo Promedio de Inventarios
El Plazo Promedio de Inventarios ayuda a determinar el nmero de das que permanece
determinada mercanca en el almacn.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 9

Plazo Promedio de Inventarios = 360 / Rotacin de Inventarios

Tabla No.8. Comportamiento del Plazo Promedio de Inventarios.
Ratio Financiero

2005

2006

Promedio

Plazo Promedio de Inventarios

320

107

214

Fuente: Elaboracin propia.

El clculo de estas dos razones indica que los inventarios tuvieron un movimiento algo
ms lento durante el 2005, en que rotaba cada 320, lo que equivale a 1 veces cada
ao, aproximadamente.
Estos ndices mejoraron durante el ao siguiente: en el 2006 los inventarios rotaron
cada 107 das, o sea, 3 veces al ao.
Esta mejora no es significativa pues todava la empresa debe mejorar este ndice.
Dada la importancia que tienen los inventarios para las ventas, estos deben ocupar
aproximadamente el 25% del capital invertido, de ah la importancia de su correcta
administracin.
Los niveles de inventarios varan segn la industria, pero las razones de inventarios a
ventas se concentran generalmente dentro del rango de 12 a 20%, y las razones de
inventarios a activos totales se encuentran generalmente dentro del rango de 16 a
30%.
Tabla No.9. Comportamiento de la relacin de los inventarios respecto a las ventas y al
total de activos.
Ratio Financiero

2005

2006

Promedio

Inventarios a Ventas

86

20

53

Inventarios a Activo Total

67

24

46

Fuente: Elaboracin propia.

La proporcin que guarda el inventario respecto a las ventas del 2006 no resulta la
adecuada. Como promedio, excedi el equilibrio que se busca entre ambos. Sin
embargo en el ao siguiente de anlisis ambas razones se encuentran en los rangos
permisibles.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 10

ndice de solvencia
Indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran
cubiertos por los activos que la empresa espera que se conviertan en efectivo en un
periodo ms o menos corto.
Se calcula:
ndice de solvencia = Ac / Pc:
Se expresa:
Por cada peso de pasivo circulante la empresa cuenta con XX pesos para cubrir las
deudas a corto plazo y favorable seria una relacin de 2 a 1, es decir $2.00 de activo
circulante para cada $1.00 de deuda.
ndice de liquidez inmediata o prueba cida
Indica igualmente la capacidad de pago de la empresa, pero se descuentan los
inventarios por ser la parte menos liquida del activo circulante.
Se calcula:
ndice de liquidez inmediata = Ac - Inv / Pc
Se expresa:
Por cada peso de pasivo circulante la empresa cuenta con XX pesos para cubrir sus
deudas ms urgentes sin contar con los inventarios, es decir nos dice cuan
dependiente tienen su liquidez de los inventarios.
Rotacin de los inventarios
Nos dice con que eficiencia se han consumido los inventarios, se puede analizarla
rotacin de los inventarios de materias primas, produccin en proceso y productos
terminados.
Se calculan de la siguiente forma:
Rotacin de los inventarios (Rot. Inv.)
Rot. Inv. = Costo de Mercancas / Prom. De inventario.
Se lee:
XX veces se han consumido los inventarios en el periodo, es decir que una rotacin
lenta provocara gastos de almacenaje, productos ociosos en los almacenes as como
gastos innecesarios en compras.
Plazo promedio de inventarios:(Pz. P. Inv.)
# De das del periodo
Pz. P. Inv. = -------------- = Das
Promedio de inventario

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 11

Otro indicador importante es la calidad de la deuda, que permite conocer la

composicin de la misma.
Calidad de la deuda
Este ndice permite conocer del total de la deuda qu parte de la misma corresponde a
deudas a corto plazo.

Margen de utilidad sobre ventas

Indica cuanto beneficio se ha obtenido por cada peso de ventas, en otras palabras
cuanto gana la empresa por cada peso que vende.
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES
Ventas
Mientras mayor sea el resultado de este indicador mejor ser para la empresa, ms
eficiente ha sido la gestin de ventas.
Margen de Beneficio Neto
El Margen de Beneficio Neto o Rentabilidad de los Ingresos indica cunto beneficio se
obtiene por cada peso de venta, en otras palabras, cunto gana la empresa por cada
peso que vende. Se calcula dividiendo el ingreso neto despus de impuestos entre las
ventas. El valor de este ndice estar en relacin directa al control de los gastos, pues
por mucho que la empresa venda si los gastos aumentan, el resultado se ver reducido
por la influencia negativa del exceso de gastos incurridos en el perodo.
Utilidad antes de intereses e impuestos / Ventas
Tabla No.15. Comportamiento del Margen de Beneficio Neto
Ratio Financiero

2005

2006

Promedio

Margen de Beneficio Neto

0.01

0.10

0.06

Fuente: Elaboracin propia.

Este indicador muestra un grave comportamiento de la relacin costo y precio. La
empresa slo obtiene 0.06 centavos, como promedio, por cada peso que vende.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 12

Ciclo de Inventario
La rotacin del inventario es ms rpida en el primer trimestre del ao 2007, en ello
influy el mantener un bajo nivel de existencia. En este perodo el inventario se ha
consumido 2.59 veces, es decir, 1.98 veces ms que igual perodo del ao anterior.
El ciclo del inventario en el 2007 mejora considerablemente al disminuir 113 das.
Mientras ms corto sea el ciclo ms lquido se considera este. Por lo que en ese
trimestre los inventarios se convierten en efectivo cada 34 das.
Razn de endeudamiento.
La empresa en el ao 2006 ha financiado el 78% de sus activos con deudas y en el
2007 el 67%. Este indicador mejor con relacin al ao anterior al disminuir la
proporcin de adeudamiento en un 14%. Sin embargo an este resultado no es ptimo
para la empresa ya que sobrepasa el lmite aceptado que es entre 0.4 y 0.6.
Al analizar la Rentabilidad Econmica se determin que en el ao 2006 por cada peso
de activo invertido se obtuvo 2 centavos de utilidad, incrementndose en 3 centavos
en el ao 2007, debido al aumento del efectivo en un 6% con relacin al ao anterior, y
a un aumento de las cuentas por cobrar de un 21% a 56% en el ao 2007.

CONCLUSIONES
En el presente ao el resultado de la prueba cida no se encuentra dentro del valor
ptimo de la empresa. Sin embargo este indicador aument en 0.59 pesos con
respecto al ao anterior esto se debe a que los inventarios disminuyeron
considerablemente.
Las rotaciones del inventario, cuentas por pagar y cuentas por cobrar, aumentaron con
relacin al ao precedente. El ciclo del inventario disminuy en 113 das, las cuentas
por cobrar acortaron su ciclo de cobro, demorndose estos 47 das para convertirse en
efectivo. Por otra parte el ciclo de las cuentas por pagar descendi en 45 das.
En el 2007 la proporcin del endeudamiento es de un 67%. El volumen de obligaciones
con terceros es muy alto y la entidad puede perder autonoma financiera ante terceros,
es decir est funcionando con una estructura financiera riesgosa.
En el ao 2007 hubo una leve recuperacin de La Empresa, teniendo en cuenta los
indicadores de Rentabilidad Econmica y Financiera, incidiendo los altos costos.
RECOMENDACIONES
Las agrupaciones deben revisar detalladamente las facturas que entregan a la
Unidad Municipal del Instituto de la Vivienda (UMIV) antes de que estas pasen a la
oficina de la cuenta nica, para evitar devoluciones y de esta forma agilizar el cobro.
Realizar un estudio con un personal interno o una empresa consultora especializada
para determinar las acusas que afectan las deficiencias de la empresa.
Realizar gestiones de venta para disminuir el saldo de los inventarios y de esta forma

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 13

tener liquidez para cubrir las obligaciones a corto plazo.

Confeccionar el Estado de Origen y Aplicacin de Fondos para determinar las causas
que aumentan o disminuyen el capital de trabajo de empresa.
Reducir los costos, manteniendo el nivel de ventas de la Empresa.

Por cada peso de ventas, se obtiene 7 centavos de utilidad en el ao 2006, influyendo

los gastos con 93 centavos, similar situacin se presenta en el ao 2007, donde se
obtienen 8 centavos de utilidad, repercutiendo el costo de venta, el que representa el
92% de las ventas. Mejor la rotacin del activo con relacin al 2006, debido a que las
cuentas por cobrar y los inventarios mejoraron.
Razn Rpida o Prueba cida
La Razn Rpida o Prueba cida se calcula deduciendo los inventarios de los activos
circulantes y dividiendo posteriormente el resto entre los pasivos circulantes. Los
inventarios constituyen, por lo general, el menos lquido de los activos circulantes de
una empresa y sobre ellos ser ms probable que ocurran prdidas en el caso de
liquidacin. Por tanto, sta es una "prueba cida" acerca de la habilidad de la empresa
para liquidar sus obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones ms
exigibles.
Un resultado igual a 1 puede considerarse aceptable para este indicador. Si fuese
menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia de recursos para hacer
frente a los pagos. De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a tener exceso de
recursos y afectar su rentabilidad.
Tabla No.2. Comportamiento de la Prueba Acida.
Ratio Financiero

2005

2006

Promedio

Razn Rpida

0.48

1.04

0.76

Fuente: Elaboracin propia.

En el caso de anlisis el indicador se comporta de forma desfavorable en el ao 2005,
donde la empresa cont con 0.48 centavos, para cubrir las obligaciones inmediatas. , lo
que evidencia que el inventario constituy un elemento de peso dentro de su activo
circulante. Luego, en el 2006, se denota que no es el inventario el que lleva el mayor
peso, comportndose de manera favorable.
Abarcan el conjunto de ratios que comparan las ganancias de un periodo con
determinadas partidas del Estado de Resultado y de Situacin. Sus resultados
materializan la eficiencia en la gestin de la empresa, es decir, la forma en que los
directivos han utilizado los recursos, ofrecen respuestas ms completas acerca de qu
tan efectivamente est siendo manejada la empresa. Por tales razones la direccin
debe velar por el comportamiento de estos ndices, pues mientras mayores sean sus
resultados, mayor ser la prosperidad para la misma.

I.U.G.T. GRUPO 2 Razones FinancierasPgina 14