Contabilidad Patrimonial

C.P. Rosa Colamussi

ISBN 987-518-653-8

Sptima lectura

La lectura anterior vimos las inversiones permanentes transitorias:

las UTES, y las inversiones permanentes por compra de activos.

Ahora

hablaremos

de

las

otras

combinaciones

de

negocios

permanentes, las que se materializan con la compra de acciones, con la

compra de una tenencia accionaria sea sobre el capital de otra empresa
que sigue existiendo en FORMA INDIVIDUAL, presentando sus propios
estados contables.

Antes hablaremos un poquito sobre las sociedades annimas. Otra vez

nos vamos a la ley de sociedades comerciales. El capital de las sociedades
annimas esta formado por partes iguales cada una de las cuales se llama
accin. Una accin representa una parte del capital de las sociedades
annimas (dicho en otras palabras).

Una empresa puede participar en otra, solamente si esta ltima es una

sociedad annima, no puede participar en ninguna otra que tenga una forma
jurdica distinta.

Las acciones pueden tener derecho a voto, los votos en las sociedades
annimas son muy importantes. A travs de ellos los socios, por mayora de
votos (contar con la mitad mas uno de los votos) eligen deciden las
decisiones.

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Las acciones que tienen derecho a voto, se llaman Ordinarias, son las
ms importantes para el tema que estamos presentando, porque a travs de
ellas se puede reunir el control de los votos cierta influencia en las
decisiones de la otra empresa.

El capital que no tiene derecho a voto se lo llama Preferido.

Normalmente tiene un plazo de rescate anticipado (este capital preferido),
bien goza de un dividendo fijo establecido en el estatuto (los dividendos en
la sociedades annimas es la forma en la cual distribuyen sus ganancias
estas sociedades annimas, la mayora de los votos decide cuanto es el
monto... las acciones preferidas que estamos comentando en cambio, por
estatuto pueden decir cuanto es el porcentaje que tienen como retribucin,
como dividendo cada ao, no lo aprueba la mayora, esta dicho directamente
en el estatuto).

Este capital preferido es casi un pasivo: cuando llega la fecha de

rescate

se

lo

ajusta

extracontablemente

para

analizar

los

estados

contables, se lo saca del patrimonio neto y se lo expone en el pasivo (se le

daba el tratamiento de pasivo), les cuento que hace dos aos

en USA se

dict una norma contable que muestra este capital preferido fuera del
patrimonio neto y lo trata desde siempre y en los estados contables de
publicacin como un pasivo, como una deuda (recuerden esto para dentro de
un rato).

Otra cosa que no les dije es que en las sociedades annimas todas las
decisiones se toman por mayora de votos la mitad ms uno, en las
asambleas de accionistas, la mayora aprueba los estados contables, la

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gestin del directorio, los nuevos directores que manejaran la empresa el

prximo ao, fijan las polticas de accin, deciden que hacer con las
ganancias si las acumulan las reparten.

Teniendo la mitad ms uno de los votos se tiene el control... el

control absoluto de otra empresa. Tener la mitad mas uno de los votos no es
lo mismo que tener la mitad

mas uno de las acciones, porque a veces las

acciones tienen ms de un voto, no todas las acciones tienen la misma

cantidad de votos.

Una empresa puede tener un capital ordinario de $ 10.000, formado

por 10.000 acciones de $ 1 de valor nominal cada uno, de acuerdo al
siguiente detalle:

Tenemos acciones clase A, por 5.000 que confieren 5 votos cada una
Y, 5.000 acciones clase B, que otorgan 1 voto cada una
El capital ordinario es la suma de ambas, o sea 10.000.
Pero la cantidad de votos es de 30.000 (surge de 5.000 x 5 + 5.000 x 1)

Teniendo 15.001 votos se tiene el control (no el 51 %, fijen se el 50

% ms 1, de los votos)

Si una empresa tiene 3.000 acciones clase A y 1 accin clase B,

tendr 15.0001 voto (3.000 x 5 + 1), que le significa una participacin en
el capital de apenas un 30,01 %.

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Lo importante para controlar es la cantidad de votos, recuerden esto

que es muy importante. Tambin para ver si tenemos algn tipo de influencia
son los votos los que cuentan.

Y ahora que hicimos este prlogo haremos una clasificacin segn la

cantidad de acciones que compremos de otra empresa.

Si compramos una pequea cantidad, un 5 %, que nos da una

participacin sobre votos de un 5 % o de un 8 % porque algunas tienen ms
de un voto, no representa ninguna ventaja en las asambleas, porque la
mayora, el resto de presentes... ser quien decida.

Si en cambio compramos una cantidad de acciones tal, que nos da el

50 % ms 1 de los votos, nosotros somos quien decidimos porque tenemos
mayora absoluta. Aprobaremos los estados contables, elegiremos el nuevo
directorio (podremos poner hombres de confianza que harn lo que nosotros
le pidamos), decidiremos a quien vender y a quien no, a que precios, a quien
compraremos, donde... todo influir sobre los resultados de la empresa en
la que participemos, y luego decidiremos que hacer con ese resultado, lo
dejamos que se acumule en el patrimonio neto nos lo llevamos.... tenemos
el control absoluto.

En otros casos tenemos una cantidad de acciones tal que nos dan
cierta preeminencia pero no el control absoluto, hay otro accionista que
tiene casi nuestra misma participacin, entonces decidimos ponernos de
acuerdo y entre los dos elegir por partes iguales al directorio, que hacer
con los resultados, que polticas aplicar, hoy se llama control conjunto, no

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es individual, absoluto, hay un convenio entre accionistas que deciden de

comn acuerdo tomar decisiones importantes para el manejo de la empresa.

Y tenemos una cuarta forma, que es cuando no tenemos el control ni

individual ni conjunto, y nuestra tenencia en votos es importante, por
ejemplo tenemos el 45 % de los votos y no hay nadie que tenga una cifra
equivalente ni superior. Aparte.... somos los nicos clientes de la empresa
en la que participamos (si no le compramos nosotros no le compra nadie),
somos los nicos proveedores, le damos asistencia tcnica, somos quienes
elegimos la mayora del directorio... qu les parece?, podemos ejercer
algn tipo de presin cuando queremos tomar alguna decisin? Si somos el
nico cliente y no le pagamos.... tendrn problemas financieros, si no les
compramos se agregarn problemas econmicos; si le damos asistencia
tcnica, podremos demorarnos en asistirlos y generar un caos.... en estos
casos sin tener el control de votos, por otras circunstancias se puede influir
en la empresa en la que se participa.

Y as tienen los 4 estadios de la combinacin de negocio por compra de

acciones que tienen en el cuadro de la pgina 90 de la carpeta de clase, la
tenencia accionara que poseemos de otra empresa podr darnos:

el control absoluto (si poseemos la mitad mas uno de los votos) (a)

el control compartido (si lo tenemos con otro accionista y entre ambos

hicimos un convenio por escrito para tomar decisiones en conjunto) (b)

influencia significativa (si sin tener el control, y teniendo una cantidad de

acciones importante, ms otras condiciones, podemos influir sobre las
decisiones de la otra empresa, y en definitiva manejarla) c)

ningn tipo de derecho: compra no significativa. (d)

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En el caso d) siempre tendremos que someternos a lo que decida la

mayora.

Valuaremos

nuestra

tenencia

al

valor

desembolsado

reconoceremos resultados cuando los mismos sean aprobados bajo la forma

de dividendos por la asamblea de accionistas (por esta razn se dice que la
compra no significativa se vala al costo ms dividendo, se reconoce la
ganancia cuando la mayora decide distribuirla en una asamblea)

En los otros tres casos, sea porque tenemos el control (absoluto

compartido), porque ejercemos influencia, nosotros decidimos lo que pasa
en la otra empresa, y tambin nosotros decidiremos en que momento nos
llevaremos los resultados que nosotros mismos generamos por el manejo que
le dimos a travs de nuestra participacin y decisiones. Es por esa razn
que en estas participaciones, se emplea un mtodo basado en el concepto de
devengado, (reconocer el resultado ni bien se realiza), que consiste en
valuar la inversin sobre lo que representa nuestra tenencia accionaria (lean
bien: TENENCIA ACCIONARIA) sobre el patrimonio neto de la empresa que
controlamos en la que influimos. (para sacar el control o la influencia
sobre los votos, para valuar sobre la cantidad de acciones, tenencia
accionara, recuerden esto que es muy importante).

A este mtodo se lo llama del valor proporcional, del valor

patrimonial proporcional, y consiste en aplicar el porcentaje de acciones
ordinarias posedo (siempre son las que tienen derecho a voto las que nos
interesan), sobre el patrimonio neto de la empresa en la que se participa. Si
se paga de ms, al mayor valor como en una combinacin que ya vimos (por
compra de activos) aparece un intangible que es la....

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Si se paga de menos que el valor patrimonial proporcional, habr que

analizar un poquito, hay expectativas de prdida, algn riesgo afecta a la
empresa?, si la respuesta es positiva, el menor valor pagado es una llave
pero NEGATIVA, juega igual que una previsin regularizadora, existe hasta
que subsista el riesgo de perdida. Cuando este desaparece porque se
materializ porque desapareci, debe desaparecer la llave negativa. Si no
existiera ningn riesgo, el menor valor pagado puede tratarse directamente
como una ganancia.

Valuando de esta forma la inversin, el

mtodo requiere que cada

cambio que se produzca en la empresa que controlamos o en la que

ejercemos influencia, sobre su patrimonio neto, corrijamos el valor de la
inversin. Siempre la inversin tiene que estar valuada al valor patrimonial
proporcional (a la tenencia accionaria que poseemos sobre el patrimonio neto
de la empresa en la que participamos), la contrapartida de los ajustes que
se vayan produciendo, ser el mismo destino que tuvo en la empresa.... si
aumento el patrimonio por los resultados, nosotros aumentamos el valor de la
inversin contra una participacin en resultados de empresas controladas
vinculadas, si disminuy por una distribucin de utilidades por ejemplo
dividendos en efectivo a cobrar, disminuimos el valor de la inversin contra
dividendos a cobrar.

Qu se busca con esta valuacin?, traer en una sola lnea de los

estados contables todos los estados contables de la otra empresa. En el
activo, traemos la participacin sobre el patrimonio neto de la otra empresa
(diferencia entre sus activos y sus pasivos), y, en el estado de resultados,

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en la lnea de participacin en resultados, traemos todas las ganancias y

prdidas que lo generaron en la otra empresa.

En una combinacin de negocios por compra de acciones, cuando se

tiene el control, es importante conocer cuanto tiene el conjunto econmico
que representan las empresas involucradas, la realidad econmica, si una
empresa tiene el control de otra y la maneja, cul es?, son dos empresas
en realidad es una sola?.... Como conjunto econmico seran una sola, por
esa razn existen los llamados estados contables consolidados, que suman los
activos y pasivos de ambas empresas, lo mismo hacen con sus resultados, y
para evitar duplicaciones eliminan todo lo que esta repartido entre el grupo
que conforman las empresas involucradas. Por ejemplo si una le presto dinero
a la otra, estar en el activo de una como una cuenta por cobrar

y en la

otra en el pasivo como cuenta por pagar. Si hubo ventas, estar en la cifra
del estado de resultados en las ventas en una, y en el costo de las compras
en la otra. Para evitar esos mayores activos y pasivos, prdidas y
ganancias es que en los estados consolidados se saca lo repetido.... y algo
repetido es la inversin, que cuando esta valuada al valor patrimonial
proporcional tenemos contra qu eliminarla en la otra empresa... contra una
parte proporcional del patrimonio neto, y de

sus resultados la que

corresponde al grupo controlante.

Por esa razn cuando es obligatoria la presentacin de estados

contables consolidados, es obligatoria la valuacin a valor patrimonial
proporcional. Por eso tambin se dice que el valor patrimonial proporcional es
consolidar en una sola lnea, en una sola lnea traemos todos los activos y

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pasivos de la otra empresa, cuando hacemos la consolidacin total,

reemplazamos esa lnea por los activos y pasivos de la otra empresa.

Como complemento lean los libros Combinaciones de negocios

Contabilidad Financiera citados anteriormente.

Y seguimos adelantando otro poco el tema de la clase: Combinaciones

de negocios, una modalidad de relacin entre empresas que

origina

generalmente la aparicin de inversiones permanentes en las empresas.

A veces esa mayora no se tiene solo, pero hay algn otro accionista
con quien nos llevamos muy bien, y entre ambos tenemos mayora de votos
(mitad mas uno, recuerden), entonces en este caso tenemos el control pero
compartido (o conjunto como lo llaman nuestras normas contables, la
Resolucin Tcnica nmero 21 que trata este tema). Firmamos un acuerdo
por escrito y decimos que todas las decisiones importantes las tomaremos de
comn acuerdo.

En otros casos, nos llevamos mal con todos los accionistas, o son
muchos y todos tienen muy poca cantidad de acciones (esta atomizado el
resto del capital accionario con derecho a voto) y nuestra tenencia es
significativa con respecto a la de todos ellos. Pero aparte, somos nicos
clientes

(y

si

no

hacen

lo

que

queremos

podemos

presionarlos

no

comprndoles, no pagndoles, demorndonos en pagarles), somos los

nicos proveedores (los presionamos no entregando la mercadera en trmino,
o no dndole facilidades de pago), de esta forma ejercemos presin, que se
llama influencia en las decisiones de la otra empresa.

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En estos casos podemos valuar nuestra tenencia accionara de acuerdo

al porcentaje de acciones que poseemos, sobre el patrimonio neto de la otra
empresa. Recuerden que el patrimonio neto, es el capital propio de la
empresa. El capital que retribuye a los accionistas ordinarios (si hubiera
capital preferidos, que no pudiera convertirse nunca en ordinario.... a veces
tienen

una

trampita

las

acciones

preferencia a terceros, nuevo

preferidas,

pueden

capital ordinario, y ah

suscribir

con

pasaran a ser

ordinarios... y podran llegar a alterar los votos, pero si tenemos el control

individual o conjunto, o ejercemos presin, vamos a notar ese hecho y nos
vamos a guardar bien de aumentar el capital y no comprar toda la parte que
nos toca..., si no tuviera el capital preferido esa opcin, recuerden que
debera restarse, tanto el capital , como los dividendos pendientes de pago
de ese capital preferido si no estuvieran contabilizados).

Porqu este mtodo de valuacin? Porque es mas realista, refleja la

realidad econmica, la vinculacin que existe entre empresas (horizontal,
todas siguen la misma actividad, verticalmente, una es un ingenio
azucarero, la otra una fbrica de azcar impalpable, la otra una fbrica de
crema, otra de helados...). A travs del control o la influencia se maneja la
otra empresa, y se contina la gestin de la tenedora de las acciones en
ella.

El mtodo del valor patrimonial proporcional para valuar estas

inversiones, tiene que coincidir siempre con el porcentaje de acciones
ordinarias, sobre el patrimonio neto de la otra empresa. Cada cambio en ese
patrimonio neto genera un cambio en el patrimonio de la sociedad que tiene

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el control la influencia. La contrapartida de esos cambios tiene que tener

en la empresa tenedora de las acciones, el mismo destino que lo tuvo en la
empresa

Si se pag ms... porqu se puede pagar mas por algo que vale
menos?, por qu se hacen estas combinaciones de negocios?... todas las
respuestas nos conducen a que esperamos algo a cambio, compramos mas
caro un pantaln de marca porque esperamos que luzca mejor, que dure
ms, para despertar admiracin... bueno en estas combinaciones no somos
tan frvolos, y las razones son que esperamos poder continuar con nuestra
empresa sin adversarios, mejorando nuestras utilidades, participando en
las buenas utilidades que podremos generar en la otra empresa... por eso
pagamos de ms, porque esperamos recuperarlo a travs de los resultados.
Por eso a ese resultado se le da el carcter de llave positiva. Tericamente,
esa llave en el futuro debera amortizarse, a medida que las utilidades que
se esperaban vayan llegando...

La llave de negocio que aparece en los estados contables se origina en

estas combinaciones de negocios, es por una compra de activos (cuando se
utiliz el mtodo de la compra, pagamos en efectivo por los bienes que
incorporamos, recuerdan), en compra de acciones, cuando pagamos ms
que el valor patrimonial proporcional.

Nuestra RT 21, da un plazo

para amortizar la llave de hasta 20

aos... Ya hablaremos mucho de la llave en otro rubro... recuerden que es

esta llave la que sale de estas combinaciones de negocios, la nica que
admiten hasta hoy, todas las normas contables.

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La llave negativa, como cuenta regularizadora, subsiste hasta que

existe el riesgo de prdida en la empresa de la cual compramos acciones,
una vez que este desaparece, porque se materializ (cancelamos la llave
contra el menor valor de la inversin a VPP, baj el patrimonio en la otra
empresa), porque desapareci el riesgo, ganamos el juicio!!! (se cancela
tambin contra ganancia).

Pensemos variantes en el patrimonio neto de la empresa en la que

invertimos: si cambia porque el patrimonio neto baj por una distribucin de
utilidades (dividendos en efectivos, pago de gratificaciones al personal, pago
de honorarios), disminuimos el valor de la inversin, contra lo que recibamos
a cambio (si fueron dividendos, recibiremos dinero, registramos hasta tanto
lo cobremos dividendos a cobrar; si se pagaron honorarios, gratificaciones,
no recibiremos nada a cambio, lo trataremos ese menor valor como una
prdida). Si la asamblea distribuye mejor dicho, asigna resultados a
reservas, no modifica el patrimonio neto, bajan los resultados no asignados y
sube la cuenta de reservas que corresponda, ambas son cuentas de
patrimonio neto, no modifica el valor de la inversin, no se registra nada.

Si el patrimonio neto aumenta por el resultado favorable de la

empresa, aumentamos el valor de la inversin, contra una cuenta de
ganancia, participacin en resultados de la otra empresa (controlada
vinculada, depende la cantidad de acciones que poseemos). Por eso se dice
que este mtodo aplica el concepto de devengado, reconoce el resultado,
ni bien se gener en la otra empresa, y lo puede hacer porque maneja la

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otra empresa a travs del control absoluto, compartido, ejerciendo

influencia en las decisiones.

Les recomiendo la lectura del libro Combinaciones de negocios del

Dr. Mario Biondi, de Errepar SA (que figura en la bibliografa).

En el caso 5 del libro,

se trata el caso de que pasa cuando la

empresa pierde el control y debiramos agregar la influencia en las

decisiones, all no podemos valuar mas al VPP, ya no podemos influir en la
otra empresa. A partir del momento en que dejamos de ejercer control o
influencia, dejamos de aplicar el mtodo... volvemos a aquel mtodo que
usbamos para la compra no significativa, recuerdan cual era?, el que
llamamos costo (aqu el costo ser el ltimo VPP registrado hasta que
tuvimos control influencia) ms dividendo (recin reconoceremos ganancias,
cuando una asamblea apruebe distribucin de dividendos.)

En el caso 7 del libro hay un tema que para entenderlo tenemos que
explicar algo... Cuando hablamos de registrar al VPP, hablamos de la
realidad econmico del conjunto econmico que forman las empresas.... que
se trata como una sola.... el resultado entonces debiera ser el que
corresponde a las dos empresas. Pero, si una de ellas vendi bienes de
cambio a la otra, y la otra lo tiene todava en su stock, se gener la
ganancia para el grupo?

Por ejemplo la empresa B le vendi $ 100 de mercaderas a A, quien

posee el 80 % del capital con derecho a voto de B (capital ordinario). B en

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su estado de resultados, registra una ganancia de 20 (vendi 100, la nica

venta del ao a B, y el costo fue 80).

A, no vendi an esa mercadera, la tiene en existencia... se gener

realmente la ganancia de $ 20 entre las dos empresas?, solo cambi la
mercadera de un activo a otro?

Indudablemente para el grupo que conforman ambas empresas esa

ganancia no se gener an... Eso es lo que se conoce como resultados no
trascendidos a terceros. De eso trata el caso 7 del libro). Pero, toda la
ganancia debemos

eliminar, los 20, o solamente la proporcin que

corresponde a la empresa A, como accionista mayoritario?... lo lgico sera

la proporcin que le toca a A, el 80 %, el otro 20 % que corresponde a
terceros no debiera eliminarse (siempre y cuando no se utilice para la
valuacin de bienes de cambio, valores netos de realizacin)... Los dejo que
vuelvan a ver el caso.

Nuestras actuales normas (la RT 21) resolvi el caso de estos

resultados no trascendidos a terceros,

de acuerdo con la participacin

accionaria que posee la empresa: si tiene el control absoluto se elimina la

totalidad de esos resultados, en los otros casos (control compartido
influencia significativa) solo se elimina la parte proporcional a la tenencia de
la empresa.

Para practicar, pueden ver todos los casos del libro, desde el 1 (que
era compra de activos) hasta el 12.

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Dijimos que el VPP, era traer en una sola lnea del balance de la
empresa adquirente todos los activos y pasivos de la otra empresa
(aplicamos el porcentaje que poseemos sobre la diferencia de esos activos y
pasivos, el patrimonio neto, por eso podemos decirlo). En el estado de
resultados, hacamos lo mismo, en una sola lnea traamos todos los
resultados de la otra empresa. Por eso dijimos que al VPP, se lo llama
tambin consolidacin en una sola lnea, en una sola lnea traemos todo el
balance de la otra empresa, y todo el estado de resultados.

Cuando se controla a otra empresa, es realmente manejarla como una

prolongacin de la propia. La realidad econmica en esos casos, es que no
son dos ( ms, pueden intervenir varias empresas en estas combinaciones, y
ser escalonadas), sino una sola, para saber cuanto tiene el grupo econmico
que conforman todas las empresas involucradas, se hacen los estados
contables consolidados.

Un

estado

consolidado,

es

la

suma

de

los

estados

contables

individuales de las empresas.

Tenemos el estado de situacin patrimonial consolidado, que suma al

activo de la empresa controlante el de la controlada, lo mismo hace con el
pasivo y el patrimonio neto. Y, el estado de resultados consolidado, donde
se suma a sus propios resultados, los de la empresa controlada. Se busca
conocer cuanto tiene el grupo, cuanto gener como tal en el perodo. Pero
hay cosas que pueden estar repetidas, la ms importante cual es?: LA
INVERSIN!!!!

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Por haberla valuado al VPP, en el balance general de la controlante

tenemos todos los activos y pasivos de la controlada en una sola lnea
(recuerden VPP = consolidacin en una sola lnea), y, en el estado de
resultados de la controlante, en la lnea de participaciones en sociedades
controladas tenemos todos los resultados de la otra empresa (la controlada)

Si lo dejamos estaramos duplicando los valores para el grupo.

Por esa razn cuando se consolidan estados contables, se suman,

previamente se hacen ciertas eliminaciones, se saca lo que esta repetido
en ellos. Una de esas eliminaciones es la inversin (por esa razn es que se
la vala al VPP, de esa forma tenemos algo contra que eliminarla, contra la
parte proporcional de la otra empresa; dicho en otras palabras, la
reemplazamos por los activos y pasivos de la otra empresa, por sus
resultados individuales en caso del estado de resultados).

Hay otras cosas repetidas, por ejemplo si una empresa le vendi a la

otra, en una empresa estar en las ventas del estado de resultados, en la
otra en su costo de ventas, si no eliminamos esas ventas recprocas (aunque
hayan trascendido a terceros) estaramos mostrando ventas irreales para
el conjunto de ambas empresas, si fueran una sola (que es lo que se busca
mostrar) no existiran. Otro caso puede ser el de prstamos recprocos,
estar en el activo de una empresa y en el pasivo de la otra.

Con esto se pretende eliminar lo repetido.

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Si

hubiera

resultados

no

trascendidos

terceros

(ventas

que

permanecen en el activo de la otra empresa lo que hablamos hace un ratito),

tendremos que eliminar la porcin de resultado correspondiente.

Por ltimo... dijimos que queremos mostrar lo que tiene el grupo

econmico, el patrimonio como si fuera una sola empresa, y sus resultados
como si fuera una sola.... qu debe hacerse con el pedazo de patrimonio
que no corresponde al grupo mayoritario?

Hoy en un ejemplo hablbamos que tenamos el 80 % de las acciones.

Qu tenemos que hacer en un consolidado con el 20 % restante?, qu es
para el grupo econmico?

Algunos opinan que un pasivo, porque es el capital de los accionistas

minoritarios, y, si llegaran a estar en desacuerdo con alguna decisin,
podran enojarse y querer retirarse de la sociedad... por eso algunos dicen
que debiera mostrarse en los estados consolidados como capital ajeno
(pasivo).

Otros en cambio dicen, que el grupo mayoritario maneja el total del

capital.... el 100 % de los activos,

y pasivos, entonces no es lgico

tratarlo como capital ajeno, debiera quedar dentro del patrimonio neto.

Qu opinan Uds. de ese capital que no pertenece al grupo

econmico?, ese capital minoritario como se lo llama, participacin
minoritaria. A ver quien esta a favor de una otra postura...

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La norma actual que trata este tema en nuestro pas (RT 21), tiene
algunas consideraciones especiales, por ejemplo el desfasaje de los cierres
de ejercicios de las empresas intervinientes tanto en una consolidacin de
estados contables como en el caso de valuar a VPP, las normas hablan de un
plazo mximo de tres meses, porque... y en que casos.... siempre y cuando
en esos tres meses entre el cierre de una empresa y otra no hayan pasado
cosas significativas (supongan que una cerr el 31/12/2001 y la otra el
31/03/2002, estn en el plazo de los tres meses, pero que pas en
12/2001...como quedaron las cifras de ese momento!), si ocurrieron (como
en el ejemplo), hay que hacer un balance especial a una misma fecha que la
controlante para valuar a VPP, reconocer participacin en resultados, y
consolidar.

Como resumen cuando consolidamos balances, reemplazamos el valor de

la inversin por los activos y pasivos de la otra empresa, por eso lo
eliminamos contra la parte proporcional de la empresa que controlamos. El
resto de patrimonio neto, el que no corresponde a la controlante lo
exponemos dentro de la participacin minoritaria. Qu patrimonio neto es el
que queda entonces en un balance consolidado? (el de la controlante, vean si
es cierto en los casos del libro!!)

En el estado de resultados cuando consolidamos, reemplazamos la

participacin en resultados sobre la controlada, en la controlante por todas
las prdidas y ganancias que lo originaron en la otra empresa, por eso
eliminamos la participacin contra la parte proporcional que poseemos (por
ejemplo el 80 % que hablamos hoy en un caso) del resultado de la otra
empresa. El otro 20 % el que no nos pertenece, lo mostramos como

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Participacin Minoritaria dentro del estado de resultados consolidado... Y

otra vez, el resultado consolidado que nos queda cul ser?, el de la
controlante!!! (chequeenlo en los casos del libro)

Y ahora a leer los libros.

una

pregunta...

en

un

consolidado

las

llaves

tienen

que

desaparecer?: NO!!!, porque es lo que queda y lo que ajusta al VPP en el

momento inicial. Las llaves quedan en el activo (segn nuestras normas de
exposicin, si me gusta la positiva en el activo, la negativa me gustara mas
en el pasivo dentro de las previsiones como cualquier otra previsin que no
tenga un rubro de activo a regularizar), en el rubro intangible. Segn
nuestras normas de exposicin actuales, va separadita (fuera de ese rubro)
al final del activo (sumando si es positiva o restando si es negativa).

El problema en un balance consolidado es esa llave negativa, en el

estado contable individual de la empresa controlante aparece regularizando
el rubro valor de la inversin a VPPP, en el rubro Inversiones Permanentes.
Pero en el consolidado, se nos fue la inversin.... la borramos cuando la
eliminamos contra la parte proporcional del patrimonio neto de la sociedad
que controlamos, cmo podramos exponerla?

Restando del activo?, no me gusta (pero es el camino que eligieron

nuestras normas de exposicin como les coment antes).

Qu hacemos con las previsiones que no regularizan a ningn activo,

por ejemplo una previsin por juicios?

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En el pasivo tenemos un rubro

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Previsiones all podramos mostrarla. Otra opcin podra ser dentro del
patrimonio neto, pero el patrimonio neto consolidado no nos coincidira en
este caso con el de la controlante.

Les recuerdo que normas actuales en materia de exposicin, usaron la

que la muestra a la llave negativa regularizando el total del activo, al final.

Ahora si pueden seguir mirando el caso 14 del libro, es mas completo

que el primero, y tienen eliminaciones de ventas, de resultados no
trascendidos a terceros, del valor de la inversin por supuesto.

Les sugiero ver el caso 16 y despus el 15.Despus de donde

prefieran, del libro directamente de las Resoluciones Tcnicas, lean la 21
y la parte pertinente a compras de activos de la 18, las dudas de la
lectura... las comentamos el lunes.

Y ahora vamos a ver los casos que faltan.

El caso 22 y 23, trata de control conjunto entre dos empresas.

Ambas en sus estados contables individuales deben valuar su participacin a
VPP. Ambas deben consolidar, en este caso en lugar de la consolidacin
total, se aplica la consolidacin proporcional, se trae el pedacito de activos
y pasivos que se posee de la otra empresa. El pedacito que cada empresa
posee de la que controlan en conjunto. Si una tiene el 30 % y la otra el 25
%, a sus activos una sumar el 30 % de todos los activos de la otra y, la
otra el 25 %. En este caso no aparece la participacin minoritaria.

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Nuestras normas contables obligan a la presentacin de los estados

consolidados, solamente cuando se tiene el control (total conjunto), la
presentacin es en un anexo a los estados contables individuales de la
controlante.

Y nos vamos de nuevo para cambiar de tema.

Qu pasara cuando una empresa argentina posee el 80 % de una

empresa brasilera?

Y cuando una empresa peruana posee el 90 % de una empresa

boliviana?

O cuando

una empresa espaola posee el 70 % de una empresa en

nuestro pas, el 40 % de una en USA?

Estados contables de distintos pases... qu aplicamos? las NIF

antiguas NIC (normas internacionales financieras

normas internacionales

de contabilidad como se llamaban antes), las normas de Estados Unidos, las

nuestras, algunas ajustan por inflacin, otras valan al costo, otras a
valores corrientes.... Cada estado estar en moneda del pas donde acta la
empresa...

Habr problemas si hay que aplicar VPP que consolidar?

S, porque habr distintas normas contables de medicin y exposicin,

habr que adecuarlas a las de la controlante (porque es la que necesita los

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estados contables de la controlada de la que ejerce influencia para valuar

a VPP y consolidar) y tambin convertir esas cifras en otras monedas a la
moneda del pas donde est ubicada la controlante.

Y este es el tema que nos falta... que tiene que ver con la conversin
de estados contables a distinta moneda.

Hay muchas formas de convertir un estado contable a una moneda

distinta. La ms fcil dividir todos los activos, pasivos, patrimonio neto y
resultados, por el tipo de cambio al cierre de los estados contables.... se
llama mtodo de propsitos generales, pero que para la conversin no
sirve.... porque no tienen en cuenta los momentos en que se realizaron las
transacciones en la empresa extranjera, lo que pas con el tipo de
cambio....

Hay otro mtodo que se llama del inversionista que es el que dio
origen a los actuales mtodos de conversin (en nuestro pas est en la RT
18, en las NIC es la nmero 21, en USA es el FASB 52). Ese mtodo
sencillo que fue la base de los que nombre mas sofisticados, fue la
inspiracin para todos.

Parte de la base desde cuando el inversionista esta interesado en la

conversin de ese estado contable extranjero. La respuesta es fcil desde
que decidi invertir en esa empresa. Ese momento en el cual el inversionista
extranjero invirti en la empresa local, se llama momento cero de la
conversin, todo el patrimonio de la empresa se convierte al tipo de cambio
de ese momento. A partir de all, el tipo de cambio a aplicar ser el que

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corresponde a cada operacin, si invertimos en una empresa el 30 de abril

todo lo que tena al 30 de abril estar convertido al tipo de cambio de ese
da, a partir de ese da el tipo de cambio ser el de cada momento:
compramos bienes el 2 de mayo aplicaremos el tipo de cambio de ese
momento. Vendemos el 3 de mayo aplicaremos el tipo de cambio del 3 de
mayo. Se aplica el tipo de cambio histrico, para cada operacin, a partir
del momento en que el inversionista extranjero invirti en la empresa local.

Recuerden que la que necesita los estados convertidos es la empresa

controlante. La controlada deber enviarle un estado contable convertido a
moneda del pas donde se encuentre la controlante, ajustado tambin a las
normas contables que rijan en el pas de la controlante. Por eso el
procedimiento de conversin a aplicar ser el que rija en el pas donde esta
ubicada la controlante.

Si una empresa argentina controla a una empresa brasilera, la

empresa brasilera para convertir su estado contable y mandrselo a su
empresa controlante argentina para que pueda consolidarlos, tendr primero
que adecuar las normas contables a las argentinas, despus convertir los
reales a pesos de acuerdo con el procedimiento que rige en nuestro pas (la
RT 18).

Si se trata de la empresa peruana que controla a una empresa

boliviana, la empresa boliviana deber adecuar sus normas (en los estados
contables que le mande a la matriz peruana, ojo que no es modificar los del
pas, es mandar un estado convertido para que la controlante pueda

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consolidar y valuar su inversin) a las peruanas, y luego convertir de acuerdo

con el mtodo de conversin que rija en Per (NIC 21)

Si la empresa espaola controla una en nuestro pas, nuestra empresa

deber adecuar sus estados contables a las normas de valuacin espaolas
(se imaginan los problemas!!!, sacar los resultados inflacionarios, los de
tenencia... quedan cifras histricas!!), y despus convertir los pesos a euros
por el procedimiento de conversin que rija en Espaa (NIC 21)

Si una empresa estadounidense controla una argentina, la argentina

deber adecuar sus estados contables a las normas de USA y despus
convertirlos a dlares de acuerdo con el FASB 52.

Y ahora qu les parece.... habr muchas empresas en el exterior

que deban aplicar nuestra RT 18? (le dedica no mas de una pgina a este
tema esa RT), poqusimas, desgraciadamente, nos alcanzan casi con los
dedos de una mano. Pero, Uds. tienen que saber convertir a otra moneda,
por si estn en una filial extranjera de una matriz argentina. Para
tranquilidad de todos nuestras normas se copiaron de la NIC 21, que se usa
ms.... Y del Fasb 52 tienen poco en comn, pero algo en comn tienen.

Desarrollaremos el nuestro y una pequea idea de los otros dos.

Las bases de todos estn en los viejos mtodos: el de propsitos

generales (se divide todo por el tipo de cambio al cierre), y el del
inversionista (arranca de un momento cero: cuando el inversor extranjero
invirti en la empresa, a los bienes existentes en ese momento los convierte

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al tipo de cambio vigente en ese momento, los nuevos y las nuevas

operaciones al tipo de cambio de cada momento).

Los rubros para convertirlos a distinta moneda se clasifican como Uds.

ya conocen (lo hicieron para el ajuste por inflacin) en monetarios (los que
son moneda, a esos se les aplica SIEMPRE el tipo de cambio de cierre) y no
monetarios ( a estos depende del procedimiento de ajuste, el tipo de cambio
que se aplicar y cmo).

Ahora s hablaremos de nuestros mtodos de conversin, el que est

vigente en nuestro pas, el de nuestra RT 18.

0Primeramente nuestras normas hacen una distincin (otra ms!!) y

tiene que ver si la inversora (recuerden que tiene que ser argentina para
aplicar la RT 18) y la poseda (empresa radicada en otro pas), estn
integradas no.

Qu significa integradas???

Tiene que ver si la empresa controlada es independiente en sus

decisiones o no. Si la empresa extranjera consulta todo con la matriz, gira
todo el producido de sus ventas a la matriz (es la que RECAUDA), cuando
necesita dinero se lo pide a la matriz (es la que financia), qu moneda
prevalece en la filial?... la de la matriz, porque todo lo que produce y
necesita (el manejo financiero) lo hace la matriz. Nuestras normas dicen que
en este caso se aplica un procedimiento que se llama convertir (al tipo de
cambio histrico, al de cada operacin.... lo que dijimos en el mtodo que

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les dije era la base de todas las normas el del inversionista!) la moneda
extranjera a pesos, y, una vez que tenemos los estados contables a pesos,
ajustarlos por inflacin, qu inflacin?... la de nuestro pas, porque ya
convertimos los rubros a pesos.... A ese mtodo se lo llama CONVERTIR
AJUSTAR (convertir al tipo de cambio histrico, ajustar por la inflacin de
la matriz). Se aplica sobre los rubros no monetarios (los monetarios
recuerden que siempre se convierten al tipo de cambio al cierre).

Las diferencias de cotizacin que se generan son tratadas como

resultados del perodo.

Si la entidad extranjera es NO INTEGRADA (toma sus propias

decisiones: ella maneja su dinero, lo invierte en su pas, cuando necesita
dinero lo pide internamente donde esta), en este caso, como opcin la
empresa extranjera (si no esta integrada con la matriz argentina) puede usa
otro mtodo que se llama AJUSTAR CONVERTIR... se animan a
descifrarlo?

En este mtodo los rubros no monetarios se ajustarn por la inflacin

local, (la que rija en el pas donde esta ubicada la filial) a moneda de
cierre, una vez que lo tenemos ajustados por la inflacin del pas de la filial
a moneda de cierre se convierten al tipo de cambio de cierre.

La diferencia de cotizacin que se genera en este mtodo se lo trata

como un ajuste al patrimonio. Se mantiene hasta tanto la empresa argentina
mantenga esa inversin. Hoy las normas de Capital Federal (unificadas)
adoptan tambin esta forma de exponerlo.

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Este mtodo es optativo, si la empresa no integrada lo prefiere,

puede usar el otro Convertir Ajustar.

Ambos mtodos son tratados en la NIC 21, cuando se trata de

economas hiperinflacionarias.

Hoy,

que

en

Argentina

est

prohibido

el

ajuste,

del

mtodo

CONVERTIR AJUSTAR, solo podemos aplicar la primera parte, convertir

al tipo de cambio histrica (recuerden que es el obligatorio para entidades
integradas, y el optativo para las no integradas).... igual que en el caso del
mtodo del inversionistas. (ajustar a moneda de cierre por la inflacin del
peso est prohibido.

Les sugiero leer el libro Combinaciones de negocios (ah tienen este

tema desarrollado: no lean todava el FASB 52), la RT 18 (trata el tema de
conversin en nuestro pas, las normas que comentamos antes.

En el capitulo de Conversin de estados a distinta moneda del libro, el

caso 1 del libro, les trae un modelo de nota para agregar a estados
contables de empresas que tienen que convertir sus estados contables a
otras monedas.

El caso 10 de la pgina 219 / 234, aplica la RT 18.

Y ahora dos palabras sobre el FASB 52.

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Aplica el mtodo del inversionista, pero tiene una peculiaridad que lo

acerca un poquito a los mtodos descriptos.... y tiene que ver con un
concepto: MONEDA FUNCIONAL.

Moneda funcional es la moneda en la cual la filial del exterior

desarrolla sus actividades, si es la vigente en el pas de la filial, supongamos
Italia (compra materia prima en Italia, vende en Italia, se financia en
Italia): la moneda funcional es el Euro. Convierte el euro a dlares
(recuerden que es FASB 52 es de USA, la matriz tiene que estar en USA
en algn pas que lo haya adoptado, Japn por ejemplo lo adopt, aplica
tambin el FASB 52 para convertir los estados contables a yens de filiales
que tenga en el extranjero), de acuerdo con el mtodo del inversionista.

Si en cambio la empresa italiana, vendiera a USA, o se financiara con

la matriz, comprara a USA, la moneda funcional es el dlar, entonces
convierte sus estados contables al tipo de cambio al cierre (euro / dlar).

Y si la empresa italiana, vendiera a Paraguay, comprara insumos a

Paraguay, la moneda funcional sera el guaran, tendra que convertir sus
estados contables de euros a guaranes por el mtodo del inversionista, y
despus de guaranes a dlares por el tipo de cambio de cierre.

Lo que se busca con el concepto de moneda funcional es expresar la

moneda que influye en la empresa extranjera, si la local, la de la matriz
una tercera.

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Ahora s a leer el libro y para comprender dicha norma les sugiero

vean los casos 2 a 6 de dicho captulo.

Saludos para todos!

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