de China en el mundo
Gerardo del Caz
Colaboraciones n 523
Introduccin
7 de septiembre de 2005
Colaboraciones n 523
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PIB China
Exportaciones
Importaciones
Superavit
comercial
1649,4
121
593,4
1994
2004
115,6
561,4
5,4
32
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Doble deuda
Mientras el supervit comercial de China con EE.UU ha crecido en los ltimos aos, tambin lo han hecho las
reservas en divisas del Banco de China que estn fuertemente invertidas en bonos del Tesoro americano
1200
-30
1000
-60
800
-90
600
-120
400
-150
200
0
-180
1996
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005*
(M ayo )
1998
2000
2002
2004
2006*
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Central de China para influir en la economa americana. La reaccin ms inmediata tras conocerse la revaluacin
fue la venta de bonos americanos con
los que el EEUU financia su enorme
dficit fiscal. Venta que se fundamenta
en la preocupacin en los mercados de
capitales a que China no adquiera ms
deuda pblica estadounidense o a que
se diversifiquen sus enormes reservas
vendiendo dlares y comprando otras
divisas ms seguras. Si esto sucediera,
los tipos de inters, que evolucionan de
forma inversamente proporcional al
precio, subiran y esto afectara en
EEUU a los prstamos de empresas y
800
100
600
90
400
80
200
70
C hina
A si a
( sin Jap n)
60
Jap n
China
Taiwn
Co rea del
Sur
2001
2002
2003
2004
2005
2006
No se ha desvelado la composicin
de la cesta de monedas frente a las
que fluctuar el yuan y existe incertidumbre sobre el grado de apreciacin que se aceptar.
China evita por el momento el riesgo de consecuencias comerciales
pero stas volvern a estar sobre la
mesa cuando se vea que la revaluacin apenas tiene efecto sobre la balanza comercial
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Ingresos de CNOOC
Activos de CNOOC
80
30
China
60
Extranjero
20
40
10
20
0
2001
2002
2003
2004
2001
2002
2003
2004
Colaboraciones n 523
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Contenciosos comerciales
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Se debe resaltar que, en cuestiones financieras, Washington tiene en el elevado dficit pblico su taln de Aquiles. La perdida de confianza en el dlar
debido al enorme dficit americano
podra suponer un desastre para la
economa mundial y sera conveniente
que la Administracin Bush tomara
conciencia de ello. La posicin inversora de China en bonos americanos, como
forma de invertir sus reservas en dlares, es enorme. Disminuir dichas reservas en dlares significar la compra de
menos bonos y un incremento de los
tipos de inters que afectara a la economa americana y mundial. Paradjicamente y debido al dficit pblico
americano, las autoridades monetarias
chinas tienen indirectamente ms capacidad que nadie para encarecer las hi-
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Gerardo del Caz es Analista de Poltica Internacional, especialista en temas de seguridad y desarrollo en Asia.
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