UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERP

CENTRO DE EDUCAO A DISTANCIA (CEAD).

CURSO: ADMINISTRAO

POLO: CAMPO VERDE MT

ESTRUTURA E ANALSE DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS

PARTICIPANTES
ADRIANA TONIELO

RA 429101

ALINE RAQUEL BENETTI

RA 7598649266

ELIZETE DE LIMA CORDEIRO

RA 413644

JAKELYNE MESTRE PIETRO

RA 442856

MARILIA MOCHNARZ MARTINELLO

RA 420699

VERA LUCIA CARVALHO LUIZ TAVARES

RA 443088

ADMINISTRAO 4 SEMESTRE

Campo Verde-MT
PARTICIPANTES
ADRIANA TONIELO

RA 429101

ALINE RAQUEL BENETTI

RA 7598649266

ELIZETE DE LIMA CORDEIRO

RA 413644

JAKELYNE MESTRE PIETRO

RA 442856

MARILIA MOCHNARZ MARTINELLO

RA 420699

VERA LUCIA CARVALHO LUIZ TAVARES

RA 443088

ADMINISTRAO 5 SEMESTRE
TEMA: ESTRUTURA E ANALSE DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Relatrio apresentado como atividade avaliativa da disciplina
de Estrutura e Analise de Demonstraes Financeiras do curso
de Administrao do centro de educao a distncia da
Universidade Anhanguera-UNIDERP, sob a orientao da tutor
a distncia professor Wagner Villalva sob a orientao do
professor-tutor presencial Daniela Vieira

Nov/2014

Sumrio
2

Introduo................................................................................................................................3
Anlise Horizontal e Anlise Vertical....................................................................................3
Possveis Causas de Variaes................................................................................................3
Anlises por ndices................................................................................................................3
Modelo Dupont.......................................................................................................................3
Modelo STEPHEN KANITZ escala para medir a possibilidade de insolvncia....................3
Capital de Giro........................................................................................................................3
Relatrio final sobre a sade econmica, financeira e patrimonial sobre a empresa Romi...3
Consideraes Finais...............................................................................................................3
Bibliografia..............................................................................................................................3

Introduo
As empresas desenvolvem suas atividades financeiras que precisam ser registradas.
Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise completa de sua
situao. A administrao desses dados responsabilidade do administrador financeiro, que
coleta-os, estruturando-os e analisando-os, gerando informaes essenciais para o processo de
tomada de deciso.
A importncia de saber como so estruturadas as demonstraes financeiras e como
analis-las, auxilia o administrador financeiro a tomar decises que possibilitam grandes
retornos financeiros e crescimento empresa. Com estes conhecimentos, eles podem ainda
identificar e descobrir a poltica financeira dos concorrentes, e adotar critrios que podero
super-los.
Entender como estruturar e analisar as demonstraes contbeis de grande
importncia para a administrao do negcio. Estas demonstraes contbeis mostram uma
rpida viso intuitiva da situao da empresa e ainda so bases para planejar os negcios e
elaborar oramentos internos. H quatro demonstraes financeiras bsicas: Balano
Patrimonial, Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE), Demonstrao das Mutaes
do Patrimnio Lquido e Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR).

Anlise Horizontal e Anlise Vertical

4

Anlise Horizontal
A anlise horizontal consiste na comparao entre os valores de uma mesma conta ou
grupo de contas, em diferentes perodos.
A finalidade da anlise horizontal elucidar as variaes de cada conta ou grupo de
conta dos balanos e demonstraes de Resultados, bem como de outros demonstrativos,
atravs dos exerccios sociais, com o objetivo de identificar tendncias. A anlise horizontal
realizada com a utilizao de ndices. Um determinado exerccio ano considerado a base, e
seu valor ser associado a 100. Dessa forma, os ndices dos exerccios sociais subsequentes
sero todos expressos em termos do ndice-base (100).
Anlise Vertical
No Balano Patrimonial, a Anlise Vertical abrange clculos de percentuais de todas as
contas, podendo relacion-las tanto com os grupos a que pertencem como com o total do
Ativo do Passivo, conforme o caso. O clculo do percentual que cada elemento ocupa, em
relao ao conjunto, feito por meio de regra de trs, em que o valor-base igualado a 100,
sendo os demais, calculados em relao a ele. O principal objetivo da Anlise Vertical
mostrar a importncia de cada conta na demonstrao financeira a que pertence.
A Anlise Vertical pode ser feita em qualquer demonstrao financeira. Entretanto, ela alcana
sua plenitude quando efetuada na Demonstrao do Resultado do Exerccio.

Anlise vertical da DRE da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008

5

ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
A.V.

2008
R$

A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno
Mercado externo
Impostos incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos produtos e servios vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OP. ANTES DO RES. FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONT. SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQ. ANTES DAS PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da Administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

107,45
679.099
% 728.313
82.057 12,98% 108.312
129.168 -20,44% 140.501
100,00
631.988
% 696.124
359.903 -56,95% -416.55
272.085 43,05% 279.574
-59.786
-45.428
-26.34
-8.025
-6.742

-9,46% -65.927
-7,19% -63.800
-4,17% -28.766
-1,27% -8.278
-1,07% -2.913

104,62
%
15,56%
-20,18%
100,00
%
-59,84%
40,16%
-9,47%
-9,17%
-4,13%
-1,19%
-0,42%

1.031 0,16%
1.673 0,24%
-145.29 -22,99% -168.011 -24,14%
126.795 20,06% 111.563 16,03%
30.508 4,83% 36.950 5,31%
-5.048 -0,80% -5.061 -0,73%
-3.796 -0,60% 10.752 1,54%
6.258 0,99% -7.338 -1,05%
27.922 4,42% 35.303 5,07%
154.717 24,48% 146.866 21,10%
-27.457 -4,34% -33.324 -4,79%
1.914 0,30%
4.715 0.68%
129.174 20,44% 118.257 16,99%
-555 -0,09%
-881 -0,13%
-4.400 -0,70% -4.423 -0,64%
124.219 19,66% 112.953 16,23%

Anlise vertical do Balano Patrimonial da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO
2007
R$
A.V.

2008
R$

A.V.

CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
189.010,00
14,09% 135.224,00
8,13%
Ttulos mantidos para negociao
111.512,00
8,31%
53.721,00
3,23%
Duplicatas a receber
62.888,00
4,69%
77.463,00
4,66%
Valores a receber-repasse Finame fabricante
223.221,00
16,64% 306.892,00
18,45%
Partes relacionadas
Estoque
183.044,00
13,64% 285.344,00
17,16%
Impostos e contribuies a recuperar
11.537,00
0,86%
17.742,00
1,07%
Imp. de renda e contribuio social diferidos
2.149,00
0,16%
3.243,00
0,20%
Outros crditos
3.479,00
0,26%
7.247,00
0,44%
Total do Circulante
786.840,00
58,64% 886.876,00
53,33%
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo
Duplicatas a receber
1.149,00
0,09%
1.686,00
0,10%
Valores a receber-repasse Finame fabricante
409.896,00
30,55% 479.371,00
28,83%
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
5.391,00
0,40%
18.245,00
1,10%
Imp. de renda e contribuio social diferido
5.867,00
0,44%
9.488,00
0,57%
Outros crditos
2.928,00
0,22%
5.405,00
0,33%
Inv.em controlada,incluindo gio e desgio
Outros investimentos
1.935,00
0,14%
3.163,00
0,19%
Imobilizado lquido
127.731,00
9,52% 252.171,00
15,16%
Intangvel
6.574,00
0,40%
Total do no circulante
554.897,00
41,36% 776.103,00
46,67%
Total do Ativo
1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

7

PASSIVO

2007
R$

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre o capital prprio
Participaes a pagar
Outras contas a pagar
Proviso para passivo descoberto controlada
Partes relacionadas
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivos eventuais
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
Total do no circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
TOTAL DO PASSIVO E DO PL

2008
A.V.

R$

A.V.

29.498,00
192.884,00
25.193,00
35.934,00
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00
4.524,00

2,20%
14,38%
1,88%
2,68%
0,60%
0,72%
0,18%
0,33%
0,34%

26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00

1,59%
16,24%
1,87%
2,04%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%

312.523,00

23,29%

414.144,00

24,90%

49.306,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
4.199,00
405.770,00
1.871,00

3,67%
25,99%
0,14%
0,12%
0,31%
30,24%
0,14%

68.943,00
453.323,00
3.578,00
2.073,00
9.626,00
29.513,00
567.056,00
2.536,00

4,15%
27,26%
0,22%
0,12%
0,58%
1,77%
34,10%
0,15%

489.973,00
36,52% 489.973,00
29,46%
2.052,00
0,15%
2.052,00
0,12%
-968
-0,07%
-349
-0,02%
130.516,00
9,73% 187.567,00
11,28%
1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00%

Anlise horizontal do DRE da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
A.H.

2008
R$

A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno
Mercado externo
Impostos incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos produtos e servios vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OP. ANTES DO RES.FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONT. SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da Administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

679.09
9
82.057
129.16
8
631.98
8
359.90
3
272.08
5
-59.786
-45.428
-26.340
-8.025
-6.742
1.031
-145.29
126.79
5
30.508
-5.048
-3.796
6.258
27.922
154.71
7
-27.457
1.914
129.17
4
-555
-4.4
124.21
9

100% 728.313
100% 108.312

07,25%
32,00%

100% 140.501

08,77%

100% 696.124

10,15%

100% -416.550

15,74%

100% 279.574

02,75%

100% -65.927
100% -63.800
100% -28.766
100%
-8.278
100%
-2.913
100%
1.673
100% 168.011

10,27%
40,44%
9,21%
3,15%
43,21%
62,27%
15,64%

100%

12,01%

100%
100%
100%
100%
100%

111.563

36.95
21,12%
-5.061
0,26%
10.752 -383,25%
-7.338 -217,26%
35.303
26,43%

100% 146.866
100% -33.324
100%
4.715

-5,07%
21,37%
146,34%

100%
100%
100%

118.257
-881
-4.423

-8,45%
58,74%
0,52%

100%

112.953

-9,07%

Anlise horizontal do Balano Patrimonial da empresa Romi nos anos de 2007 e 2008

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO
2007
2008
R$
A.H.
R$

CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoque
Impostos e contribuies a recuperar
Imp. de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Total do Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Imp. de renda e contribuio social diferido
Outros crditos
Inv.em controlada, incluindo gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00
2.149,00
3.479,00
786.840,00

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

1.149,00 100%
409.896,00 100%
5.391,00
5.867,00
2.928,00
1.935,00
127.731,00
554.897,00
1.341.737,00

A.H.

135.224,00 -28,46%
53.721,00 -51,82%
77.463,00 23,18%
306.892,00 37,48%
285.344,00 55,89%
17.742,00 53,78%
3.243,00 50,91%
7.247,00 108,31%
886.876,00 12,71%
1.686,00
479.371,00

46,74%
16,95%

100%
18.245,00 238,43%
100%
9.488,00 61,72%
100%
5.405,00 84,60%
100%
3.163,00 63,46%
100% 252.171,00 97,42%
6.574,00
100%
100% 776.103,00 39,86%
100% 1.662.979,00 23,94%

10

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

11

PASSIVO

2007
R$

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE
Financiamentos
29.498,00
Financiamentos - Finame fabricante
192.884,00
Fornecedores
25.193,00
Salrios e encargos sociais
35.934,00
Impostos e contribuies a recolher
8.013,00
Adiantamentos de clientes
9.702,00
Dividendos e juros sobre o capital prprio
2.375,00
Participaes a pagar
4.400,00
Outras contas a pagar
4.524,00
Proviso para passivo descoberto - controlada
Partes relacionadas
Total do circulante
312.523,00
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo:
Financiamentos
49.306,00
Financiamentos - Finame fabricante
348.710,00
Impostos e contribuies a recolher
1.896,00
Proviso para passivos eventuais
1.659,00
Outras contas a pagar
Desgio em controladas
4.199,00
Total do no circulante
405.770,00
PARTICIPAO MINORITRIA
1.871,00
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
489.973,00
Reserva de capital
2.052,00
Ajustes de avaliao patrimonial
-968
Reserva de lucros
130.516,00
TOTAL DO PASSIVO E DO PL
1.341.737,00

2008
A.H.

R$

A.H.

100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

26.375,00 -10,59%
270.028,00 40,00%
31.136,00 23,59%
33.845,00 -5,81%
7.357,00 -8,19%
14.082,00 45,15%
11.777,00 395,87%
4.500,00
2,27%
15.044,00 232,54%
414.144,00 32,52%

100%
100%
100%
100%

68.943,00 39,83%
453.323,00 30,00%
3.578,00 88,71%
2.073,00 24,95%
9.626,00
100%
29.513,00 602,86%
567.056,00 39,75%
2.536,00 35,54%

100%
100%
100%

100% 489.973,00
0,00%
100%
2.052,00
0,00%
100%
-349 -63,95%
100% 187.567,00 43,71%
100% 1.662.979,00 23,92%

Possveis Causas de Variaes

Vendas:

Pela analise Horizontal podemos verificar que houve um significativo aumento nas vendas
internas de 7,25% e nas vendas externas de 32% fazendo com que a receita operacional
aumentasse em 10,15 %.

Custo dos Produtos Vendidos:

12

As despesas operacionais aumentaram em 12,01% sendo maior que o aumento das

receitas que foi de 10,15 diminuindo assim o lucro em 9,07 %.

Margem Bruta:
Lucro Bruto

X 100

Receita Liquida
2008= 279574/696124x100= 40 %
2007= 272085/631988x100= 43 %
Devido a esse resultado podemos afirmar que a margem bruta diminuiu em 3% do ano de
2007 para 2008 .

Despesas Operacionais:

As despesas Operacionais teve um aumento de 15,94 % devido ao aumento dos tributos

em 43,21 %, Honorrios em 3,15%,Pesquisas em 9,21 e outras despesas administrativas em
40,44 %.

Contas Patrimoniais:

Pela analise horizontal percebesse que o ativo teve um aumento de 23,94 em 2008 devido ao
aumento do imobilizado que passou de 127.731 para 252.171. O passivo obteve um aumento
de 23,94 % em 2008 em razo da diminuio dos financiamentos que foi de 29.498 para
26.375 e pelo aumento da reserva de lucros que de 130.516 em 2007 e foi pra 187567 em
2008.

Anlises por ndices

ndices de Estrutura de Capital

Participao de Capitais de Terceiros

Frmula:

Capitais de Terceiros
x 100
Ativo total

2007: 718.293

= 53,53 %

1.341.737
2008: 981.200

= 59 %

1662979
13

ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros no total dos recursos
obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros est
financiando o ativo da empresa, ou seja,quanto menor, melhor pra empresa. Aumentou
5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio no Capital
Prprio da empresa

Composio do endividamento

Passivo Circulante
x 100
Exigivel total
Frmula:
2007: 312.523 = 43,50 %
718.293
2008: 414.144 = 42,21 %
981.200
Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas curto
prazo, que esto representadas pelo passivo circulante .A queda de 1,29% no ano de 2008 em
relao ao ano de 2007, fez com que aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar
as dvidas de curto prazo.

Imobilizao do Patrimnio Lquido

Ativo No Ciculante
x 100
Patrimnio Lquido
Frmula:
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573

621.573

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %

679.243

679.243

Este ndice mostra qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no

circulante.Quanto menor ele for, melhor para a empresa. A situao da empresa teve uma
piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em relao a 2007. Todo o PL, o

14

capital de terceiros longo prazo euma parte do capital de terceiros curto prazo no ativo no
circulante estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante.

Imobilizao dos recursos no correntes

Ativo No Circulante
x 100
Patrimnio Lquido Exigvel a LongoPrazo
Frmula:
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770

1.027.343

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %

679.243 + 567.056

1.246.299

Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio do

ativo no circulante.Recursos no correntes so recursos longo prazo, que por meio do
capital prprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for
esse ndice, melhor.A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo
Circulante. Em 2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. .
ndices de Liquidez

Liquidez Geral:
Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo
Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo

Frmula:
2007: 786.840 + 554897 = 1341737 = 1,86
312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.876 + 776103 = 1662979 = 1,69

414.144 + 567.056

981.200

Este ndice indica a capacidade de pagamento de financiamentos e dvidas longo prazo.

O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de
dvida. Ento melhor quando esse indicador maior. Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a
empresa tinha o valor de R$ 1,86 para paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a
15

empresa passou ter apenas R$ 1,69 para paga-l, vemos uma melhora no poder de
pagamento de dvida da empresa.

Liquidez Corrente:

Frmula:

Ativo Circulante
Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2,52

312.523
2008: 886.876= 2,14
414.144
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidadede
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo
de vencimento.Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas ,pois
em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 2,52 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo. a empresa tinha
R$ 2,14 de recursos disponveis.

Liquidez seca:

Frmula:

Ativo Circulante - Estoques

Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044= 603.796=1,93

312523

312523

2008: 886.876 285.344= 601.532 =1,45

414144

414144

16

A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal Para cada R$ 1,00 de dvida curto
prazo os recursos disponveis so de R$1,93 em 2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida
os recursos disponveis sode R$ 1,45, houve uma queda na capacidade da empresa.
ndices de rentabilidade

Giro do ativo

Frmula=

Vendas Lquidas
Ativo Total

2007: 631.988 = 0,47

1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando
um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do
Ativo.Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa tm sido usados.A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$
1,00 de ativo aempresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42,
entende-se que aempresa investiu mais do que teve de retorno.

Margem Liquida
Lucro Lquido
x 100
Vendas Lquidas

Frmula =
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124

17

Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita
lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.Conforme o indicador, o
resultado sendo maior, melhor pra empresa.Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$
19,66 e em 2008 de R$ 16,23.

Rentabilidade do Ativo

Frmula =

Lucro Lquido
x 100
Ativo Total

2007: 124.219 = 9,26 %

1.341.737
2008: 112.953 = 6,79 %
1.662.979
ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra
o

quanto

empresa

foi

rentvel

em

relao

ao

total

dos

seus

recursosativo. Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor. A rentabilidade de

2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a evoluo na
rentabilidade do ativo.

Rentabilidade do patrimnio liquido

Lucro Lquido
x 100
Patrimnio Lquido Medio
Frmula =
PL Mdio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
2

2008: 112.953 = 17,37 %

650.408

18

Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa
de rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o
mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo
lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de
lucro sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
ndices de Dependncia Bancria

Financiamento do ativo

Frmula =

Emprestimo s e Financiame ntos

x 100
Ativo total

2007 : 620.398 x100 = 46,24

1.341.737
2008: 818.669 x100 = 49,23
1.662.979
Este ndice mostra qual a participao de instituies de credito no total dos
investimentos e qual percentual dos recursos da empresa esta sendo financiado pelos bancos
ou financeiras. No ano de 2008 houve um aumento de recursos de bancos na empresa que
passou de 46,24 % para 49,23%.

Participao de instituies de crdito no endividamento

Financiame ntos
x 100
Capital de terceiros
Frmula =
2007 : 620.398 x100 = 86,37
718.293
2008: 818.669 x100 = 83,44
981.200
Esse ndice indica o percentual de participao de instituies de credito no total de
recursos tomados junto a terceiros. Assim quanto menor ele for melhor. Este ndice teve uma
reduo em 2008 mostrando que a empresa esta utilizando mais recursos operacionais que
bancos pra financiar suas operaes.
19

Financiamento do ativo circulante por instituicoes financeiras

Frmula =

Financiame ntos a curto prazo

x 100
Ativo circulante

2007 : 222.382 x100 = 28,26 %

786.840
2008: 296.403 x100 = 33,42 %
886.876
Esse ndice indica quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparados aos
recursos correntes da empresa. Ele teve um aumento em 2008 e mostra que as atividades da
empresa esto sendo em grande parte financiadas por bancos.

Duplicatas Descontadas

Duplicatas descontada s
x 100
Duplicatas a receber
Frmula =
No foi possvel calcular
Esse ndice indica o total de duplicatas a receber, quanto foi utilizado em desconto; em
outras palavras ,esse desconto considerado um financiamento bancrio e se for elevado no
bom para a empresa porque ela esta sendo obrigada a resgatar antecipadamente suas
vendas.Essa empresa no tem duplicatas descontadas.
Quadro- Resumo dos ndices Financeiros
ndice

ndice
Participao
Estrutura de
de Capitais de
Capital
Terceiros
Composio
do
endividament
o
Imobilizao
do Patrimnio
Lquido

Frmula
Capitais de Terceiros
x 100
Ativo total

Passivo Circulante
x 100
Exigivel total

Ativo No Ciculante
x 100
Patrimnio Lquido

Interpretao
Quanto
menor,
melhor
Quanto
menor,
melhor
Quanto
menor,
melhor

20

Liquidez

Imobilizao
Quanto
Ativo No Circulante
x 100
dos recursos Patrimnio Lquido Exigvel a LongoPrazo
menor,
no correntes
melhor
Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo
Liquidez
Quanto maior,
Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo
Geral
melhor.
Liquidez
Corrente

Ativo Circulante - Estoques

Passivo Circulante

Quanto maior,
melhor.

Liquidez Seca

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Quanto maior,
melhor.

Giro do ativo

Vendas Lquidas
Ativo Total

Quanto maior,
melhor.

Rentabilidade
Margem
lquida

Lucro Lquido
x 100
Vendas Lquidas

Quanto maior,
melhor.

Rentabilidade
do ativo

Lucro Lquido
x 100
Ativo Total

Quanto maior,
melhor.

Rentabilidade
do Patrimnio
Lquido

Lucro Lquido
x 100
Patrimnio Lquido Medio

Quanto maior,
melhor.

Modelo Dupont
O modelo deixa transparecer em suas aes os aspectos de carter administrativo e
estratgicos, e, como elas podemos perceber. A anlise das demonstraes financeiras consiste
em verificar a situao econmico-financeira da empresa a partir das informaes
disponibilizadas pela contabilidade. Tal anlise se faz de acordo com o interesse do usurio da
informao contbil e financeira. Do ponto de vista da empresa, os usurios dividem-se em
dois grupos que so:
Os usurios internos este so responsveis pela gesto da empresa, ou seja, so os
executivos intimamente relacionados com o processo decisrio da organizao. Os usurios
externos so os prestadores de servios, os bancos, os clientes, os concorrentes, etc.

21

O sistema DuPont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros
como uma estrutura para analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situao financeira
da empresa. O sistema DuPont funde a DRE e o BP em duas medidas-snteses da
lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total ROA e a taxa de retorno sobre o patrimnio
lquido ROE.

Clculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo DUPONT

RA = Venda Lquida / Ativo Lquido x Lucro / Vendas lquidas
2007
Vendas lquidas = 631.988
Ativo lquido = Ativo total Passivo Operacional
Ativo lquido = 1.341.737 78842 = 1.262.895
GIRO: Vendas Lquidas / Ativo Lquido = 631.988 / 1.262.895= 0,50
MARGEM: Lucro antes das desp financ. / Vendas Lquidas
126.795 / 631.988 = 20,06%
RETORNO: 0,50 x 20,06 % = 10.03%
2008
Vendas lquidas = 696.124
Ativo lquido = Ativo total Passivo Operacional
Ativo lquido = 1662.979 86420 = 1.576.559
GIRO: Vendas Lquidas / Ativo Lquido = 696.124 / 1.576.559= 0,44
MARGEM: Lucro antes das desp financ. / Vendas Lquidas
111.563 / 696.124 = 16,02%
RETORNO: 0,44 x 16,02 % = 7,07%
22

Modelo STEPHEN KANITZ escala para medir a possibilidade de insolvncia

Termmetro de Stephen Kanitz ou termmetro de insolvncia um instrumento
utilizado para prever a possibilidade de falncia de empresas. A sua utilizao tem sido, via de
regra, relativa a empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem
possibilidade ou no de falir, principalmente a curto prazo.

Lucro Liquido
Patrimonio liquido
A-- Frmula:

x0,05

2007:124219 =0,19x0,05=0,01
621573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,008
679.243
Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo
Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo

B- Frmula:

x1,65

2007: 786.840 + 554897 = 1341737 = 1,86x1,65=3.06

312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.876 + 776103 = 1662979 = 1,69x1,65=2,78

414.144 + 567.056

C- Frmula:

981.200

Ativo Circulante - Estoques

Passivo Circulante

x3,55

2007: 786.840 183.044= 603.796=1,93 x3,55=6.85

312523

312523

2008: 886.876 285.344= 601.532 =1.45 x3,55=5,14

414144

414144

23

D- Frmula:

Ativo Circulante
Passivo Circulante

x1,06

2007: 786.840 = 2,52 x1,06=2.67

312523
2008: 886.876= 2,14 x1,06=2,27
414144

Exigivel Total
Patrimonio liquido
E- Frmula:

x0,33

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38

621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48

679.243

679.243

Frmula=FI = A + B + C D E
2007: Fl= 0,01 + 3,06 + 6,85 - 2,67 - 0,38 = 6,87
2008: Fl= 0,008 + 2,78 + 5,14 - 2,27- 0,48 = 5,17
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi
maior que 5 conforme mostra a tabela abaixo.

Capital de Giro

24

Gerenciar o capital de giro envolve um processo contnuo de tomada de decises

voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O capital de giro pode fazer uma
grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de
ativos. Para que se chegue concluso da necessidade de capital de giro no se faz necessrio
somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa
realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana a fim de garantir a
longevidade da empresa.
Frmula NCG = ACO PCO
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional

Clculo da necessidade de capital de giro (NCG)

2007: 452.107 87.766 = 364.341

2008: 526.263 105.964 = 420.299

Prazo Mdio de Rotao dos Estoques

Frmula: PMRE = Estoque x DP

CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550

Prazo Mdio de Recebimento das Vendas

Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP

Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625

Prazo Mdio de Pagamento de Compras

Frmula: PMPC = Fornecedores x DP

Compras

25

Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos
utilizar a seguinte formula:
C o m p r a s = C M V E s t o q u e inicial + Estoque Final.
2007: 25.193
sem o saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850

Ciclo Operacional da Empresa em Dias

Frmula: CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67

Ciclo Financeiro da Empresa

Frmula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
Relatrio final sobre a sade econmica, financeira e patrimonial sobre a empresa Romi
De acordo com um Anlise dos ndices Econmicos e Financeiras da Empresa ROMI
em 2007 e 2008, bem como com a interpretao da analise vertical e horizontal do balano
patrimonial e DRE apresentamos uma seguir o Relatrio, interpretando e concluindo sobre a
evoluo Financeira de da Empresa Neste Perodo.
O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 53,53%
dos totais fazer recursos investidos na Empresa, e em 2008 se percentual aumentou Par
59,00%. E o mesmo revela que a Empresa possui mais dependncia de capitais de Terceiros.
A Composio do Endividamento indica que a divida de curto em 2007, representava
43,50% em 2007, no ano de 2008, o percentual diminuiu para 42,21% havendo menor
concentrao de compromissos a saldar em prazos em menores,

havendo uma reao

positiva.
O grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido mostra que em 2007 a empresa havia
investido 20,86% do Patrimnio Liquido no ativo permanente, j em 2008, o percentual
aumentou para 38,56% . Assim, sendo direcionado seus recursos para o Ativo permanente e
prejudicando o ativo circulante.
26

No grau de Imobilizao dos recursos de no correntes, em 2007 apresenta 12,62%

porem, em 2008 apresenta um aumento para 21,01%, demonstrando que uma empresa optou
por aumento de recursos para o Ativo Permanente.
No ndice de Liquidez Geral, podemos interpretar que em 2007 a empresa possua
para cada R$1,00 de dividas, R$ 1,8 9para pagamentos de curto e longo prazo. Ja em 2008 ela
diminuiu para R$ 1,69 ,apesar do ndice ter diminudo ainda continua sendo uma boa margem.
No ndice de Liquidez Corrente, a empresa possua em 2007, para cada R$ 1,00 de
dvida, R$2,52 de recursos para pagamento de obrigaes a curto prazo. J em 2008, para
cada R$ 1,00 de dvida, R$ 2,14 de Recursos .Mesmo havendo diminuio de recursos na
Empresa, ela ainda

possui capacidade

de realizar o pagamento a curto prazo, mas

necessitando ficar atento sua gesto de caixa.

A Liquidez Seca, em 2007 possua R$ 1,93 de recursos de rpida conversibilidade para
R$ 1,00 de Dvida. Em 2008, houve uma diminuio para R$ 1,45 em sua capacidade de
pagamento de dividas, mas necessitando ficar atento sua gesto de caixa.
O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,47 vezes sem volume anual de vendas no Ativo
total, J em 2008, houve Uma Queda de 0,42.
Em Relao Margem Lquida, a mostra que em 2007 possua 16,23% depois de
descontados todos os custos e despesas. Em 2008, Esse ndice teve um aumento para 19,66%,
indicando que a empresa aumentou seu Lucro.
A Rentabilidade do Ativo se mostrou em ineficientes entre os dois perodos. Em 2007,
a rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, ele diminuiu para 6,79%, demonstrando
que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com uma mesma eficincia que no
ano anterior.
O percentual apurado na rentabilidade do patrimnio lquido indica que a empresa
remunerou o capital investido pelos scios em 17,37 % em 2008. Conclumos que o
rendimento foi satisfatrio ficando acima da caderneta de poupana.
J o ndice de financiamento do ativo demonstraram que em 2007, a participao das
instituies de credito no financiamento do ativo representa 46,24 % . Em 2008 esse ndice
aumentou para 49,23 %.
O nvel de endividamento com Bancos verificou que em 2007 os financiamentos
representavam 86,37 % e diminuiu em 2008 pra 83,49% ,demonstrando que a empresa
liquidou emprstimos longo de ano.

27

O grau de financiamento do ativo circulante aumentou entre os anos de 2007 e 2008

de 28,26% para 33,42%. Concluindo que a empresa aumentou sua dependncia de capital de
bancos para financiar seus ativos a curto prazo.
Assim conclumos, que no giro do ativo da empresa esta eficiente em 0,44, com uma
Margem de Lucro de 16% e atravs do mtodo Dupont, a Empresa Romi SA, tem e ela esta
em grau 5 de solvncia no mtodo KANITZ .Apesar de alguns dados apresentarem nmeros
inferiores em comparao ao ano anterior a Empresa ainda se apresenta em boas condies
para analistas internos da Empresa e / ou investidores possveis .

Consideraes Finais

28

No Trabalho desenvolvido, ficou evidenciada a importncia das Demonstraes

Financeiras para acompanhar o andamento das atividades das empresas em geral. Como
principais finalidades das Demonstraes Financeiras, tem-se a de levar ao conhecimento dos
scios, acionistas, credores, investidores e os interessados em geral a situao patrimonial,
situao econmica (resultados ou rentabilidade do negcio) e a situao financeira (liquidez,
solvncia, endividamento) da companhia em questo.
As Demonstraes Financeiras est intimamente ligada sua divulgao junto aos
scios, acionistas, investidores, credores e interessados em geral para se ter o devido
conhecimento da situao em que se encontra uma determinada sociedade e os riscos que essa
possa oferecer, bem como transmitir de forma clara e objetiva as informaes demonstradas
nesses relatrios para o completo esclarecimento e entendimento, facilitando com isso a
tomada de deciso, principalmente se estas informaes to teis estiverem disponibilizadas
em um meio de comunicao de fcil e rpido acesso, como a Web. Aos contabilistas em
geral, cabe a responsabilidade de elaborar demonstraes financeiras fidedignas, ou seja, que
expressem a verdadeira situao da empresa seja quanto aos seus lucros, sua situao
financeira e situao patrimonial. A anlise das Demonstraes Financeiras se utilizada de
forma consciente se transformar num verdadeiro painel de controle da administrao de
negcios para o acompanhamento gerencial e dos usurios externos.

Bibliografia

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abril de 2004.
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