ISSN 0154-8344
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------http://www.cairn.info/revue-cahiers-d-economie-politique-2006-2-page-241.htm
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Abstract
This paper aims at considering money, not as a simple aspect, but as the logical starting
point of the whole schumpeterian research project: grasping the complex phenomena underlying a capitalist economy. Schumpeters monetary theory is based on the concept of social
accounting, providing us with an analytical framework explaining altogether equilibrium
situations in the economy, and the disequilibrium rendering the dynamism of its cyclic evolution. The study of money, credit and banking offers a specific answer to the problem of
economic coordination in the capitalist evolution. More than the market, it is the rules and
constraints defined by and inside the payment system that frame the action of the innovators.
Classification JEL : B 15B25, B53, E42
Introduction
La contribution de J.A. Schumpeter l'analyse conomique est prcieuse, dans
le sens o elle nous oblige rflchir sur une question fondamentale devenue malheureusement obsolte dans le cadre des dveloppements rcents de la science conomique. Elle consiste comprendre ce qu'est la logique d'une conomie
capitaliste. Form par d'minents reprsentants de l'cole autrichienne, ses influences sur Schumpeter restent visibles au tout dbut de sa carrire et le raisonnement
marginaliste reste prgnant dans son discours d'conomiste. Mais son attachement
Cahiers d'conomie politique, n 51, L'Harmattan, 2006
Rsum
L'objectif de ce papier consiste considrer la thorie montaire de Schumpeter, non pas
comme un aspect, mais plutt comme le point de dpart logique d'un examen de son projet
thorique : fournir une analyse susceptible de saisir les phnomnes complexes de la dynamique conomique capitaliste. La thorie montaire de Schumpeter, fonde sur le concept
de comptabilit sociale, offre un difice analytique qui englobe aussi bien les situations
d'quilibre de l'conomie que le dsquilibre engendr par l'volution. L'tude de la monnaie, des banques et du crdit donne une rponse spcifique au problme de la coordination
conomique dans le contexte de la dynamique capitaliste ; en effet, plus que le march, ce
sont les institutions montaires qui encadrent l'action des entrepreneurs.
Odile Lakomski-Laguerre
Or, cette interprtation traditionnelle souffre de deux lacunes que nous souhaiterions combler ici. En premier lieu, elle n'insiste pas suffisamment sur la spcificit
de l'analyse dynamique de Schumpeter, qui tente d'enrichir une rflexion conomique pure par les apports de l'histoire et de la sociologie, traduisant les influences de
deux thoriciens majeurs du capitalisme : Marx et Weber. Cela dbouche, chez
Schumpeter, sur la prise en compte des mcanismes institutionnels qui encadrent les
forces conomiques et sur l'interaction entre ces deux lments. L'exemple particulirement illustratif de cette orientation thorique n'est autre que l'analyse montaire
que dveloppe Schumpeter tout au long de sa carrire. Ceci nous amne la
deuxime insuffisance de la lecture traditionnelle de l'uvre schumptrienne. Rares sont les crits qui se sont intresss sa thorie montaire, qui mrite pourtant
qu'on lui accorde l'importance qu'elle mrite. Premirement, parce que la monnaie
est une institution sociale chez Schumpeter et, en tant que telle, la comprhension
du capitalisme est impensable sans elle. Ensuite, parce que l'analyse montaire de
l'auteur reste trs originale et novatrice pour l'poque, rvlant, nos yeux, toute la
richesse et la complexit de la pense schumptrienne. Notre objectif est donc
d'inverser la problmatique habituelle, afin de prendre la monnaie comme point de
dpart partir duquel nous pourrions offrir une relecture de l'ensemble de l'uvre
de Schumpeter. Plus prcisment, nous nous intressons l'hypothse d'une dfinition montaire du capitalisme par l'auteur.
Pour ce faire, nous montrons dans un premier temps que l'auteur construit une
thorie montaire en adquation avec sa "vision" du capitalisme comme processus
d'volution. La monnaie est une institution, non une marchandise, dont la signification doit tre saisie dans les mcanismes qui assurent la cration, la compensation et
le report des crances et des dettes. Cette perspective repose sur un concept central,
la "comptabilit sociale". Dans un deuxime temps, nous montrons en quoi le projet
de recherche schumptrien est spcifique. Schumpeter et les conomistes autrichiens ont en commun de mettre en avant le rle essentiel de la monnaie, comme
outil de l'action humaine. Mais la diffrence cruciale merge propos de la conception d'une logique trs particulire : le crdit bancaire. Si, dans les deux optiques, la
242
trs connu une vision dynamique de l'conomie capitaliste l'oblige prendre ses
distances par rapport son hritage autrichien. La conception dynamique de
Schumpeter, connotation historique, emprunte beaucoup aux thoriciens de langue
allemande, notamment ceux de l'cole historique dont on sait qu'elle s'est oppose
la mthode inductive dveloppe par Menger et par ses hritiers. La reprsentation
schumptrienne du capitalisme est trs souvent, et presque systmatiquement, associe l'action de l'entrepreneur qui, par l'innovation, introduit le progrs technologique et donc la dynamique dans l'conomie. A ce titre, l'insistance sur l'initiative
individuelle et sur l'esprit cratif est proche des proccupations thoriques autrichiennes, comme le souligne d'ailleurs Lachmann [1950]. C'est essentiellement sous
cet angle rel que l'uvre de Schumpeter a t restitue.
Dans la thorie schumptrienne, il apparat clairement que l'conomie capitaliste s'interprte principalement sous l'angle d'une confrontation banquier/entrepreneur. Enfin, nous montrons que dans ce cadre, la rgulation de
l'conomie incombe moins au march concurrentiel qu'aux institutions montaires
qui fournissent le capital financier, ncessaire la mise en uvre de l'innovation.
1. La comptabilit sociale : un point de dpart pour la thorie montaire
Schumpeter est rapidement convaincu quune analyse satisfaisante de la monnaie exige de se dbarrasser du paradigme de la monnaie marchandise, qui, comme
nous tcherons de le montrer par la suite, reste un obstacle pour comprendre
lessentiel de la circulation montaire dune conomie capitaliste dynamique. La
thorie montaire schumptrienne [J.A.S. (1917-18); (2005)] tranche alors par son
originalit, dans la mesure o cest la notion de crance qui prvaut pour comprendre la monnaie. Lobjectif est ainsi den finir avec une rfrence inconditionnelle
lor et dopter pour une thorie montaire susceptible de donner aux banques et au
crdit un rle majeur dans la dynamique capitaliste. Cette dmarche aboutit, d'une
part, affirmer le caractre institutionnel de la monnaie et, d'autre part, construire
une thorie montaire fonde sur le crdit. Schumpeter prend ainsi le contre-pied
d'une tradition consistant reprsenter le crdit et tous les phnomnes qui s'y rattachent partir de la monnaie marchandise.
1.1. La nature institutionnelle de la monnaie
Chez Schumpeter, lanalyse de la monnaie commence par une rflexion sur sa
nature. Il consacre ce sujet une bonne partie dun premier article de thorie mon-
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monnaie de crdit est considre comme la source d'instabilit du systme conomique, ce constat dbouche sur des conclusions trs diffrentes : pour des auteurs
tels que Mises ou Hayek par exemple, elle reprsente un lment qu'il faut neutraliser ; pour Schumpeter, non seulement le crdit joue un rle indispensable en tant
que mode de financement des innovations, mais encore, la neutralit montaire est
impensable moins d'enlever la substance mme de la logique capitaliste. Cela dbouche, dans un troisime temps, sur la mise en vidence de l'importance des institutions montaires et bancaires par rapport la question de la coordination, dans le
contexte de l'volution capitaliste. Notamment, il ressort de l'tude des textes de
Schumpeter, que: 1/ les banques constituent la fois un mcanisme de slection des
innovations et un mode de contrle des entreprises qui en sont l'origine; 2/ l'conomie de crdit repose sur une organisation hirarchise, la banque centrale tant
responsable, de manire ultime, de la gestion et de la stabilit du systme bancaire,
ainsi que de la politique montaire; 3/ elle intervient notamment sur le march montaire, qui reprsente l'instance centrale dont dpend de faon cruciale la dynamique de l'volution.
Odile Lakomski-Laguerre
Sur cette question, Schumpeter est notamment amen rejeter la mthode causale gntique dveloppe par lcole autrichienne et hrite dun clbre article de
Menger "On the Origin of Money" [Menger, 1892]. Celle-ci consiste faire de la
monnaie le rsultat spontan de pratiques marchandes : les individus amliorent leur
satisfaction dans l'change sils acceptent de dtenir provisoirement une marchandise dpourvue dutilit directe, mais dont la qualit de liquidit leur assure
dobtenir plus vite les marchandises rellement convoites. Dans cette optique, la
marchandise la plus liquide est lue comme monnaie. Schumpeter ne soppose pas
lide de Menger selon laquelle la monnaie, en tant quintermdiaire des changes,
rsulte avant tout des activits de march. En revanche, ce qui gne Schumpeter,
cest l'amalgame que cette dmarche causale gntique a introduit entre lorigine
logique et l'origine historique de la monnaie, qui conduit assimiler la nature de
celle-ci sa forme la plus primitive, c'est--dire, la marchandise : "Si quelqu'un
considre, sur le plan thorique, que la monnaie est par essence une marchandise
qui est aussi utilise comme moyen d'change et, dans le mme temps, sur le plan
de l'histoire de la culture, considre que la monnaie se prsentait "originellement"
comme une telle marchandise, alors il constatera que la forme "essentielle" de la
monnaie est aussi, historiquement, la plus ancienne. Une telle concidence est sociologiquement intressante. Mais du point de vue d'un travail analytique pratique, elle
est, en elle-mme et par elle-mme, tout fait fortuite" [J.A.S., TMB, I, p. 54]. Dans
la tradition autrichienne librale [Mises, (1953) ; Hayek, (1976)] l'attachement la
pense montaire de Menger aboutit de faon symptomatique la confusion thorique redoute par Schumpeter. A ce titre d'exemple, on peut citer le "thorme de la
rgression" expos par Mises2, qui explique la valeur d'change positive de la monnaie en fondant, en dernier ressort, les valuations subjectives individuelles sur la
valeur objective de la marchandise qui composait, dans une priode historique plus
loigne, la monnaie [Mises, 1953, p. 121]. Or pour Schumpeter, "Ce fut une
grande avance que d'avoir reconnu l'indpendance, en principe, de la valeur de la
monnaie vis--vis de la marchandise monnaie et d'avoir ainsi saisi le rle de la
monnaie en tant que telle, sans l'ingrdient de valeur de la marchandise monnaie "
[J.A.S., 1917-18, p.643].
Certains thoriciens ont pu considrer ces approches essentialistes comme des
proccupations pseudo philosophiques [Marget, 1938, I, p. 309] ou comme de
1. Pour une histoire de cet ouvrage, rest inachev et publi aprs la mort de Schumpeter, voir M.
Messori [1998] et O. Lakomski-Laguerre [2002]. Il existe dsormais une traduction franaise de cette
uvre, dans une version complte [J.A.S., 2005]. Toutes les citations de ce texte sont tires de cette
version, dsormais cites sous l'abrviation TMB [Thorie de la Monnaie et de la Banque].
2. Cette construction thorique est prsente dans Mises, The theory of money and credit, 1953, pp.
97-123 et rsume dans Mises, L'action humaine, PUF, 1985, pp. 428-432.
244
taire, rdig ds 1917, puis dveloppe encore cet aspect dans un trait sur la monnaie dont il entame la rdaction vers le milieu des annes vingt1.
245
simples dbats dordre mtaphysique [Ellis, 1934, p. 107] soit, comme des questions parfaitement striles. Pourtant, elles recouvrent un enjeu important pour
lanalyse conomique de la monnaie. Car les conceptions relatives sa nature traduisent les choix mthodologiques faits par les conomistes. Une premire dmarche consiste assimiler la monnaie une marchandise (au mieux, une marchandise
trs spciale), auquel cas, on peut lui appliquer le mme outillage thorique que celui qui est utilis pour nimporte quel bien. En quelque sorte, le mtallisme conduit
une dmarche consistant intgrer la monnaie une thorie de la valeur. Sur ce
point, lopposition de Schumpeter la thorie de la monnaie marchandise revient
dnoncer une mthode qui est incapable dapprhender le phnomne montaire en
tant que tel, et qui empche toute rflexion possible sur les proprits et la valeur de
la monnaie partir de ses seules caractristiques montaires. Une dmarche alternative consiste proposer une analyse conomique de la monnaie comme lment distinct des marchandises, comme un principe obissant dautres lois que celles qui
gouvernent les marchandises3.
Odile Lakomski-Laguerre
il est convaincu que "la monnaie est aussi peu et en aucun autre sens, une crature
de la loi, que ne l'est toute autre institution sociale telle que le mariage ou la proprit prive" [J.A.S., 1917-18, p. 645], demeurant sur ce point trs proche d'une
conception autrichienne des institutions.
Cette perspective dbouche sur l'ide que la monnaie constitue une mdiation
sociale, ce qui revient la considrer comme un mode spcifique d'organisation des
activits conomiques. C'est en tout cas ce que rvle le concept de "comptabilit
sociale", que Schumpeter emprunte E. Solvay [J.A.S., 1917-18, p. 637]. Pour ce
dernier, la fonction essentielle de la monnaie est d'enregistrer, d'inscrire et de comptabiliser les transactions4. Selon cette dfinition, l'unit de compte abstraite prend
alors une signification primordiale. Par ailleurs, il n'est pas ncessaire que la monnaie prenne une forme marchandise pour exercer correctement cette fonction, bien
au contraire. C'est pourquoi Solvay propose de remplacer la circulation montaire
traditionnelle en organisant les transactions autour d'une comptabilit sociale, les
paiements s'effectuant uniquement au moyen de chques. Si elle constitue un point
de dpart intressant, cette analyse reste nanmoins confuse, dans la mesure o elle
conduit oprer une distinction conceptuelle entre la monnaie et la comptabilit sociale. Sans doute Solvay a-t-il ici l'ide d'un processus de dmatrialisation ncessaire de la fonction montaire, qui va de pair avec le dveloppement du
capitalisme5. Mais la confusion s'installe lorsqu'il affirme que cette comptabilit sociale devrait remplacer tout bonnement la monnaie6. Ce faisant, il tend revenir
une conception rgressive qui confond la monnaie avec une circulation physique
d'objets. Schumpeter est beaucoup plus clair sur ce point : il ne s'agit pas de substi4. Pour Solvay, l'conomie montaire est fondamentalement diffrente de l'change direct : "ds que
l'on est sorti du rgime du troc pour entrer dans celui de la monnaie, on a, en ralit, plutt abandonn
le systme de l'change pour un autre tout diffrent, que substitu simplement un mode d'change un
autre mode d'change" [Solvay, 1900, p. 12].
5. C'est ce que montre le philosophe Simmel, quelques annes plus tard dans sa Philosophie de l'argent : plus l'conomie se dveloppe et plus la socit s'intellectualise, plus la monnaie tend vers une
forme immatrielle (un signe pur), substituant une monnaie "idale" au sens de Marx une monnaie
marchandise, car le confiance des individus envers une telle monnaie va s'enraciner dans les institutions, notamment l'tat [G. Simmel, 1987, p. 144].
6. "Pourrait-on, dans une socit constitue comme la ntre, remplacer le mcanisme de la monnaie
par un autre mcanisme qui en aurait les avantages sans en avoir les inconvnients et qu'on pourrait
considrer comme thoriquement parfait, c'est--dire par un systme qui soit la dernire expression du
perfectionnement possible en cette matire et l'aboutissement dfinitif vers lequel doit ncessairement
tendre la socit conomique ?" [Solvay, 1900, p. 11].
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Car c'est bien de cela qu'il s'agit. Si la monnaie n'est ni une marchandise, ni une
pure cration de la loi, alors il reste une dernire hypothse : c'est une institution.
Ainsi, plus qu' la question de l'origine de la monnaie et la substance qui la compose, la thorie doit s'intresser la signification de la fonction montaire dans le
processus conomique [J.A.S., TMB, I, p. 51].
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Odile Lakomski-Laguerre
9. Dans une conomie de march o les changes doivent avoir lieu sans que les individus ne sachent
que l'quilibre conomique est obtenu, et en l'absence d'information sur le respect des contraintes budgtaires par chacun, la monnaie reprsente une solution ce problme d'information.
10. En outre, l'conomie socialiste de Schumpeter n'est pas tout fait identique au schma walrasien :
les camarades peuvent retirer des produits dont les prix peuvent ne pas concider avec les prix d'quilibre ; par ailleurs, l'autorit centrale n'est pas omnisciente, puisqu'elle ne sait pas si le produit social
qu'elle a dcid de faire produire est conforme aux attentes et aux prfrences des camarades.
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peut parfaitement dcrire une conomie centralise. C'est d'ailleurs sur la base de
cet argument que de nombreuses critiques ont pu tre adresses ce modle,
comme n'expliquant pas vritablement la ralit des mcanismes d'une conomie de
march, dans laquelle les dcisions des acteurs sont prises de faon dcentralise et
indpendamment de la connaissance d'un quilibre obtenu. C'est aussi en partie
pour cette raison que les conomistes autrichiens, dfenseurs du principe de march
(Hayek et Mises en particulier) et fermement opposs au socialisme, ont rejet ce
modle d'quilibre comme rfrence thorique. L'argument principal avanc par ces
auteurs est l'absence de prix qui, dans une conomie socialiste, rendrait le calcul rationnel impossible. Par ailleurs, des travaux plus contemporains montrent que c'est
en levant l'hypothse de centralisation du modle walrasien et en s'interrogeant sur
les conditions effectives de ralisation des transactions dans une conomie de march, que la monnaie retrouve un sens et une raison d'tre [Ostroy et Starr (1974 ;
1990) ; Kocherlakota (1998)]. Dans ce cas, elle apparat comme une alternative
une rgle centralise et joue un rle fondamental de mmorisation des changes9.
La question est alors la suivante : que se passe-t-il si on quitte la fiction socialiste? Il n'existe dsormais plus de procdure centralise permettant d'obtenir a priori un quilibre gnral. Autrement dit, il faut comprendre comment fonctionne une
conomie, dans laquelle aucun plan conscient ne dirige le processus de production
[J.A.S., TMB, I, p. 165]. Deux types de problmes doivent alors tre pris en compte.
En premier lieu, celui de la coordination conomique : par quels mcanismes la
compatibilit des plans individuels peut-elle tre assure (quilibre gnral), alors
mme que les agents ne connaissent pas le rsultat final et global de leurs actions ?
Le second problme revient identifier les institutions qui sont dsormais responsables de la comptabilit sociale : qui tient les comptes, qui s'occupe de la circulation montaire et des rgles qu'elle suppose ? Dans une conomie capitaliste, bien
qu'il n'y ait aucune direction centrale pour rendre compatible les dcisions individuelles dcentralises, les comportements des acteurs n'en sont pas moins disciplins par la concurrence : " l'conomie de march est aussi une conomie planifie et
[] l'arbitraire des entrepreneurs et des acheteurs juridiquement souverains est tellement restreint par les ralits sociales de l'conomie, qui se prsentent aux acteurs
sous l'angle des perspectives de gains et des risques de pertes, qu'un observateur extrieur pourrait croire que les changes de ces industriels et de ces acheteurs s'effectuent selon une directive dtermine" [op. cit., p. 165]. Cependant, Schumpeter
prcise que si le march apparat comme un lment central de la coordination, la
comptabilit sociale en fournit l'expression numrique et apparat comme une hypothse institutionnelle indispensable aux mcanismes de march. Dans une conomie
capitaliste soumise la division du travail, toute vente donne droit un revenu montaire et donc, un "droit de tirage" (un crdit) sur la richesse sociale, tandis que
les dpenses correspondent une position dbitrice. Tous les agents se trouvent ainsi relis par un systme d'enregistrement et de compensation de ces positions crditrices et dbitrices qu'incarne la comptabilit sociale : "Il est tout fait clair que
chaque crdit et chaque dbit d'un agent conomique isol correspond un dbit ou
un crdit de n'importe quel autre agent et que cet enchanement doit fournir
l'image chiffre de la coordination sociale de l'conomie" [Ibid].
11. Sans plus tarder, signalons que l'conomie capitaliste ne doit pas tre confondue avec l'ide de
march. Chez Schumpeter, l'conomie de march11 se dfinit comme "un systme institutionnel dont
il suffit de mentionner deux lments: la proprit prive des moyens de production et la rgulation du
processus productif par le contrat (ou la gestion ou l'initiative) privs" [J.A.S., 1990, p. 223]. Or, si le
march est ncessaire l'existence d'une socit capitaliste, dans l'analyse schumptrienne cette dernire recouvre un ensemble de phnomnes qui dbordent largement le seul principe de march.
Comme nous le verrons, l'existence d'une monnaie de crdit est un critre important d'identification
d'une conomie capitaliste.
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fine l'objectif vis par Schumpeter consiste introduire pas pas sa reprsentation
de la monnaie dans un schma capitaliste11.
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Odile Lakomski-Laguerre
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Odile Lakomski-Laguerre
Notons cependant qu'une compensation pure serait tout aussi compatible avec
le schma du circuit stationnaire. En effet, l'quilibre en fin de priode garantit que
les agents conomiques ont respect leur contrainte budgtaire, de sorte que tous les
soldes montaires individuels sont nuls. Dans cette situation exceptionnelle de
l'conomie, la monnaie est une pure unit de compte et le systme bancaire ne joue
aucun rle particulier : la comptabilit sociale reprsente ici une procdure automatique qui reflte fidlement les activits relles de l'conomie et en donne une image
numrique14. Mais, comme nous le savons, ce n'est pas l'quilibre conomique qui
intresse Schumpeter, mais le caractre dynamique du capitalisme. C'est l que la
comptabilit sociale va prendre tout son sens, ainsi que le rle des banques. En effet, c'est l'existence d'un systme de crdit qui rend possible l'occurrence de dsquilibres, l'affranchissement par rapport une contrainte de richesse pralable et la
capacit de report de la contrainte budgtaire dans le futur. Paralllement, le passage d'un tat stationnaire l'volution capitaliste ne peut se comprendre que par
l'importance accorde des types d'individus diffrents (les entrepreneurs et les
banquiers) et l'usage qui peut tre fait de la comptabilit sociale (avance en capital
et endettement). L'architecture schumptrienne se construit peu peu : c'est l'interaction entre les institutions montaires (systme bancaire de crdit) et le comportement spcifique des entrepreneurs (innovations) qui explique le processus
dynamique du dveloppement capitaliste. Sans structure institutionnelle adapte,
l'esprit cratif de l'entrepreneur reste strile ; en mme temps, l'organisation et la
circulation montaires de l'conomie ne sont pas indpendantes des comportements
individuels. La monnaie (de crdit) apparat bien comme un levier de l'action humaine.
Hors de l'quilibre, tout agent peut connatre un dcalage entre ses dpenses et
ses recettes et se trouver en dehors de sa contrainte budgtaire. Des activits marchandes, il rsulte donc des soldes montaires qui se forment en tout point du temps
au niveau de chaque unit conomique [TMB, I, pp. 166-168]. Schumpeter juge cependant que leur "rglement" ne constitue qu'une procdure "exceptionnelle" qui
n'intervient qu'en cas d'une interruption du cours normal des affaires [op. cit., p.
168]. Autrement dit, la dmarche doit intgrer non pas une seule priode l'issue de
13. Autrement dit, il faut opposer au caractre exogne de l'offre de monnaie mtallique, la ncessit
d'un recours une offre de monnaie endogne.
14. Ainsi, la monnaie devient un pur moyen d'change: "on voit donc clairement que cette introduction d'lments intermdiaires n'a pas chang les traits essentiels de notre tableau, que la monnaie
remplit ici une fonction technique auxiliaire sans rien ajouter aux phnomnes. [...] Nous dirons que
dans cette mesure, la monnaie ne reprsente que le voile des choses conomiques, et qu'on ne laisse
rien chapper d'essentiel en en faisant abstraction" [J.A.S., 1935, pp. 66-67].
252
de toute augmentation mme du stock d'or, le seul moyen de s'en affranchir consiste
dvelopper le crdit13. C'est bien dans cette direction que Schumpeter veut nous
entraner.
laquelle les comptes seraient clturs et les soldes compenss (ou rgls), mais une
succession de priodes, puisque la dynamique capitaliste rclame une certaine
paisseur temporelle. Chez Schumpeter, la monnaie n'est donc pas dfinie comme
l'instrument qui permet de liquider les dettes15, mais comme l'ensemble des mcanismes institutionnels qui permettent, dans la dynamique capitaliste, d'assurer le
report et la reproduction des soldes montaires.
2.2. La problmatique schumptrienne: l'entrepreneur et le crdit
253
poursuivais au moment de l'crire, voil maintenant plus d'un quart de sicle, je leur rpondrais que je
tentais de construire un modle thorique du processus de changement conomique dans le temps, ou
peut-tre plus clairement, de rpondre la question: comment le systme conomique gnre-t-il la
force qui le transforme incessamment?" [J.A.S., 1937, p. 1].
17. De manire assez symptomatique, c'est d'ailleurs l'aide d'une image biologique que l'auteur souhaite faire passer son message : "[...] si nous tudions, par exemple, l'organisme d'un chien, alors l'interprtation de ce que nous observons peut tre aisment divise en deux branches ; on peut
s'intresser d'abord aux processus qui se droulent dans l'organisme vivant de ce chien, comme la circulation du sang, sa relation avec l'appareil digestif, etc. Mais mme si nous en matrisons totalement
les dtails et si nous tablissons les relations rciproques de manire satisfaisante, ceci ne nous aidera
en rien dcrire ou comprendre comment une forme telle que le chien a pu apparatre. A l'vidence,
nous avons en face de nous un processus diffrent, impliquant des faits et des concepts aussi divers
que la slection, la mutation, ou gnralement, l'volution" [Business Cycles, 1989, p. 14 ; nous soulignons].
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Odile Lakomski-Laguerre
Dans un prcdent travail, nous avions propos une srie d'oppositions logiques caractristiques du contraste que Schumpeter tablit entre les mcanismes impliqus dans la thorie statique traditionnelle et son propre projet de recherche
[Lakomski, 1999a]. Nous pouvons commencer par l'chantillon suivant : 1) "circuit" / "volution" (reprsentation des phnomnes conomiques) ; 2) quilibre / dsquilibre (tats du systme conomique) ; 3) rponse adaptative / rponse crative
(hypothses comportementales mises sur les individus) ; 4) identit de statut des
agents / diffrenciation des types d'individus (mthode individualiste) ; 5) univers
certain / risque. Mais cela n'est pas suffisant pour dfinir le projet de l'auteur. Il
manque un lment crucial : la monnaie de crdit offerte par les banques. Ainsi devons nous rajouter notre srie de contrastes, celui, spcifi par l'auteur lui-mme,
qui concerne la monnaie. Dans une perspective purement marchande, la monnaie
remplit essentiellement une fonction de circulation ; cette fonction ne doit pas tre
confondue avec celle typiquement capitaliste que la monnaie remplit quand elle
consiste principalement dans la cration d'un pouvoir d'achat nouveau par les banques [J.A.S., 1917-18]. Par consquent, l'analyse du capitalisme ne peut faire l'conomie de deux facteurs essentiels: une thorie de la monnaie de crdit et de la
banque, relie troitement au rle crucial de l'entrepreneur.
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A travers cela, ce que Schumpeter souhaite avant tout montrer, c'est que la
force motrice du capitalisme repose sur une mentalit d'une autre nature: l'endettement et la prise de risque. Elle renvoie une dynamique trs prcise: les anticipations de profits futurs. En effet, si l'entrepreneur s'endette, c'est bien parce qu'il
pense raliser des gains grce l'innovation ; en mme temps, la banque ne prend
en charge le financement du projet, que dans la mesure o elle espre voir l'entrepreneur honorer sa dette et, avec le profit qu'il aura retir de son investissement, lui
rembourser moyennant le paiement de l'intrt. Ce faisant, la banque s'engage dans
un risque de contrepartie li l'innovation, qu'aucun agent n'est prt assumer par
ailleurs. En quelque sorte, en fournissant le capital financier, la banque devient le
capitaliste et le systme bancaire dans son ensemble, apparat comme la structure
19. Cela conduit d'emble exclure le concept d'abstinence de la thorie schumpeterienne de l'volution. Cette conception s'oppose notamment aux analyses autrichiennes. Chez Hayek, c'est parce que
les investissements sont financs par le crdit et non par une renonciation des consommateurs leur
consommation prsente (pargne), que l'allongement des processus productifs donne lieu une structure instable qui ne peut se traduire in fine, que par une crise [Hayek, 1931]. En particulier, ce que rfute Schumpeter, c'est l'ide selon laquelle l'pargne est automatiquement et instantanment
transforme en investissement productif d'un montant quivalent: "L'pargne et l'investissement, tels
qu'ils sont dfinis ici, sont des vnements videmment distincts. Le premier exerce une influence
propre indpendamment de l'investissement et le dernier peut tre financ au moyen d'autres sources
que l'pargne" [J.A.S., 1989, p. 51].
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besoin de biens quelconques, il a besoin de pouvoir d'achat. Il est srement le dbiteur typique parmi les types d'agents conomiques que dgage l'analyse de la ralit" [J.A.S., (1935), p. 147; (1989), p. 85]. Le crdit apparat comme l'unique moyen
par lequel les entreprises novatrices mergent et la banque, l'institution qui s'est dveloppe pour fournir ce pouvoir d'achat l'entrepreneur [J.A.S., 1935, pp. 104105, 142; (1913), pp. 57-62; (1989), pp. 85-86 et pp. 291-92]. Selon E. Streissler
[1981], cette hypothse (exorbitante) de l'auteur peut s'expliquer la fois par le
contexte historique dans lequel il volue (la considration sociale des banquiers de
la Vienne du dbut de sicle) et par l'influence du modle bancaire anglais de l'poque. Nous pensons au contraire que cette insistance exclusive sur le crdit vise surtout un objectif analytique. C'est l'abandon de toute rfrence l'pargne, comme
source premire d'accumulation du capital, qui motive Schumpeter [J.A.S., 1989, p.
57]19. Sa conception de la banque comme "producteur de crdit" en dcoule logiquement: la monnaie cre par le systme bancaire, en vue de l'innovation, est une
monnaie endogne dont l'offre est indpendante de l'existence d'un dpt pralable
[J.A.S., (1970), pp. 181 et 184; (1989), pp. 87-90 et 92-94]. Le crdit apparat donc
ici comme un "levier" qui autorise le report dans le temps de la contrainte budgtaire d'un agent particulier: l'entrepreneur; il lui permet d'acheter sans avoir pralablement livr des marchandises [J.A.S., 1989, p. 98]. Ce point est fondamental pour
comprendre la dynamique schumptrienne, dont l'une des proprits essentielles
est son caractre discontinu (fluctuations cycliques).
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20. Et Schumpeter s'empresse de prciser un peu plus loin, que "l o il est absent nous devrions plutt parler de socit commerciale" [J.A.S., Ibid.].
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Autrement dit, dans une socit capitaliste telle que peut la concevoir Schumpeter, ce n'est pas le march, mais bien une organisation montaire (et bancaire)
centralise (une "comptabilit sociale"), qui assure in fine la rgulation du systme
conomique.
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