Anda di halaman 1dari 15

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6

BAB 5 SCOOT
PENDEKATAN INFORMASI DALAM KEBERMANFAATAN
PENGAMBILAN KEPUTUSAN

Akuntansi telah menyatakan bahwa harga pasar saham memang merespon


informasi akuntansi. Bukti kuat pertama dari reaksi pasar saham pada
pengumuman laba disediakan oleh penelitian Ball dan Brown pada tahun 1968.
Sejak itu telah banyak penelitian empiris telah mendokumentasikan berbagai
aspek dari respon pasar saham.
Tanpa keputusan beli/jual saham, tidak akan ada volume perdagangan atau
pergerakan harga saham. Informasi akuntansi dikatakan bermanfaat bila
informasi ini mengarahkan para investor untuk merubah keyakinan dan
tindakan mereka. Selanjutnya tingkat kebermanfaatan untuk para investor
dapat diukur melalui peningkatan volume atau perubahan harga mengikuti
informasi yang dikeluarkan.
Persamaan dari kebermanfaatan isi informasi akuntansi disebut Pendekatan
Informasi untuk kebermanfaatan pengambilan keputusan dari pelaporan
keuangan, suatu pendekatan yang mendominasi teori akuntansi keuangan dan
penelitian sejak 1968. Sebagaimana disebutkan sebelumnya, riset-riset empiris
telah menunjukkan bahwa paling tidak sebagian dari informasi akuntansi
dipersepsikan bermanfaat. Selanjutnya, pendekatan informasi menegaskan
bahwa riset-riset empiris dapat membantu akuntan untuk lebih meningkatkan
kebermanfaatan informasi dengan membiarkan respon pasar menunjukkan
informasi kepada mereka bukan dinilai oleh investor.

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 1

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
A. RINGKASAN PERMASALAHAN DALAM PENELITIAN
Reasons for Market Response
Mengapa kita memprediksi bahwa harga pasar saham suatu perusahaan akan
merespon informasi laporan keuangan perusahaan tersebut. Alasannya
adalah :
1. Investor telah memiliki keyakinan awal mengenai performance suatu
perusahaan, terkait dengan deviden, arus kas dan atau laba, yang
mempengaruhi ekspektasi return dan resiko saham perusahaan.
2. Pada saat perusahaan mengeluarkan informasi tentang laba bersih
tahunan, investor tertentu akan memutuskan untuk menggali informasi
lebih dalam dengan menghitung angka-angka laba tersebut. Contoh :
bila laba bersih tinggi, atau lebih tinggi dari harapan investor maka hal ini
adalah informasi bagus. Demikian sebaliknya.
3. Investor

yang

merubah

keyakinan

awalnya

mengenai

predisi

performance suatu saham akan meningkatkan pembelian saham


perusahaan pada harga pasar sekarang.
4. Kita akan berharap untuk mengamati peningkatan volume saham yang
diperdagangkan saat perusahaan melaporkan laba bersihnya.
Beaver (1968) melalui suatu penelitian klasik menguji Reaksi volume transaksi
perdagangan saham. Beaver menemukan suatu peningkatan yang dramatis
dalam volume perdagangan pada minggu pelepasan informasi pengumuman
laba. Reaksi harga pasar dapat menyediakan suatu pengujian yang kuat atas
kebermanfaatan pengambilan keputusan dibandingkan reaksi volume saham.

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 2

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
Finding the Market Response
1. Teori efisiensi pasar menegaskan bahwa pasar akan bereaksi cepat
terhadap informasi yang baru dikeluarkan. Sehingga penting untuk
mengetahui kapan suatu laporan laba bersih akan diketahui oleh publik.
2. Berita bagus atau berita buruk dalam laporan laba bersih biasanya
dievaluasi secara relatif terhadap apa yang menjadi harapan investor.
Berita bagus akan memicu perubahan / revisi keyakinan investor terhadap
performance perusahaan.
3. Selalu saja terdapat event yang mempengaruhi harga dan volume saham.
Artinya suatu respon pasar terhadap pengumuman laba sangat sulit
ditemukan.

Separating Market-Wide and Firm-Specific Factors


Persamaan model pasar:
Rjt = j + jRMt + jt
Para peneliti akan memperoleh data yang lalu pada R jt dan RMt dan
menggunakan analisis regresi untuk menentukan koefisien model. Misalnya
ini menghasilkan j = 0,0001 dan j 0,080.
Comparing Returns and Income
Peneliti

empris

dapat

sekarang

membandingkan

keuntungan

saham

menyimpang pada hari 0 seperti dihitung diatas dengan komponen tak terduga dari
pendapatan net terlapor terbaru dari perusahaan. Jika pendapatan net tak terduga
ini adalah berita baik (yaitu, pendapatan net tak terduga yang positif) kemudian,
diberikan efisiensi pasar keamanan, keuntungan menyimpang positif merupakan
bukti bahwa investor rata-rata bereaksi bermacam-macam terhadap berita baik tak
terduga pada pendapatan. Garis yang sama dari alasan terlaksana jika
pengumuman pendapatan terbaru adalah berita buruk.
Teori Akuntansi Lanjutan

Page 3

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
B. THE BALL AND BROWN STUDY
Pada tahun 1968, Ball dan Brown menjadi orang pertama yang menemukan
bukti ilmiah bahwa return saham perusahaan merespon isi informasi dalam
laporan keuangan perusahaan. Tipe penelitian ini disebut Event Study, karena
penelitian ini mempelajari reaksi pasar saham atas suatu even khusus, dalam
penelitian itu kasusnya adalah pengumuman laba bersih tahunan suatu
perusahaan.
Salah satu hasil terpenting dari penelitian Ball dan Brown adalah bahwa
penelitian itu telah membuka pembahasan isu-isu kebermanfaatan informasi.
BB meneliti sampel dari 261 perusahaan Bursa Efek New York (NYSE) selama
sembilan tahun sejak 1957 sampai 1965. Mereka berkonsentrasi pada isi informasi
pendapatan, pada eksklusi komponen pernyataan finansial informatif secara
potensial yang lain seperti struktur likuiditas dan modal. Satu alasan untuk ini,
seperti disebutkan sebelumnya, adalah pendaptan untuk perusahaan NYSE
diumumkan secara tipikal dalam media sebelumnya pada peluncuran aktual
laporan tahunan supaya relatif mudah untuk menentukan saat informasi pertama
tersedia secara publik.
Tugas pertama BB adalah untuk mengukur isi informasi pendapatan, yaitu,
apakah pendapatan terlapor lebih besar daripada apa yang diharapkan pasar
(GN), atau kurang dari yang diharapkan (BN). Tentu saja, ini membutuhkan
wakil untuk harapan pasar. Satu wakil yang mereka gunakan adalah
pendapatan aktual tahun lalu, dari yang mengikuti bahwa pendaptan tak
terduga adalah hanya perubahan pendapatan. Jadi, perusahaan dengan
pendapatan lebih tinggi daripada tahun lalu diklasifikasikan sebagai GN, dan
sebaliknya.

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 4

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
C. TINGKAT-TINGKAT

PENGHASILAN

VERSUS

PERUBAHAN-

PERUBAHAN PENGHASILAN
Mengingat bahwa BB mendefinisikan muatan informasi penghasilan dengan
perbedaan antara yang sebenarnya dan yang diharapkan, di mana
penghasilan-penghasilan

yang

diharapkan

diperkirakan

sebagai

penghasilan sebenarnya

tahun lalu. Alasan untuk bekerja dengan

penghasilan-penghasilan yang tak diharapkan.


D. HASIL-HASIL STUDI BB
Pada perbandingan perubahan-perubahan penghasilan-penghasilan
yang tidak diharapkan dengan pengembalian-pengembalian sekuritas
abnormal, BCW menemukan bahwa makin besar perubahan pada
penghasilan-penghasilan yang tidak diharapkan, makin besar respon pasar
sekuritas. Hasil ini sesuai dengan CAPM dan dengan pendekatan kegunaan
keputusan,

karena

makin

besar

perubahan-perubahan

penghasilan-

penghasilan yang tidak diharapkan makin banyak investor yang akan


memperbaiki ke atas perkiraan-perkiraan mereka tentang kekuatan
penghasilan

perusahaan

yang

akan

datang

dan

pengembalian-

pengembalian yang dihasilkan dari investasi mereka, hal-hal lain sama.


Juga, sejak tahun 1968, para peneliti akuntansi telah mempelajari respon
pasar terhadap pendapatan bersih di bursa-bursa efek lain, di negaranegara lain, dan untuk laporan-laporan penghasilan tiap kuartal, dengan
hasil-hasil serupa. Pendekatan tersebut telah digunakan untuk mempelajari
respon pasar terhadap informasi yang terdapat dalam standar-standar
akuntansi baru, perubahan-perubahan auditor, dll. Di sini, bagaimanapun
juga, kita akan berkonsentrasi pada apa yang mungkin merupakan
perluasan BB yang terpenting, koefisien-koefisien respon penghasilanpenghasilan. Macam penelitian ini mengajukan suatu pertanyaan yang
berbeda dari BCW, yaitu, untuk suatu jumlah tertentu dari penghasilanTeori Akuntansi Lanjutan

Page 5

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
penghasilan yang tidak diharapkan, apakah respon pasar sekuritas lebih
besar untuk beberapa perusahaan daripada untuk yang lain?
E. EARNING RESPONSE COEFFICIENTS
Mengapa pasar saham akan memberi respon lebih kuat terhadap berita
baik/berita buruk atas laba untuk satu perusahaan dan tidak untuk perusahaan
lain? Bila jawaban dari pertanyaan ini dapat dijawab maka para akuntan akan
dapat meningkatkan pemahaman mereka tentang bagaimana informasi
akuntansi bermanfaat bagi investor.
Konsekuensinya satu arahan yang paling penting adalah penelitian empiris
akuntansi keuangan yang mengikuti Brown dan Ball telah mengidentifikasi dan
menjelaskan berbagai macam respon pasar yang berbeda terhadap informasi
laba. Hal ini disebut penelitian earning response coefficient (ERC).
ERC mengukur peningkatan abnormal return saham dalam merespon
komponen yang tidak diharapkan dalam pengumuman laba perusahaan yang
mengeluarkan saham.
Berbagai macam respon pasar yang berbeda disebabkan oleh beberapa hal
berikut :
1. Beta
2. Struktur Modal
3. Kualitas Earning
4. Pertumbuhan kesempatan
5. Kesamaan dalam harapan investor
6. Nilai informasi dari Harga saham

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 6

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
Mengapa para akuntan seharusnya memperhatikan respon pasar terhadap
informasi akuntansi keuangan adalah karena pemahaman yang berkembang
mengenai respon pasar mengarahkan bahwa respon pasar dapat lebih
meningkatkan kegunaan pengambilan keputusan atas laporan keuangan.
F. IMPLIKASI PENELITIAN ERC
Pada dasarnya, alasannya adalah bahwa pemahaman yang membaik
tentang

respon

pasar

menunjukkan

cara-cara

bahwa

mereka

dapat

memperbaiki lebih lanjut kegunaan keputusan laporan-laporan keuangan.


keadaan terus-menerus dan kualitas penghasilan-penghasilan untuk ERC
berarti bahwa penyingkapan komponen-komponen pendapatan bersih adalah
berguna bagi para investor.

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 7

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6

BAB 6 SCOOT
PENDEKATAN PENGUKURAN KEBERMANFAATAN PENGAMBILAN
KEPUTUSAN

Definisi pendekatan pengukuran


Perspektif

pengukuran

keuangan

adalah

(measurement

suatu

perspective)

pendekatan

yang

terhadap

menuntut

pelaporan

akuntan

untuk

melaksanakan tanggungjawab memasukkan nilai wajar terhadap laporan


keuangan pokok, dengan reliabilitas yang masih rasional, yang berarti
meningkatnya tanggungjawab akuntan untuk membantu investor dalam
memprediksi kinerja masa depan perusahaan.
Tujuannya adalah untuk meningkatkan relevansi laporan keuangan, tetapi
jangan

meninggalkan

reliabilitasnya

dalam

rangka

membantu

investor

mengambil keputusan.
Measurement perspective dapat meningkatkan earnings quality dengan
semakin relevannya informasi akuntansi. Apabila informasi akuntansi semakin
relevan, maka reaksi investor terhadap informasi tersebut akan semakin besar.
Namun demikian, measurement perspective juga dibatasi oleh reliabilitas.
Metode fair value yang dapat dimasukkan dalam laporan keuangan pokok
adalah metode yang tidak mengakibatkan menurunnya reliabilitas laporan
keuangan tersebut.
Measurement perspective berusaha untuk meningkatkan relevansi informasi
akuntansi. Akuntan mengambil tanggungjawab untuk membantu investor
dengan cara menggunakan pengukuran fair value terhadap laporan keuangan
pokok. Akan tetapi, sesuai dengan SFAC 2 menyatakan bahwa ada dua
kualitas informasi pokok, yaitu relevansi dan reliabilitas, yang harus dijaga
keseimbangannya.

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 8

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
Apabila hanya memperhatikan relevansi, maka reliabilitas akan berkurang dan
menyebabkan laporan keuangan tidak bisa diaudit. Akuntan publik yang
merupakan ujung tombak profesi akuntansi tidak lagi bisa berjalan karena
laporan keuangan tidak bisa diaudit. Karena itu, batasan measurement
perspective

adalah

berusaha

untuk

menggunakan

pengukuran

yang

berorientasi pada fair value terhadap laporan keuangan pokok asalkan kualitas
reliabilitas laporan keuangan pokok tersebut tidak berkurang.
A. Apakah Pasar Saham Efisien Sepenuhnya?
a. Teory Prospek
Kahneman

dan

Tversky

(1979)

menyajikan

bukti

empiris

terjadinya pelanggaran aksioma EUT (Expected Utility Theory).


Berdasarkan aksioma EUT, dalam kondisi ketidakpastian, orang
akan memilih pilihan yang menghasilkan expected utility terbesar.
Mereka menamainya teori prospek (prospect theory).
Teori

prospek adalah

teori

yang

menjelaskan bagaimana

seseorang mengambil keputusan dalam kondisi tidak pasti.


Substansi teori prospek adalah proses pembuatan keputusan
individual yang berlawanan dengan pembentukan harga yang
biasa terjadi di ilmu ekonomi.
Aksioma-aksioma dalam teori prospek (PT) meliputi:
Reference point.

PT. Orang menentukan laba atau rugi berdasarkan


reference point, bukan nilai absolut laba atau rugi tersebut.
Utilitas adalah fungsi dari laba atau rugi relatif terhadap
benchmark (reference point).

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 9

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6

EUT. Orang menentukan laba atau rugi berdasarkan nilai


absolut kekayaan. Utilitas adalah fungsi dari nilai kekayaan
absolut (tidak ada reference point).

Utility function.

PT. Dalam domain laba, orang risk averse; dalam domain


rugi, orang risk seeking. Fungsi utilitas adalah cekung pada
domain laba dan cembung pada domain rugi.

EUT. Orang diasumsikan selalu bersikap risk averse.


Fungsi utilitas adalah cembung baik pada domain laba
maupun pada domain rugi

Loss aversion

PT.

Loss

aversion

adalah

tendensi

orang

lebih

mengutamakan menghindari rugi daripada memperoleh


laba. Rugi memiliki kekuatan (power) psikologis sebanyak
dua kali lipat daripada laba. Overweight terhadap rugi dan
underweight terhadap laba. Berubah 1% dari 2% ke 3%
lebih bernilai besar daripada berubah 1% dari 30% ke 31%
(diminishing sensitivity).

EUT. Laba atau rugi tidak dapat didefinisikan karena teori


ini tidak memiliki reference point untuk mengukur laba atau
rugi tersebut.

b. Apakah Beta Mati?


Beta adalah pengukur volatilitas return suatu sekuritas terhadap
return pasar. Beta menggambarkan besarnya perubahan harga
Teori Akuntansi Lanjutan

Page 10

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
suatu saham tertentu dibandingkan dengan perubahan harga
pasar.
Beta pasar diestimasi dengan menggunakan return historis
sekuritas dan pasar, misalnya 200 hari untuk return harian. Beta
pasar dapat diestimasi dengan CAPM.
Beta merupakan konsep yang penting dalam akuntansi keuangan
karena beta merupakan pengukur risiko sistematis suatu sekuritas
terhadap risiko pasar.
Risiko sistematis adalah risiko yang tidak dapat didiversifikasi
melalui portofolio. Risiko ini menggambarkan faktor ekonomi
secara keseluruhan yang mempengaruhi semua sekuritas yang
ada.
Apabila fluktuasi return suatu sekuritas mengikuti fluktuasi return
pasar, maka beta sekuritas tersebut bernilai 1. Beta bernilai 1
berarti bahwa risiko sistematis suatu saham sama dengan risiko
pasar.
Fama dan French, meneliti pasar modal USA untuk periode 19631990, menemukan bahwa beta memiliki sedikit kemampuan untuk
menjelaskan keuntungan sekuritas. Mereka menemukan bahwa
book-to-market ratio dan ukuran perusahaan (firm size) lebih
signifikan menjelaskan keuntungan sekuritas.
Daripada melihat beta, lebih baik melihat book-to-market ratio dan
ukuran perusahaan sebagai ukuran risiko. Risiko akan meningkat
dengan meningkatkanya book-to-marke ratio dan menurun
dengan semakin besarnya ukuran perusahaan.
Hasil penelitian Fama dan French ini menjadikan beta mati.

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 11

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
c. Anomali Efisiensi Pasar
Apabila harga tidak bereaksi cepat terhadap informasi baru tetapi
membutuhkan waktu lebih lama, maka keuntungan abnormal
dapat terjadi.
Berbagai anomali pasar modal efisien:

Teori prospek

Post-Announcement Drift

Rasio Keuangan

Akrual
Anomali Pasar Modal Efisien Post Announcement Drift

Peneliti (Tahun)
Lakonishok dan Vermaelen (1990)
Agrawal, Jaffee, dan Mandelker (1992)
Ikenberry dan Lakonishok (1993)
Michaely, Thaler, dan Womack (1995)
Loghran dan Ritter (1995)
Dharan dan Ikenberry (1995)
Brav dan Gompers (1997)
Desai dan Jain (1997)
Mitchell dan Stafford (2000)

Event
Tender Offer
Merger
Proxy Contest
Dividend Initiation
Dividend Omission
IPO
SEO
New Exhange
Venture Backed IPO
Nonventure Baked IPO
Stock Splits
Reverse Splits
Merger
SEO
Stock Repurchase

Long-Term Pre
Event Return
0
Positif
Negatif
Positif
Negatif
NA
Positif
Positif
NA
NA
Positif
Negatif
Positif
Positif
0

Announcement
Return
Positif
0
Positif
Positif
Negatif
Positif
Negatif
Positif
NA
NA
Positif
Negatif
0
Negatif
Positif

Long-Term PostEvent Return


Positif
Negatif
Negatif (atau 0)
Positif
Negatif
Negatif
Negatif
Negatif
0
Negatif
Positif
Negatif
Negatif
Negatif
Positif

Dalam membahas pengujian pasar efisien, maka harus juga


membahas tentang adanya ketidak-teraturan (anomali) yang ada
yang terkait dengan hipotesis pasar efisien. Anomali di sini adalah
salah satu bentuk dari fenomena yang ada di pasar. Pada anomali
ditemukan hal-hal yang seharusnya tidak ada bilamana dianggap
bahwa pasar efisien benar-benar ada. Artinya, suatu peristiwa
Teori Akuntansi Lanjutan

Page 12

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
(event) dapat dimanfaatkan untuk memperoleh abnormal return.
Dengan

kata

lain

seorang

investor

dimungkinkan

untuk

memperoleh abnormal return dengan mengandalkan suatu


perisitiwa tertentu.
Anomali yang ada, tidak hanya ditemukan pada satu jenis bentuk
pasar efisien saja, tetapi ditemukan pada bentuk pasar efisien
yang lain. Artinya, bukti empiris adanya anomali di pasar modal
muncul pada semua bentuk pasar efisien, walaupun kebanyakan
ditemukan pada bentuk efisien semi-kuat (semi strong). Pengujian
berbasis ada tidaknya anomali menggunakan model pendekatan
uji ke belakang (back
tested method). Pada model pendekatan ini peneliti melakukan
pengujian untuk menjawab pertanyaan bagaimana harga historis
(hystorical price data) bergerak (berubah) sebagai konsekuensi
dari adanya kejadian atau pengamatan. Untuk kuatnya suatu
pernyataan atau bukti akan adanya anomali pasar, perlu adanya
dukungan yang tidak sedikit. Artinya, beberapa penelitian harus
memiliki kesimpulan yang tidak jauh berbeda satu sama lain.
Dalam teori keuangan, dikenal sedikitnya empat macam anomali
pasar. Keempat anomali tersebut adalah anomali perusahaan
(firm

anomalies),

anomali

musiman

(seasonal

anomalies),

anomali peristiwa atau kejadian (event anomalies), dan anomali


akuntansi (accounting anomalies).
B. Alasan Lain yang Mendukung Pendekatan Pengukuran
Mengapa measurement perspective mengusulkan untuk memasukkan
informasi yang bernilai lebih relevan (more value-relevant information)
dalam laporan keuangan pokok, padahal teori pasar modal efisien
berimplikasi bahwa catatan kaki dan pengungkapan lain sudah cukup?
Teori Akuntansi Lanjutan

Page 13

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
Berdasarkan information perspective, historical cost digunakan sebagai
basis akuntansi dan mengandalkan pengungkapan penuh untuk
meningkatkan manfaat informasi akuntansi bagi investor. Bentuk
pengungkapan tidak penting, yang penting adalah bahwa diasumsikan
banyak rational investor dan informed investor yang bereaksi cepat
terhadap informasi akuntansi. Riset empiris tentang efisiensi pasar
modal

telah

mengkonfirmasi

bahwa

setidaknya

informasi

laba

bermanfaat bagi pasar.


Akan tetapi, ada berbagai pertanyaan berkaitan dengan information
pespective, seperti (1) laba hanya direaksi oleh pasar sebesar 2% - 5%,
(2) pasar modal mungkin tidak seefisien yang diduga, dan (3) tuntutan
tanggungjawab hukum oleh masyarakat terhadap akuntan meningkat.
Ketiga

alasan

tersebut

mendasari

adanya

kemungkinan

bahwa

measurement perspective dapat meningkatkan relevansi informasi


akuntansi tanpa mengabaikan reliabilitas informasi akuntansi tersebut.
Dari sisi riset empiris, informasi laba hanya mampu menjelaskan sangat
kecil tentang harga sekuritas. Lev (1989) menemukan bahwa respon
pasar terhadap berita baik atau berita buruk tentang earnings sangat
kecil. Variabilitas keuntungan abnormal dalam narrow window hanya 2%
sampai 5% yang dijelaskan oleh informasi earnings, sisanya diakibatkan
oleh faktor lain selain perubahan earnings.
Menurut Lev, rendahnya respon pasar terhadap earnings disebabkan
oleh earnings quality yang rendah. Collins, Kothari, Shanken, dan Sloan
(1994) menyatakan bahwa rendahnya reaksi pasar terhadap informasi
laba disebabkan oleh keterlambatan historical cost; yaitu historical cost
menunggu terlalu lama untuk mengakui suatu kejadian yang relevan. Hal
ini menuntut perlunya perbaikan earnings quality dengan pengenalan
perspektif pengukuran terhadap laporan keuangan.

Teori Akuntansi Lanjutan

Page 14

Kebermanfaatan, SCOTT 5 - 6
C. Ohlsons Surplus Bersih Teory
Dari sisi teori pasar modal efisien, pasar modal mungkin tidak efisien
seperti dalam teori efisiensi pasar modal. Investor memerlukan bantuan
bagaimana implikasi informasi akuntansi terhadap prediksi keuntungan
masa depan.
Hal ini diperkuat oleh Ohlsons clean surplus theory yang menekankan
bahwa peran utama laporan keuangan adalah dalam penentuan nilai
perusahaan, bukan perspektif informasi di mana laporan keuangan
sebagai salah satu sumber informasi. Teori ini menuntut ke arah
perspektif pengukuran
D. Auditor Legal Liability
Akuntan menghadapi risiko tuntutan hukum yang lebih besar apabila
aktiva tetap dinyatakan terlalu tinggi dibandingkan apabila aktiva tetap
dinyatakan terlalu rendah. Hal ini sesuai dengan prinsip konservatisme.
Pengungkapan terhadap risiko (value at risk) juga berorientasi pada
measurement perspective. Dalam hal ini, perusahaan (bukan investor)
menyiapkan penilaian tentang risiko karena perusahaan lebih mengerti
risiko yang mereka hadapi daripada investor. Pengungkapan risiko ini
memiliki potensi yang besar dalam decision usefulness.
Akuntan dapat memproteksi diri dengan penggunaan measurement
perspective dengan mengadopsi fair value seperti mark-to-market.
Akuntan dapat secara eksplisit menjawab tuntutan hukum masyarakat
dengan mengatakan bahwa laporan keuangan telah mengantisipasi
perubahan nilai instrumen keuangan apakah akan mengarah ke
kelangsungan hidup atau ke kebangkrutan. Dalam hal ini estimasi dan
judgment banyak digunakan. Karena itu, akuntan dapat mengadopsi fair
value hanya apabila dengan pengukuran tersebut reliabilitas informasi
keuangan tidak berkurang.
Teori Akuntansi Lanjutan

Page 15