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Oferta y demanda de oro

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Introduccin
El Oro: concepto
Usos y consumo
Demanda y oferta de oro
Ciclos de precios altos en metales
Qu efectos tiene esta situacin sobre el Per?
Principales empresas mineras
Demanda Global
Produccin de Oro
Perspectivas para el Oro
Bibliografa

INTRODUCCION
Cuando se analiza los actuales volmenes exportados de los minerales y se los compara con hace
diez aos, por ejemplo, se observa que el oro y el molibdeno han incrementado sus cantidades
vendidas de manera significativa, 386% y 297% respectivamente, seguidos por el cobre (125%) y el
estao (114%).
En los tres primeros casos la explicacin de los aumentos es simple, dada la mayor oferta nacional de
oro y su demanda mundial para atesoramiento, el incremento del uso de superaleaciones a base de
molibdeno y el desarrollo de la industria asitica (que emplea cobre).

EL ORO
Oro Aurum, que en latn quiere decir aurora resplandeciente
Se forma en filones hidrotermales, normalmente relacionados con cuarzo y sulfuros, diseminados en
rocas. Filones de cuarzo y depsitos de aluvin aurfero y pepitas.
Dureza: 2.5 a 3, muy dctil
Textura: Textura maciza y constituye pequeos individuos de forma irregular
Densidad: 19,3 g/cm3
Color: Amarillo dorado
Brillo: Metlico, es un metal muy brillante.
Es el ms maleable y dctil de todos los metales. El oro es muy inactivo. No le afecta el aire, el calor,
la humedad ni la mayora de los disolventes. Slo es soluble en agua de cloro, agua regia o una
mezcla de agua y cianuro de potasio. Punto de fundicin: 1063C Punto de ebullicin: 2700C . Peso
especfico: 19.3 Peso Atmico: 19.72 No. A: 79
El Oro tiene grandes propiedades de resistencia a la corrosin, maleabilidad, ductilidad y
reflectibilidad. Antiguamente slo se conocan seis metales: el hierro, el cobre, el estao, el plomo, el
oro y la plata, los cuales siguen siendo los ms conocidos y los ms aplicados. En general este metal
es slido, no deja pasar la luz, es muy buen conductor de la electricidad y el calor, se puede
transformar en hilos, barras y chapas y su brillo es metlico.
USOS Y CONSUMO
El oro puro es demasiado blando para ser usado normalmente y se endurece alendolo con plata o
cobre, con lo cual el oro podr tener distintos tonos de color o matices. El oro y sus muchas
aleaciones se emplean bastante en joyera, fabricacin de monedas y como patrn monetario en
muchos pases. Debido a su buena conductividad elctrica y resistencia a la corrosin, as como una
buena combinacin de propiedades qumicas y fsicas, se comenz a emplear a finales del siglo XX
como metal en la industria.
Otras aplicaciones:
El oro ejerce funciones crticas en ordenadores, comunicaciones, naves espaciales, motores de aviones
a reaccin, y otros muchos productos.

Su alta conductividad elctrica y resistencia a la oxidacin ha permitido un amplio uso como capas
delgadas electrodepositadas sobre la superficie de conexiones elctricas para asegurar una conexin
buena, de baja resistencia.
Como la plata, el oro puede formar fuertes amalgamas con el mercurio que a veces se emplea en
empastes dentales.
El oro coloidal (nanopartculas de oro) es una solucin intensamente coloreada que se est estudiando
en muchos laboratorios con fines mdicos y biolgicos. Tambin es la forma empleada como pintura
dorada en cermicas.
El cido clorourico se emplea en fotografa.
El istopo de oro 198Au, con un periodo de semidesintegracin de 2,7 das, se emplea en algunos
tratamientos de cncer y otras enfermedades.
Se emplea como recubrimiento de materiales biolgicos permitiendo ser visto a travs del microscopio
electrnico de barrido (SEM).
Se emplea como recubrimiento protector en muchos satlites debido a que es un buen reflector de la
luz infrarroja.
LA OFERTA Y DEMANDA DEL ORO
Los precios de oro, cobre y zinc muestran alzas de 13.7%, 12.2% y 2.5%, llegando a sus niveles mas
altos en varios aos, debido a mejoras en los fundamentos de su mercado y algunos factores de la
economa internacional. Un auge en los precios de los metales fortalece a la balanza comercial,
genera un mayor pago del impuesto a la Renta y estimula la inversin a la minera.

Los precios de los metales, que estuvieron en declive desde que la crisis asitico e 1997, se han
empezado a recuperar, el oro desde el 2002 y luego los metales bsicos (cobre y zinc). Existen tres
factores que estn estimulando la demanda en metales a nivel mundial:
Recuperacin en la economa mundial:
Existen seales de que la economa estara empezando a salir del letargo en que esta desde el 2000.
En el 2003 y 2004 la economa mundial creci 3.2% y 4.1% respectivamente. Esto beneficio
principalmente a los metales bsicos (cobre, zinc, plomo, estao, molibdeno, hierro). Sin embargo,
existe un riesgo dado que las seales de crecimiento vienen acompaadas de desequilibrios
macroeconmicos importantes que podran hacer poco sostenible el crecimiento.
Economa asitica en auge:

China, India, Corea del Sur, Indonesia crecieron a ritmo de 4% a 7% anual. Es una regin
crecientemente consumidora e metales bsicos, al estar en plena industrializacin. Antes de la crisis
asitica (1997), esta regin (excluyendo Japn) llego a constituir el 18% de la demanda mundial de
cobre. Es una poblacin, adems, con importante preferencia por el consumo de metales preciosos.
Poltica monetaria expansiva:
EEUU viene implementando una poltica monetaria agresivamente expansiva desde el 2001. Esto a
generado expectativas inflacionarias. Histricamente, una subida de los precios de los conmodities
antecede a un periodo de inflacin.
Una de las razones mas importantes en la que se sustenta el incremento de las cotizaciones es la
creciente demanda de oro de parte de inversionistas como activo de portafolio y reserva de valor,
dado el bajo rendimiento de activos alternativos (bajas tasas de inters), la devaluacin del dlar y
expectativas inflacionarias por las polticas expansivas de los EEUU. Adems, existen razones de
oferta y demanda.
CICLOS DE PRECIOS ALTOS DE LOS METALES
Nunca en la historia moderna de los precios de los metales, ha habido un ciclo tan favorable e
impresionante como el que se vive actualmente, es mas toda la evidencia apunta (y as lo sealan los
analistas) a que esta tendencia tiene techo para largo, pudiendo dar lo mejor de sien los prximos
meses.
El caso del oro es especialmente significativo a este respecto pues, en opinin de muchos estrategas
de commodities, el metal precioso no solo podra tentar la barrera de los US$ 600 la onza en el corto
plazo, tambin seria capaz de saltar hasta los US$ 800 si el petrleo se dispara y la tensin en Medio
Oriente empeora, debido a la crisis nuclear en Irn.
Desde este punto de vista, la reciente correccin del precio del oro (producida luego del reciente
desplome provocado por toma de ganancias) viene resultando positiva para la evolucin de este
metal precioso en el largo plazo.
MERCADO
LONDON METAL EXCHANGE LONDON BULLION
METAL
COBRE
ESTAO
PLATA
ORO
Cash
USD/ton
USD/ton
USD/oz
USD/oz
Prom. Dec'05
4576,78
6713,50
8640
510,01
Prom. Feb'06
4982,40
7826,25
9,535
554,995
27-Feb-06
4835,50
7900,00
9,665
553,25
28-Feb-06
4839,00
8050,00
9,695
556,00
01-Mar-06
4848,00
7875,00
9,800
564,25
02-Mar-06
5032,00
7920,00
9,788
563,75
03-Mar-06
5051,00
7925,00
10,260
565,00
Prom. Semanal
4921,10
7934,00
9842
560,45
La joyera de oro fue el principal producto de exportacin del rubro (partida 7113.19.00.00 59% de
participacin sectorial) al registrar US$ 93 millones de envos al exterior en 2005, los cuales se
dirigieron casi en su totalidad a Estados Unidos (99.7%) y con un pequeo porcentaje a Italia (0.1%) y
Repblica Dominicana (0.1%).

QUE EFECTOS TIENE ESTA SITUACIN SOBRE EL PER?

El ordenamiento del mercado, antes explicado, se podra reflejar en el Per con incrementos de venta
a mercados internacionales, siempre que se disponga de produccin que se pueda ofrecer.
En ese sentido, se tiene un incentivo adicional para promover la ejecucin de proyectos que puedan
contener oro aumentar las inversiones en aquellas minas que aprovechan dicho mineral (que en este
caso sera la mina de Yanacocha).
Asimismo Sunat inform que la exportacin del mineral habra llegado a los US$ 3 mil millones,
ubicndose en el segundo lugar de ventas mineras, luego del cobre.
La minera es el pilar de la economa de Per porque aporta ms de la mitad de las divisas por
exportaciones a este pas.
PRINCIPALES EMPRESAS MINERAS:
- MRA. YANACOCHA S.R.L
- MRA BARRICK MISQUICHILCA S.A.
- CIA. MRA. ARES SAC.
- MEA. AURIF. RETAMAS S.A.
- CIA. DE MINAS BUENAVENTURA SAA
- CONS. MRO. HORIZONTE S.A.
- CIA. MRA. AURIF. SANTA ROSA. SA.
- CIA. MRA. PODEROSA S.A.
- CIA. MINERA SIPAN SAC
- BHP BILLITON TINTAYA S.A.
- MINAS ARIRAHUA S.A.
- CIA MRA. CARAVELI S.A.
- CIA. MINERA ARICATA S.A.
- MRA. SHILA S.A.C.
- MRA. LAYTARUMA S.A.
- INVERSIONES MRAS. DEL SUR S.A.

- CIA. MRA. ERIKA S.A.

- CIA. MRA. ATACOCHA S.A.
- MRA. AURIF CALPA S.A.
- SOUTHERN PERU COPPER CORP. SUC DEL PERU
Yanacocha se encuentra ubicada a 45 KM de la ciudad de Cajamarca, en el norte del Per, a una
altitud de 4,700 msnm. Varios complejos mineros operan cuatros instalaciones mineras de oro.
Yanacocha es uno de los lugares mineros de mayor auge en la regin la cual constituye la inversin
ms
importante
en
el
norte
del
Per
en
los
ltimos
20
aos.
La produccin de oro en Yanacocha se inici en 1993 y para 1996 ya haba alcanzado una
produccin de ms de 800,000 oz. /ao. Posteriores inversiones en la zona incrementaron la
produccin hasta 1.66oz en 1999. Yanacocha es la mina de mayor produccin de oro en
Latinoamrica.
DEMANDA GLOBAL
A medida que la demanda global de oro aumente por la inseguridad con respecto al US$, y a la
delicada situacin geopoltica, el mercado no tendr problemas en absorber las ventas de oro por
parte de los Bancos Centrales.
Pero los Bancos Centrales no solo venden oro tambin lo compran. En una actitud muy clara de
desconfianza hacia el US$.
PRODUCCIN DE ORO
En el ao 2005 las minas aurferas peruanas y los lavaderos de oro produjeron 6.7 millones de onzas,
20% ms que el 2004, debido a la mejor produccin de Yanacocha y el inicio de produccin de la
mina Alto Chicaza de Barrik. Per produce el 8% del oro del mundo, detrs de Sudfrica (1 con 17%,
Australia (2, con 11%) y USA (3 con 10%).
PERSPECTIVAS PARA EL ORO
En los ltimos doce aos, el sector minero peruana a registrado un crecimiento sin precedentes. Esto
es debido a las leyes que fueron implementadas a principios de la dcada de los 90 con el objetivo
de promover la minera. La estabilidad impositiva y un cdigo minero innovador, dieron pie a
inversiones substanciales en exploracin y desarrollo de minas, lo cual se ha traducido en un
considerable incremento en la produccin utilizando la tecnologa ms moderna de extraccin, que
minimiza el impacto medioambiental.
BIBLIOGRAFA
- Ciclos de los precios altos de los metales. TEORIA Y ACCION DE MUNDO MINERO. N 240. Ao
XXV. Lima, 15 de Febrero del 2006.
- Mercado de Metales. MINAS Y PETROLEO. N 476, Ao 12. Lima 9 de marzo del 2006, Pg.6.
- Perspectivas para el oro en el Per. MINAS Y PETROLEO, N 470, Ao 12. Lima 26 de Enero del
2006. Pg. 8.
- Banco Central de Reserva del Per
www.bcrp.gob.pe
- Bolsa de Valores de Lima
www.bvl.com.pe
- Promperu
www.prompex.gob.pe
- Congreso del Per
www.congreso.gob.pe
Ivette Pareja Coloma
ipareja@mdh.com.pe
Universidad: UNIVERSIDAD SAN MARTIN DE PORRES
Facultad: Ciencias Administrativas y Relaciones Industriales
Esc. Profesional: Administracin de Negocios Internacionales

Curso: Microeconoma