1.

Un negociante de valores que asume una posicin larga a futuro est de acuerdo en comprar el activo
subyacente en un cierto precio y en un momento determinado en lo futuro. Un negociante que asume una
posicin corta a futuro est de acuerdo en vender el activo subyacente a un cierto precio y en un momento
determinado en lo futuro.

1.2

Se dice que una compaa adopta una cobertura cuando tiene una exposicin al precio de un activo y asume
una posicin en los mercados de futuros o en los mercados de opciones para compensar la exposicin. En una
especulacin la compaa no tiene ninguna exposicin que compensar. Est apostando sobre los movimientos
futuros en el precio de un activo. El arbitraje implica tomar una posicin en dos o ms diferentes mercados para
fijar una utilidad.

1.3

Para el primer enunciado el inversionista est obligado a comprar el activo en 50 dlares y no tiene posibilidad
de elegir. En el segundo enunciado el inversionista tiene la opcin de comprar el activo en 50 dlares pero no
tiene que ejercer la opcin.

1.4

El inversionista asume un contrato por el cual debe vender 100 000 libras esterlinas a un tipo de cambio en
dlares de 1.4, entonces:
-

Si el valor del tipo de cambio en el mercado es de 1.39 el inversionista gana 1000 dlares.

Si el valor del tipo de cambio en el mercado es de 1.42 el inversionista pierde 2000 dlares

1.5

Me he comprometido en una opcin de venta, entonces estara de acuerdo en comprar 100 acciones a un
precio de ejecucin de $ 40 cuando la otra parte del contrato ejerza el derecho de vender esto solo se har
cuando el precio sea menor a $40, entonces comprara a $40 acciones que tienen un valor de $30, perdiendo la
diferencia. En compensacin recibir el precio de la opcin por parte del comprador.

1.6

Para este enunciado tendra dos estrategias:

-

Comprar 200 acciones, con esta estrategia puedo ganar y perder poco.

Comprar 2000 opciones, con esta estrategia puedo ganar y perder mucho.

Ambas estrategias estn relacionadas directamente al comportamiento del precio de la accin.

1.7

El mercado secundario es una red telefnica y de sistemas de cmputo para instituciones financieras,
administradores de fondos y tesoreros corporativos donde dos participantes pueden llevar a cabo un contrato
mutuamente aceptable. Un mercado de negociaciones en bolsa es un mercado organizado por una bolsa en
donde los negociantes de valores se renen fsicamente o se comunican de manera electrnica y los contratos
que pueden negociar quedan definidos por la bolsa. Cuando un creador de mercado hace cotizaciones de
compra y venta, el precio de compra es con el cual comprara y el de oferta es con el cual vendera.

1.8

Debo comprar 50 opciones de venta con el precio de $ 25 y fecha de expiracin en 4 meses. Si terminamos los
4 meses y el precio de la accin ha bajad, puedo ejecutar las opciones y vender a $25

1.9

Una opcin sobre acciones negociada en bolsa no provee fondos para la empresa, es una venta asegurada
entre inversionistas, la empresa no est involucrada. Cuando la empresa vende la accin pblicamente esta si
genera fondos.

1.10 Cuando un inversionista se expone al precio de un activo, entonces debe coberturar ese riesgo con contratos a
futuro, entonces si gana cuando el precio baja y pierde cuando este sube, debe asumir una posicin larga, en
contraparte debe asumir una posicin corta si gana cuando el precio sube y pierde cuando el precio baja. Si el
inversionista no est expuesto al precio de un activo y elige contratos a futuro entonces est especulando, si
asume una posicin larga gana cuando el precio sube y pierde cuando baja, si asume una posicin corta gana
cuando el precio baja y pierde cuando sube.

1.11 El criador puede tomar 3 contratos a futuro con fechas de vencimiento en tres meses. Si el precio del ganado
baja, la ganancia en el contrato futuro compensara la perdida en la venta, si el precio del ganado sube, la
ganancia en la venta compensara la perdida en la venta del contrato a futuro. La ventaja es que se puede
reducir el riesgo al mnimo con poco costo sin embargo si el precio sube entonces no puedo beneficiarme de
eso.

1.12 La compaa minera debera estimar su produccin en periodos mensuales para luego tomar contratos futuros
para asegurar el precio del oro.

1.13 El tenedor de la opcin ganar si el precio de la accin se mantiene sobre $52.50 en Marzo. La opcin se
ejercer si el precio de la accin se mantiene sobre $50 en marzo.

1.14 El tenedor de la opcin perder si el precio de la accin se situa debajo de $ 56 en junio y la opcin se ejercer
si el precio de la accin se situa bajo $60 en junio.