INSTITUTO FEDERAL DE ENSINO, CINCIA E TECNOLOGIA DO PIAU

CAMPUS TERESINA CENTRAL

2 LICENCIATURA EM MATEMTICA PARFOR
DISCIPLINA: MATEMTICA FINANCEIRA
PROFESSORA: Ktia
ALUNA: Luciana de Oliveira Lopes Almeida

PESQUISA:
SISTEMAS DE AMORTIZAO E EMPRSTIMO

INTRODUO

Com o desenvolvimento econmico, toda relao econmica passou a ter um

componente financeiro como parte da negociao de bens e servios, determinando o
surgimento de dvidas. A Matemtica Financeira trata o pagamento dessas dvidas,
principalmente no mdio e longo prazo, pelos sistemas de amortizao de emprstimos,
envolvendo desembolsos peridicos do principal e encargos financeiros.
Os contratos firmados entre credor e devedor ou muturio estabelecem as condies de
se amortizar a dvida contrada.
Amortizao um processo de extino de uma dvida atravs de pagamentos
peridicos, que so realizados em funo de um planejamento, de modo que cada
prestao corresponde soma do reembolso do Capital ou do pagamento dos juros do
saldo devedor, podendo ser o reembolso de ambos.
Os principais sistemas de amortizao so:
Sistema de Pagamento nico: Ocorre um nico pagamento (capital + juros) no final do
perodo estipulado;
Sistema de Pagamentos variveis: Ocorrem vrios pagamentos diferenciados durante
o perodo (s vezes somente juros, outras juros+capital);
Sistema Americano: Ocorre um nico pagamento ao final do perodo, porm os juros
so calculados em vrias fases durante o perodo;
Sistema de Amortizao Constante (SAC): A amortizao da dvida constante e
igual em cada perodo, os juros e o capital so calculados uma nica vez e divididos
para o pagamento em vrias parcelas durante o perodo;
Sistema Price ou Francs (PRICE): Todas as parcelas so iguais e com os juros j
embutidos;
Sistema de Amortizao Misto (SAM): Calcula-se o financiamento pelos mtodos
SAC e price e faz-se uma mdia aritmtica das prestaes desses dois sistemas,
chegando ao valor da prestao do sistema misto.
Sistema Alemo: Os juros so pagos antecipadamente com prestaes iguais, exceto o
primeiro pagamento que corresponde aos juros cobrados no momento da operao.

Ao decorrer do trabalho daremos enfoque nos sistemas mais utilizados pelas instituies
financeiras do Brasil: O Sistema de Amortizao Constante (SAC) e o Sistema Francs
(PRICE).

Sistemas de amortizao Conceitos gerais

O processo de quitao de um emprstimo consiste em efetuar pagamentos
peridicos (prestaes) de modo a liquidar o saldo devedor.
Tais prestaes so formadas por duas parcelas: a amortizao (A) e os juros
(J), correspondentes aos saldos do emprstimo ainda no amortizados

Prestao = Amortizao
+ juros
ou
Prestao o valor pago pelo devedor e consiste em duas parcelas: a
PMT = Aao+saldo
J do devedor do emprstimo no
amortizao e os juros correspondentes
reembolsado.
Amortizao o pagamento do capital, efetuado por meio de parcelas pagas
periodicamente. a devoluo do capital emprestado.
Os Juros so calculados sobre o saldo devedor do perodo anterior e tambm
denominados servio da dvida.
Entre os principais e mais utilizados sistemas de amortizao de emprstimos cabe
destacar:

O sistema frnces de amortizao (Tabela PRICE).

O sistema de amortizao constante (SAC).

Sistemas de Amortizao Francs - Tabela PRICE

Nesse sistema de amortizao, o mais utilizado pelas instituies financeiras e o
comrcio em geral, o devedor obriga-se a devolver o principal acrescido de juros em
prestaes iguais e consecutivas (sries uniformes de pagamento).
Como os juros incidem sobre o saldo devedor, que por sua vez decresce medida
que as prestaes so quitadas, eles sero decrescentes, e portanto as amortizaes do
principal sero crescentes.
Exemplos: - Crdito Direto ao Consumidor
- Financiamento de automveis

Exemplo: Um emprstimo de R$ 100.000,00 ser pago pelo sistema de

amortizao francs em cinco prestaes mensais postecipadas (END). Se a
taxa de juros for de 5% a.m., veja como ficar a planilha de amortizao:
(calcular PMT na HP-12C)

Ms

Saldo Devedor

Prestao

Juros

Amortizao

(n)

(SDn = SDn-1 - An)

(PMT)

(Jn = SDn-1 x i)

(An = PMTn - Jn)

R$ 100.000,00

---

---

---

R$ 81.902,52

R$ 23.097,48

R$ 5.000,00

R$ 18.097,48

R$ 62.900,17

R$ 23.097,48

R$ 4.095,13

R$ 19.002,35

R$ 42.947,70

R$ 23.097,48

R$ 3.145,01

R$ 19.952,47

R$ 21.997,60

R$ 23.097,48

R$ 2.147,38

R$ 20.950,10

R$ 0,00

R$ 23.097,48

R$ 1.099,88

R$ 21.997,60

---

---

---

R$ 100.000,00

Ou seja, para um determinado perodo, os juros sero calculados sobre o saldo

devedor do emprstimo no incio desse perodo: a amortizao ser calculada pela
diferena entre o valor da prestao e o valor dos juros do perodo; e o saldo devedor
ser calculado pela diferena entre o saldo devedor do perodo anterior subtrado do
valor amortizado no respectivo perodo

J = SD
n
n-1 *
i
A

= PMT

Sistemas de Amortizao
Constante - SAC
J
n

SD = SD
n
nNesse sistema de amortizao, as prestaes
so decrescentes, as amortizaes
crescentes e os juros decrescentes. Calcula-se a amortizao dividindo o principal pelo
-A
nmero de perodos de pagamento 1
(An = n
SD0 / n).

Exemplos:
- Emprstimos de longo prazo do BNDES.
- Emprstimos do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID).
- Emprstimos do Banco Mundial.

Exemplo: Um emprstimo de R$ 100.000,00 ser pago pelo sistema de amortizao

constante em cinco prestaes mensais postecipadas. Se a taxa de juros for de 5%
a.m., veja como ficar a planilha de amortizao:

Ms

Saldo Devedor

Amortizao

Juros

Prestao

(n)

(SDn = SDn-1 - An)

(An = SD0 / n)

(Jn = SDn-1 x i)

(PMT = A + J)

R$ 100.000,00

---

---

---

R$ 80.000,00

R$ 20.000,00

R$ 5.000,00

R$ 25.000,00

R$ 60.000,00

R$ 20.000,00

R$ 4.000,00

R$ 24.000,00

R$ 40.000,00

R$ 20.000,00

R$ 3.000,00

R$ 23.000,00

R$ 20.000,00

R$ 20.000,00

R$ 2.000,00

R$ 22.000,00

R$ 0,00

R$ 20.000,00

R$ 1.000,00

R$ 21.000,00

---

R$ 100.000,00

---

---

Nesse sistema, a prestao inicial superior prestao (fixa) do sistema francs, que
era de R$ 23.097,48, ao passo que a ltima prestao menor. Em suma, no incio
paga-se mais, porm termina-se pagando uma prestao menor que a do sistema frnces.

An = SD0 /
n
SDn = SDnEmprstimos
1 - An

A dvida gerada quando uma importncia emprestada por um certo prazo. Os

emprstimos podem ser de:
Curto prazo;
Mdio prazo;
Longo prazo.

Jn = SDn-1
xi
PMT = A + J

Os juros devem ser calculados sempre sobre o saldo devedor.

Emprstimos - Definies
Mutante ou credor: a pessoa ou instituio que d o emprstimo.
Muturio ou devedor: a pessoa ou instituio que recebe o emprstimo.
Taxa de juros: a taxa de juros contratada contratada entre as partes.
Iof: imposto sobre operaes financeiras.
Prazo de utilizao: intervalo de tempo em que recursos esto disponveis para o saque.
Prazo de carncia: intervalo de tempo entre o prazo de utilizao e o pagamento da
primeira amortizao.
Saldo devedor: o estado da dvida num dado instante.
Perodo de amortizao: o intervalo entre duas amortizaes.
Parcelas de amortizao: corresponde s parcelas de devoluo do principal.
Prazo de amortizao: tempo em que so pagas as amortizaes.
Prestao: a soma da amortizao mais juros e outros encargos.
Planilha: quadro com o cronograma do emprstimo e amortizaes.
Prazo total do financiamento: a soma do prazo de carncia com o prazo de
amortizao.

CONCLUSO

O uso do dinheiro uma prtica cotidiana que utilizamos para os mais diversos
objetivos, desde a compra de um simples aparelho de TV como a aquisio de um
apartamento de luxo, com o conhecimento adquirido poderemos tambm analisar e
interagir melhor com o gerente, decidindo qual ser a melhor maneira de realizar a
transao financeira.
A desvantagem do Sistema SAC que as parcelas iniciais do financiamento so
maiores, porm suas parcelas so decrescentes, por isso acabam ao final gerando um
valor total pago menor que se fosse realizado pelo Price.
Desta forma, seja do lado do agente financeiro ou do muturio, podem surgir
paradoxos em que em determinada circunstncia deseja-se uma prestao de maior
valor com a reduo do tempo de pagamento e em outras situaes, poder tambm ser
desejvel que se tenha uma prestao de menor valor, ficando ambos os casos sujeito
diversas variveis, principalmente da capacidade de pagamento do tomador e do
comportamento das taxas de juros no mercado financeiro, ou seja para o agente
financeiro mais vantajoso aplicar o Sistema Price, j para o muturio o mais vantajoso
o Sistema SAC.

BIBLIOGRAFIA
BASICA:

SAMANEZ, Carlos Patrcio, Matemtica Financeira Aplicaes Anlise de

investimento. 4 Edio. Ed. Pearson, So Paulo, 2007.

CASTELO BRANCO,Ansio Costa, Matemtica Financeira aplicada, 3 Edio

COMPLEMENTAR:

. Editora Buscajus Conceito de emprstimos e financiamentos disponvel em:

http://www.buscajus.com.br/index.php?
option=com_content&view=article&id=2231:conceito-de-emprestimos-efinanciamentos&catid=11:artigos&Itemid=3, acesso em 18/04/2015 s
08h15min.

. InfoEscola Amortizao, disponvel em :

http://www.meubolsoemdia.com.br/, acesso em 18/04/2015 s 10h25min.

. Wikipedia Tabela Price, disponvel em:

http://pt.wikipedia.org/wiki/Tabela_Price, acesso em 22 /04/2015 s 14h37min.