Anlisis financiero

de Chilquinta y
Conafe
Gestin de finanzas

Daniela Castro
Edder Pasmio
Javier Soto
Felipe Valenzuela
Cristin Veliz

Introduccin
El presente informe entrega una comparacin sobre las principales
razones financieras entre dos empresas de igual rubro. Chilquinta Energia S.A.
y Compaa Nacional de Fuerza Elctrica S. A son unas de las principales
empresas dedicadas al servicio de energa elctrica dentro de la regin
abasteciendo en conjunto tanto al sector residencial como industrial.
Chilquinta Energa S.A. es una empresa de distribucin elctrica que
opera en la zona de concesin que incluye las provincias de Valparaso, San
Antonio, Petorca, San Felipe, Quillota y Los Andes, representando el 70% de la
superficie de la Quinta Regin y atendiendo a ms de 549.194 clientes.
Tiene como objeto principal producir, adquirir, transportar, distribuir y
vender energa elctrica , construir, adquirir y explotar toda clase de
instalaciones destinadas a la produccin, transmisin, compra, venta,
distribucin y aprovechamiento, en cualquier forma, de energa elctrica
Compaa Nacional de Fuerza Elctrica S. A. tiene como objetivo
principal la distribucin de energa elctrica en la IV regin y el norte de la V
regin
La Sociedad y su subsidiaria participan en el negocio de la distribucin
de energa elctrica, abasteciendo a clientes finales ubicados en las Regiones
de Atacama, Coquimbo y Valparaso.

Anlisis de Razones
Razn Circulante: La empresa Chilquinta tiene la capacidad de cubrir 1,8 y
Conafe 1,4 veces sus deuda a corto plazo, considerando sus activos a corto
plazo. (ptimo >2)
Test Acido: La empresa Chilquinta tiene la capacidad de cubrir 1,8 y Conafe
1,38 veces sus deudas a corto plazo, considerando sus activos con ms
liquidez. (ptimo >2)
Razn de endeudamiento: Por cada 1 peso que recibe Chilquinta $0,48 son
financiadas por deuda de corto y largo plazo el resto es financiado por capital
contable.
Por cada 1 peso que recibe Conafe $0,43 son financiadas por deuda de corto y
largo plazo el resto es financiado por capital contable. (Optimo entre 0,4 y 0,6)
Apalancamiento Financiero: Por cada $1 que aportan los accionistas los
acreedores aportan $0,91 en Chilquinta y $0,77 en Conafe. (Optimo <=4)
Razon deuda corto plazo-deuda total: Por cada $1 que Chilquinta adeuda,
$0.29 son de corto plazo
Por cada $1 que Conafe adeuda, $0.46 son de corto plazo.
Rotacin de cuentas por cobrar: Chilquinta ha convertido las cuentas por
cobrar en efectivo 5,6 y Conafe 3.01 veces en el ao.
Rotacin de existencias: Razn no es objetiva en este rubro.
Plazo promedio de cuentas por cobrar: Se cobraron las cuentas por cobrar
pendiente, en una relacin cada 65 das durante el ao en el caso de Chilquinta
y 121 das durante el ao en el caso de Conafe.
Permanencia de existencias: Razn no es objetiva en este rubro.
Cobertura de gastos financieros: 6,55 veces las utilidades de Chilquinta
cubren los gastos por intereses producto de los crditos tomados.
3,12 veces las utilidades de Conafe cubren los gastos por intereses producto de
los crditos tomados.
ROS: La empresa Chilquinta gana un 10% y Conafe un 4% sobre sus ventas.
Margen Bruto: La utilidad bruta despus de descontar costo de ventas es de
23% en Chilquinta y 14% en Conafe sobre las ventas (optimo mientras ms
grande mejor)
ROE: Chilquinta gana un 12% y Conafe un 5% sobre el capital contable o
patrimonio.
ROA: Por cada $1 invertido en activos, Chilquinta obtiene $0,07 y Conafe $0,03
de utilidad neta.

ROIC: Por cada $1 de capital aportado por los propietarios de Chilquinta, se

generan 0,12 de utilidad neta.
Por cada $1 de capital aportado por los propietarios de Chilquinta, se generan
0,05 de utilidad neta.
Conclusin

Despus de este anlisis de razones financieras de ambas empresas,

podemos deducir que Chilquinta, nos entrega resultados que en la mayora de
los casos se encuentran en el ptimo y por sobre los resultados de Conafe.
Chilquinta tiene ms rentabilidad y liquidez que Conafe, pero se
encuentra un poco ms endeudada, pero esta mayor deuda no es significativa,
ya que gran parte es a largo plazo.

CONCLUSIN

De todo lo indicado anteriormente, se puede concluir que el negocio de

distribucin de electricidad en Chile posee un bajo nivel de riesgo desde el
punto de vista tarifario ya que los precios son determinados por la legislacin
vigente mediante un mecanismo de carcter tcnico, el cual permite obtener
una rentabilidad razonable para los activos.