FUNCIN DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO.

NOMBRE DEL ALUMNO: Eduardo Javier Valencia Osorio.

MATRCULA: 58632

GRUPO: CF17

MATERIA: Finanzas I

DOCENTE ASESOR: Mtro. Benjamn de Jess Alva Daz

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1. Funcin del Administrador Financiero

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Usted es uno de los candidatos para el puesto de Administrador Financiero de la
compaa Krueger-Brent, S.A. de C.V. Esta es una compaa trasnacional dedicada a la
produccin y comercializacin de aparatos reproductores con tecnologa blue-ray.
Dada la importancia de la posicin, la entrevista incluir una presentacin en
donde usted deber explicar a los entrevistadores:
a) Impacto de la economa en las Finanzas de la compaa.

Las finanzas constan de tres reas interrelacionadas:

1) mercados de dinero y de capitales, que trata de muchos de los tpicos que se
cubren en la macroeconoma;
2) inversiones, la cual se centra en las decisiones de individuos y de instituciones
financieras y de otra naturaleza cuando eligen valores para sus carteras de inversiones, y
3) administracin financiera o las finanzas en los negocios, cuya rea de
desempeo se relaciona con la administracin real de la empresa.
Qu es la economa ? Ciencia social encargada de administrar los recursos y de
estudiar aquellas relaciones sociales que se producen de los procesos de produccin e
intercambio de bienes y servicios
Tres problemas de la organizacin econmica:

Qu?
Bienes y servicios se producirn?
En que cantidades?

Cmo?
Producir los diversos bienes?

Para quin?
Para quien producir los diversos bienes?

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Economa de mercado

Los individuos y las empresas toman las decisiones mas importantes sobre el
consumo y la produccin.
Sistema de precios de mercado.
Perdidas y ganancias.
Incentivos y recompensas.

Qu?
Generar bienes para obtener beneficios.
Empresas
Cmo?
Tcnicas productivas mas rentables.

Individuos

Para quien?
Son los que deciden como gastar su dinero.

Economa centralizada
El estado es quien toma las decisiones sobre produccin y distribucin.

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Estado

Qu?

Cmo?

Producir

Recursos

Para quien?

Su beneficio

Capital
Tecnologa
Economa Mixta
Las decisiones son tomadas por el mercado pero reguladas por el gobierno
el cual aprueba las leyes, produce servicios educativos.

Relacin entre economa y finanzas internacionales

Economa Internacional:

Proceso de ajuste a los desequilibrios

Finanzas Internacionales:

en la balanza de pagos.

Regmenes cambiarios.

Factores que determinan el tipo de

Financiamiento de los mercados

financieros internacionales.

Mercados de productos derivados

(futuros, opciones, swaps).

cambio.

Evaluacin y administracin del riesgo

cambiario

Condiciones de paridad.

Sistema monetario internacional.

Especulacin de divisas.

Inversin de portafolios internacionales

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b) Cmo entiende usted la funcin financiera.La funcin financiera en la empresa
ha evolucionado a lo largo del tiempo a la par que evolucionaba la gestin eficiente
de la empresa. As ha pasado de ser la bsqueda de los recursos financieros
necesarios, a ser uno de los pilares bsicos de la direccin estratgica de la
empresa. La importancia de esta funcin dentro del desarrollo de la actividad
empresarial viene determinada, entre otras cuestiones, por el tamao de la
empresa. De forma que para una gran empresa es una funcin fundamental, ya
que sus movimientos de capital son de gran volumen y la retribucin de los
accionistas se realiza mediante dividendos que se pueden considerar como un
producto financiero. Para la pequea y mediana empresa es tambin importante,
pero en menor medida, ya que en estos casos no se puede pretender que esta
funcin produzca resultados en s misma, siendo su objetivo fundamental
conseguir que las inversiones necesarias para el funcionamiento de la empresa
sean rentables.
Las reas funcionales de la empresa:

Mercadeo: Satisfacer las necesidades de los consumidores

Produccin: Obtener la mayor cantidad de producto a menor costo, mejor

calidad y menor tiempo

Personal: alcanzar la satisfaccin de las necesidades de los trabajadores

Finanzas: La maximizacin de la riqueza del accionista; que en otros trminos

no es ms que la

maximizacin del valor de la empresa

Funcin Administrativa

Objetivo Bsico

Enfoque

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Finanzas

Maximizacin del Valor de la

Enfoque hacia los accionistas

Empresa

Crecimiento y Permanencia
Prioridades empresariales

Generar ingresos

Eficiencia en el uso de los recursos

Reduccin de costos
Evaluacin Riesgo Versus Rentabilidad

Rentabilidad y Flujo de Caja

No basta con que la empresa sea rentable para asegurar el xito; la rentabilidad
que se mide relacionando las utilidades del Estado de Resultados con el monto de
los activos del Balance General; deber verse reflejada en la posibilidad de
disponer de las utilidades para atender las demandas de los accionistas y la
presin del crecimiento
Una empresa vale por su capacidad de generar Flujo de Caja
Anlisis del flujo de Caja
Los indicadores que sirven para determinar si el valor de la empresa (Patrimonio
de los Accionistas) se esta incrementando, deben ser necesariamente aquellos
cuyo comportamiento afecte directamente al Flujo de Caja y la rentabilidad
Una empresa vale por su capacidad de generar flujo de caja destinado para
reponer el capital de trabajo, atender los servicios de la deuda, destinar a la
reposicin de equipos y el reparto de Utilidades (Dividendos)

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c) Cul sera su aportacin como Administrador Financiero.

El rol del administrador financiero esta creciendo constantemente como

consecuencia de la necesidad de las empresas de ser mas competitivas financieramente,
lo que lleva a buscar asesoria en los profesionales de las finanzas con el fin lograr
mejores resultados econmicos y generacin de valor en la organizacin.
Se dice que el objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que
debe enfocarse en las principales funciones financieras claves de la organizacin: La
inversin, La financiacin y las decisiones de dividendos.
Pero la pregunta es Los estados financieros y los indicadores son eficientes en la
generacin de informacin crucial para la organizacin?
Se podra decir que aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos
requieren de la correcta interpretacin y aplicacin por parte del financiero con el fin de
obtener informacin que puede utilizarse en la toma de decisiones, adems de utilizar
nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales que
complementan aun mas la fuente de informacin y se logran tomar medidas en procura
del crecimiento econmico de la empresa.
Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este
un reto y compromiso en busca que la compaa utilice de la mejor manera estos recursos
y logre valor econmico agregado, para el caso de las inversiones el financiero debe
determinar opciones de inversin recuperables en el menor tiempo posible, midiendo el
riesgo y analizando los costos de oportunidad.
Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e
incrementando su importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios
empresariales que llevan a las compaas a analizar de una mejor manera sus estados
financieros, mejorando sus proyecciones financieras, aplicando polticas de capital de
trabajo y buenas administracin del crdito e inventarios y evaluar sus costos de capital
frente a la rentabilidad y sus activos y la aplicacin de todas las herramientas financieras
necesarias, para defenderse, mantenerse y competir en un mercado globalizado y con

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una economa inestable, que en cualquier momento puede llevar a golpear las finanzas de
la organizaciones que no esten preparadas para enfrentar los acontecimientos
econmicos globales.
Actividades del Administrador Financiero:

Liderazgo en el diseo de la estrategia empresarial

Responsabilidad en el desarrollo, recomendacin y ejecucin de la estrategia

financiera que soporte las dems estrategias de negocios

Responsabilidad en el diseo implementacin de los procesos que aseguren
que los funcionarios claves dispongan de la informacin correcta para

establecer sus metas, tomar decisiones y evaluar desempeo

Responsabilidad en el aseguramiento de la efectiva y eficiente administracin

de los recursos y las operaciones financieras

Ejercer liderazgo en el desarrollo de la estrategia empresarial.

La Responsabilidad del Administrador Financiero:

1. Preparacin de pronsticos y planeacin. El administrador financiero
debe interactuar con otros ejecutivos al mirar hacia el futuro y al determinar
los planes que darn forma a la posicin futura de la empresa.
2. Decisiones finacieras e inversiones de importancia mayor. Una
empresa exitosa generalmente observa un crecimiento rpido en las
ventas, lo cual requiere de inversiones en planta, equipo e inventarios.
3. Coordinacin y control. El administrador financiero debe interactuar con
otros ejecutivos para asegurarse que la empresa sea operada de la manera
ms eficiente posible.
4. Forma de tratar con los mercados financieros. El administrador
financiero debe tratar con los mercados de dinero y de capitales.
d) Dado que existe una fuerte probabilidad de una adquisicin por parte de una
compaa internacional, qu reglas de informacin internacionales debera
atender para reportar a su posible holding company?
Un holding es una sociedad o empresa propietaria de otras empresas las
acciones en circulacin . El trmino se refiere a una empresa que no produce bienes o

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servicios por s mismo; ms bien, su propsito es ser dueo de acciones de otras
sociedades. Las sociedades controladoras permiten la reduccin de los riesgos para los
propietarios y pueden permitir que la propiedad y el control de una serie de empresas
diferentes.
Uno de los beneficios de formar una sociedad de cartera es que la sociedad de
cartera en s est protegido contra las prdidas. Si una de sus empresas se declara en
quiebra, la compaa holding experimenta una prdida de capital y una disminucin en el
patrimonio neto, pero los deudores y los acreedores de la empresa en quiebra no puede
perseguir el holding de la remuneracin. Por lo tanto, una gran empresa puede
estructurarse como un holding con una subsidiaria a poseer su nombre y las marcas
registradas de la marca, otro para poseer sus bienes inmuebles, otro de poseer su equipo
y otros gastos para operar cada franquicia. De esta manera, cada subsidiaria, as como la
sociedad de cartera se ha limitado la responsabilidad financiera y legal. La estructuracin
de una empresa de esta manera tambin se puede limitar la responsabilidad tributaria de
forma estratgica basando ciertas partes del negocio en jurisdicciones con tasas
impositivas ms bajas.
Los holdings tambin permiten a los individuos para proteger su patrimonio
personal. En lugar de poseer activos, personalmente y por lo tanto ser responsable de sus
deudas, litigios y otros riesgos potenciales, las sociedades holding puede poseer los
activos de forma tal que los activos slo el de sociedad de cartera y no los activos de los
individuos estn en riesgo.
Las operaciones de una compaa holding consisten en la supervisin de las
empresas de su propiedad. Se puede contratar y gestores de incendios en caso de
necesidad, pero los gerentes de esas empresas son responsables de sus propias
operaciones; el holding no lo es. Si bien la sociedad de cartera no gestiona las
operaciones del da a da de las empresas bajo su control, los propietarios todava deben
entender cmo estos sus filiales operan para evaluar el desempeo y las perspectivas de
las empresas 'de forma permanente.
Adquisicin

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El concepto de adquisicin define al proceso realizado por una compaa cuando
toma el control operacional de otra. Esto, como resultado de una compra directa o
mediante la acumulacin de acciones suficientes para lograr dicho fin. Para completar la
transaccin, el adquirente probablemente est dispuesto a pagar un precio mayor al valor
contable por accin, o pagar un valor superior al de la simple multiplicacin del nmero de
acciones que la adquirida haya emitido por el precio de mercado de cada accin. Si el
precio mximo que valga la pena pagar por ella es el valor de mercado actual de las
acciones de la adquirida, no existe alguna razn obvia para realizar la adquisicin.
Se considera que una adquisicin se ha concretado en el momento en que una
organizacin tiene suficiente control sobre la otra compaa. Segn las
condiciones bajo las cules se origine una adquisicin, stas pueden ser:
o
o
o

Amistosas. Cuando la oferta inicial es aceptada.

Contestada. Cuando existe mas de una oferta a considerar.
Hostil. Cuando se obtiene el control de la compaa objetivo sin el
apoyo de su administracin ni del Consejo Directivo.

La oferta de compra puede ser pblica, para todo el mercado, conocida

tambin como Oferta Pblica de Acciones (OPA); o privada, la cual slo se ofrece
a un grupo privado de accionistas.

e) De no darse la adquisicin mencionada, ser necesario recurrir a

financiamiento externo. Explique cules serian las posibles alternativas para
la compaa.

El financiamiento son los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a

cabo una actividad econmica, con la caracterstica esencial que generalmente se trata
de sumas tomadas a prstamo que complementan los recursos propios.
Puede ser contratado dentro y fuera del pas a travs de crditos, emprstitos,
de obligaciones derivadas de la suscripcin o emisin de ttulos de crdito o cualquier otro
documento pagadero a plazo.

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La clasificacin del financiamiento en funcin del tiempo se divide en dos:
Largo Plazo:
Son aquellas obligaciones que se espera venzan en un perodo de tiempo
superior a un ao, o no existe obligacin de devolucin (fondos propios).
Algunos ejemplos son las ampliaciones de capital, autofinanciacin, fondos
de amortizacin, prstamos bancarios, emisin de obligaciones, etc...
Corto Plazo:
Son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao,
el cual es vital para sostener la mayor parte de los activos circulantes de la
empresa, tales como: caja, cuentas por cobrar, inventarios, valores
negociables.
Clasificacin del Financiamiento
Financiamiento Interno:
Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como:
aportaciones de los socios o propietarios, la creacin de reservas de pasivo
y de capital, es decir, retencin de utilidades, la diferencia en tiempo entre
la recepcin de materiales y mercancas compradas y la fecha de pago de
las mismas.

Financiamiento Externo:
Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con
recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las
operaciones normales ms las aportaciones de los propietarios de la
empresa, son insuficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para
mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros
como:

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Entidades financieras..Cajas de ahorro, bancos, cooperativas de
crdito y otras entidades que tienen como actividad fundamental la
venta de productos financieros.
Proveedores. Los proveedores de la empresa que venden a
crdito, o bien dan plazos para recibir los pagos. Constituyen la
fuente fundamental del crdito comercial.
El financiamiento externo es el Importe de los emprstitos que se obtienen en
efectivo o en especie de acreedores extranjeros y que son adems, motivo de
autorizacin y registro por parte de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, sin
importar el tipo de moneda en que se documentan.
La mayor parte de los prestamistas no invertir mucho tiempo en discutir sus
necesidades, evaluar su negocio o en analizar sus transacciones sin un cargo por tales
servicios.
Fuentes externas de financiamiento
Las fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que
provienen de personas, empresas o instituciones ajenas a la organizacin
que los recibe. Al recibir recursos externos se est contratando un pasivo
el cual genera un costo financiera denominado inters y que tendr que ser
liquidado (el inters y el capital recibido) en los trminos del contrato de
prstamo que ampara la operacin.

La financiacin externa tiene tres diferencias bsicas con la financiacin interna:

Procedencia de los fondos. Los fondos pertenecen a terceras
personas, por tanto es preciso realizar una serie de trmites
documentales, con los correspondientes gastos para conseguirlos y
adems es preciso remunerar su utilizacin.

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Plazo de vencimiento. Los fondos deben ser devueltos a sus
propietarios despus de un plazo previamente fijado.
Remuneracin de los fondos. El propietario de los fondos debe
recibir peridicamente la remuneracin de su inversin en funcin a
un tipo de inters acordado por ambas partes.
Los productos financieros de financiacin externa son los siguientes:
A largo plazo. Ms de 12 meses de diferencia desde la fecha de
financiacin a la fecha de vencimiento:
Prstamos.
Emprstitos.
Leasing.
Renting.
A corto plazo. Menos de 12 meses de diferencia desde la fecha de
financiacin a la fecha de vencimiento:
Crditos comerciales.
Crditos financieros.
Fondos ajenos no exigibles.

f) Usted cuenta con un excedente en efectivo de $1,000,000 pesos; sin

embargo, no hay decisin respecto a inyectarlo como capital a la compaa
u obtener el financiamiento de manera externa. Para apoyar la decisin final,
usted presentar a sus entrevistadores.
Valor futuro del monto mencionado a una tasa de 6.7% anual a 5 aos.

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Concepto: es el valor que adquiere el dinero al someterse al paso del tiempo con
una tasa de inters a cargo.
P0 = principal, o monto inicial, en el momento 0
r = tasa de inters ( es decir, 6.7%)
P0r = monto total en dlares del inters ganado a r %
FVr,n = valor al final de n periodos a r %

(1 + r)

Monto

Periodo

Monto inicial

$1,000,000

1.067

$1,000,000

$1,067,000

1.067

$1,138,489

$1,138,489

1.067

$1,214,767.76

$1,214,767.76

1.067

$1,296,157.20

$1,296,157.20

1.067

$1,382,999.73

Final (FVr,n)

FVr,2 = FVr,1 (1 + r) = P0 (1 + r)(1 + r) = P0 (1 + r)2

= $1,000,000 (1.067)2 = $1,138,489
En forma similar, FVr,3, el saldo despes de tres aos, se encuentra como
FVr,3 = FVr,2 (1 + r) = P0 (1 + r)3
= $1,000,000 (1.067)3 = $1,214,767.76
En general, FVr,n, el monto compuesto al final de cualquier ao futuro n, se enuentra
como:

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FVr,n = P0 (1 + r)n
Valor presente de 2.3 MDP a 5 aos, ya que un posible Joint-Venture nos ofrece ese
resultado.
Concepto: es el valor actual de un capital que no es inmediatamente exigible la
suma que, colocada a Inters Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en una
cantidad igual a aqul en la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor del
Dinero en Funcin del Tiempo.
El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que
recibiremos en el futuro y est dado por:

PV =

FV
n
(1+r )
Donde:
FV es el valor futuro
PV es el valor presente
r es la tasa de inters
n es el nmero de periodos a calcular

PV =

2,300,000
2,300,000
=
=$ 1,663,051.66
5
1.382999736
(1+0.067)

Los $ 1, 663,051.66 son el valor presente de los 2.3 MDP pagaderos en cinco
aos, cuando la tasa de inters aplicable es 6.7%.
Bibliografa
Lecturas Clave
01) Weston, J. F., y Brigham, E. F. (1994). Oportunidades profesionales en las finanzas en Introduccin a la administracin financiera. Mxico McGraw Hill, pp.

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02) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). Funcin financiera en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 3-6.pdf02) Weston, J. Fred., y Copeland,
T. E. (1988). Funcin financiera en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp.
03) Besley, Scott y Brigham, Eugene F. (2001). Las responsabilidades del administrador financiero en Fundamentos de administracin financiera. Mxico McGraw
Hill, pp. 9.pdf03) Besley, Scott y Brigham, Eugene F. (2001). Las responsabilidades del administrador financiero en Fundamentos de administracin financiera.
Mxico McGraw Hill, pp.
04) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). Papel del administrador financiero en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 35-36.pdf04) Weston, J.
Fred., y Copeland, T. E. (1988). Papel del administrador financiero en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 35-36.
05) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). El valor del dinero a travs del tiempo en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 75-93.
Otras fuentes
Matemticas financieras, Alfredo diez mata, Ed. Mc Graw hill.
Fuente: Acef Finanzas para no Financieros
MEZA, Orozco Jhony de Jess. Matemticas Financieras Aplicadas. Ecoe Ediciones. 2008
ALBARRN VALENZUELA, Carlos, Ejecutivos de Finanzas, Ao XVI, No. 5, Mxico, 1987
CAMPOS, CERVANTES, CORTEZ Y COLABORADORES, Manual de Administracin para la Pequea y Mediana Empresa, Edit. Facultad de Contadura y
Administracin, UNAM, Mxico, 1994
FRANKS, J.R., y BREYLES, J.E., Tcnicas modernas de Administracin Financiera, Edit. Limusa, Mxico, 1983
GRABINSKY, Salo, et al, Sistemas Financieros, Edit. Edicol, Mxico, 1973

www.academia.edu/.../Meses_PLAN_DE_TESORERA_AO
es.slideshare.net/cristhian300/financiamiento-externo

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