Comit editorial externo carmem aparecida do valle costa feij, fernando carlos greenhalgh
de cerqueira lima e jorge nogueira de paiva britto
Comit editorial interno durval corra meirelles, paulo gonzaga mibielli de carvalho e ronald
castro paschoal
Organizador do livro durval corra meirelles
Autores dos originais paulo gonzaga mibielli de carvalho (captulos 1 e 2), jorge britto
(captulo 3), carmem feij (captulo 4), fernando carlos de cerqueira lima (captulo 5) e marcos
tostes lamonica (captulo 6)
Projeto editorial roberto paes
Coordenao de produo rodrigo azevedo de oliveira
Projeto grfico paulo vitor fernandes bastos
Diagramao paulo vitor fernandes bastos e andr renato fernandes lage
Superviso de reviso aderbal torres bezerra
Redao final e desenho didtico roberto paes
Reviso lingustica pricilla basilio e katia souza
Capa thiago lopes amaral
Todos os direitos reservados. Nenhuma parte desta obra pode ser reproduzida ou transmitida por quaisquer meios (eletrnico ou mecnico, incluindo fotocpia e gravao) ou arquivada em qualquer sistema ou
banco de dados sem permisso escrita da Editora. Copyright seses, 2014.
160 p
isbn: 978-85-60923-08-3
Sumrio
Apresentao
1. Conceituao Bsica
10
12
13
14
15
15
16
16
18
21
22
24
25
26
26
26
29
30
30
30
31
35
37
38
39
41
42
43
45
46
46
46
3. A Abordagem microeconmica
Mtodo de anlise
A Teoria do consumidor e da demanda
A Teoria da Produo
Equilbrio de mercado e bem-estar
Anlise de estruturas de mercado
Falhas de mercado
Da microeconomia tradicional para a organizao industrial
4. Abordagem macroeconmica
O sistema de contas nacionais e os
agregados macroeconmicos Parte 1
Fluxo e estoque
Produto Interno Bruto (PIB)
Fluxo, Estoque, Produto Interno Bruto e Produto Interno Lquido
As diferentes ticas de mensurao do produto da economia
tica do produto
tica da renda
tica da despesa
PIB e PIB per capita
Renda Nacional Bruta e demais agregados
Medindo as transaes com o resto do mundo:
Balano de Pagamentos
Os determinantes do nvel de produto e emprego
na economia: conceitos de teoria macroeconmica Parte 2
Crescimento no curto prazo: flutuaes do PIB
Emprego e desemprego
O que determina os preos, sua variao,
e sua relao com a moeda
O que moeda, as funes da moeda, moeda e inflao
Inflao ou desemprego: o dilema de economias modernas
Como medir a inflao
5. Polticas Macroeconmicas
Poltica macroeconmica: definio e objetivos
Poltica monetria: definio e objetivos
47
47
49
51
53
56
58
58
63
65
69
70
71
72
73
74
74
75
75
76
78
81
84
84
89
91
92
94
95
97
98
99
Metas intermedirias
Meta intermediria (I): moeda
Meta intermediria (II): taxa de juros
Meta de inflao
Instrumentos de poltica monetria: introduo
Depsito compulsrio
Taxa de redesconto
Operaes de mercado aberto (ou open market)
Instrumentos diretos de poltica monetria
Poltica cambial
Regimes cambiais: vantagens e desvantagens
Taxa de cmbio fixa
Taxas de cmbio flutuantes
Taxa de cmbio administrada
Acumulao de reservas internacionais:
vantagens e desvantagens
Poltica de comrcio exterior
Poltica Fiscal
Definio e objetivos
Dficit primrio e dficit nominal
Dvida bruta e dvida lquida
100
100
104
106
107
107
108
109
109
110
111
111
113
114
115
116
116
117
117
118
122
123
124
125
125
126
127
127
128
129
130
131
132
134
135
136
137
138
Origem
Caractersticas da globalizao
Globalizao produtiva
Globalizao financeira
139
140
141
142
145
146
146
146
147
147
148
150
Apresentao
A maior parte do que uma pessoa necessita na sua vida no produzida por ela prpria, de
modo individual. Algumas das necessidades humanas so satisfeitas no entorno imediato
da famlia como a educao no formal e a troca de afeto , outras, tanto materiais quanto
espirituais, ou de qualquer natureza, so satisfeitas pelo conjunto de indivduos organizados em uma sociedade.
Uma questo importante que da decorre como cada sociedade supre as necessidades
de seus membros, ou seja, como ela organiza a produo e a distribuio dos bens e servios
produzidos. Em sociedades menos complexas como, por exemplo, nas tribais, essa organizao ocorre de modo tradicional pela produo coletiva e pela distribuio mais ou menos
igualitria dos bens. Nessas sociedades, embora possamos identificar um local onde eventualmente trocas sejam feitas, o que chamaramos de mercado, este no ocupa um lugar fundamental na organizao econmica. Mesmo em sociedades onde o comrcio assume papel
relevante na gerao de riquezas, como ocorreu com a civilizao fencia, na Antiguidade, a
distribuio dos recursos materiais no era inteiramente regulada pelo mercado.
Apenas na sociedade do tipo capitalista, que se desenvolveu a partir do sculo XVIII,
encontraremos uma economia construda em torno do mercado. Uma economia de mercado pode ser definida como um sistema autorregulvel de mercados, isto , uma economia onde bens, servios e fatores de produo (recursos naturais, trabalho e capital) so
distribudos e alocados, exclusivamente, pela troca. Na verdade, isso no se aplica de modo
absoluto a nenhuma sociedade, pois existem imperfeies em tal sistema que exigem intervenes externas a ele, como, por exemplo, atravs da ao governamental.
Quando pagamos impostos, esperamos que o Estado os utilize bem, gerando uma contrapartida em termos de proteo e de prestao de servios pblicos. Contamos com isso
porque o Estado, por meio dessas atividades, desempenha o papel necessrio de organizar
o funcionamento de uma sociedade. Assim, os mercados suprem as necessidades econmicas dos indivduos e das empresas, cabendo ao Estado as mltiplas funes que garantam o melhor desempenho da sociedade como um todo, atravs das polticas que propiciem as condies de vida ao indivduo e de desenvolvimento social e econmico ao pas.
A compreenso desses aspectos, fundamentais para o nosso dia a dia, so o objeto das
Cincias Econmicas, um conjunto de disciplinas que procuram entender como as sociedades organizam a produo e a distribuio da riqueza. As respostas s questes que da
decorrem O que e quanto produzir? Como produzir? Para quem produzir? constituem o
principal objetivo do estudo da Economia.
A finalidade deste livro propiciar aos alunos de diversos cursos uma viso introdutria, porm abrangente, dos principais problemas econmicos que nos afetam nos dias de
hoje. Para tal, procuramos abordar de forma simples - mas no excessivamente simplificada, pois a perderia efetividade - os instrumentos de que a Economia dispe para entender
e atuar sobre nossa realidade.
Esperamos que a leitura deste livro seja agradvel e til ao leitor, contribuindo como
base efetiva para a sua atuao profissional e de cidado.
ronald castro paschoal
captulo 1
Conceituao
Bsica
Conceituao Bsica
COMENTRIO
Outras questes
Neste livro no vamos abordar todas
essas questes, mas esperamos despertar em voc o interesse pela Economia, possibilitando que continue seus
estudos da forma que lhe for mais conveniente, em um curso formal ou no.
Uma forma simples de fazer isso lendo
a editoria de economia de um jornal de
grande circulao, pois esses tm a preocupao de explicar os fatos econmicos em uma linguagem mais simples.
COMENTRIO
Economista
Deve-se desconfiar dos economistas
que s conseguem se expressar por
meio de frmulas matemticas e no
REFLEXO
de matemtica...
10 captulo 1
EXEMPLO
COMENTRIO
Simplificao da realidade
Em uma segunda etapa, podemos sofisticar um pouco mais e agregar outras variveis. Portanto, um economista iria criar
uma relao matemtica entre essas
variveis, formulando assim um modelo econmico, para em seguida test-lo
com os dados existentes (supondo que
s grandes avenidas s surgem quando se aplica um bom zoom. Com pouco zoom,
de hipteses simplificadoras.
REFLEXO
O conhecimento de Economia de pouco adianta no dia a dia.
EXEMPLO
Seu time de futebol, que tem uma grande torcida, vai ter um jogo decisivo no sbado. Voc vai deixar para comprar o ingresso no prprio sbado um pouco antes da
partida? Claro que no. Pois nesse caso voc iria comprar de cambista e pagar muito
caro. O cambista vende caro, porque a essa altura no h mais ingresso disponvel
nas bilheterias, mas ainda existem pessoas querendo comprar. Dito de outra forma,
h pouca oferta de ingressos o que tem est com os cambistas mas h procura
por ingressos. Os cambistas sabem disso e por isso vendem caro. Se voc entende
a lgica de situaes desse tipo, voc conhece os princpios bsicos da chamada
lei da oferta e da demanda. Foi a escola da vida que te ensinou, no foi um curso de
Economia. Ensinou e voc aprendeu, porque algo til no dia a dia.
Mas a escola da vida no ensina tudo, caso contrrio, ningum estudaria nem faria faculdade. Vejamos agora um tipo de situao em que o
conhecimento de Economia importante.
captulo 1
11
COMENTRIO
EXEMPLO
Divergncias
Suponha que voc queira comprar uma televiso nova e existam duas opes: vista ou
em 24 vezes com juros de 2% ao ms, mas com uma prestao baixa. Suponha tambm
maioria das pessoas optaria por pagar a prazo, afinal a prestao baixa e cabe bem
no salrio. Essa soluo a mais cmoda, mas no a melhor. Voc estar pagando
necessrio fazer clculos para confirmar, evidente que nesse caso o barato sai caro.
Para chegar a essa concluso voc comparou a taxa de juros com a taxa de inflao
com o preo a prazo. Com noes de economia mais fcil fazer esse tipo de raciocnio.
REFLEXO
Os economistas no se entendem, cada um diz uma coisa diferente. tudo muito confuso.
Os economistas tm discordncias entre si, mas divergncias existem em vrias cincias e profisses e so parte da vida. Ainda mais na
Economia, que uma cincia social e no uma cincia exata. Voc concorda com todas as ideias de seus pais, de seu filhos, irmos ou amigos?
Com certeza no, e isso, na maioria das vezes no impede a convivncia.
REFLEXO
Os economistas vinculados a essas correntes nunca vo se entender, caso se ativerem rigidamente a seus princpios, pois partem de premissas e teorias diferentes.
A situao se complica ainda mais se esses economistas estiverem vinculados a
partidos polticos ou associaes de classe divergentes.
12 captulo 1
Pode haver divergncias tambm porque um dos lados usou de forma inadequada uma
teoria ou um modelo, por exemplo, deixando de lado variveis importantes. Pode haver tambm divergncias de ordem emprica.
EXEMPLO
Por exemplo, se h falta de dados e informaes, qualquer avaliao fica muito subjetiva e, portanto, as
divergncias so grandes. Se h dados suficientes, pode haver divergncia quanto escolha da base
de dados por exemplo, a do IBGE ou do Ministrio da Agricultura para estimativas de safra e no
tratamento/uso desses dados.
De que lado ficar em uma polmica? H duas alternativas. Pode-se assumir uma postura sectria (e equivocada) e sempre considerar que esto corretas as posies defendidas
pelos economistas com os quais voc simpatiza e que as demais esto erradas. Ou adotar
uma postura aberta e democrtica ouvindo o que todos tm a dizer e depois se posicionar.
Essa a postura correta.
REFLEXO
s assim, com o livre debate de ideias, que o conhecimento avana, no s na Economia como em todas
as reas do saber. mais trabalhoso, sem dvida, mas ser guiado por preconceitos muito pior.
EXEMPLO
Por exemplo, temos um fim pagar as contas, ter algum lazer e, se possvel, poupar , mas o salrio
curto (meio escasso). O dinheiro pode ser utilizado de diferentes formas, pois h vrias contas a pagar
algumas podem ser adiadas com pouco custo e outras no , h diferentes tipos de lazer e de aplicaes
financeiras. Qual seria a escolha racional a se fazer nessa situao? Essa escolha seria a que daria maior
satisfao (maximizaria o bem-estar).
Tendo as informaes necessrias, a teoria econmica indica o caminho a tomar. Situaes desse tipo
no ocorrem apenas com consumidores e famlias, mas tambm com empresas, governos, instituies etc.
Note que essa definio pressupe que o agente econmico (basicamente famlias e
empresas) aja com racionalidade. Mas a propaganda nos leva a agir com racionalidade?
captulo 1
13
COMENTRIO
Otimistas
Uma das causas da crise financeira
internacional de 2008 foi uma combinao de endividamento elevado com
otimismo desmesurado sobre ganhos
financeiros.
No intuito de obter maiores ganhos, as famlias e empresas agem sempre com racionalidade ou muitas vezes so otimistas em excesso e influenciadas por boatos?
A definio de Robbins tambm restringe a Economia ao estudo da
Psicologia Humana, quando, na verdade, ela muito mais do que isso.
No h referncia histria ou sociedade, portanto, a teoria econmica daria conta de qualquer situao de meios escassos e fins alternativos
que envolvam seres humanos. Mas uma tribo indgena e o homem moderno tm a mesma racionalidade?
Uma definio alternativa seria: A Economia a cincia social que estuda a produo, distribuio e consumo de bens e servios. As principais
diferenas frente definio anterior so a meno da Economia como
cincia social, e no se fazer referncia ao comportamento humano.
REFLEXO
Cabe destacar dois pontos. Em nenhuma das duas definies h valores ticos ou
morais envolvidos. Portanto, a Economia pode ser utilizada para o bem (exemplo: para
a paz) ou para o mal (exemplo: para a guerra). Os agentes econmicos, porm, no dia
a dia, tm valores ticos e morais e fazem suas escolhas tambm com base nisso.
ATENO
O que e quanto produzir quais os produtos a serem produzidos e em
que quantidades;
Como produzir que tecnologia utilizar;
Para quem produzir que mercado consumidor se pretende atingir.
Essas questes s existem porque h escassez e necessidades a serem atendidas. Estamos tratando aqui apenas dos bens econmicos,
14 captulo 1
COMENTRIO
Bens livres
Exemplos de bens livres so o ar, gua,
luz solar etc. Como voc j deve ter pen-
Quanto produzir?
O quanto produzir vai depender do tamanho do mercado e da capacidade da empresa em atend-lo. Suponha que em um pas com 10 milhes de habitantes, metade deles tenha algum tipo de deficincia visual
(miopia, astigmatismo etc.) e necessitem de culos. Suponha que todos
tenham recursos para comprar culos. Nesse caso, o mercado consumidor de culos seria de 5 milhes de pessoas. At aqui j esto definidos
para quem produzir (pessoas com deficincia visual), o que produzir
(culos) e quanto produzir (5 milhes de culos).
Como produzir?
No exemplo dos culos, vrias empresas vo disputar esse mercado. Vender mais quem utilizar uma tecnologia que possibilite produzir culos
de boa qualidade, com um preo atrativo para o consumidor (bom e barato). Estamos falando, portanto, do como produzir, ou seja, refere-se
tecnologia utilizada no processo produtivo. A questo da escassez entra
na escolha da tecnologia. As matrias-primas mais escassas so as mais
caras e determinam a escolha da tecnologia. Os empresrios vo fugir
da tecnologia que tem altos custos de produo, pois isso significa preo
elevado e poucos consumidores.
REFLEXO
No se pode produzir sem que haja algum ou alguma mquina trabalhando em
algum lugar. Portanto, precisamos para produzir, pelo menos, de trabalho, capital
e recursos naturais. Esses so os fatores de produo, que so os recursos indispensveis para viabilizar um processo produtivo. Alguns avaliam que capacidade
empresarial e capacidade tecnolgica tambm devem ser consideradas fatores
de produo. Para simplificar, trabalharemos nesse captulo apenas com os dois
fatores produtivos mais utilizados pelos economistas nos seus estudos, que so
capital e trabalho.
captulo 1
15
COMENTRIO
As questes econmicas fundamentais no so fceis de serem respondidas. O ponto de partida de tudo o para quem produzir. S faz sentido produzir algo que venha a ser comprado pelos consumidores. Se for um produto ou servio j estabelecido no mercado, no h muito como errar, mas se
for um produto novo ou substancialmente modificado, como os consumidores vo reagir? Basta a propaganda para solucionar esse problema? Com
propaganda se cria mercado para qualquer produto? Com certeza no.
EXEMPLO
Por exemplo, no incio dos anos 1990, no Brasil, houve muito propaganda dos carros
da marca Lada, que eram importados da antiga Unio Sovitica. Essa marca era desconhecida aqui, mas com a propaganda muitos carros foram vendidos, at porque
o preo era convidativo. O problema que em pouco tempo ficou claro que o carro
no era adaptado s ruas, estradas e ao clima brasileiro. As vendas despencaram e
o Lada deixou de ser importado. Moral da histria: propaganda no faz milagre; se o
produto ruim, no vende.
16 captulo 1
COMENTRIO
EXEMPLO
Por exemplo, certas empresas exigem que seus funcionrios trabalhem de terno,
Consumismo
pois isso uma norma social; logo, foroso adquirir esse tipo de roupa.
As necessidades espirituais so as referentes ao conhecimento, criao artstica e a religio. O consumo de luxo tem servido historicamente
para diferenciar classes sociais, pois o preo de seus produtos costuma
ser muito elevado.
Vivemos em sociedade e, portanto, temos tambm necessidades coletivas, que so aquelas derivadas da vida em comunidade e que s podem,
na maioria das vezes, ser atendidas, de forma coletiva. Esse o caso dos
servios de transporte, habitao, sade, educao (CANO, 2007).
ATENO
Tendo um bom emprego podemos pagar por uma boa alimentao, comprar roupas
etc. J as necessidades sociais dependem, em boa medida, do governo e suas polticas pblicas, pois ele que constri grande parte das estradas, hospitais, escolas e
grandes espaos de lazer (estdios, por exemplo).
ATENO
Esse j um problema do presente, nosso planeta no suporta o atendimento de nossas necessidades atuais. Um bom exemplo disso o problema das mudanas climticas. A temperatura do nosso planeta tem aumentado, em boa medida, por causa do
aumento do consumo de combustveis fsseis (exemplos: carvo e derivados do petrleo). Em virtude disso, o clima est ficando cada vez mais instvel e a altura dos mares
aumentando. Para enfrentarmos esse problema no basta trocarmos combustveis
fsseis por fontes de energia renovveis (energia hidreltrica, solar, elica ventos
etc.), precisamos mudar nosso padro de consumo e, portanto, nossas necessidades.
No nada fcil, dado o consumismo da sociedade em que vivemos. Somos consumistas quando compramos mais do que necessitamos. Todas as
necessidades atuais podem ser atendidas? Com certeza no, pois no haveria recursos naturais suficientes, nem capacidade de absorver os dejetos
gerados pela poluio do ar, da gua, de resduos slidos (lixo). Se todos os
captulo 1
17
habitantes do planeta tivessem o mesmo padro de vida de um norte-americano de classe mdia, seria o caos. S tendo outros planetas para importar matrias-primas e exportar poluio.
Na sociedade em que vivemos, difcil no ser consumista de alguma forma. O consumismo algo sobre o qual se deve refletir e no apenas aceitar passivamente.
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
0
0,5
1,5
2,5
3,5
ATENO
A rea delimitada pela curva a de possibilidades de produo para aquela Economia em relao aos
dois produtos, que so os nicos produzidos, no caso, manteiga (em toneladas) e canhes (quantidade).
Isso significa que qualquer ponto alm da curva impossvel de ser alcanado. A produo mxima
alcanada quando a economia est em algum ponto da borda da curva. Esse o seu limite, o limite das
possibilidades de produo.
18 captulo 1
A rea delimitada pela curva dada pela capacidade produtiva da Economia, que por
sua vez, depende da disponibilidade de fatores produtivos (capital e trabalho). Portanto,
quanto maior a populao, o nmero de mquinas e fbricas no pas, ou quanto maior a
produtividade dos operrios ou das mquinas, maior a sua capacidade produtiva. Havendo maior produtividade ou disponibilidade de fatores, a curva se desloca para a direita
(para fora). Havendo menor produtividade ou disponibilidade, o deslocamento para a
esquerda para dentro.
3,5
3
Produto B
2,5
2
1,5
1
0,5
0
0
0,5
1,5
2
Produto A
2,5
3,5
ATENO
Por exemplo, a curva ir se deslocar para a direita se a populao crescer ou se, com o progresso tcnico, as mquinas velhas forem substitudas por novas, que so mais produtivas. Se a populao do pas
diminuir em razo da emigrao, queda da taxa de natalidade ou por guerras ou terremotos, a curva ir
se deslocar para a esquerda.
captulo 1
19
10
COMENTRIO
Custo de oportunidade
3
2
COMENTRIO
Recursos ociosos
Um exemplo seria a situao de desemprego. Parte da mo de obra no est
trabalhando, e, por isso, a produo
menor do que poderia ser.
0,5
1,5
2,5
3,5
EXEMPLO
Durante a Segunda Guerra Mundial, a venda de manteiga nos Estados Unidos foi racionada, havendo um limite mximo de manteiga que as famlias podiam comprar por
ms. A venda de automveis para civis chegou a ser proibida, exceto em situaes
especiais exemplo: mdicos podiam comprar automveis por ser considerado necessrio para o exerccio de sua profisso. As fbricas de automveis passaram a
fabricar tanques e diversos tipos de armamentos.
20 captulo 1
Bens e servios
Numa Economia so produzidos bens e servios. Bens so produtos que
tm forma fsica como ferro, automvel e sapato, por exemplo e
existem para satisfazer alguma necessidade. Os servios no tm forma
fsica como uma consulta mdica, o servio de um eletricista, uma
aula de professor.
A produo provm dos trs setores que compem uma Economia:
primrio (agricultura e pecuria), secundrio (indstria) e tercirio (comrcio e servios).
EXEMPLO
COMENTRIO
Bens finais
Os bens finais podem ser de dois tipos:
bens de consumo e bens de capital. Os
bens de consumo, como o prprio nome
diz, so os utilizados no consumo das famlias. Por exemplo, o mvel e o sapato.
So subdivididos em bens durveis, bens
no durveis e bens semidurveis. Supondo que sejam utilizados com frequncia, os bens durveis duram muitos anos
(exemplos: geladeiras e televisores), os
Quando um pas pobre, o setor primrio o mais importante, quase no existe in-
dstria, e o tercirio tem pouco peso. O Brasil era assim at o sculo XIX. Com o de-
COMENTRIO
Os bens podem ser de dois tipos: bens finais ou bens intermedirios. Os bens intermedirios so matrias-primas (insumos) que sero
transformadas em um produto, por meio de um processo produtivo. Por
exemplo: o ferro e carvo transformados em ao; madeira se torna um
mvel; couro vira um calado.
Os bens finais so os que no sofrem transformaes e so utilizados na
forma como se apresentam. Por exemplo, voc pode sair da sapataria j com
seu sapato novo no p. O mvel, logo que chegar sua casa, voc ir utilizar.
J o ferro, tem apenas um uso, que ser transformado em outro produto.
Os bens de produo ou bens de capital so aqueles utilizados na
produo de outros bens, como mquinas, equipamentos ou construes. Mquinas podem, com maior ou menor interveno humana, produzir sapatos, refrigerantes, automveis etc. Tambm se incluem nos
bens de capital todas as construes e infraestrutura de um pas, pois
contribuem para a produo de bens.
Nem sempre fcil classificar um bem ou servio nessas diferentes
categorias, pois isso depende do uso que se d. Por exemplo, para a
maioria das pessoas o automvel um bem de consumo durvel. Mas
para um taxista um bem de capital, pois produz um servio, o transporte de passageiros. Da mesma forma, uma laranja um bem de consumo no durvel quando comprada na feira com o objetivo de fazer
suco de laranja para tomar no caf da manh. Mas um insumo, se
uma empresa que compra a laranja com o objetivo produzir suco de
laranja para exportao.
Bens de capital
Por exemplo, para produzir automveis
no bastam mquinas, necessrio ter
uma fbrica, que uma construo. Da
mesma forma, para produzir transporte
martimo, no basta ter navios, necessrio ter portos e tambm estradas, sem as
quais a produo no chega at o porto.
captulo 1
21
COMENTRIO
Cadeias produtivas
Cadeia produtiva um conjunto de etapas consecutivas pelas quais passam e
vo sendo transformados e transferidos os diversos insumos (PROCHNIK,
2002). Por exemplo, o minrio de ferro
extrado da natureza (primeira etapa), em
seguida se transforma em ao (segunda
EXEMPLO
Por exemplo, sucata de automvel pode ser utilizada na fabricao de ao. Latas
Outra diferena com relao ao ciclo de produto que agora h uma preocu-
pao com a mensurao dos impactos ambientais e sociais em cada uma das
Recursos naturais
Recursos naturais podem ser definidos como o conjunto de riquezas naturais em estado bruto de um pas. portanto, tudo que a natureza fornece e d de suporte vida humana na terra. Inclui, portanto, recursos
tais como terra, gua, ar, minerais, florestas, peixes e demais recursos
marinhos, flora, fauna e clima. Os recursos naturais so tradicionalmente divididos em renovveis e no renovveis.
COMENTRIO
Recursos naturais renovveis so aqueles repostos pela natureza em um curto espao de tempo, tais como ar e gua. Recursos naturais no renovveis so aqueles que
no so repostos pela natureza em um curto espao de tempo, tais como petrleo e
minrio de ferro. O petrleo produzido pela natureza, mas so necessrios milhes
de anos para isso.
A partir das definies anteriores, poderamos pensar que deveramos nos preocupar apenas com os recursos naturais no renovveis.
Ledo engano. Devemos nos preocupar com ambos. H recursos naturais
22 captulo 1
no renovveis que dificilmente iro se esgotar, pois so pouco utilizados, como o urnio.
Mas o mesmo no se pode dizer do petrleo.
A gua um recurso renovvel, mas, na histria recente do Brasil, em vrios momentos,
o abastecimento de gua e o fornecimento de energia eltrica foram motivo de srias preocupaes, devido falta de chuvas. Situao que tende a se agravar com as mudanas climticas. Temos ainda o problema da qualidade da gua. No Brasil, a maior parte do esgoto
residencial no tratada, antes de ser despejada nos rios, lagos, lagoas ou mar. Por sinal,
poucos sabem que o que pagamos de conta de gua basicamente para cobrir os custos
com transporte e limpeza da gua. O custo da gua em si, prximo a zero.
ATENO
Algumas perguntas para reflexo. Qual a geladeira mais durvel, a sua ou a da sua av? Qual o critrio
que voc usa para definir que um conserto vai sair caro e hora de comprar um produto novo? H quanto
tempo voc tem seu atual telefone celular e o que te levou a fazer a ltima compra?
captulo 1
23
COMENTRIO
Lucros/dividendos
Quando se compram aes de uma empresa que est na Bolsa de Valores (empresa de capital aberto), se tem direito a
receber dividendos caso essa empresa
tenha lucro. Dividendos parcela do lucro que distribuda aos acionistas.
A contrapartida da utilizao dos fatores de produo no processo produtivo a sua remunerao. No caso do trabalho, a contrapartida so
os salrios e, no caso do capital, so os lucros (considerando apenas o
trabalho assalariado e o capital produtivo).
REFLEXO
Supondo-se uma economia onde existam apenas famlias e empresas (retiramos
propositadamente o governo e relaes com o exterior), os proprietrios dos fatores
de produo so as famlias, que emprestam esses fatores produtivos s empresas,
para que essas viabilizem a produo de bens. Os agentes econmicos so, portanto,
as famlias e as empresas, que so as entidades que viabilizam o processo produtivo.
24 captulo 1
Fluxo circular
Mercado de
produtos
Famlias
FLUXO MONETRIO
(DINHEIRO)
Renda
Capital e trabalho
FLUXO REAL
(BENS, SERVIOS E FATORES)
Mercado de
fatores de produo
Empresas
Salrios e lucros
Emprstimo de capital e trabalho
captulo 1
25
ATENO
Os economistas no podem fazer o que querem embora esse seja o desejo de muitos , pois tem que
se submeter sociedade. A economia limitada pela sociedade, pois est contida nela. No existiria sociedade se no existisse vida na terra, e, para isso, certas condies ambientais foram necessrias. Tambm
no se pode produzir sem recursos naturais. A sociedade limitada pelo meio ambiente, do qual faz parte.
Como vimos anteriormente, o fluxo circular deve ser entendido como uma representao simplificada e limitada da economia, mas no da realidade. A figura a seguir tambm
utilizada para representar o desenvolvimento sustentvel e a economia ecolgica.
MEIO AMBIENTE
SOCIEDADE
ECONOMIA
Prximos captulos
Este livro est estruturado para cobrir os principais conceitos introdutrios da Economia.
Neste captulo, abordamos o objeto de estudo da Economia e as noes bsicas de custo de
oportunidade e fluxo circular. Os prximos captulos trataro, em larga medida, de aprofundar essas noes.
O captulo 2 dedicado aos principais tericos em Economia, ou seja, procurou-se situar aqueles cujas contribuies permitiram mudanas qualitativas importantes na maneira
26 captulo 1
como a anlise econmica passou a ser realizada. Nesse sentido, reas de conhecimento
dentro da Economia, como a Microeconomia e a Macroeconomia, guardam relao com a
evoluo do pensamento econmico. No captulo 2 tambm tratamos de apresentar brevemente os princpios de organizao de dois sistemas econmicos a Economia de Mercado e a Economia Planificada.
O captulo 3 introduz os conceitos de anlise em Microeconomia, cujo objetivo mostrar, atravs do equilbrio parcial dos mercados, a tendncia da Economia de atingir o estado de bem-estar. Nesse captulo feita uma introduo sobre o mtodo de anlise em
Economia que supe agentes racionais maximizadores (famlias e firmas) de suas funes
e objetivo. A partir da caracterizao dos agentes econmicos so apresentadas as anlises
sobre o equilbrio nos diferentes tipos de mercado. Noes de organizao industrial so
apresentadas ao final do captulo.
O captulo 4 apresenta outra perspectiva de anlise em Economia, que a macroeconmica. Inicia-se o captulo com a descrio das medidas utilizadas em anlises agregadas
os agregados macroeconmicos para, em seguida, mostrar como a anlise do comportamento destes agregados ajuda a explicar o desenvolvimento da Economia em curto
prazo. Temas como desemprego e inflao concluem o captulo.
O captulo 5 apresenta os instrumentos de poltica econmica disposio dos governos para intervir na Economia. Como economias de mercado so propensas a flutuaes,
os governos dispem de mecanismos de interveno para contrabalanar os movimentos
de subidas e descidas do produto, do emprego e dos preos, que so percebidos reduzindo
o nvel de bem-estar social.
O captulo 6 dedicado anlise de longo prazo, contrapondo as noo de desenvolvimento econmico e de crescimento econmico. Polticas pblicas para a promoo do
desenvolvimento econmico so apresentadas, bem como medidas de desenvolvimento
social. Um tpico sobre globalizao conclui o captulo.
Por fim, o livro apresenta um apndice sobre como elaborar grficos e tabelas econmicas. Entende-se que o uso de grficos e tabelas recurso bastante difundido, sendo til o
treinamento do aluno na leitura destas ferramentas estatsticas.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BRESSER-PEREIRA, L. Os dois mtodos e o ncleo duro da teoria econmica. Revista de Economia Poltica, 2009,
vol. 29, n 2 (114). Disponvel em: <http://www.bresserpereira.org.br/papers/2008/08.06.DoisMetodos-REP.pdf>.
Acesso em: 5 abr. 2014.
CANO, W. Introduo Economia uma abordagem crtica. 2. ed. So Paulo: UNESP, 2007.
PROCHNIK. V. Cadeias produtivas e Complexos Industriais - seo do captulo Firma, Indstria e Mercados, In:
Hasenclever, L. e Kupfer, D. Organizao Industrial, So Paulo: Campus, 2002. Disponvel em: <http://www.ie.ufrj.br/
cadeiasprodutivas/pdfs/cadeias_produtivas_e_complexos_industriais.pdf>. Acesso em: 1 mar. 2014.
Leituras Sugeridas:
MAY, PETER (Org.) Economia do Meio Ambiente Teoria e Prtica. So Paulo: Campus, 2010.
captulo 1
27
28 captulo 1
Contextualizao
da Cincia
Econmica
Contextualizao da Cincia
Econmica
AUTOR
Adam Smith
Os Economistas Clssicos
A Economia como uma cincia especfica nasce com os economistas denominados clssicos. O primeiro e o mais importante dos economistas
clssicos, e por isso considerado o pai da Economia, foi Adam Smith.
Smith era adepto do pensamento iluminista, que se tornaria a base
intelectual da Revoluo Francesa (1789). Portanto, acreditava que para
o conhecimento da realidade e transformao da sociedade, era fundamental o uso da razo, e no da tradio ou da religio. Duas ideias de
Riqueza das Naes esto presentes at hoje no debate econmico, a saber: a mo invisvel e diviso de trabalho.
Mo invisvel
Segundo Smith, somos todos egostas e procuramos, no mundo econmico, sempre o que melhor para ns. Mas fazendo isso, mesmo que de
forma intencional, como que guiados por uma mo invisvel, estamos
realizando o que o melhor para a sociedade.
EXEMPLO
Se o padeiro procura produzir o melhor po pelo melhor preo, o aougueiro, a melhor carne pelo melhor preo, e assim por diante, a sociedade ganha, pois o que
todos ns queremos so produtos bons e baratos. O padeiro e o aougueiro agem
dessa forma devido presso da concorrncia e porque querem ser bem sucedidos
ter lucro. Esses agentes econmicos esto se relacionando e cooperando entre si
no mercado de produtos e fatores, sem nenhum plano prvio ou orientao externa.
30 captulo 2
COMENTRIO
COMENTRIO
Produtividade
Como vimos no captulo anterior, Ford
sabia disso, pois para poder aumentar
sua produo, deu um aumento de salrio aos trabalhadores. O objetivo, que foi
Interferncia do governo
problemas econmicos.
AUTOR
David Ricardo
Diviso do trabalho
A segunda ideia a diviso do trabalho, tanto dentro da sociedade
hoje chamada de diviso social do trabalho , como dentro da fbrica
que hoje seria a diviso tcnica do trabalho. A diviso do trabalho traz
a especializao, com ela maior produtividade (maior produo por trabalhador) e, portanto, barateamento do produto, pois se produz mais
com o mesmo nmero de trabalhadores. O crescimento do mercado o
que impulsiona a especializao.
Outro economista clssico evocado aqui David Ricardo. A maior
contribuio de Ricardo Teoria Econmica foi, provavelmente, a teoria
das vantagens comparativas, apresentada no livro Princpios de Economia Poltica e Tributao, que, at hoje, est na ordem do dia.
No que se refere ao comrcio internacional, ope-se teoria de vantagens absolutas, de Adam Smith. Segundo essa ltima teoria, o importante no comrcio internacional ter menores custos e, portanto,
vender mais barato. Ou seja, pases com custos elevados ou muito ineficientes esto fadados ao fracasso nas trocas internacionais.
Para Ricardo, isso no seria verdade, pois no comrcio internacional o importante so as vantagens comparativas, e no as absolutas. Um
pas tem vantagem comparativa em um produto, quando o outro, com
quem compete, tem alto custo de oportunidade ao fabricar produto,
mesmo sendo mais eficiente na produo. O pas deveria se especializar
no produto que tem maiores vantagens comparativas.
captulo 2
31
COMENTRIO
EXEMPLO
Com um exemplo fica mais fcil de entender a ideia de Ricardo. Vamos supor que em
uma cidade do interior de Minas Gerais existam apenas duas confeiteiras, a Eloisa e a
Mariana, que fazem apenas dois bolos, de laranja e de chocolate. Eloisa faz os dois bolos
mais baratos, pois seu pai tem uma fazenda de onde vm a laranja, os ovos e o leite. Alm
disso, foi muito bem treinada no ofcio por Ethel, sua me. Mariana deve ento desistir e
mudar de ramo? Claro que no, pois a diferena de preos grande no bolo de laranja,
fazenda, mas importado do Rio de Janeiro. Eloy, o pai de Eloisa, experiente empresrio,
percebeu isso. Ele orientou a filha a deixar de lado o bolo de chocolate e ficar s com o
de laranja. Pois como esse bolo era bom e barato, podia atender demanda da cidade e
tambm das localidades prximas. No valia a pena perder tempo produzindo o bolo de
chocolate, que no era to barato e, portanto, no conseguiria vender muito.
REFLEXO
Ou seja, o custo de oportunidade para se produzir o bolo de chocolate era grande,
pois quanto mais bolo de chocolate Eloisa fazia, menos tempo e matrias-primas
tinha disponvel para produzir o de laranja. Mariana, portanto, pode continuar a produzir seus bolos de chocolate, que eram comprados inclusive por Eloisa. Segundo
a teoria de Ricardo, Eloisa tinha vantagens comparativas na produo do bolo de
laranja e, portanto, Mariana no bolo de chocolate.
ATENO
Se dependesse da teoria de Ricardo, o Brasil nunca iria se industrializar. Hoje no vendemos carros para os EUA, mas vendemos para a Argentina. Para os EUA, vendemos
avies da Embraer inclusive para as Foras Armadas , dentre outros produtos.
32 captulo 2
AUTOR
Thomas Robert Malthus
O custo Brasil
O custo Brasil uma expresso muito utilizada nas discusses econmicas do Brasil e que tem como base a teoria das vantagens absolutas.
Segundo essa tese, nosso pas seria pouco competitivo no comrcio internacional porque teramos um custo de produo elevado. O custo de
produo entendido aqui no sentido amplo, abarcando, alm do custo do
salrio, matrias-primas e juros, tambm custos legais (exemplo: encargos
trabalhistas), institucionais (exemplos: burocracia em excesso, deficincias
na educao), tributrios (impostos elevados), de infraestrutura (estradas
Um exemplo do custo Brasil foi um estudo feito pelo Banco Mundial. Essa
Nesse ranking o Brasil ficou na posio 116, bem abaixo do Chile (34),
da Indstria (CNI), o pas para se tornar competitivo e entrar numa trajetria sustentvel de crescimento, deveria promover profundas reformas nas
reas que afetam o custo Brasil.
captulo 2
33
AUTOR
Karl Marx
Karl
Heinrich
REFLEXO
dador da doutricomunista
A populao do planeta est crescendo menos, mas, segundo alguns analistas, a produ-
moderna, e de-
nomina-se mar-
tribuem para isso), e h o risco de termos um descompasso no futuro. A FAO, por exem-
xismo o conjun-
plo, tem essa preocupao (agncia das Naes Unidas para alimentao e agricultura).
na
COMENTRIO
Admirao
No Manifesto do Partido Comunista, chega a afirmar que a burguesia, durante seu
domnio de classe, apenas secular, criou
foras produtivas mais numerosas e mais
colossais que todas as geraes passadas em conjunto (Marx e Engels, 1848).
COMENTRIO
Socialismo
Na poca de Marx, o socialismo era necessariamente revolucionrio e incompatvel com o capitalismo. Posteriormente o movimento socialista se dividiu
entre socialistas revolucionrios e no
revolucionrios (reformistas), que lutavam por um regime capitalista com mais
justia social, incorporando algumas
ideias socialistas. Essa ltima corrente,
tambm chamada de Social Democrata,
acabou predominando na Europa.
34 captulo 2
Falaremos agora sobre Karl Marx. O nome de Marx sempre lembrado quando as coisas vo mal, ou melhor, quando vo muito mal, como foi
o caso da crise de 1929 e, em menor medida, da crise financeira de 2008.
Marx, de todos os economistas clssicos, foi quem estudou com mais profundidade o funcionamento de uma economia capitalista, como atesta
sua principal obra, O Capital. Isso se deve, sobretudo, a dois motivos.
Primeiramente, Marx escreveu no sculo XIX, quando o capitalismo
industrial, j consolidado, caminhava para uma nova fase, com maior
concentrao do capital e maior interligao entre capital produtivo e
financeiro. Smith, que viveu um sculo antes, ainda no incio da revoluo industrial, no tinha como analisar esse capitalismo que mais
prximo da nossa realidade atual. Marx pde se beneficiar do muito que
foi escrito sobre o funcionamento do capitalismo, inclusive o que os demais economistas clssicos escreveram.
O segundo motivo a necessidade de se conhecer o adversrio se
voc quer venc-lo, e esse era o objetivo de Marx. Com relao ao capitalismo, Marx tinha, ao mesmo tempo, admirao e dio.
Para Marx, a burguesia e, portanto, o capitalismo era profundamente injusta, pois explorava a populao, em especial os operrios, e
por isso deveria ser derrubada. Nesse sistema os ricos ficariam cada vez
mais ricos e os pobres cada vez mais pobres.
Derrotado o capitalismo, seria implantada uma economia cujos
meios de produo seriam propriedade do governo (socialismo). Sendo
bem sucedida a implantao do socialismo, se alcanaria o comunismo,
que seria uma sociedade igualitria, sem classes e sem governo.
Para Marx, o colapso do capitalismo era inevitvel por dois motivos:
presso dos operrios explorados (luta de classes) e as contradies internas do funcionamento prprio do capitalismo. Essa a razo pela
qual Marx sempre lembrado em pocas de grandes crises do capitalismo, como em 1929 e 2008.
REFLEXO
COMENTRIO
Esses eventos de crise sempre nos recordam de que as economias de mercado (ca-
Polticas sociais
pitalismo) no funcionam bem e isso pode acarretar consequncias sociais srias, tal
REFLEXO
COMENTRIO
Friedrich List
Friedrich List (1789-1846) defendia a
tese de que as empresas nacionais no
conseguiriam se desenvolver se omercadoj estivesse ocupado por empresas
de pases estrangeiros economicamente
mais avanados. Nessas circunstncias,
para ele, justificava-se umprotecionismo
educador, com a finalidade de proteger,
por um perodo de tempo, o mercado
nacional para assegurar a consolidao das indstrias nacionais, ou seja,
para que tivessem condies anlogas
Por exemplo, hoje consenso que a Educao Bsica deve ser gratuita, e que o
trabalho de crianas em fbricas deve ser proibido. Essas so duas das propostas de
A reao alem
captulo 2
35
COMENTRIO
Grande potncia
Segundo Ha-Joon Chang (2013), a
grande maioria dos pases hoje desenvolvidos adotaram polticas protecionistas; e polticas de livre mercado raramente fazem os pases pobres ficarem ricos.
tem especial importncia para ns, que vivemos na Amrica Latina, pois
sua principal obra O Sistema Nacional de Economia Poltica, de 1841
teve grande influncia no pensamento da Cepal Comisso Econmica para a Amrica Latina e o Caribe. As ideias de List serviram de base
para concepo das Zollvereins unies aduaneiras que criaram zonas
de livre comrcio entre os vrios reinos independentes da Alemanha.
ATENO
COMENTRIO
Cmbio favorvel
o melhor, sem privilgios para ningum, diria Smith (e muitos pensam assim hoje).
COMENTRIO
Zollverein
O Zollverein era claramente protecio-
RESUMO
tria, no caso da Amrica Latina, e, para esse fim, fazem uso de medidas que deses-
por exemplo, por meio da criao de cotas de importao, impostos elevados sobre
36 captulo 2
Caso a poltica do governo vise no s proteger, mas tambm desenvolver um setor, sero adotadas medidas de poltica industrial. Essas
medidas objetivam estimular a produo local, por meio, por exemplo,
de: crdito em condies favorveis; iseno de impostos; cmbio favorvel para importao de insumos e mquinas necessrias para o desenvolvimento do setor.
No incio do sculo XIX, o que hoje chamamos de Alemanha no
existia e, em seu lugar, havia um conjunto de pequenos pases (reinos).
Foi criada, em 1833, uma unio aduaneira (Zollverein) entre esses pases, que consistia na abolio das tarifas aduaneiras no comrcio entre
AUTOR
Alfred Marshall
A Economia Neoclssica
Como o objetivo deste captulo apresentar apenas os principais economistas, optamos por nos restringir a um economista da corrente
neoclssica, tambm chamada de marginalista que abarca, a grosso modo, o perodo 1870-1910 , e escolhemos Alfred Marshall, um
professor de Cambridge (Inglaterra), que costuma ser chamado o pai
da Microeconomia.
ATENO
A Microeconomia o ramo da Economia que estuda a interao, no mercado, entre
empresas e consumidores. Vrios economistas pesquisaram nessa rea (como Jevons, Menger, Walras), mas Marshall no s incorporou muito do que seus anteces-
mico poca.
RESUMO
COMENTRIO
Princpios de Economia
Vrios conceitos que so fundamentais na Microeconomia tm como referncia o livro Princpios de Economia,
bem como sua formulao matemtica
til para ningum seu preo zero. O preo da mercadoria, portanto, no deter-
captulo 2
37
A Escola Austraca
AUTOR
Joseph Schumpeter
Schumpeter (Morvia, atual Repblica
Tcheca, 1883 -1950) notabilizou-se pelo
estudo dos ciclos econmicos e, principalmente, do progresso tcnico. Foi o
primeiro economista a dar destaque ao
tema tecnologia e, ainda hoje, uma referncia na rea. Vrios economistas se
consideram seus seguidores, dando origem escola Neo-schumpeteriana.
CONCEITO
Ciclos econmicos
So flutuaes da atividade econmica em
que a uma fase de expanso da produo
se segue uma de contrao, ou uma fase
de grande expanso seguida por uma de
baixo crescimento. Os ciclos poderiam ser
COMENTRIO
Desemprego estrutural
Quem trabalhava na indstria de
mquinas de escrever perdeu seu
emprego para sempre, pois esse
produto no mais fabricado. Foi
substitudo pelo computador. Em
longo prazo, os empregos perdidos so mais do que compensados
pelos empregos criados. Mas, no
curto e mdio prazo, ser difcil encontrar ocupaes para as pessoas
desempregadas, e polticas pblicas so importantes para minimizar esse inevitvel custo social.
38 captulo 2
Perodo
Ondas de Krondratieff
1780-1840
Revoluo industrial
1840-1890
1890-1940
Era da eletricidade e do ao
1940-1990
1990 - ?
Era da microeletrnica
Schumpeter d muito destaque ao papel dos empresrios no processo de inovao tecnolgica. Por conta disso, criou mais tarde a expresso
empresrio schumpeteriano, para designar os que so especialmente
inovadores. Hoje consenso entre os economistas que o progresso tcnico o principal motor do crescimento econmico no longo prazo.
Em contrapartida, o progresso tcnico, ao destruir setores econmicos e processos produtivos, tambm destri seus respectivos postos de trabalho, gerando o que depois foi chamado de desemprego
estrutural, ou seja, a perda de emprego porque a ocupao correspondente no existe mais.
AUTOR
Friedrich Hayek
interessante notar que alguns produtos dados como mortos acabam por
renascer algum tempo depois. Schumpeter nunca deve ter pensado nisso.
E voc, o que acha? Na sua opinio, este livro vai ser substitudo pelo tablet
ou pelo e-reader?
governo na Economia e Myrdal um defensor. Alguns interpretaram essa premiao como uma demonstrao da falta de critrios na premiao. No entanto,
Outro economista da escola austraca que se notabilizou foi Friedrich Hayek, que considerado o pai do que hoje chamado neoliberalismo. Para Hayek, o sistema de livre mercado uma ordem espontnea,
to importante para a humanidade quanto o desenvolvimento da linguagem. Defende que a sociedade seja organizada em torno do mercado
e que a atuao do governo seja a menor possvel. A regulamentao da
vida econmica, consequentemente, deveria ser mnima.
Hayek tambm se opunha a polticas que tivessem como objetivo a
justia social, por ser uma interferncia indevida nas liberdades individuais. Mas aceitava algumas excees regra de no interveno do
Estado, pois era favorvel a que o governo ajudasse a quem fosse extremamente pobre, por meio da garantia de uma renda mnima, apoiava
a instituio de seguro social para atender a indivduos doentes ou acidentados, bem como regulamentaes na rea ambiental.
AUTOR
Keynes
A economia keynesiana
Se Marshall o pai da Microeconomia, no h dvidas de que Keynes
o criador da Macroeconomia, que o estudo do comportamento, principalmente no curto prazo, do desempenho da Economia de um pas
no que se refere produo, renda, emprego, preos etc. Curiosamente,
Keynes se considerava um seguidor de Marshall, de quem foi discpulo.
John Maynard Keynes (Inglaterra, 18831946) ops-se ao pensamento econmico neoclssico. Especialmente aps a
captulo 2
39
Segunda Guerra, suas ideias foram adotadas por praticamente todos os pases
ocidentais de maior poder econmico.
Sua influncia sofreu declnio a partir de
1970; entretanto, por conta da crise financeira de 2007, renovou-se o interesse pelas ideias de Keynes e as crticas
aos defensores do livre mercado.
CONCEITO
REFLEXO
Lei de Say
agora os salrios esto mais baixos. Eles vo contratar os operrios que necessitam
para atender a sua expectativa de demanda (de venda) para seus produtos. Alm dis-
so, seria difcil rebaixar valor dos salrios, pois os sindicatos no aceitariam isso.
EXEMPLO
Por exemplo, se h um boato de que um banco est em m situao financeira e vai
quebrar algo que ningum deseja , todos os correntistas iro rapidamente ao
banco para sacar seu dinheiro. Se todos fizerem isso, o banco quebra. Se todos, durante uma crise econmica, resolverem poupar dinheiro para fazer frente a um futuro
incerto, isso vai diminuir ainda mais o consumo e agravar a crise.
40 captulo 2
ATENO
As ideias de Keynes provocaram o que ficou conhecido como revoluo keynesiana,
AUTOR
Milton Friedman
pois mudaram a forma de se pensar o funcionamento da Economia e seu pensamento foi hegemnico entre os economistas at os anos 1970. Nessa poca, a inesperada combinao de baixo crescimento da economia com a inflao chamada de
estagflao (estagnao da economia com inflao) colocou em xeque o pensamento keynesiano. At ento se achava que a inflao estaria necessariamente
associada a mais emprego e produo.
Monetarismo
Keynes foi o economista mais influente da primeira metade do sculo
XX, e Milton Friedman fica com esse posto na metade seguinte. Ele representou a reao do pensamento neoclssico revoluo keynesiana.
Friedman advoga que o papel da moeda na Economia neutro, ou
seja, no pode afetar o lado real. Isso quer dizer que governantes podem,
por motivos eleitoreiros, tentar manipular a taxa de desemprego na Economia emitindo mais moeda e induzindo a populao a gastar mais.
Mesmo que a taxa de desemprego possa diminuir no curto prazo, para
os monetaristas o efeito em longo prazo ser o de gerar mais inflao
(ver captulos 4 e 5, referncia curva de Phillips).
RESUMO
CONCEITO
Para Friedman, existe um limite inferior para o nvel da taxa de desemprego, chamado de taxa natural de desemprego. Se o desemprego
ficar abaixo desse nvel, ir provocar inflao via elevao dos salrios. A
hiptese da taxa natural de desemprego seria equivalente taxa de pleno emprego da Economia, que, como Keynes j havia observado, uma
vez atingida, provocaria inflao.
ATENO
A divergncia entre Keynes e Friedman estaria no fato de que, para o primeiro, a tendncia da economia de mercado era funcionar abaixo do pleno emprego, com ociosidade de fatores de produo (ver captulo 4); e, para o segundo, economias de mercado funcionariam prximas ao pleno emprego, ou seja, taxa natural de desemprego.
captulo 2
41
AUTOR
Celso Furtado
Celso Furtado (1920-2004) escreveu
obras fundamentais, como Formao
Econmica do Brasil (1959) e Desenvolvimento e Subdesenvolvimento
REFLEXO
nos, nos anos 1970, por no terem previsto a estagflao, ou seja, o movimento de
A partir da surge uma nova escola de pensamento, a Novo Clssica, que tem Robert Lucas, ganhador do prmio Nobel em 1995,
um de seus maiores nomes. A partir da revoluo Novo Clssica, o
grau de sofisticao tcnica em Economia aumenta bastante, com
a incorporao cada vez mais intensa de tcnicas economtricas na
construo de modelos.
REFLEXO
A escola Novo Clssica atualmente encontra-se com menos prestgio, porm o legado tcnico foi incorporado pela corrente mais atual, a chamada escola Novo Keynesiana, que busca uma nova sntese do pensamento macroeconmico, como a que
prevaleceu aps a revoluo keynesiana.
Estruturalismo
A contribuio mais expressiva da Amrica Latina (portanto tambm
do Brasil) histria do pensamento econmico deu-se por meio da corrente estruturalista da Cepal, da qual Celso Furtado foi uma das figuras
mais proeminentes.
Essa escola de pensamento surgiu na Cepal inspirada pelos trabalhos de Raul Prebisch, seu primeiro presidente. Segundo essa escola, o
desenvolvimento econmico da Amrica Latina dependia da industrializao. O modelo de crescimento, at ento vigente na regio baseado na exportao de produtos primrios (caf, cobre, carne etc.) e chamado de primrio-exportador estava fadado ao fracasso devido aos
preos desfavorveis desses produtos no mercado internacional, em
relao aos preos dos produtos importados. Em pouco tempo nossas
exportaes no teriam como gerar as divisas (dlares) necessrias para
cobrir nossas importaes, e a Economia entraria em colapso.
42 captulo 2
REFLEXO
COMENTRIO
Contabilidade
Esse modelo predominou na Amrica Latina at os anos 1980, quando a crise econmica e o pensamento neoliberal levaram mudana
para um modelo de economia aberta tanto para importaes quanto
para exportaes.
COMENTRIO
Acesso aos produtos
Uma Economia capitalista se estrutura a partir do mercado, que o responsvel pela alocao dos recursos e distribuio da renda, via mercado de produtos e fatores. Em uma Economia planificada (comunista),
esse papel cabe ao governo, que quem detm os meios de produo.
Ele quem define o que, quanto, como e para quem vai ser produzido.
to, com o socialismo j implantado, o critrio seria para cada um, segundo suas
necessidades.
EXEMPLO
Em uma Economia capitalista, por exemplo, se h muita procura por determinado
tipo de telefone celular, seu preo vai aumentar e, com isso, vai sinalizar ao produtor
que a produo precisa aumentar. Na Economia planificada, por meio de um estudo,
o governo define quais e quantas pessoas devem ter telefone celular e produz o
necessrio para atender a essa meta fixada. Em uma Economia capitalista, o consumidor vai a uma loja para comprar um produto. Em uma Economia planificada, vai
para receber o produto a que tem direito, mostrando sua caderneta. Esta relaciona
que produtos tem direito a receber, e o que j foi retirado da loja.
Em uma Economia planificada continuam existindo preos e pagamento de salrios. Mas os preos tm valores arbitrrios e servem, basicamente,
para viabilizar a contabilidade. Os salrios so muito baixos, pois os produtos
no so comprados e sim distribudos pelo governo. Os salrios servem para
gastar no restrito mercado livre, muitas vezes ilegal, onde tudo muito caro.
Do ponto de vista social, supondo que o planejamento seja feito corretamente, o sistema de planejamento centralizado o mais justo, pois todos
vo ter acesso aos produtos que necessitam segundo a avaliao do governo. Em uma Economia de mercado (capitalista), s tem acesso a mercadorias, do feijo ao celular, quem pode pagar por elas. Portanto, quem tem
renda baixa, pode consumir muito pouco e passar necessidades.
captulo 2
43
CONCEITO
Planejamento indicativo
Por meio de uma srie de instrumentos
1) Sempre foi posto em prtica por regimes autoritrios, portanto eram ar-
Por conta disso, quando os pases do leste europeu se democratizaram, na mesma hora, abandonaram o regime vigente para abraar o capitalismo. A Rssia, que tinha um parque industrial muito diversificado
na poca da antiga Unio Sovitica, agora se concentra na produo e
exportao de petrleo e gs. Boa parte de sua indstria no suportou a
concorrncia com as mercadorias importadas. As economias de mercado podem ser socialmente injustas, mas isso pode ser minimizado por
meio de polticas sociais.
EXEMPLO
Hoje o planejamento central puro adotado apenas pela Coria do Norte. Cuba, Laos
e a China, em especial, combinam planejamento central com economia de mercado.
Os governos das economias capitalistas podem ter planos de desenvolvimento e fazer planejamento. Mas o planejamento indicativo. No
Brasil, por exemplo, tivemos o II Plano Nacional de Desenvolvimento
Econmico (II PND), durante o Governo Geisel. A Europa teve um ambicioso plano de reconstruo depois da Segunda Guerra Mundial (Plano
Marshall). O governo dos EUA praticou planejamento durante a Segunda Guerra Mundial, pois era necessrio administrar bem os recursos do
pas para dar conta das necessidades advindas de um conflito mundial,
e, ao mesmo tempo, atender ao mercado interno.
44 captulo 2
RESUMO
Principais subreas da Economia
- Economia internacional, que trata das relaes econmicas com o exterior;
- Economia do setor pblico, que estuda o papel do Estado na Economia, a evoluo e composio das
receitas e despesas do governo, bem como as principais polticas pblicas;
- Economia monetria e financeira, que estuda a oferta de moeda na Economia e o funcionamento do
setor financeiro;
- Economia do trabalho, que trata do mercado de trabalho e suas instituies;
- Economia regional e urbana, que investiga como as atividades produtivas se distribuem e se relacionam
no espao;
- Desenvolvimento econmico, que estuda os modelos de crescimento e como as economias se desenvolvem;
- Economia do meio ambiente, que estuda as relaes entre Economia e o meio ambiente e o desenvolvimento sustentvel;
- Economia do bem-estar, que trata das polticas pblicas voltadas para o bem-estar da populao, tais
como poltica de sade, educacional, previdenciria.
captulo 2
45
CONCEITO
Esportes
Administrao e Contabilidade so profisses muito prximas da Economia, pois h muitas cadeiras em comum entre os cursos, em especial com o de Administrao. No se pode analisar um balano de uma
empresa sem levar em conta a situao econmica do mercado em que
atua, bem como do pas (e do mundo). O mesmo vale para a gesto de
uma empresa, nas suas diferentes reas. Mais ainda, a anlise financeira das empresas apresenta muitas interfaces com a Economia.
REFLEXO
Deve-se mencionar ainda que uma das reas que mais tem ganhado espao nas ltimas dcadas, com o avano da globalizao econmica e financeira, a de finanas,
que rene economistas e administradores especializados em mercado financeiro.
EXEMPLO
Na elaborao de um estudo de comunicao para um empreendimento imobilirio,
por exemplo, inevitvel fazer uso de variveis econmicas, tais como referenciais
para financiamento (como ndice da inflao, taxa de juros, taxa de cmbio), analisar
o valor do salrio mnimo frente ao pblico-alvo, entre outros.
46 captulo 2
EXEMPLO
A relao entre Direito e Economia estreita em vrias reas tais como o Direito do Trabalho (indenizaes
trabalhistas, por exemplo), Direito Tributrio (valor e cobrana de impostos), Direito Comercial (fuses e
aquisies de empresas).
EXEMPLO
A Geografia foi muito importante, por exemplo, para o desenvolvimento das cidades de Salvador e Rio
de Janeiro. Se esses locais no oferecessem boas condies naturais favorveis para a instalao de
um porto, nunca teriam sido capitais do Brasil. Braslia foi escolhida para a nova capital em razo da sua
localizao, no centro do pas.
Vale mencionar aqui o nome de Paul Krugman, ganhador do prmio Nobel em 2008, por
sua contribuio em estudos sobre padres de comrcio e a localizao da atividade econmica.
EXEMPLO
O Plano Real, de 1994, no teria sido bem-sucedido se seus formuladores no tivessem estudado tanto
as experincias fracassadas dos planos de controle da inflao adotados no Brasil nos anos 1980, quanto
as experincias exitosas de combate hiperinflao, como a da Alemanha nos anos 1920. O economista
Gustavo Franco, um dos formuladores do Plano Real, havia estudado profundamente a hiperinflao alem
dos anos 1920, por exemplo.
captulo 2
47
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
CHANG, H. 23 coisas que no nos contam sobre o capitalismo. So Paulo: Cultrix, 2013.
DANA. S. Entenda o que compe o chamado custo Brasil. Folha de S. Paulo, So Paulo, 4 nov. 2013.
FREEMAN, C. e SOETE, L. The economics of industrial innovation. Londres: Third Edition Pinter, 1997.
SANDRONI, P. Dicionrio de economia do sculo XXI. So Paulo: Record, 2005.
Leituras Sugeridas:
HEILBRONER, R. A Histria do pensamento econmico. So Paulo: Nova Cultural, 1996.
HUNT, E. e SHERMAN, H. Histria do pensamento econmico. Petrpolis: Vozes, 1977.
HUBERMAN, L. Histria da riqueza do homem. So Paulo: LTC, 2011.
48 captulo 2
A Abordagem
Microeconmica
A Abordagem Microeconmica
O objetivo deste captulo apresentar os conceitos bsicos de anlise a nvel microeconmico. O surgimento da Microeconomia como ramo autnomo da Cincia Econmica
remonta ao ltimo quarto do sculo XIX, refletindo uma mudana na definio dos problemas econmicos fundamentais, que se desloca da determinao geral das causas do
desenvolvimento da riqueza, como em Adam Smith (ver captulo 2), no sentido de um enfoque utilitarista que privilegia a discusso do processo de alocao dos recursos escassos
entre usos alternativos, com o fim de maximizar determinados objetivos dos agentes envolvidos no processo, basicamente consumidores e produtores.
Na Microeconomia as anlises so elaboradas a partir do estudo das escolhas e decises
realizadas por famlias, firmas e governos, e de como essas escolhas afetam os diferentes
mercados de produtos e servios. Assim, a Microeconomia estrutura-se como um corpo
terico integrado, que procura descrever quatro fenmenos fundamentais:
1) a forma como os indivduos ou as famlias determinam sua procura de bens e servios, que
resulta na elaborao de uma Teoria da Demanda ou Teoria da Procura;
2) a forma como as empresas decidem o que e quantos bens e servios produziro, e qual a
combinao de fatores de produo a ser utilizada, que resulta na elaborao de uma Teoria
e bem-estar;
4) a forma como as articulaes existentes entre diferentes mercados influenciam o processo
de alocao de recursos, que resulta na elaborao de uma Teoria do Equilbrio Geral e do
A consolidao da Microeconomia como campo autnomo da Cincia Econmica reflete a contribuio de diversos autores fundamentais. Destacamos Karl Menger, que, em
1871, formulou uma teoria do valor de troca baseada no princpio da utilidade decrescente,
simultaneamente com o ingls Stanley Jevons (1871) e o francs Lon Walras (1874).
Como vimos, a contribuio de Alfred Marshall avana no sentido da explicao de
como os preos de bens e fatores so determinados em mercados considerados isoladamente, possibilitando a utilizao do referencial no esclarecimento de problemas prticos,
atravs de uma anlise elaborada de forma simples, por meio da reduo do nmero de
50 captulo 3
variveis e da criao de um mtodo dedutivo de anlise do comportamento dos agentes, baseado em motivaes objetivas e mensurveis.
Por outro lado, a contribuio de Leon Walras vai a uma direo distinta, desenvolvendo uma anlise do equilbrio geral para o problema de
determinao dos preos, elaborando um sistema matemtico sofisticado que indica a interdependncia das unidades de produo e consumo
no interior do sistema econmico.
ATENO
COMENTRIO
Escassez
Por causa da escassez, os indivduos e
a sociedade devem fazer escolhas difceis, que implicam privilegiar uma necessidade e a alocao de recursos a
ela vinculada, em detrimento de outras.
Como visto no captulo 1, o conceito
de custo de oportunidade designado
CONCEITO
Mtodo lgico-dedutivo
O carter dedutivo realado pelo fato
O problema bsico analisado pela Microeconomia refere-se ao fenmeno da escassez, associado dotao de recursos disponveis em
cada sociedade, e que acaba por gerar um problema de disponibilidade
limitada de bens, que se tornam bens econmicos justamente em funo
dessa caracterstica.
Mtodo de anlise
captulo 3
51
COMENTRIO
Pressupostos comportamentais
Define-se, assim, um homem econmico essencialmente utilitarista, dotado
ATENO
hiptese de que tudo o mais permanece constante (em latim, coeteris paribus).
Adotando-se essa hiptese, torna-se possvel o estudo de um determinado fenmeno, selecionando-se apenas as variveis que influenciam mais diretamente o comportamento do mercado, o que envolve,
em algum grau, uma hierarquizao da importncia das variveis utilizadas no modelo. Como exemplo, possvel mencionar situaes nas
quais a procura de uma mercadoria normalmente mais afetada por
seu preo e pela renda dos consumidores.
Outro princpio metodolgico geral importante no campo da Microeconomia refere-se a pressupostos comportamentais baseados em
uma racionalidade estritamente maximizadora por parte dos agentes.
Esse homem econmico maximizador no real, mas necessrio para a
construo lgica de um modelo de anlise. A concepo do homem
econmico como agente racional maximizador elaborada de modo a
oferecer uma soluo para o problema de alocao de recursos em uma
perspectiva essencialmente esttica.
Por outro lado, esse tipo de procedimento tambm envolve uma simplificao da racionalidade e dos padres de conduta dos agentes. No
caso das firmas, por exemplo, assume-se que a firma sempre busca a
maximizao do lucro total, otimizando a utilizao dos recursos de que
dispe. Em contraste, possvel considerar correntes alternativas, elaboradas como crtica Microeconomia tradicional, que assumem que
a racionalidade dos agentes pode ser essencialmente complexa, envolvendo mltiplos objetivos e restries de diversos tipos.
Outra caracterstica importante da Microeconomia sua natureza esttico-comparativa, atravs da qual ela tende a confrontar duas ou mais situaes de equilbrio, sem se preocupar com o perodo intermedirio entre as
situaes inicial e final. Desse modo, no so considerados os ajustamentos entre ambas situaes nem a extenso do perodo de tempo em si.
EXEMPLO
Como exemplo, possvel considerar o impacto do lanamento de um tributo,
comparando-se a situao de equilbrio presente antes da deciso governamen-
52 captulo 3
COMENTRIO
tal de lanar o tributo e aquela situao de equilbrio aps o tributo haver surtido
todos os seus efeitos.
REFLEXO
A noo de utilidade articula-se ao conhecimento dos consumidores acerca da satisfao subjetiva proporcionada pelo consumo, que lhes permite hierarquizar bens
e conjuntos de bens (cestas de consumo). Apesar dessa utilidade no necessariamente poder ser medida de forma absoluta, ao comparar e hierarquizar alternativas
de consumo, visando maximizar a sua utilidade, o consumidor estaria escolhendo o
conjunto de bens de consumo que mais lhe agrada.
Definindo-se aprioristicamente um intervalo qualquer para o perodo de consumo, possvel perceber que, ao aumentar-se progressivamente o consumo do bem naquele intervalo, o aumento da satisfao
proporcionada pelo consumo tende a ser progressivamente menor. Isso
significa que a utilidade total derivada do consumo do bem cresce na
medida em que se eleva a quantidade consumida, mas que o valor acres-
captulo 3
53
COMENTRIO
Utilidade marginal
Do ponto de vista formal, a utilidade marginal do consumo de um bem corresponde ao crescimento da utilidade total
decorrente do consumo de uma unidade adicional desse bem. De uma forma
geral, a utilidade marginal de um bem diminui na medida em que aumenta o seu
consumo. Estabelece-se assim, a lei da
utilidade marginal decrescente.
COMENTRIO
Demanda individual
Basicamente, corresponde a um conjunto de escolhas do consumidor no
intuito de maximizar a sua utilidade, ou
satisfao, quando ocorrem variaes
autnomas do preo de um bem particular. Assim, a demanda individual corresponde a um desejo, ou a um plano,
representando o mximo a que o consumidor pode aspirar em termos da aquisio de um bem, quando confrontado
cido utilidade total pela ltima unidade de bem consumida to menor quanto maior for o total consumido de bens.
A utilidade que a ltima unidade consumida acrescenta utilidade
total denominada de utilidade marginal. Estabelece-se assim, a Lei da
utilidade marginal decrescente. Na Teoria do Consumidor, o preo mximo que um consumidor est disposto a pagar por uma unidade adicional de um bem corresponde ao preo marginal de reserva.
Como o preo marginal de reserva maior quanto maior for a utilidade
acrescentada por uma unidade adicional do bem, ou seja, quanto maior for
a utilidade marginal, conclui-se que o preo marginal de reserva corresponde a uma medida da utilidade marginal. O fato de o preo marginal de reserva ser decrescente decorre da lei da utilidade marginal decrescente.
Uma abordagem complementar descrita envolve a tentativa de representar as caractersticas da utilidade do consumidor atravs de um
modelo passvel de representao matemtica ou grfica.
Do ponto de vista matemtico, esse esforo de modelizao implica
na definio de uma funo utilidade que relaciona uma medida qualquer de utilidade com a quantidade consumida dos diferentes bens. As
propriedades dessa funo refletem as caractersticas do comportamento do consumidor anteriormente descritas, com a utilidade marginal de
cada bem estando associada variao da utilidade total gerada por variaes nas quantidades consumidas do bem respectivo.
Do ponto de vista das escolhas do consumidor, estas se baseiam em
um esforo para maximizar a funo utilidade sujeita a restries definidas pela renda disponvel e pelos preos dos bens a serem adquiridos.
EXEMPLO
com um nvel particular do preo daquele bem, dada sua renda e os preos dos
demais bens.
cesta de consumo com os diversos bens, baseadas na hiptese de que esse equilbrio
requer que o acrscimo de utilidade por unidade monetria direcionada aquisio
de cada bem seja equivalente para todos os bens.
54 captulo 3
REFLEXO
CONCEITO
Elasticidade
nal), a sua renda nominal, o preo dos outros bens, fatores climticos e sazonais, a
tos, gostos, preferncias dos consumidores, expectativas sobre o futuro que afetam
A anlise da demanda individual baseia-se na hiptese de que ocorrem variaes no preo do bem em questo e que os demais fatores
permanecem constantes. A funo (ou curva) de demanda individual
construda a partir da identificao das escolhas realizadas pelo consumidor para cada nvel de preos do bem, considerando a hiptese de
que esse consumidor busca maximizar a satisfao ou utilidade proporcionada pelo consumo.
Desse modo, os impactos de variaes do preo do bem so captados por deslocamentos ao longo da curva de demanda. Por outro lado,
os impactos de variaes dos outros fatores considerados constantes na
anlise (preos dos demais bens, renda do consumidor e gostos e preferncias) so captados atravs de deslocamentos da curva de demanda.
ATENO
Cada consumidor tem uma curva de demanda ao longo da qual a quantidade demandada pode ser relacionada com o preo, que apresenta uma inclinao para baixo e
para a direita. A curva da demanda de um bem para a totalidade do mercado, por sua
vez, obtida pela soma das quantidades demandadas por todos os consumidores.
Para obter uma medida quantitativa dos efeitos de variaes de preos e rendimento sobre as decises de consumo, usual avaliar-se a
elasticidade da demanda de um bem.
A elasticidade-preo da demanda mede a variao proporcional da
quantidade demandada de um bem quando o seu preo varia. Uma definio precisa dessa elasticidade dada pela variao percentual da
quantidade demandada dividida pela variao percentual do preo. As
elasticidades-preo dos bens, que refletem a sua sensibilidade em relao s variaes do preo, so muito diversificadas.
ATENO
Quando a elasticidade-preo de um bem elevada, dizemos que o bem tem uma
procura elstica, o que significa que a quantidade da sua procura responde fortemente s variaes do preo. Quando a elasticidade de um bem fraca, diz-se
captulo 3
55
CONCEITO
Empresa ou firma
Basicamente, a concepo de firma da
Microeconomia tradicional elaborada
a partir de uma perspectiva funcional do
processo de alocao de recursos. A firma vista como uma instncia intermediria que compra insumos (inputs, fatores de produo), combina-os segundo
um processo de produo escolhido, e
vende produtos (outputs) no mercado,
procurando maximizar seus resultados
em termos de produo e lucro.
Na anlise do comportamento do consumidor importante considerar os fatores que influenciam a elasticidade-preo da procura. Um primeiro fator refere-se essencialidade do consumo do bem. Neste sentido, observa-se que a procura de bens de primeira necessidade como alimentos
bsicos, energia e medicamentos, tende a ser rgida, e, portanto, inelstica, pois no se pode facilmente prescindir deles quando os seus preos
aumentam. Por outro lado, outros bens podem substituir artigos de luxo
no essenciais, quando estes sobem de preo, o que torna a sua demanda
mais elstica. Alm disso, os bens que tm substitutos imediatos tendem
a ter demandas mais elsticas do que os que no tm substitutos.
EXEMPLO
Por exemplo, a gasolina um bem com demanda inelstica, pois difcil ser substituda, principalmente no curto prazo.
A Teoria da Produo
O desenvolvimento da Teoria da Produo requer, de incio, a especificao de alguns conceitos fundamentais que lhe do sustentao. Um
primeiro conceito bsico refere-se concepo de empresa ou firma.
Na Teoria da Produo, as formas como os insumos so combinados
constituem os mtodos ou tcnicas de produo, que podem ser intensivos em mo de obra (utilizam mais mo de obra em relao a outros
insumos), intensivos em capital ou intensivo em recursos naturais, dependendo do fator de produo utilizado em maior quantidade, relativamente aos demais.
ATENO
No mbito da teoria da produo, possvel distinguir tambm os conceitos de tecnologia e de mtodo de produo. A tecnologia corresponde a um inventrio dos mtodos de
produo conhecidos, representando o estado das artes em termos de conhecimentos
na esfera da produo. Em geral, supe-se tecnologia dada e possvel de ser acessada
pelos diversos produtores. J os Mtodos ou Tcnicas de Produo envolvem diferentes
combinaes dos fatores de produo, a um dado nvel de tecnologia.
A escolha do mtodo ou processo de produo depende de sua eficincia, que pode ser analisada tanto do ponto de vista tcnico ou tecnolgico, como do ponto de vista econmico. Um mtodo tecnicamente
56 captulo 3
CONCEITO
eficiente quando, comparado com outros mtodos, utiliza menor quantidade de insumos para produzir uma quantidade equivalente do produto.
REFLEXO
Excedente do produtor
Do ponto de vista formal, o excedente
do produtor equivale diferena entre
REFLEXO
Nesse sentido, importante considerar que os economistas e contadores tm formas diferentes de considerar os custos. No plano contbil, os custos referem-se s
despesas correntes somadas s despesas ocasionadas pela depreciao dos equipamentos de capital. J os custos econmicos tm como referncia o contexto de
escassez, que faz com que, ao alocar recursos de uma determinada maneira, se esteja abrindo mo de alocaes alternativas que poderiam, eventualmente, apresentar
um rendimento superior. Desse modo, os custos econmicos devem levar em conta
os custos de oportunidade que esto associados s oportunidades que so deixadas
de lado, caso a empresa no empregue seus recursos da maneira mais rentvel.
captulo 3
57
ATENO
A igualao entre demanda e oferta de mercado, de modo a definir o equilbrio de mercado para um
bem ou servio particular, representa um retrato esttico do mercado em um determinado intervalo, supostamente abstrato, de tempo. Na realidade, os mercados so dinmicos e sofrem tanto a influncia de
mudanas de parmetros e fatores supostamente constantes, que afetam as funes (curvas) demanda e
oferta, como uma srie de influncias do ambiente externo, decorrentes de aes do governo, mudanas
em outros mercados, e, tambm, de eventos fortuitos e imprevisveis, como uma geada, uma guerra etc.
Algumas possveis perturbaes podem ser consideradas para entender esses impactos no equilbrio. Uma elevao da renda real (aumento do poder aquisitivo) dos consumidores, por exemplo. Em funo do aumento de preos, gera-se um excesso de demanda
que vai progressivamente se reduzir em funo do aumento de preos, at acabar, no
novo equilbrio.
Tambm serve de exemplo a diminuio dos preos das matrias-primas usadas na produo do bem. De forma anloga situao anterior, gerado um excesso de oferta ao preo anterior e uma tendncia reduo do preo, at que se atinja um novo ponto de equilbrio a preo inferior e em uma quantidade maior.
58 captulo 3
ATENO
COMENTRIO
Concepo ideal
2) produtos homogneos, ou seja, substitutos perfeitos entre si, fazendo com que
cia de barreiras possibilitando uma livre mobilidade, que permite s firmas menos
eficientes sarem do mercado, e que as firmas mais eficientes se desloquem para
o mesmo;
5) racionalidade forte (ou substantiva) por parte dos agentes, que faz com que as
empresas sempre maximizem o seu lucro e os consumidores maximizem a satisfao ou utilidade derivada do consumo de um bem.
Em condies de concorrncia perfeita, os agentes operam, fundamentalmente, como tomadores de preo (price-takers). Em outros termos,
o preo de mercado um dado fixado para empresas e consumidores.
Uma empresa perfeitamente concorrencial vende um produto homogneo, e to pequena em relao ao seu mercado, que no pode influenciar
o preo de mercado; apenas pode aceitar este preo como um dado.
ATENO
Essas hipteses ideais refletem um mercado sem barreiras, sem interferncias e
sem poder de mercado, sendo, de certo modo, pouco realistas. Quando algumas
dessas condies no so verificadas, observamos outras estruturas de mercado
(monoplio, oligoplio, entre outras), e as decises de empresas e consumidores
tornam-se mais complexas.
Outro aspecto importante refere-se aos nveis de eficincia e bem-estar proporcionados por um setor que opere em condies de concorrncia perfeita. Nesse sentido, uma das principais concluses de anlise
microeconmica tradicional que a alocao de recursos em mercados
perfeitamente concorrenciais eficiente.
REFLEXO
Assume-se que qualquer sociedade ou organizao alcanar uma melhor alocao (ou
o mximo de eficincia) de seus recursos, na medida em que o preo se iguale ao custo
marginal, operando, nesse caso, na fronteira das possibilidades de produo.
captulo 3
59
CONCEITO
Monoplio
O monoplio, por si s, corresponde
situao na qual uma empresa detm
100% das vendas de um determinado
mercado. Na condio de nico produtor,
o monopolista encontra-se em posio
privilegiada, pois no concorre com outras firmas e absorve todo o mercado. O
monoplio puro tambm uma situao
de mercado dificilmente encontrada no
mundo real, particularmente no caso de
mercados rentveis operados pela iniciativa privada. Situaes de monoplio
puro tendem a ser mais comuns no setor
pblico, principalmente em setores de
A anlise de outros tipos de estruturas de mercado, na Microeconomia tradicional, realizada, inicialmente, contrapondo-se situao de
concorrncia perfeita ao seu oposto, a situao de monoplio.
Uma hiptese implcita no comportamento do monopolista que
ele no acredita que os lucros elevados que obtm no curto prazo
possam atrair concorrentes, ou que os preos elevados possam afugentar os consumidores (na medida em que oferta um produto sem
substitutos prximos).
Contudo, isto no significa que o monopolista possa cobrar o preo que desejar pelo seu produto, pois esse preo encontra-se limitado
pela sua demanda (que corresponde prpria demanda do mercado)
ou, mais especificamente, pela elasticidade-preo dessa demanda. Assim, se o monopolista resolver oferecer mais, o preo cair, e se produzir
menos, o preo subir.
Alguns fatores podem ser destacados como razes para o surgimento e a manuteno de monoplios. Essencialmente, trabalharemos no
quadro a seguir com trs deles, e na continuao com o quarto fator:
Causa
Descrio
CONCEITO
Pode conferir a uma determinada firma uma
Monoplio natural
PATENTE
ACESSO EXCLUSIVO
MATRIA-PRIMA
Por fim, a causa mais comum de monoplio refere-se s situaes caracterizadas como monoplio natural. Ele surge onde as economias de escala so importantes, como, por exemplo, no caso das empresas de transmisso de energia eltrica e, principalmente, quando essas economias se
combinam com um mercado de dimenses limitadas.
Os resultados do monoplio so preos maiores e menores quantidades para os consumidores, o que significa que o monoplio uma estrutura de mercado ineficiente para a sociedade. Neste sentido, a teoria
microeconmica tradicional argumenta que a presena de uma estrutura
60 captulo 3
REFLEXO
CONCEITO
Oligoplio
O termo oligoplio significa poucos produtores, mas esse nmero pode ser varivel. O reduzido nmero de produtores
tima, dada a escala de planta existente. Por outro lado, em termos do nvel de bem
equilbrio so interdependentes.
COMENTRIO
Interdependncia estratgica
A interao estratgica caracterstica
do oligoplio inspirou o desenvolvimento da teoria dos jogos, uma forma de
representao das decises das firmas
na qual a estratgia de cada empresa,
e o retorno proporcionado, depende do
comportamento dos concorrentes.
ATENO
A noo de conluio em oligoplio corresponde a uma situao em que duas ou mais
empresas estabelecem em conjunto os seus preos ou as quantidades produzidas,
repartindo entre si o mercado ou tomando em conjunto outras decises produtivas.
Quando as empresas estabelecem algum tipo de conluio, em geral, elas tendem a fixar
captulo 3
61
CONCEITO
Poder de mercado
estabelecer um preo que maximize o conjunto dos seus lucros. Na literatura microe-
Outros tipos de estruturas de mercado esto mais diretamente associados organizao dos mercados de fatores. No caso do monopsnio,
a estrutura de mercado caracterizada pela existncia de muitos vendedores e um nico comprador. No caso da organizao do mercado de
trabalho, por exemplo, ou os trabalhadores empregam-se no monopsnio, ou precisam trabalhar em outra atividade.
possvel tambm caracterizar uma situao de oligopsnio, na
qual se observa um pequeno nmero de firmas compradoras de um determinado produto, como, por exemplo, no caso da compra de autopeas pelo setor automobilstico.
J a situao de monoplio bilateral corresponde quela na qual se
defrontam no mercado um nico produtor (monopolista) e um nico
comprador (monopsonista). Nessas condies, o monopolista deseja
vender uma dada quantidade de produto por um preo relativamente
alto, e o monopsonista pretende comprar a mesma quantidade por um
preo o mais baixo possvel. Como ambas as posies so conflitantes,
somente a negociao recproca permite a definio do preo. Desse
modo, o preo final depender do poder de barganha e negociao de
cada um dos oponentes.
Se uma empresa pode influenciar o preo de mercado dos bens que
produz, ento a empresa classificada como um concorrente imperfeito.
Uma caracterstica bsica da concorrncia imperfeita a presena de algum poder de mercado por parte dos produtores, relacionado ao grau de
controle que uma nica empresa ou um pequeno nmero de empresas
tm sobre um preo e as decises de produo de um ramo de atividade.
No entanto, deve-se considerar, tambm, que o poder de mercado
pode representar um estmulo para que as grandes empresas venham a
explorar economias de escala e a intensificar a introduo de inovaes
no mercado, podendo gerar ganhos de produtividade que impulsionam
o crescimento econmico no longo prazo.
REFLEXO
Nesse sentido, uma das principais justificativas para se aceitar algum grau de concorrncia imperfeita refere-se constatao de que as grandes empresas so
responsveis por grande parte dos esforos em pesquisa, desenvolvimento e inovao em uma Economia moderna. Por outro lado, a concorrncia imperfeita, em geral,
conduz a preos que esto acima dos custos marginais.
62 captulo 3
ATENO
CONCEITO
Falhas de mercado
Essas falhas ocorrem quando o mercado, por si mesmo, fracassa em alocar
recursos de forma eficiente e os preos
podem no estar refletindo os reais interesses da sociedade. Quando o mercado falha, o governo pode intervir a fim de
promover eficincia e o bem-estar geral.
Falhas de mercado
As anlises da Microeconomia tradicional so elaboradas, inicialmente,
em um contexto onde no h imperfeio nos mercados, caracterizados
de forma bastante estilizada. No entanto, essas anlises tambm avanam no sentido da identificao de algumas falhas de mercado que requerem qualificaes daquelas anlises.
Alm da concorrncia imperfeita, caracterizada ela prpria como
falha de mercado, possvel destacar trs tipos tradicionais de falhas:
externalidades, bens pblicos e assimetrias de informaes.
As externalidades (ou economias externas) representam influncias de
fatores externos nos custos das firmas e na satisfao dos consumidores.
EXEMPLO
Por exemplo, uma empresa industrial pode emitir poluentes, causando prejuzo em
moradias da vizinhana e prejudicando a sade das pessoas. Se a empresa no
paga por esses impactos prejudiciais, a poluio ser ineficientemente elevada e o
bem-estar dos consumidores prejudicado.
Observa-se tambm que nem todas as externalidades so prejudiciais. Algumas so benficas, como as que derivam de programas educacionais, da atividade de desenvolvimento cientfico ou de programas
de sade pblica. A educao se destaca como caso de gerao de externalidades positivas, pois no traz benefcios somente para aqueles indivduos que a recebem diretamente, mas para toda a coletividade, pois
indivduos mais educados cuidam melhor da sade, dirigem com mais
cuidado, so mais produtivos etc.
captulo 3
63
CONCEITO
ATENO
Assimetria de informaes
Nessas condies, torna-se impraticvel qualquer tentativa de impedir que determinadas pessoas no usufruam o bem ou servio em questo, pois o custo de excluso do no pagante seria extremamente elevado. Por outro lado, a principal dificuldade encontrada pelo mercado na
proviso de bens pblicos refere-se ao problema do free rider (carona),
identificado como um indivduo que usufrui um bem de forma descontrolada, mesmo no tendo pago por ele, cuja excluso do mercado se
mostra extremamente difcil e onerosa, o que desestimula o provimento
desses bens pelo setor privado e justifica seu fornecimento pelo Estado.
Um terceiro tipo de falha de mercado refere-se a um contexto de informao imperfeita, que se contrape viso tradicional de que os compradores e vendedores tm informao completa acerca dos bens e servios
que compram e vendem. Em particular, a assimetria de informaes constitui em uma violao da hiptese de que todos os agentes econmicos
possuem pleno conhecimento do mercado (ou informaes simtricas).
Nesses casos, uma das funes do governo identificar aquelas reas em
que as deficincias de informao so economicamente significativas - como
no caso de medicamentos e seguro-sade - e encontrar solues apropriadas.
64 captulo 3
ATENO
Envolve, portanto, o estudo dos fatores determinantes da formao de diferentes estruturas industriais e
de suas transformaes ao longo do tempo, bem como o estudo das decises e estratgias empresariais,
em um ambiente caracterizado por incerteza e informao imperfeita (limitada).
Um aspecto central desse tipo de abordagem refere-se base emprica da teoria, discutindo-se como o comportamento e a performance das firmas e mercados podem ser explicados e previstos com base em dados observados. Em particular, as anlises nesse campo
buscam aplicar a teoria microeconmica e o instrumental economtrico para analisar firmas e mercados, assumindo que as formulaes tericas e o trabalho emprico so igualmente importantes para gerar resultados relevantes. Observa-se tambm uma preocupao
particular com a forma como a interveno governamental influencia o comportamento da
firma e a performance do mercado.
REFLEXO
Em termos do objeto e escopo da Organizao Industrial, verifica-se uma ampliao do foco em
relao Microeconomia tradicional, abandonando-se a nfase em mercados de competio pura
e voltando-se para o estudo de situaes onde os mercados apresentam falhas relativamente generalizadas, em um contexto no qual os mercados oligopolizados constituem a regra e no a exceo.
Alm disso, como os oligoplios variam substancialmente, seria importante considerar e descrever as
caractersticas estruturais dessas indstrias.
captulo 3
65
COMENTRIO
Barreiras entrada
Essas barreiras so relacionadas a fatores que dificultam a entrada de novas
empresas em uma determinada indstria. Quando essas barreiras so elevadas, uma indstria tende a ter um nme-
e da oferta. No caso das condies da demanda, destacam-se a elasticidade-preo, as elasticidades cruzadas e a tendncia de crescimento
do mercado, entre outros. No caso da oferta, possvel destacar a localizao e posse de fontes de matrias-primas, as caractersticas da
tecnologia, a ao dos sindicatos, e aspectos legais, polticos e ticos
vinculados produo.
ATENO
barreiras entrada.
ATENO
As principais fontes de barreiras entrada, de natureza estrutural, mencionadas pela
literatura so as seguintes:
1) economias de escala de natureza tcnica ou pecuniria;
2) vantagens absolutas de custos;
3) vantagens de diferenciao de produtos;
4) requisitos mnimos de capital;
5) economias de escopo.
Por outro lado, alm das barreiras estruturais, relacionadas s condies objetivas da produo em determinada indstria, comparativamente s firmas entrantes, possvel mencionar tambm barreiras entrada
de natureza estratgica, baseadas principalmente em sinalizaes das
firmas estabelecidas no tocante ao seu padro de resposta, ou reao,
possibilidade de entrada de novas firmas no mercado em que operam.
No mbito da Organizao Industrial, a anlise do processo de tomada de decises da firma, em mercados oligopolistas, recai, necessariamente, na discusso do ambiente em que ela se insere, pois a sua
interpretao desse ambiente, e de seus concorrentes, condiciona o seu
processo de tomada de decises.
66 captulo 3
ATENO
Dependendo do modelo de anlise, o ambiente econmico em que ocorre o processo de tomada de
decises pode ser considerado como uma varivel endgena, na medida em que uma deciso da firma
poder resultar em mudanas nesse ambiente em que atua.
Aspectos polticos, institucionais, legais e sociais se somam s caractersticas especficas do mercado de forma a delimitar o ambiente concorrencial no qual a firma opera. Desse
modo, o ambiente concorrencial constitudo historicamente a partir das interaes entre
agentes e da mediao de instituies, validando as decises tomadas no presente e proporcionando uma base para a formao de expectativa quanto ao futuro.
Nesse contexto, as decises das empresas, ao contrrio do proposto pela Microeconomia tradicional, no so uniformes, baseando-se em uma racionalidade essencialmente
complexa, que lhes permita identificar, hierarquizar e interpretar o ambiente competitivo
em que operam, com base nas suas expectativas e considerando as incertezas inerentes ao
processo concorrencial.
REFLEXO
A empresa traduz esse processo na sua estratgia, procurando, a partir da mesma, se posicionar no ambiente
em que opera, visando explorar oportunidades que surgem em funo de mutaes econmicas. Desse
modo, a estratgia competitiva da firma pode ser definida como a sua capacidade de estabelecer formas de
aes planejadas e deliberadas a partir da compreenso do seu objetivo e de suas caractersticas, aliada
flexibilidade para compreender o ambiente e a sua estrutura de mercado.
captulo 3
67
A Abordagem
Macroeconmica
Abordagem macroeconmica
CONCEITO
Sistema de contabilidade
nacional
O SCN , como o prprio nome sugere,
um sistema contbil que apresenta uma
espcie de fotografia bem detalhada da
Economia em um determinado perodo
de tempo. Esse sistema elaborado, em
geral, pelo rgo central de estatstica
ATENO
70 captulo 4
COMENTRIO
ATENO
Em termos de detalhe, neste ngulo possvel comparar, dentro de cada setor de
Setores institucionais
petrleo etc.
Fluxo e estoque
Os registros contbeis das contas nacionais acompanham variveis (por
exemplo: salrios pagos, receitas auferidas, riqueza, dentre inmeras
outras) que podem ser de fluxo ou de estoque.
Para entender a distino entre ambas basta considerar que variveis de estoque so aquelas referenciadas a um ponto no tempo, por
exemplo, em 31 de dezembro. Alteraes em variveis de estoque entre
um perodo e outro ocorrem por variveis de fluxo.
EXEMPLO
Por exemplo, a renda que uma pessoa (economistas referem-se a agentes econmicos) recebe, como a remunerao por seu trabalho, corresponde a um fluxo. Se
o fluxo de renda ao longo do perodo maior do que os seus gastos, ento de se
esperar que o seu estoque de riqueza (patrimnio) em uma data ao final do perodo,
quando comparado com a data de final do perodo anterior, aumente.
ATENO
A importncia da distino entre varivel de fluxo e de estoque ficar clara quando
entendermos que o Produto Interno Bruto, o principal agregado macroeconmico,
uma medida de fluxo.
captulo 4
71
CONCEITO
Produto Interno Bruto
O PIB de um pas ou regio representa
a produo de todas as unidades produtoras da economia (empresas pblicas e privadas produtoras de bens e
prestadoras de servios, trabalhadores
ATENO
preos de mercado.
mercado a ela (por exemplo, se um agente faz suas refeies em casa, no entra no
clculo do PIB; porm, se faz em um restaurante, entra);
b) transaes de compra e venda envolvendo a transferncia de bens produzidos em
perodos anteriores, como, por exemplo, a venda de bens de segunda mo, pois no
agregam valor no perodo;
c) esgotamento de recursos naturais no renovveis, que so utilizados na produo
de bens, ou seja, no se considera a produo de recursos naturais dentro da fronteira de produo (ver Captulo 1).
REFLEXO
Quando se faz comparao entre perodos de tempo, por exemplo, o aumento do
PIB em 2013 em relao a 2012, o interesse maior pelo aumento em termos de
quantidades (na expresso das contas nacionais, em volume). Ou seja, o efeito da
variao dos preos deve ser descontado.
EXEMPLO
Suponha que ocorra uma catstrofe natural na Economia, como um terremoto de
grandes propores. O PIB no perodo dever aumentar pelo aumento das obras de
72 captulo 4
reconstruo, dos servios gerados pelo apoio e reconstruo etc. Esses registros correspondem a um
aumento no fluxo de produo de bens e servios para atender a uma demanda atpica, gerada em consequncia do terremoto. No entanto, no caso do terremoto, o estoque de riqueza ter diminudo em relao
ao perodo anterior, pela destruio causada em construes j existentes, por exemplo.
Outro exemplo pode ser dado em relao ao estoque das riquezas naturais. Neste caso,
como o PIB no considera a exausto de recursos no renovveis (por exemplo, exausto
das minas de um recurso mineral ou a extrao no manejada de madeira em florestas nativas), a Economia de um pas pode crescer porque aumenta a explorao desses recursos.
Porm, como o estoque dessa riqueza est diminuindo, o crescimento futuro da Economia
est ameaado (ver Captulo 6 para o conceito de desenvolvimento sustentvel).
RESUMO
Em resumo, as transaes econmicas, objeto de acompanhamento sistemtico para a construo da contabilidade de um pas ou regio (as contas nacionais), so as que tm origem na atividade de produo de
bens e servios em um perodo de observao aos quais se possa atribuir um valor monetrio (um preo).
RESUMO
Ou seja, so utilizados no processo de produo hoje, mas foram produzidos em perodos anteriores e
continuaro sendo usados em perodos futuros.
Nesses casos, apenas uma parte desses bens passada ao produto final, que representa
o seu desgaste pelo uso. Esse desgaste reduz o valor do bem de capital e, portanto, o estoque de riqueza do seu proprietrio.
Assim, o melhor conceito para se avaliar o desempenho da Economia em um perodo
o produto agregado lquido, que leva em conta o desgaste fsico do estoque de capital e,
tambm, a obsolescncia das mquinas e equipamentos.
ATENO
Assim, os estoques de bens acumulados ao final de um determinado perodo s podem ser considerados como adio de riqueza Economia como um todo, quando tratados em termos de variaes
lquidas em relao ao perodo anterior. Se ocorre uma variao negativa nos estoques, ou seja, o
captulo 4
73
que houve de desgaste foi superior adio de novos bens de capital, porque houve uma perda de
riqueza, diminuindo a renda da Economia no perodo.
tica do produto
O PIB, pela tica do produto, mede o valor agregado, ou valor adicionado, em cada etapa do
processo de produo de bens e servios. Pela natureza da medida, as informaes extradas para a construo desse agregado vm das unidades produtoras (firmas). Entretanto,
o valor adicionado no uma medida observada diretamente da contabilidade das firmas.
Para entender a medida do valor agregado, ou adicionado, vamos dar um exemplo.
Cenrio
Considere a produo de massas alimentcias por uma firma industrial. A quantidade de massa
produzida em um ano, multiplicada pelo preo de venda de mercado, fornece a medida do valor da
produo da firma no ano.
Situao
Suponha que a firma produziu 500 quilos de massas no ano, ao preo mdio de R$2,00 o quilo.
Logo, o valor da produo da firma no ano ser de (500*R$2,00) R$1.000,00.
Problema
Como medir a contribuio da firma para o PIB do pas? Se considerarmos a medida de valor da
produo (R$1.000,00), ao somarmos os resultados do valor de produo de todas as firmas,
estaremos incorrendo em dupla contagem. A razo simples: na produo de bens so utilizados
insumos, ou seja, bens que so produzidos por outras firmas para serem processados na fabricao de outros bens.
Explicao do problema
Por exemplo, para produzir massas alimentcias, utiliza-se farinha de trigo, dentre outros insumos
que devem ser adquiridos de outra firma. Assim, se simplesmente somarmos o valor de produo de
todas as firmas na economia (no exemplo, produtora de massas e produtora de farinha de trigo) para
se estimar o quanto foi produzido em um perodo, a produo total do pas estar superestimada.
Para chegarmos real contribuio de cada firma no PIB da Economia, devemos descontar do valor da produo de cada firma o que foi adquirido de outras firmas, ou seja, o
consumo intermedirio. Dessa forma, estaremos considerando aquilo que cada firma agrega de valor durante o seu processo de produo.
74 captulo 4
EXEMPLO
Prosseguindo no exemplo, suponha que a firma compre o equivalente a R$300,00 de farinha de trigo
para produzir os 500 quilos de massa. Logo, o valor adicionado (ou agregado) da firma produtora de
massas alimentcias no ano ter sido de R$700,00 (R$1000,00 menos R$300,00). Essa a sua
contribuio ao PIB, e no R$1.000,00.
Chegamos ento a uma concluso importante: a medida relevante para avaliar o esforo
produtivo de um pas em um perodo a soma do valor adicionado ou valor agregado das
firmas, ou seja, a soma do que cada firma agrega de valor no seu processo de produo. Assim, para a Economia como um todo, a soma dos valores adicionados de cada firma totaliza
o agregado PIB pela tica do produto.
RESUMO
TICA DO PRODUTO
VALOR DA PRODUO
tica da renda
Como toda produo emprega recursos produtivos (simplificadamente, podemos citar capital e trabalho), esses recursos devem ser remunerados. Se somarmos todos os pagamentos
efetuados a ttulo de remunerao dos fatores de produo na Economia, chegamos tambm
a uma medida do esforo de produo da Economia em um perodo pela tica da renda.
RESUMO
Ou seja, a medida do PIB, pela tica da renda, consiste em somar todos os pagamentos efetuados, como
lucro (remunerao ao capital de risco), juros (remunerao ao capital de emprstimo), aluguis (remunerao pela propriedade) e salrios (remunerao pelo trabalho).
Dito de outra forma, por esta tica possvel ver como se d a repartio do produto em
um perodo, entre os participantes do processo de produo. Por exemplo, qual a parcela
apropriada pelos trabalhadores com salrios, pelos empresrios com lucros etc.
RESUMO
TICA DA RENDA
tica da despesa
Por fim, a mensurao do PIB pela tica da despesa considera que, em contas nacionais,
captulo 4
75
CONCEITO
PIB per capita
uma medida de renda mdia da populao, bastante utilizada em comparaes entre pases e regies para se
classificar as economias segundo o
toda produo de bens e servios destinada para gasto corrente (consumo) ou gasto em formao de capital (investimento).
A medida de PIB pode ser obtida, ento, pela soma total dos gastos dos
agentes econmicos em consumo de bens e servios e em investimento
para ampliao de capacidade produtiva ou manuteno do equipamento.
RESUMO
TICA DA DESPESA
RESUMO
PRODUTO
RENDA
DESPESA
A rigor, para que isso seja observado na prtica, necessrio que a mensurao pelas 3 ticas seja feita aos mesmos preos. Considere a tica da
renda, que a soma das remuneraes. Sobre estas incidem impostos diferentes dos que incidem sobre os bens e servios transacionados no mercado. Assim, necessrio que ajustes em termos dos impostos sejam considerados para se obter o mesmo valor do PIB por cada uma das 3 ticas.
76 captulo 4
EXEMPLO
Outra razo est ligada medida estatstica que o PIB per capita representa. O PIB per capita mede a renda mdia da populao. Por exemplo, suponha a populao de um pas composta por uma pessoa ganhando R$2000,00 por ano, e nove ganhando R$100,00 por ano, que corresponde ao salrio mnimo do pas.
Observe que a renda mdia neste caso de R$290,00 (R$2000,00+9*R$900,00)/10) e est bem acima
do salrio mnimo, portanto, pode ser considerada elevada. Porm, claramente, a renda mdia est longe
de revelar alguma coisa sobre as condies de vida da maioria da populao dessa Economia hipottica.
A Economia brasileira apresenta uma distribuio de renda muito concentrada, e, portanto, o PIB per capita est longe de representar um padro de vida tpico do brasileiro. Isto
quer dizer, por exemplo, que pases com rendas per capita piores do que a do Brasil podem
oferecer um padro de vida melhor para sua populao, se a sua distribuio de renda for
menos desigual. Esse tema ser retomado no captulo 6, com a apresentao do ndice de
Gini e o ndice de desenvolvimento humano (IDH).
REFLEXO
Mesmo com as limitaes conceituais apontadas anteriormente, a taxa de crescimento do PIB per capita
uma medida importante para qualificar o crescimento do PIB ao longo do tempo.
Observe na Tabela a seguir que a taxa de crescimento do PIB pode ser positiva, mas a
taxa de crescimento do PIB per capita, negativa, se o crescimento do produto da Economia
for inferior ao crescimento da populao no ano.
Brasil: Taxa de crescimento real do PIB, populao residente e PIB per capita %
PIB
Pop. Residente
2001
1,3
1,5
-0,2
2002
2,7
1,5
1,2
2003
1,1
1,5
-0,3
2004
5,7
1,5
4,2
2005
2,9
1,4
1,5
2006
4,0
1,2
2,7
2007
6,1
1,1
4,9
2008
5,2
1,1
4,1
2009
(-)0,3
1,0
-1,3
captulo 4
77
CONCEITO
Residncia
Em linhas muito gerais, so considerados residentes aqueles que tm seu
foco de interesse econmico em um
pas ou regio. Na prtica, isto implica que a produo de estrangeiros no
Brasil conta no PIB, mas no na RNB.
A produo de brasileiros no exterior
conta como PIB do pas estrangeiro e
na Renda Nacional do Brasil.
CONCEITO
EXEMPLO
Por exemplo, suponha uma firma de engenharia brasileira que realize uma obra em
REFLEXO
Esse o caso do Brasil em quase toda sua histria, assim como da larga maioria dos
pases em desenvolvimento. Economias desenvolvidas, como a americana, ao contrrio, apresentam RNB maior do que o PIB, pois o saldo das rendas lquidas (rendas
recebidas menos rendas enviadas) positivo.
O agregado da renda nacional deve sofrer mais um ajuste para se deduzir a Renda Disponvel Bruta (RDB). Assim, depois de feito o ajuste
no PIB para se obter a RNB, necessrio ainda considerar recebimentos
e pagamentos realizados a ttulo de transferncias unilaterais correntes,
entre residentes e no residentes, para se chegar RDB.
So consideradas transferncias correntes toda movimentao de
recursos entre pessoas (agentes econmicos) e pases, sem contrapartida com o processo de produo (por exemplo, remessa e recebimento de
recursos entre governos e residentes, remessa de imigrantes para suas
78 captulo 4
CONCEITO
Poupana Bruta
O conceito de Poupana Bruta revela
EXEMPLO
receba transferncia de renda do governo pelo programa Bolsa Famlia. Muito pro-
gastos correntes.
vavelmente, os gastos de consumo das famlias nesse municpio, ou seja, o que mo-
Para dar outro exemplo, considere uma Economia ou regio muito pobre, onde os jovens se achem sem perspectivas e decidam buscar melhores oportunidades em outro lugar, ou seja, que emigrem. Suponha ainda
que, uma vez estabelecidos em regies mais ricas, comecem a ajudar suas
famlias que ficaram na regio de origem (transferncias entre pessoas). Da
mesma forma que no exemplo anterior, as ajudas financeiras enviadas correspondem a transferncias de renda, que iro influir no nvel de consumo
das famlias recebedoras e nas despesas de consumo efetuadas na regio.
Conhecidos os principais agregados de produto e renda, o SCN permite calcular a Poupana Bruta da Economia no perodo. A Poupana
Bruta obtida pela diferena entre a RDB e o Consumo Final. O resultado dessa sequncia de agregados, considerando a Economia de um pas,
chegar na medida da poupana como um resduo, que o que sobra
da renda disponvel depois de descontados os gastos com o consumo.
RESUMO
Para fixar os conceitos vistos at agora, podemos escrever considerando a Economia de um pas:
PIB
Valor da produo
RNB
RDB
Transferncias
correntes
POUPANA
BRUTA
RNB
Recursos disponveis
para consumo final
(Famlias e
Administraes Pblicas)
captulo 4
79
COMENTRIO
Formao Bruta de Capital (FBC)
A FBC uma medida que expressa o
montante de investimento em capital
fsico na economia. O montante da poupana pode se situar acima ou abaixo
do montante da FBC.
COMENTRIO
Momentos de estabilidade
A Poupana Bruta deve, por fim, ser comparada com o que foi gasto
para ampliar a capacidade de produo no futuro prximo, ou seja, com
a Formao Bruta de Capital (FBC).
Caso a Poupana Bruta seja maior do que a FBC, diz-se que a Economia credora lquida em relao ao resto do mundo, pois gerou um
excedente que pode emprestar a outras economias. Nesse caso, a Economia apresenta uma Capacidade Lquida de Financiamento. Caso contrrio, Poupana Bruta menor que a FBC, a Economia deve absorver
poupana do resto do mundo, isto , poupana externa, e diz-se que tem
uma Necessidade Lquida de Financiamento, estando, portanto, em uma
posio de devedora lquida em relao ao resto do mundo.
RESUMO
POUPANA
BRUTA
FBC
CAPACIDADE DE
FINANCIAMENTO LQUIDO
POUPANA
BRUTA
FBC
NECESSIDADE DE
FINANCIAMENTO LQUIDO
do desemprego.
A igualdade contbil entre poupana (interna + externa) e investimento (FBC), considerando a origem da poupana, especialmente importante para a anlise macroeconmica, pois revela a posio da Economia em relao s demais do resto do mundo.
Economias que sistematicamente apresentam necessidade de absorver poupana externa (Necessidade de Financiamento Lquido), em
algum momento tero de empreender esforos adicionais no sentido
de gerar recursos na moeda do credor internacional para saldar seus
compromissos. Em momentos de estabilidade no cenrio financeiro internacional, Economias com bom potencial de crescimento no devem
enfrentar dificuldades para honrar seus compromissos externos.
Em geral, durante crises ou turbulncias, o pas deve recorrer a organismos financeiros internacionais. O mais importante deles o Fundo Monetrio Internacional (FMI), que estabelece um programa de provimento de
recursos financeiros para a restaurao do equilbrio da Economia, mas
mediante a submisso do pas a ajustes macroeconmicos rigorosos.
REFLEXO
Vale lembrar que pases da Amrica Latina, o Brasil inclusive, viveram, na dcada de
1980, experincias de elevado constrangimento externo que limitaram o seu crescimento, e geraram profundos desequilbrios manifestados em descontrole inflacionrio.
80 captulo 4
RESUMO
Em poucas palavras, Economias ditas em desenvolvimento apresentam tendncia a absorver poupana
externa, ou seja, uma contribuio do resto do mundo ao seu crescimento.
As contas do Balano de Pagamentos so divididas em duas partes principais: Balano de Transaes Correntes e Conta Capital e Financeira, que so subdivididas em vrias contas. Cada parte do Balano de Pagamentos, assim como cada conta, pode apresentar resultado positivo ou negativo. O importante que, a cada perodo, no cmputo
geral dos registros do Balano de Pagamentos, o pas tenha gerado recursos suficientes em moeda estrangeira para pagar seus prprios compromissos, e se gerou recursos
alm do necessrio para suas necessidades, pode emprestar a devedores internacionais
e/ou aumentar suas reservas internacionais.
ATENO
A primeira parte do BP o Balano em Transaes Correntes, que apresenta todos os registros (fluxos)
que afetam diretamente a gerao do produto (PIB) e da renda nacional (RNB) no perodo. Associado
como um fenmeno macroeconmico, o Balano em Transaes Correntes guarda uma relao estreita
com os grandes agregados das contas nacionais.
No Balano de Transaes Correntes destacamos trs contas principais. As primeiras duas so: Balano Comercial o registro de exportaes (vendas externas) e importaes (compras externas) de bens e servios; o Balano de Rendas corresponde ao
fluxo de pagamento de rendas de propriedade entre residentes (entradas de recursos,
ou seja, as rendas recebidas do exterior) e no residentes (sada de recursos, ou seja, as
rendas enviadas ao exterior).
captulo 4
81
COMENTRIO
EXEMPLO
Investimento direto
se uma empresa estrangeira envia para sua matriz o lucro auferido em territrio
negativa no BP do Brasil.
COMENTRIO
EXEMPLO
Exemplo: remessa de imigrantes para suas famlias no pas, ajudas governamentais
ou privadas na forma de doaes a pases que enfrentam uma catstrofe natural,
Capitais autnomos
82 captulo 4
A Conta Capital e Financeira subdividida em duas partes: a Conta Capital, onde so registradas Transferncias Unilaterais de Capital
(observe que se separam transferncias correntes, registradas no Balano de Transaes Correntes, de transferncias de capital, ou seja,
de ativos de capital) e a Conta Financeira, que registra todo o fluxo
financeiro entre os pases.
Na Conta Financeira esto os registros de Investimento Direto
(capital de risco), como a abertura de filiais de empresas estrangeiras, por exemplo, ou aquisio de firmas j existentes, tanto por residentes (sada de recursos) como por no residentes (entrada de recursos). Destacam-se nesta rubrica os investimentos em carteira, que
so investimentos em aes e outros ttulos de renda fixa ou varivel,
por exemplo.
Do conjunto de recursos financeiros registrados em um perodo
no BP, devem-se distinguir aqueles que so caracterizados como capitais autnomos, ou voluntrios, isto , entram no pas, pois acham
o investimento atrativo financeiramente; os capitais compensatrios,
ou de regularizao, sendo estes ltimos constitudos pelas transaes conduzidas pelos governos nacionais, com a finalidade de fazer
o acerto final do BP.
Na Tabela a seguir esto casos hipotticos e simplificados para fixar
os conceitos. O objetivo retratar situaes diferentes das contas externas que devem levar a medidas de poltica econmica diferentes.
Caso II
Caso III
30
-10
150
60
50
(-)120
(-)55
(-)60
(-)10
20
-8
10
50
(-)25
25
35
24
30
56
(-)2
REFLEXO
Os registros do caso I apontam para uma Economia com uma posio folgada em termos das contas
externas, pois capaz de gerar um saldo comercial expressivo e ainda atrair capital internacional. O saldo
positivo em transaes correntes implica que esta Economia hipottica uma credora internacional, ou
seja, emprestadora de recursos a outras Economias.
O caso hipottico II apresenta uma Economia com saldo, em transaes correntes, relativamente baixo, comparado ao caso I (US$6 bilhes), porm a conta Capital e Financeira apresenta expressivo saldo positivo (US$50 bilhes), pois a Economia atrai tanto capital de risco (Investimento Direto no montante de US$25 bilhes) como capital de curto prazo (US$24 bilhes).
REFLEXO
Essa Economia exibe um resultado positivo de US$56 bilhes, aumentando o volume de reservas internacionais. Esta Economia um caso intermedirio em relao ao primeiro, pois acumula reservas internacionais, mas s custas do capital de portflio, isto , de curto prazo, que pode deixar o pas rapidamente,
podendo reverter a posio relativamente confortvel do pas.
captulo 4
83
O caso hipottico III o de uma Economia que no perodo registra saldo comercial negativo (- US$10 bilhes) e, mesmo com o maior saldo em termos de Transferncias Unilaterais Correntes em relao aos outros dois casos, tem um saldo negativo em transaes
correntes (- US$8 bilhes).
REFLEXO
Nesse caso, a Economia deve financiar esse saldo com os movimentos financeiros da Conta Capital e Financeira. Em comparao com o caso II, esta Economia atrai menos capital, relativamente, e assim, o saldo
do BP negativo. Nesta situao, em que a sada de recursos externos no perodo foi superior entrada,
a Economia deve desacumular reservas internacionais.
Tendo visto os dois principais sistemas contbeis de registro de estatsticas econmicas, nosso prximo passo introduzir conceitos tericos de Macroeconomia que permitam
interpretar as informaes estatsticas disponveis.
84 captulo 4
REFLEXO
A partir desta constatao, Keynes observou que o comportamento da Economia, para ser bem entendido,
necessitava de um instrumental analtico distinto da teoria microeconmica, o que ele se props a desenvolver.
Quando Keynes escreveu sua obra maior, o desemprego nas Economias desenvolvidas
era elevado e persistente, o que colocava um problema social grave, pois recursos produtivos ociosos sinalizam perda de bem-estar para a populao. Por que um trabalhador, disposto a trabalhar por qualquer remunerao, no encontra ocupao?
REFLEXO
A explicao oferecida por Keynes para a persistncia do desemprego, e que responde a pergunta inicial,
que o produto gerado em uma Economia de mercado em um perodo de tempo determinado pelos gastos
que os agentes econmicos esto dispostos a fazer.
Quando empresas contratam, compram insumos, contraem emprstimos junto ao banco para capital giro, em suma, iniciam o processo de produo, o fazem com uma expectativa
de atender a uma demanda e de auferir um lucro monetrio. Em geral, as empresas acertam
em suas expectativas, mas podem tambm se desapontar, pois o resultado esperado depende
de muitas variveis, que fogem ao controle de uma empresa ou agente individual.
ATENO
So os desencontros entre o que esperado por agentes individuais e o que realizado no agregado que
levam a flutuaes no curto prazo na Economia.
VENDAS PARA O EXTERIOR DE BENS E SERVIOS (EXPORTAO) MENOS AS COMPRAS DO EXTERIOR DE BENS E SERVIOS (IMPORTAO).
captulo 4
85
COMENTRIO
REFLEXO
curto prazo e, ao se observar que nem sempre a Economia capaz de ocupar seus
tervir para promover ajustes que levem a um crescimento forte e sustentvel, com
COMENTRIO
Administraes Pblicas
O Consumo das Administraes Pbli-
2010
2011
2013
59.6
60.3
62.6
Pblicas
21.1
20.7
21.3
20.2
19.7
17.5
-1.0
-0.7
-1.4
100.0
100.0
100.0
O Consumo das Famlias sempre a parcela de maior peso da demanda agregada dos pases. No caso do Brasil, no perodo observado,
esteve em torno de 60%. As exportaes lquidas no perodo (penltima
linha) tiveram uma contribuio negativa na formao da demanda
agregada, pois as importaes foram maiores do que as exportaes.
O peso desta parcela no PIB brasileiro no muito alto (importaes). O Brasil, com sua extenso continental, tem no mercado interno,
em contraposio ao mercado externo, sua principal fonte de demanda
agregada. Isto no quer dizer que a demanda externa no seja importante, pois como vimos na seo sobre Balano de Pagamentos, do setor
externo que o pas obtm recursos em moeda estrangeira para honrar
compromissos em moeda externa. Porm, no caso do Brasil, no a demanda externa que puxa o crescimento na maior parte do tempo.
O percentual das Administraes Pblicas permaneceu relativamente estvel, em torno de 20% no perodo. Por fim, a Formao Bruta de
Capital, que representa o investimento em acumulao de capital na
Economia, na mdia, ficou abaixo de 20%.
Mesmo o Consumo das Famlias sendo o componente de maior
peso, no ele quem mais explica as flutuaes do PIB no curto prazo.
86 captulo 4
ATENO
Esse componente da demanda agregada corresponde a um tipo de gasto que mais sensvel s expectativas dos agentes (firmas, bancos e instituies financeiras em geral, e o pblico), pois pode ser adiado ou
antecipado, de acordo com as perspectivas percebidas sobre o futuro desempenho da Economia. Esta caracterstica o difere dos gastos de consumo, por exemplo, que podem flutuar, mas tendem a ser mais rgidos.
O grfi co a seguir mostra como as variaes do PIB de um ano para outro acompanham de perto as variaes na Formao Bruta de Capital. Mais do que isso, observe que
quando a evoluo da Formao Bruta de Capital positiva (acima da linha do zero), a
variao do PIB sempre positiva. O inverso nem sempre verdadeiro, pois os outros
componentes podem segurar a variao positiva do PIB, quando a Formao Bruta de
Capital fi ca abaixo da linha do zero.
Brasil: Taxa de variao do PIB e da Formao Bruta de Capital (FBC) 1971-2012
PIB
FBC
Fonte: IBGE, Contas Nacionais, Apud, Ipeadata.
REFLEXO
Na dcada de 1970, o PIB brasileiro cresceu muito, impulsionado pelo investimento. Compare com os
anos 2000, quando a variao da Formao Bruta de Capital apresenta resultados negativos (abaixo
de zero) em muitos anos, e a variao do PIB registra percentuais de crescimento mais baixos, comparativamente aos anos 1970.
RESUMO
Concluso: como o investimento sensvel em relao s expectativas sobre oportunidades de lucro dos
investidores, se as perspectivas de crescimento da Economia so percebidas como boas, ento as empresas investem mais, os bancos disponibilizam mais crdito, o pas atrai mais capital externo para investimento, e mais emprego criado, gerando o pagamento de mais salrios, o que impacta, consequentemente
captulo 4
87
COMENTRIO
Exportaes
EXEMPLO
Veja o exemplo da Economia brasileira depois da crise financeira internacional de
2008, quando em 2009, o PIB registrou queda de (-) 0,3% e em 2010, por fora de
fortes incentivos do governo para a populao gastar e o prprio governo expandir
seus gastos, a Economia cresceu 7,5%. No entanto, nos anos seguintes, como o
investimento no respondeu positivamente, as taxas de crescimento do PIB foram
pfias (2,7% em 2011; 0,9% em 2012%; 2,3% em 2013).
REFLEXO
Quanto mais o governo gastar, ou seja, empregar trabalhadores, comprar insumos,
contratar servios de terceiros, mais recursos estar injetando na Economia, e, assim, produzindo um impulso para o PIB crescer. Quanto mais o governo arrecadar
de impostos, mais estar retirando do setor privado, e, se no destinar os recursos
arrecadados para gastos na mesma proporo, sua atuao estar sendo no sentido
de reduzir a demanda agregada.
88 captulo 4
RESUMO
COMENTRIO
Desemprego
H uma vasta literatura que estuda o desemprego do ponto de vista microeconmico, ou seja, no mbito do mercado de
trabalho. Em Keynes, o mercado de trabalho no se equilibra como o mercado
de produto. Para uma discusso sobre o
equilbrio em mercado de concorrncia,
ver captulo 3.
Emprego e desemprego
A anlise da Macroeconomia pela tica da demanda agregada, como
explanado acima, estabelece uma relao clara entre a gerao de produto e renda e a criao de emprego. O produto para crescer, em algum
momento, ir aumentar a demanda por mo de obra. Ressaltamos o em
algum momento, pois o ajuste do emprego passa tambm pelo ajuste das
horas trabalhadas.
Contudo, claro perceber que h um limite superior para o aumento
das horas trabalhadas.
RESUMO
Assim, dado esse ajuste, o aumento do produto deve se manifestar em aumento de
emprego. Por sua vez, a queda no produto, dado um ajuste das horas trabalhadas,
deve se refletir em queda no emprego.
captulo 4
89
CONCEITO
Fora de trabalho
Define-se como fora de trabalho de
uma economia o contingente de pessoas em idade de trabalhar e disponvel
para o trabalho. Da FT, ento, calcula-se
quantos esto efetivamente trabalhando
em uma data (pessoas com ocupao
PO) e quantos desejam trabalhar, mas
no encontram ocupao (pessoas desocupadas PD). At a reformulao
recente das pesquisas de emprego identificava-se fora de trabalho como popu-
Como se mede o desemprego? Para se chegar a uma medida de desemprego necessrio calcular primeiro a populao em idade de trabalhar, ou seja, do total da populao exclui-se quem no est em idade
de formao escolar bsica (abaixo de 14 anos, pela nova pesquisa do
IBGE), os idosos, incapacitados ao trabalho etc. Desse conjunto retira-se
a fora de trabalho (FT).
A medida da taxa de desemprego, ou taxa de desocupao, a proporo das pessoas que no estavam ocupadas (mas que procuraram
emprego nos ltimos 30 dias em relao data da entrevista) sobre o
total da FT. A grosso modo, podemos afirmar que a populao ocupada d uma medida da demanda por trabalho e a FT, uma medida da
oferta de trabalho.
RESUMO
(PESSOAS DESOCUPADAS/PESSOAS
NA FORA DE TRABALHO)*100
As pesquisas empricas sobre o comportamento do mercado de trabalho classificam vrios tipos de desemprego, sendo a taxa de desocupao a de maior interesse, pois revela quantos estavam procurando
emprego em um determinado perodo e no encontraram colocao,
mesmo aceitando uma remunerao menor.
Observe que, ao falarmos em taxa de desemprego ou de desocupao,
nada dissemos sobre a qualidade do emprego, ou seja, se com ou sem carteira assinada, por exemplo, ou quanto ao nmero de horas trabalhadas.
REFLEXO
Assim, um trabalhador que no seja formalizado, mas se declare trabalhando,
mesmo que poucas horas por semana, no considerado desempregado, apesar
de estar em uma posio precria de trabalho e, possivelmente, com uma remunerao mais baixa do que um trabalhador formal (com carteira assinada), com
os direitos trabalhistas assegurados.
90 captulo 4
Na viso da Macroeconomia, os movimentos no mercado de trabalho afetam os agregados macroeconmicos de vrias maneiras. Por um
lado, o nvel de emprego est associado a um nvel de renda, que importante para explicar o comportamento do consumo das famlias, um
dos componentes da demanda agregada. Logo, podemos dizer que emprego gera renda, que gera demanda agregada. Por outro lado, o nvel
de emprego tambm explica o quanto da fora de trabalho est sendo
ocupada, e quanto mais perto da ocupao plena, maior deve ser a presso por aumento de salrios.
Uma consequncia do nvel de ocupao estar perto do limite do pleno emprego que gera presso de custo de produo. Desta forma, o
esgotamento da oferta de trabalho, se por um lado aquece a demanda
agregada, tambm coloca uma presso sobre o crescimento da Economia,
que a escassez de recursos no curto prazo. Em geral esta presso se
transforma em aumento no nvel de preos, ou seja, inflao, nosso ltimo tpico neste captulo.
COMENTRIO
Crescimento da Economia
H muitas outras fontes de restries
de crescimento no curto prazo. Uma
bastante importante, que no ser tratada aqui, refere-se restrio de Balano
de Pagamentos.
COMENTRIO
Inflao
Ela se torna um problema no s prtico, sentido por toda a populao, que
v, no dia a dia seu poder de compra
diminuir, mas tambm um problema terico, na medida em que a teoria eco-
dorias e servios.
ATENO
Mais problemticas ainda so as decises de investimento, que por envolver maior
planejamento, com um horizonte de tempo mais longo, podem ter o clculo de viabilidade econmica muito prejudicado.
captulo 4
91
COMENTRIO
Moeda
Define-se moeda como qualquer coisa
aceita generalizadamente para intermediar as trocas. A moeda uma conven-
CONCEITO
Teoria quantitativa da moeda
A TQM estabelece uma relao entre o
lado monetrio da Economia (poder de
compra) e o lado real da Economia (disponibilidade de bens e servios). Tratase de uma equivalncia entre o fluxo de
bens e servios produzidos em um determinado perodo de tempo (PIB a preos de mercado) e o montante de recur-
REFLEXO
92 captulo 4
COMENTRIO
Moeda neutra
Nesse caso, a moeda teria apenas a funo de facilitar as trocas e de servir para
se fixarem os preos em uma unidade
comum de valor. Esta hiptese associada escola de pensamento macroeconmico conhecida como monetarista,
e tem em Milton Friedman seu maior expoente, como visto no captulo 2.
REFLEXO
Aqui vale uma meno ao que j foi dito no item de equilbrio fiscal: como o governo
pode se endividar junto ao pblico e tambm emissor de moeda, importante
que seu endividamento no provoque presso inflacionria (emitir moeda para cobrir
despesas pblicas). Neste sentido, o endividamento deve ser financiado atravs da
emisso de ttulos da dvida pblica.
Se a nica consequncia do aumento da oferta de moeda for a elevao dos preos, no havendo nenhum efeito sobre o lado real da Economia (produo de bens e servios), diz-se que a moeda neutra.
Entretanto, se supusermos que a Economia pode funcionar com
recursos ociosos, como a hiptese de Keynes, os efeitos de uma expanso da moeda na Economia podem ter impacto no lado produtivo, pois pode dinamizar a demanda agregada, que, como vimos, promove a contratao de mo de obra e, consequentemente, aumenta a
oferta de bens e servios.
Indo mais alm, Keynes viu tambm que os agentes econmicos,
para se defenderem em relao ao futuro desconhecido, podem reter
moeda (e no gast-la), o que reduz a demanda agregada da Economia.
Esta possibilidade amplia muito os efeitos da moeda sobre a Economia,
e neste caso ela considerada no neutra.
RESUMO
Em resumo, deve ficar claro que a inflao um fenmeno monetrio. Aumentos
na oferta de moeda acabam por elevar os preos. Porm, a oferta de moeda
causa ou consequncia da inflao? No h consenso sobre este ponto entre os
economistas. Entretanto, em relao aos efeitos da inflao, o entendimento hoje
entre analistas econmicos que h tambm sobre o lado real da Economia, ou
captulo 4
93
seja, o aumento da oferta de moeda pode estimular a atividade econmica, podendo provocar ao mesmo
tempo, crescimento e inflao.
REFLEXO
Fatores que podem fazer aumentar a demanda agregada incluem excesso de moeda em circulao, reduo de impostos, aumento de gastos pblicos e aumento de emprstimos aos consumidores. A probabilidade de inflao de demanda aumenta quanto mais prxima do pleno emprego a Economia estiver,
porque no se pode aumentar substancialmente a oferta de bens e servios a curto prazo.
Uma interpretao mais ligada escola keynesiana coloca nfase nas presses dos diversos tipos de custos de produo, dentre eles, o custo do salrio. Assim, no caso da inflao de custo, os preos sobem pelos seguintes motivos: aumentos salariais acima da produtividade, resultantes de escassez de mo de obra ou presso de sindicatos fortes, aumento
de custo das matrias-primas (encarecimento das importaes em razo da desvalorizao
da moeda ou um aumento nos preos das commodities) etc.
REFLEXO
A inflao de custos tem como causas as condies de oferta de bens e servios na Economia, ou seja,
o nvel de demanda permanece o mesmo, mas os custos de certos insumos importantes aumentam e eles
so repassados aos preos dos produtos.
94 captulo 4
nmicos atuando na Economia para garantir seu poder de compra. Aqueles grupos que,
por sua insero na estrutura produtiva, tm maior poder de barganha, conseguem garantir um poder de compra em termos de bens e servios maior do que aqueles com
menor poder de barganha.
EXEMPLO
Veja, por exemplo, o caso de uma empresa que seja a nica fornecedora de um produto essencial. O seu
poder de mercado lhe permite reajustar o preo de seu produto acima dos seus custos de produo, por
exemplo, e com isso ela consegue auferir uma margem de lucro maior. O mesmo ocorre com categorias de
trabalhadores mais bem organizadas do que outras, s para citar poucos exemplos.
Na prtica se reconhece que mltiplas causas atuam ao mesmo tempo para gerar o processo inflacionrio da Economia a cada momento.
ATENO
A prtica de deflacionamento, ou seja, excluir a variao de preos, implica se dispor de um ndice de
preos que permita se descontar a variao dos preos da estatstica em valores correntes. Os ndices de
preo mais utilizados pelos pases so os ndices de preo ao consumidor. No Brasil, a inflao oficial
medida pelo IPCA ndice de Preo ao Consumidor Ampliado, divulgado mensalmente pelo IBGE.
captulo 4
95
ATIVIDADE
Como calcular a sua inflao
Cada pessoa pode calcular sua prpria inflao comparando o quanto os preos de sua cesta de consumo
variam, em mdia, ao longo do tempo. O primeiro passo listar os gastos com todos os bens e servios
consumidos (especificando as quantidades) em um perodo de tempo de referncia. Some o que foi gasto
neste perodo e calcule a participao percentual de cada item no total de gastos. Assim, obtm-se o peso
de cada item de consumo que representa a sua importncia relativa em relao aos demais. A cada ms,
acompanhe como tem variado o gasto (supondo a mesma quantidade consumida) de cada item. Por exemplo, suponha que seus gastos se dividam em aluguel (50% das despesas), alimentao (30%) e despesas
diversas (20%). Suponha agora que o aluguel aumente 10% e os itens de alimentao tambm aumentem
10%. O que pesa mais no seu bolso? Claro que o item de aluguel, pois o de maior peso. De quanto
aumentou sua inflao, supondo que o item de despesas diversas no sofreu aumento? Basta multiplicar a
variao de preo de cada item pelo peso correspondente e somar: 0.5*0.1+0.1*0.1+0.1*0=0.06, ou 6%.
Compare esse resultado com o aumento da sua renda e avalie se voc est tendo ganho ou perda
de poder de compra em relao ao perodo de referncia.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
FEIJO; RAMOS (org). Contabilidade social: a nova referncia das contas nacionais do Brasil, 4 ed. So Paulo:
Campus-Elsevier, s/d.
96 captulo 4
Polticas
Macroeconmicas
Polticas Macroeconmicas
COMENTRIO
Objetivo
REFLEXO
Nesse sentido, as polticas macroeconmicas analisadas neste captulo so distintas
das polticas econmicas de carter setorial (poltica industrial, poltica agrcola, poltica salarial etc.) e daquelas de carter regional, cujos horizontes temporais so de
prazo mais longo, como voc ver no Captulo 6.
ATENO
Aspecto 1 A impossibilidade de atingir todos os objetivos finais ao
mesmo tempo
De fato, os objetivos podem ser contraditrios. Talvez o exemplo mais discutido no
Brasil seja o da determinao da taxa de juros: a autoridade monetria eleva a taxa
98 captulo 5
de juros quando entende que deve conter presses inflacionrias; por outro lado, quando reduz a taxa de
juros, alguns analistas econmicos apontam para o impacto positivo da medida em termos de crescimento
da Economia e melhoria do nvel de emprego, enquanto outros economistas mostram preocupao com o
futuro comportamento da inflao.
Portanto, em linhas gerais, os economistas concordam com a ideia de que uma elevao
da taxa de juros ajuda no combate inflao, mas representa um entrave ao crescimento
econmico e vice-versa. Como veremos neste captulo, o mesmo tipo de discusso se aplica
a mudanas na taxa de cmbio e nos gastos do governo.
ATENO
Aspecto 2 Interdependncia entre as polticas macroeconmicas em razo dos efeitos
de um tipo de poltica sobre mais de uma varivel
Um caso clssico o da escolha de regime cambial e a poltica monetria adotada pelo Banco Central
(BC). Por exemplo, a opo por um regime de taxa de cmbio fixo semelhante ao adotado no Brasil, durante a primeira fase do Plano Real (1994-1998), significa atrelar a poltica monetria isto , as decises
quanto determinao da taxa de juros bsica ao comportamento do mercado de cmbio, como ser
explicado mais adiante neste captulo.
ATENO
O aumento da oferta de moeda, a reduo da taxa de juros e a expanso do crdito, que geralmente
ocorrem concomitantemente, representam um aumento da liquidez, ou seja, uma poltica monetria expansionista. Por outro lado, o aperto de liquidez ocorre quando o Banco Central atua no sentido de reduzir a
oferta de moeda, elevar a taxa de juros e restringir o acesso ao crdito bancrio, significando uma poltica
monetria contracionista.
Essas medidas visam atingir em particular dois objetivos ltimos: crescimento econmico mais acelerado e taxa de inflao mais baixa. Entretanto, como mencionado anteriormente, considera-se que tais objetivos sejam conflitantes, ou seja, que a poltica monetria
deva ser orientada no sentido de obter maior crescimento ou menor taxa de inflao, de
acordo com as oscilaes da conjuntura econmica.
captulo 5
99
COMENTRIO
Mecanismos de transmisso
Os dois mecanismos de transmisso
tradicionalmente mais mencionados
na literatura so o da moeda e o do
crdito bancrio.
COMENTRIO
Metas intermedirias
Diferentes correntes de economistas tm discutido a maneira como o
comportamento da oferta de moeda, da taxa de juros e da oferta de cr
dito bancrio, ou seja, os chamados mecanismos de transmisso da poltica monetria, afeta a atividade econmica.
Caso considere que o mecanismo de transmisso seja a oferta de
moeda, o Banco Central deve estabelecer metas de controle da quantidade de moeda ofertada. Caso considere que seja o crdito bancrio, o
Banco Central pode tentar influenciar a atividade dos bancos atravs da
administrao do preo da moeda, isto , da taxa de juros.
FRMULA
MV = PQ
M quantidade de moeda
V a velocidade de circulao da moeda (o nmero de vezes que a moeda
troca de mos)
P o nvel geral de preos
Q a quantidade de bens e servios transacionados
Segundo a TQM, adotada pelos economistas monetaristas, se o saldo de meios de pagamento aumenta e a quantidade de bens e servios
disponveis na Economia permanece constante, os preos dos bens e
servios tendem a aumentar, gerando, portanto, inflao. Ainda, quanto
maior o crescimento da oferta da moeda, maior a inflao, j que, segundo os monetaristas, a oferta de bens e servios no pode crescer no curto
prazo. Segue-se que a nica forma de debelar a inflao seria restringir
o aumento da oferta de moeda, sendo este o papel mais importante que
deve desempenhar o Banco Central.
REFLEXO
Outra maneira de interpretar o mecanismo pelo qual um aumento da oferta de moeda transmitido aos preos a seguinte: mais moeda em circulao implica maior
100 captulo 5
COMENTRIO
liquidez, ou seja, a moeda mais facilmente negociada. Com isso, o preo da moeda, que a taxa de juros, se reduz. A menor taxa de juros induz os empresrios
a aumentarem os investimentos produtivos e a contratarem mais mo de obra; os
matria constitucional.
COMENTRIO
Papel-moeda emitido
A diferena, portanto, entre M1 e base
monetria que M1 inclui o saldo dos
depsitos vista, enquanto a base
monetria inclui o saldo das reservas
bancrias. O Banco Central s capaz
de controlar diretamente as reservas
bancrias, j que ele quem as emite;
mas s controla indiretamente os depsitos vista. Como veremos a seguir,
este controle de M1 feito atravs das
variaes nas reservas bancrias.
ATENO
Tradicionalmente, a oferta de moeda est associada ao conceito mais restrito de
meios de pagamento (M1), que composto pelo saldo de papel-moeda em poder do
pblico, emitido pelo Banco Central, mais o saldo dos depsitos vista (ou depsitos
em conta-corrente) emitidos pelos bancos comerciais. Estes seriam os dois ativos
financeiros que possuem maior liquidez e so aceitos, legalmente, em pagamentos.
FRMULA
M0 = papel-moeda em poder do pblico + reservas bancrias
M1 = papel-moeda emitido + depsitos vista
captulo 5
101
COMENTRIO
Necessidades de pagamentos
A tendncia que, com o uso crescente de cartes de crdito e de dbito em operaes de pequeno valor, o
uso de papel-moeda seja gradualmente reduzido.
COMENTRIO
Multiplicar
Papel-moeda
emitido
Reservas
bancrias
Total
2009
131,9
34,2
166,1
2010
151,1
55,7
206,8
2011
162,8
51,5
214,3
2012
187,4
45,9
233,4
Perodo
EXEMPLO
Por exemplo, quando compra dlares que estejam em poder de um banco, o Banco
Central deposita o equivalente em reais na conta reserva bancria deste banco. Nesse sentido, um mecanismo semelhante ao utilizado pelos bancos ao concederem
emprstimos a seus clientes: o banco deposita o dinheiro emprestado na conta-corrente do cliente. Por outro lado, quando quer reduzir o montante de reservas bancrias disponvel para os bancos, o BC vende um ativo (dlares, ttulos do governo etc.)
para os bancos, que pagam ao BC sacando sobre sua conta de reservas bancrias.
102 captulo 5
COMENTRIO
EXEMPLO
Depsito compulsrio
Ainda no mesmo exemplo, se o Banco
Central determina, por exemplo, que
Vamos novamente supor que os bancos, por conta prpria ou por deciso do Ban-
seja, dos depsitos vista) em seu caixa (ou seja, como reserva bancria). Se agora
eles tm mais 100 unidades monetrias nas suas reservas (o que pode ocorrer,
por exemplo, quando o Banco Central compra dlares que estejam em poder dos
bancos), eles podem emprestar um total de 500 unidades monetrias a mais, o que
RESUMO
100 unidades monetrias de suas reservas bancrias. Neste caso o multiplicador bancrio igual a 2.
Dessa forma, os bancos estaro emitindo 500 em depsitos vista, mas mantendo
REFLEXO
Essa talvez seja uma das principais razes que expliquem o fato de os bancos centrais no mais estabelecerem metas de expanso monetria como faziam nas dcadas de 1970 e 1980. Desde ento, estudos elaborados por diversos bancos centrais
e economistas acadmicos mostravam que no havia relao entre o aumento da
oferta de moeda (M1) e o comportamento da inflao.
captulo 5
103
COMENTRIO
Taxa de juros de curto prazo
A taxa de juros que pode ser administrada diretamente pelo Banco Central
a taxa de juros praticada no mercado
de reservas bancrias a taxa de juros
bsica. Como vimos anteriormente, as
reservas bancrias so depsitos que
os bancos mantm no Banco Central.
M1
M2
M3
M4
2009
248,1
1164,9
2203,8
2602,3
2010
280,1
1347,3
2535,9
3055,3
2011
285,4
1617,5
3030,3
3550,2
2012
324,5
1763,9
3518,2
4103,2
Em resumo, a oferta de moeda uma varivel extremamente difcil de controlar (quando no impossvel). Portanto, desde a dcada
de 1990, os bancos centrais abandonaram o controle da quantidade
de moeda em circulao e passaram a controlar o preo da moeda, ou
seja, a taxa de juros. Ainda nesse caso, como veremos a seguir, a taxa
de juros sobre a qual o Banco Central tem influncia direta apenas
a taxa de juros do mercado da moeda que ele, Banco Central, emite,
que so as reservas bancrias.
104 captulo 5
COMENTRIO
RESUMO
As reservas bancrias so, na prtica, a moeda utilizada pelos bancos quando fazem
Taxa Selic
negcios entre eles. Suponhamos dois bancos, Banco A e Banco B. Quando o clien-
so tambm a moeda usada pelos bancos comerciais nas suas transaes com o
Banco Central. Por exemplo, quando compra dlares que esto em poder de um ban-
Tesouro Nacional.
Portanto, os bancos esto a todo o momento demandando ou ofertando reservas bancrias. Nesse mercado, conhecido como interbancrio, as
reservas bancrias tm um preo, que a taxa de juros no Brasil a taxa
Selic. A cada 45 dias, o Comit de Poltica Monetria (COPOM) se rene
para decidir qual ser a meta desejada.
O Banco Central utiliza seus instrumentos de poltica monetria para
fazer com que a taxa de juros efetivamente praticada no mercado interbancrio seja a mais prxima possvel da meta por ele estabelecida. A
determinao, pelo Banco Central, de uma meta para a taxa Selic , portanto, o ponto central da poltica monetria. Veja o quadro a seguir no
qual h um comparativo de variao da taxa:
Taxa Selic (1996 - 2013)
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
26/06/13
26/06/12
26/06/11
26/06/10
26/06/09
26/06/08
26/06/07
26/06/06
26/06/05
26/06/04
26/06/03
26/06/02
26/06/01
26/06/00
26/06/99
26/06/98
26/06/97
26/06/96
% a.a.
A taxa Selic a taxa mnima de captao dos bancos. Quando aumenta a meta para a taxa Selic, o Banco Central est executando uma poltica
monetria contracionista, pois as taxas de outros ttulos financeiros (por
exemplo, Certificados de Depsito Bancrio, que so depsitos a prazo)
tambm devem subir, ou seja, o dinheiro fica mais caro para os bancos.
captulo 5
105
COMENTRIO
ATENO
Demanda agregada
seus ganhos com a intermediao financeira, elevem os juros cobrados nos emprs-
COMENTRIO
Metas de inflao
A meta de inflao definida pelo
106 captulo 5
Ano
Meta(%)
Banda (p.p.)
1999
6-10
8,94
2000
4-8
5,97
2001
2-6
7,67
2002
3,5
1,5-5,5
12,52
2003
2,5
1,5-6,5
9,30
2004
5,5
2,5
3-8
9,60
2005
4,5
2,5
2-7
5,69
COMENTRIO
Ano
Meta(%)
Banda (p.p.)
2006
4,5
3,5
2-7
3,14
2007
4,5
2,5-6,5
4,46
2008
4,5
2,5-6,5
5,90
2009
4,5
2,5-6,5
4,31
2010
4,5
2,5-6,5
5,91
2011
4,5
2,5-6,5
6,50
2012
4,5
2,5-6,5
5,84
2013
4,5
2,5-6,5
5,91
Bancos comerciais
Bancos autorizados a emitir depsito
vista.
RESUMO
Ao predeterminar limites tolerveis para a inflao, o governo procura mostrar para
a sociedade que prioriza o combate inflao, e sinaliza como o Banco Central deve
executar a poltica monetria. Se a taxa de inflao se aproxima do limite superior, o
Banco Central deve executar uma poltica monetria contracionista, elevando a taxa
de juros. Caso a taxa de inflao esteja prxima ao limite inferior, isto significaria
maior espao para executar uma poltica monetria expansionista.
captulo 5
107
RESUMO
Portanto, quando eleva o percentual de depsito compulsrio, o Banco Central est adotando uma poltica
monetria contracionista; e vice-versa, se reduz a obrigatoriedade de manter reservas dos bancos, est
praticando uma poltica monetria expansionista.
Taxa de redesconto
Uma das funes mais importantes de qualquer banco central a de ser um emprestador de ltima instncia para os bancos. Ao longo da histria, esse tem sido um papel
fundamental desempenhado pelos bancos centrais, que tradicionalmente emprestam
recursos para bancos com problemas de liquidez, e fazem isso creditando na conta reservas bancrias (mencionada anteriormente). Esse tipo de emprstimo o redesconto ou
assistncia financeira de liquidez.
ATENO
O Banco Central cobra juros nesses emprstimos. Alterar a taxa de juros das operaes de redesconto
uma forma de influenciar a atuao dos bancos, ou seja, um instrumento de poltica monetria.
Se o Banco Central aumenta a taxa de redesconto, os bancos devem atuar mais comedidamente na concesso de crdito, porque pagaro
mais caro para obter reservas bancrias, caso necessitem. Por outro lado, quando reduz a taxa de
redesconto, o Banco Central est sinalizando que
os bancos podem aumentar os emprstimos concedidos a seus clientes.
108 captulo 5
CONCEITO
Afrouxamento monetrio
um programa de compras de ativos
que, entre setembro de 2008 e fevereiro de 2013, elevou o saldo de reservas
RESUMO
reservas bancrias entre eles, e em que o Banco Central atua comprando (venden-
do) ttulos do TN para aumentar (diminuir) o saldo de reservas bancrias e, com isso,
captulo 5
109
usados os bancos pblicos Banco do Brasil, Caixa Econmica e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social para incrementar os emprstimos bancrios, o que
forou os bancos privados a seguirem o exemplo, para no perderem mercado. Consequentemente, contrastando com a experincia de outros pases, foi registrado forte crescimento
do crdito entre 2008 e 2012, o saldo dos emprstimos bancrios como proporo do PIB
elevou-se de 40,5% para 53,8%.
Poltica monetria e preo de ativos
Desde a crise financeira de 2007-2008, tem aumentado a preocupao dos economistas com as
oscilaes dos preos dos ativos em geral. Quando o Banco Central mantm por muito tempo uma
poltica monetria expansionista, por exemplo, para incentivar o crescimento econmico, a taxa de juros dos ativos financeiros de renda fixa torna-os pouco atraentes para os investidores, que passam a
preferir assumir riscos adquirindo ativos de renda varivel (tipicamente aes de empresas) e tambm
imveis residenciais e comerciais. Tem lugar, portanto, uma inflao de ativos, isto , uma elevao do
valor das aes (mercado de capitais) e dos imveis (mercado imobilirio). O aumento excessivo dos
valores praticados nesses dois mercados pode configurar a formao de uma bolha especulativa, que
pode ser definida como uma elevao anormal (ou, como preferem alguns economistas, irracional) do
preo de um ativo. A capacidade do Banco Central de atuar nessa situao tem sido muito discutida:
se o Banco Central no intervm furando a bolha (isto , aumentando a taxa de juros), pode levar a
uma contaminao da inflao de ativos para o resto da Economia; por outro lado, se fura a bolha, pode
ocasionar uma sbita reverso dos preos e, portanto, precipitar uma crise financeira.
Poltica cambial
Poltica cambial pode ser definida como o conjunto de medidas governamentais visando influenciar o comportamento da taxa de cmbio, isto , o preo da moeda nacional
em relao s moedas estrangeiras mais utilizadas no comrcio internacional no
caso do Brasil, o dlar americano.
ATENO
A poltica cambial inclui a escolha, pelo governo, da forma como determinada a taxa de cmbio oficial
se a taxa de cmbio fixada pelo governo ou livremente pelo mercado, ou uma soluo intermediria.
EXEMPLO
Por exemplo, em 17 de maro de 2014, a cotao do dlar no mercado domstico de cmbio no fechamento do dia era de R$2,3513 (compra) e de R$2,3528 (venda). Quando a moeda nacional se desvaloriza,
ou seja, quando se verifica uma subida no cmbio, o valor da moeda de referncia medido em moeda na-
110 captulo 5
COMENTRIO
cional aumenta. Assim, se o valor do dlar passa de R$2,00 para R$2,20, diz-se que
o real se desvalorizou (neste caso, em 10%). Por outro lado, se a cotao do dlar
diminui, diz-se que h uma valorizao do real.
Balano comercial
No captulo anterior, atravs do caso
hipottico III sobre o Balano de Pagamentos, vimos que, se dficits comerciais no forem financiados pela
Conta de Capital e Financeira, haver
perda de reservas internacionais.
COMENTRIO
Ao longo da histria
Por regime (ou padro) cambial entende-se a forma como determinada
a taxa de cmbio: taxas de cmbio flutuantes, taxa de cmbio fixa ou taxa
de cmbio administrada. Cada um desses regimes tem suas vantagens
e desvantagens, e os economistas se dividem quanto melhor opo.
Em um extremo, temos o sistema de taxa de cmbio fixa, em que o governo se compromete a comprar e vender dlar a um valor por ele pr
-estabelecido, o qual deve permanecer constante por longos perodos.
Ao longo da histria, foi o regime cambial mais utilizado.
O Sistema de Bretton-Woods (taxa fixa) foi dissolvido em 1971,
quando os EUA abandonaram a conversibilidade do ouro com dlar.
Desde ento, os pases centrais adotam, oficialmente, o regime de
taxas de cmbio flutuantes.
REFLEXO
Nos anos 1980 e 1990, muitos pases emergentes seguiram um regime de taxas de
cmbio fixas, ou quase fixas. A Argentina foi um exemplo clssico, tendo adotado,
entre 1989 e 2002, a conversibilidade do peso em relao ao dlar, mantendo fixa a
paridade de um dlar igual a um peso. O Brasil, na primeira fase do Plano Real, estabeleceu um regime cambial que mantinha o dlar dentro de uma variao estreita (a
chamada banda cambial) e, nesse sentido, seu regime cambial possua as vantagens
e desvantagens atribudas a um regime de taxa de cmbio fixa.
captulo 5
111
EXEMPLO
Suponhamos que o governo fixe o valor do dlar em R$2,00 (desconsiderando impostos e tarifas). Se um
produto custa US$1,00, ele poder ser importado por R$2,00. Como a inflao nos EUA muito baixa,
daqui a um ano esse produto poder estar custando o mesmo em dlar. Se a taxa de cmbio permanecer
US$1,00 = R$2,00, o produto continuar sendo importado pelos mesmos R$2,00, e ningum conseguir
vender tal produto acima desse valor no pas. Note-se que, para que esse raciocnio faa sentido, preciso
que haja plena liberdade de importao (abertura comercial).
Entretanto, a escolha do regime cambial influencia as decises sobre poltica monetria. A adoo de um regime de taxa de cmbio fixa tende a restringir a capacidade do governo de gerir a taxa de juros e seus gastos com o objetivo de estimular a atividade econmica.
Suponhamos que o valor da moeda americana seja fixado em R$2,00. Neste caso, o
Banco Central assume o compromisso de comprar qualquer quantidade de dlar por esse
valor. Se ocorre uma crise financeira internacional, as condies do mercado cambial se
deterioram, porque nesses momentos os investidores estrangeiros procuram retirar seus
recursos do pas; para isso, compram dlares no mercado de cmbio, levando a uma tendncia valorizao da moeda americana.
REFLEXO
Para impedir que o valor do dlar suba, o Banco Central seria ento forado a vender dlares, sempre a
R$2,00. A capacidade do banco central brasileiro de vender dlares est limitada quantidade de divisas
acumuladas (ou seja, das reservas internacionais).
Na medida em que vende dlares, as reservas internacionais diminuem, o que provavelmente levar os investidores a demandarem ainda mais dlares. Nessa situao, o Banco
Central se v obrigado a praticar uma poltica monetria contracionista, elevando a taxa
de juros, com o objetivo de atrair dlares do exterior e de tentar convencer os investidores
estrangeiros a manterem seus dlares no pas.
Nesse exemplo, a elevao da taxa de juros no estaria explicada por uma percepo de
que haveria algum tipo de presso inflacionria, mas sim com o objetivo de manter a paridade cambial pr-estabelecida. Pelo mesmo raciocnio, o BC no poderia reduzir a taxa de
juros para estimular a atividade econmica, se entendesse que essa reduo levaria a uma
presso sobre a taxa de cmbio.
RESUMO
A elevao da taxa de juros visando manter o equilbrio do mercado cambial acaba refletindo tambm
na poltica fiscal. O aumento dos juros, como vimos, provoca uma elevao do dficit nominal. Para
mostrar aos investidores sua capacidade de honrar o pagamento dos juros da dvida pblica, o governo
se veria forado a praticar uma poltica fiscal contracionista, independentemente da situao em que
se encontrasse a Economia.
112 captulo 5
COMENTRIO
Pases como o Brasil
Por ocasio das crises acima mencionadas, a taxa de juros do mercado de
reservas bancrias no Brasil chegou a
alcanar 50% ao ano, em uma poca
em que a inflao era muito baixa, o
que contribuiu para reduzir o ritmo da
atividade econmica.
EXEMPLO
A desvalorizao da moeda aumenta a competitividade dos produtores nacionais.
Suponhamos que uma empresa brasileira possa produzir um determinado produto
por R$10,00, e que o preo internacional deste produto seja US$5,00. Se a taxa de
cmbio for US$1,00 = R$2,00, este produtor no ter lucro ao exportar. Entretanto,
se o real se desvalorizar para US$1,00 = R$4,00, o produtor receber R$20,00 pelo
produto exportado. Alternativamente, poder se tornar mais competitivo ao oferecer
o produto por US$4,00, e ainda assim obter lucro.
captulo 5
113
EXEMPLO
Por exemplo, por ocasio da crise financeira de 2008, diferentemente do que ocorreu nas crises verificadas na dcada de 1990, o Banco Central pde atuar de maneira a reduzir os impactos negativos da crise
internacional sobre o nvel da atividade econmica no Brasil, o que no teria sido possvel caso tivesse
como misso a manuteno de uma taxa de cmbio predeterminada.
REFLEXO
Se as autoridades consideram que o cmbio est desvalorizado, ou seja, que o valor do dlar est acima do
que seria ideal o que poderia estar dificultando o combate inflao , o Banco Central pode atuar no
sentido de induzir uma reduo da cotao do dlar no mercado de cmbio.
O Banco Central pode intervir diretamente, vendendo dlares de suas reservas internacionais, aumentando assim a oferta de dlares no mercado, o que tende a resultar em queda do valor do dlar. O impacto sobre as reservas bancrias da venda de dlares pelo Banco
Central ser idntico ao da venda de ttulos pblicos em uma operao de mercado aberto,
isto , reduzir o saldo de reservas bancrias.
A poltica monetria tambm influencia o comportamento do mercado de cmbio. Por
exemplo, quando o Banco Central pratica uma poltica monetria contracionista, elevando a
taxa de juros, aumenta o nmero de investidores estrangeiros interessados em aplicar dinheiro
em ttulos pblicos no Brasil, e diminui o interesse dos investidores brasileiros em aplicar seus
recursos no exterior. Por outro lado, aumenta o interesse de bancos e empresas sediados no
Brasil em tomar dinheiro emprestado no exterior e aplic-los no Brasil ( o chamado ganho de
arbitragem). Com isso, aumenta a entrada de moeda estrangeira no Brasil e, portanto, a liquidez no mercado de cmbio, provocando presso pela valorizao da moeda nacional.
ATENO
Se o Banco Central no intervm no mercado de cmbio comprando o excesso de dlares, o preo da
moeda americana, de fato, se reduz. Como vimos, essa reduo (que significa a valorizao do real) contribui para reduzir o preo dos produtos importados e, portanto, a taxa de inflao. Mas, por outro lado,
114 captulo 5
COMENTRIO
Atraindo recursos
Portanto, outra forma de tentar evitar desvalorizaes cambiais
elevar a taxa de juros, atraindo recursos (dlares) para serem investidos
no pas em ttulos da dvida pblica. Por ocasio das crises do Mxico
(1995) e da sia (1997), o Banco Central elevou a taxa Selic para cerca de
45% ao ano, para evitar a desvalorizao do real (veja novamente o grfico contido na seo taxa Selic).
POLTICA MONETRIA
RESTRITIVA
VALORIZAO DO REAL
QUEDA NO PREO
DOS PRODUTOS IMPORTADOS
MENOR PRESSO
INFLACIONRIA
VALORIZAO DO REAL
DETERIORAO DA
BALANA COMERCIAL
REFLEXO
Nos ltimos anos, o Brasil, assim como diversos pases emergentes, acumulou reservas internacionais em ritmo acelerado. Parte desse acmulo foi proposital: manter
um elevado saldo de moeda estrangeira representa uma proteo na eventualidade
de uma crise financeira internacional.
Reservas Internacionais
2002
37,8
227,7
2004
52,9
220,2
2006
85,8
199,4
2008
193,8
262,9
2010
288,6
351,9
Fonte: Banco Central do Brasil
captulo 5
115
COMENTRIO
Importaes
Do lado das importaes, o governo
pode impor barreiras protecionistas
atravs da elevao das alquotas e do
estabelecimento de quotas para limitar
a importao de determinados produtos.
ATENO
A manuteno de elevados nveis de reservas internacionais representa um custo financeiro para o governo. Ao adquirir dlares, o BC emite reservas bancrias, aumentando a liquidez do mercado monetrio. Para impedir que esse aumento de liquidez
acarrete uma diminuio da taxa Selic, o BC vende ttulos do TN, aumentando assim
a dvida pblica. O governo paga juros da dvida em volume superior ao que recebe,
aplicando os dlares que compra. O custo de manuteno das reservas internacionais
, portanto, maior quanto mais elevada for a taxa de juros dos ttulos da dvida pblica.
Poltica Fiscal
No captulo 4, vimos como os gastos do governo e a arrecadao de
impostos influenciam a demanda agregada e a renda. Esta seo
apresenta uma breve discusso sobre poltica fiscal e sua relao com
as polticas monetria e cambial.
116 captulo 5
COMENTRIO
Definio e objetivos
A poltica fiscal realizada pelo governo ao administrar seus gastos e ao
decidir como vai financiar tais gastos. Idealmente, nos perodos em que
a Economia est se expandindo de maneira sustentvel, o governo deve
cobrir seus gastos atravs da cobrana de impostos e tarifas.
ATENO
Investidores
No Brasil, a aquisio de ttulos pblicos est disponvel tambm para pessoas fsicas, atravs do Tesouro Direto.
ATENO
Como o governo no deve mais emitir dinheiro, ele s pode gastar mais do que arrecada, se endividando.
Para isso, o governo emite ttulos de dvida, que so comprados por investidores institucionais, bancos etc., e que gera a dvida pblica. O governo
captulo 5
117
COMENTRIO
Supervits primrios
O montante de recursos obtidos com o
supervit primrio reduz a necessidade
de financiamento do governo; por isso,
aparece com sinal negativo na tabela.
paga juros por essa dvida (os famosos juros da dvida pblica), sendo que o
total pago de juros fortemente influenciado pela taxa de juros dos ttulos da
dvida pblica. Esta, por sua vez, est em grande parte vinculada taxa Selic.
O somatrio do dficit primrio com o total pago dos juros da dvida pblica o dficit nominal. Nas estatsticas do governo, este dficit
chamado de necessidade de financiamento do setor pblico (NFSP). Parte
do crescimento da dvida mobiliria da Unio tem sido causada pela necessidade de rolagem da dvida pblica, ou seja, o governo precisa de
recursos para pagar os juros da dvida.
Exemplificando, a tabela a seguir mostra que, em 2011 e 2012, o governo obteve supervits primrios equivalentes a 3,1% e 2,4% do PIB, respectivamente. Entretanto, o custo de rolagem da dvida os juros da dvida
foram superiores a esses supervits, levando a um dficit nominal.
2011
2012
R$ bilhes
% PIB
R$ bilhes
% PIB
Primrio
-128,7
-3,1
-105,0
-2,4
Juros
236,7
5,7
213,9
4,8
Nominal
108,0
2,6
108,9
2,4
2011
2012
-128,7
-3,1
-105,0
236,7
5,7
213,9
108,0
2,6
108,9
118 captulo 5
importante notar que o comportamento da taxa de cmbio pode afetar a situao das
contas pblicas. Uma desvalorizao do cmbio, por exemplo, impacta negativamente nas
contas do governo ao elevar o valor dos ttulos da dvida pblica indexados ao dlar, ou
outra moeda estrangeira. Todavia, a desvalorizao aumenta o valor das reservas internacionais medido em reais, reduzindo, assim, o saldo da dvida lquida do setor pblico.
O fato de o Brasil ter registrado expressivo crescimento de suas reservas internacionais
nos ltimos anos e, desde 2011, a moeda nacional ter se desvalorizado, tem contribudo
para a reduo da dvida lquida, embora a dvida mobiliria, isto , o saldo total de ttulos
do governo em poder do pblico, tenha se elevado.
Determinao da taxa de juros, dficits e dvida pblica
Haveria uma relao entre a dvida pblica e a taxa de juros dos ttulos do governo? Este um
tema que tem sido muito debatido no Brasil desde os anos 1980, e mais recentemente a partir da
chamada crise do Euro. Alguns economistas afirmam que quando a dvida pblica considerada
elevada, os agentes econmicos desconfiam da capacidade do governo de honrar seus compromissos financeiros, e por isso exigem um prmio de risco, ou seja, juros mais altos para compens-los pelo risco de calote do governo. A soluo seria o governo cortar seus gastos para produzir
um supervit nominal, para, aos poucos, ir reduzindo o saldo da dvida pblica.
Outros economistas argumentam no haver uma relao direta entre a dvida e os juros. No caso do
Brasil, por exemplo, nossa situao fiscal no seria pior que a de outros pases onde a taxa de juros
consideravelmente mais baixa. No Brasil, a poltica adequada seria reduzir a taxa de juros, o que
naturalmente reduziria a NFSP e permitiria maior crescimento econmico. O aumento da atividade
econmica eleva a capacidade de arrecadao de impostos e reduz a relao dvida/PIB. Nos pases
da periferia europeia mais afetados pela crise, como Grcia, Espanha e Portugal, a soluo incluiria
um aumento dos gastos pblicos para permitir o crescimento econmico no curto prazo.
ATIVIDADE
Quer explorar o assunto visto neste captulo? Recomendamos uma visita ao site do Banco Central do
Brasil, em especial nas sees:
Glossrio
O que o COPOM
Perguntas frequentes
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
FEIJ, Carmem (et al.). Para entender a conjuntura econmica. Captulos 7 e 8. Barueri, So Paulo: Manole, 2008.
captulo 5
119
Noes sobre
Crescimento e
Desenvolvimento
Econmico
Disparidades
Uma pequena parcela da populao vivendo realmente muito bem, e a maioria com nveis de renda bem abaixo do
nvel de renda mdia.
Como vimos no captulo 4, sobre Macroeconomia, o estudo do crescimento e do desenvolvimento econmico feito em termos agregados.
Enquanto os captulos 4 e 5 so dedicados interpretao macroeconmica de curto prazo, este captulo se ocupa do longo prazo.
Neste captulo aprenderemos noes sobre o crescimento e o desenvolvimento, que envolvem estratgias de longo prazo para que o
desempenho de ambos seja consistente e duradouro. Ao possuir tais
noes, seremos capazes de intuir sobre as causas das diferenas de
renda e de nvel de desenvolvimento entre as naes e sobre a existncia de disparidades na distribuio de renda e riqueza.
Na Economia, crescimento e desenvolvimento no tm o mesmo significado, embora um possa estar sempre associado ao outro.
ATENO
Crescimento econmico o aumento contnuo da renda ou PIB, em termos absolutos, descontada a inflao, e per capita, ao longo do tempo. J o conceito de
desenvolvimento econmico, mais amplo: o aumento contnuo do bem-estar.
122 captulo 6
Nesse caso, o crescimento estaria ocorrendo, mas sem promover mudanas nos processos de produo e na distribuio da renda que levassem a uma maior incluso social e
reduo das desigualdades de renda e riqueza.
REFLEXO
O inverso menos comum, mas tambm pode ocorrer, ou seja, uma Economia que promova melhoria no
bem-estar da populao sem, contudo, apresentar evoluo positiva nos indicadores de crescimento. Neste
caso, a riqueza acumulada estaria sendo mais bem distribuda, sem que a riqueza futura esteja aumentando.
claro que o ideal seria que os dois movimentos ocorressem na mesma direo: crescimento de curto prazo associado melhoria na alocao de recursos, que leve a uma melhoria na distribuio de renda e riqueza, e, mais ainda, que este processo seja cumulativo, ou
seja, mais crescimento gerando mais desenvolvimento.
Assim, podemos entender que o crescimento econmico ocorre atravs do aumento
contnuo do Produto Interno Bruto (PIB) em termos absolutos, descontada a inflao, ou
por habitante (per capita), ao longo do tempo. J o desenvolvimento econmico refere-se a
um estgio econmico, social e poltico da sociedade, representado, dentre outros indicadores, pelo nvel de produtividade (produto por trabalhador), pela evoluo da distribuio
de renda, pelo nvel de escolaridade etc. Vejamos a seguir como os economistas interpretam distintamente o crescimento e o desenvolvimento econmico.
ATENO
o crescimento econmico que se sobressai, isto , o aumento contnuo da produo real nacional, em
termos absolutos e per capita, ao longo do tempo.
Agora, podemos nos perguntar: o que explica o crescimento da produo no longo prazo?
A teoria econmica inicia essa explicao apresentando uma funo de produo agregada,
que pode ser representada da seguinte forma:
FRMULA
Y = f(K, L, T)
K estoque de capital
L quantidade de mo de obra
T conhecimento tecnolgico disponvel
captulo 6
123
COMENTRIO
Fluxo de investimento
Como visto no captulo 4, o investimento a cada perodo um dos componentes da demanda agregada da Economia. Como componente da demanda,
explica em grande parte a flutuao
na produo no curto prazo. Mas, em
longo prazo, ou seja, quando o fluxo
de investimento novo incorporado ao
estoque de capital j existente, o investimento torna-se acrscimo de capacidade de produo. Ou seja, em longo
prazo, o investimento vai influenciar a
ATENO
COMENTRIO
quanto mais rpido se der o desenvolvimento do progresso tecnolgico que a mesma possa empregar na produo ao longo do tempo, tanto maior ser o crescimento
da produo e, consequentemente, da renda e da renda per capita.
Novas tecnologias
Repare que o principal atributo da nova
tecnologia o aumento da produtividade agregada (produto por trabalhador
mais produto por capital).
COMENTRIO
Estoque de capital
Contudo, fundamental que tanto as firmas quanto o governo saibam planejar os acrscimos de capital e trabalho na Economia, bem
como estimular o progresso tcnico, para que o crescimento seja contnuo. O planejamento do crescimento em longo prazo evita desequilbrios no emprego dos fatores de produo, bem como a reduo do
crescimento (ou decrescimento, ou estagnao).
REFLEXO
contnuo dos fatores de produo: capital, trabalho e tecnologia. Agora, vamos en-
124 captulo 6
COMENTRIO
Capital humano
O capital humano o conjunto de conhecimentos e habilidades que os tra-
O crescimento da fora de trabalho dado pelo crescimento populacional. Se, por um lado, a fora de trabalho cresce medida que a populao aumenta, por outro, o consumo agregado tambm, implicando uma
maior demanda por bens e servios.
REFLEXO
COMENTRIO
Taxa de crescimento do PIB
Inversamente, se a taxa de crescimento do PIB for menor que a taxa de
Uma medida para saber o quanto a populao contribui para a gerao de riqueza
o produto por habitante (per capita), que a relao entre o Produto Interno Bruto
COMENTRIO
Progresso tecnolgico
a tecnologia disponvel, incorporada
aos fatores de produo, que permite
significativas mudanas de processos
e tcnicas que resultam em uma produo mais eficiente.
COMENTRIO
Poupador de capital
Segundo Gremaud (et al. 2006), os
pases em desenvolvimento, como tm
o fator trabalho em abundncia, devem
enfatizar um processo produtivo poupador de capital, que o fator escasso.
O contrrio acontece nos pases desenvolvidos (op.cit., pg. 484).
captulo 6
125
se preocupem em investir mais recursos no desenvolvimento de mquinas e equipamentos, do que em poupar mo de obra.
Crescimento de curto prazo e o equilbrio macroeconmico
As escolhas que governantes enfrentam ao estabelecer estratgias de crescimento e desenvolvimento para suas economias, obviamente, no so simples. Se o crescimento econmico alcanado
por determinada Economia compatvel com sua capacidade produtiva, ou seja, se o padro de
consumo de sua populao pode ser adequadamente satisfeito pela sua estrutura produtiva, o pas
em questo pode crescer sem incorrer em desequilbrios, tanto externos quanto internos, como por
exemplo, excesso de endividamento pblico. No entanto, se um pas apresenta baixa taxa de investimento e decide acelerar seu crescimento, apoiado no crescimento do consumo privado ou no gasto
pblico, por exemplo, incorrer, no mdio prazo, em desequilbrios oramentrios e, possivelmente, no
setor externo (como visto no captulo 4), os quais acabaro interrompendo tal modo de crescimento.
Logo, o crescimento macroeconomicamente sustentvel quando no se incorre em desequilbrios
progressivos (inflao, dficit pblico ou dficit externo).
Desenvolvimento econmico
O principal objetivo do desenvolvimento econmico atender a uma demanda fundamental das sociedades modernas, isto , o bem-estar. Para tal, o sistema econmico e o governo
devem perseguir basicamente quatro objetivos para satisfazer a demanda por bem-estar de
uma sociedade, a saber: segurana, justia social, liberdade e preservao do meio ambiente.
O desenvolvimento econmico vai alm de um aumento na quantidade de bens e servios produzidos, em temos absolutos ou per capita, em um determinado perodo. Portanto, na anlise do desenvolvimento econmico, incluem-se as mudanas de carter
quantitativo e qualitativo.
ATENO
De acordo com Gremaud (op.cit., 2006), para ocorrer o desenvolvimento econmico devemos observar se
o crescimento econmico que acontece ao longo do tempo est provendo:
a) crescimento do produto por habitante;
b) reduo dos nveis de pobreza, desemprego e desigualdade social;
c) melhoria nas condies de vida, tais como: sade, nutrio, educao, moradia e transporte.
126 captulo 6
COMENTRIO
Avano da industrializao
No ps-guerra, os vrios pases que
promoveram um processo de industrializao acelerada como forma de
superar o atraso econmico e social
perseguiram
estratgias
diferentes.
RESUMO
COMENTRIO
Em desenvolvimento
So atualmente classificadas como
economias de renda baixa (que continuam muito atrasadas em relao
s desenvolvidas) e as de renda mdia (chamadas tambm de economias
emergentes, pois esto em vias de
convergir com as desenvolvidas).
COMENTRIO
ndice de Gini
Leva o nome de seu criador, o estatsti-
ndice de Gini
captulo 6
127
Dessa forma, quanto mais prximo de zero menor ser a concentrao de renda e desigualdade. E quanto mais prximo da unidade, maior ser a concentrao de renda, mostrando que tal pas tem uma desigualdade de renda muito elevada. Quando um pas se encontra nesta ltima situao, a maior parte da populao recebe a menor parte da renda.
REFLEXO
Pases com uma alta concentrao de renda tm uma classe mdia reduzida e salrios mdios muito baixos. amplamente reconhecido que pases com uma desigualdade de renda muito alta so considerados
pases pobres, menos desenvolvidos.
O ndice de Gini uma medida utilizada para orientar a elaborao de polticas pblicas,
mostrando em quais extratos de renda est a frao da populao que precisa receber subsdios, polticas de redistribuio de renda e uma maior oferta de servios pblicos, com o intuito de aumentar a participao dessa parte da populao na apropriao da renda nacional.
RENDA
100%
QUARTO 25%
TEM 70% DA RENDA
NACIONAL
PERFEITA
DISTRIBUIO
DE RENDA
TERCEIRO 25%
TEM 15% DA RENDA
NACIONAL
SEGUNDO 25%
TEM 10% DA RENDA
NACIONAL
PRIMEIRO 25%
TEM 5% DA RENDA
NACIONAL
CURVA DE
LORENZ
0%
128
100%
POPULAO
captulo 6
COMENTRIO
EXEMPLO
pobres ficam com apenas 5% da renda, enquanto os 25% mais ricos apropriam-se
Crescimento puramente
econmico
populao mais carente, para elevar seu padro de vida, oferecendo maiores opor-
COMENTRIO
IDH
Elaborado pelo Programa das Naes
Unidas para o Desenvolvimento (PNUD),
COMENTRIO
Desenvolvimento humano
De acordo com Passos e Nogami
(2003), o desenvolvimento humano procura aumentar as opes das pessoas,
no apenas aumentando a capacidade
de consumir bens e servios, mas as opes criadas para aumentar a capacidade ou condio humana.
REFLEXO
Segundo o PNUD, a renda uma varivel importante, mas como um meio para
alcanar o desenvolvimento, e no o seu fim. Ao introduzir a ideia de desenvolvimento humano na perspectiva do desenvolvimento econmico, o foco transferido
da renda para o ser humano.
O conceito de desenvolvimento humano difundido pelo PNUD pressupe um processo de ampliao das escolhas das pessoas, para que tenham capacidade e oportunidade para ser o que desejarem.
captulo 6
129
Pas
IDH
Ranking
Pas
IDH
Noruega
0,955
20
Frana
0,893
Austrlia
0,938
26
Reino Unido
0,875
Estados Unidos
0,937
40
Chile
0,819
Holanda
0,921
45
Argentina
0,811
Alemanha
0,920
51
Uruguai
0,792
Nova Zelndia
0,919
61
Mxico
0,775
Irlanda
0,916
85
Brasil
0,730
Sucia
0,916
91
Colmbia
0,719
Sua
0,913
173
Etipia
0,388
10
Japo
0,912
185
Moambique
0,327
Fonte: PNUD
Apesar dos avanos recentes, podemos ver na tabela que o Brasil se encontra em
uma posio intermediria em relao aos pases do globo. Segundo o PNUD (2013),
o Brasil saltou de um IDH de 0,522 em 1982, para 0,730 em 2012. No ndice de Gini,
passou de 0,6356, em 1989, para 0,5299 em 2012. Isto pode ser interpretado como um
processo de convergncia, ainda que lento, aos nveis de renda e qualidade de vida dos
pases desenvolvidos.
REFLEXO
Contudo, vale ressaltar que outros pases latino-americanos, como Chile, Argentina, Uruguai e Mxico,
embora tenham uma gerao de riqueza absoluta inferior brasileira, possuem, segundo o PNUD de 2012,
um desenvolvimento humano melhor que o do Brasil.
Desenvolvimento sustentvel
A questo da sustentabilidade do desenvolvimento econmico foi o tema de debate na famosa Conferncia das Naes Unidas de 1972, em Estocolmo. O conceito de desenvolvimento
sustentvel passou a ser disseminado aps o relatrio da Brundtland Commission, de 1987.
130 captulo 6
COMENTRIO
ATENO
Esse conceito define como sustentvel o desenvolvimento econmico que atenda
COMENTRIO
Ecologicamente possvel
Novas tecnologias devem ser perseguidas para que o uso dos recursos ambientais pelo progresso econmico no degradem o meio ambiente, prejudicando
o desenvolvimento e a qualidade de vida
das geraes futuras.
REFLEXO
Nesta seo destacaremos algumas polticas pblicas que os governos tm implementado
para promover o desenvolvimento econmico nos pases. Primeiramente, trataremos do
incentivo Acumulao de Capital; em seguida, da Educao e do Direito de Propriedade;
depois do Livre Comrcio, e, finalmente, dos estmulos Pesquisa e Desenvolvimento.
captulo 6
131
COMENTRIO
Forte correlao
Como o consumo das famlias e a arrecadao tributria aumentam, podendo
induzir a um aumento nos gastos do
governo, as firmas, em um clima de expectativas otimistas, podem elevar seus
investimentos para ampliar a capacidade
produtiva e, com isso, satisfazer a demanda crescente devida ao crescimento
EXEMPLO
da renda nacional.
Suponha que o Congresso Nacional aprove uma mudana tributria que tenha por
objetivo tornar o investimento mais atraente, atravs da criao de uma espcie de
crdito tributrio para o investimento. Essa poltica concederia uma vantagem tributria uma deduo do imposto devido a qualquer empresa que construa uma
nova fbrica ou compre um novo equipamento, com impacto positivo na gerao de
novos postos de trabalho. Isso, na prtica, representaria uma recompensa s empresas que tomam emprstimos e investem em novo capital, alterando o investimento
para qualquer nvel da taxa de juros.
132 captulo 6
s ser bem sucedida se a poupana aumentada significar que haver mais recursos disponveis
para produzir bens de capital. Caso a poupana aumentada seja dirigida especulao financeira,
diz-se que ocorre um vazamento de recursos que no ampliam a demanda agregada.
O governo tambm poder estimular o investimento em capital produtivo atravs das operaes
dos bancos pblicos de desenvolvimento, que visam financiar o investimento de longo prazo. Os
bancos pblicos tm um papel distinto dos bancos privados. O papel dos bancos pblicos basicamente atender demanda de crdito no suprida pelo setor financeiro privado. Eles concedem
crdito para grandes, mdios e pequenos produtores e empreendedores, projetos de infraestrutura
e investimentos que tm por objetivo o desenvolvimento regional, por exemplo, que relevante no
desenvolvimento econmico.
Devido natureza do investimento que envolve sempre um horizonte de longo prazo no qual o
risco, a incerteza, o volume de recursos solicitados e os prazos de financiamento so maiores ,
em muitos casos, o banco privado pode no ter interesse em financi-lo. Alm disso, em pases
em desenvolvimento, o mercado de ttulos geralmente insuficiente para atender ao volume de
demanda de recursos das empresas para financiamento de longo prazo. Portanto, a escassez de
financiamento desse investimento produtivo pode ser abreviada pela atuao dos bancos pblicos
de desenvolvimento.
No caso do Brasil, entre os bancos pblicos, destacamos o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES), o qual financia investimentos que contribuem para o crescimento
econmico do pas, concedendo emprstimo de longo prazo com taxa de juros abaixo das taxas de
mercado. Entre os projetos que requerem um grande volume de recursos, o BNDES tem financiado
investimentos nas reas de petrleo e gs, energia eltrica, logstica, agronegcio etc. Entre os principais objetivos do BNDES, est a promoo das potencialidades produtiva e inovadora, com impactos
na exportao de bens e servios, na gerao de emprego e renda, e qualidade de vida (atravs dos
financiamentos a investimentos em infraestrutura, transporte, sade, educao, cultura e lazer).
ATENO
Um investimento financiado com dinheiro de no residentes, mas operado por residentes, chamado de
investimento estrangeiro indireto. Dessa forma, o resto do mundo poder proporcionar os recursos necessrios (poupana) para aumentar o estoque de capital da Economia nacional.
Os economistas acreditam que o investimento estrangeiro pode trazer uma grande contribuio para o crescimento e o desenvolvimento econmico dos pases. Mesmo que parte
captulo 6
133
COMENTRIO
Capital humano
Em pases em vias de desenvolvimento,
especialmente onde o capital humano
o desenvolvimento econmico
COMENTRIO
ca do Sul etc. Essa organizao internacional capta recursos dos pases avanados, como os Estados Unidos, Alemanha e Sua, e os utiliza para conceder
emprstimos a pases menos desenvolvidos, de forma que eles possam investir
oferece a esses pases assessoria para auxiliar os pases que esto em vias de
cessrio para ajudar a manter a sua famlia. nessa situao que as bolsas de
estudos governamentais tm um papel
essencial e fundamental no desenvolvimento socioeconmico da nao.
Outro meio fundamental para o desenvolvimento de um pas so as polticas pblicas que elevam o nvel de educao da populao. O gasto
pblico em educao representa investimento em capital humano. Para
um pas crescer e se desenvolver ao longo do tempo no basta acumular
capital fsico, mas tambm capital humano.
Assim, a poltica de governo pode aumentar o padro de vida de sua
populao oferecendo boas escolas e incentivando a sua plena utilizao. O governo pode oferecer bolsas de estudos a alunos (ou sua famlia), para mant-lo na escola, e assim evitar a evaso escolar, que ainda
alta nos pases menos desenvolvidos.
O investimento em capital humano implica deixar de trabalhar (para
auferir uma renda) e se dedicar a um estudo: profissionalizante, especializao ou de pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias ou
conhecimento. Portanto, assim como o investimento em capital fsico,
o investimento em capital humano tem um custo de oportunidade.
Investimento em capital humano
Para os economistas estudiosos do crescimento de longo prazo, o investimento em capital humano particularmente importante, pois propaga externalidades positivas. Uma externalidade o efeito das aes de uma pessoa
134 captulo 6
CONCEITO
sobre o bem-estar de outra pessoa. A externalidade pode tambm ser causada pelas empresas e pode afetar quem est perto ou longe dela. Uma pes-
Direito de propriedade
soa instruda, por exemplo, poderia gerar novas ideias sobre a melhor forma
possuem.
COMENTRIO
Tribunais de justia
do. Como o capital humano gera externalidade positiva, essa fuga de crebros
deixaria as pessoas que permanecem, no pas, ainda mais pobres do que antes.
pobres enviassem seus melhores alunos para o exterior a fim de melhorar sua
instruo. No entanto, esses alunos que passaram algum tempo fora podem
decidir no voltar para seus pases de origem, e essa fuga de crebros reduziria
respeitem os contratos.
RESUMO
Como vimos no captulo 3, as economias de mercado se auto ajustam por meio dos
preos de mercado, o que equilibra a oferta e a demanda.
captulo 6
135
COMENTRIO
Polticas econmicas de livre
comrcio
Os governos podem retirar obstculos
ao livre comrcio, tais como tarifas sobre os produtos importados ou exign-
REFLEXO
COMENTRIO
AUTOR
Celso Furtado
Celso Furtado (1920-2004) uma referncia no pensamento econmico
REFLEXO
Como os pases pobres tinham poucas indstrias, o livre comrcio naquele momento
poderia impedir que muitos setores industriais nascessem e progredissem. Nesse ce-
nrio, os pases ricos e industrializados exportariam bens mais sofisticados para os pases mais pobres e estes exportariam produtos bsicos e primrios para os primeiros.
Essa poltica de industrializao acelerada com base em proteo tarifria e no tarifria, que propiciou um rpido crescimento em muitas
economias menos desenvolvidas no ps-guerra, at os anos 1980, conhecida como poltica voltada para dentro.
Essa abordagem obtm o apoio de algumas empresas locais que reivindicam proteo contra concorrentes estrangeiros para competir e
crescer. O Brasil foi um pas que perseguiu a poltica de industrializao
acelerada como forma de reduzir sua distncia em relao s economias
desenvolvidas. Muitos economistas de renome contriburam para esta
estratgia, devendo-se mencionar o nome de Celso Furtado.
A partir dos anos 1990, a corrente que prope o livre comrcio
como meio de desenvolvimento passou a predominar. Essa poltica incentivou as empresas instaladas em territrio nacional a serem mais
136 captulo 6
REFLEXO
COMENTRIO
Bem pblico
A disseminao desse conhecimento
livre que vai tornar possvel a criao
de novas tecnologias que sero aplicadas tanto no crescimento da produo
EXEMPLO
O telefone, a penicilina, o motor eltrico, os computadores e o laser esto entre as
inovaes que no ltimo sculo contriburam para melhorar a capacidade de produzir
bens e servios, e tambm o padro de vida.
Assim, o governo poder adotar polticas que estimulem o desenvolvimento tecnolgico, no s criando incentivos para que a iniciativa privada (empresas e universidades privadas) incremente as pesquisas, como tambm estimulando o desenvolvimento tecnolgico
por meio das instituies pblicas (como os institutos de pesquisa e
as universidades pblicas).
Toda pesquisa tem o objetivo de desenvolver conhecimento aplicado ou cientfico. E, de modo geral, o conhecimento um bem pblico,
isto , toda vez que algum tem ou desenvolve uma ideia, ela entra para
o conjunto de conhecimento da sociedade e, assim, outras pessoas podem fazer livre uso dela.
Um grande estmulo pesquisa e ao desenvolvimento de novas tecnologias o sistema de patentes propiciado pelo governo. Por exemplo,
captulo 6
137
quando um inventor ou empresa desenvolve um novo produto, como um circuito eletrnico (chip), por exemplo, seu inventor solicita uma patente. Se o produto for considerado
realmente original, o governo concede a patente, dando ao inventor direito exclusivo de
fabricao do produto por um determinado perodo de anos, que pode chegar ao mximo
de 20 ou 25 anos, dependendo da especificidade do produto.
RESUMO
Na prtica, a patente d ao seu inventor o direito de propriedade sobre sua inveno. A patente concede
um direito de monoplio sobre o qual, durante o seu perodo de vigncia, o proprietrio poder explor-lo lucrativamente, inclusive como meio de ressarcimento dos custos envolvidos na pesquisa que gerou o invento.
Ao permitir que os investidores lucrem com seus inventos, mesmo que seja por um punhado de anos, o sistema de patentes aumenta o incentivo para que indivduos e empresas
se dediquem pesquisa. Assim, a pesquisa e o desenvolvimento de novos conhecimentos e
tecnologias vo aumentando a capacidade das firmas e das famlias de elevarem sua riqueza e qualidade de vida, utilizando mais eficientemente os recursos escassos e degradando
cada vez menos o meio ambiente.
Gastos do governo em Pesquisa e Desenvolvimento
O governo dos Estados Unidos, h algum tempo, desempenha um papel importante na criao e
disseminao do conhecimento tecnolgico. H mais de um sculo, o governo americano vem patrocinando pesquisas de mtodos de produo agrcola, bem como aconselhando os agricultores
sobre como usar a terra de forma mais produtiva. Mais recentemente, por meio do seu departamento de defesa e da NASA (Administrao Nacional de Aeronutica e do Espao), tem financiado a pesquisa aeroespacial; como resultado, os Estados Unidos tornaram-se lderes na produo
de foguetes e avies. O governo continua a incentivar o avano do conhecimento com bolsas de
pesquisa atravs da Fundao Nacional de Cincia e do Instituto Nacional da Sade, alm das dedues de impostos para as empresas que se dedicam pesquisa e ao desenvolvimento cientfico
(cf. MANKIW, 2005, p. 376).
As guerras tambm influenciam a Pesquisa e Desenvolvimento. O departamento de defesa nacional americano, assim como aqueles de outros pases, estimula o desenvolvimento tecnolgico e
cientfico com objetivos de defesa. Mas essa tecnologia acaba transbordando para a sociedade na
forma de bens e servios de uso civil, em tempo de paz. A difuso do transporte areo comercial
intercontinental, o desenvolvimento de radares sofisticados e das telecomunicaes, so alguns
exemplos de subprodutos das polticas voltadas para o desenvolvimento tecnolgico e cientfico
em prol da defesa nacional.
Globalizao
Do ponto de vista econmico, a globalizao pode ser entendida como uma integrao global das relaes econmicas e financeiras. Isto , as economias tornam seus mercados de
bens, servios e financeiros integrados s demais economias, criando um nico mercado
138 captulo 6
REFLEXO
COMENTRIO
Expanso martima europeia
O incio das grandes navegaes e a
descoberta da Amrica, em 1492, propiciou um intercmbio cultural e mer-
Origem
REFLEXO
COMENTRIO
Meios de comunicao
Sua rpida expanso, a partir dos anos
de 1950, com a popularizao do telefone, do rdio e do telgrafo, foi o alicerce
para a nova fase da globalizao que se
inicia ainda nos anos 1980.
captulo 6
139
REFLEXO
Assim, as operaes financeiras tornaram-se significativamente mais baratas, ao mesmo tempo em
que se reduziram os custos de coleta de informaes e de monitoramento dos mercados financeiros
espalhados pelo mundo.
Uma consequncia disso foi o aumento do fluxo de capital, tanto produtivo quanto financeiro, para pases em desenvolvimento (principalmente o financeiro). Os pases da Amrica Latina e da sia foram os que mais receberam esses fluxos de capital,
embora no tenham ainda atingido o nvel de renda per capita e bem-estar social dos
pases desenvolvidos.
Se a liberalizao econmica trouxe benefcios pela expanso do comrcio, tambm
tornou as economias mais sujeitas a crises. Nos anos 1990, as economias asiticas e
latino-americanas sofreram grande volatilidade nas contas externas, levando o regime
de cmbio fixo ao abandono em quase todo o mundo. A crise nos pases desenvolvidos,
entre 2005 e 2010, largamente atribuda desregulamentao dos mercados financeiros promovida pela liberalizao econmica.
Liberalismo e globalizao
Segundo Gonalves (2002), a ascenso das ideias neoliberais foi um determinante da globalizao. A liberalizao representou a reduo das barreiras comerciais de acesso aos mercados nacionais. A desregulamentao envolveu a eliminao ou afrouxamento das normas
reguladoras da atividade econmica. Em outras palavras, o Estado, atravs do seu governo,
passou a ser orientado pela poltica neoliberal, a qual objetiva diminuir a interveno e a influncia do Estado na Economia. Assim, a interveno estatal nos mercados, como planejador e
regulador, d lugar s decises da iniciativa privada, pois as decises de mercado seriam as
melhores para alocar os recursos na Economia; no lugar das barreiras comerciais para proteger a produo nacional est a liberalizao da importao de bens e servios, mesmo que
isso signifique perda de postos de trabalho e diminuio da renda como contrapartida de preos mais baratos; e o controle do fluxo de capital externo dando lugar abertura do mercado
domstico, visto como meio de atingir um crescimento econmico maior do que poderamos
ter, caso no pudssemos contar com o investimento financeiro externo. A crise financeira
internacional de 2007 tem colocado em cheque estas ideias.
Caractersticas da globalizao
O processo de globalizao econmica atual representa uma mudana nas estratgias
dos investidores institucionais (bancos, fundos de investimentos, fundos de penso
etc.) e das empresas transnacionais que operam em escala global. Dessa forma, uma
das caractersticas da globalizao uma maior disperso geogrfica dos recursos financeiros e produtivos, ao mesmo tempo em que os mercados, onde se operam esses
recursos, tornaram-se mais integrados.
140 captulo 6
CONCEITO
RESUMO
Seguindo essa lgica, a globalizao econmica aconteceu porque ocorreu simul-
Para um melhor entendimento, separamos a globalizao em produtiva (que aborda os aspectos envolvendo a produo e o fluxo de bens
e servios) e financeira (que envolve o fluxo de moeda e obrigaes financeiras entre os pases).
Globalizao produtiva
RESUMO
Trata-se, ento, da transferncia de know-how (tecnologias de processo, tecnologias de produto, assistncia tcnica etc.) ou de direitos de propriedade (marcas,
patentes, copyrights, franquias etc.), por meio de relaes contratuais.
captulo 6
141
IMAGEM
McDonald's
COMENTRIO
Desenvolvimento
REFLEXO
Globalizao financeira
A dimenso financeira abrange os fluxos internacionais de capital de
emprstimo, financiamento e investimento externo indireto, tambm
conhecido como investimento de carteira. Com essa transao, o agente pode comprar ativos financeiros, tais como aes, quotas de empresas ou de fundos de investimento, ttulos de dvida do governo, ttulos
de dvida privados, entre as principais formas, que dispensam o controle sobre o agente econmico que est recebendo esse investimento.
Agora podemos imaginar o quanto uma entrada abundante de capital
em uma Economia em desenvolvimento pode se traduzir em crescimento
e, principalmente, desenvolvimento econmico. por meio do aumento
do investimento, do emprego e do PIB que sentimos os efeitos iniciais.
Mas a entrada de capitais financeiros externos, incluindo o investimento externo diretamente na produo, representa um passivo para o pas na
forma de pagamento de juros, lucros e amortizaes aos investidores internacionais. Se as condies no mercado financeiro internacional forem favo-
142 captulo 6
rveis, o pas poder continuar tomando emprstimos e recebendo capital financeiro, atravs
do investimento externo direto e indireto, para financiar seu crescimento e desenvolvimento.
REFLEXO
Mas se as condies deteriorarem, como ocorreu na crise financeira internacional de 2008, o pas sofrer
uma sada de recursos financeiros em massa de forma muito rpida. Os agentes financeiros, em um mercado globalizado, comeam a vender rapidamente seus ativos mais arriscados, por exemplo, os ttulos de
dvida e aes nominados em moedas de pases em desenvolvimento, para adquirirem os mesmos ativos
em moedas fortes como o Euro e o Dlar.
EXEMPLO
No setor produtivo, podemos dar o exemplo da cidade de Maca, no estado do Rio de Janeiro. Essa cidade
uma espcie de base das operaes de petrleo da Bacia de Campos. Alm da Petrobras e de algumas
empresas nacionais, a extrao de petrleo atraiu tambm empresas estrangeiras, que investiram seu capital na cidade. Isso permitiu que o investimento no setor fosse maior, trazendo, tanto para a cidade quanto
para o estado, mais emprego, gerao de renda e tributao. Mas os lucros das empresas estrangeiras,
no investidos, podero ser enviados para suas matrizes no exterior, j que seus proprietrios so no residentes (vide captulo 4). Em algum momento, as mesmas empresas podero remeter o capital investido,
produzindo uma sada desse capital.
Portanto, a despeito dos benefcios da entrada de capital financeiro, seja para investir
no mercado financeiro ou no setor produtivo, gerando crescimento e at mesmo desenvolvimento econmico, necessrio o conhecimento das polticas macroeconmicas para
administrar as entradas e as sadas de capital. Essa poltica teria como objetivo evitar desequilbrios macroeconmicos que viessem a reduzir, ou mesmo interromper, o processo de
crescimento e desenvolvimento pelo qual o pas estivesse passando (vide captulo 5).
captulo 6
143
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BAUMANN, R. CANUTO, O. GONALVES, R. Economia Internacional: teoria e experincia brasileira. So Paulo:
Elsevier, 2004.
GREMAUD, A.P. et all. Manual de Economia. Org: Pinho, D.B., Vanconcelos, M.A.S. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2006.
GONALVES, R. Globalizao Econmica, In: O N Econmico, primeiro captulo. So Paulo: Record, 2002.
MANKIW, N.G. Introduo Economia: edio compacta. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2005.
PASSOS, C.R.M. e NOGAMI, O. Princpios de Economia, 4 ed. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2003.
Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento, Relatrio de Desenvolvimento Humano. 2013. Disponvel em:
<www.pnud.org.br>. Data de acesso: 03/06/2014
IMAGENS DO CAPTULO
p. 74 McDonald's
Paul Vlaar Wikimedia . gnu
144 captulo 6
Apndice
Como fazer e interpretar
grficos e tabelas
Como fazer
Grficos de pizza
Na lngua inglesa o grfico de pizza
1)Grficos
146
2) Todo grfico tem que ter uma fonte, que de onde foram obtidos os dados exemplo:
Fonte: IBGE Pesquisa Mensal de Emprego;
3) Se o grfico trabalha com categorias, deve haver uma legenda para cada uma delas,
identificando qual a curva ou coluna que, por exemplo, a relativa a homens e qual a
relativa a mulheres;
4) Se o grfico tratar da evoluo de variveis ao longo do tempo, a escala temporal (anos,
meses, trimestres etc.) deve estar no eixo vertical;
5) Grficos com muitas curvas devem ser evitados. Quanto maior o nmero de curvas,
maior a chance de o grfico ficar incompreensvel. muito comum isso acontecer quando
se trabalha com mais de trs curvas;
6) Grficos em trs dimenses devem ser evitados. Podem ser muito bonitos, mas so pouco prticos, pois dificultam a compreenso;
7) Se a srie for de dados com intervalo temporal de menos de um ano srie mensal,
trimestral etc. , importante ficar atento para a questo da sazonalidade. Esse ponto ser
detalhado mais adiante;
8) Regra bsica: um bom grfico como uma boa piada; entende-se na mesma hora. Grfico
que exige muitas explicaes perde em comunicao.
2)Tabelas
A tabela uma forma de apresentar dados em linhas e colunas. A interseo de uma linha
com uma coluna chamada de clula. Por exemplo, uma tabela com 2 linhas e 2 colunas
ter 4 clulas.
Cuidados com uma boa tabela
1) Toda tabela tem que ter um ttulo. O ttulo vai dizer do que trata a tabela, deixando clara(s)
a(s) varivel(eis) apresentada(s), como (so) mensurada(s), o perodo de tempo, as categorias e o recorte geogrfico exemplo: evoluo da renda e do nvel de emprego (R$) de homens e mulheres, de 1990 a 2012, na Regio Metropolitana do Rio de Janeiro;
2) Toda tabela deve ter uma fonte, que de onde foram obtidos os dados exemplo: Fonte: IBGE Pesquisa Mensal de Emprego;
3) As colunas e linhas da tabela devem estar identificadas;
4) Quanto maior o nmero de linhas e colunas, mais difcil ser o entendimento do
contedo da tabela;
147
Como interpretar
Todo grfico e tabela permite duas leituras. A primeira a do todo e a segunda a das partes.
Portanto, a correta anlise exige ateno. Vejamos o exemplo a seguir.
Grfico 1 - Produo Industrial - ndice de base fixa com ajuste sazonal (base: mdia de 2002=100) - Brasil 1994-2014
140
130
120
110
100
90
jan/13
jan/12
jan/11
jan/10
jan/09
jan/08
jan/07
jan/06
jan/05
jan/04
jan/03
jan/02
jan/01
jan/00
jan/99
jan/98
jan/97
jan/96
jan/95
jan/94
80
Essa uma
regra que vale
tambm para
analisar obras de
arte.
148
O que primeiro chama a ateno no grfico 1 a trajetria ascendente da produo industrial no perodo. Se olharmos com mais ateno veremos que podemos dividir essa trajetria em quatro fases:
1) De 1994 a 1999, o crescimento da indstria foi pequeno;
2) De 1999 a meados de 2008 o aumento da produo industrial foi grande, quase exponencial;
3) De meados de 2008 a 2009 h uma brusca queda da produo e uma recuperao. Se
olharmos com ateno, veremos que a queda foi mais rpida que a recuperao;
4) De 2009 a 2013, a produo industrial est em uma trajetria de queda. O ltimo perodo muito irregular. H de incio estagnao, depois decrscimo da produo, segue-se
uma recuperao parcial e, por fim, nova contrao.
Com as fases delimitadas fica mais fcil encontrar uma explicao para o que houve.
No necessrio pesquisar muito para descobrir que, em linhas gerais, a fase 1 corresponde ao perodo do Plano Real, a fase 2 ao governo Lula, e a fase 3 o perodo de auge da crise
financeira internacional, que teve impacto no Brasil e em todos os pases do mundo, ainda
durante o governo Lula. A ltima fase corresponde ao governo Dilma.
O passo seguinte ser analisar o contexto econmico nacional e internacional, bem
como a poltica econmica de cada governo, para entender as diferenas. Isso, no entanto,
extrapola os propsitos desse apndice, mesmo porque esse tipo de anlise requer um conhecimento maior de Economia. O importante aqui destacar como uma anlise atenta de
um grfico nos traz muita informao sobre a Economia.
Valor de referncia
Toda vez que se qualifica uma comparao exemplo: cresceu muito, percentual elevado ,
importante ter um valor de referncia. Por exemplo, ao se afirmar que o crescimento da Economia
foi elevado, pois foi acima da mdia dos ltimos cinco anos, o uso da qualificao elevado est
correto, pois h uma justificativa: foi acima da mdia dos ltimos cinco anos, que o valor de referncia, nesse caso, dado pelas taxas de crescimento alcanadas no passado.
Muitas vezes a valor de referncia dado pela literatura internacional sobre o tema ou por uma
meta de poltica pblica. No caso da taxa de mortalidade infantil (a cada 1.000 nascimentos, quantas crianas morrem antes de completar um ano de idade), a Organizao Mundial de Sade (OMS)
tem parmetros que so amplamente utilizados. Segundo a OMS, a mortalidade infantil considera
alta se morrem 50 crianas ou mais por cada 1.000 nascidas vivas; mdia, se for de 20 a 49 por
mil; e baixa se for menor que 20 por mil. Com base nesses parmetros, pode-se afirmar que, em
2010, a mortalidade infantil em nosso pas era baixa, pois nosso ndice era de 15,6 por mil.
Digamos que o governo fixe como meta reduzir a mortalidade infantil ao nvel da do Canad (5
por mil) . Com base nesse novo parmetro, nossa mortalidade infantil est elevada, pois estamos
muito acima da meta fixada pelo governo.
No caso da inflao, no Brasil, utiliza-se como parmetro a meta de inflao fixada pelo governo.
Se o governo estabelece que a inflao no possa ultrapassar a 6,0%, e o ndice alcanado foi de
7,0%, pode-se afirmar que inflao est elevada.
Vejamos agora um exemplo de grficos de barra. Esse caso uma situao hipottica,
trata-se do nmero de downloads de msicas de quatro duplas sertanejas.
Grfico 2 - Nmero de downloads de msicas, segundo dupla sertaneja - Janeiro-Junho - 2013
2500
Os parmetros
da OMS e as
estatsticas sobre
2000
Mrio e Mariano
mortalidade
infantil foram
1500
Alberto e Roberto
obtidas da
1000
Pedro e Paulo
publicao
Jlio e Juliano
do IBGE
500
0
Indicadores de
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Desenvolvimento
Sustentvel
2012.
149
Jun
37,6
Mai
34,3
Abr
35,0
Mar
Fev
43,5
55,3
20%
25,5
30,4
48,2
0%
9,7
31,1
24,3
Jan
11,1
34,3
20,2
39,2
16,5
33,0
12,8
Mrio e Mariano
Alberto e Roberto
4,9
Pedro e Paulo
5,92,4
Jlio e Juliano
44,7
40%
60%
80%
100%
Vejamos a apresentao dos mesmos dados na forma de uma tabela (tabela 1). A vantagem que agora sabemos, com preciso, o nmero de downloads, e a desvantagem, que
considervel, que perdemos em termos do rpido entendimento. muito mais fcil perceber o que est acontecendo no mercado de downloads de msica sertaneja por meio de um
grfico (adequado) do que por meio de uma tabela. Pois um bom grfico vale por mil palavras.
150
Mrio e Mariano
Alberto e Roberto
Pedro e Paulo
Jlio e Juliano
jan
2100
1700
Fev
2050
1850
250
100
Mar
2000
1550
1300
250
Abr
1800
1250
1600
500
Mai
1700
1000
1700
550
Jun
2050
700
1800
900
3,3
15,6
34,2
80%
70%
60%
50%
40%
96,7
84,4
65,8
30%
20%
10%
0%
Brasil
Piau
populao urbana
Rio de Janeiro
populao rural
151
O grfico 5 mostra a coluna Brasil apresentada como grfico de pizza. Em termos visuais,
a apresentao fica melhor, mas a comparao mais direta com as colunas sobrepostas.
Grfico 5 - Percentual de populao que vive em reas urbanas e rurais - Piau, Rio de Janeiro e Brasil - 2010
Brasil
Piau
Rio de Janeiro
3,3
15,6
34,2
84,4
65,8
96,7
populao urbana
populao urbana
populao urbana
populao rural
populao rural
populao rural
152
ANOTAES
ANOTAES
ANOTAES
ANOTAES
ANOTAES
ANOTAES
ANOTAES
ANOTAES