ANALISIS FINANCIERO DE COLOMBIANA

ANALISIS DE BALANCE PORCENTUAL:

100%
80%
60%
40%
20%
0%

21.14

14.15

69.47

80.31

1998

1999

ACTIVO CORRIENT

100
80
60
40
20
0

OTROS ACTIVOS

55.85

52.84

44.15

47.16

1999

1998
PASIVOS

PATRIMONIO

ANALISIS DE BALANCE PORCENTUAL:

Inversiones: 22%
Disponible: 156%
Deudores: 20%
Inventarios: 17%
PPE: -25%

Intangibles: -10%
Diferido: -29%
Obligaciones financieras: -7,6%
Proveedores: 35,5%
Impuestos: 150%
Obligaciones laborales: 70%
Capital social: 30,86%
Utilidad: 38%
En cuanto a pasivos y patrimonio se ve un comportamiento normal y se ve un
respaldo de tan solo de 10 del total de patrimonio por encima de las deudas
con terceros.
En cuanto a activos se ve una diferencia normal entre corriente y otros activos
lo que nos llevara a pensar a un movimiento normal respecto a la produccin
de la empresa.

ANALISIS DE PARTICIPACIONES DE CUENTAS:

Hay aumento de disponible del 156% que puede ser debido a la venta de
alguna propiedad o equipo de alta importancia que hizo que el intangible
disminuyera.
Disminuye el diferido lo que puedo ser pagado en parte con dineros del capital.
Disminuyen las obligaciones financieras lo que nos llevara a pensar a un buen
manejo de las deudas y un pago adecuado.
Aumentan los proveedores un 35% lo explicaramos con posibles crditos que
se le hayan hecho a la empresa y as mismo nos llevara a grandes compras.
Aumentan las obligaciones laborales por lo que debi crecer el personal de la
empresa pero tambin es posible que haya deudas con el personal de periodos
anteriores.
Aumentan impuesto en un 150% lo explicara con mora en impuestos.
Capital social: un aumento de ms del 30% provoca grandes variaciones y es
quien afecta posiblemente al disponible pero tampoco dara para tal aumento
del disponible, quizs hubo pago de obligaciones financieras.

Hay un aumento de la utilidad del 38% que no es muy acorde al porcentaje de

variacin de los ingresos operacionales a pesar de que los gastos no
operacionales bajan y el ingreso no operacional aumenta.
Los costos y gastos operacionales son del 28% lo que debe explicarse por el
aumento de las ventas que se debi quizs a una promocin o publicidad en
algn producto lo que nos indicara que tambin hay acumulacin de
mercancas.
Preguntas:
Por qu aumenta el disponible de tal forma?
En dnde se muestra mayor movimiento de este grupo?
Por qu hay un aumento de deudores?
Quines son los deudores?
hay concentracin de cartera?
Cmo se estn manejando estos crditos?
Cules es su comportamiento?
Hay mora de aos anteriores de parte de estos clientes?
Por qu razn se hicieron estos crditos?
Por qu disminuyen los intangibles?
Tiene esto algo que ver con en el aumento en el disponible?
Por qu disminuye la PPE?
Hubo algn problema con algn bien raz? Si es as era sujeto de garanta de
algn prstamo?
Qu se hizo con el dinero de esta prdida de PPE?
Por qu disminuye el diferido?
Por qu aumentan los ingresos no operacionales y decrecen los gastos no
operacionales?
Hay mora en los impuestos?
Hay acumulacin de impuestos?
Cmo se est comportando esta cuenta?

Cul era la razn de esta amortizacin?

Con que bancos hay obligaciones?
Cul son los motivos de estas obligaciones?
En qu trminos estn estas obligaciones?
Ha sentido que puede quedar ilquido ante estas obligaciones?
A qu se debe el aumento de capital social?
Hay nuevos socios? Si es as que cuales son?
Cmo se hicieron los pagos de capitales aportados?
Por qu disminuyen los gastos no operacionales?
Qu maquinaria y equipo posee la empresa?
Es garanta de algn crdito?

ANALISIS DE FLUJO DE FONDOS:

Aumenta el uso de los activos y la fuente de los pasivos, se ve movimiento
normal.
La mayor participacin en fuente son los impuestos y le siguen los
proveedores, es posible que hayan aumentado los impuestos por acumulacin
y se le agrega el aumento de ventas y la posible mora y sucesivamente los
proveedores que quizs son crdito acumulados.
ANALISIS DE COMPORTAMIENTO DE CUENTAS RELACIONADAS CON LAS
VENTAS:
Proveedores: aumentan en un 35% los proveedores en general. No concuerdan
con el incremento de las ventas porque se ve claramente grandes creditos.
Utilidad neta: aumenta en un 38% que tambin concuerda con el aumento de
las ventas, por lo que no aparenta ninguna irregularidad aunque sigue siendo
un porcentaje muy alto, se explicara con estrategias de venta por inventario
acumulado por lo que no aumenta de igual forma los ingresos con la utilidad.
Es posible que se hayan hecho inversiones que tambin afecten esta cuenta.
Deudores: hay gran aumento de deudores pero en la variacin solo hay un
20%. En general se podra decir que hay aumento de deudores para el 99 pero

que este no seria acorde con el aumento de las ventas. Quizs hubo un cambio
en poltica de crdito de un 50% de credito-50% en efectivo a un 60%-40%.
Costo de ventas: es de ms del 50% con respecto a las ventas. Aumenta el
costo de venta pero no disminuye la utilidad por que disminuyen los gastos no
operacionales y aumentan los ingresos no operacionales. Hay mayores ventas
pero por la acumulacin de inventario la mercanca pudo desvalorizarse.
Inventarios: aumenta la mercanca pero no concuerda con las ventas. Quizs
haba reservas de mercanca que obligo a la empresa a aplicar estrategia de
venta y renovar algo de mercanca.
Utilidad del ejercicio: aumenta por gran porcentaje las ventas. Pero no se ve
que sea afectada por las ventas sino por la disminucin de los gastos no
operacionales.
Gastos operacionales: aumentan paralelamente con las ventas.
ANALISIS DE INDICADORES:
Capital de trabajo: aumenta en ms de 100% de un periodo a otro, hay buena
liquidez que podra explicarse por el aumento del disponible de la empresa.
Razn corriente: de casi 2 veces por ao lo que nos indica segn nuestra
poltica de crdito que estara acorde a ellas.
Prueba acida: no se sale de los parmetros de prstamo.
Rotacin de cartera clientes: no se sale de los parmetros porque es de un
poco ms de 2 meses.
Rotacin de inventarios: es de 72 das lo que en general es muy bueno en
trminos generales pero no explica el aumento en inventario, ni en ventas y la
preocupante cifra de los costos de venta.
Ciclo operacional: es de 137 das debido a la acumulacin de inventario de
periodos pasados.
Proveedores: es de 51 das en promedio el pago de proveedores. Se
recomendara hacerlo a la par con la rotacin de cartera por que puede haber
un posible desfase en caja. Deben haber deudas con proveedores acumuladas.
Periodo de caja: hay un desfase en caja de 85 das posiblemente por los pagos
anticipados.
Rentabilidad neta sobre patrimonio: hay buena rentabilidad ya que est por
encima del 65% porque hay buen respaldo de los socios.

Rentabilidad neta sobre activos: es de solo el 30% por encima de lo establecido

tal vez debido a la prdida considerable de activos fijos.
Endeudamiento a corto plazo: es de 0,44% lo que indica que no hay muchas
deudas y que hay buen pago de estas deudas por las dems cifras podramos
concluir que las deudas son casi en su totalidad con proveedores.
Endeudamiento a mediano y largo plazo: es de 0% es posible que no est
comprometido ningn equipo o por lo menos no en su totalidad.
Endeudamiento con el sector financiero: 0,18% es una cifra que nos indica que
la verdad no hay grandes prstamos y de acuerdo con el pago de intereses de
seguro se han comportado de forma correcta la deuda y sus pagos.
Endeudamiento proveedores: es de 0,12% quizs signifique que se han
pagados variedad de crditos por mercancas.
Intereses: se pagan 25 veces por ao es un comportamiento verdaderamente
bueno pero demuestra acumulacin de mora y deuda de intereses bien sea por
impuestos o por deuda con proveedores.
Pasivo total y patrimonio: la diferencia entre ambos no es mucha pero en un
10% es mayor la deuda con dueos lo que de cierta forma creara confiabilidad
teniendo en cuenta quienes son los socios.
DECISIN DE CREDITO:
Se otorga crdito de 800 millones a largo plazo pero debe ser utilizado para
pago de proveedores, la garanta del crdito seria la liquidez y adems los
bienes, se otorga porque la empresa tiene excelente liquidez y presenta pagos
oportunos y buen manejo con las obligaciones financieras adems de que no
hay crditos a largo plazo.
RECOMENDACIN:
Equilibrar la rotacin de cartera con la rotacin de proveedores ya que se ve
claramente un desfase.
Pagar las deudas acumuladas de impuestos y proveedores que afectan de
manera significativa las utilidades.
Sacar todo el inventario y renovarlo para ayudar a mejorar el buen nombre
comercial a la empresa.
Crear un plan de trabajo que recupere el nombre comercial de la empresa y
mantenga los activos fijos protegidos y libres de una hipoteca si no la hay si
sucede lo contrario recuperar los bienes para crear confiabilidad al pblico.

Disminuir los costos de venta.

Aumentar productividad.
Buscar plazos largos con los pagos que deben hacerse a proveedores.
Es pertinente y necesario seguir con la administracin de menos gastos no
operacionales y aumentar los ingresos no operacionales.