Unidade 01 Anlise Financeira

1. Alavancagem Operacional
Em fsica, o conceito de alavancagem decorre do uso de uma alavanca para levantar um
objeto pesado com o uso de uma pequena fora. No mundo dos negcios, um alto grau de
alavancagem operacional indica que um pequeno crescimento percentual nas vendas
provocar um crescimento percentual muito maior no lucro. O efeito de alavancagem ocorre
devido ao fato de os custos fixos serem distribudos por um maior volume de produo,
fazendo com que o custo total de cada unidade produzida seja reduzido.
Clculo do Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
medido pela comparao entre a variao percentual do lucro (% lucro) e a variao
percentual na quantidade vendida (% quantidade):
% lucro
GAO =
% quantidade
Clculo a partir da quantidade:
Onde:
Q (P V )
GAO =
GAO
Q (P V ) F
Q
P
V
F

Grau de Alavancagem Operacional;

Quantidade vendida;
Receita Unitria;
Custo Varivel Unitrio;
Custo Fixo Total.

2. Ponto de Equilbrio
O ponto de equilbrio aquele em que o lucro zero, ou seja, a receita total igual soma
dos custos fixos e variveis.
Clculo do Ponto de Equilbrio (QE)
Onde:
F
QE =
QE Quantidade em equilbrio;
P V
P Receita Unitria;
V Custo Varivel Unitrio;
F Custo Fixo Total.
Ponto de equilbrio em valor de receita:
Onde:
F
RE =
V
RE Receita em equilbrio;
1
P
P Receita Unitria;
V Custo Varivel Unitrio;
F Custo Fixo Total.

Representao grfica do ponto de equilbrio

Ponto de equilbrio econmico (QEE)

o ponto de equilbrio considerando um taxa de retorno sobre o patrimnio lquido da
empresa. Referencial mais seguro, pois leva em considerao um retorno exigido pelos
proprietrios do empreendimento.

QEE =

F + i PL
P V

Onde:
QEE Quantidade em equilbrio econmico;
F Custo Fixo Total;
i
Taxa de Retorno Exigido;
PL Patrimnio Lquido da Empresa;
P Receita Unitria;
V Custo Varivel Unitrio.

Margem de segurana (MS)

Percentual que o faturamento da empresa pode cair sem entrar na rea de prejuzo.

MS =

Q QE
100
Q

Onde:
MS Margem de Segurana;
Q Quantidade Vendida;
QE Quantidade em Equilbrio.

Exemplo:
Dada uma empresa de prestao de servios, denominada Tesoura Feliz, que um salo de
beleza, que apresenta os seguintes custos e despesas mensais: aluguel, $1.600,00; salrio do
pessoal de apoio, $2.000,00; gua, luz e telefone, $540,00; depreciaes, $960,00.
Suponhamos ainda que no salo trabalham seis cabeleireiros e que o ganho deles
composto de duas partes: um salrio mensal fixo de $350,00 e comisso equivalente a 40,0%
do preo cobrado do cliente. Durante o ltimo ms, foram cortados 800 cabelos no salo
Tesoura Feliz, ao preo de $20,00 por cabelo.
Preo Unitrio do Corte

$ 20,00

Nmero de Cortes (Ms)

800

Receita Total:

$ 16.000,00

Comisso dos cabeleireiros ($8,00/corte)

$ 6.400,00

TOTAL

$ 6.400,00

Margem de Contribuio:

$ 9.600,00

Custos
Variveis

Salrio Fixo dos Cabeleireiros

Nmero de Cabeleireiros
Custos
Fixos

$ 350,00
6

Total Salrio Fixo

$ 2.100,00

Aluguel

$ 1.600,00

Pessoal de Apoio

$ 2.000,00

gua, luz e telefone

$ 540,00

Depreciao

$ 960,00

TOTAL

Lucro:

$ 7.200,00

$ 2.400,00

a) Determine o ponto de equilbrio em quantidade de cortes e em valor de receita.

7200
= 600 cortes
20 8
7200
RE =
= $12.000,00
20
1
8

QE =

b) Suponhamos que o salo tenha um patrimnio lquido de $75.000,00 e que o proprietrio

queira um retorno de 2,0% ao ms, qual ser o ponto de equilbrio econmico?

QEE =

7200 + 0,02 75000

= 725 cortes
20 8

c) Calcule a margem de segurana do salo de beleza.

MS =

800 600
100 = 25,0%
800

Exerccios
1. Considerando o exemplo do salo Tesoura Feliz, cujo preo do corte de cabelo $20,00, os
custos fixos mensais so de $7.200,00 e o custo varivel unitrio de $8,00. Quantos
cortes de cabelo seriam necessrios para que o salo tenha um lucro mensal de $1.440,00?
2. Tomando como base os dados da questo anterior, e supondo que sobre a receita do salo
haja incidncia de 5,0% de imposto sobre servios, quantos cabelos precisam ser cortados
para que o salo tenha um lucro de $6.205,00, aps considerar um retorno de 2,0% ao ms
sobre o patrimnio lquido de $75.000,00?
3. A indstria Vento Fresco Ltda. fabrica ventiladores especiais, que so vendidos por $45,00
cada unidade. Os custos fixos mensais so de $200.000,00. Os atuais custos variveis so
de $37,00 por unidade produzida.
a) Determine o ponto de equilbrio em quantidade e em valor de faturamento.
b) Determine o lucro e a margem de segurana empresa sabendo-se que sua venda mdia
de ventiladores de 33.000 unidades.
c) Calcular o grau de alavancagem operacional, quando a produo for de 28.000
ventiladores.