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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Prezados Acionistas nos anos anteriores, o recebimento ocorreu na data prevista em contrato, sem qualquer ocorrência de DIRETORIA ADMINISTRATIVA
A administração da WTorre FIDES Securitizadora de Créditos Imobiliários S.A. apresenta o Relatório da inadimplemento.
Está composto, atualmente, por três membros, conforme demonstrado na tabela abaixo. Os mandatos de
Administração e as Demonstrações Contábeis com o parecer dos auditores independentes, referentes A Companhia tem suas receitas e endividamento corrigidos pelo Índice IGP-M/IBGE que durante o ano
todos os membros são válidos até a Assembléia Geral Ordinária do ano-calendário 2010.
ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2009. As Demonstrações Contábeis são elaboradas de de 2009, encerrado em 31 de dezembro de 2009, apresentou variação negativa de 1,71%, ante uma
acordo com o disposto na Lei das Sociedades por Ações e normas estabelecidas pela Comissão de Valores variação de 9,81% em igual período do ano anterior. Membros Função
Mobiliários. O Relatório da Administração deve ser lido em conjunto com as Demonstrações Contábeis da A Companhia não contratou ou contratará funcionários, sendo sua a administração exercida pela Diretoria,
Solano Magno da Silva Neiva Diretor Superintendente
Companhia e respectivas Notas Explicativas. na forma da Lei e Estatuto Social. Durante o exercício de 2009, não houve remuneração aos diretores.
Nosso Negócio As atividades da Companhia não apresentam riscos ao meio ambiente. Roberto Bocchino Ferrari Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
A WTorre FIDES Securitizadora de Créditos Imobiliários S.A. foi constituída com o propósito específico de Nilton Bertuchi Diretor Jurídico
securitizar os créditos oriundos do contrato de arrendamento mercantil firmado com a Telesp Celular S.A., CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
referente ao imóvel localizado no estado de São Paulo. Está composto, atualmente, por três membros, conforme demonstrado na tabela abaixo. Os mandatos de OUTRAS INFORMAÇÕES
Para tanto, a Companhia realizou, em 10 de outubro de 2005, emissão de Certificados de Recebíveis todos os membros são válidos por dois anos.
Imobiliários no valor de R$ 40,2 milhões, corrigidos por IGP-M + 7,59% a.a., pelo prazo de 12 anos. A Nossos auditores KPMG Auditores Independentes, não prestaram outros serviços que não o de auditoria
operação detém rating brAA- pela Standard and Poor’s e AA(bra) pela Austin Ratings. Membros Função das Demonstrações Contábeis da Companhia, inclusive para as companhias ligadas.
Informações Operacionais Paulo Eduardo Moreira Torre Conselheiro
São Paulo, 19 de fevereiro de 2010.
As receitas da Companhia são decorrentes do contrato de arrendamento mercantil acima mencionado, Paulo Remy Gillet Neto Conselheiro
cujo recebimento ocorre, uma única vez por ano, sempre no mês de outubro. Em 2009, assim como Walter Torre Junior Presidente do Conselho A Administração

BALANÇOS PATRIMONIAIS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008 (Em milhares de Reais) DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
Ativo Nota 2009 2008 Passivo Nota 2009 2008 EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008
Circulante Circulante (Em milhares de Reais, exceto lucro por ação)
Caixa e equivalente de caixa 4 169 94 Fornecedores 14 4 Nota 2009 2008
Direitos creditórios 5 6.377 6.558 Certificado de recebíveis imobiliários 6 4.168 4.039 Outras receitas e despesas operacionais
Créditos de impostos e outros ativos 46 26 Dividendos a pagar 63 134 Administrativas 8 (97) (160)
6.592 6.678 Obrigações fiscais 25 19 Resultado financeiro líquido 9 185 232
Não circulante 4.270 4.196 Outras receitas (despesas) – (6)
Partes relacionadas 16 – Não circulante Total despesas operacionais 88 66
Direitos creditórios 5 31.759 35.664 Certificado de recebíveis imobiliários 6 33.667 37.853 Resultado antes dos impostos 88 66
31.775 35.664 33.667 37.853 Imposto de renda e contribuição social 11 (22) (13)
7 Patrimônio líquido Lucro do exercício 66 53
Capital social 7 420 271
Lucro do exercício por ação R$ 0,16 0,20
Adiantamento para futuro aumento de capital – 15
Reserva de lucros 10 7 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis
430 293
Total do ativo 38.367 42.342 Total do passivo 38.367 42.342 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXAS LÍQUIDOS – (MÉTODO INDIRETO)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008
(Em milhares de Reais)
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO – EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008 (Em milhares de Reais) 2009 2008
Capital Adiantamento para futuro Reserva Lucros (prejuízos) Fluxos de caixa das atividades operacionais
social aumento de capital de lucros acumulados Total Lucro líquido do exercício 66 53
Saldos em 1 de janeiro de 2008 231 40 – 88 359 Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas
Aumento de capital 40 (40) – – – (aplicadas) pelas atividades operacionais
Adiantamento para futuro aumento de capital – 15 – – 15 Apropriação de encargos com certificados de recebíveis imobiliários 2.321 7.505
Lucro do exercício – – – 53 53 Resultado operacional 2.387 7.558
Destinações: Variações nos ativos e passivos
Constituição de reserva de lucros – – 7 (7) – Ativos
Dividendos propostos – – – (134) (134) (Aumento) redução de direitos creditórios 4.086 (1.254)
Saldos em 31 de dezembro de 2008 271 15 7 – 293 (Aumento) redução de impostos a recuperar e outros ativos (20) –
Aumento de capital 149 (15) – – 134 (Aumento) redução de partes relacionadas (16) –
Lucro do exercício – – – 66 66 Passivos
Destinações: Aumento (redução) de fornecedores 10 3
Constituição de reserva de lucros – – 3 (3) – Aumento (redução) de obrigações trabalhistas e tributárias 6 16
Dividendos propostos – – – (63) (63) Disponibilidades líquidas geradas (aplicadas) nas atividades operacionais 6.453 6.323
Saldos em 31 de dezembro de 2009 420 – 10 – 430 Fluxos de caixa das atividades de financiamentos
Recursos de acionistas – 15
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis Amortização de certificados de recebíveis imobiliários (3.300) (3.079)
Juros pagos sobre certificados de recebíveis imobiliários (3.078) (3.325)
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2009 E 2008 (Em milhares de Reais) Disponibilidades líquidas geradas (aplicadas) nas atividades de financiamentos (6.378) (6.389)
1 CONTEXTO OPERACIONAL a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, limitada a 30% do lucro Aumento (redução) nas disponibilidades 75 (66)
A WTorre Fides Securitizadora de Créditos Imobiliários S.A. foi constituída em 13 de outubro de 2004 e tributável em cada exercício fiscal. Caixa e equivalente de caixa no início do período 94 160
tem como objeto social: f. Instrumentos financeiros Caixa e equivalente de caixa no final do período 169 94
a. Aquisição e securitização de créditos imobiliários. São registrados: (i) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicações As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis
b. Emissão pública e colocação, no mercado financeiro, de Certificados de Recebíveis Imobiliários – destinadas à negociação ou disponíveis para venda; (ii) pelo valor de custo de aquisição ou valor de
CRI’s, debêntures ou quaisquer outros títulos de crédito ou valores mobiliários lastreados em créditos emissão, atualizado conforme disposições legais ou contratuais, ajustado ao valor provável de realização, DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO
quando este for inferior, quando se tratar de aplicações que serão mantidas até a data de vencimento; e (iii)
imobiliários. EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008
c. Realização de negócios e prestação de serviços relacionados à securitização dos créditos imobiliários pelo custo amortizado os empréstimos e financiamentos e contas a receber; conforme regulamentado pela
deliberação CVM Nº566/08 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensuração e Evidenciação. (Em milhares de Reais)
referidos nos itens anteriores. d. Emissão privada de debêntures simples subordinadas, desde que
atreladas aos resultados de cada emissão de CRI. g. Resultados por ação 2009 2008
É determinado considerando-se a quantidade de ações existentes nas datas dos balanços. Receitas
2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Juros e variação monetária sobre direitos creditórios 2.532 7.754
4 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 2.532 7.754
As demonstrações financeiras foram elaboradas com base nas práticas contábeis emanadas da Lei das
Sociedades por Ações – Lei nº 6.404/76 alteradas pela Lei nº 11.638/07 e pela Lei 11.941/09, nas O saldo está representado por: Insumos adquiridos de terceiros
normas estabelecidas pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e nas interpretações e deliberações Descrição 2009 2008 Serviços prestados terceiros (93) (157)
emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Aplicações financeiras – 51 Outras despesas financeiras (22) –
A moeda funcional da Companhia é o Real, mesma moeda de preparação e apresentação das informações. Depósitos bancários e outros 169 43 Valor adicionado bruto 2.417 7.597
A autorização para a conclusão destas demonstrações financeiras foi dada pela Administração da Saldo 169 94 Valor adicionado líquido produzido pela entidade 2.417 7.597
Companhia em 19 de fevereiro de 2010. Valor adicionado recebido em transferência
5 DIREITOS CREDITÓRIOS Receitas financeiras 6 8
3 PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS Foi firmado, em 7 de dezembro de 2005 o Contrato de Cessão e Aquisição de Direitos Creditórios e Valor adicionado total a distribuir 2.423 7.605
Outras Avenças, Sujeito à Condição Resolutiva, entre (a) o Banco ABN AMRO Real S.A. (Banco ABN), Distribuição do valor adicionado
a. Resultado na qualidade de Cedente; (b) a Fides Companhia Securitizadora de Créditos Imobiliários S.A. (FIDES), na Impostos, taxas e contribuições 36 16
Os resultados estão registrados, por competência, mensalmente, conforme os contratos de locação do qualidade de Cessionária; e, ainda, (c) a WTorre VSP Empreendimentos Imobiliários S.A. Remuneração de capitais de terceiros 2.321 7.536
empreendimento, em base linear, conforme regulamento pela deliberação CVM nº 554/08, Arrendamentos Os direitos creditórios referem-se aos financiamentos adquiridos do Banco ABN pela Companhia em 7 de Lucros retidos 66 53
Mercantis. As despesas são representadas basicamente por despesas administrativas e despesas dezembro de 2005, pelo valor de R$ 40.215 (quarenta milhões duzentos e quinze mil reais) conforme Valor adicionado distribuído 2.423 7.605
financeiras, as quais estão registradas pelo regime de competência. contrato de cessão e aquisição de direitos creditórios e outras avenças, sujeito a condição resolutiva.
b. Uso de estimativas As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis
O valor foi pago em 28 de dezembro de 2005, com os recursos advindos da liquidação financeira de
A elaboração das demonstrações contábeis, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) no valor corrigido de R$ 41.255 (quarenta e um milhões
requer que a Administração use de julgamento na determinação e no registro de estimativas contábeis. duzentos e cinqüenta e cinco mil reais). Estes valores estão sendo corrigidos pelo IGPM/FGV e juros de 11 INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem, provisão para crédito 8,0912% ao ano efetiva, e recebidos anualmente. a. Gerenciamento de riscos
de liquidação duvidosa, provisão para contingências, imposto de renda diferido, valores de mercado dos Em 09 de outubro de 2009, foi recebido o quarto pagamento dos direitos creditórios no montante de A administração da Companhia adota uma política conservadora no gerenciamento dos seus riscos.
instrumentos financeiros, entre outros. A liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá R$ 6.379 (seis milhões, trezentos e setenta e nove mil reais), que foi utilizado na respectiva data para a Essa política materializa-se pela adoção de procedimentos que envolvem todas as suas áreas críticas,
resultar em valores diferentes dos estimados, em razão de imprecisões inerentes ao processo de sua amortização do CRI com parte dos recursos da locação do Imóvel pela Telesp Celular e cedidos à FIDES garantindo que as condições do negócio estejam livres de risco real.
determinação. A Companhia revisa as estimativas e premissas trimestralmente. nos termos do Contrato de Cessão. O montante relativo ao quinto pagamento dos direitos creditórios será
i. Risco de mercado – Relacionado com a possibilidade de perda por oscilação de taxas, descasamento
c. Caixa e equivalentes de caixa recebido em outubro de 2010.
Incluem caixa, saldos positivos em conta corrente, aplicações financeiras resgatáveis a qualquer prazo e Descrição 2009 2008 de prazos ou moedas nas carteiras ativas e passivas. Esse risco é minimizado na Companhia pela
com risco insignificante de mudança de seu valor de mercado. As aplicações financeiras são registradas Encargos Vencimento do Não Não compatibilidade entre os títulos emitidos e os recebíveis que lhes dão lastro. Os indexadores condicionados
ao valor de custo, acrescido dos rendimentos proporcionalmente auferidos até as datas de encerramento Credor financeiros contrato Circulante circulante Circulante circulante nos instrumentos de arrendamento são semelhantes aos utilizados nas operações estruturadas de emissão
dos períodos. Vivo – SP IGPM + de CRI.
d. Outros ativos e passivos (correntes e não correntes) 8,0912% a.a. 10/10/17 6.377 31.759 6.558 35.664 ii. Risco de crédito – Considerado como a possibilidade de a Companhia incorrer em perdas resultantes
Um ativo é reconhecido no balanço patrimonial quando for provável que seus benefícios econômicos Saldo 6.377 31.759 6.558 35.664 de problemas financeiros com os arrendatários, que os levem a não honrar os compromissos assumidos
futuros serão gerados em favor da Companhia e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurança. com a Companhia. Para minimizar esse risco, a Companhia celebra instrumentos de arrendamentos
Um passivo é reconhecido no balanço patrimonial quando a Companhia possui uma obrigação legal 6 CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS – CRIS
com empresas de grande porte, além de serem submetidos à rigorosa análise qualitativa, abrangendo,
ou constituída como resultado de um evento passado, sendo provável que um recurso econômico seja A Companhia emitiu 134 (cento e trinta e quatro) Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI’s), entre outros quesitos, a análise histórica da pontualidade na solvência das obrigações e a relação entre
requerido para liquidá-lo. São acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e das variações nominativos, escriturais, com subscrição pública, série única, relativa à primeira (1ª) emissão de CRIs
saldos devedores e garantias a eles relacionadas. Adicionalmente, quando aplicável, os instrumentos de
monetárias ou cambiais incorridos. As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas da FIDES, e com valor unitário de R$ 300 (trezentos mil reais) na data de 10 de outubro de 2005 (data
arrendamento estão garantidos por possibilidade de alienação do imóvel arrendado.
do risco envolvido. de emissão), perfazendo um total de R$ 40.215 (quarenta milhões duzentos e quinze mil reais), tendo o
e. Imposto de renda e contribuição social prazo de 144 (cento e quarenta e quatro meses). iii. Risco de liquidez – Considerado pela capacidade de a Companhia gerenciar os prazos de recebimento
Para neutralidade nos fins tributários da aplicação inicial da Lei nº 11.638/07 e da Lei nº 11.941/09, O saldo é corrigido anualmente (provisionado mensalmente na contabilidade) a partir da data de emissão, dos seus ativos em relação aos pagamentos derivados das obrigações assumidas. Esse risco é eliminado
a Companhia optou pelo Regime de Tributário de Transição (RTT), por meio da qual as apurações do pela variação percentual acumulada do IGP-M, calculado pela Fundação Getúlio Vargas. Aos CRIs são pela compatibilidade de prazos e fluxos de amortização entre títulos emitidos e lastros adquiridos.
imposto sobre a renda (IRPJ), da contribuição social sobre o lucro líquido (CSLL), da contribuição para conferidos juros, calculados a partir de 10 de outubro de 2005, correspondentes a uma taxa percentual iv. Pré-pagamentos – O risco derivado dos pré-pagamentos por parte dos devedores dos créditos
o PIS e da contribuição para o financiamento da seguridade social (COFINS), para o biênio 2008-2009, ao ano de 7,59% , incidentes sobre o valor nominal dos CRIs, atualizado anualmente na forma indicada securitizados, comum nas operações de securitização, é neutralizado na Companhia pela disposição
continuam a ser determinadas sobre os métodos e critérios contábeis definidos pela Lei nº 6.404/76, acima, deduzindo o valor das amortizações realizadas, tendo como garantia:
inserida nos títulos emitidos que lhe permite pré-pagar os títulos emitidos na proporção das antecipações
vigentes em 31 de dezembro de 2007. • Regime fiduciário e constituição de patrimônio em separado;
efetuadas pelos devedores dos recebíveis utilizados como lastro.
O imposto de renda e a contribuição social, do exercício corrente e diferido, são calculados com base nas • Alienação fiduciária do imóvel;
alíquotas de 15%, acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributável excedente a R$ 240 ano para • Fiança da Telesp Celular no âmbito do contrato de locação; b. Análise de sensibilidade
imposto de renda, e 9% sobre o lucro tributável para contribuição social sobre o lucro líquido e consideram • Seguro de riscos empresariais do imóvel. Em atenção ao disposto na Instrução Normativa CVM nº 475, de 17 de dezembro de 2008, a Companhia
2009 2008 confirma não estar exposta a instrumentos financeiros não evidenciados nas suas demonstrações
Encargos Data de Próximo Último Não Não financeiras.
Projeto Garantias Financeiros a.a. emissão Vencimento Vencimento Circulante Circulante Circulante Circulante Nesse sentido, os instrumentos financeiros representados pelos CRIs – Certificados de Recebíveis
Vivo SP Regime Fiduciário e constituição de Imobiliários e pelos contratos de recebíveis tomados como lastro para a emissão desses certificados estão
Patrimônio em Separado; Alienação sujeitos às condições equivalentes de taxas, indexadores e prazos, situação que torna neutro os efeitos
Fiduciária do Imóvel; Fiança da decorrentes de quaisquer cenários econômicos aos quais a Companhia pode estar exposta. Essa condição
Telesp Celular no âmbio do Contrato é reforçada por serem instrumentos financeiros cuja negociação é vedada, por estarem segregados do
de Locação; Seguro de riscos patrimônio comum da securitizadora.
empresariais do Imóvel 7,59 % + Nessa linha, quaisquer variações nos cenários econômicos implicam igualmente em efeitos compensáveis
IGPM 10/10/2005 10/10/2010 10/10/2017 4.168 33.667 4.039 37.853 para a Companhia.
4.168 33.667 4.039 37.853

As parcelas classificadas no passivo não circulante têm o seguinte cronograma de pagamento: 8 DESPESAS ADMINISTRATIVAS 12 OUTRAS INFORMAÇÕES
Períodos Valor Por disposição estatutária, a Companhia não contratou e não contratará funcionários, sendo todos os a. Partes relacionadas
2011 3.820 serviços necessários prestados pelos seus administradores ou por empresas especializadas terceirizadas. A Companhia possui saldo a receber de R$ 16, a título de mútuo, com a empresa WTorre Empreendimentos
2012 4.110 Descrição 2009 2008 Imobiliários S.A
2013 4.423 Serviços prestados terceiros (49) (20)
Publicações legais e outras (44) (136) b. Contingências
2014 em diante 21.314
Impostos e taxas (4) (4) A Companhia não possui qualquer provisão para demandas judiciais, tendo em vista que, com base em
Total 33.667
Total (97) (160) seus assessores legais, não possui contingências judiciais com avaliação de risco de perda provável,
passível de provisão a que se refere a Deliberação nº 489 da CVM.
9 RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO
7 CAPITAL SOCIAL E DIVIDENDOS c. Seguros
Os resultados financeiros líquidos estão representados por: Por meio de cláusulas contratuais, especificadas no contrato de locação entre a arrendadora e a
Conforme AGE/AGO de 07 de maio de 2009, ocorreu aumento de capital da Companhia, por conversão 2009 2008 arrendatário, o empreendimento está totalmente segurado pelo arrendatário tendo a locadora como
de adiantamento para futuro aumento de capital e capitalização de dividendos dos exercícios de 2007 Despesas financeiras beneficiária, sendo que a cobertura corresponde:
e 2008. Dessa forma, o capital social atual está representado por 420.239 (quatrocentas e vinte mil e Juros s/ empréstimos CRI (3.012) (3.301) Projeto Incêndio e outros Vencimento
duzentas e trinta e nove) ações , sendo 420.229 (quatrocentas e vinte mil e duzentas e vinte e nove) Variação monetária passiva CRI 691 (4.204)
VIVO II 52.741 05/06/2010
ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal com direito a voto e 10 (dez) ações preferenciais, Outras (22) (11)
Total despesas financeiras (2.343) (7.516) A Administração da companhia julgou as importâncias seguradas e os prazos de vigência suficientes para
nominativas, sem valor nominal e sem direito a voto.
Receitas financeiras cobrir possíveis sinistros.
Quantidade de ações
Juros s/ direitos creditórios 3.226 3.576 A escolha dos riscos, respectivas coberturas, suficiência da cobertura e verificação das apólices, não fazem
Acionista Participação em unidades Variação monetária – Direitos creditórios (694) 4.178 parte do escopo dos trabalhos de nossos auditores.
WTorre Empreendimentos Imobiliários S.A 99,99% 420.226 Outras receitas financeiras 6 8
Outros 0,01% 13 Impostos sobre receitas financeiras (10) (14)
100,00% 420.239 Total receitas financeiras 2.528 7.748
13 EVENTOS SUBSEQUENTES
Resultado financeiro líquido 185 232
A distribuição de resultado apurado no encerramento do exercício obedecerá às seguintes regras:
Novos pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos e não adotados
a. Dedução dos prejuízos acumulados e a provisão para imposto de renda; 10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Dentro do processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil para as normas
b. A distribuição do lucro líquido do exercício, da seguinte forma: O imposto de renda e a contribuição social são calculados pelo regime de apuração com base no Lucro internacionais de relatórios financeiros (IFRS) diversos pronunciamentos, interpretações e orientações
i. 5% (cinco por cento) para a constituição de reserva legal, até que ela atinja 20% (vinte por cento) do Real Anual. foram emitidos durante o ano de 2009 com aplicação mandatória para os exercícios encerrados a partir
capital social; Imposto de renda e contribuição social 2009 2008 de dezembro de 2010 e para as demonstrações financeiras de 2009 a serem divulgadas em conjunto com
ii. 0,01% (um centésimo percentual) do saldo, ajustado na forma do artigo 202 da Lei nº 6.404/76 Resultado líquido 88 66 as demonstrações de 2010 para fins de comparação.
alteradas pela Lei nº 11.638/07 e Lei nº 11.941/09, será destinado ao pagamento do dividendo Adições 3 – A Companhia está em processo de avaliação dos potenciais efeitos relativos a esses pronunciamentos,
Base de cálculo 91 66 interpretações e orientações, os quais poderão ter impacto relevante nas demonstrações financeiras
obrigatório; e
Compensação – (13) relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2009 a serem apresentadas comparativamente às
iii. O saldo se houver, após as destinações supra, terá o destino que lhe for dado pela Assembléia Geral. Base de cálculo 91 53 demonstrações financeiras relativas ao exercício a findar-se em 31 de dezembro de 2010, bem como
Em 31 de dezembro de 2009, a Administração destinou integralmente para distribuição de dividendos, IR (14) (8) sobre os próximos exercícios.
os lucros acumulados auferidos da Companhia. A aprovação da distribuição desses dividendos será CSLL (8) (5) As demonstrações financeiras do próximo exercício serão elaboradas conforme o CPC 37 – Adoção Inicial
deliberada pelos acionistas na AGO/AGE 2010 Total dos impostos (22) (13) das Normas Internacionais de Contabilidade, conforme Instrução CVM 457 de 13.07.2007.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DIRETORIA CONTADORA


Walter Torre Junior Paulo Eduardo Moreira Torre Paulo Remy Gillet Neto Nilton Bertuchi Solano Magno da Silva Neiva Roberto Bocchino Ferrari Bruna Ceolin
Presidente do Conselho Conselheiro Conselheiro Diretor Jurídico Diretor Superintendente Diretor Financeiro e de CRC 1SP 124.524/O-1
Relações com Investidores

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES


Aos Acionistas e Administradores da Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e Imobiliários S.A. em 31 de dezembro de 2009 e 2008, os resultados de suas operações, as mutações
WTorre FIDES Securitizadora de Créditos Imobiliários S.A. compreenderam: a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de de seu patrimônio líquido, os seus fluxos de caixa e os valores adicionados nas operações referentes aos
São Paulo – SP. transações e o sistema contábil e de controles internos da Companhia; b) a constatação, com base em exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
Examinamos os balanços patrimoniais da WTorre FIDES Securitizadora de Créditos Imobiliários S.A., testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e c) 19 de fevereiro de 2010
levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008, e as respectivas demonstrações de resultados, das a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da
mutações do patrimônio líquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado correspondentes aos exercícios Companhia, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam adequadamente, em todos Auditores Independentes Ricardo Anhesini Souza Ederson Rodrigues de Carvalho
é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras. os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da WTorre FIDES Securitizadora de Créditos CRC 2SP014428/O-6 Contador CRC 1SP152233/O-6 Contador CRC 1SP199028/O-1